摘要:上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易達(dá)到利潤操縱,以實(shí)現(xiàn)配股、保牌等目的的行為已受到國家有關(guān)部門的嚴(yán)厲查處,文章就關(guān)聯(lián)方交易、利潤操縱以及利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤操縱等問題,以特殊的視角進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞:關(guān)聯(lián)方關(guān)系關(guān)聯(lián)方交易利潤操縱

證券界專家和業(yè)界人士在研究上市公司時(shí)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)普遍存在而又非常奇怪的現(xiàn)象,這就是上市公司每一年的財(cái)務(wù)報(bào)告中凈資產(chǎn)收益率在10%-11%之間的占了絕大多數(shù),而在9%-10%之間的卻幾乎沒有。難道真的就那么巧合,每一家上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果都會(huì)以近乎相等的比例運(yùn)作?就沒有幾個(gè)“歪鼻子斜眼睛”而千人一孔、萬人一面?常人一看便知,這里有“貓膩”。貓膩就是利潤操縱。傳統(tǒng)的利潤操縱方法如“地道走”、“海上飄”、“空中行”的“陸?？铡蹦Ｊ?在日趨完善的法治建設(shè)中幾乎走上了絕路,難得見到“加大庫存,少計(jì)成本,虛增利潤”、“多攤多提,多計(jì)費(fèi)用,截留利潤”等利潤操縱的報(bào)道,隨之而來的是關(guān)聯(lián)方交易下的利潤操縱,即利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾業(yè)績或輸出利潤,從而達(dá)到特別目的的行為。

一、關(guān)聯(lián)方交易

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對關(guān)聯(lián)方交易的定義為:“關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng),而不論是否收取價(jià)款。”理解這個(gè)定義的關(guān)鍵點(diǎn)應(yīng)該把握兩點(diǎn):

第一,關(guān)聯(lián)方交易同時(shí)受《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》的約束。眾所周知,盡管關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則沒有就關(guān)聯(lián)方的定義作出明確界定,但給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn),即“在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中,如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊憽钡囊暈殛P(guān)聯(lián)方,“如果兩方或多方同受一方控制”的也視為關(guān)聯(lián)方。事實(shí)上,關(guān)聯(lián)各方既是會(huì)計(jì)主體,又是法律主體,關(guān)聯(lián)方交易屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》界定的交易范圍。收入準(zhǔn)則第一條規(guī)定:“本準(zhǔn)則規(guī)范企業(yè)在下列交易中形成的收入的會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息的披露:①銷售商品;②提供勞務(wù);③他人使用本企業(yè)資產(chǎn)?！痹摐?zhǔn)則還明確規(guī)定了確認(rèn)收入應(yīng)具備的條件,如第五條規(guī)定:“銷售商品的收入,應(yīng)在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn):①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方;②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán),也沒有對已售出的商品實(shí)施控制;③與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè);④相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量?！庇纱丝梢钥闯?關(guān)聯(lián)方之間的資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移,其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬也隨之相應(yīng)轉(zhuǎn)移,這也關(guān)聯(lián)方交易的主要特征。

摘要：本文從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱的根源入手，深入剖析了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱滋生的內(nèi)部變量--契約摩擦、溝通摩擦，以及內(nèi)部變量存在的條件--會(huì)計(jì)內(nèi)部需求不足、成本效益分析，接下來分析了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱的外部條件和誘因。其中，外部條件主要包括會(huì)計(jì)和審計(jì)的缺陷、法規(guī)的不完善等，誘因包括籌資、考核、政治成本以及債務(wù)等方面。最后本文分析了減少或者消除這種內(nèi)、外部條件和誘因的對策。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱、契約摩擦、溝通摩擦、會(huì)計(jì)的模糊性

近年來，"財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱"（financialnumbermanipulating）作為一種企業(yè)利潤調(diào)控的手段被實(shí)務(wù)界廣泛運(yùn)用，它往往被稱之為"會(huì)計(jì)戲法"（accountingmagic）或者"數(shù)字游戲"（numbergames）。相應(yīng)地，它也受到會(huì)計(jì)理論界的廣泛關(guān)注。

