導(dǎo)語：企業(yè)財務(wù)預(yù)警論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、建立財務(wù)預(yù)警機制的影響因素

企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制的構(gòu)建必須與企業(yè)所處的環(huán)境相適應(yīng)，影響財務(wù)預(yù)警機制建立的非財務(wù)因素必須被充分的考慮，才能使建立起來的財務(wù)預(yù)警機制發(fā)揮應(yīng)有的作用，使企業(yè)的風(fēng)險得到有效的控制。這些影響財務(wù)預(yù)警機制的非財務(wù)因素包括：1.宏觀環(huán)境因素。宏觀環(huán)境包括政治法律因素、經(jīng)濟因素、社會和文化因素以及技術(shù)因素。一般來講，國家政治穩(wěn)定，政策及稅收優(yōu)惠，經(jīng)濟繁榮等這些因素將有利于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。而經(jīng)濟環(huán)境變化，經(jīng)濟政策、財政稅收及產(chǎn)業(yè)政策等的調(diào)整會給企業(yè)帶來直接或間接的影響。新技術(shù)出現(xiàn)及技術(shù)進步也會影響企業(yè)的運營。2.行業(yè)環(huán)境因素。根據(jù)波特的五力分析模型，行業(yè)競爭格局包括：新進入者、替代品、購買商及供應(yīng)商的議價能力、同業(yè)競爭強度。企業(yè)所處的行業(yè)及行業(yè)發(fā)展階段，會面對不同的財務(wù)風(fēng)險。一般來講，處在行業(yè)成長期的企業(yè)，財務(wù)風(fēng)險較小，而在成熟期和衰退期，企業(yè)需面對較大的財務(wù)風(fēng)險。而同業(yè)競爭加大，購買商及供應(yīng)商議價能力強，替代品及新進入者的出現(xiàn)，都是使企業(yè)面對更大的財務(wù)風(fēng)險。3.企業(yè)經(jīng)營方式。一般來講，企業(yè)經(jīng)營品種單一，經(jīng)營范圍狹窄，一旦市場發(fā)生不利變化，企業(yè)將難以適應(yīng)。4.企業(yè)管理水平及內(nèi)控體系。缺乏管理經(jīng)驗、內(nèi)控體系不健全是造成企業(yè)財務(wù)危機的主要原因。管理水平高的企業(yè)，各項制度健全，系統(tǒng)運轉(zhuǎn)良好，功能充分發(fā)揮，財務(wù)狀況良好，因而發(fā)生財務(wù)危機的可能性小。

