第一章總則

第一條為規(guī)范債券登記、托管和結(jié)算行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)債券登記、托管和結(jié)算秩序，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，依據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》等有關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條固定收益類有價(jià)證券（以下簡(jiǎn)稱債券）在銀行間債券市場(chǎng)的登記、托管和結(jié)算適用本辦法。

商業(yè)銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債的登記、托管和結(jié)算適用《商業(yè)銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債交易管理辦法》。

第三條債券登記、托管和結(jié)算業(yè)務(wù)遵循安全、高效的原則，采取全國(guó)統(tǒng)一的運(yùn)營(yíng)管理模式。

第四條中國(guó)人民銀行依法對(duì)銀行間債券市場(chǎng)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)和債券登記、托管和結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

編者按；本文主要從資本市場(chǎng)政府管制滋生審計(jì)尋租租金；審計(jì)權(quán)稀缺資源導(dǎo)致資本市場(chǎng)審計(jì)尋租；資本市場(chǎng)審計(jì)尋租研究方向進(jìn)行論述。其中，主要包括：我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家張維迎教授稱我國(guó)資本市場(chǎng)就是一個(gè)“尋租場(chǎng)”、租金是指由于供給彈性不足產(chǎn)生的穩(wěn)定超額利潤(rùn)、上市公司配股、發(fā)行新股或保住上市資格有嚴(yán)格的條件、尋租行為的產(chǎn)生，有兩個(gè)基本前提、審計(jì)尋租是資本市場(chǎng)中一種典型的尋租活動(dòng)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的成立以及獲取審計(jì)證券市場(chǎng)的資格都需要權(quán)力部門的審批、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和上市公司具有充分的信息優(yōu)勢(shì)并具有獲取“信息租金”的動(dòng)機(jī)、我國(guó)資本市場(chǎng)目前乃至將來(lái)都將因經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型而在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)存在審計(jì)尋租現(xiàn)象等。具體請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家張維迎教授稱我國(guó)資本市場(chǎng)就是一個(gè)“尋租場(chǎng)”。由于“經(jīng)濟(jì)租金”——要素收入與機(jī)會(huì)成本之差的存在，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中尋租活動(dòng)極其活躍，資本市場(chǎng)上同樣充斥著各種各樣的尋租活動(dòng)，而審計(jì)尋租則是其中典型的一種。資本市場(chǎng)審計(jì)尋租是指獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)或獨(dú)立審計(jì)師獲取資本市場(chǎng)審計(jì)壟斷權(quán)或利用審計(jì)壟斷權(quán)，迎合相關(guān)當(dāng)事人的特殊需要而提供“不清潔”服務(wù)，不正當(dāng)?shù)孬@得額外利益或好處的行為。所謂創(chuàng)租機(jī)制，即租金產(chǎn)生的機(jī)制，研究資本市場(chǎng)審計(jì)尋租的創(chuàng)租機(jī)制有重要的理論現(xiàn)實(shí)意義。

一、資本市場(chǎng)政府管制滋生審計(jì)尋租租金

在經(jīng)濟(jì)學(xué)里，租金是指由于供給彈性不足產(chǎn)生的穩(wěn)定超額利潤(rùn)。在我國(guó)資本市場(chǎng)上，股票的供給彈性不足主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面是股票發(fā)行采用核準(zhǔn)制（最初為審批制），使得股票發(fā)行不能反映供求關(guān)系，上市資格（殼資源）成了稀缺資源；另一方面是將上市公司股份分為流通股和非流通股，只讓三分之一的股票上市流通，這使得A股市場(chǎng)上的大量資金面臨少量的可流通股票。由于這兩方面的原因，尋租空間也就由此而生。我國(guó)資本市場(chǎng)有自身的特色，即由政府嚴(yán)格管制，主要表現(xiàn)為四個(gè)方面：首先，公司要上市，只能在政府指定的滬深兩個(gè)交易所上市，此外任何交易場(chǎng)所均為非法；其次，上市公司上市的資格必須經(jīng)過(guò)管制部門的嚴(yán)格審批，上市資格（殼資源）成了稀缺資源；第三，將上市公司股份分為流通股和非流通股，只讓三分之一的股票上市流通，這使得A股市場(chǎng)上的大量資金面臨少量的可流通股票，使得流通股價(jià)格畸高，而上市公司的融資成本極低；第四，上市公司配股、發(fā)行新股或保住上市資格有嚴(yán)格的條件。基于以上原因，資本市場(chǎng)中的股權(quán)分裂、發(fā)行上市的核準(zhǔn)制等管制是造成當(dāng)前資本市場(chǎng)成為尋租場(chǎng)的頑癥。但是這些制度具有特定的歷史意義，如果沒(méi)有這些制度的設(shè)定，我國(guó)股市可能在襁褓中就已經(jīng)夭折。但當(dāng)這些制度成為今天我國(guó)股市發(fā)展的障礙，與時(shí)俱進(jìn)也就成了必須考慮的問(wèn)題。在政府管制下的資本市場(chǎng)中，可能爭(zhēng)奪到租金的人都將不惜成本地進(jìn)入。對(duì)于企業(yè)而言，企業(yè)投入的成本除了獲準(zhǔn)上市之外，不產(chǎn)生任何有效產(chǎn)出。這是管制股市造成的第一筆資源耗費(fèi)，由此而造成的貪污腐敗和交易費(fèi)用的增加則是第二筆，資本市場(chǎng)上中介機(jī)構(gòu)因租金而進(jìn)行的尋租活動(dòng)，則是第三筆。管制的后果是創(chuàng)造了管制租金，而資本市場(chǎng)尋租活動(dòng)的根源就在于管制租金的存在。

二、審計(jì)權(quán)稀缺資源導(dǎo)致資本市場(chǎng)審計(jì)尋租

尋租行為的產(chǎn)生，有兩個(gè)基本前提：一是資源稀缺；二是權(quán)力分配。因有資源稀缺，誰(shuí)能得到這資源，誰(shuí)就能獲取較大的額外收益，因而也就愿意為此而付出額外代價(jià)；因有權(quán)力分配，即稀缺資源的分配權(quán)掌握在一些部門和一些人的手中，為獲取稀缺資源，需求者就必須向這些掌權(quán)者尋租，資源與權(quán)力相結(jié)合，便有了尋租行為產(chǎn)生的種子和土壤。

