導(dǎo)語：如何才能寫好一篇bt項(xiàng)目，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

金融市場的變化對(duì)項(xiàng)目融資造成的風(fēng)險(xiǎn)。在bt模式中，項(xiàng)目投資總額的25%～30%由項(xiàng)目投資建設(shè)方自行出資，其余的70%～75%由項(xiàng)目公司通過各種渠道融資籌集。目前，BT項(xiàng)目公司廣泛采用的是向金融機(jī)構(gòu)貸款的債務(wù)融資模式，貸款年限一般為3～8年，因此對(duì)金融市場上的利率變動(dòng)較為敏感，如果涉及海外投資項(xiàng)目，受匯率影響也將十分明顯。在BT項(xiàng)目實(shí)施過程中，如果借貸雙方采用固定利率，利率下降項(xiàng)目投資建設(shè)方將承擔(dān)利息損失。如果采用浮動(dòng)利率，利率上升會(huì)將會(huì)增加借款人即項(xiàng)目投資建設(shè)方的利息負(fù)擔(dān)，為此付出更高的利息代價(jià)，使其資金回報(bào)與預(yù)期產(chǎn)生偏差，嚴(yán)重時(shí)將會(huì)導(dǎo)致其不能如期還款而發(fā)生違約行為；反之，利率下降，將會(huì)增加項(xiàng)目投資建設(shè)方的機(jī)會(huì)成本，使其獲取利息差額的收益。從BT項(xiàng)目的資金構(gòu)成來看，大部分資金（約占投資總額的70%～75%）是通過向金融機(jī)構(gòu)貸款獲得的，如果由于銀行政策變化、銀根縮緊等原因造成預(yù)期的貸款無法按時(shí)足額發(fā)放，將會(huì)造成項(xiàng)目現(xiàn)金流短缺，嚴(yán)重時(shí)將會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目停工，投資建設(shè)方將會(huì)為此承擔(dān)違約責(zé)任。

項(xiàng)目投資方資金狀況對(duì)項(xiàng)目融資造成的風(fēng)險(xiǎn)。由于BT模式的相關(guān)法律法規(guī)尚未健全，項(xiàng)目資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)歸屬尚未明確，導(dǎo)致項(xiàng)目行政審批程序復(fù)雜、貸款手續(xù)繁瑣、擔(dān)保條件多變，使投資建設(shè)方融資成本上升，融資風(fēng)險(xiǎn)加大。同時(shí)，融資方式的選擇對(duì)融資效率的影響也非常大，目前，我國BT項(xiàng)目大多采用向金融機(jī)構(gòu)貸款的債務(wù)融資模式，融資渠道比較單一，一旦國家政策發(fā)生變化或者金融機(jī)構(gòu)自身出現(xiàn)問題，項(xiàng)目的資金來源將被切斷，項(xiàng)目面臨停工風(fēng)險(xiǎn)。投資方資金周轉(zhuǎn)率的高低將對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的大小產(chǎn)生直接影響，由于投資方有可能同時(shí)承擔(dān)多個(gè)BT項(xiàng)目，這就要求其通過資金集中管理和企業(yè)內(nèi)部拆解等各種手段不斷提高自身資金周轉(zhuǎn)率，保證資金鏈的暢通，確保各個(gè)項(xiàng)目順利進(jìn)行，從而將融資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

融資方式的確定要合理。將項(xiàng)目公司作為融資主體，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際需求本著降低融資成本、本息還款有保障的原則選擇科學(xué)合理的融資方式，制定切實(shí)可行的融資方案。目前，采用較多的融資方式有銀行貸款、信托資金和資產(chǎn)證券化等。

銀行貸款融資主要是項(xiàng)目公司向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款來獲得除資本金外的項(xiàng)目建設(shè)所需資金，由于BT項(xiàng)目建設(shè)周期較長，加之金融市場利率波動(dòng)較為頻繁，一般情況下應(yīng)采用浮動(dòng)利率的方式進(jìn)行貸款，并在BT項(xiàng)目公司與BT項(xiàng)目發(fā)起人簽訂的項(xiàng)目回購合同中予以明確。

信托資金是委托人將自己合法擁有的資金委托給信托公司，由信托公司按委托人的意愿和雙方的約定，通過實(shí)施信托計(jì)劃來進(jìn)行融資。對(duì)于具有穩(wěn)定預(yù)期收益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，此種融資方式在融資期限、融資成本和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避上具有較高的靈活性。

資產(chǎn)證券化是發(fā)起人將缺乏流動(dòng)性但能在未來產(chǎn)生較高或穩(wěn)定收益的資產(chǎn)，出售給具有特殊目的載體，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整，分離整合資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)資產(chǎn)的信用，轉(zhuǎn)化成可自由流動(dòng)的證券，并將其出售給投資者以實(shí)現(xiàn)融資。運(yùn)用BT模式的項(xiàng)目，一般為非經(jīng)營性的公共基礎(chǔ)設(shè)施，其建設(shè)資金一般由政府的財(cái)政預(yù)算支出作為擔(dān)保，或者由政府指定的相關(guān)機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，回購款較為穩(wěn)定。BT項(xiàng)目投資建設(shè)方可以將BT項(xiàng)目回購款按其利率、期限和類型加以清理、估算和審核，組建一個(gè)資產(chǎn)池，將其出售給以經(jīng)營資產(chǎn)證券化為唯一目的的特殊載體，進(jìn)行證券化資產(chǎn)的“銷售”，實(shí)現(xiàn)融資。

資金周轉(zhuǎn)能力要高效。一是從投資方層面，要加大資金集中管理力度，全部資金由公司統(tǒng)一調(diào)度、管理和運(yùn)用，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)公司內(nèi)的資金資源整合與宏觀調(diào)配，提高資金使用效率，降低金融風(fēng)險(xiǎn)；要加強(qiáng)現(xiàn)金流入流出全過程預(yù)算控制，做好資金預(yù)算執(zhí)行情況分析、監(jiān)督與考核，跟蹤監(jiān)測現(xiàn)金流量增減變動(dòng)情況，以便于科學(xué)合理地調(diào)配資金。

二是從項(xiàng)目公司層面來要求，要專設(shè)項(xiàng)目資金管理機(jī)構(gòu)，明確責(zé)任人，健全監(jiān)督管理體系，制定好資金投入計(jì)劃和使用方案，定期監(jiān)督檢查，采取有效措施保證資金及時(shí)足額到位，防止由于資金籌劃不到位而造成項(xiàng)目建設(shè)資金鏈中斷；要按照相關(guān)規(guī)定管理和使用項(xiàng)目建設(shè)資金，做到?？顚Ｓ?，專戶存儲(chǔ)；要按照工程進(jìn)度，及時(shí)支付工程款，按照規(guī)定期限及時(shí)辦理工程結(jié)算，不得無故拖欠工程款，不得擠占挪用建設(shè)資金。

建設(shè)階段的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析

項(xiàng)目合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的合法合規(guī)性主要包括項(xiàng)目的依法立項(xiàng)、工程項(xiàng)目用地的審批、初步設(shè)計(jì)方案的批準(zhǔn)、項(xiàng)目運(yùn)作模式的批復(fù)、環(huán)境評(píng)價(jià)、壓覆礦床和工程地質(zhì)災(zāi)害評(píng)價(jià)、地震評(píng)價(jià)、文物評(píng)價(jià)等環(huán)節(jié)，每一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目中斷甚至停止，從而給投資建設(shè)方造成巨大損失。導(dǎo)致項(xiàng)目合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素就是上述環(huán)節(jié)中涉及到的事項(xiàng)是否已經(jīng)確定，并附有批復(fù)文件。

成本超支風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)項(xiàng)目建設(shè)成本產(chǎn)生影響的主要因素有原材料價(jià)格的上漲、勞動(dòng)力成本的增加、項(xiàng)目的征地拆遷、設(shè)計(jì)方案的變更、施工管理水平、不可抗力等。對(duì)于投資建設(shè)方來講，如果項(xiàng)目建設(shè)成本超支，將會(huì)增加其資金投入，降低其投資收益率，增加其再融資的壓力。因此，成本超支風(fēng)險(xiǎn)的控制顯得尤為重要。

技術(shù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。造成技術(shù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有項(xiàng)目工程復(fù)雜程度、工程區(qū)域地質(zhì)條件以及勘察設(shè)計(jì)水平的高低、原材料質(zhì)量的好壞、施工方案的優(yōu)劣、管理能力的強(qiáng)弱等。在BT模式中，如果BT工程的技術(shù)質(zhì)量不能達(dá)到回購協(xié)議中約定的標(biāo)準(zhǔn)，BT項(xiàng)目發(fā)起人將只對(duì)工程進(jìn)行部分回購甚至不予回購，從而導(dǎo)致投資建設(shè)方不能足額回收資金甚至無法收回投資，加之質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)無法轉(zhuǎn)移或分散，只能由投資建設(shè)方承擔(dān)，因此，項(xiàng)目技術(shù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資建設(shè)方造成的損失最大。

工程延期風(fēng)險(xiǎn)。在BT模式中，項(xiàng)目公司不具備征地拆遷的資格和條件，很難控制拆遷進(jìn)度，進(jìn)而影響施工進(jìn)度；設(shè)計(jì)方案的變更將直接打亂原有工程進(jìn)度的安排，項(xiàng)目公司的融資能力將決定工程建設(shè)資金是否能投放到位，施工管理水平的高低將決定工程是否能按期完工，進(jìn)而影響到工程進(jìn)度。工程延期將直接導(dǎo)致項(xiàng)目成本的增加，致使項(xiàng)目不能按期回購，對(duì)投資建設(shè)方的經(jīng)濟(jì)收益帶來極大損失。

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

項(xiàng)目前期準(zhǔn)備要充分。一是項(xiàng)目的規(guī)劃應(yīng)該得到國家或者地方政府的批復(fù)，具有合法、合規(guī)性；項(xiàng)目工程用地、環(huán)境評(píng)價(jià)、壓覆礦床和工程地質(zhì)災(zāi)害評(píng)價(jià)、地震評(píng)價(jià)、文物評(píng)價(jià)等已獲得政府有關(guān)部門批準(zhǔn)，并有相關(guān)批復(fù)文件。二是項(xiàng)目投資建設(shè)方應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際編制完善的投資項(xiàng)目策劃方案，就投資項(xiàng)目建設(shè)的征地拆遷、制度建設(shè)、管理體系、安全質(zhì)量保障、交竣工驗(yàn)收、應(yīng)急機(jī)制等進(jìn)行系統(tǒng)的策劃，并建立相應(yīng)的實(shí)施保障措施。三是要根據(jù)工程特點(diǎn)編制施工組織設(shè)計(jì)、施工方案，按程序報(bào)有關(guān)方審批，并嚴(yán)格按批復(fù)后的方案執(zhí)行，對(duì)危險(xiǎn)性較大的分部分項(xiàng)工程必須編制專項(xiàng)方案，按要求進(jìn)行評(píng)審，并嚴(yán)格執(zhí)行。

施工招投標(biāo)要規(guī)范。項(xiàng)目公司按照國家有關(guān)規(guī)定，根據(jù)地方政策規(guī)定或項(xiàng)目發(fā)起人的招標(biāo)文件要求，選擇的設(shè)計(jì)單位、監(jiān)理單位和施工承包商等要具備與項(xiàng)目建設(shè)相符的資質(zhì)等級(jí)，不需要以招投標(biāo)形式選取施工單位的可由項(xiàng)目投資建設(shè)方直接指定，但指定的施工承包商亦應(yīng)具備相應(yīng)的資質(zhì)等級(jí)，堅(jiān)決杜絕“非法中介”現(xiàn)象發(fā)生。確定的監(jiān)理單位要與被監(jiān)理工程的施工單位以及建筑材料、建設(shè)構(gòu)配件和設(shè)備供應(yīng)單位沒有隸屬關(guān)系或其他利害關(guān)系，確保監(jiān)理工作的科學(xué)性、獨(dú)立性和公正性。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)承包商履約過程的嚴(yán)格管控，建立健全監(jiān)督檢查機(jī)制，全面自查自糾工程承包過程中的違規(guī)違紀(jì)問題，強(qiáng)力清退不合格承包商，嚴(yán)禁違法分包、杜絕轉(zhuǎn)包，不得以包代管、包而不管，確保工程成本和施工生產(chǎn)始終處于受控狀態(tài)。

征地拆遷主體要明確。一般由項(xiàng)目發(fā)起人即政府來負(fù)責(zé)征地拆遷工作，由投資建設(shè)方負(fù)擔(dān)征地拆遷所需費(fèi)用，并一次性支付給項(xiàng)目發(fā)起人包干使用，并納入投資成本，計(jì)算利息與投資回報(bào)。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，征地拆遷費(fèi)用也可不納入BT項(xiàng)目投資總額，由項(xiàng)目發(fā)起人負(fù)責(zé)并承擔(dān)費(fèi)用。

協(xié)調(diào)溝通機(jī)制要暢通。在項(xiàng)目建設(shè)過程中，形成了以經(jīng)濟(jì)合同為紐帶，以甲方、承包商和監(jiān)理為主體的三元管理體制，盡管三者有著一致的建設(shè)目標(biāo)，但每個(gè)主體都有各自的利益訴求，作為甲方的項(xiàng)目公司要做好協(xié)調(diào)溝通，解決矛盾，創(chuàng)造融洽的工作氛圍，確保工程建設(shè)順利進(jìn)行。同時(shí)，項(xiàng)目投資建設(shè)方及項(xiàng)目公司也應(yīng)加大與項(xiàng)目發(fā)起人的協(xié)調(diào)力度，督促其落實(shí)已承諾和達(dá)成協(xié)議的各種優(yōu)惠條件及政策，督促其完成應(yīng)承擔(dān)的各項(xiàng)工作，為項(xiàng)目正常建設(shè)提供有利條件。

工程質(zhì)量控制要嚴(yán)格。堅(jiān)持“質(zhì)量零缺陷，管理零起點(diǎn)”的理念，以合同為基礎(chǔ)，加強(qiáng)原材料、工程設(shè)備等物質(zhì)資源質(zhì)量的控制；加強(qiáng)施工及安裝生產(chǎn)過程質(zhì)量控制，嚴(yán)格工序驗(yàn)收，實(shí)行自檢、互檢、交接檢制度；加強(qiáng)單項(xiàng)工程、階段性工程和關(guān)鍵性工程成品質(zhì)量控制與驗(yàn)收；要為監(jiān)理單位創(chuàng)造良好的工作氛圍，不得影響其監(jiān)督管理職能，充分發(fā)揮監(jiān)理單位的作用，要求其按照法律、法規(guī)和工程建設(shè)強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施監(jiān)理，并對(duì)建設(shè)工程安全生產(chǎn)承擔(dān)監(jiān)理責(zé)任。

工程成本控制要高效。工程成本控制應(yīng)以回購協(xié)議為核心，通過優(yōu)化工程設(shè)計(jì)和施工方案以及科學(xué)合理分配人力資源來控制施工成本，爭取回購基數(shù)與投資總額之間的差額利潤。

同時(shí)，建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)權(quán)要明晰，對(duì)于原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本增加、利率變化、征地拆遷標(biāo)準(zhǔn)變化等導(dǎo)致的成本增加，應(yīng)制定相應(yīng)的調(diào)差條款；施工條件變化、設(shè)計(jì)變更引起的投入增加必須得到合理的補(bǔ)償；對(duì)于不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，合同中應(yīng)有明確有效的規(guī)避方式。

