摘要:隨著我國(guó)汽車行業(yè)的產(chǎn)能不斷提升，各大汽車公司都紛紛設(shè)立了汽車金融公司來(lái)擴(kuò)大銷售規(guī)模，汽車消費(fèi)信貸成為了國(guó)內(nèi)各汽車廠商所采用的重要手段。在汽車消費(fèi)信貸過(guò)程中，消費(fèi)者通過(guò)支出首付以及月租來(lái)獲得汽車的使用權(quán)利，并在合同周期結(jié)束時(shí)選擇根據(jù)合約支付尾款購(gòu)買(mǎi)汽車或違約拒絕支付尾款，這種特性與美式看跌期權(quán)十分類似?，F(xiàn)基于B－S期權(quán)定價(jià)模型，結(jié)合汽車信貸消費(fèi)的特點(diǎn)，提出汽車消費(fèi)的期權(quán)定價(jià)模型并對(duì)其進(jìn)行違約風(fēng)險(xiǎn)分析。

關(guān)鍵詞:期權(quán)模型;汽車信貸;違約風(fēng)險(xiǎn)

1汽車消費(fèi)信貸理性違約決策模型

1.1汽車消費(fèi)信貸。汽車消費(fèi)信貸是指對(duì)申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)汽車的借款人發(fā)放的人民幣擔(dān)保貸款，是銀行與汽車銷售商向購(gòu)車者一次性支付車款所需的資金提供擔(dān)保貸款，并聯(lián)合保險(xiǎn)公司為購(gòu)車者提供保險(xiǎn)和公證。消費(fèi)者在支出一定的首付費(fèi)用后，需在合同周期內(nèi)支付定期支付固定費(fèi)用，并在合同周期結(jié)束后付清剩余款項(xiàng)從而獲得汽車的使用權(quán)。汽車信貸消費(fèi)從各個(gè)角度來(lái)看對(duì)中國(guó)汽車工業(yè)的發(fā)展都有著巨大的推動(dòng)作用。對(duì)汽車制造商而言，汽車信貸可以促進(jìn)銷售，同時(shí)由于汽車金融公司的融資，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)資金和經(jīng)營(yíng)資金的分離，汽車制造商可以更加好地設(shè)定生產(chǎn)計(jì)劃;對(duì)于汽車金融服務(wù)商而言，提供抵押貸款服務(wù)可以使他們獲得利潤(rùn);對(duì)于消費(fèi)者而言，消費(fèi)者可以在資金不足的情況下，將自己的信用轉(zhuǎn)換為當(dāng)前的消費(fèi)能力，使得未來(lái)的消費(fèi)行為提前實(shí)現(xiàn)。1.2理性違約的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析。在目前的中國(guó)汽車金融發(fā)展中，如何評(píng)定消費(fèi)者的信用級(jí)別以及如何加快信用評(píng)定的進(jìn)程是制約我們汽車金融發(fā)展的瓶頸所在。通常來(lái)講，消費(fèi)者的違約分成非理性違約和理性違約2種。其中非理性違約是難以預(yù)測(cè)并且概率較小的違約情況，我們所討論的大部分違約均為理性違約。由于理性違約是消費(fèi)者根據(jù)自己條件做出決定的，所以大部分的研究模型都會(huì)基于消費(fèi)者的家庭條件，經(jīng)濟(jì)狀況，個(gè)人情況以及其他消費(fèi)信息來(lái)對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行評(píng)級(jí)和分類。然而，我們忽略了另一個(gè)更為直接的視角(見(jiàn)圖1)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)來(lái)看，在合同的到期日，若貸款人發(fā)現(xiàn)該汽車的市場(chǎng)價(jià)值要高于合同中的商定價(jià)值，則無(wú)論從買(mǎi)進(jìn)后賣(mài)出套利的角度或者從自身的使用角度來(lái)看，貸款人都會(huì)買(mǎi)下汽車;若貸款人發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格低于汽車殘值，則會(huì)選擇在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)汽車，車輛將會(huì)回到金融公司手中。在這樣的條件下，消費(fèi)者所付的費(fèi)用就等同于購(gòu)買(mǎi)了一定的看跌期權(quán)，只有當(dāng)所持有的汽車的價(jià)值高于殘值時(shí)才會(huì)決定付清尾款購(gòu)入汽車;反之，由于汽車合同殘值高于當(dāng)期汽車市場(chǎng)價(jià)格，消費(fèi)者根據(jù)自己的損益判斷則會(huì)選擇違約，即類似行使看跌期權(quán)向經(jīng)銷商以合同殘值賣(mài)出汽車。因此，本文決定從期權(quán)的視角來(lái)分析汽車信貸消費(fèi)，消費(fèi)者付出首付費(fèi)用以及后續(xù)月租來(lái)購(gòu)買(mǎi)期權(quán)，得到繼續(xù)使用汽車或者違約放棄抵押物的權(quán)利。圖1中(P0－P1)為首付金額，P0是汽車在0時(shí)刻時(shí)除去首付的市場(chǎng)價(jià)值。假設(shè)汽車的市場(chǎng)價(jià)值PT隨時(shí)間T變化函數(shù)為:PT=P0exp(－GT)。其中，G為汽車的每期折舊率，服從正態(tài)分布，均值為μ1，方差為σ1。在信貸消費(fèi)的條件下，理性違約的條件為，車輛當(dāng)期殘值小于還款余額，即車輛當(dāng)前的市值已經(jīng)低于了還款余額，那么車輛抵押貸款的消費(fèi)者就可能會(huì)選擇理性違約。由圖中折舊情況3可知，在合同到期日C點(diǎn)處汽車的市場(chǎng)價(jià)值將會(huì)低于消費(fèi)者應(yīng)付的剩余費(fèi)用，故此時(shí)將會(huì)出現(xiàn)潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)，模型如下:Q0+CF(1+i)0+(1+i)02…(1+i)0[T]－P*＞0(1)即:Q0+CF(1+i)01+i()0T－1i0＞P0exp(－GT)(2)

