導(dǎo)語(yǔ)：存款保險(xiǎn)制度道德風(fēng)險(xiǎn)成因及防治一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

2012年1月6日至7日在北京舉行的全國(guó)金融工作會(huì)議中，國(guó)務(wù)院總理指出保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展必須加快建立完善的存款保險(xiǎn)制度。

一、我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的必要性

存款保險(xiǎn)制度是指在金融體系內(nèi)設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，由其定期向銀行及其他金融機(jī)構(gòu)收繳保險(xiǎn)費(fèi)，以建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，一旦投保人遭受風(fēng)險(xiǎn)事故，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向投保人提供財(cái)務(wù)救援，或由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款人支付部分或全部存款的一種制度安排。自這一制度在20世紀(jì)30年代拯救了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)后，它已經(jīng)被一百多個(gè)國(guó)家應(yīng)用以防止存款人在金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)免受損失，同時(shí)避免發(fā)生擠兌現(xiàn)象以保護(hù)銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行。除此之外，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展迫切需要一個(gè)穩(wěn)定的金融系統(tǒng)，以解決民間借貸帶來(lái)的問題。通俗地講，大型銀行考慮到自身的貸款風(fēng)險(xiǎn)，而更熱衷于把錢借給大型企業(yè)（尤其是國(guó)企），中小企業(yè)無(wú)法從銀行籌措資金，就轉(zhuǎn)向民間高利率借貸。這種現(xiàn)實(shí)情況使原本面臨挑戰(zhàn)的中小企業(yè)在承擔(dān)了高利率之后更加舉步維艱。這也在一定程度上造成了“國(guó)進(jìn)民退”的局面。我們?cè)谏厦嫠f(shuō)的存款保險(xiǎn)制度是指顯性存款保險(xiǎn)制度，而在我國(guó)隱性存款保險(xiǎn)制度一直存在。與西方資本主義國(guó)家不同，我國(guó)政府實(shí)行的是對(duì)所有銀行危機(jī)進(jìn)行保護(hù)，并全額支付存款人的隱性存款保險(xiǎn)制度。我國(guó)的這種隱性的存款保險(xiǎn)雖然在一定程度上保證了金融安全，但是這種制度安排增加了整個(gè)銀行體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，使銀行體系非常脆弱，道德風(fēng)險(xiǎn)隱患更加突出。

二、存款保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)

存款保險(xiǎn)制度也有其負(fù)面影響——道德風(fēng)險(xiǎn)?！暗赖嘛L(fēng)險(xiǎn)”泛指在不同的交易過程中從事活動(dòng)的人在最大限度地增進(jìn)自身效用的同時(shí)做出不利于他人的行動(dòng)，它主要由事后的非對(duì)稱信息引起。而在存款者——銀行——貸款者的委托——關(guān)系中，他們?nèi)叨伎赡芫哂械赖嘛L(fēng)險(xiǎn)，如存款者在交易中不謹(jǐn)慎選擇銀行，因?yàn)榇婵畋ｋU(xiǎn)的存在使得他們無(wú)視了銀行不道德行為帶來(lái)的后果。銀行有可能偏離所有者的利益，而從自身利益出發(fā)做出決策，使所有者蒙受損失。而貸款者可能將貸款用于銀行不希望從事的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，從而使該筆款項(xiàng)潛在的風(fēng)險(xiǎn)變得很高。下面，我們以哈維爾?弗雷克斯和讓?夏爾?羅歇所著的《微觀銀行學(xué)》中較為簡(jiǎn)單的模型為例，來(lái)說(shuō)明存款保險(xiǎn)制度建立的同時(shí)可能會(huì)帶來(lái)的問題。我們引用一個(gè)僅由兩個(gè)時(shí)期組成的靜態(tài)模型。在t=0時(shí)，銀行支付一定數(shù)量的存款保費(fèi)；在t=1時(shí)，銀行被清算，無(wú)論銀行資產(chǎn)是否充分，存款人將獲取補(bǔ)償。為簡(jiǎn)化分析，將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(以及存款利率)設(shè)為零。銀行的資產(chǎn)負(fù)債表如下：在時(shí)期t=1上，股東接受銀行的清算價(jià)值：V=L-D+S（1）這里，S是從存款保險(xiǎn)中獲取的支付：S=max(0,D-L)（2）運(yùn)用時(shí)期0上的資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)替代D，則V可以改寫成V=F+(L-L)+[max(0,D-L)-P]（3）這樣，股東權(quán)益的價(jià)值就是它的初始價(jià)值、貸款價(jià)值的增加額以及來(lái)自存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的凈補(bǔ)償額(或正或負(fù))三者的總和。假設(shè)L有可能呈現(xiàn)兩種價(jià)值形式：貸款成功概率為θ，價(jià)值為x；貸款失敗概率為(1-θ)，價(jià)值為0，這樣，銀行股東的預(yù)期利潤(rùn)是：π=E(V)-F=(θx-L)+(1-θ)D-P（4）等式右邊的第一項(xiàng)括號(hào)中的內(nèi)容代表著貸款的凈現(xiàn)值(NPV)。第二項(xiàng)括號(hào)中的內(nèi)容代表著來(lái)自存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的凈補(bǔ)償額。道德風(fēng)險(xiǎn)難題很容易從公式（4）中推斷出。假定P是固定的，銀行在一個(gè)給定的可能性集合中自由決定他們?nèi)谫Y的項(xiàng)目的特征(θ,x)。在一系列NPV相同(θx-L值是常量)的項(xiàng)目中，銀行將選擇那些成功的概率θ最低(或者風(fēng)險(xiǎn)最高)的項(xiàng)目。從上面的模型分析中，我們可以看出金融機(jī)構(gòu)持有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資產(chǎn)時(shí)，將只享受高收益這一成果，卻不必承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，這樣金融機(jī)構(gòu)一定會(huì)增加對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資，這就使高風(fēng)險(xiǎn)性銀行在整個(gè)金融體系中所占比重上升，增加金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、如何正確實(shí)施差別保險(xiǎn)費(fèi)率防范道德風(fēng)險(xiǎn)