工程進(jìn)度控制要超前。一是編制施工進(jìn)度計(jì)劃，根據(jù)工程項(xiàng)目各階段的工作內(nèi)容、工作程序、持續(xù)時(shí)間和銜接關(guān)系編制合理的工程進(jìn)度控制方案，確定進(jìn)度控制的關(guān)鍵點(diǎn)和難點(diǎn)。二是做好進(jìn)度計(jì)劃的監(jiān)督和管理，在方案的實(shí)施過程中，定期檢查實(shí)際進(jìn)度是否按計(jì)劃要求進(jìn)行，對(duì)出現(xiàn)的偏差進(jìn)行分析，采取補(bǔ)救措施，調(diào)整或修改原計(jì)劃，直至工程竣工，確保項(xiàng)目進(jìn)度目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

回購階段的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析

政府的信用狀況對(duì)項(xiàng)目回購產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。影響政府信用狀況的主要因素有政府機(jī)構(gòu)的行政級(jí)別、服務(wù)機(jī)制、信譽(yù)水平、廉政狀況等，由于BT項(xiàng)目具有建設(shè)周期長、涉及參與方眾多、相關(guān)法律法規(guī)不健全等特點(diǎn)，國家政策的變化、相關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和政府班子的換屆等因素也對(duì)政府的信用狀況產(chǎn)生重要影響。通常情況下，我們可以從當(dāng)?shù)匾褜?shí)施的同類項(xiàng)目的實(shí)踐情況來判斷政府的信用狀況，如果當(dāng)?shù)仨?xiàng)目運(yùn)作規(guī)范、政府廉潔高效、履約情況良好，則說明其信用狀況好，回購風(fēng)險(xiǎn)低。

政府的財(cái)政情況對(duì)項(xiàng)目回購產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，財(cái)政預(yù)算總收入較高，預(yù)算收入增長率上升可能性較大，財(cái)政負(fù)債率較低，如果建設(shè)性支出比例合理、投資建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)良好的話，項(xiàng)目回購風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較低。同時(shí)，項(xiàng)目回購是否有明確的資金來源、項(xiàng)目回購資金是否納入當(dāng)?shù)刎?cái)政預(yù)算、是否有覆蓋投資總額的回購擔(dān)保等也是影響項(xiàng)目回購風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

項(xiàng)目投資環(huán)境要考察好。一般情況下，應(yīng)選擇地理人文環(huán)境較好、政治社會(huì)環(huán)境穩(wěn)定、區(qū)域經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，原則上項(xiàng)目所在地政府應(yīng)與公司及系統(tǒng)內(nèi)單位具有長期的良好的政企合作關(guān)系。其次，要摸清楚項(xiàng)目所在地政府對(duì)項(xiàng)目的支持情況，包括相關(guān)稅費(fèi)政策、征地拆遷政策、協(xié)調(diào)配合政策等；考察好項(xiàng)目所在地的土地狀況，建筑材料分布情況，礦產(chǎn)、林業(yè)、旅游資源布局情況等；了解好項(xiàng)目所在地省級(jí)政府及行業(yè)主管部門對(duì)于項(xiàng)目運(yùn)營的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)體系、營運(yùn)管理模式等。同時(shí)，還應(yīng)注重考察作為BT項(xiàng)目發(fā)起人的地方政府或其代表機(jī)構(gòu)（或其他項(xiàng)目發(fā)起人）是否取得有權(quán)機(jī)關(guān)的充分授權(quán)，以及是否擁有足夠的回購能力。

項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)歸屬要明確好。目前，對(duì)于項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)歸屬的問題，“政府所有權(quán)說”和“項(xiàng)目公司所有權(quán)說”兩大觀點(diǎn)爭執(zhí)不休，尚無定論。從項(xiàng)目投資建設(shè)方的角度來講，如果項(xiàng)目公司擁有項(xiàng)目工程產(chǎn)權(quán)，有利于在建設(shè)特許期內(nèi)避免產(chǎn)權(quán)不清造成的諸多不便，便于項(xiàng)目公司對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的管理、使用和維護(hù)，同時(shí)，也將減少政府一方對(duì)項(xiàng)目公司的過多干涉，便于投融資和建設(shè)管理工作的順利開展。在談判初期應(yīng)當(dāng)明確，項(xiàng)目公司在項(xiàng)目設(shè)施被回購前應(yīng)擁有項(xiàng)目工程的產(chǎn)權(quán)或控制權(quán)。并且，如果項(xiàng)目發(fā)起人未履行支付回購款或合同約定的其他義務(wù)，項(xiàng)目工程的產(chǎn)權(quán)或控制權(quán)仍應(yīng)屬于項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司有權(quán)對(duì)工程進(jìn)行處置，以彌補(bǔ)自己的損失。

項(xiàng)目回購擔(dān)保要落實(shí)好。欠發(fā)達(dá)地區(qū)所提供的擔(dān)保價(jià)值一般應(yīng)達(dá)到回購資金總額的1.3倍。擔(dān)保的方式包括銀行保函，土地使用權(quán)、上市公司股權(quán)及運(yùn)營資產(chǎn)收費(fèi)權(quán)或貸款銀行認(rèn)可的其他資產(chǎn)的抵押或質(zhì)押，貸款銀行認(rèn)可的具有擔(dān)保能力的第三方連帶責(zé)任保證等。項(xiàng)目實(shí)施單位必須要求擔(dān)保方完善擔(dān)保的形式要件，以抵押或質(zhì)押方式提供擔(dān)保的，必須到相關(guān)部門作抵押或出質(zhì)登記。在確定擔(dān)保物的價(jià)值時(shí)，應(yīng)考慮其是否已屬再次擔(dān)保。項(xiàng)目實(shí)施單位不得將政府提供保證作為擔(dān)保足額有效的充分條件。項(xiàng)目發(fā)起人提供實(shí)物資產(chǎn)作為回購資金擔(dān)保的，必須經(jīng)銀行認(rèn)可的第三方資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，而且此部分資產(chǎn)應(yīng)可作為銀行貸款的擔(dān)保。

篇2

關(guān)鍵詞：BT；投資模式；建設(shè)方；運(yùn)作；企業(yè)

1、BT模式中三個(gè)主體

1.1 項(xiàng)目業(yè)主

是指項(xiàng)目所在國政府及所屬部門指定的機(jī)構(gòu)或公司，也稱項(xiàng)目發(fā)起人。負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目的項(xiàng)目建設(shè)特許權(quán)的招標(biāo)。在項(xiàng)目融資建設(shè)期間，業(yè)主在法律上不擁有項(xiàng)目，而是通過給予項(xiàng)目一定數(shù)額的從屬性貸款或貸款擔(dān)保作為項(xiàng)目建設(shè)、開發(fā)和融資的支持。在項(xiàng)目建設(shè)完成和移交后，將擁有項(xiàng)目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。

1.2 BT投資建設(shè)方

BT方通過投標(biāo)方式從項(xiàng)目所在國政府獲得項(xiàng)目建設(shè)的特許權(quán)。負(fù)責(zé)提供項(xiàng)目建設(shè)所需的資金、技術(shù)，安排融資和組織項(xiàng)目的建設(shè)，并承擔(dān)相應(yīng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。通過招投標(biāo)方式產(chǎn)生相應(yīng)的設(shè)計(jì)單位、施工單位、監(jiān)理單位和設(shè)備、原材料供應(yīng)商等。

1.3 貸款銀行或其他相關(guān)單位

融資渠道在BT模式中扮演很重要的角色，項(xiàng)目的融資渠道一般是投資方自有資產(chǎn)、銀團(tuán)貸款、政府政策性貸款等。而貸款的條件一般取決于項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)效益，BT方的管理能力和資金狀況，以及政府為項(xiàng)目投資方提供的優(yōu)惠政策。

2、BT模式的運(yùn)作程序

2.1 項(xiàng)目確定階段

一般確定項(xiàng)目可以通過兩種方式來進(jìn)行：一種方式是項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)需要確定項(xiàng)目。項(xiàng)目發(fā)起人對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)及法律上的可行性研究，確定適合進(jìn)行BT模式的建設(shè)項(xiàng)目。另一方式是投資者經(jīng)過對(duì)各種因素的分析，根據(jù)項(xiàng)目發(fā)起人的需要，向其提出實(shí)施BT項(xiàng)目的建議，但項(xiàng)目實(shí)施的決定權(quán)最終只能由項(xiàng)目發(fā)起人做出。

2.2 項(xiàng)目準(zhǔn)備階段

項(xiàng)目確定后，要通過招標(biāo)來確定承包商。項(xiàng)目發(fā)起人一般對(duì)項(xiàng)目做預(yù)可研和工可研。分析項(xiàng)目的性質(zhì)、技術(shù)參數(shù)和規(guī)模，依此編制招標(biāo)文件。有的項(xiàng)目是由項(xiàng)目發(fā)起人委托設(shè)計(jì)院進(jìn)行設(shè)計(jì)，提供初步設(shè)計(jì)或施工圖設(shè)計(jì)，根據(jù)初步設(shè)計(jì)或施工圖設(shè)計(jì)編制招標(biāo)文件。有的項(xiàng)目則不進(jìn)行招標(biāo)，由項(xiàng)目發(fā)起人和投資人進(jìn)行合作談判，簽訂BT投資合同。

2.3 招標(biāo)階段

項(xiàng)目發(fā)起人通常在正式招標(biāo)前要對(duì)候選投資人進(jìn)行資格審查，通過對(duì)各公司的經(jīng)營業(yè)績、財(cái)務(wù)狀況的分析，確定正式參加投標(biāo)的公司名單。投資人根據(jù)招標(biāo)文件編制投標(biāo)文件項(xiàng)目發(fā)起人確定中標(biāo)者后，與中標(biāo)者就項(xiàng)目合同條款進(jìn)行談判確認(rèn)，雙方簽訂BT合同，形成法律文件。BT合同是 BT項(xiàng)目的核心文件，是BT投資過程中極其重要的一環(huán)。

2.4 融資階段

項(xiàng)目承包商組建一個(gè)獨(dú)立的項(xiàng)目公司來運(yùn)作該項(xiàng)目，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)項(xiàng)目的融資和資金結(jié)構(gòu)，選擇銀行發(fā)出項(xiàng)目融資建議書，與貸款銀行組織談判，簽署項(xiàng)目融資文件，執(zhí)行項(xiàng)目投資計(jì)劃。

2.5 建設(shè)階段

投資人取得項(xiàng)目后，可進(jìn)行再次招標(biāo)確定承包商，也可在自身具備施工資質(zhì)的同時(shí)，給予一定的建設(shè)自，又能保證工程質(zhì)量和工期，維護(hù)項(xiàng)目最終業(yè)主即政府的利益。

2.6 回購階段

項(xiàng)目建設(shè)完成后，按照BT合同規(guī)定的價(jià)格和支付方式，項(xiàng)目發(fā)起人一次或分次向投資人回購項(xiàng)目。BT項(xiàng)目的回購方式在目前的實(shí)踐中有兩種方式，一種是投資人投入項(xiàng)目資本金成立項(xiàng)目公司，回購時(shí)業(yè)主通過股權(quán)收購項(xiàng)目公司的股份，投資人獲利退出項(xiàng)目公司。另一種方式是在項(xiàng)目建成以后將項(xiàng)目立即移交給業(yè)主，所有權(quán)也隨之轉(zhuǎn)讓，此后的回購屬于雙方的債務(wù)關(guān)系?；刭?fù)瓿蓸?biāo)志著一個(gè)BT模式項(xiàng)目的結(jié)束。

3、BT模式建設(shè)方運(yùn)作模式分析

3.1 施工二次招標(biāo)型

建設(shè)方為僅承擔(dān)投資職能的投資人，由投資人設(shè)立具有法人資格的項(xiàng)目公司并由項(xiàng)目公司作為建設(shè)單位對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)組織和管理，包括項(xiàng)目公司自行融資、辦理工程建設(shè)有關(guān)審批手續(xù)、通過公開的招投標(biāo)程序選擇施工承包商、監(jiān)理單位和材料設(shè)備供應(yīng)商等，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購。

此種模式的特點(diǎn)為：1、對(duì)建設(shè)方無特殊資質(zhì)要求，只要其具有較強(qiáng)的投融資能力即可；2、按照項(xiàng)目融資的方式進(jìn)行融資，建設(shè)方采取成立項(xiàng)目公司的方式，以項(xiàng)目公司為主體籌措建設(shè)資金，項(xiàng)目建設(shè)方為項(xiàng)目公司的銀行貸款提供擔(dān)保；3、在建設(shè)過程中，業(yè)主對(duì)工程的參與程度較小，在項(xiàng)目建設(shè)期間，項(xiàng)目公司履行業(yè)主職能，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)管理，不直接參與項(xiàng)目施工，項(xiàng)目施工總承包單位、設(shè)計(jì)單位以及監(jiān)理單位由項(xiàng)目公司通過二次招標(biāo)確定。

此方式的主要優(yōu)點(diǎn)為：1、有利于擴(kuò)大投資者的選擇范圍；2、由BT項(xiàng)目公司作為主體進(jìn)行融資，可降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬融資渠道；3、項(xiàng)目結(jié)構(gòu)清晰，建設(shè)協(xié)調(diào)、管理的各個(gè)環(huán)節(jié)銜接緊密，業(yè)主進(jìn)行工程管理的難度較??；4.建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目建設(shè)方承擔(dān)，業(yè)主的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)建設(shè)方具有較大的自和利潤空間。但該方式因?yàn)榇嬖诙握袠?biāo)可能導(dǎo)致工程建設(shè)成本增加，另外，因?yàn)橥顿Y方過分追求自身的投資利益，可能導(dǎo)致施工總承包商低價(jià)中標(biāo)后難以保障工程質(zhì)量。

3.2 施工同體型

建設(shè)方設(shè)立具有法人資格的項(xiàng)目公司并由項(xiàng)目公司作為建設(shè)單位對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)管理和施工總承包，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購。

此種方式的特點(diǎn)為：1、工程施工直接由建設(shè)方承擔(dān)，無需進(jìn)行二次招標(biāo)，項(xiàng)目建設(shè)方必須為同時(shí)具備投資能力和相應(yīng)建設(shè)資質(zhì)的工程總承包企業(yè)或聯(lián)合體；2、業(yè)主直接和建設(shè)方簽署B(yǎng)T投資建設(shè)合同及施工總承包合同；3、工程監(jiān)理公司由項(xiàng)目公司和項(xiàng)目業(yè)主共同委托聘請對(duì)建設(shè)方進(jìn)行履約管理。

此方式的主要優(yōu)點(diǎn)為：1、很多建設(shè)方企業(yè)認(rèn)為單純的BT項(xiàng)目投資利潤較低，要求直接或者指定的下屬單位承擔(dān)施工任務(wù)以獲取施工利潤；2、由于該模式的BT投標(biāo)綜合考慮建安和投融資兩部分費(fèi)用一次性報(bào)價(jià)，最大限度轉(zhuǎn)移了建設(shè)方的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 墊資施工型

建設(shè)方同時(shí)承擔(dān)投資和工程施工，項(xiàng)目投資方直接承擔(dān)項(xiàng)目融資和施工職能，項(xiàng)目的建設(shè)管理職責(zé)由業(yè)主承擔(dān)，項(xiàng)目驗(yàn)收合格后業(yè)主回購。

此方式的特點(diǎn)為：1、工程施工直接由建設(shè)方承擔(dān)，項(xiàng)目建設(shè)方必須同時(shí)具備投資能力和相應(yīng)資質(zhì)的建筑施工企業(yè)；2、項(xiàng)目規(guī)模較大，通常一個(gè)項(xiàng)目拆分成若干標(biāo)段實(shí)施，業(yè)主直接和若干個(gè)建設(shè)方簽署B(yǎng)T投資建設(shè)合同；3、建設(shè)方負(fù)責(zé)工程的施工，業(yè)主負(fù)責(zé)工程全過程管理，設(shè)計(jì)單位和監(jiān)理單位的管理由業(yè)主直接負(fù)責(zé)。此方式適用于工程技術(shù)難度較大、不確定因素多，且業(yè)主具備較強(qiáng)工程建設(shè)管理能力的項(xiàng)目。和傳統(tǒng)建設(shè)方式相比，此方式的主要區(qū)別在于由項(xiàng)目建設(shè)方負(fù)責(zé)工程的資金籌措。