2期權(quán)視角的汽車金融

2.1基于期權(quán)視角的汽車信貸違約分析。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，期權(quán)期貨的操作也日益成熟了起來(lái)。期權(quán)期貨不僅是金融工具創(chuàng)新的成果，同時(shí)代表著一種創(chuàng)新的理財(cái)觀念，為我們提供了一種新的研究消費(fèi)信貸的方式。從貸款方的角度來(lái)看，有以下幾個(gè)特點(diǎn):(1)貸款方支出一定的首付金額后，需要每期一筆固定費(fèi)用并同時(shí)在合同結(jié)束時(shí)付清尾款才可獲得汽車的所有權(quán)。(2)貸款人在合同周期內(nèi)會(huì)根據(jù)自己的判斷進(jìn)行抉擇，選擇履行合約付清尾款或是違約以減少損失。由此，借款方也將面臨如下的風(fēng)險(xiǎn)及收益:(1)在整個(gè)合同規(guī)定時(shí)間內(nèi)，當(dāng)未來(lái)市價(jià)大于尾款金額時(shí)，貸款方將會(huì)獲得收益;反之，貸款方將會(huì)相對(duì)于放棄抵押物而虧損。(2)由于一般來(lái)說(shuō)通貨膨脹率不斷上升，而月租金是固定數(shù)值，故貸款方獲得的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間增加不斷增大。結(jié)合上述的潛在違約模型，得到期權(quán)視角下的汽車信貸消費(fèi)潛在違約模型，如圖2.圖2中1，2，3分別代表了3種不同的合同周期，即條件1，2，3體現(xiàn)了3種在合同到期時(shí)承租人收益的狀況，當(dāng)承租人處于狀況1時(shí)，根據(jù)理性經(jīng)濟(jì)學(xué)人假設(shè)，承租人將會(huì)有較高的違約風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵诶硐肭闆r下，此時(shí)承租人若不付清尾款將會(huì)降低他們的金融損失;反之，則為條件3，此時(shí)承租人即可以支出尾款購(gòu)入汽車為自己使用，也可以以合同價(jià)格購(gòu)入汽車后將其轉(zhuǎn)手以市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出賺取差價(jià)。2.2實(shí)物期權(quán)方法與期權(quán)模型。實(shí)物期權(quán)是指以實(shí)物投資作為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，具體表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)、管理、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，以各種形式獲得的決策權(quán)，它是金融期權(quán)理論在食物投資領(lǐng)域的發(fā)展和應(yīng)用。汽車信貸消費(fèi)是汽車公司為了擴(kuò)大其銷售規(guī)模而進(jìn)行的一種風(fēng)險(xiǎn)投資，具有啟動(dòng)資金相對(duì)較低、維持費(fèi)用高、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。從金融市場(chǎng)的角度來(lái)看，由于汽車信貸消費(fèi)違約在合同周期內(nèi)均有可能發(fā)生，汽車信貸消費(fèi)的性質(zhì)更類似于美式看跌期權(quán)。自從1973年BlackScholes第一個(gè)完整定價(jià)模型的建立以來(lái)，有關(guān)期權(quán)定價(jià)的理論和實(shí)證研究有了飛速的發(fā)展。在B－S模型中，有以下幾個(gè)假設(shè):標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布;期權(quán)的有效期內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是固定的;標(biāo)的資產(chǎn)無(wú)紅利支付，且收益方差為固定常數(shù)。B－S模型可以表示為:P=Xe－rTN(－d)2－SN(－d)1(3)式中:P為看跌期權(quán)的當(dāng)前價(jià)格，S為標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，X為執(zhí)行價(jià)格，r為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，T為期權(quán)到期時(shí)間，N(d)1和N(d2)表示正態(tài)分布在d1和d2的值，d1=［lnS()X+(r+0.5σ)2/T］，d2=d1－σ槡T，σ為標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率。2.3汽車信貸的期權(quán)定價(jià)模型。由式(2)可知，本文中假定汽車的市場(chǎng)價(jià)值變化情況為PT=P0exp(－GT)，由于G服從正態(tài)分布，可知logPT=logP0－GT將服從正態(tài)分布，均值μ2為(logP0－GT)，方差σ2為T(mén)2σ12。故PT服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，均值μ3為(μ1+0.5T2σ12)，方差σ3為［exp(2μ1+T2σ12)］［exp(T2σ12－1)］。同時(shí)，我們假定合同到期時(shí)的汽車市場(chǎng)價(jià)格為PT的平均值PT。則有以下的汽車信貸期權(quán)定價(jià)模型:P=P*N(－d)2－PTN(－d)1(4)P=P0－Q1－CF(1+i)01+i()0T－1i[]0N(－d)2－PTN(－d)1(5)其中，N(－d1)，N(－d2)均為累計(jì)正態(tài)分布，d1為(Tσ2+(μ2－logP*)/Tσ1)，d2為(d1－Tσ2)。以某汽車消費(fèi)信貸合約為例，假定汽車價(jià)格為20萬(wàn)元，首付比率為20%，定期固定月租為2000元，合同周期為24個(gè)月，月租的時(shí)間價(jià)值為10%。從而根據(jù)以上模型我們可以計(jì)算出:Tσ2=0.072;d1=0.032;N(－d1)=0.4872;N(－d2)=0.4872;故看跌期權(quán)的當(dāng)期價(jià)格為C=6924.44元。通過(guò)計(jì)算可以看出，雖然由于這種理性違約收到購(gòu)車人對(duì)未來(lái)汽車市場(chǎng)價(jià)格PT的影響使得違約對(duì)購(gòu)車人具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但一旦消費(fèi)者的判斷正確，則將可以通過(guò)違約減少一大筆損失，故理性違約是一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的違約方式。

