導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇ppp項(xiàng)目，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

今年以來(lái)，地方“偽ppp項(xiàng)目”引起各界關(guān)注。偽PPP項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)不一，對(duì)此，國(guó)家發(fā)改委投資研究所給出了四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是看不到專業(yè)化運(yùn)營(yíng)商，只看到產(chǎn)業(yè)基金、信托等財(cái)務(wù)投資者；二是看不到企業(yè)通過運(yùn)營(yíng)獲利，只看到有企業(yè)通過施工獲利；三是看不到企業(yè)生產(chǎn)或提供公共服務(wù)，只看到政府部門或其授權(quán)機(jī)構(gòu)承擔(dān)相關(guān)工作；四是看不到企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，只看到政府保投資回報(bào)。

偽PPP項(xiàng)目出現(xiàn)的一個(gè)重要背景，是PPP項(xiàng)目簽約率和開工率呈現(xiàn)雙低狀態(tài)。在簽約方面，據(jù)民生證券調(diào)查，截至2015年底，PPP項(xiàng)目簽約總金額約1.8萬(wàn)億元。據(jù)此測(cè)算，全國(guó)PPP項(xiàng)目簽約率僅兩成左右。在開工方面，財(cái)政部PPP中心的數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，全國(guó)PPP實(shí)際開工項(xiàng)目351個(gè)，僅占總數(shù)的5%。在此背景下，地方政府推動(dòng)PPP項(xiàng)目的心態(tài)頗為急切。

“偽PPP”的兩個(gè)“樣本”

偽PPP項(xiàng)目對(duì)我國(guó)化解地方債和推動(dòng)公共產(chǎn)品供給側(cè)改革形成挑戰(zhàn)。當(dāng)前偽PPP項(xiàng)目有兩種典型形式。

第一種是混淆投資主體，政府融資平臺(tái)變相借道進(jìn)入PPP項(xiàng)目。在狹義定義中，PPP模式指的是公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系，共同提供公共產(chǎn)品或服務(wù)；其根本目的在于借用私人部門的力量，發(fā)揮私人部門的管理與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，幫助政府克服建設(shè)資金短缺的困難，提高公共項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)效率。

目前，我國(guó)已將“私人部門”概念擴(kuò)大為“社會(huì)資本”，在實(shí)際操作中，由于真正吸引到民營(yíng)資本的項(xiàng)目簽約率較低，國(guó)有企業(yè)和地方政府控制的金融公司，成為參與PPP項(xiàng)目建設(shè)的重要力量。

從實(shí)踐中看，中央出臺(tái)的PPP規(guī)范中，沒有針對(duì)異地及上下級(jí)融資平臺(tái)進(jìn)行限制，政府融資平臺(tái)仍可通過異地中標(biāo)PPP項(xiàng)目，或與其它中標(biāo)PPP的社會(huì)資本進(jìn)行下游合作，甚至代表地方政府與社會(huì)資本進(jìn)行合作等方式，參與PPP項(xiàng)目。實(shí)質(zhì)上，上述方式都是平臺(tái)公司借助“偽PPP”進(jìn)行了變相融資。

國(guó)有企業(yè)作為社會(huì)資本，參與國(guó)內(nèi)PPP項(xiàng)目，意味著基建相關(guān)債務(wù)只是從地方政府資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)移到國(guó)企資產(chǎn)負(fù)債表上，地方政府仍然需要為國(guó)有企業(yè)或融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行“兜底”，最終私人部門被驅(qū)逐，本質(zhì)上依然是地方政府和地方融資平臺(tái)的合作，必將削減PPP模式降杠桿的政策效果。

另一種是“明股實(shí)貸”。社會(huì)資本的財(cái)政隱性成本過高。社會(huì)資本要求政府提供銀行貸款擔(dān)保或者直接財(cái)政補(bǔ)貼，如有的項(xiàng)目要求政府在一定時(shí)期內(nèi)（如3到5年）進(jìn)行項(xiàng)目回購(gòu)，其本質(zhì)是BT項(xiàng)目，先期由社會(huì)資本墊資，沒有實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，期限屆滿后投資方撤資，整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)終將由政府承擔(dān)，私人資本并不是想以股權(quán)長(zhǎng)期投資，沒能實(shí)現(xiàn)通過私營(yíng)企業(yè)提高公共產(chǎn)品供給效率的制度設(shè)計(jì)初衷。

應(yīng)該看到從PPP的項(xiàng)目遴選、收費(fèi)方式的確定、政府補(bǔ)貼的力度到項(xiàng)目收益率的確定等方面都需要大量的專業(yè)知識(shí)和專業(yè)人才。地方政府對(duì)于推廣PPP缺乏足夠的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，導(dǎo)致地方政府更多地將PPP模式當(dāng)做融資工具，在操作過程中脫離實(shí)際的承諾。首先，政府風(fēng)險(xiǎn)過大。相當(dāng)多PPP項(xiàng)目沒有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，通過政府保底承諾等方式，通過建成回購(gòu)或約定政府購(gòu)買PPP服務(wù)，實(shí)際由政府單方面承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，投資者近乎零風(fēng)險(xiǎn)；其次，政府和納稅人難以享受到收益，項(xiàng)目收益分配偏向投資人，未建立利益共享機(jī)制，最終由投資者獨(dú)享利益。

“偽PPP”項(xiàng)目的危害

首先，立項(xiàng)目標(biāo)偏離公共本質(zhì)。PPP項(xiàng)目是以改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供給為根本目的，在滿足公共需求的前提下，依照使用者付費(fèi)原則，由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)等工作，兼顧私人資本的盈利性。當(dāng)前，在推廣PPP潮流中，地方政府以設(shè)立PPP項(xiàng)目作為直接目標(biāo)，而忽略了PPP模式服務(wù)于有效改善公共服務(wù)的本質(zhì)屬性，成為“偽PPP”項(xiàng)目出現(xiàn)的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。

一是公眾利益受損。一些偽PPP項(xiàng)目引發(fā)了政府的投資沖動(dòng)，缺乏相應(yīng)的科學(xué)評(píng)估，如在垃圾處理、自來(lái)水和污水處理、道路交通等公共服務(wù)設(shè)施中，社會(huì)投資者存在亂收費(fèi)和高收費(fèi)的行為，政府未能建立有效約束機(jī)制，確保公共利益優(yōu)先。

二是監(jiān)管力度不及。為提升社會(huì)資本的積極性，各地政府爭(zhēng)相出臺(tái)政策渠道強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)機(jī)制和回報(bào)，甚至以降低公共服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的方式為私人資本參與PPP提供收益空間，淡化自身的公共服務(wù)和監(jiān)管職責(zé)，造成PPP模式下的“政府缺位”。如2014年蘭州自來(lái)水污染事件，就給PPP模式的監(jiān)管敲響了警鐘。

其次，風(fēng)險(xiǎn)向政府傾斜，社會(huì)（納稅人）買單成本過高?！懊鞴蓪?shí)債”擴(kuò)大了政府責(zé)任。地方政府采取保本回購(gòu)和兜底承諾，如西部省份的部分PPP基金，地方政府為介入的金融機(jī)構(gòu)提供了隱形擔(dān)保，不使其承擔(dān)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，并約定金融機(jī)構(gòu)可作為優(yōu)先級(jí)投資人獲得回報(bào)，名為利用PPP機(jī)制減輕財(cái)政壓力，實(shí)際由政府兜底，沒有將投資風(fēng)險(xiǎn)在私人投資者和政府之間進(jìn)行合理分配。

“偽PPP項(xiàng)目”防范之道

基于上述情況，應(yīng)該慎防偽PPP項(xiàng)目的遍地開花。

首先，控制PPP項(xiàng)目規(guī)模，甄別偽PPP項(xiàng)目。PPP模式雖然能夠發(fā)揮社會(huì)資本的效率優(yōu)勢(shì)，未必一定成功，如英國(guó)倫敦地鐵PPP項(xiàng)目，由于存在政府監(jiān)管不力、公私部門矛盾等問題，在2008年該項(xiàng)目失敗，直接導(dǎo)致英國(guó)政府損失超過41億英鎊。1987-2012年，英國(guó)批準(zhǔn)PPP項(xiàng)目730個(gè)，運(yùn)營(yíng)金額540億英鎊。投資者要求的投資回報(bào)率遠(yuǎn)高于債券利率，英國(guó)政府通常要比自建項(xiàng)目多支付3到4倍的價(jià)格。

當(dāng)前，應(yīng)不斷完善財(cái)政承受能力論證，準(zhǔn)確測(cè)算PPP項(xiàng)目的預(yù)算支出責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對(duì)地方政府設(shè)立PPP項(xiàng)目?jī)?nèi)在動(dòng)機(jī)的硬性約束。加大對(duì)PPP項(xiàng)目的甄別力度，避免讓PPP模式淪為地方政府的融資工具。在立項(xiàng)上，應(yīng)杜絕地方政府用“保底承諾、到期回購(gòu)、明股實(shí)債”等方式吸引社會(huì)資本，而是以PPP項(xiàng)目名義立項(xiàng)。在財(cái)政補(bǔ)貼上，要將“偽PPP”項(xiàng)目剔除在中央和地方財(cái)政的補(bǔ)貼范圍之外，以保障各類專項(xiàng)資金投放到位。

其次，強(qiáng)化PPP項(xiàng)目的操作規(guī)范和制度。一是推進(jìn)PPP示范項(xiàng)目的工作，以推廣運(yùn)用規(guī)范PPP模式為重要抓手，形成可復(fù)制、可推廣的實(shí)施范例，以及一套有效促進(jìn)PPP規(guī)范健康發(fā)展的制度體系。二是妥善構(gòu)架國(guó)有資本和民營(yíng)資本的合作機(jī)制，進(jìn)行明確的責(zé)任、收益界定，既有效激勵(lì)企業(yè)尤其是民企的積極性，又充分發(fā)揮其創(chuàng)造性和生產(chǎn)效率，保證公共資金及國(guó)有企業(yè)的合法收益。

三是探索和保障履約機(jī)制。為激發(fā)私人部門的積極性，探索通過上級(jí)財(cái)政扣款等機(jī)制，約束地方政府的違約行為，針對(duì)不同領(lǐng)域，政府可選擇差別化合作方式。比如，城市供水領(lǐng)域，在相應(yīng)的PPP項(xiàng)目中，地方政府可采用財(cái)政補(bǔ)貼等方式進(jìn)行管網(wǎng)建設(shè)，保障經(jīng)營(yíng)公司獲得正常利潤(rùn)；對(duì)于道路交通等具有一定盈利能力的項(xiàng)目，地方政府可考慮禁止同業(yè)經(jīng)營(yíng)、保護(hù)排他性的方式，以保障市場(chǎng)盈利水平。

篇2

關(guān)鍵詞：PPP 風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)用

中圖分類號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-098X（2016）09（a）-0130-02

PPP（Public Private Partership）項(xiàng)目可譯為“政企合作”，是指政府部門在基礎(chǔ)設(shè)施的融資、建造、運(yùn)營(yíng)等階段引入私營(yíng)部門參與，雙方通過簽訂項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共存，充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)形成長(zhǎng)期合作關(guān)系，以滿足公眾對(duì)公共產(chǎn)品或服務(wù)的需求為目的。廣義的PPP是一個(gè)非常大的概念，包括公共部門與私營(yíng)部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系，狹義的PPP僅指政府與私營(yíng)部門以組成特殊目的（SPV）的形式展開合作，共同設(shè)計(jì)開發(fā)，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目期到移交給政府的開發(fā)運(yùn)營(yíng)方式，它的主要形式有BOT、TOT、ROT、BOO等。

1 國(guó)內(nèi)PPP項(xiàng)目的應(yīng)用現(xiàn)狀

2015年11月底，國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)公開推介的第一批1 043個(gè)PPP項(xiàng)目中，已簽約項(xiàng)目達(dá)到329個(gè)，占推介項(xiàng)目數(shù)量的比例為31.5%。截至2016年6月30日，納入財(cái)政部PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目共有9 285個(gè)，總投資額為10.6萬(wàn)億元，其中執(zhí)行階段項(xiàng)目共619個(gè)，總投資額達(dá)1萬(wàn)億元；財(cái)政部示范項(xiàng)目232個(gè)，總投資額8 025.4億元，其中執(zhí)行階段項(xiàng)目105個(gè)，總投資額3 078億元。按落地率口徑計(jì)算，截至2016年1月末、3月末、6月末的落地率分別為20%、21.7%、23.8%，呈現(xiàn)穩(wěn)步提升特征。

2016年9月份，國(guó)家發(fā)改委向社會(huì)公開推介傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目1 233個(gè)，這也是國(guó)家發(fā)改委推介的第三批PPP項(xiàng)目，總投資額約為2.14萬(wàn)億元。涉及能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)和重大市政工程7個(gè)領(lǐng)域。該批項(xiàng)目是從地方上報(bào)的2 053個(gè)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中篩選出來(lái)的，條件相對(duì)成熟，符合產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃，且有明確的融資需求。

2 重慶PPP項(xiàng)目的應(yīng)用現(xiàn)狀

據(jù)最新資料，重慶集中簽約一批PPP項(xiàng)目，涉及34個(gè)合作項(xiàng)目、1 300多億元。該次項(xiàng)目涵蓋領(lǐng)域。其中有8條高速公路的項(xiàng)目，將進(jìn)一步打通重慶向東向西的對(duì)外通道。這些項(xiàng)目既包括傳統(tǒng)的高速公路、橋隧、水利、市政等領(lǐng)域，又新增了園區(qū)開發(fā)經(jīng)營(yíng)一體化、體育場(chǎng)館、智慧城市等項(xiàng)目。區(qū)縣的PPP項(xiàng)目達(dá)到23個(gè)，投資額439億元。該次簽約的PPP項(xiàng)目具有合作領(lǐng)域?qū)?、區(qū)縣比例提高、投資前景好等特點(diǎn)。

