導語：如何才能寫好一篇資本家，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

那天下午，港商（因香港是資本主義，當時老百姓一般稱之為資本家）考察完后離開了農(nóng)場。我下班剛準備進家門，隔壁姓胡的小青年用濃重的安化話氣憤地對我嚷道：“嚯！你曉得不？今天來的那個資本家的屁股真的是金屁股，屙屎都是用綢子刮（擦）的！”20歲的我大吃一驚，半信半疑，就隨著他來到僅隔半里路的招待所“看稀奇”。走進男廁所，我看見干凈的廁坑底部有一團粉紅色的柔狀物。我這才相信小胡所說不虛。

說實話，以前我接受的各種教育都是講腐朽的、沒落的資本家花天酒地，一擲千金。我還聽到一些諸如牛奶喝不完，資本家寧可倒在臭水溝里也不給窮人，的老婆用牛奶洗澡，四川惡霸地主（也算是資本家一類）劉文彩雇奶媽吃人奶等等令人義憤填膺的事情。我想，這資本家真是太可惡了，連擦屁股都用綢子！這回真是眼見為實了！要知道，那時我們一般是用報紙或粗糙的黃草紙之類的揩屁股，農(nóng)村沒有紙就用細樹棍子解Q。

這件“特大新聞”很快就在全場不脛而走，很多人把它作為茶余飯后的談資，且極為憤憤不平。農(nóng)場學校的老師在對學生進行無產(chǎn)階級革命教育時，也把它作為資本主義和資本家窮奢極欲的典型例子加以評說，并且在講述中不斷糅入一些 “合理”想象的成分。

翌年，我考入常德市讀師專。有次在街上的百貨商店里買東西，我第一次驚奇地發(fā)現(xiàn)衛(wèi)生紙還有粉紅色的（以前只見過白色的衛(wèi)生紙）。營業(yè)員見我大驚小怪的神情，不屑地說：“香港那邊早就用這種紙了！你要不要買？”

篇2

在倪潤峰時代，長虹給人的最大印象可能就是簡單:利用規(guī)模優(yōu)勢采取單一的價格戰(zhàn)，立足于做強做大單一的彩電產(chǎn)業(yè)。由于降價幅度較大，這一時期的長虹給人的另一個印象就是粗暴。

借助于簡單、粗暴的價格戰(zhàn)，倪潤峰把長虹從四川綿陽地區(qū)一個毫不起眼的軍工廠帶到了“中國彩電大王”的位置。這個時候，和倪潤峰一起被經(jīng)常提起的還有格蘭仕的梁慶德，借助于“摧毀行業(yè)價值”式的層層加碼的規(guī)模戰(zhàn)，梁慶德領導的格蘭仕一度占據(jù)了全球微波爐行業(yè)50%以上的市場。

而這一切，均被繼任的新帥清華大學機械工程系壓力加工專業(yè)博士研究生畢業(yè)的博士后趙勇改變。

分權再造

雖然坊間有評論認為，趙勇上任之初分權之治更多地體現(xiàn)的是政府的意志。倪潤峰宣布辭去長虹董事長、總經(jīng)理、黨委書記等一系列職務后，趙勇只擔任了其中的董事長一職，總經(jīng)理和黨委書記都各有人選，這足以表明政府對于長虹的領導班子“三足鼎立”的決心。

但是，從趙勇本人來看，相比較前任倪潤峰，工程師出身的他更注重企業(yè)創(chuàng)新機制，分權經(jīng)營顯然是機制創(chuàng)新的重要手段。而且，種種信息表明，趙勇的分權再造的想法其實醞釀已久。

早在2001年，以新任長虹總經(jīng)理的名義短暫執(zhí)政長虹的趙勇曾經(jīng)撰寫《由長虹的實踐淺論國企改革的一些問題》一文，這份報告的核心，是通過對行業(yè)分析找出長虹未來的坐標，并描述趙勇的多產(chǎn)業(yè)的觀點，而這一觀點顯然有著非常深刻的歷史根源。

自倪潤峰時代開始，長虹的幾起幾落均與長虹的產(chǎn)業(yè)結構單一有關，雖然對于彩電的專注能夠使得長虹獲得更大的規(guī)模以及由此帶來的價格優(yōu)勢，但是在本身并不掌握核心技術的情況下，包括長虹在內(nèi)的幾乎所有的國內(nèi)家電企業(yè)無一不是充當?shù)土慕M裝工人的角色，成本優(yōu)勢并不明顯。反倒是因為產(chǎn)業(yè)單一而迫使長虹不能犯錯誤，來不得半點馬虎，對于市場的抵抗力遠弱于多元化了的家電企業(yè)。

之后由于與倪潤峰產(chǎn)生分歧，趙勇還未來得及施展拳腳，就被迫離開了長虹而轉任四川省綿陽市政府副市長。2004年趙勇重新掌權后，這一戰(zhàn)略又被提了出來，并被提升到了復興長虹的戰(zhàn)略層面，并走向了一條被媒體看作是由產(chǎn)業(yè)長虹到資本長虹的過渡。

也正是在這一背景下，上任伊始，趙勇就以空調(diào)產(chǎn)業(yè)為突破點，開始了以下放管理經(jīng)營權為權力的重組思路。

事實上，只要留意今年以來的新聞，你就會發(fā)現(xiàn)，長虹在今年的家電領域，絕對算得上是一個活躍分子:先有邀請手機狂人萬明堅創(chuàng)立國虹通信、微軟入股、進軍等離子屏制造領域、收購美菱電器等等，加之長虹更早進入的數(shù)碼、空調(diào)、小家電等領域。我們有理由確定，長虹正在逐步摒棄過去的彩電單一發(fā)展戰(zhàn)略，走向了一條全家電競爭的道路。

用趙勇的說法，未來的長虹路線將會是: “一個坐標，三根軸線”。如果把傳統(tǒng)整機家電企業(yè)作為坐標原點的話，那么，長虹未來發(fā)展方向的三個軸線則分別是產(chǎn)業(yè)價值鏈方向、產(chǎn)業(yè)形態(tài)方向和商業(yè)模式方向。此后，沿著這個“路線圖”，長虹展開了大范圍的合縱連橫。

在原點方面，長虹在鞏固原有彩電、空調(diào)業(yè)務的同時，入主美菱電器，成功構建起更加強大的黑電+白電的格局。

沿著產(chǎn)業(yè)價值鏈方向，長虹決心從關鍵部品、核心技術上突圍。長虹公司出資組建的四川虹微技術有限公司，成功搭建起了IC芯片設計的核心技術平臺，加速向技術附加值上游轉移。同時，在今年大舉進入等離子屏、空調(diào)壓縮機關鍵部件生產(chǎn)領域。

產(chǎn)業(yè)形態(tài)方向，長虹快速殺進IT、通訊業(yè)，成立了長虹佳華公司、國虹通訊等企業(yè)。此外還成立了信息技術公司、網(wǎng)絡公司，成功介入寬帶、互聯(lián)網(wǎng)領域。在商業(yè)模式方向，長虹近年來積極探索，通過微軟、中國電信、盛大結盟，進行了有益的嘗試。

而現(xiàn)在，長期困擾長虹多年的命懸彩電一線的現(xiàn)狀在長虹發(fā)生了根本性的變化，多元產(chǎn)業(yè)在長虹內(nèi)部四處開花，比如手機狂人萬明堅領導的2005年才上市的國虹通信在次年就一舉產(chǎn)銷突破300萬部，位列國產(chǎn)手機三強之列，作為白電基地的美菱，也宣布即將建成全亞洲最大的冰箱生產(chǎn)基地。正因為如此，雖然長虹在彩電領域的銷售額一直在向上增長，但是其在長虹集團的銷售額比率卻在不斷下滑，2006年，這一比例已經(jīng)下滑到了43%左右。對此，趙勇欣喜無比:“產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整邁出了新的步伐，繼續(xù)向良性方向推進。”

資本的風險

然而，當前的一片大好形勢，并不意味著現(xiàn)在的長虹徹底擺脫了困境而走向了一條絕對的坦途，業(yè)內(nèi)對長虹的質(zhì)疑和忠告也不絕于耳。

對于長虹今年以來大舉進入的等離子領域，眾多業(yè)內(nèi)人士用了這是長虹“一個人的戰(zhàn)爭”這樣的話語來形容其悲觀情緒。從全球來看，雖然液晶和等離子在性能上各有優(yōu)劣，液晶走向平板的統(tǒng)治地位的趨勢越來越明顯，不但在液晶傳統(tǒng)的37寸屏以下領域，即便是在原來等離子占據(jù)了主導地位的42寸屏以上領域，液晶也正在逐步超越等離子。因此，長虹此時押寶等離子，實在冒險。

觀察家們的觀點似乎也正在得到市場的檢驗。雖然長虹為代表的等離子集團在今年上半年主動發(fā)動了一波專門針對液晶屏的正面交鋒。但是，等離子的現(xiàn)狀并沒有得到好轉，信息產(chǎn)業(yè)部、中怡康和賽諾的統(tǒng)計數(shù)據(jù)都表明，在全球平板電視市場份額不斷攀升的背景下，等離子的市場份額卻在不斷下滑。等離子電視整體銷量同比下滑超過三成，而等離子電視的銷量占所有彩電銷量的比例也跌破2%，創(chuàng)下三年內(nèi)的最低點。目前為止，等離子與液晶的市場占有率之比達到了令人震驚的一比九，跌入底谷，并有持續(xù)下滑之勢。

除了長虹所進入的具體業(yè)務存在風險外，整個集團層面也存在著巨大的財務風險。

自趙勇當政以來，長虹先后在IT數(shù)碼、空調(diào)、冰箱、電池、機頂盒、小家電、影音等領域進行了大量的投資，其中除了數(shù)碼和冰箱等領域通過并購朝華以及美菱外，其余的業(yè)務領域無一不是通過長虹投資，再通過相關領域的專業(yè)人才經(jīng)營管理的模式來運營。但是無論哪種模式，長虹的投入都不低，僅等離子領域，長虹號稱投資就達到60億元;冰箱領域，除了最高1.45億元的收購成本外，長虹承諾的美菱產(chǎn)業(yè)園也在今年完成一期工程，耗資達3.5億元，而投資達10億元的二期工程也已經(jīng)開工;手機領域,長虹投資2億元;早期的空調(diào)，長虹投了近10億元人民幣?？梢哉f,為了切入新的領域，長虹可謂耗資巨大。

相比大額的投資,長虹的受益卻非常單一,趙勇也承認,目前長虹新投資的領域,都還在培育成長期,不大可能產(chǎn)生受益,唯一的主業(yè)彩電受整個大環(huán)境的影響，效益也一直處于虧損的邊緣。

篇3

隨著金融海嘯的迅速蔓延發(fā)展，越來越多的有識之士認識到這場浩劫與當前的國際金融秩序有著莫大干系。一時間，全球范圍內(nèi)要求改革國際金融秩序的呼聲也是此起彼伏。開創(chuàng)未來必須建立在對現(xiàn)在的準確認識之上，眾多應運而生的分析和研究達成的一個基本共識是：當前的國際金融秩序仍是由美國主導，而美國也在利用自身的主導地位攫取最大利益。然而，對于一些更細致、深入的問題――譬如美國在這個金融秩序中所扮演的具體角色――卻是眾說紛紜，莫衷一是。其中一個比較常見的說法是：目前美國憑借美元的霸權地位，扮演著一個全力開動的印鈔機角色，通過不負責任地印制鈔票來彌補自身的貿(mào)易逆差和政府赤字。筆者認為，美國在這個金融秩序中所扮演的角色是多重而復雜的，在它“印鈔機”形象的背后還隱藏著一副“世界資本家”面孔。對于經(jīng)常以世界資本主義領導者自詡的美國來講，這可能是它最希望扮演的角色。

沒有淚水的赤字

美國扮演“世界資本家”角色的歷史可以追溯到布雷頓森林體系時代。從1944年建立到1973年崩潰，布雷頓森林體系在將近30年的時間內(nèi)主宰著戰(zhàn)后國際金融秩序，其影響更是一直延續(xù)到今天。后人在總結布雷頓森林體系的時候，總是用兩個支柱來概括它的核心內(nèi)容：一是黃金與美元掛鉤，布雷頓森林體系在全球范圍內(nèi)固定黃金與美元的比價（當時定為35美元1盎司），美國負責以此比價向其他國家無限制兌換黃金（當然要拿美元來換），并要維持美元與黃金之間的比價穩(wěn)定；二是美元與其他國家貨幣掛鉤，各國的貨幣與美元以固定匯率在平價1％的范圍的浮動，各國有責任和義務維護本國貨幣與美元之間的匯率穩(wěn)定。顯而易見，在這樣的框架下，美元成為了世界貨幣體系的核心，而支撐整個國際貨幣體系的主要壓力就落到美國的肩上了。

以美元為中心的布雷頓森林體系的建立，為國際貨幣金融關系樹立了統(tǒng)一的標準和基礎，消除了由于匯率波動而引起的動蕩，擴大了世界貿(mào)易；在相對穩(wěn)定的情況下，美國通過援助計劃與長期信貸向戰(zhàn)后的歐洲和日本輸送資本，幫助飽經(jīng)戰(zhàn)亂折磨的歐洲資本主義國家和日本迅速完成戰(zhàn)后重建與經(jīng)濟起飛。

然而，世上從來沒有免費的午餐，美國愿意把布雷頓森林體系扛在肩上固然有其意識形態(tài)以及鞏固盟友關系等政治考慮，但如果支撐這樣一個龐大體系的代價只能換來盟友的所謂忠誠，那么美國也未免過于慷慨了。早在布雷頓森林體系框架設計階段，美國就充分地考慮到如何通過制定規(guī)則而賦予自身特權，從而讓自己在這個體系的運作中撈取最大的好處。

法國前總統(tǒng)戴高樂將軍喜歡引用“美元霸權”（Exorbitant Privilege）這個詞來形容美國在布雷頓森林體系下享受的特權，其實這個詞最早出自戴高樂將軍的經(jīng)濟顧問雅克 呂夫(Jacques Rueff)，而雅克 呂夫還曾經(jīng)用一句“沒有淚水的赤字”（The deficit without tears）對“美元霸權”作了最好的注解――美國出現(xiàn)了貿(mào)易赤字，不用像其他國家那樣造成外匯儲備的減少，只需要多印些對它自己而言幾乎無成本的美元付給貿(mào)易伙伴就可以了。通俗地說，就是可以利用美元作為國際唯一儲備貨幣的地位進行明目張膽的賴賬。

