摘要：國有化風(fēng)險是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險之一,目前已成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題，國有化風(fēng)險對投資國、東道國、跨國公司三者的關(guān)系都十分重大,直接影響到跨國對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實施。本文針對跨國公司對外直接投資中所面臨的國有化風(fēng)險進行分析,并在此基礎(chǔ)上從投資國、東道國、跨國公司三個方面提出了防范國有化風(fēng)險的途徑和方法。

國有化風(fēng)險是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險之一,自本世紀(jì)中葉以來，拉美及中東國家紛紛對跨國公司的海外子公司實行國有化,國有化由此成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題。對于投資國來講,國有化風(fēng)險直接關(guān)系到跨國公司海外投資的安全性以及投資利益的保護，對于東道國來講,國有化風(fēng)險關(guān)系到東道國家對自然資源的主權(quán)，對于跨國公司來講,直接關(guān)系到跨國公司對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實施等一系列重大問題。本文擬就跨國公司對外直接投資中面臨的國有化風(fēng)險以及風(fēng)險防范等問題進行初步的探討。

一、跨國公司對外直接投資面臨的國有化風(fēng)險

所謂國有化是指一個主權(quán)國家依據(jù)其本國法律將原屬于外國直接投資者所有的財產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強制性行為。

根據(jù)國家的主權(quán)原則,一個主權(quán)國家對其境內(nèi)的外國投資者實行國有化,屬于主權(quán)國家的國家行為，是一個國家主權(quán)的體現(xiàn)。對于發(fā)展中國家來說,采取國有化措施是行使其對自然資源永久主權(quán)的必然結(jié)果,是民族獨立和解放的一種重要手段。東道國對外資實行國有化措施,已得到了國際社會的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》規(guī)定：“收歸國有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國或外國個人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國家利益等理由為根據(jù)?！甭?lián)大1974年

通過的《各國經(jīng)濟權(quán)利義務(wù)憲章》第2條規(guī)定:“每個國家有權(quán)將外國財產(chǎn)的所有權(quán)收歸國有、征收或轉(zhuǎn)移……?！蔽鞣桨l(fā)達(dá)國家也被迫承認(rèn)東道國的國有化權(quán)利,如1951年6月19日英國政府向伊朗政府遞交的照會宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國有化的原則?！?956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運河會議上，德國、英國和美國政府聯(lián)合聲明:“對埃及政府作為一個主權(quán)國家而享有充分的主權(quán)權(quán)利,包括對外國人的資產(chǎn)實行國有化不持任何異議?！?/p>

論文關(guān)鍵詞國有化共識政治英國病

論文摘要二戰(zhàn)后，英國工黨政府先后掀起兩次國有化高潮。戰(zhàn)后國有化運動是英國工黨“社會主義試驗”的重要組成部分，是英國二戰(zhàn)后形成的“共識政治”的產(chǎn)物。國有化加重了“英國病”，造成經(jīng)濟停滯、通貨膨脹和工業(yè)關(guān)系的緊張。1979年5月上臺的撒切爾政府，為了改變這種局面，試圖摒棄凱恩斯主義，從而開始了舉世矚目的“撒切爾革命”。

英國以私有制立國，但在私有經(jīng)濟中也存在國有的成分。早在1657年，英國便成立國有的郵政總局，在全國發(fā)行郵票，經(jīng)營全國的郵政業(yè)務(wù)。1933年，政府還建立公有的英國海外航空公司，并在1939年兼并長期接受國家資助的帝國航空有限公司等。從總體上看，這些舉措還稱不上是真正的國有化。英國國有企業(yè)的空前發(fā)展，還是在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后。自二戰(zhàn)結(jié)束到20世紀(jì)70年代末，英國工黨先后掀起兩次舉世矚目的國有化高潮。

國有化是英國工黨“社會主義試驗”的重要組成部分

1945年7月，工黨領(lǐng)袖艾德禮出任首相，開始推行以經(jīng)濟計劃化為主體的“社會主義”改革政策，以求推進英國經(jīng)濟的恢復(fù)和重建。國有化即是這一改革的主要內(nèi)容，由此掀起戰(zhàn)后英國第一次國有化高潮。

