導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇工程機(jī)械行業(yè)拐點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

金融危機(jī)爆發(fā)一年以來，工程機(jī)械行業(yè)沒有出現(xiàn)明顯大幅度下滑，首先是受益于國(guó)家4萬(wàn)億投資主要投向城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；其次是多方因素共同導(dǎo)致的房地產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定快速發(fā)展的拉動(dòng)；再次是國(guó)家加大了對(duì)農(nóng)林牧漁和水利、環(huán)境的投資力度產(chǎn)生的對(duì)工程機(jī)械的需求；此外，采礦業(yè)雖然十分低迷，但是其地域性較強(qiáng)，而且對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的影響也主要集中在挖掘機(jī)行業(yè)的中大型設(shè)備，所以其負(fù)向的影響有限；最后就是中央4萬(wàn)億投資、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃以及積極的財(cái)政政策等對(duì)消費(fèi)者的信心保障。拉動(dòng)工程機(jī)械采購(gòu)的三駕馬車“基建、房地產(chǎn)、采礦業(yè)”有兩駕在飛馳，基本保證了行業(yè)健康的發(fā)展。

那么危機(jī)過后是否真的會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)呢？我們從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)來進(jìn)行分析。

一、中央投資轉(zhuǎn)向，下游產(chǎn)業(yè)緊縮

國(guó)家的4萬(wàn)億投資是政府投資的一次集中釋放，部分行業(yè)已經(jīng)將整個(gè)十一五規(guī)劃的全部資金甚至十二五計(jì)劃的部分資金集中在兩、三年時(shí)間內(nèi)投向市場(chǎng)，危機(jī)過后隨著這些項(xiàng)目大量收尾，政府勢(shì)必制定新的投資計(jì)劃以保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，但是新的計(jì)劃不得不考慮低城市化、低工業(yè)化水平下的重復(fù)建設(shè)，特別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的產(chǎn)能過剩與重復(fù)建設(shè)問題，所以后危機(jī)時(shí)期的政府投資預(yù)計(jì)不會(huì)集中投向基建方面，更多的可能會(huì)投向新能源、環(huán)保技術(shù)、IT、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等短缺型和內(nèi)需型產(chǎn)業(yè)。而這類產(chǎn)業(yè)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的直接拉動(dòng)可以說是微乎其微。

房地產(chǎn)行業(yè)在后危機(jī)時(shí)期預(yù)計(jì)會(huì)表現(xiàn)出驟緊漸緩的態(tài)勢(shì)。2009年上半年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆回暖 “地王”頻出不窮 ，在金融危機(jī)大背景下，這種情形明顯具有“非常態(tài)性”。這種情形的出現(xiàn)得益于多方面的因素。首先，從國(guó)家層面，房地產(chǎn)行業(yè)具有強(qiáng)烈的傳導(dǎo)性，房地產(chǎn)行業(yè)的興衰對(duì)鋼鐵、水泥、玻璃、家電、建材等基礎(chǔ)性行業(yè)有明顯的影響，在外需與投資不足的情況下，這些行業(yè)是刺激內(nèi)需的重要力量，另外房地產(chǎn)是農(nóng)民工就業(yè)的重要行業(yè)之一，房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定對(duì)保障進(jìn)城務(wù)工農(nóng)民工就業(yè)起著重要作用，所以，近一年以來國(guó)家一直通過調(diào)整房貸政策，利用貨幣和財(cái)政政策來引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。其次，很多地方政府的財(cái)政收入和GDP增長(zhǎng)過分倚重房地產(chǎn)，地方政府對(duì)房地產(chǎn)的托市行為，直接導(dǎo)致部分城市房地產(chǎn)市場(chǎng)異常繁榮。第三，危機(jī)環(huán)境下產(chǎn)能過剩的央企、國(guó)企，在國(guó)家四萬(wàn)億投資、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃以及巨量信貸流入的大勢(shì)下，大量資金流向投資回報(bào)率較高的房地產(chǎn)行業(yè)，成為房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆的重要原因。第四，部分境外資本進(jìn)入經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最好的中國(guó)避險(xiǎn)，熱錢為房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆推波助瀾。第五，以往投資在生產(chǎn)、流通、資源開采等領(lǐng)域的民間資本在危機(jī)中得以閑置，大量涌入房地產(chǎn)行業(yè)，特別是一些能源型企業(yè)，包括一些煤老板，動(dòng)輒上億元資本流入房地產(chǎn)，配合以他們嫻熟的商業(yè)操練手段，對(duì)推動(dòng)房地產(chǎn)的繁榮起著重要作用。第六，金融危機(jī)爆發(fā)以來，大量有購(gòu)房需求的消費(fèi)者進(jìn)入觀望狀態(tài)，期待金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)追康禺a(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)崩盤局面進(jìn)而抄底，剛性需求被暫時(shí)壓制。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)堅(jiān)挺，加之前五個(gè)原因，2009年一季度房地產(chǎn)行業(yè)迅速抬頭，消費(fèi)者觀望的預(yù)期被打破，大量剛性需求集中釋放，也是房地產(chǎn)行業(yè)繁榮的重要貢獻(xiàn)力量。第七，在政府保障性住房政策的拉動(dòng)下，廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房、新農(nóng)村建房等大規(guī)模建設(shè)，也為房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展提供了支持。