什么是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱，本身尚無定論。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱有廣義和狹義之分：狹義的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱，其實(shí)就是盈余管理（earningsmanagement）。代表性觀點(diǎn)是Hedy和Wahlen于1999年的解釋:財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過規(guī)劃(structure)交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)候，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策，或者影響那些基于會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字的契約。廣義的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱包括了合法的盈余管理和非法的利潤操縱。它是企業(yè)管理當(dāng)局以個(gè)人利益最大化為前提，以目標(biāo)利潤為中心，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍之內(nèi)進(jìn)行有目的性的干預(yù)，或者"真實(shí)地記錄虛假的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)"。本文所采用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱指的是廣義上的觀點(diǎn)。

人們往往很痛恨財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱，認(rèn)為這是對廣大會(huì)計(jì)信息使用者的欺騙，但很少有人分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱背后深層次的原因。本文嘗試從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱產(chǎn)生的根源著手，來分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱滋生的內(nèi)、外部環(huán)境及誘因，并進(jìn)而分析如何才能夠減少財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱。

一、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱內(nèi)部條件--滋生的土壤

一、上市公司盈余操縱的動(dòng)機(jī)

1、獲得融資資格

企業(yè)上市最大的好處就是可以從證券市場上籌集到大量的資金，許多企業(yè)發(fā)行股票和股票上市的愿望十分強(qiáng)烈。根據(jù)有關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行和上市股票的公司必須具備三年盈利的條件，于是一些本不符上市條件的企業(yè)，為了能上市，采用各種手段進(jìn)行盈余操縱，甚至造假：股票已上市的公司可以通過配股或增發(fā)新股在證券市場進(jìn)行再融資。由于在我國資本市場中，股東對上市公司經(jīng)理層的約束機(jī)制沒有建立起來，上市公司沒有分紅派現(xiàn)的壓力，股權(quán)融資成本較低，配股或增發(fā)新股的意愿也十分強(qiáng)烈。但根據(jù)有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，上市公司配股，在其申請配股的前三個(gè)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上；屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但也不得低于9%；上述指標(biāo)計(jì)算期間內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6%。在這種約束條件下，一些經(jīng)營業(yè)績較差的上市公司就想方設(shè)法進(jìn)行盈余操縱，以抬高凈資產(chǎn)收益率。尤其是那些前兩年凈資產(chǎn)收益率平均已達(dá)到10%的公司，如果第三年凈資產(chǎn)收益率達(dá)不到10%，則前功盡棄，于是在配股或增發(fā)新股動(dòng)機(jī)的驅(qū)駛下，更會(huì)采取各種手段操縱盈余，以期獲得配股資格。我國上市公司股權(quán)集中，控股股東能從上市公司獲得大量的資金。當(dāng)上市公司連續(xù)三年未能配股或增發(fā)新股融資時(shí)，控股股東往往具有很強(qiáng)烈的盈余管理動(dòng)機(jī)。

2、提高新股發(fā)行或配股價(jià)格。

上市公司發(fā)行新股的最直接目的就是大限度地從證券市場籌集到資金。公司所能夠募集資金的數(shù)額取決于股票發(fā)行數(shù)量和每股發(fā)行價(jià)格兩個(gè)因素。由于我國對上市公司發(fā)行股票的數(shù)量有額度限制，在有限的額度內(nèi)要獲得最大限度的資金量，只有提高股票的發(fā)行價(jià)格。股票發(fā)行價(jià)格等于每股收益乘以市盈率，而市盈率的大小受到政府的管制，所以每股收益的大小就成為上市公司通過發(fā)行股票籌集資金多少的決定因素。因此，上市公司都有意提高每股收益，一些券商為了爭取到公司的承銷資格，承諾幫助公司進(jìn)行利潤包裝，在公司業(yè)績不佳的情況下，為了募集更多的資金，就產(chǎn)生了進(jìn)行利潤操縱的動(dòng)機(jī)。此類問題在配股過程中同樣存在。配股價(jià)格一般按該上市公司股票一定期間市場收盤價(jià)平均數(shù)的一定比例進(jìn)行確定。為了盡可能以較高的價(jià)格進(jìn)行配股，上市公司往往配合莊家推高股價(jià)或?qū)⒐蓛r(jià)維持在較高的位置，但股價(jià)需有業(yè)績支撐，因此，需配股的上市公司往往會(huì)通過盈余操縱來提高公司業(yè)績。

