美國從20世紀(jì)70年代起經(jīng)常項目出現(xiàn)逆差，截止到2001年，經(jīng)常項目逆差占GDP的4.3%，達(dá)4300億美元，同時美國對外債務(wù)不斷增加。當(dāng)一國經(jīng)常項目出現(xiàn)赤字時，必須通過資本項目順差來彌補，因此1983年美國成為世界最大債務(wù)國，并呈不斷上升之勢（見表1）。

表1美國未償還外債（單位：億美元）

年份199019911992199319941995199619971998

總計246582757830615330993465636085375713578337237

非居民438447635203594663268413109531052013163

居民202742281525412271532833027672266192526324074

一、20世紀(jì)80年代日本資金大量回流美國支撐了美元

二戰(zhàn)后，在主要的發(fā)達(dá)資本主義國家，美、日、歐之間曾有三次國際資本的回流。第一次是美國在戰(zhàn)爭中發(fā)戰(zhàn)爭財，積累了大量的“戰(zhàn)爭美元”，然后以馬歇爾計劃和第四點計劃的形式流向西歐和日本；第二次是“石油美元”回流，主要流向發(fā)展中國家；第三次是日元回流，20世紀(jì)80年代的日元回流主要是流向美國。日元回流美國除了在政治上日本對美國的依附關(guān)系外，還有經(jīng)濟(jì)上的內(nèi)在機制。

首先回顧一下歷史上的核心債權(quán)國的交替與貨幣制度（見表2）。

從表2中可以看出，19世紀(jì)后半葉到20世紀(jì)初的世界貨幣是英鎊，當(dāng)時英國購買的外國債務(wù)都是以英鎊結(jié)算。美國成為核心的資本輸出國以后，資本循環(huán)主要是美元。惟獨20世紀(jì)80年代興起的日本核心債權(quán)國時代，其資本輸出不是以日本的本幣來結(jié)算，而是以美元為主進(jìn)行結(jié)算。美元作為世界貨幣除享受到“鑄幣稅”的好處之外，還可以免受匯率波動帶來的匯率的損失，這一點在20世紀(jì)70年代以后體現(xiàn)得越來越明顯。而作為債權(quán)國的日本由于貨幣制度以美元為主，非但沒有獲益，反而深受其害。隨著日本對美貿(mào)易順差加大，積累了大量美元。美元貶值即會給日本帶來巨額損失，因此，日本處于被動地位。尤其是20世紀(jì)80年代以來，美元兌日元幾乎一路貶值，日本因此損失巨大，被迫追捧美元，維持美元強勢，以避免損失，而在這一點上，以美元為主的國際貨幣制度為日本資金回流美國奠定了基礎(chǔ)。

日美之間的利率差促使日本資金大量回流美國。20世紀(jì)70年代末80年代初，卡特政府為了抑制第二次石油危機后的超級通貨膨脹，美國將官方利率提高到12%以上，當(dāng)時日本雖也提高了官方利率，但不過6%的水平，自此以后，日美之間的利率差雖有波動，但一直保持下來。日美之間有6個百分點的利差，根據(jù)利率平價理論，這將引發(fā)大量日本資金回流美國。日本回流美國的資金主要是購買美國國債，以獲得利差收益。20世紀(jì)80年代里根政府時期，歷次發(fā)行的國債，日本資金都占總發(fā)行額的30%-40%，日本購買美國國債總額也迅速上升，1976年為1.97億美元，到1986年上半年就達(dá)到138億美元。據(jù)美國商務(wù)部統(tǒng)計，外國民間持有的國債，1981-1985年凈增加620億美元，其中資金主要來自于日本經(jīng)常收支的順差。可見，日本為支撐美元做出了“貢獻(xiàn)”。

泡沫經(jīng)濟(jì)帶來的虛假繁榮，導(dǎo)致日本資金繼續(xù)流入美國。1987年后，日本利率進(jìn)一步下調(diào)，降到2.5%的超低水平，一直持續(xù)到1989年5月，同時日本央行為控制日元升值，實施市場介入，買入美元拋出日元。低利率和市場干預(yù)導(dǎo)致日元貨幣供給過剩，過剩的資金被吸引到房地產(chǎn)市場和股票市場，形成了泡沫經(jīng)濟(jì)下的虛假繁榮，刺激了機構(gòu)投資者大量購買美國國債。1987年以后的三年間日本金融法人持有的股票、債券等的估價總值為205萬億日元，按當(dāng)時匯率換算，可達(dá)15000億美元，這可以為美國的財政彌補10年的赤字。

