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篇1

近幾年，我國(guó)仍將采取適度從緊的金融政策，企業(yè)資金緊缺仍是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中最主要和最難解決的困難。企業(yè)籌資涉及到許多問(wèn)題，如籌資的數(shù)量、方式等問(wèn)題，其中，籌資方式的選擇應(yīng)該是極為重要的一環(huán)。本文擬就我國(guó)企業(yè)籌資方式的選擇問(wèn)題，做一些探討：

一．我國(guó)的融資環(huán)境

企業(yè)是在一定環(huán)境下的各種經(jīng)濟(jì)資源的有機(jī)集合體。企業(yè)運(yùn)營(yíng)只有適應(yīng)環(huán)境變化的要求，才能立于不敗之地。企業(yè)面臨的環(huán)境是指存在于企業(yè)周?chē)?，影響企業(yè)生存和發(fā)展的各種客觀因素和力量的總稱(chēng)，它是企業(yè)選擇籌資方式的基礎(chǔ)。

企業(yè)制定籌資戰(zhàn)略必須立足于一定的宏觀環(huán)境之下，制定時(shí)要考慮：1．政治法律環(huán)境。指一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的政治制度、經(jīng)濟(jì)體制、方針政策、法律法規(guī)等方面。隨著改革開(kāi)放的政策實(shí)施，國(guó)內(nèi)政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)日益活躍，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策、外匯政策和稅收政策等的日益完善，與國(guó)際慣例的逐步接軌，為外資進(jìn)入中國(guó)提供了保證，使我國(guó)企業(yè)的籌資區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大，籌資數(shù)額逐年增加，方式也更加多樣。2．經(jīng)濟(jì)環(huán)境。是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的各種經(jīng)濟(jì)條件、經(jīng)濟(jì)特征、經(jīng)濟(jì)聯(lián)系等客觀因素。我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)、高速的發(fā)展勢(shì)頭，物價(jià)得到有效控制，這一切表明，我國(guó)有巨大的市場(chǎng)潛力與發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)也為國(guó)內(nèi)外大量的游資找到了出路。3．技術(shù)環(huán)境．是一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的技術(shù)水平、技術(shù)政策、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力以及技術(shù)發(fā)展的動(dòng)向等的總和。全社會(huì)對(duì)教育的重視，對(duì)科技開(kāi)發(fā)力度的加大，對(duì)科技人才的有計(jì)劃培養(yǎng)，都將為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

企業(yè)微觀環(huán)境是指直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件和能力的因素，包括行業(yè)狀況、競(jìng)爭(zhēng)者狀況、供應(yīng)商狀況及其他公眾的狀況，這是確定企業(yè)籌資方式的前提。一個(gè)良好的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、及穩(wěn)定的原材料供應(yīng)商等微觀環(huán)境，將十分有利于企業(yè)籌資的順利實(shí)現(xiàn)。此外，筆者認(rèn)為，企業(yè)的內(nèi)部條件也應(yīng)該屬于企業(yè)籌資的微觀環(huán)境。企業(yè)的內(nèi)部條件包括：企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的能力、人力資源開(kāi)發(fā)的現(xiàn)狀和政策、組織結(jié)構(gòu)、管理制度，研究開(kāi)況等。就籌資而言，企業(yè)內(nèi)部條件達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，才會(huì)吸引資金、技術(shù)進(jìn)入企業(yè)，因此企業(yè)要得到實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張所需要的資金，應(yīng)扎扎實(shí)實(shí)的做好企業(yè)的各項(xiàng)工作，贏得債權(quán)人和投資者的信任，他們才會(huì)將資金、技術(shù)交由企業(yè)使用和管理。

二．企業(yè)的籌資方式

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)融資方式總的來(lái)說(shuō)有兩種：一是內(nèi)源融資，即將本企業(yè)的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程；二是外源融資，即吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)源融資已很難滿足企業(yè)的資金需求，外源融資已逐漸成為企業(yè)獲得資金的重要方式。下面對(duì)內(nèi)源融資和外源融資分別加以介紹：

（一）．內(nèi)源融資方式

就各種融資方式來(lái)看，內(nèi)源融資不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或者股息，不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量；同時(shí)，由于資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部，不會(huì)發(fā)生融資費(fèi)用，使得內(nèi)源融資的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源融資。因此，它是企業(yè)首選的一種融資方式，企業(yè)內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤(rùn)水平，凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者預(yù)期等因素，只有當(dāng)內(nèi)源融資仍無(wú)法滿足企業(yè)資金需要時(shí)，企業(yè)才會(huì)轉(zhuǎn)向外源融資。在這里，筆者認(rèn)為相當(dāng)一部分表外籌資也屬于內(nèi)源融資。表外籌資是企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中未予以反映的籌資行為，利用表外籌資可以調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，開(kāi)辟籌資渠道，掩蓋投資規(guī)模，夸大投資收益率，掩蓋虧損，虛增利潤(rùn)，加大財(cái)務(wù)杠桿的作用等。比如，企業(yè)與客戶簽訂一項(xiàng)產(chǎn)品的籌資協(xié)議，先將產(chǎn)品售給客戶，然后再賒購(gòu)回來(lái)，該項(xiàng)產(chǎn)品并未離開(kāi)企業(yè)，但企業(yè)卻通過(guò)這一協(xié)議得到了借款。因此，表外籌資可以創(chuàng)造較為寬松的財(cái)務(wù)環(huán)境，為經(jīng)營(yíng)者調(diào)整資金結(jié)構(gòu)提供方便。鑒于表外籌資在我國(guó)應(yīng)用還不是太普遍，而其應(yīng)用的前景又十分廣泛，所以，筆者將在這里對(duì)表外融資作一較為詳細(xì)的介紹

表外融資可分為直接表外籌資和間接表外籌資。直接表外籌資是企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式直接籌資。由于資產(chǎn)所有權(quán)未轉(zhuǎn)入籌資企業(yè)表內(nèi)，而其使用權(quán)卻已轉(zhuǎn)入，所以這種籌資方式既能滿足企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、緩解資金不足之需，又不改變企業(yè)原有表內(nèi)資金結(jié)構(gòu)。最為常見(jiàn)的籌資方式有租賃、代銷(xiāo)商品、來(lái)料加工等。大多數(shù)租賃形式屬于表外籌資，只有融資租賃屬于表內(nèi)籌資。經(jīng)營(yíng)租賃是出資方以自己經(jīng)營(yíng)的設(shè)備租給承租房使用，出租方收取租金，承租訪由于租入設(shè)備擴(kuò)大了自身生產(chǎn)能力，這種生產(chǎn)能力并沒(méi)有反映在承租方的資產(chǎn)負(fù)債表中，承租方只為取得這種生產(chǎn)能力支付了一定的租金。當(dāng)企業(yè)預(yù)計(jì)設(shè)備的額租賃期短于租入設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命時(shí)，經(jīng)營(yíng)租賃可以節(jié)約企業(yè)開(kāi)支，避免設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命在企業(yè)的空耗。此外，維修租賃、杠桿租賃和返回租賃也屬于企業(yè)的表外籌資。

間接表外籌資是用另一個(gè)企業(yè)的負(fù)債代替本企業(yè)負(fù)債，使得本企業(yè)表內(nèi)負(fù)債保持在合理的限度內(nèi)。最常見(jiàn)的間接表外籌資方式是母公司投資于子公司和附屬公司，母公司將自己經(jīng)營(yíng)的元件、配件撥給一個(gè)子公司和附屬公司，子公司和附屬公司將生產(chǎn)出的元件、配件銷(xiāo)售給母公司。附屬公司和子公司實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，這里附屬公司和子公司的負(fù)債實(shí)際上是母公司的負(fù)債。本應(yīng)有母公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的部分由于母公司負(fù)債限度的制約，而轉(zhuǎn)給了附屬公司，使得各方的負(fù)債都能保持在合理的范圍內(nèi)。例如：某公司自有資本1000萬(wàn)元，借款1000萬(wàn)元，該公司欲追加借款，但目前表內(nèi)借款比例已達(dá)到最高限度，再以公司名義借款已不可能，于是該公司以500萬(wàn)元投資于新公司，新公司又以新公司的名義借款500萬(wàn)元，新公司實(shí)質(zhì)上是母公司的一個(gè)配件車(chē)間。這樣，該公司總體上實(shí)際的資產(chǎn)負(fù)債比率不再是50％，而是60％，兩個(gè)公司實(shí)際資產(chǎn)總額為2500萬(wàn)元，有500萬(wàn)元是母公司投給子公司的，故兩個(gè)公司公司共向外界借入1500萬(wàn)元，其中在母公司會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)只反映1000萬(wàn)元的負(fù)債，另外的500萬(wàn)元反映在子公司的會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)，但這500萬(wàn)元卻仍為母公司服務(wù)。現(xiàn)在，許多國(guó)家為了防止母公司與子公司的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移，規(guī)定企業(yè)對(duì)外投資如占被投資企業(yè)資本總額的半數(shù)以上，應(yīng)當(dāng)編制合并報(bào)表。為此，許多公司為了逃避合并報(bào)表的曝光，采取更加迂回的投資方法，使得母公司與子公司的控股關(guān)系更加隱蔽。

除了上述的兩種表外籌資外，還可以通過(guò)應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)，出售有追索權(quán)的應(yīng)收帳款，產(chǎn)品籌資協(xié)議等把表內(nèi)籌資化為表外籌資。

（二）．外源融資方式

企業(yè)的外源融資由于受不同籌資環(huán)境的影響，其選用的籌資方式也不盡相同。一般說(shuō)來(lái)，分為兩種：直接籌資方式和間接籌資方式，如下圖(略）：

企業(yè)外源融資究竟是以直接融資為主還是以間接融資為主，除了受自身財(cái)務(wù)狀況的影響外，還受?chē)?guó)家融資體制等的制約。從國(guó)際上看，英美等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)歷來(lái)主要依靠市場(chǎng)的直接融資方式獲取外部資金，70年代以前，通過(guò)企業(yè)債券和股票進(jìn)行的直接融資約占企業(yè)外源融資總額的55％－60％；日本等后起的資本主義國(guó)家則相反，企業(yè)主要依靠銀行的間接融資獲取外部資金，1995年以前，日本企業(yè)的間接融資占外源融資的比重約為80％－85％。70年代以后，情況緩慢的發(fā)生了變化，英美企業(yè)增加了間接融資的比重，日本則增加了直接融資的比重。由此可見(jiàn)，如何搞清各種不同的外源融資方式的不同特點(diǎn)，從而選擇最適合本企業(yè)的融資方式，是企業(yè)面臨的一個(gè)相當(dāng)重要的問(wèn)題。下面對(duì)直接融資和間接融資逐一加以詳細(xì)的介紹：

1．直接融資方式

我國(guó)進(jìn)入90年代以來(lái)，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)的融資方式趨于多元化，許多企業(yè)開(kāi)始利用直接融資獲取所需要的資金，直接融資將成為企業(yè)獲取所需要的長(zhǎng)期資金的一種主要方式，這主要是因?yàn)椋海?）．隨著國(guó)家宏觀調(diào)控作用的不斷弱和困難的財(cái)政狀況，國(guó)有企業(yè)的資金需求很難得到滿足；（2）．由于銀行對(duì)信貸資金缺乏有效的約束手段，使銀行不良債務(wù)急劇增加，銀行自由資金比率太低，這預(yù)示著我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中潛伏著可能的信用危機(jī)和通貨膨脹的危機(jī)；（3）．企業(yè)本身高負(fù)債，留利甚微，自注資金的能力較弱。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為資金的使用者不通過(guò)銀行這一中介機(jī)構(gòu)而從貨幣所有者手中直接融資，已成為一種通常的做法，由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)，我國(guó)直接融資的比例較低，同時(shí)也說(shuō)明了我國(guó)資本市場(chǎng)在直接融資方面的發(fā)展?jié)摿κ蔷薮蟮摹８母镩_(kāi)放以來(lái)，國(guó)民收入分配格局明顯向個(gè)人傾斜，個(gè)人收入比重大幅度上升，遇此相對(duì)應(yīng)，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了重大變化。隨著個(gè)人持有金融資產(chǎn)的增加和居民投資意識(shí)的趨強(qiáng)，對(duì)資本的保值、增值的要求增大，人們開(kāi)始把目光投向國(guó)債和股票等許多新的投資渠道。我國(guó)目前正在進(jìn)行的企業(yè)股份制改造無(wú)疑為企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)直接融資創(chuàng)造了良好的條件，但是應(yīng)該看到，由于直接融資，特別是股票融資無(wú)須還本付息投資者承擔(dān)著較大的風(fēng)險(xiǎn)，必然要求較高的收益率，就要求企業(yè)必須有良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景。

債券融資在直接融資中占有重要的地位，極大的拓展了企業(yè)的生存發(fā)展空間。發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)債券所占的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票投資，突出顯示了債券融資對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響，如美國(guó)的股份公司從80年代中期開(kāi)始，就已經(jīng)普遍停止了通過(guò)發(fā)行股票來(lái)融資，而是大量回購(gòu)自己的股票，以至于從1995年起，股票市場(chǎng)連續(xù)兩年成為負(fù)的融資來(lái)源，其原因有二：

從投資者角度看，任何債券能否發(fā)行成功，首先取決于是否能吸引投資者的資金。了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是投資者進(jìn)行投資的關(guān)鍵。然而，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益復(fù)雜的情況下，取得必要的信息越來(lái)越困難，在投資者和企業(yè)管理者之間客觀存在著信息的不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。這種不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。從股票融資來(lái)看，股權(quán)合約使投資者和企業(yè)管理者之間建立了委托關(guān)系，就有可能出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，為避免這一問(wèn)題，就必須對(duì)企業(yè)管理者進(jìn)行監(jiān)督，但這樣做的成本很高，相比之下，債券合約是一種規(guī)定借款人必須定期向貸款人支付固定金額的契約性合約，不需要經(jīng)常監(jiān)督公司，從而監(jiān)審成本很低的債務(wù)合約比股權(quán)合約更有吸引力。

從籌資者的角度看，債券籌資的發(fā)行成本要比股票籌資低，債券利息可從稅前利潤(rùn)扣除，而股息則從稅后利潤(rùn)支付，存在公司法人和股份持有人雙重課稅的問(wèn)題，還可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，增加每股稅后盈余。債券融資不影響原有股東的控制權(quán)，債券投資者只有按期收取本息的權(quán)力，沒(méi)有參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和分配紅利的權(quán)力，對(duì)于想控制股權(quán)，維持原有管理機(jī)構(gòu)不變的企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，發(fā)行債券比發(fā)行股票更有吸引力。

目前，國(guó)債市場(chǎng)已得到很大的改進(jìn)，國(guó)債的市場(chǎng)化發(fā)行，使得政府不必通過(guò)限制發(fā)行企業(yè)債券來(lái)保證國(guó)債的發(fā)行任務(wù)完成，客觀上為企業(yè)的債券發(fā)行提供了一個(gè)寬松的環(huán)境；另一方面，市場(chǎng)化的國(guó)債利率成為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，這為確定企業(yè)債券發(fā)行利率提供了依據(jù)。由于現(xiàn)在的投資者更加理性，債券投資風(fēng)險(xiǎn)小，投資收益較穩(wěn)定，吸引了大批注意安全性以追求穩(wěn)定收益的投資者。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，一大批企業(yè)規(guī)模日益擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)效益不斷提高，如長(zhǎng)虹公司、海爾公司、春蘭公司等，銷(xiāo)售額都在百億元以上，且這些企業(yè)信用等級(jí)高，償債能力強(qiáng)，可以大量發(fā)行債券，可成為債券市場(chǎng)的主角，為企業(yè)債券發(fā)行提供了必要條件。

2．間接融資方式

我國(guó)的股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)從無(wú)到有，已經(jīng)有了很大的發(fā)展，但是，從社會(huì)居民的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，銀行存款較之股票和債券仍占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，而且，大部分企業(yè)的資金來(lái)源也仍舊以銀行為主，尤其是在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題上，由于上市指標(biāo)主要用于扶持國(guó)有大中型企業(yè)，中小型企業(yè)，特別是非國(guó)有企業(yè)基本上與上市無(wú)緣，就使得通過(guò)銀行的間接融資成為中小企業(yè)融資的主要方式。

在間接融資方式中，值得注意的是隨之近幾年來(lái)大量的企業(yè)兼并、重組，從而導(dǎo)致我們可以利用杠桿收購(gòu)融資方式。杠桿收購(gòu)融資是以企業(yè)兼并為活動(dòng)背景的，是指某一企業(yè)擬收購(gòu)其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時(shí)，以被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購(gòu)行為的一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。在一般情況下，借入資金占收購(gòu)資金總額的70％－80％，其余部分為自有資金，通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)便可成功的收購(gòu)企業(yè)或其部分股權(quán)。通過(guò)杠桿收購(gòu)方式重新組建后的公司總負(fù)債率為85％以上，且負(fù)債中主要成分為銀行的借貸資金。在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)日益朝著集約化、大型化的方向發(fā)展，生產(chǎn)的規(guī)模性已成為企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地重要條件之一。對(duì)企業(yè)而言，采用杠桿收購(gòu)這種先進(jìn)的融資策略，不僅能迅速的籌措到資金，而且收購(gòu)一家企業(yè)要比新建一家企業(yè)來(lái)的快、而且效率也高。

杠桿收購(gòu)融資較之傳統(tǒng)的企業(yè)融資方式而言，具有不少自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：一是籌資企業(yè)只需要投入少量的資金便可以獲得較大金額的銀行貸款以用于收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，即杠桿收購(gòu)融資的財(cái)務(wù)杠桿比率非常高，十分適合資金不足又急于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行融資；二是以杠桿融資方式進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，是迅速淘汰經(jīng)營(yíng)不良、效益低下的企業(yè)的一種有效途徑，同時(shí)效益好的企業(yè)通過(guò)收購(gòu)、兼并其他企業(yè)能壯大自身的實(shí)力，進(jìn)一步增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力；三是對(duì)于銀行而言，由于有擬收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力做抵押，因而其貸款的安全性有較大的保障，銀行樂(lè)意提供這種貸款；四是籌資企業(yè)利用杠桿收購(gòu)融資有時(shí)還可以得到意外的收益，這種收益主要來(lái)源于所收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)增值，因?yàn)樵谑召?gòu)活動(dòng)中，為使交易成功，被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的出售價(jià)格一般都低于資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值；五是杠桿收購(gòu)由于有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者參股，因而可以充分調(diào)動(dòng)參股者的積極性，提高投資者的收益能力。

杠桿收購(gòu)融資，是一種十分靈活的融資方式，采用不同的操作技巧，可以設(shè)計(jì)不同的財(cái)務(wù)模式。常見(jiàn)的杠桿收購(gòu)融資財(cái)務(wù)模式主要有以下幾種：

（1）典型的杠桿收購(gòu)融資模式。即籌資企業(yè)采用普通的杠桿收購(gòu)方式，主要通過(guò)借款來(lái)籌集資金，已達(dá)到收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的目的。在這種模式下，籌資企業(yè)一般期望通過(guò)幾年的投資，獲得較高的年投資報(bào)酬率。