目前學(xué)者們主要提出了三個(gè)改革建議：1、設(shè)立存款保險(xiǎn)的上限，即實(shí)行限額存款保險(xiǎn)；2、設(shè)立存款保險(xiǎn)賠償額的比率；3、實(shí)行差別保險(xiǎn)費(fèi)率。針對(duì)第三點(diǎn)，下面進(jìn)行更深入的探討，以建立以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的保險(xiǎn)費(fèi)率制度。迄今為止，大部分建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家都采用統(tǒng)一的固定費(fèi)率。在單一保險(xiǎn)費(fèi)率制度下，由于無(wú)論銀行風(fēng)險(xiǎn)的高低都要支付相同的保費(fèi)，因而這一制度實(shí)際上造成了高風(fēng)險(xiǎn)的銀行將風(fēng)險(xiǎn)向經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行轉(zhuǎn)移，這會(huì)增加銀行進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)行為的動(dòng)機(jī)形成道德風(fēng)險(xiǎn)。在夏爾的書中，假設(shè)了收益是服從布朗運(yùn)動(dòng)的，這是一般理論研究中的假設(shè)。假設(shè)我國(guó)金融市場(chǎng)是完全的，存款保險(xiǎn)支付資金S實(shí)際上等同于一筆交割價(jià)格為U的以銀行資產(chǎn)L為基礎(chǔ)的看跌期權(quán)。假設(shè)，銀行資產(chǎn)在時(shí)期t上的價(jià)值服從于一個(gè)幾何隨機(jī)運(yùn)動(dòng)模型：dLL=μdt+σdZ（5）這里，Z（t）是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)。如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r和存款利率（以復(fù)利計(jì)算）rD是固定的，如果T代表兩個(gè)考察日期之間的時(shí)間，運(yùn)用Black-Scholes公式（1973），存款保險(xiǎn)的非套期（有關(guān)保險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)）價(jià)格可以表達(dá)為：P*=De(rD-r)TN(h2)-LN(h2)（6）這里N（?）是標(biāo)準(zhǔn)高索累積分布函數(shù)（c.d.f）（thestandardGaussianCumulativedistributionfunction），以及h1=1σTlogDe(rD-r)TL-12σT（7）h2=h1+σT（8）Black-Scholes的經(jīng)典特征內(nèi)涵了以下結(jié)論：存款保險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)上的保費(fèi)率PD是存款資產(chǎn)比率DL和銀行資產(chǎn)的變動(dòng)程度σ的遞增函數(shù)。如果保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)能夠觀測(cè)到銀行的風(fēng)險(xiǎn)特征（DL和σ）就能給出最優(yōu)保費(fèi)P*。相比于DL，σ更不易被觀察到，在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中σ是時(shí)間t的函數(shù)，也就是說(shuō)即使同一銀行的其他條件都不變，在不同時(shí)期的保費(fèi)也是不一樣的，可將σ表示為σt。為此，我們引入GARCH（1，1）模型，用動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)法來(lái)預(yù)測(cè)σt：σ2t=ω+αu2t-1+βσ2t-1（9）注：ω為一常數(shù)，σt（標(biāo)準(zhǔn)差）為t時(shí)期的資產(chǎn)變動(dòng)程度，ut-1（殘差）為t-1時(shí)期觀察到的隨機(jī)干擾項(xiàng)，其均值為0，并且標(biāo)準(zhǔn)差為σt。設(shè)從第t+1天開始進(jìn)入了要預(yù)測(cè)的時(shí)期的第一天，則由第t天得到的預(yù)測(cè)殘差ut和預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)差σt可以預(yù)測(cè)出第t+1天的標(biāo)準(zhǔn)差σt+1，以此類推，就可以得到每一期的σt，并代入公式（6）、（7）、（8），即可得到每一期的P*t。要進(jìn)行上述預(yù)測(cè)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必定要付出更多的人力、物力。所以第t期的最優(yōu)保費(fèi)為P*t加上審計(jì)、清算等成本，記為C：Pt=P*t+C（10）在具體實(shí)施方面，考慮到目前我國(guó)實(shí)際情況可以采取以下方略：首先，根據(jù)存款余額確定基本保險(xiǎn)費(fèi)率，然后根據(jù)銀行規(guī)模、資本充足率、新增不良貸款占比、監(jiān)管評(píng)級(jí)等指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)級(jí)，級(jí)別高的按比例降低投保費(fèi)率，而級(jí)別低的按比例提高投保費(fèi)率。為確定銀行的級(jí)別，具體措施至少包括：1、察看財(cái)務(wù)報(bào)表，了解銀行資產(chǎn)流動(dòng)信息；2、對(duì)銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估，主要應(yīng)采取抽樣調(diào)查的方式對(duì)銀行貸款的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估；3、對(duì)銀行管理組織的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估，主要應(yīng)包括高層管理人員和經(jīng)理層的監(jiān)管能力，銀行經(jīng)營(yíng)的內(nèi)部控制機(jī)制以及管理能力。