3、二級市場炒作（操縱股價(jià)）

一、利潤操縱的動(dòng)因

利潤操縱的動(dòng)因主要是企業(yè)通過利潤操縱最終實(shí)現(xiàn)自身利益(經(jīng)濟(jì)的和非經(jīng)濟(jì)的)的最大化。具體地說：

1、國有企業(yè)通過“調(diào)高”利潤，以“完成”承包利潤，通過“凋低”利澗，以“藏匿”利潤和資產(chǎn)，達(dá)到偷逃稅費(fèi)的目的，或?yàn)橄履晖瓿山?jīng)濟(jì)指標(biāo)留下空間。

2、上市公司在初次發(fā)行階段，證監(jiān)會(huì)要求公司有連續(xù)3年盈利，為了能上市，就需要進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝:在配股階段，證監(jiān)會(huì)要求上市公司凈資產(chǎn)盈利率近3年平均不低于10%，且每年達(dá)到6%才能配股，為實(shí)現(xiàn)配股，上市公司也要進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝;股票市場流通價(jià)格同市場(投資者)對其預(yù)期盈利信息密切相關(guān)，從而促使一些公司通過財(cái)務(wù)包裝這一"捷徑"達(dá)到抬高股市價(jià)格的目的。

3、為給會(huì)計(jì)信息使用者以各會(huì)計(jì)期間前后一致、穩(wěn)定增長，即所謂的“利潤平滑”感覺而調(diào)節(jié)盈余。有的企業(yè)盈余變化很大，給人以不安全的感覺，有的企業(yè)損益情況不能與本行業(yè)或國家整體經(jīng)濟(jì)狀況同步，給人以不可理解的感覺。由于人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感，使這類公司在資本市場缺乏吸引力。而管理者為了吸引更多的投資者，讓投資者以為企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，往往會(huì)進(jìn)行盈余調(diào)節(jié)，以豐補(bǔ)歉，給人以穩(wěn)中有升的感覺。

4、由于會(huì)計(jì)信息的不對稱性，經(jīng)營者無法將他們所掌握的內(nèi)部信息傳遞給資本市場(投資者)，采取人為調(diào)節(jié)利潤的手段傳遞信息。

摘要企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)該真實(shí)、公允地反映企業(yè)的經(jīng)營成果，但實(shí)際生活中，企業(yè)管理層也會(huì)為了某種目的而進(jìn)行利潤操縱。本文就企業(yè)常見的利潤操縱方法進(jìn)行了初步的會(huì)計(jì)分析，并試圖給報(bào)表的使用者一些恰當(dāng)、合理的建議。關(guān)鍵詞會(huì)計(jì)報(bào)表利潤操縱會(huì)計(jì)分析分類號

企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是綜合反映一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的書面文件，編制和提供會(huì)計(jì)報(bào)表的最終目的，是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此，現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表能夠真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。但現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，通過各種辦法來進(jìn)行利潤操縱。本文就試圖對企業(yè)常見的利潤操縱方法予以簡單的會(huì)計(jì)分析，從而對企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息有一個(gè)更加清醒、正確的認(rèn)識。

1、通過掛賬處理進(jìn)行利潤操縱

按新會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)所發(fā)生的該處理的費(fèi)用，應(yīng)在當(dāng)期立即處理并計(jì)入損益。但有些企業(yè)為了達(dá)到利潤操縱的目的尤其是為了使當(dāng)期盈利，則故意不遵守規(guī)則，通過掛賬等方式降低當(dāng)期費(fèi)用，以獲得虛增利潤之目的。

1.1應(yīng)收賬款尤其是三年以上的應(yīng)收賬款長期掛帳。應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)，因它是企業(yè)的銷售業(yè)務(wù)也是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，因此，一般而言，應(yīng)收賬款能否收回，對企業(yè)業(yè)績影響很大。但對于三年以上的應(yīng)收賬款，收回的可能性極小，按規(guī)定應(yīng)轉(zhuǎn)入壞帳準(zhǔn)備并計(jì)入當(dāng)期損益。如果按規(guī)定三年以上的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為壞賬的話，有人曾計(jì)算過，1997年深滬市上市公司虧損數(shù)將由42家改為114家，虧損面將由5.2％擴(kuò)大至14％。由此可見，應(yīng)收賬款對收益的影響極大。在現(xiàn)實(shí)中還有這樣一種情況，即企業(yè)為了虛增銷售收入的需要而虛列應(yīng)收賬款，因此，對于由于“應(yīng)收賬款”科目而導(dǎo)致的利潤操縱一定要引起特別的注意。

