導(dǎo)語：化工股份有限公司財務(wù)分析一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

唐山三友化工股份有限公司是全國純堿行業(yè)的領(lǐng)先者，目前公司面臨精細(xì)化工的挑戰(zhàn)，也存在環(huán)境污染、研發(fā)不足等問題。哈佛框架包括戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析和前景分析，本文通過對三友化工的哈佛框架研究，分析我國化工企業(yè)目前面臨的戰(zhàn)略選擇和財務(wù)問題，并提出應(yīng)對措施。哈佛框架下三友化工財務(wù)分析以三友化工為對象的哈佛框架分析，首先為企業(yè)戰(zhàn)略分析，通過戰(zhàn)略分析了解企業(yè)優(yōu)缺點，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行會計分析和財務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營問題，并預(yù)測發(fā)展前景。通過哈佛框架財務(wù)分析可以對該企業(yè)及化工行業(yè)有更清晰的認(rèn)識。

戰(zhàn)略分析

我國化工行業(yè)存在產(chǎn)能過剩和污染問題，促使精細(xì)化工和綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。行業(yè)發(fā)展重心可能偏向產(chǎn)業(yè)升級等領(lǐng)域。根據(jù)以上情況對企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略分析。優(yōu)勢（S）：適應(yīng)國內(nèi)市場，原材料供應(yīng)穩(wěn)定。劣勢（W）：國際市場開發(fā)不足，缺乏高端產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)驗。機遇（O）：在規(guī)模與市場方面占有優(yōu)勢地位，獲得政策支持。威脅(T)：產(chǎn)能過剩，高污染企業(yè)逐步退出市場。根據(jù)分析企業(yè)應(yīng)加大研發(fā)投入，開拓國際市場，提升技術(shù)水平，加強環(huán)保力度，并跟隨國家政策推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。會計分析會計分析是對財務(wù)報表重要項目進(jìn)行分析，用于確定報表中數(shù)據(jù)的真實性完整性以及反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。本文選取存貨和應(yīng)收賬款進(jìn)行分析。

1.存貨分析

圖1看出存貨賬面余額和賬面價值波動一致，跌價準(zhǔn)備2016-2019年上升，可能有存貨陳舊且售價低于成本的情況。2017年左右行業(yè)低迷，企業(yè)前期生產(chǎn)的產(chǎn)品堆積，占用大量資金使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加劇，為降低風(fēng)險企業(yè)可能以低價清除庫存，使跌價準(zhǔn)備增加，存貨減少。企業(yè)需加強存貨管理避免影響生產(chǎn)經(jīng)營。2.應(yīng)收賬款分析應(yīng)收賬款賬面余額和壞賬準(zhǔn)備呈下降趨勢，說明很多款項已被收回，企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡大多在1年內(nèi)，壞賬可能性小，收回應(yīng)收賬款的可能性高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢，應(yīng)收賬款收回速度變快，資金流動性變高，償債能力加強。（表1）財務(wù)分析三友化工財務(wù)能力分析需要結(jié)合企業(yè)財務(wù)指標(biāo)與財務(wù)報表進(jìn)行，為保證分析的嚴(yán)謹(jǐn)性，將結(jié)合一部分財務(wù)指標(biāo)對三友化工的財務(wù)能力進(jìn)行分析。1.償債能力分析償債能力反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力，根據(jù)企業(yè)2016-2020年財務(wù)報表，償債能力指標(biāo)如表2所示：在2016-2017年，企業(yè)流動比率和速動比率都大幅增長，短期償債能力變強，資金得到充分利用。2016-2018年企業(yè)現(xiàn)金比率上升且之后波動較小。但相比于同行業(yè)企業(yè)償債指標(biāo)，三友化工短期償債能力仍較低。除2016年以外，三友化工資產(chǎn)負(fù)債率處于正常水平，但高于行業(yè)平均值，企業(yè)可做資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但暫時無長期償債風(fēng)險。股東權(quán)益比率上升，說明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險變小，償債能力增強。

2.盈利能力分析

盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，本文從利潤率和收益率指標(biāo)分析企業(yè)盈利能力，企業(yè)2016-2020年部分盈利指標(biāo)如表3所示：2017-2020年主營業(yè)務(wù)利潤率持續(xù)下降說明該段時間的主營業(yè)務(wù)能力下降。主營業(yè)務(wù)成本率2017年后上升，主營業(yè)務(wù)成本率上升使利潤率下降。企業(yè)需加強對主營業(yè)務(wù)成本的控制?？傎Y產(chǎn)凈利潤率和銷售凈利率出現(xiàn)大幅波動，總資產(chǎn)凈利率波動也較大，說明盈利能力不穩(wěn)定。目前化工企業(yè)產(chǎn)品大多為基礎(chǔ)化工產(chǎn)品，近幾年企業(yè)盈利受行業(yè)波動影響大，三友化工應(yīng)采取措施提高盈利能力。前景分析前景分析根據(jù)戰(zhàn)略分析、會計分析和財務(wù)制、提高議價能力應(yīng)對。企業(yè)應(yīng)重視環(huán)保，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

建議與對策

從會計分析可得企業(yè)有存貨風(fēng)險，從財務(wù)分析看出企業(yè)償債風(fēng)險小，但盈利受外界影響較大，風(fēng)險主要來源于對成本的控制，所以企業(yè)需優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險。戰(zhàn)略分析中看出生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，提高生產(chǎn)技術(shù)是企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。應(yīng)加大研發(fā)投入，研發(fā)高端產(chǎn)品提高企業(yè)競爭力。前景分析提到企業(yè)的環(huán)保壓力，污染嚴(yán)重的企業(yè)易被淘汰，所以企業(yè)需設(shè)環(huán)保管控體系面對激烈的市場競爭，同時進(jìn)行環(huán)境技術(shù)創(chuàng)新，用技術(shù)解決企業(yè)對環(huán)境的污染，實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。

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作者：薛欣竺 于銘