一、農(nóng)村與城市公共產(chǎn)品供給對(duì)比分析

(一)城鄉(xiāng)義務(wù)教育比較分析

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，盡管我國(guó)政府逐步加大對(duì)農(nóng)村義務(wù)教育的投入力度，農(nóng)村義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)、教育環(huán)境有所改善，但是，城鄉(xiāng)學(xué)生均教育事業(yè)費(fèi)差距并沒(méi)有消除。2007年農(nóng)村普通小學(xué)和初中生均預(yù)算事業(yè)費(fèi)支出分別為2084.28元和2433.28元，而同期城市普通小學(xué)和初中生均預(yù)算事業(yè)費(fèi)分別為2330.20元和2925.56元，農(nóng)村普通小學(xué)和初中生均預(yù)算事業(yè)費(fèi)支出只相當(dāng)與城市89.4%和83.2%。

在師資力量方面，城市明顯高于農(nóng)村，全國(guó)農(nóng)村小學(xué)高級(jí)教師的比例為35.9%，農(nóng)村初中一級(jí)以上職業(yè)教師的比例為32.3%，分別比城市低8.9和14.5個(gè)百分點(diǎn)。城鄉(xiāng)初中教師隊(duì)伍質(zhì)量差距更大，城市初中專任教師學(xué)歷合格率超過(guò)92%，而農(nóng)村初中專任教師合格率不到85%,城市比農(nóng)村高出近8個(gè)百分點(diǎn)。大學(xué)本科及以上學(xué)歷的初中教師在城市所占比例是農(nóng)村的近2倍。2003年北京市海淀區(qū)政協(xié)文教衛(wèi)體委員會(huì)調(diào)查資料表明，農(nóng)村小學(xué)本科畢業(yè)教師比例8.8%，城鎮(zhèn)小學(xué)為17.1%；農(nóng)村初中本科畢業(yè)比例44.7%，城鎮(zhèn)初中則為81.9%[2]。

(二)城鄉(xiāng)醫(yī)療衛(wèi)生比較分析

從城鄉(xiāng)衛(wèi)生總費(fèi)用來(lái)看，2006年城市衛(wèi)生費(fèi)用6581.31億元，是農(nóng)村衛(wèi)生費(fèi)用的2.02倍；從城鄉(xiāng)人均衛(wèi)生費(fèi)用來(lái)看，到2006年城市人均費(fèi)用1145.1元，比農(nóng)村人均衛(wèi)生費(fèi)用多702.7元。城鄉(xiāng)衛(wèi)生費(fèi)用絕對(duì)數(shù)量差距日益擴(kuò)大。

摘要：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展使人們生活方式發(fā)生巨大改變，同時(shí)生活質(zhì)量也得到了顯著提升，在互聯(lián)網(wǎng)影響下，人們可以不通過(guò)現(xiàn)金支付實(shí)現(xiàn)商品買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行信用消費(fèi)，這就是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，其顯著優(yōu)勢(shì)在于利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行業(yè)務(wù)處理以及數(shù)據(jù)分析，使消費(fèi)效率得到極大的提升。然而，在金融市場(chǎng)特殊性以及網(wǎng)絡(luò)信用的不完善性下，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)存在市場(chǎng)、技術(shù)、信用等諸多問(wèn)題，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的發(fā)展造成不利影響，因此需要加強(qiáng)監(jiān)管，抵御存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式和特征概述，討論互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)類型分析，并分析如何加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，希望具有借鑒意義。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；消費(fèi)；金融；風(fēng)險(xiǎn)管理

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融將互聯(lián)網(wǎng)作為媒介，為消費(fèi)者提供信用金融服務(wù)，與傳統(tǒng)消費(fèi)模式比起來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融體現(xiàn)出分散、快捷、小額等優(yōu)勢(shì)。然而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融也存在著使用風(fēng)險(xiǎn)，特別是互聯(lián)網(wǎng)將消費(fèi)金融行為放大后，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也會(huì)隨之增加。因此，如何規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)成為重要課題，這對(duì)于消費(fèi)金融的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式和特征

當(dāng)前主要的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式主要包括以下幾種：a電商平臺(tái)模式；b信用卡模式；cP2P平臺(tái)模式；d消費(fèi)金融公司模式，具體說(shuō)來(lái)：（一）電商平臺(tái)模式。該模式是京東、淘寶等電子商務(wù)公司基于自主平臺(tái)，向消費(fèi)者提供“京東白條”、“花唄”等消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，其借貸依據(jù)為：a消費(fèi)記錄；b消費(fèi)偏好、退換貨信用、投訴率情況；c借貸金額情況，但是可讓電商平臺(tái)客戶圍繞平臺(tái)消費(fèi)，進(jìn)而刺激消費(fèi)者利用信用提前消費(fèi)。（二）信用卡模式。消費(fèi)者進(jìn)行線上消費(fèi)可以利用信用卡結(jié)算，而當(dāng)前的青年消費(fèi)群體對(duì)信用卡消費(fèi)的方式也較為認(rèn)可，是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的主要形式，主要方法為分期付款和透支消費(fèi)，其優(yōu)勢(shì)在于：a資金充裕；b手續(xù)方便；c風(fēng)險(xiǎn)防控完備。（三）P2P平臺(tái)模式。相較于其它模式，P2P平臺(tái)模式的信息量很大，消費(fèi)者自主性更強(qiáng)，借貸效率較大，但是承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大，具體說(shuō)來(lái)是消費(fèi)者在P2P平臺(tái)籌資，然后將獲得的資金進(jìn)行消費(fèi)，以無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的小額貸款為主。（四）消費(fèi)金融公司模式。消費(fèi)者在線上消費(fèi)時(shí)可以借助消費(fèi)金融公司移動(dòng)終端或者互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)平臺(tái)申請(qǐng)信用貸款，但是其缺點(diǎn)也較為明顯，比如過(guò)于依賴銀行導(dǎo)致的產(chǎn)品與銀行產(chǎn)品類似，不僅缺乏特色，同時(shí)資金成本也存在問(wèn)題。