從1945年到1951年，艾德禮政府先后通過8個國有化法令，將英格蘭銀行、煤礦（1945）、航空（1946年）、電報和無線電通訊、運輸、電力（1947年）、煤氣（1948年）和鋼鐵（1951年）等行業(yè)實現(xiàn)國有化。1951年10月，保守黨的丘吉爾政府上臺，這一歷時6年又3個月的國有化高潮才告結(jié)束。在歷經(jīng)五六十年代經(jīng)濟高速增長之后，70年代，英國經(jīng)濟同其它發(fā)達(dá)國家一樣進入“滯脹”時期。1974年3月，再次上臺的威爾遜工黨政府把國有化作為擺脫經(jīng)濟危機的重要手段，在英國掀起第二次國有化高潮。與第一次國有化高潮相比，這次國有化所涉及的領(lǐng)域進一步擴大到汽車、船舶、機床、火箭等生產(chǎn)部門，甚至包括電子、宇航等尖端技術(shù)產(chǎn)業(yè)。如1977年7月，建立了由英國國內(nèi)最大的19家造船公司組成的英國造船公司，控制全國商船制造業(yè)98%的份額。這次國有化高潮著重挽救陷入經(jīng)營困境的私人企業(yè)，并且借助國家力量來促進先進科學(xué)技術(shù)的發(fā)展以實現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)代化。

摘要：國有化風(fēng)險是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險之一,目前已成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題，國有化風(fēng)險對投資國、東道國、跨國公司三者的關(guān)系都十分重大,直接影響到跨國對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實施。本文針對跨國公司對外直接投資中所面臨的國有化風(fēng)險進行分析,并在此基礎(chǔ)上從投資國、東道國、跨國公司三個方面提出了防范國有化風(fēng)險的途徑和方法。

國有化風(fēng)險是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險之一,自本世紀(jì)中葉以來，拉美及中東國家紛紛對跨國公司的海外子公司實行國有化,國有化由此成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題。對于投資國來講,國有化風(fēng)險直接關(guān)系到跨國公司海外投資的安全性以及投資利益的保護，對于東道國來講,國有化風(fēng)險關(guān)系到東道國家對自然資源的主權(quán)，對于跨國公司來講,直接關(guān)系到跨國公司對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實施等一系列重大問題。本文擬就跨國公司對外直接投資中面臨的國有化風(fēng)險以及風(fēng)險防范等問題進行初步的探討。

一、跨國公司對外直接投資面臨的國有化風(fēng)險

所謂國有化是指一個主權(quán)國家依據(jù)其本國法律將原屬于外國直接投資者所有的財產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強制性行為。

根據(jù)國家的主權(quán)原則,一個主權(quán)國家對其境內(nèi)的外國投資者實行國有化,屬于主權(quán)國家的國家行為，是一個國家主權(quán)的體現(xiàn)。對于發(fā)展中國家來說,采取國有化措施是行使其對自然資源永久主權(quán)的必然結(jié)果,是民族獨立和解放的一種重要手段。東道國對外資實行國有化措施,已得到了國際社會的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》規(guī)定：“收歸國有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國或外國個人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國家利益等理由為根據(jù)。”聯(lián)大1974年

通過的《各國經(jīng)濟權(quán)利義務(wù)憲章》第2條規(guī)定:“每個國家有權(quán)將外國財產(chǎn)的所有權(quán)收歸國有、征收或轉(zhuǎn)移……?！蔽鞣桨l(fā)達(dá)國家也被迫承認(rèn)東道國的國有化權(quán)利,如1951年6月19日英國政府向伊朗政府遞交的照會宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國有化的原則?！?956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運河會議上，德國、英國和美國政府聯(lián)合聲明:“對埃及政府作為一個主權(quán)國家而享有充分的主權(quán)權(quán)利,包括對外國人的資產(chǎn)實行國有化不持任何異議?！?/p>