本文作者：李秋濤馮妍工作單位：吉林大學(xué)商學(xué)院

電力工業(yè)放松管制的經(jīng)濟(jì)理論與起因

電力工業(yè)放松管制、引入競(jìng)爭(zhēng)改革的主要?jiǎng)右虿粌H是技術(shù)進(jìn)步，更是經(jīng)濟(jì)理論包括管制理論創(chuàng)新的結(jié)果。為了解決自然壟斷產(chǎn)業(yè)配置效率和生產(chǎn)效率的矛盾，政府管制成為必然的選擇。政府管制是指代表公眾利益的政府依據(jù)一定的規(guī)則，對(duì)構(gòu)成特定社會(huì)的個(gè)人和構(gòu)成特定經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)主體活動(dòng)進(jìn)行限制的行為。政府管制理論設(shè)想通過(guò)政府的干預(yù)能夠?qū)崿F(xiàn)帕累托改進(jìn)或在存在約束條件的情況下達(dá)到次優(yōu)的配置效果，從而對(duì)市場(chǎng)失敗產(chǎn)生某種糾正作用。斯蒂格勒（G.Stigler）運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本范疇和方法分析管制的產(chǎn)生，開創(chuàng)了管制經(jīng)濟(jì)學(xué)，經(jīng)過(guò)深入研究提出了管制失敗的問(wèn)題。以布坎南（J.Buchanan）為代表的公共選擇學(xué)派認(rèn)為，管制機(jī)構(gòu)因?yàn)樗饺死嬉种剖袌?chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而那些受益的私人愿意為管制機(jī)構(gòu)的服務(wù)提供補(bǔ)償，這樣的政府是被私人既得利益集團(tuán)俘虜?shù)恼?，以此為基本觀點(diǎn)的管制理論稱為管制的俘虜理論。管制失敗問(wèn)題的提出并沒(méi)有立即得到應(yīng)有的重視，人們相信已經(jīng)提出的管制失敗問(wèn)題是個(gè)別的，是可以通過(guò)其他方法和理論完善的。這種思路導(dǎo)致激勵(lì)性管制理論的研究，進(jìn)而形成了以考慮信息約束條件為特征的新管制經(jīng)濟(jì)學(xué)。拉豐和泰羅爾提出了最完整的新管制經(jīng)濟(jì)學(xué)：在得到效率的同時(shí)必須留給企業(yè)信息租金，而信息租金會(huì)帶來(lái)社會(huì)成本。因此，雖然管制可以阻止企業(yè)獲得壟斷利潤(rùn)，但是必須付出效率的代價(jià)。為了得到最好的管制政策，政府必須要盡可能地利用企業(yè)的私有信息，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的自我選擇。完善管制的努力導(dǎo)致了博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的引入，但是先進(jìn)理論與方法的引入不但沒(méi)有解決管制中存在的問(wèn)題，反而得出了相反的結(jié)論，管制并不好于市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家李德查爾德把無(wú)管制即市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與其他四種自然壟斷治理方式在五個(gè)方面進(jìn)行了比較，得出了除防止壟斷之外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制最好的結(jié)論。在此基礎(chǔ)上，主張?jiān)诳赡苁褂檬袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)節(jié)應(yīng)該盡可能地引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，而不是維持壟斷或者管制。20世紀(jì)70年代以來(lái)，以美國(guó)、日本、英國(guó)等國(guó)家為代表，一場(chǎng)以放松管制為特點(diǎn)的制度變革幾乎波及所有曾經(jīng)被政府嚴(yán)格管理的壟斷產(chǎn)業(yè)。對(duì)電力產(chǎn)業(yè)管制認(rèn)識(shí)的轉(zhuǎn)變，直接起因于長(zhǎng)期的管制實(shí)踐。20世紀(jì)60年代以來(lái)，很多實(shí)證研究表明，政府對(duì)電力產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)格管制會(huì)產(chǎn)生企業(yè)內(nèi)部的無(wú)效率，而且這種企業(yè)內(nèi)部無(wú)效率在既實(shí)行價(jià)格管制又實(shí)行進(jìn)入管制時(shí)更為嚴(yán)重。X效率理論由哈維•來(lái)賓斯坦于1996年提出來(lái)的。X效率實(shí)際上是指一種與組織或動(dòng)機(jī)有關(guān)的效率。因?yàn)樵摾碚撽P(guān)注的是某種低效率產(chǎn)生的原因，所以也稱為X-無(wú)效率。理論認(rèn)為企業(yè)組織的管理效率在很大程度上取決于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的外部環(huán)境，如果外部環(huán)境充滿競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)內(nèi)部就會(huì)感受到外部壓力，促使企業(yè)自覺(jué)提高效率和降低成本。而在壟斷市場(chǎng)上，企業(yè)缺乏外部競(jìng)爭(zhēng)壓力，企業(yè)內(nèi)部就會(huì)產(chǎn)生低效率。受管制的自然壟斷產(chǎn)業(yè)中，企業(yè)利潤(rùn)主要不是來(lái)自成本的節(jié)省而是來(lái)自運(yùn)用壟斷力量提高價(jià)格的能力，管制帶來(lái)的X非效率會(huì)扼殺生產(chǎn)效率。電力企業(yè)由于具有專業(yè)的經(jīng)營(yíng)知識(shí)，因而擁有政府未知的有關(guān)電力需求與發(fā)電成本的信息，成為雙方“信息不對(duì)稱”。道德風(fēng)險(xiǎn)是指交易合同達(dá)成后，從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一方在最大限度地增進(jìn)自身效用時(shí)做出不利于另一方的行動(dòng)。道德風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于信息不對(duì)稱。傳統(tǒng)的電力壟斷是因?yàn)檎罁?jù)電力產(chǎn)業(yè)具有公認(rèn)的自然壟斷性，特許政府的企業(yè)或政府授權(quán)的企業(yè)獨(dú)家經(jīng)營(yíng)形成的，是建立在政府政策和管制保護(hù)基礎(chǔ)上的壟斷，而不是某一電力企業(yè)由于本身的自然壟斷性，在一定規(guī)模上，實(shí)現(xiàn)了最大生產(chǎn)效率和經(jīng)濟(jì)效益，逐漸在市場(chǎng)上形成的壟斷，它缺乏競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也無(wú)需通過(guò)改進(jìn)產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量、降低產(chǎn)品或服務(wù)成本和價(jià)格的方式來(lái)維持壟斷地位。政府管制俘虜理論認(rèn)為管制者本身也是個(gè)人利益最大化者，利益集團(tuán)能夠通過(guò)影響管制者而影響管制決策。立法者和執(zhí)法者都被產(chǎn)業(yè)所俘虜。政府管制俘虜理論揭示出了管制中存在的尋租與創(chuàng)租情形。與此同時(shí)，美國(guó)能源信息管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為，有三個(gè)方面的原因促成電力工業(yè)市場(chǎng)化改革。第一個(gè)原因是電力生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步特別是發(fā)電技術(shù)的進(jìn)步。新型發(fā)電機(jī)組同過(guò)去的燃煤機(jī)組相比更清潔、成本更低。第二個(gè)原因是立法和管制條例。第三個(gè)原因是電價(jià)在地區(qū)間的不平衡。從世界范圍來(lái)看，除上述原因外，資金短缺也是一個(gè)重要原因。但我們認(rèn)為，電力工業(yè)放松管制引入競(jìng)爭(zhēng)的真正原因是制度安排。將傳統(tǒng)縱向一體化的電力生產(chǎn)過(guò)程分為發(fā)、輸、配和售四個(gè)相對(duì)獨(dú)立的環(huán)節(jié)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府發(fā)現(xiàn)自然壟斷屬性只存在于輸電和配電兩個(gè)環(huán)節(jié)，而發(fā)電和售電環(huán)節(jié)是可競(jìng)爭(zhēng)的。這種對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)過(guò)程認(rèn)識(shí)的深化在政策上直接導(dǎo)致了世界電力工業(yè)放松管制和引入競(jìng)爭(zhēng)的潮流。所謂電力工業(yè)的市場(chǎng)化準(zhǔn)確地說(shuō)并不是指整體電力工業(yè)完全采用市場(chǎng)化方式運(yùn)作，而只是將其中的兩個(gè)環(huán)節(jié)從傳統(tǒng)的自然壟斷定義中隔離出來(lái)，進(jìn)行引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的改革。

