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【關鍵詞】商業(yè)銀行資本管理辦法（試行），資本充足率，商業(yè)銀行

一、《新資本管理辦法》的主要內容

《新資本管理辦法》由四部分主要內容組成：一是最低資本要求，即要求最低資本充足率達到 8%，其目的是要求銀行具有較強的抵御風險能力，運作更加穩(wěn)定安全；二是風險計量，在進一步明確了信用風險加權資產(chǎn)計量，市場風險加權資產(chǎn)計量的基礎上，有針對性的提出了操作風險加權資產(chǎn)的計量要求；三是監(jiān)管約束，賦予了銀監(jiān)會對商業(yè)銀行實施資本充足率監(jiān)督檢查的職權， 以確保商業(yè)銀行資本能夠充分覆蓋所面臨的各類風險， 銀監(jiān)會有權對資本充足率未達到監(jiān)管要求的商業(yè)銀行采取監(jiān)管措施，督促其提高資本充足水平；四是市場約束，要求銀行主動提高信息的透明度，通過公開渠道，向投資者和社會公眾披露資本充足率的相關信息，確保信息披露的集中性、可訪問性和公開性。

二、《新資本管理辦法》實施對商業(yè)銀行的影響

作為一部資本管理辦法， 《新資本管理辦法》通過強調資本管理的有效性、全面性、準確性和均衡性，全面強化了資本對商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營的約束，對商業(yè)銀行資本管理、風險管理和業(yè)務經(jīng)營均產(chǎn)生深遠影響。

（一）對資本約束的強化。

《新資本管理辦法》強調了了資本的有限性和高成本性，隨著監(jiān)管部門加強對資本充足率的監(jiān)管力度和股東對資本回報率的不斷提高，商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中不但要考慮資產(chǎn)擴張的速度、 業(yè)務發(fā)展的規(guī)模和預期能帶來的收益， 而且要充分考慮到由此而帶來的風險和資本占用情況，將收益、風險和成本三者統(tǒng)一起來。盡管從國際實施慣例來看，實施信用風險內部評級法能夠帶來一定的資本節(jié)約，部分緩解由于資本覆蓋范圍擴大所導致的資本增加，但是《新資本管理辦法》實施后銀行所需的資本總體上將呈增加趨勢，而合格資本標準的提高則增加了銀行資本補充難度，未來一段時期內商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展將受到更強的資本約束。

（二）對資本管理方式的影響。

《新資本管理辦法》一方面對商業(yè)銀行資本管理的全面性、準確性、長期性提出了更高的要求，同時也對商業(yè)銀行傳統(tǒng)以經(jīng)濟資本管理為主的資本管理模式提出了較大挑戰(zhàn)。由于現(xiàn)行方法下監(jiān)管資本在風險覆蓋范圍、計算結果準確性等方面較差，監(jiān)管資本與商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營所面臨的非預期損失差異較大，銀行主要通過經(jīng)濟資本管理的方式確保資本對損失的覆蓋，監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本的管理涇渭分明。 《新資本管理辦法》下，資本實現(xiàn)了對各類實質性風險的全覆蓋，而信用風險內部評級法、市場風險內部模型法、操作風險高級計量法等監(jiān)管資本計量模型是對國際性大銀行內部經(jīng)濟資本計量模型的全面總結和提煉，本質上是一種監(jiān)管視角的經(jīng)濟資本計量模型，經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本之間的差異越來越小。這就要求商業(yè)銀行在資本管理過程中要重新界定監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本的關系，經(jīng)濟資本管理的側重點需要從傳統(tǒng)的反映風險向主要體現(xiàn)業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略轉變。由于《新資本管理辦法》突出強調銀行持有資本對風險引致?lián)p失覆蓋的全面性、有效性和準確性，其既是一部資本監(jiān)管規(guī)則，更是一部風險管理規(guī)則。

（三）對業(yè)務經(jīng)營的影響。

《新資本管理辦法》在加強資本對銀行業(yè)務約束的同時，允許符合條件的銀行采用內部評級法、內部模型法、高級計量法等資本計量高級方法計量各類業(yè)務的資本占用情況，有助于促進商業(yè)銀行走資本節(jié)約化發(fā)展道路。

三、總結

《新資本管理辦法》的實施不是應景之作，也不是簡單地照搬照抄國際規(guī)則， 而是充分吸取危機的教訓和考慮中國近幾年銀行業(yè)發(fā)展可能潛在的風險，為了維護好中國銀行業(yè)改革發(fā)展成果的重大制度安排。未來中國商業(yè)銀行會面臨著多方面的不確定性，實施好《新資本管理辦法》有助于提高商業(yè)銀行的經(jīng)營水平，有助于增強商業(yè)銀行的自身經(jīng)濟實力，有利于提高商業(yè)銀行對沖外部不確定性的能力。

參考文獻：

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[5]中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）

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[7]中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，銀監(jiān)會有關負責人就《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》答記者問[EB/ OL]，2012.

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“新協(xié)議”的實施目標是強化資本約束和提高風險資本框架的敏感度，建立全面風險管理機制；對風險高的借款人采用更高的資本，低風險則低資本，而且對操作風險提出了明確的資本要求。對于能夠提供全面準確的計量指標并能有效地控制各類風險的銀行，“巴塞爾新資本協(xié)議”將通過降低資本要求的形式給予明確的鼓勵。巴塞爾委員會認為銀行內部各類風險的有效監(jiān)督檢查十分重要。同時監(jiān)管當局在必要時采取相應的監(jiān)管糾正措施，間接地鼓勵銀行建立完善的控制框架，改善內部程序?！稗k法”實施的目標是在實施1998年協(xié)議的基礎上逐步提高資本監(jiān)管的水平，在實施商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的動態(tài)進展過程中縮小與“新協(xié)議”的差距，逐步完成資本監(jiān)管向國際統(tǒng)一規(guī)則的趨同和過渡。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法也旨在建立激勵相容的資本監(jiān)管制度，充分體現(xiàn)激勵和約束相平衡的原則。在“辦法”中，商業(yè)銀行承擔維持資本充足率的最終責任，對商業(yè)銀行實行分類管理，獎優(yōu)限劣，促使商業(yè)銀行完善約束機制，穩(wěn)健發(fā)展；為商業(yè)銀行多渠道籌集資本奠定了法規(guī)基礎。辦法還為商業(yè)銀行多種渠道補充資本提供了法律依據(jù)。今后商業(yè)銀行將主要通過發(fā)行可轉換債券、長期次級債等補充資本金。

二、“新協(xié)議”和“辦法”的具體內容比較

1、商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的創(chuàng)新

“辦法”采納了“新協(xié)議”有關風險資產(chǎn)的規(guī)定，與1998年協(xié)議相比有幾大突破，總體上符合我國目前的監(jiān)管實際。一是商業(yè)銀行資本充足率管理辦法首次規(guī)定對資本充足率監(jiān)督檢查，1998年協(xié)議沒有規(guī)定對資本充足率進行定期檢查，這次商業(yè)銀行資本充足率管理辦法具體明確了監(jiān)管職責，核心內容是按資本充足率的高低，把商業(yè)銀行分為三類，即資本充足、資本不足和資本嚴重不足的銀行，并分別采取相應的監(jiān)管措施。二是要求在充分計提貸款損失準備基礎上計算資本充足率。過去對各銀行風險特別是對投資損失的風險難以防范，現(xiàn)在對風險資產(chǎn)和一般資產(chǎn)計提損失準備都提高了標準。貸款損失準備應計入成本，這樣會使各銀行的可分配利潤減少，致使目前各行的資本充足率有所下降。三是合理確定各類資產(chǎn)的風險權重。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法對1998年資本協(xié)議不合理的規(guī)定進行了調整。四是對信用風險做出更嚴格的規(guī)定。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法在計算風險資產(chǎn)中要求對表外業(yè)務的信用風險計提資本成本，并規(guī)定表外業(yè)務信用轉換系數(shù)和交易對手的風險權重。

2、商業(yè)銀行資本充足率管理辦法與巴塞爾

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一、巴塞爾新資本協(xié)議與我國《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對資本充足率的規(guī)定

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會1988年的資本協(xié)議中規(guī)定，銀行的資本分為核心資本和附屬資本，核心資本不低于總資本的50％，附屬資本不能超過核心資本；對于活躍的國際性銀行規(guī)定了4％的核心資本和8％的總資本的最低資本比率要求。2004年6月26日巴塞爾委員會經(jīng)過三次征求意見稿之后，在國際清算銀行的官方網(wǎng)站公布了新資本協(xié)議的最終稿。新資本協(xié)議在計算資本充足率時增加了銀行的利率風險和銀行的操作風險，計算公式由原來的“資本充足率=資本/風險加權資產(chǎn)”，相應變?yōu)椤百Y本充足率=總資本/(信用風險加權資產(chǎn)＋12.5×市場風險資本要求＋12.5×操作風險資本要求)”。在資本充足率必須滿足8％的最低要求之下，這相應增加了對銀行資本金的要求。

中國銀監(jiān)會2004年2月27日了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，在同1988年資本協(xié)議保持一致的基礎上，結合巴塞爾新資本協(xié)議和我國國情，將風險覆蓋范圍擴充至信用風險和利率風險?！掇k法》規(guī)定：商業(yè)銀行最遲在2007年1月1日達到最低資本充足率8％，核心資本充足率4％的任務。這一辦法充分體現(xiàn)了我國對資本充足監(jiān)管的思想，使銀行資本充足率的管理更加微觀化、數(shù)量化、可操作化。隨著2007年的臨近，提高資本充足率已越來越成為我國國有商業(yè)銀行目前面臨的迫切任務。

二、國際商業(yè)銀行資本充足率現(xiàn)狀

在巴塞爾資本協(xié)議的影響下，上世紀九十年代以來，發(fā)達國家商業(yè)銀行的資本充足率大幅度提高，抵御風險的能力明顯增強。尤其是近年來世界大銀行的資本充足率都保持在較高水平，在2004年英國《銀行家》公布的全球1000家大銀行的數(shù)據(jù)中，排名前20位的銀行，其資本充足率最低的是法國的農(nóng)業(yè)信貸集團，為10.5％，最高的是德志銀行，資本充足率為13.90％，而資本實力全球第一的花旗銀行，其資本金總額為668.71億美元，資本充足率為12％。相對而言，亞洲銀行的資本充足率要低一點，其中香港和新加坡銀行的資本充足率較高，韓國則低一些。如：匯豐銀行、恒生銀行、標準渣打銀行的資本充足率分別為：12.0％、13.2％、14.6％；新加坡發(fā)展銀行為15.1％，大華銀行為18.2％；韓國外匯銀行為9.3％，Kookmin Bank為10.0％。

