導(dǎo)語：如何才能寫好一篇消費金融風(fēng)險分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

在我國,消費金融公司是經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn),在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的,不吸收公眾存款,以小額、分散為原則,為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。其業(yè)務(wù)主要包括個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款。從消費金融公司比較發(fā)達(dá)的日本來看,此類公司具備的特點包括:高貸款利率、高壞賬率、低杠桿、高資產(chǎn)回報率、經(jīng)營業(yè)績隨經(jīng)濟周期波動較大等?；谶@樣的特點,加之其無抵押無擔(dān)保的政策,在中國特殊的社會環(huán)境下,消費金融公司在設(shè)立之初及其后續(xù)經(jīng)營過程中必將面臨著一系列的風(fēng)險。

一、觀念的改變需要時間

任何一種新生事物從出現(xiàn)到真正被社會接受,都需要經(jīng)歷一段時間。曾經(jīng),中國的貸款只提供給企業(yè)、工廠。現(xiàn)在的人們已經(jīng)普遍接受了房屋、汽車這類大額支出的消費信貸,信用卡的使用也越來越普及。但是,如果讓人們習(xí)慣于在依靠貸款買來的房子里,添置更多的依靠貸款買來的家具、家電,恐怕還需要三五年的時間。所以,在業(yè)務(wù)發(fā)展之初,不免會顯冷清,很多想嘗試的人也會保持觀望的態(tài)度,勢必會導(dǎo)致業(yè)務(wù)拓展不開,公司經(jīng)營不景氣的情況。這就要求:一方面,在定位客戶群時,要將主體鎖定為中青年、中低層。這個人群思想活躍、比較開放,對新事物接受的快。此外,他們特定的生命階段和社會階層,也決定了他們需要簡單快捷的資金來源。如對于剛參加工作的年輕人和年輕家庭,信用卡的額度可能較低,不足以支持他們購買心儀的電器、電子產(chǎn)品或滿足旅游、裝修的需求,但他們未來有穩(wěn)定的收入來源,他們可選擇向消費金融公司申請消費貸款。并且,在購買耐用消費品時可即時獲得信貸支持,不像信用卡在申請到領(lǐng)卡間有一段等候期;另一方面,在費率制定時,給予一定的優(yōu)惠、降低客戶準(zhǔn)入的門檻。雖然消費金融公司有無抵押無擔(dān)審批快的特點,但如果其費率高出其他貸款渠道很多的話,也很難被人接受。當(dāng)經(jīng)過一段過渡期,真正被社會認(rèn)可并接受之后,可適當(dāng)提高費率,獲得穩(wěn)定的收入。

二、違約風(fēng)險高

我們注意到,在銀監(jiān)會的相關(guān)文件中明確指出,消費金融公司的貸款是無抵押無擔(dān)保的,也就是說,這部分貸款在發(fā)放時,完全憑借的是觀念上的信用。此政策固然會吸引很多不滿足銀行信用級別要求但又有貸款需求的人,但隨之而來的就是由客戶信用產(chǎn)生的違約問題。目前,我國的征信系統(tǒng)尚不完善,沒有積累起完整的客戶信用記錄,導(dǎo)致在評價客戶信用等級時無據(jù)可查。一旦違約行為發(fā)生,經(jīng)催款無果后,這部分損失無法收回。日本第三大消費金融公司Aiful去年底一度面臨破產(chǎn)危機就是個危險的信號。

針對這樣的風(fēng)險,事前的工作,是利用出資人(銀行)已經(jīng)掌握的客戶信用資料加以甄別,對其當(dāng)前還款能力加以考察,包括所從事的工作、收入、是否有其他貸款、家庭情況等;事后的工作,是通過溫和的方式積極的催款,違約情況一旦發(fā)生,要及時計提壞賬準(zhǔn)備。將有違約記錄的客戶記入黑名單,并拒絕其再次申請貸款的要求。

較為關(guān)鍵的是征信系統(tǒng)的建立。目前,我國并不是沒有任何的信用記錄,只是各種信用記錄分散在在人民銀行、電信、稅務(wù)、公安、交通管理、水電燃?xì)夤彩聵I(yè)單位等部門中,信息的及時性也較差。如果這些信息能被整合并建立一個綜合的平臺,將對識別客戶信用等級、控制違約風(fēng)險起到至關(guān)重要的作用。

此外,銀監(jiān)會的一項要求也從一定程度上降低了此類風(fēng)險。即消費金融公司的業(yè)務(wù)主要包括個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款,兩者的區(qū)別為,前者是通過經(jīng)銷商發(fā)放,而后者是直接向借款人發(fā)放。為防止一般用途個人消費貸款被挪作他用,《試點辦法》規(guī)定了只有已取得過個人耐用消費品貸款的信譽良好的老客戶才可得到此項貸款。

三、業(yè)務(wù)競爭激烈

篇2

關(guān)鍵詞：財政金融風(fēng)險；財政收支新舊動能轉(zhuǎn)換

中圖分類號：F812.7文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：2096-0298（2020）10（b）-042-03

1研究背景

青島市正處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險、保穩(wěn)定仍是經(jīng)濟發(fā)展工作的中心。面對國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的瞬息多變，在轉(zhuǎn)型升級過程中青島市仍然會面臨各種各樣未知的難題，導(dǎo)致某些領(lǐng)域風(fēng)險的加速釋放，尤其是財政金融風(fēng)險。財政、金融風(fēng)險既有自身的風(fēng)險，也有二者相互融合所形成的特有風(fēng)險，格外值得關(guān)注。為了使青島市順利平穩(wěn)度過新舊動能轉(zhuǎn)換的特殊時期，對財政金融風(fēng)險實時監(jiān)控，探究原因，采取有效可行的措施控制、規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)青島市經(jīng)濟穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有新、穩(wěn)中提質(zhì)的發(fā)展態(tài)勢。

2青島市財政金融風(fēng)險分析

根據(jù)表1整理的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，從整體來看，青島市經(jīng)濟保持運行平穩(wěn)，消費、進(jìn)出口增長率逐年提高，民生指標(biāo)不斷優(yōu)化。但近三年的地區(qū)生產(chǎn)總值增長率分別為7.4%、7.5%、6.5%，說明經(jīng)濟增速明顯放緩。金融機構(gòu)的貸款余額增幅高于其存款余額的增幅，政府財政收入增速放緩，財政支出逐年增加，債務(wù)規(guī)模也在不斷擴大。

2.1財政收入增長放緩

通過表1可知，對近三年的一般公共預(yù)算收入數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，一般公共預(yù)算收入增速放緩。而且第一、第三產(chǎn)業(yè)均有不同程度的增長，特別是第三產(chǎn)業(yè)增速明顯，但第二產(chǎn)業(yè)比重的下降也非常突出。結(jié)合青島市實施新產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，大力發(fā)展濱海旅游業(yè)、海洋交通運輸業(yè)等產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，有效促進(jìn)了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整還需要經(jīng)歷一段時間，并且在調(diào)整過程中也會面對各種突發(fā)的新問題，所有這些都會使得財政收入的增長速度放緩。稅收作為財政收入的重要來源，面對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，新產(chǎn)業(yè)尚未成熟，必然出現(xiàn)稅收增長放緩甚至稅收減少的現(xiàn)象，從而影響財政收入的增速。

2.2財政支出逐年增長，債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重

由表1可知，2017年一般公共預(yù)算支出1403億元，增長3.4%；2018年一般公共預(yù)算支出1561.2億元，增長11.3%，2019年一般公共預(yù)算支出1576.6億元，增長0.99%，增速明顯。如前所述，在新舊動能轉(zhuǎn)換下，青島市不斷探索產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改善，制度的創(chuàng)新，政務(wù)水平、一般公共服務(wù)、社會保障和就業(yè)以及城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)方面的提高，同時加強對教育、科學(xué)技術(shù)等的大力扶持，所有這些都會增加政府的財政支出。就目前而言，青島市現(xiàn)階段經(jīng)濟和社會發(fā)展所需要的資金，使得財政支出的壓力不斷增加。

財政支出數(shù)額呈增長的趨勢，債務(wù)規(guī)模不斷加大，從表1看出地方政府專項債券收入增長明顯，還本付息的數(shù)額也在增長，這說明政府的償債能力受到嚴(yán)峻考驗。所有的問題都會對落實穩(wěn)中求進(jìn)的發(fā)展策略產(chǎn)生影響，會引起系統(tǒng)性的風(fēng)險。

2.3政府風(fēng)險管控能力尚待提高

如前文所述，財政風(fēng)險、金融風(fēng)險相互影響交織在一起。在推動新舊動能轉(zhuǎn)換過程中，政府有關(guān)部門如果未能對財政、金融職能劃分清楚，會使得財政、金融部門預(yù)算缺乏有效地制約，財政風(fēng)險與金融風(fēng)險相互作用的同時，財政、金融本身的風(fēng)險也不可小覷，政府必須提高風(fēng)險監(jiān)管能力，才能將風(fēng)險扼殺在萌芽階段，保護財政金融安全。

2.4創(chuàng)新驅(qū)動機制有待加強

青島市依托海洋，大力發(fā)展海洋經(jīng)濟，在海洋科技創(chuàng)新能力方面有著天然的優(yōu)勢。但是，青島的不足也顯而易見?？萍夹椭行∑髽I(yè)和高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量偏少，政府對科技企業(yè)的扶持力度、優(yōu)惠政策、科技創(chuàng)新能力等還不足以吸引已有的高新技術(shù)企業(yè)落戶青島，難以形成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，本地的高新技術(shù)企業(yè)也難以生存發(fā)展下去。技術(shù)創(chuàng)新供給不足，駐青高?？蒲心芰τ写訌?，研究成果轉(zhuǎn)化能力薄弱，高端引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)的頂級人才的缺失不能滿足科技的發(fā)展與創(chuàng)新。創(chuàng)新資源統(tǒng)籌配置有待加強，協(xié)同創(chuàng)新能力有待進(jìn)一步提升。

3新舊動能轉(zhuǎn)換時期有效降低財政金融風(fēng)險的對策建議

青島市在新舊動能轉(zhuǎn)換過程中必然會面臨各種財政金融風(fēng)險，只有從源頭上化解風(fēng)險才能使青島市順利實現(xiàn)新舊動能轉(zhuǎn)換，實現(xiàn)經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展。

3.1實現(xiàn)財政收入的穩(wěn)定增長

培育新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，促進(jìn)財政收入增長，縮小財政收支缺口，實現(xiàn)人民生活水平的提高。

3.1.1實施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，培育結(jié)構(gòu)優(yōu)勢

深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，增強企業(yè)的核心競爭力，充分利用和發(fā)展現(xiàn)代信息技術(shù)，將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，創(chuàng)建新的業(yè)態(tài)與模式，實現(xiàn)智能化的制造。結(jié)合青島的地理優(yōu)勢，有效利用海洋資源，大力發(fā)展海洋經(jīng)濟，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)經(jīng)濟質(zhì)的飛躍。通過宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級相結(jié)合，實現(xiàn)經(jīng)濟的全面穩(wěn)定增長。同時繼續(xù)加快青島市優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)邁出國門的步伐，與國際優(yōu)勢產(chǎn)能強強合作，有效解決產(chǎn)業(yè)升級中遇到的問題。

3.1.2優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)消費，消費結(jié)構(gòu)不斷升級