然而如果認為美國利用布雷頓森林體系僅僅是為了多印點美元、多享受點其他國家的免費商品和勞務，那未免小覷美國了。翻開美國的國際收支紀錄，你會發(fā)現(xiàn)一個有趣的事實，從1945年到1970年的26年間，美國每年都是貿(mào)易順差。在如此之長的時間段內(nèi)保持貿(mào)易順差，是當時美國在工業(yè)生產(chǎn)領域競爭力的體現(xiàn)――美國本土在“二戰(zhàn)”中幾乎沒受到戰(zhàn)火的侵擾，同時還趁戰(zhàn)爭之機網(wǎng)羅到大量各國科技精英，美國的工業(yè)生產(chǎn)能力和效率在戰(zhàn)后成為當仁不讓的世界第一。1945年美國國民生產(chǎn)總值占全部資本主義國家國民生產(chǎn)總值的60%，這是飽受戰(zhàn)火折磨的歐洲諸國難以望其項背的。美國在工業(yè)領域具有如此強的競爭力，以至于世界各國對美國商品的需求超過了美國對其他各國商品的需求，自然造成美國出口大于進口，形成貿(mào)易順差。

但是，除了貿(mào)易之外，一個國家的總體國際收支還包括海外軍事支出、政府對外援助和私人長期投資等重要賬戶。而恰恰在這三項上，美國是巨額的凈流出。隨著歐洲盟友和日本經(jīng)濟復蘇，它們與美國之間生產(chǎn)效率方面的差距也在不斷縮小，到了20世紀60年代初的時候，美國的貿(mào)易順差規(guī)模逐漸縮小，但海外軍事支出、政府對外援助和私人長期投資三項凈流出之和卻已超過其貿(mào)易順差帶來的凈流入，讓美國的總體國際收支變成逆差。這逆差部分，就需要美國通過輸出黃金或是輸出美元來彌補。對于美國來講，當然是愿意以后一種形式來彌補逆差，因為這不需要掏出真金白銀，只不過讓自己的印鈔機多工作幾個小時罷了。

資本增值的秘密

我們不妨簡單總結一下上面的過程：美國之外的其他國家需要將自己辛苦創(chuàng)造的一部分產(chǎn)出交與美國，從而換來自己在國際貿(mào)易和債務結算中需要的美元，作為自己的國際貨幣儲備。換來的美元可不像黃金，不用的時候存在本國的金庫中就行了，為了能夠收取利息，其他國家總要將自己的美元儲備投資于美國的資本市場。當然，為了保證自己儲備的安全性，這些國家通常是采用購買美國國債的方式。另一方面，美國在以美元換取了其他國家的產(chǎn)出之后，再將這些產(chǎn)出轉換為自己的海外軍事支出、政府對外援助和私人長期投資等。而海外軍事支出、政府對外援助和私人長期投資這三項除了幫助美國實現(xiàn)其地緣政治戰(zhàn)略目的外，更是直接為美國留下豐厚的海外資產(chǎn)。

在這一過程中間，美國扮演了世界資本家角色，先是增發(fā)美元向其他國家換取商品和勞務，再用美國國債把其他國家手中的美元換回來，這在美國資產(chǎn)負債表的一方造成負債；然后美國再將最初換取的商品和勞務轉化為海外的長期債權，從而在資產(chǎn)負債表的另一方增加資產(chǎn)。盡管美國在這一過程中債務和債權同時增加，但兩者之間卻有本質(zhì)的區(qū)別：美國的債務以自己發(fā)行的短期國債為主，這些國債期限短，付息低,其實這些美國國債和美元一樣，都是美國政府印刷出來的信用憑證，美國國債的持有人幾乎對美國沒有任何額外的影響和約束，唯一的回報就是微薄的利息；而美國對外的債權可就不一樣了，這些長期債權不僅收益相對較高，而且經(jīng)常帶有很多附加條件，有利于美國長期控制投資地，并攫取更多的經(jīng)濟政治利益。

現(xiàn)在回頭看雅克 呂夫的抱怨則更有一番深意，美國建立這個以美元為中心的國際貨幣體系可不僅是貪圖其他國家的商品和勞務。免費的東西固然好，不過那些東西美國自己也能生產(chǎn)，沒準還能生產(chǎn)得更快更好。這個體系的玄妙之處在于，美國可以增發(fā)美元購買其他國家辛辛苦苦生產(chǎn)出來的商品和勞務，然后將其轉化為自己在海外的資產(chǎn)，維持自身“世界資本家”的地位。而且，更重要的，理論上講這個過程與美國貿(mào)易順差還是逆差沒有關系，其他國家的經(jīng)濟發(fā)展必然帶來貿(mào)易規(guī)模的增大，對外貿(mào)易規(guī)模越大，結算中需要的美元也就越多，其他國家就需要以更多的商品和勞務向美國換取美元，這個循環(huán)最終造成美國的海外資產(chǎn)如滾雪球般不斷擴大――在第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀70年代初期，美國的凈投資額(即美國持有的海外資產(chǎn)減去外國持有的美國資產(chǎn))由1950年的370億美元增加至690億美元；而美國私人對外投資總額則由1950年的190億美元飆升至1970年的1190億美元。在這些令人瞠目的數(shù)字背后，是美國對其他國家人民的變相經(jīng)濟剝削以及由此而生的豐厚的海外投資收益，美國“沒有淚水的赤字”最終造成了其他國家人民無窮無盡的淚水。

這樣不公平的國際貨幣體系注定不能長久，美國的歐洲盟友們早在布雷頓森林體系建立之初就心存疑慮，只是礙于當時的經(jīng)濟軍事實力實在與美國相差甚遠，因此只能被迫接受。但是隨著美國國際收支赤字日益擴大，心懷不滿的歐洲諸國怎會坐視自己為他人做嫁衣。以法國為首的歐洲諸國開始選擇將手中不斷積累的美元向美國兌換成黃金（在布雷頓森林體系下以法定比價保證美元與黃金兌換可是美國的法定義務）。歐洲的囤積黃金行為導致了美國黃金儲備的持續(xù)凈流出，1949年美國的黃金儲備為246億美元，占當時資本主義世界黃金儲備總額的73.4％，而到了1960年，美國的黃金儲備下降到178億美元，1971年美國的黃金儲備更是僅剩下102.1億美元了。美國黃金儲備的持續(xù)減少，從根本上動搖了布雷頓森林體系第一支柱――黃金與美元的掛鉤。一時間，美元泛濫而黃金難求，從1960年開始爆發(fā)了多次美元危機。盡管美國想盡辦法為布雷頓森林體系續(xù)命，然而終難抵擋自己發(fā)行的海量美元的攻勢，1973年經(jīng)多國磋商后達成協(xié)議，西方國家放棄固定匯率制，實行浮動匯率制。至此，布雷頓森林貨幣體系宣告土崩瓦解，美國的世界資本家時代似乎也要到了盡頭。

資本自由流動的陷阱

20世紀的70年代到80年代初對美國來說可不是一段美好的回憶，在這段時間里，美國竟然出現(xiàn)了兩次“大蕭條”后最嚴重的衰退，兩次持續(xù)時間都長達16個月，特別是國內(nèi)經(jīng)濟還出現(xiàn)了滯脹(Stagflation)情況，令社會成員飽受高失業(yè)和高通脹的雙重折磨。在國際收支方面，美國也是面臨著巨大的麻煩――運行了20多年的布雷頓森林體系難以維繼、宣告崩潰，全球進入浮動匯率體系，這同時意味著美元失去了法定的國際儲備貨幣地位；而中東戰(zhàn)爭又引發(fā)海灣產(chǎn)油國家對整個西方世界實行石油禁運，導致美國在能源方面的支出倍增，進一步惡化了國際收支。1971年，美國出現(xiàn)了“二戰(zhàn)”以后的首次貿(mào)易逆差，而且此后一發(fā)不可收，其逆差數(shù)字屢創(chuàng)新高。

如果為美國這位世界資本家做“體檢”的話，多半經(jīng)濟學家會認為該“患者”已經(jīng)病入膏肓，不可救藥了。其中的道理，不懂經(jīng)濟學的人也能弄清楚――要想搞資本輸出，當資本家，最基本的前提是要有貸出資金。對于美國來說，以前這貸出資金或是通過貿(mào)易順差自己攢下的，或是利用自己在布雷頓森林體系下的特權印出來的（美元）。而當時的形勢卻是美國貿(mào)易逆差，布雷頓森林體系崩潰；兩個資金來源都斷了。正所謂巧婦難為無米之炊，看似美國當世界資本家的時代是到頭了。

習慣了世界資本家身份的美國，無論如何也不愿回到自己辛勤勞動的日子。為了保住世界資本家這個位置，美國祭出了自己最后的殺手锏――全球范圍內(nèi)推行資本賬戶開放，允許資本在國際間自由流動。

講到資本在國際間流動，恐怕現(xiàn)在很多人會認為它和商品在國際間自由流動是相互促進的關系。要知道，在當初布雷頓森林體系的設計者眼里，資本流動與國際貿(mào)易之間非但不是相互促進的，反而是嚴重對立的關系。他們認為，在國際間的資本的無序流動是造成匯率不穩(wěn)定的根源，為擴大貿(mào)易就必須穩(wěn)定匯率，而為穩(wěn)定匯率就必須控制國際間資本流動。20世紀60年代經(jīng)濟學界產(chǎn)生的蒙代爾不可能三角(Impossible triangle)定理為此問題提供了進一步的理論依據(jù)――其主要內(nèi)容是，一個國家不可能同時實現(xiàn)資本流動自由、貨幣政策的獨立性和匯率的穩(wěn)定性；也就是說，一個國家只能擁有其中兩項，而不能同時擁有三項。布雷頓森林體系在這三項中選擇了匯率穩(wěn)定和獨立貨幣政策，因而控制國際資本流動不僅是布雷頓森林體系的一個原則，更成為維持整個體系正常運作的一個重要支柱。在布雷頓森林體系的初期，資本“受控制而有序”地由美國流向其他國家（主要是美國的西方盟友），幫助他們恢復生產(chǎn)；而同時美國也利用自己的特權來擴大海外資產(chǎn)。但是，即使是美國，它的對外資本流動的形式也受到諸多限制，這解釋了為什么在布雷頓森林體系的前期美國的海外資產(chǎn)主要以對外長期信貸為主；同時資本流動的規(guī)模也要受國際貿(mào)易規(guī)模增長的制約?？傊?，布雷頓森林體系對美國的對外資本自由流動還是有所限制的。

等到布雷頓森林體系崩潰，附著于上的美元霸權煙消云散，同時美國貿(mào)易逆差又居高不下，美國則搖身一變，成為了全球資本賬戶自由化的倡導者。其背后的一個重要原因就是，美國可以借此得到新的貸出資金來源――那就是其他國家投資于美國的資金，美國也借此保證了自身世界資本家地位的延續(xù)。精明的讀者一定會發(fā)現(xiàn)這里面存在一個邏輯問題，由于美國是貿(mào)易逆差，因此美國吸引的海外資本流入先要把自己逆差的窟窿堵上，剩下的部分才可以再投向海外。那么，從總量上講前者必然高過后者，從投資凈額上算美國應當是債務人而不是債權人。道理沒錯，但是美國還真就以一個債務人的身份保住了自己世界資本家的地位，其中的奧妙還是在于它的資產(chǎn)負債結構。美國的手法是將自身的低息資產(chǎn)賣給其他國家，然后以取得的資金向海外進行高回報投資，從而在中間賺得凈利差。從負債方來看，美國賣出的資產(chǎn)通常是短期的、付固定利息的債務憑證，其中包括大量的政府債券；而從資產(chǎn)方來看，此時美國的海外投資則不再像布雷頓森林體系時代那樣以長期信貸為主體，而轉為以直接投資或者股權投資為主要形式。

涸澤而漁的危險游戲

眾所周知，在現(xiàn)代的企業(yè)制度中，股東才是企業(yè)的最后擁有者，股東對企業(yè)的影響力是企業(yè)債權人難以匹及的；而股東得到的回報，無疑也是最為豐厚的。因此，美國以直接投資或者股權投資代替對外信貸，極大地提高了自己在海外的投資回報。根據(jù)美國的國際交易記錄，早在1986年美國的凈投資額（美國持有海外資產(chǎn)與其他國家持有的美國資產(chǎn)之差）就變?yōu)樨撝担瑯酥局绹鴾S為國際債務人；然而美國每年從海外投資取得的收入?yún)s遠遠超過其他國家在美國取得的海外投資收入，而且其凈額還在不斷增長――1986年美國的海外投資凈收入還是155億美元，到了2007年這個數(shù)字已經(jīng)升為817億美元。如此之高的資本凈收入證明了美國仍是一個名副其實的世界資本家，只不過這個資本家有些另類罷了。

回看這位另類資本家的成功之路，不難發(fā)現(xiàn)其中兩個條件起著關鍵的作用。其一是貸出資金來源問題，美國的資本輸出需要以吸收大量的海外資金流入為前提；而第二個關鍵條件是其他國家開放資本賬戶的程度，因為只有其他國家充分開放自己的資本賬戶，美國的資本才可以自由進出并隨心選擇投資機會，從而取得高額的海外投資回報。就是在滿足第二個條件的過程中，美國這位另類資本家顯露出其隱藏在華麗外衣下的丑惡面孔。