目前國際上主流的資本流動管理框架有IMF資本流動管理框架和OECD資本流動管理框架，這兩者都具備了廣泛性、系統(tǒng)性和規(guī)則性的特點。IMF資本流動管理框架是由國際貨幣基金組織（以下簡稱“IMF”）自2010年之后逐步建立的，該框架的代表性政策文件是《資本流動開放與管理：機構(gòu)觀點》。本文對IMF資本流動管理框架的政策要求進(jìn)行了梳理，分析了世界主要經(jīng)濟(jì)體在跨境資本流動管理方面的相關(guān)經(jīng)驗，希望對我國的跨境資本流動管理提供一定的借鑒價值。

一、IMF關(guān)于跨境資本流動管理的政策要求

《國際貨幣基金組織協(xié)定》于1944年通過，明確了經(jīng)常性國際支付和轉(zhuǎn)移不予限制的成員義務(wù)，但未形成指導(dǎo)資本流動自由化與管理的全球框架。由于缺乏統(tǒng)一的資本流動自由化和管理框架，基金組織的成員國資本流動自由化經(jīng)常受《OECD資本流動通則》《歐盟運行條約》《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》以及全球2500多個雙多邊投資協(xié)議及自貿(mào)協(xié)定的影響。為有效利用資本流動帶來的收益，并合理應(yīng)對資本流入激增或資本大規(guī)模流出等情況帶來的政策挑戰(zhàn)，尤其是著眼全球金融穩(wěn)定目標(biāo)，2011年二十國集團(tuán)在戛納峰會上了《二十國集團(tuán)基于國家經(jīng)驗得出的資本流動管理一致性結(jié)論》。在此基礎(chǔ)上，2012年基金組織推出了《機構(gòu)觀點》，后續(xù)又了多個指導(dǎo)性文件，構(gòu)成了基金組織針對資本流動問題相對清晰且一致的政策框架，同時作為基金組織為各國提供資本流動相關(guān)政策建議的基礎(chǔ)［1］。各類政策的具體說明：

（一）政策的種類

第一，結(jié)構(gòu)性政策，主要是基于本國的發(fā)展需要采取的一系列產(chǎn)業(yè)政策以及微觀政策。第二，宏觀經(jīng)濟(jì)類政策，包括匯率政策、貨幣與財政政策、儲備政策等，通過調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)達(dá)到管理跨境資本流動的目的。第三，宏觀審慎類政策，主要指通過控制金融機構(gòu)相關(guān)交易限額（如外匯頭寸、存貸款比率、各項宏觀審慎系數(shù)等）或?qū)δ愁悩I(yè)務(wù)征收準(zhǔn)備金等形式影響跨境交易數(shù)量。第四，限制類政策，主要是指直接限制某種類型的跨境資本流動或?qū)灰兹速Y格、資金用途等設(shè)置限制條件，這些行政手段可以限制資本的可得性，從而對資本流動進(jìn)行數(shù)量限制?？梢赃M(jìn)一步分為基于價格、數(shù)量或行政干預(yù)而進(jìn)行管制的工具［2］。

（二）工具使用順序方面

摘要：資本要素影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中都會出現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的非均衡發(fā)展，從而拉大地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異。改革開放后，資本的自由度逐漸提高，導(dǎo)致我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距不斷擴(kuò)大；近年來，內(nèi)陸地區(qū)不斷研究新技術(shù)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，縮小了區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異。資本流動與經(jīng)濟(jì)增長是呈循環(huán)關(guān)系的，資本流動的增加促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以此呈現(xiàn)良性循環(huán)；而地區(qū)落后的地方，資本流出，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)落后，從而使區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距擴(kuò)大。本文首先剖析了資本流動對區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異的影響，然后舉出實例證明，最后提出了如何提高資本流動效率。