3 PPP項(xiàng)目實(shí)行過程中的問題

3.1 法規(guī)效力較低，體系尚待完善

國(guó)內(nèi)目前缺乏一套針對(duì)PPP的完整法律法規(guī)體系，現(xiàn)有法規(guī)法律效力不高，《特許經(jīng)營(yíng)法》短期內(nèi)仍無(wú)法出臺(tái)。在項(xiàng)目執(zhí)行過程中遇到問題時(shí)，沒有可靠的法律法規(guī)來(lái)執(zhí)行。

3.2 契s精神得不到合理執(zhí)行

PPP項(xiàng)目失敗的案例中，很多是由于政府違背承諾而致使合作方利益受損。我國(guó)距離實(shí)現(xiàn)從“大政府，小市場(chǎng)”到“小政府，大市場(chǎng)”的轉(zhuǎn)變?nèi)杂新L(zhǎng)路。在項(xiàng)目執(zhí)行中，公共部門和私營(yíng)部門不能做到共風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)能力比較弱。

3.3 公共部門和私營(yíng)部門溝通能力差

公共部門和私營(yíng)部門之間的溝通能力有待加強(qiáng)，不能很好地將計(jì)劃和想法溝通。在項(xiàng)目執(zhí)行過程中，當(dāng)對(duì)問題有分歧時(shí)，觀點(diǎn)不能及時(shí)表達(dá)，雙方之間存在誤會(huì)。

4 發(fā)展PPP項(xiàng)目的建議

4.1 保證法律的透明性

法律透明性是建立完善制度環(huán)境的先決條件，可以使?jié)撛谕顿Y者能比較高效地估算投資成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)，有效抑制賄賂行為的發(fā)生，保證競(jìng)爭(zhēng)的公平性。此項(xiàng)任務(wù)任重而道遠(yuǎn)，卻是最基礎(chǔ)最重要的工作。

4.2 健全合同制治理中的政府責(zé)任機(jī)制

完善政府內(nèi)部責(zé)任機(jī)制；明確政府間的責(zé)任分工；健全政府外部責(zé)任機(jī)制；維護(hù)和增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)：在招投標(biāo)環(huán)節(jié)建立充分的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制并培養(yǎng)參與公共服務(wù)的多元化主體。

4.3 完善合同制治理的監(jiān)督與激勵(lì)機(jī)制

健全合同制治理的監(jiān)督機(jī)制；建立合同制治理的激勵(lì)機(jī)制；提升政府的合同制管理能力；提高合同起草和談判的能力；建立信息披露信息系統(tǒng)和公眾聽證系統(tǒng)。

5 結(jié)語(yǔ)

總而言之，PPP項(xiàng)目的發(fā)展符合當(dāng)今國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，但也存在很多叫好不叫座的現(xiàn)象，所以在其發(fā)展過程中，政府部門需要健全其法律法規(guī)，增加法律的透明性，使PPP項(xiàng)目真正適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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[2] 嚴(yán)立艦.PPP合同風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分配[J].建筑管理現(xiàn)代化，2009（3）：35-36.

篇3

Abstract： With the continuous promotion and application of PPP model， experts and scholars have paied close attention to the profit allocation of PPP model. Rational profit allocation scheme is one of the key factors in the successful implementation of PPP model. For the profit allocation between the core stakeholders of PPP model， this paper proposes a comprehensive profit allocation scheme based on analytic network process （ANP）. Firstly， the initial profit allocation scheme is based on investment factor； then， this paper proposes profit allocation schemes based on risk-sharing factor and Shapley value； furthermore， analytic network process is applied to determine the weights of the factors to build a comprehensive profit allocation scheme of PPP model based on ANP. Finally， a concrete case of PPP model is carried out to analyze the feasibility and effectiveness of the model.

關(guān)鍵詞： 公私合營(yíng)；核心利益相關(guān)者；收益分配；Shapley值法；網(wǎng)絡(luò)分析法（ANP）

Key words： PPP；core stakeholders；profit allocation；Shapley；analytic network process（ANP）

中圖分類號(hào)：F283 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）14-0028-04

0 引言

PPP（Public-Private Partnership），即“公私伙伴關(guān)系”，是指公共部門和私營(yíng)部門為實(shí)現(xiàn)公共效益、提供公共產(chǎn)品而建立的集融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理為一體的項(xiàng)目全壽命周期關(guān)系型契約[1]。我國(guó)為了降低地方政府償債風(fēng)險(xiǎn)、吸引民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相繼了《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知》[2]、《關(guān)于政府和社會(huì)資本合作示范項(xiàng)目實(shí)施有關(guān)問題的通知》[3]、《關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知》[4]。PPP項(xiàng)目通常投資金額巨大、項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)，涉及的投資主體多種多樣。合理的收益分配方案是PPP項(xiàng)目能夠順利實(shí)施的關(guān)鍵因素之一。這就需要通過合理的收益分配方案來(lái)協(xié)調(diào)不同利益相關(guān)者，尤其是核心利益相關(guān)者之間的利益沖突。

已有文獻(xiàn)對(duì)PPP項(xiàng)目收益分配的研究相對(duì)較少。徐霞（2009）[5]從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、資本結(jié)構(gòu)、和控制權(quán)三個(gè)維度來(lái)探討PPP模式下的利益分配。葉曉d（2010）[6]以PPP項(xiàng)目公私雙方的利益分配原則為前提，建立了基于風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偤唾Y源投入的收益分配模型。胡麗（2011）[7]基于PPP項(xiàng)目利益分配基本原則，綜合權(quán)衡利益分配四要素，建立了基于修正的Shapley值法的PPP項(xiàng)目利益分配方案。崔邦權(quán)（2012）[8]通過對(duì)我國(guó)污水處理和管網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目的收益分配進(jìn)行研究，提出了收益分配的博弈模型，利用AHP確定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、投資額度、最終收益貢獻(xiàn)三個(gè)因素的權(quán)重，求解模型的納什均衡。何天翔（2015）[9]在滿意度理論的基礎(chǔ)上，基于合作博弈的Shapley值法，并考慮資源投入、努力程度、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、貢獻(xiàn)程度和利益相關(guān)者滿意，對(duì)基于Shapley值法的利益分配模型進(jìn)行修正。

已有文獻(xiàn)對(duì)PPP項(xiàng)目收益的合理分配有著積極的促進(jìn)作用，但也存在著一些不足之處：部分文獻(xiàn)只是在考慮單一影響因素的基礎(chǔ)上，利用其它因素構(gòu)建修正系數(shù)對(duì)單一因素模型進(jìn)行修正；另一部分文獻(xiàn)雖然考慮多因素的影響，但卻利用AHP確定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)和各因素的權(quán)重，而AHP無(wú)法考慮各元素之間的相互影響。

本文在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，將在兩個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)：①針對(duì)PPP項(xiàng)目收益分配，提出了基于投入比重的初始收益分配方案和基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)、Shapley值法的調(diào)整收益分配模式。②運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)分析法（ANP）確定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)以及各單因素收益分配方案的權(quán)重，構(gòu)建基于ANP的PPP項(xiàng)目綜合收益分配模型。

1 PPP項(xiàng)目核心利益相關(guān)者

參照Mitchell（1997）[10]對(duì)具有代表性的利益相關(guān)者理論進(jìn)行的總結(jié)，將利益相關(guān)者定義為：利益相關(guān)者與企業(yè)之間具有相互依存關(guān)系，通過向企業(yè)投入資本或財(cái)產(chǎn)享有對(duì)企業(yè)的收益權(quán)和表決權(quán)，決定企業(yè)的發(fā)展；同時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益與損失也會(huì)影響到利益相關(guān)者的收益與損失。

PPP項(xiàng)目在實(shí)施過程中涉及的利益相關(guān)者主要有公共部門、私營(yíng)部門、銀行等金融機(jī)構(gòu)、用戶、建設(shè)方、運(yùn)營(yíng)商、承包商、供應(yīng)者等。借鑒已有利益相關(guān)者分類標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合PPP項(xiàng)目利益相關(guān)者實(shí)際情況，對(duì)PPP項(xiàng)目利益相關(guān)者分類如下：

核心利益相關(guān)者：公共部門、私營(yíng)部門；

一般利益相關(guān)者：銀行、擔(dān)保公司、承包商、供應(yīng)商、用戶；

邊緣利益相關(guān)者：納稅人、社會(huì)就業(yè)。

PPP項(xiàng)目核心利益相關(guān)者所擔(dān)任的角色不同，其利益訴求的出發(fā)點(diǎn)也各不相同。從理性人的角度來(lái)看，核心利益相關(guān)者都是為了通過一系列的行為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。因而，充分了解公共部門和私營(yíng)部門的利益訴求，可以更好的協(xié)調(diào)雙方的利益沖突，實(shí)現(xiàn)公平、合理的收益分配方案。在PPP項(xiàng)目中，公共部門的利益訴求明顯區(qū)別于私營(yíng)部門。公共部門的利益訴求主要是社會(huì)效益等政府職能目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而私營(yíng)部門的利益訴求主要是實(shí)現(xiàn)投資的經(jīng)濟(jì)利益回報(bào)。

2 PPP項(xiàng)目核心利益相關(guān)者收益分配模型

目前，在PPP項(xiàng)目收益分配研究過程中，普遍對(duì)參與各方合作后的收益分配進(jìn)行研究。但在實(shí)際應(yīng)用過程中，PPP項(xiàng)目參與各方在項(xiàng)目開始實(shí)施之前就需要在合同或協(xié)議中對(duì)收益分配方案進(jìn)行明確，然后在合作收益實(shí)現(xiàn)后再根據(jù)參與各方對(duì)項(xiàng)目收益的實(shí)際影響及貢獻(xiàn)進(jìn)行調(diào)整。

2.1 基于投入比重的PPP項(xiàng)目初始收益分配方案

由于在合作之初無(wú)法得到公私雙方對(duì)PPP項(xiàng)目的貢獻(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)等參數(shù)，因此，在制定初始收益分配方案時(shí)，只能根據(jù)各參與方的投資比例作為收益分配的依據(jù)。

假設(shè)PPP項(xiàng)目參與方的集合為N，可分配總收益v（N），參與各方的投資向量I=（I1，I2，…，In），則參與方i基于投入比重的收益分配方案為：

？漬i（v）=■v（N），i=1，…，n（1）

基于投入比重的PPP項(xiàng)目初始分配方案未考慮項(xiàng)目參與各方的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況，也沒有考慮參與各方對(duì)項(xiàng)目的貢獻(xiàn)度。因此，在PPP項(xiàng)目收益分配調(diào)整方案中，分別從公私雙方的貢獻(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)等單一因素對(duì)項(xiàng)目收益進(jìn)行分配，利用ANP確定單因素收益分配方案的權(quán)重，形成最終的綜合收益分配方案。

2.2 基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)的PPP項(xiàng)目收益分配方案

PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，合理的收益分配方案應(yīng)該遵循風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配原則。對(duì)于公共部門和私營(yíng)部門風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)，可以采用ANP來(lái)確定。

在對(duì)已有文獻(xiàn)進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上，將PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)劃分為政治風(fēng)險(xiǎn)、法律及合同風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)五大類，每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)類別包含若干風(fēng)險(xiǎn)子因素，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如圖1所示。由于這里的風(fēng)險(xiǎn)體系只是對(duì)PPP項(xiàng)目所面臨風(fēng)險(xiǎn)的概括，因而對(duì)于不同的PPP項(xiàng)目，需要以此為基礎(chǔ)，根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況重新對(duì)項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別、劃分，使之更加切合項(xiàng)目所面臨的實(shí)際情況。

假設(shè)得到的PPP項(xiàng)目各參與方的風(fēng)險(xiǎn)向量為R=（R1，R2，…，Rn），并且■Ri=1，則各參與方基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)的PPP項(xiàng)目收益分配為：？漬■■（v）=Riv（N）（2）

2.3 基于Shapley值法的PPP項(xiàng)目收益分配方案

Shapley值法用以解決n人聯(lián)盟合作博弈問題，當(dāng)n個(gè)參與方從事一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，不同參與者組成的聯(lián)盟都會(huì)得到一定數(shù)額的收益。參與者之間相互合作的條件下，增加參與者數(shù)量不會(huì)導(dǎo)致總收益的降低，全體n個(gè)參與方的共同合作可以實(shí)現(xiàn)最大收益，而Shapley值法是對(duì)該最大收益進(jìn)行分配的方法之一。Shapley值法考慮了參與合作的各參與方對(duì)聯(lián)盟整體所做的貢獻(xiàn)。參與方的貢獻(xiàn)越大，其所獲得的收益越多。

基于Shapley值法的PPP項(xiàng)目收益分配模型的假設(shè)條件：

假設(shè)一：假定PPP項(xiàng)目參與各方的決策無(wú)重大變化，并且項(xiàng)目所面臨的法律政治環(huán)境穩(wěn)定。

假設(shè)二：假定在合作聯(lián)盟內(nèi)部，聯(lián)盟參與各方相互合作獲得的收益大于不合作獲得的收益。

假設(shè)三：假定PPP項(xiàng)目參與各方參與合作聯(lián)盟所獲得的收益大于其單干所獲得的收益，且參與各方經(jīng)過協(xié)調(diào)可以就收益分配達(dá)成一致意見。