三、我國商業(yè)銀行資本充足率現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行長期以來受銀行業(yè)產(chǎn)權制度、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、監(jiān)管乏力等因素的制約，資本金存在很大的缺口，達不到資本充足率最低標準，嚴重影響了整個銀行體系的穩(wěn)健性。近年來，我國已采取了若干重大的改革和政策措施,使商業(yè)銀行的資本充足率明顯提高。這些改革和政策措施主要有：第一，2003年銀監(jiān)會了《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》。通知規(guī)定，“允許商業(yè)銀行申請發(fā)行次級定期債務，并可將符合條件的次級定期債務計入銀行附屬資本”。這將使各商業(yè)銀行有望通過發(fā)行次級定期債務拓寬資本籌措渠道，增強資本實力，有助于緩解我國商業(yè)銀行資本實力不足、資本補充渠道單一的狀況。第二，2003年底中國政府動用了450億美元的外匯儲備充實中國銀行和建設銀行的資本金，使中行和建行一步達到最低資本充足率要求。第三，2004年3月出臺《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，縮小了中國資本監(jiān)管制度與國際標準的差距，從而為商業(yè)銀行穩(wěn)健、積極、扎實地提高資本充足率奠定了基礎。

經(jīng)過一年多各方面的積極努力，據(jù)銀監(jiān)會公布，截至2005年10月，我國資本充足率達標（即不低于8％）的商業(yè)銀行已經(jīng)達到33家，達標銀行資產(chǎn)占中國商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比重超過70％；商業(yè)銀行平均資本充足率達到4.5％，比2003年末提高7.5個百分點，其中利潤積累貢獻7.4％，發(fā)行長期次級債貢獻14％，由于政策性剝離使準備金缺口下降貢獻59.4％，直接注資貢獻13.3％?？梢娢覈虡I(yè)銀行在提高資本充足率的舉措上已經(jīng)取得積極成果，但仍有相當一部分銀行未能達標，隨著2007年時間的臨近，提高商業(yè)銀行的資本充足率仍是商業(yè)銀行亟待解決的問題。

四、我國商業(yè)銀行資本充足率與國際比較的不足

同國際大銀行相比較，可以發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行的資本充足率仍有許多的不足，具體表現(xiàn)為：

1、我國商業(yè)銀行的資本充足率普遍偏低。我我國的資本充足率狀況與國際上的大銀行相比可謂是相形見絀，他們都維持在10％以上，而目前我國仍有許多商業(yè)銀行未達到8％的最低線。按國別進行比較,在發(fā)達國家中,美國國內前32家大銀行的平均值為13％；經(jīng)歷了多年經(jīng)濟衰退的日本，其國內排名前29家銀行中的27家平均值是10.83％；而與我們同為發(fā)展中國家的印度，其國內排名前21家中的20家的平均值為12.23％。根據(jù)銀監(jiān)會頒布的最新的資本充足率的核算方法計算，截至2004年9月30日，恒豐銀行以15.14％的資本充足率位居全國性商業(yè)銀行第一，建行的資本充足率為8.19％居第二，中行的資本充足率則為7.39％，在參評銀行中位列第三。

2、我國商業(yè)銀行在世界的排名下降。世界銀行2004年在《中國經(jīng)濟半年報》中指出：雖然中國官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示銀行業(yè)的不良貨款率下降，但很多銀行的資本充足率在2004年有所下降。除已進行注資的銀行之外，大多數(shù)銀行的資本充足率已降到了監(jiān)管機構規(guī)定的水平以下。資本充足率整體偏低不僅影響了我國銀行體系的穩(wěn)定性，制約著其抵抗風險能力及擴張能力，同時也導致他們在全球1000強中的排名下降。中國銀行由2003年的第15位降至第29位，工商銀行由第16位降為第25位，在2005年又進一步下降至第32位，農(nóng)業(yè)銀行由2003年的第25位降為第36位在2005年又降為第37位（詳見表1）。

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【關鍵詞】商業(yè)銀行 資本充足率監(jiān)管 銀行績效

一、引言

2008年美國次貸危機引爆的全球金融危機，金融創(chuàng)新過度以及金融監(jiān)管的過度放松和落后成為次貸危機演變?yōu)槿蚪鹑谖C的主要原因之一。從國內的情況來看，過度的管制和金融的不完全開放成為避過這次危機的重要原因。在這次金融危機之后，金融機構切實體會到過度杠桿化的苦果，最先倒下的往往是那些資本充足率不足的金融機構。危機過后，資本充足率監(jiān)管的戰(zhàn)略意義再次凸顯，對我國銀行業(yè)資本充足監(jiān)管的研究也更具有現(xiàn)實意義。

以資本充足率為標準的資本監(jiān)管早已在國際金融監(jiān)管領域獲得了很高的認知度。隨著我國金融體制改革的不斷深入和金融對外開放的逐步推進，銀行業(yè)的經(jīng)營管理必須努力適應國際準則。根據(jù)巴塞爾協(xié)議的主要內容，2004年我國銀監(jiān)會出臺了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》?！掇k法》規(guī)定商業(yè)銀行必須達到的資本充足率指標是：包括核心資本和附屬資本的資本總額與風險加權資產(chǎn)總額的比率不得低于8%，其中核心資本與風險加權資產(chǎn)總額的比率不低于4%。

自《辦法》出臺以來，加大了資本監(jiān)管在銀行監(jiān)管領域的應用，商業(yè)銀行資本充足水平逐步提高。如圖（1）所示2003年我國商業(yè)銀行僅有3家達到資本監(jiān)管要求，而至2009年底，239家商業(yè)銀行資本充足率全部達標，達標銀行資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比例達到100%。銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)總額78.8萬億元，比年初增長26.2%；商業(yè)銀行整體加權平均資本充足率11.4%。

數(shù)據(jù)來源：銀監(jiān)會cbrc.gov.c

圖1 2003年以來我國商業(yè)銀行資本充足率達標情況

二、資本監(jiān)管效應文獻回顧

金融機構內部管理者和外部投資者之間的信息不對稱，銀行傾向于提高杠桿比率或增加資產(chǎn)的風險水平，從而產(chǎn)生了道德風險問題，因此資本充足率監(jiān)管為解決這種道德風險問題應運而生。近年來學術界有關于資本充足率監(jiān)管有效性的討論逐漸升溫。伴隨著銀行資本監(jiān)管實踐，經(jīng)濟學家對銀行資本監(jiān)管問題進行了大量的理論研究和實證分析。

Robert C．Mer．ton(1993)提出了功能性監(jiān)管這一概念，他認為，金融監(jiān)管的最重要目標應是保證金融因素在經(jīng)濟發(fā)展中起到良好穩(wěn)定持續(xù)的促進作用和最優(yōu)化地實現(xiàn)資源的跨地域和時間配置，資本充足監(jiān)管同樣如此。Blum(1995)首次使用了動態(tài)的研究框架，認為資本監(jiān)管可能導致銀行風險的增加，不過，其研究沒有考慮資本要求權對股權未來價值的影響。Aggarwal&Jacques(1998)認為，風險資本要求促使商業(yè)銀行減少貸款的投放，導致了信貸收縮，而信貸收緊會給對貸款利息收入有一定程度依賴的商業(yè)銀行帶來不利影響。Harker and Zenios(2000)對影響金融機構業(yè)績進行了三因素分析，指出金融管制放松會導致金融效率的提高，相反金融管制會在一定程度上降低金融效率。Marc Quintyn and Michael W．Taylor(2002)指出，具有一定責任的獨立監(jiān)管會使得銀行監(jiān)管更有效、更具競爭力、更健康、結構更嚴謹，并認為，在20世紀9O年生的幾乎所有的金融危機中，來自于政府干預的影響并最終導致監(jiān)管當局獨立性的喪失被認為是加深危機程度的重要因素之一。Hov―akimian and Kane(2000)對資本風險監(jiān)管有效性進行了實證研究。Hellmann等人(2000)的資本充足率監(jiān)管與銀行存款利率限制相結合的理論，他們認為最低資本要求除了使銀行有更多的自有資金不承擔風險之外，也有一個負面效益，即通過昂貴的資本增加融資會降低銀行在每個時期的收益，從而降低其預期收益。眾多學者的研究和相關理論的提出都顯示，資本充足監(jiān)管的有效性研究在上世紀9O年代后正成為研究的熱點，如何提高資本充足監(jiān)管的有效性成為包括學者、政府和世界銀行、IMF等國際組織共同研究的重點。

張旭(2004)利用Demirguc―Kunt and Huizinga(1999)的研究方法，運用3家國有商業(yè)銀行和2家股份制商業(yè)銀行在1998～2002年間的數(shù)據(jù)，進行了實證研究。結果發(fā)現(xiàn)，以盈利能力和資本充足率為代表的風險因素呈現(xiàn)出顯著的市場約束，而以流動性為代表的風險指標則表現(xiàn)出顯著的非市場約束，總體的市場約束較弱。周小川(2004)指出，我國引入巴塞爾協(xié)議資本監(jiān)管制度后，資本約束迫使銀行以自身資本承擔損失，可以強化對信貸擴張的資本約束效應，有利于提高商業(yè)銀行的風險意識，避免銀行規(guī)模的片面擴張，從而維持銀行體系的穩(wěn)定。陳海勇和姚先國(2006)對資本充足監(jiān)管與銀行破產(chǎn)概率之間關系進行靜態(tài)比較，認為資本充足監(jiān)管的實施可以明顯降低銀行破產(chǎn)概率。何問陶和鄧可斌(2004)用計量模型估計了我國上市銀行資本充足率的變化對其收益率變化的影響，資本充足率的變化對收益率及其變化的影響均不明顯，資本充足率并沒有成為投資者判斷銀行經(jīng)營狀況的有效信號。奚君羊，譚文(2004)指出隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，資本充足率監(jiān)管對銀行貸款擴張的制約作用將會進一步顯現(xiàn)。譚文(2004)指出，市場獎罰的約束機制可以有效地促進銀行為了獲得更多的資金和發(fā)放更多的貸款而去保持較高的資本充足率，進而確保銀行的穩(wěn)定運營。

本文在參考相關研究基礎上，采用實證分析研究方法，采用我國10家上市銀行2006～2010年間的面板數(shù)據(jù),就資本充足率監(jiān)管對銀行利潤的影響進行實證研究。

三、模型與數(shù)據(jù)

（一）模型

本文研究資本充足率監(jiān)管的效應，以資本充足率為自變量，以銀行資產(chǎn)收益率為被解釋變量來分析資本充足率要求的監(jiān)管效應。本研究認為資本充足率提高，有利于提高銀行風險管理水平，最終能提高銀行的盈利能力?？紤]到銀行經(jīng)營所處的外在環(huán)境以及銀行的規(guī)模效應可能對我國銀行盈利能力產(chǎn)生較大影響，因此建立回歸模型如下：

ROA=C0+C1*CZL+C2*GDP+C3*ZC+E

其中，C0-C3為回歸系數(shù)，而E為殘差。ROA為銀行資產(chǎn)收益率，CZL為銀行資本充足率，GDP為GDP的年度增長率，ZC為銀行總資產(chǎn)增長率。

樣本數(shù)據(jù)為2006―2010年十家上市銀行數(shù)據(jù)。考慮到僅五年的數(shù)據(jù)難以進行面板分析，用單一年度進行截面數(shù)據(jù)分析又略顯單薄，本文采用混合數(shù)據(jù)進行回歸分析。

（二）數(shù)據(jù)來源及描述

本文選取中國銀行、工商銀行、建設銀行、招商銀行、交通銀行、民生銀行、深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中信銀行十家上市銀行作為樣本，這些銀行的總資產(chǎn)占整個銀行業(yè)總資產(chǎn)的比重較大，具有一定的代表性。數(shù)據(jù)搜集整理結果如下：

