導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)報表與財務(wù)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表和財務(wù)報表分析在企業(yè)評價體系中的地位十分重要，隨著經(jīng)濟的發(fā)展這一趨勢還會得到加強。我們應(yīng)當在合理的利用這一體系，挖掘更多對決策有用的信息，指導(dǎo)我們的決策行為的同時進一步的完善它。

隨著社會的不斷進步和經(jīng)濟全球化的逐步深入，財務(wù)報表作為 “商業(yè)語言”的載體，全面、系統(tǒng)、綜合的記錄了企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，是企業(yè)一定時期經(jīng)濟成果的總結(jié)，因而日益受到相關(guān)人士的關(guān)注。世界投資大師巴菲特就曾經(jīng)說過：“對一家企業(yè)進行投資，我主要的看這家企業(yè)的財務(wù)報表”。這是巴菲特站在投資者的角度闡明解讀財務(wù)報表的重要性，此外債權(quán)人、政府、稅務(wù)機關(guān)、社會公眾等在做經(jīng)濟決策時都要分析企業(yè)的財務(wù)報表，企業(yè)經(jīng)營者更是如此。

一、財務(wù)報表的含義及作用

    具體來講企業(yè)的財務(wù)報表至少應(yīng)該包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及附注。其中四張主表相互結(jié)合，全面地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

    資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況的會計報表。通過閱讀資產(chǎn)負債表，可以清楚地知道公司在許可的生產(chǎn)經(jīng)營活動中所控制的經(jīng)濟資源和承擔的責(zé)任和義務(wù)；可以一目了然地掌握公司的資產(chǎn)擁有、償還債務(wù)能力及股東權(quán)益變化，為投資人購買股票時了解投資的風(fēng)險提供必要的資訊。利潤表是反映企業(yè)一定時期的經(jīng)營成果的會計報表。通過閱讀利潤表，能夠了解公司的生產(chǎn)經(jīng)營成果的好壞，通過比較公司近幾年的利潤表，可以了解公司未來的獲利能力?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的會計報表。通過閱讀現(xiàn)金流量表能夠了解企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的狀況，分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力。所有者權(quán)益變動表是反映企業(yè)一定時期所有者權(quán)益變動情況的會計報表。通過閱讀所有者權(quán)益變動表能夠準確理解所有者權(quán)益增減變動的根源，以及直接計入所有者權(quán)益的利得和損失。

二、財務(wù)報表分析的含義作用

    由財務(wù)報表的含義和作用可以看出，財務(wù)報表是企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的總結(jié)，四張主表從不同的方面反映了企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ?，是投資者、債權(quán)人、管理者理解企業(yè)信息的窗口。財務(wù)報表揭示的信息是基于信息使用者共同需求的，而不是針對具體使用者的“財務(wù)報告所考慮的是廣泛類別決策者的需要，當然不能以個別決策者在特定環(huán)境下所作的決策為依據(jù)”。因而，為滿足具體使用者因不同決策而需求的不同信息，只能運用財務(wù)分析的方法，將報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對特定決策有用的信息。

  1、財務(wù)報表分析的含義。

所謂財務(wù)報表分析，是指運用一定的方法和手段，對財務(wù)報表及相關(guān)資料提供的數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)和深入的分析研究，揭示有關(guān)指標之間的關(guān)系及變化趨勢，以便對企業(yè)的財務(wù)活動和有關(guān)經(jīng)濟活動做出評價和預(yù)測，從而為報表使用者進行相關(guān)經(jīng)濟決策提供直接、相關(guān)的信息，給予具體、有效的幫助。財務(wù)報表分析不僅要滿足企業(yè)外部和相關(guān)利益集團的決策需要，而且還要滿足企業(yè)內(nèi)部管理決策的需要。財務(wù)分析的基本職能是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，因此財務(wù)分析是連接財務(wù)報表和使用者的橋梁和紐帶。

  2、財務(wù)報表分析的作用

    財務(wù)報表分析以財務(wù)報表內(nèi)容為對象，通過一定的分析方法使財務(wù)報表提供的信息達到?jīng)Q策有用性的一種方法。財務(wù)報表是財務(wù)報表分析賴以存在基礎(chǔ)，對財務(wù)報表的分析是財務(wù)報表分析的全部工作所在。四張主表構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)報表的主要框架，所以財務(wù)報表的分析也應(yīng)該圍繞這四張主表展開。通過分析資產(chǎn)負債表，可以了解公司的財務(wù)狀況，對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金充足性等作出判斷；通過分析利潤表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力做出判斷；通過分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評價公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預(yù)測公司未來現(xiàn)金流量；通過所有者權(quán)益變動表可以搭建資產(chǎn)負債表和利潤表之間的鉤稽關(guān)系，使財務(wù)報告體系中各要素之間能夠繼續(xù)保持著緊密的聯(lián)系。

  3、財務(wù)報表分析方法

    財務(wù)報表的使用者運用財務(wù)報表的目的不同，側(cè)重點不同，因而在具體分析時所采用的方法也各不相同。但從總體來講，財務(wù)報表的分析方法主要包括單個年度的財務(wù)比率分析，不同時期的比較分析，與同行業(yè)其他公司之間的比較分析三種方法。

    財務(wù)比率分析是指對本公司一個財務(wù)年度內(nèi)的財務(wù)報表各項目之間進行比較，計算比率，判斷年度內(nèi)償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率、盈利能力情況等；對本公司不同時期的財務(wù)報表進行比較分析，可以對公司持續(xù)經(jīng)營能力、財務(wù)狀況變動趨勢、盈利能力做出分析，從一個較長的時期來動態(tài)地分析公司狀況；與同行業(yè)其他公司進行比較分析可以了解公司各種指標的優(yōu)劣，在群體中判斷個體。使用本方法時常選用行業(yè)平均水平或行業(yè)標準水平，通過比較得出公司在行業(yè)中的地位，認識優(yōu)勢與不足，真正確定公司的價值。

三、關(guān)于財務(wù)報表發(fā)展的趨勢

    在可以預(yù)見的未來里，企業(yè)財務(wù)報告的發(fā)展趨勢將主要包括以下幾個方面：1.財務(wù)報表，特別是其中的資產(chǎn)負債表將變得更長、更復(fù)雜和更難以理解；2.財務(wù)報告的其他手段將不斷增加并發(fā)揮愈來愈為重要的作用；3.對財務(wù)報告理論與方法的研究將進一步加強。財務(wù)報表的未來發(fā)展趨勢是：一方面，財務(wù)報表將同時混合使用多種計量基礎(chǔ)，即不同資產(chǎn)和負債項目采用不同的計量基礎(chǔ)；另一方面，由于對決策有用性的重視，在條件成熟時市場價值或現(xiàn)行價值將逐漸形成一套獨立的會計與報告模式。因此，可能形成歷史成本模式與現(xiàn)行價值模式并存的局面。

參考文獻

［1］張先治 《現(xiàn)代財務(wù)分析》 中國財政經(jīng)濟出版社 2003

篇2

財務(wù)報表的分析主體——財務(wù)報表的使用者即財務(wù)分析主體。財務(wù)報表分析是特定主體的行為，他們通過對企業(yè)財務(wù)信息的分析來為自己的決策服務(wù)。這里的特定主體就是指企業(yè)的“利益相關(guān)者”，所以，企業(yè)的財務(wù)分析主體就是指與企業(yè)有利益關(guān)系，并希望通過對企業(yè)的財務(wù)報表分析而獲得對其決策有用的財務(wù)信息的單位或個人。

（一）兩者的差異性

1、兩者界定的前提不同。財務(wù)報表主體即會計主體是會計基本假設(shè)之一，是對會計核算工作空間范圍的一個假定，它是一種主觀上的假設(shè)。會計假設(shè)來自于會計信息系統(tǒng)運行環(huán)境的抽象，是環(huán)境賦予會計工作的基本特征，是人們在客觀經(jīng)濟環(huán)境中進行會計活動時，產(chǎn)生的最為基本的觀念總結(jié)，也是會計信息系統(tǒng)運行規(guī)則的思維支撐。但假設(shè)畢竟是以有限的事實與觀察為基礎(chǔ)的，還不是既定事實，有待于實踐檢驗與科學(xué)的論證。特別是當前網(wǎng)絡(luò)財務(wù)對會計假設(shè)的沖擊，使得會計主體的涵義也發(fā)生了相應(yīng)的變化。隨著企業(yè)間不斷分化、重組、兼并，以及跨地區(qū)，跨行業(yè)成立企業(yè)集團，使得會計主體呈不斷整合之勢。“主體”可能時而膨脹，時而縮小，甚至解體，會計主體業(yè)務(wù)的核算也不一定由企業(yè)本身來進行，而可以委托專門的會計公司來進行，這時企業(yè)與會計公司都可視為會計主體。

而財務(wù)分析主體是現(xiàn)實中實實在在的與企業(yè)存在利益關(guān)系的主體。財務(wù)分析主體是在會計信息的形成過程中，隨著會計披露的形成而產(chǎn)生的。在一定意義上來說，針對會計主體的主觀假設(shè)，財務(wù)報表分析主體是一種“客觀的存在”，它體現(xiàn)了分析主體的真實性特征。

2、兩者存在的形式不同。雖說網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，會計主體的范圍擴大了，但在一定時期一定條件下，企業(yè)總是作為一個“單一”的、“相對靜態(tài)”的會計主體出現(xiàn)的。這種單一性和靜態(tài)的特點有利于會計各項工作的開展及穩(wěn)定性，這也是由會計的學(xué)科特性所決定的。而財務(wù)分析主體從一開始就是以多元化的、動態(tài)的形式出現(xiàn)的。由于財務(wù)分析主體構(gòu)成的多元化導(dǎo)致了分析目標的多元化，而分析目標的不同又導(dǎo)致了分析內(nèi)容的各異，正是各異的分析內(nèi)容最終構(gòu)成了財務(wù)分析體系。所以說是分析主體的多元化形成了財務(wù)分析學(xué)科的特點。

3、兩者所處的學(xué)科環(huán)境不同。會計主體是會計學(xué)最基本與最現(xiàn)實的依托，是會計學(xué)科體系存在與發(fā)展的立足點，會計學(xué)就是圍繞會計主體假設(shè)而形成和構(gòu)建起來的。而財務(wù)分析主體所研究的內(nèi)容主要處于財務(wù)學(xué)科體系的范圍內(nèi)。財務(wù)分析學(xué)作為財務(wù)學(xué)科體系中的組成部分是會計學(xué)的邏輯擴展，是對財務(wù)會計所提供的信息進行深度加工與轉(zhuǎn)換的一門學(xué)科。財務(wù)分析主體的存在是建立財務(wù)分析學(xué)科體系的前提和基礎(chǔ)。因此，不同的學(xué)科環(huán)境使得會計主體和財務(wù)分析主體也顯現(xiàn)出了各自的主體屬性特征。