事實上，絕大多數(shù)發(fā)展中國家對于開放資本賬戶是存有疑慮的。在蒙代爾不可能三角中，這些發(fā)展中國家更傾向于選擇貨幣政策的獨立性和匯率的穩(wěn)定性，因為發(fā)展中國家的國內(nèi)資本市場普遍較小，市場深度和廣度有限，因此資本流入流出極易對這些國家的金融市場以及貨幣估值造成沖擊，由此影響實體經(jīng)濟和貿(mào)易。然而，一心想保持世界資本家地位的美國是不會為別人考慮的，對于發(fā)展中國家在開放資本賬戶問題上的彷徨與抵觸，美國則開始施展各種手段――先以利誘，20世紀80年代末美國牽頭出臺的“華盛頓共識”為發(fā)展中國家開出了促進長期經(jīng)濟增長的藥方，其中在貿(mào)易和資金政策方面將自由貿(mào)易與資本準入并列，督促發(fā)展中國家主動開放資本賬戶,同時大樹“好學生”典型――智利，將智利經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗（當然包括資本賬戶的開放）普遍化，向發(fā)展中國家推廣；再以威逼，急于經(jīng)濟趕超的東南亞國家貿(mào)然聽從“華盛頓共識”建議而開放資本賬戶，國際資本的大規(guī)模流入造成經(jīng)濟泡沫化，隨即又被國際投機資本攻擊，于1997年爆發(fā)了亞洲金融危機，蒙受了慘重的經(jīng)濟損失，十幾年經(jīng)濟發(fā)展的成果毀于一旦。然而被美國把持的國際貨幣金融組織不但在救援問題上反應遲緩，態(tài)度冷淡，居然還提出以進一步開放資本賬戶為援助條件，逼得孤立無助的危機國家簽下城下之盟。

由此可見，這位另類資本家的卑鄙行徑與其在布雷頓森林體系時代的表現(xiàn)有過之而無不及，后者至少還能做到不涸澤而漁，總是需要在世界貿(mào)易規(guī)模擴大的基礎上撈得好處；而今天的另類資本家則是直接將你洗劫一空之后再迫使你拆除藩籬，方便它下次進出。世界著名經(jīng)濟學家、國際自由貿(mào)易的堅定支持者巴格沃蒂（Bahgwati）在亞洲金融危機爆發(fā)之后就撰文嚴厲批判美國在全球推行資本賬戶開放的行為，認為正是無節(jié)制的資本賬戶開放政策將發(fā)展中國家脆弱的國內(nèi)金融市場直接暴露在國際投機資本的狂風惡浪之下，從而引發(fā)了空前的經(jīng)濟社會危機。

相信讀者在看清這位另類資本家的丑惡本質(zhì)的同時，也會不禁對它的前途生出疑問：“美國的另類資本家地位會是永久的嗎？這樣不公平的體系是否能夠持續(xù)下去？”

另類資本家的黯淡前景

在討論這位世界資本家未來的命運之前，我們不妨先把目光投向另類資本家成功之路的一個關鍵條件――貸出資金來源。前面說到美國是貿(mào)易逆差，因此美國吸引的海外資本流入先要把自己貿(mào)易逆差的窟窿堵上，剩下的部分才可以再投向海外；同時這種海外資本流入對美國來講必須還是低成本的，否則美國這個世界資本家就失去了利潤空間。這個關鍵條件的滿足，主要有三個因素起決定性作用。第一，美國超強的軍事實力和相對穩(wěn)定的社會政治結構令世人普遍認為美國是全球資本的安全島，盡管美國政府債臺高筑，但是長期以來它仍被認為是最沒有可能破產(chǎn)的政府，因此許多國家仍然愿意以較高的價格購買美國政府國債作為自己的儲備資產(chǎn)，盡管收益相對很低，但是安全有保障。第二，美國自20世紀80年代中期以來，其勞動生產(chǎn)率的增長非常穩(wěn)健，并且在90年代迎來了信息技術革命，世界其他國家對美國未來生產(chǎn)力的增長有信心，對美國的企業(yè)有信心，因此愿意將資本投入美國。第三，美國自里根政府80年代執(zhí)政以來，一直推行對金融行業(yè)放松管制，鼓勵金融領域內(nèi)的創(chuàng)新的政策；1999年美國通過《金融現(xiàn)代化法案》，為其實行了60多年的銀行分業(yè)經(jīng)營體制畫上了句號，自此之后，美國的金融創(chuàng)新之潮更是一浪高過一浪。通過金融創(chuàng)新產(chǎn)生的令人眼花繚亂的金融產(chǎn)品，吸引著來自世界各國的資本，從而極大地提高了美國的負債能力。上述三個因素幫助美國形成了世界上規(guī)模最大的資本市場。根據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計，截至2006年底，全球國內(nèi)債券余額為50.3萬億美元，其中美國國內(nèi)債券余額為22.3萬億美元，占全球余額的44.4%；而美國股票市場的市值約為17萬億美元，年成交量約為24萬億美元，兩個數(shù)字又是當仁不讓的世界第一。有了這個發(fā)達的資本市場做吸金石，源源不斷的海外資本都流向美國，為美國的資本輸出提供了“彈藥”。

然而上面提到的這三個因素在最近幾年之內(nèi)已經(jīng)開始顯露疲態(tài)――首先，2001年的“911”恐怖襲擊顯示出美國本土已經(jīng)不再像想象中那樣安全，之后的反恐戰(zhàn)爭勞民傷財而收效甚微，至今仍看不出有任何取得最終勝利的跡象。隨著美國貿(mào)易逆差與政府赤字的不斷擴大，其他國家已經(jīng)不再對美國國債青睞有加，即使是在金融海嘯到來之前，越來越多的美國國債持有國已經(jīng)開始討論儲備資產(chǎn)多元化問題并付諸于行動。其次，從歷史來看，任何偉大創(chuàng)新帶來的超額利潤都會隨時間慢慢消逝，信息技術革命也不例外。2005-2007年，美國平均生產(chǎn)率增長已經(jīng)降至1.5%的水平，這甚至不及2000-2005年平均生產(chǎn)率增長的一半。在制造業(yè)方面，美國的競爭能力更是處于下降的軌跡之中，連昔日的美國民族驕傲――汽車工業(yè)也是舉步維艱，幾大汽車企業(yè)幾近破產(chǎn)邊緣。除非美國再次出現(xiàn)像信息革命一樣的大規(guī)模技術創(chuàng)新，否則未來幾年的生產(chǎn)率增長將很難重新回到本世紀初的水平。最后，無節(jié)制的金融創(chuàng)新也導致美國的資本市場在過去幾年積聚了嚴重的泡沫，而泡沫的破滅最終釀成了今天的金融海嘯。在所有世界其他國家提出的國際金融新秩序的藍圖中，嚴格金融監(jiān)管、控制金融創(chuàng)新都是必不可少的一部分?？梢灶A計，未來的金融創(chuàng)新因素對于美國吸收海外資本的作用將會極大地弱化。

篇4

公司金融學術界在“股權結構與經(jīng)營業(yè)績”的關系上一直存在爭議，沒有公認一致的結果?！缎仑敻弧吠瞥觥?00企業(yè)家”和“100資本家”，對上市公司控股股東的性質(zhì)予以分類，比較了二者在經(jīng)營業(yè)績和股市表現(xiàn)方面的若干差異。結果表明，“企業(yè)家”控股的公司業(yè)績強于上市公司平均水平，也好于“資本家”控股的上市公司。

這個結論應該不出乎意料，因為上市公司多為國有控股。屬于“資本家”控股的上市公司多為收購的業(yè)績差的民營上市公司，或者是收購國有上市公司而來；而“企業(yè)家”控股的上市公司主要是民營企業(yè)，歷經(jīng)十多年的競爭錘煉而成長，在行業(yè)中具有較領先的地位。

這種控股股東性質(zhì)的分類為理解“上市公司股權結構與業(yè)績”的關系提供了一種務實的視角。一般而言，企業(yè)家們從一而終，更執(zhí)著專注于自己辛苦創(chuàng)立、打拼出來的企業(yè)，從企業(yè)持續(xù)發(fā)展角度制定業(yè)務戰(zhàn)略和經(jīng)營計劃；資本家更關注資本升值而非企業(yè)經(jīng)營，容易見異思遷，不斷追逐新的資本增值機會，資本家善于以資本市場價值角度評價、購買經(jīng)營企業(yè)，并傾向于在資本市場估值高時出售企業(yè)股權，投入下一個資本增值企業(yè)。企業(yè)家不追求股權的流動性，控股的目的是希望自己長久經(jīng)營企業(yè)；而資本家比較強調(diào)股權的流動性，控股的目的在于降低資本增值的風險。企業(yè)家比資本家更有耐心經(jīng)營企業(yè)，對處于高度競爭的國企來說，民營化改革中出售給企業(yè)家更好。例如，健力寶應該出售給李經(jīng)緯等管理團隊，而不是張海這種資本市場出身的資本家。

《新財富》的分析結果還說明，以往對“一股獨大”的批評比較籠統(tǒng)，相當于把控股股東視為同類。企業(yè)家的“一股獨大”并非壞事。在歐美股市上，上市時間不太長的企業(yè)往往是企業(yè)家“一股獨大”的，如蓋茨、戴爾?？傮w來說，中國上市公司中，企業(yè)家控股的上市公司還很少。隨著中小企業(yè)板的發(fā)展、股權分置的解決、國企民營化改革以及風險投資推動下的境外上市，企業(yè)家的公司會顯著增加。

篇5

論文摘要：本文主要探討在考慮機會成本的情況下，作為風險企業(yè)家與有限合伙人的風險資本家．-j-~E產(chǎn)生的道德風險問題，以及如何通過對風險資本家管理支持力度的合理分配，達到可行的帕累托邊界，并最終實現(xiàn)風險企業(yè)家和有限合伙人的利潤最大化。

一、問題的提出

風險投資作為一種新興的投資與融資方式，其主要目的不是取得風險企業(yè)的經(jīng)營權和控制權，而是期望經(jīng)過一段時間的有效運行，以實現(xiàn)增值并通過股份轉讓來獲取高額的資本回報，是一種高風險與高回報并存的投資。由于信息不對稱以及不確定因素的存在，導致了一系列道德問題的出現(xiàn)，并在一定程度上對風險投資主體各方利益產(chǎn)生了不良影響。為了解決這一道德風險問題，減少風險投資主體各方的利益損害，眾多學者從不同角度對此問題進行了大量的研究與探討。薩爾曼(Sahlman,1990)指出，可轉換證券可以有效地解決風險資本家和風險企業(yè)家之間的激勵問題，從而減少道德風險問題的產(chǎn)生；Bigus從風險企業(yè)家的角度出發(fā)，分析解決風險企業(yè)家道德風險問題的多階段融資契約，研究結果顯示這樣可能會促使投資方產(chǎn)生道德風險；Bergemann和Hege構造了風險投資中的動態(tài)道德模型來研究風險投資問題，指出最優(yōu)的投資契約應該是債券與股票的混合體；Cornell&Yosha針對風險投資階段性融資進行研究時，認為風險企業(yè)家為獲得下一階段的進一步融資，有動力操縱短期項目信號，這顯然對項目的長期發(fā)展不利，建議使用可轉換債券減少這種信號操縱現(xiàn)象；馬克斯(Max，1998)認為將債務融資與股權融資結合或通過一個可轉換優(yōu)先股能使風險資本家實行有效的干預：即在企業(yè)經(jīng)營不善時實施對控制權(如清算權)進行干預，而當企業(yè)發(fā)展順利時，放棄干涉則更為有利；Aghion和Bohon首先將不完全合同理論用于創(chuàng)業(yè)融資領域，認為存在利益沖突時(EN不僅關心企業(yè)增值帶來的貨幣收益而且還關心私人的非貨幣收益)可通過控制權的有效分配來加以解決。

從以上文獻分析可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究成果都是側重于研究在信息不對稱情況下，如何控制風險企業(yè)家的道德風險問題，而對風險資本家道德風險問題研究的情況較少。事實上，風險資本家作為投資人不僅為風險企業(yè)提供資金支持，而且為風險企業(yè)提供管理支持，并且這種管理支持在很大程度上直接影響到風險企業(yè)的生存發(fā)展。但這種包括風險資本家對風險企業(yè)進行監(jiān)控與注資的管理支持都是有成本的。這些成本包括風險資本家和風險企業(yè)家制作報告的機會成本、訂約成本、花費的時間成本，風險企業(yè)家的資源成本以及簽訂協(xié)議時律師費和相關成本。這些成本數(shù)額有時可能相當大，并且在風險投資合約中是得不到補償?shù)?。為了?jié)約這些成本，增加收益，風險資本家在風險投資過程中反而會比風險企業(yè)家更有可能產(chǎn)生機會主義行為，這樣就形成了風險資本家道德風險問題；另一方面，風險資本家作為風險投資基金的受資方和管理方，其投資基金的主要來源于民間資金，其與投資人之間的關系是普通合伙人(GP)與有限合伙人(LP)的關系，作為GP的風險資本家作為LP的人，雖然其收益與風險投資基金的收益直接相關，但當其努力程度的機會成本超過其收益時，也可能導致風險資本家放棄努力，選擇偷懶行為，從而產(chǎn)生道德風險問題。所以，在信息不對稱以及環(huán)境不確定和行為不可驗證的情況下，負有雙重身份的風險資本家極有可能產(chǎn)生機會主義行為，形成道德風險問題。

二、投資人風險資本家的道德風險

風險資本家與風險企業(yè)家通過談判選定一家風險企業(yè)后，除了要向風險企業(yè)提供資金支持外，還要付出相當?shù)臅r間和精力供管理支持。由于風險資本家的收益直接與所籌集的風險基金規(guī)模以及所投資的風險企業(yè)的增值能力有關，所以為了實現(xiàn)收益最大化，風險資本家除了要向現(xiàn)有的風險企業(yè)提供管理支持以實現(xiàn)所投資的風險企業(yè)最大程度增值外，還要盡量地擴大風險投資基金規(guī)模來增加能夠投資的風險企業(yè)的數(shù)量。在風險資本家的精力和時間數(shù)量一定的情況下，需要在這兩者之間進行平衡以實現(xiàn)收益最大化。風險資本家在向風險企業(yè)提供管理支持時，我們假設：第一，風險資本家給單個風險企業(yè)提供管理支持的時間間隔為c；第二，兩次管理支持之間風險企業(yè)實現(xiàn)的單期最大價值增值為g>0；第三，兩次管理支持之間風險企業(yè)產(chǎn)生的單期最小投資損失為b>0；第四，兩次管理支持之間風險企業(yè)的單期利潤以的速度遞減。這樣，如果用ri=γg-b表示風險企業(yè)某一階段i的單期非貼現(xiàn)利潤，。那么，就可以表示提供管理支持時間間隔為c的單期非貼現(xiàn)總利潤。我們將風險資本家的時間和精力分解為兩個部分：一部分可以用來給現(xiàn)有風險企業(yè)提供管理支持，從而保證現(xiàn)有風險企業(yè)能夠以p＜0o(0