（2）杠桿收購(gòu)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整模式。既由籌資企業(yè)評(píng)價(jià)自己的資本價(jià)值，分析負(fù)債能力，再采用典型的杠桿收購(gòu)融資模式，以購(gòu)回部分本公司股份的一種財(cái)務(wù)模式。

（3）杠桿收購(gòu)控股模式。即企業(yè)不是把自己當(dāng)作杠桿收購(gòu)的對(duì)象來(lái)考慮，而是以擁有多種資本構(gòu)成的杠桿收購(gòu)公司的身份出現(xiàn)。具體的做法為：先對(duì)公司有關(guān)部門(mén)和其子公司的資產(chǎn)價(jià)值及其負(fù)債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后以杠桿收購(gòu)方式籌資，所籌資金由母公司用于購(gòu)回股份，收購(gòu)企業(yè)和投資等，母公司仍對(duì)子公司擁有控制權(quán)。

企業(yè)以杠桿收購(gòu)融資方式完成收購(gòu)活動(dòng)后，需要按規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則進(jìn)行統(tǒng)一的經(jīng)營(yíng)管理，以便盡快取得較高的經(jīng)濟(jì)效益，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)期間，企業(yè)應(yīng)盡量做到用所收購(gòu)企業(yè)創(chuàng)造的收益償還銀行的杠桿貸款，償還方式與償還辦法按貸款合同執(zhí)行，同時(shí)還要做到有一定的盈利。

三．我國(guó)現(xiàn)狀對(duì)融資結(jié)構(gòu)的影響及融資方式的選擇。

由于國(guó)有企業(yè)的改革相對(duì)滯后等各方面的原因，國(guó)有企業(yè)的虧損日益嚴(yán)重，從而導(dǎo)致了作為債權(quán)人的銀行的壞帳和呆帳的增加，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量下降了，但是，銀行卻對(duì)公眾承擔(dān)著硬性的債務(wù)負(fù)擔(dān)，這種債權(quán)和債務(wù)的明顯不對(duì)稱(chēng)，一方面使得的銀行為此承擔(dān)了極大的利息成本，另一方面，也醞釀著極大的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。

為了改革這種局面，許多文獻(xiàn)主張通過(guò)發(fā)展資本市場(chǎng)和直接融資，可以有效的降低銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，減少政府承擔(dān)的責(zé)任。這種看法是不全面的。股票市場(chǎng)的發(fā)展的確能分散風(fēng)險(xiǎn)，但這只是從經(jīng)濟(jì)個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)偏好和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度而言，與我國(guó)融資體制改革中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有不同的性質(zhì)，前者具有個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的含義，而后者要考慮的是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于種種原因，我國(guó)的股票市場(chǎng)的的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)尤為顯著，這一點(diǎn)可以由近幾年股票市場(chǎng)的大幅度波動(dòng)得到證明。在這種情況下，股票市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)和銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，從對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響角度來(lái)看，并沒(méi)有什么本質(zhì)區(qū)別。

從股份制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史來(lái)看，股票市場(chǎng)的發(fā)展改變了企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，即股份制經(jīng)濟(jì)使得企業(yè)獲得了更多的融資機(jī)會(huì)，分散了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，也使得企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)變得格外重要了。所謂企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，指得是能夠使得未能在初始的企業(yè)合同中明確的一些經(jīng)營(yíng)管理決策，能夠被作出的一種機(jī)制。

現(xiàn)代股份制公司的治理結(jié)構(gòu)主要采用以下形式：一是股東通過(guò)選舉的董事會(huì)來(lái)監(jiān)督經(jīng)理；二是通過(guò)大股東來(lái)監(jiān)督經(jīng)理的行為；三是對(duì)經(jīng)理形成的約束可能來(lái)自于公司經(jīng)營(yíng)效率低下時(shí)，股票市場(chǎng)的收購(gòu)和接管。在實(shí)際中，上述的幾種形式是混合在一起，同時(shí)發(fā)揮作用的。

篇2

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)吸引了大量的外資，外資的大量流入使得外商投資的技術(shù)投入通過(guò)多種渠道溢出到我國(guó)經(jīng)濟(jì)中，成為我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的重要來(lái)源。

資本作為國(guó)際要素流動(dòng)的重要方式，將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球化產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)背景來(lái)看，經(jīng)濟(jì)開(kāi)放對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用日益增強(qiáng)，外商投資作用舉足輕重，而技術(shù)進(jìn)步也越來(lái)越成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。廣義而言，技術(shù)進(jìn)步既可以依賴(lài)于自身研究、開(kāi)發(fā)，也可以借助于對(duì)外界的模仿、吸收、消化和創(chuàng)新。外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)是外資在東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)力。

關(guān)鍵詞外商直接投資（FDI）技術(shù)外溢金融業(yè)

一、引言

經(jīng)濟(jì)全球化和新一輪國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的興起和發(fā)展，帶動(dòng)了國(guó)際直接投資的發(fā)展，以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家則成為最大受益者，利用外資已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)強(qiáng)有力的助推器。

隨著我國(guó)銀行業(yè)全面開(kāi)放時(shí)代的到來(lái)，跨國(guó)銀行的進(jìn)入和發(fā)展這一趨勢(shì)將會(huì)在金融全球化和中國(guó)日益融入國(guó)際市場(chǎng)的過(guò)程中得到不斷的強(qiáng)化。面對(duì)外資銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)，完全采用限制、抵制的措施是不可取的，它不僅違背了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律，同時(shí)也必將為國(guó)際社會(huì)所詬病，加劇國(guó)際摩擦。為實(shí)現(xiàn)既減少摩擦，充分發(fā)揮跨國(guó)銀行進(jìn)入所帶來(lái)的積極影響，又保護(hù)本國(guó)銀行業(yè)這一看似矛盾的目標(biāo)，政策組合和互補(bǔ)已成為重中之重，而只有充分掌握跨國(guó)銀行進(jìn)入我國(guó)的原因和影響因素，才能對(duì)癥下藥，尋得良方。

二、FDI對(duì)我國(guó)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步影響的理論分析

(一)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論中的技術(shù)進(jìn)步

國(guó)內(nèi)外的理論研究表明，技術(shù)進(jìn)步是促進(jìn)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，同時(shí)也是衡量一個(gè)國(guó)家潛在經(jīng)濟(jì)發(fā)展力的重要指標(biāo)之一。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的先驅(qū)，亞當(dāng)•斯密在《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》中曾指出，增長(zhǎng)的動(dòng)力在于勞動(dòng)分工、資本積累和技術(shù)進(jìn)步。后來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)對(duì)技術(shù)進(jìn)步的研究，從哈羅德、索洛的外生技術(shù)進(jìn)步、熊彼特與庫(kù)茲涅茲的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的技術(shù)進(jìn)步到以羅默、盧卡斯為代表的新古典增長(zhǎng)理論的內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步，這些增長(zhǎng)理論都強(qiáng)調(diào)技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。

(二)FDI影響技術(shù)進(jìn)步的渠道分析

我們知道，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響主要有三個(gè)渠道：作為“投資”對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接影響；通過(guò)影響“國(guó)內(nèi)資本積累”，間接影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；通過(guò)“外溢效應(yīng)”影響技術(shù)效率，間接影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在這里，對(duì)于分析FDI對(duì)技術(shù)進(jìn)步的影響渠道，我們可以分為通過(guò)直接效應(yīng)影響技術(shù)進(jìn)步、“外溢效應(yīng)”影響技術(shù)進(jìn)步以及通過(guò)影響“國(guó)內(nèi)資本積累”，從而間接影響技術(shù)進(jìn)步這三個(gè)渠道。若FDI僅僅是“投資”或者僅僅影響“國(guó)內(nèi)資本積累”，從本質(zhì)上說(shuō)，它與國(guó)內(nèi)資本并沒(méi)有什么不同，但是，隨著內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的發(fā)展，人們不再認(rèn)為技術(shù)水平和技術(shù)進(jìn)步速度是外生的，在這個(gè)新的增長(zhǎng)框架里，F(xiàn)DI扮演的角色不僅僅是“投資”，其影響也不再局限于“資本積累”，它還通過(guò)該過(guò)程影響我國(guó)的技術(shù)效率。

三、FDI進(jìn)入我國(guó)金融業(yè)的背景與現(xiàn)狀分析

FDI作為私人投資的一部分，會(huì)直接促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是根據(jù)資本邊際產(chǎn)出遞減的假設(shè)，這種作用是短期的，吸收FDI的我國(guó)最終會(huì)向該經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)收斂，F(xiàn)DI對(duì)我國(guó)產(chǎn)出增長(zhǎng)不會(huì)有持久影響。

（一）外資進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)的背景

1.金融全球化對(duì)銀行業(yè)的影響

金融全球化是指全球金融活動(dòng)相互聯(lián)系日益緊密的一個(gè)過(guò)程，其內(nèi)容包括金融資本在全球范圍內(nèi)的頻繁流動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、金融市場(chǎng)的全球聯(lián)動(dòng)等，其主要表現(xiàn)有貨幣的全球化、資本的全球化、各國(guó)中央銀行貨幣政策和金融監(jiān)管的全球化等。

金融全球化進(jìn)程的廣泛擴(kuò)展，不斷改變著全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境，從而對(duì)全球銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)烈影響。金融全球化掀起了全球金融業(yè)大規(guī)?？鐕?guó)并購(gòu)浪潮，導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)，各國(guó)跨國(guó)銀行都希望通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模降低經(jīng)營(yíng)成本、提高競(jìng)爭(zhēng)能力。單個(gè)銀行的規(guī)模效益畢竟是有極限的，“超級(jí)寡頭”之間的跨國(guó)并購(gòu)成為了擴(kuò)大銀行規(guī)模的一條捷徑。金融全球化加快了金融創(chuàng)新速度。20世紀(jì)90年代以來(lái)的信息產(chǎn)業(yè)等高科技產(chǎn)業(yè)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，有力的刺激了金融創(chuàng)新。新興市場(chǎng)的迅速崛起，也為銀行業(yè)在全球范圍內(nèi)尋找發(fā)展創(chuàng)造了有利環(huán)境，所以金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)達(dá)到了空前規(guī)模。

2.經(jīng)濟(jì)開(kāi)放

早在上世紀(jì)80年代，國(guó)家就已經(jīng)依次開(kāi)放東部沿海地區(qū)作為改革開(kāi)放的試點(diǎn)和先驅(qū)。

⑴從一般意義上講，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)越開(kāi)放，就有更多的外國(guó)投資者進(jìn)入投資。一個(gè)開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體更能受到投資者得青睞，因?yàn)樗芙o投資者帶去更大的發(fā)展空間以及自由度。

⑵第二，一個(gè)開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)往往也是一個(gè)更加有效率的經(jīng)濟(jì)，快速的生產(chǎn)，迅速的物流以及快速的消費(fèi)給外商帶來(lái)極大利益，投資企業(yè)選擇這樣一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)才更有利可圖。這樣，一個(gè)國(guó)家越開(kāi)放的地區(qū)接受的外資以及由此產(chǎn)生的溢出就越大。

⑶經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的中東部地區(qū)，人民的思想和觀念更接近全球化，更容易接受且愿意學(xué)習(xí)新鮮事物，包括先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，管理經(jīng)驗(yàn)，文化理念等等，并學(xué)以致用，用于自主創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)新之上，他們這無(wú)疑是一個(gè)新技術(shù)的良好孵化地。

⑷經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的東部和中部地區(qū)，人們的消費(fèi)觀念頗具全球化，更熱衷于購(gòu)買(mǎi)外商企業(yè)的產(chǎn)品。

⑸經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的地區(qū)政策比較明朗，對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)商政關(guān)聯(lián)比較緊密的國(guó)家，選擇經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的東部和中部能夠讓外資企業(yè)更好的經(jīng)營(yíng)，安心透明的經(jīng)營(yíng)。

（二）外資銀行在我國(guó)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析

1.外資銀行重點(diǎn)發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)品

諸如開(kāi)展高技術(shù)含量的網(wǎng)上銀行、現(xiàn)金管理、銀團(tuán)貸款、項(xiàng)目融資、貿(mào)易融資等產(chǎn)品，這樣既可以規(guī)避物理網(wǎng)點(diǎn)較少的劣勢(shì)，又可發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)。外資銀行的長(zhǎng)處不僅體現(xiàn)在能夠提供豐富多樣的金融產(chǎn)品，而且具有強(qiáng)大的為客戶量身定制產(chǎn)品和服務(wù)的能力，也即發(fā)揮核心產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)為不同客戶提供滿足個(gè)性化需求的最終產(chǎn)品，這是贏得客戶、擴(kuò)大市場(chǎng)份額的關(guān)鍵所在。

2.從競(jìng)爭(zhēng)到強(qiáng)調(diào)合作

在大舉擴(kuò)張的上世紀(jì)90年代，無(wú)論是在經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)思想還是實(shí)際市場(chǎng)運(yùn)作上，外資銀行都強(qiáng)調(diào)同國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。然而，入世至今，外資銀行同以四大國(guó)有商業(yè)銀行為首的中資銀行進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、客戶資源和人文環(huán)境方面均存在劣勢(shì)，因此現(xiàn)階段外資銀行的經(jīng)營(yíng)策略主要是強(qiáng)調(diào)同中資銀行合作，以彌補(bǔ)其自身的劣勢(shì)。

雖然外資銀行進(jìn)入我國(guó)的時(shí)間不短，但是他們對(duì)于本地客戶的了解有限，相比之下中資銀行卻擁有多年的客戶交往關(guān)系和完備的客戶信息。中國(guó)企業(yè)在與中資銀行的長(zhǎng)期合作中，已經(jīng)建立起了長(zhǎng)期穩(wěn)定的銀企關(guān)系。同中資銀行合作，外資銀行一方面可以分享中資銀行的客戶信息，另一方面可以發(fā)揮自身在金融創(chuàng)新方面的優(yōu)勢(shì)為客戶打造“量身定做”的金融產(chǎn)品。

3.充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)

外資銀行的進(jìn)入引入了新的技術(shù)和專(zhuān)業(yè)技能，從而增加了當(dāng)?shù)乜蛻艨色@得的金融產(chǎn)品數(shù)量，因此外資銀行的存在提高了效率并促進(jìn)了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展。外資銀行擁有強(qiáng)大的資本實(shí)力和優(yōu)良的資產(chǎn)，還擁有發(fā)達(dá)的全球分支和客戶網(wǎng)絡(luò)，先進(jìn)的管理模式和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及成熟的金融產(chǎn)品等。中間業(yè)務(wù)需要先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)硬件和軟件系統(tǒng)作為技術(shù)保障，在技術(shù)支撐方面和全球覆蓋面程度上，中資銀行明顯落后于外資銀行。在經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)方面，外資銀行具備靈活的風(fēng)險(xiǎn)控制方式、便捷快速的服務(wù)程序和較為寬松的擔(dān)保條件。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，外資銀行除了開(kāi)展傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)外，還會(huì)大力推廣和開(kāi)發(fā)金融衍生產(chǎn)品服務(wù)。

（三）外資銀行對(duì)中資銀行的影響分析

1.對(duì)中資銀行客戶營(yíng)銷(xiāo)模式的影響

盡管中資銀行不斷強(qiáng)化“以客戶為中心”的服務(wù)理念，并不斷改進(jìn)客戶營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)水平，但與外資銀行仍存在較大差距。從目前來(lái)看，產(chǎn)生差距的主要原因是對(duì)“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念的貫徹程度不夠。

外資銀行成熟有效的市場(chǎng)細(xì)分和客戶定位機(jī)制與中資銀行粗放的客戶分類(lèi)方式形成對(duì)比。無(wú)論是在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)前還是在中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，外資銀行均十分重視通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查來(lái)了解客戶需求，結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)鎖定相應(yīng)的目標(biāo)客戶，對(duì)特點(diǎn)不同、需求不同的客戶往往提供有針對(duì)性的服務(wù)方案，對(duì)于不屬于其目標(biāo)客戶的群體則設(shè)置相應(yīng)的服務(wù)門(mén)檻。中資銀行在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)過(guò)程中雖然已經(jīng)擁有了龐大的客戶基礎(chǔ)，也開(kāi)始著手搜集客戶數(shù)據(jù)，但還缺乏一整套有效的客戶細(xì)分和定位機(jī)制，導(dǎo)致對(duì)客戶資源的開(kāi)發(fā)和利用遠(yuǎn)沒(méi)有到位。

目前中資銀行客戶經(jīng)理制的推行主要集中在客戶經(jīng)理培育階段，致力于提高客戶經(jīng)理素質(zhì)、改善與客戶的溝通及加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品的熟悉程度等問(wèn)題，而外資銀行已經(jīng)形成了客戶經(jīng)理培育的有效機(jī)制和運(yùn)作體系，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)為客戶經(jīng)理提供強(qiáng)有力支撐的內(nèi)部支持系統(tǒng)。

2.有助于進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)約束機(jī)制

對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，的確有些事情是“當(dāng)局者迷，旁觀者清”，對(duì)有些帶有共性的問(wèn)題，大家也許都習(xí)以為常了。但作為一個(gè)外來(lái)者，他們就更容易看清楚。境外戰(zhàn)略投資者能夠促使我們加強(qiáng)管理，加快改進(jìn)不足之處。他舉例講，建行的許多機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)，是在過(guò)去的歷史條件下購(gòu)置的，當(dāng)時(shí)并不要求有完備的產(chǎn)權(quán)手續(xù)。但是，要股改，首先產(chǎn)權(quán)就必須明晰，就要求必須完全按法律制度辦事，必須有明確的產(chǎn)權(quán)，并且經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu)的確認(rèn)。特別是在外資戰(zhàn)略投資者詳盡嚴(yán)格的盡職調(diào)查面前，有任何問(wèn)題都會(huì)暴露出來(lái)，迫使你必須盡快完善手續(xù)，改進(jìn)管理，此外別無(wú)選擇。這樣對(duì)我們工作的標(biāo)準(zhǔn)提高了很多，對(duì)管理要.求也提高了很多。這正好促使我們朝國(guó)際水準(zhǔn)的商業(yè)銀行方向去努力。

3.國(guó)際性金融風(fēng)險(xiǎn)

銀行境外戰(zhàn)略投資者的引入就意味著金融資本項(xiàng)目的開(kāi)放，那么中國(guó)原有的在1997年用以應(yīng)付東南亞金融危機(jī)的固若金湯的防御體系就要被動(dòng)搖，金融發(fā)展中不穩(wěn)定的因素就會(huì)增加。二十多年來(lái)的金融改革，由于中國(guó)沒(méi)有融入全球經(jīng)濟(jì)，我們的腳基本上還是踩在地上，可以“摸著石頭過(guò)河”。戰(zhàn)略投資者的引入，促使中國(guó)的銀行徹底要融入到全球經(jīng)濟(jì)中，中國(guó)的銀行業(yè)將不可避免地受到國(guó)際金融市場(chǎng)包括國(guó)際性的金融危機(jī)的更強(qiáng)烈的影響，如果中國(guó)商業(yè)銀行不能及時(shí)地提高應(yīng)付國(guó)際性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，在未來(lái)一定時(shí)間，很可能會(huì)觸到金融危機(jī)的“地雷”。東南亞金融危機(jī)和南美金融危機(jī)，主要原因是本國(guó)政府缺少應(yīng)付國(guó)際性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，外國(guó)金融投資者也擔(dān)當(dāng)了推波助瀾的角色。

