導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：油氣管道項(xiàng)目 物資采購(gòu) 管理風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，隨著人們環(huán)保意識(shí)的增加及經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，天然氣及石油的需求量日益增加，這就使我國(guó)油氣管道行業(yè)遇到了發(fā)展的黃金期。管道運(yùn)輸在油氣運(yùn)輸中占有很重要地位，其質(zhì)量與大眾生活、能源安全等密切相關(guān)，所以應(yīng)受到足夠重視。

一、油氣管道項(xiàng)目物資采購(gòu)管理的意義。

在油氣管道工程中，物資采購(gòu)常常在項(xiàng)目總造價(jià)中占有很大比重，甚至超過(guò)50%。物資采購(gòu)在整個(gè)油氣管道項(xiàng)目中占有這么大的投資比例，使物資采購(gòu)狀況直接決定了管道項(xiàng)目運(yùn)行效果的關(guān)鍵因素。物資供給是油氣管道項(xiàng)目生產(chǎn)的基礎(chǔ)，生產(chǎn)中用到的工具、設(shè)備、原材料等都是從采購(gòu)中得到的；沒(méi)有采購(gòu)則不具備油氣管道項(xiàng)目生產(chǎn)需要的基本條件，沒(méi)有充足的物資供給就不能順利開(kāi)展生產(chǎn)活動(dòng)。所以，油氣管道項(xiàng)目物資采購(gòu)是該項(xiàng)目管理的主要內(nèi)容。在具體的物資采購(gòu)過(guò)程中，任何一種采購(gòu)都必須確保所采購(gòu)物資的質(zhì)量都符合油氣管道項(xiàng)目的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該始終以獲得最大經(jīng)濟(jì)效益為核心，以符合項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)為責(zé)任。物資采購(gòu)管理是當(dāng)前工程建設(shè)滾利活動(dòng)中的重要組成部分及環(huán)節(jié)，應(yīng)該將物資采購(gòu)管理活動(dòng)始終貫穿于風(fēng)險(xiǎn)管理、進(jìn)度管理、成本管理、質(zhì)量管理等各個(gè)環(huán)節(jié)中。所以，采購(gòu)活動(dòng)與采購(gòu)管理對(duì)油氣管道項(xiàng)目建設(shè)的每個(gè)階段都有重大影響。

二、物資采購(gòu)管理中的風(fēng)險(xiǎn)因素及應(yīng)對(duì)措施。

物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，一般指的是在具體的采購(gòu)中可能發(fā)生的一些意外狀況，造成所采購(gòu)到的物資不能滿足項(xiàng)目需要或者不利于項(xiàng)目收益的提高等。因?yàn)橛蜌夤艿理?xiàng)目物資采購(gòu)金額在總工程投資中占有很大比重，并且對(duì)項(xiàng)目總工期及質(zhì)量有重大影響。所以控制采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是油氣管道項(xiàng)目物資采購(gòu)管理的核心內(nèi)容。有效預(yù)防物資采購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)因素，有助于施工單位依照合同履行自身的職責(zé)，有助于保證項(xiàng)目成本目標(biāo)、工期及質(zhì)量的實(shí)現(xiàn)。從油氣管道項(xiàng)目中標(biāo)到簽訂合同再到施工準(zhǔn)備、施工過(guò)程、工程竣工及驗(yàn)收，各個(gè)環(huán)節(jié)都需要對(duì)所使用的物資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。由此可見(jiàn)，加大對(duì)油氣管道項(xiàng)目物資采購(gòu)管理，是企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)收益、提升自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的最有效手段。筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在油氣管道項(xiàng)目的物資采購(gòu)過(guò)程中，其風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

1、物資采購(gòu)方案中的風(fēng)險(xiǎn)。

物資采購(gòu)方案是整個(gè)油氣管道項(xiàng)目中物資采購(gòu)工作開(kāi)展的依據(jù)，所以采購(gòu)方案的合理性及精準(zhǔn)度直接決定了采購(gòu)活動(dòng)的成敗。在具體的物資采購(gòu)過(guò)程中，出現(xiàn)的主要問(wèn)題是因?yàn)椴少?gòu)者沒(méi)有準(zhǔn)確估計(jì)市場(chǎng)行情，導(dǎo)致油氣管道項(xiàng)目物資采購(gòu)使實(shí)際金額與計(jì)劃金額有很大差異，嚴(yán)重超出的計(jì)劃數(shù)目，從而嚴(yán)重影響整個(gè)油氣管道項(xiàng)目生產(chǎn)活動(dòng)的開(kāi)展。如果所采購(gòu)的物資過(guò)早地大批量融進(jìn)施工現(xiàn)場(chǎng)的話，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的物資積壓，就會(huì)大幅增加物資管理及堆放場(chǎng)地的成本。另一方面，如果物資沒(méi)有依照施工進(jìn)度的需求按時(shí)送達(dá)施工現(xiàn)場(chǎng)的話，就會(huì)因物資供給不足而導(dǎo)致代工損失，直接影響工期及進(jìn)度?？梢?jiàn)，油氣管道物資過(guò)早或者延遲送達(dá)施工現(xiàn)場(chǎng)，都會(huì)對(duì)工程的進(jìn)度及利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響整個(gè)工程的運(yùn)行成果。