4、BT模式企業(yè)運(yùn)作階段性風(fēng)險(xiǎn)分析

4.1 工程建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)

這期間主要包括項(xiàng)目融資、項(xiàng)目建設(shè)、竣工驗(yàn)收、竣工結(jié)算等工作，項(xiàng)目動(dòng)工建設(shè)之后大量的資金投入到購買工程設(shè)備、支付工程施工費(fèi)用當(dāng)中，在這一階段隨著自有資金和貸款資金的不斷投入，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加，在項(xiàng)目建設(shè)完工時(shí)項(xiàng)目建設(shè)期的風(fēng)險(xiǎn)也達(dá)到或者接近最高點(diǎn)。這一階段主要風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：1、二次招標(biāo)型BT模式中，體現(xiàn)為項(xiàng)目中標(biāo)人的融資能力和項(xiàng)目管理能力，在工程總承包和施工總承包模式中，體現(xiàn)為項(xiàng)目管理能力和施工水平；2、政府在特許權(quán)合同簽訂時(shí)對(duì)項(xiàng)目的某些優(yōu)惠政策或承諾是否能夠兌現(xiàn)；3、金融市場上的利率和匯率變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；4、建材價(jià)格和承包市場波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；5、自然條件的不可抗力產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；6、建設(shè)期間一些不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 工程回收期風(fēng)險(xiǎn)

這期間主要風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：1、政府是否按照特許權(quán)合同中約定的期限和金額回購項(xiàng)目；2、政府在項(xiàng)目回購期中支付能力的風(fēng)險(xiǎn)；3、政府的信用風(fēng)險(xiǎn)。

5、BT模式建設(shè)方企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)控制

5.1 法律風(fēng)險(xiǎn)控制

在BT項(xiàng)目實(shí)施過程中，企業(yè)需要與設(shè)計(jì)單位、銀行、施工單位、保險(xiǎn)公司等項(xiàng)目相關(guān)單位簽訂一些列的合同，其中包括勘察設(shè)計(jì)合同、貸款合同、施工承包合同、建筑安裝合同、租賃合同、保險(xiǎn)合同等，應(yīng)該根據(jù)具體工程類別，對(duì)設(shè)計(jì)方面、建設(shè)方面、物資采購方面、設(shè)備供應(yīng)等方面的情況進(jìn)行攝入細(xì)致地分析，完善各種合同條款并嚴(yán)格執(zhí)行。在BT項(xiàng)目移交過程中，企業(yè)在完成工程項(xiàng)目建設(shè)以后，由政府組織竣工驗(yàn)收工作，確認(rèn)達(dá)到項(xiàng)目特許合同要求的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，政府按照約定支付回購款，企業(yè)向政府移交項(xiàng)目所有權(quán)。在此過程中，為了確保項(xiàng)目的公正與透明，BT項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓過程可以經(jīng)公證機(jī)構(gòu)辦理公證，以有利于維護(hù)各方當(dāng)事人的合法利益。

5.2 融資風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的調(diào)查研究，全面了解項(xiàng)目情況，積極穩(wěn)妥地制定切實(shí)可行的融資方案。同時(shí)，要積極穩(wěn)妥地選擇金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)項(xiàng)目的大小和所需要的資金額選擇相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)合作。在于金融機(jī)構(gòu)就金融資合同談判時(shí)，一是提款時(shí)間與還款時(shí)間詳細(xì)測算，在滿足施工的要求下，盡量縮短資金滯留項(xiàng)目的時(shí)間，充分發(fā)揮資金的效能；二是建設(shè)期間的股東擔(dān)保合同要本著平等、互惠、互利的原則積極商談，避免雙方利益受到損害；三是，爭取優(yōu)惠利率，銀行可以下浮一定利率的，要積極爭取下浮。

6、BT模式對(duì)建設(shè)方企業(yè)的現(xiàn)實(shí)意義

BT模式為企業(yè)開辟了新的投資渠道，BT模式的實(shí)施使眾多企業(yè)可通過招投標(biāo)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改變其投資渠道單一的局面，獲得了新的利潤增長點(diǎn)；使企業(yè)降低了投資的盲目性，更能保證資本的增值。通過BT模式，生產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營相互融合，提高了企業(yè)抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，實(shí)現(xiàn)了資本的有效擴(kuò)張。

參考文獻(xiàn)：

［1］王霏虹.BT項(xiàng)目融資中的法律風(fēng)險(xiǎn)與防范［J］.項(xiàng)目技術(shù)管理，2005（6）：26-30.

篇3

【關(guān)鍵詞】BT模式；特點(diǎn)；審計(jì)；思考

一、BT模式的基本內(nèi)涵和特點(diǎn)

BT模式是英文Build（建設(shè)）和Transfer（移交）縮寫形式，意即“建設(shè)――移交”，是政府利用非政府資金來進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種融資建設(shè)模式，BT模式指一個(gè)項(xiàng)目通過項(xiàng)目公司總承包，融資、建設(shè)驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)的過程。BT模式于20世紀(jì)90年代在我國廣東地區(qū)率先引入，近年來在全國范圍內(nèi)得到大力推廣和廣泛應(yīng)用。政府根據(jù)需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)，完成項(xiàng)目前期工作，將項(xiàng)目融資和建設(shè)權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資方，金融機(jī)構(gòu)則為項(xiàng)目提供融資貸款，政府與投資方簽訂BT投資合同，投資方在建設(shè)期間行使業(yè)主職能，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)、并承擔(dān)建設(shè)期間的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目竣工后，按BT合同，投資方將完工驗(yàn)收合格的項(xiàng)目移交給政府，政府按BT合同約定償還投資方的融資和建設(shè)費(fèi)用。BT模式一般分為項(xiàng)目確定、項(xiàng)目招標(biāo)、項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目移交等幾個(gè)階段。BT模式本質(zhì)上是一種政府按揭或分期付款的行為，主要原因是政府可用建設(shè)資金與政府實(shí)際投資建設(shè)規(guī)模之間的差異。因此BT模式一般適用于政府建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施或非經(jīng)營性項(xiàng)目建設(shè)；利用的資金是非政府資金，即通過投資方融資的資金，融資方式往往呈現(xiàn)多元化；投資資金不僅來自建設(shè)方廣義上還應(yīng)包括具有相應(yīng)施工企業(yè)（提供墊資施工）。

二、BT模式的優(yōu)勢和風(fēng)險(xiǎn)

BT模式可使政府公共建設(shè)和社會(huì)資金有效對(duì)接，形成新型融資建設(shè)模式，既為政府提供了解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目資金周轉(zhuǎn)困難的契機(jī)，又為社會(huì)資金提供了新的投資目標(biāo)和投資途徑；同時(shí)BT模式也可以為銀行或其他金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)程度可控的貸款機(jī)會(huì)，保證穩(wěn)定的資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入。BT模式原則上確保了風(fēng)險(xiǎn)和收益在政府及投資雙方之間的分擔(dān)與共享，保證社會(huì)投資資金的適度利潤。BT模式有利于推進(jìn)政府建設(shè)和融資體制改革的深化，在客觀上要求政府進(jìn)一步完善其償債機(jī)制，健全國有資產(chǎn)和資金的運(yùn)作機(jī)制；BT模式提供了新的建設(shè)資金渠道，可加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度，推進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。而社會(huì)資金和建設(shè)方參與BT模式不僅可獲取一定的投資效益，還能通過項(xiàng)目建設(shè)過程積累BT模式經(jīng)驗(yàn)，有效提高自身項(xiàng)目能力，增強(qiáng)內(nèi)部管理水平和市場競爭能力。由于我國引入BT模式的時(shí)間較短，其操作模式還很不成熟，同時(shí)相應(yīng)的法律、法規(guī)體系建設(shè)也沒有跟上，而目前情況下BT模式又主要應(yīng)用于建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，此類項(xiàng)目往往具有投資額巨大、建設(shè)周期長的特點(diǎn)，因此在運(yùn)作過程中存在較多的缺陷和風(fēng)險(xiǎn)。如一方面BT項(xiàng)目合理的回報(bào)率不易確定，在滿足投資方利潤要求的同時(shí)，卻經(jīng)常以損害政府和公共利益為代價(jià)，而另一方面由于BT模式目前還缺乏比較完善的償債和信用機(jī)制，沒有相應(yīng)的法規(guī)規(guī)范政府的行為，因此政府對(duì)投資方做出的承諾有時(shí)也很難實(shí)現(xiàn)，造成投資方資金回收緩慢，無法得到合理回報(bào)；BT模式的前期建設(shè)準(zhǔn)備工作時(shí)間長、成本高，委托社會(huì)第三方辦理又會(huì)增加建設(shè)成本；同時(shí)BT模式是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，缺乏健全的法規(guī)體系、市場運(yùn)行機(jī)制和項(xiàng)目管理體制，涉及面廣、可供參考案例少等。

篇4

摘 要： 隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民生活水平的提高，城市基礎(chǔ)設(shè)施的改善與政府投資資金緊張的矛盾日趨突出，利用非政府資本投資于公共建設(shè)領(lǐng)域越來越得到各國政府青睞。BOT、BOO、BT、PPP等融資方式適時(shí)而生，成為緩解政府公共投資資金短缺的主要手段。新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)近年來也開始使用BT方式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，例如：農(nóng)十二師從2011年起在進(jìn)行保障房建設(shè)時(shí)為克服資金緊張從而采用BT模式完成了各團(tuán)場的保障房建設(shè)。

關(guān)鍵詞： BT項(xiàng)目； 核算依據(jù)； 核算方法

1. 一、BT的概念及其特征

1.1 BT的概念

BT即建設(shè)移交，是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域利用非政府資金的一種建設(shè)模式，是根據(jù)項(xiàng)目發(fā)起人與投資者簽訂的協(xié)議，投資者承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中的全部資金和建設(shè)，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完工后移交給項(xiàng)目發(fā)起人，根據(jù)協(xié)議規(guī)定項(xiàng)目發(fā)起人分期支付給投資者項(xiàng)目總投資額和約定的回報(bào)，主要是由政府和國家大中型企業(yè)發(fā)起的投資建設(shè)。

1.2 2.BT項(xiàng)目的特征

作為利用非政府資金的新興項(xiàng)目BT項(xiàng)目的特征主要有以下幾點(diǎn)：一是BT項(xiàng)目是集建設(shè)、投資于一身的建設(shè)項(xiàng)目，BT項(xiàng)目的投資者同時(shí)也是項(xiàng)目的實(shí)施者即建設(shè)者；二是BT項(xiàng)目是一種融資方式，該項(xiàng)目利用的是非政府資金，承包企業(yè)利用的是本企業(yè)資金、銀行貸款、股東投資以及公眾募資等方式獲得資金；三是BT項(xiàng)目因其利用的是非政府資金，在該工程交付給政府之前的產(chǎn)權(quán)屬于承包企業(yè)，在政府支付一定的資金之后，該項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)歸政府。

2 二、BT項(xiàng)目核算的規(guī)定及其核算依據(jù)

2.1 1.國際財(cái)務(wù)核算對(duì)BT項(xiàng)目的核算規(guī)定

在國際財(cái)務(wù)核算的規(guī)定下，BT項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理應(yīng)歸類于國際財(cái)務(wù)報(bào)告解釋公告第 12 號(hào)《服務(wù)特許權(quán)協(xié)議》（“IFRIC 12”）下。IFRIC12并沒有對(duì)BT項(xiàng)目的核算方式進(jìn)行明確的規(guī)定，因此只是按照不同類型的服務(wù)特許協(xié)議對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，依據(jù)IFRIC12的相關(guān)協(xié)議規(guī)定，BT項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理應(yīng)歸屬于金融資產(chǎn)的典型服務(wù)特許協(xié)議，BT項(xiàng)目應(yīng)該按照“建造合同”的規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。

2.2 我國對(duì)BT項(xiàng)目的核算規(guī)定

我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并未BT項(xiàng)目的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行明確規(guī)定，財(cái)政部財(cái)會(huì)的11號(hào)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》對(duì)BOT的會(huì)計(jì)核算做出了一定的規(guī)定，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)會(huì)計(jì)部 2011年第 1 期《上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管問題解答》（以下簡稱“監(jiān)管問題解答”）就 BT 項(xiàng)目會(huì)計(jì)核算作出了一些相關(guān)規(guī)定 ：符合條件的BT項(xiàng)目應(yīng)按照BOT業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行核算，即BT項(xiàng)目中相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)按照建造合同的收入和成本的會(huì)計(jì)核算方式進(jìn)行相關(guān)的會(huì)計(jì)核算，建造合同的收入應(yīng)按照市場上的公允價(jià)值計(jì)量，對(duì)于一些應(yīng)收取還未收取的長期應(yīng)收賬款應(yīng)按攤銷成本進(jìn)行計(jì)量，并按期計(jì)入利息收入等。

2.3 3.BT項(xiàng)目的核算依據(jù)

不同的會(huì)計(jì)核算下BT項(xiàng)目的具體核算方式也有所不同，通常一般情況下，BT項(xiàng)目的會(huì)計(jì)核算依據(jù)分為兩種，第一種是以建造合同原則為依據(jù)的會(huì)計(jì)核算方式，BT項(xiàng)目承包商直接將施工過程中所需的材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)、制造費(fèi)用以及固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用直接計(jì)入“工程施工―成本”，承包商內(nèi)部的資金流動(dòng)借記“銀行存款”，貸記“工程核算”，在年末進(jìn)行年終核算時(shí)，承包商政府將該工程所獲得的收益記為“主營業(yè)務(wù)收入”，將該工程的費(fèi)用記為“主營業(yè)務(wù)成本”二者的差額借記（或貸記）“未分配利潤”；第二種便是以一般收入的確認(rèn)原則為依據(jù)對(duì)BT項(xiàng)目的收支進(jìn)行核算，BT項(xiàng)目承包商將對(duì)BT項(xiàng)目的投資金額和借款及借款所發(fā)生的利息直接計(jì)入“長期應(yīng)收款”，在BT項(xiàng)目竣工結(jié)束后，政府回購后，將因政府回購所獲金額由原來的“長期應(yīng)收款”轉(zhuǎn)記為“長期債權(quán)投資”，二者的差額計(jì)入當(dāng)期損益。

3. 三、BT項(xiàng)目的核算方法分析

3.1 1.完全BT方式的核算方法分析

建設(shè)方負(fù)責(zé)組建項(xiàng)目公司即承包商，將建設(shè)項(xiàng)目完全承包出去，此時(shí)的建設(shè)方完全不參與項(xiàng)目的建設(shè)和管理，建設(shè)方作為投資者將項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓出去，項(xiàng)目建設(shè)過程中的一切事務(wù)由承包方完全負(fù)責(zé)，因此建設(shè)方所做的會(huì)計(jì)處理僅是做投資處理即可，待項(xiàng)目竣工后承包商將工程再重新出賣給業(yè)主，由于業(yè)主多為政府或大型的國有企業(yè)，因此承包商在做賬務(wù)處理時(shí)應(yīng)按照國有企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行處理，以便于政府與大型國有企業(yè)的賬務(wù)處理，此時(shí)建設(shè)方仍是僅做投資的賬務(wù)處理。