促進(jìn)線上線下相結(jié)合的新興消費的發(fā)展，切實有效滿足消費需求的增長，將互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)療、高科技產(chǎn)品、養(yǎng)老、娛樂、教育等行業(yè)相結(jié)合，向消費者提供新興服務(wù)。與此同時，采取有效措施加快鄉(xiāng)村市場的發(fā)展，使農(nóng)村居民消費潛力不斷釋放。通過互聯(lián)網(wǎng)消費為居民提供多樣，實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值的增長，進(jìn)而實現(xiàn)財政收入的穩(wěn)定增長。

3.2合理使用財政資金，優(yōu)化財政支出

在新舊動能轉(zhuǎn)換的特殊時期，市政府一方面把財政資金用于實現(xiàn)增實效、去產(chǎn)能的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)、項目上，采取有效措施提高財政資金使用效率，多手段、全方位為實現(xiàn)新舊動能轉(zhuǎn)換保駕護航。另一方面，實施結(jié)構(gòu)性減稅，降低企業(yè)的成本，同時規(guī)范政府各項服務(wù)性收費，真真切切地減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

3.3深化政府體制改革和政策支持

政府做好定位，做到真正放權(quán)。政府一方面在監(jiān)管和服務(wù)上下硬功，促進(jìn)市場公平競爭，同時完善并且將有關(guān)維護民間投資者合法權(quán)益的政策落到實處，為加大民間資本的投資力度創(chuàng)造良好的財政金融體制。另一方面不斷完善政府政策支持體系的構(gòu)建，提升政府政策的功效，加快新舊動能轉(zhuǎn)換，提高防范財政金融風(fēng)險的能力。

3.4鼓勵創(chuàng)新，實現(xiàn)創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)換

為吸引高新技術(shù)企業(yè)和人才落戶地方，政府應(yīng)不斷完善公共基礎(chǔ)設(shè)施以及相應(yīng)的服務(wù)，加大扶持力度，使得研發(fā)力量加快聚集。同時，為駐青高校的科研發(fā)展增活力、強動力，產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，有效實現(xiàn)科技轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，推動技術(shù)進(jìn)步。

篇3

互聯(lián)網(wǎng)金融同時具備互聯(lián)網(wǎng)本質(zhì)與金融本質(zhì)，互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合使其既包含了互聯(lián)網(wǎng)操作安全風(fēng)險又包含了傳統(tǒng)金融風(fēng)險。這雙重風(fēng)險使得互聯(lián)網(wǎng)金融具備了多元性、復(fù)雜性與連鎖傳染性的特征，這些特征促使個人與企業(yè)資產(chǎn)交易金融發(fā)揮串聯(lián)作用的互聯(lián)網(wǎng)金融，在運行過程中一旦遇到風(fēng)險，便會影響到整個鏈條的安全。因此，有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險進(jìn)行分析。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融中的信用風(fēng)險

信用風(fēng)險即人們在進(jìn)行資金借貸交易中，借款方?jīng)]有按約定進(jìn)行還款的風(fēng)險。在傳統(tǒng)的金融體制中，金融機構(gòu)會對借款方采取信用評級制度，在進(jìn)行實際調(diào)查研究與分析，判斷借款方的信用情況，再進(jìn)行發(fā)放貸款的決策。將互聯(lián)網(wǎng)融入到金融之后，使金融交易打破了常規(guī)的地域與交易人員的界限，為很多預(yù)貸款人提供了機遇，但是同時也加大了金融風(fēng)險的發(fā)生概率。由于互聯(lián)網(wǎng)金融在征信管理系統(tǒng)方面不完善，存在很大的漏洞，在交易雙方約定中出現(xiàn)違約時付出的成本也較低，促使風(fēng)險概率的提升，以當(dāng)前P2P網(wǎng)貸模式為例，在這種網(wǎng)貸模式中，借款方因無力償還而逃避還款責(zé)任的情況比比皆是，還存在一種情況是借款方在還款任務(wù)還沒有完成時便退出了借款機制，不再履行還款義務(wù)，在這種情況下P2P平臺發(fā)生倒閉的情況也很常見。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融中的操作風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險即金融機構(gòu)企業(yè)員工在進(jìn)行計算機網(wǎng)絡(luò)操作過程中，由于各種因素操作不當(dāng)或者沒有按照內(nèi)控制度操作造成的金融風(fēng)險。在互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)中必須要針對這些缺陷因素及時進(jìn)行控制與改進(jìn)，必須要加強對操作風(fēng)險識別、評估與監(jiān)控體系的建設(shè)，才能使互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)避免遭受操作風(fēng)險的影響。另外，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融操作的另一部分主體是客戶，這很難保證操作的規(guī)范性，一旦出現(xiàn)不按照規(guī)范進(jìn)行操作的情況很有可能造成資金的損失。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展，人們對于互聯(lián)網(wǎng)的需求越來越高，一些不法分子利用了消費者對互聯(lián)網(wǎng)需求的心理需求，建立能夠獲取消費者個人信息的WIFI熱點，從而盜取消費者的資金。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息安全風(fēng)險

在大數(shù)據(jù)信息時代背景下，互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)中存儲著全面的個人與企業(yè)的基本資料信息與信用信息，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)對于客戶個人信息沒有制定規(guī)范的使用約束機制，無法為客戶信息安全提供有力保障，使客戶信息被盜用的情況屢見不鮮，使信息存在安全隱患。個人信息的泄露對于客戶的生活與生產(chǎn)經(jīng)營都會到來不便與影響，甚至造成經(jīng)濟損失；信用信息一旦被人惡意盜用，會影響客戶信用評估的公正性，使客戶信用風(fēng)險的危害加大。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融中的法律法規(guī)風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融由于機構(gòu)的一些業(yè)務(wù)內(nèi)容不符合我國法律法規(guī)的規(guī)定，得不到法律保護，使互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)存在虧盈風(fēng)險。造成這種現(xiàn)象的原因是由于現(xiàn)有法律法規(guī)的滯后性，滿足不了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新需求，首先，現(xiàn)有的法律法規(guī)沒有明確互聯(lián)網(wǎng)金融交易中交易主體之間的權(quán)利與義務(wù)，造成交易主體的權(quán)利與義務(wù)模糊不清，給互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定發(fā)展帶來比負(fù)面影響；其次，在我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，發(fā)展的時間比較短速度卻十分迅速，使得現(xiàn)有的法律法規(guī)跟不上其發(fā)展的步伐，無法滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需求，造成一旦出現(xiàn)利益糾紛無法依據(jù)法律進(jìn)行解決。

二、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范與控制的對策

（一）將風(fēng)險管理體系進(jìn)行全面完善

完善的風(fēng)險管理體系對于信用風(fēng)險是十分重要的。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在原有的內(nèi)部控制機制的基礎(chǔ)上進(jìn)行全面的完善，風(fēng)險管理制度也要進(jìn)行完善，針對控制機制與風(fēng)險管理制度設(shè)立專門的風(fēng)險控制部門，使機制與制度能夠真正發(fā)揮作用，從根本上控制風(fēng)險的發(fā)生；其次，我國征信系統(tǒng)都是以央行的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)依據(jù)的，應(yīng)該對其建設(shè)進(jìn)行完善，利用現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)將評價與信用管理機制統(tǒng)一化，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的順利開展。

（二）全面控制操作風(fēng)險的發(fā)生

首先，消費者在自我防范意識方面要加強。消費者個人的信息不可隨意暴露在各種網(wǎng)站上，包括身份證信息、銀行卡信息等，使安全意識成為消費者自身的防范武器；其次，互聯(lián)網(wǎng)機制應(yīng)該對企業(yè)員工進(jìn)行系統(tǒng)的培訓(xùn)，以提高他們的操作水平，避免因流程管理出現(xiàn)風(fēng)險與經(jīng)濟損失，并對操作風(fēng)險的識別、評估與控制體系進(jìn)行完善；最后，各個有關(guān)機構(gòu)應(yīng)該對消費者進(jìn)行安全意識教育與宣傳。

三、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系進(jìn)行完善

我國目前還沒有健全的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，需要相關(guān)部門進(jìn)行完善。首先，對現(xiàn)有的關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)的法律法規(guī)進(jìn)行重新整合，依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融自身的特點將互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體中責(zé)任與權(quán)利進(jìn)行明確等；其次，在現(xiàn)有的有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)基礎(chǔ)上進(jìn)行完善，修訂出健全的配套法律體系；最后，將有利于互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)公平交易規(guī)則、消費者權(quán)益保護與安全法規(guī)等執(zhí)行法規(guī)進(jìn)行補充定制。

篇4

[關(guān)鍵詞]資本市場 金融風(fēng)險 有價證券

改革開放以來,我國資本市場對外開放的程度得到進(jìn)一步加深,國際資金流動性在我國資本市場得到有效的強化管理。盡管由次貸危機引發(fā)的金融危機給全球金融市場帶來強烈的沖擊以及破壞,但是我國堅定繼續(xù)開放資本市場的基本方向并不因此而發(fā)生改變。在這一改革背景下,正確認(rèn)識我國資本市場開放進(jìn)程中蘊含的金融風(fēng)險,并且針對這些風(fēng)險采取積極的防范措施顯得尤為重要。

一、 資本市場中金融風(fēng)險積聚的原因分析

缺乏資本是金融風(fēng)險積聚的根本原因。我國現(xiàn)行經(jīng)濟中的一個嚴(yán)重的問題是投資和消費的比率極不平衡,投資率較高而消費比率偏低的現(xiàn)實狀況沒有得到根本性的解決。GDP是由需求帶動的,而需求主要由投資、消費和凈出口三部分構(gòu)成,現(xiàn)在我國投資率很高,投資額大,消費肯定就相應(yīng)的減少。由于基礎(chǔ)設(shè)施投資太強,擠壓了消費,同時也帶動了整個金融資產(chǎn)的長期資金比重過大,導(dǎo)致資本市場中蘊含了巨大潛在的金融風(fēng)險。

比如投入一塊錢的國債必須配套兩到三倍的銀行資金進(jìn)入投資領(lǐng)域,當(dāng)投資主體不明確時,投資收回的可能性是很小的,有些國債項目可能根本上就不可能收回投資的。這種投資的資金運作性質(zhì)決定了貨幣在金融體系為轉(zhuǎn)化成社會資本長期存在,但這種資本是效率很低的。應(yīng)該看到,銀行運轉(zhuǎn)是一種資產(chǎn)與負(fù)債平衡的過程,它需要流動性保證。不可能也不應(yīng)該長期停留和沉淀在投資領(lǐng)域,停留在投資領(lǐng)域的應(yīng)該是資本――是私人資本形式存在的貨幣資本,現(xiàn)在反過來了,把貨幣作為資本使用,把大家的儲蓄作為資本在運用,這樣風(fēng)險太大了。所以,過度的財政性投資必然引發(fā)銀行長短期資金比例嚴(yán)重失衡。

此外,資本市場中長短期資金比例失衡也是金融風(fēng)險逐漸增大的一個原因。據(jù)有關(guān)部門初步統(tǒng)計,銀行系統(tǒng)的中期與中短期資產(chǎn)比重比例關(guān)系基本上顛倒的,在銀行系統(tǒng)里,過去是長期資金占小部分,大部分是短期資金,現(xiàn)在相反,長期資金比重很大,而且還有增長的趨勢,而短期資金只占很小一部分,這種不正常的比例關(guān)系是很危險的,長期貸款收不回來,必然形成巨大的不良資產(chǎn),加大金融風(fēng)險出現(xiàn)的概率。