我國(guó)電力工業(yè)的改革及改革中存在的問(wèn)題

各國(guó)電力工業(yè)放松管制，電力市場(chǎng)改革大體經(jīng)歷了三個(gè)階段：探索階段、問(wèn)題階段和成熟階段。探索階段是指1990年前后英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞、阿根廷等國(guó)最先在電力工業(yè)領(lǐng)域打破壟斷、引入競(jìng)爭(zhēng)，開始了電力工業(yè)市場(chǎng)化改革，許多國(guó)家紛紛效仿，各國(guó)都在本國(guó)探索市場(chǎng)化改革方式。英國(guó)于1998年2月發(fā)表《電力市場(chǎng)民營(yíng)化》白皮書，建立了第一個(gè)真正意義上的電力市場(chǎng)，對(duì)發(fā)電側(cè)采取強(qiáng)制競(jìng)爭(zhēng)、集中交易的模式；美國(guó)各州通過(guò)開放電網(wǎng)、引入獨(dú)立發(fā)電商，在批發(fā)和零售兩個(gè)層面建立競(jìng)爭(zhēng)性的電力市場(chǎng)；許多發(fā)展中國(guó)家也開始本國(guó)的電力工業(yè)市場(chǎng)化改革。問(wèn)題階段是指2000年前后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的改革，一些國(guó)家電力市場(chǎng)化中的問(wèn)題逐步暴露出來(lái)，使許多國(guó)家對(duì)電力市場(chǎng)改革的目的和實(shí)現(xiàn)方式產(chǎn)生了懷疑。英國(guó)電力庫(kù)出現(xiàn)了交易成本增加、電價(jià)升高，交易主體利益分配不均的問(wèn)題。巴西由于1999年的貨幣貶值、2001年的電力危機(jī)等一系列問(wèn)題導(dǎo)致失敗。經(jīng)過(guò)上述兩個(gè)階段，各國(guó)對(duì)電力市場(chǎng)改革的思路和方案進(jìn)行了調(diào)整，客觀地審視電力市場(chǎng)規(guī)律和電力工業(yè)自身特點(diǎn)，在電力交易規(guī)則和交易模式等方面開始趨于規(guī)范，電力市場(chǎng)建設(shè)趨于成熟。在吸收和借鑒國(guó)際電力產(chǎn)業(yè)改革經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，1997年，我國(guó)正式成立國(guó)家電力公司，與電力工業(yè)部雙軌運(yùn)行。1998年3月，電力工業(yè)部正式撤銷，同時(shí)各級(jí)電力行政管理職能移交同級(jí)經(jīng)貿(mào)委。1998年，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委《關(guān)于停止執(zhí)行買用電權(quán)等有關(guān)規(guī)定的意見》，這標(biāo)志著長(zhǎng)達(dá)20年的電力短缺局面基本結(jié)束。1998年國(guó)家提出“廠網(wǎng)分開，建立發(fā)電側(cè)開放電力市場(chǎng)”的改革目標(biāo)，確定上海、浙江、山東和遼寧、吉林、黑龍江六省（直轄市）為發(fā)電側(cè)市場(chǎng)試點(diǎn)。2000年發(fā)電側(cè)電力市場(chǎng)相繼投入運(yùn)行，這標(biāo)志著我國(guó)電力市場(chǎng)化改革邁出了歷史性的一步。2002年是我國(guó)電力體制改革走向深化的關(guān)鍵一年，國(guó)務(wù)院《關(guān)于印發(fā)電力體制改革方案的通知》（國(guó)發(fā)[2002]5號(hào)），對(duì)我國(guó)新一輪電力體制改革進(jìn)行了整體部署，明確了電力市場(chǎng)化改革的方向，提出了建立政府監(jiān)管下的開放競(jìng)爭(zhēng)、全面發(fā)展的電力市場(chǎng)體系。在文件指導(dǎo)下，完成了“廠網(wǎng)分開”改革，組建了國(guó)家電網(wǎng)公司、中國(guó)南方電網(wǎng)公司、五大發(fā)電集團(tuán)公司和四大輔業(yè)集團(tuán)，打破了垂直一體化的行業(yè)結(jié)構(gòu)，為電力市場(chǎng)建設(shè)奠定了體制基礎(chǔ)。國(guó)家電力監(jiān)管委員會(huì)2003年的《關(guān)于區(qū)域電力市場(chǎng)建設(shè)的指導(dǎo)意見》、《電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)基本規(guī)則（試行）》、《電力市場(chǎng)監(jiān)管辦法（試行）》和《電力市場(chǎng)技術(shù)支持系統(tǒng)功能規(guī)范（試行）》等一系列有關(guān)區(qū)域電力市場(chǎng)建設(shè)的指導(dǎo)性文件，有效推進(jìn)了區(qū)域電力市場(chǎng)建設(shè)。此次改革不斷借鑒國(guó)外電力市場(chǎng)改革的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷在國(guó)內(nèi)實(shí)施改革試點(diǎn)，努力探索適合中國(guó)電力工業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)化道路。雖然改革取得了明顯的成效，但改革不徹底和改革目標(biāo)不明確，不可避免的造成改革后出現(xiàn)了新的問(wèn)題。1.電力投資體制和規(guī)劃問(wèn)題。目前我國(guó)的電源建設(shè)項(xiàng)目仍然實(shí)行先建廠后定價(jià)的管理模式，管制部門依據(jù)電源項(xiàng)目的可行性分析報(bào)告批準(zhǔn)項(xiàng)目的建設(shè)，項(xiàng)目建成后物價(jià)部門再批準(zhǔn)電價(jià)，這種模式造成了“一廠一價(jià)”等違背同質(zhì)同價(jià)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的現(xiàn)狀。同時(shí)，電力供應(yīng)的充裕度問(wèn)題雖然在電力市場(chǎng)改革初期進(jìn)行過(guò)廣泛的討論，但并未得到有效解決。電力系通實(shí)時(shí)平衡的特點(diǎn)決定了系統(tǒng)容量要有一定的充裕度，只有這樣才能保證電力系統(tǒng)運(yùn)行的安全性和可靠性。2.電力市場(chǎng)建設(shè)和新規(guī)則不統(tǒng)一。目前我國(guó)電力市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)不完善，還不能完全適應(yīng)我國(guó)的基本國(guó)情。一次能源分布和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域性不平衡是我國(guó)的基本國(guó)情。能源在全國(guó)范圍內(nèi)的優(yōu)化配置是我國(guó)能源發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵之一，在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行發(fā)電資源優(yōu)化配置必然要求實(shí)現(xiàn)區(qū)域市場(chǎng)的開放，區(qū)域電力市場(chǎng)開放的基礎(chǔ)是區(qū)域電力市場(chǎng)之間核心規(guī)則的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。目前的區(qū)域電力市場(chǎng)建設(shè)核心規(guī)則還沒(méi)有得到統(tǒng)一。3.電價(jià)機(jī)制問(wèn)題。新的電價(jià)管理辦法仍然保留了一些計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和政府干預(yù)的作法，電價(jià)形成機(jī)制和電價(jià)結(jié)構(gòu)兩大問(wèn)題依舊存在，電價(jià)管理機(jī)構(gòu)與電價(jià)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間在電價(jià)監(jiān)管權(quán)、價(jià)格制定權(quán)方面存在著不協(xié)調(diào)。在輸配電價(jià)方面，我國(guó)電價(jià)構(gòu)成中，上網(wǎng)電價(jià)占77%，輸配電價(jià)只占23%，而國(guó)外許多國(guó)家的輸配電價(jià)大部分有獨(dú)立的價(jià)值形式，輸配電價(jià)在價(jià)格構(gòu)成中一般占到50%左右。這也是多年來(lái)投資方只熱衷于建電廠而不是建電網(wǎng)的主要原因。4.電力工業(yè)節(jié)能環(huán)保問(wèn)題。國(guó)家“十一五”發(fā)展規(guī)劃綱要明確提出了建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的戰(zhàn)略方針，并明確規(guī)定了“十一五”期間單位GDP能源消耗降低20%，主要污染物排放降低10%的目標(biāo)。我國(guó)是世界上少數(shù)以煤為主的能源消耗大國(guó)，煤炭占能源消費(fèi)總量的比例高達(dá)70%左右，而煤炭消耗中一半以上又用于發(fā)電?？梢?，電力工業(yè)是實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)中重要的一環(huán)。5.市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)問(wèn)題。中國(guó)電力市場(chǎng)改革處于初級(jí)階段，雖然實(shí)施了“廠網(wǎng)分開”，在發(fā)電側(cè)形成了競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)，但電力產(chǎn)業(yè)鏈中的其他環(huán)節(jié)還是一體化的經(jīng)營(yíng)模式。在這種模式下。電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)體系中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，相對(duì)于發(fā)電企業(yè)，容易產(chǎn)生一定的信息不對(duì)稱。整體看來(lái)，市場(chǎng)的內(nèi)外部環(huán)境不夠公平、透明。6.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系有待于建立。電力工業(yè)市場(chǎng)化改革引入了競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，使得電力工業(yè)體系發(fā)生重大變化，電力市場(chǎng)中不確定因素增加。不確定性必將導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)有可能帶來(lái)?yè)p失。因此，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素加以識(shí)別，建立長(zhǎng)期有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，規(guī)范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