0<1)新風險企業(yè)。現(xiàn)有的風險企業(yè)每隔時間c被風險資本家評估一次并受到t輪管理支持，從而在tc時間內(nèi)通過上市產(chǎn)生了一個市場價值(β代表每期貼現(xiàn)率，0<β<1)，那么風險資本家能夠通過現(xiàn)有風險企業(yè)獲得的市場價值就為(α代表風險資本家在風險企業(yè)中所占的股份比例)。由于風險資本家的時間和精力是有限度的，所以在一定時間范圍內(nèi)只能在向現(xiàn)有的風險企業(yè)提供管理支持和評估新型的風險企業(yè)兩者之間進行分配。這樣風險資本家做其中任何一件事都會存在機會成本，即風險資本家對現(xiàn)有風險企業(yè)提供管理支持的機會成本，就是風險資本家通過評估新的風險企業(yè)所帶來的收益。反之，風險資本家評估新的風險企業(yè)的機會成本就是現(xiàn)有的風險企業(yè)因缺乏管理支持而減少的市場價值，即現(xiàn)有風險企業(yè)成功上市后的市場價值部分。

假設新風險企業(yè)從風險資本注資到順利上市增值共要接受風險資本家s次管理支持，用ps-1表示經(jīng)過s-1次管理支持后的存活概率、(t)表示風險資本家新接受一家風險企業(yè)經(jīng)過管理支持后的市場價值貼現(xiàn)增加值(α''''代表風險資本家占有的新風險企業(yè)股份比例)，即風險資本家給現(xiàn)有風險企業(yè)提供管理支持的機會成本的凈值。如果在對風險企業(yè)提供管理支持時考慮機會成本，那么，風險資本家在一家風險企業(yè)投資并提供管理支持所能得到的凈值αwc(t)就是：

假設為了實現(xiàn)風險企業(yè)的價值最大化，風險資本家必然會對投資收益與潛在的成本和監(jiān)控成本之間進行權衡，以決定對風險企業(yè)提供管理支持的力度和提供資本的頻率。當風險資本家認為與風險企業(yè)家的利益可能發(fā)生沖突時，投資的存續(xù)期就會下降，提供管理支持的力度就會加大；再者風險企業(yè)資產(chǎn)的性質(zhì)也對預期的成本和分階段風險資本投資的結構產(chǎn)生重大影響，一般來說，有形資產(chǎn)越多，風險資本家能夠通過清算形式獲得的投資補償也越多，這將降低進行嚴密監(jiān)控的必要性，增加投資的存續(xù)期限?，F(xiàn)假設風險資本家能夠提供的最優(yōu)管理支持次數(shù)為tv。由于風險資本家提供管理支持的機會成本不能得到有效補償，如果考慮這種機會成本的話，那么風險資本家的實際報酬就會小于名義報酬。因此，風險資本家向風險企業(yè)提供的管理支持數(shù)量總是少于風險企業(yè)家所要求的數(shù)量，所以，風險企業(yè)家所需要的風險資本家提供管理支持的最優(yōu)時間周期ce總是短于風險資本家實際提供管理支持的時間周期cv。除此而外，風險資本家提供管理支持的次數(shù)還可能隨著獲得新的投資機會能力的增加，及其風險資本家在風險企業(yè)中所占股份份額的減少而減少、隨著風險企業(yè)盈利下降速度的加快而增加、隨著風險企業(yè)單期利潤的增加而下降。但不管出現(xiàn)何種情況，風險資本家提供的管理支持次數(shù)都是不足的，并且總是少于最優(yōu)次數(shù)。這里我們對風險資本家和風險企業(yè)家所要求的管理支持次數(shù)進行比較分析。風險資本家所需要提供的管理支持最優(yōu)次數(shù)tv就是能夠滿足在時間周期cv既定的情況下實現(xiàn)αWcv(t)值最大化；風險企業(yè)家所需要管理支持次數(shù)就是能夠滿足在ce既定的情況下實現(xiàn)值最大化。由于風險資本家在提供管理支持時存在著機會成本，并且風險企業(yè)家在計算利潤并沒有考慮機會成本，所以，風險資本家和風險企業(yè)家存在著因利益沖突而產(chǎn)生的管理支持次數(shù)非最優(yōu)的狀態(tài)，并且這種狀態(tài)還會隨著新加入的風險企業(yè)中風險資本家的股份份額增加和優(yōu)惠措施的提高而日益加重。

為了風險投資能夠生存并沿續(xù)下去，各風險資本機構必須周期性地籌集風險投資基金，這類基金存續(xù)期限一般為10年，并可以展期，通常采用有限合伙制的組織形式。在有限合伙制組織形式中，風險資本家是普通合伙人，負責管理基金的運營；外部出資人是有限合伙人，能夠監(jiān)控基金的運行并參加基金的年會。但只要其承擔有限責任，就無權直接參與基金的日常管理活動。在這種情況下，出資數(shù)量較大的有限合伙人相對于風險資本家來說就成了風險投資基金的外部人，而出資額度較小的風險資本家反而成了風險投資基金的內(nèi)部人。由于風險資本家獲得基金規(guī)模的固定費用報酬與基金投資利潤，所以，風險資本家有通過發(fā)起大規(guī)模的后續(xù)基金以增大公司管理的資本額的動機，因為這樣做一方面可以增加其報酬收入；另一方面由于規(guī)模經(jīng)濟使然可以大幅度降低固定管理成本，從而能夠最大限度地增加利潤。而風險資本家受時間和精力的限制，必然帶來對所籌集的投資基金管理支持力度不足的問題，這必將引起作為普通合伙人(GP)的風險資本家與作為有限合伙人(LP)的外部投資人的利益沖突，產(chǎn)生風險資本家作為內(nèi)部人的道德風險，出現(xiàn)損害有限合伙人利益現(xiàn)象的發(fā)生。

風險資本家為了增加收益并實現(xiàn)利益最大化，會先后籌集并管理多只風險投資基金，而風險資本家由于受時間和精力的限制，會分散其對單個風險投資基金的注意力，影響到對單只風險投資基金提供管理支持的力度，降低了單只風險投資基金有限合伙人的收益。

用i代表風險資本家管理基金的數(shù)量、cG表示風險資本家提供管理支持的最優(yōu)頻率、CL有限合伙人要求提供管理支持的最優(yōu)頻率、tG代表風險資本家提供管理支持的最優(yōu)數(shù)量、tL代表有限合伙人要求提供管理支持的最優(yōu)數(shù)量。根據(jù)上面的模型可以得出結論：由于風險資本家在提供管理支持時，必然會考慮其機會成本，導致風險資本家提供的管理支持力度總是少于有限合伙人所要求的最優(yōu)管理支持力度，并且這一個管理支持力度會隨著風險資本家獲得新的風險投資基金的能力的提高而減少，引起風險投資基金管理和投資的潛在問題隨風險投資基金規(guī)模的擴大而增加。除此之外，在既定的時間約束下，作為普通合伙人的風險資本家，為了緩解管理支持力度與所管理的風險投資基金幅度之間的矛盾，可以通過采取投資于風險企業(yè)發(fā)展晚期的辦法來加以解決。這是因為：一是隨著風險企業(yè)的逐步成長，風險企業(yè)就能夠提供越來越多的信息供風險資本家進行評估，這樣信息不對稱程度就會越低，風險資本家就不需要花費大量的時間和精力來監(jiān)控風險企業(yè)，從而可以大幅度降低和監(jiān)控成本；二是在風險企業(yè)的后期階段，風險企業(yè)的管理及發(fā)展已逐步走向正軌，需要風險資本家投入的管理支持力度就可以大幅度降低，這樣風險資本家就可以分配更多時間和精力來管理更多的基金；三是風險企業(yè)的有形資產(chǎn)逐步增多，而有形資產(chǎn)不必通過正式評估就很容易監(jiān)控，這樣風險資本家就可以選擇較長的融資輪次而減少所提供的管理支持力度，從而可以加大基金管理規(guī)模。這種事情尤其會發(fā)生在是當風險資本家監(jiān)控風險企業(yè)的機會成本非常高的情況下。

我們用模型來分析風險資本家的投資階段偏好：用表示風險投資基金清算時預期市場價值的貼現(xiàn)值，那么作為有普通合伙人的風險資本家的份額就為；作為有限合伙人的外部投資者的份額為其花費時間的機會成本時，作為普通合伙人的風險資本家就會偏好于投資風險企業(yè)的后期階段，并且機會成本越高，風險資本家的這種偏好就會越強烈。這一結論可以通過一組數(shù)據(jù)得到驗證，據(jù)VentureEconomics數(shù)據(jù)庫中統(tǒng)計資料顯示，1985-1989年五年間美國風險基金投資于后期階段的比例依次為：52．3％、56．9％、60．3％、60．0％、65．5％，呈現(xiàn)出逐步上升的趨勢。

篇6

關鍵詞:發(fā)達資本主義國家;實際工資增長;原因綜述

自人類社會進入工業(yè)革命以來,發(fā)達資本主義國家工人工資水平總的變動趨勢是:名義工資呈上升趨勢,實際工資在較長時期內(nèi)也呈曲折上升趨勢。但是,根據(jù)馬克思的關于資本積累一般規(guī)律的觀點,資本主義的積累包含兩級相反的積累:一是財富作為資本在資本家手里的積累,二是創(chuàng)造這些財富的無產(chǎn)階級貧困的積累。它的實質(zhì)是,資本主義制度必然造成社會階級的兩極分化。既然資本家的本性就是最大限度地剝削工人階級,那資本家為什么還會給工人漲工資?發(fā)達資本主義國家工人實際工資增長的原因又是什么?這是否說明工人階級受剝削、受壓迫的地位改變了?本文就此進行相關探索。

一、實際工資的定義

根據(jù)馬克思的觀點,工資是勞動力價值或價格的轉化形式,也就是說,工資是勞動力價值或價格這一本質(zhì)被掩蓋的形式。工資有名義工資和實際工資之分。名義工資即以貨幣量計算的工資,是指工人出賣勞動力所得到的貨幣數(shù)量,它與價值量相聯(lián)系,便于考察工人收入在國民收入中的相對份額;而實際工資是工人用貨幣工資所能購買到的生活資料和取得的勞務的數(shù)量,它是反映工人實際生活水平的一個重要標志。在其他條件不變的情況下,兩者的變動趨勢是一致的,即名義工資越高,實際工資也就越高。但兩者的變動趨勢也常常不一致,有時候差異還很大,尤其是在通貨膨脹時期。

二、國內(nèi)學者關于發(fā)達資本主義國家工人實際工資增長的原因探析

榮兆梓從相對剩余價值長期趨勢的角度闡明了工人實際工資(也即工人必要生活資料)持續(xù)增長的原因。他認為,發(fā)達資本主義國家工人實際工資增長的原因主要體現(xiàn)在以下幾方面:首先,工人階級的反抗力度增強;其次,單個資本家從自身剩余價值最大化的利益出發(fā),也可能用增加工資的方法提高效率;再次,作為總體資本家的資產(chǎn)階級國家從階級的長遠利益和整體利益出發(fā),逐步調(diào)整了勞資關系的政策目標,從對資產(chǎn)者的單方面袒護和對勞工反抗運動的鎮(zhèn)壓,逐步轉換到一種貌似公正的中性立場。

還有一個不應該忽略的因素是,全世界處于國際壟斷資本主導的經(jīng)濟秩序下,不平等的國際分工和世界貿(mào)易格局,導致剩余價值從發(fā)展中國家向發(fā)達國家轉移。全球性的南北兩極分化,使得發(fā)達國家的資產(chǎn)階級能夠用發(fā)展中國家勞動者創(chuàng)造的一部分超額剩余價值,來增加本國工人工資,緩解本國階級矛盾。

榮教授給出其核心觀點,即現(xiàn)代生產(chǎn)力發(fā)展的新特點是工人階級生活狀況發(fā)生變化的基礎性原因,這一點往往被人們忽視。社會生產(chǎn)力的發(fā)展要求勞動力不斷的擴大再生產(chǎn),不是從數(shù)量上擴大,而是從質(zhì)量上擴大,或曰勞動力內(nèi)涵擴大再生產(chǎn)。這就是20世紀以來各發(fā)達資本主義國家工人階級實際工資水平逐步提高的生產(chǎn)力動因,這就是工人及其子女受教育機會逐步增加的經(jīng)濟基礎。毫無疑問,工人運動的高漲為工人爭得自身權益發(fā)揮了重要作用,但是生產(chǎn)力發(fā)展的要求仍然是根本。

方成族認為發(fā)達國家工人實際工資增長的原因主要有三點:

第一,由于社會生產(chǎn)力和科學文化水平不斷提高,勞動力再生產(chǎn)所必需消費的物質(zhì)構成和物質(zhì)內(nèi)容發(fā)生了很大的變化,客觀上要求實際工資應有相應的增加。

第二,現(xiàn)代科學技術的飛躍發(fā)展,開拓了新的生產(chǎn)領域、改變了產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)品結構。新興的電子工業(yè)、核能和石油化學工業(yè)迅速發(fā)展,電子自動化控制系列代替了機械操作,使勞動技能技巧向著復雜化、現(xiàn)代化方向發(fā)展。這些變化要求勞動者只有具備較高的文化科學技術水平,才能掌握和使用自動化、電子化控制裝備。這就從客觀上迫使勞動者的教育訓練費用大幅度增加。