（二）兩者的相關(guān)性

1、會計主體是財務(wù)分析主體的前提條件。財務(wù)分析主體的分析行為是針對特定的會計主體而言的，是通過對特定會計主體所提供的財務(wù)報表進行分析，從而為其決策服務(wù)。可以說，沒有會計主體的界定，財務(wù)分析主體也就失去了存在的意義。

2、會計主體與財務(wù)分析主體具有一致的最終目標。從“經(jīng)管責(zé)任觀”的角度來說，會計的職能就是管理好委托人的資產(chǎn)，并在保證資產(chǎn)的安全性的前提下取得一定的收益。在這種情況下，經(jīng)營者代表會計主體來行使會計的這一職能并努力實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標。

篇3

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報表思路 分析方法

一、財務(wù)報表分析概述

財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料作為依據(jù)和起點,采用專門方法,系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動。財務(wù)分析的基本功能是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息,減少決策的不確定性。

財務(wù)分析的方法有比較分析法和因素分析法。其中，比較分析法中財務(wù)比率的比較是最重要的分析，它們通過相對數(shù)比較，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，使不同比較對象在不同時期和不同行業(yè)之間建立起可比性，反映了各會計要素之間內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)基本的財務(wù)比率可以分為四類：即變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負債比率和盈利能力比率。不同的財務(wù)比率在企業(yè)的財務(wù)管理中發(fā)揮著不同的作用。

1、變現(xiàn)能力比率。主要有流動比率和速動比率，通過對這些比率的計算和分析，用以評價企業(yè)變現(xiàn)的能力和反映企業(yè)的短期償債能力，它取決于企業(yè)可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。

2、資產(chǎn)管理比率。包括營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這些比率是用來衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務(wù)比率。

3、負債比率。主要包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)。通過報表中有關(guān)數(shù)據(jù)計算這些比率來分析權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系，分析不同權(quán)益之間的內(nèi)在聯(lián)系，用以評價企業(yè)的長期償債能力。

二、 財務(wù)報表分析的常用方法

目前市面流行的財務(wù)報表分析的有關(guān)書籍，可以大膽地把財務(wù)報表分析方法統(tǒng)括為比率法和趨勢法。所謂比率法就是分析財務(wù)報表中某個數(shù)據(jù)（指標）與另一相關(guān)數(shù)據(jù)（指標）的比率，藉以做出結(jié)論。趨勢法是對不同時期財務(wù)報表的同一數(shù)據(jù)（指標）進行分析，藉以發(fā)現(xiàn)某種變動趨勢。

至于財務(wù)報表分析的切入點，一般地認為，可以從三個方面入手：

（1）、基于盈利質(zhì)量的報表分析。常用的比率指標有：毛利率、稅前利潤率；常用的趨勢分析法有：收入的趨勢分析，成本的趨勢分析，各項費用的趨勢分析等。盈利質(zhì)量分析關(guān)注的重點是成長性和波動性。

（2）基于資產(chǎn)質(zhì)量的報表分析。常用的比率指標有：各項資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比率，資產(chǎn)對應(yīng)負債的比率（比如資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等）；常用的趨勢分析法有：各項資產(chǎn)的趨勢分析。資產(chǎn)質(zhì)量分析關(guān)注的重點是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金含量，而資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)注的重點是退出壁壘、經(jīng)營風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險，現(xiàn)金含量關(guān)注的重點是財務(wù)彈性和潛在損失。

（3）基于現(xiàn)金流量的報表分析?；诂F(xiàn)金流量的報表分析主要是采用趨勢分析法，尤其是分析經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的變化趨勢。

三、財務(wù)報表中的重點指標分析

(一)償債能力指標分析。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標志,償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度,包括償還短期和中長期債務(wù)的能力。一般而言,企業(yè)債務(wù)償付的壓力主要有如下兩個方面:一是一般性債務(wù)本息的償還,如各種長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款和各種短期結(jié)算債務(wù)等;二是具有剛性的各種應(yīng)付稅款,企業(yè)必須償付。企業(yè)償債能力主要財務(wù)指標有流動比率、資產(chǎn)負債率等。流動比率(流動資產(chǎn)/流動負債)是評價企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債能力的指標,流動比率過低,企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難;流動比率過高,表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低,存貨積壓,周轉(zhuǎn)緩慢。資產(chǎn)負債率(負債總額/資產(chǎn)總額)反映了企業(yè)的資產(chǎn)對債務(wù)的保障程度。比率越小,說明企業(yè)的償債能力越強。一般認為資產(chǎn)負債率應(yīng)小于50%,即負債應(yīng)小于所有者權(quán)益,該比率針對不同的行業(yè)標準有所不同。

實例分析:假設(shè)上市公司A資產(chǎn)總額中的債權(quán)已經(jīng)占了資產(chǎn)總額的75%,而其債權(quán)總額中,應(yīng)收母公司款項就已經(jīng)達到了80%以上。2000年7月,A公司的母公司由于嚴重的資不抵債而面臨破產(chǎn)清算的危險。那么此時應(yīng)如何對A公司存在的債權(quán)質(zhì)量以及對A公司未來的影響做出評價。

實例分析:A公司的債權(quán)占了資產(chǎn)總額的75%,而其中應(yīng)收母公司款項達到80%以上,即A公司應(yīng)收母公司債權(quán)超過了其總資產(chǎn)的75%×80%=60%。而目前A公司的母公司面臨破產(chǎn)清算,A公司總資產(chǎn)的60%存在壞賬風(fēng)險,故其債權(quán)質(zhì)量極差。

(二)獲利能力指標分析。企業(yè)必須能夠獲利才有存在的價值,建立企業(yè)的目的是贏利,增加盈利是最具綜合能力的目標。作為投資人,主要關(guān)注的是企業(yè)投資的回報率。而對于一般投資者而言,關(guān)心的是企業(yè)股息、紅利的發(fā)放問題,對于擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者,則會更多地考慮如何增強企業(yè)競爭力,擴大市場占有率,追求長期利益的持續(xù)、穩(wěn)定增長。衡量企業(yè)獲利能力的指標主要有銷售毛利率和資本金利潤率。銷售毛利率(銷售毛利/銷售收入)指標反映每1元銷售收入扣除銷售成本后,能有多少錢可以用于各項期間費用和形成利潤。一般來說,銷售毛利率越高,反映主營業(yè)務(wù)獲利能力越強,主營業(yè)務(wù)的市場競爭力越強。資本金利潤率(利潤總額/資本金總額)可以衡量資產(chǎn)的使用效益,從總體上反映投資效果。一個企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力如果高于社會的平均資產(chǎn)利潤率和行業(yè)平均資產(chǎn)利潤率,企業(yè)就會更容易的吸收投資,企業(yè)的發(fā)展就會處于更有利的位置。

(三)營運能力指標分析。營運能力的作用表現(xiàn)為對各項資源的價值即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)額的貢獻上,然后通過這種作用而對增值目標的實現(xiàn)產(chǎn)生影響。從這種意義上講,營運能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力,而且是整個財務(wù)分析工作的核心所在。通過營運能力的分析,不但可以評價的經(jīng)營管理效率,也可判斷其是否具有獲利的能力。衡量營運能力的指標主要有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標。其中反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標有:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標。前者是企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入凈額同平均流動資產(chǎn)余額的比值,即企業(yè)本年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù);后者是用時間表示的周轉(zhuǎn)速度,稱為平均流動資產(chǎn)回收期。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標為正指標。一般情況下,該比率越高,表明收賬迅速,賬齡較短;資產(chǎn)流動性強,短期償債能力強。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標,一般情況下,該指標數(shù)值越低越好。

(四)能力指標分析。發(fā)展能力是指企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。反映企業(yè)發(fā)展能力的指標主要有:營業(yè)收入增長率和三年利潤平均增長率等。營業(yè)收入增長率是指企業(yè)本期營業(yè)收入增長額同上年營業(yè)收入總額的比率,它反映企業(yè)銷售收入的增減變動情況,是評價企業(yè)成長情況和發(fā)展能力的重要指標。

【參考文獻】

篇4

Abstract: Financial report is valued for true, and is focusing on analysis. To analyze a company's financial report, the most important one is to make understandable, outstanding emphasis, in-depth analysis, accurate terms analysis of accounting statements related to the report. Statements reflect the changing factors except the enterprise productivity and production level. If we want to make accurate analysis on the accounting statements and further prediction, we should effectively control the changing factors and comprehensively consider them to timely submit enterprise policymakers or investors makers to invest..

關(guān)鍵詞:財務(wù)報告分析;會計報表附注;關(guān)聯(lián)分析;

Key words: financial statement analysis;accounting statements;correlation analysis

中圖分類號:F23 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)28-0035-02

1明確分析的服務(wù)對象

會計報表的出爐,歸根結(jié)底是為需求人群服務(wù)的,對于如何出具一份企業(yè)財務(wù)報告分析,首先要明確的就是我們出具報告分析的目的是什么,是為企業(yè)診斷問題還是要面對投資對象的質(zhì)詢?是為管理者出謀劃策還是要應(yīng)對監(jiān)管部門的管理?面對的是專業(yè)人群還是非專業(yè)人士?這些都需要根據(jù)具體問題來決定分析的重點,尤其是對于報表附注的解釋,要讓目標人群都能正確的理解。[1]

2了解財務(wù)報告的組成并對重點報表作出通俗的解釋

為什么在企業(yè)出具會計報表之后,還要出具報表附注呢?國家對企業(yè)財務(wù)會計報告有著嚴格的時間規(guī)定以及報表的組成和附注內(nèi)容的規(guī)定:半年度、年度的財務(wù)會計報告由資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表以及相關(guān)附表、會計報表附注和財務(wù)情況說明書組成。[2]

2.1 會計報表附注的組成及其解釋會計報表附注是半年度、年度的財務(wù)會計報告的組成部分,是對會計報表的必要補充和必要解釋,有助于全面的理解和分析財務(wù)報表數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、變化以及需要考慮的因素等等。

2.2 會計報表附注的組成及出具報表附注的必要性按照《企業(yè)會計制度》的要求,企業(yè)在編制會計報表附注時應(yīng)包括以下十三項內(nèi)容:重要會計政策、重要會計政策和會計估計的說明、會計估計變更的說明、不符合會計核算基本前提的說明、或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項的分析、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明、重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明、企業(yè)合并或者分立的說明、當期確認的各項收入的說明、所得稅的會計處理方法的說明、會計報表中重要項目的說明、合并會計報表的說明、有助于理解和分析會計報表需要說明的其它事項。以上文字一一反映了附注的內(nèi)容,從內(nèi)容上我們不難看出這些變動因素都是對資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表所反映的數(shù)據(jù)達不到理想化狀態(tài)的有效說明。