但是隨著后危機(jī)時(shí)期的來臨，經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸進(jìn)入正軌，房地產(chǎn)行業(yè)的新一輪調(diào)整預(yù)計(jì)將隨之到來。首先，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)和外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)，注入房地產(chǎn)的部分資金和熱錢將出現(xiàn)撤離。其次，金融危機(jī)中積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策主導(dǎo)下的國(guó)家層面流動(dòng)性資金注入，必然引發(fā)后危機(jī)時(shí)期一定程度貨幣貶值和局部的通脹壓力，因此從緊的貨幣政策和偏穩(wěn)的財(cái)政政策必將成為后危機(jī)時(shí)期一段時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的主導(dǎo)政策，這將為房地產(chǎn)開發(fā)商融資和購(gòu)房者的房貸帶來重大影響。第三，高房?jī)r(jià)透支幾代人的積蓄但百姓仍買不起房的民怨已經(jīng)成為政府不得不重視的政治問題，政府對(duì)房地產(chǎn)的政策導(dǎo)向和宏觀調(diào)控勢(shì)必逐步加強(qiáng)。第四，“土地GDP”在這次危機(jī)中暴露出了其脆弱性與巨大的隱患，從次貸危機(jī)誘發(fā)的金融危機(jī)的陰霾中走出后的深刻教訓(xùn)就是“調(diào)整以賣地為主的GDP結(jié)構(gòu)”。

所以說，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策預(yù)計(jì)在危機(jī)結(jié)束后會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，房地產(chǎn)行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)驟緊漸緩的局面。因此，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)工程機(jī)械市場(chǎng)的拉動(dòng)不值得期待。

礦石開采業(yè)也具有其特殊性。危機(jī)結(jié)束，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，電、熱需求增加，有色金屬制造、機(jī)械、汽車、造船等市場(chǎng)需求回升，礦石需求將持續(xù)攀升，加之中鋼協(xié)與國(guó)外鋼鐵巨頭企業(yè)的談判遲遲不能達(dá)成理想的效果，預(yù)計(jì)后危機(jī)時(shí)期，礦石開采將對(duì)工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)生巨大的拉動(dòng)，但是作為商而言，區(qū)域和機(jī)種在其中顯得尤為重要。因此采礦業(yè)對(duì)工程機(jī)械市場(chǎng)的拉動(dòng)也不具有普遍性和全面性。