所以，為了確保物資采購(gòu)與油氣管道項(xiàng)目的施工進(jìn)度高度匹配，應(yīng)該嚴(yán)格根據(jù)物資管理制度策劃出合理的、精準(zhǔn)的采購(gòu)方案，并將整體采購(gòu)方案分成精細(xì)的分期審核體系，項(xiàng)目管理部門(mén)應(yīng)嚴(yán)格審核采購(gòu)計(jì)劃的合理性、科學(xué)性，全面預(yù)測(cè)采購(gòu)方案是否有利于施工實(shí)際的狀況，調(diào)查實(shí)際采購(gòu)與方案目標(biāo)是否一致，針對(duì)采購(gòu)方案中的不合理細(xì)節(jié)應(yīng)積極采取措施予以糾偏。只有借助嚴(yán)格把關(guān)及科學(xué)管理，才能有效預(yù)防由于不合理的采購(gòu)方案而引發(fā)的采購(gòu)資金風(fēng)險(xiǎn)。

2、供貨商引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)，油氣管道建設(shè)得到了迅猛發(fā)展，使得更多的企業(yè)都投身于管道建設(shè)。在數(shù)目眾多的油氣管道供應(yīng)商中，其生產(chǎn)條件、資質(zhì)等也存在良莠不齊的狀況，很可能會(huì)出現(xiàn)由于物資供應(yīng)商不能及時(shí)供貨而影響工期的狀況；可能會(huì)因供貨商所提供的油氣管道物資質(zhì)量、數(shù)量不達(dá)標(biāo)，而導(dǎo)致物資積壓或者影響施工質(zhì)量等問(wèn)題的出現(xiàn)；還可能部分供貨商誠(chéng)信意識(shí)不強(qiáng)而出現(xiàn)嚴(yán)重違約現(xiàn)象，導(dǎo)致出現(xiàn)合同詐騙風(fēng)險(xiǎn)。

筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)當(dāng)前在油氣管道物資采購(gòu)中，較為常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)是質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。在油氣管道市場(chǎng)中，因?yàn)榧ち业母?jìng)爭(zhēng)很多物資供應(yīng)商不得不大幅降低利潤(rùn)以占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，并且其還必須嚴(yán)格控制產(chǎn)品成本、提高產(chǎn)品的技術(shù)含量。很多油氣管道物資供應(yīng)商雖然從整體上降低了產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，但是也大幅降低了產(chǎn)品的質(zhì)量。不斷暴露出來(lái)的產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，也給油氣管道項(xiàng)目采購(gòu)管理工作帶來(lái)了很大壓力。材料質(zhì)量是油氣管道項(xiàng)目建設(shè)的生命，其直接關(guān)乎油氣企業(yè)的興衰存亡，可見(jiàn)，物資質(zhì)量管理在油氣管道項(xiàng)目中必須被高度重視，并常抓不懈。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，油氣管道項(xiàng)目已經(jīng)在市場(chǎng)中占有重要地位，想要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求發(fā)展、求生存，就必須嚴(yán)格控制物資采購(gòu)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，確保所采購(gòu)到的物資質(zhì)量能完全符合油氣管道項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際需求。

因此，在油氣管道項(xiàng)目物資采購(gòu)管理工作中，必須建立健全的供應(yīng)商管理制度，只有這樣才能有效減少成本風(fēng)險(xiǎn)、大幅提高物資質(zhì)量。在具體管理中，應(yīng)做好以下幾點(diǎn)：①應(yīng)詳細(xì)而全面地調(diào)查供貨商資質(zhì)，深刻了解其服務(wù)態(tài)度、價(jià)格水平、交貨能力、生產(chǎn)能力。②小批量抽檢供貨中的產(chǎn)品，針對(duì)重要的油氣管道物資，應(yīng)該選派專業(yè)技術(shù)人員到供貨商的車間進(jìn)行監(jiān)督生產(chǎn)。③嚴(yán)格檢驗(yàn)需要入庫(kù)的物資。入庫(kù)檢驗(yàn)是確保油氣管道項(xiàng)目材料質(zhì)量的主要環(huán)節(jié)，也是杜絕不合格品進(jìn)入施工現(xiàn)場(chǎng)的有效手段。④評(píng)價(jià)與考核供貨商，并和表現(xiàn)良好的供貨商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議。

總之，物資采購(gòu)管理工作在整個(gè)油氣管道項(xiàng)目管理中具有重要意義，其管理成效直接決定了項(xiàng)目建設(shè)的成敗。因此，有關(guān)部門(mén)必須充分重視對(duì)油氣管道物資采購(gòu)的管理，全面分析物資采購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)因素，并積極制定有效措施予以應(yīng)對(duì)，確保油氣管道項(xiàng)目建設(shè)工作順利開(kāi)展，發(fā)揮更大的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 負(fù)債經(jīng)營(yíng) 資產(chǎn)負(fù)債率

債務(wù)資本是一把“雙刃劍”，與利潤(rùn)既有正相關(guān)關(guān)系，又有負(fù)相關(guān)關(guān)系。確定合理的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展非常重要。現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論也指出：在有效市場(chǎng)前提假設(shè)下，資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)會(huì)影響企業(yè)價(jià)值和企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)融資方式相對(duì)于股權(quán)融資方式而言對(duì)企業(yè)更有利。本文分析了相關(guān)理論，并結(jié)合案例這件事上市公司實(shí)證分析，研究樣本公司的資本結(jié)構(gòu)是否影響公司績(jī)效和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及怎樣影響公司績(jī)效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，檢驗(yàn)國(guó)外經(jīng)典的資本結(jié)構(gòu)理論在我國(guó)上市公司中的適用性，對(duì)優(yōu)化我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)，提高上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外文獻(xiàn) Aghion.Boloton（2008）認(rèn)為企業(yè)利用負(fù)債融資提高企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿比率，可以降低企業(yè)加權(quán)平均資本成本率，從而提高企業(yè)的價(jià)值。但是同時(shí)會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，Agrawal .A（2009）認(rèn)為不論財(cái)務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)綜合資本成本都是固定的，因而企業(yè)的總價(jià)值也是固定不變的，即不存在最佳資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)和公司價(jià)值無(wú)關(guān)。Allen.M.P（2011）加權(quán)平均成本取決于權(quán)益成本和負(fù)債成本，當(dāng)企業(yè)用負(fù)債來(lái)減少發(fā)行在外的股票時(shí)，權(quán)益資本成本上升緩慢，負(fù)債成本平穩(wěn)不變，而且比權(quán)益資本成本低，所以加權(quán)平均成本逐漸下降。當(dāng)負(fù)債比例加大，權(quán)益資本成本加速上升，雖然負(fù)債在全部資本結(jié)構(gòu)中比例增加，但不能抵消權(quán)益資本成本快速上升的影響，結(jié)果使加權(quán)平均成本下降到最低點(diǎn)后開(kāi)始上升。