二、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)類型分析

編者按：本文主要從消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因；商業(yè)銀行防范消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議進(jìn)行論述。其中，主要包括：住房信貸、汽車信貸、耐用消費(fèi)品信貸、助學(xué)信貸等業(yè)務(wù)獲得迅速發(fā)展、借款人的收入波動(dòng)和道德風(fēng)險(xiǎn)、銀行自身管理薄弱致使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)增大、缺乏資產(chǎn)證券化的有效手段，導(dǎo)致銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加、利率尚未完全市場(chǎng)化，消費(fèi)信貸缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、逐步建立全社會(huì)范圍的個(gè)人信用制度、建立科學(xué)的個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系、重點(diǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)低、潛力大的客戶群體、逐步實(shí)現(xiàn)消費(fèi)貸款證券化，分散消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)行浮動(dòng)貸款利率和提前償還罰息等，具體請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)。

目前，我國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)空間不斷拓展，住房信貸、汽車信貸、耐用消費(fèi)品信貸、助學(xué)信貸等業(yè)務(wù)獲得迅速發(fā)展。隨著消費(fèi)貸款規(guī)模的不斷擴(kuò)大，該項(xiàng)業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)也逐步暴露出來(lái)，在有些地區(qū)還表現(xiàn)得比較明顯，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的分析與識(shí)別，以便及時(shí)采取措施,防范消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

一、消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）借款人的收入波動(dòng)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)目前尚未建立起一套完備的個(gè)人信用制度，銀行缺乏征詢和調(diào)查借款人資信的有效手段，加之個(gè)人收入的不透明和個(gè)人征稅機(jī)制的不完善，銀行難以對(duì)借款人的財(cái)產(chǎn)、個(gè)人收入的完整性、穩(wěn)定性和還款意愿等資信狀況做出正確判斷。在消費(fèi)信貸過(guò)程中，各種惡意欺詐行為時(shí)有發(fā)生，銀行采用當(dāng)面對(duì)證或上門(mén)察看等原始征詢方式已經(jīng)不能保證信用信息的時(shí)效性和可靠性。此外，一些借款人由于收入大幅下降或暫時(shí)失業(yè)等市場(chǎng)原因，無(wú)法按期還款，盡管這種情況目前還不多，但隨業(yè)務(wù)量擴(kuò)大，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)將呈上升趨勢(shì)。

（二）銀行自身管理薄弱致使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)增大。

目前，我國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)空間不斷拓展，住房信貸、汽車信貸、耐用消費(fèi)品信貸、助學(xué)信貸等業(yè)務(wù)獲得迅速發(fā)展。2000年，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款余額增加1.33萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)14.3%，其中消費(fèi)貸款累計(jì)增加2592億元，比1999年多增加1693億元，占全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款多增額的68％,在全年貸款總增長(zhǎng)額中的貢獻(xiàn)率為19.7%。

隨著消費(fèi)貸款規(guī)模的不斷擴(kuò)大，該項(xiàng)業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)也逐步暴露出來(lái)，在有些地區(qū)還表現(xiàn)得比較明顯，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的分析與識(shí)別，以便及時(shí)采取措施,防范消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

一、消費(fèi)信貸中的風(fēng)險(xiǎn)因素

（一）消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自借款人的收入波動(dòng)和道德風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行對(duì)消費(fèi)者信用的把握決定了消費(fèi)信貸的開(kāi)展程度。在美國(guó)消費(fèi)信貸之所以成為人們樂(lè)于接受的消費(fèi)方式，除個(gè)人信用制度比較健全外，銀行有周密完備的信用網(wǎng)絡(luò)，借助于計(jì)算機(jī)等現(xiàn)代化管理手段，建立了一整套信用消費(fèi)管理體系，銀行和商家通過(guò)網(wǎng)絡(luò)可及時(shí)了解消費(fèi)者的信用情況，因而能夠迅速確定能否向消費(fèi)者提供貸款。美國(guó)消費(fèi)者到銀行申請(qǐng)按揭購(gòu)車，銀行職員立即將他的“社會(huì)安全保險(xiǎn)號(hào)碼”輸入電腦，查詢以往的消費(fèi)貸款有無(wú)不良記錄，查實(shí)能按時(shí)還款后，立即通知汽車經(jīng)銷商可以為其選車。

而我國(guó)目前尚未建立起一套完備的個(gè)人信用制度，銀行缺乏征詢和調(diào)查借款人資信的有效手段，加之個(gè)人收入的不透明和個(gè)人征稅機(jī)制的不完善，銀行難以對(duì)借款人的財(cái)產(chǎn)、個(gè)人收入的完整性、穩(wěn)定性和還款意愿等資信狀況做出正確判斷。在消費(fèi)信貸過(guò)程中，各種惡意欺詐行為時(shí)有發(fā)生，銀行采用當(dāng)面對(duì)證或上門(mén)察看等原始征詢方式已經(jīng)不能保證信用信息的時(shí)效性和可靠性。比如，浙江省某銀行自2000年初開(kāi)展住房和汽車的消費(fèi)信貸以來(lái)，發(fā)現(xiàn)約有15％的借款人根本就沒(méi)有在銀行代扣賬戶上存錢(qián)，如此高的違規(guī)比例顯然會(huì)造成很大的道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，一些借款人由于收入大幅下降或暫時(shí)失業(yè)等市場(chǎng)原因，無(wú)法按期還款，盡管這種情況目前還不多，但隨業(yè)務(wù)量擴(kuò)大，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)將呈上升趨勢(shì)。例如，在發(fā)放助學(xué)貸款時(shí)，許多銀行經(jīng)常采用學(xué)生互保方式，如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，畢業(yè)生就業(yè)壓力上升，那么大多數(shù)學(xué)生都可能無(wú)法按時(shí)償還貸款，加之，我國(guó)個(gè)人信用制度的不健全，一旦學(xué)生畢業(yè)離校，商業(yè)銀行就很難查尋到借款人的去向和收入狀況，這種互保方式蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。

