[摘要]本文首先根據(jù)國內(nèi)國外的情況提出丁廣義保險的概念，并說明了國內(nèi)外廣義保險占用資金的情況．為了驗證廣義保險對企業(yè)風(fēng)險的影響狀況，筆者設(shè)計了廣義保險與凈資產(chǎn)的比率將概念指標(biāo)化，同時使用陽作為衡量企業(yè)風(fēng)險的指標(biāo)，又加入了腎產(chǎn)負(fù)債比和資產(chǎn)銷售額出來代表財務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險作為控制變量，通過多元回歸分析證明了廣義保險對企業(yè)風(fēng)險具有比較獨立的顯著負(fù)相關(guān)性。在分析實證結(jié)果的過程中筆者使用了契約經(jīng)濟學(xué)中的努力函數(shù)、契約剛性以及資本市場的有效性分析理論。通過理論和實證分析研究，筆者提出：廣義保險可視為一項投資單獨進行管理，從而可能對企業(yè)價值產(chǎn)生影響。

[關(guān)鍵詞]廣義保險；努力函數(shù)；契約剛性；企業(yè)風(fēng)險

一、問題的提出

隨著企業(yè)所處環(huán)境的越來越健全，政策以及市場要求的不斷提高，企業(yè)承擔(dān)的必須保險以及與企業(yè)被雇傭者的健康和安全相關(guān)的管理支出逐漸成為企業(yè)一項必需的資金項目。圍繞著被雇傭者的風(fēng)險管理投入已經(jīng)逐漸、甚至已經(jīng)成為企業(yè)的一項必要支出，企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營也就要求做出相應(yīng)的風(fēng)險管理支出。在財務(wù)中，因為其數(shù)額比較小，所以一般是將上述的支出作為費用或者作為成本融合進其他項目進行管理和分析，但在國外已經(jīng)發(fā)展到占用巨大資金的地步，例如在美國已經(jīng)占了公司成本平均的40％，甚至有的公司達(dá)到60％，而這些費用總計占用了代表性公司大約26％的現(xiàn)金流。這導(dǎo)致很多美國企業(yè)，將如何把這些風(fēng)險管理項目產(chǎn)生的經(jīng)營成本進行轉(zhuǎn)移作為一個熱點問題來研究。我國目前正在尋求的發(fā)展模式逐漸人性化，這也說明各類必須保險將進入公司，與企業(yè)被雇傭者的健康和安全有關(guān)的風(fēng)險管理也將逐漸得到重視，公司必須把這些開支作為資金管理的一個重要項目，它關(guān)系到公司的安全以至價值的變動。

在這里，筆者定義了一個名詞：廣義保險，即企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險管理過程中所購買的保險，以及與被雇傭者健康和安全相關(guān)的風(fēng)險管理所支出的資金。筆者的觀點就是要尋求廣義保險的變動會影響公司的風(fēng)險值，從而使保險支出成為一項專門的投資項目進行管理，進而影響公司價值的變動。

二、研究現(xiàn)狀及觀點綜述

［摘要］風(fēng)險研究對于企業(yè)的日常經(jīng)營運作和未來的蓬勃有力發(fā)展具有重要的意義。文章從風(fēng)險管理控制出發(fā)，以物流企業(yè)風(fēng)險為研究對象，首先對風(fēng)險的定義和相關(guān)文獻(xiàn)進行了研究;其次對國外企業(yè)風(fēng)險管理控制的進程進行總結(jié)，再次對國內(nèi)學(xué)者對企業(yè)風(fēng)險的研究進行了回顧，并結(jié)合物流行業(yè)的經(jīng)營特點分析了物流企業(yè)存在的風(fēng)險;最后對上述理論進行了評價，并對后續(xù)研究進行了展望。

［關(guān)鍵詞］風(fēng)險控制;物流企業(yè);分析與評價

1引言

21世紀(jì)，全球經(jīng)濟發(fā)展迅猛，隨之帶來的是人們生活水平的提高和物質(zhì)生活的豐富，因此人們對各類商品的需求越來越大，為了滿足人們的需求和經(jīng)濟發(fā)展的需要，現(xiàn)代物流行業(yè)應(yīng)運而生。目前我國已經(jīng)有1.7萬多家物流倉儲企業(yè)，而且有專家研究表明，我國國民經(jīng)濟的增長與物流行業(yè)也有著千絲萬縷的聯(lián)系，物流業(yè)每增長2.6%，我國國民經(jīng)濟總量就增加1%。但是隨著我國市場的全面開放，國際跨國物流企業(yè)也加入了我國物流市場的競爭，因其雄厚的財力和先于我國物流企業(yè)起步的經(jīng)驗積累，使得我國物流企業(yè)面臨很大的壓力。面對激烈的競爭，我國物流企業(yè)開始尋求提高效益、降低成本的途徑。許多物流企業(yè)通過上市或者基于市場做出相應(yīng)的調(diào)整，完成了現(xiàn)代公司治理的架構(gòu)，風(fēng)險控制能力有一些提高，但深入考慮現(xiàn)有的風(fēng)險控制體系，我國的許多物流企業(yè)并沒有達(dá)到與現(xiàn)代治理體系相匹配的風(fēng)險控制指標(biāo)體系。只要公司運營，就會有風(fēng)險，物流公司也不例外。風(fēng)險管理的目的在于要幫助企業(yè)的經(jīng)營活動更加合理、合法和規(guī)范，從而真正提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。更加值得注意的是，物流企業(yè)由于它的經(jīng)營特點，其更多地處在第三方甚至第四方的一個位置，所以物流行業(yè)與其他行業(yè)相比風(fēng)險種類更多，被風(fēng)險影響的概率更大，比如財務(wù)風(fēng)險、客戶風(fēng)險、合作風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險等。針對物流業(yè)對風(fēng)險控制進行研究，是對物流理論的一種豐富，更為物流業(yè)的發(fā)展提供了一定借鑒意義的方法和工具。從全面的角度出發(fā)，對物流企業(yè)的風(fēng)險進行評估，運用科學(xué)的指標(biāo)體系為企業(yè)預(yù)測可能出現(xiàn)的風(fēng)險，據(jù)此可為物流企業(yè)的上層決策者提供決策依據(jù);當(dāng)物流公司進行項目決策時，它會評估和預(yù)測存在和可能發(fā)生的風(fēng)險，把損失降到最小化，對于可能避免的風(fēng)險，對其進行合理的規(guī)避。通過對風(fēng)險的把控，能幫助物流企業(yè)提高競爭力，獲得更多的經(jīng)濟效益，對企業(yè)未來的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