（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn) 肖游（2006）從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征、成因入手，提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)、原則和程序。而關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，在結(jié)合之前研究的結(jié)果，引入了財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)作為控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。吳井紅（2005）認(rèn)為公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有公司的資產(chǎn)負(fù)債率，盈利有關(guān)。肖作平（2007）認(rèn)為公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要和上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用比率有關(guān)。沈根詳（2005）主要以權(quán)衡理論為基礎(chǔ)，探討了資本結(jié)構(gòu)與破產(chǎn)成本以及稅盾效應(yīng)之間的關(guān)系，通過(guò)實(shí)證得出結(jié)論認(rèn)為中國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是資產(chǎn)負(fù)債率在60%至70%之間，大于百分七十，破產(chǎn)成本將急劇上升，超過(guò)了稅盾帶來(lái)的效應(yīng)。劉星（2011）放寬了MM定理關(guān)于所得稅率恒定的條件，考察了在中國(guó)特殊國(guó)情下所得稅率和資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，得出了資本結(jié)構(gòu)與所得稅率成正相關(guān)的關(guān)系。

多數(shù)學(xué)者研究的是上市公司資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，很少學(xué)者考慮到負(fù)債收益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡利弊的關(guān)系，本文研究是基于負(fù)債收益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡的關(guān)系，以期完善上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè) 企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，企業(yè)還本付息的壓力也就越大相應(yīng)地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。企業(yè)的負(fù)債規(guī)模越大，要償還的本金及利息就越多，由于收益降低而導(dǎo)致不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，因而其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。尤其是當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，到期債務(wù)的還本付息將給企業(yè)帶來(lái)很大的壓力甚至?xí)蛊髽I(yè)破產(chǎn)。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)1：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)

在企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的條件下，負(fù)債越多，則所需償付的利息費(fèi)用也越高。高的利息費(fèi)用增加了企業(yè)可能因無(wú)法償付債務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，故提高了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，財(cái)務(wù)費(fèi)用比率的高低也與營(yíng)業(yè)收入密切相關(guān)，與營(yíng)業(yè)收入成反比。如果企業(yè)具有較高的營(yíng)業(yè)收入，則財(cái)務(wù)費(fèi)用比率低，而其將具有較多的資金流用于償還負(fù)債，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)較小。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)2：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)費(fèi)用比率正相關(guān)

從理論上說(shuō)凈資產(chǎn)收益率（ROE）受三個(gè)因素驅(qū)動(dòng)：資本回報(bào)率（ROIC）、ROIC與R的差異即經(jīng)營(yíng)差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿（DFL）， 資產(chǎn)收益率（ROE）高的公司往往是因?yàn)橘Y本回報(bào)率（ROIC）比較高，擁有著極高的經(jīng)濟(jì)商譽(yù)和較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)特許權(quán)，具備著較高的行業(yè)壁壘，往往不需要通過(guò)高的財(cái)務(wù)杠桿來(lái)獲得負(fù)債收益，因?yàn)檫@樣往往也會(huì)同時(shí)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善，長(zhǎng)期不盈利，資本回報(bào)率（ROIC）低下，那么企業(yè)要償還借款的本金及利息就會(huì)非常困難，這樣就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)償還債務(wù)的壓力也可能使企業(yè)信譽(yù)受損，不能有效的再去籌集資金，導(dǎo)致陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。盈利是支付長(zhǎng)期本金利息所需資金的最可靠、最理想的來(lái)源。企業(yè)投資回報(bào)率越高、盈利能力越強(qiáng)，其償還債務(wù)的保障也就越大，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性也就越小。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)3：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與凈資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源 本文的研究樣本為我國(guó)2011年浙江省在滬深兩市A股的上市公司。剔除了以下特殊樣本：（1）金融類上市公司；（2）研究期間內(nèi)為特別轉(zhuǎn)讓和特殊處理的公司，以及被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具過(guò)否定或保留等審計(jì)意見(jiàn)的公司；（3）凈利潤(rùn)小于零，資不抵債的上市公司。（4）數(shù)據(jù)異常的公司。最終得到127家上市公司為研究樣本。本文的所有數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)以及新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)上公布的各上市公司的年度報(bào)表。