假設(shè)四：聯(lián)盟所獲得的收益在聯(lián)盟參與各方之間進(jìn)行完全分配。

在基于Shapley值法的PPP項(xiàng)目收益分配模型中，根據(jù)Shapley定理可知聯(lián)盟參與方i的收益為：

？漬■■=■■[v（S）-v（S-i）]（3）

式子中，S是N中包含i的所有子集；s為子集S中的參與方個(gè)數(shù)；n為所有參與方的個(gè)數(shù)；v（S）表示包含i的子集S的特征函數(shù)；v（S-i）表示聯(lián)盟S中去掉參與方i后的特征函數(shù)值；因而[v（S）-v（S-i）]可以視為成員i對(duì)聯(lián)盟S的貢獻(xiàn)；■為加權(quán)平均因子。

2.4 基于ANP的PPP項(xiàng)目綜合收益分配模型

從PPP項(xiàng)目的初始收益分配模型和事后調(diào)整收益分配模型可以看出，其都是利用單一收益影響因素對(duì)項(xiàng)目收益進(jìn)行分配，而現(xiàn)實(shí)中，項(xiàng)目參與各方合作收益的分配受多種因素的共同作用和影響。因此，綜合考慮各種因素對(duì)項(xiàng)目收益的影響才能使得收益分配方案更加公平、合理，如何確定各單一因素的權(quán)重就顯得非常重要。

已有的研究成果往往假設(shè)投入比重、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)、邊際貢獻(xiàn)等各PPP項(xiàng)目收益分配的影響因素之間是相互獨(dú)立的。但在實(shí)踐中，不僅影響PPP項(xiàng)目收益分配的不同因素之間存在相互影響，而且同一因素的子元素之間也會(huì)存在相互影響關(guān)系。因此，可以利用ANP確定各因素的權(quán)重。通過ANP對(duì)每一個(gè)單因素收益分配方案賦予相應(yīng)的權(quán)重，利用線性加權(quán)方法得到項(xiàng)目各參與方的收益分配份額，進(jìn)而得到PPP項(xiàng)目綜合收益分配方案。

1996年Saaty較為系統(tǒng)地提出了網(wǎng)絡(luò)分析法（ANP）的理論與方法[11]。網(wǎng)絡(luò)分析法是由AHP延伸發(fā)展得到的系統(tǒng)決策方法。它不僅繼承了層次分析法的優(yōu)點(diǎn)，又克服了層次分析法無(wú)法處理元素之間存在網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的缺陷。

2.4.1 ANP法的應(yīng)用步驟

ANP法的應(yīng)用步驟主要有：

①構(gòu)建ANP模型。通過對(duì)需要決策的問題進(jìn)行系統(tǒng)分析，形成元素和元素集，在對(duì)元素之間的關(guān)系進(jìn)行分析后，構(gòu)建ANP模型（如圖1、圖2所示）。ANP的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)一般由控制層和網(wǎng)絡(luò)層構(gòu)成，控制層一般包括兩個(gè)或兩個(gè)以上的準(zhǔn)則，如果只有一個(gè)準(zhǔn)則，該準(zhǔn)則為目標(biāo)，這種情況下的模型只有網(wǎng)絡(luò)層。根據(jù)各元素之間是否獨(dú)立、是否存在內(nèi)部依存關(guān)系，構(gòu)成相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

②確定未加權(quán)超矩陣。根據(jù)已經(jīng)建立的ANP模型，對(duì)元素組內(nèi)外元素之間進(jìn)行兩兩比較構(gòu)建判斷矩陣，計(jì)算其權(quán)重，對(duì)組內(nèi)、跨組的相關(guān)元素進(jìn)行兩兩對(duì)比，構(gòu)建判斷矩陣，計(jì)算其相對(duì)權(quán)重，構(gòu)造初始超矩陣。在構(gòu)造判斷矩陣時(shí)，需要對(duì)獲得的判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，當(dāng)CR

③計(jì)算加權(quán)超矩陣。確定超矩陣中各元素組的權(quán)重，保證各列歸一化。將超矩陣每一列歸一化，得到加權(quán)超矩陣。

④計(jì)算極限超矩陣。使用冪法，即求超矩陣的n次方，直到矩陣各列向量保持不變，得到極限超矩陣。

2.4.2 基于ANP的PPP項(xiàng)目綜合收益分配模型

假設(shè)通過ANP求得的基于單因素的PPP項(xiàng)目收益分配模型的權(quán)重向量w=（w1 w2 w3），又假設(shè)在三種收益分配模型下獲得的收益分配向量b=（b1 b2 b2），則項(xiàng)目參與方i所獲得收益為：？漬■■（v）=■wibi（4）

3 實(shí)證分析

3.1 背景資料

某地鐵項(xiàng)目是一個(gè)典型的采用PPP模式的軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。該地鐵項(xiàng)目的初始投資為154億元，按照投資、建設(shè)主體的不同，將全部設(shè)施分為A部分和B部分。公共部門的投資比例為70%，私營(yíng)部門的投資比例為30%。A部分為土建工程的投資、建設(shè)，投資額為107億元，大約占總投資額的70%；B部分主要是車輛、自動(dòng)檢票、信號(hào)等機(jī)電系統(tǒng)的投資建設(shè)，投資額為47億元，大約占總投資額的30%。該地鐵項(xiàng)目建成后，由公私雙方共同組建項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)A部分和B部分的維護(hù)、除洞體以外的資產(chǎn)更新、站內(nèi)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)。投入資金通過地鐵票款收入及站內(nèi)的商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收回。在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的累計(jì)運(yùn)營(yíng)收益為72856萬(wàn)元（運(yùn)營(yíng)收益=運(yùn)營(yíng)收入-運(yùn)營(yíng)成本，累計(jì)運(yùn)營(yíng)收益為特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年度運(yùn)營(yíng)收益之和，不考慮資金時(shí)間價(jià)值，不考慮可能獲得的政府補(bǔ)助）。如果由公共部門單獨(dú)負(fù)責(zé)該地鐵項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，由于缺乏成熟的經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的管理技術(shù)，會(huì)增加運(yùn)營(yíng)成本，進(jìn)而降低運(yùn)營(yíng)收益，假設(shè)其項(xiàng)目收益為30000萬(wàn)元。如果由私營(yíng)部門單獨(dú)負(fù)責(zé)地鐵項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，因?yàn)槿狈φ块T在稅收優(yōu)惠、行政審批等方面的支持，從而導(dǎo)致項(xiàng)目收益降低，假設(shè)此時(shí)的項(xiàng)目收益為40000萬(wàn)元。

3.2 基于投入比重的初始收益分配方案

公共部門的收益：

？漬1（v）=70%×72856=50999.2（萬(wàn)元）

私營(yíng)部門的收益：

？漬2（v）=30%×72856=21856.8（萬(wàn)元）

3.3 基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)的收益分配方案

根據(jù)“圖1 基于ANP的PPP項(xiàng)目公私雙方風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重模型”，構(gòu)造判斷矩陣，得到初始超矩陣（如表1）。

假定A=■，根據(jù)初始超矩陣構(gòu)建加權(quán)超矩陣（如表2）。

將加權(quán)超矩陣穩(wěn)定處理，即對(duì)加權(quán)超矩陣進(jìn)行自乘，得到穩(wěn)定的極限超矩陣。在每一步自乘之前需要將列向量歸一化，否則加權(quán)超矩陣會(huì)越變?cè)叫?，不?huì)收斂。經(jīng)過四次自乘，得到：

W4=■

W4即為穩(wěn)定超矩陣，從而可以根據(jù)穩(wěn)定超矩陣求得：

公共部門的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)：R1=■=0.358

私營(yíng)部門的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)：R2=■=0.642

根據(jù)公共部門和私營(yíng)部門的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)，可以計(jì)算出：

公共部門的收益：？漬■■=0.358×72856=26082.45（萬(wàn)元）

私營(yíng)部門的收益：？漬■■=0.642×72856=46773.55（萬(wàn)元）

3.4 基于Shapley值法的收益分配方案

公共部門的收益：？漬■■=■（30000-0）+■（72856-40000）=31428（萬(wàn)元）

私營(yíng)部門的收益：？漬■■=■（40000-0）+■（72856-30000）=41428（萬(wàn)元）

3.5 基于ANP的綜合收益分配方案

根據(jù)“圖2 單因素收益分配方案權(quán)重的ANP模型”，構(gòu)造判斷矩陣，得到加權(quán)超矩陣：

W=■

將加權(quán)超矩陣穩(wěn)定處理，即對(duì)加權(quán)超矩陣進(jìn)行自乘，得到穩(wěn)定的極限超矩陣。在每一步自乘之前需要將列向量歸一化，否則加權(quán)超矩陣會(huì)越變?cè)叫。粫?huì)收斂。對(duì)加權(quán)超矩陣經(jīng)過五次自乘，得到：W5=■

W5即為穩(wěn)定超矩陣，從而得到基于投入比重的收益分配方案、基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)的收益分配方案、基于Shapley值法的收益分配方案的權(quán)重向量w=（0.3191 0.3064 0.3745）。

根據(jù)三種單項(xiàng)因素收益分配方案計(jì)算結(jié)果及其權(quán)重向量可以計(jì)算出公共部門和私營(yíng)部門基于ANP的綜合收益。

公共部門參與項(xiàng)目獲得的收益：

？漬■■（v）=0.3191×50999.2+0.3064×26082.45+0.3745×31428=36035.29（萬(wàn)元）

私營(yíng)部門參與項(xiàng)目獲得的收益：

？漬■■（v）=0.3191×21856.8+0.3064×46773.55+0.3745×41428=36820.71（萬(wàn)元）

公共部門在基于投入比重的初始收益分配方案中所獲得的收益為50999.2萬(wàn)元，在經(jīng)過調(diào)整后的綜合收益分配方案中所獲得的收益為36035.29萬(wàn)元，比在初始收益分配方案中獲得的收益少14963.91萬(wàn)元；私營(yíng)部門在基于投入比重的初始收益分配方案中所獲得的收益為21856.8萬(wàn)元，在經(jīng)過調(diào)整后的綜合收益分配方案中所獲得的收益為36820.71萬(wàn)元，比在初始收益分配方案中獲得的收益多14963.91萬(wàn)元。

通過對(duì)比可以看出：①私營(yíng)部門在調(diào)整后獲得的收益大幅度增加。這與PPP項(xiàng)目的融資及運(yùn)營(yíng)模式有很大的關(guān)系，一方面私營(yíng)部門承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，利用先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)提高項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)效率，應(yīng)該獲得較多的收益；另一方面，政府為了保證私營(yíng)部門獲得適當(dāng)?shù)耐顿Y回報(bào)率，會(huì)給予私營(yíng)部門一定的政策、稅收優(yōu)惠。②公共部門在調(diào)整后獲得的收益大幅度降低。這是因?yàn)橐环矫嬲块T所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)PPP項(xiàng)目的貢獻(xiàn)低于私營(yíng)部門，另一方面政府在項(xiàng)目實(shí)施過程中，未參與項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，只是對(duì)項(xiàng)目承擔(dān)監(jiān)督管理的責(zé)任。

4 結(jié)論

本文提出的PPP項(xiàng)目收益分配模型，在基于投入比重的初始收益分配方案的基礎(chǔ)上，綜合考慮公私雙方的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)情況以及對(duì)項(xiàng)目的貢獻(xiàn)，對(duì)初始收益分配方案進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，本文運(yùn)用ANP確定各單因素的權(quán)重，將基于投入比重、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)、Shapley值法的單一因素收益分配模型改進(jìn)為基于多因素的綜合收益分配模型，克服了AHP在確定權(quán)重過程中不考慮元素之間相互影響的缺點(diǎn)。

實(shí)證分析可以對(duì)基于ANP的PPP項(xiàng)目綜合收益分配模型的可行性和合理性進(jìn)行驗(yàn)證，有效協(xié)調(diào)PPP項(xiàng)目核心利益相關(guān)者之間的利益沖突。在應(yīng)用過程中，需要通過經(jīng)驗(yàn)豐富的專家降低參數(shù)確定的偏差，并檢驗(yàn)參數(shù)確定的合理性。在后續(xù)研究過程中，一方面需要對(duì)影響PPP項(xiàng)目收益分配的其他因素進(jìn)行考慮，構(gòu)建更加貼合實(shí)際情況的收益分配模型；另一方面需要對(duì)參數(shù)的確定以及ANP在PPP項(xiàng)目收益分配中的應(yīng)用作更進(jìn)一步的研究。

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篇4

PPP項(xiàng)目采購(gòu)的最終目的是確定社會(huì)資本合作者，基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的PPP項(xiàng)目采購(gòu)審計(jì)是將社會(huì)審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)中采用的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理念引入PPP項(xiàng)目審計(jì)工作中，通過評(píng)估采購(gòu)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，把握審計(jì)重點(diǎn)，制定審計(jì)策略及程序，對(duì)PPP項(xiàng)目采購(gòu)全過程實(shí)施監(jiān)督和評(píng)價(jià)。

二、PPP項(xiàng)目采購(gòu)與傳統(tǒng)政府采購(gòu)的區(qū)別

（一）采購(gòu)主體及范圍的差異

在傳統(tǒng)政府采購(gòu)中，以國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織為主體，以財(cái)政資金為資金來(lái)源，以集中采購(gòu)目錄以內(nèi)或者采購(gòu)限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)為對(duì)象。在PPP項(xiàng)目采購(gòu)中主體是政府或是政府授權(quán)的企業(yè)和組織，采購(gòu)資金來(lái)源是財(cái)政資金或是社會(huì)資金。采購(gòu)對(duì)象包括購(gòu)買貨物、工程、買斷、承包、許可權(quán)的轉(zhuǎn)讓等?？傮w來(lái)說(shuō)PPP項(xiàng)目采購(gòu)的采購(gòu)主體和采購(gòu)資金來(lái)源中都能加入社會(huì)資本，采購(gòu)對(duì)象的范圍也比傳統(tǒng)政府采購(gòu)更加寬泛。