四、提升外資銀行對(duì)華技術(shù)溢出的政策建議

外商直接投資及其技術(shù)溢出效應(yīng)日益受到各國(guó)的重視。尤其是加入WTO之后，中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的力度不斷加大，外資也加快了進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)的步伐。本章以對(duì)外資技術(shù)溢出效應(yīng)的理論、實(shí)證和政策分析為基礎(chǔ)，提出新時(shí)期促進(jìn)外資銀行技術(shù)溢出的政策選擇。

(一)政府方面

1.提高中小企業(yè)勞動(dòng)力的素質(zhì)，增強(qiáng)人力資本的外溢效應(yīng)。

FDI在我國(guó)技術(shù)溢出的渠道有多種，但無(wú)論通過(guò)哪種渠道，人力資本的積累都能間接地促進(jìn)我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步，影響FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的強(qiáng)弱。人力資本以勞動(dòng)者為載體，體現(xiàn)了勞動(dòng)者的素質(zhì)和技能，是科技進(jìn)步的重要源泉。一般來(lái)講，勞動(dòng)力素質(zhì)越高，其學(xué)習(xí)和模仿能力越強(qiáng)。一部分接受過(guò)跨國(guó)公司培訓(xùn)的員工后來(lái)為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)雇用或者自辦企業(yè)時(shí)，素質(zhì)較高的勞動(dòng)力更有可能把由此獲得的技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)、管理知識(shí)擴(kuò)散出去，成為推動(dòng)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)創(chuàng)新的重要力量。根據(jù)新增長(zhǎng)理論，人力資本的外溢性，非競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生正的外部效應(yīng)，人力資本的積累一方面可以直接促進(jìn)本國(guó)的科技進(jìn)步，另一方面可以增強(qiáng)吸收貿(mào)易溢出的國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的能力，從而更有效地分享發(fā)達(dá)國(guó)家的R＆D成果，間接地提升了本國(guó)的全要素生長(zhǎng)率。忽略人力資本會(huì)高估進(jìn)口貿(mào)易溢出的R＆D資本存量對(duì)我國(guó)全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)。鼓勵(lì)企業(yè)從事基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究，增加企業(yè)對(duì)基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究的投入。這是我國(guó)R&D活動(dòng)結(jié)構(gòu)能否得到改善的關(guān)鍵。政府應(yīng)增加對(duì)企業(yè)(尤其是高新技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè))進(jìn)行基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究的支持和資助，注重提高和增強(qiáng)企業(yè)從事基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究的能力，鼓勵(lì)和促進(jìn)科研機(jī)構(gòu)及高等學(xué)校與企業(yè)在基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究領(lǐng)域的合作。

2.完善金融服務(wù)

由于研發(fā)機(jī)構(gòu)都是資金密集型的運(yùn)作模式，因此良好的金融服務(wù)也是吸引外資研發(fā)機(jī)構(gòu)落戶的條件。第一，可由政府操作建立有關(guān)金融機(jī)構(gòu)，以國(guó)有投資或股份制投資形式，直接對(duì)外資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作提供金融支持;第二，盡快設(shè)立各科技園區(qū)科技研發(fā)基金，制定基金管理?xiàng)l理，以扶持各園區(qū)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，對(duì)外資項(xiàng)目的核心技術(shù)創(chuàng)新，可以在貸款利息、期限和還款方式上做一些優(yōu)惠。第三，鼓勵(lì)外資企業(yè)帶動(dòng)與其有長(zhǎng)期合作關(guān)系的外資金融機(jī)構(gòu)落戶湖北，一方面可提高湖北金融產(chǎn)業(yè)的外資利用水平，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)進(jìn)步，另一方面也為外資項(xiàng)目的增加了融資渠道。

3.改善招商投資軟環(huán)境，增強(qiáng)外國(guó)投資者信心

在政府職能人員的任命上，要嚴(yán)格把好關(guān)，減少和杜絕人情關(guān)系的操作，任命真正具有公仆意識(shí)、市場(chǎng)觀念和開(kāi)拓進(jìn)取思想的人員;另一方面，要特別強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制，規(guī)范行為，盡快從制度建設(shè)上把干部的局部利益引入全局利益中，從源頭上轉(zhuǎn)變觀念，從機(jī)制上保證服務(wù)的到位，促其依法行政。

應(yīng)盡快對(duì)外界樹(shù)立投資環(huán)境有錢(qián)可賺、有章可循的新形象。可以建立專(zhuān)業(yè)化的招商網(wǎng)站，宣傳利用外資的政策法規(guī)、行業(yè)規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略，介紹投資環(huán)境和優(yōu)惠政策，推介各地招商項(xiàng)目資源和招商重要活動(dòng)，宣傳成功的投資典型。

4.形成全社會(huì)、多渠道、多形式的R&D投入體系

加強(qiáng)R&D投入，要形成全社會(huì)、多渠道、多形式的R&D投入體系。改善原有的資金來(lái)源渠道，在現(xiàn)有的科技投入基礎(chǔ)上拓寬渠道，逐步加大R&D投入。我國(guó)財(cái)政科技撥款不僅支持既D活動(dòng)，而且也支持科技成果的推廣、應(yīng)用以及科技服務(wù)等非R&D性質(zhì)的科技活動(dòng)。顯然，財(cái)政科技撥款的數(shù)量，尤其是用于R&D活動(dòng)的比例，是影響R&D/GDP比值的關(guān)鍵因素之一，國(guó)家財(cái)政科技撥款應(yīng)保持穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)。政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)科技項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)技術(shù)所需資金的支持，并通過(guò)資金的引導(dǎo)，推動(dòng)企業(yè)在聯(lián)合攻關(guān)的過(guò)程中逐步積累自身研究開(kāi)發(fā)的實(shí)力，從而使企業(yè)成長(zhǎng)為加速技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的真正主體。企業(yè)科技投入也是影響R&D/GDP比值大小的關(guān)鍵性因素，而這又是由企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力決定的。

(二)金融業(yè)層面

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組認(rèn)為,以技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容。但是,技術(shù)的創(chuàng)新與商業(yè)化是一項(xiàng)不確定性極強(qiáng)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極大的活動(dòng),創(chuàng)新型企業(yè)又普遍規(guī)模小、發(fā)展前景不確定、缺乏信用積累和擔(dān)保資產(chǎn)，很難從銀行等金融中介機(jī)構(gòu)中籌措到大量資金。在此,唯有資本市場(chǎng)才能與創(chuàng)新活動(dòng)結(jié)成互動(dòng)關(guān)系。資本市場(chǎng)在籌集生產(chǎn)資金、改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制、優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟(jì)效益、提供稅收等方面,都有重要作用,發(fā)展資本市場(chǎng)應(yīng)該是我國(guó)利用外資的一個(gè)重要策略。

1.加強(qiáng)企業(yè)對(duì)技術(shù)人才的引進(jìn)力度。

人才是生產(chǎn)力最活躍的因素，也是金融業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)金融業(yè)必須高度重視和尊重人才，要制定發(fā)現(xiàn)人才、吸引人才、留住人才的人才培養(yǎng)體制。要加強(qiáng)對(duì)技術(shù)人才的引進(jìn)，從金融業(yè)層面應(yīng)該做到以下三點(diǎn)：一是創(chuàng)造吸引人才的各種條件，比如從薪資、福利方面，金融業(yè)可以制定一套有自己特色的靈活的薪酬制度，一般可以采取“低薪＋獎(jiǎng)金”的模式，“獎(jiǎng)金”的設(shè)定可以根據(jù)工作性質(zhì)和人才層次的不同采取不同的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)方式；從職位方面，金融業(yè)可以在內(nèi)部形成一種良好的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，使人才能充分發(fā)揮其作用。二是引進(jìn)人才的方式可以在與科研部門(mén)或高校聯(lián)系合作中，發(fā)現(xiàn)和挖掘人才，也可以積極的從大企業(yè)挖掘人才。三是要加強(qiáng)對(duì)科技人員的在崗培訓(xùn)和繼續(xù)教育，只有整體的人力資本素質(zhì)提高，金融業(yè)才會(huì)有更大的發(fā)展空間。

人才建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，培養(yǎng)人才是基礎(chǔ)，吸引人才是重點(diǎn)，用好人才是關(guān)鍵。要堅(jiān)持把能力建設(shè)作為科技人才資源開(kāi)發(fā)的主題。加大對(duì)人才工作的投入，優(yōu)先發(fā)展科學(xué)和各類(lèi)教育事業(yè)，為各類(lèi)人才不斷涌現(xiàn)和充分發(fā)揮作用奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。要合理引進(jìn)現(xiàn)代化建設(shè)急需的科技人才，加快推進(jìn)我國(guó)建設(shè)事業(yè)的發(fā)展。要建立良好的制度環(huán)境，政策環(huán)境和人文環(huán)境，建立以公開(kāi)、平等、競(jìng)爭(zhēng)、擇優(yōu)為導(dǎo)向，有利于優(yōu)秀科技人才一脫穎而出，充分施展才一能的選人用人機(jī)制。

2.拓展各大銀行在中西部地區(qū)的腳步

可以對(duì)資金實(shí)力雄厚的，重點(diǎn)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、信譽(yù)良好、具有發(fā)展?jié)摿Φ目鐕?guó)企業(yè)提供低息大額貸款，以滿足資金流動(dòng)的需要。銀行還應(yīng)針對(duì)不同發(fā)展階段、不同行業(yè)、不同類(lèi)型中小企業(yè)的金融需要及特點(diǎn)，創(chuàng)新產(chǎn)品，整合產(chǎn)品組合，增強(qiáng)產(chǎn)品的適用性、靈活性和可操作性，以適應(yīng)市場(chǎng)需求。要積極開(kāi)展各種表內(nèi)外授信和融資業(yè)務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)由單純貸款需求向綜合金融服務(wù)需求轉(zhuǎn)變，緩解企業(yè)流動(dòng)資金緊張的矛盾，實(shí)現(xiàn)與中小企業(yè)共存共贏的可持續(xù)發(fā)展。安排有潛力的跨國(guó)企業(yè)在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上發(fā)行股票或者債券進(jìn)行籌集資金，擴(kuò)大企業(yè)的資金來(lái)源。

3.提高自身的創(chuàng)新能力。

發(fā)展金融創(chuàng)新。大力推廣和發(fā)展基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)債券，可轉(zhuǎn)債，產(chǎn)業(yè)投資基金等等各種金融創(chuàng)新工具，作為企業(yè)融資的有效手段，解決企業(yè)從成立到生產(chǎn)，重研發(fā)投入到運(yùn)用到生產(chǎn)過(guò)程，需要巨大的資金投入以及面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)的大難題。

在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，不斷提升對(duì)技術(shù)的消化吸收能力，建立以金融業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制。對(duì)我國(guó)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，來(lái)自FDI的技術(shù)溢出是一個(gè)被動(dòng)的過(guò)程，這一性質(zhì)決定了FDI技術(shù)溢出的有限性。我國(guó)金融業(yè)要充分利用這些有限的技術(shù)溢出，必須有足夠好的學(xué)習(xí)意識(shí)和技術(shù)能力，這通常來(lái)自自主研發(fā)和革新的經(jīng)驗(yàn)積累。因此，增加自主研發(fā)投入、加強(qiáng)自主創(chuàng)新意識(shí)，是內(nèi)資企業(yè)提高技術(shù)能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本。

4.拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，挖掘潛在市場(chǎng)和客戶。

中小企業(yè)信貸和農(nóng)村金融是有著廣闊發(fā)展前景的市場(chǎng)。由于信息披露、資產(chǎn)規(guī)模等因素達(dá)不到要求，中小企業(yè)很難從資本市場(chǎng)籌得資金，也不能發(fā)行債券，因此比大企業(yè)更需要銀行信貸.而農(nóng)村金融具有貸款額度較小，當(dāng)?shù)匦庞梦幕?、社?huì)關(guān)系等對(duì)貸款的安全性更重要等特點(diǎn)。與外資銀行相比，中資銀行特別是中小銀行業(yè)務(wù)區(qū)域集中，對(duì)本地區(qū)的情況比較熟悉，能夠更方便地了解中小企業(yè)和當(dāng)?shù)剞r(nóng)村的情況，為其提供童身定做金融服務(wù)，因而具有顯著優(yōu)勢(shì)。

5.充分利用國(guó)際資本流動(dòng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)改善銀行經(jīng)營(yíng)。

國(guó)際資本流動(dòng)在全球范圍的流動(dòng)有利于資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，國(guó)際資本流入有利于我國(guó)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，這點(diǎn)主要體現(xiàn)在外商直接投資等形式的長(zhǎng)期資本流動(dòng)，因此我們應(yīng)鼓勵(lì)、推動(dòng)外國(guó)直接投資等中長(zhǎng)期資本的流動(dòng)。放寬對(duì)外國(guó)直接投資流入的限制，既是對(duì)WTO有關(guān)協(xié)定的遵守，也是基于外國(guó)直接投資與其它形式的資本流動(dòng)相比，發(fā)生逆轉(zhuǎn)的可能性較低，也有助于擴(kuò)大資本輸入國(guó)的就業(yè)機(jī)會(huì)和帶來(lái)高新技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，即具有一定的正的“溢出效應(yīng)”。另一方面，中資企業(yè)的境外投資有助于提高中國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，可以首先對(duì)有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)適當(dāng)放松境外投資的限制然后再循序漸進(jìn)的擴(kuò)大開(kāi)放范圍。而對(duì)投機(jī)，套利等短期資本流動(dòng)則應(yīng)采取措施加以限制。就金融市場(chǎng)而言，國(guó)際資本流動(dòng)促成了全球金融市場(chǎng)的形成，使得各國(guó)銀行間的資金往來(lái)、信息交往更為密切，對(duì)促進(jìn)銀行創(chuàng)新、完善自身經(jīng)營(yíng)也發(fā)揮了重要作用。正確引導(dǎo)下，銀行金融資本的流動(dòng)還將推進(jìn)銀行的重組，增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而有利于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。但我們?cè)谶x擇引入外資方式時(shí)，必須慎重。

在保證不喪失控股權(quán)的前提下，積極創(chuàng)造條件吸引國(guó)際戰(zhàn)略投資者。目前中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際戰(zhàn)略引資都是以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)普通的股票股權(quán)方式實(shí)現(xiàn)的。但在國(guó)際上，大部分投資并不是普通股票，更多是債券，甚至是可轉(zhuǎn)債等等。中國(guó)應(yīng)增加投資工具種類(lèi)，完善投資市場(chǎng)。另外，由于歷史和體制的原因，國(guó)有商業(yè)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、服務(wù)對(duì)象以及國(guó)際化程度等諸多方面存在著較大的差距，在引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者的過(guò)程中采取的策略和定位也需要區(qū)別對(duì)待，有必要進(jìn)行有針對(duì)性的設(shè)計(jì)。

6.利用監(jiān)控功能對(duì)國(guó)家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)行融資支持

對(duì)某些產(chǎn)業(yè)實(shí)施適當(dāng)?shù)娜谫Y限制，避免重復(fù)建設(shè)。運(yùn)用資本市場(chǎng)股票價(jià)格，各類(lèi)分析報(bào)告等形式的信息披露則降低交易成本，促進(jìn)公平交易和競(jìng)爭(zhēng)，起到資源優(yōu)化的作用，同時(shí)又極大的促進(jìn)了企業(yè)的進(jìn)步與自我鞭策。此外，目前我國(guó)資本市場(chǎng)不盡完善和規(guī)范。有必要對(duì)其進(jìn)行規(guī)范和發(fā)展。擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，增加供給，加快發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，增加信息透明度，構(gòu)筑金融信用等級(jí)制度，提高上市公司質(zhì)量，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，投資銀行和規(guī)范各類(lèi)金融中介。充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

六、小結(jié)

對(duì)FDI技術(shù)轉(zhuǎn)移動(dòng)因的研究表明，技術(shù)差距的存在是引起技術(shù)從跨國(guó)公司向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的原始動(dòng)力，而且在技術(shù)差距的作用下，F(xiàn)DI的技術(shù)轉(zhuǎn)移會(huì)引發(fā)我國(guó)國(guó)內(nèi)技術(shù)轉(zhuǎn)移的連續(xù)進(jìn)行。但技術(shù)轉(zhuǎn)移的順利進(jìn)行要求主體之間的技術(shù)差距必須處在一個(gè)合理的區(qū)間內(nèi)，否則將會(huì)制約FDI技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)的發(fā)揮。從技術(shù)轉(zhuǎn)移的主體來(lái)看，跨國(guó)公司利用FDI實(shí)行技術(shù)轉(zhuǎn)移主要是基于實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)資源優(yōu)化配置和利潤(rùn)最大化的目的，我國(guó)利用FDI獲取技術(shù)主要源于FDI所具有的一攬子性質(zhì)。

由人力資本流動(dòng)所產(chǎn)生的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)主要與我國(guó)人力資本在跨國(guó)公司質(zhì)量?jī)?yōu)化的程度以及企業(yè)間人力資本流動(dòng)密切相關(guān)，前者主要受跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)階段和研發(fā)戰(zhàn)略的影響，后者主要與跨國(guó)公司和我國(guó)企業(yè)在薪酬福利、培訓(xùn)、個(gè)人發(fā)展空間等方面的差別以及人力資本偏好有關(guān)。

由競(jìng)爭(zhēng)所引發(fā)的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)，是跨國(guó)公司通過(guò)“戰(zhàn)略跟隨”行為以及優(yōu)于當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有利因素影響我國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的，F(xiàn)DI通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)技術(shù)的影響最終取決于技術(shù)示范、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)鎖定效應(yīng)的綜合比較結(jié)果。

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董博雅湖北省外商直接投資的產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)研究[D].廣西大學(xué)碩士學(xué)位論文2008年6月：35

崔秀麗科技因素對(duì)吸引外商直接投資影響的實(shí)證研究[D].武漢理工大學(xué)碩士學(xué)位論文2006年12月：35

楊仙麗浙江工商大學(xué)碩士學(xué)位論文FDI對(duì)我國(guó)全要索生產(chǎn)率的影響—基于溢出效應(yīng)的分析2008年1月：43-44

王滿于潤(rùn)全面開(kāi)放后外資銀行競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的比較分析現(xiàn)代商業(yè)：23

篇3

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對(duì)于中國(guó)外貿(mào)規(guī)模的擴(kuò)大有著很重要的推進(jìn)作用。在跨境貿(mào)易中,企業(yè)才是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的主體,也是最大的收益者?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算對(duì)于我國(guó)外貿(mào)的促進(jìn)作用主要有以下幾個(gè)方面。