我國(guó)電力市場(chǎng)建設(shè)的目標(biāo)

摘要:證券市場(chǎng)全面推行注冊(cè)制是我國(guó)深化金融市場(chǎng)改革，打造現(xiàn)代金融體系的重要舉措之一。從審批制到注冊(cè)制轉(zhuǎn)變的浪潮中，證券市場(chǎng)監(jiān)管權(quán)力結(jié)構(gòu)變動(dòng)，市場(chǎng)中各主體責(zé)任再分配，當(dāng)前的監(jiān)管體系已然被重塑。本文旨在探討注冊(cè)制對(duì)監(jiān)管制度和監(jiān)管權(quán)力配置產(chǎn)生的影響，從市場(chǎng)監(jiān)管理念的發(fā)展出發(fā)，分析注冊(cè)制實(shí)施前后的監(jiān)管權(quán)力分配情況，進(jìn)而對(duì)當(dāng)前的注冊(cè)制內(nèi)涵能夠進(jìn)行更進(jìn)一步的解讀。

關(guān)鍵詞:注冊(cè)制;市場(chǎng)監(jiān)管;權(quán)利配置

注冊(cè)制是我國(guó)近年來(lái)金融證券市場(chǎng)的熱點(diǎn)議題，從科創(chuàng)版試點(diǎn)推行取得補(bǔ)數(shù)的成果，到幾經(jīng)修改的《證券法（草案）》正式通過(guò)，直到2020年3月1日《證券法》正式生效，我國(guó)終于迎來(lái)了證券市場(chǎng)全面注冊(cè)制的時(shí)代。實(shí)施注冊(cè)制是我國(guó)證券市場(chǎng)良性發(fā)展的一大標(biāo)志，既有與國(guó)際金融制度接軌之意愿，又在實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)了中國(guó)特色的態(tài)度。在注冊(cè)制背景下再解讀我國(guó)現(xiàn)有的監(jiān)管制度，從變化中更好的把握我國(guó)證券監(jiān)管制度的內(nèi)涵，可以從幾個(gè)方面談起。