編者按：本文主要從西方發(fā)達(dá)國家政府救助商業(yè)銀行的主要措施；大型商業(yè)銀行國有化的經(jīng)濟必然性分析；結(jié)語三個方面進行論述。其中，主要包括：美歐發(fā)達(dá)國家政府采取國有化措施對大型商業(yè)銀行業(yè)進行救助、實行大型商業(yè)銀行國有化可以提升社會公眾信心、實行大型商業(yè)銀行國有化可以抑制高風(fēng)險投資、實行大型商業(yè)銀行國有化可以一定程度解決信息不對稱問題、實行大型商業(yè)銀行國有化有利于抵御全球金融市場風(fēng)險、亞洲國家的金融市場化程度較低、商業(yè)銀行的高負(fù)債率、債權(quán)股權(quán)的高分散和巨大的負(fù)外部效應(yīng)等，具體材料請詳見。

摘要：全球金融危機爆發(fā)后，西方主要發(fā)達(dá)國家掀起了大型商業(yè)銀行國有化的浪潮。絕大多數(shù)專家學(xué)者認(rèn)為這是扼制危機蔓延的權(quán)宜之計，但本文從銀行信用的本質(zhì)、私人資本的逐利性、信息不對稱和防范全球金融市場風(fēng)險的角度分析，認(rèn)為大型商業(yè)銀行國有化是一項長期策略，具有歷史的必然性。

關(guān)鍵詞：大型商業(yè)銀行；國有化；內(nèi)在經(jīng)濟決定

自2008年爆發(fā)了百年不遇的全球金融危機后，美國、英國、德國、日本等西方主要發(fā)達(dá)國家先后掀起了大型商業(yè)銀行國有化的浪潮。歷來視國有化為自由市場經(jīng)濟的洪水猛獸的西方主要發(fā)達(dá)國家不約而同地采取了由政府注資或收購股份的措施對大型商業(yè)銀行進行救助，以扼制危機的蔓延。這是暫時的權(quán)宜之計，還是歷史的必然選擇?絕大多數(shù)專家學(xué)者認(rèn)為這是臨時的過度性措施，但本文從銀行信用的本質(zhì)、私人資本的逐利性、信息不對稱和防范全球金融市場風(fēng)險的角度分析后，認(rèn)為大型商業(yè)銀行國有化是一項長期策略，具有歷史的必然性。

一、西方發(fā)達(dá)國家政府救助商業(yè)銀行的主要措施

隨著次貸危機演變成一場席卷全球的金融海嘯，美歐主要發(fā)達(dá)國家政府紛紛采取國有化措施對大型商業(yè)銀行業(yè)進行救助。英國率先于2008年10月8日由政府出資500億英鎊認(rèn)購八大商業(yè)銀行和房屋貸款機構(gòu)的優(yōu)先股；10月13日，英國政府向皇家蘇格蘭銀行、勞埃德TSB和哈利法克斯蘇格蘭銀行注資370億英鎊，將其部分國有化；2009年2月27日，英國政府再次向深陷困境的蘇格蘭皇家銀行銀行注資255億英鎊；2009年3月7日，英國政府在萊斯銀行中的股份從原來的43％上升為至少65％。美國緊隨英國于2008年10月14日由政府注資1250億美元購買美國九大銀行的優(yōu)先股；11月17日，美國政府再次斥資335，6億美元購買21家美國銀行的股份。德國政府于2008年12月12日向德國商業(yè)銀行注資82億歐元；2009年1月8日，德國政府再次向德國商業(yè)銀行注資100億歐元，使德國政府擁有了德國商業(yè)銀行25％的股份；2009年2月18日，德國通過銀行國有化法案，允許政府在6月30日之前將深陷危機的銀行收歸國有。日本政府于2008年12月19日為銀行股權(quán)收購公司(Banks&apos；ShareholdingsPurchaseCorp，)所發(fā)行債券提供高達(dá)20萬億日元的擔(dān)保，以幫助該公司購買銀行股份；2009年2月3日，日本宣布斥資1萬億日元(111億美元)，購入金融機構(gòu)的股份，以幫助這些機構(gòu)補充資本。由此可見，商業(yè)銀行國有化已成為各國抵御風(fēng)險、防范金融危機的有效途徑，具有歷史的必然性。

內(nèi)容提要在國際金融市場一體化進程加快的背景下，國際資本流動性過剩的加強和美國次貸危機引起的逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致國際大宗商品價格普遍出現(xiàn)了暴漲和暴跌。憑借美元的國際貨幣地位和發(fā)達(dá)的金融市場，在國際原油價格形成中，美國發(fā)揮著重要的作用。產(chǎn)油國的國有化動在油價高漲時受益頗多，但在油價下降時卻會遭受巨大的傷害。