資料來源：中國統(tǒng)計年鑒

從圖中可以看出GDP在2008年出現(xiàn)了增長速度的下降，其他年份都是加速增長的。

圖3 各銀行2006～2010年總資產(chǎn)增長率情況：

從圖中可以看出，各銀行的總資產(chǎn)增長率沒有明顯的規(guī)律或特征。

圖4 各銀行2006-2010年資本充足率情況

各銀行的資本充足率在曲折中呈現(xiàn)出上升的趨勢。工行的資本充足率一直處在較高的水平，深發(fā)展資本充足率上升幅度最大，其他銀行這幾年都相對平穩(wěn)。

圖5 各銀行2006-2010年資產(chǎn)收益率情況

各銀行的資產(chǎn)收益率在總體上呈現(xiàn)上升的趨勢。

四、模型結果及分析

使用EVIEWS5軟件，采用混合數(shù)據(jù)分析方法，得出以下結論。

被解釋變量：各銀行資產(chǎn)收益率（ROA）

計量結果表明，資本充足率對銀行資產(chǎn)收益率產(chǎn)生顯著影響，每提高1％，總資產(chǎn)收益率提高0．058％。樣本選取期間正處于次貸危機引發(fā)的全球金融危機時段，此時銀行業(yè)對外投資遭受一些損失，國內經(jīng)濟環(huán)環(huán)境惡化，在此情況下，我國銀行業(yè)不僅沒有出現(xiàn)擠兌、動蕩的情況，而且能夠穩(wěn)健地獲得利潤的增長，可見2004年以來的資本要求監(jiān)管去得了明顯的效果。與之相比的是，計量結果顯示GDP增長率、銀行總資產(chǎn)增長率對銀行績效的影響不明顯。從數(shù)據(jù)描述我們可以看到GDP增長率在2008年出現(xiàn)了比較明顯的下降，但是各銀行的資產(chǎn)收益率基本上保持了繼續(xù)上升的趨勢，這說明我國的銀行的經(jīng)營受國民經(jīng)濟整體發(fā)展趨勢的影響較小，有很強的盈利能力。我國商業(yè)銀行的逆周期現(xiàn)象可能與銀行市場的壟斷、利率的管制有關，可以在以后的研究中進一步分析。同時，銀行總資產(chǎn)的增長速度和銀行資產(chǎn)收益率相關性也較小，說明銀行規(guī)模效應并不顯著。由于變量選取的局限性、影響銀行經(jīng)營業(yè)績因素的多樣性，我國銀行的績效還取決于其他未能量化以及難以量化的因素。

五、結論

從模型結果看來我國銀行資本充足率監(jiān)管對銀行的經(jīng)營業(yè)績存在著較明顯的正相關，表明資本充足監(jiān)管產(chǎn)生了較好的影響。巴塞爾協(xié)議Ⅲ的出臺，標志著資本監(jiān)管要求的提高以及銀行流動性管理的加強。我國在實現(xiàn)資本監(jiān)管數(shù)量要求的基礎上，應當進一步完善制度建設，如加強市場的約束功能、完善銀行業(yè)公司治理等，使得資本監(jiān)管從數(shù)量和質量上都達到巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求。

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篇5

關鍵詞：銀行、資本充足性、金融監(jiān)管

所謂銀行的資本充足性是指銀行資本數(shù)量必須超過金融管理當局所規(guī)定的能夠保障正常營業(yè)并足以維持充分信譽的最低限額；同時，銀行現(xiàn)有資本或新增資本的構成，應該符合銀行總體經(jīng)營目標或所需資本的具體目的。隨著金融競爭的日益激烈，商業(yè)銀行的經(jīng)營風險增大，自身擁有充足的資本和監(jiān)管當局對銀行資本充足性要求都具有十分重要的意義。

資本充足性管理的內容

銀行資本充足性管理真正開始于20世紀70年代，西方商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營出現(xiàn)了國際化的趨勢，各國金融機構間聯(lián)系日趨緊密，為保證西方商業(yè)銀行經(jīng)營的安全性，平等參與國際競爭，維護世界金融體系的穩(wěn)定。1987年12月西方十二國通過了“資本充足性協(xié)議”。一是確定了資本的構成，即商業(yè)銀行的資本分為核心資本和附屬資本兩大類；二是根據(jù)資產(chǎn)的風險大小，粗線條地確定資產(chǎn)風險權重；三是通過設定一些轉換系數(shù)，將表外授信業(yè)務也納入資本監(jiān)管；四是規(guī)定商業(yè)銀行的資本與風險資產(chǎn)之比不得低于8％，其中核心資本對風險資產(chǎn)之比不得低于4％。1996年《關于市場風險資本監(jiān)管的補充規(guī)定》要求商業(yè)銀行對市場風險計提資本。1998年開始全面修改資本協(xié)議，資本充足率、行業(yè)監(jiān)管和信息披露構成了新協(xié)議的三大支柱。

資本充足性管理在中國的實踐

進入20世紀90年代，中國金融業(yè)開始對外開放，也著手按國際慣例建立自己的資本充足標準。從1993年起，首先在深圳經(jīng)濟特區(qū)進行試點，接著央行制定了一系列的法規(guī)對資本充足率進行了規(guī)定。1995年《商業(yè)銀行法》原則上規(guī)定資本充足率不得低于8％。1996年又參考“資本充足性協(xié)議”的總體框架制定了《商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標和考核辦法》，在規(guī)范商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理時，對計算信用風險資本充足率的方法提出了具體的要求。1997年7月1日起執(zhí)行《我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表內項目的風險權數(shù)》用以計算風險資產(chǎn)總額。雖然中國現(xiàn)行資本監(jiān)管制度在許多方面與國際標準差距較大，但資本充足標準的制定和實施對銀行業(yè)的影響是很大的。

近年來，通過國家向國有商業(yè)銀行注資、成立資產(chǎn)管理公司剝離不良資產(chǎn)、強化股份制商業(yè)銀行內部控制等途徑，中資商業(yè)銀行資本狀況較好。從賬面上看，中國商業(yè)銀行的資本實力總體上說是比較雄厚的，資本充足率距離《巴塞爾協(xié)議》中8％的要求相差不遠，有的銀行還超過了8％，尤其是核心資本充足率更是較大地超過了《巴塞爾協(xié)議》中4％的要求。

雖然《商業(yè)銀行法》原則性規(guī)定商業(yè)銀行資本充足率不得低于8％，但我國現(xiàn)行監(jiān)管法規(guī)一直未對資本不足銀行規(guī)定明確的監(jiān)管措施，并且在資本充足率計算方法上也放寬了標準。為進一步落實《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，2004年3月1日開始全面實施《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》借鑒“資本充足性協(xié)議”和即將出臺的巴塞爾新資本協(xié)議，制定了一套符合中國國情的資本監(jiān)管制度。建立完整的資本監(jiān)管制度，修改現(xiàn)行的資本充足率計算方法，有利于強化對商業(yè)銀行的資本監(jiān)管，健全商業(yè)銀行資產(chǎn)擴張的約束機制，為貨幣政策的實施奠定堅實的微觀基礎。

中國對巴塞爾協(xié)議資本充足性管理的創(chuàng)新

《辦法》引入國際上成熟的資本監(jiān)管經(jīng)驗，根據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的有關規(guī)定，在資本充足率的監(jiān)督檢查方面建立了一套操作性強、透明度高的標準和程序。

資本充足率=（資本-扣除項）/（風險加權資產(chǎn)12.5倍的市場風險資本）

核心資本充足率=（核心資本-核心資本扣除項）/（風險加權資產(chǎn)12.5倍的市場風險資本）

《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應建立完善的資本充足率評估程序和管理制度，董事會承擔本銀行資本充足率管理的最終責任；銀監(jiān)會有權要求單個銀行提高最低資本充足率標準，并根據(jù)資本充足率的高低，把商業(yè)銀行分為資本充足、資本不足、和資本嚴重不足三類。《辦法》在《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》的基礎上，圍繞資本充足率，對商業(yè)銀行風險管理目標和政策、并表范圍、資本、資本充足率以及信用風險、市場風險提出了更為具體、細化的披露要求。與現(xiàn)行資本充足率計算方法相比，《辦法》在確定各類資產(chǎn)的風險權重方面采取了更加審慎的態(tài)度，同時對1988年協(xié)議不合理之處進行了調整?！掇k法》還要求商業(yè)銀行資本充足率的最后達標期限為2007年1月1日。

資本充足性管理對銀行業(yè)經(jīng)營管理的指導

鑒于我國商業(yè)銀行資本充足率總體偏低的狀況，在綜合考慮多方面因素的基礎上，銀監(jiān)會將監(jiān)督各行資本補充計劃的落實情況，并采取相應的監(jiān)管措施。

商業(yè)銀行一方面通過強化內部約束，提高資產(chǎn)質量，加大不良資產(chǎn)的處置力度，改善經(jīng)營狀況，增強自我積累能力，提足貸款損失準備，從內部補充資本；另一方面通過敦促股東增加資本、引進戰(zhàn)略投資者、發(fā)行長期次級債券、可轉債，符合條件的商業(yè)銀行還可發(fā)行股票等工具，從外部渠道補充資本。通過政府有關部門、監(jiān)管機構和商業(yè)銀行的共同努力，絕大多數(shù)的商業(yè)銀行都將在規(guī)定時間達到8％的資本充足率要求，屆時銀行體系抵御風險的能力將得到明顯提高。

對中國資本充足性管理的建議

隨著中國經(jīng)濟體制改革的不斷深入，市場經(jīng)濟體制的不斷完善和發(fā)展，資本充足性管理也應與時俱進，既適應于國際銀行業(yè)監(jiān)管的規(guī)則，又適合于中國銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展的實際。

資本充足性監(jiān)管理念和方法應不斷創(chuàng)新。在構建中國現(xiàn)代銀行監(jiān)管制度中，更新資本監(jiān)管的理念，按照新巴塞爾資本協(xié)議資本監(jiān)管三大支柱要求，結合我國銀行業(yè)的實際情況和發(fā)展趨勢，實施銀行資本監(jiān)管戰(zhàn)略，突出監(jiān)管資本作用，提高銀行資本充足率。提高監(jiān)管能力，改進監(jiān)管方式，充實并重新配置監(jiān)管資源，建立銀行信息披露制度，發(fā)揮市場紀律作用，確保監(jiān)管部門監(jiān)督檢查的有效性。

資本充足性管理的量化指標體系應不斷完善。衡量銀行資本充足性目前只有資本充足率、核心資本充足率和核心資本比重三個常用指標。針對中國銀行業(yè)的實際情況，僅僅使用這幾個指標是不夠的，必須進行擴展和補充，可適當增加真實資本充足率、資產(chǎn)資本率、高風險資產(chǎn)覆蓋率和固定資本比率等指標，比較全面地衡量資本的充足性。

真實資本充足率＝（資本總額－固定資產(chǎn)原值－在建工程－5年以上的長期債券）/Σ（某項資產(chǎn)×實際的或預計的風險系數(shù)）

資產(chǎn)資本率＝資本總額/資產(chǎn)總額

高風險資產(chǎn)覆蓋率＝（核心資本＋貸款損失準備）/高風險加權資產(chǎn)總額。

其中：高風險加權資產(chǎn)總額＝可疑（或呆滯）貸款×50％＋損失（或呆賬）貸款×100％

固定資本比率＝固定資產(chǎn)凈值/實收資本

資產(chǎn)負債率＝付息負債平均余額/資產(chǎn)平均余額

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《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的主要特點