從經(jīng)濟內(nèi)涵方面看,改革二十多年來,雖然我國國民經(jīng)濟發(fā)展很快,但仍然缺乏資本,或者說資本化不夠,同時也表明貨幣沒有很好轉(zhuǎn)化為資本,這里不僅指私人資本,也包括社會資本。我國現(xiàn)在一個很大的問題就是資本化程度不高。與國外相比,市場經(jīng)濟較發(fā)達(dá)的國家,社會資金的一大半是資本,相對少的一部分是作為貨幣使用的,而我國絕大部分是以貨幣形式存在,很少一部分是資本,現(xiàn)在我國的資金大都以貨幣形式存在。國內(nèi)缺乏資本,國外的資本大量進(jìn)來,國內(nèi)資金很難轉(zhuǎn)化成資本,這表明我國資本化過程存在一定問題。

二、我國資本市場持續(xù)開放過程中可能帶來的金融風(fēng)險分析

雖然資本市場開放是我國經(jīng)濟發(fā)展,融入世界的必然趨勢,但在開放過程中帶來的風(fēng)險也不容忽視。

1、國際資本流動有可能對國內(nèi)金融體系形成沖擊

國際資本流入通過影響一國的貨幣供應(yīng)量,進(jìn)而造成通貨膨脹率的變化對證券市場產(chǎn)生影響。通常情況下其傳導(dǎo)機制為:國際資本流入導(dǎo)致經(jīng)常賬戶或國際資本項目的順差、外匯儲備增加,進(jìn)而影響到國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng),國內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量因此擴張。國民收入的增加又使社會總需求上升,價格水平上升,從而給該國帶來通脹壓力。通貨膨脹發(fā)生之初,證券價格往往會上升,但隨著商品價格的全面上漲,社會矛盾加劇,政府便會采取措施,緊縮銀根,導(dǎo)致資金流出證券市場,引起價格下跌;另一方面,持續(xù)通貨膨脹導(dǎo)致企業(yè)成本增加,資金匱乏,上市公司盈利減少,從而導(dǎo)致證券市場價格下跌。國際資本流入沖擊證券市場的另一通道,是造成國際收支失衡,導(dǎo)致利率和匯率波動。從歷史上看,東南亞金融危機期間,國際資本流動對泰國、菲律賓等國資本市場形成了很大沖擊,直接對這些國家的資本市場進(jìn)行了打擊。

2、有價證券的供求失衡可能形成泡沫問題

從各國實踐情況看,開放后外國投資者對國內(nèi)有價證券需求迅速增長,然而有價證券的供給卻相對有限,其結(jié)果是導(dǎo)致證券價格大幅上漲。以股票市場為例,市盈率是衡量股票相對投資價值最常用的概括性指標(biāo)。該比率越高,一般來說風(fēng)險就越大,投資價值就越低。在墨西哥,從1988年到l993年,該比率增加了幾乎5倍,而中國香港和泰國這一比率從1990年到1993年翻了一番。供求失衡造成了資產(chǎn)價格虛高,市場的風(fēng)險逐步孕育,為資產(chǎn)價格的最終下跌埋下了隱患。

3、資本市場的開放加劇了證券市場收益的波動

外國投資者的參與將會加大國內(nèi)證券市場價格的波動性。根據(jù)IMF(國際貨幣基金組織)2001年的研究,在國際資本流量增加的時期,股票市場收益的絕對波動沒有明顯增加的跡象,而相對波動性卻都增加了,特別是在國際資本流動本身波動較大的時期。新興債券市場的收益波動性比成熟債券市場更大,這主要是由新興債券市場信用風(fēng)險變化較大和相對較低的流動性所致。我國作為新興資本市場,目前仍然規(guī)模較小,在擁有巨額資本的國際投資者集中性的大規(guī)模投資活動作用下,很可能影響資產(chǎn)價格,產(chǎn)生較大的波動性風(fēng)險,嚴(yán)重削弱市場的穩(wěn)定性。

三、 資本市場中加強金融風(fēng)險管理的對策分析

隨著我國資本市場的逐步完善,我們在享受資本市場為宏觀經(jīng)濟帶來的顯而易見的利益同時,也需要充分認(rèn)識到其中蘊含的潛在金融風(fēng)險。筆者認(rèn)為可采取下述措施來防范我國資本市場中的金融風(fēng)險,維護我國金融穩(wěn)定與安全。

第一,強化金融風(fēng)險防范意識。金融風(fēng)險是資本市場發(fā)展過程中必然存在的一種現(xiàn)象,它既是對人類的巨大挑戰(zhàn),也會給人類帶來某種機遇;它既可能對人類造成巨大的危害,但人類也可以在一定程度上對其進(jìn)行規(guī)避和防范。為此,必須加強金融風(fēng)險的防范意識,加強社會公眾對金融風(fēng)險的認(rèn)識以及防范意識。以便面對金融風(fēng)險發(fā)生時,能沉著冷靜,勇于面對,努力化解金融風(fēng)險,力爭減少損失。

第二,深化金融體制改革,強化金融監(jiān)管。加快發(fā)展和完善資本市場,推進(jìn)金融體制改革,積極創(chuàng)造條件完善全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場,合理引導(dǎo)資金流向,為實現(xiàn)利率市場化創(chuàng)造有利條件。加快資本市場發(fā)展步伐,在規(guī)范證券市場的基礎(chǔ)上,適度擴大股票和企業(yè)債券市場規(guī)模,為企業(yè)開辟多種融資渠道籌資渠道,并通過資本市場籌集發(fā)展資金。加強宏觀調(diào)控,在保持國民經(jīng)濟穩(wěn)定增長和低通脹率的同時,繼續(xù)保持國際收支的基本平衡。保持合理的外貿(mào)順差和充足的外匯儲備,從而保持宏觀經(jīng)濟的總量平衡和國民經(jīng)濟的內(nèi)外均衡,進(jìn)一步增強我國資本市場抵御國際投機勢力和國際金融風(fēng)波沖擊的能力。

第三,穩(wěn)步發(fā)展資本市場,放慢證券化速度。我國資本市場發(fā)展緩慢,企業(yè)直接融資的渠道有限,難以減輕銀行的負(fù)擔(dān)。應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)匕l(fā)展我國資本市場,逐步增加直接融資的渠道和比重。從外部緩解銀行壓力的同時,從金融機構(gòu)自身出發(fā),則應(yīng)實現(xiàn)其資產(chǎn)證券化,不能因其可能產(chǎn)生風(fēng)險而放棄這方面的改進(jìn),只需暫時放緩金融機構(gòu)資產(chǎn)證券化的步伐,要使金融風(fēng)險管理的水平跟得上證券化的步伐,才能做到有效控制風(fēng)險。

第四,應(yīng)該以穩(wěn)健和有序的方式實施資本管制的自由化。資本管制的自由化將推動資本流入,資本流入對填補國內(nèi)儲蓄與投資缺口是十分必要,這將會使發(fā)展中國家實現(xiàn)比沒有資本流入條件下更高的增長率。然而,新興國家的經(jīng)驗顯示:一個金融系統(tǒng)薄弱、企業(yè)管理水平不高的經(jīng)濟體,資本的自由流動將使經(jīng)濟過分波動甚至是貨幣危機和金融危機。在缺乏有效監(jiān)管的條件下,金融機構(gòu)的盲目信貸創(chuàng)造了股票市場和房地產(chǎn)市場的泡沫。當(dāng)泡沫破滅時,很多金融機構(gòu)不是無法運轉(zhuǎn)就是瀕臨破產(chǎn)。重要大型金融機構(gòu)的破產(chǎn)導(dǎo)致了銀行擠兌與極大的恐慌,資本出逃和經(jīng)常賬戶赤字引發(fā)了貨幣危機,金融機構(gòu)的崩潰是金融危機的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

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篇5

關(guān)鍵詞：地方政府；債務(wù)；金融風(fēng)險；防范措施

中圖分類號：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）01-0076-02

地方政府債務(wù)引發(fā)的金融風(fēng)險已經(jīng)成為我國實現(xiàn)工業(yè)化和現(xiàn)代化過程中普遍存在的社會經(jīng)濟現(xiàn)象，從西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗來看，防范地方政府債務(wù)引發(fā)的金融風(fēng)險十分復(fù)雜。對此，應(yīng)當(dāng)深入、全面的分析，科學(xué)、合理的論證，找到地方政府債務(wù)產(chǎn)生的原因以及所帶來的風(fēng)險，從而對這些問題和風(fēng)險加以解決。

一、現(xiàn)階段地方政府債務(wù)所蘊藏的主要金融風(fēng)險

（一）債務(wù)來源途徑較為單一，抗風(fēng)險能力較為薄弱

現(xiàn)階段，盡管地方政府投融資平臺內(nèi)的企業(yè)數(shù)量較多，然而其運營模式相對單一，主要由銀行負(fù)責(zé)提供資金，并以地方政府的信譽或地方財政為貸款擔(dān)保。不僅加大了地方政府的財政負(fù)擔(dān)，而且還造成銀行不良貸款數(shù)目的增大，無形之中提高了銀行的經(jīng)營風(fēng)險。銀行為了保證自身發(fā)展的穩(wěn)定性，就將這些風(fēng)險轉(zhuǎn)移到市場，致使國內(nèi)金融安全問題產(chǎn)生。通過分析可知，若是造成高通貨膨脹率，國內(nèi)各級政府融資平臺發(fā)生不良貸款率可以高達(dá)20%，其總額會達(dá)到2.4萬億CNY[1]。銀行是我國金融行業(yè)發(fā)展的中心，生存和發(fā)展對社會各行各業(yè)以及廣大人民群眾產(chǎn)生重要的影響，若是由于地方債務(wù)導(dǎo)致銀行難以正常經(jīng)營，那么將對國家經(jīng)濟造成致命的打擊。

（二）引發(fā)財政風(fēng)險和信用風(fēng)險

現(xiàn)階段，盡管地方舉債行為在表面上通過投融資平臺而發(fā)生，然而，通常情況下均是以政府信譽為擔(dān)保，實際上，這項債務(wù)還是需要地方政府來償還。在市場經(jīng)濟逐步發(fā)展的情況下，我國現(xiàn)階段的地方財政呈現(xiàn)出大幅度提升的態(tài)勢。然而，在機構(gòu)改革的影響下，各級政府逐步向服務(wù)型機構(gòu)發(fā)展，導(dǎo)致地方政府的財政收入僅能勉強滿足日常行政服務(wù)的支出，作為債務(wù)額度較大的擔(dān)保，地方財政承擔(dān)了較大的債務(wù)壓力[2]。大部門地方債務(wù)之所以能夠貸款成功，是因為各級政府以自身信譽作為擔(dān)保。同時，由于政府信譽對黨和國家而言十分重要，對黨的生存和發(fā)展具有直接影響。所以，以政府信譽作為擔(dān)保不僅凸顯了各級政府發(fā)展經(jīng)濟、籌資的迫切性，還顯示了地方債務(wù)失控引發(fā)的金融風(fēng)險在一定程度上會轉(zhuǎn)化為政治風(fēng)險?，F(xiàn)階段，各級地方政府債務(wù)均存在延期、拖欠的情況，若是任由這種情況發(fā)生，將對政府信譽產(chǎn)生嚴(yán)重的不良影響，進(jìn)而造成社會信用環(huán)境逐步惡化，引發(fā)信用危機，導(dǎo)致投資者與消費者對市場的信心發(fā)生動搖。