關(guān)鍵詞：資本流動；區(qū)域經(jīng)濟(jì)；差距影響

一、引言

資本是制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，資金在地區(qū)間的分布不平衡，會導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異擴(kuò)大。從中國東部、西部、中部三大地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異就能看出，東部沿海地區(qū)便利的地理位置，豐富的資源，完備的基礎(chǔ)設(shè)施，使之成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要區(qū)域；而西部地區(qū)資源匱乏，因此資本加速像東部流動，導(dǎo)致三大區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異擴(kuò)大。隨著社會的發(fā)展，區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距成為我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展必須解決的問題，因此，探究資本經(jīng)濟(jì)在區(qū)域間的流動方式是現(xiàn)階段的難題。提高資本流動的效率，使資本向各地區(qū)均衡流動，能有效解決區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異過大的問題。

二、資本流動對區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異有何影響

區(qū)域經(jīng)濟(jì)的差異是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律。區(qū)域經(jīng)濟(jì)的差異在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期影響不會很大，但是隨著國家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加速，資本、勞動力、技術(shù)等要素投入了經(jīng)濟(jì)，使資本更容易向各區(qū)域轉(zhuǎn)移，加大了資本像經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的流動。當(dāng)區(qū)域間資本流動不均衡時，資本的流動無法促進(jìn)區(qū)域間經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此，資本投入的差異是地區(qū)發(fā)展差異的一個重要影響因素。

當(dāng)我們談到國際資本流動時，一般討論較多的是經(jīng)濟(jì)和管理風(fēng)險。對這些風(fēng)險的防范研究也較為深入。但是，對于國家風(fēng)險的研究卻很少，而這個問題恰恰是國際資本流動中最為重要的一個問題。國家風(fēng)險主要包括主權(quán)風(fēng)險和政治風(fēng)險。本文就這兩種風(fēng)險的種類與防范作以下探討。

一、主權(quán)風(fēng)險及防范

主權(quán)風(fēng)險從廣義上來講，它是指國家的主權(quán)問題。從狹義上來講，僅指企業(yè)的所有權(quán)問題。

（一）主權(quán)風(fēng)險的神類

l、宏觀主權(quán)風(fēng)險。主要是指資本流動引起的對國家主權(quán)的危害，這其中包括了直接和間接的方面，直接的就是將資金大量地輸入到國內(nèi)反對派的手中，生產(chǎn)和購買軍火，對執(zhí)政黨進(jìn)行直接的威脅。間接的表現(xiàn)為輸入資金的同時附帶其他條件，而這些條件中有些明顯地對輸入國主權(quán)構(gòu)成威脅。如甲國向乙國提供大量的貸款，但條件是必須購買中國的軍火，其安裝、發(fā)射及使用必須經(jīng)中國允許。

2、微觀主權(quán)風(fēng)險。主要是指某些國家向另一些國家的重要領(lǐng)域進(jìn)行投資，其目的就是為了操縱和控制該國的經(jīng)濟(jì)，如跨國公司通過進(jìn)行各種形式的直接投資，占有拉丁美洲、中東、非洲、東南亞的油田、礦山和種植園，控制著咖啡、可可、香蕉、橡膠、黃麻等農(nóng)業(yè)資源。對企業(yè)進(jìn)行投資時具體表現(xiàn)為盡可能地占有多數(shù)股權(quán)，以達(dá)到對該企業(yè)的操縱和控制，這方面在中外合資企業(yè)方面表現(xiàn)得尤為突出。

國際資本流動新趨勢

在經(jīng)濟(jì)全球化加速過程中，國際資本流動出現(xiàn)了一些新的特點：一是短期投機性資本活躍，資本流動的速度加快，流動周期縮短；二是高技術(shù)資本剩余增加，跨國公司資本向外擴(kuò)張的要求增加；三是資本流入的技術(shù)用途（對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和對新興產(chǎn)業(yè)投資）增加，也就是技術(shù)資本投資擴(kuò)張加快；四是在FDI（外商直接投資）流入中，并購資本流入份額增加，股權(quán)投資規(guī)模擴(kuò)大，但在前期快速增長后會面臨短期調(diào)整；五是流入發(fā)達(dá)國家的資本有所減少，更多國際資本正在加快流向發(fā)展中國家（包括中國、俄羅斯、印度和越南等）和地區(qū)；六是從區(qū)域分布上看，國際資本流入亞洲地區(qū)的數(shù)量正在逐漸增加，主要是那些市場容量和潛在需求比較大的經(jīng)濟(jì)體；七是在發(fā)達(dá)國家中，資本流入歐、日的速度正在加快，而流入美國的速度正在降低，美國經(jīng)濟(jì)可能會因資本流入減少而放慢增長。這個變化趨勢還剛剛開始。

