導(dǎo)語：領(lǐng)導(dǎo)過度自信對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制影響一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】將領(lǐng)導(dǎo)非理性引入對(duì)擴(kuò)張型企業(yè)財(cái)務(wù)管理的研究，更貼近企業(yè)管理的現(xiàn)實(shí)。從領(lǐng)導(dǎo)過度自信視角研究擴(kuò)張型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問題，發(fā)現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)過度自信對(duì)擴(kuò)張型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)生顯著影響，增加了擴(kuò)張型企業(yè)出現(xiàn)擴(kuò)張過快、投資過度和融資過于激進(jìn)的可能性。建議擴(kuò)張型企業(yè)建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、完善的企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系和規(guī)范的融資管理控制制度等管理手段，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，以沖抵企業(yè)在擴(kuò)張過程中因領(lǐng)導(dǎo)過度自信造成的財(cái)務(wù)上的高風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】領(lǐng)導(dǎo)過度自信;擴(kuò)張型企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)擴(kuò)張過程如果不足夠重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，往往會(huì)給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。但是，企業(yè)的任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是以逐利為目的，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)最關(guān)心的也是如何創(chuàng)造利潤(rùn)和價(jià)值，在以往研究中學(xué)術(shù)界更多探討的也是企業(yè)行為對(duì)企業(yè)績(jī)效或企業(yè)價(jià)值的影響，而關(guān)于擴(kuò)張型企業(yè)的行為對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響探討較少，并且學(xué)術(shù)界在相關(guān)研究中往往假定企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)是完全理性的“經(jīng)濟(jì)人”，認(rèn)為他們能夠自覺遵守貝葉斯學(xué)習(xí)法則做出正確的和使目標(biāo)最大化的決策。然而大量的心理學(xué)和管理學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)企業(yè)投資績(jī)效的預(yù)期并不切實(shí)際，他們往往都高估自己的管理能力，對(duì)于擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)來說，過度自信尤為嚴(yán)重，這集中表現(xiàn)為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況過度自信，他們往往對(duì)自己選擇的投資項(xiàng)目存在“控制幻覺”，嚴(yán)重高估投資回報(bào)和回報(bào)期，低估了投資項(xiàng)目失敗的可能性，并導(dǎo)致做出更為激進(jìn)的融資決策。那么擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)過度自信會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)生怎樣的影響?擴(kuò)張型企業(yè)應(yīng)如何增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力?這正是本文試圖回答的問題。

二、概念解析

過度自信源自于心理學(xué)的專業(yè)術(shù)語，指的是人們傾向于高估自己成功的概率，而低估失敗概率的心理偏差。這一現(xiàn)象也普遍存在于管理學(xué)領(lǐng)域，特別是在我國(guó)傳統(tǒng)文化的影響下，儒家文化以尊卑等級(jí)的核心思想體系，樹立了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在企業(yè)決策過程中的絕對(duì)權(quán)威地位，使得企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)高高在上，其過度自信也遠(yuǎn)高于一般大眾，特別是擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)是否過度自信，可以從三個(gè)方面來衡量:企業(yè)盈利預(yù)測(cè)的偏差、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)薪酬和企業(yè)實(shí)施并購的頻率。企業(yè)擴(kuò)張指的是企業(yè)規(guī)模由小到大、競(jìng)爭(zhēng)能力由弱到強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)管理制度和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)由低到高的成長(zhǎng)過程。企業(yè)擴(kuò)張有兩種類型:一種是通過增資構(gòu)建固定或無形資產(chǎn)的擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的內(nèi)部擴(kuò)張;另一種是通過增資并購其他同類或不同類企業(yè)的外部擴(kuò)張。Jensen從委托－理論的角度認(rèn)為，職業(yè)經(jīng)理管理的企業(yè)擴(kuò)張基本根源是領(lǐng)導(dǎo)自利心理導(dǎo)致。因?yàn)槁殬I(yè)經(jīng)理為了追求自身利益最大化，他們崇尚的是企業(yè)增長(zhǎng)最大化，而不是企業(yè)績(jī)效最大化。而MalmendlerUlrike和TateGeoffre從領(lǐng)導(dǎo)過度自信理論則假設(shè)了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)是“利他”的，他們只是由于高估了收益，低估了風(fēng)險(xiǎn)，自信地認(rèn)為自己肯定會(huì)成功，能讓企業(yè)更快的成長(zhǎng)，而忽略了擴(kuò)張過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)內(nèi)外部現(xiàn)實(shí)條件的約束。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，由于企業(yè)內(nèi)外各種不確定的因素致使企業(yè)的資產(chǎn)受到損害的一種可能性。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也叫融資風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于企業(yè)自身財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或者投資過程失誤致使投資者達(dá)不到預(yù)期收益的一種風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是由于企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)過程中內(nèi)外部一些不為人控制的因素變化，與企業(yè)期望的變化產(chǎn)生了偏差致使企業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)損失的一種可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指的是對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程通過科學(xué)合理的綜合分析，預(yù)先對(duì)相關(guān)事件采取一系列手段降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成危害的概率的一種企業(yè)管理活動(dòng)。