(1)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將有利于企業(yè)有效的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。美歐日等境外企業(yè)和我國(guó)境內(nèi)企業(yè)之間的貿(mào)易,通常是以它們的本國(guó)貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算,這樣由此帶來(lái)的美元、歐元和日元與人民幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)通常主要由境內(nèi)企業(yè)承擔(dān)。如果能以人民幣進(jìn)行國(guó)際結(jié)算,則境內(nèi)企業(yè)可以避免承受這類(lèi)匯率風(fēng)險(xiǎn)。從而當(dāng)人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算時(shí),我國(guó)和周邊地區(qū)使用人民幣進(jìn)行國(guó)際結(jié)算的企業(yè)所承受的外幣匯率風(fēng)險(xiǎn)即可部分消除。

(2)有助于企業(yè)營(yíng)運(yùn)成果清晰化。當(dāng)我國(guó)進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算時(shí),通常其經(jīng)營(yíng)成果較為透明,表現(xiàn)為進(jìn)口企業(yè)的成本和出口企業(yè)的收益能夠較為清晰的固定下來(lái),這樣就有利于企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)核算。

(3)人民幣結(jié)算節(jié)省了企業(yè)進(jìn)行外幣衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)費(fèi)用。當(dāng)企業(yè)在貿(mào)易中以非本幣進(jìn)行結(jié)算時(shí),通常為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)而委托銀行進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易,從中資商業(yè)銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看,買(mǎi)入三個(gè)月的美元按交易金額的2.5,賣(mài)出三個(gè)月的美元按交易金額的5收取費(fèi)用。而一般的外資銀行這項(xiàng)交易的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)則普遍高于中資銀行,改革開(kāi)放以來(lái)由于我國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際結(jié)算主要使用美元?dú)W元和日元等國(guó)際貨幣,因此為控制匯率風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)了大量的外幣衍生產(chǎn)品的交易費(fèi)用,從而增加了企業(yè)的交易成本,削弱了我國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。若采用人民幣用于國(guó)際結(jié)算,我國(guó)企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)所承擔(dān)的衍生交易費(fèi)用即可大幅降低。

(4)人民幣結(jié)算節(jié)省了企業(yè)兩次匯兌所引起的部分匯兌成本。我國(guó)周邊國(guó)家和地區(qū)與我國(guó)之間的貿(mào)易大都采用美元結(jié)算,而其國(guó)內(nèi)又不能進(jìn)行美元流通,這樣結(jié)算通常要經(jīng)過(guò)本幣-美元-本幣的兩次兌換,這種情況主要發(fā)生在公司的內(nèi)部交易的貿(mào)易之中。若人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算的話,則可減少其中一次兌換并節(jié)省有關(guān)費(fèi)用。

(5)跨境貿(mào)易用人民幣結(jié)算可以加快結(jié)算速度,提高企業(yè)資金的使用效率。減少一次匯兌本身就減少了資金流動(dòng)的相關(guān)環(huán)節(jié),簡(jiǎn)化了結(jié)算過(guò)程,提高了資金的使用效率。同時(shí),由于不需要進(jìn)行外幣衍生產(chǎn)品交易,企業(yè)可以減少相應(yīng)的人力資源投入和相關(guān)資金投入,這也有利于企業(yè)加快運(yùn)轉(zhuǎn)速度。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,人民幣用于跨境結(jié)算帶來(lái)了機(jī)遇,但是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。人民幣結(jié)算也可能會(huì)引起境外債權(quán)債務(wù)關(guān)系,外匯管理等方面的一系列問(wèn)題。在人民幣境外債權(quán)債務(wù)方面,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算會(huì)形成外國(guó)企業(yè)持有人民幣的現(xiàn)象,由此可能引發(fā)諸多問(wèn)題。在外匯管理方面,人民幣用于跨境結(jié)算可能會(huì)使當(dāng)前的進(jìn)出口核銷(xiāo)制度出現(xiàn)一系列的操作性困難。

我們不難看出,人民幣結(jié)算試點(diǎn),其作用也不可高估。當(dāng)前人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模的穩(wěn)定和擴(kuò)大尚受到諸多因素的限制。

(1)人民幣結(jié)算尚處于試點(diǎn)階段,是否擴(kuò)大到香港和東盟以外的其他國(guó)家和地區(qū)還要根據(jù)試點(diǎn)的效果來(lái)穩(wěn)步推進(jìn)。

(2)即使人民幣結(jié)算擴(kuò)大到其他國(guó)家,其使用規(guī)模既受限于這些國(guó)家所持有的人民幣規(guī)模,又受限于境外客戶使用人民幣的意愿。此外,在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)仍在蔓延情況下,我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)的水平主要還是取決于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)復(fù)蘇,從這一角度分析,人民幣結(jié)算對(duì)出口的直接刺激作用仍有待觀察。

首先,建立成熟的金融市場(chǎng)。我國(guó)目前缺乏成熟的離岸人民幣清算中心,成熟的人民幣遠(yuǎn)期匯率市場(chǎng)以及對(duì)外國(guó)投資者開(kāi)放的人民幣金融產(chǎn)品市場(chǎng)。只有建立了成熟的金融市場(chǎng)才能提供更多的以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品,穩(wěn)定推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。

篇4

關(guān)鍵詞：本土化；外資銀行；匯豐

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）03-0108-04

引言

在經(jīng)濟(jì)和金融的全球化以及中國(guó)加入世界貿(mào)易組織的背景下，本土化經(jīng)營(yíng)已成為金融國(guó)際化發(fā)展的必然。從2001年加入世界貿(mào)易組織并簽訂一系列相關(guān)協(xié)議開(kāi)始，中國(guó)逐步取消了對(duì)外資銀行辦理外匯業(yè)務(wù)的地域和客戶限制，外資銀行可以對(duì)中資企業(yè)和中國(guó)居民開(kāi)辦外匯業(yè)務(wù)。2006年12月11日，中國(guó)開(kāi)始對(duì)外開(kāi)放銀行業(yè)市場(chǎng)，取消所有現(xiàn)存的對(duì)外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)和設(shè)立形式的限制，允許外資銀行對(duì)所有中國(guó)客戶提供服務(wù)，允許外資銀行設(shè)立同城營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，審批條件與中資銀行相同。

在中國(guó)巨大市場(chǎng)的吸引下以及長(zhǎng)久以來(lái)的居高不下的國(guó)民儲(chǔ)蓄率和連續(xù)多年的高GDP增長(zhǎng)率，外資銀行紛紛把中國(guó)作為其跨國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略的最佳區(qū)域。然而截至2010年，根據(jù)普華永道發(fā)表的調(diào)查報(bào)告，外資銀行的市場(chǎng)占有額度已經(jīng)連續(xù)三年下降，現(xiàn)今外資銀行在中國(guó)金融市場(chǎng)的占有率僅為1.7%。外資銀行有效的本土化策略是決定市場(chǎng)占有率的重要因素。匯豐銀行作為本土化發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的成功典型，可以為當(dāng)代外資銀行提高自身競(jìng)爭(zhēng)力、更好地適應(yīng)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)背景并較好的完成在中國(guó)的本土化發(fā)展提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)其本土化戰(zhàn)略提供重要的理論支持和可行的策略指導(dǎo)。

一、匯豐銀行SWOT分析

SWOT分析方法是一種企業(yè)內(nèi)部分析方法，即根據(jù)企業(yè)自身的內(nèi)在條件進(jìn)行分析，找出企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)以及核心競(jìng)爭(zhēng)力。其中，S代表strength（優(yōu)勢(shì)），W代表weakness（劣勢(shì)），O代表opportunity（機(jī)會(huì)），T代表threat（威脅）。SWOT分析，將公司的內(nèi)部分析與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的外部分析結(jié)合起來(lái)，形成了自己結(jié)構(gòu)化的平衡系統(tǒng)分析體系。與其他的分析方法相比較，SWOT分析從一開(kāi)始就具有顯著的結(jié)構(gòu)化和系統(tǒng)性的特征。SWOT方法自形成以來(lái)，廣泛應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略研究與競(jìng)爭(zhēng)分析，成為戰(zhàn)略管理和競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)的重要分析工具。匯豐銀行在中國(guó)進(jìn)行了較為成功的本土化實(shí)踐，其競(jìng)爭(zhēng)力到底如何？該采取何種本土化戰(zhàn)略？通過(guò)SWOT分析法，我們可以得到匯豐的競(jìng)爭(zhēng)力分析結(jié)果，基于該結(jié)果，為下文分析外資銀行的本土化戰(zhàn)略提供依據(jù)。

（一）匯豐銀行的優(yōu)勢(shì)

1.匯豐銀行與其他外資銀行相比的優(yōu)勢(shì)

（1）資金雄厚。香港上海匯豐銀行有限公司于1865年在香港和上海成立，是匯豐集團(tuán)的創(chuàng)始成員和集團(tuán)在亞太區(qū)的旗艦，匯豐集團(tuán)是世界規(guī)模最大的銀行及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之一，在世界83個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有約10 000個(gè)分支機(jī)構(gòu)，在2008年的《銀行家》排列世界銀行第三位，具有雄厚的資金實(shí)力。

（2）網(wǎng)點(diǎn)廣布。匯豐銀行（中國(guó)）有限公司于2007年4月2日正式開(kāi)業(yè)，總行設(shè)于上海，是第一批在中國(guó)本地注冊(cè)的外資法人銀行。匯豐在中國(guó)內(nèi)地的投資步伐和所取得的成就在外資銀行中名列前茅，是在內(nèi)地投資網(wǎng)點(diǎn)最多的外資銀行。

（3）品牌度高。匯豐集團(tuán)從成立開(kāi)始就是一家海外銀行，因此有著豐富的海外業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，又富有進(jìn)取精神和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)頭腦，并善于適應(yīng)當(dāng)?shù)丨h(huán)境，快速融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)。匯豐銀行成立之初正是依靠在中國(guó)的本土化戰(zhàn)略才走上了快速擴(kuò)張的道路，具有強(qiáng)烈的本土化意識(shí)和優(yōu)良的本土化傳統(tǒng)。

2.匯豐銀行與中資銀行相比的優(yōu)勢(shì)

（1）公司治理機(jī)制合理。匯豐銀行具有良好的公司治理機(jī)制，健康的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，有效的激勵(lì)約束機(jī)制，從而確保其決策行為的科學(xué)性。大部分中資銀行改革滯后，銀行法人治理結(jié)構(gòu)不完善，組織體系運(yùn)作效率不高。

（2）經(jīng)營(yíng)理念和管理方式先進(jìn)。匯豐銀行長(zhǎng)期以來(lái)積累了先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念和管理方式。其經(jīng)營(yíng)理念是以客戶為中心，以利潤(rùn)最大化為最終目標(biāo)?；静怀袚?dān)“政策性”服務(wù)功能，受中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行政干預(yù)的影響較小，故其能夠采用市場(chǎng)化的、以利潤(rùn)為導(dǎo)向的管理方式，能夠自主將資產(chǎn)投向有效益、有還貸能力的企業(yè)，并建立健全的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。而中資銀行因體制原因，長(zhǎng)期以來(lái)受行政干預(yù)較多，擔(dān)負(fù)著多種社會(huì)功能，發(fā)展不健康，機(jī)制較為僵化，其目標(biāo)往往具有強(qiáng)烈的政策導(dǎo)向性，或只是完成既定的存貸款任務(wù)。

（3）精通國(guó)際市場(chǎng)和慣例。匯豐銀行的經(jīng)營(yíng)管理手段更符合國(guó)際規(guī)則，尤其是跨國(guó)銀行集團(tuán)，其觸角更是遍及世界各地，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)了如指掌，在參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中得心應(yīng)手。其國(guó)際市場(chǎng)籌資成本低，籌資能力較強(qiáng)。

（4）服務(wù)手段先進(jìn)。匯豐銀行在服務(wù)手段方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)，不僅擁有先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)，能以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)建立共享的客戶檔案庫(kù)，對(duì)客戶進(jìn)行個(gè)性化服務(wù)，而且擁有遍及世界的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)體系，能實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外聯(lián)行資金的自由劃撥，可憑借快捷的資訊渠道為客戶提供全球24小時(shí)金融市場(chǎng)的跟蹤服務(wù)。這種技術(shù)優(yōu)勢(shì)、服務(wù)手段的現(xiàn)代化及其派生的服務(wù)優(yōu)勢(shì)對(duì)中資銀行構(gòu)成強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)。

（5）業(yè)務(wù)范圍綜合性強(qiáng)。與中資銀行相比，匯豐銀行實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，集商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)等功能于一身，其中間業(yè)務(wù)已經(jīng)十分成熟。投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理、個(gè)人理財(cái)?shù)刃屡d業(yè)務(wù)正逐步成為其收入來(lái)源的主要部分，可以為不同層次的客戶群體提供各種個(gè)性化服務(wù)，最終達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的分散和利潤(rùn)的平衡增長(zhǎng)，這些優(yōu)勢(shì)是中資銀行目前難以抗衡的。中資銀行業(yè)務(wù)定位過(guò)于狹窄，現(xiàn)行體制下無(wú)法涉足信托業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，盈利渠道單一，不良資產(chǎn)高；成本意識(shí)淡薄，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)缺乏理性；創(chuàng)新能力弱；缺乏整體的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，業(yè)務(wù)管理與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)缺乏有效手段和措施。

（二）匯豐銀行的劣勢(shì)

外資銀行盡管有眾多優(yōu)勢(shì)，但并非無(wú)懈可擊，也存在一些競(jìng)爭(zhēng)“短板”，比如業(yè)務(wù)過(guò)度擴(kuò)張、機(jī)構(gòu)龐大、規(guī)模報(bào)酬遞減、勞動(dòng)力成本趨高、風(fēng)險(xiǎn)控制復(fù)雜、文化沖突等，都在一定程度上削弱了其競(jìng)爭(zhēng)力。作為一家外資銀行，匯豐銀行的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)環(huán)境的限制。中國(guó)金融市場(chǎng)的特征，在一定程度上會(huì)限制外資銀行優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮。外資銀行一般具有良好運(yùn)行規(guī)范和規(guī)則，這在一個(gè)法律健全、制度完善的市場(chǎng)上是一種優(yōu)勢(shì)，但是在中國(guó)這個(gè)不完全成熟的市場(chǎng)上，外資銀行卻可能會(huì)因?yàn)槠放坪妥陨硪?guī)則限制其市場(chǎng)份額的擴(kuò)張。

（2）產(chǎn)品與技術(shù)的本土化障礙。由于金融產(chǎn)品是一種社會(huì)產(chǎn)品，并非簡(jiǎn)單的技術(shù)產(chǎn)品，它的生存必須依賴(lài)于一定的社會(huì)土壤，必須適應(yīng)于這種土壤本身特有的文化、法律、資本市場(chǎng)等環(huán)境。

（3）營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的局限。營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的局限性可稱(chēng)得上是匯豐銀行在華開(kāi)展業(yè)務(wù)的軟肋。相對(duì)于中資銀行遍布全國(guó)各地的相當(dāng)規(guī)模的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，豐富的社會(huì)資源和對(duì)人民幣強(qiáng)大的吸存能力，在吸收存款方面，匯豐銀行無(wú)法與多數(shù)中資銀行展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

（4）國(guó)情與文化溝壑。中資銀行其對(duì)國(guó)情、文化的理解，幾十年積累的人文關(guān)系都是匯豐銀行難以逾越的。匯豐銀行與中國(guó)企業(yè)及居民之間還需要建立文化上的相互認(rèn)同關(guān)系。

（5）國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治因素的制約。此外，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治等因素的影響，外資要比中資銀行承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，這些都約束了外資銀行在國(guó)內(nèi)的擴(kuò)張速度。

（三）匯豐銀行的機(jī)遇與威脅

1.機(jī)遇

國(guó)際間直接投資的快速增長(zhǎng)、跨國(guó)公司海外經(jīng)營(yíng)的迅速發(fā)展、新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷開(kāi)辟、金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展等都為匯豐銀行帶來(lái)新的機(jī)遇。另外，在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、替代品成長(zhǎng)迅速的形勢(shì)下，匯豐銀行開(kāi)始享受?chē)?guó)民待遇，在地域、客戶、業(yè)務(wù)等方面的限制全部被取消，中資銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)受到了強(qiáng)烈沖擊，匯豐銀行可以充分利用自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)展在中國(guó)的金融市場(chǎng)份額。

2.威脅

隨著中國(guó)金融市場(chǎng)不斷完善和對(duì)外開(kāi)放，眾多外資銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，銀行間競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。中國(guó)進(jìn)一步的改革開(kāi)放，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)，為中資銀行的快速發(fā)展提供了優(yōu)良的環(huán)境。隨著中資銀行不斷吸取外資銀行的經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)機(jī)制，提高效率，對(duì)金融創(chuàng)新的不斷學(xué)習(xí)和自身金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展使得外資銀行的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)變?nèi)酢?/p>

二、匯豐銀行本土化戰(zhàn)略的啟示

隨著市場(chǎng)的拓展和業(yè)務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大，外資銀行今后必將加快推進(jìn)自身的本土化進(jìn)程，這個(gè)進(jìn)程將主要通過(guò)與當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，根據(jù)本地實(shí)際情況進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展、客戶定位、人才招攬和金融創(chuàng)新。在具體實(shí)踐中，就是要積極開(kāi)展合作本土化、業(yè)務(wù)本土化、客戶本土化、人才本土化和金融創(chuàng)新本土化，以實(shí)現(xiàn)本土化策略的預(yù)期目標(biāo)。

（一）本土化戰(zhàn)略目標(biāo)的制定

外資銀行在制定本土化戰(zhàn)略和在具體的東道國(guó)實(shí)施本土化戰(zhàn)略前，要對(duì)公司的生產(chǎn)能力、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、管理水平、資源供給、研發(fā)能力和財(cái)務(wù)狀況等做出整體評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，分析自身的優(yōu)劣勢(shì)，從而判斷是否能實(shí)現(xiàn)確定的戰(zhàn)略目標(biāo)。外資銀行可結(jié)合網(wǎng)點(diǎn)拓展目標(biāo)、業(yè)務(wù)目標(biāo)及盈利目標(biāo)來(lái)設(shè)立具體本土化戰(zhàn)略目標(biāo)。

（二）本土化戰(zhàn)略任務(wù)的實(shí)施

1.合作本土化

（1）政府層面。外資銀行要注重加強(qiáng)與政府高層及相關(guān)職能部門(mén)的本土化合作。目前，政府仍然主導(dǎo)著經(jīng)濟(jì)，掌握著重要資源的分配權(quán)。地方政府對(duì)于外資銀行的本土化發(fā)展所帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)抱有很大期待。相互間的合作與溝通，將有利于外資銀行及時(shí)了解政府的所想所為，政府也可以依據(jù)外資銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，推薦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

（2）同業(yè)層面。外資銀行要加強(qiáng)與同業(yè)的本土化合作。中資金融機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)中積累形成的相對(duì)廣泛的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、雄厚的客戶基礎(chǔ)和對(duì)于本地市場(chǎng)的了解，使得中資金融機(jī)構(gòu)相對(duì)于外資銀行來(lái)說(shuō)有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，與中資金融機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系成為外資銀行本土化經(jīng)營(yíng)的重要基礎(chǔ)。