2物流企業(yè)風(fēng)險控制研究現(xiàn)狀

2.1風(fēng)險的定義和相關(guān)研究。按時間順序，最早的風(fēng)險概念是依據(jù)西方古典經(jīng)濟學(xué)寫成的，認(rèn)為生產(chǎn)經(jīng)營活動所獲得的收入是對經(jīng)營者所承擔(dān)風(fēng)險的報酬和補償。在此之后，美國學(xué)者威利特在1901年首次給出了一個全面而明確的定義:風(fēng)險是人們不希望看到的事件的不確定性的客觀表現(xiàn)。目前，學(xué)術(shù)界對于風(fēng)險還沒有統(tǒng)一和權(quán)威性的定義，經(jīng)濟學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)家和保險學(xué)者因為他們考慮自己的領(lǐng)域，對風(fēng)險的定義和表達(dá)方式不同，當(dāng)然其中也不乏具有代表性的幾種觀點:J.S.Rosenb(1972)將風(fēng)險定義為損失的不確定性;“保險先生”段開齡認(rèn)為，風(fēng)險可以引申定義為預(yù)期損失的不利偏差，是指可能發(fā)生損失的損害程度的大小;C.A.Williams(1985)將風(fēng)險定義為特定條件和特定時期的未來結(jié)果的變化，并且通常假設(shè)風(fēng)險是事件未來結(jié)果的不確定性;在總結(jié)各種風(fēng)險描述的基礎(chǔ)上，我國學(xué)者王明濤(2003)認(rèn)為:所謂風(fēng)險是指決策方案在一定時期內(nèi)可能產(chǎn)生不利結(jié)果的可能性，以及由于決策過程中各種不確定因素造成的可能損失程度?？偠灾瑥牟煌亩x中可以總結(jié)出風(fēng)險的特點。首先，風(fēng)險是客觀存在的，人們無法徹底地消除風(fēng)險，只能合理地規(guī)避、控制和轉(zhuǎn)移風(fēng)險;其次，風(fēng)險的核心圍繞著不確定性，不論從發(fā)生方式還是結(jié)果方面講，風(fēng)險事件都是不確定的。為了區(qū)分風(fēng)險和不確定性，美國經(jīng)濟學(xué)家F.H.Knight于1921年進行了一項有針對性的研究。1964年，威廉姆斯和漢斯所著的《風(fēng)險管理與保險》一書中，在風(fēng)險分析中增加了主觀因素。他們認(rèn)為，雖然風(fēng)險是客觀的，但在分析風(fēng)險時，分析師對風(fēng)險程度的判斷是主觀的。由于不同的分析者，對相同風(fēng)險的看法可能不同。每個學(xué)者對風(fēng)險的定義都包含著不確定性，但是對于風(fēng)險的定義不同，不確定性對于風(fēng)險的影響也有所不同。歸納起來有以下四種觀點:一是風(fēng)險等于不確定性;二是風(fēng)險所發(fā)生的損失的不確定性，人們不確定損失是否會發(fā)生;三是風(fēng)險是損失類型的不確定性;四是風(fēng)險是不確定性的隨機性特征。2.2風(fēng)險管理研究現(xiàn)狀。為了用最小的成本使風(fēng)險產(chǎn)生的損失降到最低，人們以管理學(xué)為基礎(chǔ)，將管理學(xué)的思想和方法應(yīng)用到對風(fēng)險的控制中，產(chǎn)生了現(xiàn)在的風(fēng)險管理?！帮L(fēng)險管理”這一概念從出現(xiàn)至今，可大致分為三種管理格局:第一種，是傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法(1963—1976年)，這種方法是純粹地面向風(fēng)險管理的方法;第二種，是面向投機風(fēng)險研究，被稱為金融風(fēng)險管理理論(1952—2003年);第三種，是針對企業(yè)風(fēng)險管理的研究，被稱為企業(yè)風(fēng)險管理理論(1994年至今)。在以上的三種管理格局中，本文側(cè)重研究的是第三種企業(yè)風(fēng)險管理理論。在全球的風(fēng)險管理發(fā)展過程中，美國對于該方面的研究起步最早，理論被應(yīng)用得也相對廣泛，在2001年的“9•11”事件之后，對風(fēng)險管理的新思考開始了。2002年7月，《薩班斯—奧克斯利法案》在美國出臺，這使企業(yè)開展全面風(fēng)險管理成為全球的焦點，并且學(xué)術(shù)界和實務(wù)部門開始關(guān)注“全面整合型風(fēng)險管理”(IntegratedRiskManagement)和“風(fēng)險治理”(RiskGovernance)。2004年，美國反虛假財務(wù)報告委員會(COSO)了《企業(yè)風(fēng)險管理———整合框架》，現(xiàn)代全面風(fēng)險管理理論的核心是據(jù)此框架中的風(fēng)險管理概念、內(nèi)容、框架構(gòu)建的。2005年，國際風(fēng)險管理理事會(IRGC)發(fā)表了《風(fēng)險治理白皮書———面向一體化的解決方案》，首次由官方制定了風(fēng)險管理的綜合分析框架。2009年，國際標(biāo)準(zhǔn)化組織(ISO)也制定了相應(yīng)的風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)(ISOFDIS31000)。中國的風(fēng)險管理研究始于20世紀(jì)80年代，一些學(xué)者從海外向中國引入了風(fēng)險管理的概念。段開齡博士的《風(fēng)險管理論文集》是中國風(fēng)險研究的里程碑。風(fēng)險管理近些年來也逐步受到重視，其研究領(lǐng)域出現(xiàn)了大量的文獻(xiàn)。企業(yè)風(fēng)險管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的一個重要組成部分。劉小群(2004)對物流外包給企業(yè)帶來的風(fēng)險進行了深入的分析，他認(rèn)為物流外包是一把雙刃劍，一方面優(yōu)化了企業(yè)的業(yè)務(wù)配置;另一方面又使企業(yè)承擔(dān)了額外的風(fēng)險，比如貨物失控和責(zé)任轉(zhuǎn)移等問題，減少了企業(yè)對相應(yīng)業(yè)務(wù)的監(jiān)督和控制。成小平和龐守林(2015)認(rèn)為，全面風(fēng)險管理的實施既幫助企業(yè)提供運營保障，又給投資者提供了信心，風(fēng)險管理實施有效性的思想是現(xiàn)代風(fēng)險管理的重要研究領(lǐng)域。有一些學(xué)者認(rèn)為，我國的風(fēng)險管理需要向更符合市場發(fā)展的方面發(fā)展。鐘開斌(2007)通過總結(jié)20世紀(jì)30年代至今的風(fēng)險管理理論，提出三個特點:其一，風(fēng)險管理應(yīng)從單一風(fēng)險管理轉(zhuǎn)向全面風(fēng)險管理;其二，風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)上升到國家可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃層面;其三，把重點從傳統(tǒng)風(fēng)險因素轉(zhuǎn)向新的風(fēng)險因素。