銀行集團并表范圍更加審慎。從全球銀行業(yè)監(jiān)管實踐來看，銀行集團的資本充足率并表計算規(guī)則反映的是監(jiān)管機構對資本抵御風險范圍和復雜程度的判斷。新出臺的資本管理辦法既明確了納入銀行集團并表范圍的硬性指標（如直接或間接擁有被投資金融機構50%以上表決權），也結合了一些柔性指標，如銀行集團可以實質性地影響被投資金融機構在經(jīng)營、財務、人事等方面的決策，或與被投資金融機構在合規(guī)和聲譽風險方面產(chǎn)生連帶效應，這類被投資金融機構也要求納入并表范圍，充分體現(xiàn)出以風險為本的并表監(jiān)管理念。

構建了多層次的資本監(jiān)管體系。按照新出臺的資本管理辦法要求，中國銀行業(yè)的最低資本要求包括核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率，三者的下限分別為5%、6%和8%。結合“新資本協(xié)議III”的監(jiān)管要求，構建了包括最低資本、儲備資本、逆周期資本、系統(tǒng)重要性銀行附加資本、第二支柱資本在內的資本監(jiān)管體系。明確儲備資本、逆周期資本、系統(tǒng)重要性銀行附加資本都必須由核心一級資本來滿足。最低資本要求和儲備資本要求是所有銀行必須要滿足的，即使是不考慮逆周期資本要求，系統(tǒng)重要性銀行核心一級資本充足率也需要達到8.5%，而非系統(tǒng)重要性銀行則需要達到7.5%。

嚴格資本構成和扣減方面的要求。新出臺的資本管理辦法明確了資本的構成和扣除范圍，未實現(xiàn)的得利從核心資本中扣除，考慮稅收因素后可以列入二級資本。對附屬公司少數(shù)股東資本計入監(jiān)管資本的數(shù)額和方式進行了明確，體現(xiàn)了新協(xié)議III的監(jiān)管要求。特別是對于我國銀行業(yè)普遍使用的二級資本，按照新老劃段方式進行了嚴格界定。規(guī)定2013年1月1日后發(fā)行二級資本作為合格的資本工具不能帶有利率跳升機制或其他贖回激勵。上述監(jiān)管規(guī)定客觀上有利于推動銀行不斷提升資本質量，并促使銀行將資本充足率目標管理擺上議事日程。

在風險加權資產(chǎn)計算上一定程度體現(xiàn)了審慎的、中國化的監(jiān)管偏好。借鑒新協(xié)議的資本計算方法，對劃入公司暴露的中小企業(yè)業(yè)務根據(jù)3000萬元年營業(yè)收入進行資本計算的調整。對于公司、金融機構和零售風險暴露違約概率最低設定為0.03%，事實上設定了開展公司、金融機構和零售業(yè)務的風險權重底限。

信用風險加權資產(chǎn)是決定資本充足率最關鍵的因素

新出臺的資本管理辦法調整了風險加權資產(chǎn)的計算方式，使我國商業(yè)銀行再次直面嚴峻的資本充足率合規(guī)壓力（見表1）。從第一支柱下的三大風險看來，實施市場風險內部模型法會比實施標準法更少地計算市場風險加權資產(chǎn)，從而達到節(jié)約資本的目的。無論是操作風險標準法或高級度量法都只會增加操作風險加權資產(chǎn)，不會節(jié)約資本。對于在風險加權資產(chǎn)中占比最高的信用風險加權資產(chǎn)，實施內部評級法是否一定會比實施權重法節(jié)約資本很大程度上取決于銀行的客戶選擇和資產(chǎn)結構類型。

按照內部評級法的風險暴露分類方法，就債權和商業(yè)銀行債權而言，實施內部評級法未必比實施權重法節(jié)約資本，關鍵看其內部評級結果的分布狀況。以我國債權為例，即使是實施內部評級法高級法持有債權也不會是零風險權重，不比權重法節(jié)約資本；對于財政部、央行以外的公共部門和省級、計劃單列市人民政府，按照市場慣例，其信用風險略低于，按照上表中的測算，采用內部評級法初級法會比權重法略微節(jié)省資本。就企業(yè)債權而言，采用內部評級法會比權重法節(jié)約資本。對于微型和小型企業(yè)債權，在滿足納入零售小企業(yè)暴露的條件下，假設違約損失率45%，相當于標普B-級的零售小企業(yè)獲得的風險權重約為75%，只要內部評級結果高于標普B-級都可以獲得比權重法更優(yōu)惠的風險權重。對于零售債權（如個人按揭、信用卡、私人授信等），預計采用內部評級法的銀行將較大程度地節(jié)約資本。

我國銀行業(yè)資本充足率下降的可能性增大

雖然單個銀行受到新出臺資本管理辦法的影響程度不同，但整體看來，該辦法會驅動商業(yè)銀行資本充足率下降，這一點可以通過對影響資本充足率有利和不利兩方面因素分析做出基本判斷。

新資本管理辦法出臺后，有利于提升資本充足率的因素包括銀行盈利能力持續(xù)增加，使得以留存收益增加資本的能力得到提升。同時，超額損失準備可以分段計算附屬資本也有利于增加資本實力。不利于資本充足率的因素包括資本構成項的更改，縮小了合格資本的范圍；并表范圍的擴大，使資本扣減或風險加權資產(chǎn)增加；在內部評級法下，金融機構之間業(yè)務計算風險加權資產(chǎn)的相關系數(shù)提高，導致同樣的交易對手、同樣的業(yè)務信用風險加權資產(chǎn)有所增加；新引入交易對手信用風險加權資產(chǎn)計算要求，增加了風險加權資產(chǎn)總量；銀行操作風險加權資產(chǎn)隨著銀行總收入的增加不斷增加；內部模型法下，根據(jù)內部模型計量的上一交易日的壓力在險價值（stressed VaR）與最近60個交易日壓力在險價值的均值乘以3，二者中高者計算，會增加市場風險加權資產(chǎn)。由此可見，提升銀行資本充足率的因素遠遜于降低資本充足率的因素。

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關鍵詞：資本管理辦法；商業(yè)銀行；新舊資本充足率

一、 引言

本輪金融危機表明，現(xiàn)行的銀行資本監(jiān)管國際規(guī)則存在一系列重大缺陷，導致所計提的監(jiān)管資本不能充分吸收危機期間的損失。為此，2010年12月巴塞爾委員會第三版巴塞爾協(xié)議（BaselⅢ），細化了監(jiān)管資本的定義，強化了資本工具的損失吸收能力，擴大了資本覆蓋風險的范圍，提出了一系列應對系統(tǒng)性風險的資本措施，提高了資本充足率監(jiān)管標準，并設置了流動性和杠桿率監(jiān)管的國際標準，以進一步增強金融和經(jīng)濟環(huán)境不利情況下銀行體系的風險承受能力。為推動我國銀行業(yè)轉變發(fā)展方式和穩(wěn)健運行，提升銀行業(yè)資本監(jiān)管有效性，2012年6月8日，銀監(jiān)會了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》 （以下簡稱《辦法》），作為銀行業(yè)監(jiān)管新標準的核心內容，并從2013年1月1日起實施，2018年底前全面達標。它的實施將對我國銀行業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。截至2013年6月末，我國商業(yè)銀行加權平均資本充足率達到12.24%，一級資本充足率達到9.85%，從資本充足率監(jiān)管指標來看，多數(shù)商業(yè)銀行該指標的達標壓力較小，但是新的監(jiān)管標準不僅設定了資本對風險資產(chǎn)的敏感程度，同時還限制了資本對資產(chǎn)規(guī)模的敏感程度，這也是金融危機爆發(fā)前被各國監(jiān)管層忽略的方面。與此同時，撥備覆蓋率標準直指信貸規(guī)模和不良貸款，流動性比率方面設計出的兩個新指標——流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率，也從提高銀行優(yōu)質資產(chǎn)和控制表外業(yè)務風險等方面嚴格要求銀行資本標準。

資本監(jiān)管新規(guī)執(zhí)行前，一些機構、學者關于《辦法》出臺對資本充足率的影響大小做了較多測算，普遍認為新規(guī)實施后，資本充足率平均下降約0.5個百分點～1個百分點。針對此問題，本文以2013年6月末數(shù)據(jù)對北京地區(qū)法人金融機構新舊資本充足率進行調查研究，結果表明：轄內機構新舊比率總體上均保持較為充裕的水平；但新規(guī)下不同類型機構資本充足率下降幅度波動較大，遠非1個百分點所能反映；外資法人銀行下降程度最為顯著，部分機構甚至下降高達100個百分點。

二、 新資本監(jiān)管的主要標準及變化

《辦法》關于商業(yè)銀行資本監(jiān)管要求、監(jiān)管資本的定義、各類資產(chǎn)的風險權重、銀行分類監(jiān)管和資本計量高級方法等方面都進行了不同程度的修訂?！掇k法》設置了資本充足率過渡期內的分年度達標目標，系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率在最終達標時分別不得低于11.5%和10.5%，鼓勵有條件的銀行提前達標，同時對資產(chǎn)減值準備、操作風險資本要求、不合格的二級資本工具的處理方法設定了單獨的過渡期。

在新《辦法》執(zhí)行之前，銀行業(yè)金融機構對于資本充足率的要求主要遵照此前的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，在該辦法中資本充足率的計算公式為：

資本充足率=（總資本-扣減項）/（風險加權資產(chǎn)+12.5倍的市場風險資本）×100%，（不得低于8%）；

核心資本充足率=（核心資本-扣減項）/（風險加權資產(chǎn)+12.5倍的市場風險資本）×100%。

新《辦法》中資本充足率的相關指標也有所調整，除了資本充足率指標計算有所調整外，還取消了核心資本充足率，新增核心一級資本充足率和一級資本充足率：

新資本充足率=（總資本-扣減項）/風險加權資產(chǎn)×100%，（不得低于8%）；

一級資本充足率=（一級資本-扣減項）/風險加權資產(chǎn)×100%，（不得低于6%）；

核心一級資本充足率=（核心一級資本-扣減項）/風險加權資產(chǎn)×100%，（不得低于5%）。

在具體指標計算上，《新辦法》的調整主要體現(xiàn)在：（一）擴大資本覆蓋風險范圍。除信用風險和市場風險外，將操作風險也納入資本監(jiān)管框架。（二）在對信用風險的計量方面采用權重法與內評法兩種口徑并行的方法測算。（三）權重法下按照審慎性原則重新設計各類資產(chǎn)的風險權重和表外資產(chǎn)的信用轉換系數(shù)。其中：（1）取消對中央政府投資公共企業(yè)50%的優(yōu)惠風險權重；（2）對我國公共部門實體的債權設置為20%（僅指鐵道部，不包括下屬分公司）；（3）對國內商業(yè)銀行債權的風險權重從“原始期限4個月以內0%，4個月以上20%”上調到“原始期限3個月以內20%，3個月以上25%”；（4）對符合條件的微小企業(yè)債權的風險權重從100%下調到75%；（5）對非住房個人債權的風險權重從100%下調到75%； 在對表外業(yè)務信用轉換系數(shù)的調整方面：對原始期限在一年以內不可無條件撤銷貸款承諾的信用轉換系數(shù)從0%上調到20%，對原始期限在一年以上不可無條件撤銷貸款承諾的信用轉換系數(shù)維持50%不變；未使用的信用卡授信額度的信用轉換系數(shù)設置為20% 和50%。