2.業(yè)務(wù)本土化

外資銀行的主要業(yè)務(wù)基本分為兩大塊：個(gè)人業(yè)務(wù)和企業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)。個(gè)人業(yè)務(wù)主要為個(gè)人客戶提供存款、貸款和投資理財(cái)服務(wù)等。企業(yè)銀行業(yè)務(wù)包括項(xiàng)目融資、短期貸款、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理以及貿(mào)易服務(wù)等。外資銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)要結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況以實(shí)現(xiàn)本土化。具體提出三點(diǎn)建議：第一，根據(jù)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)布局，抓住地方的優(yōu)勢(shì)行業(yè)和重點(diǎn)企業(yè)，大力拓展公司業(yè)務(wù)；第二，對(duì)處于成長(zhǎng)中后期的中小企業(yè)提供特色服務(wù)；第三，對(duì)政府利用國(guó)外貸款的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.客戶本土化

（1）客戶定位。中國(guó)加入WTO之后，銀行業(yè)面臨的首要挑戰(zhàn)就是對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的爭(zhēng)奪。國(guó)內(nèi)銀行，特別是五大國(guó)有商業(yè)銀行，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)建立起了較為健全的銀行服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，擁有了一大批中高端客戶群。由于營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遠(yuǎn)不及中資銀行，外資銀行必須結(jié)合自己的優(yōu)勢(shì)，制定適應(yīng)自己的個(gè)人業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)模式，獲得比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。外資銀行剛進(jìn)入中國(guó)時(shí)，都沒(méi)有任何客戶基礎(chǔ)，一切都得從零起步，客戶本土化策略尤為重要。

外資銀行應(yīng)明確自己的客戶定位，個(gè)人業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象定位于什么樣的客戶群將決定了整個(gè)服務(wù)方式及流程。此外外資銀行應(yīng)該通過(guò)市場(chǎng)細(xì)分，把目標(biāo)客戶進(jìn)行分類(lèi)。外資銀行想建立、培植自己的客戶群，必須研究當(dāng)?shù)氐谋就量蛻艚Y(jié)構(gòu)，在市場(chǎng)細(xì)分的基礎(chǔ)上進(jìn)行客戶定位，鎖定目標(biāo)客戶。

（2）客戶分類(lèi)。第一類(lèi)客戶可以是具有專(zhuān)業(yè)的金融知識(shí)、收入較高而且穩(wěn)定的外企或?qū)I(yè)金融機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員以及在高等學(xué)府、研究機(jī)構(gòu)中頗有成就的經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的年輕學(xué)者。他們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題及利率、外匯市場(chǎng)變動(dòng)都有自己獨(dú)立、果斷的判斷，不會(huì)輕易受到別人的影響。因?yàn)槭聵I(yè)相當(dāng)成功，他們用作投資的資金相當(dāng)充裕，不輕易地滿足于一般的定期存款或保本投資的收益率，希望通過(guò)運(yùn)用自己專(zhuān)業(yè)金融知識(shí)對(duì)市場(chǎng)做出預(yù)判而獲得較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者。

第二類(lèi)客戶包括企業(yè)家及高級(jí)經(jīng)理人員、文藝界人士、商人等。他們是外資銀行個(gè)人業(yè)務(wù)的客戶主體，此類(lèi)投資者的人數(shù)及存款金額約占總的儲(chǔ)戶人數(shù)及存款金額的80%。其資金實(shí)力比較雄厚，資金來(lái)源比較穩(wěn)定，但是沒(méi)有足夠的時(shí)間、專(zhuān)業(yè)的投資知識(shí)和對(duì)外匯市場(chǎng)的獨(dú)立判斷，投資行為容易受到輿論及其他外界因素的影響，投資行為特征具有趨同性。這類(lèi)客戶大多屬于風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健型投資者，既在乎本金的安全性，又在此基礎(chǔ)上追求投資收益以獲得財(cái)富最大化。如何吸引這類(lèi)客戶是外資銀行私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。外資銀行應(yīng)為他們制定詳細(xì)的投資規(guī)劃并適時(shí)地推出適合他們的投資產(chǎn)品，配備客戶經(jīng)理為其負(fù)責(zé)，提供專(zhuān)業(yè)的理財(cái)咨詢(xún)服務(wù)。

第三類(lèi)客戶一般可以是年紀(jì)比較大，資金主要是來(lái)自自身長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄積累，或者是家庭子女所給的贍養(yǎng)費(fèi)。投資者對(duì)這部分資金的使用需求較小，大多情況下存放在銀行，并不用作其他投資。投資者的心理底線是投資產(chǎn)品必須保證本金的完整，比較看重投資收益率，并不十分看重資余的流動(dòng)性，屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。針對(duì)這部分顧客的特點(diǎn)，外資銀行可以定期推出適合這些投資者的保本型投資產(chǎn)品，以保證在資金安全的基礎(chǔ)上獲得正收益，滿足此類(lèi)投資者的投資需求。

（3）專(zhuān)業(yè)服務(wù)。銀行要配備專(zhuān)門(mén)的客戶主任為卓越理財(cái)客人提供理財(cái)規(guī)劃及建議?？腿嗣看蔚姐y行處理賬戶事項(xiàng)，都由這位固定的客戶主任為其辦理。雖然中資銀行也在大力培養(yǎng)客戶經(jīng)理為客戶提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，相對(duì)外資而言，其客戶經(jīng)理的素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平還有不小的差距，特別是在國(guó)際金融市場(chǎng)方面更是不能相提并論。因此外資銀行可以定位于高端市場(chǎng)，通過(guò)其專(zhuān)業(yè)的理財(cái)隊(duì)伍為高端客戶提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，這是外資銀行開(kāi)展本土化個(gè)人業(yè)務(wù)的立足點(diǎn)。

4.人才本土化

人才本土化通常被定義為在跨國(guó)公司中由東道國(guó)人才替代外方人員的職位的過(guò)程。從這個(gè)定義出發(fā)，人才本土化程度可以用以下三個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。第一，由當(dāng)?shù)厝瞬盘娲耐夥饺藛T的數(shù)量和所需的時(shí)間。第二，接替外方人員的那些當(dāng)?shù)厝瞬诺臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)。第三，接替外方人員的那些當(dāng)?shù)厝瞬艑?duì)公司的忠誠(chéng)度和離職率。如果當(dāng)?shù)厝瞬旁诮邮芄镜呐囵B(yǎng)后“跳槽”，公司的人才本土化努力應(yīng)該說(shuō)是無(wú)效或者失敗的。

結(jié)語(yǔ)

外資銀行為了分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)而加大對(duì)華投資力度，既是中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的表現(xiàn)，同時(shí)也促進(jìn)了中國(guó)的對(duì)外開(kāi)放和開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體制的建設(shè)。在經(jīng)濟(jì)和金融的全球化以及中國(guó)己經(jīng)加入世界貿(mào)易組織的背景下，外資銀行本土化經(jīng)營(yíng)己成為金融國(guó)際化發(fā)展的必然。

外資銀行應(yīng)針對(duì)中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融行業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及跨國(guó)公司狀況，從合作、業(yè)務(wù)、客戶、人力資源和金融創(chuàng)新這五個(gè)方面的本土化策略入手，制定目標(biāo)并做出總體戰(zhàn)略構(gòu)思。對(duì)于東道國(guó)，外資銀行的進(jìn)入，有利于促進(jìn)本地金融體系的完善以及信貸市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的發(fā)展；有利于促使本地銀行的經(jīng)營(yíng)管理層轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念和管理方式，提高經(jīng)濟(jì)效益；有利于促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，帶動(dòng)收入的增加；有利于拓寬融資渠道，拓展貸款方式。

作為一家利潤(rùn)主導(dǎo)型的商業(yè)銀行，匯豐銀行根據(jù)不同時(shí)期和地區(qū)不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，及時(shí)調(diào)整自己的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，以適應(yīng)形勢(shì)的變化。它積極采取本土化戰(zhàn)略，將競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)營(yíng)與防守性經(jīng)營(yíng)結(jié)合起來(lái)，努力開(kāi)拓各種對(duì)華業(yè)務(wù)，以各種方式進(jìn)入中國(guó)的金融市場(chǎng)，快速擴(kuò)大在華市場(chǎng)份額。同時(shí)，又要在與其他在華外資銀行和華資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中，穩(wěn)固已經(jīng)取得的利益和業(yè)務(wù)，并在此基礎(chǔ)上謀求進(jìn)一步的發(fā)展。匯豐銀行作為本土化發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的成功典型，可以為當(dāng)代銀行提高自身競(jìng)爭(zhēng)力提供良好的借鑒，對(duì)其發(fā)展過(guò)程中實(shí)施的本土化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的研究有非常重要的理論意義與實(shí)踐價(jià)值。

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篇5

我國(guó)的電力投融資體制經(jīng)歷了從計(jì)劃到市場(chǎng)的巨大轉(zhuǎn)變。其間，“撥改貸”、集資辦電、“債轉(zhuǎn)股”及項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制的確立，使得電力投融資體制幾經(jīng)轉(zhuǎn)型，不斷健全和完善。

對(duì)于投資不同的體制有不同的模式。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的投資主要是圍繞資本市場(chǎng)而展開(kāi)的，更多的是講證券、金融、風(fēng)險(xiǎn)、收益、資本資產(chǎn)定價(jià)、投資組合績(jī)效、利率和債券管理等等。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)框架下的投資，主要是圍繞項(xiàng)目而展開(kāi)的，就是所謂“大基建”體制。目前，盡管已經(jīng)把“投資體制”擴(kuò)展為“投融資體制”，但仍然是在項(xiàng)目層次上講融資。隨著電力體制改革的深化、市場(chǎng)主體的完善，必然要求電力投融資體制由“項(xiàng)目管理”向“資本管理”轉(zhuǎn)變。

1我國(guó)電力改革市場(chǎng)化取向的必然要求

廠網(wǎng)分開(kāi)后，出現(xiàn)了電力投融資的新主體，并將形成四個(gè)層面，并因此構(gòu)成我國(guó)電力工業(yè)發(fā)展形勢(shì)下的多元化投融資主體。

第一個(gè)層面是廠網(wǎng)分開(kāi)后形成的七個(gè)投融資主體，即國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司和五家發(fā)電集團(tuán)公司，是我國(guó)國(guó)家層面上的投融資主體。它們將經(jīng)營(yíng)、管理原國(guó)家電力公司所經(jīng)營(yíng)管理的約l萬(wàn)多億元的發(fā)電資產(chǎn)和電網(wǎng)資產(chǎn)。在這一層面上還有二峽總公司、國(guó)投電力公司和國(guó)華電力公司等。

第二個(gè)層面是以電力建設(shè)基金由地方政府支配的那部分組建的各省、市、自治區(qū)的電力開(kāi)發(fā)公司或電力投資公司。從1988年到2000年底，前后13年累計(jì)征收電力建設(shè)基金約940億元人民幣，其中由地方政府支配的資金約407億元人民幣。

第三個(gè)層面是由外商直接投資的電力企業(yè)。隨著改革開(kāi)放的逐步深人，我國(guó)電力工業(yè)利用外資的渠道不斷拓寬。一方面是利用世界銀行貸款、亞洲開(kāi)發(fā)銀行貸款、外國(guó)政府貸款、國(guó)際商業(yè)銀行貸款等作為重點(diǎn)項(xiàng)目的融資;另一方面，外商直接投資辦電也得到不斷發(fā)展。外資來(lái)源幾乎涉及到世界上所有的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，從而形成電力工業(yè)利用外資的多樣化的基本格局。到2001年底，我國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)外資投資電力的金額已超過(guò)千億美元，實(shí)際利用外資額也超過(guò)500億美元，其中原國(guó)家電力公司系統(tǒng)‘不包括華能集團(tuán))利用外資簽約額達(dá)128億美元，累計(jì)使用額86億美元。

第四個(gè)層面是由電力行業(yè)內(nèi)部其他企業(yè)和非電力行業(yè)以及地區(qū)之間橫向聯(lián)合組成的企業(yè)。例如一些金融機(jī)構(gòu)、煤炭、冶金和地方小企業(yè)投資辦電，北京與內(nèi)蒙、山西聯(lián)合辦電等。這些投融資主體是在1985年國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委等部門(mén)《關(guān)于鼓勵(lì)集資辦電和實(shí)行多種電價(jià)的暫行規(guī)定》后慢慢形成的。

同時(shí).未來(lái)電力投資需求量大。我國(guó)“十五”期間新增電源投資包括結(jié)轉(zhuǎn)投資規(guī)模約5400億元人民幣，共需要資本金(按規(guī)定20%計(jì)算)約為1080億元人民幣;全國(guó)電網(wǎng)建設(shè)與改造項(xiàng)目需要資金約3700億元人民幣，需要資本金(按規(guī)定20%計(jì)算)740億元人民幣?！笆濉钡健笆濉彼膫€(gè)五年計(jì)劃中，電力建設(shè)項(xiàng)目總計(jì)所需資金約4萬(wàn)億元人民幣，其中資本金需要8000億元人民幣。無(wú)論是項(xiàng)目資本金還是項(xiàng)目融資都將出現(xiàn)較大缺口。

而當(dāng)前，我國(guó)電力投融資體制主要還是項(xiàng)目管理型，存在諸多弊端:一是以具體項(xiàng)目為核心融資，建管分離，管理效率低下;二是投資主體未能實(shí)現(xiàn)多元化;共是融資方式不合理，多采用銀行貸款和發(fā)行企業(yè)債券等債務(wù)性融資方式，企業(yè)還本付息壓力大，加重了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。因此，電力投融資體制必須進(jìn)行實(shí)質(zhì)性改革，其總體目標(biāo)應(yīng)該是:建立起針對(duì)出資人的資信評(píng)價(jià)體系，以資信等級(jí)為依據(jù)，實(shí)施對(duì)出資人融資能力的宏觀調(diào)控。放棄項(xiàng)目的行政審批，形成投資決策、資本決策、信貸決策只權(quán)鼎立，相互制約各負(fù)其責(zé)的投融資格局。嚴(yán)格金融監(jiān)管，放松金融準(zhǔn)人，嚴(yán)格市場(chǎng)秩序，放松資本管制，培育財(cái)務(wù)投資者與戰(zhàn)略投資者之間良性互動(dòng)的資金供求機(jī)制。

2如何實(shí)現(xiàn)融資項(xiàng)目資本管理

事實(shí)上，國(guó)家目前已著手投融資體制改革，其核心是:“將全社會(huì)資金引人經(jīng)濟(jì)建設(shè)的各個(gè)領(lǐng)域，將市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)用到投資、融資、退出、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理等各個(gè)環(huán)節(jié)，從而形成全社會(huì)資源有效配置”。我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，真正要實(shí)現(xiàn)電力項(xiàng)目投融資的資本管理，要解決好如下四個(gè)問(wèn)題:

①投資主體應(yīng)能通過(guò)投資活動(dòng)的全過(guò)程，使資產(chǎn)保值和增值，進(jìn)一步提高再投資的能力。因此，必須使投資者依法擁有責(zé)、權(quán)、利。

②投資者在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃方針的指導(dǎo)下，既能自主投資，又有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，其投資行為將受到規(guī)范和約束。

③作為投資主體的企業(yè)應(yīng)通過(guò)自我努力增強(qiáng)融資功能，建立起合理的資金框架結(jié)構(gòu)。

④政府和行業(yè)管理者，能夠有效地運(yùn)用調(diào)控手段和制度、規(guī)范，使投資者所造求的微觀效益與社會(huì)效益相協(xié)調(diào)。

因此，項(xiàng)目融資應(yīng)向企業(yè)融資轉(zhuǎn)變，電力投資主體應(yīng)體現(xiàn)多種經(jīng)濟(jì)形式。

一是完善電力投融資相關(guān)機(jī)制，特別是進(jìn)人和退出機(jī)制的再造。要依據(jù)“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)受益、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，在國(guó)家宏觀調(diào)控下，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)節(jié)作用，確立企業(yè)的投資主體地位;逐步建立投資主體自主決策、銀行獨(dú)立審貸、融資方式多樣、中介服務(wù)規(guī)范、政府宏觀調(diào)控有力的新型投融資體制。

二是收縮政府直接投資范圍，引入民間資本，實(shí)現(xiàn)電力投資主體多元化。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)昊曉靈曾指出，“中國(guó)現(xiàn)在不缺資金，關(guān)鍵是要提高資金的使用效益，而資源配置不合理，是目前資金使用效益低下的根本原因?！蓖赓Y、民間資本實(shí)際上對(duì)電力項(xiàng)目熱情很高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前電力、煤氣、自來(lái)水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)中，民間投資只占3.2%，引人民間資本和外資的空間很大。

三是大力發(fā)展債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)各種資本加盟債市。全面發(fā)展包括國(guó)債、金融債、公司債、市政債、抵押貸款債等在內(nèi)的債券市場(chǎng)，已是當(dāng)務(wù)之急。目前，美國(guó)市政債券市場(chǎng)已經(jīng)成為美國(guó)各州、縣政府以及下屬政府機(jī)構(gòu)籌集公共事業(yè)所需資金的重要市場(chǎng)。

美國(guó)資本市場(chǎng)，所謂“市政債券”，指的是各州及州以下市政機(jī)構(gòu)發(fā)行的長(zhǎng)期債券。在中國(guó)，除國(guó)債和政策性金融債，企業(yè)債幾乎是可有可無(wú)的配角，而地方政府債迄今近乎為零。專(zhuān)家形容說(shuō)，“重股輕債”使中國(guó)的證券市場(chǎng)變成了“破腳的殘疾”。目前，國(guó)家電網(wǎng)公司正積極推出2003年電網(wǎng)建設(shè)企業(yè)債券，利用債券市場(chǎng)融資，也成為銀行、股市之外第下條重要的融資渠道。

3開(kāi)創(chuàng)電力投融資的新思路

隨著全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步市場(chǎng)化、國(guó)際化，我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，新的融資方式不斷出現(xiàn)。與此相應(yīng)，電力企業(yè)也應(yīng)在融資手段上拓寬思路。現(xiàn)在看來(lái)，有以下四種新型的電力融資方式。

(l)商業(yè)票據(jù)融資

商業(yè)票據(jù)是一種由商業(yè)信用關(guān)系形成的短期無(wú)擔(dān)保債務(wù)憑證。在商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，一些信譽(yù)良好的大公司發(fā)行無(wú)擔(dān)保短期商業(yè)本票，在市場(chǎng)上可以流通，用于籌措短期資金。目前我國(guó)的票據(jù)功能仍?xún)H僅局限于支付信用結(jié)算工具，票據(jù)市場(chǎng)交易主要對(duì)象就是銀行承兌匯票，而無(wú)商業(yè)本票。人們談?wù)摵脱芯康钠睋?jù)市場(chǎng)只是指匯票的本論文由整理提供貼現(xiàn)市場(chǎng)，票據(jù)的融資功能未能得以充分發(fā)揮。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的票據(jù)市場(chǎng)而言，我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)只是半個(gè)市場(chǎng)。雖然我國(guó)不少電力公司信譽(yù)卓著，但不能通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據(jù)或發(fā)行短期融資券的方式來(lái)籌集所需的流動(dòng)資金。筆者認(rèn)為，電力財(cái)務(wù)公司可以發(fā)揮自己依托于電力產(chǎn)業(yè)又具備金融背景的優(yōu)勢(shì)，為電力企業(yè)商業(yè)票據(jù)的發(fā)行積極創(chuàng)造條件，并發(fā)行部分商業(yè)票據(jù)。