三、領(lǐng)導(dǎo)過度自信與擴(kuò)張型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

(一)領(lǐng)導(dǎo)過度自信導(dǎo)致了企業(yè)擴(kuò)張過快

作為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的企業(yè)家本質(zhì)特征是冒險(xiǎn)家和創(chuàng)新者，擴(kuò)張沖動(dòng)是其內(nèi)生性行為特征之一。企業(yè)合理的擴(kuò)張可為企業(yè)帶來價(jià)值，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，甚至帶來壟斷性收益，是社會(huì)分工和節(jié)約交易成本的必然結(jié)果。但企業(yè)規(guī)模并不是越大越好，只有在有效邊界內(nèi)，企業(yè)擴(kuò)張才能起到正向作用，否則物極必反，現(xiàn)實(shí)中，像三九集團(tuán)、達(dá)豐公司盲目擴(kuò)張失敗的案例很多。擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)由于過度自信，出于對(duì)自身能力過于自負(fù)的原因，更容易實(shí)施企業(yè)擴(kuò)張行為，并且往往在做出擴(kuò)張決策前對(duì)企業(yè)自身及市場(chǎng)的實(shí)際情況考慮不周，高估收益，而低估風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不成熟、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的不健全以及受傳統(tǒng)文化儒家思想等級(jí)觀念的影響等國(guó)情造成很難對(duì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的盲目擴(kuò)張行為起到有效的約束作用。最終無任企業(yè)采取內(nèi)部還是外部擴(kuò)張行為，都要增加投資力度，給企業(yè)帶來資金運(yùn)作的緊張局勢(shì)，需要擴(kuò)大融資力度，致使企業(yè)至少面臨兩大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):

1．籌資風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)實(shí)中企業(yè)擴(kuò)張所需資金，企業(yè)自有資金一般占比較小，大部分來自于外部融資。于是企業(yè)要想擴(kuò)張，融資成了企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重中之重，籌資成功與否也就成了企業(yè)擴(kuò)張中主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2．現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于擴(kuò)張型企業(yè)來說，現(xiàn)金流存在一個(gè)雙邊有效邊界值，一邊要保證由于企業(yè)擴(kuò)張所需的最少生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流，一邊要保證為了防止國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策變化和各種自然災(zāi)害引發(fā)的企業(yè)業(yè)務(wù)萎縮、重大資產(chǎn)損失而至少企業(yè)財(cái)務(wù)陷入困境的現(xiàn)金流。過度自信的擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)過于追求擴(kuò)張的規(guī)模和速度，往往會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)，而忽略對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)過度自信的擴(kuò)張型企業(yè)來說，擴(kuò)張過快可能會(huì)增大企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流短缺的風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性。

(二)領(lǐng)導(dǎo)過度自信導(dǎo)致了企業(yè)投資過度

擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)過度自信會(huì)導(dǎo)致高估自身的知識(shí)和管理能力，夸大自己對(duì)事件的把控能力，這些特征在他們做擴(kuò)張決策時(shí)產(chǎn)生重大影響。與假設(shè)完全理性的“經(jīng)濟(jì)人”相比，過度自信的領(lǐng)導(dǎo)高估了投資項(xiàng)目的盈利能力和回報(bào)周期，低估了投資項(xiàng)目可能帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，他們更愿意相信企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性比實(shí)際小得多，因而有過度投資的沖動(dòng)。擴(kuò)張型企業(yè)的過度投資，勢(shì)必造成企業(yè)出現(xiàn)大量的資金缺口，只能想方設(shè)法進(jìn)行大量融資，由于過度自信領(lǐng)導(dǎo)的樂觀性格，他們認(rèn)為其他投資者低估了自己企業(yè)的收益，而不愿意選擇股權(quán)融資，進(jìn)而選擇更為快捷的短期債務(wù)融資，而這種短期債務(wù)融資會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)激增。過度投資可能會(huì)進(jìn)一步引發(fā)投資項(xiàng)目的效率下降，投資回報(bào)周期延長(zhǎng)，投資項(xiàng)目的資金回流一旦低于預(yù)期，勢(shì)必引發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流惡化，進(jìn)一步加重企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)外部一旦突發(fā)意外，急需資金時(shí)，企業(yè)過度投資造成的較高負(fù)債和本省已經(jīng)惡化的現(xiàn)金流就會(huì)限制其調(diào)配資金的能力，因而造成企業(yè)陷入極度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中。