1.2待處理財(cái)產(chǎn)損失長期掛賬。這種損失是由于當(dāng)期某種原因造成的，應(yīng)在當(dāng)期處理，但若有意不在當(dāng)期處理，使當(dāng)期費(fèi)用減少，從而達(dá)到虛增利潤之效果。

摘要：企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是綜合反映一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的書面文件，編制和提供會(huì)計(jì)報(bào)表的最終目的，是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此，現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表能夠真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

關(guān)鍵詞：上市公司；利潤操縱的方法和動(dòng)機(jī)；會(huì)計(jì)分析

企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是綜合反映一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的書面文件，編制和提供會(huì)計(jì)報(bào)表的最終目的，是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此，現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表能夠真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。但現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，通過各種辦法來進(jìn)行利潤操縱。本文就試圖對企業(yè)常見的利潤操縱方法予以簡單的會(huì)計(jì)分析，從而對企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息有一個(gè)更加清醒、正確的認(rèn)識。

1利潤操縱的方法

(1)利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤。關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源和義務(wù)的事項(xiàng)，而不論其是否收取價(jià)款。關(guān)聯(lián)方主要是指在企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懙挠嘘P(guān)各方。從理論上說，關(guān)聯(lián)交易是一種中性交易。而事實(shí)上有些公司在關(guān)聯(lián)交易中利用協(xié)議定價(jià)，實(shí)現(xiàn)利潤在關(guān)聯(lián)方之間的轉(zhuǎn)移。

①利用關(guān)聯(lián)購銷業(yè)務(wù)操縱利潤。例如：ST蘇三山，1997年銷售一批貨物給該公司的控股股東的子公司，銷售收入16002萬元，銷售成本14002萬元，產(chǎn)生凈利潤2000萬元，交易價(jià)格由協(xié)議確定。這項(xiàng)交易利潤占公司1997年利潤總額的23.5%。②關(guān)聯(lián)企業(yè)收取資金占用費(fèi)。按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定，企業(yè)之間是不允許相互拆借資金的，但實(shí)際上關(guān)聯(lián)企業(yè)間的資金拆借現(xiàn)象非常普遍。如某公司對關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行長期債權(quán)投資，按20%的比率收取固定回報(bào)，為企業(yè)創(chuàng)造了一大塊利潤。③利用關(guān)聯(lián)企業(yè)間的托管經(jīng)營調(diào)節(jié)利潤。目前，由于我國證券市場還缺乏托管經(jīng)營方面的法規(guī)及操作規(guī)范，托管經(jīng)營就成為上市公司利潤操縱的另一方式。一些上市公司將不良資產(chǎn)委托給關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營，定額收取回報(bào)，使上市公司既回避了不良資產(chǎn)的虧損，又憑空獲得了一塊利潤。反之，關(guān)聯(lián)企業(yè)也可以通過把獲利強(qiáng)較的資產(chǎn)以較低的收益由上市公司托管，直接為上市公司注入利潤。

摘要：上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易達(dá)到利潤操縱，以實(shí)現(xiàn)配股、保牌等目的的行為已受到國家有關(guān)部門的嚴(yán)厲查處，文章就關(guān)聯(lián)方交易、利潤操縱以及利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤操縱等問題，以特殊的視角進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：關(guān)聯(lián)方關(guān)系關(guān)聯(lián)方交易利潤操縱

證券界專家和業(yè)界人士在研究上市公司時(shí)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)普遍存在而又非常奇怪的現(xiàn)象，這就是上市公司每一年的財(cái)務(wù)報(bào)告中凈資產(chǎn)收益率在10%-11%之間的占了絕大多數(shù)，而在9%-10%之間的卻幾乎沒有。難道真的就那么巧合，每一家上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果都會(huì)以近乎相等的比例運(yùn)作？就沒有幾個(gè)“歪鼻子斜眼睛”而千人一孔、萬人一面？常人一看便知，這里有“貓膩”。貓膩就是利潤操縱。傳統(tǒng)的利潤操縱方法如“地道走”、“海上飄”、“空中行”的“陸?？铡蹦Ｊ?，在日趨完善的法治建設(shè)中幾乎走上了絕路，難得見到“加大庫存，少計(jì)成本，虛增利潤”、“多攤多提，多計(jì)費(fèi)用，截留利潤”等利潤操縱的報(bào)道，隨之而來的是關(guān)聯(lián)方交易下的利潤操縱，即利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾業(yè)績或輸出利潤，從而達(dá)到特別目的的行為。