關(guān)鍵詞國際資本流動原油價格形成機制石油國有化

現(xiàn)貨市場是國際石油貿(mào)易基準(zhǔn)油價格形成的基礎(chǔ)，但期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能，并能大幅提高交易的流動性。因此，通過標(biāo)的原油品種的交易，期貨市場已經(jīng)逐步取得了形成世界原油價格的主導(dǎo)地位。期貨市場的金融性質(zhì)及其在原油價格形成中的主導(dǎo)作用決定了國際原油價格形成過程中資本會發(fā)揮較大作用。在原油價格從上漲到下降的周期性轉(zhuǎn)變中，憑借著對國際金融市場的主導(dǎo)地位，美國成為原油消費國中受益最大的國家，而產(chǎn)油國則在油價上漲周期中受益，并通過國有化等手段來提高受益程度，在油價下降中則面臨著財政收入萎縮的風(fēng)險。

一、21世紀(jì)初以來的國際資本流動

國際資本流動性的變化會造成國際大宗商品價格的巨大震蕩，這已是國際共識。國際資本流動導(dǎo)致商品價格波動必須具備幾個條件：一是國際資本的聚集與分散呈周期性波動；二是資本聚集或分散要能夠在短時間內(nèi)完成；三是資本要對在國際商品價格形成中起主要作用的市場產(chǎn)生影響。如果不具備這樣的條件，資本對商品價格的沖擊就是暫時的，如果具備了這樣的條件，商品價格的波動就會產(chǎn)生從屬于國際資本流動的特征，金融屬性得到顯著加強。從21世紀(jì)初以來的國際資本市場的變動情況來看，這幾個條件都已經(jīng)具備。

(一)國際資本的波動周期與世界經(jīng)濟周期呈現(xiàn)高度一致性。

摘要：國有化風(fēng)險是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險之一,目前已成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題，國有化風(fēng)險對投資國、東道國、跨國公司三者的關(guān)系都十分重大,直接影響到跨國對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實施。本文針對跨國公司對外直接投資中所面臨的國有化風(fēng)險進行分析,并在此基礎(chǔ)上從投資國、東道國、跨國公司三個方面提出了防范國有化風(fēng)險的途徑和方法。

國有化風(fēng)險是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險之一,自本世紀(jì)中葉以來，拉美及中東國家紛紛對跨國公司的海外子公司實行國有化,國有化由此成為跨國公司對外直接投資活動中面臨的最為突出的問題。對于投資國來講,國有化風(fēng)險直接關(guān)系到跨國公司海外投資的安全性以及投資利益的保護，對于東道國來講,國有化風(fēng)險關(guān)系到東道國家對自然資源的主權(quán)，對于跨國公司來講,直接關(guān)系到跨國公司對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實施等一系列重大問題。本文擬就跨國公司對外直接投資中面臨的國有化風(fēng)險以及風(fēng)險防范等問題進行初步的探討。

一、跨國公司對外直接投資面臨的國有化風(fēng)險

所謂國有化是指一個主權(quán)國家依據(jù)其本國法律將原屬于外國直接投資者所有的財產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強制性行為。

根據(jù)國家的主權(quán)原則,一個主權(quán)國家對其境內(nèi)的外國投資者實行國有化,屬于主權(quán)國家的國家行為，是一個國家主權(quán)的體現(xiàn)。對于發(fā)展中國家來說,采取國有化措施是行使其對自然資源永久主權(quán)的必然結(jié)果,是民族獨立和解放的一種重要手段。東道國對外資實行國有化措施,已得到了國際社會的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》規(guī)定：“收歸國有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國或外國個人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國家利益等理由為根據(jù)。”聯(lián)大1974年

通過的《各國經(jīng)濟權(quán)利義務(wù)憲章》第2條規(guī)定:“每個國家有權(quán)將外國財產(chǎn)的所有權(quán)收歸國有、征收或轉(zhuǎn)移……?！蔽鞣桨l(fā)達(dá)國家也被迫承認(rèn)東道國的國有化權(quán)利,如1951年6月19日英國政府向伊朗政府遞交的照會宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國有化的原則?！?956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運河會議上，德國、英國和美國政府聯(lián)合聲明:“對埃及政府作為一個主權(quán)國家而享有充分的主權(quán)權(quán)利,包括對外國人的資產(chǎn)實行國有化不持任何異議?！?/p>