（二）采購(gòu)合同的差異

傳統(tǒng)采購(gòu)因采購(gòu)對(duì)象為貨物、工程和服務(wù)，采購(gòu)一般采用付現(xiàn)的方式，采購(gòu)持續(xù)時(shí)間短，采購(gòu)合同簡(jiǎn)單，合同內(nèi)容多圍繞采購(gòu)物品的權(quán)利與義務(wù)。其合同期限較長(zhǎng)，一般為10至20年，合同中不僅包括權(quán)利義務(wù)的規(guī)定，還包括設(shè)計(jì)，投融資，資產(chǎn)的歸屬權(quán)、管理以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等內(nèi)容。

（三）采購(gòu)方式的差異

《政府采購(gòu)法》中規(guī)定傳統(tǒng)政府采購(gòu)方式包括公開招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、單一來(lái)源采購(gòu)、詢價(jià)五種。而在財(cái)政部規(guī)定的PPP項(xiàng)目采購(gòu)的方式中，除了傳統(tǒng)的公開招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、單一來(lái)源采購(gòu)?fù)?，還增加了競(jìng)爭(zhēng)性磋商。一般采用公開招標(biāo)的方式，除非項(xiàng)目存在技術(shù)復(fù)雜或性質(zhì)特殊，不能確定詳細(xì)規(guī)格或要求等情況，才采用競(jìng)爭(zhēng)性磋商等其他方式。

（四）采購(gòu)流程的差異

根據(jù)國(guó)家相關(guān)要求，PPP項(xiàng)目采購(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)行資格預(yù)審和物有所值評(píng)價(jià)。相比傳統(tǒng)的政府采購(gòu)流程，在確定是否采用PPP項(xiàng)目采購(gòu)時(shí)進(jìn)行物有所值評(píng)價(jià)，在確定采購(gòu)方式后增加了資格預(yù)審環(huán)節(jié)，在簽訂采購(gòu)合同前增加了采購(gòu)結(jié)果確認(rèn)談判和確認(rèn)談判備忘錄的環(huán)節(jié)。其中通過前置的資格預(yù)審環(huán)節(jié)，更加嚴(yán)格的評(píng)估和篩選社會(huì)資本，一般流程包括編制資格預(yù)審文件，資格預(yù)審公告，成立資格預(yù)審評(píng)審小組，提交資格預(yù)審申請(qǐng)文件，進(jìn)行資格預(yù)審，編寫資格預(yù)審結(jié)果報(bào)告。采購(gòu)結(jié)果確認(rèn)談判時(shí)在評(píng)審結(jié)束后合同簽訂前按照評(píng)審結(jié)果中社會(huì)資本的排名依次與社會(huì)資本就合同中的一些細(xì)節(jié)進(jìn)行確認(rèn)談判，率先達(dá)成一致的社會(huì)資本為預(yù)中標(biāo)的社會(huì)資本，并與其簽署確認(rèn)談判備忘錄。

（五）PPP項(xiàng)目采購(gòu)中引入了物有所值評(píng)價(jià)和財(cái)政承受能力評(píng)估論證

相比傳統(tǒng)的政府采購(gòu)，在進(jìn)行PPP項(xiàng)目采購(gòu)前，政府需要對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行物有所值評(píng)價(jià)和財(cái)政承受能力評(píng)估論證。物有所值評(píng)價(jià)（Valueformoney）是政府用來(lái)評(píng)估是否使用政府和社會(huì)資本采購(gòu)模式來(lái)代替?zhèn)鹘y(tǒng)政府采購(gòu)模式的手段，它主要通過評(píng)判PPP采購(gòu)方式是否比傳統(tǒng)采購(gòu)方式更節(jié)約、效率更高。財(cái)政承受能力評(píng)估論證是擬開展PPP項(xiàng)目通過對(duì)政府進(jìn)行責(zé)任識(shí)別、支出測(cè)算、能力評(píng)價(jià)等來(lái)評(píng)估項(xiàng)目的實(shí)施對(duì)當(dāng)前以及今后政府年度財(cái)政支出的影響，判斷政府是否夠能切實(shí)履行PPP合同，保障項(xiàng)目的正常運(yùn)行，防范和控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

三、PPP項(xiàng)目采購(gòu)中的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）采購(gòu)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)

PPP項(xiàng)目作為政府向社會(huì)公眾提供基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的手段，一般都是工程建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目的建設(shè)過程中涉及政治、城市建設(shè)規(guī)劃、法律、國(guó)家未來(lái)政策變動(dòng)等因素的影響，導(dǎo)致項(xiàng)目停工或擱淺；沒有指定完善的采購(gòu)計(jì)劃，臨時(shí)編制采購(gòu)計(jì)劃，對(duì)社會(huì)資本應(yīng)具有的相關(guān)資質(zhì)規(guī)定不完全、不準(zhǔn)確，導(dǎo)致采購(gòu)工作量大、投標(biāo)企業(yè)不達(dá)標(biāo)，給政府帶來(lái)重大經(jīng)濟(jì)損失；采購(gòu)需求決定采購(gòu)計(jì)劃，未結(jié)合實(shí)情評(píng)估項(xiàng)目采購(gòu)需求的合理性，編制采購(gòu)計(jì)劃的人員，申請(qǐng)流程等問題也是采購(gòu)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。

（二）合同簽署風(fēng)險(xiǎn)

相比較傳統(tǒng)模式的政府采購(gòu)中資格預(yù)審并非必要的前置環(huán)節(jié)，PPP項(xiàng)目采購(gòu)資格預(yù)審為必須環(huán)節(jié)。合同簽署風(fēng)險(xiǎn)有：資格預(yù)審階段無(wú)明確的標(biāo)準(zhǔn)，資質(zhì)審查不嚴(yán)格，對(duì)社會(huì)資本的履約能力、管理水平等調(diào)查了解不夠；按照規(guī)定，應(yīng)招投標(biāo)的未進(jìn)行招投標(biāo)，沒有采用適當(dāng)?shù)牟少?gòu)方式；招投標(biāo)程序不合規(guī)定，存在圍標(biāo)、串標(biāo)等違規(guī)情況；沒有按照合同對(duì)審批程序進(jìn)行審查，自行簽署合同；簽署合同沒有經(jīng)過授權(quán)或違規(guī)授權(quán)等；簽約的社會(huì)資本不符合相關(guān)規(guī)定；合同變更、解除沒有履行相關(guān)的程序；對(duì)合同管理部門提出的合理合法的審查意見不予采納；合同編制不標(biāo)準(zhǔn)，管理效率不高。

（三）采購(gòu)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

采購(gòu)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是PPP項(xiàng)目周期長(zhǎng)，相關(guān)原材料、建設(shè)成本等市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)大，政府不可能預(yù)測(cè)到或不能及時(shí)掌握項(xiàng)目的具體市場(chǎng)成本；唯一的社會(huì)資本確定形成了多方面壟斷；社會(huì)資本因利益而違背市場(chǎng)原則；政府對(duì)PPP項(xiàng)目所涉及的行業(yè)了解不深，價(jià)格信息交流受限，使政府采購(gòu)部門的價(jià)格信息收集渠道單一；開標(biāo)后，采購(gòu)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員對(duì)報(bào)價(jià)進(jìn)行價(jià)格磋商和談判的主動(dòng)性與能力不足。

（四）合同執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)

合同執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是在合同執(zhí)行過程中社會(huì)資本沒按照合同規(guī)定的時(shí)間進(jìn)行開工建設(shè)，建設(shè)不符合規(guī)定，項(xiàng)目資金到位不及時(shí)、管理混亂，影響項(xiàng)目的正常運(yùn)行；社會(huì)資本履約意愿發(fā)生變化、能力不足，簽訂合同后，出現(xiàn)未預(yù)期的因素，導(dǎo)致履約能力變化；合同承諾不規(guī)范；社會(huì)資本存在惡意欺詐及競(jìng)爭(zhēng)行為。

（五）舞弊風(fēng)險(xiǎn)

招投標(biāo)采購(gòu)一直是舞弊的滋生地之一，舞弊也一直是審計(jì)關(guān)注的重點(diǎn)。PPP項(xiàng)目涉及的周期長(zhǎng)、金額大，舞弊行為可能存在于采購(gòu)的各個(gè)環(huán)節(jié)，虛假招標(biāo)、明招暗定、圍標(biāo)、串標(biāo)等舞弊行為的發(fā)生，不僅擾亂了招投標(biāo)市場(chǎng)的公平、公正，也損害了其他投標(biāo)人的利益，不具資格或管理混亂的社會(huì)資本中標(biāo)還會(huì)給項(xiàng)目質(zhì)量留下隱患甚至造成政府和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)利益損失。

四、基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的PPP項(xiàng)目采購(gòu)審計(jì)的審計(jì)重點(diǎn)

（一）采購(gòu)計(jì)劃審計(jì)

針對(duì)采購(gòu)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)人員在制定PPP項(xiàng)目采購(gòu)審計(jì)策略時(shí)，應(yīng)審查采購(gòu)需求是否合理，是否符合政策法規(guī)和城建需求，采購(gòu)計(jì)劃依據(jù)是否充分，采購(gòu)程序是否合規(guī)及采購(gòu)計(jì)劃執(zhí)行是否有效。詳細(xì)審查編制的采購(gòu)申請(qǐng)書，審批程序以及采購(gòu)計(jì)劃的下達(dá)情況。

（二）合同簽署階段的審計(jì)

資格預(yù)審階段，審計(jì)員應(yīng)檢查資格預(yù)審的相關(guān)文件是否齊全，有無(wú)明確的標(biāo)準(zhǔn)，資格預(yù)審程序是否合規(guī)，檢查社會(huì)資本的資質(zhì)、履約能力、信用水平、管理能力等是否符合規(guī)定；在合同簽署過程中，審計(jì)員應(yīng)檢查合同的授權(quán)審批程序；檢查社會(huì)資本選擇的合規(guī)性；審查合同的條款約定是否合規(guī)，是否會(huì)構(gòu)成政府隱性負(fù)債；審查采購(gòu)機(jī)構(gòu)對(duì)采購(gòu)程序的執(zhí)行能力與適當(dāng)性；審查招投標(biāo)情況；調(diào)查采購(gòu)員與社會(huì)資本的關(guān)系，檢查是否存在串通、舞弊等情況。

（三）采購(gòu)價(jià)格的審計(jì)

針對(duì)采購(gòu)價(jià)格審計(jì)，審計(jì)員應(yīng)了解PPP項(xiàng)目所屬行業(yè)的相關(guān)信息，咨詢相關(guān)專家關(guān)于PPP項(xiàng)目建設(shè)所涉及的材料的未來(lái)行業(yè)走向，收集整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)等的價(jià)格信息，與實(shí)際社會(huì)資本給出的成本進(jìn)行比對(duì)，檢查社會(huì)資本有無(wú)違背市場(chǎng)原則；審查社會(huì)資本與政府之間有無(wú)利益關(guān)系以及參與投標(biāo)的企業(yè)之間的關(guān)系，社會(huì)資本與采購(gòu)員之間的關(guān)系；檢查政府對(duì)采購(gòu)的監(jiān)督檢查程序是否設(shè)立并有效執(zhí)行，檢查價(jià)格稽核程序的實(shí)施運(yùn)用情況；檢查采購(gòu)平臺(tái)的運(yùn)用情況。

（四）合同執(zhí)行階段的審計(jì)

針對(duì)合同執(zhí)行階段的審計(jì)，審計(jì)員應(yīng)與社會(huì)資本方進(jìn)行溝通，了解合同的執(zhí)行情況，檢查資金支付的授權(quán)、審批情況、檢查資金支付與合同的一致性，檢查PPP項(xiàng)目建設(shè)的質(zhì)量和效率，實(shí)時(shí)掌控合同執(zhí)行的效果和進(jìn)度。詳細(xì)了解社會(huì)資本的經(jīng)營(yíng)狀況，判斷社會(huì)資本履約能力及意愿是否發(fā)生改變或存在惡意欺詐行為等。

（五）舞弊審計(jì)

對(duì)舞弊行為的審計(jì)，應(yīng)貫穿整個(gè)采購(gòu)過程，審計(jì)人員在制定審計(jì)策略時(shí)應(yīng)分析存在舞弊行為的環(huán)節(jié)，和參與采購(gòu)的人員進(jìn)行溝通，除關(guān)注是否存在虛假招標(biāo)、明招暗定、圍標(biāo)、串標(biāo)等舞弊行為，還要重視審計(jì)過程中異常的現(xiàn)象，檢查政府與社會(huì)資本之間的財(cái)務(wù)往來(lái)情況。

五、結(jié)語(yǔ)

采購(gòu)PPP項(xiàng)目選擇的社會(huì)資本關(guān)系著PPP項(xiàng)目的實(shí)施、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)，因此，采購(gòu)計(jì)劃的制定、實(shí)施以及后期的履約都應(yīng)該進(jìn)行審計(jì)，審計(jì)工作應(yīng)分析PPP項(xiàng)目采購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向制定審計(jì)策略，把握審計(jì)重點(diǎn)，提供審計(jì)質(zhì)量和效率，同時(shí)促進(jìn)社會(huì)資本更好為地社會(huì)公眾服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]李平.做好PPP項(xiàng)目采購(gòu)的17個(gè)步驟[N].中國(guó)政府采購(gòu)報(bào)，2016-08-02.