二、民間資本活躍，工程機(jī)械商受益有限

隨著基本面的好轉(zhuǎn)，投資環(huán)境趨于安全，危機(jī)時(shí)期被壓抑的民間資本將逐漸開始活躍。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)制造的危機(jī)過后，在我們這個(gè)制造業(yè)大國(guó)，民間資本還將依托根本，流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，主要是制造業(yè)、流通業(yè)和服務(wù)業(yè)。特別是危機(jī)中去庫(kù)存化造成的供給適度緊缺以及低勞動(dòng)成本的慣性，制造企業(yè)的利潤(rùn)在一定時(shí)期內(nèi)將明顯增加，制造業(yè)產(chǎn)能將進(jìn)一步得以挖掘，民間資本最活躍的領(lǐng)域?qū)⑷匀患性谥圃鞓I(yè)。但制造業(yè)對(duì)工程機(jī)械的直接需求非常有限。而與工程機(jī)械行業(yè)密切相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是民間資本較難直接觸及的領(lǐng)域；房地產(chǎn)行業(yè)受國(guó)家宏觀政策影響，除了行業(yè)投資商外，大量民間資本集中涌入的局面預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)；采礦業(yè)的明顯地域性、高資本密集性、高風(fēng)險(xiǎn)性等特征也是民間資本進(jìn)入的重要壁壘；此外，農(nóng)、林、牧、漁、水利、環(huán)保等行業(yè)雖然在后危機(jī)時(shí)期對(duì)民間資本的吸引力各不相同，但是因其行業(yè)特性與投資規(guī)模的限制，對(duì)工程機(jī)械的拉動(dòng)也不是全面的和巨大的。所以說后危機(jī)時(shí)期雖然民間資本投資活躍，但是工程機(jī)械商受益有限。

三、出口激增，商幾無(wú)利好

危機(jī)過后，隨著世界經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇，工程機(jī)械的出口需求必將明顯增加，特別是與世界金融體系掛鉤不是特別密切的第三世界國(guó)家的復(fù)蘇時(shí)間或?qū)⑻崞饐?dòng)，第三世界國(guó)家作為中國(guó)工程機(jī)械重要的出口目的地，也將使中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)收益匪淺。但是工程機(jī)械行業(yè)大致通用的規(guī)則是，商主要負(fù)責(zé)內(nèi)銷，出口業(yè)務(wù)大都由制造商直接對(duì)應(yīng)，因此除了小部分出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的訂單外，商幾無(wú)利好。

四、保有量巨大，市場(chǎng)需求有限

從1994年起中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)迎來持續(xù)增長(zhǎng)的黃金發(fā)展期，其中只有2004年、2005年增長(zhǎng)率出現(xiàn)過波動(dòng)，但15年以來，銷售臺(tái)量一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。我國(guó)作業(yè)環(huán)境下工程機(jī)械使用期限為一般為10年左右，近5年來的工程機(jī)械銷量占到以往10年總銷量的78%以上，據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截止到2008年底，中國(guó)工程機(jī)械主要產(chǎn)品保有量約為277萬(wàn)～300萬(wàn)臺(tái)，考慮到后危機(jī)時(shí)期下游產(chǎn)業(yè)收縮，以及目前在基建項(xiàng)目上作業(yè)的機(jī)器大量完工，加之近年來工程機(jī)械租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，租賃利潤(rùn)越來越薄，客戶購(gòu)機(jī)越來越理性，在如此巨大保有量的前提下，后危機(jī)時(shí)期的市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)不會(huì)十分樂觀。

五、通脹加劇、銀根緊縮，融資困難

危機(jī)之中積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策主導(dǎo)下的國(guó)家層面的流動(dòng)性資金的注入導(dǎo)致的后危機(jī)時(shí)期的貨幣貶值和通脹壓力必將出現(xiàn)，而且可能是世界范圍內(nèi)的。貨幣政策從緊，銀根收縮是抑制通脹的重要手段，對(duì)于資金密集型的工程機(jī)械行業(yè)來講，這無(wú)疑是個(gè)壞消息，而以按揭、融資、分期等作為主要銷售方式的工程機(jī)械商而言，銀根緊縮時(shí)期需要同時(shí)面對(duì)上游工廠的供貨和價(jià)格壓力、下游客戶的購(gòu)買力不足的壓力以及自身資金不足的壓力。