(三)領(lǐng)導(dǎo)過度自信導(dǎo)致了企業(yè)融資過于激進(jìn)

擴(kuò)張型企業(yè)由于領(lǐng)導(dǎo)過度自信導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)張速度過快和投資過度產(chǎn)生大量資金缺口，只能選擇從外部融資渠道來解決時(shí)，他們往往傾向于選擇更為激進(jìn)的融資方式，這主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:

1．低估了投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債水平更高

過度自信的擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)高估了投資項(xiàng)目的盈利能力，低估了投資風(fēng)險(xiǎn)，他們自認(rèn)為企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性很小。MalmendlerUlrike和TateGeoffre的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，過度自信的擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流過于敏感，不愿意看到企業(yè)有太多閑置資金，而傾向于將現(xiàn)金拿去投資，產(chǎn)生更多的投資回報(bào)給股東們。Hackbart的模型也表明，與理性的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)相比較，過度自信擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)追求擴(kuò)張為上的原則，當(dāng)企業(yè)自有資金不夠時(shí)，傾向于不顧及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選擇更高的負(fù)債水平。所以，擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)過度自信導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債水平遠(yuǎn)高于同行業(yè)企業(yè)的平均負(fù)債水平。

2．過度投資的沖動(dòng)，導(dǎo)致投資支出資金更多

擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)過度自信的實(shí)質(zhì)是高估投資項(xiàng)目的價(jià)值，并因而過度投資，MalmendlerUlrike和TateGeoffre的實(shí)證研究結(jié)果證明過度自信的管理者具有更強(qiáng)的投資沖動(dòng)。在過度投資沖動(dòng)的驅(qū)使下，過度自信的擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)傾向于不惜代價(jià)進(jìn)行擴(kuò)張型投資，往往表現(xiàn)為愿意花比實(shí)際項(xiàng)目所需更多的資金用于投資項(xiàng)目上，結(jié)果導(dǎo)致投資項(xiàng)目的收益率嚴(yán)重下降。

3．不愿意接受新股東，導(dǎo)致不愿意進(jìn)行股權(quán)融資

過度自信的擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)由于高估了投資項(xiàng)目的盈利能力，他們覺得外部投資者嚴(yán)重低估了自己企業(yè)未來的盈利能力，不愿意新股東以相對(duì)低價(jià)介入，稀釋了老股東的權(quán)益，所以他們不愿意接受新股東，從而放棄股權(quán)融資，傾向于進(jìn)行債務(wù)融資。另外，過度自信的擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)高估其投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)，當(dāng)企業(yè)擴(kuò)張過程中因過度投資而需要融資時(shí)，他們認(rèn)為股權(quán)融資的成本太高，周期太長(zhǎng)，而更傾向于選擇債務(wù)融資。領(lǐng)導(dǎo)過度自信不僅表現(xiàn)為對(duì)企業(yè)融資方式的傾向性選擇上，還會(huì)在企業(yè)債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)上做出傾向性選擇，他們往往表現(xiàn)為偏好短期債務(wù)，而放棄長(zhǎng)期債務(wù)。產(chǎn)生這種傾向性選擇的原因主要是:首先，短期債務(wù)獲取的時(shí)間短，融資成本相對(duì)較低，迎合了過度自信領(lǐng)導(dǎo)的追求企業(yè)快速擴(kuò)張的喜好，符合過度自信領(lǐng)導(dǎo)對(duì)投資項(xiàng)目的盈利能力和自己管理水平的預(yù)判;其次，過度自信領(lǐng)導(dǎo)高估了投資項(xiàng)目的投資回收期，他們認(rèn)為短期債務(wù)與投資項(xiàng)目的回收期短剛好匹配?；谏鲜鰞牲c(diǎn)，致使過度自信領(lǐng)導(dǎo)寧愿放棄可以平滑各期還貸壓力的長(zhǎng)期債務(wù)，而傾向于選擇還貸風(fēng)險(xiǎn)更大的短期債務(wù)。