總體上，國際資本流動對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)愈益增大，這主要是受經(jīng)濟(jì)全球化的影響。從長期看，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，國際資本流動對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率將進(jìn)一步提高。但在世界經(jīng)濟(jì)特別是美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了持續(xù)10年的高速增長后，國際資本流動正在進(jìn)入一定程度的調(diào)整，投資商放出資本進(jìn)行投資更為謹(jǐn)慎。在世界經(jīng)濟(jì)的調(diào)整過程中，國際資本流動的總量增長可能會進(jìn)入一個波動幅度不大的調(diào)整。但是，從國際資本流動的結(jié)構(gòu)變化看，未來幾年國際資本有可能增加對發(fā)展中經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中地區(qū)流動，特別是向那些正在采取較大開放政策措施的國家和地區(qū)流動。因此從總體上看，今后國際資本流動對發(fā)展中經(jīng)濟(jì)更為有利。

美國市場的魅力正在下降

在全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中，美國資本市場正在逐漸失去它先前有過的魅力。去年前10個月的全球合并、收購交易總額比上年同期減少54%，12月份以來，全球并購資本流入進(jìn)一步減少。今年第一季度，全球公司并購為2480億美元，下降45%，為1995年第二季度以來最低。2000年美國并購資本流入創(chuàng)歷史紀(jì)錄，達(dá)2170億美元，這滿足了美國經(jīng)濟(jì)高速增長的資金需要。后來，美國并購資本流入減少。去年前三季度，美國并購資本流入減少到100億美元，目前并購資本流入下降現(xiàn)象更為明顯。安然垮臺，安達(dá)信危機，使不少想并購的公司的頭腦開始保持冷靜，在美國的并購行為趨于謹(jǐn)慎，最近的并購活動明顯減少。

不僅實體投資是這樣，而且投機性資本的流動也是這樣。根據(jù)瑞銀華寶的數(shù)據(jù)，美國股市在今年3月的第一周出現(xiàn)了7周中最大的資產(chǎn)凈流出，而歐洲大陸出現(xiàn)了一年中的最大的凈流入。到3月8日的兩周中，流入到亞洲股市的美資總額達(dá)到5.38億美元。從今年2月6日以來，日股升幅達(dá)28%。盡管我們對日股升幅期望并不是很高，但是，國際資本流入美國經(jīng)濟(jì)體的份額下降，流向非美經(jīng)濟(jì)體的份額提高，出現(xiàn)新的“景氣交叉”現(xiàn)象。

[摘要]經(jīng)濟(jì)全球化背景下資本在國際流動的狀況的變化，影響著世界格局。同樣，一個國家內(nèi)部資本在不同區(qū)域間的流動狀況，不僅影響著一個國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，而且影響著一個國家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，以及一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。國際資本流動往往間接地影響著國內(nèi)資本的流動，這是本文分析的入手點。本文將立足于國際資本流動，探討它對于區(qū)域經(jīng)濟(jì)(四川省經(jīng)濟(jì))帶來的雙面影響。

[關(guān)鍵詞]國際資本流動區(qū)域化四川省

一國際資本流動新趨勢

在經(jīng)濟(jì)全球化加速過程中，國際資本流動出現(xiàn)了一些新的特點①短期投機性資本活躍，資本流動的速度加快，流動周期縮短。②高技術(shù)資本剩余增加，跨國公司資本向外擴(kuò)張的要求增加。③資本流入的技術(shù)用途(對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和對新興產(chǎn)業(yè)投資)增加，也就是技術(shù)資本投資擴(kuò)張加快。④在FDI(外商直接投資)流入中，并購資本流入份額增加，股權(quán)投資規(guī)模擴(kuò)大，但在前期快速增長后會面臨短期調(diào)整。⑤流入發(fā)達(dá)國家的資本有所減少，更多國際資本正在加快流向發(fā)展中國家(包括中國、印度和越南等)和地區(qū)。