第三,工人階級有組織的斗爭,起到了抵制自身生活水平下降的作用。

顧學榮認為發(fā)達國家工人名義工資和實際工資的增長并不是隨著資本主義生產(chǎn)和科學技術的發(fā)展自然而然地實現(xiàn)的。生產(chǎn)和科技的發(fā)展只是為實際工資的提高提供了客觀經(jīng)濟可能,要使可能轉變?yōu)楝F(xiàn)實性,關鍵在于通過無產(chǎn)階級爭取提高工資和改善生活的反復斗爭。工人階級有組織地進行斗爭,各種規(guī)模的罷工斗爭廣泛開展,使資本家遭到嚴重的經(jīng)濟損失。資本家迫于工人斗爭的壓力,不得不在提高工人工資方面做出一定的讓步,從而使工人的實際工資有所提高。

孫彩霞在其著作《西方工會對工人工資的影響》中仔細闡述了工會對于西方發(fā)達國家工人實際工資增長的作用:工會可以通過限制非會員受雇提高工資;工會通過提高勞動需求從而提高工人工資;工會可迫使政府立法規(guī)定最低工資。

一些學者也從勞動力價值角度來闡述這一問題。例如,蔣學模認為,促使勞動力價值增長主要有兩個方面的因素:一個極其重要的因素就是熟練勞動力培訓費用的大幅度增加;另一因素是勞動復雜程度和單位勞動時間創(chuàng)造的價值量增加。由于這兩個方面的同時增加使得勞動力價值和剩余價值率有可能同時增加。此外,隨著社會生產(chǎn)力和社會經(jīng)濟文化水平的提高,保障勞動力再生產(chǎn)所必需的消費品和服務項目的大大增加成為促使勞動力價值提高的另一個重要原因。蔣學模認為雇傭勞動者的貨幣工資是勞動力的價格,不是勞動力價值本身,但商品的價格是價值的貨幣表現(xiàn),大體上可以反映價值。所以,他對于實際工資呈上升趨勢的觀點是認可的,而且原因也主要是他所闡述的關于促使勞動力價值上升的兩大主要因素。

綜合以上學者的觀點,發(fā)達國家工人實際工資增長的原因可以概括為以下幾方面:

第一,由于社會生產(chǎn)力的發(fā)展和社會需要的增加,工人所必需的生活資料的內(nèi)容和范圍擴大了,曾經(jīng)是高檔商品的某些耐用消費品也成為一般社會需要而進入工人的必要消費領域。

第二,隨著科學技術和社會生產(chǎn)力的發(fā)展,要求勞動者具有一定的文化知識和專業(yè)技能。因此,勞動力再生產(chǎn)所需的教育費用增加,并且這部分費用在工人全部消費支出中所占的比重不斷提高。

篇7

序言

我們的祖先流傳下來一句話：“有錢出錢，有力出力?！?/p>

在這里，錢和力，成了辦事不可缺少的要素。

用經(jīng)濟學的術語來說，錢，是貨幣資本；力，是人力資本。

人力資本就是把人力資源作為投資對象，通過教育，提高勞動力質(zhì)量，從而促進科技革命和經(jīng)濟增長。

人力資本理論是古往今來經(jīng)濟學的核心問題。

一、定位（Position）

古典經(jīng)濟學家和馬克思都認為增值是資本的本性。也就是說，資本的存在要求其不斷處于增值狀態(tài)。馬克思說，資本的“活動只在于此，它只有不斷增值自己，才能保持自己成為不同于使用價值的自身的交換價值”，它對自己表現(xiàn)為什么樣的使用價值并不感興趣，感興趣的則是資本增值。資本的增值性觀點為后來的經(jīng)濟學家所認同。麥克魯?shù)抡f：“資本是用于利潤目的的經(jīng)濟量，任何經(jīng)濟量均可為資本。凡可以獲得利潤之物都是資本。”薩繆爾森認為，資本是“產(chǎn)生租金或者隨著時間的進程而取得收益?！眲P爾指出：“在非常真實的意義上，資本是這些未來勞務的物質(zhì)體現(xiàn)。”

馬克思在分析資本有機構成時，把資本劃分為不變資本和可變資本兩部分：資本家用于購買生產(chǎn)資料的這一部分資本叫做不變資本，用C來表示。凡是投資在生產(chǎn)資料上的資本，不管它是用來購買哪一種生產(chǎn)資料，都會把它的價值轉移到新的產(chǎn)品中去，并不創(chuàng)造新的價值，也不改變原有的價值量。因而，它不會產(chǎn)生剩余價值，也不是剩余價值的來源；資本家用于購買勞動力的那一部分資本叫做可變資本，用V來表示。勞動力在產(chǎn)品價值形成中不同于生產(chǎn)資料，其價值不是被轉移，而是再生產(chǎn)新的價值。這個新價值大于資本家用在購買勞動力上的資本的價值，其中超過勞動力本身價值的部分就是剩余價值，用M來表示。不變資本和可變資本的劃分是馬克思關于資本有機構成理論的基礎。如果在這個基礎上，把生產(chǎn)要素劃分為物質(zhì)資源和人力資源兩部分，則相應地把資本市場劃分為物質(zhì)資本和人力資本兩部分。如果把不變資本理解為物質(zhì)資本，而把可變資本理解為人力資本，即不僅從資本的功能上，而且從資本的實體上加以考察，那么不難發(fā)現(xiàn)，真正創(chuàng)造新價值的是人力資本而不是物質(zhì)資本。換句話說，能夠形成“蛋糕”的是人力資本而不是物質(zhì)資本。但是，迄今為止的收益分配制度恰恰是物質(zhì)資本，即不變資本的所有者在參與收益分配，而創(chuàng)造新價值、生產(chǎn)“蛋糕”的人力資本即可變資本的所有者卻無權參與收益分配。這種傳統(tǒng)難道不應該打破嗎？

希望集團總裁劉永行20年前和幾位兄弟創(chuàng)業(yè)時投資只有1000元，到2000年底已經(jīng)擁有83億凈資產(chǎn)，在美國《福布斯》雜志舉辦的2001年度中國大陸私營企業(yè)資產(chǎn)排行榜上名列第一。1984年聯(lián)想集團創(chuàng)業(yè)時，中國科學院計算所投資20萬元人民幣，到2004年，在20年中，凈資產(chǎn)增加了4萬倍！1984年海爾集團成立前，青島電冰箱總廠當時是虧損147萬元的集體小工廠。到2004年海爾在全球30多個國家建立本土化的設計中心、制造基地和貿(mào)易公司。全球員工總數(shù)超過5萬人。全球營業(yè)額1016億，擁有240多家法人單位。復星集團1992年創(chuàng)業(yè)時注冊資本為10萬元，現(xiàn)有凈資產(chǎn)高達198億。

這些資本的奇跡是怎么創(chuàng)造的？這些企業(yè)價值增值的根本原因是什么？是貨幣資本帶來的，還是人力資本帶來的？按照傳統(tǒng)的觀點和現(xiàn)行的制度，顯然是貨幣資本帶來的。不然的話，資產(chǎn)負債表上的所有者權益憑什么只分配給貨幣資本所有者呢？迄今為止，只有貨幣資本的出資者才有資格參與收益的分配，而人力資本的出資者還沒有被確認為企業(yè)的所有者，因而從來沒有資格參與收益的分配。應該承認，貨幣資本也是生產(chǎn)的要素。但是，貨幣本身不會生“金蛋”。 貨幣資本的作用充其量是貨幣的時間價值，或者說是資本成本。換句話說，貨幣資本的所有者可以將錢存入銀行或者購買國庫券，從而獲得利息。這是貨幣資本的無風險報酬。貨幣資本的所有者也可以通過投資而獲得風險報酬。

價值增值的真正原因還得用馬克思的勞動價值理論加以說明。馬克思指出：“活勞動是創(chuàng)造價值的唯一源泉?！薄皠?chuàng)造價值的生產(chǎn)勞動就是一切加入商品生產(chǎn)的勞動（這里所說的生產(chǎn)，包括商品從首要生產(chǎn)者到消費者所必須經(jīng)過的一切行為），不管這個勞動是體力勞動還是非體力勞動（科學方面的勞動）”他還說：“一切依某種方法參加商品生產(chǎn)的人，從真正的體力勞動者，到經(jīng)理、工程師（各種和資本家有別的人），當然都屬于生產(chǎn)勞動者的范圍?！保ā妒Ｓ鄡r值學說史》第1卷第147頁，郭大力譯，人民出版社，1975）

貨幣是資本，生產(chǎn)資料是資本，人力資源也是資本。擁有貨幣資本的是所有者，擁有人力資本的也是所有者。他們都是產(chǎn)權的主體，都有分配權。

人力資本指的是人的知識、技巧和才能，它能促進人的生產(chǎn)能力的提高，集中表現(xiàn)為科學技術和經(jīng)營管理能夠創(chuàng)造新的價值?，F(xiàn)在，人們已經(jīng)形成共識：知識是土地、資本（嚴格地說是貨幣資本）和勞動力以外的第四要素。人類社會創(chuàng)造出的價值有50%以上來自知識，而知識的運用有80%是依靠管理，只有20%依靠工藝。

據(jù)統(tǒng)計，國際上的企業(yè)，人力資本所有者并沒有投入貨幣資本，但擁有企業(yè)產(chǎn)權的平均水平接近38%，打破了長期以來誰出資（貨幣資本）誰擁有產(chǎn)權的傳統(tǒng)觀念。

我們正在逐步走向知識經(jīng)濟時代，也就是人力資本時代。所謂“人力資本時代”是指迄今為止，人力資本是現(xiàn)代經(jīng)濟中最為重要的資本形式。個人，乃至整個社會的經(jīng)濟成就依賴于人們?nèi)绾螐V泛而有效地投資于他們自身。

研究顯示，對社會上男男女女的投資在美國社會總資本構成中超過了70%。對學校教育、在職培訓、健康、信息和研究開發(fā)的投資超過了美國GDP的20%。如果說技術是現(xiàn)代經(jīng)濟特別是高科技部門發(fā)展的發(fā)動機，那么人力資本一定就是這臺機器得以運轉的“燃料”。

類似于美國的經(jīng)濟形式曾經(jīng)被叫做資本主義經(jīng)濟，但更準確的叫法應該是“人力資本經(jīng)濟”或“知識資本經(jīng)濟”。盡管所有資本包括機器、工廠和金融資本都是重要的，但人力資本卻是最重要的。（加里?貝克爾）

舒爾茨等人的人力資本理論和盧卡斯等人的新增長理論都說明了對人力資本的投資和人力資本的積累所形成的人力資本的增長對一國經(jīng)濟增長的重要的推動作用，人力資本是經(jīng)濟增長和發(fā)展的關鍵因素。但在一些發(fā)展中國家，對人力資源進行投資以提高人力資源質(zhì)量的問題，通常會被忽視。在這些國家，總是將非人力資本的形成和積累放在重要位置，沒有認識到能夠有效地利用優(yōu)越的生產(chǎn)技術所必須具備的知識和技能是國家最有價值的資源，沒有認識到在勞動者既缺乏知識又缺乏技能的情況下，通過增加物質(zhì)資本的投入對經(jīng)濟增長所產(chǎn)生的作用是極其有限的。因此，要充分重視人力資本，重視人力資本的形成和積累，從而促進資本結構的變化。美國著名的未來學家約翰?奈斯比特認為，知識和才能在不斷升值，他在《大趨勢》一書中提出，必須創(chuàng)造“知識價值理論”，以突出知識在創(chuàng)造社會財富過程中的極其重要的地位。

引入人力資本概念后，就可以將資本分為物質(zhì)資本和非物質(zhì)資本即人力資本兩大類。物質(zhì)資本和人力資本在資本結構中的相對地位不是固定不變的，而是處于動態(tài)變化的過程之中。資本結構的變化體現(xiàn)在兩個方面。一方面，在總資本存量中，人力資本存量所占比重逐漸上升而非人力資本存量所占比重相應下降，這是資本結構的量的變化。有的研究者認為，在新經(jīng)濟出現(xiàn)、新世紀到來的時候，由人力資本、物力資本和土地資本組成的世界國民財富中，人力資本已占到60％以上；另一方面，在經(jīng)濟增長和社會財富的創(chuàng)造過程中，伴隨著科技的進步和人力資本存量的上升，人力資本所發(fā)揮的作用越來越突出，其他物質(zhì)資本的重要性則有所下降，人力資本已成為比其他物質(zhì)資本更重要的資本，是首要的生產(chǎn)要素，這是資本結構的質(zhì)的變化。

在美國，20世紀60年代以后，專業(yè)和技術人員的增長率是勞動力平均增長率的兩倍，而科學家和工程師的增長率是勞動力平均增長率的3倍。這使美國白領階層在勞動力總量中所占的比率在1956年第一次超過藍領階層后繼續(xù)上升，這一切促進了人力資本存量在美國社會總資本存量中所占比率的增加。在20世紀70年代，美國總資本存量為15.6萬億美元，其中人力資本存量為8萬億美元，占總資本存量的52％，人均人力資本存量達到3萬美元；美國人力資本對經(jīng)濟增長的貢獻率也由以前是物質(zhì)資本對經(jīng)濟增長的貢獻的3倍增加到4倍，并且這一作用還在繼續(xù)增大。

世界銀行的專家利用公開發(fā)表的數(shù)據(jù)對全世界192個國家的資本存量進行了粗略計算，提出了“國民財富”新標準。認為目前全世界人力資本、土地資本和貨幣資本三者構成比為64：20：16，而人力資本則是全球國民財富中最大的財富。

據(jù)世界銀行估計，1950-1970年，科技進步在發(fā)達國家對經(jīng)濟增長的貢獻為40%；進入80年代，貢獻率上升為60%；進入90年代其貢獻率已經(jīng)超過80%。這充分說明科技作為第一生產(chǎn)力所起的重要作用。

傳統(tǒng)的資本結構是指企業(yè)各項物質(zhì)資本或權益之間的比例關系。資本結構在歷史上曾經(jīng)是指股權結構，如普通股和優(yōu)先股的比例，而在現(xiàn)代西方，更多地用來指融資結構或財務結構，如股權資本和債務資本的比例。莫迪利安尼和米勒(Madigliani and Miller)的無關性定理分析的是股票和債券的比率。詹森和麥克林(Jensen and Meckling)用理論分析了外部股權、內(nèi)部股權和債權三者之間的關系。