3.2 2.BT工程總承包方式的核算方法分析

BT項(xiàng)目總承包的方式是對(duì)項(xiàng)目工程完全承包，即不僅承擔(dān)項(xiàng)目建造服務(wù)而且承擔(dān)項(xiàng)目的融資的責(zé)任，這也就是說承包商對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)行全程參與，在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)時(shí)依據(jù)建造合同的原則進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的，按照項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度進(jìn)行成本核算，并按項(xiàng)目進(jìn)程的比例核算收入和費(fèi)用。因?yàn)槌邪坛袚?dān)融資的責(zé)任，因此企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)所獲得的資金應(yīng)計(jì)入項(xiàng)目建設(shè)成本，在政府或國有企業(yè)進(jìn)行回購時(shí)，再將項(xiàng)目建設(shè)成本結(jié)轉(zhuǎn)。

3.3 BT施工承包方式的核算方法分析

BT施工承包的方式是指建設(shè)方只負(fù)責(zé)建設(shè)施工和投資，不負(fù)責(zé)組建項(xiàng)目公司，BT施工承包方式實(shí)質(zhì)上是替政府或國有企業(yè)暫時(shí)代墊資金，在項(xiàng)目建設(shè)竣工后，建設(shè)方將項(xiàng)目有償轉(zhuǎn)讓給政府或國有企業(yè)，在此過程中，建設(shè)方將建設(shè)項(xiàng)目所消耗的直接人工費(fèi)，原材料費(fèi)用，制造費(fèi)用等直接費(fèi)用和一些間接費(fèi)用直接計(jì)入“長期應(yīng)收款”，在有償轉(zhuǎn)讓給政府或國有企業(yè)以后所獲得的資金直接沖減“長期應(yīng)收款”。

4. 四、BT項(xiàng)目核算方法的注意事項(xiàng)

BT項(xiàng)目建設(shè)是我國的一個(gè)新興的利用非政府資金建設(shè)的方式，其本身具有一定的不確定性和復(fù)雜性，因此在進(jìn)行BT項(xiàng)目建設(shè)時(shí)一定要謹(jǐn)慎。首先BT項(xiàng)目的建設(shè)主體涉及多方面，既有政府和大眾型國有企業(yè)，又有一些作為承包商的民營企業(yè)和發(fā)放貸款的銀行，甚至是一些集合廣大民眾資金的上市公司，因此BT項(xiàng)目在建設(shè)的過程中要處理好各方的利益關(guān)系與各方的法律關(guān)系，并且要簽訂一定的協(xié)議，有一個(gè)明確的責(zé)任承擔(dān)方，對(duì)于賬務(wù)的處理要嚴(yán)格按照有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)核算；其次是在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)且公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，則不得確定其為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，BT項(xiàng)目的投資建設(shè)周期較長，資金無法及時(shí)回收，應(yīng)將暫時(shí)無法回收的資金做為“長期應(yīng)收款”處理

結(jié)語：在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與政府資金緊張的今天，BT項(xiàng)目的出現(xiàn)對(duì)我國的城市建設(shè)起了至關(guān)重要的作用，為了使BT項(xiàng)目能夠充分發(fā)揮其作用，有一個(gè)與之相配套的核算方法尤為重要，因此各企業(yè)在引進(jìn)BT項(xiàng)目的同時(shí)也要重視對(duì)其核算的方法的選擇。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉秀，.淺析BT項(xiàng)目會(huì)計(jì)核算，.會(huì)計(jì)師，.2012.

論如何對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行核算

摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民生活水平的提高，城市基礎(chǔ)設(shè)施的改善與政府投資資金緊張的矛盾日趨突出，利用非政府資本投資于公共建設(shè)領(lǐng)域越來越得到各國政府青睞。BOT、BOO、BT、PPP等融資方式適時(shí)而生，成為緩解政府公共投資資金短缺的主要手段。我國自上世紀(jì)九十年代起逐步開始以項(xiàng)目融資方式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，自2003年起建設(shè)部先后頒布《關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見》、《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》》使得項(xiàng)目融資模式進(jìn)一步得到廣泛應(yīng)用，僅在北京約30多個(gè)奧運(yùn)場館中的半數(shù)都是以特許經(jīng)營的方式進(jìn)行。新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)近年來也開始使用BT方式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，例如：農(nóng)十二師從2011年起在進(jìn)行保障房建設(shè)時(shí)為克服資金緊張從而采用BT模式完成了各團(tuán)場的保障房建設(shè)。

引言：進(jìn)入二十一世紀(jì)的今天，我國經(jīng)濟(jì)有了突飛猛進(jìn)的進(jìn)步，但是我國仍處于社會(huì)主義初級(jí)階段，城市化進(jìn)程不斷發(fā)展的同時(shí)，城市基礎(chǔ)設(shè)施的改善與政府投資資金緊張的矛盾日益突出，作為非政府投資的BT項(xiàng)目逐漸受到各大企業(yè)的重視，BT項(xiàng)目的核算也顯得尤為重要。

1.BT的概念及其特征

1.1 BT的概念

BT即建設(shè)移交，是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域利用非政府資金的一種建設(shè)模式，是根據(jù)項(xiàng)目發(fā)起人與投資者簽訂的協(xié)議，投資者承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中的全部資金和建設(shè)，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完工后移交給項(xiàng)目發(fā)起人，根據(jù)協(xié)議規(guī)定項(xiàng)目發(fā)起人分期支付給投資者項(xiàng)目總投資額和約定的回報(bào)，主要是由政府和國家大中型企業(yè)發(fā)起的投資建設(shè)。

1.2 BT項(xiàng)目的特征

作為利用非政府資金的新興項(xiàng)目BT項(xiàng)目的特征主要有以下幾點(diǎn)：一是BT項(xiàng)目是集建設(shè)、投資于一身的建設(shè)項(xiàng)目，BT項(xiàng)目的投資者同時(shí)也是項(xiàng)目的實(shí)施者即建設(shè)者；二是BT項(xiàng)目是一種融資方式，該項(xiàng)目利用的是非政府資金，承包企業(yè)利用的是本企業(yè)資金、銀行貸款、股東投資以及公眾募資等方式獲得資金；三是BT項(xiàng)目因其利用的是非政府資金，在該工程交付給政府之前的產(chǎn)權(quán)屬于承包企業(yè)，在政府支付一定的資金之后，該項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)歸政府。

2 BT項(xiàng)目核算的規(guī)定及其核算依據(jù)

2.1 國際財(cái)務(wù)核算對(duì)BT項(xiàng)目的核算規(guī)定

在國際財(cái)務(wù)核算的規(guī)定下，BT項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理應(yīng)歸類于國際財(cái)務(wù)報(bào)告解釋公告第 12 號(hào)《服務(wù)特許權(quán)協(xié)議》（“IFRIC 12”）下。IFRIC12并沒有對(duì)BT項(xiàng)目的核算方式進(jìn)行明確的規(guī)定，因此只是按照不同類型的服務(wù)特許協(xié)議對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，依據(jù)IFRIC12的相關(guān)協(xié)議規(guī)定，BT項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理應(yīng)歸屬于金融資產(chǎn)的典型服務(wù)特許協(xié)議，BT項(xiàng)目應(yīng)該按照“建造合同”的規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。IFRIC12認(rèn)為BT項(xiàng)目是政府采用分期付款的方式從BT項(xiàng)目承包商的手里購買基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)權(quán)；BT項(xiàng)目承包商通過提供建造服務(wù)來獲取收入，計(jì)入未來預(yù)期收入，符合收入的確認(rèn)條件，因此，BT項(xiàng)目的核算應(yīng)贏按照金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算方式進(jìn)核算。

2.2 我國對(duì)BT項(xiàng)目的核算規(guī)定

我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并未BT項(xiàng)目的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行明確規(guī)定，財(cái)政部財(cái)會(huì)的11號(hào)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》對(duì)BOT的會(huì)計(jì)核算做出了一定的規(guī)定，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)會(huì)計(jì)部 2011年第 1 期《上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管問題解答》（以下簡稱“監(jiān)管問題解答”）就 BT 項(xiàng)目會(huì)計(jì)核算作出了一些相關(guān)規(guī)定 ：符合條件的BT項(xiàng)目應(yīng)按照BOT業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行核算，即BT項(xiàng)目中相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)按照建造合同的收入和成本的會(huì)計(jì)核算方式進(jìn)行相關(guān)的會(huì)計(jì)核算，建造合同的收入應(yīng)按照市場上的公允價(jià)值計(jì)量，對(duì)于一些應(yīng)收取還未收取的長期應(yīng)收賬款應(yīng)按攤銷成本進(jìn)行計(jì)量，并按期計(jì)入利息收入等。

2.3 BT項(xiàng)目的核算依據(jù)

不同的會(huì)計(jì)核算下BT項(xiàng)目的具體核算方式也有所不同，通常一般情況下，BT項(xiàng)目的會(huì)計(jì)核算依據(jù)分為兩種，第一種是以建造合同原則為依據(jù)的會(huì)計(jì)核算方式，BT項(xiàng)目承包商直接將施工過程中所需的材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)、制造費(fèi)用以及固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用直接計(jì)入“工程施工―成本”，承包商內(nèi)部的資金流動(dòng)借記“銀行存款”，貸記“工程核算”，在年末進(jìn)行年終核算時(shí)，政府將該工程所獲得的收益記為“主營業(yè)務(wù)收入”，將該工程的費(fèi)用記為“主營業(yè)務(wù)成本”二者的差額借記（或貸記）“未分配利潤”；第二種便是以一般收入的確認(rèn)原則為依據(jù)對(duì)BT項(xiàng)目的收支進(jìn)行核算，政府將對(duì)BT項(xiàng)目承包商將對(duì)BT項(xiàng)目的投資金額和借款及借款所發(fā)生的利息直接計(jì)入“長期應(yīng)收款”，在BT項(xiàng)目竣工結(jié)束后，政府將其回購后，將因政府回購所需的金額有原來的回購所獲金額由原來的“長期應(yīng)收款”轉(zhuǎn)記為“長期債權(quán)投資”，二者的差額計(jì)入當(dāng)期損益。

3. BT項(xiàng)目的核算方法分析

3.1 完全BT方式的核算方法分析

建設(shè)方負(fù)責(zé)組建項(xiàng)目公司即承包商，將建設(shè)項(xiàng)目完全承包出去，此時(shí)的建設(shè)方完全不參與項(xiàng)目的建設(shè)和管理，建設(shè)方作為投資者將項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓出去，項(xiàng)目建設(shè)過程中的一切事務(wù)由有承包方完全負(fù)責(zé)，因此建設(shè)方所做的會(huì)計(jì)處理僅是做投資處理即可，待項(xiàng)目竣工后承包商將工程再在重新出賣給業(yè)主，由于業(yè)主多為政府或大型的國有企業(yè)，因此承包商在做賬務(wù)處理時(shí)應(yīng)按照國有企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行處理，以便于政府與大型國有企業(yè)的賬務(wù)處理，此時(shí)建設(shè)方仍是僅做投資的賬務(wù)處理。

3.2 BT工程總承包方式的核算方法分析

BT項(xiàng)目總承包的方式是對(duì)你項(xiàng)目工程完全承包，即不僅承擔(dān)項(xiàng)目建造服務(wù)而且承擔(dān)項(xiàng)目的融資的責(zé)任，這也就是說承包商對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)行全程參與，在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)時(shí)依據(jù)建造合同的原則進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的，按照項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度進(jìn)行成本核算，并按項(xiàng)目進(jìn)程的比例核算收入和費(fèi)用。因?yàn)槌邪坛袚?dān)融資的責(zé)任，因此企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)所獲得的資金應(yīng)計(jì)入項(xiàng)目建設(shè)成本，在政府或國有企業(yè)進(jìn)行回購時(shí)，再將項(xiàng)目建設(shè)成本結(jié)轉(zhuǎn)。

3.3 BT施工承包方式的核算方法分析

BT施工承包的方式是指建設(shè)方只負(fù)責(zé)建設(shè)施工和投資，不負(fù)責(zé)組建項(xiàng)目公司，BT施工承包方式實(shí)質(zhì)上是替政府或國有企業(yè)暫時(shí)代墊資金，在項(xiàng)目建設(shè)竣工后，建設(shè)方將項(xiàng)目有償轉(zhuǎn)讓給政府或國有企業(yè)，在此過程中，建設(shè)方將建設(shè)項(xiàng)目所消耗的直接人工費(fèi)，原材料費(fèi)用，制造費(fèi)用等直接費(fèi)用和一些間接費(fèi)用直接計(jì)入“長期應(yīng)收款”，在有償轉(zhuǎn)讓給政府或國有企業(yè)以后所獲得的資金直接沖減“長期應(yīng)收款”。

4. BT項(xiàng)目核算方法的注意事項(xiàng)

BT項(xiàng)目建設(shè)是我國的一個(gè)新興的利用非政府資金建設(shè)的方式，其本身具有一定的不確定性和復(fù)雜性，因此在進(jìn)行BT項(xiàng)目建設(shè)時(shí)一定要謹(jǐn)慎。首先BT項(xiàng)目的建設(shè)主體涉及多方面，既有政府和大眾型國有企業(yè)，又有一些作為承包商的民營企業(yè)和發(fā)放貸款的銀行，甚至是一些集合廣大民眾資金的上市公司，因此BT項(xiàng)目在建設(shè)的過程中要處理好各方的利益關(guān)系與各方的法律關(guān)系，并且要簽訂一定的協(xié)議，有一個(gè)明確的責(zé)任承擔(dān)方，對(duì)于賬務(wù)的處理要嚴(yán)格按照有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)核算；其次是在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)且公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，則不得確定其為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，BT項(xiàng)目的投資建設(shè)周期較長，資金無法及時(shí)回收，應(yīng)將暫時(shí)無法回收的資金做為“長期應(yīng)收款”處理

結(jié)語：在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與政府資金緊張的今天，BT項(xiàng)目的出現(xiàn)對(duì)我國的城市建設(shè)起了至關(guān)重要的作用，為了使BT項(xiàng)目能夠充分發(fā)揮其作用，有一個(gè)與之相配套的核算方法尤為重要，因此各企業(yè)在引進(jìn)BT項(xiàng)目的同時(shí)也要重視對(duì)其核算的方法的選擇。

參考文獻(xiàn)：

篇5

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);控制分析;回購;融資;BT項(xiàng)目

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.12.072

BT項(xiàng)目是指項(xiàng)目發(fā)起人與投資者簽訂合同，由投資者負(fù)責(zé)融資、建設(shè)，并在規(guī)定時(shí)限內(nèi)將竣工后的項(xiàng)目移交項(xiàng)目發(fā)起人，項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項(xiàng)目總投資及確定的回報(bào)。就我國目前而言，大部分BT項(xiàng)目都是政府和大中型國企合作的項(xiàng)目。在整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)過程中，其最大的風(fēng)險(xiǎn)仍然是資金問題。本文主要對(duì)BT項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題作出相應(yīng)分析和闡述。

1BT項(xiàng)目在進(jìn)行中的相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題分析

1.1營運(yùn)資金的管理風(fēng)險(xiǎn)

營運(yùn)資金是指流動(dòng)的資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額。在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，因財(cái)務(wù)人員對(duì)營運(yùn)資金沒有足夠的重視，錯(cuò)誤處理流動(dòng)的資產(chǎn)與負(fù)債之間的關(guān)系，導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債較大。另外，財(cái)務(wù)上對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)沒有加強(qiáng)管理，對(duì)資金利用效率不高，都會(huì)產(chǎn)生資金流失嚴(yán)重的問題，以至于在工程項(xiàng)目建設(shè)過程中出現(xiàn)資金緊缺的現(xiàn)象。