（二）銀行自身管理薄弱致使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)增大。

一、消費(fèi)信貸中的風(fēng)險(xiǎn)因素

（一）消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自借款人的收入波動(dòng)和道德風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行對(duì)消費(fèi)者信用的把握決定了消費(fèi)信貸的開(kāi)展程度。在美國(guó)消費(fèi)信貸之所以成為人們樂(lè)于接受的消費(fèi)方式，除個(gè)人信用制度比較健全外，銀行有周密完備的信用網(wǎng)絡(luò)，借助于計(jì)算機(jī)等現(xiàn)代化管理手段，建立了一整套信用消費(fèi)管理體系，銀行和商家通過(guò)網(wǎng)絡(luò)可及時(shí)了解消費(fèi)者的信用情況，因而能夠迅速確定能否向消費(fèi)者提供貸款。美國(guó)消費(fèi)者到銀行申請(qǐng)按揭購(gòu)車，銀行職員立即將他的“社會(huì)安全保險(xiǎn)號(hào)碼”輸入電腦，查詢以往的消費(fèi)貸款有無(wú)不良記錄，查實(shí)能按時(shí)還款后，立即通知汽車經(jīng)銷商可以為其選車。

而我國(guó)目前尚未建立起一套完備的個(gè)人信用制度，銀行缺乏征詢和調(diào)查借款人資信的有效手段，加之個(gè)人收入的不透明和個(gè)人征稅機(jī)制的不完善，銀行難以對(duì)借款人的財(cái)產(chǎn)、個(gè)人收入的完整性、穩(wěn)定性和還款意愿等資信狀況做出正確判斷。在消費(fèi)信貸過(guò)程中，各種惡意欺詐行為時(shí)有發(fā)生，銀行采用當(dāng)面對(duì)證或上門(mén)察看等原始征詢方式已經(jīng)不能保證信用信息的時(shí)效性和可靠性。比如，浙江省某銀行自2000年初開(kāi)展住房和汽車的消費(fèi)信貸以來(lái)，發(fā)現(xiàn)約有15％的借款人根本就沒(méi)有在銀行代扣賬戶上存錢(qián)，如此高的違規(guī)比例顯然會(huì)造成很大的道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，一些借款人由于收入大幅下降或暫時(shí)失業(yè)等市場(chǎng)原因，無(wú)法按期還款，盡管這種情況目前還不多，但隨業(yè)務(wù)量擴(kuò)大，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)將呈上升趨勢(shì)。例如，在發(fā)放助學(xué)貸款時(shí)，許多銀行經(jīng)常采用學(xué)生互保方式，如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，畢業(yè)生就業(yè)壓力上升，那么大多數(shù)學(xué)生都可能無(wú)法按時(shí)償還貸款，加之，我國(guó)個(gè)人信用制度的不健全，一旦學(xué)生畢業(yè)離校，商業(yè)銀行就很難查尋到借款人的去向和收入狀況，這種互保方式蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。

（二）銀行自身管理薄弱致使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)增大。

現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行管理水平不高，更缺乏消費(fèi)信貸方面的管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)同一個(gè)借款人的信用信息資料分散在各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)，而且相當(dāng)一部分資料尚未上機(jī)管理，難以實(shí)現(xiàn)資源共享。通常，僅僅憑借款人身份證明、個(gè)人收入證明等比較原始的征詢材料進(jìn)行判斷和決策，對(duì)個(gè)人的信用調(diào)查基本上依賴于借款人的自報(bào)及其就職單位的說(shuō)明，對(duì)借款人的資產(chǎn)負(fù)債狀況、社會(huì)活動(dòng)及表現(xiàn)，有無(wú)違法紀(jì)錄，有無(wú)失信情況等缺乏正常程序和渠道進(jìn)行了解征詢，導(dǎo)致銀行和客戶之間的信息不對(duì)稱。

由于現(xiàn)階段尚未形成一套完善的管理消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的規(guī)章制度，操作手段相對(duì)落后，主要仍采用手工辦理，加上從事消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的人員緊、網(wǎng)點(diǎn)少，往往不能做到每筆貸款的審查都與借款人當(dāng)面調(diào)查核對(duì)，加上一些業(yè)務(wù)人員素質(zhì)不高，審查不嚴(yán)，難免有疏漏。同時(shí)貸后的監(jiān)督檢查往往又跟不上，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)采取補(bǔ)救措施，致使消費(fèi)信貸的潛在風(fēng)險(xiǎn)增大。

一、逐步建立全社會(huì)范圍的個(gè)人信用制度

建立科學(xué)有效的個(gè)人征詢體系是銀行控制消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提保證。

二、建立科學(xué)的個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系

在建立全社會(huì)個(gè)人信用制度和信用檔案的基礎(chǔ)上，各銀行還應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和發(fā)展戰(zhàn)略制定具體的個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系，以此作為放貸的基本標(biāo)準(zhǔn)，使之從源頭上發(fā)揮防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的作用。

信用評(píng)價(jià)體系一般采用積分制，具體分成四個(gè)部分：①基本情況評(píng)分：包括個(gè)人的一系列情況，如出生年月、學(xué)歷、職業(yè)、工作地點(diǎn)、工作經(jīng)歷、工作單位、家庭情況等等，不同情況有不同的積分。②業(yè)務(wù)狀況評(píng)分：在信用記錄號(hào)下，每發(fā)生一筆業(yè)務(wù)，無(wú)論是存款、貸款、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債及其他金融債券、信用卡消費(fèi)、透支等等，都有一定的積分。③設(shè)立特殊業(yè)務(wù)獎(jiǎng)罰分，如個(gè)人信用記錄號(hào)下屢次發(fā)生信用卡透支，并在規(guī)定期內(nèi)彌補(bǔ)透支就可以獲得額外獎(jiǎng)分；個(gè)人貸款按期還本付息情況良好可以獲獎(jiǎng)分；若發(fā)生惡意透支，并且不按時(shí)歸還所欠本息，就應(yīng)額外罰分，甚至列入黑名單。④根據(jù)上述累積得分評(píng)定個(gè)人信用等級(jí)。