（三）變量定義和模型建立 本文的研究變量主要包括被解釋變量、解釋變量和控制變量：（1）被解釋變量。被解釋變量，即上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，本文用綜合杠桿（簡(jiǎn)稱DTL）作為評(píng)價(jià)指標(biāo)。綜合杠桿是經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿共同所起的作用，用于衡量銷售量的變動(dòng)對(duì)普通股每股收益變動(dòng)的影響程度，該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。運(yùn)用綜合杠桿來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要是能綜合全面的考慮到企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)，綜合杠桿等于財(cái)務(wù)杠桿乘以經(jīng)營(yíng)杠桿，財(cái)務(wù)杠桿的高低和企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)有緊密的聯(lián)系，財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)越大，因?yàn)楦叩呢?cái)務(wù)杠桿往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)較高的籌資成本，導(dǎo)致企業(yè)償債壓力加劇，經(jīng)營(yíng)杠桿的高低與企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)有精密的聯(lián)系，經(jīng)營(yíng)杠桿越高，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)越大，因?yàn)楦叩慕?jīng)營(yíng)杠桿往往要求企業(yè)投資的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值也要較高，一旦投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值不如預(yù)期，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)就會(huì)遭受風(fēng)險(xiǎn)。（2）解釋變量。解釋變量，即上市公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)效益，根據(jù)企業(yè)成長(zhǎng)效益的指標(biāo)，綜合考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文共選取了3個(gè)解釋變量來(lái)衡量上市公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)效益：企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率（用DAR表示）。企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)效益首先要確定的是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，其表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用比率（用FE/IFM表示），企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用主要包括企業(yè)為負(fù)債經(jīng)營(yíng)所支付的利息費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用比率描述企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，是描述負(fù)債經(jīng)營(yíng)大小及效益的一個(gè)雙重指標(biāo)。企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（用ROE表示），描述企業(yè)在剔除負(fù)債效益之后企業(yè)的實(shí)際盈利能力，是企業(yè)資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的收益最直接的貢獻(xiàn)，描述企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)，結(jié)合上述兩個(gè)指標(biāo)，能很好的對(duì)企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)效益進(jìn)行分析。（3）控制變量。財(cái)務(wù)績(jī)效的主要影響因素除了上述提出的3個(gè)變量之外，還會(huì)有其他的因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)的管理效率等等。為控制上市公司其他因素對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響且基于數(shù)據(jù)的可取得性，引入企業(yè)的成長(zhǎng)性（CIGR）、企業(yè)的所有制性質(zhì)（OWNSP）、企業(yè)的規(guī)模（SIZE）作為控制變量。定義如表（1）所示。

采用多元線性回歸模型來(lái)分析企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)效益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，根據(jù)以上假設(shè)，建立模型如下： DTLi=β0+β1*DARi+β2*FE/IFMi+β3*ROEi+β4*CIGRi+β5*SIZEi+β6*OWNSPi+Ui，其中，βi為待估系數(shù)，Ui為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，i表示第i家上市公司的數(shù)據(jù)。

三、實(shí)證檢驗(yàn)分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì) 本文選取了我國(guó)2011年浙江地區(qū)在滬深兩市A股的304家上市公司來(lái)研究企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)效益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。通過(guò)篩選，最終選取了127家上市公司共計(jì)127個(gè)樣本的數(shù)據(jù)。樣本數(shù)據(jù)的基本情況如表（2）所示。

（二）相關(guān)性分析 分析結(jié)果如表（3）所示?？梢钥闯?，綜合杠桿與資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)費(fèi)用比率和企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模顯著正相關(guān)，與凈資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率成顯著負(fù)相關(guān)，與公司的所有者性質(zhì)關(guān)系不顯著。變量之間存在多重共線性問(wèn)題，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)費(fèi)用比率和企業(yè)規(guī)模顯著正相關(guān)，凈資產(chǎn)收益率與主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率也呈顯著正相關(guān)，這可能對(duì)實(shí)證分析的結(jié)果的有效性產(chǎn)生影響。但是根據(jù)統(tǒng)計(jì)分析的原理，如果兩個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)小于0.8，一般就認(rèn)為兩個(gè)變量之間不存在顯著的多重共線性。從表中各相關(guān)系數(shù)值可以明顯得出數(shù)據(jù)樣本的多重共線性問(wèn)題不明顯。

（三）回歸分析 為了探究企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，進(jìn)行了多元線性回歸分析，結(jié)果如表（4）所示。在回歸結(jié)果中計(jì)算了各個(gè)變量的方差膨脹因子，各變量的VIF值都接于1，通常情況下，當(dāng)VIF值大于等于10時(shí)，共線性才會(huì)在變量間顯現(xiàn)，所以本文模型中的各個(gè)變量之間并不存在嚴(yán)重的共線性問(wèn)題。另外，從表中可以得到，除主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率和所有制性質(zhì)外，其他解釋變量和控制變量均通過(guò)了0.01水平下的顯著性檢驗(yàn)?？梢园l(fā)現(xiàn)：（1）上市公司資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響最大，在1%（sig=0.00

四、結(jié)論

從本文分析結(jié)果看，公司的資產(chǎn)負(fù)債率，財(cái)務(wù)費(fèi)用比率對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平有著顯著正相關(guān)的關(guān)系，而資產(chǎn)收益率對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平有著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債率代表著的是公司的資本結(jié)構(gòu)，公司的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平有著顯著正相關(guān)關(guān)系，在一定程度內(nèi)，一個(gè)公司資本結(jié)構(gòu)越高，獲得的稅盾效益也就越高，但是必須要承受一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)要在可控的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平下，采取合適的資本結(jié)構(gòu)。公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用比例代表著公司的財(cái)務(wù)管理水平，一個(gè)公司的財(cái)務(wù)管理水平越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)相應(yīng)降低，公司必須要學(xué)會(huì)運(yùn)用各種金融工具，降低自己的財(cái)務(wù)費(fèi)用率，這樣就能其他條件的不變的情況下，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。公司的凈資產(chǎn)收益率代表著公司的盈利能力，公司的凈資產(chǎn)收益率越高，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低，這給我國(guó)的上市公司帶來(lái)的啟示是，要從根本上在保持一定盈利能力的前提下，同時(shí)也承受不過(guò)高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，必須要提高自身的凈資產(chǎn)收益水平，而要提高公司的凈資產(chǎn)收益水平，必須引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升自身的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力，加強(qiáng)公司的營(yíng)運(yùn)能力。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