一、關(guān)聯(lián)方交易

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對關(guān)聯(lián)方交易的定義為：“關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款?！崩斫膺@個(gè)定義的關(guān)鍵點(diǎn)應(yīng)該把握兩點(diǎn)：

第一，關(guān)聯(lián)方交易同時(shí)受《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》的約束。眾所周知，盡管關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則沒有就關(guān)聯(lián)方的定義作出明確界定，但給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)，即“在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊憽钡囊暈殛P(guān)聯(lián)方，“如果兩方或多方同受一方控制”的也視為關(guān)聯(lián)方。事實(shí)上，關(guān)聯(lián)各方既是會(huì)計(jì)主體，又是法律主體，關(guān)聯(lián)方交易屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》界定的交易范圍。收入準(zhǔn)則第一條規(guī)定：“本準(zhǔn)則規(guī)范企業(yè)在下列交易中形成的收入的會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息的披露：①銷售商品；②提供勞務(wù)；③他人使用本企業(yè)資產(chǎn)?！痹摐?zhǔn)則還明確規(guī)定了確認(rèn)收入應(yīng)具備的條件，如第五條規(guī)定：“銷售商品的收入，應(yīng)在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方；②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實(shí)施控制；③與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)；④相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量。”由此可以看出，關(guān)聯(lián)方之間的資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移，其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬也隨之相應(yīng)轉(zhuǎn)移，這也關(guān)聯(lián)方交易的主要特征。

1證券操縱的內(nèi)涵

我國《禁止證券欺詐行為暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）規(guī)定，證券操縱是指任何單位或個(gè)人以獲取利益、減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢或者濫用職權(quán)操縱市場，影響證券市場價(jià)格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)或致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場的行為。

根據(jù)我國《暫行辦法》對證券操縱的概述，筆者認(rèn)為，所謂證券操縱行為是指：任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人，利用其資金、信息等優(yōu)勢或?yàn)E用職權(quán)影響證券市場的自由運(yùn)作，故意抬高、穩(wěn)定、壓低證券市場價(jià)格，誘使其他投資者買賣證券，擾亂市場秩序的行為。

換言之，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人人為地故意變動(dòng)或穩(wěn)定股票、債券等證券行情，以引誘其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與買賣交易，從而為自己謀取利益或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的，均屬操縱行為。

2我國關(guān)于證券操縱行為種類的認(rèn)定

我國《證券法》以及中國證監(jiān)會(huì)《證券市場操縱行為認(rèn)定辦法》(以下簡稱《辦法》)共規(guī)定了連續(xù)交易、約定交易、自買自賣、蠱惑交易、搶先交易、虛假申報(bào)、特定價(jià)格、特定時(shí)段交易等8類市場操縱行為的認(rèn)定：

上市公司盈余操縱盡管不像財(cái)務(wù)欺詐被法規(guī)政策所禁止，但過度、過濫的盈余操縱，其危害性是顯而易見的。不僅會(huì)削弱國家宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力，造成經(jīng)濟(jì)秩序混亂，影響證券市場的健康發(fā)展，還會(huì)誤導(dǎo)投資人的投資行為，損害投資人的利益。為了準(zhǔn)確判斷上市公司是否存在盈余操縱的行為，有必要對上市公司盈余操縱的動(dòng)機(jī)和主要手段進(jìn)行深入分析。

一、上市公司盈余操縱的動(dòng)機(jī)