2.3 會計報表附注的重要說明因報表附注是會計報表的衍生出來的報表,故首先要明確三項報表各自體現(xiàn)的內(nèi)容。

2.3.1 什么是資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表①資產(chǎn)負債表:本表是企業(yè)對財務(wù)進行分析的基本資料,反映了以某特定時間點為切入點,盤點的企業(yè)資產(chǎn)總額以及資產(chǎn)的分布和構(gòu)成情況。②利潤及利潤分配表:此表的重點是企業(yè)擁有的利潤空間,而非利潤總額。其中利潤指標是評價一家企業(yè)經(jīng)濟效益最重要的數(shù)據(jù)值之一。③現(xiàn)金流量表:現(xiàn)金流量表是體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力的財務(wù)報表。進行財務(wù)分析的時候看企業(yè)擁有的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)十分重要:總額相同的現(xiàn)金流量在籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動之間的比例不同,則財務(wù)狀況也會不同的。

2.3.2 會計報表附注的重要說明及實例說明

2.3.2.1 重要說明①“或有”就是“可能有”,是指未判仲裁、未決訴訟以及為其他單位提供債務(wù)擔保造成的“可能”會使企業(yè)可能受損或者受益的潛在財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)確認與否均需要制表說明。②資產(chǎn)負債表日后事項是指在年度資產(chǎn)負債表自送達之日始,到財務(wù)報告被批準且報出之日終的時間差之內(nèi),企業(yè)需要調(diào)整和說明的可能對企業(yè)有利或者不利的的事項。③企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)易,要說明企業(yè)被交換出去的資產(chǎn)是否為本企業(yè)的重要資產(chǎn),而引進的資產(chǎn)又能否為企業(yè)在后續(xù)的發(fā)展中帶來經(jīng)濟效益。④經(jīng)營情況說明:一家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)以及非經(jīng)常性損益和合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益;企業(yè)的營業(yè)收入、短期投資收益、股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、營業(yè)外收入與營業(yè)外支出、債務(wù)重組、資產(chǎn)重組等非經(jīng)常性損益的全盤利潤完成情況。⑤重大事項說明:資金周轉(zhuǎn)、預(yù)算執(zhí)行、經(jīng)營的相對值指標評價、經(jīng)營的主要風(fēng)險、其它影響公司財務(wù)狀況較大項目和重大事件都須說明。

2.3.2.2 實例說明本文以現(xiàn)金流量表附表中的財務(wù)費用同附注中相關(guān)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性進行分析。

如何正確理解現(xiàn)金流量表以及表中財務(wù)數(shù)據(jù)同按照權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的資產(chǎn)負債表、利潤表及附注中相關(guān)科目的財務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)系,是我們進行財務(wù)分析的必要前提。

按規(guī)定:企業(yè)發(fā)生的財務(wù)費用中不屬于經(jīng)營活動的部分,應(yīng)當將其從凈利潤中剔除。由于現(xiàn)金流量表附表中的財務(wù)費用是指不涉及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量,她僅僅是指籌資和投資的利息支出和利息收入差額,不是指損益表中的財務(wù)費用,由于企業(yè)在編制報表時將日常經(jīng)營活動中發(fā)生的財務(wù)費用大致分為四項:一是將企業(yè)借款過程中的利息支出反映在財務(wù)費用的子科目利息支出中;二是將企業(yè)存款中的利息收入反映在財務(wù)費用的子科目利息收入中;三是將企業(yè)在發(fā)生外幣業(yè)務(wù)時所產(chǎn)生的匯兌收益和損失反映在財務(wù)費用的子科目匯兌損益中,一般上市公司在年報中會單獨列示損失和收益,少數(shù)企業(yè)會以凈收支列示;四是將企業(yè)經(jīng)營過程中支付給銀行等金融部門的手續(xù)費反映在財務(wù)費用的子科目手續(xù)費中。

按著《企業(yè)會計準則講解2008》中的解釋:企業(yè)支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤或用現(xiàn)金支付的利息都在本項目反映,包括計入在建工程的利息。但是在實際的操作中,部分的企業(yè)由于科研項目貸款的額度大且時間長,企業(yè)為了資本的靈活運轉(zhuǎn),會把貸款的利息資本化,而將其利息列入研發(fā)支出;也有部分企業(yè)將利息支出列入制造費用。一般情況下,現(xiàn)金流量表中的分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金基本上等于財務(wù)費用中的利息支出、在建工程中的資本化利息支出、應(yīng)付利息科目貸借之差和未分配利潤中分配的現(xiàn)金股利,我們便可以粗略地判斷出該項目同資產(chǎn)負債表和損益表之間的鉤稽關(guān)系,但是現(xiàn)實情況下往往由于資金流動的頻密程度和轉(zhuǎn)換程度不一,導(dǎo)致三者之間的鉤稽關(guān)系復(fù)雜。[3]

本文再以應(yīng)付職工薪酬科目附注與現(xiàn)金流量表來進行關(guān)聯(lián)性分析:現(xiàn)金流量表中為職工支付的現(xiàn)金主要包括工資、獎金、各種津貼和補貼以及醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、生育、工傷和解除與職工勞動關(guān)系給予的補償?shù)?要注意的是不包括支付給在建工程人員的工資。資產(chǎn)負債表中應(yīng)付職工薪酬期初和期末的余額數(shù)字是企業(yè)已計劃給付但尚未支付給職工的現(xiàn)金,而現(xiàn)金流量表中的數(shù)字為企業(yè)本期已支付給職工薪酬的總額,這兩表中單就職工薪酬一項就有數(shù)字差別,而差別從那里來?在資產(chǎn)負債表中應(yīng)付職工薪酬本年度發(fā)生額除了支付與企業(yè)經(jīng)營活動有關(guān)人員的現(xiàn)金外,還包含本年度支付給在建工程人員的工資,就比現(xiàn)金流量表多了一項應(yīng)付職工薪酬借方發(fā)生額,如某公司于2008年應(yīng)付職工薪酬借方發(fā)生額為160323944.14元,而現(xiàn)金流量表中支付給職工現(xiàn)金為147170744.88元,則該公司把支付給老廠搬遷人員的工資放在了投資活動中。

會計報表中的每一個數(shù)據(jù)都是和其他數(shù)據(jù)密切相關(guān)的,其報表和報表附注都是可以互相印證和互為補充的,這種彼此之間的關(guān)聯(lián)性決定了會計報表的編制者必須重視報表之間的關(guān)聯(lián)性分析,才能幫助查閱者正確的理解財務(wù)報表。

參考文獻:

[1]劉磊,徐樹廷.試論會計報表附注在財務(wù)分析中的影響作用[J].黑龍江:科技信息,2010,(7).

篇5

(一)財務(wù)報表分析

財務(wù)報表分析是指報表信息使用者以企業(yè)的基本活動為對象，以財務(wù)報表及其他相關(guān)信息為依據(jù)，采用科學(xué)的方法，系統(tǒng)分析、評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的活動，其目的是了解財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的形成原因，評價現(xiàn)在和預(yù)測未來，以幫助報表使用者改善決策。

為了保證財務(wù)報表分析的質(zhì)量，充分發(fā)揮其重要作用，財務(wù)報表分析應(yīng)遵循以下原則：目的明確原則、全面分析原則、多元立體分析原則、定性分析與定量分析相結(jié)合原則、動態(tài)分析原則。

(二)投資決策

所謂投資決策，是指投資者為了實現(xiàn)其預(yù)期的投資目標，運用一定的科學(xué)理論、方法和手段，通過一定的程序?qū)ν顿Y的必要性、投資目標、投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資成本與收益等重大問題所進行的分析、判斷和方案選擇。

(三)財務(wù)報表分析與投資決策的關(guān)系

財務(wù)報表分析是正確實施投資決策的重要依據(jù)。財務(wù)報表分析最基本的功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對投資決策有用的信息，為投資者提供系統(tǒng)、完整的財務(wù)分析資料，深入了解被投資企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，進而減少投資決策的不確定性。所以，有必要通過全面的財務(wù)報表分析，來判斷被投資企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞，以便及時做出正確的投資決策。對資產(chǎn)負債表分析和利潤表的分析，是財務(wù)報表分析的重要組成部分。通過對他們的分析可以從中得出，財務(wù)報表分析對投資決策的影響，進而正確引導(dǎo)投資者做出科學(xué)的投資決策。

資產(chǎn)負債表主要提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況方面的信息。通過資產(chǎn)負債表分析，可以了解被投資企業(yè)某一日期資產(chǎn)的總額及其結(jié)構(gòu)，表明其擁有或控制的資源及其分布情況，清楚地掌握被投資企業(yè)某一日期的負債總額及其結(jié)構(gòu)，表明其未來需要用多少資產(chǎn)或勞務(wù)清償債務(wù)以及清償時間，即流動負債有多少、長期負債有多少、長期負債中有多少需要用當期流動資金進行償還等；可以把握被投資企業(yè)所有者所擁有的權(quán)益，據(jù)以判斷資本保值、增值的情況以及對負債的保障程度，從而有助于投資者做出投資決策。

利潤表主要提供被投資企業(yè)經(jīng)營成果方面的信息。通過利潤表分析，可以了解被投資企業(yè)一定會計期間的收人情況，以及被投資企業(yè)一定會計期間的費用耗費情況，總結(jié)被投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的成果，即凈利潤的實現(xiàn)情況，據(jù)以判斷資本保值、增值情況。將財務(wù)報表分析中的利潤表信息與資產(chǎn)負債表信息相結(jié)合，便于投資者根據(jù)被投資企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，做出科學(xué)的投資決策。

二、目前我國中小投資企業(yè)財務(wù)報表分析與投資決策存在的問題及原因分析

(一)認識不到財務(wù)報表分析對投資決策的重要作用

財務(wù)報表分析最基本的功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對投資決策有用的信息，減少決策的不確定性。然而，在大多數(shù)中小企業(yè)中，普遍存在財務(wù)報表分析工作落實不到位的現(xiàn)象，而是由決策者一人說了算。決策者為了片面追求規(guī)模大、榮譽多、名氣好，有的企業(yè)家往往會產(chǎn)生一種滿足個人欲望的投資沖動，不把企業(yè)的效益利益放在第1位，缺乏風(fēng)險意識。項目的投資，一般經(jīng)歷的時間長，投入的資金數(shù)額大，對企業(yè)的成長影響深遠，所以必須對該投資項目在技術(shù)上是否可行、經(jīng)濟上是否合理，進行周密的、實事求是的調(diào)查研究，只有在此基礎(chǔ)上做出的財務(wù)報表分析才是科學(xué)的。