與舊辦法相比，新資本充足率的計算公式具有四個特點：一是包含內容更全面，新公式首次將操作風險納入風險資本中，有利于反映操作風險對資本充足率的影響。二是提供了多樣化的風險資產(chǎn)計量方法，有利于商業(yè)銀行根據(jù)自身情況更準確的測度風險資產(chǎn)大小。三是對資本扣減項制定了更加嚴格的規(guī)定，剔除了一些財務角度上屬于資本概念范疇，但對于銀行風險防范沒有意義的項目。四是調整了不同資產(chǎn)的風險權重與信用轉換系數(shù)，更加符合中國國情與信貸政策導向。

三、 《辦法》出臺對我國銀行業(yè)的潛在影響

1. 資本充足率和資本質量的要求提高后，短期內對商業(yè)銀行業(yè)資本充足率影響不大。各銀行資本充足率的升降，取決于單個銀行資產(chǎn)組合和所采用的不同的風險計量方法。此外，辦法首次提出了對銀行操作風險的資本要求，且具體指標設定為總收入的18%，高于巴塞爾Ⅱ規(guī)定的15%，現(xiàn)行資本要求中并沒有針對操作風險計提資本金，這有可能平均降低0.5%左右的銀行資本充足率。操作風險和同業(yè)資產(chǎn)將使風險資產(chǎn)提高，為了降低銀行的關聯(lián)度，銀監(jiān)會針對同業(yè)業(yè)務提高了資本要求，同業(yè)占比較高的銀行將具有較大的資本補充壓力。而貸款規(guī)模的持續(xù)快速增長也給商業(yè)銀行資本金的后期補充帶來較大壓力。

2. 《辦法》實施意在引導銀行轉變發(fā)展方式，更加注重資產(chǎn)質量和結構，促使商業(yè)銀行經(jīng)營模式從做大改為做強，改變盲目擴大信貸規(guī)模，為完善資產(chǎn)質量加快向小微企業(yè)和零售業(yè)務方向轉型。

《辦法》將符合條件的微小企業(yè)債權的風險權重從100%下調到75%，住房抵押貸款風險權重下調到50%，也體現(xiàn)了對小企業(yè)貸款和零售貸款的支持。除了過渡期安排和內部評級法之外，銀行還可以通過主動調整經(jīng)營結構來節(jié)約資本，具體方式可能包括：壓縮同業(yè)業(yè)務規(guī)模，降低考核時點的同業(yè)資本占用，將富余資金更多地投向高等級的債券市場，增加個人貸款、小企業(yè)貸款，資本節(jié)約與風險定價相掛鉤，對資本消耗型業(yè)務進行更多定價補償。

3. 對商業(yè)銀行資本補充方式的影響。我國商業(yè)銀行資本結構比較單一，附屬資本占比較小，在《辦法》出臺之前發(fā)行次級債起到了極大的作用，但《辦法》出臺后銀行互持次級和混合資本債需要在二級資本中扣除，目前二級資本的補充渠道除了超額撥備以外，只有一些資產(chǎn)重估可以計入。商業(yè)銀行提高資本充足率的方式有國家注資、銀行上市、發(fā)行次級債，加大利潤留成，提高資產(chǎn)質量等。國家注資受限于財政赤字，上市融資主要存在操作成本高，耗時長等問題，且對于一些中小商業(yè)銀行來說上市還比較困難。因此，國家也希望商業(yè)銀行通過引進戰(zhàn)略投資者改善經(jīng)營管理和公司治理進而從根本上解決盈利能力低，管理水平落后等問題，在資本補充方式上引進戰(zhàn)略投資者和采用混合資本工具將日漸重要。

四、 新舊資本充足率變動情況及原因分析

1. 新舊資本充足率變動情況。一是新資本充足率有不同程度降低。以北京地區(qū)為例，2013年6月末，北京地區(qū)法人金融機構的新資本充足率為11.79%，較現(xiàn)行資本充足比率降低1.66個百分點，不同類型的金融機構均有不同程度的降低；二是外資法人機構下降程度最為顯著。6月末北京地區(qū)外資法人機構新舊資本充足率對比，平均下降程度達到7.71個百分點。其中，部分外資法人銀行下降幅度分別達到100個百分點，其他多數(shù)外資法人機構下降程度在3到8個百分點之間，也遠超平均1個百分點的下降水平；三是新舊資本充足率總體保持充裕水平。雖然各家機構新資本充足率均有不同程度的降低，但與銀監(jiān)會要求的非系統(tǒng)重要性銀行2013年末資本充足率8.5%的達標要求相比，總體上均保持較為充裕的水平，預計多數(shù)金融機構都能達到2018年底的最低資本充足率要求。

2. 原因分析。一是部分法人銀行資本凈額有小幅下降。一方面，資本新規(guī)下明確將無形資產(chǎn)和因經(jīng)營虧損引起的遞延所得稅資產(chǎn)列為核心資本扣減項，而現(xiàn)行辦法不存在此項要求；另一方面，少數(shù)以外幣為資本金計賬的外資銀行在計算資本充足率時需折合成人民幣，按照現(xiàn)行規(guī)定外幣折算差額部分不納入核心資本中，而在監(jiān)管新規(guī)中被納入到核心資本。受人民幣升值影響，該部分外幣折算差額為負值，從而降低了新規(guī)中資本凈額的數(shù)值。二是信用風險涵蓋范圍擴大以及部分風險權重調整增加了信用風險加權資產(chǎn)。首先，新辦法增加了證券、商品、外匯交易清算過程中形成的風險暴露，包含了交易對手信用風險加權資產(chǎn)，信用風險加權資產(chǎn)有所增加。其次，調整了表內部分債權主體風險權重，如調高商業(yè)銀行同業(yè)債權風險權重，現(xiàn)行規(guī)定中期限4個月以內風險權重為0%，4個月以上為20%；而新規(guī)中期限3個月以內為20%，3個月以上從20%調整為25%。這一規(guī)定對成立時間較短的銀行來說影響較大，因為成立時間短，貸款業(yè)務尚未展開，資產(chǎn)主要以1年內的商業(yè)銀行債權為主，尤其是短期債權，按照新規(guī)計算加權風險資產(chǎn)將有較大幅度的提高。第三，調整了表外項目中承諾與信用卡的信用風險轉換系數(shù)。新規(guī)將符合標準的未使用信用卡授信額度的信用轉換系數(shù)從0調高至20%，同時還將原始期限不超過1年的不可撤銷貸款承諾的信用風險轉換系數(shù)由0%調高至20%。三是交易賬戶閥值的取消增加了部分銀行市場風險加權資產(chǎn)。按照現(xiàn)行規(guī)定，交易賬戶總頭寸高于表內外總資產(chǎn)的10%或者超過85億元人民幣的商業(yè)銀行須計提市場風險資本，但在新資本管理辦法中，該閥值被取消，交易賬戶頭寸低于該部分的余額也需要計算到市場風險加權資產(chǎn)中，由此對一些原本不需計算市場風險加權資產(chǎn)的機構產(chǎn)生一定影響。

四是操作風險加權資產(chǎn)的增加對新資本充足率的下降影響較為明顯。從操作風險加權資產(chǎn)總量和占比看，操作風險資產(chǎn)在全部加權風險資產(chǎn)的比重中超過市場風險資產(chǎn)的影響。2013年6月末，北京法人金融機構全部加權風險資產(chǎn)為49 931億元，市場風險加權資產(chǎn)為1 020.97億元，占全部風險資產(chǎn)比重比為2.04%，操作風險加權資產(chǎn)為2 986.60億元，占全部風險資產(chǎn)比重比為5.98%。不考慮其他因素變化影響，若剔除操作風險加權資產(chǎn)，將使得法人銀行資本充足率平均約1個百分點的提高。

四、 政策建議

1. 中央銀行應對商業(yè)銀行進行多維度監(jiān)管和指導，確保宏觀審慎監(jiān)管的力度和效果。《辦法》對銀行設定了逆周期超額資本以及系統(tǒng)重要性銀行附加資本，從橫截面和時間序列兩個方面降低系統(tǒng)性風險的蔓延，但中央銀行仍需進一步創(chuàng)新結構性宏觀審慎管理工具，形成穩(wěn)健的金融市場，將市場力量與監(jiān)管約束形成合力共同防范系統(tǒng)性風險；結合資本充足率的監(jiān)管要求，中央銀行應根據(jù)不同資本規(guī)模、資本充足程度的商業(yè)銀行，采用差別的動態(tài)存款準備金，加強商業(yè)銀行存款穩(wěn)定性；積極運用窗口指導等手段，確保商業(yè)銀行保持與經(jīng)濟增長相適應的信貸規(guī)模及結構；密切跟蹤巴塞爾協(xié)議Ⅲ和我國監(jiān)管部門關于銀行業(yè)資本監(jiān)管的最新動態(tài)，及時研究應對之策， 尤其是加強對表外加權風險資產(chǎn)的監(jiān)測表外項目很大程度上涉及到交易對手的信用風險，如表外不可撤銷的貸款承諾。表外項目一旦發(fā)生風險，將會使得資本充足率出現(xiàn)快速下降。

2. 金融監(jiān)管層亟需明確資本監(jiān)管目標、區(qū)別監(jiān)管對象、把握監(jiān)管尺度，達到切實可行的微觀審慎監(jiān)管。金融監(jiān)管層除了通過提高資本充足率，以保護存款人利益外，還應幫助銀行樹立風險資本意識，建立經(jīng)濟資本的觀念，充分發(fā)揮資本管理在銀行內部經(jīng)營管理和風險管控中的作用；金融監(jiān)管層在資本監(jiān)管的對象上，要在總體保持公平的前提下，分時間、分類型的把金融機構涵蓋進來，比如先商業(yè)銀行、后信用社和非銀行機構等。此外，還要充分認識到國有銀行資本充足率監(jiān)管的特殊性；金融監(jiān)管層在要求商業(yè)銀行滿足資本充足程度的前提下，也要關注資本充足程度與其盈利能力和流動性方面的一致性。資本充足水平高，不代表銀行流動性強，還需要保障商業(yè)銀行能夠持續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)營。

3. 商業(yè)銀行要積極拓展表外業(yè)務，調整信貸資產(chǎn)結構，加快研究推進內評法。表外業(yè)務收入占比相對較低，業(yè)務創(chuàng)新能力不足，因此需統(tǒng)籌規(guī)劃，積極穩(wěn)妥地發(fā)展表外業(yè)務；要適當改變目前銀行資產(chǎn)結構過于單一、集中在信貸資產(chǎn)的情況，而拓展多元化的金融業(yè)務，提高流動資產(chǎn)，如短期證券、短期票據(jù)、短期投資、信托等金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率；調整信貸資產(chǎn)結構，多開展資本占用少的業(yè)務，加大對小微企業(yè)，個人貸款的發(fā)放，減少對政府投融資貸款、大企業(yè)的貸款，逐步降低信用風險資產(chǎn)權重；加快研究和逐步建立信用風險內部評級法的數(shù)據(jù)庫和計算模型，推廣內部評級法，通過內部評級體系對不同類型資產(chǎn)池的違約概率、違約損失率以及違約風險暴露的估計和計算，有效降低信用風險資產(chǎn)。