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關(guān)鍵詞:PPP模式;合同管理;重難點(diǎn)

1合同形成階段的管理重難點(diǎn)

在合同的形成階段，首先必須做好合同的前期準(zhǔn)備工作，如第一步PPP項(xiàng)目的發(fā)起人需要對(duì)整個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)合理的論證，選擇好有實(shí)力的社會(huì)資本以及其項(xiàng)目公司，防止盲目進(jìn)行PPP項(xiàng)目建設(shè)。正如上述廣州大坦沙污泥處理項(xiàng)目實(shí)例分析，我們要在合同的形成階段保證招投標(biāo)過程的公平性與合法性，防止內(nèi)定中標(biāo)或串標(biāo)等情況的發(fā)生。由于PPP項(xiàng)目的各種特殊性，我們需要保證合同的擬定階段與招投標(biāo)階段盡可能的不發(fā)生脫節(jié)，這既需要專業(yè)的PPP項(xiàng)目合同管理人員，又需要設(shè)置合適的采購(gòu)方式，保證中標(biāo)單位符合項(xiàng)目的需求，還需要使合同符合規(guī)范性的要求。又如酒泉市熱電聯(lián)產(chǎn)集中供熱項(xiàng)目的實(shí)例分析，在合同的形成階段，必須綜合考慮各個(gè)方面的因素，保證合同文本的完善性。

2合同履約階段的管理重難點(diǎn)

在合同的履約階段，必須明確兩個(gè)主體，政府和社會(huì)資本的責(zé)任劃分，首先必須依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，如《合同法》、《民商法》、《招投標(biāo)法》等等，建立起合理合法的雙方責(zé)任劃分，在PPP項(xiàng)目中，政府屬于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位，社會(huì)資本屬于相對(duì)弱勢(shì)地位，政府應(yīng)建立PPP項(xiàng)目政府信用體系健全機(jī)制，保證政府信用，確保項(xiàng)目的順利的進(jìn)行，例如確保征地的速度，項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)保障等等，防止出現(xiàn)因政府失信違約造成的項(xiàng)目失敗的出現(xiàn)。社會(huì)資本在合同履約階段也應(yīng)明確自身的責(zé)任，首先應(yīng)確保資金、人員、設(shè)備及材料的及時(shí)到位，確保工期順利完成，在項(xiàng)目竣工之后，還應(yīng)保證項(xiàng)目的建筑質(zhì)量，以后后期的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)水平，確保PPP項(xiàng)目順利進(jìn)行。

3PPP項(xiàng)目合同管理的技術(shù)性問題

國(guó)內(nèi)近些年來(lái)PPP項(xiàng)目進(jìn)行的如火如荼，各地大批的PPP項(xiàng)目的上馬也引發(fā)了大量的問題，首先是專業(yè)的合同管理機(jī)構(gòu)和人員的缺失，很多合同管理人員缺乏對(duì)PPP項(xiàng)目基礎(chǔ)知識(shí)的了解，用處理普通合同的方式處理PPP項(xiàng)目合同，勢(shì)必會(huì)造成很多相關(guān)問題的發(fā)生，其次是許多項(xiàng)目的合同管理人員對(duì)法律常識(shí)知之甚少，因此建議項(xiàng)目聘用專職的法律顧問或?qū)PP項(xiàng)目合同管理人員進(jìn)行專業(yè)的法律知識(shí)培訓(xùn)，建立起一支專業(yè)的PPP項(xiàng)目合同管理人員團(tuán)隊(duì)。在合同文本的管理上，PPP項(xiàng)目合同的示范文本缺失，建議國(guó)家相關(guān)部門出臺(tái)關(guān)于的PPP項(xiàng)目的合同示范模板，又如許多的項(xiàng)目相關(guān)合同管理方式落后，如信息化程度過低，流程化程度低等等問題，這還需要政府部門建立完善的PPP項(xiàng)目信息化、流程化管理平臺(tái)的方式去解決這些問題。

4結(jié)論

在大量PPP項(xiàng)目進(jìn)行的同時(shí)，勢(shì)必會(huì)暴露出關(guān)于PPP項(xiàng)目合同管理的方面的重難點(diǎn)及難題，從一開始的合同形成階段到合同履約階段都必須重視這些重難點(diǎn)問題，最后通過解決一些PPP項(xiàng)目合同管理的技術(shù)性問題，從而保證PPP項(xiàng)目順利的進(jìn)行。

參考文獻(xiàn):

［1］馬海峰．PPP模式下的施工合同管理研究［D］．吉林建筑大學(xué)，2017．

［2］溫來(lái)成，孟?。甈PP項(xiàng)目合同管理及其財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管政策研究［J］．財(cái)政監(jiān)督，2016(15):5-8．

篇6

關(guān)鍵詞：PPP模式；項(xiàng)目融資；廉租住房

中圖分類號(hào)：F293.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

城鎮(zhèn)廉租住房是指政府（單位）在住房領(lǐng)域?qū)嵤┥鐣?huì)保障職能，向具有本市非農(nóng)業(yè)住戶口的最低收入家庭和其他需保障的特殊家庭提供的租金補(bǔ)貼或者以低廉租金配租的具有社會(huì)保障性質(zhì)的普通住宅。由于廉租住房的社會(huì)公益性和福利性特點(diǎn)，使得廉租住房項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)融資仍以財(cái)政撥款、社會(huì)保障等純政策性資金為主，資金來(lái)源單一、數(shù)量有限且供給不穩(wěn)定，成為制約廉租住房建設(shè)的瓶頸。鑒于此，本文引入了目前國(guó)際上流行的PPP模式，并對(duì)該模式在廉租住房建設(shè)的方面的應(yīng)用進(jìn)行了分析，以有助于解決廉租住房開發(fā)和運(yùn)作過程中的資金問題。

二、PPP模式簡(jiǎn)介

PPP（Public-Private Partnership）模式，即公共私人關(guān)系，是政府、營(yíng)利性企業(yè)和非營(yíng)利性企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成的相互合作形式，這是一種以各參與方的“雙贏”或“多贏”為合作理念的現(xiàn)代融資模式，其實(shí)質(zhì)是政府通過給予私營(yíng)公司長(zhǎng)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)來(lái)加快基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和有效運(yùn)營(yíng)。

PPP模式有廣義和狹義之分，廣義的PPP泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系；而狹義的PPP可以理解為一系列項(xiàng)目融資模式的總稱，包括BOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓）、TOT（轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓）、服務(wù)協(xié)議等多種模式。

PPP模式典型的結(jié)構(gòu)為：政府部門或地方政府通過政府采購(gòu)形式與中標(biāo)單位組成的特殊目的公司簽訂特許合同，由特殊目的公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的籌資、建設(shè)及經(jīng)營(yíng)。政府通常與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一個(gè)直接協(xié)議，這個(gè)協(xié)議不是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保的協(xié)議，而是一個(gè)向借貸機(jī)構(gòu)承諾將按與特殊目的公司簽訂的合同支付有關(guān)費(fèi)用的協(xié)定，這個(gè)協(xié)議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。按照英國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，適于PPP模式的工程包括：交通、衛(wèi)生、公共安全、國(guó)防、公共不動(dòng)產(chǎn)管理等。

三、PPP模式在廉租住房項(xiàng)目中的應(yīng)用渠道分析

PPP模式在廉租住房項(xiàng)目中的具體應(yīng)用渠道可以有以下四種：

1、當(dāng)以集中構(gòu)建模式1或以分散構(gòu)建模式2大規(guī)模新建廉租住房時(shí)，一般所需的資金較多，可引入相應(yīng)的PPP模式融資。該渠道采用的是典型的公私合作模式，即指國(guó)家主導(dǎo)、私人房地產(chǎn)公司積極配合參與的形式，各方有不同的權(quán)利和義務(wù)。該渠道對(duì)應(yīng)的具體PPP模式可以為BOO、BTO、BOT、BOOT、BLOT等。

2、將現(xiàn)有私人機(jī)構(gòu)開發(fā)項(xiàng)目中部分新建積壓房產(chǎn)或二手房市場(chǎng)上的房產(chǎn)調(diào)整為廉租住房，即以分散構(gòu)建模式提供廉租住房。對(duì)于私人新建但空置、積壓的房產(chǎn)或二手房產(chǎn)，政府和私人達(dá)成合作協(xié)議，在給私人預(yù)留利潤(rùn)的前提下由政府以低于消費(fèi)者個(gè)人購(gòu)買的價(jià)格購(gòu)入，然后將其轉(zhuǎn)為廉租住房出租給低收入人群，在將商品房積壓?jiǎn)栴}解決的同時(shí)也可以為低收入住房困難家庭提供一定的房源。該渠道對(duì)應(yīng)的具體PPP模式可以為PUOT、PUO等。

3、政府騰退現(xiàn)有公共用房并經(jīng)過一定的改建、維修提供給租戶。該渠道對(duì)應(yīng)的具體PPP模式可以為L(zhǎng)UOT、PUOT等。

4、私人投資者參與的現(xiàn)有廉租住房的改建、維修和物業(yè)管理，即指政府對(duì)一些舊的、已不適合居住房屋利用私人資本進(jìn)行修復(fù)與改建，或者進(jìn)行公共房屋的物業(yè)管理。該渠道對(duì)應(yīng)的具體PPP模式可以為Service Contract、O&M等。

四、廉租住房PPP項(xiàng)目運(yùn)作的兩個(gè)關(guān)鍵問題分析

1、私人投資者“有利可圖”。資本的逐利性決定了私人投資者的投資目標(biāo)是既能夠還貸又有投資回報(bào)的項(xiàng)目。廉租住房作為我國(guó)住房供應(yīng)體系和保障體系的重要組成部分，實(shí)施的主要目的是為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)效應(yīng)，相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)比較低。目前，各大城市對(duì)實(shí)物配租家庭收取的月租金一般在每平方米0.5～2.5元之間。如按月租金1.5元/m2測(cè)算，每年的租金僅為18元/m2，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行建筑市場(chǎng)現(xiàn)狀，普通磚混結(jié)構(gòu)建筑物造價(jià)約1，050/m2（不含土地取得費(fèi)用），不考慮后期管理及維修費(fèi)用，投資者要收回成本需要50多年，項(xiàng)目投資回收期過長(zhǎng)，投資效益比較低，僅依靠項(xiàng)目本身收益難以滿足投資回報(bào)。因此，政府可以考慮通過給私人投資者稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保及沿線土地優(yōu)先開發(fā)權(quán)等，以增加廉租住房PPP項(xiàng)目對(duì)私人投資者的吸引力。

2、合理的風(fēng)險(xiǎn)分配策略。在廉租房項(xiàng)目中應(yīng)用PPP模式是否能夠成功最主要的因素是項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是否合理。政府部門在設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu)時(shí)要考慮項(xiàng)目方案的吸引力，一個(gè)合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu)是一個(gè)項(xiàng)目方案是否具有吸引力的關(guān)鍵。PPP模式分配風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)注意的問題有：

（1）由對(duì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的事件最有控制力的一方承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。一方對(duì)某一風(fēng)險(xiǎn)最有控制力意味著他處在最有利的位置，能減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的損失，從而保證了控制風(fēng)險(xiǎn)的一方用于控制風(fēng)險(xiǎn)所花費(fèi)的成本是最小的，同時(shí)由于風(fēng)險(xiǎn)在某一方的控制力之內(nèi)，使其有動(dòng)力為管理風(fēng)險(xiǎn)而努力。

（2）承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度與所得回報(bào)相匹配。主要針對(duì)PPP項(xiàng)目存在的一些雙方都不具有控制力的風(fēng)險(xiǎn)，如不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于雙方都不具有控制力的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)遵循承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與所得的回報(bào)成正比的原則。

（3）承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要有上限。該原則是指在合同的實(shí)施階段，項(xiàng)目的某些風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)出現(xiàn)雙方意料之外的變化或風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損害比之前估計(jì)的要大的多，出現(xiàn)這種情況時(shí)，不能讓某一方單獨(dú)承擔(dān)這些接近于無(wú)限大的風(fēng)險(xiǎn)，否則必將影響這些大風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者管理項(xiàng)目的積極性。

廉租住房PPP項(xiàng)目涉及到土地風(fēng)險(xiǎn)、法律及政策風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)和開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、外部性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、意外風(fēng)險(xiǎn)等諸多風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目實(shí)施前和實(shí)施過程中應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分配原則做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分配，制定風(fēng)險(xiǎn)分配策略，以保證項(xiàng)目的順利實(shí)施。（圖1）

五、結(jié)束語(yǔ)

廉租住房項(xiàng)目引入PPP模式將有助于改變“廉租住房建設(shè)以財(cái)政撥款、社會(huì)保障等純政策性的資金安排為主”的局面，推動(dòng)廉租住房建設(shè)市場(chǎng)化進(jìn)程，促進(jìn)我國(guó)住房分類供應(yīng)體系的完善，使更多公民特別是低收入公民實(shí)現(xiàn)“居者有其屋”的夢(mèng)想。

（作者單位：西安建筑科技大學(xué)管理學(xué)院）

主要參考文獻(xiàn)：

[1]王乾坤，王淑嬙.PPP模式在廉租房項(xiàng)目中的應(yīng)用研究[J].建筑經(jīng)濟(jì)，2007.10.

[2]王灝.PPP模式的輪廓與創(chuàng)新[J].投資北京，2004.10.