黃英俊(2013)認(rèn)為，中國現(xiàn)有的研究主要針對發(fā)展中國家的風(fēng)險管理，缺乏對發(fā)達(dá)國家和新興國家的研究。此外，風(fēng)險管理研究尚未系統(tǒng)化，需要進一步發(fā)展。李順和吳超(2015)認(rèn)為，風(fēng)險管理是涉及多個理論學(xué)科的復(fù)雜系統(tǒng)，其結(jié)構(gòu)體系是由專業(yè)維、技術(shù)維、理論維和時間維組成的四維體系組成，每個維度又存在橫向和縱向兩種邏輯思維，在進行研究時要根據(jù)研究對象運用適合的研究方法的各個維度，根據(jù)企業(yè)的不同需求，有針對性地向某個維度側(cè)重。2.3物流企業(yè)所存在風(fēng)險的現(xiàn)狀。物流業(yè)因為其自身獨特性，不可測因素眾多，因此物流企業(yè)存在的風(fēng)險也更加復(fù)雜，更加多元化。例如在運輸過程中很容易發(fā)生交通方面的事故，從而導(dǎo)致傷亡、貨損、延誤等問題。據(jù)統(tǒng)計，中國物流業(yè)包裝事故造成的年度虧損約為150億元，裝卸運輸事故造成的損失為500億元。儲存事故造成的損失約為30億元人民幣。因此，開展物流業(yè)風(fēng)險管理研究是十分必要的。目前，許多國內(nèi)外學(xué)者對物流企業(yè)的風(fēng)險進行了相關(guān)的研究，也取得了一系列的研究成果。針對物流企業(yè)風(fēng)險的成因，我國學(xué)者盛立新(2007)認(rèn)為，物流風(fēng)險應(yīng)該考慮的有兩個方面:一個是不利事件的可能性;另一個是不利事件對實現(xiàn)目標(biāo)的積極和消極后果。溫宏偉(2007)認(rèn)為，外部環(huán)境的不確定性、對象公司業(yè)務(wù)運營的復(fù)雜性，以及物流企業(yè)的能力和實力有限，由上述三點引起的目標(biāo)偏離預(yù)期的可能性構(gòu)成了物流企業(yè)的風(fēng)險。唐波(2010)通過梳理和分析物流企業(yè)風(fēng)險成因，從財務(wù)、內(nèi)部運營、客戶、未來發(fā)展性四個角度構(gòu)建了物流企業(yè)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。如何能用抓住風(fēng)險的關(guān)鍵點，將風(fēng)險控制在最低，損失縮小到最少，我國學(xué)者也從不同的側(cè)重點進行了研究。黃芳(2009)通過研究得出結(jié)論，認(rèn)為物流網(wǎng)絡(luò)運作風(fēng)險管理是一項復(fù)雜的工程，重要的是對風(fēng)險進行協(xié)調(diào)，僅僅停留在對單個物流企業(yè)的風(fēng)險分析或者供應(yīng)鏈風(fēng)險研究的層面上是不夠的，物流網(wǎng)絡(luò)運營風(fēng)險評估和風(fēng)險預(yù)警是物流網(wǎng)絡(luò)運營風(fēng)險管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。劉一波(2012)認(rèn)為，應(yīng)選擇合理有效的評估方法來評估物流風(fēng)險，并選擇物流服務(wù)提供商，而不是完全主觀的頭腦風(fēng)暴法或者簡單、片面的打分法，如何建立集合供應(yīng)鏈上下游各參與主體意見的全面的指標(biāo)體系和探索高效方便使用的評價方法，是今后進一步研究的方向。在物流企業(yè)風(fēng)險評估方法方面，國內(nèi)研究者也取得了較多的研究成果，力求使得評估結(jié)果更為科學(xué)化。比如，張艷麗和嚴(yán)偉(2012)認(rèn)為，定性和定量評價方法的結(jié)合可以更好地評價指標(biāo)體系，選擇評價方法，可以更客觀地評估物流公司的運營風(fēng)險，但不建議使用非常復(fù)雜的方法，因為過于復(fù)雜的方法不利于物流公司的指導(dǎo)和可操作性。王建華(2014)通過定量方法對快遞企業(yè)進行評價，篩選出影響快遞企業(yè)服務(wù)風(fēng)險的因素主要有:環(huán)境風(fēng)險、營銷風(fēng)險、物流運營風(fēng)險、客戶服務(wù)風(fēng)險、采購風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、信息系統(tǒng)風(fēng)險、技術(shù)開發(fā)風(fēng)險和協(xié)作風(fēng)險等。最后，構(gòu)建了快遞企業(yè)服務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型。與風(fēng)險管理類似，國外研究領(lǐng)域針對物流企業(yè)風(fēng)險管理的研究也起步較早，像美國、歐洲等國家和地區(qū)在理論研究方面在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先一步，也最先將研究的成果應(yīng)用于實踐中。下面針對國外關(guān)于物流企業(yè)風(fēng)險控制和管理的研究現(xiàn)狀和成果進行了相關(guān)歸納。有許多學(xué)者認(rèn)為，綜合物流企業(yè)的經(jīng)營特點與其他的風(fēng)險影響因素相比較，物流運輸和配送環(huán)節(jié)是風(fēng)險管理的重點，其風(fēng)險因素包括貨物數(shù)量和質(zhì)量、不同顧客需求的定位、運輸路線的規(guī)劃等。RalluR.H.認(rèn)為，高效的路徑優(yōu)化可以更好地管理和控制物流運作產(chǎn)生的風(fēng)險，利用實時的路徑規(guī)劃工具可以減少物流管理中的風(fēng)險，Giaglis等研究了最小化物流風(fēng)險問題，認(rèn)為可以利用實時的路線規(guī)劃工具來減少物流管理中的風(fēng)險，認(rèn)為高效率的路線規(guī)劃系統(tǒng)能夠有效地實施物流風(fēng)險管理。在近幾年的研究中，學(xué)者們更多地把相對成熟的方法和技術(shù)融入到對物流企業(yè)的風(fēng)險管控中來，使研究成果更具現(xiàn)實意義。KefanXie等(2009)通過為中小企業(yè)內(nèi)部物流信息化提出一種所謂的“標(biāo)簽卡管理模式”，企業(yè)可以動態(tài)地監(jiān)控整個過程中正在進行的工作的數(shù)量和質(zhì)量，并進一步建立風(fēng)險預(yù)警和早期控制系統(tǒng)。HaoZhang等(2017)針對農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流風(fēng)險建立了一種評估模型，該模型克服了主觀賦權(quán)的局限性，旨在物流企業(yè)在冷鏈物流方面可以通過一套科學(xué)方法來管理潛在風(fēng)險，以評估事故發(fā)生前的風(fēng)險。DafengXu等(2018)提出了一種基于粒子群優(yōu)化算法的新模型，用于改進物流風(fēng)險管理，該模型是一種基于種群的隨機優(yōu)化方法。