1.財(cái)務(wù)履行其基本職能的客觀需要

隨著社會(huì)的發(fā)展，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響因素，而財(cái)務(wù)管理水平則會(huì)直接影響中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程，如果不能夠?qū)ω?cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題進(jìn)行糾正，就會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。

2.維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指施控主體利用財(cái)務(wù)信息對(duì)資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行的控制，具體而言財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指財(cái)務(wù)人員通過(guò)財(cái)務(wù)法規(guī)、財(cái)務(wù)定額、財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)等對(duì)資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)、組織督促和約束，確保財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的管理活動(dòng)的統(tǒng)稱。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是以專業(yè)管理制度的建立作為基礎(chǔ)，以風(fēng)險(xiǎn)防范、有效監(jiān)管為目的，通過(guò)深化過(guò)程控制體系建設(shè)、完善描述關(guān)鍵點(diǎn)控制和以流程形式直觀地體現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中業(yè)務(wù)過(guò)程而形成的管理規(guī)范，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行有著十分重要的意義。

3.提高財(cái)務(wù)信息使用價(jià)值的有效途徑

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)工作中應(yīng)遵守的準(zhǔn)則、應(yīng)采用的程序和做法及其應(yīng)達(dá)到的要求等做出具體而明確的規(guī)定。在進(jìn)行財(cái)務(wù)工作時(shí)不僅為財(cái)務(wù)人員提供了確認(rèn)依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，并在這一標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)下，強(qiáng)化財(cái)務(wù)記錄具備及時(shí)性、準(zhǔn)確性，財(cái)務(wù)報(bào)告具備可驗(yàn)性和完整性，從而提高財(cái)務(wù)工作質(zhì)量、強(qiáng)化財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作，能夠?yàn)樨?cái)務(wù)信息使用者提供真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)資料。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

1.財(cái)務(wù)信息滯后，影響財(cái)務(wù)決策

目前，我國(guó)中小企業(yè)絕大多數(shù)是合伙投資，資本實(shí)力有限，注冊(cè)資本較少，這決定了中小企業(yè)的硬實(shí)力較弱。由于我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，經(jīng)濟(jì)體制存在一些缺陷，使企業(yè)管理者更注重行政和環(huán)境因素，而忽略了財(cái)務(wù)管理信息。最主要的部門(mén)和企業(yè)每月對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)會(huì)在下一期的報(bào)道。管理者使用滯后的財(cái)務(wù)信息，甚至使管理者做出錯(cuò)誤的決定。

宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會(huì)給企業(yè)理財(cái)帶來(lái)困難。我國(guó)許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。

2.理論脫離實(shí)踐，職能劃分模糊

中國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法基本上是從西方國(guó)家引進(jìn)，目前還沒(méi)有符合我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論體系。首先，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論研究領(lǐng)域工作不到位，再加上信息滯后、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究隊(duì)伍薄弱，造成對(duì)高層次的理論研究不足；其次，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法及操作技術(shù)沒(méi)有創(chuàng)新能力，并缺乏理論和實(shí)踐的結(jié)合或?qū)唧w案例進(jìn)行總結(jié)。據(jù)調(diào)查顯示，目前我國(guó)企業(yè)中運(yùn)用財(cái)務(wù)管理進(jìn)行短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的只占20%，組織產(chǎn)品定價(jià)分析的只占17%，采用存貨控制模型的只占14%，運(yùn)用責(zé)任成本、全面預(yù)算和價(jià)值工程的分別只占8%、7%和4% 。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在實(shí)際工作中的應(yīng)用是令人堪憂的。這些中小企業(yè)管理者在實(shí)際管理中往往取決于其過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)去解決問(wèn)題，而不是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的科學(xué)方法。

3.企業(yè)員工素質(zhì)不高，經(jīng)營(yíng)者參差不齊

財(cái)務(wù)管理在企業(yè)應(yīng)用成功與否的關(guān)鍵主要是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和財(cái)會(huì)人員素質(zhì)的高低。中小企業(yè)由于缺乏人力資本的激勵(lì)和約束，忽視對(duì)財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)有效運(yùn)行的高級(jí)財(cái)務(wù)管理人才的重視和培養(yǎng)，造成對(duì)財(cái)務(wù)資本監(jiān)督不力，引起浪費(fèi)和損失，不利于發(fā)揮財(cái)務(wù)控制綜合作用和中小企業(yè)內(nèi)部的規(guī)范管理，不能充分體現(xiàn)人在創(chuàng)造中小企業(yè)價(jià)值中的作用，阻礙財(cái)務(wù)控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

三、應(yīng)對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

1.完善財(cái)務(wù)監(jiān)督體系，加強(qiáng)法制體系建設(shè)

財(cái)政監(jiān)督系統(tǒng)分為內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督。內(nèi)部監(jiān)督是指企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督。外部監(jiān)督主要分為政府監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督兩個(gè)方面。加強(qiáng)政府監(jiān)督主要是加強(qiáng)財(cái)政、審計(jì)、稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)單位財(cái)政工作的監(jiān)督，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督主要是加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)監(jiān)督。只有在建立健全單位內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，同時(shí)加強(qiáng)外部監(jiān)督力度，將政府監(jiān)督和群眾監(jiān)督相結(jié)合，才能建立起有用的中小企業(yè)違法行動(dòng)追究機(jī)制，保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的有效落實(shí)。

加強(qiáng)法制體系建設(shè)，有利于對(duì)企事業(yè)單位的法人行動(dòng)進(jìn)行約束，強(qiáng)化財(cái)政監(jiān)督功能，清晰財(cái)政主體相關(guān)人員的職責(zé)。應(yīng)加大法令法規(guī)的處分力度，擬定審計(jì)監(jiān)督的法令職責(zé)和權(quán)限，并積極的推廣相關(guān)配套法令、法規(guī)的施行，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理真正做到有法可依。