編者按：本文主要從西方發(fā)達(dá)國家政府救助商業(yè)銀行的主要措施；大型商業(yè)銀行國有化的經(jīng)濟必然性分析；結(jié)語進行論述。其中，主要包括：美歐主要發(fā)達(dá)國家政府紛紛采取國有化措施對大型商業(yè)銀行業(yè)進行救助、實行大型商業(yè)銀行國有化可以提升社會公眾信心、高負(fù)債率使商業(yè)銀行天生具有脆弱性，容易引發(fā)信用風(fēng)險、債權(quán)、股權(quán)高分散性使得存款人和股東無力約束商業(yè)銀行，容易引發(fā)道德風(fēng)險、實行大型商業(yè)銀行國有化可以抑制高風(fēng)險投資、實行大型商業(yè)銀行國有化可以一定程度解決信息不對稱問題、實行大型商業(yè)銀行國有化有利于抵御全球金融市場風(fēng)險、實行大型商業(yè)銀行國有化有利于抵御全球金融市場風(fēng)險等，具體請詳見。

摘要：全球金融危機爆發(fā)后，西方主要發(fā)達(dá)國家掀起了大型商業(yè)銀行國有化的浪潮。絕大多數(shù)專家學(xué)者認(rèn)為這是扼制危機蔓延的權(quán)宜之計，但本文從銀行信用的本質(zhì)、私人資本的逐利性、信息不對稱和防范全球金融市場風(fēng)險的角度分析，認(rèn)為大型商業(yè)銀行國有化是一項長期策略，具有歷史的必然性。

關(guān)鍵詞：大型商業(yè)銀行；國有化；內(nèi)在經(jīng)濟決定

自2008年爆發(fā)了百年不遇的全球金融危機后，美國、英國、德國、日本等西方主要發(fā)達(dá)國家先后掀起了大型商業(yè)銀行國有化的浪潮。歷來視國有化為自由市場經(jīng)濟的洪水猛獸的西方主要發(fā)達(dá)國家不約而同地采取了由政府注資或收購股份的措施對大型商業(yè)銀行進行救助，以扼制危機的蔓延。這是暫時的權(quán)宜之計，還是歷史的必然選擇?絕大多數(shù)專家學(xué)者認(rèn)為這是臨時的過度性措施，但本文從銀行信用的本質(zhì)、私人資本的逐利性、信息不對稱和防范全球金融市場風(fēng)險的角度分析后，認(rèn)為大型商業(yè)銀行國有化是一項長期策略，具有歷史的必然性。

一、西方發(fā)達(dá)國家政府救助商業(yè)銀行的主要措施

隨著次貸危機演變成一場席卷全球的金融海嘯，美歐主要發(fā)達(dá)國家政府紛紛采取國有化措施對大型商業(yè)銀行業(yè)進行救助。英國率先于2008年10月8日由政府出資500億英鎊認(rèn)購八大商業(yè)銀行和房屋貸款機構(gòu)的優(yōu)先股；10月13日，英國政府向皇家蘇格蘭銀行、勞埃德TSB和哈利法克斯蘇格蘭銀行注資370億英鎊，將其部分國有化；2009年2月27日，英國政府再次向深陷困境的蘇格蘭皇家銀行銀行注資255億英鎊；2009年3月7日，英國政府在萊斯銀行中的股份從原來的43％上升為至少65％。美國緊隨英國于2008年10月14日由政府注資1250億美元購買美國九大銀行的優(yōu)先股；11月17日，美國政府再次斥資335，6億美元購買21家美國銀行的股份。德國政府于2008年12月12日向德國商業(yè)銀行注資82億歐元；2009年1月8日，德國政府再次向德國商業(yè)銀行注資100億歐元，使德國政府擁有了德國商業(yè)銀行25％的股份；2009年2月18日，德國通過銀行國有化法案，允許政府在6月30日之前將深陷危機的銀行收歸國有。日本政府于2008年12月19日為銀行股權(quán)收購公司(Banks&apos；ShareholdingsPurchaseCorp，)所發(fā)行債券提供高達(dá)20萬億日元的擔(dān)保，以幫助該公司購買銀行股份；2009年2月3日，日本宣布斥資1萬億日元(111億美元)，購入金融機構(gòu)的股份，以幫助這些機構(gòu)補充資本。由此可見，商業(yè)銀行國有化已成為各國抵御風(fēng)險、防范金融危機的有效途徑，具有歷史的必然性。