1.2進(jìn)行法律訴訟時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

完整的法律體系是進(jìn)行項(xiàng)目融資的重要保障，就我國目前而言，對(duì)于新型的融資建設(shè)方式―― BT模式在融資過程中，相關(guān)法律還比較滯后，制度不完善，加上行政管理方面的透明度不高，以至于在建設(shè)中存在著不可避免的法律風(fēng)險(xiǎn)。另外，因BT模式涉及的領(lǐng)域比較廣，以至于項(xiàng)目本身在融資結(jié)構(gòu)上就比較復(fù)雜，其中，參與人就有多數(shù)的主體單位和相關(guān)人員，同時(shí)參與人之間的法律關(guān)系也較為復(fù)雜，他們在工程建設(shè)中的權(quán)利和義務(wù)難以得到法律的規(guī)范和保護(hù)，因而存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。還有，項(xiàng)目融資通常涉及復(fù)雜、多數(shù)的貸款、擔(dān)保、施工合同等法律關(guān)系，就目前相關(guān)法律不夠完善的背景下，從合同的履行到終止，整個(gè)過程中出現(xiàn)的法律混亂現(xiàn)象很難得到有效的處理，自然也就影響投資建設(shè)的順利進(jìn)行。

1.3回購時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于BT項(xiàng)目建設(shè)來說，回購是其最大且最應(yīng)受到重視的風(fēng)險(xiǎn)，在相關(guān)法律中有很明確的規(guī)定，相關(guān)人須照合同約定履行義務(wù)，而往往在工程的實(shí)際操作過程中，政府授權(quán)機(jī)構(gòu)作為合同的一方，利用其特殊的地位違反合同法的規(guī)定，不完全履行合同內(nèi)容，使得項(xiàng)目在回購時(shí)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)?；刭彆r(shí)的風(fēng)險(xiǎn)具體有三種：（1）拒絕回購。這種現(xiàn)象作為業(yè)主方的政府授權(quán)機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目竣工后，以某種原因?yàn)橛删芙^按合同規(guī)定的價(jià)格回購。（2）對(duì)回購價(jià)格反悔。（3）回購時(shí)間的違規(guī)。這些都對(duì)BT投資方的財(cái)務(wù)產(chǎn)生直接影響。

1.4項(xiàng)目在融資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

目前，大多BT項(xiàng)目在進(jìn)行融資時(shí)會(huì)存在以下的問題：（1）融資模式單一?，F(xiàn)在很多BT項(xiàng)目都選擇常規(guī)的債務(wù)性融資，如固定資金和流動(dòng)資金貸款。這種情況下金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的成熟度要求高，在項(xiàng)目實(shí)施時(shí)的放寬條件要求高，對(duì)項(xiàng)目資金的整體安排產(chǎn)生影響。（2）隨著投資主體上級(jí)單位的擔(dān)保規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)整體上的信用額度產(chǎn)生影響。因此，一般上級(jí)單位會(huì)控制對(duì)外提供的擔(dān)保規(guī)模，使得債務(wù)性融資在規(guī)模上存在局限。（3）融資機(jī)構(gòu)參與時(shí)間晚，對(duì)項(xiàng)目融資的整體推進(jìn)產(chǎn)生影響。在過去的BT項(xiàng)目操作過程中，金融機(jī)構(gòu)往往都是在完成項(xiàng)目前期審批手續(xù)后才參與融資洽談，使得融資推進(jìn)較項(xiàng)目的實(shí)際投入相對(duì)滯后，也易造成融資機(jī)構(gòu)偏重于對(duì)投資者的信用要求。

2對(duì)BT項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制分析

2.1建立并不斷完善投資分析制度

完善的可行性報(bào)告對(duì)一個(gè)投資方案的成功與否尤為關(guān)鍵，一個(gè)項(xiàng)目在投資之前就必須對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的基本概況、施工方案、資金來源、資金籌措方式、投資風(fēng)險(xiǎn)和投資效益進(jìn)行非常細(xì)化和全面的分析，隨之制定出可行性報(bào)告。另外，就一些規(guī)模較大的投資項(xiàng)目來說，其必須經(jīng)過專業(yè)人員相應(yīng)的評(píng)估審核方能進(jìn)行具體實(shí)施。同時(shí)，還需要建立投資決策制度，制定、明確決策程序，落實(shí)投資項(xiàng)目責(zé)任，為投資的有效進(jìn)行提供保障，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

2.2法律風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)控制

當(dāng)?shù)胤傻耐晟婆c否直接影響到BT項(xiàng)目是否能順利進(jìn)行。在協(xié)議簽署的過程中，投資方應(yīng)該積極爭取相關(guān)政府與之簽署投資建設(shè)協(xié)議，可以在一定程度上保障后期附屬協(xié)議的效力。對(duì)于多項(xiàng)項(xiàng)目協(xié)議的簽署，每一項(xiàng)都必須按照法律法規(guī)嚴(yán)格進(jìn)行，避免影響協(xié)議效力。在整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)過程中，都要有公證機(jī)構(gòu)協(xié)助，仔細(xì)核實(shí)項(xiàng)目協(xié)議的各種要件，確保簽訂合同時(shí)的每一個(gè)細(xì)節(jié)、每一項(xiàng)內(nèi)容、每一條規(guī)定都符合相關(guān)的法律法規(guī)，避免出現(xiàn)法律漏洞。對(duì)于眾多的投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)該明確相互之間的關(guān)系，同時(shí)在合同中將其標(biāo)注、闡明，這樣在一定程度上能保障投資者的權(quán)力，后期雙方也可據(jù)此行使各自的權(quán)力。同時(shí)，為增強(qiáng)合同雙方的信任也可辦理公證手續(xù)，為其在投資中的長期合作提供保障，另外，為使雙方的權(quán)利和義務(wù)更加明確，在投資完成之后要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，投資者和政府之間也要簽署公證手續(xù)。

2.3對(duì)回購時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制

為控制回購時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)初期的合同協(xié)商過程中，就要明確政府的責(zé)任，確?；刭彿綄⒒刭徔罘稚⒌侥甓蓉?cái)務(wù)預(yù)算中，進(jìn)而保證回購方對(duì)回購合同的履行。同時(shí)，在確定投資建設(shè)主體的權(quán)利時(shí)，應(yīng)限制政府對(duì)特許項(xiàng)目的征收，并以文本的形式落實(shí)確定，從而保障投資建設(shè)主體對(duì)建設(shè)擁有一定的控制權(quán)。項(xiàng)目的相關(guān)規(guī)范性文件，相關(guān)專業(yè)人員要進(jìn)行仔細(xì)審核，確保審批后的相關(guān)項(xiàng)目文件符合法律的強(qiáng)制性規(guī)定，以免因一些違反政策規(guī)定的文件而降低項(xiàng)目文件的效力。

2.4項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的控制

第一，和地方政府共同出資?？梢杂傻胤秸跈?quán)下屬和投資方共同投資，地方政府下屬可占有一定的股份，同時(shí)分擔(dān)一定的項(xiàng)目融資壓力。第二，同外部企業(yè)共同投資。這種情況主要有與地方國有企業(yè)合作、與地方民企合作等，可以充分發(fā)揮各方的優(yōu)勢，其比較適合運(yùn)用基金融資、股權(quán)融資等融資方式。第三，國有企業(yè)獨(dú)自投資。這種項(xiàng)目股權(quán)相對(duì)單一，融資報(bào)批的流程相應(yīng)簡單，適合采用股權(quán)融資方式解決融資問題。

此外，為了更好地降低BT項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一定要做好項(xiàng)目的前期調(diào)查工作。其中最主要的一項(xiàng)就是通過各種渠道了解政府的財(cái)政狀況和之前BT項(xiàng)目的履約情況，了解當(dāng)?shù)氐胤秸氖┱V領(lǐng)和城市發(fā)展理念，客觀合理的評(píng)價(jià)政府的信用和財(cái)政能力。同時(shí)，投資者還可以通過保險(xiǎn)和擔(dān)保的方式來降低風(fēng)險(xiǎn)，將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給第三方。項(xiàng)目擔(dān)保在項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)中有著很重要的地位，尤其是對(duì)于投資人來說，他們一般都要求業(yè)主有項(xiàng)目保險(xiǎn)的細(xì)則，用以確保投資的回報(bào)收益，在貸款合同中，啟動(dòng)資金的先決條件也是要求借款人提供完善投保的保障，這樣投資人可以避免承擔(dān)全部和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任。

3結(jié)論

總之，現(xiàn)階段我國BT項(xiàng)目的最大風(fēng)險(xiǎn)仍然是資金。因此，在BT項(xiàng)目的建設(shè)過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制問題顯得尤為重要。相關(guān)人員在思想意識(shí)上要有充分的準(zhǔn)備，加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)和專業(yè)人才的培養(yǎng)。本文主要從運(yùn)營資金的管理、法律訴訟、項(xiàng)目回購、項(xiàng)目融資四個(gè)方面分析了BT項(xiàng)目面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并給出了相應(yīng)的控制策略，為以后的BT項(xiàng)目建設(shè)工作提供參考。

參考文獻(xiàn)：

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[2]侯.淺談BT項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].經(jīng)濟(jì)視野，2012（6）.

篇6

關(guān)鍵詞：BT項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理

0 引言

在國家鼓勵(lì)多渠道投資建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施及水利、公路等政策與市場需求的催生下，BT項(xiàng)目投資在解決地方政府項(xiàng)目融資困難，打破地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸、多方參于建設(shè)管理、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)與加快建設(shè)步伐等方面彰顯出非凡的生命力與推廣前景。

在我們國家推廣的BT 項(xiàng)目建設(shè)過程中由于相關(guān)的配套政策與制度沒有完善與出臺(tái)，BT建設(shè)涉及的專業(yè)類別較多，在其各專業(yè)中雖有一定的相似之處，但由于行業(yè)與專業(yè)的差異等特殊原因，導(dǎo)致運(yùn)作模型變化各異，筆者在此結(jié)合近年來實(shí)地操作的若干BT項(xiàng)目實(shí)例進(jìn)行總結(jié)歸納，挖掘各行業(yè)與專業(yè)的BT操作規(guī)律、從的角度進(jìn)行探討，希望對(duì)同業(yè)人員有所幫助。

一、回購方償債支付能力、協(xié)調(diào)能力與信譽(yù)的考察

BT是“Build-Transfer”即“建設(shè)-轉(zhuǎn)讓”的簡稱。BT項(xiàng)目是由BOT項(xiàng)目演變而來的一種投融資方式，由政府或其授權(quán)單位與投資建設(shè)方簽署協(xié)議，投資建設(shè)方負(fù)責(zé)投融資和工程建設(shè)，項(xiàng)目建成后由政府按約定回購，通常用于公益性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中。

近年來，項(xiàng)目回購風(fēng)險(xiǎn)被普遍認(rèn)為是BT項(xiàng)目存在的最大風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)锽T項(xiàng)目投資的回收主要依賴于政府回購，因此投資建設(shè)方的回購風(fēng)險(xiǎn)將集中在政府履約上。政府履約回購既取決于政府信用也取決于政府財(cái)政能力。而在項(xiàng)目考察的過程中大部分投資單位看重的是回購方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?jié)摿εc速度，對(duì)未來過于樂觀，其實(shí)這樣就是一個(gè)很大的誤區(qū)，會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目后期運(yùn)作處于被動(dòng)狀態(tài)。

在實(shí)施過程中，投資方與當(dāng)?shù)馗骷?jí)政府及相關(guān)主管部門有不可或缺的對(duì)接，因?yàn)樵诿鎸?duì)諸如征地拆遷、施工用的道路、運(yùn)輸、水、電、網(wǎng)絡(luò)、煤氣等保通、地方個(gè)別人員采用非常手段武力分包與承攬工程業(yè)務(wù)等事件時(shí)，投資方憑借一己之力難免會(huì)陷入被動(dòng)、處處受制的局面，會(huì)對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度與資金投入產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)，建議此時(shí)盡量采取由回購單位出面協(xié)調(diào)、處理，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

二、地方政府職能部門的辦事作風(fēng)與廉潔風(fēng)氣

政府職能部門的辦事作風(fēng)與廉潔風(fēng)氣在投資風(fēng)險(xiǎn)中尤顯突出，經(jīng)多個(gè)項(xiàng)目在地方實(shí)施過程體會(huì)，在地方政府職能部門較為普遍的看法投資單位是資金實(shí)力的象征，不充分抓住機(jī)會(huì)發(fā)財(cái)就是浪費(fèi)，他們普遍運(yùn)用手中的有限職權(quán)給予設(shè)限與控制，將很簡單的事件給予最大的復(fù)雜化運(yùn)作，處理類似事件最有效的手段就是將工作開展前制定周密的項(xiàng)目管理大綱與項(xiàng)目管理分項(xiàng)實(shí)施規(guī)劃，將各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)事件識(shí)別，制定預(yù)案，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控與工作職責(zé)結(jié)合；對(duì)工作團(tuán)隊(duì)實(shí)施統(tǒng)一思想、統(tǒng)一口徑、統(tǒng)一行動(dòng)、統(tǒng)一步調(diào)的動(dòng)態(tài)維護(hù)；在回購合同中引入過程紀(jì)檢監(jiān)察考評(píng)、工作時(shí)限、目標(biāo)問責(zé)賠付等內(nèi)容。

三、合同中關(guān)系協(xié)調(diào)的目標(biāo)責(zé)任

在較多的外界條件干擾下，為回避風(fēng)險(xiǎn)將回購單位作為責(zé)任主體，導(dǎo)致在項(xiàng)目的實(shí)施過程中必須有機(jī)結(jié)合，統(tǒng)籌安排與適時(shí)調(diào)整過程的整體安排。如果過多的調(diào)整勢必影響原設(shè)計(jì)的最佳項(xiàng)目管理與經(jīng)濟(jì)效益模型，甚至超出模型設(shè)計(jì)的邊界條件，與期望收益產(chǎn)生較大偏差。應(yīng)對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法是將工作目標(biāo)給予分解，按時(shí)段與事件的不同在各階段將管理落實(shí)到任，責(zé)任落實(shí)到崗，使目標(biāo)責(zé)任層層分解。對(duì)于可預(yù)見的常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)采取事前控制與處置程序控制措施，對(duì)于突發(fā)的應(yīng)急風(fēng)險(xiǎn)，在事前制定應(yīng)急預(yù)案，采取事前預(yù)控、事中處置、事后總結(jié)，各方參與聯(lián)動(dòng)、充分溝通、信息共享的動(dòng)態(tài)管理模式。

四、人工、材料與機(jī)械單價(jià)確認(rèn)模式

由于國際金融浪潮的影響，勢必對(duì)資金密集投入的建設(shè)行業(yè)產(chǎn)生一定的沖擊，物價(jià)的不穩(wěn)定性對(duì)建設(shè)必須的人工、機(jī)械、材料三大要素產(chǎn)生直接影響。在回購合同簽訂前對(duì)物價(jià)預(yù)期的推延勢必是一個(gè)較為模糊與困難的談判要點(diǎn)，把相關(guān)物資價(jià)格調(diào)整因素考慮到合同范圍內(nèi)是投資方不可不正視的重要問題。針對(duì)物資價(jià)格調(diào)險(xiǎn)的約定可以按范圍疊加（比如在回購合同中約定如果人工、機(jī)械、材料其中一項(xiàng)或多項(xiàng)的簽約基價(jià)與實(shí)際采買價(jià)格達(dá)到5%按實(shí)際價(jià)格調(diào)整，超過5%的按實(shí)際價(jià)格另加1%～2%的臨時(shí)融資增加成本調(diào)整）約定處理。

對(duì)于實(shí)際采買價(jià)格的確認(rèn)方式，常規(guī)做法是投資與回購方聯(lián)合考查確認(rèn)。而在實(shí)際操作中由于項(xiàng)目材料品種繁多、質(zhì)量與各生產(chǎn)企業(yè)各異，各方一同參與實(shí)施導(dǎo)致耗時(shí)、耗力而難以滿足項(xiàng)目的進(jìn)度要求，操作難度較大，為此可以采用人工、機(jī)械、材料的分類權(quán)重物價(jià)指標(biāo)綜合系數(shù)加地區(qū)造價(jià)站的指導(dǎo)結(jié)算價(jià)實(shí)施，來減低由此風(fēng)險(xiǎn)造成的不利影響。

