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摘要：近年來，市場愈加繁榮與復(fù)雜，不確定因素增加，企業(yè)獲得更多機(jī)會的同時也面臨更多的風(fēng)險，利益最大化已經(jīng)不是他們追逐的唯一目標(biāo)，如何進(jìn)行有效的風(fēng)險管理成為企業(yè)的核心問題。文章闡釋了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的概念，列舉出風(fēng)險事故來說明后果，并有針對性地總結(jié)出目前國內(nèi)外的研究成果。在收集與閱讀了國內(nèi)外相關(guān)資料后，文章對經(jīng)營風(fēng)險管理做出了系統(tǒng)地概述，自經(jīng)營風(fēng)險管理的流程出發(fā)，從經(jīng)營風(fēng)險的內(nèi)部控制和外部監(jiān)管兩個方面入手，提出了具體的風(fēng)險管理建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)營風(fēng)險；經(jīng)營損失；風(fēng)險管理；內(nèi)部控制；外部監(jiān)管

一、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的幾個基本問題

經(jīng)營風(fēng)險指由于內(nèi)部流程的不完善或失敗、人力和系統(tǒng)以及外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，受經(jīng)營管理工作中出現(xiàn)的失誤和偏差以及經(jīng)營環(huán)境變化的影響，使企業(yè)經(jīng)營狀況與預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)偏差。

二、經(jīng)營風(fēng)險的重要性

在經(jīng)濟(jì)全球化與多元化的大背景下，企業(yè)的生存環(huán)境更加復(fù)雜，來自企業(yè)內(nèi)部和外部的影響因素在決定一個企業(yè)生死存亡的同時，也給人們的生活帶來了直接或間接作用。人們愈發(fā)的感受到了除信用風(fēng)險和市場風(fēng)險以外，其他風(fēng)險的重要性，尤其是經(jīng)營風(fēng)險，已經(jīng)成為一些主要金融機(jī)構(gòu)面臨的核心問題。1995年2月，英國歷史上最悠久的銀行之一巴林銀行宣布破產(chǎn)倒閉，其原因是該銀行一名衍生證券交易員尼克•里森違規(guī)進(jìn)行超額交易，投機(jī)失敗，并將損失一直隱瞞在秘密賬戶中長達(dá)兩年之久，導(dǎo)致巴林銀行因此事?lián)p失13億美元。2007年，哇哈哈與達(dá)能的產(chǎn)權(quán)之爭爆發(fā)，這是一場股權(quán)爭奪戰(zhàn)、商標(biāo)爭奪戰(zhàn)，同時也是一個典型的由合同風(fēng)險和法律風(fēng)險引發(fā)的爭議。2008年的中國奶制品污染事件起因是多名食用三鹿奶粉的嬰兒被查出患有腎結(jié)石，隨后在奶粉中檢驗(yàn)出化工原料三聚氰胺。2000年后，中國奶制品市場需求急劇擴(kuò)大，三鹿因?yàn)檎碱I(lǐng)市場和價格競爭等因素，公司內(nèi)部忽視生產(chǎn)流程與質(zhì)量監(jiān)管，最終漏洞爆發(fā)，危害上萬名嬰兒健康，品牌一夜間崩塌，使得民眾對國產(chǎn)奶粉的不信任感延續(xù)至今。這些轟動一時的事件都體現(xiàn)了經(jīng)營風(fēng)險的破壞性，它不僅會帶來巨大的直接的資產(chǎn)損失，還能通過各種渠道給相關(guān)主體的無形資產(chǎn)帶來毀滅性的打擊。

三、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

（一）國外企業(yè)風(fēng)險管理研究

20世紀(jì)初，風(fēng)險管理研究在西方剛剛起步，美國的風(fēng)險研究專家威雷特最早對風(fēng)險進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究。1921年，奈特提出了風(fēng)險預(yù)警的概念。20世紀(jì)中后期，風(fēng)險研究得到越來越多的重視，涌現(xiàn)的一些研究成果具有很強(qiáng)的理論價值與實(shí)踐指導(dǎo)意義。四種被廣泛應(yīng)用的研究成果分別是內(nèi)部控制、全面風(fēng)險管理、戰(zhàn)略業(yè)績評價系統(tǒng)（SPMS）和平衡計分卡。