(二)缺乏專業(yè)分析隊伍且分析不到住

財務(wù)報表分析是中小企業(yè)進行投資決策的基礎(chǔ)。財務(wù)報表分析者的主觀因素對報表分析的結(jié)果有著直接的影響。然而，在我國現(xiàn)階段的財務(wù)報表分析工作中，存在著財務(wù)報表分析者缺乏專業(yè)分析隊伍、分析不到位的現(xiàn)象。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：首先，分析者進行財務(wù)報表分析的目的存在局限性。不同的分析者進行財務(wù)報表分析的目的有所不同，分析的角度也就不同。所以，分析的結(jié)果往往具有很大的片面性，甚至可能會得出錯誤的結(jié)論。其次，分析者的素質(zhì)具有局限性。財務(wù)報表分析是融會計學(xué)、經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、金融學(xué)以及數(shù)學(xué)為一體的綜合性極強的經(jīng)濟管理學(xué)科。所以，分析者掌握財務(wù)分析理論及相關(guān)財經(jīng)理論的深度和廣度等方面的不同，往往理解、分析、計算財務(wù)指標的結(jié)果就不一樣，得出的結(jié)論也就不一樣。再次，分析者從事實際工作經(jīng)驗的長短影響財務(wù)報表分析結(jié)果。財務(wù)報表畢竟是歷史的靜態(tài)文件，它只能概括地反映一個企業(yè)的財務(wù)狀況，分析者如果沒有豐富的實際工作經(jīng)驗，僅僅測算分析幾個獨立的財務(wù)指標，很難準確理解財務(wù)指標所傳遞的財務(wù)信息。最后，分析者的風(fēng)險偏好有局限性。分析者看待被投資企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的偏好往往各有差異，對待風(fēng)險的態(tài)度不同，利用相近或相同的財務(wù)分析指標進行分析，可能得出迥然不同的結(jié)論。

(三)投資者與被投資企業(yè)的會計信息不對稱

被投資企業(yè)的會計主體作為財務(wù)報表的編制者是會計信息的供應(yīng)方，中小企業(yè)投資者的財務(wù)分析主體作為財務(wù)報表的使用者是會計信息的需求方。由于被投資企業(yè)的會計主體了解其會計信息生成的過程，掌握著會計信息背后的經(jīng)濟實質(zhì)，因而在會計信息市場上處于優(yōu)勢地位。而中小企業(yè)投資者的財務(wù)分析主體由于不參與企業(yè)的經(jīng)營過程，無法從報表上辨別會計信息來源的真實性，因而在該系統(tǒng)中處于信息劣勢地位。有一些內(nèi)部的財務(wù)信息，如公司發(fā)生重大的虧損、資不抵債、公司受到財稅部門的重大處罰等，這類信息公布之后必將有損于公司的形象。所以，被投資公司不愿意提供這一類信息。我國正處于對會計信息的需求大于對會計信息的供給階段，特別是被投資企業(yè)這種“天然的”信息優(yōu)勢地位，在復(fù)雜會計信息的遮掩下，可能欺騙投資者，使得投資者做出不利的投資決策。

(四)被投資企業(yè)粉飾財務(wù)報表的現(xiàn)象普遍存在

目前，在我國市場經(jīng)濟的形勢下，由于存在盲目競爭，粉飾財務(wù)報表、人為操縱利潤的案例比比皆是。會計報表粉飾極具危害性，它不僅誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人，使他們根據(jù)失實的財務(wù)信息做出錯誤的判斷和決策，而且導(dǎo)致政府監(jiān)管部門不能及時地發(fā)現(xiàn)、防范和化解投資者的投資風(fēng)險。粉飾財務(wù)報表的行為常見的有：選擇有利的會計政策，當處理同一業(yè)務(wù)面臨2種或2種以上不同會計處理方法時，公司管理當局往往利用會計方法的這種可選擇性，選擇對自己有利的會計政策來調(diào)節(jié)權(quán)益；操縱收入，提前或延后確認營業(yè)收入，如在銷售完成之前或貨物起運之前或客戶推遲購貨時就確認收入的實現(xiàn)或相反；操縱費用，如對成本費用的操縱：如混淆成本費用界線、改變生產(chǎn)費用分配方法、虛轉(zhuǎn)產(chǎn)品成本差異等用來調(diào)節(jié)損益。

三、積極發(fā)揮財務(wù)報表分析在投資決策中的作用

(一)提高對財務(wù)分析重要性的認識并建立科學(xué)的財務(wù)分析制度

企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要把財務(wù)報表分析工作作為企業(yè)投資決策的重要方法和手段來認識，積極組織、協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)部門對財務(wù)分析的配合，支持、幫助財務(wù)報表分析人員熟悉本企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，尊重財務(wù)報表分析人員的勞動成果，提高財務(wù)分析在整個企業(yè)投資決策中的地位，要努力搞好財務(wù)報表分

析，不斷提高分析質(zhì)量，從而為改善投資決策、提高經(jīng)濟效益提供科學(xué)的依據(jù)。

建立科學(xué)的財務(wù)報表分析制度，以制度來規(guī)范企業(yè)財務(wù)報表分析工作。首先，在企業(yè)中應(yīng)設(shè)立專門的財務(wù)報表分析崗位，配備專門的財務(wù)報表分析人員；其次，應(yīng)在制度中明確財務(wù)報表分析的目的，并明確財務(wù)報表分析的目標和責(zé)任；再次，應(yīng)在制度中明確對財務(wù)報表分析工作質(zhì)量的要求，不論是方法的選擇還是指標的確定，企業(yè)都應(yīng)有科學(xué)和統(tǒng)一的規(guī)范。

(二)深入實際調(diào)查研究的同時提高財務(wù)人員素質(zhì)

財務(wù)報表分析人員要實事求是地結(jié)合被投資企業(yè)的財務(wù)報表提供的信息進行科學(xué)分析，以保證財務(wù)報表分析深刻、具體并且具有實用價值。如果財務(wù)報表分析人員的素質(zhì)較高，有時候根本沒有必要按教科書中的條條框框進行分析，甚至只要通過直覺就可發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資決策中存在的問題。所以，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要重視財務(wù)報表分析人員的素質(zhì)，選擇優(yōu)秀的財務(wù)報表分析人員，培養(yǎng)適應(yīng)本企業(yè)的專門的財務(wù)報表分析人員。財務(wù)報表分析人員應(yīng)充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)提供的便利，及時將財務(wù)報表分析提供給企業(yè)的有關(guān)決策者，從而提高財務(wù)報表分析的使用價值。

(三)增加企業(yè)“或有事項”的信息披露，強化會計人員職業(yè)道德

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，“或有事項”已經(jīng)成為財務(wù)報告體系十分重要的內(nèi)容。這是因為，“或有事項”對報表信息的可靠性和相關(guān)性都具有極其重要的影響，為投資者正確理解財務(wù)數(shù)據(jù)和判斷報表信息質(zhì)量所不可缺少。加強信息披露不僅符合國際慣例，更符合投資者的要求。為此，被投資企業(yè)必須將“或有事項”對企業(yè)財務(wù)的潛在影響有多大，企業(yè)因此而承擔多少風(fēng)險等都通過財務(wù)報表反映出來，以便投資者和其他有關(guān)方面能夠獲得充分詳盡的被投資企業(yè)財務(wù)的信息。

加強被投資企業(yè)及其財會人員職業(yè)道德建設(shè)，構(gòu)建社會誠信體系，是防止會計信息不對稱性負面效應(yīng)的一項基礎(chǔ)性工作。因此，有必要借鑒市場經(jīng)濟發(fā)達國家在構(gòu)建社會誠信體系方面的一些成熟做法，著力打造具有中國特色的社會誠信體系。

(四)建立會計責(zé)任制度，加大對報表粉飾者的處罰力度

篇6

【關(guān)鍵詞】證券投資，財務(wù)報表分析，投資決策，對策建議

一、引言

盡管我國市場經(jīng)濟正穩(wěn)健有序地高速發(fā)展，我國的證券市場依舊還處于初級階段。廣大投資者在證券投資中對財務(wù)報表分析的重要性認識不足，更多的偏重于運用技術(shù)分析方法來進行投資決策，這對于促進整個市場的規(guī)范與完善存在著很大的負面影響和局限性。經(jīng)典的價值評估理論認為，股票的內(nèi)在價值取決于公司未來所能創(chuàng)造的現(xiàn)金流及其風(fēng)險。股票投資者如果想要獲取超額回報，就需要買入現(xiàn)時價格低于內(nèi)在價值的股票。因此，以什么來預(yù)測公司未來現(xiàn)金流及其風(fēng)險，從而恰當評估股票內(nèi)在價值，就成為一個關(guān)鍵的問題。

二、證券投資分析方法

基本分析方法?；痉治觯簿褪菍镜慕?jīng)營環(huán)境進行分析，基本框架是以公司狀況分析為核心，同時兼顧宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)變化特征，對證券的內(nèi)在價值做出合理的評價。主要包括了國際經(jīng)濟環(huán)境分析，宏觀經(jīng)濟分析，財政與貨幣政策分析，收入政策和產(chǎn)業(yè)分析。

技術(shù)分析方法。技術(shù)分析是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，進行歸納和總結(jié)，概括出一些典型的行為，并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化。其具體特征表現(xiàn)為：運用歷史資料進行分析，主要采用的數(shù)據(jù)是成交價和成交量；大量采用統(tǒng)計指標和圖形分析；包含著對人們心理活動的定量分析。

基本分析方法和技術(shù)分析方法是我國投資者最常用的分析方法，在投資大眾中具有巨大的影響力。其區(qū)別是：基本分析是對股票價值的分析，其目的是判斷股票價格相對于價值的高低；技術(shù)分析是對股票價格變動趨勢的分析，其目的是預(yù)測股價變動的方向和幅度?；痉治鍪歉鶕?jù)預(yù)期股息和貼現(xiàn)率決定股票的價值；技術(shù)分析是根據(jù)歷史資料分析股票價格的未來變化。基本分析著重于長期和大勢分析；技術(shù)分析側(cè)重于短期和個股分析。

三、財務(wù)報表分析

財務(wù)報表分析法通過建立一套財務(wù)報表分析的指標體系，從以下幾個方面去分析企業(yè)的財務(wù)狀況。

1、公司盈利能力分析。盈利能力是指公司賺取利潤的能力。盈利能力分析是財務(wù)分析的重要組成部分，也是評價公司經(jīng)營管理水平的重要依據(jù)。盈利能力分析一般只分析公司正常經(jīng)營活動的獲利能力，不涉及非正常的經(jīng)營活動。評價公司獲利能力的財務(wù)比率主要有資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率、銷售凈利率、每股利潤、股利發(fā)放率、每股凈資產(chǎn)、市盈率等指標。