五、引入跟蹤審計(jì)機(jī)制

項(xiàng)目本身固有的單件性、復(fù)雜性與實(shí)施周期長、參與單位眾多等特殊要求下，投入資金涉及面大量多。在事后由于時(shí)間與人員的變化導(dǎo)致較多事件不清晰或遺忘，引發(fā)矛盾。為此采用實(shí)時(shí)過程跟蹤審計(jì)即可避免上述事件發(fā)生、也可以對(duì)投資的過程款項(xiàng)提供科學(xué)監(jiān)控，避免事后產(chǎn)生不必要的麻煩。

六、參建主體單位及管理團(tuán)隊(duì)的考核與選擇

社會(huì)向集約化、專業(yè)化發(fā)展的趨勢，導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施的過程中必然需要多方參與，為滿足項(xiàng)目指揮統(tǒng)一高效，避免信息傳遞路徑過長與多頭指揮而發(fā)生沖突、造成資源浪費(fèi)。在一個(gè)項(xiàng)目中只能有一個(gè)指揮系統(tǒng)，在實(shí)際的BT項(xiàng)目實(shí)施中，回購單位為了保障項(xiàng)目投入與功能最優(yōu)化，存在安插自己的監(jiān)理、施工、材料供應(yīng)單位等現(xiàn)象，以加強(qiáng)自身話語權(quán)，而這種情況的出現(xiàn)勢必造成投資指揮系統(tǒng)力量與權(quán)威的削弱，甚至造成多頭指揮。

為避免類似情形出現(xiàn)，最好的處理方式就是嚴(yán)格招投標(biāo)制度與備案制，由投資單位按國家法規(guī)實(shí)施招標(biāo)、在過程中由回購單位備案管理即可避免由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

七、引入過程監(jiān)察的約定

在總目標(biāo)分解后的眾多過程目標(biāo)與參建單位、工作崗位的項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)中，為確保項(xiàng)目工作人員按預(yù)期工作要求努力工作，預(yù)控風(fēng)險(xiǎn)、效益挖潛、廉政防腐，彌補(bǔ)投資單位在社會(huì)權(quán)利中的不可控因素、推進(jìn)法制為項(xiàng)目服務(wù)。在項(xiàng)目管理中引入國家監(jiān)察系統(tǒng)參與項(xiàng)目管理將是預(yù)控眾多風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很有效手段，為此建議在回購合同中約定實(shí)施過程監(jiān)察的管理模式。

八、回購保障及融資工作配合的約定

篇7

不管采用哪種方式,政府或其授權(quán)單位即bt甲方系bt項(xiàng)目的發(fā)起人,負(fù)責(zé)與投資人簽訂bt合同并支付回購款,給投資人提供不同的優(yōu)惠條件和政策,對(duì)項(xiàng)目運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)管,是項(xiàng)目業(yè)主,是項(xiàng)目的權(quán)屬歸屬主體。政府作為項(xiàng)目歸屬主體,為達(dá)到項(xiàng)目按約完工的目的,必須對(duì)bt項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險(xiǎn)予以預(yù)測,要進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,擬定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策,建全風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制,切實(shí)保障項(xiàng)目的安全有序?qū)嵤１疚木蚥t模式下,政府如何防范風(fēng)險(xiǎn)提出相關(guān)建議。

一、在選擇投資人時(shí)必須采取招標(biāo)形式

根據(jù)《政府采購法》第二條的規(guī)定,項(xiàng)目政府選擇bt投融資建設(shè)單位進(jìn)行項(xiàng)目工程的投融資建設(shè),屬于《政府采購法》適用范圍。《政府采購法》第四條規(guī)定,政府采購工程進(jìn)行招標(biāo)投標(biāo)的,適用招標(biāo)投標(biāo)法?！墩袠?biāo)投標(biāo)法》第三條規(guī)定,全部或者部分使用國有資金投資或者國家融資的項(xiàng)目,必須進(jìn)行招標(biāo)。如因種種原因不經(jīng)招標(biāo)程序直接以協(xié)議方式選擇投融資建設(shè)單位,違反《政府采購法》及《招標(biāo)投標(biāo)法》強(qiáng)制性規(guī)定,從而導(dǎo)致合同無效。因此,作為項(xiàng)目歸屬方的政府應(yīng)當(dāng)注意,在bt模式下,政府在選擇投融資建設(shè)單位必須采取招標(biāo)形式。

二、應(yīng)對(duì)投資人bt項(xiàng)目工程招標(biāo)程序及結(jié)果予以嚴(yán)格監(jiān)管

投資人作為投資建設(shè)方,如不具備工程的施工資質(zhì),需要開展施工單位和材料設(shè)備供應(yīng)商的招標(biāo)工作。從政府方的角度來說,對(duì)投資人的項(xiàng)目工程招標(biāo)程序及結(jié)果應(yīng)擁有監(jiān)督的權(quán)利,應(yīng)當(dāng)在bt項(xiàng)目合同中對(duì)該權(quán)利予以詳細(xì)的確定。比如:為保證工程質(zhì)量而對(duì)施工總承包單位資質(zhì)的特殊要求等,必須在投資人bt項(xiàng)目工程招標(biāo)文件中予以確定。因此,在bt項(xiàng)目合同中應(yīng)約定投資人事先需將bt項(xiàng)目工程招標(biāo)文件報(bào)政府方同意后方可實(shí)施,政府方收到招標(biāo)文件后的一定期間內(nèi),必須對(duì)投資人提交的招標(biāo)文件予以審查并提出具體的意見,否則視為同意項(xiàng)目公司提交的招標(biāo)文件的內(nèi)容,對(duì)政府方提出的具體的意見,符合bt項(xiàng)目合同對(duì)項(xiàng)目的特殊要求內(nèi)容的,項(xiàng)目公司必須修改。在此必須注意,政府方對(duì)項(xiàng)目有特殊的要求的,這些特殊的要求必須在bt項(xiàng)目合同中予以明確約定。對(duì)招標(biāo)結(jié)果,也應(yīng)當(dāng)約定,由項(xiàng)目公司報(bào)政府方備案,但同時(shí)應(yīng)約定,政府方事先的批準(zhǔn)和備案行為,并不免除項(xiàng)目公司對(duì)招標(biāo)過程及結(jié)果承擔(dān)全部責(zé)任。

三、應(yīng)限制投資人或投資人設(shè)立的項(xiàng)目公司在項(xiàng)目資產(chǎn)上設(shè)立擔(dān)保

由于bt項(xiàng)目一般履約周期長,投資資金巨大,因此,為確保bt合同的正常履行,投融資建設(shè)單位融資時(shí),可能會(huì)以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn)。項(xiàng)目資產(chǎn)范圍比較寬泛,既包括了一些實(shí)體工程,也有一些配套的附屬設(shè)施等。如以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn)融資,可能會(huì)出現(xiàn)如下情形,即政府方按時(shí)足額償還回購價(jià)款,但是投資人或項(xiàng)目公司違反了融資貸款合同的約定拖欠銀行的貸款,在此種情況下銀行為維護(hù)己方權(quán)利會(huì)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保權(quán),政府方回購的資產(chǎn)就是不完全的項(xiàng)目資產(chǎn)了。因此,應(yīng)限制投資人或項(xiàng)目公司以項(xiàng)目資產(chǎn)作為融資擔(dān)保。但必須指出的是,為了能夠順利完成工程項(xiàng)目并減輕政府方的投資成本,可以設(shè)定以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保的相關(guān)條款,如約定以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保獲取的銀行貸款,作為政府方的回購款提早向投資人支付,為保證投資人的利益,項(xiàng)目資產(chǎn)為貸款擔(dān)保后的余額應(yīng)當(dāng)作為政府方支付回購款的擔(dān)保物。

四、應(yīng)對(duì)投資人設(shè)立的項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及影響bt項(xiàng)目合同履行的股東決策予以嚴(yán)禁

投資人設(shè)立的項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,實(shí)際導(dǎo)致了通過招投標(biāo)或競爭性談判所確定的投資人已經(jīng)發(fā)生了改變,有損于政府方的信賴?yán)?也帶來了合同繼續(xù)履行的新風(fēng)險(xiǎn)。因此,在項(xiàng)目完成移交且保修期屆滿之前,投資人的股權(quán)應(yīng)當(dāng)被限制轉(zhuǎn)讓。另外,股東行使項(xiàng)目公司決策權(quán)也應(yīng)當(dāng)予以限制,如果在bt項(xiàng)目合同中不做限制,按照法律規(guī)定,項(xiàng)目公司股東行使公司決策權(quán),外人不能干預(yù),那么,可能損害項(xiàng)目公司履行bt合同能力的決策就有可能出現(xiàn),比如減資、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)擔(dān)保等,因此,政府方必須對(duì)項(xiàng)目公司股東的決策作出限制。

五、應(yīng)對(duì)bt項(xiàng)目資產(chǎn)是否存在權(quán)利保留的情形予以審查

bt項(xiàng)目資產(chǎn)對(duì)外采購合同中,約定賣方保留所有權(quán),投資人或投資人設(shè)立的項(xiàng)目公司采購設(shè)備,這個(gè)設(shè)備安裝在bt項(xiàng)目工程上作為永久物,然而在采購的時(shí)候(特別在涉外采購中國外的供貨商通常會(huì)有這樣的要求),采購合同約定賣方所有權(quán)保留,該約定符合合同法的規(guī)定,合法有效。投資人或項(xiàng)目公司付貨款不及時(shí)或由于采購的設(shè)備的質(zhì)量糾紛未支付貨款,都有可能導(dǎo)致供貨人采取行動(dòng),把設(shè)備取回,如果在bt項(xiàng)目中發(fā)生此情況,可能導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)度延期,項(xiàng)目已移交政府運(yùn)營的,供貨人如突然主張權(quán)利,按照合同約定行使保留權(quán),那么政府方只有兩個(gè)選擇,要么代付貨款,要么由供貨商行使權(quán)利取回東西,這對(duì)于政府方來說,存在極大的風(fēng)險(xiǎn)。為防止風(fēng)險(xiǎn),可以在bt項(xiàng)目合同中約定,投資人或投資人設(shè)立的項(xiàng)目公司采購bt項(xiàng)目資產(chǎn)時(shí),不能與供應(yīng)商簽訂含有所有權(quán)保留條款的合同,還可以約定,對(duì)于特定的物的采購合同,必須交由政府方備案,以便審查是否存在所有權(quán)保留的情形。為防止審查遺漏風(fēng)險(xiǎn),還可以在bt項(xiàng)目合同中約定,如果違反約定設(shè)立所有權(quán)保留,由政府方代付貨款,回購款未支付完畢時(shí),代付的貨款可在回購款中扣除,同時(shí)約定由投資人或項(xiàng)目公司承擔(dān)違約金?；刭徔钜阎Ц锻戤叺?約定由投資人或項(xiàng)止公司在一定期限內(nèi)支付代墊的貨

款并承擔(dān)違約責(zé)任。 六、應(yīng)對(duì)bt項(xiàng)目投交建設(shè)工程一切險(xiǎn)等保險(xiǎn)予以監(jiān)督實(shí)施

建設(shè)工程商業(yè)險(xiǎn)能發(fā)揮重要的作用:可對(duì)損失迅速進(jìn)行賠償以恢復(fù)項(xiàng)目的建設(shè),保障項(xiàng)目建設(shè)的連續(xù)性;可以有效地改善融資條件,保證工程順利完工;可以規(guī)避事故給項(xiàng)目成本帶來的沖擊,保持工程預(yù)算的穩(wěn)定等。

項(xiàng)目保險(xiǎn)經(jīng)常被政府方忽略,因在項(xiàng)目移交之前所有風(fēng)險(xiǎn)都?xì)w項(xiàng)目投資人,似乎與政府無關(guān),事實(shí)上,如果在施工建設(shè)過程當(dāng)中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于一個(gè)重大項(xiàng)目,追究投資人的違約責(zé)任,不能實(shí)現(xiàn)政府目的。因此,保險(xiǎn)是必須的,應(yīng)該在bt項(xiàng)目招標(biāo)文件中,對(duì)項(xiàng)目保險(xiǎn)的詳細(xì)內(nèi)容作出約定,項(xiàng)目保險(xiǎn)從bt項(xiàng)目開始一直到交付、維修結(jié)束,由招標(biāo)人在招標(biāo)文件里做條款安排,以防中標(biāo)投資人少或者不買。政府方應(yīng)非常重視商業(yè)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范作用,項(xiàng)目實(shí)施過程中,政府方應(yīng)當(dāng)對(duì)投資人或項(xiàng)目公司是否按約投交建設(shè)工程一切險(xiǎn)等保險(xiǎn)予以監(jiān)督審查。

七、嚴(yán)格控制項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn),防止出現(xiàn)爛尾工程

投資人或投資人設(shè)立的項(xiàng)目公司的投融資能力事關(guān)工程項(xiàng)目能否順利實(shí)施,政府必須嚴(yán)格控制項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn),否則就有可能出現(xiàn)爛尾工程。首先,應(yīng)規(guī)范投資人或項(xiàng)目公司自有資金的問題?！秶鴦?wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》(國發(fā)[1996]35號(hào))明確規(guī)定了投資項(xiàng)目資本金的具體比例,同時(shí)各個(gè)省市也做出了一些具體規(guī)定,一般規(guī)定“自有資金不低于項(xiàng)目總投資的30%,其余建設(shè)資金須提供相關(guān)金融機(jī)構(gòu)出具的貸款承諾函”。為有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),政府應(yīng)當(dāng)對(duì)投資人的資金實(shí)力進(jìn)行必要的審查。如投資人設(shè)立項(xiàng)目公司的,為有效利用資金,避免資金的閑置,可以約定:如果投資人實(shí)力較強(qiáng),資信狀況良好,并且項(xiàng)目投資總額數(shù)額巨大,在現(xiàn)行公司法許可的情形下可允許項(xiàng)目公司注冊資本金分期到位,同時(shí)約定分期到位的具體時(shí)間及投資人未能按時(shí)履行股東出資義務(wù)的違約責(zé)任;如果投資人資金實(shí)力一般,應(yīng)以項(xiàng)目公司資本金全部按期足額到位作為bt項(xiàng)目合同生效條件之一或作為bt項(xiàng)目合同政府方終止合同的條件之一。另外,應(yīng)設(shè)立建設(shè)資金共管賬戶并對(duì)該賬戶進(jìn)行有效監(jiān)管。為了確認(rèn)建設(shè)資金使用計(jì)劃符合約定,即建設(shè)資金按時(shí)足額投入并專門使用于該bt項(xiàng)目情況,每筆建設(shè)資金的進(jìn)入和劃出都需要經(jīng)過政府和賬戶所在商業(yè)銀行的共同監(jiān)管。通過建設(shè)資金共管賬戶,政府可以隨時(shí)了解項(xiàng)目建設(shè)資金的存量及使用情況,進(jìn)而掌控項(xiàng)目的投融資進(jìn)度及工程實(shí)施進(jìn)度。同時(shí),通過建設(shè)資金共管賬戶,能確認(rèn)每筆建設(shè)資金實(shí)際進(jìn)入到建設(shè)資金共管賬戶的日期,準(zhǔn)確計(jì)算計(jì)息期間,建設(shè)資金共管賬戶是計(jì)算建設(shè)期利息的重要依據(jù)。

篇8

【關(guān)鍵詞】BT項(xiàng)目；投資方；造價(jià)控制；估算

中圖分類號(hào)：TU723.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：

前言

文章簡述了BT項(xiàng)目的概念和基本特點(diǎn)，并根據(jù)個(gè)人實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)理論知識(shí)，把BT項(xiàng)目的造價(jià)控制分成三個(gè)階段，分別說明每個(gè)階段造價(jià)控制需要注意的地方，值得大家借鑒。