統(tǒng)計(jì)歷史數(shù)據(jù)可以看出，1993年和2003年由于通脹而引起的兩次宏觀調(diào)控，都不同程度的給工程機(jī)械行業(yè)帶來了沖擊，增長(zhǎng)率均出現(xiàn)明顯下滑。

六、生產(chǎn)計(jì)劃與周期調(diào)整，樣機(jī)供應(yīng)緊張

在2007年及2008年上半年的巨大市場(chǎng)需求的刺激下，絕大多數(shù)工程機(jī)械制造企業(yè)都對(duì)2008年下半年及2009年的市場(chǎng)情況作出樂觀的預(yù)測(cè)，購(gòu)入了大量原材料，加足馬力進(jìn)行生產(chǎn)。進(jìn)入2008年第三季度，市場(chǎng)需求驟減，導(dǎo)致工程制造企業(yè)原材料和整機(jī)庫(kù)存大量積壓。

危機(jī)中多數(shù)制造企業(yè)無(wú)法對(duì)未來市場(chǎng)做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，對(duì)危機(jī)的觸地反彈的時(shí)限也不能做出清晰判斷，隨著去庫(kù)存的逐漸完成，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)都對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃與生產(chǎn)周期做出調(diào)整，2008年上半年部分商就因?yàn)楣S生產(chǎn)計(jì)劃的調(diào)整而出現(xiàn)了斷貨的情況。因此，一旦危機(jī)結(jié)束，市場(chǎng)需求真正啟動(dòng)，2007年那種客戶簽單交錢但工廠供貨不及時(shí)的情況極有可能會(huì)再次出現(xiàn)。

七、上游成本增加，客戶被自動(dòng)選擇

隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的逐漸好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)需求的增加，以及通脹的推波助瀾，鋼鐵價(jià)格的上漲是可以預(yù)期的。2008年某些品牌的整機(jī)半年之內(nèi)漲價(jià)三次就是受于鋼材價(jià)格上漲的壓力。但是筆者認(rèn)為后危機(jī)時(shí)期鋼材的價(jià)格上漲基本是由目前的水平回歸到合理的價(jià)格軸線并在其上下浮動(dòng)。2007年至2008年鋼材價(jià)格上漲除了因全球流動(dòng)性過剩及中國(guó)經(jīng)濟(jì)過熱而造成的原材料價(jià)格普遍大幅上漲的原因外，還有國(guó)外鋼鐵巨頭聯(lián)合對(duì)中國(guó)鋼鐵業(yè)的“侵略”以及奧運(yùn)、地震、雪災(zāi)等重大事件對(duì)鋼鐵實(shí)際需求的拉動(dòng)。而當(dāng)前中鋼協(xié)與國(guó)外鋼鐵供應(yīng)商的談判雖未完全明朗，但是此次談判中中方的強(qiáng)硬態(tài)度及鋼鐵企業(yè)的團(tuán)結(jié)一致已經(jīng)為“抵制列強(qiáng)的侵略”做足準(zhǔn)備；而煤、鐵、油等基本原材料的價(jià)格一般會(huì)成為通貨膨脹的助推器，所以后危機(jī)時(shí)期這類產(chǎn)品的價(jià)格預(yù)計(jì)政府會(huì)進(jìn)行必要的調(diào)控；而重大事件對(duì)鋼鐵的拉動(dòng)也是在眾多因素組合的情況下才顯示出其重要作用，單就某一個(gè)事件而言對(duì)鋼鐵的實(shí)際需求拉動(dòng)還是比較有限。