1、獲得融資資格

企業(yè)上市最大的好處就是可以從證券市場上籌集到大量的資金，許多企業(yè)發(fā)行股票和股票上市的愿望十分強(qiáng)烈。根據(jù)有關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行和上市股票的公司必須具備三年盈利的條件，于是一些本不符上市條件的企業(yè)，為了能上市，采用各種手段進(jìn)行盈余操縱，甚至造假：股票已上市的公司可以通過配股或增發(fā)新股在證券市場進(jìn)行再融資。由于在我國資本市場中，股東對上市公司經(jīng)理層的約束機(jī)制沒有建立起來，上市公司沒有分紅派現(xiàn)的壓力，股權(quán)融資成本較低，配股或增發(fā)新股的意愿也十分強(qiáng)烈。但根據(jù)有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，上市公司配股，在其申請配股的前三個(gè)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上；屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但也不得低于9%；上述指標(biāo)計(jì)算期間內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6%。在這種約束條件下，一些經(jīng)營業(yè)績較差的上市公司就想方設(shè)法進(jìn)行盈余操縱，以抬高凈資產(chǎn)收益率。尤其是那些前兩年凈資產(chǎn)收益率平均已達(dá)到10%的公司，如果第三年凈資產(chǎn)收益率達(dá)不到10%，則前功盡棄，于是在配股或增發(fā)新股動(dòng)機(jī)的驅(qū)駛下，更會(huì)采取各種手段操縱盈余，以期獲得配股資格。我國上市公司股權(quán)集中，控股股東能從上市公司獲得大量的資金。當(dāng)上市公司連續(xù)三年未能配股或增發(fā)新股融資時(shí)，控股股東往往具有很強(qiáng)烈的盈余管理動(dòng)機(jī)。

2、提高新股發(fā)行或配股價(jià)格。

上市公司發(fā)行新股的最直接目的就是大限度地從證券市場籌集到資金。公司所能夠募集資金的數(shù)額取決于股票發(fā)行數(shù)量和每股發(fā)行價(jià)格兩個(gè)因素。由于我國對上市公司發(fā)行股票的數(shù)量有額度限制，在有限的額度內(nèi)要獲得最大限度的資金量，只有提高股票的發(fā)行價(jià)格。股票發(fā)行價(jià)格等于每股收益乘以市盈率，而市盈率的大小受到政府的管制，所以每股收益的大小就成為上市公司通過發(fā)行股票籌集資金多少的決定因素。因此，上市公司都有意提高每股收益，一些券商為了爭取到公司的承銷資格，承諾幫助公司進(jìn)行利潤包裝，在公司業(yè)績不佳的情況下，為了募集更多的資金，就產(chǎn)生了進(jìn)行利潤操縱的動(dòng)機(jī)。此類問題在配股過程中同樣存在。配股價(jià)格一般按該上市公司股票一定期間市場收盤價(jià)平均數(shù)的一定比例進(jìn)行確定。為了盡可能以較高的價(jià)格進(jìn)行配股，上市公司往往配合莊家推高股價(jià)或?qū)⒐蓛r(jià)維持在較高的位置，但股價(jià)需有業(yè)績支撐，因此，需配股的上市公司往往會(huì)通過盈余操縱來提高公司業(yè)績。

內(nèi)容摘要:電子時(shí)代的降臨為文化生產(chǎn)開創(chuàng)了一個(gè)前所未有的歷史階段。一系列電子產(chǎn)品的意義突破了技術(shù)范疇而進(jìn)入了政治、經(jīng)濟(jì)、文化的運(yùn)作。本文試圖從雙重視域分析電子傳播媒介產(chǎn)生的后果:一方面,電子傳播媒介具有強(qiáng)大的啟蒙意義;另一方面,電子傳播媒介又形成了一個(gè)隱蔽的文化權(quán)力中心。本文具體地論述了這兩方面的后果如何在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境之中展開和運(yùn)行。