一、保險企業(yè)實施全面風(fēng)險管理的必要性和重要性

保險公司的風(fēng)險管理是一個永恒的話題，保險公司圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險管理文化，建立全面風(fēng)險管理體系，可以起到防范和化解風(fēng)險、保護資產(chǎn)的安全與完整、保證經(jīng)營活動合法合規(guī)和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略有效實施等重要作用，因此，是否實施全面的風(fēng)險管理是衡量保險企業(yè)經(jīng)營管理水平高低的重要標(biāo)志。

(一)保險國際化的趨勢日益明顯

在經(jīng)濟全球化的大背景下，保險國際化的趨勢日益明顯，一方面表現(xiàn)為客戶保險需求的全球化，跨國公司基于其全球經(jīng)營業(yè)務(wù)在世界范圍內(nèi)安排其風(fēng)險管理與保險計劃；另一方面表現(xiàn)為保險人通過國際間的保險資本運作、對沖機制、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式，滿足巨災(zāi)保險、金融風(fēng)險管理等迅速增長的需求，在國際范圍內(nèi)尋求新的生存和發(fā)展空間。20世紀(jì)60年代出現(xiàn)的真正意義下的自保公司，70年代由荷蘭人首創(chuàng)并迅速風(fēng)靡全球的銀行保險，80年代人壽保險業(yè)出現(xiàn)的以萬能壽險和變額壽險為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新，90年代出現(xiàn)的保險風(fēng)險證券化以及大量新型風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具，特別是近年來，處于前鋒地位的保險人、保險經(jīng)紀(jì)人、政府保險機構(gòu)及民間保險組織，如安聯(lián)保險等，已經(jīng)在綜合風(fēng)險管理(IntegrateRiskManagement)、非傳統(tǒng)風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具(AlternativeRiskTransfers)等新型保險產(chǎn)品和技術(shù)等方面進行了大量的創(chuàng)新，保險保障的范圍已經(jīng)大大突破了傳統(tǒng)意義上的可保風(fēng)險范疇，從而預(yù)示著未來保險業(yè)的革命性變化。

(二)保險資金面臨的投資風(fēng)險越來越大

隨著金融市場的創(chuàng)新與融合，保險資金運用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發(fā)展到權(quán)益類投資、從國內(nèi)市場拓展到境外市場，保險資金特別是壽險業(yè)資金面對的各種風(fēng)險也越來越復(fù)雜。例如，壽險保單存續(xù)期一般都長達(dá)20至30年，相應(yīng)的在資金運用中要考慮20-30年存續(xù)期的投資與之相匹配。投資于固定收益資產(chǎn)的壽險資金，對利率的變動非常敏感，市場利率的微小波動會導(dǎo)致資產(chǎn)價值的較大變動。據(jù)統(tǒng)計，到2006年8月，債券已經(jīng)成為保險資產(chǎn)配置的最主要工具，投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到8777億元，其中，持有國債和金融債余額分別達(dá)到3674億元和2416億元，債券資產(chǎn)占保險資產(chǎn)運用的比重由2001年的28.4%上升到2006年的55.2%，保險公司持有的企業(yè)債、銀行次級債、國債和金融債的余額分別占總余額的69.6%、45.5%、12.1%和11.6%。在央行上調(diào)利率、國債等債券收益率大幅下降的背景下，保險公司投資風(fēng)險顯然還在加大。投資效益低下直接影響到保險公司的償付能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性。據(jù)測算，1999年以前的保單會導(dǎo)致我國壽險業(yè)利差損每年增加約20億元，到2004年底壽險業(yè)利差損總額超過720億元，占到行業(yè)總資產(chǎn)的9%左右，即便各壽險公司將全部業(yè)務(wù)盈余都用于彌補利差損，也需要10年的化解時間。而權(quán)益類投資，包括金融衍生物投資風(fēng)險巨大，給許多公司帶來幾億、以至幾十億金額的損失，如德國哥達(dá)保險公司、克羅尼亞保險公司、漢諾威再保險股份公司、倫敦巴林銀行等。因此加強資金運用風(fēng)險管理，提高風(fēng)險管理水平對資金運用是非常重要的。