傳統(tǒng)的資本結構理論忽視了人力資本和人力資本所有者的作用。在他們看來，資本結構就是股權資本和債務資本，反映的是內(nèi)部股權、外部股權、短期債務和長期債務之間的關系。他們提出的所謂所有者，只包括股東和債權人，而將人力資本和人力資本的所有者排除在模型之外。實際上，企業(yè)是一個通過一系列契約而把各種要素(資源) 聯(lián)結在一起進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟組織。這些要素既包括物質(zhì)資本，也包括人力資本。在某種意義上也可以說，企業(yè)是物質(zhì)資本(非人力資本) 與人力資本組成的特別契約。現(xiàn)有的資本結構理論導致的一個治理上的缺陷是，人力資本的所有者不能作為剩余索取，而從內(nèi)部對企業(yè)進行監(jiān)督和制衡，導致了各種各樣的機會主義行為和問題。

二、定價（Price）

著名會計學家、三式簿記創(chuàng)始人YuriIriji 指出：“會計計量是會計系統(tǒng)的核心職能。”（Theory ofAccounting Measurement,1979,p19）

但是，“令人遺憾的是，唯一能使自身增值和通過自身進行增值的經(jīng)濟學元素，是最難以評估的，這就是人力因素――顯然，這是資源管理中最令人傷腦筋的東西。人類幾乎無窮的可變性和不可預測性，使評價人力因素時的復雜程度，遠遠超過了一個按詳細說明書操作生產(chǎn)出的機電部件?！保ㄑ趴?菲茲-恩茲 2003）“然而，人是唯一擁有與生俱來的力量在生產(chǎn)價值的因素，其他所有可變量――現(xiàn)金和信用、原料、廠房和設備以及能源――除了潛質(zhì)呆滯以外，無法提供任何東西，由于其自然屬性，這些因素不增加任何價值，它們也無法增加任何價值，直到一些人――且讓我們把這些人假設為最低級別的勞工，最靈巧的職業(yè)專家，或是最高級別的經(jīng)理好了――使這些可變因素投入運轉，調(diào)節(jié)其潛力為止?！保ㄑ趴?菲茲-恩茲 2003）

多少世紀以來，從威廉?配第的《政治算術》到亞當?斯密的《國富論》，從大衛(wèi)?李嘉圖的價值理論，到卡爾?馬克思的勞動價值論，再到西奧多?舒爾茨的人力資本理論，都提出了人力資本和人力資源的價值計量問題。

威廉?配第在《政治算術》原序中表示，要“用數(shù)字、重量和尺度的詞匯來表達我自己想談的問題?！薄坝耐恋馗N者每周勞動所得不過四先令，而海員通過工資食品以及房屋等其他各種供應所得到的收益多到十二先令，所以，一個海員實際上等于三個農(nóng)民?！?/p>

“一個好消息是：對人力資本增加的價值進行衡量是有可能的。實際上，這種做法自20世紀90年代早期就已在十多個國家中開始實施。”（雅克?菲茲恩茲 《人力資本的投資回報》， 2003）

人力資本價值的計量可以采用成本計量和價值計量兩種模式。

人力資本的成本計量可以從對人力資本價值投入的角度來確認和計量,也就是人力資本價值的成本計量模式。人力資本成本由原始成本（OriginalCost）、重置成本（ReplacementCost）、機會成本（OpportunityCost）和邊際成本（MarginalCost）組成。

在人力資本會計發(fā)展的30多年來，國內(nèi)外多數(shù)學者主張采用貨幣計價和非貨幣計價相結合的方式計量人力資本價值，利用模糊集合論計量非貨幣計量內(nèi)容，人力資本價值可以按個人價值和群體價值進行計價。

按人力資本價值的外在表現(xiàn)，可以將人力資本價值分為補償價值（或交換價值）和剩余價值兩部分。補償價值體現(xiàn)為支付給人力資本的所有者即勞動者的工資報酬（包括工資、獎金、福利費等，下同），它是對勞動者參與組織活動過程中所消耗的腦力和體力的補償。如馬克思所說，這部分價值是“由生產(chǎn)、發(fā)展、維持和延續(xù)勞動力所必需的生活資料的價值來決定的”。它是人力資本的必要勞動的價值，也即人力資本的交換價值。它包括三個部分：維持勞動力自身生存所必要的生活資料的價值；養(yǎng)活勞動力家屬和子女所必需的生活資料的價值；一定的教育或培訓費用。剩余價值是勞動者的剩余勞動所創(chuàng)造的那部分價值。人力資本的補償價值和所創(chuàng)造的剩余價值共同構成了人力資本的使用價值。

人力資本價值會計應當反映人力資本的完全價值，即要反映包括補償價值和所創(chuàng)造的剩余價值在內(nèi)的整個人力資本價值。如果只反映補償價值或只反映剩余價值，就會造成人力資本價值的低估，也使人力資本價值計量的真實性和客觀性受到影響，還會影響人力資本價值信息使用者決策活動的有效進行。

人力資本價值還可分為基本價值部分和變動價值部分。任何能從事簡單勞動的勞動者即自然人力都具有基本價值，純粹的自然人力其創(chuàng)造新價值的能力是很低下的，對經(jīng)濟增長的貢獻也是很小的。因此，在勞動力素質(zhì)很低的國家，經(jīng)濟的增長主要依賴于資本投入的增長。通過貨幣的和非貨幣的投入，勞動者的知識和技能能夠得到增長，從而勞動者的價值也得到增值，這個增值部分就構成人力資本的變動價值。變動價值的大小與投資的數(shù)量多少有關。實質(zhì)上，這里所說的人力資本的變動價值部分就是人力資本。

人力資本價值會計應當反映人力資本的整體價值，即包括基本價值部分和變動價值部分，而不是只反映變動價值部分。對人力資本價值的確認和計量是對人力資本價值的評價，是對人力資本價值的反映。應該認識到，是人力資本價值的客觀存在決定了對人力資本價值的評價，而不是對人力資本價值的評價決定人力資本的價值。既然任何能從事簡單勞動的勞動者都具有其基本價值，那么作為提供組織人力資本價值信息的人力資本價值會計就應該盡力，如實地給予評價和反映，而不能漠視這部分人所具有的基本價值。經(jīng)過培訓的勞動者從事復雜勞動。復雜勞動是加倍的簡單勞動。馬克思關于簡單勞動和復雜勞動的理論是人力資本定價的基礎。

人力資本價值還可分為個體價值和群體價值。人力資本個體價值的體現(xiàn)會受到許多因素的影響，如組織的管理水平，自身的主動性、積極性、創(chuàng)造性，組織的環(huán)境等。要提高人力資本的個體價值，必須注重對其進行投資，并創(chuàng)造能使個體價值得到充分體現(xiàn)的環(huán)境。要提高群體價值，不但需要提高每一個體的價值，還要注意人力資本群體價值的整體優(yōu)化，注意發(fā)揮組織整體的協(xié)同效應，因為人力資本群體價值不是其中每個個體價值的簡單相加，而是所有個體價值間的相互聯(lián)系、相互影響、相互作用的結果。

人力資本價值會計既要反映人力資本的群體價值，也要反映人力資本的個體價值。許多人的個體價值是相當高的。在20世紀50年代初期，美國千方百計地阻撓著名科學家錢學森回國就是因為他具有很高的價值，美國軍方的評價是錢學森一個人能頂美國的五個師。浙江有一家資產(chǎn)評估機構對杭州中泰合資正大青春寶藥業(yè)有限公司總經(jīng)理馮根生進行評估，認為他的“身價”為2.8億元人民幣；1999年，一家知識產(chǎn)權評估機構評估被譽為“雜交水稻之父”的袁隆平的無形資產(chǎn)價值高達1 000多億元。

人力資本價值信息的使用者需要的是比較完整而客觀的信息，人力資本的價值和對價值的評價之間的相互關系也說明應該全面反映組織的人力資本價值信息。人力資本價值的計量工作必須滿足這樣的要求。

科學技術和經(jīng)營管理作為生產(chǎn)要素，其實都是人力資本的表現(xiàn)。為了用最簡便的方法解決最復雜的人力資本價值計量問題，近幾年來我們正在探索通過價值變動因素分析，分清貢獻和責任，采用關鍵事件法來記錄關鍵人員實際貢獻的“貢獻明細賬”，以事實為依據(jù)，以結果為導向，以記錄為手段，以貨幣為單位，以評估為基準，以公平為原則的人力資本定價方法，為人力資本參與收益分配提供科學依據(jù)。

雖然說會計指標在可靠性上存在一定的問題，但是可以利用會計這種以事實為依據(jù)，以記錄為手段，以貨幣計量為單位的方法來模糊評價企業(yè)家貢獻的大小。美國的一位經(jīng)濟學家曾說過，很多著名公司每年都有年報，年報的開頭都有董事長或總經(jīng)理致詞，說“我們公司的全體員工是我們公司最寶貴的財富”。細心的讀者會發(fā)現(xiàn)從第二頁翻到最后一頁，財務報告中有資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表，但“最寶貴的財富”卻沒有看到，說明我們現(xiàn)在的會計體系是見物不見人，把眾多人力資本創(chuàng)造價值的那部分忽略了，只記固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)，而真正寶貴的人力資產(chǎn)沒有計入到報表中去。因此，可以采用管理貢獻明細賬的方法將企業(yè)家的主要貢獻記錄下來。

人力資本的價值通常包括三個部分：第一部分是人作為勞動者消耗的價值，這是用于補償人力資本消耗的“補償價值”；第二部分是人力資本投資資本化的價值，通過分攤逐步轉移的“轉移價值”，這兩部分價值，都可以通過成本核算的方法，從賬面上取得資料；第三部分是人力資本的使用所創(chuàng)造出來的“創(chuàng)新價值”，也就是轉移到勞動成果中物化的那一部分價值，其中包括經(jīng)營者的管理貢獻、決策貢獻、科技人員的科技貢獻以及所有勞動者的勞動貢獻。這種貢獻的量化顯然是一個難題，需要采用專門技術進行評估。

人力資本的價值是作為人力資本載體的人所具有的潛在的創(chuàng)造性勞動能力，這種能力的外在表現(xiàn)就是人在勞動中新創(chuàng)造出的價值。人力資本所具有的這種內(nèi)在能力是無法進行準確計量的，只能進行推測、判斷。但是，人力資本的這種潛在創(chuàng)造能力能夠創(chuàng)造出可以計量的外在的價值。因此，可以通過對這種已經(jīng)實現(xiàn)的或可能實現(xiàn)的外在價值的計量來測算其內(nèi)在價值。

三、定性（Property）

世界上關于人力資本產(chǎn)權與物質(zhì)資本產(chǎn)權的契約模式有三種：一是以美國為代表的“資本統(tǒng)治勞動型”（資本雇用勞動），企業(yè)治理結構中只有股東及其代表有決策權，職工只能通過工會進行抗衡，形成外部制約；二是以南斯拉夫為代表的“勞動統(tǒng)治資本”（勞動雇用資本），實行工人自治；三是以德國為代表的“勞資雙方共同參與決策制”：大企業(yè)監(jiān)事會里，股東和職工的代表人相等，職工有參與決策的權利。我國的有關法律規(guī)定基本上仿照美國，產(chǎn)權結構模式屬于“資本統(tǒng)治勞動”型，其指導思想是“誰投資，誰所有，誰受益”。而這個“資”是指物質(zhì)資本。

傳統(tǒng)的產(chǎn)權理論有兩個明顯的缺陷：一是把產(chǎn)權局限于貨幣資本和物質(zhì)資本，而把真正創(chuàng)造財富、增加價值的可變資本即人力資本置之度外；二是把產(chǎn)權停留在定性的層面，只是籠統(tǒng)地把產(chǎn)權定義為所有權、使用權、分配權和財產(chǎn)關系。其實，產(chǎn)權有定量的問題和動態(tài)變化的問題。創(chuàng)業(yè)時的初始投入，隨著事業(yè)的發(fā)展和時間的推移，有可能因為長袖善舞經(jīng)營有方能象“滾雪球”一樣越滾越大；也有可能因為經(jīng)營不善決策失誤而虧損破產(chǎn)。在這完全不同的情況下，應該如何鑒定和界定產(chǎn)權呢？離開了人力資本產(chǎn)權，所謂“產(chǎn)權清晰”永遠是個“謎”。這個傳統(tǒng)的產(chǎn)權理論如果沒有突破，在指導思想上對“國有資產(chǎn)流失”的判斷就有可能發(fā)生誤導。企業(yè)的經(jīng)營者也就可能一直處于“保姆”的地位。我們的勞動者更談不上當家作主和分享勞動成果的問題。

勞動者所擁有的人力資本數(shù)量與質(zhì)量，決定了其個體在勞動力市場上的競爭能力，也決定了他參與社會生產(chǎn)過程和成果分配的地位；勞動者群體的地位，也取決于人力資本與物質(zhì)資本在整體上的相對地位。

建立人力資本產(chǎn)權制度是知識經(jīng)濟時代的必然要求。但人力資本產(chǎn)權的實現(xiàn)必須依賴一個有效的運行機制，其中人力資本市場是人力資本產(chǎn)權實現(xiàn)的重要基礎。因此，在市場化改革中必須高度重視人力資本市場的建立和完善。

人力資本天然地屬于個人的產(chǎn)權特性，個人是人力資本不可替代而又難以考察的所有者和控制者，從而決定了人力資源只可“激勵”，不可“壓榨”。因此，人力資本的管理，關鍵在激勵。以剩余索取權和剩余控制權定義的企業(yè)所有權安排則是最有效的激勵手段。激勵可以分為社會對特殊人力資本的激勵，這是激勵的社會層面和體制層面；特殊人力資本（智能）對普通人力資本（勞動）的激勵，這是激勵的企業(yè)層面和機制層面。企業(yè)所有權歸資本所有者，知識資本化為智能資本是這一企業(yè)權利安排的產(chǎn)權基礎。因此，知識（技術、企業(yè)家的智能）勞動對價值的累積貢獻都要通過轉化為資本的形式獲得回報，使企業(yè)的價值積累不單純歸屬與最初的（貨幣資本）出資者。智能雇傭資本的權利安排中，企業(yè)契約的各個參與方可以與不同的價值分配形成相對應：財務資本所有者得到紅利和股息或債息、利息；勞動資本所有者得到工資、獎金和福利，智能資本擁有者獲得股權等。