2、公司償債能力分析。償債能力是指公司償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析分析是公司財務(wù)分析的一個重要方面，通過這種分析可以揭示公司的財務(wù)風(fēng)險。首先，短期償債能力。流動負債對公司的財務(wù)風(fēng)險影響較大，如果不能及時償還，可能使公司面臨倒閉的危險。常用的財務(wù)指標有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。接著，分析公司的長期償債能力。股東權(quán)益比率和資產(chǎn)負債率是從不同的側(cè)面來反映公司長期財務(wù)狀況的，股東權(quán)益比率越大，負債比率就越小，公司的財務(wù)風(fēng)險也越小，償還長期債務(wù)的能力就越強。而資產(chǎn)負債率作為財務(wù)杠桿反映了公司管理層的進取精神。如果公司的負債比率較小，則說明公司比較保守，對前途信息不足，未來的發(fā)展?jié)摿Σ蛔悖^高的財務(wù)比率表示該公司面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險。

3、公司營運能力分析。公司的營運能力反映了公司資金的周轉(zhuǎn)狀況，對此進行分析，可以了解公司的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。通過對產(chǎn)品銷售情況與公司資金占用量來分析公司的資金周轉(zhuǎn)狀況，評價公司的營運能力。主要通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標來評價公司的運營能力。

4、財務(wù)狀況的趨勢分析。通過比較公司連續(xù)幾個會計期間的財務(wù)報表或財務(wù)比率，來了解公司財務(wù)狀況變化的趨勢，并以此來預(yù)測公司未來財務(wù)狀況，判斷公司的發(fā)展前景。主要方法有比較財務(wù)報表，比較百分比財務(wù)報表，比較財務(wù)比率，圖解法等。

四、財務(wù)報表分析與證券投資選擇的相關(guān)性及建議

總體而言，運用財務(wù)比率分析可以使得投資者很好的剔除那些無法獲得超額回報的股票，從這個角度而言，財務(wù)指標對投資者選擇還是具有一定的參考價值。

但是，由于我國目前的證券市場是不斷發(fā)展變化的，影響超額回報的財務(wù)指標也在不斷發(fā)生變化，表明市場上還沒有穩(wěn)定的投資理念和盈利模式。同時，由于我國股票市場受宏觀政策信息影響較大，因而使得長期的股票價格會受到諸多因數(shù)的影響，從而減弱了財務(wù)分析對于長期企業(yè)價值的預(yù)測能力。另外，會計舞弊問題一直是困擾我國資本市場發(fā)展的一個重要問題，很多研究認為我國上市公司的財務(wù)報告質(zhì)量不高，利潤操縱現(xiàn)象嚴重，因此基本財務(wù)分析中使用的財務(wù)指標就無法很好的估計公司的未來價值。

當然，隨著我國證券市場制度和會計制度的不斷完善，廣大投資者有效運用財務(wù)報表分析方法來指導(dǎo)證券投資決策，可以有效避免莊家的操縱，優(yōu)化個人的理財決策；同時，基于會計信息的證券投資策略研究對于我國新興的資本市場具有非常重要的意義，能夠幫助市場更快、更完全地糾正錯誤定價，更好的發(fā)揮證券市場在經(jīng)濟中的作用，從而促進資本市場和市場經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展和完善。

參考文獻：

[1]陸正飛 財務(wù)指標在股票投資決策中的有用性【J】.南開管理評論 2009（06）

篇7

[關(guān)鍵詞]巴菲特　投資策略　上市公司　財務(wù)報表分析

一、巴菲特投資策略與財務(wù)報表分析

巴菲特的投資策略主要是通過財務(wù)報表分析方法，尋找具有持續(xù)競爭優(yōu)勢，能保持盈利持續(xù)增長的優(yōu)秀企業(yè)，以低于價值的價格買人。巴菲特通常從以下三類企業(yè)著手尋找目標企業(yè)：一是某種特別商品的賣方。該類企業(yè)通常在消費者心目中占有一席之地。企業(yè)沒有改變和研發(fā)產(chǎn)品的必要性。如可口可樂、百事、箭牌、寶潔等企業(yè)。二是某種特別服務(wù)的賣方。企業(yè)無需研發(fā)產(chǎn)品、也無需建造廠房與倉庫、并且有良好口碑。如美國快遞公司、花旗銀行等企業(yè)。三是大眾有持續(xù)需求的商品或服務(wù)的賣方與低成本買方的統(tǒng)一體。如沃爾瑪超市、柏林頓運輸公司、內(nèi)布拉斯家具超市等企業(yè)。然后在目標企業(yè)范圍內(nèi)展開財務(wù)報表分析，尋找優(yōu)秀企業(yè)，其財務(wù)報表分析方法主要通過對以下三張財務(wù)報表分析展開：

1、巴菲特對優(yōu)秀企業(yè)損益表分析方法如下(表1)

2、巴菲特對優(yōu)秀企業(yè)資產(chǎn)負債表分析方法如下(表2)

3、巴菲特對優(yōu)秀企業(yè)現(xiàn)金流量表分析方法如下(表3)

二、基于巴菲特投資策略的TL物流公司財務(wù)報表分析

根據(jù)巴菲特投資目標選擇原則，2010年4月。從19家公共設(shè)施服務(wù)業(yè)上市公司中選取市盈率為32，42的TL物流為例，通過對TL物流的財務(wù)報表分析來論證巴菲特的投資策略。TL物流在所在行業(yè)總資產(chǎn)、營業(yè)收入排名第二，公司自1998年上市以來，經(jīng)過歷次送、配股及資本公積金轉(zhuǎn)增股本，截止2009年12月31日，總股本為1,004,247,595元。公司主要經(jīng)營內(nèi)容是鐵、公冰路運輸；倉儲；貨物裝卸；設(shè)備租賃；承辦陸路、水路、航空國際間貨運業(yè)務(wù)，包括攬貨、訂艙、中轉(zhuǎn)、集裝箱拼裝拆箱、報關(guān)、報驗、相關(guān)短途運輸服務(wù)及咨詢業(yè)務(wù)；貨物、技術(shù)進出口；國內(nèi)一般貿(mào)易。

1、基于巴菲特投資策略，根據(jù)TL物流近10年的損益表分析統(tǒng)計如下(表4)

根據(jù)上表分析可以看出TL物流近10年來：

(1)毛利率從2000年50％到2009年34％保持逐年下降的態(tài)勢。2006年開始低于40％。分析其主要原因是因為近10年的主營業(yè)務(wù)收入雖然一直在逐年遞增，但由于主營業(yè)務(wù)成本和營業(yè)稅金的增長速度超過收入增長速度。導(dǎo)致毛利率逐年下降，可以通過進一步進行成本分析，從管理和技術(shù)、采購等方面找出成本快速增長的原因。

(2)銷售費用及管理費用占毛利潤比例自2000年開始逐年下降，從2006年開始低于30％，在收入不斷提高的前提下，公司的管理費用、銷售費用逐年下降，說明企業(yè)管理制度在不斷規(guī)范完善，費用控制比較嚴格。

(3)由于我國上市公司財務(wù)報表不單列研發(fā)費用，無法取得該欄目數(shù)據(jù)。

(4)折舊費占毛利率比率一直較高。05年前遠遠超過8％，06年來一直未提取折舊，說明企業(yè)投入大量資金進行固定資產(chǎn)構(gòu)建。

(5)利息支出遠遠小于營業(yè)利潤的15％，甚至今年有利息進賬。不存在利用財務(wù)杠桿調(diào)節(jié)利潤的情況。

(6)凈利潤占總收入比例一直在20％左右徘徊，期間費用控制較好，但成本上漲較快。綜合情況較好。

(7)每股收益2000年至2005年略有下降，2005年至2009年基本上逐年增長，說明企業(yè)的持續(xù)競爭力發(fā)展較好。

2、基于巴菲特投資策略，根據(jù)TL物流近10年的資產(chǎn)負債表分析統(tǒng)計如下(表5)

根據(jù)上表分析可以看出TL物流近10年來：

(1)公司一直保有大量庫存現(xiàn)金，一直保持盈利，但同時也貸有大量借款。

(2)存貨逐年遞增，2006年增速較快，凈利潤也逐年遞增。公司經(jīng)營狀態(tài)較穩(wěn)定。

(3)應(yīng)收賬款管理較好，回收速度逐年增快。使得公司在每年大量現(xiàn)金投資資產(chǎn)情況下，尚基本能保持現(xiàn)金流為正值。但存在遇上還款高峰和往來款管理不良時出現(xiàn)負現(xiàn)金流的風(fēng)險。

(4)公司流動比率逐年上升，債務(wù)償還風(fēng)險不高，但在巴菲特看來，優(yōu)秀公司由于盈利強，融資能力好，流動比率雖然

(5)由于該公司行業(yè)特征，使得公司必須貸款融資。投入大量資金建設(shè)固定資產(chǎn)，在巴菲特看來，這種行為會影響公司的持續(xù)競爭力。

(6)根據(jù)公司在行業(yè)中所處地位，無形資產(chǎn)挖掘潛力一般。

(7)根據(jù)新會計準則的相關(guān)規(guī)定，長期投資反映情況基礎(chǔ)屬實。

(8)資產(chǎn)回報率逐年上升，發(fā)展良好。

(9)無應(yīng)付利息欄目，結(jié)合負債表的長短期借款和利潤表的財務(wù)費用分析，企業(yè)應(yīng)該是有支付一定的利息，但利息支出遠遠小于營業(yè)利潤的15％。不存在利用財務(wù)杠桿調(diào)節(jié)利潤的情況。

(10)為支付大量固定資產(chǎn)投資，借入大量短期借款，影響公司持續(xù)競爭力。

(11)為支付大量固定資產(chǎn)投資，借入大量長期借款，影響公司持續(xù)競爭力。

(12)除個別年份外，債務(wù)股權(quán)比率總體良好，表明企業(yè)應(yīng)付風(fēng)險能力良好。

(13)無優(yōu)先股籌資方式。

(14)留存收益較多且逐年上升，為企業(yè)應(yīng)付經(jīng)營風(fēng)險和擴大再生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。

(15)股東權(quán)益回報在10％左右，距離優(yōu)秀企業(yè)20％以上還存有一定距離。

3、基于巴菲特投資策略，根據(jù)TL物流近10年現(xiàn)金流量表分析統(tǒng)計如下所示(表6)

根據(jù)上表分析可以看出TL物流近10年來：

(1)經(jīng)營現(xiàn)金流一直保持正值，流入大于流出，但2005年例外。經(jīng)過對現(xiàn)金流量表分析得出主要原因應(yīng)該是。該年份供應(yīng)商應(yīng)付賬款大量增加，同時銷售應(yīng)收款、預(yù)收款大量減少導(dǎo)致現(xiàn)金流出增加流入減少所致。

(2)由于公司經(jīng)營范圍是運輸、倉儲、設(shè)備租賃、集裝箱拼裝拆等業(yè)務(wù)，導(dǎo)致每年的在建工程投入較大，資本開支比率遠遠大于優(yōu)秀企業(yè)25％的指標。