（三）致使銀行不良資產(chǎn)規(guī)模增大

從目前情況來看，國內(nèi)投融資平臺規(guī)模較大、數(shù)量較多，在管理方面存在漏洞，普遍存在違規(guī)擔(dān)保的現(xiàn)象，明顯增加了銀行難以回收貸款的經(jīng)營風(fēng)險，使得銀行的不良貸款率明顯升高。現(xiàn)階段，我國地方政府的投融資平臺普遍出現(xiàn)了不具有主營業(yè)務(wù)、短期發(fā)展、法人治理結(jié)構(gòu)缺乏完善性、責(zé)任主體不清、操作程序不規(guī)范等情況。與此同時，地方政府又常常借助多個融資平臺企業(yè)向多家銀行進(jìn)行信貸，導(dǎo)致銀行難以真正掌握地方政府的負(fù)債狀況以及其擔(dān)保情況[3]。為了發(fā)展經(jīng)濟、籌集更多資金，部分地方政府甚至將一些不符合貸款條件的項目融入到融資平臺，由于這類貸款項目未經(jīng)過市場論證、不具備發(fā)展前景，導(dǎo)致在今后幾年中，國內(nèi)將出現(xiàn)大部分地方債務(wù)貸款即將到期的情況，使得各級地方政府面臨著多家銀行催還款的狀況。據(jù)預(yù)計，我國商業(yè)銀行的不良貸款規(guī)?？赡馨l(fā)生井噴現(xiàn)象。

（四）地方財政無力償還地方債務(wù)

各級地方政府主要收入來源于土地收益。從相關(guān)統(tǒng)計分析可知，2001―2003年，國內(nèi)各級地方政府在土地出讓方面獲得的利益總額高達(dá)9 100多億CNY，而在2009年當(dāng)年，國內(nèi)各地方在土地置換方面的收入就達(dá)到1.5萬億CNY，接近同年地方財政收入的一半。由此可見，地方財政對土地收入具有嚴(yán)重的依賴性[4]。進(jìn)入2013年后，我國房地產(chǎn)市場迅速發(fā)展起來，各級地方政府在土地出讓方面獲得的利益再創(chuàng)新高。以北京地區(qū)為例，在2013年，其在土地出讓方面獲得的利益總額高達(dá)1 821.8億CNY，在土地出讓金方面創(chuàng)造了歷史新高?，F(xiàn)階段，我國地方政府債務(wù)通常以政府財政或政府信用作為擔(dān)保，在土地收入占地方財政比重較大的情況下，以地方財政作為擔(dān)保在某種程度上可以看成是以土地收益或土地置換金作為擔(dān)保，地方政府與負(fù)責(zé)提供資金的銀行均將地方債務(wù)正常償還的希望放在土地價格上漲上。但是，盡管我國幅員遼闊，卻是人口大國，人均占有的土地資源有限，在這種情況下，依靠土地收入或土地置換金來償還地方債務(wù)的方式存在不可持續(xù)性。雖然各級地方政府與銀行均將房價上漲作為財政創(chuàng)收希望，并極力推動房價上漲。然而，S著經(jīng)濟全球化以及我國逐步融入世界經(jīng)濟體系，若是在外部發(fā)生經(jīng)濟沖擊，那么將對國內(nèi)房價與地價產(chǎn)生較為嚴(yán)重的影響，使其面臨驟然下跌的風(fēng)險，對各級地方政府財政造成嚴(yán)重的不利影響，導(dǎo)致地方財政面臨著巨大的壓力。

二、預(yù)防并控制地方債務(wù)引發(fā)金融風(fēng)險的有效策略

（一）深入分析、科學(xué)論證債務(wù)風(fēng)險

地方債務(wù)問題存在一定復(fù)雜性，受到國家財政體制、國際經(jīng)濟宏觀形勢、國內(nèi)經(jīng)濟走勢以及政府職能劃分等方面的影響，若想有針對性地解決地方債務(wù)問題，就應(yīng)當(dāng)對其產(chǎn)生原因進(jìn)行全面分析，并對國內(nèi)地方債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)實施深入、詳細(xì)的分析論證。所以，中央政府應(yīng)當(dāng)盡快構(gòu)建起完善的地方債務(wù)登記管控機制，盡量搭建信息化、網(wǎng)絡(luò)化的技術(shù)管理平臺，借助政府、金融機構(gòu)、社會企業(yè)等多方的聯(lián)網(wǎng)來監(jiān)督管理我國資金的具體流向，對地方債務(wù)的規(guī)模、數(shù)量以及蘊含的風(fēng)險進(jìn)行有效控制，并基于此，結(jié)合地方債務(wù)的具體狀況運用可行性較強的策略，將地方債務(wù)引起的金融風(fēng)險扼殺在萌芽中狀態(tài)[5]。

（二）創(chuàng)新投融資機制

地方政府債務(wù)不僅帶來了一定金融風(fēng)險，同時也創(chuàng)造了一定的機遇，特別是針對一些經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)而言，地方債務(wù)是其獲得進(jìn)一步發(fā)展的重要途徑[6]。國內(nèi)地方債務(wù)引發(fā)的風(fēng)險，其根本并不在于其總量過大，而在于其擔(dān)保與使用缺乏規(guī)范性、科學(xué)性、合理性。所以，為了有效消除地方債務(wù)引發(fā)的金融風(fēng)險，就應(yīng)當(dāng)對地方債務(wù)進(jìn)行科學(xué)管理，優(yōu)化其結(jié)構(gòu)，將其收入到法制與行政管制范圍內(nèi)，嚴(yán)格監(jiān)督并管理地方投融資平臺。與此同時，中央政府也需要盡早構(gòu)建地方投融資監(jiān)督管理機制與制度，深入分析并嚴(yán)格監(jiān)管地方投融資平臺，對地方債券發(fā)行等實施妥善管理，進(jìn)而在地方政府債款使用方面加強監(jiān)管。另外，中央政府還應(yīng)當(dāng)改進(jìn)預(yù)算法，建立完善的財政預(yù)算機制，并對頒布的公債法進(jìn)行論證，做到依法管理地方債務(wù)，從而促使地方政府債務(wù)接受各行各業(yè)的實時監(jiān)督。

（三）適當(dāng)放開地方政府債券發(fā)行權(quán)

在我國市場經(jīng)濟體制逐漸完善的情況下，地方政府承擔(dān)了越來越繁重的行政事務(wù)與經(jīng)濟管理任務(wù)。過去的財政收入難以滿足日常行政開支已經(jīng)成為主要問題。所以，中央政府應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)卦试S地方發(fā)行債券，以此來改善地方負(fù)債現(xiàn)狀、緩解財政壓力。事實上，在我國地方政府債券發(fā)行禁令的實施下，地方政府出于無奈選擇構(gòu)建投融資平臺。對此，中央政府可以適當(dāng)放開地方政府債券發(fā)行權(quán)，促使地方融資融入現(xiàn)行法律與行政的管理體系中，這在一定程度上縮減地方政府融資平臺規(guī)模和數(shù)量，逐步提升地方融資渠道的社會性和透明性。

（四）優(yōu)化管理地方政府債務(wù)

從西方發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)驗可知，當(dāng)國家中央政府對地方政府實施規(guī)范、嚴(yán)格、有序的管理時，地方政府債務(wù)所引起的金融風(fēng)險均可以得到良好的防控，并且地方財政體系也可以正常、穩(wěn)定地運行，促使國家經(jīng)濟得到穩(wěn)定發(fā)展。相反，若是中央對地方管理不當(dāng)，則會引發(fā)財政金融危機。如美國的次貸危機、歐洲債務(wù)危機等，引發(fā)經(jīng)濟、社會的動蕩。對此，為了有效解決地方債務(wù)引發(fā)的金融風(fēng)險，中央政府應(yīng)當(dāng)建立專門的機構(gòu)來統(tǒng)一、集中的管理地方債務(wù)。通常情況下，中央財政相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)管理地方債務(wù)。但是，現(xiàn)階段，中央還沒有建立專門機構(gòu)，更未建立配套的地方債務(wù)管理制度與體系。因此，我國應(yīng)該對國內(nèi)各區(qū)域的地方債務(wù)實施深入分析，對其進(jìn)行科學(xué)論證，從而構(gòu)建一個統(tǒng)一機構(gòu)，構(gòu)建完善、配套的地方債務(wù)管理體系，對地方政府舉債行為做出正確指引，在有效控制地方財政赤字問題的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)促進(jìn)分稅制深化改革，進(jìn)而逐步構(gòu)建權(quán)責(zé)分明、協(xié)調(diào)平衡的地方財政收支體系。

三、結(jié)語

綜上所述，在對地方政府債務(wù)實施管理的過程中，應(yīng)當(dāng)將重點放置到消除財政風(fēng)險、防范地方金融風(fēng)險方面。同時，應(yīng)當(dāng)始終堅持科學(xué)發(fā)展觀，以可持續(xù)發(fā)展觀為指導(dǎo)，采取有效措施優(yōu)化地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，對地方政府債務(wù)規(guī)模進(jìn)行有效控制，積極構(gòu)建行之有效的政府舉債與償還管理制度與機制，進(jìn)而形成良性的地方政府債務(wù)運行機制。

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篇6

、制度約束下商業(yè)銀行發(fā)展消費信貸的次優(yōu)選擇——高抵押的消費信貸合約供給

中國發(fā)展消費信貸有其特殊的市場背景：是消費信貸作為擴大內(nèi)需，刺激居民消費，提高最終消費率的種政策手段，具有很強的政策推動的特征；二是個人消費信貸在我國作為種新興的金融產(chǎn)品，缺乏相應(yīng)的管理風(fēng)險的制度安排；三是作為消費信貸產(chǎn)品的供給者——國有商業(yè)銀行，正處在市場化改革的過渡階段，在此期間，國家既要求商業(yè)銀行的信貸合約行為市場化，但同時又限制商業(yè)銀行對信貸利率或其他某些合約變量的自主制定。

般來說，商業(yè)銀行為區(qū)分不同風(fēng)險類型的借款人，可通過組合不同的貸款利率、貸款抵押額和貸給概率等條件來設(shè)計信貸合約，以達(dá)到使借款人自發(fā)選擇商業(yè)銀行所期望的信貸合約的目的。而中國商業(yè)銀行開展消費信貸業(yè)務(wù)是在利率限制、信用風(fēng)險管理制度缺失、消費者信貸擔(dān)保資源、途徑缺乏的條件下進(jìn)行的。為達(dá)到將高風(fēng)險的借款人阻擋在消費信貸市場外，將低風(fēng)險借款人保留在市場之中的目的，商業(yè)銀行采取了單的、高抵押的(或質(zhì)押)、高進(jìn)入壁壘(如繁瑣手續(xù)、高準(zhǔn)備費及服務(wù)群體圈定)的消費信貸合約供給。而這種消費信貸供給模式之所以能在短期內(nèi)發(fā)揮作用，是因為有以下的經(jīng)濟背景：是近些年來中國的宏觀經(jīng)濟直保持較高的增長速度(GDP年均增長率達(dá)到7％-8％)，消費者風(fēng)險類型表現(xiàn)得不明顯；二是中國消費信貸發(fā)展的歷史還不長，傳統(tǒng)的高儲蓄習(xí)慣和政策限制使中國的部分消費者積蓄了定的財富水平，能夠滿足商業(yè)銀行較高的抵押要求。三是國家在住房、汽車、教育等方面的福利制度改革，激發(fā)了人們對消費信貸的需求。