一、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的發(fā)展

我國(guó)證券市場(chǎng)建立至今不過(guò)三十余年，但已初步具有大國(guó)規(guī)模。經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展必然伴隨著制度的保障，同時(shí)倒逼著監(jiān)管制度的進(jìn)步。在我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展中，相應(yīng)的監(jiān)管制度也在不斷摸索中進(jìn)步，不僅與市場(chǎng)的變化相適應(yīng)，也同國(guó)家管理體制相協(xié)同，可以將我國(guó)的監(jiān)管制度大致分為四個(gè)變化階段：第一個(gè)階段是1986年至1992年，我國(guó)的監(jiān)管制度還處于摸索時(shí)期。1986年是我國(guó)證券市場(chǎng)剛剛建立的年頭，在頭幾年，我國(guó)政府對(duì)證券市場(chǎng)的特點(diǎn)，規(guī)劃都還是兩眼一抹黑，導(dǎo)致證券市場(chǎng)的監(jiān)管制度也頗為混亂，呈現(xiàn)出地方性、碎片化的特征。一方面，監(jiān)管部門冗雜重復(fù)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部，經(jīng)貿(mào)部甚至于國(guó)家工商局、外管局、稅務(wù)局都負(fù)有監(jiān)管職責(zé)，多監(jiān)管主體并不利于市場(chǎng)監(jiān)管工作的開展，反而大大降低了監(jiān)管效率和監(jiān)管的權(quán)威性[1]。另一方面，監(jiān)管方式和內(nèi)容都不完善，市場(chǎng)準(zhǔn)入審核批準(zhǔn)程序復(fù)雜，后期市場(chǎng)管理被忽視，市場(chǎng)亂象難以得到懲處，整體監(jiān)管制度都存在著諸多不足。這一階段雖然建立了中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，但是制度依據(jù)明顯不足，較為權(quán)威性的規(guī)定僅有中國(guó)人民銀行的《證券公司管理辦法》，立法缺失和經(jīng)驗(yàn)不足，監(jiān)管權(quán)力依然完全依托于政府，市場(chǎng)的自律機(jī)制無(wú)法落實(shí)。第二個(gè)階段是1992年至1998年，可以說(shuō)是我國(guó)證券監(jiān)督制度的初步成型時(shí)期。在這一時(shí)期，隨著國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)的設(shè)立，意味著證券監(jiān)管的國(guó)家機(jī)構(gòu)開始出現(xiàn)，國(guó)務(wù)院也逐步出臺(tái)了一些暫行管理?xiàng)l例及辦法，全國(guó)性的監(jiān)督制度開始建立，對(duì)市場(chǎng)的持續(xù)性管理行為有了依據(jù)和可操作性，這一時(shí)期監(jiān)管體系體現(xiàn)出中央與地方相結(jié)合的模式。第三個(gè)階段是近年來(lái)證券監(jiān)管權(quán)力逐漸集中統(tǒng)一的階段，國(guó)務(wù)院的規(guī)定明確了證券監(jiān)督管理委員會(huì)作為專門負(fù)責(zé)審批和監(jiān)管證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的組織，承擔(dān)了監(jiān)管證券市場(chǎng)的職能，隨之頒布的《證券法》確認(rèn)了“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理”，至此開始了證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一管理的制度模式。這一階段卷管已經(jīng)趨向統(tǒng)一化，但該模式下也尚存其他國(guó)務(wù)院部門行使部分監(jiān)管權(quán)的情況。在經(jīng)濟(jì)騰飛的東風(fēng)中，我國(guó)的證券市場(chǎng)也發(fā)展迅速，相關(guān)法規(guī)也在不斷出臺(tái)，管理手段隨之進(jìn)步。這一階段監(jiān)管體系依然是行政主導(dǎo)，這也與我國(guó)的行政體制本質(zhì)息息相關(guān)。但隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的推動(dòng)，我國(guó)證券市場(chǎng)不斷深入發(fā)展，監(jiān)管行政化，審批制的弊端也逐漸凸顯，政府過(guò)度監(jiān)管導(dǎo)致市場(chǎng)的靈活調(diào)控優(yōu)勢(shì)無(wú)法發(fā)揮，如在股票市場(chǎng)出現(xiàn)的一、二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格差距巨大的現(xiàn)象體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)調(diào)控和法律監(jiān)管手段的混同導(dǎo)致的市場(chǎng)混亂，審核權(quán)限過(guò)度集中導(dǎo)致的公司的上市成本高昂等等。第四個(gè)階段以注冊(cè)制的出現(xiàn)為標(biāo)識(shí)，體現(xiàn)在在監(jiān)管責(zé)任集中化的基礎(chǔ)之上，監(jiān)管的重心出現(xiàn)了變化。黨的十八大以來(lái)，我國(guó)深化市場(chǎng)體制改革，其中的重點(diǎn)任務(wù)之一便是經(jīng)濟(jì)體制的改革，改革強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)發(fā)揮作用，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。指出“不適應(yīng)的監(jiān)管制度”是阻礙我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的難題，必須要解決。從科創(chuàng)版注冊(cè)制試點(diǎn)，到如今修訂的《證券法》正式確認(rèn)注冊(cè)制，經(jīng)濟(jì)制度的改變也意味著我國(guó)監(jiān)管制度的改革到來(lái)的應(yīng)然。

二、注冊(cè)制下我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管內(nèi)涵透析

為進(jìn)一步加強(qiáng)農(nóng)資市場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊非法生產(chǎn)、銷售假冒偽劣農(nóng)資等坑農(nóng)害農(nóng)行為，建立和完善農(nóng)資市場(chǎng)長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，規(guī)范農(nóng)資經(jīng)營(yíng)行為，凈化農(nóng)資市場(chǎng)，保護(hù)農(nóng)民利益，確保農(nóng)業(yè)生產(chǎn)安全，促進(jìn)農(nóng)民增收。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，經(jīng)共同研究，決定建立農(nóng)資市場(chǎng)聯(lián)合監(jiān)管制度。

一、建立農(nóng)資打假聯(lián)席會(huì)議制度

各級(jí)農(nóng)業(yè)局和工商局要加強(qiáng)聯(lián)系，定期或不定期地召開聯(lián)席會(huì)議，雙方互通情況，共同磋商農(nóng)資市場(chǎng)監(jiān)管中的突出問(wèn)題，研究解決的辦法。市農(nóng)業(yè)局法制科和市工商局市場(chǎng)科作為兩局農(nóng)資打假工作聯(lián)絡(luò)機(jī)構(gòu)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)緊急事務(wù)和重大問(wèn)題的溝通與協(xié)調(diào)。

二、建立農(nóng)資打假護(hù)農(nóng)聯(lián)合執(zhí)法制度

根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)實(shí)際和農(nóng)資市場(chǎng)監(jiān)管中的突出問(wèn)題，雙方適時(shí)組織開展農(nóng)資打假護(hù)農(nóng)聯(lián)合執(zhí)法行動(dòng)，狠抓重點(diǎn)品種、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)市場(chǎng)、重點(diǎn)季節(jié)，狠抓大案要案的查處，突出治理制售假冒偽劣農(nóng)資違法行為，帶動(dòng)整個(gè)農(nóng)資市場(chǎng)秩序的根本好轉(zhuǎn)。具體整治行動(dòng)計(jì)劃和方案，由雙方聯(lián)席會(huì)議商定。

三、建立農(nóng)資市場(chǎng)主體準(zhǔn)入?yún)f(xié)作制度

摘要：碳市場(chǎng)作為一個(gè)具有環(huán)境屬性的新興市場(chǎng)，在推進(jìn)社會(huì)生態(tài)文明建設(shè)上具有重要的地位，但是因?yàn)闆](méi)有輔之完善健全的監(jiān)督管理措施，碳交易市場(chǎng)的發(fā)展速度受到了阻礙。文章運(yùn)用博弈論的知識(shí)構(gòu)建碳交易市場(chǎng)中交易者與政府監(jiān)管部門的博弈模型，進(jìn)行混合策略分析，得出納什均衡解。結(jié)果表明均衡解與違規(guī)收益、機(jī)會(huì)成本、監(jiān)管成本和政府處罰有關(guān)。為了保證碳市場(chǎng)的健康與安全地運(yùn)轉(zhuǎn)，文章從政府監(jiān)管成本、交易者機(jī)會(huì)成本、違規(guī)行為、處罰力度4個(gè)方面提出建議，規(guī)范碳交易市場(chǎng)的監(jiān)督制度，保證碳市場(chǎng)的良好交易氛圍。