篇8

一、傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的局限性

在我國，企業(yè)在進行會計核算、擬寫財務(wù)報告時，必須根據(jù)國家統(tǒng)一制定的企業(yè)會計制度來進行，就財務(wù)報告而言，它是在一定的假設(shè)前提下編制的，而且，在我國會計從業(yè)人員中，存在大部分都不具備符合職業(yè)要求的專業(yè)素養(yǎng)，容易受到各種利益方的影響，因此，我國關(guān)于會計信息的運用存在很大的局限性，具體表現(xiàn)如下：

1.財務(wù)報表本身局限性

當前，在我國企業(yè)編制的財務(wù)報表中，計價是以歷史成本為基礎(chǔ)進行的，這種方式的優(yōu)點是可靠性比較高，其缺點是相關(guān)性比較差，關(guān)于歷史成本是通過貨幣的形式進行計量的，對于非貨幣財務(wù)信息來說，在財務(wù)報表中并沒有反映出來，而且，關(guān)于機會成本，也未反映于財務(wù)報表中，就機會成本而言，通常是企業(yè)決策者進行決策時的重要參考因素。就目前而言，雖然有很多會計計量屬性可供上市公司選擇，如：公允價值、可變現(xiàn)凈值等，然而，因為我國市場經(jīng)濟體制并不完善，針對會計信息的造假行為，欠缺有效的懲罰機制，也沒有相關(guān)法律作為執(zhí)行依據(jù)，所以，在運用這些會計計量屬性時，受到非常大的限制，甚至被某些公司用于信息造假的工具。對于會計政策和方法來說，具有很高的選擇性，這就影響到財務(wù)報表的可比性。由于比較標準的不統(tǒng)一，也就無法進行有效的比較。在財務(wù)報表中，數(shù)據(jù)是經(jīng)過分類匯總的，因此，對于企業(yè)財務(wù)的詳細狀況，財務(wù)報表并不能全面的反映出來。

2.財務(wù)分析理論、方法的局限性

在我國，關(guān)于財務(wù)報表分析方面，并沒有形成完善的理論體系，與發(fā)達國家相比，我國還有很長的一段路要走，特別是隨著跨國公司的出現(xiàn)，我國財務(wù)報表分析體系存在極大的滯后性，已不能發(fā)揮指導(dǎo)實踐的作用。就目前而言，我國在財務(wù)報表方面，仍然采用傳統(tǒng)的分析方法，如：比率分析法、趨勢分析法、杜邦分析法等。這些方法雖然更加容易操作，而且擁有很強的適應(yīng)性，但是，這些方法都更加偏重于對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的分析，而完全忽視了對戰(zhàn)略決策、經(jīng)營環(huán)境的分析，也就是說，更加偏重對“量”的分析，而不注重對“質(zhì)”的分析。對于企業(yè)財務(wù)分析來說，它是針對企業(yè)某段時期內(nèi)各種數(shù)據(jù)進行分析，描述企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，雖然在一定程度上具有預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展的作用，但是還遠遠不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求，存在很嚴重的“滯后勝”，不能從長遠對企業(yè)進行全面的分析。對于企業(yè)利益相關(guān)者來說，財務(wù)報表分析針對不同的利益主體，包括：企業(yè)管理者、投資者、職工、客戶、政府等，由于每一個利益相關(guān)者具有不同的目的，因此，財務(wù)報表分析必然存在不同的側(cè)重點。

二、傳統(tǒng)財務(wù)分析與基于戰(zhàn)略的財務(wù)分析之間的異同

1.立足點不同

就傳統(tǒng)財務(wù)分析而言，主要就是針對財務(wù)報表進行分析，即：財務(wù)報表分析。而對于基于戰(zhàn)略的財務(wù)分析來說，能夠從戰(zhàn)略的角度出發(fā)進行分析，它更加注重企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，注重維持并提高企業(yè)競爭力。在進行財務(wù)報表分析時，它將企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境考慮在內(nèi)，還考慮到企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢所在與劣勢所在，通過綜合考慮這些因素，從而對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)濟活動進行全面的分析，充分發(fā)揮財務(wù)報表分析對企業(yè)發(fā)展的巨大作用。

2.分析方法不同

就傳統(tǒng)財務(wù)分析而言，通常采用的分析方法有：比率分析、趨勢分析、杜邦分析等，這些方法主要針對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行計算、比較，從而獲得指標數(shù)據(jù)，然后再進行分析并獲得結(jié)果，這種分析方法更加注重對“量”的分析，而不注重對“質(zhì)”的分析，對于問題的性質(zhì)缺乏分析。而基于戰(zhàn)略的財務(wù)分析則不同，它立足于企業(yè)遠大戰(zhàn)略目標，在分析問題時，能夠運用管理學(xué)的理論與方法，比如：分析法、價值鏈分析法等，基于戰(zhàn)略的財務(wù)報表分析法并不僅僅分析企業(yè)基本財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，還對企業(yè)業(yè)績、現(xiàn)金流量情況進行分析。

3.分析內(nèi)容不同

對于傳統(tǒng)財務(wù)分析來說，側(cè)重于分析企業(yè)內(nèi)部情況，分析內(nèi)容主要包括：資金流動過程、資產(chǎn)利用率、償債能力等。而基于戰(zhàn)略的財務(wù)分析則不同，它在按照傳統(tǒng)分析方法對財務(wù)報表進行分析的同時，還需考慮企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，并與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有機結(jié)合起來，這種分析方法是以實現(xiàn)企業(yè)整體發(fā)展為目的，分析內(nèi)容更加全面。

4.分析著眼點不同

對于傳統(tǒng)財務(wù)分析來說，主要針對財務(wù)報表進行分析，而財務(wù)報表只是反映出企業(yè)在過去某段時間段的經(jīng)營情況，因此，這種傳統(tǒng)粉刺方法存在很嚴重的“滯后性”。而對于基于戰(zhàn)略的財務(wù)分析來說，它從長遠的角度出發(fā)，結(jié)合企業(yè)遠大戰(zhàn)略目標，對企業(yè)經(jīng)營狀況進行分析，這中分析方法具有“超前性”，對企業(yè)未來發(fā)展具有一定的預(yù)測作用。

三、基于戰(zhàn)略的財務(wù)報表分析框架的建構(gòu)

隨著市場環(huán)境越來越復(fù)雜，傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理模式已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。企業(yè)應(yīng)該更加注重對高層的管理，而非僅僅著眼于基層，由原來的業(yè)務(wù)管理模式，轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略管理?；趹?zhàn)略的財務(wù)分析框架就是立足于戰(zhàn)略管理理論建構(gòu)的，具體方法如下：

1.實施全面預(yù)算管理，完善基于戰(zhàn)略的財務(wù)報表分析制度

（1）結(jié)合現(xiàn)金收支雙線管理。對于企業(yè)來說，實現(xiàn)對現(xiàn)金流量的控制，可使各項費用支出更加合理，而對于收入項目資金來說，也可以實現(xiàn)及時回籠；實施現(xiàn)金收支雙線管理，可使企業(yè)財務(wù)結(jié)算功能得到充分的發(fā)揮，并使企業(yè)關(guān)于資金的使用權(quán)更加集中，形成資金合力，從而使企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險大大降低，確保企業(yè)各項資金使用的合理分配，大大提高資金利用率。（2）結(jié)合目標成本管理。企業(yè)應(yīng)該立足于實際發(fā)展狀況，找到對企業(yè)績效產(chǎn)生影響的各種因素，借鑒國內(nèi)外先進管理方法，建立一套能夠降低成本、提高經(jīng)濟效益的制度體系，從而完成企業(yè)遠大戰(zhàn)略目標。（3）落實管理制度、加強預(yù)算控制。對于企業(yè)來說，在確定預(yù)算方案之后，就應(yīng)該毫無保留的按照預(yù)算方案中的指示進行預(yù)算控制，其重點主要圍繞兩大主題來進行，即：資金管理、成本管理，對于國家出臺的預(yù)算政策應(yīng)該堅決的執(zhí)行，對于預(yù)算執(zhí)行過程中的具體情況，應(yīng)該做到及時的反映，并進行嚴格的監(jiān)督，不僅如此，還應(yīng)該加強制約，在執(zhí)行預(yù)算時，融入企業(yè)管理策略，最終實現(xiàn)全員預(yù)算管理、全方位預(yù)算管理。（4）結(jié)合企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者利益。對于全面預(yù)算管理來說，它需要企業(yè)全員參與，并對整個過程進行跟蹤和監(jiān)控，若要完成各項預(yù)算指標，就必須建立完善、合理的預(yù)算考核機制，根據(jù)預(yù)算指標在各部門的執(zhí)行情況，進行嚴格的績效考核。將績效考核結(jié)果與企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者的利益掛鉤，做到獎懲分明。

2.建立四大財務(wù)分析系統(tǒng)，完善基于戰(zhàn)略的財務(wù)分析制度

（1）財務(wù)信息系統(tǒng)。對于企業(yè)財務(wù)部門來說，應(yīng)該充分重視財務(wù)信息采集面的擴大，對信息的加工也應(yīng)該不斷的深入，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)外部信息的有機結(jié)合、會計信息與生產(chǎn)信息的有機結(jié)合，對于企業(yè)業(yè)務(wù)流來說，應(yīng)該注重與財務(wù)信息流的統(tǒng)一，建立一套健全的財務(wù)信息處理系統(tǒng)，在這個系統(tǒng)中，可以實現(xiàn)對信息的收集、篩選、歸納、匯總、反饋。（2）財務(wù)控制系統(tǒng)。對于企業(yè)財務(wù)控制系統(tǒng)來說，主要是針對企業(yè)經(jīng)營活動施以一定的約束和和調(diào)控，從而確保其按照預(yù)設(shè)目標和軌道來進行。對于企業(yè)來說，應(yīng)該結(jié)合財務(wù)控制的具體內(nèi)容，建立健全的財務(wù)控制系統(tǒng)，做到以人為本，以追求企業(yè)經(jīng)濟效益最大化為導(dǎo)向、以實施全員、全方位預(yù)算管理為手段，以成本控制為前提，以信息技術(shù)為支撐，實施全面財務(wù)控制。（3）財務(wù)評價系統(tǒng)。針對企業(yè)各部門的財務(wù)狀況，進行綜合分析和評價，并對其過往經(jīng)營業(yè)績進行客觀科學(xué)的評估，與當前財務(wù)狀況進行對比，并對企業(yè)未來發(fā)展進行預(yù)測，通過將財務(wù)分析各個環(huán)節(jié)細化，更加貼近于企業(yè)實踐，對于企業(yè)財務(wù)分析中的隱藏的問題，也可以做到及時的發(fā)現(xiàn)，從而將問題扼殺在搖籃里，最終實現(xiàn)企業(yè)制定的財務(wù)目標。第四，財務(wù)報告系統(tǒng)。對于將來的財務(wù)報告來說，應(yīng)著眼于用戶，將企業(yè)具體發(fā)展狀況、經(jīng)濟實力、風(fēng)險等財務(wù)信息詳細地呈現(xiàn)給用戶。建議將這些會計信息分為兩個部分，分別是：核心信息、非核心信息，針對核心信息，需要強調(diào)的是計量的可靠性；