篇7

（長(zhǎng)沙理工大學(xué) 交通運(yùn)輸工程學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410114）

摘　要：隨著國(guó)內(nèi)地鐵建設(shè)熱潮來(lái)臨，巨額的地鐵資金需求對(duì)地方財(cái)政造成了的壓力越來(lái)越大，為解決融資問題，以PPP模式為代表的特許經(jīng)營(yíng)融資模式被引入地鐵項(xiàng)目融資中來(lái)。論文在分析PPP模式的內(nèi)涵、基本結(jié)構(gòu)和類型的基礎(chǔ)上揭示其基本屬性，研究分析了其投資決策的典型特征，為全面、客觀、準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值，做出正確的投資決策提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞 ：地鐵；PPP模式；投資決策

中圖分類號(hào)：F570.3文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2014）28-0136-03

地鐵項(xiàng)目是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的準(zhǔn)公益性工程，地鐵項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、投資額巨大、社會(huì)影響大且項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平高，屬于不可逆的投資項(xiàng)目。地鐵項(xiàng)目采用PPP模式積極引入私營(yíng)部門資金和管理技術(shù)，一方面為政府解決了融資難、資金運(yùn)營(yíng)效率低問題，另一方面良好的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制也給私營(yíng)部門帶來(lái)了穩(wěn)定可觀的利潤(rùn)回報(bào)。但地鐵項(xiàng)目所面臨的不確定性高且投資額巨大，一旦投資失敗，巨大的沉沒成本是私營(yíng)部門所不能承受的。因此，私營(yíng)部門在進(jìn)行投資時(shí)，必須對(duì)地鐵PPP項(xiàng)目的投資特點(diǎn)以及項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值做出正確的估計(jì)，在此基礎(chǔ)上做出投資決策。

一、PPP模式的基本理論

（二）PPP模式產(chǎn)生的背景

20世紀(jì)90年代以來(lái)，各國(guó)政府部門積極利用各私人領(lǐng)域的商業(yè)服務(wù)公司或機(jī)構(gòu)，在金融和管理等方面的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，為公共領(lǐng)域提品或服務(wù)，初步形成了完備的多元化投資模式，即PPP模式。目前，PPP項(xiàng)目融資模式已經(jīng)在全世界的基礎(chǔ)設(shè)施融資中得到了廣泛運(yùn)用，我國(guó)的北京地鐵4號(hào)線采用的就是PPP模式。

（二）PPP模式的內(nèi)涵

PPP模式本身是一個(gè)意義非常寬泛的概念，目前世界各國(guó)對(duì)PPP的確切內(nèi)涵還沒有達(dá)成共識(shí)，PPP的確切含義要根據(jù)不同的案例來(lái)確定。聯(lián)合國(guó)培訓(xùn)研究院對(duì)PPP的定義為：PPP涵蓋了不同社會(huì)系統(tǒng)倡導(dǎo)者之間的所有制度的合作化方式，目的是解決當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域內(nèi)的某些復(fù)雜問題。歐盟委員會(huì)對(duì)于PPP的定義為：PPP是指公共部門和私人部門之間的一種合作關(guān)系，其目的是為了提供傳統(tǒng)上由公共部門提供的公共項(xiàng)目或服務(wù)。美國(guó)PPP國(guó)家委員會(huì)的定義：PPP是介于外包和私有化之間，并結(jié)合了兩者特點(diǎn)的一種公共產(chǎn)品提供方式，它充分利用私人資源進(jìn)行設(shè)計(jì)、建設(shè)、投資、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)公共基礎(chǔ)設(shè)施，并提供相關(guān)服務(wù)以滿足公共需求。

PPP是Public-Private Partnership的縮寫，PPP模式是公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)展起來(lái)的一種優(yōu)化的項(xiàng)目融資模式。PPP模式運(yùn)用到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的融資，是由項(xiàng)目參與的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險(xiǎn)。政府可以通過PPP模式吸引有實(shí)力的企業(yè)，解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足的問題，民營(yíng)企業(yè)或私人資金也可以獲得建設(shè)和經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)利，并從中獲得回報(bào)。

（三）PPP模式的基本結(jié)構(gòu)

PPP模式本身的組織結(jié)構(gòu)靈活，不同項(xiàng)目所具有的具體結(jié)構(gòu)形式不同?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的最終目標(biāo)，是達(dá)到各參與方的多贏；如何最大限度地降低項(xiàng)目融資成本等。PPP模式的基本結(jié)構(gòu)如下圖所示：

二、地鐵PPP項(xiàng)目的屬性分析

（一）地鐵PPP項(xiàng)目的屬性--準(zhǔn)公共產(chǎn)品

公共產(chǎn)品是指帶有某種特性的某一商品或服務(wù)，政府提供此類服務(wù)要優(yōu)于私人。純粹的公共產(chǎn)品在現(xiàn)實(shí)中是很少的，而不少產(chǎn)品在不同程度上具有上述特征之一或只具有其中一個(gè)特點(diǎn)，例如公路橋梁、電力、自來(lái)水等。軌道交通，如地鐵，不是純公共產(chǎn)品，屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品，可以分為公益性和可經(jīng)營(yíng)性兩部分，對(duì)于公益部分須由政府來(lái)承擔(dān)，對(duì)于可經(jīng)營(yíng)性部分則可以引入私營(yíng)部門資金以提高資金的運(yùn)用效率，這種特性決定了地鐵項(xiàng)目可以采用PPP模式進(jìn)行建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

（二）地鐵PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)

地鐵PPP模式下，政府部門和私營(yíng)部門可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，對(duì)于政府來(lái)說(shuō)可以實(shí)現(xiàn)政府職能的轉(zhuǎn)變，提高政府執(zhí)政和服務(wù)能力，而穩(wěn)定可觀的收入對(duì)于私營(yíng)部門來(lái)說(shuō)也是有利可圖的。這樣不僅減輕了政府財(cái)政壓力，積極引入私營(yíng)資金也提高了項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)了公共服務(wù)質(zhì)量的提高。但地鐵項(xiàng)目屬于資金密集型項(xiàng)目，屬于不可逆投資，世界上地鐵運(yùn)營(yíng)實(shí)踐也表明地鐵盈利也是一個(gè)世界性的難題，除了香港等少數(shù)地區(qū)的地鐵盈利以外，多數(shù)地鐵都處于虧損狀態(tài)。因此，投資者在進(jìn)行決策時(shí)必須對(duì)地鐵PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)進(jìn)行分析。概括來(lái)說(shuō)，地鐵PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)包括以下幾方面：準(zhǔn)公益性、極強(qiáng)的正外部性、投資巨大且沉沒成本高、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)大、資金回收期長(zhǎng)且運(yùn)營(yíng)期虧損的困擾。

三、地鐵PPP項(xiàng)目的基本類型

PPP模式的結(jié)構(gòu)靈活，對(duì)于其具體的類型劃分必須要選定一定的角度?？紤]PPP模式運(yùn)用于地鐵項(xiàng)目時(shí)的特點(diǎn)，以政府資金參與項(xiàng)目的不同時(shí)期為分類標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究成果，將國(guó)內(nèi)地鐵項(xiàng)目采用的PPP模式分為如下三類：

（一）前補(bǔ)償模式

在北京地鐵四號(hào)線的具體工程實(shí)踐中，創(chuàng)造性的提出兩種適合于國(guó)內(nèi)城市軌道交通建設(shè)項(xiàng)目的PPP模式，一種為SB-O-T模式，即前補(bǔ)償模式，另一種為B-SO-T模式，即后補(bǔ)償模式。SB-O-T模式的具體做法為：考慮到城市軌道交通的準(zhǔn)公益特性，將城市軌道交通項(xiàng)目分成兩個(gè)部分，其一為城市軌道交通項(xiàng)目具有的公益性部分，包括車站、軌道、洞體等土建工程；其二為盈利性部分，包括車輛、信號(hào)等設(shè)備項(xiàng)目的投資。公益性部分交由公共部門出資成立的投資公司負(fù)責(zé)建設(shè)，而贏利性部分則交由私營(yíng)部門出資成立的PPP項(xiàng)目公司來(lái)加以完成。在全部建成后，公共部門與私營(yíng)部門簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)定，在項(xiàng)目的成長(zhǎng)期，政府將公益性部分無(wú)償或象征性地租賃給PPP項(xiàng)目公司，以保證其正常的運(yùn)作和收益；在項(xiàng)目達(dá)到成熟期后，政府收取一定比例的租金，在收回政府投資的同時(shí)也防止了私營(yíng)部門的超額利潤(rùn)，使得項(xiàng)目的性質(zhì)仍然是準(zhǔn)公益性質(zhì)，讓最終用戶老百姓得到真正的實(shí)惠。在項(xiàng)目特許期滿后，PPP項(xiàng)目公司將無(wú)償?shù)陌秧?xiàng)目全部資產(chǎn)移交給政府或續(xù)簽合同繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。

（二）后補(bǔ)償模式

后補(bǔ)償模式，即B-SO-T模式，其具體的運(yùn)作方式為：在公共部門和私營(yíng)部門共同確定項(xiàng)目之后，由私營(yíng)部門負(fù)責(zé)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。政府部門在預(yù)測(cè)客流量和實(shí)際票價(jià)的基礎(chǔ)上，預(yù)先核定PPP項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)成本及收入，對(duì)可能產(chǎn)生的運(yùn)營(yíng)虧損給予相應(yīng)的補(bǔ)貼。政府以運(yùn)營(yíng)期內(nèi)客流量的年平均增長(zhǎng)率a%為控制標(biāo)準(zhǔn)，在項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)后，若實(shí)際客流量比預(yù)測(cè)客流量減少的幅度超過a%，政府則按照合同的規(guī)定給予私營(yíng)部門相應(yīng)的補(bǔ)貼，而如果實(shí)際客流量達(dá)到了預(yù)測(cè)客流量的1+a%以上，那么超出的部分將由政府部門和私營(yíng)部門按照規(guī)定的比例共享收益。此模式中，預(yù)測(cè)客流量以三年為一個(gè)周期進(jìn)行調(diào)整。最終的目的在于控制私營(yíng)部門的利潤(rùn)，即保證其正常的利潤(rùn)，同時(shí)也避免其獲得超額利潤(rùn)。

（三）建設(shè)—轉(zhuǎn)移—運(yùn)營(yíng)

建設(shè)—轉(zhuǎn)移—運(yùn)營(yíng)也被稱為BTO模式，其具體的做法為：公共部門與私營(yíng)部門共同確定項(xiàng)目之后，由私人企業(yè)和財(cái)團(tuán)負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)和融資，政府主要負(fù)責(zé)監(jiān)督和協(xié)調(diào)，在建設(shè)完成后將項(xiàng)目轉(zhuǎn)交給政府，政府再將整個(gè)項(xiàng)目以及軌道沿線的土地開發(fā)與使用等權(quán)利租賃給該私人企業(yè)。在項(xiàng)目成長(zhǎng)期內(nèi)，政府公共部門不收取租金或象征性地收取租金，為其實(shí)現(xiàn)合理的投資收益提供了保障，在此期間企業(yè)可以利用車站及沿線的區(qū)位優(yōu)勢(shì)對(duì)沿線土地進(jìn)行投資開發(fā)，對(duì)軌道交通主業(yè)及沿線開發(fā)進(jìn)行培育，從而形成“沿線房地產(chǎn)熱銷—客流需求遞增—軌道交通市場(chǎng)活躍—沿線房地產(chǎn)熱銷”的良性循環(huán)，通過這種方式在租期到期之前，為回收成本且實(shí)現(xiàn)盈利奠定良好的基礎(chǔ)。

四、地鐵PPP項(xiàng)目投資決策的典型特征

（一）不可逆性

地鐵PPP項(xiàng)目資產(chǎn)專用性強(qiáng)，其投資決策的不可逆性主要來(lái)源于以下兩個(gè)方面：

1.地鐵資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性

地鐵項(xiàng)目位置形態(tài)相對(duì)固定，地鐵一旦建成之后，客觀上就難以實(shí)現(xiàn)列車牽引、車站機(jī)電設(shè)備、環(huán)境控制以及通信信號(hào)設(shè)備設(shè)施的流動(dòng)與轉(zhuǎn)產(chǎn)，資產(chǎn)的流動(dòng)性較差。因此，地鐵項(xiàng)目投資所形成的資產(chǎn)容易成為沉沒資本，從而造成全部或部分投資的不可逆性。

2.地鐵項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)

地鐵PPP項(xiàng)目一般建設(shè)周期較長(zhǎng)，在客觀上造成了地鐵項(xiàng)目投資資金缺乏流動(dòng)性，使得投資不可逆。綜上所述，地鐵PPP項(xiàng)目投資的不可逆性決定了需要對(duì)項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，避免做出錯(cuò)誤的投資而造成巨額的沉沒成本。

（二）不確定性

地鐵是具有社會(huì)經(jīng)濟(jì)屬性的一種開放式系統(tǒng)。地鐵的客流量不僅受到城市交通系統(tǒng)內(nèi)部如運(yùn)營(yíng)組織、交通設(shè)施條件等諸因素的影響，而且還受到來(lái)自城市交通系統(tǒng)外部系統(tǒng)如經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模、人口數(shù)量等因素的影響。地鐵項(xiàng)目投資決策具有明顯的期權(quán)特征，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)地鐵項(xiàng)目所蘊(yùn)涵的不確定性因素，導(dǎo)致了地鐵項(xiàng)目投資的期權(quán)價(jià)值。具體來(lái)說(shuō)，不確定性因素表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