產(chǎn)權激勵對人力資本所有者來說，是一種內(nèi)在的、長期的激勵形式和手段，它通過賦予人力資本所有者一定的產(chǎn)權，使其享有了人力資本所創(chuàng)造價值的剩余，一方面，激發(fā)了人力資本所有者對其人力資本投資的積極性，提高了勞動者的勞動能力和技能；另一方面，激發(fā)了人力資本所有者以其人力資本對企業(yè)供給的積極性，提高了勞動者的工作積極性。在此基礎上，保障了企業(yè)績效的實現(xiàn)和不斷提高。此外，產(chǎn)權不僅在制度層面保證了人力資本的投資收益，使人力資本的價值得以實現(xiàn)，還通過將人力資本的收益與企業(yè)的績效緊緊地聯(lián)系在一起，形成一個利益共享、風險共擔的激勵約束內(nèi)在統(tǒng)一的有效機制。

人力資本產(chǎn)權激勵的實現(xiàn)路徑，即從人力資本產(chǎn)權到擁有企業(yè)所有權，是一個人力資本產(chǎn)權逐漸顯性化的過程。反映在人力資本的收益結構中，即從傳統(tǒng)的以工資等勞動收益為主的保健型薪酬結構逐步轉為以股權等資本收益為主的激勵型薪酬結構。

張文賢教授簡介

篇8

關鍵詞：勞動價值論基本原理總公式勞動自身增殖價值學說

勞動價值理論是理論經(jīng)濟學研究中的基本問題。古往今來，眾多學者對于這個理論體系的建設做出了自己的貢獻。前人成果對今天深化勞動價值論的研究都是非常重要的借鑒。本文作者在比較前人關于勞動價值理論研究的基礎上，通過對現(xiàn)實經(jīng)濟運動實際情況的觀察和分析，認為對勞動價值論的基本概念——勞動——需要進行重新定義。這種重新定義不僅不是對勞動價值論的否定，而是對勞動價值論的深化和發(fā)展。根據(jù)重新定義的勞動，闡述了有別于傳統(tǒng)勞動價值論的勞動自身增殖價值學說的基本原理。并對基本原理給出一個總公式（模型）。

㈠ 勞動的新定義

勞動定義：勞動是自身生產(chǎn)和增殖的創(chuàng)造社會財富的腦力活動。

現(xiàn)就這個定義說明如下：

⒈勞動首先是人的自覺的有目的的活動，因而是腦力活動。人腦濃縮了巨量的信息，因此就可能形成特殊的信息場。并由信息場發(fā)出具有能動作用的信息力——腦力。腦力不同于一般自然力，不同于動物力，也不同于人的生理學力即體力。腦力具有目的性、意志性、思維性、擴增性和創(chuàng)造性。勞動不是被動的盲目的活動。而是一種主動的自覺的活動。動物和人出于本能進行的活動，既所謂的“體力勞動”不應該屬于勞動范疇。

⒉勞動是一種可以復制和擴增的活動，是一種自身生產(chǎn)和增殖的活動，這是勞動的本質(zhì)。以往對勞動的種種定義，概念，說明，分析，都因為沒有揭示勞動的這個本質(zhì)，而不能對勞動做出正確的概括。

⒊勞動也是人創(chuàng)造財富的活動。所謂創(chuàng)造財富就是人利用自然、改造自然獲得財富。創(chuàng)造財富是人與自然的關系，通過適應和改造自然，達到利用自然獲取社會財富的目的。為獲取財富，從事侵犯他人權益的活動，不是勞動。社會上任何個人或集團的腦力活動，符合這個要求的才可以定義為勞動，其他任何腦力活動，由于不符合這個要求都不能算做勞動。這是勞動定義的又一個主要規(guī)定。

⒋勞動本身是有用的。一切勞動都是對人的生存和發(fā)展有用的活動，是促進人類社會進步、走向文明的活動，因而一切勞動都是有用的。有用性也是勞動的共性之一。勞動的有用性和具體勞動的用途必須加以區(qū)別。當我們進行勞動的抽象時，抽掉是勞動特殊的具體的用途，但不能把勞動的有用性抽象掉。特別重要的是，勞動是腦力的“利用”，而不是一般的“使用”。勞動過程中腦力是增強的，增強大于損耗，是增長性耗費，而不是單純的耗費。勞動自身就是生產(chǎn)和增殖的活動，勞動的這種特性是腦力的目的性決定的。由于勞動是一個腦力的自身利用活動，是腦力的主動過程，是腦力有利的使用——利用，因此勞動本身就是個獲利過程。

⒌勞動的本質(zhì)是一種腦力活動，包含兩個因素，即腦力和時間。勞動是腦力與時間的相互作用，這種作用的存在形式稱為勞動力。腦力的耗費以時間的形式表現(xiàn)出來。

⒍腦力是由人腦產(chǎn)生的特殊的信息力，所以勞動是屬于人的特殊活動。勞動是人的特殊屬性，而不是動物的屬性，更不是自然的屬性。所謂牲畜的勞動和機器的勞動，都是錯誤的。簡言之，勞動是屬于人的活動。

⒎勞動，即腦力勞動在生產(chǎn)過程中通過勞動者的身體表現(xiàn)出來的功能，稱為技能技巧。這種技能技巧既可以通過人手實現(xiàn)，也可以通過其他器官實現(xiàn)，例如也可以通過嘴、牙齒、軀干、腿、腳、臀等等身體部位實現(xiàn)。而且這通常都是整個身體的協(xié)調(diào)作用。技能技巧可以通過學習獲得，也可能通過生產(chǎn)實踐和科學實驗直接獲得。

勞動，即腦力勞動在生產(chǎn)過程中通過工具和機器表現(xiàn)出來的功能，稱為機能機巧。人的各種形式的勞動通過機器的機能機巧實現(xiàn)出來。例如，制磚機的機能機巧表現(xiàn)了、或者說實現(xiàn)了制磚勞動，紡織機的機能機巧體現(xiàn)了紡織勞動，計算機的機能機巧體現(xiàn)了計算勞動，繪圖機的機能機巧體現(xiàn)了繪圖勞動。勞動的組織結構、組織形式，勞動制度等等是一種機制，也是一種“機器”，這種機制或者說“機器”的“機能機巧”則體現(xiàn)了管理勞動。

人類的勞動，一開始就表現(xiàn)為技能技巧，表現(xiàn)為人手的功能，勞動生產(chǎn)離不開技能技巧。但是，在勞動生產(chǎn)過程中，勞動的技能技巧是逐漸被機能機巧代替的。勞動生產(chǎn)的發(fā)展過程就是機能機巧代替技能技巧的過程。這種過程表現(xiàn)為機器對工人的替代。但是，要特別注意的是，這種表現(xiàn)——機器代替工人的表現(xiàn)——決不是機器代替工人的所謂“體力勞動”，也不是代替腦力勞動。機器代替的是勞動的表現(xiàn)形式，即以機能機巧的形式代替技能技巧的形式，機器代替的并不是勞動本身。

機器是把分工后彼此分開的勞動的不同部分聯(lián)結起來的一種特殊方式。所以機器運動的機能機巧體現(xiàn)了勞動者勞動的技能技巧。機器的動作體現(xiàn)的是勞動者的協(xié)作。

㈡勞動量與勞動單位的規(guī)定

⒈勞動量：

就一般意義上說，勞動量是勞動自身生產(chǎn)增殖活動的量，即勞動自身生產(chǎn)增殖活動的多少。勞動自身生產(chǎn)增殖活動的量也就是這種活動的速率，即勞動生產(chǎn)增殖活動的速率，簡稱為勞動生產(chǎn)增殖率。

這個勞動生產(chǎn)增長率的存在形式，在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中就是傳統(tǒng)理論的勞動生產(chǎn)率。傳統(tǒng)的勞動生產(chǎn)率定義，其實只是勞動生產(chǎn)增殖率的現(xiàn)實形態(tài)或者說外在形式。

⒉勞動單位：

既然勞動是自身生產(chǎn)增殖的活動，那么就要知道“自身”怎樣定位，這就是勞動單位問題。我們把勞動單位定義為：一個標準人正常生理活動耗費的勞動。簡稱生理活動耗費勞動或體力活動耗費勞動。這個定義，符合馬克思的抽象勞動概念，即一切勞動，從一方面看是人的勞動力在生理學意義上的耗費。

⒊勞動量的數(shù)理表達式

根據(jù)勞動和勞動量的定義，勞動量的數(shù)理表達式為：

m＝n•l/l÷l/l……………………………⑴

其中：l代表勞動單位，m代表勞動量。

在公式⑴中：

n是自然數(shù)，n≠0。

“l(fā)/l”和“n•l/l”分別是根據(jù)勞動單位和勞動定義確定的兩個勞動量。

“l(fā)/l”是初始勞動量，為了簡化，把分子的系數(shù)取1。

“n•l/l”是生產(chǎn)增殖后的勞動量。

將⑴簡化，得到：

m＝n•l/l……………………………………⑵

公式⑵可以看作勞動量的基本公式。

從公式⑴和公式⑵我們可以看出，勞動單位是一個非常重要的變量，它是勞動量變化的內(nèi)核。勞動單位的不斷縮小，反映了勞動量的不斷擴大。

但是根據(jù)我們對勞動的認識，勞動量的不斷擴大的決定因素并不是勞動單位，而是勞動本身。也就是說，并不是決定于生理活動耗費勞動，而是決定于勞動。勞動單位l僅僅是勞動量變化的計量單位。

還要提起注意的是，勞動單位與一般計量單位是不同的，一般計量單位是恒量，而勞動單位則是一個變量。

在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，勞動單位l可以用勞動時間表示。

㈢勞動價值論的量綱

上面談到，勞動單位是“一個標準人在一個工作日內(nèi)生理活動耗費的勞動時間”。在這里，“一個標準人在一個工作日內(nèi)生理活動耗費的勞動時間”就是勞動的量綱，或者引申地說，就是勞動價值理論的量綱。

這個量綱的規(guī)定，包含了兩個明確的客觀標準，一個是時間，一個是人的生理活動耗費，而這兩個標準都具有固定的周期性特征，又是可以計量的。所以量綱的規(guī)定是十分科學的。

⒈工作日

工作日包含兩個方面的內(nèi)容，一個是工作日的周期，即24小時。就是說工作日是一個周期性的規(guī)定，日復一日，總是不變，每一個工作日都是24小時。這是一個固定的尺度，固定的量綱。另一個是勞動小時。勞動小時中的小時也是一個具有周期性的量綱，而且不同的國家對勞動小時有統(tǒng)一的法律規(guī)定（例如8小時、6小時等等），法定的勞動時間對任何企業(yè)都是一樣的，具有可操作的均等性和周期性。

⒉標準人的生理活動耗費

標準人的規(guī)定是出于科學描述，實際上從宏觀上看每一個勞動者都是標準人。我們每一個人一天的生理活動都是差不多的，除非過度運動。一個人的生理活動耗費不以人的意愿為轉移，基本是一個定值，最簡單最粗糙的方法，是用口糧計算。經(jīng)濟學上規(guī)定為最低生活資料的量。這個量顯然也是均等的，帶有周期性的，可操作的。斯密就曾經(jīng)說過谷物量最接近勞動量的話。馬克思更是對抽象勞動做了生理學意義上的規(guī)定，把勞動價值量綱理論向前推進了一大步。

⒊勞動生產(chǎn)率的周期性

我們知道，勞動生產(chǎn)率的規(guī)定是“若干元/人•日”。這個規(guī)定，從表面上看是工作日，勞動者與生產(chǎn)價值的關系，工作日規(guī)定包括一天24小時和期間的勞動小時。而實際上，它的完整含義應該是：每人每天以生理活動耗費勞動時間計量的勞動量。就是說，這個規(guī)定實際包含的是四個方面，即工作日的規(guī)定、勞動者的規(guī)定、勞動的計量單位的規(guī)定和勞動量。勞動的計量單位就是勞動的量綱單位——生理活動耗費勞動時間。這個生理活動耗費勞動時間，作為計量單位與馬克思所說的社會必要勞動時間是一致的。它存在于人們的觀念中，但也是一種符合客觀實際的規(guī)定。

由于工作日、勞動小時、勞動者及其生理活動耗費都是具有周期性的明確的規(guī)定，因此勞動生產(chǎn)率與生理活動耗費勞動時間，就在這個規(guī)定的框架內(nèi)有規(guī)律的運動。勞動生產(chǎn)率提高，勞動量增加，導致生理活動耗費勞動時間節(jié)縮；生理活動耗費勞動時間節(jié)縮，反襯勞動生產(chǎn)率的提高，勞動量的增加。

⒋量綱規(guī)定包含了需要因素

從上面的敘述，我們不難看到，勞動價值論的這個量綱規(guī)定是包含著需求因素的。所謂標準人生理活動耗費就是對需求的量的規(guī)定。而且這個需求并非是因人而異，隨意性的，它是根據(jù)客觀實際做出的一種科學的規(guī)定。這種規(guī)定顯然具有很好的操作性，在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，溫飽系數(shù)、恩格爾系數(shù)都具有參考意義。

⒌社會必要勞動時間作為量具的共性和個性規(guī)定

各種勞動歸結為量的表現(xiàn)——勞動時間，實際上就把各種勞動的具體形式抽象掉了。但這還不是相同的勞動，相同的勞動是具有一定量尺的勞動，這個量尺就是生理活動耗費勞動時間，它相當于馬克思規(guī)定的社會必要勞動時間。對于商品價值來說，僅僅把不同的具體勞動抽象為勞動時間是不夠的，并且把勞動時間抽象為社會必要勞動時間還是不夠的。由于不同的勞動者，不同的具體勞動，勞動生產(chǎn)率不同，生理活動耗費勞動時間有多有少，也就是社會必要勞動時間的量有多有少，要比較不同勞動者之間的勞動量，還需要確定他們各自生理活動耗費勞動時間的量，確定他們各自的社會必要勞動時間的量。根據(jù)他們各自的生理活動耗費勞動時間的量計量他們各自的勞動量。