一、合同的主體(甲方\乙方)

甲方在簽合同時一般應(yīng)有甲方公司的全稱（保證公章和營業(yè)執(zhí)照上面的名稱相一致）及法定代表人的簽名；

對乙方則應(yīng)特別注意

1、首先應(yīng)特別注意營業(yè)執(zhí)照上的公司名稱，保證合同上的乙方和企業(yè)營業(yè)執(zhí)照上的名稱保持一致，還應(yīng)注意公司的樣章的名稱和營業(yè)執(zhí)照上的一致。

2、一般而言，合同上會要求有企業(yè)法定代表人的簽字，在此應(yīng)確認(rèn)在此處簽字的人的身份，如果不是法定代表有人，則應(yīng)特別注意該人員是否有公司或法定代表人的授權(quán)委托書，并且應(yīng)把授權(quán)委托書、合同書及個人的身份證明放在一起保管，以保證簽訂合同的有效性。

3、應(yīng)注意簽約方的資信狀況，以保證合同的有效履行。

1引言

企業(yè)戰(zhàn)略要涵蓋企業(yè)3年～5年內(nèi)的發(fā)展問題，需要考慮對戰(zhàn)略制定、實施和控制有重要影響的要素，這些要素都具有不確定性特征，負(fù)的不確定性就是風(fēng)險，戰(zhàn)略風(fēng)險可理解為企業(yè)整體損失的不確定性。損失可能是經(jīng)濟利益損失，也可能為非經(jīng)濟利益損失(如競爭優(yōu)勢減弱)，或者兩者兼有“。企業(yè)風(fēng)險具體包括經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險、技術(shù)開發(fā)風(fēng)險、合同風(fēng)險、多元化業(yè)務(wù)風(fēng)險等?？辈煸O(shè)計企業(yè)的風(fēng)險主要包括由質(zhì)量和安全事故引起的企業(yè)信譽危機和政府嚴(yán)格監(jiān)管的經(jīng)營風(fēng)險以及財務(wù)風(fēng)險等。風(fēng)險控制的工具包括：風(fēng)險回避、風(fēng)險降低、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保留[2。

2經(jīng)營風(fēng)險控制措施

近年來國家建設(shè)規(guī)模擴大、工程項目數(shù)量多、周期縮短，造成勘察設(shè)計任務(wù)不斷加重，企業(yè)內(nèi)經(jīng)驗豐富的工程技術(shù)人員捉襟見肘，情急之下只好委派剛出校1．的研究生或大學(xué)生承擔(dān)項目經(jīng)理或技術(shù)負(fù)責(zé)人的職責(zé)，項目質(zhì)量安全存在一定程度的失控，存在生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，即人力資源風(fēng)險。對此，筆者認(rèn)為，企業(yè)重點需從以下幾方面進行風(fēng)險控制：

1)企業(yè)管理層增強風(fēng)險控制意識企業(yè)管理層要能夠?qū)磳l(fā)生的風(fēng)險進行識別，并且恰當(dāng)?shù)睾饬?、分析風(fēng)險，據(jù)此提出解決辦法和控制措施。目前許多勘察設(shè)計企業(yè)的一些項目，尤其是外地項目任務(wù)重，工期緊，利潤少，外地業(yè)務(wù)實施時不能充分利用總部的技術(shù)和質(zhì)量管理資源；同時外地的經(jīng)濟、社會環(huán)境與總部所在地存在一定的差異，未知困難比較多，可能存在著合同違約、質(zhì)量不達(dá)標(biāo)或趕工期，造成安全事故等風(fēng)險，使得領(lǐng)導(dǎo)決策處于兩難的境地。所以，企業(yè)管理層需要加強風(fēng)險控制意識，充分考慮到各種風(fēng)險因素，對項目成本和利潤進行科學(xué)預(yù)測和分析；或放棄風(fēng)險較大的工程項目；或項目實施時采取有效的措施消除或規(guī)避合同承諾以及定價風(fēng)險。

2)制定風(fēng)險管理措施，建立風(fēng)險管理流程風(fēng)險管理的流程與活動應(yīng)該與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動形成一個有機的整體，即將風(fēng)險管理整合到企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)流程之中，由此來控制運營風(fēng)險的產(chǎn)生”。風(fēng)險控制過程包含許多與企業(yè)內(nèi)各職能部門的溝通與互動——前期的信息收集，中期的措施實施以及后期的評價考核等；以及與企業(yè)外部關(guān)系人的溝通。例如，設(shè)計人員完成設(shè)計文件后仍需深入施工現(xiàn)場，加強與施工單位技術(shù)人員的溝通，一方面對原設(shè)計內(nèi)容進行修改、完善、優(yōu)化；另一方面將設(shè)計意圖或技術(shù)資料等信息準(zhǔn)確傳遞給施工技術(shù)人員，及時糾正由于理解設(shè)計文件偏差所造成的質(zhì)量隱患(即風(fēng)險降低)。在公司的設(shè)計流程管理中即需要加入設(shè)計人員到現(xiàn)場指導(dǎo)施工作業(yè)的內(nèi)容以降低風(fēng)險。

摘要:在新冠肺炎疫情及國際貿(mào)易爭端嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟發(fā)展情況下，管控風(fēng)險生存發(fā)展是企業(yè)現(xiàn)實而緊迫的問題。風(fēng)險管理需要對風(fēng)險規(guī)律有深刻了解和準(zhǔn)確把握。風(fēng)險規(guī)律作為客觀存在現(xiàn)象，其產(chǎn)生發(fā)展是有條件的。研究風(fēng)險規(guī)律要從自身實際出發(fā)，注重專業(yè)化、案例數(shù)據(jù)積累與風(fēng)險工具的創(chuàng)新應(yīng)用。同時在也要注意在當(dāng)前技術(shù)條件下風(fēng)險工具存在局限性，避免對風(fēng)險工具的過分依賴，以及認(rèn)知與選擇偏好等風(fēng)險規(guī)律的研究誤區(qū)。