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現(xiàn)今，人們已經(jīng)有理由斷言，電子時(shí)代的降臨同時(shí)為文化生產(chǎn)開創(chuàng)了一個(gè)前所未有的歷史階段。電影，電視，收音機(jī)，計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，這些神奇的電子產(chǎn)品相繼問世，為這個(gè)世界制造了一陣又一陣的驚喜。嘔心瀝血的構(gòu)思，持續(xù)不斷的實(shí)驗(yàn)，不無偶然的幸運(yùn)發(fā)現(xiàn)，人們可以在每一個(gè)技術(shù)奇跡的背后追溯到種種曲折的故事。然而，現(xiàn)在的情況是――這些技術(shù)奇跡已經(jīng)到了聯(lián)結(jié)為一個(gè)整體的時(shí)候了。它們不再是某種別出心裁的發(fā)明提供一些舒適與快樂；人們必須意識到，這些電子產(chǎn)品聯(lián)結(jié)為一個(gè)整體之后正在深刻地改造社會(huì)結(jié)構(gòu)。當(dāng)然，這并不是輕率地附和種種技術(shù)決定論。人們有必要描述的是，這些電子產(chǎn)品的意義如何突破技術(shù)進(jìn)步的范疇而進(jìn)入經(jīng)濟(jì)、政治以及文化的運(yùn)作。對于文化生產(chǎn)說來，這些電子產(chǎn)品不僅提供了種種嶄新的表意系統(tǒng)，同時(shí)，這些電子產(chǎn)品還為經(jīng)濟(jì)、政治與美學(xué)之間的關(guān)系提供了嶄新的形式。

不論是否將電子產(chǎn)品形成的傳播媒介體系視為后現(xiàn)代社會(huì)的重要因素，人們都必須承認(rèn)，電子時(shí)代的符號制作規(guī)模是印刷時(shí)代所無法比擬的。機(jī)械與電子技術(shù)的合作終于使文化生產(chǎn)具有了工業(yè)社會(huì)的節(jié)奏。如今，人們甚至用"爆炸"一詞形容電子傳播媒介體系提供的信息數(shù)量?；蛟S可以說，霍克海默與阿多爾諾所謂的"文化工業(yè)"只有在電子時(shí)代才名至實(shí)歸。在我看來，文化工業(yè)的另一個(gè)涵義是，文化生產(chǎn)終于匯入了工業(yè)生產(chǎn)的邏輯，遵循工業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)之間的循環(huán)軌跡，成為日常性社會(huì)生產(chǎn)的一個(gè)有機(jī)部分。某些歷史時(shí)期，文化生產(chǎn)是日?，F(xiàn)實(shí)的一個(gè)"他者"――文化生產(chǎn)意味了指向日?，F(xiàn)實(shí)之外的另一個(gè)維度。按照雷蒙德·威廉斯的觀點(diǎn)，19世紀(jì)某一個(gè)時(shí)期的"文化"或者"藝術(shù)"曾經(jīng)扮演市場以及工業(yè)文明的對立面；文化或者藝術(shù)被遵為物欲橫流之世的"人性"守護(hù)神。（1）現(xiàn)在，如同工業(yè)生產(chǎn)一樣，文化生產(chǎn)終于和商品、利潤互相認(rèn)同了。事實(shí)上，恰恰是商品和利潤維持了電子傳播媒介的龐大開支，維持了電子時(shí)代不斷擴(kuò)大的符號制作規(guī)模。當(dāng)然，這些文化產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入日常的消費(fèi)領(lǐng)域。如同種種生活用品那樣，電子傳播媒介體系之中的源源而來的符號業(yè)己全面地鑲嵌于社會(huì)的所有方面?？梢哉f，電子傳播媒介的社會(huì)組織意義正在逐漸顯露。這個(gè)意義上，鮑德里拉激進(jìn)地認(rèn)為，現(xiàn)今的符號制作規(guī)模已經(jīng)足以讓歷史發(fā)生另一次斷裂：以工業(yè)生產(chǎn)為組織核心的社會(huì)開始向符號社會(huì)回歸。社會(huì)的凝聚力不是源于經(jīng)濟(jì)生活，而是來自傳播媒介的控制。于是，在他看來，革命不再是活躍的生產(chǎn)力摧毀傳統(tǒng)的生產(chǎn)關(guān)系；顛覆種族或者性別的傳統(tǒng)符號代碼才是他真正醉心的文化革命。（2）