2.完善財(cái)務(wù)總監(jiān)制度，強(qiáng)化管理監(jiān)督

具體來(lái)講，中小企業(yè)應(yīng)按照相互牽制、相互協(xié)調(diào)的原則，結(jié)合中小企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)特點(diǎn)等具體情況，合理進(jìn)行責(zé)任的分配與授權(quán)，在設(shè)置職能部門(mén)并進(jìn)行業(yè)務(wù)分工時(shí)，應(yīng)使每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的全部處理過(guò)程或過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)，不是由一個(gè)部門(mén)單獨(dú)辦理，而是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的部門(mén)在相互協(xié)調(diào)、相互制約的基礎(chǔ)上共同完成。對(duì)各部門(mén)的職權(quán)和責(zé)任應(yīng)明確加以規(guī)定，既要避免權(quán)力重疊，也要防止出現(xiàn)權(quán)力真空，合理的組織結(jié)構(gòu)不僅有利于彼此配合及協(xié)調(diào)，還便于進(jìn)行相互檢查和制約，提高工作效率，防止并糾正各種錯(cuò)弊。

3.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，健全考核評(píng)價(jià)機(jī)制

篇4

【關(guān)鍵詞】理財(cái)內(nèi)容 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 來(lái)源 成因

一、引言

企業(yè)是開(kāi)放的社會(huì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)系統(tǒng),是在環(huán)境的巨大影響下各種不同利益關(guān)系的參與者的聯(lián)合,是利益相關(guān)者之間多種不同契約的連結(jié)(詹森,梅克林,1976)。而環(huán)境的變化給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的許多方面都帶來(lái)了不確定性,使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)并最終反映在財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果上,從而影響到利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià),并進(jìn)而影響其對(duì)企業(yè)的投資決策。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是使企業(yè)不能達(dá)到預(yù)期財(cái)務(wù)結(jié)果或者遭受損失的事件發(fā)生的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的在于支持企業(yè)戰(zhàn)略、增加企業(yè)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的機(jī)會(huì)、創(chuàng)造并增加企業(yè)價(jià)值、避免因風(fēng)險(xiǎn)造成的收入波動(dòng)以及幫助企業(yè)持續(xù)改進(jìn)。因此,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)意義重大。

我國(guó)財(cái)務(wù)理論界盛行的資金運(yùn)動(dòng)論認(rèn)為,企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)及其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。以資金為主體的財(cái)務(wù)活動(dòng)是財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵,財(cái)務(wù)關(guān)系則是該內(nèi)涵的外延。它擴(kuò)大了財(cái)務(wù)活動(dòng)的范圍,將不同利益主體的財(cái)務(wù)活動(dòng)聯(lián)系起來(lái)。同時(shí)財(cái)務(wù)關(guān)系又為財(cái)務(wù)活動(dòng)提供了保障。因此,從財(cái)務(wù)的內(nèi)容出發(fā),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和管理應(yīng)該從資金運(yùn)動(dòng)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系兩方面來(lái)分析。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的來(lái)源看,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)。

1、資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)管理在完成其基本功能如籌資、投資、利潤(rùn)分配和營(yíng)運(yùn)資金管理中由于決策失誤造成影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。其內(nèi)容主要有以下幾個(gè)方面。

(1)籌資決策風(fēng)險(xiǎn)。在資金籌集中關(guān)鍵問(wèn)題之一是債務(wù)和權(quán)益之間的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用債務(wù)能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用,放大企業(yè)的收益,同時(shí)財(cái)務(wù)杠桿的大小與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小是同方向的關(guān)系,負(fù)債比重越高,企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)也越大,償債能力出現(xiàn)問(wèn)題的可能性也越大。所以,較大的財(cái)務(wù)杠桿同時(shí)會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而放大企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。在資金籌集中還存在負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)問(wèn)題,指長(zhǎng)期借款與短期借款的結(jié)構(gòu),如企業(yè)應(yīng)籌集長(zhǎng)期資金卻采用了短期借款方式,或者用長(zhǎng)期借款形式解決短期資金的需求,都會(huì)增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

(2)投資決策風(fēng)險(xiǎn)。主要是在固定資產(chǎn)投資中,由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足而導(dǎo)致未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值小于投資現(xiàn)值而造成損失,或者由于夸大風(fēng)險(xiǎn)而放棄了原本凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目從而錯(cuò)失良機(jī),再或者在證券投資中對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不當(dāng)或者處理非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)決策失誤造成企業(yè)價(jià)值減少,甚至使企業(yè)陷入危機(jī)的可能。

(3)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。留存收益和股利分配是既相互聯(lián)系又相互矛盾的兩方面,這兩方面決策失誤也會(huì)給企業(yè)的整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。如由于留存收益過(guò)少會(huì)造成企業(yè)再生產(chǎn)和擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的困難,或者由于股利分配過(guò)低而影響企業(yè)股票價(jià)值和投資者的信心。

(4)流動(dòng)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。主要包括現(xiàn)金持有量決策的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款回收決策的風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)以及與流動(dòng)性與贏利性有關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槌钟懈吡鲃?dòng)性資產(chǎn),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低,但同時(shí)也降低了收益;反之,高資產(chǎn)收益而低流動(dòng)性會(huì)使企業(yè)面臨過(guò)大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2、財(cái)務(wù)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在處理與各方利益相關(guān)者的關(guān)系時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。