二、BT模式的概念和基本特點(diǎn)

1.“BT”是BuildTransfer(建設(shè)移交)的英文縮寫，即建設(shè)一移交模式，指政府或其授權(quán)的單位(一般為BT建設(shè)模式項(xiàng)目發(fā)起人)，經(jīng)過法定程序選擇擬建的基礎(chǔ)設(shè)施或公用事業(yè)項(xiàng)目的主辦人，并由主辦人在工程建設(shè)期內(nèi)組建BT建設(shè)模式項(xiàng)目公司進(jìn)行投資、融資和建設(shè)，在工程竣工后按約定進(jìn)行工程移交并從政府或其授權(quán)的單位收回投資。實(shí)踐中，常見的BT建設(shè)模式有三種：完全BT、BT工程總承包、BT施工總承包等。

2.BT建設(shè)模式是工程項(xiàng)目建設(shè)管理模式的重大創(chuàng)新，是提高工程項(xiàng)目建設(shè)管理水平的有效舉措，是具有投融資能力的工程總承包企業(yè)進(jìn)一步拓寬服務(wù)領(lǐng)域、提高企業(yè)核心競爭力的有益嘗試，是建筑業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式的重大變革。采用BT模式，有利于引導(dǎo)和吸納社會(huì)資金向基礎(chǔ)設(shè)施投資流動(dòng)，解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的資金瓶頸問題，也有利于促使工程項(xiàng)目建設(shè)管理向集成化方向發(fā)展，是資金、工期緊等約束條件下加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐的重要手段。BT建設(shè)模式是一種創(chuàng)新的投融資建設(shè)模式，其特點(diǎn)是協(xié)議授權(quán)的投資者只負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的投融資和建設(shè)，項(xiàng)目竣工驗(yàn)收合格后，即由政府或其授權(quán)的單位按合同規(guī)定贖回。BT建設(shè)模式既不同于通過招投標(biāo)選擇施工隊(duì)伍的建設(shè)項(xiàng)目，也不同于建設(shè)工程項(xiàng)目管理和代建制；同時(shí)與BOT等特許經(jīng)營方式也有很大區(qū)別，與政府采購法規(guī)所規(guī)定的貨物和服務(wù)采購也不完全等同。但由于BT建設(shè)模式確實(shí)包含了建設(shè)項(xiàng)目管理的內(nèi)容，且在實(shí)質(zhì)上需要使用政府財(cái)政資金回購工程項(xiàng)目，因此，在采用BT建設(shè)模式時(shí)必須要考慮和應(yīng)對(duì)如何規(guī)避投融資風(fēng)險(xiǎn)的問題。在目前國家對(duì)BT建設(shè)模式尚無明確立法的情況下，需要各地逐漸積累BT項(xiàng)目的工程經(jīng)驗(yàn)，探索BT項(xiàng)目工程造價(jià)控制的管理方法和規(guī)律，為今后采用類似的模式提供參考。

三、BT項(xiàng)目中各階段的造價(jià)控制

1.BT項(xiàng)目中招標(biāo)階段的造價(jià)控制

招標(biāo)階段造價(jià)控制屬于一種事前的主動(dòng)控制。充分體現(xiàn)投資方項(xiàng)目管理的能力及水平，是施工過程造價(jià)控制及工程決算的前提、基礎(chǔ)。在這個(gè)階段，投資方應(yīng)做好以下造價(jià)控制工作。

（一）標(biāo)段的合理劃分。大型項(xiàng)目的建設(shè)施工，一般需要合理劃分為若干個(gè)標(biāo)段。適當(dāng)?shù)姆謽?biāo)有助于形成施工的競爭態(tài)勢，標(biāo)段的劃分應(yīng)該遵循以下原則：①整體最優(yōu)。建設(shè)項(xiàng)目是一個(gè)系統(tǒng)的工程，分標(biāo)過程中不能形成局部標(biāo)段最優(yōu)的情況，應(yīng)該從整體的角度出發(fā)，合理搭配，確保整體最優(yōu)。②各標(biāo)段相對(duì)獨(dú)立。各個(gè)標(biāo)段應(yīng)能獨(dú)立組織施工，盡可能防止各標(biāo)段間的相互干擾，避免影響1程施工進(jìn)度，減少造成索賠事件發(fā)生的可能性。③工程量相對(duì)均衡。標(biāo)段劃分時(shí)工程量過小或太大，則分標(biāo)作用不明顯，投標(biāo)的積極性也大打折扣；應(yīng)合理均衡，以促進(jìn)投標(biāo)單位的競爭性，有利于投資方掌握工程造價(jià)控制的主動(dòng)權(quán)。

(二)標(biāo)底的合理確定。標(biāo)底是評(píng)標(biāo)的客觀尺度，是投資方控制造價(jià)的基本目標(biāo)。但并不是越低越好，應(yīng)遵循價(jià)值規(guī)律。標(biāo)底價(jià)格水平的確定應(yīng)詳細(xì)地進(jìn)行人、材、機(jī)市場行情調(diào)查，并掌握較多的該地區(qū)條件相近同類工程項(xiàng)目的造價(jià)資料，在滿足工程質(zhì)量、目標(biāo)工期的前提下．經(jīng)過認(rèn)真地研究、分析、比較計(jì)算，盡可能將工程標(biāo)底控制于同類工程社會(huì)平均水平上。

(三)加強(qiáng)詢標(biāo)工作，合理低價(jià)中標(biāo)。開標(biāo)之后，定標(biāo)之前，在項(xiàng)目所在地的建設(shè)工程招投標(biāo)管理部門監(jiān)督F，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投標(biāo)人的詢標(biāo)工作。一般對(duì)評(píng)分最高的一、二家中標(biāo)候選單位的標(biāo)函進(jìn)行質(zhì)詢，意在對(duì)投標(biāo)函中有意或無意的不明、筆誤之處作進(jìn)一步明確或糾正。尤其是當(dāng)投標(biāo)方對(duì)施工圖計(jì)量的遺漏、對(duì)清單及定額套用的漏項(xiàng)或錯(cuò)項(xiàng)、對(duì)市場價(jià)格不熟悉而引起的失誤、對(duì)其他規(guī)避招標(biāo)文件有關(guān)要求的投機(jī)取巧行為進(jìn)行剖析。根據(jù)招標(biāo)文件中“履約、工期、報(bào)價(jià)”等的具體要求，投資方通過詢標(biāo)，最大力度地排除可能存在的欺騙性、非實(shí)質(zhì)性以及明顯低于成本的不合理報(bào)價(jià)，避免漏報(bào)、錯(cuò)報(bào)，以便招投標(biāo)雙方對(duì)有關(guān)問題互相解釋、澄清，達(dá)成共識(shí)，順利評(píng)選出合理低價(jià)的中標(biāo)單位。

（四）合同合理簽定。合同是雙方對(duì)招投標(biāo)成果的認(rèn)可，是簽訂的工程施工、付款和結(jié)算的憑證。在編制合同條款時(shí)，應(yīng)把工程造價(jià)管理融入合同條款中，盡量將風(fēng)險(xiǎn)量化，責(zé)任明確，公正地維護(hù)雙方的利益。應(yīng)控制好以下條款：①合同類型。按計(jì)價(jià)方式不同，合同類型有總價(jià)合同、單價(jià)合同、成本加酬金合等形式，應(yīng)根據(jù)招標(biāo)工程的具體情況確定合同類型。②工程計(jì)暈。注重計(jì)算方法的約定：(一般按凈值計(jì)量)嚴(yán)格確定計(jì)量內(nèi)容，加強(qiáng)隱蔽；二程計(jì)量的約定。計(jì)量方法一般按工程部位和工程特性確定，以便于核定工程量、便于計(jì)算工價(jià)款為原則。③合同價(jià)的調(diào)整。工程變更是工程建設(shè)中無法避免的，應(yīng)本著合理定價(jià)和有效控制的基本原則來進(jìn)行變更工程價(jià)款的造價(jià)管理。因此，在合同條款中，對(duì)合同價(jià)調(diào)整的范圍，調(diào)整的方法必須予以明確。④工程款的支付方式。工程款的支付包括：預(yù)付款的支付與扣回方式，進(jìn)度款的支付，質(zhì)保金的數(shù)量與支付方式等工程款的結(jié)算。工程款的支付不僅是對(duì)施工方完成建筑工程價(jià)值的補(bǔ)償，也是對(duì)施工方進(jìn)行工程造價(jià)控制的手段。

2.施工階段的造價(jià)控制

由于工程建設(shè)周期長，受自然條件和客觀因素的影響大，導(dǎo)致項(xiàng)目的實(shí)際隋況與項(xiàng)目招標(biāo)投標(biāo)時(shí)的情況相比會(huì)發(fā)生一些變化。因此，在施工過程中，設(shè)計(jì)變更的發(fā)生將對(duì)造價(jià)產(chǎn)生較大的影響。投資方在以下方面作好造價(jià)管理工作。(1)、加強(qiáng)合同管理：造價(jià)管理人員應(yīng)充分理解和熟悉合同條款、招投標(biāo)文件。利用合同條款隨時(shí)解決工程造價(jià)方面的糾紛，全面履約、避免索賠的發(fā)生。另外，對(duì)施工方不履行或不完全履行的，應(yīng)及時(shí)向施工單位提出反索賠。(2)嚴(yán)把工程變更和現(xiàn)場簽證；投資人應(yīng)嚴(yán)格工程變更及變更程序，對(duì)影響工程造價(jià)的重大變更，應(yīng)先由造價(jià)管理人員進(jìn)行變更經(jīng)濟(jì)評(píng)審及費(fèi)用測算后再實(shí)施。工程設(shè)計(jì)變更方案應(yīng)進(jìn)行方案比選和優(yōu)化。實(shí)行投資控制分級(jí)責(zé)任制。

3.竣工決算階段的造價(jià)控制

工程竣工決算是造價(jià)控制的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，投資方在這一階段應(yīng)做好以下事情：(1)、收集、整理和分析有關(guān)竣工決算的依據(jù)材料：施工單位在送審時(shí)應(yīng)上報(bào)符合要求的竣工圖，施工合同變更資料、現(xiàn)場簽證等結(jié)算依據(jù)產(chǎn)生生材料。投資人應(yīng)認(rèn)真分析這些材料的真實(shí)性，完整性。(2)根據(jù)依據(jù)性材料，認(rèn)真審查送審工程量、工程計(jì)價(jià)依據(jù)、單價(jià)的合理陛，取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。必要時(shí)，造價(jià)管理人員應(yīng)到現(xiàn)場進(jìn)行工程量與工程內(nèi)容的核實(shí)。

結(jié)束語

BT項(xiàng)目投資方的造價(jià)質(zhì)控是否合理意味著投資方收益的多少，當(dāng)然，這個(gè)前提是要保證工程質(zhì)量和在約定的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。合理的造價(jià)控制是企業(yè)能否正常運(yùn)行和發(fā)展的關(guān)鍵，不容忽視。

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[2]余志杰．BT項(xiàng)目投資方的造價(jià)控制研究[J]．中國西部科技．2008，36.

篇9

隨著中國城鎮(zhèn)化節(jié)奏的加快、新興投資主體的迅速成長以及大型建筑國企的分化，BT模式將在建筑企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈或者某些重點(diǎn)領(lǐng)域起到越來越重要的作用，占據(jù)越來越多的市場份額。同時(shí)，中國的建筑企業(yè)從建筑承包商向城市運(yùn)營商的轉(zhuǎn)變步伐也正在加快，而BT作為同城市運(yùn)營適配的一種“古老又年輕”的模式，其傳承性的作用和突破性的地位也將日漸顯現(xiàn)。

毋庸置疑，從自身特性而言，BT模式在加快城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)速度、規(guī)避國內(nèi)建筑市場過度競爭、參與國際競爭、改善建筑企業(yè)的服務(wù)模式、發(fā)展城市和地方的市場經(jīng)濟(jì)等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢。但BT模式面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視?？偟膩碚f，其風(fēng)險(xiǎn)無非來自企業(yè)外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部環(huán)境兩個(gè)方面。

外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)因素主要源于政治、經(jīng)濟(jì)、法律、財(cái)務(wù)以及不可抗力等宏觀環(huán)境的波及和影響，主要表現(xiàn)在以下六個(gè)方面。

政治風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)政治風(fēng)險(xiǎn)主要是指BT項(xiàng)目所在地區(qū)政治狀況和政府行為可能對(duì)項(xiàng)目造成的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為政府的誠信度喪失、政府穩(wěn)定性和連續(xù)性不強(qiáng)、政府官員的理念和素質(zhì)缺失等方面。

融資風(fēng)險(xiǎn)。由于金融機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，將貸款的門檻抬高，某些BT項(xiàng)目在簽訂BT合同后，銀行承諾的資金無法到位，無法按工程進(jìn)度融入建設(shè)資金，致使工程被迫延期甚至停工?；蛘呤枪こ掏旯ず螅?xiàng)目業(yè)主沒有能按期回購，無法按期償還工程建設(shè)資金，使投資商蒙受經(jīng)濟(jì)損失。

回購風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目回購風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)之一是回購人的資信風(fēng)險(xiǎn)，回購人不按照先前的約定期限、方式和金額回購項(xiàng)目是BT承包人最大的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，項(xiàng)目主要材料的價(jià)格變動(dòng)也是影響項(xiàng)目回購的因素。

法律風(fēng)險(xiǎn)。BT作為一種新型的、特殊的投融資方式，法律性質(zhì)特殊、合同主體特殊、投資主體特殊、法律關(guān)系復(fù)雜，況且目前在國內(nèi)尚無一部有針對(duì)性的立法，因此在法律層面有許多地方需要逐步完善。

特許權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。在工程實(shí)踐中，某些投資人為了套取銀行的現(xiàn)金，將項(xiàng)目的特許權(quán)質(zhì)押給多家金融機(jī)構(gòu)，其結(jié)果可能導(dǎo)致回購人存在債務(wù)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。

其他不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。主要是洪水、地震、臺(tái)風(fēng)、瘟疫等不可預(yù)見的自然災(zāi)害影響導(dǎo)致BT合同雙方可能造成的損失。

從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析，以中國建筑為例，作為國內(nèi)著名的施工總承包企業(yè)，中國建筑在BT模式運(yùn)作中前期的資金能力、施工能力以及組裝社會(huì)資源的能力毋庸置疑，實(shí)施BT項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)來源于對(duì)BT模式認(rèn)知的缺失和理念的模糊、組織機(jī)制的不適應(yīng)及有關(guān)人才的缺失等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

認(rèn)知缺失風(fēng)險(xiǎn)。BT模式在中國興盛始于2008年的國內(nèi)投資刺激，但以施工為主業(yè)的建筑施工企業(yè)對(duì)這種模式的認(rèn)知相對(duì)缺失，對(duì)BT模式的實(shí)質(zhì)和內(nèi)涵相對(duì)模糊，不僅是政府主管部門，甚至是建筑施工企業(yè)的管理層都認(rèn)為BT模式施工同傳統(tǒng)的墊資施工沒有區(qū)別。這種認(rèn)知上的缺失是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的深層次原因。

體制緩滯風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)在的施工企業(yè)的所有組織形式和運(yùn)行機(jī)制均是按照傳統(tǒng)施工總承包企業(yè)的管理模式進(jìn)行配置，在投資運(yùn)作、土地運(yùn)作和法律運(yùn)作等業(yè)務(wù)方面配置的力量相對(duì)薄弱，同時(shí)對(duì)運(yùn)行BT的項(xiàng)目公司的配置和管理也未能引起企業(yè)的足夠重視。