三、重點(diǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)低、潛力大的客戶群體

摘要：當(dāng)前，商業(yè)銀行發(fā)放的個(gè)人汽車消費(fèi)貸款出現(xiàn)了不能按期收回、貸款風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始顯現(xiàn)的問(wèn)題，此種貸款的發(fā)展處于一種進(jìn)退兩難的地步。對(duì)此歷史地分析其原因，有必要建立健全規(guī)范的內(nèi)部管理制度和科學(xué)合理的工作流程，并以建立個(gè)人信用信息檔案為基礎(chǔ),實(shí)行個(gè)人信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的共享,為汽車消費(fèi)貸款發(fā)展突破“瓶頸”。

關(guān)鍵詞：汽車消費(fèi)；信貸風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、商業(yè)銀行個(gè)人汽車消費(fèi)貸款的現(xiàn)狀

（一）我國(guó)汽車市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入水平有了很大提高，全國(guó)人均GDP已經(jīng)跨過(guò)1000美元的門(mén)檻，居民消費(fèi)意向從普通的生活用品向住房、汽車等高檔消費(fèi)品轉(zhuǎn)變，相當(dāng)多的居民具備了購(gòu)車能力。

2002年我國(guó)轎車產(chǎn)銷量首次突破百萬(wàn)輛大關(guān)，2005年汽車銷量達(dá)590萬(wàn)輛，2006年的汽車銷量成為全球第二大汽車銷售市場(chǎng)。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今后15年內(nèi)，中國(guó)將成為全球最大的汽車市場(chǎng)，年銷量將達(dá)到1700萬(wàn)輛，汽車保有量超過(guò)1億輛。汽車業(yè)逐漸成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。

摘要：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展使人們生活方式發(fā)生巨大改變，同時(shí)生活質(zhì)量也得到了顯著提升，在互聯(lián)網(wǎng)影響下，人們可以不通過(guò)現(xiàn)金支付實(shí)現(xiàn)商品買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行信用消費(fèi)，這就是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，其顯著優(yōu)勢(shì)在于利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行業(yè)務(wù)處理以及數(shù)據(jù)分析，使消費(fèi)效率得到極大的提升。然而，在金融市場(chǎng)特殊性以及網(wǎng)絡(luò)信用的不完善性下，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)存在市場(chǎng)、技術(shù)、信用等諸多問(wèn)題，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的發(fā)展造成不利影響，因此需要加強(qiáng)監(jiān)管，抵御存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式和特征概述，討論互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)類型分析，并分析如何加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，希望具有借鑒意義。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；消費(fèi)；金融；風(fēng)險(xiǎn)管理

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融將互聯(lián)網(wǎng)作為媒介，為消費(fèi)者提供信用金融服務(wù)，與傳統(tǒng)消費(fèi)模式比起來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融體現(xiàn)出分散、快捷、小額等優(yōu)勢(shì)。然而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融也存在著使用風(fēng)險(xiǎn)，特別是互聯(lián)網(wǎng)將消費(fèi)金融行為放大后，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也會(huì)隨之增加。因此，如何規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)成為重要課題，這對(duì)于消費(fèi)金融的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式和特征

當(dāng)前主要的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式主要包括以下幾種：a電商平臺(tái)模式；b信用卡模式；cP2P平臺(tái)模式；d消費(fèi)金融公司模式，具體說(shuō)來(lái)：（一）電商平臺(tái)模式。該模式是京東、淘寶等電子商務(wù)公司基于自主平臺(tái)，向消費(fèi)者提供“京東白條”、“花唄”等消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，其借貸依據(jù)為：a消費(fèi)記錄；b消費(fèi)偏好、退換貨信用、投訴率情況；c借貸金額情況，但是可讓電商平臺(tái)客戶圍繞平臺(tái)消費(fèi)，進(jìn)而刺激消費(fèi)者利用信用提前消費(fèi)。（二）信用卡模式。消費(fèi)者進(jìn)行線上消費(fèi)可以利用信用卡結(jié)算，而當(dāng)前的青年消費(fèi)群體對(duì)信用卡消費(fèi)的方式也較為認(rèn)可，是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的主要形式，主要方法為分期付款和透支消費(fèi)，其優(yōu)勢(shì)在于：a資金充裕；b手續(xù)方便；c風(fēng)險(xiǎn)防控完備。（三）P2P平臺(tái)模式。相較于其它模式，P2P平臺(tái)模式的信息量很大，消費(fèi)者自主性更強(qiáng)，借貸效率較大，但是承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大，具體說(shuō)來(lái)是消費(fèi)者在P2P平臺(tái)籌資，然后將獲得的資金進(jìn)行消費(fèi)，以無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的小額貸款為主。（四）消費(fèi)金融公司模式。消費(fèi)者在線上消費(fèi)時(shí)可以借助消費(fèi)金融公司移動(dòng)終端或者互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)平臺(tái)申請(qǐng)信用貸款，但是其缺點(diǎn)也較為明顯，比如過(guò)于依賴銀行導(dǎo)致的產(chǎn)品與銀行產(chǎn)品類似，不僅缺乏特色，同時(shí)資金成本也存在問(wèn)題。