編者按：本文主要從擴張性質(zhì)上的差異、國有化僅僅是其宏觀調(diào)控的一種臨時舉措，并不會改變其自由市場的理念、國有工業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比重確實在下降、擴張手段上的差異、中國國有經(jīng)濟的改革方向雖然從諸多的戰(zhàn)略規(guī)劃可看出是退出競爭行業(yè)的、商業(yè)銀行信貸投放傾向于大企業(yè)、大項目、美國歷史上的國有化、20世紀(jì)初具有濃厚國有化色彩的對經(jīng)濟的第一次干預(yù)、一戰(zhàn)期間的戰(zhàn)時統(tǒng)制經(jīng)濟政策、大蕭條時期的國有化政策、二戰(zhàn)期間的戰(zhàn)時統(tǒng)制經(jīng)濟、二戰(zhàn)后的金融不穩(wěn)定時的幾次國有化、美國歷史上國有化后的退出、均發(fā)生在戰(zhàn)爭時期和金融、經(jīng)濟不穩(wěn)定時期等，具體請詳見。

從美中兩國國有經(jīng)濟的擴張上來看，有一點是類似的，即為了穩(wěn)定經(jīng)濟和宏觀調(diào)控的需要，都會伴隨有一定時期的國有經(jīng)濟的擴張，但從擴張的性質(zhì)、手段來看，則表現(xiàn)出很大的不同。

1。擴張性質(zhì)上的差異

從美國歷史上及2008年的金融危機的救助過程來看，國有化僅僅是其宏觀調(diào)控的一種臨時舉措，并不會改變其自由市場的理念。無論是大蕭條時期的調(diào)控還是戰(zhàn)爭時期的統(tǒng)制經(jīng)濟，國有化的企業(yè)在經(jīng)濟恢復(fù)后重又進行了私有化。我們也可以看到即使本輪金融危機中被很多人所稱為國有化救助市場經(jīng)濟的舉措，也只是暫時之舉，如從美國對銀行的救助來看，第一步是壓力測試，判斷各家銀行需要從政府獲得多少資金；第二步是改變資本結(jié)構(gòu)，財政部向銀行注資之后獲得優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換股權(quán)，這些股權(quán)沒有投票權(quán)，政府不插手銀行的具體管理事務(wù)；第三步是當(dāng)受困銀行足夠強大，無需援助時，他們會償還政府的資金，并募集私人資本。

從中國國有經(jīng)濟的擴張來看，雖然從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上來看，國有工業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比重確實在下降，國有企業(yè)數(shù)量在減少，這也與中央提出的國企改革的目標(biāo)是“抓大放小”有關(guān)，但國有經(jīng)濟在一些帶有壟斷性質(zhì)的上游行業(yè)比重卻呈現(xiàn)上升趨勢，并向下游擴張，形成產(chǎn)業(yè)鏈壟斷的態(tài)勢，而且利用這些壟斷獲得了超額利潤。尤其是本輪經(jīng)濟調(diào)控中國有經(jīng)濟的擴張，更體現(xiàn)出國有企業(yè)從原有的一些壟斷性領(lǐng)域向競爭性領(lǐng)域的擴張，且明確以“做強做大”為名，由政府主導(dǎo)兼并一些民營中小企業(yè)，這與美國擴張是暫時的，退出是明確的是不同的。

2。擴張手段上的差異

黨的《十五屆四中全會決議》已將“調(diào)整國有經(jīng)濟的發(fā)展布局和我國的所有制結(jié)構(gòu)”、“堅持有進有退，有所為有所不為”作為國有企業(yè)進一步改革的重要指導(dǎo)方針。然而，在實踐中切實有效地貫徹執(zhí)行這一方針，還有很多問題需要研究，例如，“退出”的主體、“退出”與“進入”的先后次序、“退出”的范圍或領(lǐng)域、“退出”的具體方式以及“退出”過程中所可能發(fā)生的國有資產(chǎn)流失等問題便是值得進一步明確或討論的問題。