關(guān)鍵詞:風(fēng)險管理;風(fēng)險規(guī)律;提升;誤區(qū)

1風(fēng)險與風(fēng)險管理

從日常生活到經(jīng)營管理乃至國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系中，無時無刻都存在風(fēng)險。如何定義風(fēng)險目前沒有統(tǒng)一說法，如國際標(biāo)準(zhǔn)化組織(ISO)與美國反虛假財務(wù)報告委員會下屬發(fā)起人委員會(COSO)對風(fēng)險的定義就不盡相同。而學(xué)界研究更是眾說紛紜。根據(jù)2006年國資委印發(fā)的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，就企業(yè)而言，風(fēng)險是指未來的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)的影響。通常把企業(yè)風(fēng)險分為外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險。外部風(fēng)險一般包括政治風(fēng)險、法律風(fēng)險、社會文化風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險，內(nèi)部風(fēng)險包括戰(zhàn)略風(fēng)險、運營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等。以能否為企業(yè)帶來收益等機會為標(biāo)準(zhǔn)，也可將風(fēng)險分為只會帶來損失的純粹風(fēng)險以及可能會帶來損失或收益的機會風(fēng)險。傳統(tǒng)風(fēng)險管理通常將風(fēng)險與損失緊密地聯(lián)系在一起，因此主要側(cè)重管控純粹風(fēng)險，以避免和減少損失為主要目的。全面風(fēng)險管理則著眼于兼顧純粹風(fēng)險與機會風(fēng)險，從企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，通過對風(fēng)險的識別、衡量、決策、處置以及其它一系列管理控制活動，排除潛在危險、消除不確定因素、把握機會，最大程度減少損失、降低成本、創(chuàng)造價值，保障企業(yè)正常有序的生產(chǎn)經(jīng)營活動，確保企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)定贏利，實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，給股東、員工、商業(yè)合作伙伴乃至相關(guān)公眾、市場以穩(wěn)定安全的收益或者預(yù)期。因此，風(fēng)險管理是圍繞企業(yè)總體目標(biāo)，通過完善組織治理與流程再造，優(yōu)化資源配置，采取相應(yīng)措施識別、研判、處置風(fēng)險，趨利避害，確保企業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

2加強風(fēng)險規(guī)律研究

2.1風(fēng)險具有客觀規(guī)律性

摘要:中國風(fēng)險投資在快速發(fā)展的同時,在風(fēng)險規(guī)避和制度建設(shè)上仍然存在缺陷。其中,風(fēng)險投資退出機制的缺失加大了投資風(fēng)險,阻礙了資源的優(yōu)化配置,借鑒其他國家的制度和實踐,本文提出了若干適合中國國情的風(fēng)險投資退出方案。

關(guān)鍵詞:風(fēng)險投資;退出機制;投資企業(yè);股票市場

風(fēng)險投資又稱創(chuàng)業(yè)投資,是指由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講,風(fēng)險投資是把資本投向蘊藏著失敗風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域,旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化,以取得高資本收益的一種投資過程。

中國風(fēng)險投資發(fā)端于上世紀(jì)80年代中期,日前中國風(fēng)險投資行業(yè)仍處于探索期。作為一種新的投資行業(yè),風(fēng)險投資在中國的發(fā)展不過二十年左右的時間,發(fā)展歷史短,經(jīng)驗不足。理論界對風(fēng)險投資的研究較為薄弱,社會對扶植促進風(fēng)險投資發(fā)展的重要性認(rèn)識不足。同時中國風(fēng)險投資的發(fā)展受到多種因素的制約,發(fā)展緩慢,與國外相比存在著明顯不足。

當(dāng)前,在世界范圍內(nèi)風(fēng)險投資越來越受到人們的關(guān)注。這是因為風(fēng)險投資發(fā)展的好壞在某種程度上直接關(guān)系到國家或地區(qū)高新技術(shù)的發(fā)展水平,并進而在一定程度上影響該國和該地區(qū)的經(jīng)濟實力和國際競爭力。1964年美國研究與發(fā)展公司(ARD)的建立,正式標(biāo)志著風(fēng)險投資登上歷史舞臺。風(fēng)險投資在推動經(jīng)濟發(fā)展的同時,其本身也迅速地發(fā)展壯大起來。隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展,以及受政府鼓勵自主創(chuàng)新、大力發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)政策的影響,中國的自主創(chuàng)新企業(yè)、高科技企業(yè)將會越來越多,對風(fēng)險投資的需求也將越來越多。

發(fā)展風(fēng)險投資有利于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立,有利于提高整個產(chǎn)業(yè)體系的質(zhì)量水平,有利于科技成果的產(chǎn)業(yè)化。發(fā)展風(fēng)險投資能增加大量就業(yè)機會,增加企業(yè)研究開發(fā)資金的來源,彌補政府科技投入的不足,從而增強本國經(jīng)濟的全球競爭力。發(fā)展風(fēng)險投資,培育一批中小型高新技術(shù)企業(yè),成為新技術(shù)革命中的生力軍。發(fā)展風(fēng)險投資,是促進技術(shù)進步和創(chuàng)新、帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造和升級的需要。

［提要］在企業(yè)實現(xiàn)業(yè)財融合大背景下，由于企業(yè)長期的固化模式，業(yè)財融合一時很難與企業(yè)管理理念更好地結(jié)合，出現(xiàn)各種各樣的風(fēng)險問題。在這種情況下，企業(yè)就應(yīng)該關(guān)注其帶來的風(fēng)險問題，從業(yè)財融合的角度對企業(yè)風(fēng)險進行評估，加以防范，以求更好更快地降低風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：業(yè)財融合；企業(yè)風(fēng)險；風(fēng)險防控