(2)資產(chǎn)支持證券化融資

資產(chǎn)支持證券化是80年代興起的于美國(guó)的一種新型融資工具，指在未來(lái)產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流的資產(chǎn)基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)一定的匯集組合，配以適當(dāng)?shù)男庞迷黾?jí)手段，以資產(chǎn)所產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流為支持，資本市場(chǎng)發(fā)行證券進(jìn)行融資，將資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行分割與重組。資產(chǎn)證券化的股票、債券和TOT(轉(zhuǎn)讓—運(yùn)行一一轉(zhuǎn)讓)這些融資方式都是以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持的，為融資提供支持的資產(chǎn)是該企業(yè)的所有資產(chǎn)。電力項(xiàng)目作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，收入安全、持續(xù)、穩(wěn)定，符合資產(chǎn)支持證券化融資的基本要求。盡管當(dāng)前有關(guān)的法律、法規(guī)尚未建立，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品技術(shù)、人才資源等因素對(duì)其有一定的影響和制約，但電力行業(yè)作為國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，可以爭(zhēng)取作為試點(diǎn)。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

(3)組建電力產(chǎn)業(yè)投資基金

篇6

    論文摘要:金融危機(jī)減少了江蘇省農(nóng)業(yè)引進(jìn)外資的數(shù)量,降低了農(nóng)業(yè)利用外資的效益。國(guó)際上,發(fā)展中國(guó)家農(nóng)業(yè)引進(jìn)外資呈上升趨勢(shì),但中國(guó)也面臨著周邊發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的引資競(jìng)爭(zhēng);在國(guó)內(nèi),農(nóng)業(yè)利用外資擁有良好的經(jīng)濟(jì)、法律與政策環(huán)境。應(yīng)當(dāng)在充分認(rèn)識(shí)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的基礎(chǔ)上,完善農(nóng)業(yè)引資政策,改善投資環(huán)境,提高農(nóng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新能力,并對(duì)外資并購(gòu)和訂單農(nóng)業(yè)進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)管,以增強(qiáng)江蘇省農(nóng)業(yè)吸引外資的能力。

    利用外資發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè),不僅可以彌補(bǔ)農(nóng)業(yè)資金缺口,而且外資還是資本、專(zhuān)利及相關(guān)技術(shù)的結(jié)合體,其對(duì)農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)的作用是多方面的,特別是在轉(zhuǎn)移現(xiàn)代技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、發(fā)展關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)方面有著重要作用。因此,外資政策是中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策中相當(dāng)重要的一環(huán)。探討金融危機(jī)對(duì)我省農(nóng)業(yè)利用外資的影響,對(duì)完善涉農(nóng)外資政策有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

    一、金融危機(jī)對(duì)江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的影響

    (一)農(nóng)業(yè)利用外資數(shù)量減少

    2007年中期,美國(guó)發(fā)生了次級(jí)貸款危機(jī),隨后危機(jī)又演變成為金融風(fēng)暴,美、歐、日三大經(jīng)濟(jì)體均受到影響。2008年上半年,跨國(guó)并購(gòu)交易額比2007年下半年減少29%。2009年前9個(gè)月,全球并購(gòu)?fù)顿Y總額為16200億美元,同比下降37%。據(jù)聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì),2008年全球外國(guó)直接投資下降了約21%,由2007年的1.83萬(wàn)億美元減至1.45萬(wàn)億美元,預(yù)計(jì)2009年還會(huì)下降30%左右。受不斷深化的金融危機(jī)影響,2008年發(fā)達(dá)國(guó)家獲得的外國(guó)直接投資總額比2007年減少了32.7%,降為8401億美元。2008年流入發(fā)展中國(guó)家的外國(guó)直接投資為5177億美元,增長(zhǎng)了3.6%,但增幅遠(yuǎn)低于2007年。

    在這樣的國(guó)際形勢(shì)下,中國(guó)利用外資的數(shù)量也大幅下滑。2009年1-8月,全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)14131家,同比下降24.82%;實(shí)際使用外資金額558.67億美元,同比下降17.52%。外資大省江蘇也不例外,2009年1-5月,江蘇省新批外資項(xiàng)目1391個(gè),同比下降20%,協(xié)議外資154.5億美元,同比下降25%,實(shí)際到賬外資107.5億美元,同比下降18%。

    江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的情況也因金融危機(jī)的暴發(fā)而發(fā)生逆轉(zhuǎn)。2007年全省新批外商投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目390個(gè),增資項(xiàng)目114個(gè),協(xié)議注冊(cè)外資27.87億美元,同比增長(zhǎng)25.7%,實(shí)際利用外資13.12億美元,同比增長(zhǎng)24.4%。2008年,受全球金融危機(jī)的影響,農(nóng)業(yè)利用外資新批、增資項(xiàng)目同比減少,但項(xiàng)目質(zhì)量、規(guī)模有所提高,協(xié)議、實(shí)際利用外資與去年基本持平。2008年1-12月全省新批外商投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目290個(gè),同比減少25.64%;增資項(xiàng)目89個(gè),同比減少21.93%;協(xié)議外資27.58億美元,同比基本持平;實(shí)際利用外資13.32億美元,同比增加1.54%。但是2009年1-6月,江蘇省農(nóng)業(yè)協(xié)議注冊(cè)外資7.2億美元,同比下降15.5%;實(shí)際利用外資1.9億美元,同比下降43.3%,下降幅度明顯加大。

    (二)農(nóng)業(yè)利用外資的效益降低

    農(nóng)業(yè)利用外資的目的之一,是促進(jìn)外向型農(nóng)業(yè)的發(fā)展,而農(nóng)產(chǎn)品出口是外向型農(nóng)業(yè)的一個(gè)重要方面。2009年1-7月,中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額為505.2億美元,同比下降12.5%。其中,出口212.6億美元,同比下降8.2%;進(jìn)口292.6億美元,同比下降15.3%。7月當(dāng)月,農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額為86.5億美元,同比下降6.4%;其中,出口額、進(jìn)口額及逆差分別為32.9億美元和53.6億美元,同比分別下降9.9%和4.1%。外商投資企業(yè)進(jìn)出口也下降較多。1-8月,外商投資企業(yè)進(jìn)出口總額為7325.29億美元,同比減少22.57%;其中出口4048.27億美元,同比減少22.23%;進(jìn)口3277.22億美元,同比減少22.99%。

    江蘇農(nóng)產(chǎn)品出口形勢(shì)與全國(guó)一致。2002-2008年,江蘇農(nóng)產(chǎn)品出口總量分別是6.56億美元、7.99億美元、8.74億美元、10.42億美元、13.83億美元、16.38億美元、19.79億美元,總增幅達(dá)210.7%。但是到2009年1-5月份,全省農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額29.21億美元,其中,出口6.53億美元,同比下降17.6%;進(jìn)口22.68億美元,同比下降11.9%。蘇南五市出口2.96億美元,同比下降19.47%;蘇中三市出口1.52億美元,同比下降21.12%;蘇北五市出口2.05億美元,同比下降11.55%。單月農(nóng)產(chǎn)品出口連續(xù)第7個(gè)月同比下降,降幅14.96%。從市場(chǎng)看,1-5月份全省對(duì)日本、韓國(guó)、美國(guó)和歐盟等4大傳統(tǒng)市場(chǎng)的出口額分別為1.36億美元、5.102萬(wàn)美元、1.2億美元和1.06億美元,同比增幅分別為-11.3%、-14%、-8.7%和14.2%,僅對(duì)歐盟的出口出現(xiàn)回升。農(nóng)產(chǎn)品出口下降阻礙了外向型農(nóng)業(yè)的發(fā)展,降低了農(nóng)業(yè)利用外資的效益。

    二、應(yīng)對(duì)危機(jī)應(yīng)把握的涉農(nóng)外資投資形勢(shì)

    (一)農(nóng)業(yè)利用外資的國(guó)際形勢(shì)

    第一,聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織的《2009世界投資報(bào)告》指出,在全球FDI持續(xù)下降的情況下,投資于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的FDI卻一路飆升。從整體上看,當(dāng)前投入農(nóng)業(yè)的外資總量較低,但增長(zhǎng)迅猛。20世紀(jì)90年代末,全球每年流入農(nóng)業(yè)的FDI還不到10億美元,但是在2005-2007年,年流入量增加了2倍,達(dá)到30億美元。第二,全球經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)以及不斷加快的經(jīng)濟(jì)衰退,不僅嚴(yán)重影響了全球FDI的前景,也改變了FDI的格局。2008年發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體外資流入增速有所減緩,但仍保持了持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),在全球FDI流量中所占比例飆升至43%。而發(fā)達(dá)國(guó)家FDI流入量出現(xiàn)了大幅度下降,驟降29%,流入量?jī)H為9620億美元。第三,中國(guó)在吸引外資方面面臨著來(lái)自高低端兩個(gè)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng):在低端領(lǐng)域,中國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)吸引外資正面臨來(lái)自周邊發(fā)展中國(guó)家的挑戰(zhàn);在高端領(lǐng)域,中國(guó)難敵發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)。

    (二)農(nóng)業(yè)利用外資的國(guó)內(nèi)形勢(shì)

    第一,中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)日益融合。在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代,中國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全面的開(kāi)放,許多世界品牌在中國(guó)出現(xiàn),與此同時(shí)“中國(guó)制造”在全世界流行。在世界經(jīng)濟(jì)的分工與合作中,中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。第二,目前國(guó)內(nèi)資金供給充裕。2006年外資占國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資總額的比重僅為5.04%,已低于發(fā)展中國(guó)家平均水平。2008年8月,中國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為45萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)19.28%,居民儲(chǔ)蓄和企業(yè)存款分別超過(guò)和接近20萬(wàn)億元,銀行資金充裕。目前中國(guó)外匯儲(chǔ)備已超過(guò)1.8萬(wàn)億美元,躍居世界第1位。第三,中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持較快增長(zhǎng)。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議近期對(duì)241家跨國(guó)公司的一項(xiàng)問(wèn)卷調(diào)查顯示,全球金融危機(jī)期間中國(guó)仍然成為對(duì)外資最具吸引力的國(guó)家,排名第2-5位的國(guó)家依次為印度、美國(guó)、俄羅斯、巴西。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,跨國(guó)公司仍看好中國(guó),將其列為全球最有吸引力的投資地。2009年8月全國(guó)實(shí)際使用外資金額74.99億美元,同比增長(zhǎng)7%,自2008年10月以來(lái)首度正增長(zhǎng),引資形勢(shì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。第四,利用外資的法制環(huán)境日益完善。為推進(jìn)運(yùn)用法律手段來(lái)調(diào)整和管理外國(guó)投資,中國(guó)先后制定頒布了60多種外資法規(guī),到目前為止,已形成一個(gè)由各種專(zhuān)項(xiàng)立法及相關(guān)的單行法律·法規(guī)相互聯(lián)系的外國(guó)投資法體系。第五,國(guó)民待遇取代了優(yōu)惠外資的政策環(huán)境。內(nèi)外資企業(yè)所得稅的統(tǒng)一標(biāo)志著中國(guó)利用外資政策進(jìn)入了一個(gè)新的歷史階段,外資企業(yè)在華享受20多年的超國(guó)民待遇走向終結(jié)。此外,外資企業(yè)單獨(dú)享受的稅前扣除優(yōu)惠、生產(chǎn)性企業(yè)再投資退稅優(yōu)惠、納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間上的優(yōu)惠等今后也將與內(nèi)資企業(yè)統(tǒng)一。外資企業(yè)在城鎮(zhèn)土地使用上的超國(guó)民待遇政策2008年初已經(jīng)結(jié)束。事實(shí)上,目前在國(guó)家層面上,外資在華享受的超國(guó)民待遇已經(jīng)所剩無(wú)幾。

    (三)外商投資的新趨勢(shì)

    第一,從全球跨國(guó)投資的方式看,并購(gòu)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里一直是跨國(guó)投資的主要方式。現(xiàn)階段中國(guó)利用外資的主要方式仍是“綠地投資”,即投資建廠。這主要是受中國(guó)相對(duì)低廉的土地資源和勞動(dòng)力資源以及中國(guó)資本市場(chǎng)不夠完善等因素所影響,但是,由于近年來(lái)中國(guó)自然成本以及勞動(dòng)力成本不斷上升,“綠地投資”在中國(guó)的優(yōu)勢(shì)已不如周邊其他國(guó)家,并購(gòu)重組將成為中國(guó)利用外資的主要形式。第二,跨國(guó)公司參與農(nóng)業(yè)的形式不限于外國(guó)直接投資,還包括訂單農(nóng)業(yè),如外國(guó)超級(jí)市場(chǎng)或食品加工商訂立明確規(guī)定價(jià)格、數(shù)量、質(zhì)量和其他要求的合同,來(lái)跨國(guó)采購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品。目前,跨國(guó)公司在全世界范圍內(nèi)實(shí)施的訂單農(nóng)業(yè)遍及110多個(gè)發(fā)展中國(guó)家和中等發(fā)達(dá)國(guó)家,涉及到的農(nóng)產(chǎn)品品種很多,有些情況下占農(nóng)產(chǎn)品總量的份額也很大。食品加工和超市等跨國(guó)公司投資訂單農(nóng)業(yè),使得跨國(guó)公司參與該行業(yè)的實(shí)際規(guī)模成倍擴(kuò)大。2007年,農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的外國(guó)直接投資存量為320億美元,但2005-2007年,僅投入食品和飲料行業(yè)的外國(guó)直接投資就超過(guò)400億美元。

    三、進(jìn)一步強(qiáng)化江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的對(duì)策

    (一)堅(jiān)持吸引外資的基本政策

    最近兩年,民間對(duì)于外資進(jìn)入中國(guó)農(nóng)業(yè)和糧食領(lǐng)域的質(zhì)疑比較多。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)是一種投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì),外資對(duì)中國(guó)投資具有巨大影響。當(dāng)前,全球絕大多數(shù)國(guó)家都在進(jìn)一步推進(jìn)投資自由化,以改善投資環(huán)境。中國(guó)在過(guò)去20多年中之所以成為全球化的少數(shù)贏家之一,與中國(guó)采取的正確地利用外資戰(zhàn)略密切相關(guān)。目前中國(guó)國(guó)內(nèi)資金供給較為充裕,然而跨國(guó)投資的實(shí)踐表明,資金盈缺并不是決定資金流向最重要的因素,發(fā)達(dá)國(guó)家吸收了全球2/3以上的跨國(guó)投資,美國(guó)和英國(guó)是吸收投資最多的國(guó)家。這是因?yàn)?資本流動(dòng)中搭載著技術(shù)、知識(shí)、管理、觀念、人才、品牌、市場(chǎng)等要素,吸收外資與集成全球優(yōu)勢(shì)要素往往是“一攬子”的過(guò)程。這個(gè)特性對(duì)發(fā)展中國(guó)家尤為重要,也是我們繼續(xù)積極有效利用外資的主要著眼點(diǎn)。

篇7

論文摘要:隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)愈來(lái)愈明顯加入WTO后,外資商業(yè)銀行以經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)橹行囊允袌?chǎng)為導(dǎo)向配置金融資源的模式對(duì)國(guó)有銀行傳統(tǒng)的以行政區(qū)域配置資源的模式形成了沖擊,競(jìng)爭(zhēng)的壓力迫使國(guó)有銀行加強(qiáng)區(qū)域間的協(xié)調(diào)與配合而我國(guó)東中西梯次發(fā)展的區(qū)域發(fā)展政策也對(duì)金融機(jī)構(gòu)跨區(qū)域金融服務(wù)提出了要求但目前行政區(qū)劃地方利益國(guó)有銀行傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)設(shè)置模式等方面的因素對(duì)建立區(qū)域間金融服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制形成制約,亟需通過(guò)建立機(jī)制搭建平臺(tái)和完善各種服務(wù)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融服務(wù)協(xié)調(diào)與互動(dòng),適應(yīng)和推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)日益凸現(xiàn)金融做為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心和動(dòng)力,建立跨區(qū)域的金融市場(chǎng)已是勢(shì)在必行而如何立足于開(kāi)放統(tǒng)一的區(qū)域金融市場(chǎng),使金融機(jī)構(gòu)根據(jù)區(qū)域間要素稟賦合理分工,形成相互促進(jìn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和共同發(fā)展的金融服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制,是當(dāng)前中央銀行發(fā)展和國(guó)有金融企業(yè)改革的重要方面

一跨區(qū)域金融服務(wù)需求及金融服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制現(xiàn)狀

(一)在金融全面開(kāi)放的新形勢(shì)下,區(qū)域金融服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制尚未建立

區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,使得金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)對(duì)象以經(jīng)濟(jì)圈的形式聚集,其客戶的業(yè)務(wù)范圍結(jié)算方式關(guān)聯(lián)企業(yè)均依存于特定的區(qū)域經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)在中國(guó)加入WTO之后,中小股份制銀行,特別是外資銀行,從中心城市輻射周邊城市甚至內(nèi)地的經(jīng)營(yíng)策略順應(yīng)了當(dāng)前的區(qū)域市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要,其對(duì)行政區(qū)域劃分色彩分明的國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)格局形成了沖擊和挑戰(zhàn)由于市場(chǎng)沒(méi)有行政區(qū)域的概念,故傳統(tǒng)的行政政地域概念實(shí)際上是將生產(chǎn)要素和服務(wù)要素的循環(huán)切斷,這將提高銀行的發(fā)展成本行政經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的矛盾在金融服務(wù)的問(wèn)題上逐漸形成了對(duì)撞圍繞客戶需求規(guī)?；s化趨勢(shì)跨區(qū)域提供金融服務(wù)的問(wèn)題凸現(xiàn)在中央銀行和各國(guó)有商業(yè)銀行面前

(二)金融機(jī)構(gòu)尚未形成與我國(guó)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃相配套的服務(wù)機(jī)制

區(qū)域經(jīng)濟(jì)是各國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量,加快東中西部協(xié)調(diào)發(fā)展,是我國(guó)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略按照我國(guó)依托中西部發(fā)展東部,發(fā)展東部帶動(dòng)中西部的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略,我國(guó)中西部地區(qū)正進(jìn)入發(fā)展的黃金期和加速期,各種市場(chǎng)要素急需由東部向中西部流動(dòng)而日前,由于機(jī)制的缺失,金融資源的配置反其道而行之,各種金融資源正加速由西向東流動(dòng),形成東部金融資源過(guò)剩而西部金融資源不足的局面,在一定程度上弱化了國(guó)家區(qū)域發(fā)展政策效應(yīng)

(三)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)圈的形成過(guò)程中,區(qū)域金融服務(wù)市場(chǎng)的建設(shè)相對(duì)滯后