二、制度缺失下高抵押的消費信貸合約所隱含的系統(tǒng)性風(fēng)險分析

在我國當(dāng)前的制度環(huán)境下，這種單的、高抵押的消費信貸合約供給是商業(yè)銀行防范風(fēng)險的種客觀選擇，但從涉及消費信貸業(yè)務(wù)三方的國家—商業(yè)銀行—消費者的整體效益來看，這種合約設(shè)計是低效的，因為其面臨著發(fā)展困境，隱含著定的金融風(fēng)險：

首先，從宏觀上看，在消費信貸合約中設(shè)置過高的擔(dān)保要求，可能造成消費者有限的擔(dān)保資源的浪費，因而是種宏觀上的非效率選擇。從微觀來看，隨著我國消費信貸的快速發(fā)展，向不同類型的借款人提供單的消費貸款合約可能是無效的，因為它使得低風(fēng)險的借款人不愿承擔(dān)太多的抵押擔(dān)保和交易費用而退出市場，而高風(fēng)險借款人則由于獲得“信息租”而減少償付，這將激勵他們進(jìn)入市場[2]，可能使銀行蒙受更多的損失。

其次，要求信貸擔(dān)保雖然可以節(jié)省商業(yè)銀行的監(jiān)督篩選成本，但是也造成了商業(yè)銀行監(jiān)督篩選激勵不足，消費信貸合約設(shè)計過分依賴于擔(dān)保來規(guī)避風(fēng)險的問題。這在當(dāng)前我國商業(yè)銀行預(yù)算軟約束的背景下，易導(dǎo)致商業(yè)銀行的道德風(fēng)險，即將所有的貸款損失都推由國家負(fù)擔(dān)。而國家為防范其道德風(fēng)險，必然會采取緊抓松放的行政干預(yù)手段，造成信貸政策的不連貫性，這不僅影響商業(yè)銀行的長期發(fā)展規(guī)劃，也影響了消費者對信貸政策的理性預(yù)期。

最后，在我國當(dāng)前的法律制度環(huán)境下，高抵押的信貸合約隱含的金融風(fēng)險不可小視。1998年，我國個人消費信貸余額只有456億元，到2004年6月末消費信貸余額已達(dá)17952億元，近六年間增加了約40倍。其中，個人住房信貸余額13878億元，占全部個人消費信貸余額的77.3％

[3]；汽車消費信貸余額1833億元，占10.2％；各項助學(xué)貸款余額75億元，占0.4％。目前，我國各大商業(yè)銀行的個人住房不良貸款率約為1％-2％，不良貸款約為138.78億元—277.56億元。雖然目前的不良貸款率很低，但從國際經(jīng)驗看，個人住房貸款的風(fēng)險般是在發(fā)放貸款后3～8年中逐步顯現(xiàn)。而我國的個人住房貸款余額中，80％是2000年以后發(fā)放的，即只有20％的貸款開始進(jìn)入第三年。因此，未來幾年個人住房不良貸款很有可能陸續(xù)暴露。而汽車消費信貸的不良貸款率近幾年已呈上升態(tài)勢，據(jù)有關(guān)方面報道，截至2003年底，國內(nèi)銀行有超過945億元的個人汽車貸款無法回收，不良貸款率超過50％[4]

目前，由于我國住房、汽車的二級交易市場發(fā)展還很不完善，市場參與者無法通過產(chǎn)權(quán)重組來分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險，商業(yè)銀行持有的債權(quán)或抵押資產(chǎn)權(quán)會因不易變現(xiàn)而產(chǎn)生流動性風(fēng)險。因此，抵押貸款需要相應(yīng)的市場環(huán)境和支持體系，來分散其蘊含的金融風(fēng)險。

三、管理風(fēng)險的根本出路：金融制度創(chuàng)新

通過以上分析可知，相應(yīng)的制度安排和市場手段來增強商業(yè)銀行的風(fēng)險甄別能力，是我國消費信貸順利發(fā)展的客觀需求；而從消費者的角度來看，如何增強中、低收入階層的抵押擔(dān)保能力，提高其承貸能力，是消費信貸可持續(xù)發(fā)展的重要保證。參考國外經(jīng)驗，結(jié)合我國現(xiàn)狀，本文提出以下的政策建議：

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【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 發(fā)展優(yōu)勢 風(fēng)險

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概念

互聯(lián)網(wǎng)金融，顧名思義，便能讓人聯(lián)想到互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)的某種聯(lián)系。互聯(lián)網(wǎng)金融是對以互聯(lián)網(wǎng)為支撐的金融活動和相關(guān)的活動，是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與現(xiàn)代金融相結(jié)合的產(chǎn)物。是以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的背景

互聯(lián)網(wǎng)金融是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它的產(chǎn)生、發(fā)展要以一定的信息、技術(shù)條件為基礎(chǔ)。

（一）互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。主要表現(xiàn)為三方面。第一，對金融業(yè)務(wù)的自動化處理過程，即用電子化方式代替?zhèn)鹘y(tǒng)手工操作處理日常事務(wù)，極大地減輕了信息傳遞不暢以及不對稱的現(xiàn)狀。第二，信息技術(shù)的高度發(fā)展促使金融機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點逐漸虛擬化。這主要依賴于信息技術(shù)條件下的金融業(yè)務(wù)處理相對傳統(tǒng)實體的金融業(yè)務(wù)處理成本更低，且時間、地點、方式靈活，極大地提高了金融業(yè)務(wù)處理的效率，也方便了客戶。第三，信息技術(shù)的發(fā)展也間接推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等。

（二）經(jīng)濟一體化的發(fā)展

隨著科技的不斷進(jìn)步，各國的經(jīng)濟聯(lián)系日益密切。人才、資本、能源等生產(chǎn)要素也在全球范圍內(nèi)更加有效地流動和分配。一方面，金融資本的集中為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展奠定了堅實的資本基礎(chǔ)。金融一體化主要表現(xiàn)在金融資本的集中。即指包括商業(yè)銀行、投資銀行、信托業(yè)、證券投資基金、保險業(yè)等通過資本市場的資本經(jīng)營活動形成的大的資本集團或者聯(lián)盟，主要是通過并購的方式，金融資本得以大量聚集。另一方面，經(jīng)濟一體化的發(fā)展也促使金融監(jiān)管法規(guī)和制度的不斷完善。這使得互聯(lián)網(wǎng)金融的安全得到了有效的保障，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和推廣。因此發(fā)展到現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融可以說是在我們的生活中無處不見了。比如，四大商業(yè)銀行推出的網(wǎng)上銀行，騰訊推出的微信聯(lián)合人保財險的手機端支付，淘寶聯(lián)合天弘基金開發(fā)的余額寶，還有包括：易付寶、百付寶等多家第三方支付平臺。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展優(yōu)勢

（一）成本低、效率高

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺自行完成信息鑒別、匹配、定價和交易，無傳統(tǒng)中介、無交易成本、無壟斷利潤。一方面，金融機構(gòu)減少了開設(shè)營業(yè)網(wǎng)點的資金投入和運營成本；另一方面，消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，減少信息不對稱的情況，節(jié)約成本，提高效率。

（二）利用電子商務(wù)平臺和信息處理技術(shù)

通過電子商務(wù)平臺和利用先進(jìn)的信息處理技術(shù)，高效率、規(guī)范化地處理業(yè)務(wù)，解決了銀行傳統(tǒng)的風(fēng)險管理存在的問題.因為銀行是高風(fēng)險的金融機構(gòu)，所以銀行的核心競爭力在于對客戶進(jìn)行篩選的風(fēng)險管理能力。互聯(lián)網(wǎng)金融具有對強大的數(shù)據(jù)收集、分析和行為跟蹤能力，能夠有效地調(diào)查、監(jiān)督客戶的還款意愿和還款能力，降低交易成本、提高交易效率，更重要的是能有效控制金融風(fēng)險。

（三）打破了傳統(tǒng)金融服務(wù)的時間和空間的限制

傳統(tǒng)的金融服務(wù)網(wǎng)點具有時間空間限制，不能滿足廣大用戶的及時需求，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融類型的新型模式打破了很多時間上和空間上的限制，一方面為消費者大幅度節(jié)約時間成本，另一方面為客戶提供了更多的金融資源，金融服務(wù)更直接，客戶基礎(chǔ)更廣泛。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶以微小企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進(jìn)實體經(jīng)濟發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險以及防范

由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融正處于初期發(fā)展階段，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新過快，而監(jiān)管模式和手段還比較落后；信用環(huán)境缺少，產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境以及金融市場不完善。因此互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險巨大。

（一）風(fēng)險分析

網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險大。我國互聯(lián)網(wǎng)安全問題突出，網(wǎng)絡(luò)金融犯罪問題不容忽視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運作會受到影響，危及消費者的資金安全和個人信息安全。

信用風(fēng)險大。目前我國信用體系還不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)的法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險問題。特別是P2P網(wǎng)貸平臺由于準(zhǔn)入門檻低和缺乏監(jiān)管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的溫床。去年以來，淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸平臺先后曝出“跑路”事件。

（二）對應(yīng)措施

針對以上問題，我認(rèn)為要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康快速發(fā)展，需要個人、行業(yè)和政府三方共同努力。一方面應(yīng)該加強網(wǎng)絡(luò)安全管理，從更高層次上來防范黑客攻擊導(dǎo)致的系統(tǒng)癱瘓。另一方面，完善相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，修補相關(guān)的法律漏洞，完善我國的互聯(lián)網(wǎng)信用體系。但不可忽視的一個方面是，借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)經(jīng)驗和引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)。因為我國的互聯(lián)網(wǎng)金融體系正處于待發(fā)展和改革的初級階段，而有些發(fā)達(dá)發(fā)達(dá)國家的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)相當(dāng)成熟，相關(guān)法律比較完善，比如美國，歐洲一些國家，還有亞洲的韓國；而且他們所創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式有些與我國的互聯(lián)網(wǎng)金融有著相似之處，比如信息處理，風(fēng)險評估，超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付的統(tǒng)一，供求方直接交易，P2P的模式等。以下主要從個人、行業(yè)、政府三個方面進(jìn)行介紹對應(yīng)措施。

對個人而言：投資者或者消費者需要提高風(fēng)險意識和投資管理水平，形成良好的網(wǎng)絡(luò)使用習(xí)慣，提高個人信息保護意識和技能。

對行業(yè)而言：加強行業(yè)自律，避免政府的過度介入。對損害投資和利益、導(dǎo)致行業(yè)惡性競爭的市場主體形成行業(yè)懲罰機制。充分發(fā)揮金融行業(yè)先進(jìn)技術(shù)相互學(xué)習(xí)相互競爭的優(yōu)勢，同是自覺接受社會監(jiān)督，自覺防范管控風(fēng)險和維護公共利益和行業(yè)利益。

對政府而言：需要盡快改變傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式，建立金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門聯(lián)合的跨部門監(jiān)管機制，既要彌補監(jiān)管缺位，又要避免過度監(jiān)管.以政府為導(dǎo)向，引進(jìn)國外先進(jìn)的信息管理技術(shù)和服務(wù)模式。

參考文獻(xiàn)：

[1]戰(zhàn)松.網(wǎng)絡(luò)金融實物[M].西南財經(jīng)大學(xué)出版社，2006.