篇2

近日，法蘭泰克（603966.SH）先后披露了2016年年報(bào)及2017年第一季度報(bào)告，依托自身在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量上的優(yōu)勢(shì)，借力“一帶一路”、“中國(guó)制造2025”的時(shí)代浪潮，該公司2016年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.41億元，業(yè)務(wù)體量保持穩(wěn)定的同時(shí)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到5693.87萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.72%。而一季報(bào)業(yè)績(jī)更是出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9393.23萬(wàn)元、歸母凈利潤(rùn)162.31萬(wàn)元，分別同比大增52.64%和129.21%，業(yè)績(jī)水平增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

行業(yè)拐點(diǎn)初現(xiàn)，緊抓機(jī)遇布局全球

雖然近年來，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)由于產(chǎn)能過剩，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，下游行業(yè)需求不振等問題一直呈持續(xù)下滑趨勢(shì)，整個(gè)行業(yè)相對(duì)較為困難。但自2016年下半年開始，行業(yè)銷量有所反彈，市場(chǎng)拐點(diǎn)初步顯現(xiàn)。進(jìn)入2017年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，房地產(chǎn)投資、基建項(xiàng)目開工的增加以及礦山復(fù)工率的上升，工程機(jī)械行業(yè)開始悄然復(fù)蘇。

面對(duì)市場(chǎng)的持續(xù)復(fù)蘇，法蘭泰克緊抓機(jī)遇與海外大客戶以及國(guó)內(nèi)外工程總承包商合作，2016年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)橋、門式起重機(jī)穩(wěn)中有升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.85億元，同比增長(zhǎng)3.50%，電動(dòng)葫蘆業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入同比大增20.52%。同時(shí)，法蘭泰克緊抓國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略機(jī)遇，國(guó)際銷售團(tuán)隊(duì)多渠道開拓海外市場(chǎng)，同時(shí)加大國(guó)際品牌宣傳，進(jìn)一步擴(kuò)大品牌影響力，為公司未來海外業(yè)務(wù)發(fā)展和開拓打下了良好基礎(chǔ)。

深耕技術(shù)提升品牌價(jià)值，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)智能制造

自成立伊始，法蘭泰克始終堅(jiān)持“客戶至上、品質(zhì)第一”的經(jīng)營(yíng)理念，公司起重機(jī)產(chǎn)品憑借先進(jìn)的技術(shù)、安全可靠的性能及專業(yè)的服務(wù)，深得用戶的首肯和信賴，在國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)擁有較高的知名度和美譽(yù)度。

2016年，法蘭泰克持續(xù)加大研發(fā)力度，全年研發(fā)支出2859.67萬(wàn)元，較上年同比增長(zhǎng)47.16%。

在這樣的研發(fā)力度下，法蘭泰克在起重機(jī)特殊行業(yè)應(yīng)用、關(guān)鍵核心技術(shù)和智能控制方面取得了較大的突破。2016年，公司新增申請(qǐng)專利10項(xiàng)，其中實(shí)用新型專利8項(xiàng)，發(fā)明專利2項(xiàng)；新增授權(quán)專利共13項(xiàng)，其中實(shí)用新型專利11項(xiàng)，發(fā)明專利2項(xiàng)。

在品牌建設(shè)上，法蘭泰克提出的“每個(gè)項(xiàng)目都是精品，每個(gè)客戶皆是口碑”的精品創(chuàng)名牌精神，在公司經(jīng)營(yíng)中貫穿客戶導(dǎo)向理念，提升產(chǎn)品全面|量管理水平，重視客戶反饋和滿意度的同時(shí)加大品牌營(yíng)銷宣傳投入，通過完善公司整體形象體系建設(shè)，致力全面打造公司高端起重機(jī)制造商和服務(wù)商品牌形象。

大服務(wù)戰(zhàn)略初具成效，成為新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)

2016年，法蘭泰克的“大服務(wù)戰(zhàn)略”初具成效，零配件及服務(wù)作為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)逐步釋放效益，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3567.54萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.69%，成為公司業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。通過“大服務(wù)戰(zhàn)略”，公司將業(yè)務(wù)觸角伸向全生命周期管理，為客戶提供一站式服務(wù)的同時(shí)，有效提升客戶黏度，進(jìn)一步提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