二國際資本流動與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的理論

資本流動與區(qū)域增長理論告訴我們，資本流動是β收斂的重要因素，同樣條件下資本流動性強的國家具有更高的經(jīng)濟(jì)增長率。資本流動性導(dǎo)致所有國家的經(jīng)濟(jì)增長趨于收斂，但國家對資本流動的限制導(dǎo)致了各國經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)散。對于中國而言，各省份之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是同一道理，由于地理和政策的不同而帶來的開放程度的不同，相當(dāng)大程度上影響了省份之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展平衡。

始于1978年的國企改革，歷時30年的歷程，取得了令世界矚目的成績，通過兼并、收購、剝離等多種形式的重組，國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進(jìn)展，涌現(xiàn)出一批具有競爭力的大公司大集團(tuán)。1997年-2007年中國進(jìn)入世界500強的企業(yè)由1997年的3家上升到2007年的30家，其中22家是國有及國有控股企業(yè)。2007年中國企業(yè)聯(lián)合會推出的中國企業(yè)500強中，國有及國有控股企業(yè)有349家，占69.8％，年實現(xiàn)營業(yè)收入14.9萬億元，占全部企業(yè)收入的85.2％。但是，在抓大放小政策的實施過程中，一批又一批的經(jīng)歷改組洗禮的國有企業(yè)不斷傳出國有資本流失的聲音。國有資本流失不僅影響國有資本的保值增值目標(biāo)的實現(xiàn)，而且也嚴(yán)重制約了國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和整體效益的提高。為切實解決此問題，筆者提出以下對策建議。

一、引入國有資本流動安全性的預(yù)警機制

制定國有資本流動安全預(yù)警機制可以將國有資本流失防患于未然。預(yù)警機制通過自身信息網(wǎng)絡(luò)，不僅對于企業(yè)運營狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測、診斷和預(yù)控，還可以有效地配合監(jiān)事會做好風(fēng)險的事先預(yù)警和過程控制。預(yù)警機制在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的應(yīng)用包含宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警和微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警兩個方面，而微觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)警就是企業(yè)預(yù)警。在市場經(jīng)濟(jì)競爭角逐下，企業(yè)所處環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性不斷增加，國有資本流動安全性預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)應(yīng)受到充分重視。國有資本流動安全預(yù)警能夠?qū)ζ髽I(yè)資本流動活動涉及的風(fēng)險進(jìn)行分析、評價、推斷、預(yù)測，根據(jù)風(fēng)險程度事先發(fā)出警報信息。按照傳統(tǒng)劃分方法，國有資本流動風(fēng)險管理分為三個階段，即風(fēng)險分析(風(fēng)險識別、風(fēng)險評估)、風(fēng)險控制和風(fēng)險處理。相應(yīng)的建立一個包含定價風(fēng)險系統(tǒng)、融資風(fēng)險系統(tǒng)、支付風(fēng)險系統(tǒng)、整合風(fēng)險系統(tǒng)的預(yù)警機制。通過數(shù)量模型來預(yù)測未來狀況，度量未來風(fēng)險強弱程度，并通知決策機構(gòu)及時采取相對措施，以規(guī)避風(fēng)險，減少國有資本的流失。

二、進(jìn)行企業(yè)重組可行性論證

企業(yè)在進(jìn)行資本流動之前，應(yīng)該進(jìn)行重組的可行性論證。論證時要注意的問題有：第一，判斷企業(yè)需要進(jìn)行重組的類型，是縱向重組還是橫向重組，是存量重組還是增量重組，是收縮式重組還是擴(kuò)張式重組。為此，需要對企業(yè)自身進(jìn)行診斷，找出企業(yè)存在的問題，并確定企業(yè)未來的發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)據(jù)此進(jìn)行資產(chǎn)重組類型的選擇。