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【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn) 金融 風(fēng)險

一、我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險分析及判斷

房地產(chǎn)融資的主要方式還是銀行信貸。從我國房地產(chǎn)市場的運行流程及其相應(yīng)的資金流向來看，土地儲備、土地交易、房地產(chǎn)開發(fā)和房產(chǎn)銷售的整個過程都離不開銀行信貸的資金支持，由此可見，房地產(chǎn)金融主要由銀行房地產(chǎn)信貸構(gòu)成。

（一）區(qū)域性房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險

2003年到2013年，我國房屋銷售價格指數(shù)的年均增長率為10.41%，高于城鎮(zhèn)居民收入水平的年平均增長率。由此，不少學(xué)者提出了對我國房地產(chǎn)價格存在泡沫的擔(dān)憂。從理論上講，房地產(chǎn)價格上漲過快使得價格偏離其真實價值，從而有房地產(chǎn)泡沫一說；一旦泡沫破裂，房地產(chǎn)價格下跌，就會造成房屋的岐值或是價值大幅縮水；銀行將會面臨抵押物K值的系統(tǒng)性風(fēng)險。即：價格上漲――產(chǎn)生泡沫――價格下跌――泡沫破裂――風(fēng)險產(chǎn)生。而且高房價又使得投資者將手頭的資金紛紛投向房地產(chǎn)，出現(xiàn)開發(fā)商盲目投資造成房屋空置、投機者倒買倒賣住房獲取利潤呢差價的現(xiàn)象。

房地產(chǎn)市場的過熱造成的地方政府債務(wù)迅速膨脹，還帶來了通貨膨脹風(fēng)險。2007年以來，在弱勢美元政策的作用下，人民幣匯率對美元大幅升值，國際熱錢大量涌入中國，在4萬億財政刺激計劃和10萬億信貸擴張的推動下，大量熱錢和巨額的信貸很大比例都投向了房地產(chǎn)業(yè)，房價飛速上漲。房價的上殊也帶動了住房市場上下游產(chǎn)業(yè)的價格的全面上升。2009年房價開始飆升以后，它逐漸傳導(dǎo)了整個社會價格的全面上漲，通貨膨脹比較嚴(yán)重，影響居民的生活和整個社會經(jīng)濟的正常運行，房產(chǎn)泡沫逐漸興起，通脹率居高不下。但是這種短暫的經(jīng)濟繁榮由債務(wù)和信貸拉動的，勉強維持住房價高漲不跌和經(jīng)濟暫時增長的假象。但隨之而來的是，房產(chǎn)泡沫膨脹得越來越嚴(yán)重，金融、經(jīng)濟與政治風(fēng)險也隨之加重。

房價高位運行前提下房價下跌的風(fēng)險。房地產(chǎn)發(fā)展具有周期性、房地產(chǎn)的繁榮只是出現(xiàn)在某一階段。如果房地產(chǎn)過度繁榮的階段基本結(jié)束，房地產(chǎn)的發(fā)展就會發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。如果我國房地產(chǎn)繁榮從1998年住房制度改革算起，按照國外對房地產(chǎn)繁榮10年一個周期進(jìn)行計算，2013-2014年也是重要轉(zhuǎn)折年。目前已經(jīng)進(jìn)入周期尾期，存在房地產(chǎn)價格下跌的可能和發(fā)生金融風(fēng)險的可能。

（二）我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險

1.房地產(chǎn)貸款集中度大

房地產(chǎn)業(yè)的高回報率吸引銀行的信貸資金流出，而房地產(chǎn)開發(fā)到銷售的全過程又需要銀行信貸的支持，因此房地產(chǎn)開發(fā)貸款隨著房地產(chǎn)市場的發(fā)展同步增長。房地產(chǎn)貸款在銀行總貸款中所占比例較高，但是我國央行對信貸制約的手段缺乏，對房地產(chǎn)信貸市場總體缺乏科學(xué)指導(dǎo)和有效監(jiān)管，這將導(dǎo)致在一段時間內(nèi)，房地產(chǎn)信貸會隨市場的虛熱產(chǎn)生非理性的增長，其帶來的結(jié)果就是房地產(chǎn)泡沫的膨脹，風(fēng)險加劇。

房地產(chǎn)貸款這種中長期貸款比重過高，銀行所需的流動性資產(chǎn)就相對減少。如果銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)中以活期存款較多，銀行又缺乏及時融入現(xiàn)金的手段和渠道，現(xiàn)金等流動性資產(chǎn)不能滿足客戶的提款需求時，就會導(dǎo)致流動性不足，造成流動性風(fēng)險。

2.房地產(chǎn)的不良貨款引發(fā)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險

如果參與投資性買房的資金被“套牢”，就會影響到房地產(chǎn)信貸的安全，這便會為房地產(chǎn)的不良貸款埋下隱患。不良貸款會導(dǎo)致銀行壞賬的出現(xiàn)，直接影響到銀行等金融機構(gòu)資產(chǎn)的整體質(zhì)量，使得金融機構(gòu)不僅要承受壞賬帶來的損失，而且缺乏足夠的優(yōu)良資產(chǎn)經(jīng)營獲利，不能及時滿足客戶提款需求、無濺按期償還債務(wù)，產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險。

據(jù)網(wǎng)絡(luò)資源統(tǒng)計，2012年末，房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額為279.1億元，較年初下降了74.1億元，不良率為0.71%，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險情況仍值得我們密切關(guān)注。自從2011年樓市升級調(diào)控以來，監(jiān)管部門就要求銀行嚴(yán)防房產(chǎn)貸款風(fēng)險。即使如此，房地產(chǎn)不良貸款率還是不可輕視。國際經(jīng)驗表明，風(fēng)險暴露期一般在貸款放出后的2-3年，隨著中小銀行對房地產(chǎn)業(yè)的集中放貸行為的增加，房地產(chǎn)不良貸款率上升的風(fēng)險不可忽視。

3.房地產(chǎn)開發(fā)貸款風(fēng)險不容樂觀

到2013年為止，我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率維持在70%以上。國際公認(rèn)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的警戒線為50%，我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)整體的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于該水平。因此一旦出現(xiàn)風(fēng)險將給企業(yè)和銀行帶來巨大的損失。現(xiàn)階段，我國很多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的質(zhì)量令人擔(dān)憂，在國家監(jiān)管調(diào)控力度日漸加大，房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)貸款門襤逐漸升高的背景下，很多企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的難度加大，信用風(fēng)險逐漸暴露。

4.其他房地產(chǎn)融資方式存在的風(fēng)險

雖然房地產(chǎn)企業(yè)通過發(fā)行股票融資成本低廉、無須還本、不用付息，但上市地產(chǎn)公司把原來可能給銀行系統(tǒng)帶來的風(fēng)險，通過配股、增發(fā)等方式，轉(zhuǎn)嫁給了股票投資者。一旦這個鏈條某個連接點發(fā)生斷裂，其危害會更大，波及面更廣，整個股市都可能被拖累。

二、我國防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險政策建議

（一）抑制房地產(chǎn)過度投機投資，穩(wěn)定房價

投資性需求過旺是我國目前房地產(chǎn)市場的需求大于供給的主要原因，因此政府可以運用稅收政策、信貸政策等抑制投資性需求從而平抑房地產(chǎn)價格。在房地產(chǎn)信貸政策方面，對于購買第三套住房的消費者采取提高貸款利率、減少抵押貸款成數(shù)等限制手段加以控制；對于已經(jīng)在本市購買了一套房屋的非常住人口購買第二套、第三套房屋時時，采取本地銀行不予貸款的政策，限制投機性炒房。在稅收政策方面，對短期內(nèi)頻繁倒買倒賣的住房投資者，提高其個人所得稅和營業(yè)稅的征收稅率。同時，面對房屋空置率的問題，國家可以開征房屋空置稅、物業(yè)稅，從而提高了投機者的購房投機成本和持有成本，又有效降低了真正購房需求者的購房成本，穩(wěn)定房價格。

（二）落實存款保險制度，妥善處理不良資產(chǎn)

存款保險資金來源于金融機構(gòu)投保時所交納的保費。如果某家商業(yè)銀行因風(fēng)險控制不力出現(xiàn)問題，只要這家商業(yè)銀行已經(jīng)投保存款保險，就算這家銀行出現(xiàn)支付困難，存款人的利益也有所保障，避免發(fā)生銀行存款擠兌。該制度可以將風(fēng)險控制在該商業(yè)銀行中，對抑制房地產(chǎn)金融風(fēng)險的擴散可以起到一定的作用，使金融體系保持穩(wěn)定。對于銀行的不良資產(chǎn)，國家可以以四大行的不良資產(chǎn)處理方法為典范，成立金融資產(chǎn)管理公司，通過各個銀行相對應(yīng)的金融資產(chǎn)管理公司收購、管理和處置從各銀行中剝離出來的不良資產(chǎn)和債權(quán)。

（三）加強銀行對信用風(fēng)險的控制和防范

1.完善個人征信制度

個人信息的調(diào)查應(yīng)該以政府為主導(dǎo)，其他稅收、財政、審計部門給與配合，利用銀行的聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，建立起多層次的個人信用調(diào)查體系。銀行可以和個人信用評估公司合作，根據(jù)個人信用卡、支票、消費信貸的情況對消費者進(jìn)行信用評估。對于個人信用檔案，在確保參與系統(tǒng)各方信息安全的前提下，銀行系統(tǒng)應(yīng)該建立信息共享平臺使得征信對象的信用狀況可以被全面及時的了解，在全國范圍內(nèi)實現(xiàn)個人信用信息的集中和共享。同時，政府應(yīng)盡快完善當(dāng)前信用體系的相關(guān)法律法規(guī)，使得信用領(lǐng)域有法可依。

2.完善房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的征信制度

對于貸款的房地產(chǎn)企業(yè)，銀行可以根據(jù)房地產(chǎn)商的信用狀況給予差異化的貸款資金。對于信用記錄良好的企業(yè)可以給予其一定的優(yōu)惠，反之可以限制其貸款，甚至停止貸款。對于具有嚴(yán)重不良信用的行為人，銀行可以設(shè)置“貸款黑名單”，禁止這些企業(yè)從事相關(guān)的信用活動等。不少銀行將注冊資本金及自有資金投入項目，給人的感覺此類企業(yè)風(fēng)險較低，銀行容易放貸。出于此種考慮，商業(yè)銀行在審核信貸資料時應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行資本金管理制度，對貸款企業(yè)的資本金進(jìn)行細(xì)致、嚴(yán)格的審查，杜絕企業(yè)造假行為。

3.嚴(yán)格控制抵押物價值缺口

銀行在辦理房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)時，會要求客戶將房屋作為抵押，并通常以房屋的市場價格作為抵押物價值的參考。在考察商業(yè)銀行抵御風(fēng)險能力時，可以對商業(yè)銀行的房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行壓力測試，重點關(guān)注抵押品處置變現(xiàn)率、充足率等抵押品價值的變化情況。商業(yè)銀行與借款人在簽訂房地產(chǎn)抵押貸款合同時，設(shè)定一個合理的房地產(chǎn)抵押品價格下限，期間密切關(guān)注抵押品價值變化，一旦發(fā)現(xiàn)貸款抵押品降價幅度低于下限造成擔(dān)保不足，就可以要求借款人追加抵押物或貸款擔(dān)保來彌補抵押物價值缺口，銀行也可以提前收回貸款，降低因抵押品價值變化而造成的信用風(fēng)險。