篇3

金融行業(yè)

這里尤指銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)將推動(dòng)中間業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，撥備壓力減小以及兩稅合并，使上市銀行的平均利潤(rùn)增速仍將達(dá)50％左右，而其估值水平與國(guó)際銀行相比也基本合理。與其他板塊相比，良好的持續(xù)成長(zhǎng)性和明確的業(yè)績(jī)預(yù)期，使銀行板塊具有獨(dú)特的吸引力。而強(qiáng)勁的新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、投資收益的持續(xù)增長(zhǎng)以及稅改有效降低行業(yè)稅率，構(gòu)成了2008年保險(xiǎn)行業(yè)增長(zhǎng)的3大強(qiáng)勁動(dòng)能。

交通運(yùn)輸

這里尤指航空、機(jī)場(chǎng)、海運(yùn)等行業(yè)。航空業(yè)身兼人民幣升值等多重概念，正處于高速發(fā)展的階段。居民收入增加，城市化率提高，外貿(mào)快速發(fā)展，奧運(yùn)會(huì)和世博會(huì)召開，都為航空業(yè)提供了強(qiáng)大的需求推動(dòng)，與此同時(shí)，運(yùn)力增長(zhǎng)相對(duì)需求仍存在嚴(yán)重缺口，供給偏緊推動(dòng)票價(jià)平穩(wěn)上升；而人民幣升值將有效節(jié)約成本。當(dāng)然，油價(jià)高企也帶來了一定風(fēng)險(xiǎn)。

隨著非航空業(yè)務(wù)成為機(jī)場(chǎng)行業(yè)新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，以及資產(chǎn)注入為公司打開上升空間，具備這兩點(diǎn)的機(jī)場(chǎng)上市公司值得特別關(guān)注。而干散貨市場(chǎng)2008年仍處于景氣高峰，油運(yùn)市場(chǎng)2009年或?qū)⒂瓉矸崔D(zhuǎn)，以上兩：趕類上市公司仍具投資價(jià)值。鐵路建設(shè)的需求異常強(qiáng)勁，且2008年鐵路行業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)注入的可能性很大。

上游資源行業(yè)

這里尤指煤炭、電力、石油化工等行業(yè)。煤炭行業(yè)2007～2009年需求增長(zhǎng)高于產(chǎn)能增長(zhǎng)率，煤價(jià)市場(chǎng)化和政策性成本上升，將推動(dòng)2008年煤炭?jī)r(jià)格上漲，部分化解估值壓力；國(guó)家的煤炭行業(yè)大集團(tuán)戰(zhàn)略，將激勵(lì)大型煤炭企業(yè)通過資產(chǎn)注入做大做強(qiáng)，龍頭公司將受到市場(chǎng)更多關(guān)注。煤炭行業(yè)的投資可重點(diǎn)關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格、估值水平和資產(chǎn)注入。

電力行業(yè)的成本壓力正在隨電價(jià)調(diào)整逐步緩解，政府的“上大壓小”政策將改善行業(yè)盈利能力，資產(chǎn)注入將增強(qiáng)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力；2008年煤電聯(lián)動(dòng)是大概率事件，值得守候，上市公司利潤(rùn)高增長(zhǎng)可預(yù)期，且估值具有安全邊際。

國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格較國(guó)際價(jià)格仍有較大差距，油價(jià)高企導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煉廠虧損加大、供應(yīng)緊張，上調(diào)空間較大；盡管通脹壓力導(dǎo)致成品油提價(jià)面臨阻力，但價(jià)格上調(diào)只是時(shí)間問題。