3.結(jié)合戰(zhàn)略目標、建立完善的業(yè)績評估體系

（1）引入現(xiàn)金流量指標。由于當下財務(wù)指標存在人為操縱盈利的弊端，所以，為克服這一問題，應(yīng)當以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，建立財務(wù)分析指標體系。針對企業(yè)償債能力、盈利能力、營運能力進行評估，在各自的評估指標體系中，都需增設(shè)另一項指標，分別是：現(xiàn)金流量比率指標、凈利潤現(xiàn)金含量指標、現(xiàn)金保障倍數(shù)指標。通過引入現(xiàn)金流量指標，能夠更加直觀的反映出企業(yè)償債能力、盈利能力，分析結(jié)果也更加容易令人信服，不僅如此，也能為企業(yè)決策者預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展提供參考依據(jù)。（2）引入非財務(wù)指標。就非財務(wù)信息而言，往往能夠從中找出關(guān)系到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素，與企業(yè)戰(zhàn)略存在緊密的關(guān)聯(lián)性，著眼于未來發(fā)展趨勢，因此，能夠為企業(yè)未來發(fā)展提供有價值的預(yù)測信息。不僅應(yīng)該注重財務(wù)信息的分析，還應(yīng)該重視與非財務(wù)信息的有機結(jié)合，建立網(wǎng)絡(luò)化信息管理系統(tǒng)，從而對企業(yè)各項經(jīng)濟活動進行全程跟蹤監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)隱藏的風(fēng)險因子，并迅速解決。（3）引入可持續(xù)發(fā)展指標。這一指標的引入，更加注重體現(xiàn)企業(yè)社會責(zé)任意識，促使企業(yè)在追求生產(chǎn)效率的同時，實現(xiàn)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，盡量降低對環(huán)境造成的污染，節(jié)約社會成本，在此基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的最大化。（4）注重分析質(zhì)量性信息。在企業(yè)財務(wù)報表中，應(yīng)該注重對質(zhì)量性信息分析。

4.提高財務(wù)分析人員專業(yè)能力

對于企業(yè)來說，人才是所有資源中最關(guān)鍵的因素，企業(yè)人力資源直接關(guān)系著市場競爭的成敗。由于受計劃經(jīng)濟的影響，大多數(shù)企業(yè)都存在一個共同的弊病，那就是注重技術(shù)管理，而忽視財務(wù)管理，因此，當今的企業(yè)應(yīng)該完全摒除這一通病，充分重視企業(yè)管理水平的提高，針對企業(yè)財務(wù)分析人員，有計劃的組織其參加系統(tǒng)的培訓(xùn)，提高其財務(wù)分析的專業(yè)能力，上至企業(yè)經(jīng)營骨干，下至基層員工，都應(yīng)該組織其參加財務(wù)管理培訓(xùn)，并建立嚴格的考核機制，考核成績與其福利待遇掛鉤，不僅如此，還應(yīng)該注重引進高素質(zhì)財務(wù)管理人才，培養(yǎng)職工財務(wù)管理意識。同時還應(yīng)該組織財務(wù)分析人員進行財務(wù)戰(zhàn)略管理的培訓(xùn)，提高其財務(wù)戰(zhàn)略管理理論知識水平，加深對理論的認識與理解，并將之應(yīng)用到具體的財務(wù)分析工作中，只有這樣才能充分發(fā)揮企業(yè)財務(wù)分析的作用，提高財務(wù)管理能力。

篇9

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)報表；企業(yè)價值

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）02-0-01

隨著國內(nèi)社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)財務(wù)報表分析成為研究企業(yè)發(fā)展研究的重要參考對象，從財務(wù)報表中可以獲取一些有用信息輔助權(quán)益人的決策。我國中小企業(yè)在社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展中扮演著重要的主體角色，但受國內(nèi)社會經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，我國中小企業(yè)的信息披露制度還存在著明顯的不足，因此有關(guān)的企業(yè)財務(wù)報表分析也存在著明顯的不足，本文正是基于這樣的研究背景，以企業(yè)價值提升的視角對我國中小企業(yè)財務(wù)報表分析的重要性進行深入的解析。

一、我國中小企業(yè)運營現(xiàn)狀分析

從宏觀角度來看，我國中小企業(yè)在市場經(jīng)濟中的主體地位越來越明顯，但其自身的問題也是一直困擾其進一步發(fā)展。具體看來，這些問題可能主要集中體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，我國中小企業(yè)的盈利能力和盈利模式具有地區(qū)差異性。這些企業(yè)是我國各個行業(yè)的主要行業(yè)推動力量，在推動企業(yè)所在地區(qū)的社會經(jīng)濟發(fā)展、解決社會就業(yè)等方面起著重要的領(lǐng)導(dǎo)示范作用，但這些企業(yè)在地域分布上極不平衡，并且相對規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、整體盈利情況都存在著較大的差距。另外，隨著國內(nèi)市場競爭程度的加劇及國外大型企業(yè)的涌入，我國的部分中小企業(yè)也存在著一定的退市風(fēng)險。第二，從我國目前的中小企業(yè)發(fā)展情況來看，其盈利能力普遍較差，究其原因可能集中在其公司治理不到位和企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理等方面。因此，要提升企業(yè)的盈利能力除了要通過強化管理不斷完善公司的治理結(jié)構(gòu)還要重視其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。第三，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期對國內(nèi)資本市場的影響巨大。從這些企業(yè)目前的情況來看，其資本市場上存在著眾多的信息不對稱，另外在股權(quán)分配上也不盡合理。因歷史問題，公有資產(chǎn)和私有資產(chǎn)之間也存在優(yōu)化矛盾。這些都嚴重影響到我國中小企業(yè)的盈利水平的提高。

二、中小企業(yè)財務(wù)報表分析的重要性

中小企業(yè)的財務(wù)報表直接反映了企業(yè)的運營健康度，健全中小企業(yè)資金負債表、損益表、現(xiàn)金流量表的編制，強化對企業(yè)財務(wù)報表的分析可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)運營所面臨的問題，并提出極具針對性的解決策略。強化我國中小企業(yè)的財務(wù)報表分析具有如下幾個方面的重要性：首先，通過分析中小企業(yè)的資產(chǎn)負值表，可以及時了解企業(yè)的財務(wù)運行狀況，進而利用財務(wù)數(shù)據(jù)信息對企業(yè)的償債能力、資本結(jié)構(gòu)合理性以及流動資金的充足性等問題作出及時準確的判斷，有利于企業(yè)的市場化運營。其次，通過對中小企業(yè)的損益表，特別是對其有關(guān)盈利數(shù)據(jù)進行細致的分析可以幫助決策者第一時間了解到企業(yè)的盈利能力是否強、經(jīng)營效率是否高等，從而可以初步判斷企業(yè)在行業(yè)中所處的地位，為企業(yè)的進一步市場拓展提供扎實的信息基礎(chǔ)，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略制定提供了決策支持。第三，通過分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，可以及時了解到企業(yè)的現(xiàn)金流量健康度，并為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供最佳的論證。

綜上所述，企業(yè)財務(wù)報表的分析對中小企業(yè)的發(fā)展起到了非常重要的引領(lǐng)作用，如何引入價值理念，強化中小企業(yè)財務(wù)報表分析的價值觀對當前中小企業(yè)而言具有非常顯著的理論意義和現(xiàn)實意義。

三、基于價值視角完善中小企業(yè)財務(wù)報表分析的策略

（一）以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)基礎(chǔ)對償債能力進行分析

持續(xù)經(jīng)營是指在可以預(yù)見的未來，企業(yè)依據(jù)當前的規(guī)模和狀態(tài)經(jīng)營下去。在這個過程中不會停業(yè)也會消減企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模。企業(yè)管理層在應(yīng)對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營時要考慮到企業(yè)的市場經(jīng)營風(fēng)險、企業(yè)短期和長期的盈利能力、償債能力等。因此，在研究過程中我們要以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)前提對企業(yè)的償債能力進行分析，從而達到企業(yè)財務(wù)報表分析的精準性。研究中我們還應(yīng)該將企業(yè)是否處在持續(xù)經(jīng)營階段考慮進來。

（二）規(guī)范報表分析數(shù)據(jù)的來源

一般情況下對企業(yè)財務(wù)分析主要是依據(jù)企業(yè)所提供的財務(wù)報表。這份公司財務(wù)報表主要包含了企業(yè)的盈利情況、負債情況、資金流動情況、利益的分配情況。并且這份財務(wù)報表主要反映了企業(yè)最近三年的經(jīng)營狀況。通過對這些報表信息進行挖掘式分析得出相應(yīng)的結(jié)論。但在研究中我們也發(fā)現(xiàn)但依據(jù)這些數(shù)據(jù)并不能有效反映企業(yè)發(fā)展的真實情況，報表的數(shù)據(jù)來源的精確也無從考量。因此，為了使得今后的研究分析工作更加順利，有必要不斷完善中小企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)來源管理，多角度考慮數(shù)據(jù)的可靠性和研究的真實性。

（三）完善有關(guān)會計準則和制度，壓縮報表粉飾的空間

會計監(jiān)管是會計基礎(chǔ)工作職能之一，也是保證中小企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)真實性的有力武器。會計的監(jiān)管職能是我國經(jīng)濟監(jiān)督體系的重要組織部分。在市場經(jīng)濟日漸成熟的環(huán)境下，“遵循利益至上”的原則已經(jīng)對各單位部門產(chǎn)生很重要的影響，目前，部分單位可能會受利益的驅(qū)動，而對會計的監(jiān)管職能重視程度有所弱化，甚至有些是處于完全放棄階段。因此，加大對會計基礎(chǔ)工作的監(jiān)管力度有其時代的必要性，并且加大主管部門對會計基礎(chǔ)工作的監(jiān)管力度可以充分有效發(fā)揮會計的監(jiān)控能力。加強會計職業(yè)道德建設(shè)為提高會計管理水平、提升會計從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)、構(gòu)建更為全面的財務(wù)會計信用管理體系以及完善中小企業(yè)的信息公開都起著重要的推動作用。

參考文獻：

[1]周彥.財務(wù)報表分析在企業(yè)中的作用[J].決策與信息（財經(jīng)察），2008（12）：45.