一、“退出”的主體

關(guān)于“進”與“退”或“為”與“不為”的主體（即國企改革主體），我們認(rèn)為只能是國有企業(yè)的直接所有者――政府，而不可能是國有企業(yè)的職工或企業(yè)負(fù)責(zé)人。有一種觀點認(rèn)為，我國的國有企業(yè)改革之所以沒能在根本上使國有企業(yè)擺脫困境，主要原因是因為政府部門在改革過程中喧賓奪主，包辦了本應(yīng)屬于企業(yè)及其職工的權(quán)利和義務(wù)，因此，深化國企改革必須糾正改革中的“主體錯位現(xiàn)象”，政府應(yīng)將改革主體的角色讓給企業(yè)與職工。（1）其實，這一認(rèn)識是片面的。由于國有企業(yè)進行所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整和完善涉及到我國經(jīng)濟、政治、文化等眾多領(lǐng)域的深層改革問題；關(guān)系到工人、企業(yè)負(fù)責(zé)人乃至政府公務(wù)人員和事業(yè)單位職工的切身利益，因此，國有企業(yè)的進一步改革只能以政府為主體，實行自上而下的、有組織、有步驟的改革，而不能象七十年代末期的農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制改革那樣，由基層單位充當(dāng)首要行動主體、實行自下而上的改革。其實，政府在國有企業(yè)改革中的首要主體地位的確立，不僅是由國有企業(yè)的國有制性質(zhì)所決定的；而且還是提高國有企業(yè)改革效率的客觀需要，因為將政府置于改革的首要主體地位，對于督促政府加快自身改革（政治體制改革與政府職能轉(zhuǎn)換）和社會保障體系建設(shè)，進而為我國的所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整提供良好的外部環(huán)境有著極其重要的意義與作用。另外，還應(yīng)該看到，調(diào)整國有經(jīng)濟發(fā)展布局或所有制結(jié)構(gòu)，必然涉及到原國有企業(yè)職工的處理與安置，換言之，由于人力資源配置市場化是大勢所趨，國有企業(yè)職工最終必定要走向市場，并與政府了斷有關(guān)關(guān)系，這樣，國有企業(yè)職工特別是下崗職工的過去勞動補償問題便不能不引起我們的重視，而這一問題的最終解決顯然也離不開政府的作用。（當(dāng)然，如果職工不走向市場，“后顧之憂”仍像過去那樣由政府來統(tǒng)一安排、解決，則自然不存在過去勞動補償之說。）

二、“退出”與“進入”的次序

從“進”與“退”、“為”與“不為”的先后次序問題來說，顯然應(yīng)該是“退出”在先，“進入”在后。一個人或一個政府什么都想干，結(jié)果必然是什么都干不好，“有所不為才能有所為”，要想有所得，首先必須做好有所失的準(zhǔn)備。政府只有首先有計劃地放棄一些領(lǐng)域，然后才能有精力或有財力進入另一些領(lǐng)域，因此，“退出”是“進入”的必要前提。而先“退出”必然會在一定時期內(nèi)造成某些行業(yè)國有經(jīng)濟比重下降，對此，我們應(yīng)該有一定的思想準(zhǔn)備。我們不能事先就受一些條條框框的約束，在諸如“國有經(jīng)濟所占比重不能低于多少”這類問題上糾纏不清。其實，（1）暫時的和某些領(lǐng)域的“退出”是將來在其他領(lǐng)域中能更好地“進入”的客觀需要；（2）國有經(jīng)濟占主導(dǎo)地位的關(guān)鍵在于國有經(jīng)濟控制力的增強，而非簡單的比重數(shù)字的增加；（3）以“國有經(jīng)濟的比重”來決定我國經(jīng)濟體制改革的進程之本身也是非常不合邏輯的或者說是很荒謬的，假設(shè)某一天我們果真達(dá)到了這一比重，而我們又不允許這一比重發(fā)生變化（即降低），那么我們便只能人為地限制非國有制經(jīng)濟的發(fā)展速度，即使從實踐來看，非國有經(jīng)濟有很大的發(fā)展?jié)摿?，并且對社會主義市場經(jīng)濟以及國家發(fā)展有著重大的貢獻，但是因為我們要保證國有經(jīng)濟的比重，我們也只好放棄非國有經(jīng)濟的發(fā)展，這顯然不符合“三個有利于”的標(biāo)準(zhǔn)，不利于我國的生產(chǎn)力進步和社會經(jīng)濟發(fā)展。