四、對(duì)過度自信擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的建議

為了減少擴(kuò)張型企業(yè)在企業(yè)擴(kuò)張過程中，因領(lǐng)導(dǎo)過度自信致使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失控的可能性，建議領(lǐng)導(dǎo)過度自信的擴(kuò)張型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中從以下三方面提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力:

(一)建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系中，首先，要建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)警分析部門。該部門主要工作職責(zé)是衡量和有效識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并適時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出相應(yīng)反應(yīng)。部門人員構(gòu)成除要有公司財(cái)務(wù)主管和工作人員外，還應(yīng)有外聘專家參與;其次，要建立包含有效預(yù)警指標(biāo)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。預(yù)警指標(biāo)體系作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的基本框架，不能只是財(cái)務(wù)人員根據(jù)傳統(tǒng)方法選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)，還應(yīng)重視非財(cái)務(wù)指標(biāo)的補(bǔ)充作用和考慮公司的自身特性。也不能只是通過企業(yè)個(gè)別指標(biāo)數(shù)值范圍來確定風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)將各項(xiàng)指標(biāo)有機(jī)融合起來，進(jìn)行有效的綜合評(píng)價(jià)，采取定量與定性分析相結(jié)合的方式，使得預(yù)警結(jié)果更具有指導(dǎo)性，才能將預(yù)警模型的作用落到實(shí)處。

(二)建立完善的企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

為了有效遏制過度自信擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在企業(yè)擴(kuò)張過程中，由于個(gè)人非理性決策致使公司陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失控的可能性，擴(kuò)張型企業(yè)應(yīng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督制度和部門。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督部門的主要工作職責(zé)是全面負(fù)責(zé)針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)部稽核與審計(jì)的監(jiān)督工作，包括對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性、客觀性和程序的合規(guī)性進(jìn)行內(nèi)部稽核與審計(jì)，并定期從企業(yè)當(dāng)前所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)施計(jì)劃和預(yù)警結(jié)果的合規(guī)性和有效性實(shí)施審計(jì)和控制。

(三)建立規(guī)范的融資管理控制制度

擴(kuò)張型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)過度自信給企業(yè)帶來的狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是融資風(fēng)險(xiǎn)，如上文所述，主要表現(xiàn)在融資方式和周期的傾向性選擇上，企業(yè)只要建立規(guī)范的融資管理控制制度，就能有效遏制領(lǐng)導(dǎo)過度自信致使公司陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失控的可能性。規(guī)范的融資管理控制制度可以從融資活動(dòng)都將經(jīng)歷的幾個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)加以規(guī)范:首先，是融資計(jì)劃環(huán)節(jié)。企業(yè)的長(zhǎng)期和短期融資規(guī)劃都應(yīng)在上個(gè)年終或月尾提前確定，并報(bào)相關(guān)部門審批;其次，是融資方案的編制和審批環(huán)節(jié)。為了確保融資方案的低成本、高效和符合企業(yè)實(shí)際情況，融資方案都應(yīng)送財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)警分析部門進(jìn)行分析，并將預(yù)警分析結(jié)果送財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督部門進(jìn)行審計(jì);最后，是融資資金的保管和使用環(huán)節(jié)。如果是股權(quán)融資的資金，則應(yīng)存入專門賬戶，嚴(yán)格根據(jù)融資協(xié)議的目的和時(shí)間使用，如果是債務(wù)融資的資金，也應(yīng)嚴(yán)格根據(jù)貸款合同規(guī)定的目的和時(shí)間將資金使用在相關(guān)投資項(xiàng)目上，不能因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)的要求，隨意變更資金使用的項(xiàng)目。

【參考文獻(xiàn)】

［1］姜付秀，張敏，陸正飛，陳才東．管理者過度自信、企業(yè)擴(kuò)張與財(cái)務(wù)困境［J］．經(jīng)濟(jì)研究，2009(01)

［2］錢喬蘭．淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及防范［J］．商場(chǎng)現(xiàn)代化，2013(22)

［3］劉瑩．企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制研究［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2012(2)

［4］劉儒昞，曾宙．企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制［J］．財(cái)會(huì)通訊，2013(8)

作者:何美玲 唐立新 單位:羅定職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系 江西理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院