二、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)類型分析

近年來(lái)，隨著住房體制改革進(jìn)程的加快，金融業(yè)對(duì)住房開(kāi)發(fā)和消費(fèi)的競(jìng)爭(zhēng)力度開(kāi)始加強(qiáng)，整個(gè)住房市場(chǎng)呈現(xiàn)出一片繁榮的景象。隨著城鎮(zhèn)居民收入水平和消費(fèi)觀念的變化，住房消費(fèi)貸款成為了百姓實(shí)現(xiàn)安居夢(mèng)想的最有效的途徑。而房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展也為我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展提供了契機(jī)，隨著個(gè)人住房需求的不斷增加，各家商業(yè)銀行個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)激烈。但是，在大力開(kāi)展個(gè)人住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的過(guò)程中，諸如按揭人貸款風(fēng)險(xiǎn)、抵押品貶值風(fēng)險(xiǎn)和提前還貸風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)日益積聚，嚴(yán)重威脅銀行信貸資產(chǎn)的安全，而且對(duì)銀行資金體系的穩(wěn)健運(yùn)行將造成不利影響。因此，如何在促進(jìn)住房產(chǎn)業(yè)健康成長(zhǎng)的同時(shí)，規(guī)避和防范住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)，是值得我們關(guān)注的課題。本文采用對(duì)比分析與實(shí)證分析的方法，從住房消費(fèi)信貸的基本概念入手，對(duì)我國(guó)某一商業(yè)銀行實(shí)施住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理和國(guó)外實(shí)施住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)典案例進(jìn)行了分析，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)將美國(guó)和日本在實(shí)施住房消費(fèi)信貸過(guò)程中的情況與我國(guó)情況進(jìn)行對(duì)比并結(jié)合我國(guó)在實(shí)施住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)管理的不足，提出了完善我國(guó)住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的一些政策建議。按照以上思路，本文分為四章進(jìn)行詳細(xì)地論述：第一章為住房消費(fèi)信貸及其風(fēng)險(xiǎn)概述。本章從消費(fèi)信貸的基本概念入手，介紹了個(gè)人住房消費(fèi)信貸的涵義及其特點(diǎn)，指出個(gè)人住房消費(fèi)信貸是指銀行向借款人發(fā)放的滿足其以住房消費(fèi)為目的的信貸業(yè)務(wù)。它具有貸款額度大、貸款期限“長(zhǎng)”(跨度大)、安全性與風(fēng)險(xiǎn)性并存、管理成本相對(duì)較高等特點(diǎn)。然后在此基礎(chǔ)上結(jié)合住房消費(fèi)信貸的實(shí)踐情況分析了目前商業(yè)銀行在開(kāi)展住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，諸如：開(kāi)發(fā)商的風(fēng)險(xiǎn)、借款人的風(fēng)險(xiǎn)、中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、抵押物的風(fēng)險(xiǎn)、銀行管理過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)、利率和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。第二章為我國(guó)住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理——以農(nóng)業(yè)銀行為例。本章從介紹農(nóng)業(yè)銀行四川省分行在開(kāi)展住房消費(fèi)信貸時(shí)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理入手，分析了我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理措施，并對(duì)農(nóng)業(yè)銀行四川省分行的風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行了評(píng)價(jià)：從總體上來(lái)看，農(nóng)業(yè)銀行對(duì)個(gè)人住房消費(fèi)貸款中存在的開(kāi)發(fā)商風(fēng)險(xiǎn)、借款人風(fēng)險(xiǎn)、抵押物風(fēng)險(xiǎn)等都采取了一定的措施加以管理；就農(nóng)業(yè)銀行目前的實(shí)施結(jié)果來(lái)看，2005年末，農(nóng)行四川省分行個(gè)人住房貸款余額為125億元，不良貸款1.87億元，占比1.5％，這一比例是較低的，說(shuō)明該行個(gè)人住房貸款風(fēng)險(xiǎn)管理取得了較好的成效。但是，由于個(gè)人住房不良貸款存量存在著上升的趨勢(shì)，貸款投放到貸款收回的時(shí)間跨度長(zhǎng)，很多住房貸款還沒(méi)有真正進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)高峰期，不良貸款的處置程序也在一定程度上掩蓋了不良貸款的真實(shí)水平。另外，在開(kāi)發(fā)商風(fēng)險(xiǎn)管理、借款人風(fēng)險(xiǎn)管理以及貸后管理等方面也有很多不足之處，隱藏了實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)。因此，真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況仍然不容忽視。第三章為發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施住房消費(fèi)信貸的案例及其對(duì)我國(guó)的啟示。文章首先針對(duì)美國(guó)20世紀(jì)80年代的儲(chǔ)貸危機(jī)的案例進(jìn)行了分析，揭示出美國(guó)發(fā)生儲(chǔ)貸危機(jī)之前節(jié)儉機(jī)構(gòu)的貸款運(yùn)作模式以及資金來(lái)源與運(yùn)用結(jié)構(gòu)與目前我國(guó)商業(yè)銀行具有相似之處，而這幾點(diǎn)正是導(dǎo)致美國(guó)儲(chǔ)貸危機(jī)的深層次原因。在此基礎(chǔ)上提出了美國(guó)儲(chǔ)貸危機(jī)對(duì)我國(guó)的啟示：(1)商業(yè)銀行應(yīng)積極擴(kuò)大信貸鏈條，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。間接融資為主的住宅金融體制其信貸鏈條短的弊端直接導(dǎo)致了節(jié)儉機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足，我國(guó)目前大多數(shù)住房貸款也采取的是這種間接融資的方式。要增強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行抵抗住房消費(fèi)信貸的能力就必須要擴(kuò)大商業(yè)銀行的信貸鏈條；(2)商業(yè)銀行在一定范圍內(nèi)存在資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配是很有必要的，但是這個(gè)缺口應(yīng)當(dāng)控制在一定的范圍之內(nèi)。商業(yè)銀行要通過(guò)各種渠道來(lái)擴(kuò)充自己的資金來(lái)源，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，同時(shí)運(yùn)用各種金融工具減少利率風(fēng)險(xiǎn)并加強(qiáng)對(duì)住房消費(fèi)信貸的審查和監(jiān)管；(3)要做到審慎監(jiān)管和對(duì)危機(jī)的及早反應(yīng)。即使在美國(guó)，金融機(jī)構(gòu)一般也不能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)下滑和金融形勢(shì)的突變。