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篇8

關鍵詞：資本充足率；順周期；商業(yè)銀行

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2015）05-0196-02

一、引言

1991年頒布的《巴塞爾資本協(xié)議》，創(chuàng)立了銀行資本監(jiān)管的統(tǒng)一的國際標準，目的是加強銀行業(yè)的監(jiān)管，防范銀行風險，在20世紀90年代初，美國率先實行了該協(xié)議，但卻遭遇了經(jīng)濟的衰退。2004年《巴塞爾協(xié)議II》公布，其中在《巴塞爾協(xié)議I》的基礎上，增加了外部監(jiān)管和資本約束，因此在這三個方面的監(jiān)管下，更加促進了資本與風險之間的敏感度，同時更多的學者認為，《巴塞爾協(xié)議II》的框架性使得其增加了商業(yè)銀行資本充足率的順周期性。因此，在巴塞爾協(xié)議2013年的最終出臺的文件中，設定了逆經(jīng)濟周期的比例。但我國商業(yè)銀行的資本充足率是否具有順周期效應？本文就這方面的問題進行分析。

二、文獻綜述

高國華，潘英麗（2010）的文章《我國商業(yè)銀行資本充足率順周期效應研究》，該文使用了110家商業(yè)銀行2000-2008年的面板數(shù)據(jù)，不僅研究了商業(yè)銀行資本充足率的順周期效應，同時對其是否具有對稱性做了實證檢驗，得出在經(jīng)濟上行的時候，資本充足率的增加小于經(jīng)濟下行的時候資本充足率減小的幅度，同時得出大銀行資本充足率的變動幅度大于中小銀行資本充足率的變動幅度。該文還對風險加權資產(chǎn)的順周期性做了實證分析，得出風險加權資產(chǎn)的順周期性并不明顯，因此資本充足率的順周期性主要來源于資本的監(jiān)管。

蔣海，羅貴君，朱滔（2012），發(fā)表的《中國上市銀行資本緩沖的逆周期性研究》中，作者以16家上市銀行為研究對象，采用1998～2011年的非平衡面板數(shù)據(jù)，對商業(yè)銀行的資本緩沖的周期性做了實證分析，最終得出資本緩沖與宏觀經(jīng)濟具有負相關關系，即逆周期的經(jīng)濟關系。

俞曉龍（2013）發(fā)表的《資本充足率順周期性的實證研究》，在該文中，作者用29家不同類型的銀行的2005～2012年數(shù)據(jù)，對不同類型的銀行資本充足率進行分析，得出股份制銀行的資本充足率的順周期效應非常顯著，而國有商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的順周期效應不顯著，城市商業(yè)銀行的資本充足率具有逆周期的特征。

姜華東（2014），發(fā)表的《金融周期、“大而不倒”與銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管改革》，一文中用2000～2010年的數(shù)據(jù)進行分心，以2004年出臺的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》為界限，前后分別進行實證檢驗。而且為保證結果的穩(wěn)定性，宏觀經(jīng)濟的變動部分，分別用GDP增長率、HP濾波法和BP濾波法進行驗證。

三、理論框架與模型設計

本文采用了與Ayuso類似的分析模型。該模型通過持有資本成本的各期折現(xiàn)期望的最小值來確定各期持有成本的大小。而銀行資本的成本分為三部分，第一部分是持有資本的成本，第二部分為資本調整的成本，第三部分為資本不足可能產(chǎn)生的監(jiān)管懲罰。因此可以得到的資本最優(yōu)持有水平的公式為：

其中，Kt為第t期的資本量，It為t期調整資本量，α代表持有資本的成本，γ代表資本不足可能產(chǎn)生的懲罰成本，δ為資本調整成本，Costt為第t期銀行持有一定量資本的總成本。

求最優(yōu)解，我們可以得到如下公式：

其中，（Kt-Kt-1）為實際資本水平與監(jiān)管要求的最低資本水平的差，也稱之為資本緩沖或者超額資本。

根據(jù)該模型的結果，將模型初步設定為：

其中，Bufi，t表示第i個銀行在t期的超額資本充足率，Bufi，t-1表示第i個銀行在t-1期的超額資本充足率，Xit，表示其他與資本充足率相關的控制變量。

被解釋變量指標的選取。被解釋變量的指標選為超額資本充足率，超額資本充足率這一指標，不僅是上述理論的被解釋變量，同時也表示銀行在不受監(jiān)管約束下持有的超額資本，用以增加投資者信心、應對監(jiān)管壓力以及在未來面臨有利機會時擴大投資。因此，超額資本可以反應資本充足率的周期性效應。超額資本充足率這一指標的使用還要考慮到監(jiān)管要求的最低水平。

2012年《巴塞爾協(xié)議III》。協(xié)議中規(guī)定一級資本充足率由原來的4%調整為6%，“核心”一級資本（一級資本金比率，即資本結構中吸收損失的最高要素）由2%調整為4.5%?？傎Y本充足率要求在2016年以前仍為8%。同時增設2.5%的“資本防護緩沖資金”。提出0-2.5%的逆周期資本緩沖區(qū)間，將根據(jù)各國情況進行具體執(zhí)行。在我國，銀監(jiān)會也出臺相應的規(guī)定，銀行的資本充足率最低為10.5%。最終，2012年和2013年的超額資本充足率選為，商業(yè)銀行資本充足率減去10.5%，即超額資本充足率=商業(yè)銀行資本充足率-10.5%。

但是考慮到2004年3月1日開始實行的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中要求我國商業(yè)銀行的最低資本充足率為8%，故本文將2012年前的商業(yè)銀行資本充足率減去8%作為超額資本充足率。即：

解釋變量的指標選取。經(jīng)濟周期。為了保證實證結果的穩(wěn)健性，本文分別選取GDP產(chǎn)出缺口、GDP增長率來代表經(jīng)濟周期指標。其中GDP產(chǎn)出缺口是應用HP濾波方法將2006-2013年的GDP總量分解為趨勢成分和周期成分，其中的趨勢成分為潛在GDP產(chǎn)出，而周期成分即為GDP產(chǎn)出缺口。經(jīng)濟周期變量cycle是我們主要考察的變量。

控制變量的指標選取?？刂谱兞康倪x取主要考慮到超額資本的影響。因為資產(chǎn)規(guī)模――Asset，一般來說資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行，資本充足率比較高。銀行盈利能力――Roa，同樣，銀行的盈利能力應該與資本充足率成正比的。不良貸款率――Npl。不良貸款率如果比較高的話，就會影響銀行的貸款收回，因此，資本充足率會降低。核心資本充足率――Tlrat，在提到資本充足率，人們往往以核心資本充足率來表示，由于核心資本充足率高，資本充足率才能得到保障，因此，本文選取核心資本充足率作為控制變量之一。附屬資本凈額――NSCPT，這個指標并不常被用做研究，但是該指標也在一定程度上影響核心或一級資本數(shù)量。

四、實證研究

本文以我國164家全國性及地區(qū)性商業(yè)銀行為樣本，其中包括5家國有商業(yè)銀行，12家股份制銀行，其余為城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，樣本區(qū)間為2006～2013年，樣本數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。本文使用的計量工具為eviews6.0，檢驗方法采用的是面板數(shù)據(jù)回歸。

建立模型：

其中， Gdpcycle表示GDP產(chǎn)出缺口，Gdprate表示經(jīng)濟增長率，Roa表示資產(chǎn)收益率， Asset表示資產(chǎn)總額，Tlrat 代表核心資本充足率，Nscpt代表附屬資本凈額，Npl代表不良資產(chǎn)貸款率，Bufi，t-1 表示上一期的資本充足率。

序列平穩(wěn)性檢驗（單位根檢驗），可見各指標均在0.05的顯著性水平下拒絕原假設，即數(shù)列是平穩(wěn)的。

用H（Redundant Fixed Effects Tests）檢驗和F檢驗來驗證是選擇混合回歸模型、個體固定效應模型或者是個體隨進效應模型。H檢驗的結果表明，拒絕原假設（個體隨機效應模型），即個體固定效應模型優(yōu)于個體隨機效應模型。F檢驗――混合回歸模型or個體固定效應模型。F檢驗的結果表明，接受原假設（混合回歸模型），即混合回歸模型優(yōu)于個體固定效應。因此，本模型采用混合回歸模型。

綜上所述，我國商業(yè)銀行資本充足率順周期效應結果如下：

該表顯示無論經(jīng)濟周期指標選取GDP產(chǎn)出缺口還是GDP增長率，其對商業(yè)銀行資本充足率的影響均在1%的置信水平下顯著，且方向顯著。表明我國商業(yè)銀行的超額資本充足率與GDP缺口、GDP增長率具有正向相關關系，表明商業(yè)銀行的資本充足率與宏觀經(jīng)濟具有同周期性。并且，資產(chǎn)規(guī)模Asset、資產(chǎn)收益率ROA、核心資本充足率Tlrat、附屬資本凈額Nscpt等與超額資本存在正相關關系，表明大銀行和盈利能力強的銀行資本充足率率水平較高。不良貸款率Npl與被解釋變量成負相關。那么銀行可以據(jù)此調整資本充足率水平。

五、結論與建議

本文通過對中國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)的分析表明，中國商業(yè)銀行資本的順周期性。也就是說當經(jīng)濟上行的時候，商業(yè)銀行的超額資本率高，銀行的資本充足，放貸規(guī)模擴大，此時，資金不論是投資在實體經(jīng)濟還是虛擬經(jīng)濟中，都進一步擴大了經(jīng)濟的發(fā)展速度。當經(jīng)濟下行的時候，商業(yè)銀行的超額資本充足率降低，銀行的資本相對減少，銀行基于謹慎性和流動性的考慮，減少放貸規(guī)模，此時，企業(yè)貸不到款，無法進行產(chǎn)品的持續(xù)生產(chǎn)，因此，對實體經(jīng)濟和整個市場來說，都進一步壓縮，使得經(jīng)濟進一步下行。這種特征，歸根到底是銀行信貸的周期性作用，同時該行為也被稱之為“金融加速器”作用。

本文的研究為我國商業(yè)銀行資本充足率的順周期效應做了實證研究，證實我國商業(yè)銀行確實存在與宏觀經(jīng)濟同周期的狀況。因此建議監(jiān)管部門，在制定資本監(jiān)管的相關政策時，應該制定相應的逆周期指標動態(tài)指標，即在經(jīng)濟上行的時候，當資本充足率達到一定水平則提高資本充足率指標，在經(jīng)濟下行的時候，資本充足率降低到一定數(shù)量的時候，自動調低監(jiān)管部門所要求的最低充足率，這樣使得金融機構在經(jīng)濟下行的時候不至于收縮貸款，影響企業(yè)的正常經(jīng)營活動。不再錦上添花，而起到一定雪中送碳的作用。同時，由于不同性質的銀行的順周期效應不明顯，監(jiān)管當局應該根據(jù)不同性質的銀行建立差別的逆周期資本緩沖區(qū)間。