篇10

關(guān)鍵詞：財務(wù)報告 內(nèi)部控制 審計與財務(wù)報表 審計

縱觀國外內(nèi)部控制審計的實施效果，實施雙重的審計制度，在給企業(yè)帶來巨大收益的同時，也會大幅度增加企業(yè)和會計師事務(wù)所的成本。如何實現(xiàn)內(nèi)部控制審計與財務(wù)報表審計的有機整合，進一步提高審計效率，降低審計成本，是確保內(nèi)部控制審計順利實施的關(guān)鍵。

一、整合內(nèi)部控制審計與財務(wù)報表審計的現(xiàn)實性意義

（一）有利于提升企業(yè)的審計效率，確保財務(wù)報表的可靠性

內(nèi)部控制審計和財務(wù)報表審計雖然是審計的兩種不同方式，但二者從本質(zhì)上說是一種性質(zhì)相同的業(yè)務(wù)，都是為了合理保證和鑒證責(zé)任方的認定。財務(wù)報表審計是由注冊會計師參照相關(guān)審計準則的規(guī)定，對企業(yè)的財務(wù)報表信息的合法性和公允性經(jīng)過特定的審計程序和方式所提出的審計建議，從而進一步提高財務(wù)報表的可靠性。在進行財務(wù)報表審計時，需要企業(yè)的管理層認真認定報表中所反映的各項交易事項、會計處理及賬戶余額等事項，主要是注冊會計師對管理層的認定和聲明進行審計的過程，雖然高于管理層認定但卻無法有效鑒證財務(wù)報表信息的絕對可靠性。內(nèi)部控制審計是企業(yè)委托注冊會計師對企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計的合理性及運行的有效性進行鑒證并發(fā)表審計意見的一種審計活動，內(nèi)控審計更多的是依靠企業(yè)管理人員應(yīng)該充分熟悉企業(yè)的相關(guān)運行和管理內(nèi)容，能夠?qū)⑵髽I(yè)內(nèi)部控制體系的可靠性和完整性詳細闡明清楚，科學(xué)認定內(nèi)部控制的有效性程度，再經(jīng)由注冊會計師針對相關(guān)的內(nèi)控認定和說明部分的內(nèi)容進行相應(yīng)的審計。將兩者有機結(jié)合，有助于提升企業(yè)的審計效率，確保財務(wù)報表的可靠性。

（二）兩者相互補充，有利于降低審計風(fēng)險

內(nèi)部控制審計和財務(wù)報表審計在內(nèi)容上具有十分密切的關(guān)聯(lián)性，這種內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性實現(xiàn)了兩者間的相互支持和有效補充，財務(wù)報表審計結(jié)果可以在很大程度上為審計人員認識到內(nèi)部控制中可能會存在的一些漏洞環(huán)節(jié)，而內(nèi)部控制審計的結(jié)果可以幫助審計人員及時優(yōu)化和改變審計計劃和程序。將二者進行有機整合，一方面可以大幅度降低會計師事務(wù)所的業(yè)務(wù)量，控制運行成本；另一方面，可以大大提高審計效率，降低審計面臨的風(fēng)險。此外，在審計過程中所收集的證據(jù)和進行的測試對兩種審計活動都適用，是一種經(jīng)濟可行的兼顧審計方與被審計方共同利益的合理模式。

（三）節(jié)約審計資源，提高審計質(zhì)量的必經(jīng)之路

在財務(wù)報表審計中，注冊會計師通過對被審計單位的內(nèi)部控制進行了解，并進行相應(yīng)的風(fēng)險評估，確定進一步應(yīng)該執(zhí)行的審計程序，并在必要情況下實施控制測試來完善實質(zhì)性測試程序的實施效果，從而能夠提供充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)。財務(wù)報表審計中的一個必要階段就是了解和評價內(nèi)部控制，兩者在審計程序上存在著相關(guān)性，相互融合，因此能夠共同利用和分享工作成果。

內(nèi)部控制審計中根據(jù)財務(wù)報表審計中風(fēng)險評估對企業(yè)環(huán)境的證據(jù)及通過重大程序發(fā)現(xiàn)的具體錯報等收集到的有關(guān)信息，可以有針對性地選擇實施控制測試，這樣可以通過財務(wù)報表審計中發(fā)現(xiàn)的重大錯報，明確財務(wù)報告內(nèi)部控制中存在的重大缺陷，可以及時為內(nèi)部控制審計更改審計計劃和審計程序提供線索。

二、內(nèi)部控制審計與財務(wù)報表審計實現(xiàn)整合的有效途徑分析

（一）多途徑的充分了解被審計企業(yè)及企業(yè)內(nèi)部的環(huán)境

要想有機整合財務(wù)報表審計和內(nèi)部控制審計，就必須按照風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫹椒ǖ脑瓌t，通過多種途徑對被審計企業(yè)及其內(nèi)外部的相關(guān)環(huán)境進行了解，明確出被審計企業(yè)所面臨的風(fēng)險，這是財務(wù)報表審計和內(nèi)部控制審計進行有機整合的必要前提。此外還應(yīng)注意，內(nèi)部控制審計在了解被審計企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境時比財務(wù)報表審計要求更高。當前我國企業(yè)所使用的《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》從內(nèi)部環(huán)境類、控制活動類及控制手段類將指引分為三大類，為注冊會計師進行審計提供了可靠的參照標準，注冊會計師可以通過這種指引分類詳細地了解企業(yè)的內(nèi)部控制情況，內(nèi)部控制審計的成果可以被財務(wù)報表審計中充分利用，以了解企業(yè)的內(nèi)部控制情況。在實施審計整合時，如果是由統(tǒng)一業(yè)務(wù)組來執(zhí)行，在審計過程中只需要執(zhí)行一次即可；如果是由不同業(yè)務(wù)組執(zhí)行審計業(yè)務(wù)時，可以通過加強溝通的方式來了解對方的情況。因此，充分地了解被審計企業(yè)及相關(guān)的內(nèi)外部環(huán)境情況，是有效整合得以進行的基礎(chǔ)。

（二）對內(nèi)部控制設(shè)計與運行的有效性進行測試

內(nèi)部控制審計的核心程序是控制測試?，F(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬅鞔_提出要求，財務(wù)報表審計在特定的情況下必須進行相應(yīng)的內(nèi)部控制測試，尤其是在對重大錯報風(fēng)險急性評估認定時，或是當單一采用實質(zhì)性程序無法提供充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)時。對企業(yè)在相關(guān)期間或時間內(nèi)的運行有效性進行測試控制，實質(zhì)上是對財務(wù)報告內(nèi)部控制實施審計。因此，內(nèi)部控制測試環(huán)節(jié)是實施內(nèi)部控制審計與財務(wù)報表審計整合的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在整合審計過程中，注冊會計師對內(nèi)部控制設(shè)計與運行的有效性進行測試時，首先要能夠獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，對內(nèi)部控制有效性發(fā)表的意見提供有效的支持；其次要通過獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，對控制風(fēng)險的評估結(jié)果進行有力的支持。在測試控制設(shè)計與運行的有效性時，注冊會計師應(yīng)當綜合運用多種方法，如對適當人員進行詢問、認真觀察經(jīng)營活動及對相關(guān)文件進行檢查等。因此，在整合審計過程中，注冊會計師還需要有補充控制測試的范圍，以獲得足夠的證據(jù)支持對財務(wù)報告內(nèi)部控制有效性發(fā)表審計意見。

（三）有針對性地選擇實質(zhì)性分析程序和細節(jié)測試

實質(zhì)性分析程序和細節(jié)測試是財務(wù)報表審計中實質(zhì)性程序所包含的兩大內(nèi)容。二者對于整合兩種審計活動具有十分重要的作用。所謂的實質(zhì)性分析程序主要是通過對數(shù)據(jù)間的關(guān)系進行研究，從而對認定的準確性進行科學(xué)的評價，主要適用于特定時間內(nèi)存在可預(yù)期關(guān)系的大量交易。細節(jié)測試各類交易、賬戶余額及列報認定中所采用的一種主要的測試，能夠直接識別出財務(wù)報表是否存在重大的錯報，采取實質(zhì)性分析程序的前提條件是要具備真實可靠的數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)的真實可靠性又取決于內(nèi)部控制的有效性程度。因此，當內(nèi)部控制審計的結(jié)果只關(guān)系到財務(wù)報表的內(nèi)部控制是否存在缺陷時，財務(wù)報表審計就不必采用實質(zhì)性分析程序，而應(yīng)相應(yīng)的采取細節(jié)測試。當內(nèi)部控制審計結(jié)果證明財務(wù)報表層次的內(nèi)部控制存在重大缺陷或完全失效時，則不必再進行細節(jié)測試，可以直接采用實質(zhì)性分析程序。實現(xiàn)財務(wù)報表審計和內(nèi)部控制審計的有機整合，必須采用合適的實質(zhì)性程序，才能實現(xiàn)二者的有效整合。

三、結(jié)論

綜上所述，可以看出財務(wù)報告內(nèi)部控制審計與財務(wù)報表審計是相互區(qū)別但又緊密聯(lián)系的兩項業(yè)務(wù)，社會經(jīng)濟的發(fā)展為兩者的結(jié)合既提出了必要性，也提供了一定的現(xiàn)實性基礎(chǔ)和依據(jù)。兩項工作的不同點在于一個是監(jiān)督審計工作的過程，一個是對審計結(jié)果進行鑒證。企業(yè)各相關(guān)管理者和決策者只有熟知二者的內(nèi)在邏輯關(guān)系，才能將其進行有機整合，真正實現(xiàn)審計的終極目標，才能達到相互利用證據(jù)、相互印證結(jié)果的效果，在很大程度上大幅度提高了審計效率。整合審計將在一定程度上影響到注冊會計師審計財務(wù)報表的策略，因此，應(yīng)加強會計事務(wù)所與被審計單位的溝通，強化內(nèi)部控制的審計策略的實際作用和歷史地位，并要求企業(yè)應(yīng)加強對相關(guān)審計專業(yè)人才的培養(yǎng)，從而真正發(fā)揮出內(nèi)部審計在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要作用。

參考文獻：

[1]謝曉燕，張龍平，李曉紅.我國上市公司整合審計研究[J].會計研究，2009，（9）：88-94

[2]王美英，鄭小榮.對內(nèi)部控制審計與財務(wù)報表審計整合的思考[J].財務(wù)與會計，2010.

[3]李錦.論財務(wù)報表內(nèi)部控制審計與財務(wù)報表審計的整合[J].商業(yè)會計，2010，（2）：43-44.

[4]劉玉延，王宏.提升企業(yè)內(nèi)部控制有效性的重要制度安排――關(guān)于實施企業(yè)內(nèi)部控制注冊會計師審計的有關(guān)問題[J].會計研究，2010，（7）：3-10.

[5]裘宗舜，周潔.美國財務(wù)報告內(nèi)部控制審計的發(fā)展與啟示――財務(wù)報告內(nèi)部控制審計與財務(wù)報表審計的比較[J].財會月刊，2013，（2）：35-36.

[6]劉玉延.全面提升企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要舉措――《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》解讀[J].會計研究，2010，（5）：3-16.

[7]潘秀麗.對內(nèi)部控制若干問題的研究[J].會計研究，2001（6）.