(1)風(fēng)險(xiǎn)。理論認(rèn)為,在兩權(quán)分離的體制下,企業(yè)的所有者委托人經(jīng)營(yíng)他們的財(cái)產(chǎn),形成委托關(guān)系。由于委托人與人目標(biāo)是不一致的,而這種目標(biāo)不一致加上信息不對(duì)稱、信息失真、信息遲緩等使得人為了自身利益而可能利用權(quán)限惡意、無(wú)責(zé)任或者尋租,造成風(fēng)險(xiǎn),或者說(shuō)道德風(fēng)險(xiǎn)。而兩權(quán)分離使得委托人對(duì)人監(jiān)控比較困難,從而加大了風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。

(2)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈涵蓋了從供應(yīng)商到用戶從生產(chǎn)至成品交貨的各種工作。這種基于價(jià)值鏈的業(yè)務(wù)流程管理能帶來(lái)諸多單個(gè)企業(yè)所不能提供的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。但由于供應(yīng)鏈上不同企業(yè)目標(biāo)并不一致,甚至是相互沖突的,由此帶來(lái)了合作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于信息在不同企業(yè)與部門(mén)傳遞過(guò)程中發(fā)生扭曲,并沿著供應(yīng)鏈流程逐級(jí)放大,產(chǎn)生“牛鞭效應(yīng)”,導(dǎo)致了信息獲得、理解和處置的風(fēng)險(xiǎn)。此外,還有由于供應(yīng)商破產(chǎn)導(dǎo)致的違約風(fēng)險(xiǎn)等。由于供應(yīng)鏈上的各個(gè)企業(yè)在業(yè)務(wù)上是緊密相關(guān)的,一個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)放大到整個(gè)供應(yīng)鏈,給整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)都帶來(lái)?yè)p失。

事實(shí)上,由于企業(yè)的生存與發(fā)展離不開(kāi)它所依存的環(huán)境。而政府、債權(quán)人、所有者、投資人、被投資人、債務(wù)人、金融市場(chǎng)、供應(yīng)鏈上游和下游企業(yè)、管理者、員工等企業(yè)的利益相關(guān)者正是關(guān)鍵的環(huán)境因素。并且隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化,企業(yè)的利益相關(guān)者會(huì)不斷地增加,企業(yè)與這些利益相關(guān)者的聯(lián)系也更加緊密。從這個(gè)意義上說(shuō)資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的根本來(lái)源是企業(yè)與各方利益相關(guān)者之間的錯(cuò)綜復(fù)雜的財(cái)務(wù)關(guān)系。因此,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)當(dāng)在正確處理好與利益相關(guān)者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的前提下進(jìn)行的。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及建議

1、外部成因

指由國(guó)際國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)環(huán)境的變化或由行業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)、由于通貨膨脹導(dǎo)致的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、以及由金融市場(chǎng)上的各因素如利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、證券價(jià)格波動(dòng)等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這種宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)波及到企業(yè),給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資、融資帶來(lái)不利的影響,對(duì)企業(yè)的所有者、投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者都會(huì)帶來(lái)?yè)p失,從而影響到投資者的投資信心及債權(quán)人的信貸決策。在2007年發(fā)生的全球金融危機(jī)就是一個(gè)很好的例證。對(duì)于外部原因帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)雖然通常難以回避,但通過(guò)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析、國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)等的分析,可以在一定程度上做到防患于未然。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家富蘭克?H?奈特認(rèn)為“各種情況下包括的已知風(fēng)險(xiǎn)可以被看做不確定的,這種不確定性則可以輕易地轉(zhuǎn)換為事實(shí)上的確定性,因?yàn)楫?dāng)這樣的事例足夠多時(shí),人們就完全可以根據(jù)概率規(guī)律來(lái)預(yù)測(cè)結(jié)果,而且隨著相同案例的數(shù)目增加,預(yù)測(cè)會(huì)越來(lái)越精確”。

2、內(nèi)部成因

企業(yè)的諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是由企業(yè)自身的決策不當(dāng)引起的。如籌資決策中不合理地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,過(guò)高的債務(wù)比例影響企業(yè)償債能力,一旦遇到經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不善會(huì)帶來(lái)不良的后果甚至是破產(chǎn)的危險(xiǎn);固定資產(chǎn)投資決策中對(duì)于指標(biāo)的不恰當(dāng)運(yùn)用(如凈現(xiàn)值指標(biāo)中的現(xiàn)金流量的估計(jì)不精確、折現(xiàn)率的選擇不合適等)導(dǎo)致項(xiàng)目決策失誤而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);證券投資決策中投資組合的決策沒(méi)有達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的要求帶來(lái)更高的投資風(fēng)險(xiǎn);利潤(rùn)分配決策中沒(méi)有充分考慮企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和股東利益之間的關(guān)系而導(dǎo)致的企業(yè)發(fā)展困境和投資者信心缺失等。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理建議

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于整個(gè)企業(yè)的,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是用來(lái)識(shí)別可能影響企業(yè)生存、發(fā)展和獲利的潛在事件,在經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)偏好的范圍內(nèi)管理風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)提供合理的保證過(guò)程。目前許多企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理停留在直覺(jué)判斷上,沒(méi)有上升到理論層次,更沒(méi)有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制。而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是“藝術(shù)與科學(xué)”的結(jié)合,單靠管理者的經(jīng)驗(yàn)判斷是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求的。因此,建立一個(gè)包括風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)態(tài)度、選擇最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)管理方法、風(fēng)險(xiǎn)管理方案的執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)管理的反饋與控制等內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)管理體系是非常有必要的。該體系的構(gòu)建應(yīng)立足企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,符合企業(yè)自身特點(diǎn)。該體系也應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的,既強(qiáng)調(diào)目標(biāo)管理,又重視過(guò)程管理,并且能隨環(huán)境的變化做出適時(shí)的調(diào)整,能為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供保障。此外,還應(yīng)注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也應(yīng)體現(xiàn)在企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)中,應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門(mén)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì),并從制度上明確規(guī)定它與董事會(huì)、內(nèi)部審計(jì)人員、財(cái)務(wù)管理人員之間的責(zé)、權(quán)、利的安排,以防止企業(yè)內(nèi)部因財(cái)務(wù)關(guān)系不明晰而造成的資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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篇5