隨著大數(shù)據(jù)時代的到來、科技的迅速發(fā)展和信息技術(shù)的提升，傳統(tǒng)的財務(wù)會計已經(jīng)不能滿足企業(yè)的需求，從財務(wù)會計走向管理會計將是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的大勢所趨，企業(yè)財務(wù)需要擺脫單一的核算職能，從財務(wù)的角度對會計數(shù)據(jù)進行分析，結(jié)合企業(yè)的實際情況和戰(zhàn)略目標(biāo)，提供更利于企業(yè)發(fā)展的最優(yōu)方案。業(yè)財融合是管理會計應(yīng)用于企業(yè)的一種新方法，具體指將企業(yè)的業(yè)務(wù)部門和財務(wù)部門相結(jié)合，兩個部門將各自獨立掌握的數(shù)據(jù)在信息技術(shù)平臺的支撐下進行共享，并根據(jù)對方部門提供的信息，基于整個公司利益進行相應(yīng)的調(diào)整，以實現(xiàn)企業(yè)的利益最大化。業(yè)財融合模式的應(yīng)用也是企業(yè)內(nèi)部趨向財務(wù)管理的一種方式，在現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理中，通過業(yè)務(wù)和財務(wù)的結(jié)合，才能為企業(yè)帶來更大的效率，提高管理決策的能力。

一、業(yè)財融合的必要性

業(yè)財融合，指的是企業(yè)財務(wù)管理部門和業(yè)務(wù)管理部門能夠?qū)崿F(xiàn)深度融合。隨著經(jīng)濟改革的不斷發(fā)展，企業(yè)之前的管理模式已經(jīng)不再適用，因此需要通過業(yè)財融合改變之前財務(wù)和業(yè)務(wù)獨立運行的狀態(tài)，采用共同合作的方式，服務(wù)于企業(yè)的決策管理，提高企業(yè)的管理水平，為企業(yè)占據(jù)有利的市場地位提供支持。（一）業(yè)財融合可以促使企業(yè)實現(xiàn)價值最大化。對于各大企業(yè)來說，其最終目標(biāo)都是實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化、利益最大化。通過業(yè)務(wù)和財務(wù)的融合，利用數(shù)據(jù)共享平臺，可以將價值管理運用到企業(yè)經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)，不再只是針對財務(wù)進行管理，而是要強化企業(yè)管理中每一個環(huán)節(jié)的控制，結(jié)合實際業(yè)務(wù)活動，使財務(wù)部門能夠更精準(zhǔn)地面對市場變化，了解業(yè)務(wù)活動過程，從而合理分配資金，這樣不僅對成本做到了最大限度的節(jié)約，更從財務(wù)方面防控了業(yè)務(wù)活動可能產(chǎn)生的風(fēng)險，方便財務(wù)管理發(fā)揮監(jiān)督的職能，進而提出針對企業(yè)發(fā)展最優(yōu)的決策，使企業(yè)的資源可以物盡其用，能夠發(fā)揮最大作用，從而提升企業(yè)利潤和效益，最終實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化。（二）業(yè)財融合能夠提高企業(yè)整體管理水平。長期以來，企業(yè)的財務(wù)管理和業(yè)務(wù)管理都是單獨運行的，財務(wù)和業(yè)務(wù)之間有著不同的關(guān)注點和訴求點。財務(wù)管理主要關(guān)注財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，根據(jù)內(nèi)部反映的數(shù)據(jù)進行簡單的記賬以及編制財務(wù)報表等，而業(yè)務(wù)管理更偏向于業(yè)務(wù)指標(biāo)，注重業(yè)務(wù)活動的產(chǎn)生和發(fā)展，兩個部門通常會發(fā)生脫節(jié)。因此，通過業(yè)財融合的實施，能夠使企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)信息和業(yè)務(wù)信息進行有效的結(jié)合，財務(wù)部門可以深化到業(yè)務(wù)中，了解業(yè)務(wù)活動的真實情況和發(fā)展過程，確保財務(wù)管理能夠得到準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，有針對性地提出財務(wù)方面的建議；與此同時，業(yè)務(wù)部門也可以結(jié)合財務(wù)要求，合理發(fā)展其業(yè)務(wù)，使開展的業(yè)務(wù)能夠符合企業(yè)實際情況和承受能力。這樣財務(wù)和業(yè)務(wù)共同發(fā)揮其優(yōu)勢和特點，才能優(yōu)化企業(yè)的資源配置，由此提高企業(yè)整體的管理水平，增強企業(yè)管理決策的科學(xué)性。（三）業(yè)財融合可以增強企業(yè)風(fēng)險防控能力。現(xiàn)代企業(yè)隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大，增加了許多新興業(yè)務(wù)，由此也增大了風(fēng)險發(fā)生的可能性。在這種情況下，就要求企業(yè)必須轉(zhuǎn)變管理方式，財務(wù)管理不再僅限于對財務(wù)數(shù)據(jù)的簡單整理，而是更加趨向于管理會計，發(fā)揮管理職能，為企業(yè)做出決策提供合理的建議和對策。在財務(wù)管理的過程中，企業(yè)的財務(wù)部門可以通過對財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，防控企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，但是由于專業(yè)的限制，業(yè)務(wù)部門很難及時、準(zhǔn)確地識別出企業(yè)在業(yè)務(wù)活動中出現(xiàn)的風(fēng)險，而財務(wù)部門雖然有能力，但是礙于部門之間的壁壘，也是有心無力。因此，運用業(yè)財融合能夠方便企業(yè)的財務(wù)部門深入到業(yè)務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，從財務(wù)角度幫助業(yè)務(wù)部門進行有效的風(fēng)險防控，彌補業(yè)務(wù)部門專業(yè)性上的不足，同時業(yè)務(wù)部門通過財務(wù)部門所共享的數(shù)據(jù)信息，也能夠在業(yè)務(wù)開始之前進行準(zhǔn)確的判斷，合理利用資金，減少資金風(fēng)險，進而提高企業(yè)整體的風(fēng)險防控能力。