（四）創(chuàng)新金融工具，運用多方面融資渠道分散潛在金融風(fēng)險

篇9

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險分類 防范對策

近幾年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融一方面作為一種金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)發(fā)展迅猛，成為生產(chǎn)消費的一個重要領(lǐng)域，推動了金融行業(yè)的發(fā)展，另一方面也集聚了風(fēng)險隱患，行業(yè)內(nèi)參差不齊，跑路，倒閉等風(fēng)波頻起。如武漢盛世財富14家門店，全部無法匯兌本息，資金涉及近20億；上海中晉突然出事，20多名高管全部被抓，牽連13萬人，涉及300億，其中60歲以上的投資人超過2萬人；“e租寶”非法集資涉及700億資金等等。

2016年10月13日，國務(wù)院辦公廳公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作進(jìn)行了全面部署安排。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)平臺與金融業(yè)務(wù)的產(chǎn)物，是基于互聯(lián)網(wǎng)思維的金融活動。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是基于上述互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的不確定性以及發(fā)生損失的可能性。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙重特性，也決定了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險屬性具有兩面性。一方面具有金融風(fēng)險，另一方面又具有互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險；而且由于互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，這也導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的虛擬性、復(fù)雜性更為明顯。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險分類與剖析

從互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險屬性具有兩面性來看，筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險可以從以下四個方面來分析。

（一）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面的相關(guān)風(fēng)險

由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托的是計算機網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)，這使得計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險成為互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險。其主要有：

一是信息泄露、個人信息難以保護。互聯(lián)網(wǎng)平臺的復(fù)雜環(huán)境導(dǎo)致了個人信息泄露、身份識別等問題，由此引發(fā)的賬戶安全等問題要引起重視。

二是資金存管的安全問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易數(shù)據(jù)依賴于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)平臺，這些網(wǎng)絡(luò)平臺比較容易受到黑客攻擊和病毒感染，這導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的資金存管存在潛在風(fēng)險。

三是我國互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)相對于歐美比較落后導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)平臺存在不少漏洞，這也對我國的互聯(lián)網(wǎng)金融構(gòu)成了潛在威脅。例如有缺陷的密匙管理系統(tǒng)、開放式網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)等等。

四是潛在的人為和程序技術(shù)的操作風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有極強的便攜性、瞬時性，通過手機或電腦就可以立即完成金融業(yè)務(wù)。但我國許多網(wǎng)民對網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)與金融知識并不是很了解，且受到互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境諸如網(wǎng)絡(luò)故障、網(wǎng)絡(luò)病毒以及惡意軟件等因素的潛在威脅，故人為或程序技術(shù)的操作風(fēng)險所帶來的資金安全、身份信息泄露等安全隱患亦要引起高度重視。

（二）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險

此類風(fēng)險來自于以下幾個方面：

一是隨著民眾的投資理財愿望越來越強烈，許多非傳統(tǒng)金融行業(yè)加入互聯(lián)網(wǎng)金融為投資者提供金融服務(wù)，但其對金融風(fēng)險缺乏認(rèn)識和重視，且疏于業(yè)務(wù)管理，諸如內(nèi)部控制健全程度不高、外部監(jiān)督約束力較低。同時多數(shù)投資者缺乏風(fēng)險意識與風(fēng)險識別能力，受到網(wǎng)絡(luò)平臺的高收益的吸引往往盲目相信一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)。例如2016年3月24日，逾期3個月的“理財邦”人去樓空，牽連10萬人，資金涉及12億。對于這些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，投資者應(yīng)對此保持理性態(tài)度與風(fēng)險意識。

二是由于信息不對稱所導(dǎo)致的風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，全社會約80%的公共數(shù)據(jù)掌握在政府部門和公共企事業(yè)單位手中，這些來源權(quán)威、代價高昂、可信度高的數(shù)據(jù)向社會開放嚴(yán)重不足。不同部門和地方的信息系統(tǒng)自建自管自用，長期積累的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)獨家壟斷，封閉分割，開放范圍小，收費高，獲取難度大。公共數(shù)據(jù)的不夠開放與互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性、瞬時性使得投資者在對資金流向、信用評級等方面存在信息不對稱。

三是流動性風(fēng)險。與傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)面臨著流動性風(fēng)險。特使是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特性所帶帶來的金融產(chǎn)品的復(fù)雜化創(chuàng)新、融資渠道的改變以及支付系統(tǒng)的發(fā)展與變革給互聯(lián)網(wǎng)金融的流動性風(fēng)險管理帶來了新的挑戰(zhàn)。

四是競爭風(fēng)險。隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的跨界融合越來越緊密，金融交易方式與金融產(chǎn)品也愈加豐富，同我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)的競爭也更加激烈。在這種環(huán)境下，我國傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)受到巨大的沖擊，與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也受到更大的挑戰(zhàn)。

（三）信譽風(fēng)險

信譽風(fēng)險指的是互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)不能按照約定的期限實現(xiàn)其承諾的相應(yīng)的職責(zé)。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)還未被全部納入有效監(jiān)管當(dāng)中，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性，互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)特別是電子合同問題所引致的信用風(fēng)險程度更高。在電子商務(wù)中常見的有賣家信譽風(fēng)險、買家信譽風(fēng)險以及第三方支付平臺風(fēng)險，諸如P2P等網(wǎng)貸公司跑路就是典型的信譽風(fēng)險。

（四）法律與政策風(fēng)險

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與現(xiàn)有法律與政策體系的矛盾日益激烈，一方面使得人們在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時發(fā)生糾結(jié)，特別是造成問題后，由于缺乏相關(guān)的法律，使得責(zé)任確定，仲裁結(jié)果的執(zhí)行得不到解決；另一方面，隨著法律政策體系的進(jìn)步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也將會面臨關(guān)于法律與政策的挑戰(zhàn)與風(fēng)險問題。如余額寶從產(chǎn)生到現(xiàn)在的發(fā)展過程都受到了隨著法律政策的完善所帶來的挑戰(zhàn)。

三、互網(wǎng)金融風(fēng)險防范對策

（一）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險防范對策

首先我國應(yīng)該加大對互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)的研發(fā)，提高身份識別與安全密匙的可靠性，同時要盡快與國際網(wǎng)絡(luò)信息安全技術(shù)的規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)接軌。其次要運用科技手段，強化互聯(lián)網(wǎng)金融非現(xiàn)場監(jiān)管，諸如建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)平臺、重視防火墻技術(shù)以及加密技術(shù)等對互聯(lián)網(wǎng)金融實時監(jiān)管，更有效的保障互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的安全性。最后還要提高相關(guān)人員的互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)能力，為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供保障。

（二）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險防范對策

1.加強互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律管理。在政府對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不到位情況下，行業(yè)自律尤為重要，且有著不可替代的優(yōu)勢，即自覺性更強，其作用的范圍也越廣，效果也越明顯。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律程度有利于整個行業(yè)發(fā)展，加強了行業(yè)研究與同業(yè)交流，我國應(yīng)繼續(xù)鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織的建立與完善，讓互聯(lián)網(wǎng)金融組織在更廣大的范圍上發(fā)揮出行業(yè)自律功能。

2.提高風(fēng)險管理的認(rèn)識。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，許多傳統(tǒng)金融機構(gòu)與非傳統(tǒng)金融機構(gòu)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場，以互聯(lián)網(wǎng)為依托的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷增加，風(fēng)險也隨之增加。就金融機構(gòu)而言，必須重視風(fēng)險管理工作，在機構(gòu)內(nèi)部完善風(fēng)險管理制度，不斷提高對風(fēng)險管理的認(rèn)識，從而促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展。就個人而言，我們在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融交易是，要充分認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險性，積極降低不必要的風(fēng)險與損失。

3.加大專業(yè)金融人才的風(fēng)險意識培養(yǎng)。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的諸多風(fēng)險，專業(yè)金融人才不僅僅要具備優(yōu)秀的金融知識素養(yǎng)以及理財知識，同時應(yīng)該還要具備超強的風(fēng)險分析能力與風(fēng)險管理能力。對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)就必須提高行業(yè)內(nèi)人員的金融專業(yè)知識，引進(jìn)國內(nèi)外高素質(zhì)人才，以應(yīng)對多變的互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險問題。

（三）信譽風(fēng)險防范對策

1.拓展數(shù)據(jù)應(yīng)用，積極完善社會信用體系。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融機構(gòu)能夠有效的利用信用體系通過電子商務(wù)平臺的交易信息來判別對象的信用情況。但很多T如P2P的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的信用數(shù)據(jù)仍處在信用體系之外。因此，必須積極完善社會信用體系，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供有效又全面的助力。

2.樹立良好的信譽口碑。樹立良好的口碑，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)正常順利開展，同時也增強了投資者對金融產(chǎn)品與服務(wù)的信心。而且，在互聯(lián)網(wǎng)及金融機構(gòu)面對謠言時，一個良好的信譽口碑是平息投資者恐慌的關(guān)鍵。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在發(fā)展金融業(yè)務(wù)是，要注重對外樹立良好的信譽口碑，為互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展提供堅實的基礎(chǔ)。

（四）法律與政策風(fēng)險防范對策

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)。我國互聯(lián)網(wǎng)金融在近幾年發(fā)展迅速，但在互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的法律法規(guī)方面存在滯后，因此互聯(lián)網(wǎng)金融立法亟待完善，為互聯(lián)網(wǎng)金融活動提供保障與依靠。首先，政府以及相關(guān)部門要完善目前網(wǎng)絡(luò)金融的法律法規(guī)，使金融市場交易規(guī)范化。其次，要進(jìn)一步制定互聯(lián)網(wǎng)公平交易原則，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融活動有序展開。

2.建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架。傳統(tǒng)上，我國金融監(jiān)管采用的分業(yè)監(jiān)管的模式，但隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及金融市場商業(yè)模式的發(fā)展，現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制與互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢不協(xié)調(diào)。面對目前的監(jiān)管現(xiàn)狀，建議如下：第一，要制定好互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管指明方向。第二，明確相關(guān)部門的主體職責(zé)，基于分業(yè)監(jiān)管體制，相關(guān)部門應(yīng)出臺關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的條例與規(guī)范。第三，健全與完善部門之間的交流合作機制，減少重復(fù)監(jiān)管所產(chǎn)生的監(jiān)管成本。

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篇10

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)投資風(fēng)險信貸防范

金融業(yè)是國民經(jīng)濟中一個十分重要的行業(yè)，通過它的融資和支持功能，一直產(chǎn)生著加速各行各業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展的巨大作用。房地產(chǎn)業(yè)目前是我國國民經(jīng)濟中的一個重要的支柱產(chǎn)業(yè)。它的發(fā)展，對于發(fā)展經(jīng)濟和提高生活，拉動相關(guān)行業(yè)發(fā)展，擴大內(nèi)需，促進(jìn)國民經(jīng)濟的發(fā)展，都產(chǎn)生著極為重要的作用。房地產(chǎn)業(yè)是資金密集型的產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)的發(fā)展離不開金融業(yè)的支持和投入，而房地產(chǎn)業(yè)存在著資金需求量大和自我積累有限的局限性，給金融投資帶來巨大風(fēng)險，因此如何規(guī)避金融風(fēng)險，積極促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康地向前發(fā)展將是我國當(dāng)前十分重要的任務(wù)。