三、“退出”的領(lǐng)域

內(nèi)容提要:目前，中資保險公司，尤其是國有獨資保險公司的股份改革問題，已經(jīng)提到議事日程。股份制改革的目的是實現(xiàn)保險公司股權(quán)的多元化，完善法人治理結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu)，提高公司效率，改革體制、轉(zhuǎn)變機制，建立現(xiàn)代保險企業(yè)制度。中資保險公司股份制改革的價值取向是：全面實現(xiàn)多元化改革，逐步向保險集團控股或?qū)I(yè)控股條件下發(fā)展，走控股公司的發(fā)展模式；積極整體推進保險公司股份制改革，解決保險公司股權(quán)多元化，完善保險公司法人治理結(jié)構(gòu)；全面整合和改革保險公司組織和人員結(jié)構(gòu)，明確保險公司職業(yè)經(jīng)營管理人和職工的責(zé)權(quán)利，解決人和職工的缺位問題。

一、中資保險公司股份制改革的分析前提

企業(yè)制度是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度為核心和基礎(chǔ)的企業(yè)組織和管理的制度，其中企業(yè)制度的核心是資本組合形式，即產(chǎn)權(quán)制度。產(chǎn)權(quán)制度決定企業(yè)的組織形式、管理制度和分配制度。世界各國的公司法，一般都按照企業(yè)的資本組合方式，將企業(yè)類型劃分為：個人獨資企業(yè)、合伙制企業(yè)、公司制企業(yè)、合作制企業(yè)。可見，公司是企業(yè)類型的一種形式?，F(xiàn)代公司制企業(yè)，是現(xiàn)代企業(yè)制度中主流的企業(yè)形式，主要包括股份有限公司和有限責(zé)任公司，其中股份公司制度更是典型的現(xiàn)代公司制度，是迄今為止現(xiàn)代企業(yè)最優(yōu)的資本組織形式?，F(xiàn)代股份公司具有企業(yè)法人；有限責(zé)任；出資人所有權(quán)與法人財產(chǎn)權(quán)分離；股份采取股票形式；運作規(guī)范和法制化；遵循公平、公開和公正的運行原則；財務(wù)實行公開等特征。我國長期以來按照企業(yè)的所有制形式將企業(yè)劃分為國有企業(yè)、集體企業(yè)、個人企業(yè)、私營企業(yè)和外商投資企業(yè)等企業(yè)類型。這種方式只適合投資主體是單一所有制的情況，與現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展和社會化大生產(chǎn)，以及資本社會化，尤其與我國提倡的堅持公有制為主體，多種所有制并存的經(jīng)濟體制模式不相適應(yīng)。我國按照資本組合方式對企業(yè)進行分類，有利于企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)，有利于與國際通行做法接軌，有利于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。

中資保險公司是一種公司制企業(yè)，是企業(yè)的一種形式。它包括國有獨資、國有控股和中外合資等多種形式。這樣，中資保險公司股份制改造與改革，包括較為廣泛的議題，國有獨資保險公司的股份制改革問題僅為其中的重要組成部分和內(nèi)容。由于中資或國有保險公司股份制改革問題，涉及公司制度建設(shè)問題和公司的產(chǎn)權(quán)與治理結(jié)構(gòu)問題，是一個需要綜合全面改革與治理的問題。因此，對其進行分析的前提和立論，須放在整個一般中資（國有）公司改革的背景和環(huán)境層面；須聯(lián)系國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟體制改革的進程；須面向現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的目標(biāo)和政策。

二、中資保險公司股份制改革的國際國內(nèi)環(huán)境和制度保證

（一）國際環(huán)境：世界經(jīng)濟的發(fā)展和全球非國有化浪潮