二、企業(yè)業(yè)財融合現(xiàn)狀及主要風(fēng)險問題

摘要：近年來，隨著國家在林業(yè)領(lǐng)域的不斷加大投資和政策引導(dǎo)，林業(yè)產(chǎn)業(yè)成為了炙手可熱的朝陽產(chǎn)業(yè)，前景和潛力非常可觀。而圍繞林業(yè)的產(chǎn)業(yè)項目這幾年更是紛紛走向潮頭，成為了大批投資人所青睞的項目。但總體來講，由于林業(yè)行業(yè)的投資回收周較長，自然災(zāi)害、火災(zāi)、病蟲害等意外事件發(fā)生的可能性較大，對企業(yè)投資回收的影響也較大。因此，研究林業(yè)企業(yè)風(fēng)險承受能力，可以幫助該類型企業(yè)了解林業(yè)種植風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資。該文通過對貧困區(qū)縣的小型生態(tài)種植企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險因素以其風(fēng)險承受能力進行分析，提出林業(yè)企業(yè)風(fēng)險應(yīng)對的措施，為我國小型林業(yè)企業(yè)開展風(fēng)險管理給予借鑒。

關(guān)鍵詞：林業(yè)企業(yè);風(fēng)險承受能力;模糊綜合評價;實證分析

近年來，以國家政策為依托，各省各貧困市縣大力普及“經(jīng)濟林種植業(yè)”，以帶動各地的經(jīng)濟和生態(tài)的雙向發(fā)展。發(fā)展經(jīng)濟林種植既是我國的綠色產(chǎn)業(yè),也是助推生態(tài)扶貧的有力舉措，成為各省市農(nóng)村地區(qū)炙手可熱的投資方向。以重慶市為例，2020年重慶市各區(qū)縣的生態(tài)林業(yè)公司多達(dá)3000多家，為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展起到良好的推動作用。但小型林業(yè)企業(yè)往往因為管理模式、風(fēng)險意識、員工素質(zhì)、企業(yè)資金短缺等問題使其經(jīng)營受到制約，甚至出現(xiàn)管理危機。在未來如何讓這些企業(yè)能可持續(xù)發(fā)展是各地政府關(guān)注的重點之一。因此，該文旨在針對小型林業(yè)企業(yè)自身特點與企業(yè)特性，提出一套合理的風(fēng)險承受能力評價指標(biāo)體系與評價方法，希望能幫助創(chuàng)業(yè)者了解自己的風(fēng)險承受能力，為投資決策提出一定的參考價值。

1模糊綜合評價法的應(yīng)用

由于影響小型林業(yè)企業(yè)風(fēng)險承受能力的因素很多，既包括定性的又包括可定量的；又由于與這類企業(yè)風(fēng)險承受能力相關(guān)的某些因素或指標(biāo)模糊性較大，難以量化，因此我們選擇模糊綜合評價法來解決這兩個問題。

1.1數(shù)據(jù)收集方法

摘要：2004年9月，COSO委員會正式頒布了新的COSO報告：《企業(yè)風(fēng)險管理——整合框架》。在對此報告進行研究的基礎(chǔ)上，探討了兩方面的問題，一是企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的融合，二是內(nèi)部審計與風(fēng)險管理。通過比較認(rèn)為，首先，企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制同樣是一個程序，處于不斷的調(diào)整和變化之中．兩者只有相互融合，才能實現(xiàn)最佳效果；其次，對企業(yè)風(fēng)險管理進行監(jiān)督和評價是現(xiàn)代內(nèi)部審計發(fā)展的結(jié)果。內(nèi)部控制向風(fēng)險管理領(lǐng)域擴展，對內(nèi)部審計的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，集中體現(xiàn)在風(fēng)險基礎(chǔ)內(nèi)部審計的產(chǎn)生。

關(guān)鍵詞：企業(yè)風(fēng)險管理；內(nèi)部控制；內(nèi)部審計

一、企業(yè)風(fēng)險管理框架的提出

2004年，美國Treadway委員會下屬贊助委員會(COSO)在內(nèi)部控制框架概念的基礎(chǔ)上，提出了企業(yè)風(fēng)險管理(EnterpriseRiskManagement，ERM)的概念，使內(nèi)部控制的研究發(fā)展到一個新的階段。COSO這樣定義企業(yè)風(fēng)險管理，企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，受企業(yè)董事會、管理當(dāng)局和其他員工的影響，包括內(nèi)部控制及其在戰(zhàn)略和整個公司的應(yīng)用．旨在為實現(xiàn)經(jīng)營的效率和效果、財務(wù)報告的可靠性以及現(xiàn)行法規(guī)的遵循提供合理保證。COSO認(rèn)為，ERM為公司董事會提供了有關(guān)企業(yè)所面臨的重要風(fēng)險，以及如何進行風(fēng)險管理方面的信息，并進一步提出企業(yè)風(fēng)險管理由內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件辨別、風(fēng)險評估、風(fēng)險反應(yīng)、控制活動、信息和交流以及監(jiān)督等8個方面組成。

1．內(nèi)部環(huán)境(InternalEnvironment)。企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境是其他所有風(fēng)險管理要素的基礎(chǔ)，為其他要素提供規(guī)則和結(jié)構(gòu)，也為ERM的其他組成因素提供了框架。其中特別是管理當(dāng)局的風(fēng)險偏好，決定了公司對可能出現(xiàn)的預(yù)料之外的事件的態(tài)度，管理當(dāng)局和董事會必須明確戰(zhàn)略及其執(zhí)行過程中的風(fēng)險和回報。

2．目標(biāo)設(shè)定(ObjectiveSetting)。即管理層必須基于目標(biāo)來識別成功的潛在因素。根據(jù)企業(yè)確定的任務(wù)或預(yù)期，管理者制定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，選擇戰(zhàn)略并確定其他與之相關(guān)的目標(biāo)并在企業(yè)內(nèi)層層分解和落實。其中，其他相關(guān)目標(biāo)是指除戰(zhàn)略目標(biāo)之外的其他目標(biāo)，其制定應(yīng)與企業(yè)的戰(zhàn)略相聯(lián)系。管理者必須首先確定企業(yè)的目標(biāo)。才能夠確定對目標(biāo)的實現(xiàn)有潛在影響的事項，而企業(yè)風(fēng)險管理就是提供給企業(yè)管理者一個適當(dāng)?shù)倪^程，既能夠幫助制定企業(yè)的目標(biāo)，又能夠?qū)⒛繕?biāo)與企業(yè)的任務(wù)或預(yù)期聯(lián)系在一起，并且保證制定的目標(biāo)與企業(yè)的風(fēng)險偏好相一致。