我國(guó)幅員遼闊,在多年的發(fā)展中逐漸形成了各區(qū)域獨(dú)特的資源稟賦和經(jīng)濟(jì)金融格局各區(qū)域在資源稟賦等諸多方面優(yōu)劣勢(shì)差異明顯具有互補(bǔ)性,建立有效的市場(chǎng)配置機(jī)制可以實(shí)現(xiàn)區(qū)域間的良性互動(dòng)和協(xié)調(diào)發(fā)展從區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論上來(lái)說(shuō),金融是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力,是區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的重要紐帶而目前,我國(guó)區(qū)域國(guó)有銀行間在金融服務(wù)上未實(shí)現(xiàn)真正意義上的協(xié)調(diào)與合作區(qū)域間金融機(jī)構(gòu)更多地表現(xiàn)為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,行政壁壘業(yè)務(wù)壁壘和政策壁壘較大程度存在著,即使同一家國(guó)有商業(yè)銀行不同區(qū)域間的合作也是單一項(xiàng)目上的低層次合作,能夠促使跨區(qū)域金融資源有效流動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制遠(yuǎn)末建立因此,金融機(jī)構(gòu),特別是中央銀行和國(guó)有商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理模式上必須進(jìn)行深層次的改革,實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域的金融服務(wù),以體現(xiàn)效率的同時(shí),實(shí)現(xiàn)金融資源配置的公平

(四)行政區(qū)域內(nèi)金融服務(wù)尚未建立有力的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

人民銀行銀監(jiān)會(huì)分設(shè)后,對(duì)金融業(yè)金融服務(wù)工作的組織管理和協(xié)調(diào)職責(zé)一直未有明確規(guī)定,這一點(diǎn)上,中央銀行和監(jiān)管部門(mén)既存在著職能交叉又存在著管理真空,導(dǎo)致一定行政區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)工作缺乏外部協(xié)調(diào)機(jī)制的有效制約,各金融機(jī)構(gòu)間的統(tǒng)籌配合不夠,服務(wù)效率和水平難以提高比如,在人民幣管理征信建設(shè)反洗錢(qián)等服務(wù)工作上,各行缺乏有效的協(xié)調(diào)配合機(jī)制,工作合力不足

二制約跨區(qū)域金融服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)的主要障礙分析

(一)國(guó)有商業(yè)銀行按行政區(qū)域分工的模式不適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求

目前,國(guó)有銀行網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)是接照省級(jí)行政區(qū)劃被劃分,每個(gè)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍被嚴(yán)格限制在行政區(qū)劃之內(nèi),這一局面無(wú)疑大大削弱了國(guó)有銀行的跨區(qū)域服務(wù)能力相對(duì)而言,外資銀行和一些股份制銀行的地域幅射性較強(qiáng),一些總部設(shè)在上海的外資企業(yè),其經(jīng)營(yíng)范圍也覆蓋到華東,在財(cái)務(wù)管理集中化的要求之下,外資銀行和股份制銀行可以為客戶提供,站式服務(wù)而國(guó)有銀行,在涉及到全國(guó)時(shí),需要總行出面解決,決策路線長(zhǎng),協(xié)調(diào)難度大,服務(wù)效率就難免下降在解決跨區(qū)域金融服務(wù)問(wèn)題上,國(guó)有商業(yè)銀行在近年也采取了一些措施,但是如果不改變國(guó)有銀行按照行政區(qū)劃分割的經(jīng)營(yíng)局面,由一些分行自發(fā)進(jìn)行合作就只能在較低層次和一些零星項(xiàng)目上展開(kāi),而無(wú)法在整體上與外資銀行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)

(二)服務(wù)技術(shù)平臺(tái)建設(shè)滯后成為制約國(guó)有銀行跨區(qū)域服務(wù)的瓶頸

多年來(lái),分散的經(jīng)營(yíng)管理導(dǎo)致國(guó)有銀行的技術(shù)平臺(tái)不統(tǒng)一,基本的全國(guó)范圍內(nèi)的通存通兌都沒(méi)有完全解決,各自為戰(zhàn)的情況比較普遍而且各金融機(jī)構(gòu)分行間的考核競(jìng)爭(zhēng)加劇了業(yè)務(wù)整合的難度,這也是最近幾年工農(nóng)中建各大行都抓緊建設(shè)IT中心的根本原因現(xiàn)在工行中行等都在上海建立了地區(qū)數(shù)據(jù)中心,跨區(qū)域服務(wù)的技術(shù)問(wèn)題正得到解決,但與外資銀行在全球范圍內(nèi)配置服務(wù)資源的做法相比仍有很大差距值得關(guān)注的是,目前各國(guó)有商業(yè)銀行不但在搭建高質(zhì)量的服務(wù)技術(shù)平臺(tái)上做的不夠,而且對(duì)現(xiàn)有技術(shù)平臺(tái)的利用也不充分,各自為政的問(wèn)題比較突出比如,在中央銀行建成以大小額支付系統(tǒng)為標(biāo)志的現(xiàn)代化支付系統(tǒng)后,各國(guó)有商業(yè)銀行仍堅(jiān)持發(fā)展系統(tǒng)內(nèi)的資金匯劃系統(tǒng),導(dǎo)致大小額支付系統(tǒng)負(fù)載不足資源閑置,形成服務(wù)設(shè)施的部門(mén)分割和資源浪費(fèi),降低了區(qū)域資金運(yùn)轉(zhuǎn)的效率

(三)行政干預(yù)一定程度上阻礙了區(qū)域金融服務(wù)模式的搭建

經(jīng)濟(jì)區(qū)域的形成是以市場(chǎng)為聯(lián)系紐帶的,跨越了行政建制和區(qū)劃設(shè)置然而由于體制原因和地方保護(hù)主義思想的影響,地方政府在稅收投資及其它經(jīng)濟(jì)政策上存在分岐,人為地對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)形成了割裂,對(duì)區(qū)域間金融服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制造成了影響表現(xiàn)為:一是待遇不平等各地政府在金融服務(wù)軟硬件環(huán)境的建設(shè)上存在重地方性金融機(jī)構(gòu),輕跨區(qū)域金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題二是發(fā)展不平衡比如,在銀行卡等結(jié)算工具的推廣使用上,各地方政府在用卡環(huán)境的搭建優(yōu)惠政策的落實(shí)等方面認(rèn)識(shí)不同投入不一,使區(qū)域間結(jié)算環(huán)境差異較大,影響了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的融合特別是在反洗錢(qián)征信建設(shè)等屬于公共服務(wù)領(lǐng)域的金融服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制的建設(shè)上,地方政府的態(tài)度不一三是區(qū)域間金融開(kāi)放程序不夠各地政府以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)區(qū)域間的金融競(jìng)爭(zhēng)存在片面認(rèn)識(shí),特別是對(duì)異地金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入轄區(qū)發(fā)展高端業(yè)務(wù)持消極態(tài)度,地緣觀念較濃,在預(yù)算單位賬戶開(kāi)立高端客戶的爭(zhēng)取上存在地方保護(hù)主義現(xiàn)象,協(xié)調(diào)機(jī)制在利益分配面前軟化,阻礙了區(qū)域金融服務(wù)模式的搭建

三完善跨區(qū)域金融服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制的途徑

(一)中央銀行要強(qiáng)力打造一個(gè)高效快捷的資金運(yùn)轉(zhuǎn)體系

建立高效的支付清算系統(tǒng),提高結(jié)算資金使用效率,是推進(jìn)地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的一項(xiàng)重要措施一方面大力推廣同城票據(jù)清算系統(tǒng),抓緊建設(shè)現(xiàn)代化文付清算系統(tǒng),為推進(jìn)中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供快速高效安全的資金清算服務(wù)另一方面牽頭組織協(xié)調(diào)有關(guān)部門(mén)為金融企業(yè)提供信息交流平臺(tái)和基礎(chǔ)公共網(wǎng)絡(luò),加快以網(wǎng)絡(luò)銀行電子商務(wù)移動(dòng)銀行自助銀行等創(chuàng)新金融產(chǎn)品為代表的電子銀行系統(tǒng)的發(fā)展同時(shí),適應(yīng)要素跨區(qū)流動(dòng)要求創(chuàng)新服務(wù)手段,推動(dòng)跨區(qū)域票據(jù)結(jié)算合作,適應(yīng)客戶群在跨區(qū),提供包括信貸咨詢(xún)和清算等在內(nèi)的綜合性融資服務(wù)

(二)突破國(guó)有銀行按照行政區(qū)劃分割的經(jīng)營(yíng)局面,建立國(guó)有銀行跨區(qū)域金融服務(wù)體系

一是在客戶需求推動(dòng)下,區(qū)內(nèi)各分行加強(qiáng)業(yè)務(wù)合作與協(xié)調(diào),通過(guò)策略合作或在總行牽頭下為重點(diǎn)客戶提供全面服務(wù),通過(guò)加快業(yè)務(wù)的合作與協(xié)調(diào)來(lái)促進(jìn)區(qū)域金融合作二是逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)處理平臺(tái)的區(qū)域集中跨區(qū)域的金融服務(wù)需要統(tǒng)一的技術(shù)平臺(tái)未支撐,從數(shù)據(jù)的物理集中到客戶信息的邏輯集中,跨區(qū)域金融業(yè)務(wù)平臺(tái)是跨區(qū)金融服務(wù)得以實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)條件三是對(duì)傳統(tǒng)的行政劃分布局進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,嚴(yán)格按照區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的要求而不是行政區(qū)劃限制來(lái)配置銀行的服務(wù)資源,建立起引導(dǎo)資源流動(dòng)的區(qū)域性的銀行經(jīng)營(yíng)管理架構(gòu)

(三)大力扶持地方性金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,充分發(fā)揮地方金融資源在區(qū)域金融服務(wù)中的作用

中央銀行要把促進(jìn)地方性金融機(jī)構(gòu)改革與發(fā)展工作作為工作的重點(diǎn),在地方政府的領(lǐng)導(dǎo)下,一是積極推動(dòng)農(nóng)村信用社改革,組建農(nóng)村合作銀行,使之成為支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍三是要加快推動(dòng)城商行城信社改革發(fā)展的步伐,以不良資產(chǎn)處置為突破口,把增資擴(kuò)股作為切入點(diǎn),加快不良資產(chǎn)處置速度,在資產(chǎn)質(zhì)量提高,資本充足率達(dá)標(biāo)的基礎(chǔ)上,推動(dòng)區(qū)域城商行城信社實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聯(lián)合與資本聯(lián)合,充分調(diào)動(dòng)整合利用中西部地方金融資源,拓寬資金來(lái)源渠道,打造區(qū)域城市商業(yè)銀行城信社聯(lián)合體,支持中西部區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展,為支持中西部地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展多作貢獻(xiàn)

(四)轉(zhuǎn)變政府職能,消除影響區(qū)域金融的政策障礙

認(rèn)真研究和探索區(qū)域經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)不同地區(qū)政府的利益共享機(jī)制問(wèn)題,逐步弱化政府的經(jīng)濟(jì)決策職能,加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)職能,由市場(chǎng)未決定利益分配辦法未決定資金流動(dòng),通過(guò)稅收本地化或組成利益共同體的方式來(lái)促進(jìn)跨區(qū)域合作政府應(yīng)減少對(duì)生產(chǎn)要素正常流動(dòng)的阻礙性干預(yù),營(yíng)造與強(qiáng)化生產(chǎn)要素流動(dòng)對(duì)地方長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的正面效應(yīng)

篇8

論文關(guān)鍵詞：銀行 貿(mào)易融資 現(xiàn)狀 情況

一、我國(guó)貿(mào)易融資現(xiàn)狀

國(guó)際貿(mào)易融資是外匯銀行圍繞著國(guó)際結(jié)算的各個(gè)環(huán)節(jié)為進(jìn)出口商提供的資金便利的總和。與其它業(yè)務(wù)不同的是，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)集中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)于一身，無(wú)論對(duì)銀行還是對(duì)進(jìn)出口企業(yè)均有著積極的影響，已成為許多國(guó)際性銀行的主要業(yè)務(wù)之一。有的銀行設(shè)在國(guó)外的分支機(jī)構(gòu)，主要的業(yè)務(wù)就是開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易結(jié)算與融資，其業(yè)務(wù)收入可占到銀行總收入的八成。此項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)達(dá)程度與否，已被視為銀行國(guó)際化、現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。在我國(guó)，90％以上的企業(yè)是中小企業(yè)。相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)具有良好的成長(zhǎng)性和發(fā)展前景，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力較弱，資金扶持和貸款投向普遍向大企業(yè)傾斜，中小企業(yè)普遍面臨著融資難、擔(dān)保難的發(fā)展困境。由于受到人才、資金等方面的制約，中小企業(yè)希望銀行能夠提供一條龍式專(zhuān)業(yè)化貿(mào)易結(jié)算和融資服務(wù)。華夏銀行就推出了這樣的一系列創(chuàng)新產(chǎn)品。比如針對(duì)臺(tái)資企業(yè)推出的兩岸匯劃直通車(chē)、美元匯款全額到帳和去年推出的出口票證通等等。其中，出口票證通是以出口收匯權(quán)為擔(dān)保，為客戶提供銀行承兌匯票和進(jìn)日開(kāi)證服務(wù)，組成以應(yīng)收帳款權(quán)益為保證手段、還款來(lái)源的業(yè)務(wù)，也就是說(shuō)基于應(yīng)收帳款基礎(chǔ)上的貿(mào)易金融服務(wù)，這是在物權(quán)法基礎(chǔ)上的一個(gè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也體現(xiàn)了進(jìn)出口貿(mào)易的自?xún)斝蕴攸c(diǎn)。還有近幾年推出的華夏貿(mào)易寶是為解決中小企業(yè)出口結(jié)算環(huán)節(jié)融資難，擔(dān)保難等問(wèn)題而推出的出口押匯、出口貼現(xiàn)、福費(fèi)廷和信保融資四種出口貿(mào)易融資產(chǎn)品的組合套餐，這是第一期，第二期還要推出進(jìn)口產(chǎn)品的服務(wù)組合就是在進(jìn)口環(huán)節(jié)對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行金融產(chǎn)品組合，進(jìn)口商可以從產(chǎn)品組合的籃子里選擇能夠適合他們需要的服務(wù)以及產(chǎn)品組合和打包。

眾所周知，中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)一起被稱(chēng)為現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的三大支柱，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展是商業(yè)銀行現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行都把大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入列入重要發(fā)展內(nèi)容。據(jù)統(tǒng)計(jì)，股份制商業(yè)銀行近50％的中間收入是國(guó)際業(yè)務(wù)帶來(lái)的。而貿(mào)易融資業(yè)務(wù)能促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的開(kāi)展，進(jìn)而拉動(dòng)中間業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。貿(mào)易融資以其在風(fēng)險(xiǎn)資本占用和交叉銷(xiāo)售等方薅的優(yōu)勢(shì)，正日漸成為各家銀行競(jìng)相發(fā)展的業(yè)務(wù)重點(diǎn)之一，已成為各銀行競(jìng)爭(zhēng)的重要領(lǐng)域。外資銀行首先是在中國(guó)開(kāi)展跨國(guó)公司的國(guó)際結(jié)算，然后是做所有外幣的貿(mào)易結(jié)算，接著是傲中國(guó)公司的本外幣貿(mào)易結(jié)算，現(xiàn)在才開(kāi)始人民幣零售業(yè)務(wù)。外資銀行在國(guó)際業(yè)務(wù)方面有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)實(shí)力和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，比如在上海地區(qū)，大概有一半以上的國(guó)際業(yè)務(wù)是被外資銀行瓜分的。

中資銀行在國(guó)際業(yè)務(wù)方面很早就和外資銀行直接競(jìng)爭(zhēng)，在競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，中資銀行逐漸提高了能力，外資銀行也了解了中國(guó)。不過(guò)由于中國(guó)市場(chǎng)潛力巨大，整個(gè)盤(pán)子也越做越大，所以中外資銀行更多的是處于發(fā)展?fàn)顟B(tài)。并沒(méi)有太多的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

二、我國(guó)銀行在貿(mào)易融資方面反映的情況及對(duì)我國(guó)銀行貿(mào)易融資的建議

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論文關(guān)鍵詞：東莞，轉(zhuǎn)型升級(jí)，路徑

 

一、引言

改革開(kāi)放的三十年來(lái)，東莞乘著改革之風(fēng)走在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的前方。自改革開(kāi)放，東莞充分利用地理上的優(yōu)勢(shì)，承接了港澳臺(tái)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，以“三來(lái)一補(bǔ)”為突破口發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，以加工貿(mào)易為切入點(diǎn)參與國(guó)際分工，形成了外源型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，并快速地成為國(guó)際性的加工制造業(yè)基地，成為省內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快的城市之一。東莞的加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)是處于全球價(jià)值鏈的低端，其勞動(dòng)密集度高、附加值低、資源消耗過(guò)大等問(wèn)題在美國(guó)次貸危機(jī)、全球消費(fèi)需求放緩、原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本提高、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、人民幣匯率持續(xù)升值等國(guó)內(nèi)國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境下顯得尤其突出。因此，面對(duì)全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新趨勢(shì)以及國(guó)內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)的新環(huán)境，這種以“高投入、高消耗、高污染、低效益、低產(chǎn)出”為特征的資源型經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式嚴(yán)重制約著東莞經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。所以，在這種情況下，東莞只有不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)換，才能實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展。在這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)刻，本文著力于東莞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑研究，抓住了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈搏本科畢業(yè)論文格式，從不同的角度分析并總結(jié)東莞可行的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)路徑。

二、東莞市經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程分析

東莞靠“三來(lái)一補(bǔ)”起家，發(fā)展了龐大的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)集群，取得了巨大的成功，形成了廣為人知的“東莞模式”（劉斌，2009）。東莞是世界知名的加工貿(mào)易城市，有“世界工廠”之稱(chēng)，即東莞的產(chǎn)業(yè)模式主要是加工制造為主。東莞的經(jīng)濟(jì)模式主要是外向型經(jīng)濟(jì)，這包括兩方面的含義，一是東莞的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金來(lái)源主要為外資，尤其是港澳臺(tái)的外商投資；二是東莞的加工制造業(yè)主要向外出口產(chǎn)品，這使得東莞對(duì)外的依存度非常高。東莞加工貿(mào)易處于全球價(jià)值鏈的低端，“高投入、高消耗、高污染”三高的加工制造產(chǎn)業(yè)在現(xiàn)今資源有限的環(huán)境下突顯生存的困難。如今，東莞的制造業(yè)總體水平處于工業(yè)化初級(jí)階段，制造業(yè)結(jié)構(gòu)比例發(fā)展程度偏低，其表現(xiàn)在制造業(yè)的重工業(yè)化程度偏低、高加工度化偏低、以及技術(shù)集約化偏低。此外，東莞企業(yè)的品牌競(jìng)爭(zhēng)力弱，企業(yè)規(guī)模小，在以外資為主體的投資結(jié)構(gòu)中，大型國(guó)企數(shù)量屈指可數(shù)，而民營(yíng)企業(yè)又小而散，缺少在生產(chǎn)和研發(fā)上能發(fā)揮龍頭作用的企業(yè)（謝文新，2006）。本文根據(jù)東莞的加工貿(mào)易發(fā)展，將其發(fā)展的歷程分為以下四個(gè)階段。