1.運(yùn)營(yíng)收入方面

地鐵的市場(chǎng)需求存在不穩(wěn)定性，目前全國(guó)許多城市紛紛上馬地鐵項(xiàng)目，沒有很好結(jié)合本地實(shí)際，導(dǎo)致建設(shè)過于超前，票價(jià)不合理高于公眾承受能力，亦或者是在于常規(guī)公交競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，喪失競(jìng)爭(zhēng)力，最終導(dǎo)致客流過低。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方面

地鐵項(xiàng)目投資額巨大、投資回收期長(zhǎng)且投資風(fēng)險(xiǎn)較難以預(yù)測(cè)。一般說(shuō)來(lái)，延緩地鐵建設(shè)將會(huì)使得地價(jià)提高，導(dǎo)致拆遷難度增加，拆遷成本上升，且目前通脹壓力較大的情況下，工程原料價(jià)格的上漲、施工難度的加大等因素也會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用的增加。

3.社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響方面

地鐵建設(shè)的滯后會(huì)影響沿線土地開發(fā)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)城市土地、資源和環(huán)境等方面都會(huì)造成巨大的壓力。因此，地鐵PPP項(xiàng)目投資的建設(shè)成本、運(yùn)營(yíng)收入以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響都具有較大的不確定性。

（三）靈活性

地鐵PPP項(xiàng)目屬于具有柔性管理決策特征的項(xiàng)目，其投資決策具有較強(qiáng)的靈活性。地鐵項(xiàng)目的建設(shè)周期長(zhǎng)，受到各種不確定性因素的影響較大，且在短期內(nèi)往往難以看出來(lái)，隨著時(shí)間的推移，信息不確定性會(huì)逐漸降低，此時(shí)投資者能夠更加清晰地認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的價(jià)值。因此，由于地鐵建設(shè)時(shí)機(jī)的不同，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之改變，在等到獲得更多有利的信息后，延期投資會(huì)將這些信息的價(jià)值體現(xiàn)。一方面，延期可以使投資使決策者有更多的時(shí)間來(lái)收集信息，避免不利條件下的投資導(dǎo)致的巨額沉沒成本；另一方面，可以通過延期來(lái)檢驗(yàn)自身對(duì)環(huán)境變化的預(yù)期是否準(zhǔn)確，使得延期投資也能保持對(duì)未來(lái)獲利的機(jī)會(huì)。

實(shí)際中，盡管許多投資項(xiàng)目是值得適當(dāng)?shù)却?，但等待并不適用于所有投資項(xiàng)目，等待時(shí)間也并非越長(zhǎng)越好。因此，需要選擇合適的方法將等待的價(jià)值計(jì)算出來(lái)。如果投資項(xiàng)目的等待價(jià)值為負(fù)，就意味等待的價(jià)值為零，即等待已失去意義，即使投資者能預(yù)見未來(lái)可能存在較高的現(xiàn)金流而選擇繼續(xù)等待，其結(jié)果有時(shí)也會(huì)適得其反。因?yàn)閷?duì)于某些項(xiàng)目，特別是地鐵項(xiàng)目，長(zhǎng)期的等待會(huì)造成投資機(jī)會(huì)的喪失，政府需要根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)來(lái)建設(shè)地鐵，不會(huì)留給投資者太多時(shí)間去選擇等待。因此，在進(jìn)行地鐵PPP項(xiàng)目投資時(shí)，必須結(jié)合具體情況來(lái)確定投資時(shí)機(jī)問題。

因此，在地鐵PPP項(xiàng)目做出投資決策之前，充分分析地鐵PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)、屬性以及其融資程序等問題，在此基礎(chǔ)上充分掌握其投資決策的典型特征，最終才能全面、客觀、準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值，從而選取合適的投資決策方法，做出正確的投資決策。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

關(guān)鍵詞：PPP；稅務(wù)籌劃；建議

中圖分類號(hào)：F810.42 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）015-0-02

一、PPP模式概念和特點(diǎn)

PPP模式（public-private-partnership）源自英國(guó)的“公共私營(yíng)合作”的融資機(jī)制，是指政府機(jī)關(guān)等公共部門與社會(huì)資本為提供公共品或服務(wù)而建立合作關(guān)系，狹義的PPP，指政府與私營(yíng)部門以合資組建SPV（Special Purpose Vehicle）公司的形式展開合作、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的PPP模式包括BOT、BT、BOO、ROT、TOT等多種合作模式。

PPP 項(xiàng)目關(guān)聯(lián)主體較多、合同關(guān)系復(fù)雜，具有合作周期長(zhǎng)（一般達(dá)20-30 年）、法律關(guān)系較為復(fù)雜（包括合同法、招投標(biāo)法、政府采購(gòu)法、公司法、擔(dān)保法、環(huán)境保護(hù)法、金融、財(cái)稅、環(huán)保等行政法規(guī)和地方法規(guī)）等特點(diǎn)。

TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式，作為PPP項(xiàng)目的典型代表，在實(shí)務(wù)操作中涉及多個(gè)稅種和繁雜的稅收政策，本文擬以TOT模式為例，評(píng)估在不同的交易模式下對(duì)交易綜合稅負(fù)的影響，提出稅收籌劃方案，并在此基礎(chǔ)上，針對(duì)現(xiàn)行PPP項(xiàng)目稅收繳納存在的問題，提出政策建議。

二、存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（TOT）模式的特點(diǎn)

TOT模式下，政府將存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給以社會(huì)資本方為主的合資公司運(yùn)營(yíng)，將存量的公共基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)換為政府購(gòu)買服務(wù)，以水務(wù)投資項(xiàng)目為例，涉及《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》、《合資經(jīng)營(yíng)協(xié)議》、《污水處理服務(wù)協(xié)議》、《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》等多個(gè)合作和協(xié)議安排，且其存量資產(chǎn)具有四個(gè)特點(diǎn)：

1.存量資產(chǎn)多分布于政府下屬的多個(gè)主體中，包括事業(yè)單位（未改制的自來(lái)水公司）、全民所有制企業(yè)（水務(wù)公司）、政府機(jī)關(guān)（如建設(shè)局、交通局、水利局、開發(fā)區(qū)等），地方政府融資平臺(tái)（地方城司）等；

2.存量資產(chǎn)隨著業(yè)務(wù)發(fā)展逐步形成，各個(gè)主體核算體系差異大，資料管理不完善，歷史資料不完整；

3.存量資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移伴隨著原有資產(chǎn)主體職工安置，經(jīng)常還存在職工身份轉(zhuǎn)換和企業(yè)改制的問題；

4.資產(chǎn)涉及土地、房屋建筑物、構(gòu)筑物、機(jī)器設(shè)備、城市管網(wǎng)等多個(gè)類別，可能涉及增值稅、土地增值稅、企業(yè)所得稅、契稅、印花稅等多個(gè)稅種。

三、不同交易模式的特點(diǎn)、稅負(fù)及優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比

存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（TOT）模式下，常見的交易模式有以下三種，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式、股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式和資產(chǎn)重組模式，具體論述如下：

1.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式

地方政府將上述不同主體的存量資產(chǎn)整合至一個(gè)公司，然后統(tǒng)一將存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓至社會(huì)資本方或者將不同主體資產(chǎn)分別轉(zhuǎn)讓給SPV公司；

（1）增值稅。土地、房屋建筑物、構(gòu)筑物和管網(wǎng)資產(chǎn)，按11%繳納增值稅；2016年4月30日之前取得的不動(dòng)產(chǎn)，可按照5%的簡(jiǎn)易征收稅率計(jì)算繳納增值稅；

機(jī)器設(shè)備按照17%繳納增值稅；納稅人銷售使用過的固定資產(chǎn)，可以按照3%或2%的簡(jiǎn)易稅率繳納增值稅。

（2）土地增值稅。按照四級(jí)超率累進(jìn)稅率計(jì)算繳納土地增值稅；

（3）企業(yè)所得稅。查賬征收企業(yè)，按照轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的收益或損失合并繳納企業(yè)所得稅；核定征收的納稅人，按照核定比例征收企業(yè)所得稅；

（4）其他稅費(fèi)。契稅，轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬，按成交價(jià)格（市場(chǎng)價(jià)格）的3-5%繳納契稅；

印花稅，按購(gòu)銷合同萬(wàn)分之五繳納印花稅。

2.股嘧讓模式

將不同主體資產(chǎn)整合至一個(gè)公司，然后轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)；

（1）增值稅

非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不繳納增值稅。

（2）土地增值稅。因經(jīng)營(yíng)主體不變，不需繳納土地增值稅；兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合并為一個(gè)企業(yè)，且原企業(yè)投資主體存續(xù)的，對(duì)原企業(yè)將國(guó)有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更到合并后的企業(yè)，暫不征土地增值稅。

（3）企業(yè)所得稅。經(jīng)營(yíng)主體不需繳納企業(yè)所得稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓單位應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

（4）其他稅費(fèi)。①契稅，同一投資主體內(nèi)部所屬企業(yè)之間土地、房屋權(quán)屬的劃轉(zhuǎn)，免征契稅。②印花稅，按“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”稅目以萬(wàn)分之五的稅率繳納印花稅。

3.資產(chǎn)重組模式。通過資產(chǎn)合并、分立、出售、置換等符合稅法規(guī)定的資產(chǎn)重組的方式，將存量資產(chǎn)整合至一個(gè)平臺(tái)，然后再轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或出讓股權(quán)。

（1）增值稅。將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、負(fù)債和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人的，不屬于增值稅的征稅范圍，其中涉及的貨物轉(zhuǎn)讓，不征收增值稅。

（2）土地增值稅。以國(guó)有土地、房屋進(jìn)行投資，對(duì)其將國(guó)有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更到被投資的企業(yè)，暫不繳納土地增值稅。

（3）企業(yè)所得稅。對(duì)符合條件的企業(yè)重組行為實(shí)施企業(yè)所得稅特殊性稅務(wù)處理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)重組過程中有關(guān)的企業(yè)所得稅的遞延；

（4）其他稅費(fèi)。契稅、印花稅，依據(jù)最終資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，適用不同的契稅和印花稅政策。

因此，通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式、股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、資產(chǎn)重組模式的對(duì)比，可以看出從稅收籌劃角度來(lái)講，資產(chǎn)重組+股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式綜合稅負(fù)最低。

4.三種交易模式的優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比

四、現(xiàn)行PPP模式下可能存在的稅務(wù)問題

1.由于PPP模式的特點(diǎn)

存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方一般為地方政府或控制的主體，其承擔(dān)的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的增值稅、土地增值稅、企業(yè)所得稅最終均是財(cái)政支付，政府預(yù)算一般又無(wú)法預(yù)測(cè)其稅收支出金額，徒然增加轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)的不確定因素，必然使PPP項(xiàng)目落地時(shí)間延長(zhǎng)，國(guó)家也無(wú)法實(shí)現(xiàn)真正的稅收增收；

2.涉及存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的PPP項(xiàng)目因交易模式復(fù)雜

通常需要當(dāng)?shù)氐陌l(fā)改、財(cái)政、建設(shè)、水利、人力資源與社會(huì)保障等多個(gè)部門共同參與，每個(gè)部門均有其出發(fā)點(diǎn)和著眼點(diǎn)，部門間協(xié)調(diào)難度較大，稅務(wù)問題只有在實(shí)施時(shí)才能顯現(xiàn)出來(lái)，再回頭修改方案已經(jīng)很難操作；

3.在特許經(jīng)營(yíng)期滿后，SPV公司資產(chǎn)將無(wú)償移交給政府方或政府指定方

根據(jù)市面上常見特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議的約定，特許經(jīng)營(yíng)期間對(duì)SPV公司對(duì)PPP項(xiàng)目涉及的土地、房屋建筑物、構(gòu)筑物甚至機(jī)器設(shè)備并沒有完全的處置權(quán)，為持有存量資產(chǎn)中的土地、房產(chǎn)而繳納的契稅并無(wú)實(shí)際意義。

五、解決方案和應(yīng)對(duì)建議

1.從國(guó)家層面上來(lái)看

基于PPP項(xiàng)目公共基礎(chǔ)設(shè)施的屬性，建議國(guó)家盡快出臺(tái)適用于PPP項(xiàng)目的稅收優(yōu)惠政策，對(duì)于以政府機(jī)關(guān)或其下屬機(jī)構(gòu)為轉(zhuǎn)讓主體的項(xiàng)目，適當(dāng)減免其在存量資產(chǎn)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的稅收負(fù)擔(dān)；

2.從資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方而言

地方政府在實(shí)施存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的PPP項(xiàng)目之前，需要整體協(xié)調(diào)和考量，提前充分研究稅務(wù)政策，依照現(xiàn)有存量資產(chǎn)和資產(chǎn)主體狀況，提前做好資產(chǎn)重組工作，為PPP項(xiàng)目招投標(biāo)設(shè)置合理稅收籌劃路徑，有利于PPP項(xiàng)目的平穩(wěn)實(shí)施。

3.從社會(huì)資本方來(lái)講

應(yīng)利用其在資產(chǎn)整合和并購(gòu)環(huán)節(jié)的專業(yè)能力，在PPP項(xiàng)目談判之初便與當(dāng)?shù)卣畢f(xié)商確認(rèn)涉稅問題，提示操作中的重點(diǎn)和難點(diǎn)，協(xié)助當(dāng)?shù)卣龊觅Y產(chǎn)重組和資產(chǎn)交接相關(guān)工作，也將有利于PPP項(xiàng)目平穩(wěn)、快速落實(shí)和實(shí)施。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