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篇9

關鍵詞：商業(yè)銀行資本管理 監(jiān)管套利 建議

2012年6月8日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，該辦法自2013年1月1日起施行。宣告了中國銀行業(yè)的監(jiān)管正式由原有的參照巴塞爾I的監(jiān)管體系一步躍至參照巴塞爾III的資本監(jiān)管體系。相比原有的參照“巴塞爾I”的監(jiān)管體系，這套新的資本監(jiān)管體系納入了許多原先未被監(jiān)管覆蓋的業(yè)務范圍，調整了銀行間債權、個人與小微企業(yè)貸款等資產(chǎn)的信用風險權重；加入了對資產(chǎn)證券化、風險緩釋、專業(yè)貸款、交易對手風險、操作風險等風險的計算，以及對信用風險、操作風險、市場風險三大類風險的高級計量模型，使得監(jiān)管機構與商業(yè)銀行對銀行風險的監(jiān)測更為精細化。盡管新的資本管理辦法相比2004年版的管理辦法有了長足的進步，但是任何一項監(jiān)管總會存在漏洞，無法完全避免被監(jiān)管套利。資本監(jiān)管套利是指商業(yè)銀行利用監(jiān)管規(guī)定的某些漏洞，少計或不計應計的加權風險資產(chǎn)，以達到超過限制放大杠桿的效果。目前國內上市商業(yè)銀行可以通過多種手段繞過資本監(jiān)管，在承擔實質上風險的情況下，少計或不計應計的加權風險資產(chǎn)，提高杠桿倍率，獲取更高的資本利潤率。

一、理財業(yè)務

本文提及的銀行理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的資產(chǎn)管理服務，不包括各種金融產(chǎn)品的代銷。目前市場上的銀行理財產(chǎn)品主要分為三類：保本固定收益類、保本浮動收益類以及非保本浮動收益類。保本類理財產(chǎn)品由銀行保證本金，因此其資產(chǎn)和負債都需要納入銀行的資產(chǎn)負債表內，等同于銀行吸收客戶存款進行自營投資。非保本浮動收益類理財產(chǎn)品的風險理論上由客戶承擔，銀行只作為資金的管理者，不承擔信用風險。在實際操作中，銀行大量使用“資金池-資產(chǎn)池”的模式，其具有滾動發(fā)售、集合運作、期限錯配、分離定價的特點。對于非保本類理財產(chǎn)品的投資者，完全無法獲取與資產(chǎn)池相關的信息，無法進行風險識別。因此，發(fā)行非保本類理財產(chǎn)品的銀行仍然成為了該理財產(chǎn)品事實上的最終兜底方，無法將風險轉移給投資者。

在《金融道2》一書中，曾有詳細描述一個銀行對自己發(fā)行的非保本類理財產(chǎn)品最終兜底的真實案例。對于非保本類理財產(chǎn)品未達到預期收益率，其實質仍然是銀行以固定或浮動利率吸儲，配置于貸款或投資類資產(chǎn)，獲取利差的盈利模式。對銀行來說，其最大的好處在于不必計提加權風險資產(chǎn)和減值準備，也不受貸款規(guī)模與投向的限制。銀行有動機將高風險的資產(chǎn)轉移至理財資產(chǎn)池中，以節(jié)省資本成本，獲取預期的高收益。并且該業(yè)務的收入在名義上計入理財手續(xù)費收入，各銀行對中間業(yè)務收入的考核權重高于普通利差收入，銀行有動力把利息收入轉化為手續(xù)費收入以獲取更高的獎金。

央行的2013年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，銀行資金池理財產(chǎn)品占全部表外理財產(chǎn)品支數(shù)的比例超過50%。該風險不容小覷。銀監(jiān)會于2013年3月底了《關于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知》，要求對理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標的物）對應，并對“非標準化債權資產(chǎn)”的規(guī)模進行限制，以及加強對標的物的信息披露。這些措施均為將來打破非保本類理財產(chǎn)品的剛性兌付，將風險真實轉移給投資者做好準備。

監(jiān)管建議：淡化預期收益率，使用凈值法計量理財產(chǎn)品的業(yè)績，并要求披露理財產(chǎn)品投資的基礎資產(chǎn)的詳細信息。允許銀行為理財業(yè)務設立SPV，禁止銀行與該SPV交易賬戶之間的任何交易。

二、信托受益權

商業(yè)銀行的運營中，同業(yè)業(yè)務主要起互相業(yè)務以及調配流動性的作用，并非以盈利為主要目標。而目前的許多同業(yè)業(yè)務，則是商業(yè)銀行與其他銀行、信托、基金、資產(chǎn)管理公司等金融同業(yè)，名義上從事同業(yè)間的存放、拆放與回購業(yè)務，實質上等同于放貸，以規(guī)避對貸款額度、貸款投向、存貸比、資本充足率等的監(jiān)管。

一種典型的利用信托受益權買入返售規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務模式如下圖所示。乙銀行因為某些限制，無法直接向需要融資的企業(yè)放貸。于是設計融資方案，由乙銀行提供資金。中間需要通過一些渠道，如設立單一銀行理財計劃、單一券商資產(chǎn)管理計劃、基金等作為過橋轉讓信托受益權，以規(guī)避《商業(yè)銀行法》第四十三條“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資”的限制。丙銀行同時對該筆信托貸款向乙銀行出具承諾函給予擔保，將乙銀行承擔的甲企業(yè)的信用風險轉移至丙銀行。

在財務報表中，該筆業(yè)務體現(xiàn)如下：丙銀行不在資產(chǎn)負債表內外計任何項目，也不計入加權風險資產(chǎn)。乙銀行在資產(chǎn)端計“買入返售金融資產(chǎn)”或其他資產(chǎn)類項目，并以25%風險權重（本文均采用權重法計量，該類資產(chǎn)的期限通常在3個月以上，取25%風險權重）計入加權風險資產(chǎn)。該業(yè)務的利潤由信托公司、甲渠道、乙銀行和丙銀行分享。其中信托與中間渠道只作為通道使用，不承擔風險，可替代性強，利潤分成較低，通常在貸款規(guī)模千分之幾的比例。丙銀行作為擔保方，獲得擔保費，計入中間業(yè)務收入。乙銀行作為操作方及資金提供方，獲得剩余的利潤。此類買入返售金融資產(chǎn)的利率通常較普通的質押式回購交易會高一些。

從實質的角度來看，該業(yè)務等同于丙銀行直接向甲企業(yè)放貸，隨后將這筆貸款向乙銀行賣出回購。在風險的承擔方面，丙銀行承擔對甲企業(yè)貸款的風險，應計100%風險權重，并占用相應的貸款額度。通過這一操作，銀行逃避了對貸款額度與投向的監(jiān)管，且丙銀行出具的保函并沒有計入加權風險資產(chǎn)。乙銀行承擔對丙銀行貸款的風險，并由甲企業(yè)的貸款收回作為擔保，應計25%風險權重。乙銀行在這筆業(yè)務中并未少計加權風險資產(chǎn)來逃避監(jiān)管。監(jiān)管建議：對于提供承諾函的丙銀行，應當按照等同于保函或信用證的監(jiān)管方式，計入財報，對未被保證金覆蓋的敞口以100%風險權重計加權風險資產(chǎn)。

業(yè)務展望：如果對丙銀行計100%風險權重的加權風險資產(chǎn)，乙銀行與丙銀行將承擔總計125%風險權重的加權風險資產(chǎn)，使得該業(yè)務的資本成本大幅增加，EVA大幅降低，且低于利率相同的普通貸款，商業(yè)銀行從事此類業(yè)務的動力將大大降低。此前的同業(yè)代付與同業(yè)償付業(yè)務也與此類似，在要求納入表內貸款進行監(jiān)管之后，此類業(yè)務的余額迅速下降。

三、商業(yè)票據(jù)業(yè)務

商業(yè)承兌匯票是基于企業(yè)信用的票據(jù)，實質是標準化的企業(yè)應收賬款。由于商票屬于商業(yè)信用，并非銀行信用，所以目前的監(jiān)管機構僅對銀行持有的已貼現(xiàn)商票計入貸款進行監(jiān)管，其余與商票相關的業(yè)務尚未納入監(jiān)管范圍。

在現(xiàn)實中，許多商業(yè)銀行開展了商票保貼業(yè)務和商票交易業(yè)務。與銀行承兌匯票不同，商業(yè)承兌匯票在簽發(fā)時，銀行并非參與者，與銀行無關，也不計任何風險。而在銀行給予保貼承諾后，這張商票持票人（隨商票流轉而變化）隨即擁有了銀行的貸款承諾，銀行承擔了等同于不可撤銷的貸款承諾的信用風險，應計20%風險權重（以保貼承諾期限小于1年計）。

監(jiān)管建議：對商票保貼業(yè)務，應當按照等同于“不可撤銷的貸款承諾”的監(jiān)管方式，計入財報中的“貸款承諾”，計20%風險權重的加權風險資產(chǎn)。

商票交易業(yè)務是指銀行將貼現(xiàn)的商票賣斷或以賣出回購的形式轉讓商票。由于我國的銀行信譽極高，且有國家的隱性擔保，由國內大中型商業(yè)銀行簽發(fā)的銀行承兌匯票（以下簡稱“銀票”）可以認為幾乎沒有信用風險。因此在銀票的流轉中，前手通常無需再考慮其被后手追索的風險。在銀票賣出后，前手不計加權風險資產(chǎn)也是合理的，否則在總風險并沒有增加的情況下，整個銀票流轉鏈上所有參與者將不斷增加加權風險資產(chǎn)，阻礙了銀票的流通。然而對于商票，最初貼現(xiàn)的銀行在向后手轉讓票據(jù)時，等于給這張商票賦予了銀行信用，自己成為票據(jù)的承兌人，使商票變成實質上的銀票。因此，最初貼現(xiàn)商票的銀行應當被認定為該商票信用風險的實際承擔者，其承擔的風險等同于簽發(fā)銀行承兌匯票。同時，商票最終名義上的持有者（如非最初貼現(xiàn)的銀行）并不承擔實質性風險，不應計加權風險資產(chǎn)。

在目前A股上市的16家商業(yè)銀行中，僅有招商銀行于2011年年報的表外項目中公布了其2011年底“賣斷貼現(xiàn)票據(jù)”的數(shù)據(jù)為263，287百萬元，腳注為：賣斷貼現(xiàn)票據(jù)包含到期后15天內的應收賣斷銀票及商票。雖然無法得知具體賣斷商票的規(guī)模，但可以證明國內商業(yè)銀行確實從事了商票的貼現(xiàn)及賣斷業(yè)務，對于該業(yè)務相應的監(jiān)管卻未及時跟上。其余銀行均未在表外項目中列示與賣斷貼現(xiàn)票據(jù)相關的項目。

在利潤表中，目前有三家上市銀行已對票據(jù)價差的核算方式進行了改造，將“票據(jù)價差收益”在“投資收益”中單獨列出：

以民生銀行為例，2012年票據(jù)價差收益42.24億元，占當年總收入的4.1%，收入占比已具有一定的規(guī)模。該業(yè)務名義上交易價差收入，計入非息收入，實質上在票據(jù)轉出后仍需承擔對票據(jù)前手違約進行兜底的風險，因此加強相應的監(jiān)管是有必要的。