第一階段：起步階段（1978-1984）。以東莞虎門(mén)第一家加工貿(mào)易企業(yè)——東莞虎門(mén)太平手袋廠的成立顯示東莞加工貿(mào)易發(fā)展模式的開(kāi)始。1978年12月東莞成立全國(guó)第一個(gè)對(duì)外來(lái)料加工裝配辦公室，實(shí)行全面的加工貿(mào)易行政審批服務(wù)。

第二階段：快速發(fā)展階段（1984-1992）論文格式范文。在“三來(lái)一補(bǔ)”快速發(fā)展的基礎(chǔ)上，1984年?yáng)|莞提出了“向農(nóng)村工業(yè)化進(jìn)軍”的發(fā)展戰(zhàn)略，開(kāi)始了從農(nóng)村社會(huì)向工業(yè)社會(huì)的快速發(fā)展。同時(shí)，在1985年，東莞的撤縣設(shè)市政策大激勵(lì)了東莞的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為了給加工貿(mào)易企業(yè)提供更好的發(fā)展環(huán)境，這一階段的主要特點(diǎn)有：一是以中小型香港企業(yè)為主，二是產(chǎn)業(yè)布局較為分散。

第三階段：提升階段（1992-2002）。90年代后，東莞加工貿(mào)易發(fā)展模式已經(jīng)逐漸成熟，港臺(tái)資本大量進(jìn)入，而且內(nèi)地大量的低價(jià)勞動(dòng)力進(jìn)入，兩者結(jié)合形成了“雙優(yōu)勢(shì)”，使東莞展現(xiàn)了極大的競(jìng)爭(zhēng)力。在這一階段本科畢業(yè)論文格式，眾多的外資企業(yè)的民營(yíng)企業(yè)形成了東莞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，其中臺(tái)商的大量涌入無(wú)疑是這一階段的最主要特點(diǎn)。

第四階段：轉(zhuǎn)型升級(jí)階段（2002-至今）。東莞在2002年就開(kāi)始進(jìn)行加工貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，在石碣和清溪兩個(gè)鎮(zhèn)各選擇三家企業(yè)開(kāi)展轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)試點(diǎn)工作。隨著人民幣升值、生產(chǎn)要素價(jià)格上漲以及2008年金融危機(jī)的影響，東莞加快了加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。在這一階段，東莞加工貿(mào)易大量引入世界500強(qiáng)企業(yè)，相比前兩個(gè)階段分別以港、臺(tái)資本為主，這一階段以歐美、日韓等跨國(guó)公司資本為主。

三、東莞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的因素分析

（一）國(guó)際環(huán)境的因素分析

2008年以來(lái)，美國(guó)金融風(fēng)暴的影響使東莞的外向型經(jīng)濟(jì)受到波及，增速放緩。由于發(fā)達(dá)國(guó)家受金融風(fēng)暴的影響較大，而本地的消費(fèi)不旺，導(dǎo)致東莞出口工廠普遍訂單下降，業(yè)務(wù)量減少。同時(shí)，由于兩頭在外的企業(yè)境外融資難度加大以及歐美采購(gòu)商付款期加長(zhǎng)，導(dǎo)致東莞很多企業(yè)面臨資金緊張的局面，生存空間縮窄（劉斌，2009）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年前三季度全市生產(chǎn)總值達(dá)到2700億元，同比增長(zhǎng)15.1%，增幅比2007年回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)政總收入401億元，同比增長(zhǎng)20.2%，增幅比2007年回落9.6個(gè)百分點(diǎn)；全市實(shí)現(xiàn)外貿(mào)進(jìn)出口總值977億美元，比去年同期增長(zhǎng)12.6%，增幅比2007年下降12.3%，全市實(shí)際利用外資21.97億美元，同比增長(zhǎng)16.5%,增幅比2007年下降0.6%。另外，由于外貿(mào)壁壘對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品限制的日益加大，致使中國(guó)的出口貿(mào)易形勢(shì)略顯緊張，即國(guó)外環(huán)保壁壘和反傾銷(xiāo)迫使東莞產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)也為東莞的產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)了機(jī)遇。

（二）國(guó)內(nèi)環(huán)境的因素分析

東莞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的內(nèi)部原因主要為以下四個(gè)方面：一是生產(chǎn)成本的增加。近年來(lái)人民幣升值與人工成本也加深企業(yè)的成本問(wèn)題。二是資源消耗和環(huán)境破壞的進(jìn)一步加劇，使政府改變了發(fā)展戰(zhàn)略。東莞是以加工制造為主的工廠型城市，多年來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是以大量的資源消耗和環(huán)境惡化為代價(jià)的。三是治安環(huán)境惡劣，投資商和市民等對(duì)此反響大。東莞大部分企業(yè)屬地勞動(dòng)密集型企業(yè)，東莞外來(lái)人口和戶籍人口的比例高達(dá)6：1，給東莞的治安造成了巨大的壓力，治安環(huán)境惡劣本科畢業(yè)論文格式，使各級(jí)政府、投資商、市民不堪重負(fù)。四是珠三角規(guī)劃中的“深莞惠經(jīng)濟(jì)圈”的戰(zhàn)略性發(fā)展要求。東莞作為連接深圳和惠州的中間城市，東莞確立了“建設(shè)以信息產(chǎn)業(yè)為特色的現(xiàn)代制造業(yè)名城、適宜創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)安居樂(lè)業(yè)的生態(tài)城市、珠三角新興物流城市”的城市功能定位。以上四個(gè)方面的原因?qū)е聳|莞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)顯得必要和迫切。

四、東莞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑

（一）產(chǎn)業(yè)就地升級(jí)和轉(zhuǎn)移

產(chǎn)業(yè)升級(jí)可以分為兩個(gè)階段，一是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)自身的改造和升級(jí)，主要的做法是原有的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的員工減少化、工藝流程技術(shù)升級(jí)和品牌化；二是資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)代替密集型產(chǎn)業(yè)。這兩個(gè)階段分別表示了產(chǎn)業(yè)就地升級(jí)和轉(zhuǎn)移兩個(gè)途徑。東莞市經(jīng)濟(jì)發(fā)展所遇到的瓶頸是勞動(dòng)力和土地等要素價(jià)格上漲后所帶來(lái)的成本上升。解決這一問(wèn)題較為有效的方法就是對(duì)于這些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)行就地改造和升級(jí)。目前，東莞市最大的比較優(yōu)勢(shì)在于已經(jīng)形成了巨大的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的集群和相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)對(duì)這些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造的辦法來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，遠(yuǎn)比重新打造一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)容易得多。而第二階段的產(chǎn)業(yè)升級(jí)是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。所謂的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移就是把勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他勞動(dòng)力成本相對(duì)更低的地區(qū)，以騰出更多的空間來(lái)發(fā)展更為先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)。東莞已經(jīng)與其他地區(qū)合作共同建立產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移園區(qū)，以把一些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去。

（二）銷(xiāo)售渠道由外銷(xiāo)轉(zhuǎn)向內(nèi)銷(xiāo)

外銷(xiāo)轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)對(duì)于東莞加工貿(mào)易企業(yè)來(lái)說(shuō)是一件比較困難的事，因?yàn)闁|莞企業(yè)一直以來(lái)都以國(guó)外市場(chǎng)為主，當(dāng)把市場(chǎng)轉(zhuǎn)向并不熟悉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)時(shí)，東莞企業(yè)缺少內(nèi)銷(xiāo)的經(jīng)驗(yàn)與渠道，尤其是扎根東莞的臺(tái)資企業(yè)。盡管這樣，但這一途徑是東莞企業(yè)未來(lái)所面對(duì)的最主要的生存方式之一論文格式范文。其中，東莞企業(yè)要想在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，最重要的一點(diǎn)是需要形成自己的品牌。現(xiàn)在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，講到底是不同品牌的競(jìng)爭(zhēng)，很多東莞企業(yè)之所以不愿意從價(jià)值鏈中的代工轉(zhuǎn)向自己銷(xiāo)售，關(guān)鍵的一點(diǎn)就是企業(yè)無(wú)法容易地建立自己的品牌，從而難以與同行業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。在這種情況下，企業(yè)只是“為他人作嫁衣”，而自己無(wú)法走向價(jià)值鏈的更高層級(jí)。

（三）發(fā)展制造業(yè)總部經(jīng)濟(jì)

東莞市政府提出加快東莞總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是東莞市調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)雙轉(zhuǎn)型的重要舉措，對(duì)于東莞市提高區(qū)域知名度、信譽(yù)度，進(jìn)一步優(yōu)化商務(wù)環(huán)境，推進(jìn)多元化融合與互動(dòng)具有重要意義。因此，在2005年，東莞東城等鎮(zhèn)區(qū)已相繼提出發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)引進(jìn)金融、設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷(xiāo)售等區(qū)域性總部中心。2007年，東莞第十二次黨代會(huì)首次提出，“引導(dǎo)金融、保險(xiǎn)、證券、貿(mào)易、通信、科技、法律等機(jī)構(gòu)的地區(qū)性總部進(jìn)駐東莞大道兩側(cè)，大力將東莞大道打造成總部經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)廊”。另外，全市也針對(duì)總部經(jīng)濟(jì)來(lái)快速地啟動(dòng)了總部一號(hào)——松山湖，而厚街也會(huì)被打造成世界鞋業(yè)（亞洲）總部基地。

（四）發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)

東莞是一個(gè)知名的制造業(yè)城市本科畢業(yè)論文格式，在三種產(chǎn)業(yè)的比例中，第二產(chǎn)業(yè)占有絕大多數(shù)的比例。按照工業(yè)社會(huì)發(fā)展的一般規(guī)律，在后工業(yè)化階段，第三產(chǎn)業(yè)占有較大比重。在一定程度上，第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展即是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)有別于傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是伴隨著信息技術(shù)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生，用現(xiàn)代化的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和新服務(wù)方式改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造需求，引導(dǎo)消費(fèi)，向社會(huì)提供高附加值、高層次、知識(shí)型的生產(chǎn)服務(wù)和生活服務(wù)的服務(wù)業(yè)。東莞市已重點(diǎn)提出要完善的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，還需要發(fā)展物流、商務(wù)會(huì)展、信息服務(wù)、文化創(chuàng)意、服務(wù)外包、零售和電子商務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。

（五）加快創(chuàng)新體系建設(shè)

東莞要想實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，一個(gè)關(guān)鍵的途徑是通過(guò)創(chuàng)新體系的建立來(lái)完成。無(wú)論是產(chǎn)業(yè)就地升級(jí)，還是外銷(xiāo)轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)的行銷(xiāo)轉(zhuǎn)變，還是發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)和服務(wù)業(yè)，都需要通過(guò)創(chuàng)新來(lái)達(dá)新的轉(zhuǎn)變。此時(shí)，政府需要大力推動(dòng)創(chuàng)新體系的建立，借助政府的巨大的行政能力，產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合，積極引導(dǎo)國(guó)內(nèi)外企業(yè)完成創(chuàng)新。創(chuàng)新的內(nèi)容包括技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新。從東莞市的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)來(lái)看，東莞產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新以政府推動(dòng)為主，這是因?yàn)闁|莞原有的科研實(shí)力較弱，創(chuàng)新動(dòng)機(jī)不強(qiáng)。

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篇10

【論文摘要】截止到2008年3月份，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)到16821.77億美元。中國(guó)超過(guò)萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備如何運(yùn)用已成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)，文章由此對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行了探討。

近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇上升，2000年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額僅為1656億美元，2001年同比增長(zhǎng)28.1％，達(dá)到2122億美元。此后幾年，外匯儲(chǔ)備余額同比增長(zhǎng)速度都超過(guò)30％。2007年12月末，我國(guó)外儲(chǔ)備余額為15282.49億美元，同比增長(zhǎng)43.32％。截止到2008年三月份，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)到16821.77億美元。中國(guó)超過(guò)萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備如何運(yùn)用已成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)。

在金融全球化的宏觀背景下，保持相當(dāng)數(shù)量的外匯儲(chǔ)備，是保證對(duì)外支付并穩(wěn)定本幣幣值的重要手段。但同時(shí)，我們更應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，作為一種金融資產(chǎn)，外匯儲(chǔ)備并非多多益善，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備反而會(huì)帶來(lái)一定的資源浪費(fèi)和效率損失。首先，一國(guó)的外匯儲(chǔ)備過(guò)多，占用基礎(chǔ)貨幣的增多，削弱了貨幣政策的調(diào)控能力，也加大了人民幣升值的壓力，并導(dǎo)致貿(mào)易摩擦加劇，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控難度；其次，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備造成資金的閑置與積壓，也同時(shí)容易遭受匯率的損失。

而依據(jù)國(guó)際上通用的方法來(lái)科學(xué)衡我國(guó)外匯儲(chǔ)備，我國(guó)外匯儲(chǔ)備存在過(guò)?，F(xiàn)象。2007年我國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為249，529.90億元，而外匯儲(chǔ)備為15282.49億美元，經(jīng)過(guò)換算為41.89%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)適度指標(biāo)10%；從2007年末外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于當(dāng)年月平均進(jìn)口額看，中國(guó)月平均進(jìn)口額為796.5億美元，相當(dāng)于19.2個(gè)月，大大超過(guò)3個(gè)月的標(biāo)準(zhǔn)；從對(duì)外債務(wù)總額之比，我國(guó)2007年末對(duì)外負(fù)債總額為373，618，089千美元，外匯儲(chǔ)備為外債的4.09倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于30%，由此可以看出我國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)剩情況。

我國(guó)外匯儲(chǔ)備激增的原因表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

首先，經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的雙順差是我國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)的直接原因。經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的雙順差體現(xiàn)了改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力和對(duì)外資吸引力的增強(qiáng)，但也反映出目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外需和外資經(jīng)濟(jì)的較強(qiáng)依賴(lài)。由于長(zhǎng)期存在著這種雙順差，使得大量的外匯流入我國(guó)，從而造成了我國(guó)外匯儲(chǔ)備的持續(xù)增長(zhǎng)。

其次，投機(jī)性資本大量流入，也稱(chēng)其為“熱錢(qián)”。境外投機(jī)者對(duì)自2007年起再次對(duì)人民幣升值持有較大預(yù)期，國(guó)際投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始瞄準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)，大量持有人民幣，在國(guó)內(nèi)進(jìn)行各種投資和投機(jī)活動(dòng)，進(jìn)入股市與房地產(chǎn)業(yè)，增加了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，容易危及我國(guó)的金融安全。

再次，美元在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上的大幅貶值及人民幣與美元尚未脫鉤。美元的貶值，刺激了國(guó)際資本向包括中國(guó)在內(nèi)的其他國(guó)家流動(dòng)。在資本相對(duì)流動(dòng)的情況下，我國(guó)在一定程度上犧牲了獨(dú)立的貨幣政策。

針對(duì)以上原因，我們切實(shí)采取措施來(lái)改善我國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀以及合理運(yùn)用我國(guó)外匯儲(chǔ)備：

第一，從經(jīng)常項(xiàng)目來(lái)看，一方面，要進(jìn)一步完善加工貿(mào)易政策，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任，切實(shí)把國(guó)內(nèi)資源能源消耗高、綜合效益差的出口壓下來(lái)，增強(qiáng)品牌效應(yīng)，打出更多的中國(guó)品牌，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，改變傳統(tǒng)的出口貿(mào)易模式，從單純追求出口數(shù)量和以出口帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蟪隹谛б婧推焚|(zhì)，以滿足國(guó)內(nèi)需求為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要目標(biāo)；另一方面，積極采取措施，擴(kuò)大先進(jìn)技術(shù)設(shè)備等國(guó)內(nèi)需要的產(chǎn)品的進(jìn)口。例如通過(guò)制定更加嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，迫使企業(yè)加速老舊設(shè)備的折舊、淘汰，從而擴(kuò)大更加先進(jìn)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)更高的機(jī)器設(shè)備進(jìn)口，對(duì)于企業(yè)引進(jìn)高新技術(shù)提供優(yōu)惠政策等。投資品進(jìn)口可以增強(qiáng)國(guó)家未來(lái)創(chuàng)造和擁有更多國(guó)民財(cái)富的能力，并且消費(fèi)品進(jìn)口可以提高國(guó)民生活質(zhì)量和現(xiàn)世代居民的福利，而同時(shí)進(jìn)口還可以消化一定的外匯儲(chǔ)備。

第二，從資本項(xiàng)目來(lái)看，要合理利用外資，并鼓勵(lì)對(duì)外投資，以及對(duì)熱錢(qián)涌入問(wèn)題進(jìn)行有效的管理。要將對(duì)外資利用的數(shù)量型轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量型，我國(guó)應(yīng)逐步放寬對(duì)外資設(shè)立項(xiàng)目、技術(shù)指標(biāo)等準(zhǔn)入限制，從而適時(shí)改變利用外資戰(zhàn)略，從數(shù)量型轉(zhuǎn)向質(zhì)量型，使外資切實(shí)發(fā)揮其積極作用，也應(yīng)積極促進(jìn)生產(chǎn)要素跨境流動(dòng)，優(yōu)化資源配置，大力發(fā)展與其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，支持有條件的企業(yè)“走出去”，從而促進(jìn)資金的雙向流動(dòng)。通過(guò)“走出去”可以使中國(guó)境內(nèi)企業(yè)參與國(guó)際合作，逐步熟悉國(guó)際市場(chǎng)，培養(yǎng)鍛煉通曉國(guó)際投資的專(zhuān)業(yè)人材，學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的技能和管理經(jīng)驗(yàn)，為企業(yè)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力創(chuàng)造條件，既帶動(dòng)資本輸出，也帶動(dòng)商品和勞務(wù)輸出。

第三，切實(shí)解決我國(guó)儲(chǔ)蓄率高，消費(fèi)低的狀況。首先，我國(guó)當(dāng)前謹(jǐn)慎性和預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄動(dòng)機(jī)大，在養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)等社會(huì)保障體制逐步建立起來(lái)后，這類(lèi)儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)就會(huì)減弱，進(jìn)而降低儲(chǔ)蓄率。其次，我國(guó)消費(fèi)供給結(jié)構(gòu)仍處于較低層次，消費(fèi)結(jié)構(gòu)有待升級(jí)，而投資渠道單一，儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化渠道不暢通，這種消費(fèi)和投資的雙重抑制造成高儲(chǔ)蓄率。這需要我們一方面完善金融改革，增加居民投資渠道，另一方面加速調(diào)整國(guó)民收入格局，加強(qiáng)國(guó)民消費(fèi)意識(shí)，增加居民消費(fèi)，尤其是以農(nóng)民消費(fèi)為重點(diǎn)，努力提高農(nóng)民及城鎮(zhèn)低收入者收入水平。

第四，開(kāi)展戰(zhàn)略投資，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，各國(guó)外匯儲(chǔ)備投資的領(lǐng)域與其經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況及發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的當(dāng)務(wù)之急是要發(fā)揮外匯儲(chǔ)備對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的促進(jìn)作用，建立將無(wú)形的儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為有形的財(cái)富、將資金轉(zhuǎn)化為資本的新機(jī)制。利用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)戰(zhàn)略資源并對(duì)重要的戰(zhàn)略物資和技術(shù)資源進(jìn)行股權(quán)投資，建立能源儲(chǔ)備體系，購(gòu)買(mǎi)有助于培育國(guó)內(nèi)自主創(chuàng)新的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。