二、企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制的建立

1.建立財務(wù)預(yù)警機制的信息收集與更新系統(tǒng).獲得充足、完備、實時的信息支持對建立有效財務(wù)預(yù)警機制來說至關(guān)重要。財務(wù)預(yù)警機制信息庫中應(yīng)至少包括企業(yè)的各類財務(wù)報表、各項交易信息、與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的宏觀環(huán)境信息、行業(yè)環(huán)境、競爭環(huán)境信息，以及各項法律法規(guī)與稅收政策。一方面，企業(yè)應(yīng)該建立完善的企業(yè)內(nèi)部管理制度與流程，使信息收集與更新系統(tǒng)良好運轉(zhuǎn)；另一方面，在實際運作過程中，應(yīng)及時有效地對信息進行必要的維護與更新。2.建立財務(wù)預(yù)警機制的預(yù)警指標體系.財務(wù)指標是用簡明的形式，以數(shù)據(jù)為語言，來傳達財務(wù)信息并說明財務(wù)活動情況和結(jié)果。企業(yè)財務(wù)分析指標體系是企業(yè)信息分析的重要資源，可以為企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警機制提供支撐和保障作用，是企業(yè)建立有效財務(wù)預(yù)警機制的基礎(chǔ)工作。企業(yè)可從以下方面建立預(yù)警指標體系。2.1償債能力預(yù)警指標的建立。企業(yè)的債務(wù)危機很可能引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機，保持合理的債務(wù)狀況對企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要，而對負債情況缺乏合理的規(guī)劃對可能造成債務(wù)危機。比如，流動比率惡化，債權(quán)人拒絕延長債務(wù)又沒有新的資金來源，企業(yè)則不能按期清償?shù)狡趥鶆?wù)，這直接會影響企業(yè)信用狀況，使企業(yè)處于不利的融資環(huán)境。評價企業(yè)償債能力主要可選用的指標可從短期償債指標及長期償債能力指標兩方面進行考慮，短期償債指標包括：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率及營運資本等；長期償債能力指標包括：利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、債務(wù)與有形凈值比率等。2.2營運能力預(yù)警指標的建立。企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞會直接影響企業(yè)是否可能發(fā)生財務(wù)危機，如果一個企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢或投資決策失誤而不及時采取措施和對策，會使企業(yè)很快陷入財務(wù)危機。營運能力預(yù)警指標的建立可從如下指標中考慮：經(jīng)營狀況指標，如銷售增長率、成本費用增長率、市場占有率等；周轉(zhuǎn)狀況指標，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；投資狀況指標，包括投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值等指標。2.3盈利狀況預(yù)警指標的建立。企業(yè)的盈利狀況反映出企業(yè)的經(jīng)營效果，如果企業(yè)沒有盈利，連續(xù)出現(xiàn)虧損，企業(yè)則可能直接引發(fā)債務(wù)危機，企業(yè)生存將出現(xiàn)嚴重困難。企業(yè)盈利能力指標建立可從以下方面考慮銷售毛利率、銷售利潤率、成本費用率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率、關(guān)聯(lián)交易比率等。2.4發(fā)展能力預(yù)警指標的建立。成長能力指標是對企業(yè)的各項財務(wù)指標與歷史年度的縱向比較，能夠大致判斷企業(yè)的變化趨勢，若企業(yè)成長能力發(fā)展趨勢對企業(yè)不利，則可能引發(fā)財務(wù)危機。企業(yè)可從以下指標對成長能力進行判斷：銷售增長率、利潤增長率、每股收益增長率、總資產(chǎn)增長率、資本保值增值率等。3.建立財務(wù)預(yù)警機制模型。企業(yè)選取了合適的財務(wù)預(yù)警指標后，需要通過模型對各項指標及其聯(lián)系進行綜合系統(tǒng)的分析，從而對是否可能發(fā)生財務(wù)危機做出合理的判斷。目前，國內(nèi)外對財務(wù)預(yù)警機制的研究中，財務(wù)預(yù)警機制模型通常可以從以下幾種類型中選擇：3.1單變量預(yù)警模型。單變量預(yù)警模型是指以一項財務(wù)指標作為判別標準來判斷企業(yè)是否處于財務(wù)危機的預(yù)測模型。該模型預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要比率有：債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率/資產(chǎn)負債率。該模型操作簡便，但指標選取單一，往往不能綜合反映公司的總體經(jīng)營狀況。3.2多變量預(yù)警模型。多變量預(yù)警模型為運用多種財務(wù)比率指標加權(quán)匯總而構(gòu)成多元線性函數(shù)公式來預(yù)測財務(wù)危機。這種模型需要挑選出一組對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險影響最大的財務(wù)和非財務(wù)指標，然后按照這些指標在預(yù)測企業(yè)經(jīng)營失敗方面的能力大小給予不同的權(quán)重，最后將這些加權(quán)數(shù)值進行匯總，得到一個企業(yè)的綜合風(fēng)險分數(shù)值，將其與臨界值對比就可知道企業(yè)生存風(fēng)險的危機程度。其模型為：Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.00999（X5）其中：X1為流動資本/總資本，X2為留存收益/總資產(chǎn)，X3為息稅前收益/總資產(chǎn)，X4為股權(quán)市值/總負債賬面值，X5為銷售收入/總資產(chǎn)。企業(yè)的Z分值高于3.0的為較安全企業(yè)，而低于3.0的可判斷為高風(fēng)險企業(yè)。此外，如果一個企業(yè)的Z分值低于1.8，即使該企業(yè)表面上還沒有破產(chǎn)，但在實際上已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。3.3對數(shù)比率回歸模型。該模型是建立在累計概率函數(shù)的基礎(chǔ)上的，一般運用最大似然估計的方法。回歸模型假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)的概率為P，通過多元回歸計算出企業(yè)破產(chǎn)的概率，如果P＞0.5，則企業(yè)破產(chǎn)的概率比較大；如果P≤0.5，則破產(chǎn)概率較小。該模型計算過程較為復(fù)雜，但結(jié)果相對精確，實用性廣。3.4人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型是一種平行分散處理模型，其構(gòu)建理念是基于對人類大腦神經(jīng)運作的模擬。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型可以克服統(tǒng)計等方法的限制，具有較好的模式識別能力，可以處理非量化的變量，具有學(xué)習(xí)功能，但是該模型過于抽象，不具實用性。

三、企業(yè)如何建立適合自身情況的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)要建立行之有效的財務(wù)預(yù)警機制，必須充分考慮企業(yè)所處的環(huán)境極其變化情況，企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展周期及企業(yè)自身的經(jīng)營管理能力。首先，企業(yè)應(yīng)該建立一個能夠使得財務(wù)預(yù)警機制有效運行的公司治理環(huán)境及組織構(gòu)架，然后，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)特征，選擇適合企業(yè)自身的關(guān)鍵財務(wù)指標及財務(wù)預(yù)警模型?？傊?，我國企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警機制的起步較晚，在實際運用中，企業(yè)應(yīng)綜合考慮企業(yè)所處的外部環(huán)境，以及企業(yè)的自身發(fā)展情況建立適合自身的財務(wù)預(yù)警機制。企業(yè)應(yīng)在整個經(jīng)營過程中樹立牢固的風(fēng)險防范意識，建立和完善信息管理系統(tǒng)，完善內(nèi)部控制體系，保證預(yù)警信息傳遞的暢通性和反應(yīng)的及時性。

作者:李奎單位:德宏銀潤礦業(yè)集團有限公司