鋼鐵、有色

鋼鐵行業(yè)原料市場(chǎng)供給仍然趨緊，這使長(zhǎng)單占比更高的大鋼廠在競(jìng)爭(zhēng)中更具優(yōu)勢(shì)。盡管受國(guó)外需求放緩和國(guó)內(nèi)出口政策的雙重沖擊，2008年各下游行業(yè)對(duì)鋼鐵的需求仍可樂觀，同時(shí)淘汰落后產(chǎn)能將打壓產(chǎn)能增速。具備資源優(yōu)勢(shì)和可持續(xù)發(fā)展能力的大型鋼鐵企業(yè)仍值得關(guān)注。

供給約束仍將使金屬牛市在中長(zhǎng)期內(nèi)得到延續(xù)。全球寡頭壟斷的供給格局，不支持金屬價(jià)格大幅下跌。伴隨全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，2008年金屬價(jià)格總體將維持高位震蕩的走勢(shì)，其中黃金價(jià)格仍將震蕩上行，錫、鎢和稀土的需求和價(jià)格增長(zhǎng)具有確定性，鋁、銅、鋅走勢(shì)則相對(duì)中性。建議關(guān)注前兩大類具有上漲空間的金屬品種，以及具有資產(chǎn)重組和注入尤其是央企整合題材的公司。

房地產(chǎn)

支撐牛市的各大要素對(duì)房地產(chǎn)業(yè)均形成強(qiáng)力支撐，而政府調(diào)控實(shí)質(zhì)上壓制了供給，供求缺口推動(dòng)房?jī)r(jià)穩(wěn)步上漲。各種抑制房?jī)r(jià)上漲速度的調(diào)控將成為常態(tài)，但供給約束將使房?jī)r(jià)難改上漲態(tài)勢(shì)。2008年房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為明確，整體估值也已具吸引力，建議在政策出臺(tái)相對(duì)平靜期階段性超比例配置。

機(jī)械，汽車

中國(guó)已步入工業(yè)化中期，重型裝備制造業(yè)將占據(jù)一國(guó)制造業(yè)的主導(dǎo)地位。工程機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)增速可達(dá)30％以上，內(nèi)需培育及自身革新，可能推動(dòng)國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的工程機(jī)械巨頭，其中細(xì)分市場(chǎng)容量大、產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)完整、產(chǎn)品市場(chǎng)容量穩(wěn)步增長(zhǎng)、管理素質(zhì)較高的企業(yè)值得關(guān)注。

目前中國(guó)船舶行業(yè)已接到全球的大量訂單，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)將對(duì)船舶產(chǎn)生強(qiáng)勁需求，從而使造船景氣周期延續(xù)至2010年。尤其看好船舶行業(yè)龍頭公司的整體上市投資機(jī)會(huì)。

機(jī)床工具行業(yè)的景氣度預(yù)計(jì)將延續(xù)到2010年。大、重型機(jī)床的需求更為旺盛，部分廠家訂單已排至2009年。機(jī)床行業(yè)設(shè)計(jì)工藝復(fù)雜、專有性強(qiáng)的特點(diǎn)，決定了更具盈利能力的龍頭企業(yè)值得看好。

2008年汽車行業(yè)仍將維持高景氣度。其中，財(cái)富效應(yīng)的持續(xù)釋放，使中級(jí)轎車有望成為增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的車型，未來3年客車出口的復(fù)合增長(zhǎng)率仍將達(dá)50％以上，具有品牌優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)尤將成為出口繁榮的主要受益者。

電信行業(yè)

伴隨移動(dòng)通信不斷對(duì)固話形成替代效應(yīng)，電信運(yùn)營(yíng)業(yè)發(fā)展不平衡日趨嚴(yán)重，推動(dòng)行業(yè)由不平衡走向平衡的政策導(dǎo)向，將使電信行業(yè)在2008年面臨重大變局，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境將得以改善，3G牌照發(fā)放也有望成為板塊上漲的催化劑。其中，電信行業(yè)固定資產(chǎn)投資將出現(xiàn)回升，行業(yè)景氣度高漲，將使全產(chǎn)品設(shè)備制造商充分受益。