關(guān)鍵詞：PPP項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)管理

近幾年，政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式受到各級(jí)政府的熱捧，甚至成為很多地方支撐基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的最主要的途徑。那么，何為PPP？不同的機(jī)構(gòu)、不同的學(xué)者給出不同的定義。就一般而言，PPP 模式是指公共部門和私人部門之間的一種合作經(jīng)營(yíng)關(guān)系，它建立在雙方各自經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過建立適當(dāng)?shù)馁Y源分配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益共享機(jī)制完成公共項(xiàng)目，滿足公共需求。PPP模式之所以成為政府極力推崇的公共產(chǎn)品提供模式，主要是因?yàn)椋阂环矫?，政府近幾年的?cái)政收入放緩，支出壓力增大；另一方面，民間資本迅速積累，龐大的社會(huì)資本，尤其是閑置的社會(huì)資金，迫切需要尋找新的投資點(diǎn)。同時(shí)，它為減除基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中對(duì)于地方融資平臺(tái)的過分依賴，進(jìn)而緩解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了一條新路子。

盡管PPP 模式在公共服務(wù)的提供上有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，但也有一定的風(fēng)險(xiǎn)。2015年國(guó)務(wù)院通過了《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》，財(cái)政部也印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目示范工作的通知》。因此，對(duì)于PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)管理問題進(jìn)行探討是十分必要的。

數(shù)據(jù)來(lái)源：World Bank and PPIAF， PPI Project Database. （http：//）

一、PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與分類

PPP項(xiàng)目一般具有投資規(guī)模大，建設(shè)、運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)，技術(shù)要求高，涉及到的利益相關(guān)方眾多且利益關(guān)系復(fù)雜的特點(diǎn)。加之，我國(guó)大規(guī)模的公共項(xiàng)目采用PPP模式的時(shí)間較短，很容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)貫穿于PPP項(xiàng)目的甄選、設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、回收等各個(gè)環(huán)節(jié)，稍有不慎就會(huì)造成巨大損失。一般地，我們可以將風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要有政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等；而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、管理運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。

在傳統(tǒng)的項(xiàng)目采購(gòu)中，政府常常通過招標(biāo)和合約簽訂，把主要的風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移給了項(xiàng)目的中標(biāo)人。進(jìn)而政府在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中只看重自己的收益而忽視了承包商的利益和自己的責(zé)任，其結(jié)果是沒有形成合作關(guān)系。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，往往不能及時(shí)化解。PPP項(xiàng)目中公共部門和私營(yíng)參與方共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。政府雖然把具體的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本參與方，但風(fēng)險(xiǎn)最終的承擔(dān)者仍是政府的。

二、西方國(guó)家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

（一）英國(guó)

英國(guó)的PPP項(xiàng)目發(fā)展較早。自1987年至2012年，英國(guó)有730多個(gè)項(xiàng)目采取PPP模式。目前，已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)到公共服務(wù)提供的多領(lǐng)域覆蓋。2012年，為進(jìn)一步降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、提高PPP項(xiàng)目的成功率，英國(guó)政府總結(jié)以往PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)PFI進(jìn)行改革，推出PF2 。與PFI不同，PF2由私人部門進(jìn)行設(shè)計(jì)-建設(shè)-融資-維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施，但私人部門不再參與基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)。整個(gè)PPP項(xiàng)目由財(cái)政部門主導(dǎo)，并制定了詳細(xì)的操作指南和爭(zhēng)端解決機(jī)制；建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，完善社會(huì)監(jiān)督。

（二）美國(guó)

美國(guó)的PPP項(xiàng)目最突出的特點(diǎn)就是有完善的法律和制度保障。PPP項(xiàng)目有地方立法機(jī)構(gòu)的支持，保證政府不參與私人部門的具體項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，減少尋租和低效率。同時(shí)，完善公私合作的制度保障。例如，匹茲堡建立了公私合作的制度平臺(tái)――ACCD。這一平臺(tái)主是為公私部門建立合作關(guān)系，并為PPP項(xiàng)目進(jìn)行論證和游說(shuō)。

（三）澳大利亞

澳大利亞也注重完善法律法規(guī)，建立專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)來(lái)管理PPP項(xiàng)目。在項(xiàng)目規(guī)劃、論證階段就已經(jīng)完成項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，并強(qiáng)調(diào)“誰(shuí)有能力管理好風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)就來(lái)管”。澳大利亞PPP模式的另外一個(gè)鮮明特點(diǎn)就是建立多層次的管理機(jī)構(gòu)。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)局負(fù)責(zé)對(duì)全國(guó)的PPP項(xiàng)目進(jìn)行審批；同時(shí)，各地因地制宜地建立自己的管理機(jī)構(gòu)，并成立專家指導(dǎo)委員會(huì)。

三、結(jié)論與政策建議

目前，學(xué)界已經(jīng)開始重視研究PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)管理問題?？偨Y(jié)起來(lái)，政府主要可以從以下幾個(gè)方面著手：一是，在PPP項(xiàng)目發(fā)起階段中政府應(yīng)起主導(dǎo)作用，并進(jìn)一步統(tǒng)一管理權(quán)。二是，在項(xiàng)目篩選中注意選擇那些能夠帶來(lái)一定收益的準(zhǔn)公共產(chǎn)品項(xiàng)目，既不超前也不滯后；三是，建立風(fēng)險(xiǎn)清單以便于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，并約定各類風(fēng)險(xiǎn)中各方承擔(dān)的的顯性風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)；四是，PPP項(xiàng)目作為公共項(xiàng)目，要完善預(yù)算管理，在PPP項(xiàng)目預(yù)算的編制、執(zhí)行、監(jiān)督等多個(gè)環(huán)節(jié)強(qiáng)化預(yù)算約束，均衡有效推進(jìn)預(yù)算執(zhí)行，用預(yù)算監(jiān)管好項(xiàng)目。五是，在現(xiàn)有的有關(guān)PPP項(xiàng)目的管理辦法基礎(chǔ)上，進(jìn)一步形成相應(yīng)的立法，以對(duì)PPP項(xiàng)目的運(yùn)作加以法律約束。（作者單位：揚(yáng)州市英成科技小額貸款有限公司）

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篇10

[關(guān)鍵詞]PPP模式；項(xiàng)目管理；風(fēng)險(xiǎn)控制

對(duì)于PPP模式的使用、推廣和發(fā)展，我們應(yīng)該著重考慮的重點(diǎn)是項(xiàng)目發(fā)展模式能否按期完成融資交割，融資交割問題會(huì)直接影響到整個(gè)項(xiàng)目成敗。在參與項(xiàng)目過程中不能單單關(guān)注項(xiàng)目融資單一因素，還應(yīng)該綜合考慮該模式區(qū)域選擇、融資渠道選擇、合作伙伴選擇等諸多事項(xiàng)，從多方面考慮項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)，保證PPP項(xiàng)目模式更好地發(fā)揮其作用。

1理性選擇項(xiàng)目

在我國(guó)多個(gè)領(lǐng)域發(fā)展過程中PPP模式得到有效且廣泛的應(yīng)用，能夠有效改善現(xiàn)階段融資困難的局面，提高資金運(yùn)行效率和利用效率，保證運(yùn)營(yíng)管理質(zhì)量。

1.1注重項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配合理

影響整個(gè)項(xiàng)目成功與否的關(guān)鍵所在是，政府和企業(yè)之間是否能夠公平合理地分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于整個(gè)項(xiàng)目而言風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的。但是在風(fēng)險(xiǎn)管理和控制過程中，為有效減少和降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率，在合同中需要明確規(guī)定兩大主體之間風(fēng)險(xiǎn)如何分配，避免由于風(fēng)險(xiǎn)分配不合理影響整個(gè)項(xiàng)目效果。

1.2發(fā)揮投資人的作用

投資人需要積極發(fā)揮自身作用，提升風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，全面識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加強(qiáng)對(duì)模式的理解、兩個(gè)參與方是否有優(yōu)勢(shì)的分析，做好合同設(shè)立、結(jié)果評(píng)估以及風(fēng)險(xiǎn)分配等工作。

1.3注重項(xiàng)目整體是否合法

項(xiàng)目合法性是項(xiàng)目選擇和開展的是一大基礎(chǔ)，合法項(xiàng)目時(shí)投資人收益向預(yù)期的保證，也是控制實(shí)際收益和預(yù)期投資收益差異的重點(diǎn)。項(xiàng)目整體合法性審查的重點(diǎn)在于項(xiàng)目是否符合《投招標(biāo)法》。

2綜合考慮投資者實(shí)力

想要保證整個(gè)項(xiàng)目順利展開，有效控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)就需要綜合考慮投資者綜合實(shí)力。一般來(lái)說(shuō)綜合實(shí)力的展現(xiàn)在于投資者能否順利承接開展項(xiàng)目和投資者能否保證項(xiàng)目順利開展。其中順利承接開展項(xiàng)目在于投資者綜合實(shí)力是否能滿足項(xiàng)目設(shè)置社會(huì)成本，需要投資者具備技術(shù)標(biāo)、商務(wù)標(biāo)等方面的優(yōu)勢(shì)，具有較強(qiáng)的綜合實(shí)力。項(xiàng)目能否順利開展在于，項(xiàng)目實(shí)施會(huì)受到多方風(fēng)險(xiǎn)影響，有些可以預(yù)測(cè)有些無(wú)法預(yù)測(cè)。面對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，為保證項(xiàng)目的順利開展，投資者需要具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，這是對(duì)投資者的考驗(yàn)，也是對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的考驗(yàn)。

3區(qū)域選擇要慎重

首先需要考慮的就是當(dāng)?shù)卣?cái)務(wù)狀況以及債務(wù)狀況：非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目涉及的資金缺口在很大程度上都是依賴政府財(cái)政補(bǔ)貼，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響下地方政府的債務(wù)壓力相對(duì)較大。地方政府的預(yù)算中也包含地方債券的償還資金，但在地方上報(bào)的地方債務(wù)數(shù)據(jù)中可能沒有全面覆蓋債務(wù)，實(shí)際分配的債券資金額度也相對(duì)有限。地方政府的償債壓力以及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很有可能和實(shí)際情況存在較大的出路。社會(huì)資本應(yīng)實(shí)施關(guān)注地方財(cái)務(wù)狀況，綜合考慮地方的償債能力。第二點(diǎn)需要考慮的就是當(dāng)?shù)爻雠_(tái)的法規(guī)文件及其可操作性，雖說(shuō)不同地區(qū)根據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r也出臺(tái)了大量和PPP模式有關(guān)的政策，也推行了大量試點(diǎn)項(xiàng)目。但在已出臺(tái)的政策文件中，但從文件內(nèi)容中我們可以看出政府對(duì)于PPP模式的認(rèn)知程度和重視程度各有不同。社會(huì)資本也需要重點(diǎn)考慮當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)文件。第三點(diǎn)是融資平臺(tái)的運(yùn)算能力，融資平臺(tái)也是PPP項(xiàng)目的重要組成部分，是項(xiàng)目順利進(jìn)行的重要力量，應(yīng)該將融資平臺(tái)的運(yùn)作能力融入到項(xiàng)目投資決策中。

4融資渠道要多樣化

第一步是積極尋求融資渠道創(chuàng)新：在PPP融資形勢(shì)不斷變化的今天，社會(huì)資本不能過度依賴銀行貸款，應(yīng)該改變自身的融資思維，不斷尋求新的融資方式，拓寬融資渠道。PPP項(xiàng)目需要大量的資金投入，而現(xiàn)行項(xiàng)目融資政策給社會(huì)資本提供了非常多優(yōu)勢(shì)，社會(huì)資本應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)謀求和項(xiàng)目投資周期期限更匹配、利率方面更有優(yōu)惠、擔(dān)保條件更為寬松的融資資金，如果條件允許還可以爭(zhēng)取國(guó)外貸款支持。為拓寬融資渠道多樣化，也需要了解不同融資渠道的特點(diǎn)和發(fā)行條件，綜合比較不同融資工具的基礎(chǔ)之上確定融資組合，有效控制融資風(fēng)險(xiǎn)。第二步是盡早邀請(qǐng)融資方參與PPP項(xiàng)目：對(duì)于社會(huì)資本來(lái)說(shuō)在決策前應(yīng)該重點(diǎn)安排并保證項(xiàng)目資金梨園，融資方具體要求直接影響到合作方案的內(nèi)容和執(zhí)行，盡早要求融資方介入項(xiàng)目是非常有必要的，保證融資方案能夠盡可能的滿足融資方要求。第三步爭(zhēng)取基金扶持，降低投融資風(fēng)險(xiǎn)：政府和社會(huì)資本在選擇項(xiàng)目時(shí)應(yīng)該保持足夠的謹(jǐn)慎，綜合考慮各方面因素之后在下決定，在積極創(chuàng)新過程中加強(qiáng)運(yùn)作規(guī)范性。

5伙伴選擇要謹(jǐn)慎

投資人在參與項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)該和上下游關(guān)聯(lián)公司之間形成良性互動(dòng)，避免內(nèi)部因素對(duì)中標(biāo)項(xiàng)目資產(chǎn)造成影響。如果是以聯(lián)合體的形式參與投標(biāo)，成員之間也需要抱枕項(xiàng)目承接分工明確，更好的發(fā)揮聯(lián)合體的優(yōu)勢(shì)。而成員對(duì)于聯(lián)合體整體的貢獻(xiàn)也非常重要，尤其是在競(jìng)標(biāo)階段保持足夠優(yōu)勢(shì)能提高中選率；而在項(xiàng)目合作期限內(nèi)保證成員本身的項(xiàng)目運(yùn)作和運(yùn)行管理能力，也能夠有效保障項(xiàng)目順利進(jìn)行。

6結(jié)語(yǔ)