第二，論證擴(kuò)張性重組資產(chǎn)擴(kuò)張的最佳規(guī)模。論證這一問題需要從行業(yè)性質(zhì)、重組者的綜合實力（包括技術(shù)水平、管理水平、市場地位等）和行業(yè)發(fā)展前景等方面去分析，從行業(yè)性質(zhì)來看，不同性質(zhì)的行業(yè)，社會按國民經(jīng)濟(jì)客觀比例分配給他們的應(yīng)該投入的能夠?qū)崿F(xiàn)的第二種含義的社會必要勞動時間的大小不一樣，從而該行業(yè)的企業(yè)的最佳規(guī)模的大小不一樣，企業(yè)應(yīng)該按照自身的最佳規(guī)模來進(jìn)行重組。從行業(yè)發(fā)展前景來說如果企業(yè)所處的行業(yè)屬于夕陽產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展前景有限，企業(yè)不宜進(jìn)行擴(kuò)張式資產(chǎn)重組，或擴(kuò)張式的規(guī)模不宜太大。如果重組企業(yè)所處的行業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展前景廣闊，在其他條件不變的情況下，企業(yè)可以進(jìn)行擴(kuò)張式資產(chǎn)重組，而且擴(kuò)張的規(guī)?？梢源笠恍?/p>

論文關(guān)鍵詞：區(qū)域經(jīng)濟(jì)；資本流動；后危機背景

論文內(nèi)容摘要：本文以區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長理論為基礎(chǔ)，以實證方法發(fā)現(xiàn)后危機背景下我國資金流動具有順向流動、規(guī)模增加、速度加快、流動障礙減小等特點，并進(jìn)一步分析了這種特點產(chǎn)生的影響。

對一個國家區(qū)域資金流動特點及影響的研究意義重大，在后危機背景下這個問題變得尤為重要，以往學(xué)者對資本在區(qū)域間流動的研究著重于資本流動對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響，本文著重于后危機背景下資本在區(qū)域間流動特點及其對國家整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及增長質(zhì)量影響的研究。

資本流動與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的理論基礎(chǔ)與研究現(xiàn)狀

（一）資本流動與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的理論基礎(chǔ)

1.新古典增長理論。以索羅為代表的新古典增長理論認(rèn)為：在邊際報酬遞減、要素自由流動及技術(shù)既定等條件下各國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長通過資本勞動比率調(diào)整機制將最終趨于穩(wěn)定狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定狀態(tài)在現(xiàn)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)收斂理論中被表述為區(qū)域收斂性（convergence）。

【正文】

中圖分類號：F091.91文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1007-8444(2000)06-0015-04

利潤率平均化是社會化大生產(chǎn)和市場經(jīng)濟(jì)的必然要求，而利潤率的平均化又總是以資本流動作為實現(xiàn)途徑的。實質(zhì)上資本能否流動不僅關(guān)系到能否實現(xiàn)利潤率的平均化，更關(guān)系到能否實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和資源的最佳配置。因此，在資本流動遇到障礙的情況下，如何促進(jìn)和引導(dǎo)資本流動，對于進(jìn)一步繼承和發(fā)展馬克思的平均利潤思想、對于解決市場經(jīng)濟(jì)條件下的資源配置問題都具有十分重要的意義。

一、馬克思平均利潤理論及分析基礎(chǔ)

按照馬克思的平均利潤理論，在社會化大生產(chǎn)條件下，各個生產(chǎn)部門由于資本有機構(gòu)成水平和資本周轉(zhuǎn)速度不同，即使剩余價值率相同，彼此的利潤率也是不同的。在利潤率存在差異的情況下，受利益驅(qū)動，低利潤率部門的資本必然向高利潤率部門轉(zhuǎn)移，從而使得高利潤率部門的利潤率下降，低利潤率部門的利潤率上升，利潤率在各部門間逐步平均化。隨著利潤率的平均化，商品價值便轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)價格，商品的市場價格便從以前圍繞價值波動轉(zhuǎn)變?yōu)閲@生產(chǎn)價格波動。馬克思的平均利潤理論或生產(chǎn)價格理論具有非常重要的理論意義和實踐意義，它不僅解決了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家所不能解決的關(guān)于“等量資本取得等量利潤”與勞動價值論之間的矛盾，而且進(jìn)一步揭示了資本主義生產(chǎn)關(guān)系的本質(zhì)，同時對社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)也具有指導(dǎo)意義。

雖然馬克思的平均利潤理論有著非常重要的意義，但對這一理論的認(rèn)識切不可簡單化。在馬克思的平均利潤理論中，我們不難看出，利潤率平均化的關(guān)鍵就在于資本在各部門之間的自由流動。馬克思的抽象分析顯然是以資本流動不受阻礙的自由競爭作為分析基礎(chǔ)的。而在不同的歷史條件下，資本流動的自由程度是大不一樣的，因而利潤平均化的難易程度也是不同的。