（二）國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險管理研究

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)增長與需求拉動，很多企業(yè)逐漸發(fā)展壯大，風(fēng)險管理也愈加受到重視。為了引導(dǎo)風(fēng)險管理的展開，規(guī)范風(fēng)險管理的執(zhí)行，政府先后了相關(guān)政策法規(guī)。2006年6月6日，《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》出臺，對中央企業(yè)開展全面風(fēng)險管理提出政策性指導(dǎo)。2007年6月1日，中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理指引》，規(guī)范商業(yè)銀行內(nèi)部操作流程，明確權(quán)責(zé)，提高商業(yè)銀行應(yīng)對風(fēng)險的能力。2008年4月1日，中國證監(jiān)會《期貨公司首席風(fēng)險官管理規(guī)定（試行）》，要求期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險官，監(jiān)督本公司的風(fēng)險管理情況，避免大的金融事故的發(fā)生。

四、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理

（一）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理的程序

經(jīng)營風(fēng)險管理的一般步驟是：識別；評估；監(jiān)督；控制及緩解。選擇一個恰當(dāng)?shù)亩x是應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險的前提，在此基礎(chǔ)下，才可以進(jìn)行經(jīng)營風(fēng)險的衡量與識別。相反地，如果缺少相關(guān)的風(fēng)險定義，就不能使風(fēng)險管理工作正常進(jìn)行，容易造成風(fēng)險管理者之間責(zé)任的混淆與意見的分歧。衡量是更好地管理經(jīng)營風(fēng)險必不可少的步驟。在對經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行識別之后，就需要對其進(jìn)行衡量，但在很多情況下，經(jīng)營風(fēng)險并不能夠被精確測算，這時候就要估計經(jīng)營風(fēng)險。估計的方法分為從上至下模型與從下至上模型。應(yīng)對風(fēng)險的措施有風(fēng)險接受、風(fēng)險降低、風(fēng)險規(guī)避和風(fēng)險轉(zhuǎn)移等，管理當(dāng)局應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況、風(fēng)險評估結(jié)果，以及自身的風(fēng)險承受能力，采取一種或多種手段控制風(fēng)險，把損失降到最低。

（二）降低經(jīng)營風(fēng)險的方法

經(jīng)營損失一般可以分為三類：損失期望值、意外損失、重大損失。值得一提的是，購買保險來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的做法并非萬無一失。首先，要保證保險的賠償能夠及時，否則如果出現(xiàn)資金鏈斷裂，得不到融通的情形，將會影響企業(yè)的運(yùn)作與自救。其次，賠償額度上，不能得到全額賠付，或者產(chǎn)生爭議，也不利于企業(yè)的調(diào)節(jié)。逆向選擇也會導(dǎo)致保費(fèi)的提高。高風(fēng)險企業(yè)往往比低風(fēng)險企業(yè)更傾向于購買保險，保險公司在一定區(qū)間內(nèi)無法分辨出企業(yè)面臨風(fēng)險的高低，為了保護(hù)自身利益，保險公司會提高平均保險費(fèi)用。由此可見，選取有彈性、多方面的管理手段是有必要的。內(nèi)部控制是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理的主要手段，COSO的報告指出，內(nèi)部控制的目的在于保證財務(wù)報告的可靠性，經(jīng)營的效果和效率以及對現(xiàn)行法規(guī)的遵循。具體方法包括：

1.明確權(quán)責(zé)，完善公司治理結(jié)構(gòu)。明確公司內(nèi)部各層各級人員的職權(quán)與責(zé)任，防止職權(quán)覆蓋，例如進(jìn)行交易的人不能同時擔(dān)任結(jié)算與會計工作，及時發(fā)現(xiàn)監(jiān)督漏洞并彌補(bǔ)，防止推諉或監(jiān)督不力等現(xiàn)象的發(fā)生。