因此，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和審慎管理，避免過(guò)高的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是十分重要的。本章第二部分通過(guò)對(duì)日本20世紀(jì)80年代住專危機(jī)的案例分析，得出了住專危機(jī)的發(fā)生既有本身的制度因素，也有外部因素的結(jié)論，并在分析住專危機(jī)發(fā)生的深層次原因的基礎(chǔ)上，指出了住專危機(jī)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的啟示：(1)商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)內(nèi)部控制重要性的認(rèn)識(shí)。住專公司破產(chǎn)的主要責(zé)任在公司本身內(nèi)部管理的混亂和經(jīng)營(yíng)的不善。這對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行個(gè)人住房消費(fèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理具有極大地警示作用；(2)應(yīng)減少政府對(duì)商業(yè)銀行的干預(yù)，增加銀行體系的透明度。日本為了發(fā)展，對(duì)銀行采取了過(guò)分干預(yù)的政策，長(zhǎng)期處于政府的干預(yù)和缺乏應(yīng)有的透明度是中國(guó)金融體制與日本金融體制共有的弊病，由于政府過(guò)分干預(yù)和保護(hù)，使銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，缺乏競(jìng)爭(zhēng)。因此，如何強(qiáng)化商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高金融機(jī)構(gòu)自我發(fā)展的能力，使它們真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自我約束、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代企業(yè)型金融機(jī)構(gòu)是保證中國(guó)金融安全的一個(gè)十分重要的環(huán)節(jié)；(3)商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)抵押品貶值風(fēng)險(xiǎn)的控制，不能過(guò)分迷信抵押品的價(jià)值。住專公司過(guò)分迷信抵押品的價(jià)值，忽視抵押品的貶值，隨著日本泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，住專公司的不良債權(quán)也一天天地看漲，最終走上了破產(chǎn)之路。我國(guó)目前的住房抵押市場(chǎng)前景頗好，很多銀行把這一塊當(dāng)作優(yōu)良資產(chǎn)來(lái)看待，殊不知，抵押品也有貶值的時(shí)候，對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)不能盲目樂(lè)觀，對(duì)抵押品貶值的風(fēng)險(xiǎn)不能掉以輕心。第四章為提高我國(guó)商業(yè)銀行住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制能力的思考。本章在綜合美日實(shí)施住房消費(fèi)信貸過(guò)程中的案例與我國(guó)的對(duì)比分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行在控制住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)中的不足，提出了對(duì)完善我國(guó)住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的一些建議。第一部分從銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制出發(fā)，提出了商亞銀行在進(jìn)行住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)應(yīng)加強(qiáng)的措施。該部分分為兩個(gè)方面，首先提出了銀行內(nèi)部應(yīng)設(shè)置個(gè)人住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范屏障，其中包括嚴(yán)格借款人和開(kāi)發(fā)商的準(zhǔn)入門(mén)檻、加強(qiáng)對(duì)抵押物的評(píng)估工作等。其次說(shuō)明了商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制線，包括加強(qiáng)貸后跟蹤管理、完善銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系、對(duì)貸款客戶進(jìn)行分類管理、建立健全違約處置機(jī)制、加強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和利率風(fēng)險(xiǎn)管理、加大金融創(chuàng)新力度等；第二部分的措施則是從銀行與外部的合作意圖出發(fā)，控制住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)即實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。首先提出了商業(yè)銀行應(yīng)積極擴(kuò)大信貸鏈條，發(fā)展抵押貸款證券化。其次提出了商業(yè)銀行要加強(qiáng)與保險(xiǎn)公司的合作，建立和完善住房貸款保險(xiǎn)機(jī)制，利用保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；第三部分則是從銀行外部環(huán)境出發(fā)，提出了政府應(yīng)在保持銀行體系透明性的基礎(chǔ)上加強(qiáng)宏觀調(diào)控，完善法律法規(guī)等配套設(shè)施建設(shè)，為商業(yè)銀行控制住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)提供保障。該部分分為四個(gè)方面進(jìn)行論述，其一是完善與住房金融相關(guān)的法律法規(guī)，其二是加強(qiáng)社會(huì)住房保障機(jī)制建設(shè)，其三是建立和完善政府擔(dān)保制度，其四是應(yīng)建立全國(guó)性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。目前，國(guó)內(nèi)外對(duì)于住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的研究已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)?shù)纳疃群蛷V度，但結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況和國(guó)外經(jīng)典案例進(jìn)行對(duì)比分析的文獻(xiàn)還較少。由于我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)較國(guó)外起步晚，因此我國(guó)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制方面的研究成果并不豐富，專著甚少。本文試圖在前人研究的基礎(chǔ)上，全面深入地分析我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的不足之處，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況與國(guó)外經(jīng)典案例的對(duì)比分析，提出適合我國(guó)國(guó)情的政策建議。本文的創(chuàng)新之處在于：其一，通過(guò)分析某一具體商業(yè)銀行對(duì)住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理，指出我國(guó)商業(yè)銀行在控制此風(fēng)險(xiǎn)中的不足之處；其二，通過(guò)對(duì)比分析國(guó)外經(jīng)典案例發(fā)生的深層次原因與我國(guó)目前類似的情況，提出對(duì)我國(guó)的啟示。最后，在這兩條線索的基礎(chǔ)上得出提高我國(guó)商業(yè)銀行住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制能力的政策建議。關(guān)鍵字:住房消費(fèi)信貸,風(fēng)險(xiǎn)控制,儲(chǔ)貸危機(jī),商業(yè)銀行