生理活動耗費勞動時間或社會必要勞動時間，只是計量勞動的量具，而量具的大小對于不同的勞動者是不同的。每個勞動者必須用自己的生理活動耗費勞動時間計量自己的勞動量，這樣計量的勞動才是社會公認的社會勞動量。

⒍勞動量綱不因社會形態(tài)而改變

恩格斯：“如果勞動時間的等價包含的意義，是每個勞動者在相等的時間內(nèi)生產(chǎn)出相等的價值，而不必先得出一個平均的東西，那末這顯然是錯誤的。即使是同一生產(chǎn)部門內(nèi)的兩個工人，他們在一個工作小時內(nèi)所生產(chǎn)的產(chǎn)品價值也總是隨著勞動強度和技巧的不同而有所不同；這樣的弊病——而且只有像杜林先生那樣的人才會把它看成弊病，——不是任何經(jīng)濟公社，至少不是我們這個天體上任何經(jīng)濟公社所能消除的?！盵1]

從恩格斯對杜林的批判，我們可以看到，地球上自從出現(xiàn)人類社會以后，勞動時間的等價意義就存在了。這個等價意義并不與社會形態(tài)有關，不管是資本主義還是杜林所謂的經(jīng)濟公社，勞動時間的等價意義都必須先取得一個平均的東西，即取得一個平均的量綱，這個量綱根據(jù)我們的分析就是一個標準人的生理活動耗費勞動時間。

㈣勞動與價值

一旦我們確立了這樣的概念，即確立了“勞動是自身生產(chǎn)和增殖的創(chuàng)造社會財富的腦力活動”這樣的概念，我們就能夠得出下面的合乎邏輯的勞動價值原理：

⒈勞動自身的生產(chǎn)力表現(xiàn)為社會生產(chǎn)力，社會生產(chǎn)力表現(xiàn)為分工、協(xié)作、機器和生產(chǎn)組織的生產(chǎn)力。

⒉在資本雇傭勞動的生產(chǎn)方式下，即在工資勞動的生產(chǎn)方式下，勞動的社會生產(chǎn)力表現(xiàn)為勞動的資本生產(chǎn)力。

⒊從價值層面考察，勞動的生產(chǎn)力通過抽象的相同勞動和具體的不同勞動的生產(chǎn)和增殖，表現(xiàn)為價值的生產(chǎn)增殖和使用價值的生產(chǎn)增殖。這種生產(chǎn)和增殖的結果就是剩余價值（廣義剩余價值）和剩余產(chǎn)品（廣義剩余產(chǎn)品），是貨幣的增值和財富的增加。由此，為人類提供了社會發(fā)展和個性自由發(fā)展的條件。

⒋資本主義社會是人類社會發(fā)展的一個階段，勞動的資本生產(chǎn)力的發(fā)展不僅為社會生產(chǎn)廣義剩余價值（國民產(chǎn)值），而且還為資本家生產(chǎn)狹義剩余價值（利潤）。狹義剩余價值是廣義剩余價值的一部分。后者是資本生產(chǎn)力的特殊性。

⒌在資本主義社會，所謂勞動和資本的交換，實際并非是真正的交換關系而是一個分配關系。由于勞動是自身生產(chǎn)和增殖的活動，廣義剩余價值在勞動者和資本家之間的分配，會存在多種可能性。分配的結果取決于勞動者與資本家的博弈。這種博弈突出地表現(xiàn)在工人的勞動權利和工資水平上。把工資看成勞動與資本的交換關系，導致人們對價值規(guī)律解釋的混亂。

⒍對于自然資源的價值問題，我們用發(fā)現(xiàn)性勞動和勞動獲得性原理解釋。一切自然資源本身是沒有價值的，自然資源的價值表現(xiàn)，在于資源使用價值的發(fā)現(xiàn)性勞動和對資源的獲得性勞動。

㈤總公式（通式、微觀、宏觀）

勞動自身增殖價值學說總公式因其相同符號代表的具體含義的屬性區(qū)別，表示為三個具體公式(模型)，即通式（一般模型）、微觀公式（微觀模型）、宏觀公式（宏觀模型）。分別記做勞動自身增殖價值學說總公式ⅰ、勞動自身增殖價值學說總公式ⅱ和勞動自身增殖價值學說總公式ⅲ。

⒈勞動自身增殖價值學說總公式ⅰ——通式（一般模型）

p＝（t/t）÷w

其中：

p——商品價格。

t——勞動時間。

t——生理活動耗費勞動時間。

w——商品數(shù)量。

t/t——勞動價格，單位是“元”。

p＝x元/w。

簡要說明：

這是勞動自身增殖價值學說的一般模型。這個通用的模型，給出了商品、勞動時間、價值、價格的一般關系。

生理活動耗費勞動時間（t）是變量，商品價格（p）隨著t的變化而變化。

t的變化決定于勞動生產(chǎn)率（力），勞動生產(chǎn)率（力）則決定于人的腦力耗費，即腦力勞動。

⒉勞動自身增殖價值學說總公式ⅱ——微觀公式（微觀模型）

p＝（t/t）÷w

其中：

p——商品價格。

t——個人勞動時間。

t——個人生理活動耗費勞動時間。

w——具體商品的數(shù)量。單位是尺、公斤、平米、臺等等。

t/t——勞動價格，單位是“元”。

p＝x元/w。

簡要說明：

這個模型適用于微觀運行，適用于微觀層面上的生產(chǎn)和交換關系。是價值規(guī)律在微觀層面上的運用。

微觀公式（微觀模型）的意義在于，指示我們交換必須依據(jù)商品價格相等原則進行，而不是根據(jù)個人勞動時間。

個人生理活動耗費勞動時間（t）是變量，商品價格（p）隨著t的變化而變化。

t的變化決定于個人勞動生產(chǎn)率（力），個人勞動生產(chǎn)率（力）則決定于人的腦力耗費，即腦力勞動。

在勞動自身增殖價值學說微觀模型中，t值代表個人的生理活動耗費勞動時間。由于每個人的勞動生產(chǎn)率都可能是不同的，所以，個人的生理活動耗費勞動時間通常也是不同的。例如，在一個工作日內(nèi)，某甲的生理活動耗費勞動時間可能是8小時，某乙的生理活動耗費勞動時間則可能是4小時。個人生理活動耗費勞動時間稱為個人必要勞動時間。個人生理活動耗費勞動時間，即個人必要勞動時間，在微觀上是交換的尺度，它決定勞動價格。個人生理活動耗費勞動時間越短，勞動價格量越大；個人生理活動耗費勞動時間越長，勞動價格量越小。

微觀模型中的勞動時間（t）也只表征勞動者個人的勞動時間，不是社會統(tǒng)一規(guī)定的工作日勞動小時。某甲在一天內(nèi)可能勞動8小時，某乙則可能勞動6小時，某丙可能根本就不勞動。

在微觀模型中，商品w是具體形態(tài)不同的商品，例如小麥、上衣、電視機、汽車、房屋等等。它們之間的交換按照相等價格進行。

個人腦力勞動生產(chǎn)科學技術，并通過掌握先進的科學技術，使個人生理活動耗費勞動時間趨于變小，按照勞動價格相等原則，他就可以交換更多的商品。

⒊勞動自身增殖價值學說總公式ⅲ——宏觀公式（宏觀模型）：

p＝（t/t）÷w

其中：

p——商品價格。

t——工作日勞動時間（相當于社會必要勞動時間ⅱ）。

t——社會平均生理活動耗費勞動時間（社會必要勞動時間ⅰ）。

w——社會平均生理活動耗費的商品即標準商品。單位是“件”。

t/t——勞動價格，單位是“元”。

p＝x元/w。

簡要說明：

這個模型適用于宏觀運行的分析。適用于財富（價值和使用價值）總量的分析。是價值規(guī)律在宏觀層面上的運用模型。

在宏觀模型中，p的元素單位＝1元/1件。

社會平均生理活動耗費勞動時間（t）是變量，商品價格（p）隨著t的變化而變化。

t的變化決定于社會勞動生產(chǎn)率（力），勞動生產(chǎn)率（力）則決定于人的腦力耗費，即腦力勞動。

在勞動自身增殖價值學說宏觀模型中，商品價格中的“商品”指標準商品。對t值進行了社會平均化，代表社會平均生理活動耗費勞動時間。個人的勞動時間也進行了平均化，形成同一的工作日勞動時間，例如周勞動40小時。把社會平均生理活動耗費勞動時間定義為社會必要勞動時間，其中，作為量尺的社會平均生理活動耗費勞動時間稱為社會必要勞動時間ⅰ，用這個量尺量度的結果，即社會平均生理活動耗費勞動時間總量稱為社會必要勞動時間ⅱ。社會必要勞動時間ⅱ與社會勞動總量相等。

用社會平均生理活動耗費商品量度的標準商品的數(shù)量與作為量尺的社會平均生理活動耗費勞動時間成反比。社會平均生理活動耗費勞動時間（社會必要勞動時間ⅰ）越短，社會標準商品的數(shù)量越多。

腦力勞動通過科學技術的發(fā)展使社會必要勞動時間ⅰ趨于縮短，同時由貨幣體現(xiàn)的社會必要勞動時間ⅱ（總價值）和社會標準商品（總的使用價值）同步趨于增加?，F(xiàn)實經(jīng)濟生活中，恩格爾系數(shù)逐年降低，gdp逐年增長，可以作為階段性證明。

在同一個社會內(nèi)，勞動量、商品量和貨幣量三同一，總價值等于總價格。

篇9

從這件事情發(fā)生之后，我們就有了交往的原因和關系。不管是因為工作還是因為學習方面，我們都有可以溝通交流的地方啦。

但是從那以后，我們就發(fā)現(xiàn)圓了很多東西都不是說出來那么簡單的，而且有很多東西你想說出來可以，但是你要為你說出來的這件事情承擔所有的后果，以后很多事情都會因此而受連累。

很多結局也會因他而發(fā)生變化。

所以有的時候我們做這一件事情，還不如不做。

我們沒有勇氣的大多數(shù)原因，就是因為我們沒有承擔他的代價和資本。

唱英雄的事情誰都會做，可是之后呢，誰來收拾爛攤子。

篇10

出生地：江蘇蘇州

教育：大學

主要公司：福禧投資，沸點投資

公司總部：上海

第一次上市：沒有

主要行業(yè)：基礎設施，房地產(chǎn)

資產(chǎn)：1.45億美元

富豪排名：并列第48位

張榮坤是個低調(diào)的人。在2002年度《福布斯》100首富排行榜之前，張僅在福禧投資集團買下滬杭高速公路股權時，才在媒體上露過一次面。張出生于江蘇蘇州，曾就讀華東師范大學國際金融專業(yè)。張目前是上海福禧投資控股有限公司董事局主席和上海沸點投資發(fā)展有限公司總經(jīng)理，福禧是沸點的母公司。

據(jù)了解，1990年前后，張在江蘇創(chuàng)立沸點投資發(fā)展公司，注冊資金為3000萬元，早期主要從事糧食加工、家具制作等行業(yè)。此后10多年，逐漸發(fā)展成為一家從事實業(yè)投資、高新技術產(chǎn)業(yè)投資與管理、風險投資、企業(yè)收購與兼并及相關業(yè)務咨詢服務的民營投資公司，目前據(jù)稱有自有資金2億元，在全國許多地方都有大型投資項目。

沸點公司的投資領域也比較廣泛，主要有高科技、城市基礎建設、中藥深加工、微電子工業(yè)、傳媒娛樂等，也從事一些風險投資，主要投資對象包括開發(fā)、生產(chǎn)高新技術產(chǎn)品的企業(yè)，中間試驗基地、科研單位、高等院校以及持有專利技術與科技成果的個人等，旗下已控股有兩家上市公司。

張對上海情有獨鐘，認為上海的投資環(huán)境比北京和深圳都好，甚至比國外一些地方還要好。張感覺上海作為一個開放型的國際大都市，環(huán)境優(yōu)越、法制規(guī)范、政策健全、服務優(yōu)良，有其他地方難以匹敵的優(yōu)勢。張甚至相信"爛糊泥到上海一包裝也能賣錢"。2002年初，張決定將公司從江蘇遷往上海，并在上海浦東新注冊成立了特大型民間投資機構--福禧投資控股有限公司，注冊資本5億元。

2002年3月底，福禧公司的一次大手筆投資行動引起了業(yè)界的廣泛關注。此次投資中，福禧公司以32.07億元從上海城市建設投資發(fā)展總公司受讓滬杭高速公司上海段運營的99.35%的股權，創(chuàng)下了民間資本首次進入基礎設施存量領域的紀錄。滬杭高速公路上海段全長超過50公里。此次轉讓后，福禧投資公司將享有滬杭高速公路上海段30年運營權。

競標的3家企業(yè)中，福禧公司出價比最低價高出4億多元。張解釋敢出大價的理由：每年2億元通過公路收費所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，足以為其今后展開其他資本運作打下基礎。同時，經(jīng)財務測算，在26年投資回收期過后，福禧公司將有4年左右的純利潤產(chǎn)出期，除公路收費之外沿線的加油站、服務區(qū)、廣告及邊際延伸均可產(chǎn)生豐厚收益。華南、華東路網(wǎng)完善，全國私人汽車消費的增長都會為今后帶來更好的商機。對福禧公司來說，投資的風險非常小，是30年預期收益完全看得見的項目，并不擔心回報問題。

張表示，福禧公司今后將把投資重點放在基礎設施領域，除已完成的滬杭高速公路項目外，未來在基建領域還將會有4個大的動作，其中某些項目的投資規(guī)模將堪與滬杭高速公路項目相媲美，其中有兩個大項目仍會落腳上海。另外，目前的水務市場，包括自來水和污水處理、垃圾處理等基礎設施工程也都是張關心的項目。

2002年6月，張開始介入連鎖服務業(yè)，上海沸點投資發(fā)展有限公司與柯達簽訂合作協(xié)議，沸點公司首期將開設10家數(shù)碼沖印店，投資在4000萬至5000萬元之間，其中包括在浦東的一家占地達180平方米的店面。沸點公司認為數(shù)碼沖印店將會成為自己新的甚至是主要的利潤來源?？吹缴虾Ｈ找婊鸨臅箻I(yè)帶來宣傳資料印制商機，張認為再投幾個億進去都值得。