2.完善內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制由公司的董事會、經(jīng)理和其他員工共同實(shí)施，公司所有人的權(quán)限都是由組織賦予的，應(yīng)當(dāng)受到組織內(nèi)部控制制度的監(jiān)督，有效的內(nèi)控制度是防范經(jīng)營風(fēng)險的保障。

3.加強(qiáng)風(fēng)險防范意識，建立風(fēng)險管理系統(tǒng)。提高公司內(nèi)部人員的風(fēng)險防范意識，減少風(fēng)險事故的發(fā)生。對風(fēng)險進(jìn)行有效地識別、衡量、監(jiān)督與控制，建立完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)，將可能發(fā)生的風(fēng)險損失降低到可承受的范圍之內(nèi)。

4.合理設(shè)定公司目標(biāo)。公司的戰(zhàn)略目標(biāo)和階段目標(biāo)均要與其所處的經(jīng)營環(huán)境和自身?xiàng)l件相匹配，應(yīng)理性、全面地評價自身情況，制定合適的發(fā)展目標(biāo)，不可過于冒進(jìn)和落后，減少內(nèi)外部風(fēng)險因素的干擾。其他如內(nèi)部核查、充分完整的書面記錄、恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、程序規(guī)范等。由于成本效益、內(nèi)部管理人員素質(zhì)及能力等問題有可能使內(nèi)部控制不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用，外部監(jiān)管是對內(nèi)部控制的有效補(bǔ)充作用。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的降低不僅關(guān)系到企業(yè)自身的穩(wěn)定與發(fā)展，還關(guān)系到債權(quán)人對債務(wù)的收回，股東的收益，投資者的信心以及整個資本市場的穩(wěn)定性。它不僅僅是一個企業(yè)想要達(dá)到的目標(biāo)，同時也是債權(quán)人、股東、政府共同關(guān)心的問題。

具體內(nèi)容包括：

1.債權(quán)人監(jiān)管。債權(quán)人的監(jiān)管主要體現(xiàn)在債務(wù)契約對公司決策的約束力上。中國上市公司的負(fù)債主要來源于銀行，銀行可以根據(jù)不同公司的信用等級而提供相應(yīng)的借款額度與借款條件。往往對于風(fēng)險越大的公司，銀行的約束越強(qiáng)。

2.股東監(jiān)管。中國上市公司股權(quán)較為集中，單個股東控制一個公司的大部分股權(quán)的情況較多。雖然一股獨(dú)大的現(xiàn)象可能影響到很多小股東的利益，但在降低經(jīng)營風(fēng)險方面，因?yàn)楣蓹?quán)其中，大股東的動力多，控制權(quán)大，監(jiān)督力強(qiáng)，以及公司內(nèi)部快速有效地執(zhí)行力更能起到降低風(fēng)險的作用。

3.政府監(jiān)管。近二十年來，中國政府多次關(guān)于企業(yè)風(fēng)險管理的相關(guān)文件，提出一系列的管理標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對企業(yè)尤其是國有企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的引導(dǎo)。政府對陷入困境的國有企業(yè)提供幫助，甚至介入調(diào)整，避免可能出現(xiàn)的事故對市場產(chǎn)生大的波動，維護(hù)市場秩序。政府不僅提供了法律層面對風(fēng)險管理的規(guī)定，在風(fēng)險事故脫離單個主體控制并可能對市場產(chǎn)生巨大影響的情況下，同樣能夠發(fā)揮其他方面不能做到的力挽狂瀾的作用。企業(yè)在不斷成長壯大的同時，自身要考慮的風(fēng)險因素也隨之增多，由于經(jīng)營風(fēng)險可能造成的嚴(yán)重后果可以使一個企業(yè)樹立的形象瞬間倒塌，甚至破產(chǎn)倒閉、一蹶不起，經(jīng)營風(fēng)險管理已經(jīng)成為很多企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。為了降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，建立健全內(nèi)部控制制度與加強(qiáng)外部監(jiān)管應(yīng)當(dāng)雙管齊下，一句話雖短，但是企業(yè)、政府等要做的還有很多。

作者:宋雪菁 韋慶云 單位:江蘇大學(xué)

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