盡管鮑德里拉的設(shè)想之中包含了過多的符號崇拜，但是，無論如何，人們沒有理由低估電子時(shí)代符號制作的意義。如果說，印刷時(shí)代的文字符號與日?，F(xiàn)實(shí)保持了某種距離――如果說，積淀于文字符號之中的神圣意味頑強(qiáng)地?fù)舸┝擞钩５氖浪讱夥?，那么，這種距離正在電子時(shí)代的符號制作之中消失。許多時(shí)候人們可以說，符號就是現(xiàn)實(shí)生活。電子時(shí)代的符號喪失了抽象的文字符號之中隱含的指代性、凝聚性與概括性?；厮莘N種古老的傳說可以發(fā)現(xiàn)，文字符號曾經(jīng)被想象為法力無邊的天授之物。文字符號的誕生如同一個(gè)驚心動(dòng)魄的事件。"昔者蒼頡作書，而天雨粟，鬼夜哭"――這種神話記載無不暗示了文字符號的非凡魔力。盡管理性社會(huì)的"脫魅"解除了種種神秘的權(quán)威，但是，許多時(shí)刻，文字符號仍然保持了異乎尋常的尊嚴(yán)。從敬惜字紙的風(fēng)俗、個(gè)人簽名的慎重到合同文本的法律效力、載入史冊而名垂千古的榮耀，文字符號之中殘存了某種公認(rèn)的莊重。即使人們已經(jīng)擁有近似的視覺經(jīng)驗(yàn)，"星垂平野闊，月涌大江流"或者"明月松間照，清泉石上流"這些詩句仍然會(huì)產(chǎn)生某種視覺經(jīng)驗(yàn)之外的文字韻味，令人神往不己。然而，電子時(shí)代的符號開始與人們的感官經(jīng)驗(yàn)無間地交織為一體。首先，這些符號是即時(shí)的。電視或者廣播"現(xiàn)場直播"所制造的符號與人們的感官經(jīng)驗(yàn)之間不存在時(shí)間距離。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)空間的聊天一如面對面地相向而座。人們的幻覺之中，這些符號不像印刷文字那樣遭受人為的精心編輯；這些符號無異于感官經(jīng)驗(yàn)。人們生活在這些符號之中如同生活在感官經(jīng)驗(yàn)之中。某些時(shí)候，人們甚至利用現(xiàn)場的熱線電話打入存活于電子傳播媒介之中的符號世界，參與符號世界的對話。另一方面，電影尤其是電視之中的符號是以影像的形式出現(xiàn)?；铎`活現(xiàn)的音容笑貌和草木山川讓觀眾感到，這是一個(gè)他們可以躋身的世界。數(shù)碼成像技術(shù)制造了影像的奇觀，某些無法拍攝的景象――例如恐龍，或者龍卷風(fēng)――栩栩如生地進(jìn)入人們的視域。這不僅是一種視覺的震撼，同時(shí)，這些遙不可及的景象出其不意地成為人們生活經(jīng)驗(yàn)的一部分。

這是一個(gè)意料之中的后果：電子時(shí)代的符號制作逐漸混淆了公共空間與私人空間的差異。人們同時(shí)擁有了雙重截然相反的技術(shù)條件。一方面，長焦鏡頭可以窺探和搜索任何私密的角落；另一方面，電子傳播媒介可以在全世界范圍予以曝光。因此，人們時(shí)常遭遇兩種富有張力的景觀。一方面，大量隱密的話題進(jìn)入公共空間公開展覽。性伴侶選擇、親子關(guān)系、異常的性心理以及種種個(gè)人化的絕望和焦慮頻繁地出現(xiàn)于電視播映室和"夜半心聲"這樣的廣播節(jié)目之中。這不是一本書與一個(gè)讀者的單獨(dú)相對，這是一批人同時(shí)共享一個(gè)秘密話題。另一方面，種種大型的公共話題――例如國家、政治、戰(zhàn)爭，等等――長驅(qū)直入私人領(lǐng)域。報(bào)紙的印刷周期與人們街頭購買所形成的緩沖消失了，人們可以在臥室的電視機(jī)里即時(shí)地觀看總統(tǒng)的就職演說或者某一次關(guān)系公眾利益的投票――此刻的公共空間與私人空間是一體的。遙遠(yuǎn)的政治權(quán)力機(jī)構(gòu)與渺小的私人生活產(chǎn)生了親密感?？傊娮訒r(shí)代的符號制作瓦解了真實(shí)與符號、公共空間與私人空間的界限，或者說，電子傳播媒介體系正在將這一切重新組織為另一個(gè)整體。的確，印刷時(shí)代的書籍相形失色――沒有哪一本著作或者哪一份報(bào)紙具有這種強(qiáng)大的功能。