人才缺失風(fēng)險(xiǎn)。BT模式的實(shí)施是傳統(tǒng)模式的轉(zhuǎn)型和變革，以施工為主的中國建筑對(duì)能獨(dú)立并成功實(shí)施BT項(xiàng)目的新型復(fù)合型人才明顯儲(chǔ)備不足，人才缺失的風(fēng)險(xiǎn)從項(xiàng)目 開始運(yùn)作就盡顯無遺。

作為承擔(dān)中國建筑新型投資業(yè)務(wù)包括城市運(yùn)營項(xiàng)目和BT模式踐行者，除了敢于直面風(fēng)險(xiǎn)外，應(yīng)根據(jù)市場規(guī)律和企業(yè)自身的特點(diǎn)，對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)分別采取預(yù)防和規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)們煞N戰(zhàn)略策略進(jìn)行控制和管理。

通過政府行政行為，規(guī)范政府政策的合法性和穩(wěn)定性。由于國家政策的調(diào)整和政府有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的變動(dòng)引起B(yǎng)T項(xiàng)目實(shí)施過程中相關(guān)條件的變化，導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施陷入窘境，這在實(shí)際操作中也不鮮見。因此在現(xiàn)階段，政府行政性會(huì)議包括人大、政府的常委會(huì)等會(huì)議后明確的事項(xiàng)，要求以政府的紅頭文件形式進(jìn)行行文下發(fā)，如果可能需明確規(guī)定期限，保證政府在BT項(xiàng)目運(yùn)行過程中的持續(xù)性和穩(wěn)定性，為項(xiàng)目順利實(shí)施提供寬松的政治環(huán)境。

通過提供土地?fù)?dān)保，保證項(xiàng)目資金投入的安全性和可操作性。為了保證投標(biāo)人前期資金投入的安全性，防止發(fā)包人中途變卦或者融資變故，投標(biāo)人除了要求政府或者是發(fā)包人提供有關(guān)質(zhì)押擔(dān)保和銀行擔(dān)保外，另外可以要求其提供一塊土地作為擔(dān)保，保證投標(biāo)人通過合法手段以優(yōu)惠的價(jià)格取得該地塊，擁有對(duì)該地塊的完全開發(fā)權(quán)利。這樣不僅給投標(biāo)人提供保證，增強(qiáng)投標(biāo)人的信心，同時(shí)也讓投標(biāo)通過土地同BT項(xiàng)目的聯(lián)動(dòng)收取一定經(jīng)濟(jì)回報(bào)，增強(qiáng)投標(biāo)人的積極性和主動(dòng)性。

通過利率和匯率策劃，控制經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。招標(biāo)人的回報(bào)率隨著利率的變動(dòng)而變動(dòng)，利率風(fēng)險(xiǎn)完全由投標(biāo)人承擔(dān)，利率提高將直接或間接地增加回購成本，如果利率下降，回購成本也會(huì)相應(yīng)下降。因此對(duì)于投標(biāo)人而言，根據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)和有關(guān)信息對(duì)未來利率進(jìn)行預(yù)測，可以采取固定利率的辦法來鎖定利率，從而使風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期可控。同樣，對(duì)于涉外BT模式運(yùn)作，也可以采取與銀行簽訂遠(yuǎn)期兌換合同、事先鎖定匯率的方法避免風(fēng)險(xiǎn)。

通過完整融資策劃，盡量控制融資風(fēng)險(xiǎn)。BT項(xiàng)目實(shí)施主體要在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，全面了解項(xiàng)目情況，權(quán)衡利弊，積極穩(wěn)妥地制定融資方案。一是要選擇實(shí)力雄厚、誠信度高、合作持久的銀行；二是要多方研究，實(shí)事求是地制定融資方案，根據(jù)不同需求采取獨(dú)家貸款、聯(lián)合貸款和銀行財(cái)團(tuán)貸款等方案。

通過完全充分的BT合同，控制項(xiàng)目的回購風(fēng)險(xiǎn)。投資方對(duì)項(xiàng)目的投資及其收益需要通過招標(biāo)在規(guī)定期內(nèi)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施回購才能實(shí)現(xiàn)。項(xiàng)目順利回購是BT方式融資關(guān)鍵的一環(huán)，包括項(xiàng)目的回購期和回購價(jià)格。在BT合同洽談過程中，關(guān)注組成項(xiàng)目回購價(jià)格的主要因素，包括工程造價(jià)、工程保險(xiǎn)實(shí)際支付費(fèi)用、投資利潤、工程回購財(cái)務(wù)費(fèi)用、設(shè)計(jì)變更引起的總造價(jià)變動(dòng)形成的收益部分等因素，通過完全充分的BT合同，對(duì)雙方的權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)進(jìn)行規(guī)范，重要的是要增加違約的賠償條款。

通過第三方機(jī)構(gòu)的介入，控制融資監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥紤]在BT項(xiàng)目運(yùn)行中增加第三方獨(dú)立的審計(jì)、會(huì)計(jì)、咨詢和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的參與。這樣可以解決項(xiàng)目公司融資監(jiān)管的問題，從而減少因融資司題產(chǎn)生的建設(shè)資金不足，降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。而項(xiàng)目咨詢公司的參與使項(xiàng)目的論證等前期準(zhǔn)備工作更具有科學(xué)性，這樣也可以降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

通過增加企業(yè)的資源儲(chǔ)備，主動(dòng)應(yīng)對(duì)BT模式的各類風(fēng)險(xiǎn)。主要包括企業(yè)的制度建設(shè)和人才的儲(chǔ)備。對(duì)于初探的BT模式，企業(yè)在借鑒國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)后，需要盡快制定一整套適合BT模式操作的運(yùn)行機(jī)制，從市場評(píng)估、項(xiàng)目調(diào)研、政府洽談、融資、建造到項(xiàng)目回購等一系列過程進(jìn)行規(guī)范，不僅保證過程和細(xì)節(jié)的合法合規(guī)，更應(yīng)通過建章立制保障企業(yè)的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，使BT模式運(yùn)作不僅成為企業(yè)規(guī)模的增長點(diǎn)，更成為企業(yè)效益的增長點(diǎn)。

篇10

【關(guān)鍵詞】 高校； 建設(shè)； 移交； 財(cái)稅

BT是Build-Transfer兩個(gè)英文單詞的縮寫，中文意思是“建設(shè)—移交”，BT投融資建設(shè)模式是國際上比較成熟和通行的一種投融資建設(shè)方式，近年來在國內(nèi)很多城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中得到了廣泛應(yīng)用。隨著高校擴(kuò)招，高校在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面也引進(jìn)了BT模式。高校BT融資就是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中由投資人投資建設(shè)，建成后移交高校使用，高校分若干年償付投資人債務(wù)的融資模式。

隨著高等教育由精英化向大眾化的轉(zhuǎn)化，高校辦學(xué)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量的資金，利用BT融資模式拓寬了高校的融資渠道，緩解了高校資金緊張的局面，改善了辦學(xué)條件，實(shí)現(xiàn)了高校的多元化投資，投資方也獲得了穩(wěn)定的投資回報(bào)。由于BT模式在高校建設(shè)中屬于創(chuàng)新型融資模式，高校會(huì)計(jì)制度對(duì)此沒有作出相關(guān)規(guī)定，國家稅法對(duì)此也沒有統(tǒng)一的稅收征管規(guī)定，各高校的會(huì)計(jì)處理和各地稅務(wù)機(jī)關(guān)的征管辦法亦不盡相同，本文擬對(duì)高校BT融資項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理和BT項(xiàng)目稅務(wù)問題進(jìn)行探討。

一、高校的會(huì)計(jì)處理

由于高校BT融資屬于新型融資形式，高校會(huì)計(jì)制度對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)沒有作出規(guī)定，BT融資項(xiàng)目在付款方式上類似融資租賃，多數(shù)高校借鑒高校會(huì)計(jì)制度對(duì)融資租賃的規(guī)定進(jìn)行賬務(wù)處理。

例1：A公司以BT模式投資某高校學(xué)生公寓樓項(xiàng)目，工程建設(shè)由A公司負(fù)責(zé)，建成后的學(xué)生公寓所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)歸高校，高校每年末支付A公司200萬元，支付期為10年。公寓建成后，經(jīng)審核的決算價(jià)為1 700萬元。

目前高校的會(huì)計(jì)處理為：

交付使用時(shí)：

借：固定資產(chǎn) 2 000萬元

貸：應(yīng)付及暫存款 2 000萬元

每年支付租金時(shí)：

借：應(yīng)付及暫存款 200萬元

貸：銀行存款 200萬元

借：教育事業(yè)支出 200萬元

貸：固定基金 200萬元

該處理辦法的缺點(diǎn)：一是沒有真實(shí)反映資產(chǎn)的建造價(jià)值，把資產(chǎn)建成以后的融資費(fèi)用計(jì)入資產(chǎn)價(jià)值，使資產(chǎn)價(jià)值虛增；二是沒有單獨(dú)體現(xiàn)融資費(fèi)用，不能反映BT項(xiàng)目的融資性特點(diǎn)。

高校對(duì)BT項(xiàng)目的付款額可以分為兩個(gè)部分，一部分是資產(chǎn)的建造價(jià)值，一部分是融資費(fèi)用。筆者認(rèn)為在資產(chǎn)建成移交高校后，應(yīng)以審定的決算價(jià)計(jì)入固定資產(chǎn)，融資費(fèi)用應(yīng)在付款期攤銷，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理如下：

建成移交時(shí)：

借：固定資產(chǎn) 1 700萬元

貸：應(yīng)付及暫存款 1 700萬元

每年支付租金時(shí)：

借：應(yīng)付及暫存款 170萬元

教育事業(yè)支出 30萬元

貸：銀行存款 200萬元

借：教育事業(yè)支出 170萬元

貸：固定基金 170萬元

這種處理方法的優(yōu)點(diǎn)是：真實(shí)地反映了資產(chǎn)價(jià)值；反映了高校的融資費(fèi)用，體現(xiàn)了BT項(xiàng)目的融資特點(diǎn)。

二、BT項(xiàng)目的營業(yè)稅問題

由于國家稅務(wù)總局對(duì)BT項(xiàng)目的營業(yè)稅征管沒有作出統(tǒng)一規(guī)定，實(shí)踐中各地稅務(wù)機(jī)關(guān)的理解也不盡相同，對(duì)于BT項(xiàng)目營業(yè)稅主要有以下觀點(diǎn)：

1.從營業(yè)稅稅目角度分析，高校BT項(xiàng)目應(yīng)付款金額分為兩部分，一部分為工程的決算價(jià)，這部分建筑商應(yīng)繳建筑業(yè)營業(yè)稅，稅率為3％；另一部分為BT項(xiàng)目的融資費(fèi)用，該部分投資商應(yīng)繳金融保險(xiǎn)業(yè)營業(yè)稅，政策依據(jù)是國家稅務(wù)總局《關(guān)于印發(fā)金融保險(xiǎn)業(yè)營業(yè)稅申報(bào)管理辦法的通知》（國稅發(fā)［2002］9號(hào)）第五條規(guī)定以貨幣資金投資但收取固定利潤或保底利潤的行為屬于貸款業(yè)務(wù)，因此該部分投資商按“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目繳納營業(yè)稅，稅率為5%。

2.一些地方稅務(wù)機(jī)關(guān)的明文規(guī)定：重慶市地方稅務(wù)局在《重慶市地方稅務(wù)局關(guān)于建筑業(yè)營業(yè)稅有關(guān)政策問題的通知》（渝地稅發(fā)［2008］195號(hào)）中規(guī)定對(duì)BT模式的營業(yè)稅征收管理，無論融資人是否具備建筑總承包資質(zhì)，對(duì)其應(yīng)認(rèn)定為建筑業(yè)總承包方，按建筑業(yè)稅目征收營業(yè)稅，融資方取得的回購價(jià)款，包括工程建設(shè)費(fèi)用、融資費(fèi)用、管理費(fèi)用和合理回報(bào)等收入，應(yīng)全額交納建筑業(yè)營業(yè)稅，并全額開具建安發(fā)票。這種觀點(diǎn)是把BT業(yè)務(wù)性質(zhì)認(rèn)定為建筑安裝，按全額作收入確認(rèn)。該觀點(diǎn)的缺點(diǎn)是沒有體現(xiàn)投融資的本質(zhì)特點(diǎn)。

廣東省惠州市地方稅務(wù)局在《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)BT項(xiàng)目稅收管理的通知》（惠地稅發(fā)［2009］131號(hào)）中規(guī)定，項(xiàng)目的建設(shè)方與施工企業(yè)為同一單位的，以項(xiàng)目的建設(shè)方為納稅人，在取得業(yè)主支付回購款項(xiàng)時(shí)以實(shí)際取得的回購款項(xiàng)為計(jì)稅營業(yè)額，按建筑業(yè)稅目征收繳納營業(yè)稅等稅費(fèi)附加。若建設(shè)方將建筑安裝工程承包給其他施工企業(yè)，則該施工企業(yè)應(yīng)為建筑業(yè)營業(yè)稅納稅人，計(jì)稅營業(yè)額為工程承包總額，建設(shè)方在取得業(yè)主支付回購款項(xiàng)時(shí)按扣除支付給施工企業(yè)工程承包總額后的余額繳納建筑安裝營業(yè)稅。該規(guī)定也是將BT項(xiàng)目視為建筑業(yè)征收建筑業(yè)營業(yè)稅，也沒有體現(xiàn)投融資的特點(diǎn)。

筆者認(rèn)為第一種觀點(diǎn)更能體現(xiàn)BT業(yè)務(wù)的投融資特點(diǎn)，兩個(gè)地方稅務(wù)機(jī)關(guān)的規(guī)定，對(duì)投資人收入全額按建筑業(yè)3%稅率征收營業(yè)稅，沒有對(duì)投資回報(bào)部分按金融業(yè)5%稅率征收營業(yè)稅，是把投資回報(bào)視為建筑業(yè)的價(jià)外費(fèi)用（營業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則規(guī)定價(jià)外費(fèi)用包括延期付款利息），是對(duì)BT項(xiàng)目稅收的簡化處理。

目前對(duì)BT項(xiàng)目稅收作出明文規(guī)定的只是個(gè)別地方稅務(wù)機(jī)關(guān)，作出明文規(guī)定的地方稅務(wù)機(jī)關(guān)都是按照建筑業(yè)對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行征稅，但大部分地方稅務(wù)機(jī)關(guān)沒有作出相關(guān)規(guī)定，實(shí)踐中按照自己的理解執(zhí)行，也有稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)工程造價(jià)部分按建筑業(yè)征稅，融資方投資回報(bào)部分按金融業(yè)征稅。本文上例中，按照第一種觀點(diǎn)A公司應(yīng)繳納的建筑業(yè)營業(yè)稅51萬元（1 700*3%）、金融業(yè)營業(yè)稅15萬元（300*5%）；按照重慶和惠州地稅局的規(guī)定A公司應(yīng)繳納的建筑業(yè)營業(yè)稅為60萬元（2 000*3%）。由于稅務(wù)總局沒有統(tǒng)一明確BT項(xiàng)目的征管政策，造成了納稅人不同的稅收負(fù)擔(dān)，對(duì)BT項(xiàng)目稅收政策亟待國家稅務(wù)總局統(tǒng)一。

按營業(yè)稅暫行條例規(guī)定建設(shè)單位不是建筑業(yè)營業(yè)稅的法定扣繳義務(wù)人，但實(shí)踐中稅務(wù)機(jī)關(guān)為了方便征管，往往和高校簽訂建筑業(yè)稅收代扣代繳協(xié)議，如果高校和主管稅務(wù)機(jī)關(guān)簽訂建筑業(yè)營業(yè)稅代扣代繳協(xié)議，在代扣BT項(xiàng)目營業(yè)稅時(shí)應(yīng)加強(qiáng)與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的溝通，以消除稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

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