關(guān)鍵詞：博弈論；碳市場(chǎng)；監(jiān)管

隨著全球生態(tài)環(huán)境問(wèn)題的凸顯，碳排放已成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)［1-3］。為了滿足全球氣候治理的需要和企業(yè)減排的需求，碳交易市場(chǎng)逐步形成，這不僅有效地解決了林業(yè)生態(tài)補(bǔ)償問(wèn)題［4-6］，也成了國(guó)內(nèi)外一個(gè)重要的減排工具［7］。截至2017年年底，我囯7個(gè)碳交易試點(diǎn)累積成交量超過(guò)2億噸，成交額高達(dá)40多億元，已成為全球最大的碳交易系統(tǒng)［8］。全國(guó)碳市場(chǎng)的全面開啟將改變未來(lái)的世界碳市場(chǎng)格局，因此碳市場(chǎng)的安全穩(wěn)定對(duì)于世界政治和經(jīng)濟(jì)格局都有著十分重要的作用。但目前的碳市場(chǎng)監(jiān)管制度存在立法效力不高，監(jiān)管制度不全，交易信息披露不夠等問(wèn)題，降低了碳交易市場(chǎng)的穩(wěn)定性和高效性。加上碳交易市場(chǎng)監(jiān)管體系尚未成熟，既是一種新興市場(chǎng)，也是一個(gè)信用市場(chǎng)，尚未建立完善的監(jiān)管機(jī)制督促碳交易者公正交易。碳交易的正常進(jìn)行源于市場(chǎng)中各個(gè)主體的公正嚴(yán)格的監(jiān)管行為，一個(gè)有效嚴(yán)格的市場(chǎng)監(jiān)管體系對(duì)碳市場(chǎng)的發(fā)展有著直接的影響。政府必須采取行之有效的監(jiān)管措施保障節(jié)能減排行為和市場(chǎng)行為的健康發(fā)展，避免出現(xiàn)操縱市場(chǎng)、欺騙消費(fèi)者等違規(guī)現(xiàn)象［9］。高山［10］認(rèn)為碳交易監(jiān)管可通過(guò)價(jià)格監(jiān)管、行政和經(jīng)濟(jì)處罰來(lái)避免市場(chǎng)違規(guī)行為。樊威［11-13］借鑒外國(guó)做法，從政府角色定位、雙重監(jiān)管制度（碳交易與碳排放）和多元化懲罰機(jī)制提出了法律建議。陳波［14］提出可以將法律、制度和管理?xiàng)l例有機(jī)結(jié)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，完善法律治理和監(jiān)督體系。但是大多數(shù)的文獻(xiàn)都局限于定量方法，文章引入博弈論的思想，構(gòu)建碳市場(chǎng)中監(jiān)管部門和交易者的博弈模型，討論混合策略下的博弈均衡結(jié)果，為我國(guó)碳交易市場(chǎng)監(jiān)管的健全化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展提出若干政策建議,促進(jìn)碳市場(chǎng)的健康發(fā)展。

1模型建立與分析

1.1基本假設(shè)。該博弈模型的主體有2個(gè)，一個(gè)是政府監(jiān)督部門，另一個(gè)是碳市場(chǎng)交易者。為了簡(jiǎn)化問(wèn)題，文章做出如下假定：一是政府監(jiān)督部門有2種選擇：監(jiān)管和不監(jiān)管，碳市場(chǎng)交易者有2種選擇:守法和違法；二是政府部門的監(jiān)管成本為C，交易者守法產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本為B，交易者違法的收益為E，違法處罰為T。其中，監(jiān)管成本C、機(jī)會(huì)成本B、違規(guī)收益E和處罰T都是常數(shù)。1.2混合納什均衡分析。監(jiān)管部門和碳市場(chǎng)交易者之間的博弈模型用矩陣形式表示，如表1所示，政府監(jiān)管部門有2種選擇：監(jiān)管和不監(jiān)管。交易者有2種選擇：守法和違法。當(dāng)監(jiān)管部門選擇監(jiān)管的時(shí)候，守法的交易者需要付出一定的機(jī)會(huì)成本B；違法的交易者會(huì)因?yàn)檎O(jiān)管部門的監(jiān)管而被發(fā)現(xiàn)違法行為，受到處罰，罰金為T；政府監(jiān)管部門只要進(jìn)行監(jiān)管就會(huì)付出監(jiān)管成本C，但是如果交易者違法，還會(huì)得到懲處違法者的罰金T。當(dāng)監(jiān)管部門選擇不監(jiān)管的時(shí)候，政府部門監(jiān)管成本降低為0，守法的交易者還是會(huì)付出機(jī)會(huì)成本B；違法的交易者會(huì)因?yàn)檫`法行為獲得違法收益E，并且也不會(huì)受到懲罰，因?yàn)檎粫?huì)監(jiān)管交易者的違法行為，所以對(duì)違法者不產(chǎn)生任何影響，所以違法者的收益是（E+B）。假設(shè)監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管的概率為p，不監(jiān)管的概率為（1-p），交易者守法的概率為q，違法的概率為（1-q）。給定q，監(jiān)管部門選擇監(jiān)管（p=1）和不監(jiān)管（p=0）的期望收益分別為UG（1，q）=（-C）q+（T-C）（1-q）=-Tq+T-CUG（0，q）=0解UG（1，q）=UG（0，q），得q*=（T-C）/T=1-C/T。當(dāng)交易者守法概率小于1-C/T，政府部門的最優(yōu)選擇是不監(jiān)管；當(dāng)交易者守法概率大于1-C/T，政府部門的最優(yōu)選擇是監(jiān)管；當(dāng)交易者守法概率等于1-C/T，政府部門隨機(jī)選擇監(jiān)管或不監(jiān)管。給定p，交易者選擇守法（q=1）和違法（q=0）的期望收益分別為UC（p，1）=-Bp-B（1-p）=-BUC（p，0）=（E-T+B）p+（E+B）（1-p）=-Tp+B+E解UC（p，1）=UC（p，0），得p*=（E+2B）/T。當(dāng)政府監(jiān)管概率小于（E+2B）/T，交易者的最優(yōu)選擇是守法；當(dāng)政府監(jiān)管概率大于（E+2B）/T，交易者的最優(yōu)選擇是違法；當(dāng)政府監(jiān)管概率等于（E+2B）/T，交易者隨機(jī)選擇守法或違法。