監(jiān)管建議：對于商票貼現(xiàn)與交易業(yè)務，無論商票轉讓與否，貼現(xiàn)行應當計入貸款，計100%風險權重的加權風險資產(chǎn)。如果商票已轉讓，貼現(xiàn)行在負債方應計“賣出回購金融資產(chǎn)”，買入方應計“買入返售金融資產(chǎn)”，轉入方可以不計加權風險資產(chǎn)。

四、信用卡授信額度

信用卡授信是一種向零售客戶提供的貸款承諾。每次授信的有效期通常為3年，且一般不會撤銷，符合“原始期限1年以上的貸款承諾”?？紤]到信用卡授信是向海量的零售客戶發(fā)放的，其違約概率與信用風險暴露相關度均較低，因此在《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》中，對于符合標準的信用卡未使用額度僅計20%風險權重，對一般未使用額度計50%風險權重。

但是，由于目前的信用卡市場競爭非常激烈，多數(shù)銀行很難向客戶收取信用卡年費。僅有少數(shù)高額度貴賓信用卡用戶因對價格不敏感或包含其他增值服務而付年費。目前的銀行卡刷卡手續(xù)費通常僅能夠覆蓋資金成本與積分成本，對本該由年費覆蓋的運營成本和授信的資本成本則很難覆蓋。其造成的結果就是，商業(yè)銀行信用卡部門不得不用從少數(shù)使用信用卡取現(xiàn)、分期、逾期或部分還款等付出高利息的客戶處取得的利潤來補貼多數(shù)正常刷卡，按時全額還款的客戶。為了增加信用卡部門的收入、削減成本，許多銀行使用了多種手法，如降低積分價值、增加刷卡收費范圍、減少對低價值客戶發(fā)放信用卡等等。也有一些銀行有通過突擊調降未使用額度來應付每月底的資本監(jiān)管，以降低資本成本的嫌疑。

根據(jù)A股上市的13家全國性商業(yè)銀行公布的年報與半年報，剔除了數(shù)據(jù)不全或口徑不一致的中國銀行、交通銀行、招商銀行、華夏銀行、平安銀行以及農(nóng)業(yè)銀行與光大銀行上市前的數(shù)據(jù)，將其余的8家銀行公布的信用卡業(yè)務相關數(shù)據(jù)進行整理，結果如下：

從以上整理的數(shù)據(jù)中可以清晰地發(fā)現(xiàn)，民生銀行與興業(yè)銀行的信用卡在每卡月均交易額與卡均貸款余額與同業(yè)無顯著差別的情況下，卡均未使用額度大幅低于同業(yè)。在2011年1月頒布的《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務監(jiān)督管理辦法》中，首次要求將未使用的信用卡授信額度以50%的信用轉換系數(shù)納入監(jiān)管。至2011年年底，民生銀行與興業(yè)銀行的卡均未使用額度比2011年年中驟然下降近一半，授信額度使用占比均超過50%，且此后持續(xù)上升。興業(yè)銀行在2012年末的信用卡授信額度使用占比甚至高達86%，卡均未使用額度不足千元，明顯與常識相違背的。由此推測，民生銀行與興業(yè)銀行在報告期末有主動調減信用卡未使用額度，報告期后恢復，以減少報告時點的加權風險資產(chǎn)的嫌疑。

監(jiān)管建議：監(jiān)管應當更注重對期間均值考察，時點值較容易縱。

五、結束語

站在監(jiān)管者的角度，應當更關注監(jiān)管的有效性。第一，應以實質重于形式的原則對各種風險解包還原進行對應的監(jiān)管，而非僅僅停留在形式上的對資產(chǎn)分類加權進行監(jiān)管。第二，應努力縮小監(jiān)管指標與實際風險之間的差異，使監(jiān)管更貼近事實。第三，應注意監(jiān)管規(guī)則本身的可套利性，留下明顯的監(jiān)管漏洞，如時點監(jiān)管。明顯的監(jiān)管漏洞反而會鼓勵被監(jiān)管者主動鉆漏洞。

對于被監(jiān)管的商業(yè)銀行，在日常的經(jīng)營中，也應當采用實質重于形式的原則，對業(yè)務本身可能產(chǎn)生的風險做好充分的評估。在計算EVA和RAROC時不應完全照搬監(jiān)管指標，而是以更接近實質的風險參數(shù)來模擬業(yè)務的信用風險，不為了監(jiān)管套利而套利。

參考文獻：

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[2]中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，“銀監(jiān)會令[2004]2號：商業(yè)銀行資本充足率管理辦法”

[3]王雪，孫建坤，“商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財產(chǎn)品探析”，銀行家，2010（10）

[4]周時奮，陳琳，《金融道2：把錢貸給誰》，中信出版社，2011年9月第一版

篇10

關鍵詞：商業(yè)銀行 提高 資本充足率

一、我國商業(yè)銀行資本充足率的現(xiàn)狀

計劃經(jīng)濟體制下我國只有一家銀行，既行使中央銀行職能也辦理商業(yè)銀行業(yè)務，且人民銀行與財政的關系界定不明確，沒有所謂的資本充足率一說。隨著改革開放對銀行的改革，中國逐步形成以人民銀行為核心，國有商業(yè)銀行、多家股份制商業(yè)銀行和外資商業(yè)銀行并存的銀行體系，但銀行資本充足率問題一直很嚴峻。2002年底，四大國有商業(yè)銀行平均資本充足率僅為6%，除中國銀行的資本充足率達8.2% 外，其余三家銀行均低于巴塞爾8% 的監(jiān)管標準。國家為加強國有商業(yè)銀行的股份制改革，2003年底成立中央?yún)R金公司向建設銀行和中國銀行注入450億美元的資本金，2005年4月為工商銀行注資150億美元，這一舉措大幅提升了這三家國有商業(yè)銀行的資本充足率水平，分別達到12%、8.6% 和9.1%。

但是近年來，我國股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務快速擴張,資本充足率卻逐年下降,同時隨著各國對金融危機的反思，像《巴塞爾協(xié)議?！凡莅高@樣提高現(xiàn)有商業(yè)銀行資本充率標準的進程也逐步加快。因此,分析影響商業(yè)銀行資本充足率的因素,尋找提高資本充足率的途徑對我國商業(yè)銀行有重要的意義。

二、影響我國商業(yè)銀行資本充足率的因素

資本充足率是自有資本與風險加權資產(chǎn)的比率，自有資本是資本充足率的分子項，對資本充足率起到正向影響作用，而作為資本充足率分母項的風險資產(chǎn)則起到負向作用。

(一)分子項的影響

資本充足率的分子項是銀行的自有資本，由核心資本和附屬資本構成，增加自有資本就可提高資本充足率。增加附屬資本可以發(fā)行金融債券或可轉換債券，但作用比較有限，核心資本的來源主要是發(fā)行普通股和提高留存利潤。上市募股籌資是在既可以籌集大量資本又可以改善資產(chǎn)質量，成為提高資本充足率最有效的方式，我國自2004年以來對國有商業(yè)銀行進行股份制改革助推上市就大幅提升了各銀行的資本充足率。此外，提升銀行盈利能力，積累留存利潤，增強內部融資額度也是增加核心資本的途徑。

(二)分母項的影響

提高資本充足率，除了要提高自有資本外，還要減少加權風險資產(chǎn)，即減少分母項。風險加權資產(chǎn)根據(jù)相應的評級確定風險權重，進行加總得到。減少風險加權資產(chǎn)則要多開展風險權重較低的業(yè)務優(yōu)化業(yè)務結構、加快處理和剝離不良資產(chǎn)。針對我國銀行業(yè)發(fā)展狀況，我國銀行業(yè)中間風險業(yè)務開展處于起步探索階段，現(xiàn)階段處理不良資產(chǎn)是重中之重。

三、我國商業(yè)銀行提高資本充足率的途徑

(一)內部融資

上面提及的增加分子項的正向影響，提高留存利潤進行內部融資是提高資本充足率的途徑之一。相比外部融資，內部融資存在著融資規(guī)模小，注重銀行的逐年積累等特點，但內部融資是增加資本金最廉價的方法，因為節(jié)省了上市融資所花費的各項成本費用，同時這種方法還可以防止股東權益被稀釋，影響股東控制權。

（二）外部融資

1.國家注資。針對我國國有商業(yè)銀行的狀況，國有商業(yè)銀行是國有控股的，應首先考慮代表國家所有權的國家財政注資。隨著近些年來國民生產(chǎn)總值快速增長，從財政收入占國民生產(chǎn)總值的比例來看，國家財政潛力很大，但四大國有商業(yè)銀行資本金缺口比較大，不可能一次性補足，可以考慮發(fā)行特別國債來籌集資金。

2.公開上市。銀行上市發(fā)行股票籌集的資金沒有償還期限，不需要償還本金，這部分資本可以相對穩(wěn)定地留在銀行。在成熟的市場經(jīng)濟國家, 上市融資是商業(yè)銀行擴大資本規(guī)模, 特別是籌集長期、穩(wěn)定資本的基本途徑之一。從第一家股份制商業(yè)銀行交通銀行成功上市到2010年中國農(nóng)業(yè)銀行上市，我國銀行股份制改革在幾年內初見成效。商業(yè)銀行通過上市獲得大量充足的自有資本，2010年我國銀行業(yè)進行了有史以來最大規(guī)模的融資，16家上市銀行中的14家募集資金超過3400億元，從而使資本金得到有效補充。中國銀監(jiān)會2011年2月公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年我國商業(yè)銀行資本充足率水平大幅提升，四季度末商業(yè)銀行整體加權平均資本充足率12.2%。

3.發(fā)行中長期金融債券和可轉換債券。此種方法從增加商業(yè)銀行的附屬資本入手，目前我國居民和企業(yè)的資金充裕，潛在購買力較大，債券的穩(wěn)定性和安全性對投資者和投資機構產(chǎn)生很大的吸引力?？赊D換債券

利息成本低，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對可轉換債券占附屬資本的比例沒有限制，銀行可利用可轉換債券的靈活性調整資本金。但是債券是需要到期償付本金，定期給付利息的，因此商業(yè)銀行須要合理安排債券的期限和利息。

(三)處理不良資產(chǎn)

由于歷史制度原因，國有商業(yè)銀行不良貸款比率高，不良貸款余額大，造成風險資產(chǎn)過高，資本充足率低下。在國有商業(yè)銀行股份制改革的過程中，國有商業(yè)銀行在國家的支持下經(jīng)過幾輪的剝離，成功將不良資產(chǎn)率降到一定范圍內。其他股份制商業(yè)銀行，由于我國銀行業(yè)制度不完善，加之銀行本身內部制度上的缺陷，不良資產(chǎn)余額也不低，針對這樣的情況，應該通過經(jīng)濟和法律手段, 加快對之前壞賬、呆賬的核銷，同時有必要進行深層次改革，在銀行資產(chǎn)管理時切實建立貸款五級分類制度，加強內部管理和內部控制，力求從根上改變不良貸款形成機制，從而減少風險資產(chǎn)數(shù)額。

參考文獻:

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