房地產(chǎn)投資現(xiàn)狀及存在的問題

中國房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過十多年的發(fā)展已逐步走向理性，但是房地產(chǎn)投資的收益與風(fēng)險并存。在房地產(chǎn)投資過程中，政治環(huán)境風(fēng)險、經(jīng)濟體制改革風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險、房地產(chǎn)制度變革風(fēng)險、金融政策變化風(fēng)險、環(huán)保政策變化風(fēng)險和法律風(fēng)險等，均對房地產(chǎn)投資者收益目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生巨大的影響，從而給投資者帶來風(fēng)險。

房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要金融業(yè)的支持。房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)額巨大。投資回收周期較長。占用的資金及支付的利息多，企業(yè)的自我積累根本不可能保證連續(xù)投入資金的需要，如果沒有金融支持，企業(yè)就會發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難甚至發(fā)生財務(wù)危機。房地產(chǎn)個人住房消費也需要金融業(yè)的大力支持。國際上房價收入比約為三比一至六比一，而我國這個比率要更高一些，平均大約為八比一至十二比一，個別城市有的甚至更高。這意味著，我國城市一個家庭要在禁絕一切消費的情況下，積累至少8-12年才能買得起一套住房。但是借助于住房消費信貸，家庭的積累過程就會大大縮短，住房消費可以提前實現(xiàn)。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，這無異于縮短了銷售時間加快了資金周轉(zhuǎn)，減少了資金占用和利息支付，從而增加了利潤。

房地產(chǎn)信貸是金融業(yè)的一項重要內(nèi)容。房地產(chǎn)金融一般可分為開發(fā)信貸和消費信貸，據(jù)世界各國統(tǒng)計，住房金融有兩個“三七開”之說，一個“三七開”是國內(nèi)各項貸款中大約有30%是給房地產(chǎn)業(yè)，另一個“三七開”是房地產(chǎn)業(yè)貸款中的70%是貸給個人買房的，另外30%是貸給開發(fā)商。中國房地產(chǎn)金融從無到有，從小到大，發(fā)展十分迅速，而且發(fā)展空間非常大。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)和個人住房消費信貸增長逐年上升。1998年房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額為2028.92萬元，2003年擴大到6657.35億元，是1998年的3.2倍。同時，個人住房消費信貸也快速增長。2003年與1998年相比，個人住房消費貸款增加了11353.58億元，增長了26.64倍。盡管如此，目前我國的房地產(chǎn)金融市場發(fā)展還很不充分，存在著明顯的滯后和不均衡現(xiàn)象。主要表現(xiàn)為：

房地產(chǎn)融資渠道單一，房地產(chǎn)開發(fā)資金過多依賴于銀行貸款，使房地產(chǎn)投資的市場風(fēng)險和融資信用風(fēng)險集中于商業(yè)銀行。中國房協(xié)副會長顧云昌把房地產(chǎn)與銀行業(yè)過去5年緊密合作的時光比作“蜜月”，他說：“我們和銀行之間的這種蜜月太舒服了，所以沒有想到第三者或其他更多渠道，銀行業(yè)也樂意為我們服務(wù)，但銀行確實也因此承擔(dān)了巨大風(fēng)險?！睋?jù)估算，80％左右的土地購置和房地產(chǎn)開發(fā)資金都直接或間接來自商業(yè)銀行信貸。在目前的房地產(chǎn)市場資金鏈中，商業(yè)銀行基本參與了房地產(chǎn)開發(fā)的全過程。通過住房消費貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款、建筑企業(yè)流動性貸款和土地儲備貸款等，商業(yè)銀行實際上直接或間接地承受了房地產(chǎn)市場運行中各個環(huán)節(jié)的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。有關(guān)方面資料表明，四大國有商業(yè)銀行剝離的1.4萬億不良資產(chǎn)30%是與房地產(chǎn)相關(guān)。

房地產(chǎn)金融市場結(jié)構(gòu)單一，沒有形成完整的房地產(chǎn)金融體系。缺乏多層次的房地產(chǎn)金融市場機構(gòu)體系，缺乏多元化、規(guī)范化的房地產(chǎn)金融市場體系，缺乏獨立、有效的房地產(chǎn)金融市場中介服務(wù)體系，沒有形成完備的房地產(chǎn)金融一級市場，尚未建立房地產(chǎn)金融二級市場。據(jù)央行研究局的報告，2002年房地產(chǎn)上市公司的股權(quán)融資占全部房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源不足0.5%；房地產(chǎn)債券融資所占房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金來源中的比重也由1999年的0.21%，下降到2002年的不足0.01%；近年來，房地產(chǎn)資金信托較為活躍，據(jù)不完全統(tǒng)計，2003年上半年推出的房地產(chǎn)資金信托計劃也不過20億元，微乎其微。房地產(chǎn)信托起源于美國20世紀(jì)60年代，經(jīng)歷了迅速發(fā)展、衰落、復(fù)蘇、穩(wěn)定發(fā)展的過程，現(xiàn)在美國大約有300個房地產(chǎn)投資信托，他們的總資產(chǎn)超過3000億美元，大約2/3在國家級的股票交易所上市，已成為美國房地產(chǎn)證券化的主要形式。由于其在產(chǎn)權(quán)、資本、經(jīng)營上具有的優(yōu)勢，其發(fā)展已為世人所矚目，英國、日本等發(fā)達(dá)國家也紛紛效仿。

對房地產(chǎn)金融市場的監(jiān)管和調(diào)控機制還很不完善。目前，我國房地產(chǎn)金融市場的法規(guī)建設(shè)相對于房地產(chǎn)市場發(fā)展而言還是相當(dāng)滯后的，除《商業(yè)銀行法》中有關(guān)銀行設(shè)立和資金運用規(guī)定外，還沒有專門的房地產(chǎn)金融監(jiān)管框架，房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)范也有待制訂。

我國個人征信系統(tǒng)尚未建立，商業(yè)銀行難以對貸款人的貸款行為和資信狀況進(jìn)行充分嚴(yán)格的調(diào)查監(jiān)控，個人住房消費信貸的發(fā)展可能存在違約風(fēng)險。目前，中國商業(yè)性個人住房貸款不良貸款率不到0.5％，住房公積金個人住房貸款的不良貸款率僅為0.24％，這對改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量起到了十分重要的作用。但按照國際慣例，個人房貸的風(fēng)險暴露期通常為3年到8年，而中國的個人住房信貸業(yè)務(wù)是最近3年才開始發(fā)展起來的。一般來講，個人信貸業(yè)務(wù)會給銀行帶來以下風(fēng)險：一是信用風(fēng)險，即借款人由于某種原因（如失業(yè)或突發(fā)事件）而不能按期足額償還銀行貸款的情況；二是流動性風(fēng)險，即由于銀行資金過度集中投放于期限較長的個人房貸業(yè)務(wù)，從而使商業(yè)銀行面臨流動性危機；三是操作風(fēng)險，是指由于不完善或失靈的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險；四是利率風(fēng)險，即由于利率的變化而使商業(yè)銀行遭受損失的情況；五是市場風(fēng)險，即由于整個房地產(chǎn)市場大幅下滑，從而波及商業(yè)銀行并給銀行造成損失的情況；六是政策風(fēng)險，即由于有關(guān)房地產(chǎn)市場或個人房貸業(yè)務(wù)相關(guān)政策的出臺而使商業(yè)銀行受到影響的情況。

銀行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險防范措施

政府要增強對房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的前瞻性和科學(xué)性，改善對房地產(chǎn)市場的監(jiān)督管理，完善調(diào)控手段，提高調(diào)控能力，促使房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定、健康、有序地均衡發(fā)展，防止大起大落，防范房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。為此必須首先加強房地產(chǎn)市場統(tǒng)計工作，完善全國房地產(chǎn)市場信息系統(tǒng)，建立健全房地產(chǎn)市場預(yù)警預(yù)報體系。通過全面、準(zhǔn)確、及時地采集房地產(chǎn)市場運行中的相關(guān)數(shù)據(jù)，并對影響市場發(fā)展的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、公布，政府可以全面、及時、準(zhǔn)確地掌握我國房地產(chǎn)市場運行情況，加強對房地產(chǎn)市場的監(jiān)控和指導(dǎo)，以實現(xiàn)對我國房地產(chǎn)市場運行情況的預(yù)警和對房地產(chǎn)投資、消費的引導(dǎo)。其次政府要設(shè)計合理、嚴(yán)密的房地產(chǎn)稅制，引導(dǎo)土地持有者合理提高土地使用效益，抑制土地的過度投機。比如對土地空（閑）置征稅，以鼓勵持有人積極投資開發(fā)，提高囤積投機的成本；征收土地增值稅，土地增值稅能有效地抑制土地投機，且能將由社會引起的土地增值通過增值稅的形式部分返還給社會，體現(xiàn)了社會公正；征收土地保有稅，以刺激土地供給等。

銀監(jiān)會應(yīng)加快發(fā)揮在社會信用基礎(chǔ)和市場誠信制度建設(shè)中的重要作用，完善監(jiān)管手段，提高監(jiān)管能力，充分發(fā)揮其監(jiān)管作用和服務(wù)功能。激勵誠信行為，促使各經(jīng)濟主體在日常信用活動中養(yǎng)成守信習(xí)慣，彼此建立起互信、互利的信用關(guān)系，確立失信成本遞增的違約制裁機制，嚴(yán)懲欺騙和違約行為，在全社會范圍內(nèi)營造起誠實守信的氛圍和環(huán)境，促進(jìn)金融穩(wěn)定。

我國應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展多元化的房地產(chǎn)金融市場，形成具有多種金融資產(chǎn)和金融工具的房地產(chǎn)二級金融市場，以達(dá)到分散銀行信貸風(fēng)險的目的。房地產(chǎn)對于銀行依賴性過大，不利于自身發(fā)展，同時商業(yè)銀行過度的房地產(chǎn)貸款，有悖于商業(yè)銀行的“三性”原則。因為商業(yè)銀行的資金主要是吸收社會存款，投向期限較長的房地產(chǎn)項目，不符合銀行資產(chǎn)的流動性、安全性的要求，容易造成清償危機，產(chǎn)生金融風(fēng)險。在成熟規(guī)范的市場中，房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營的融資不僅應(yīng)有債權(quán)融資和股權(quán)融資兩種基本形式，在一級市場以外，還應(yīng)存在著發(fā)達(dá)的證券化二級市場。在這個二級市場上，各種房地產(chǎn)金融工具同時存在，包括投資基金、信托證券、指數(shù)化證券等等。房地產(chǎn)證券化可以促使房地產(chǎn)經(jīng)營專業(yè)化，導(dǎo)致資源的合理配置。

加快住房按揭貸款證券化進(jìn)程，降低銀行按揭貸款風(fēng)險。隨著我國住房商品化加快，個人住房貸款將迅速增加。當(dāng)?shù)揭欢ㄒ?guī)模時，商業(yè)銀行會面臨較大的資金缺口，以及資金來源的短期性與住房貸款資金需求長期性矛盾，這無疑會帶來新的金融風(fēng)險。從國際經(jīng)驗看，一旦經(jīng)濟不景氣，呆壞帳比例容易升高，而實施住房貸款證券化，可以分散該業(yè)務(wù)面臨的金融風(fēng)險。通過實施住房貸款證券化，使整個住房金融市場與資本市場有機互動，可以擴大商業(yè)銀行的融資規(guī)模，同時還會帶來良性的連鎖效應(yīng)，提高銀行資產(chǎn)的流動性、降低銀行開展住房貸款業(yè)務(wù)成本。