2研究結(jié)論

經(jīng)黨中央、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“中國(guó)保監(jiān)委”）已宣告正式成立，這標(biāo)志著中國(guó)保險(xiǎn)事業(yè)的發(fā)展和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管工作從此進(jìn)入了一個(gè)新的歷史時(shí)期。保險(xiǎn)監(jiān)管制度最早于1851年出現(xiàn)于美國(guó)的新罕布爾州，其后在奧地利、英國(guó)也相繼建立了保險(xiǎn)監(jiān)管制度。從那以后，盡管歐美各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)歷了自由放任到政府干預(yù)以及自由主義的復(fù)興等變遷，但各國(guó)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理一直朝著強(qiáng)化的趨勢(shì)發(fā)展，其原因首先是：保險(xiǎn)業(yè)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，其經(jīng)營(yíng)的社會(huì)效益如何，直接關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)定發(fā)展，因此國(guó)家必須從宏觀上對(duì)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理；其次，保險(xiǎn)組織之間的利益關(guān)系不可避免地要進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，而要使競(jìng)爭(zhēng)正當(dāng)有序地進(jìn)行，亦需要國(guó)家專門機(jī)關(guān)的監(jiān)督管理；最后，由保險(xiǎn)業(yè)本身的特點(diǎn)所決定，保險(xiǎn)業(yè)更離不開國(guó)家的監(jiān)督管理：第一，保險(xiǎn)業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)金來(lái)自于投保人，如果保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)不善，勢(shì)必?fù)p及眾多的投保人的利益；第二，保險(xiǎn)基金的主要功能是補(bǔ)償損失和給付保險(xiǎn)金，以保障經(jīng)濟(jì)的安全連續(xù)運(yùn)行及社會(huì)安定，倘若缺乏對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的必要管理，不僅會(huì)損害被保險(xiǎn)人的利益，而且經(jīng)濟(jì)的連續(xù)安全運(yùn)行也得不到保障；第三，保險(xiǎn)業(yè)涉及社會(huì)的各個(gè)方面，保險(xiǎn)合同的期限較一般合同長(zhǎng)，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)者的信用及經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)履約十分重要，倘若保險(xiǎn)公司一旦破產(chǎn)，就會(huì)帶來(lái)一系列消極的連鎖反應(yīng)，給整個(gè)社會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重后果，危及社會(huì)的穩(wěn)定；第四，保險(xiǎn)業(yè)也并非單純的營(yíng)利事業(yè)，亦帶社會(huì)公益性，它不僅應(yīng)確保受益人及社會(huì)公眾的財(cái)產(chǎn)安全及精神安寧，而且應(yīng)將投保人的資金用于社會(huì)有益事業(yè)，促進(jìn)多數(shù)人福利的增長(zhǎng)?；谏鲜鲈?，故國(guó)家在保險(xiǎn)組織的設(shè)立、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、資金運(yùn)用等方面必須進(jìn)行有效的監(jiān)督管理，否則，保險(xiǎn)業(yè)就會(huì)失去其存在的意義。因此，世界各國(guó)都重視對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管，只是監(jiān)管的具體方式因文化、習(xí)慣和金融政策的不同有所不同罷了。

我國(guó)自確定社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制以來(lái)，國(guó)家立法重視對(duì)包括保險(xiǎn)業(yè)在內(nèi)的金融業(yè)的監(jiān)督管理?！度嗣胥y行法》規(guī)定了金融主管機(jī)關(guān)對(duì)金融監(jiān)管的任務(wù)、原則和基本的方式，《保險(xiǎn)法》除在第一條中將加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理作為立法原則加以規(guī)定外，還對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理的內(nèi)容、形式等設(shè)專章加以規(guī)定。中國(guó)人民銀行又于1996年7月、1997年11月、1998年2月分別頒發(fā)了《保險(xiǎn)管理暫行規(guī)定》、《保險(xiǎn)人管理規(guī)定（試行）》和《保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人管理規(guī)定（試行）》對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管做出了基本的規(guī)范。

保險(xiǎn)監(jiān)管理論上的重要性和立法對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管的重視，并不意味著保險(xiǎn)監(jiān)管就能順暢地進(jìn)行，更不意味著保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序的良好。保險(xiǎn)監(jiān)管立法只不過(guò)為保險(xiǎn)監(jiān)管提供了法律依據(jù)。

一、我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)存在的問(wèn)題及原因分析

改革開放以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和金融改革的深化，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)模迅速擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1997年保費(fèi)收入1089.97億元，全國(guó)共有中資保險(xiǎn)公司13家，外資保險(xiǎn)公司9家。外國(guó)保險(xiǎn)公司駐中國(guó)代表處189家。保險(xiǎn)公司總資額已達(dá)1646億元（注：見《在中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)成立會(huì)上的講話》，載《中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)》1998年11月20日第1版。）一方面保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大，保險(xiǎn)收入增加，標(biāo)志著我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)有所發(fā)展，但另方面，保險(xiǎn)市場(chǎng)的不完善，不合法競(jìng)爭(zhēng)的日趨明顯，保險(xiǎn)行為的不規(guī)范，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)人才的素質(zhì)低等問(wèn)題的存在，又使保險(xiǎn)業(yè)潛伏著較大的風(fēng)險(xiǎn)。目前存在的主要問(wèn)題，有以下幾個(gè)方面：

1.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)進(jìn)入管制不嚴(yán)。其表現(xiàn)是有些人不經(jīng)合法申請(qǐng)，或申請(qǐng)未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自開辦保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；如有的供銷部門辦理財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，有的教育部門辦人身保險(xiǎn)，社會(huì)亂辦保險(xiǎn)禁而不止；違規(guī)設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象在某些地區(qū)亦較普遍存在；假保險(xiǎn)，誘騙投保和販賣假保險(xiǎn)證，擾亂保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序的情況也不時(shí)出現(xiàn)。

摘要：航空運(yùn)輸近年來(lái)最重要的放松管制的措施有價(jià)格管制和市場(chǎng)管制。文章以經(jīng)濟(jì)學(xué)研究分析為方法，從微觀層面運(yùn)用范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)模型、供需關(guān)系模型、寡頭壟斷市場(chǎng)理論等分析研究?jī)身?xiàng)管制對(duì)航空運(yùn)輸?shù)慕?jīng)濟(jì)影響，并評(píng)價(jià)兩種放松管制的意義，最終給出政策建議。

關(guān)鍵詞：航空運(yùn)輸管制；經(jīng)濟(jì)學(xué)分析；價(jià)格管制；市場(chǎng)管制；放松管制

中國(guó)航空成立五十多年來(lái)，經(jīng)歷了幾次大改革。經(jīng)過(guò)改革，航空發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境明顯寬松，安全管理等方面的法規(guī)體系更加完備，為航空運(yùn)輸企業(yè)的持續(xù)發(fā)展注入了新的生機(jī)和活力。航空運(yùn)輸近年來(lái)來(lái)放松管制措施有：放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、放松價(jià)格管制、放開航線航權(quán)管制、逐步開放航權(quán)、擴(kuò)大代碼共享、允許外商投資、開啟資源流動(dòng)共七大項(xiàng)（包隨義，2006）。隨著航空運(yùn)輸體制改革的逐步到位，新航空運(yùn)輸運(yùn)行管理體制開始加速運(yùn)轉(zhuǎn)。作為行業(yè)政府的兩大塊職能，經(jīng)濟(jì)管理職能的發(fā)揮明顯滯后，尤其是市場(chǎng)管理體系，從法規(guī)制度建設(shè)、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備到管理內(nèi)容、管理的手段和方式方法，越來(lái)越不適應(yīng)當(dāng)前航空運(yùn)輸發(fā)展的需要。

一、中國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)價(jià)格管制

第一，航空價(jià)格管制背景。隨著飛機(jī)制造技術(shù)的發(fā)展，降低了航空公司的運(yùn)營(yíng)成本。2004年4月20日正式實(shí)行的《航空國(guó)內(nèi)航空運(yùn)輸價(jià)格改革方案》指出：政府主管部門由核定航線具體票價(jià)的直接監(jiān)管，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)航空運(yùn)輸基準(zhǔn)價(jià)和浮動(dòng)幅度的間接管理，賦予航空公司在限定幅度下自主定價(jià)的權(quán)利，但仍然存在著政府和企業(yè)的雙重定價(jià)。從長(zhǎng)期來(lái)看，需要進(jìn)一步放松價(jià)格管制，使航空公司成為定價(jià)的真正主體。

第二，自然壟斷性。自然壟斷產(chǎn)業(yè)及其政府管制問(wèn)題是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域研究比較活躍的問(wèn)題之一。中國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)自1980年開始了政府管制體制的改革步伐，實(shí)施了從行政性壟斷經(jīng)營(yíng)逐步走向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的一系列過(guò)程。航空業(yè)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這三個(gè)基本經(jīng)濟(jì)特征使得航空業(yè)屬于傳統(tǒng)的自然壟斷性產(chǎn)業(yè)。

為了加強(qiáng)對(duì)建筑活動(dòng)的監(jiān)督管理，嚴(yán)格規(guī)范建筑市場(chǎng)行為，培育和發(fā)展健康有序的建筑市場(chǎng)，確保建設(shè)工程質(zhì)量和施工安全，根據(jù)《中華人民共和國(guó)建筑法》、《中華人民共和國(guó)城鄉(xiāng)規(guī)劃法》、《中華人民共和國(guó)招標(biāo)投標(biāo)法》、《建設(shè)工程質(zhì)量管理?xiàng)l例》、《建設(shè)工程安全生產(chǎn)管理?xiàng)l例》、《建筑工程施工許可管理辦法》等法律法規(guī)，制定本規(guī)定，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

第一條在本縣行政區(qū)域內(nèi)，工程投資額在萬(wàn)元（含萬(wàn)元）以上或建筑面積在平方米（含平方米）以上的建筑工程、裝飾裝修工程適用本規(guī)定。

第二條縣建設(shè)行政主管部門負(fù)責(zé)全縣建筑市場(chǎng)管理，并組織實(shí)施本規(guī)定，依法查處違法建設(shè)行為。

第三條初步設(shè)計(jì)和施工圖審查。建設(shè)單位在辦理好相關(guān)規(guī)劃手續(xù)后，應(yīng)在建筑設(shè)計(jì)部門進(jìn)行工程項(xiàng)目的初步設(shè)計(jì)，報(bào)建設(shè)行政主管部門進(jìn)行審查，持審查批復(fù)文件到有資質(zhì)的施工圖審查部門進(jìn)行施工圖審查。

第四條招投標(biāo)管理。依法應(yīng)招標(biāo)投標(biāo)的建設(shè)工程項(xiàng)目，建設(shè)單位憑下列資料到縣建設(shè)工程招標(biāo)投標(biāo)管理部門辦理建設(shè)工程招標(biāo)投標(biāo)監(jiān)督備案手續(xù)：

1、《土地使用權(quán)證》。

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，證券市場(chǎng)國(guó)際化已經(jīng)成為金融市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)，在帶來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也給證券市場(chǎng)的法律管制工作帶來(lái)挑戰(zhàn)。本文通過(guò)對(duì)國(guó)際證券市場(chǎng)法律管制的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)法律管制的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，提出了有針對(duì)性的措施，以期為推動(dòng)證券市場(chǎng)發(fā)展提供法律借鑒。

關(guān)鍵詞：國(guó)際證券市場(chǎng)；法律；管制特點(diǎn)

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，國(guó)際證券市場(chǎng)呈現(xiàn)迅猛的發(fā)展趨勢(shì)，證券市場(chǎng)的法律管制有特點(diǎn)也隨之發(fā)生了變化。國(guó)際證券市場(chǎng)法律管制方式的變化對(duì)我國(guó)乃至世界各國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范都產(chǎn)生了重大影響，因此，我國(guó)要吸取其他國(guó)家在證券市場(chǎng)法律管制方面的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)證券交易行為的約束，從而促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

一、國(guó)際證券市場(chǎng)法律管制的特點(diǎn)

盡管各國(guó)證券市場(chǎng)在法律管制特點(diǎn)方面存在差異，我們?nèi)钥梢栽诓町愋缘幕A(chǔ)上總結(jié)出幾條共性特點(diǎn)。首先，在對(duì)投資者利益的保護(hù)的目標(biāo)上是一致的，各國(guó)都把對(duì)投資人的權(quán)益保護(hù)作為重點(diǎn)，為此制定了嚴(yán)格的證券發(fā)行制度，如歐洲國(guó)家制定了證券核準(zhǔn)發(fā)行制度，美國(guó)制定了證券公開制定制度，雖然在內(nèi)容上存在明顯差異，但殊途同歸，目的都是為了保護(hù)投資者的權(quán)益不受損害。其次,各國(guó)都加強(qiáng)了證券交易行為的監(jiān)管力度，對(duì)融資途徑和融資人的信用資質(zhì)都做了具體的規(guī)定，特別是在新興的證券市場(chǎng)，如韓國(guó)、馬來(lái)新亞等，限定更為嚴(yán)格，對(duì)于利用內(nèi)幕進(jìn)行交易的行為予以一定的處罰，避免了證券市場(chǎng)信用泛濫等現(xiàn)象。再次，加強(qiáng)了對(duì)交易商的行為的約束，避免交易商利用自營(yíng)和的身份進(jìn)行混合操作，獲取利益的行為。最后，各國(guó)為了形成開放的證券市場(chǎng)，降低進(jìn)入證券市場(chǎng)的門檻，取消了某些不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的措施，如取消了投資人進(jìn)入證券市場(chǎng)的限制、規(guī)定證券經(jīng)紀(jì)人向客戶收取傭金的數(shù)目等，放松了對(duì)證券市場(chǎng)的管制，有利于開放的證券市場(chǎng)的形成。

二、國(guó)際證券市場(chǎng)法律管制的特點(diǎn)對(duì)我國(guó)的啟示