關(guān)鍵詞：制造業(yè)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指那些與企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，制造業(yè)不同于其他行業(yè)，存在屬于自己的特殊性，不會(huì)像商品流通企業(yè)的經(jīng)營(yíng)流程大致分為：采購(gòu)銷售；而制造業(yè)企業(yè)由于存在自行生產(chǎn)環(huán)節(jié)，其經(jīng)營(yíng)流程為：采購(gòu)生產(chǎn)銷售。風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)整個(gè)運(yùn)營(yíng)流程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不例外，所以，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指具有不確定性的各種情況的發(fā)生或不發(fā)生的概率總和。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

1、投資風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)籌集來(lái)的資金主要是為了投資，有可能投資于企業(yè)內(nèi)部用于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也可以將資金投入到能獲取更多投資收益的外部項(xiàng)目中去。但是，無(wú)論投資在內(nèi)部還是外部，投資回報(bào)率都是不確定的，即使是固定收益品種的債券，也不能保證被投資單位一定就有償債能力來(lái)支付固定利息，而這種不確定性也被稱之為投資風(fēng)險(xiǎn)。2、籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在籌資過(guò)程中容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家政策基金扶持、匯率及利率等情況的影響，由于以上因素給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性為籌資風(fēng)險(xiǎn)。3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)充斥在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的每個(gè)環(huán)節(jié)中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)無(wú)一不需要資金的支持，而其中的存貨變現(xiàn)、賬款的回收時(shí)間和金額都無(wú)法做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，都會(huì)伴隨著意外情況的發(fā)生，即這種風(fēng)險(xiǎn)被稱之為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，又被稱為營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

二、制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

（一）資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

資金是企業(yè)長(zhǎng)久生存所需的血液，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都需要血液作為支撐，資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)管理層決策的失誤導(dǎo)致的與企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的偏離程度，其內(nèi)容主要包括：1、投資決策風(fēng)險(xiǎn)。在長(zhǎng)期項(xiàng)目的投資中，由于企業(yè)運(yùn)用或錯(cuò)誤的運(yùn)用所獲得的信息而給企業(yè)的投資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，包括：將資金投入到凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目上或是沒(méi)有將資金投入到凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目上。此外，由于對(duì)系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確所帶來(lái)的企業(yè)價(jià)值的減損。2、籌資決策風(fēng)險(xiǎn)。籌資決策面臨的關(guān)鍵問(wèn)題是如何確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，由于債務(wù)籌資的成本較權(quán)益籌資成本低，且債務(wù)的利息可以稅前扣除，并且可以發(fā)揮到DFL的作用，放大企業(yè)的收益；但過(guò)多的負(fù)債，會(huì)給企業(yè)造成很大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，由于還本付息壓力而致制造業(yè)企業(yè)破產(chǎn)的也屢見(jiàn)不鮮3、經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)主要包括收益分配風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)資金管理風(fēng)險(xiǎn)：（1）收益分配風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)的盈余一部分用于分配給股東等的投資者作為回報(bào)，一部分留置于企業(yè)內(nèi)部用于可持續(xù)發(fā)展，二者既緊密聯(lián)系又互相矛盾。因?yàn)椤氨P(pán)子就那么大”多留存就意味著少分配，而少分分配又會(huì)伴隨著股東財(cái)富的減損，與實(shí)現(xiàn)“股東財(cái)富最大化”企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相背離。（2）流動(dòng)資金管理風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)非貨幣資金莫屬，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)留有流動(dòng)資金以備不時(shí)之需。此時(shí)，就應(yīng)該確定一個(gè)最佳的現(xiàn)金持有量，因?yàn)檩^少的持有現(xiàn)金會(huì)增加資金的短缺成本，而過(guò)多的留有現(xiàn)金，會(huì)造成機(jī)會(huì)成本的加大。此外，也應(yīng)該考慮存貨、應(yīng)收賬款以及與流動(dòng)性與贏利性有關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在處理和協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者之間關(guān)系時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：1、委托—風(fēng)險(xiǎn)。在兩權(quán)分離體制下，所有者和經(jīng)營(yíng)者各自的目標(biāo)不同，其都會(huì)按照自己的利益行事，他們的關(guān)注點(diǎn)甚至是相反的，此時(shí)就會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇兩個(gè)方面的問(wèn)題。2、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈中上游的供應(yīng)商和下游的客戶他們的目標(biāo)也不盡相同，甚至是相互沖突的，由此帶來(lái)了合作風(fēng)險(xiǎn)的增加，進(jìn)而增加制造業(yè)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

三、制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范存在的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱

與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)興起時(shí)其他國(guó)家財(cái)務(wù)管理觀念已深入人心，且我國(guó)風(fēng)管形式較為單一，其具體做法就是實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，認(rèn)為企業(yè)資金來(lái)源中如果沒(méi)有債務(wù)就不會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)這種意識(shí)是非常片面的，也是非常狹隘的。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督乏力

雖然，制造業(yè)企業(yè)已經(jīng)形成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)并且將其付諸實(shí)踐。但是，如果缺乏監(jiān)督力，就會(huì)在很大程度上限制了實(shí)施效果，大多數(shù)都僅限于機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程往往缺乏足夠的監(jiān)督和評(píng)價(jià)機(jī)制，對(duì)于制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的實(shí)際效果難以實(shí)現(xiàn)有效的反饋和評(píng)價(jià)，不利于公司整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的進(jìn)步和管理體系的進(jìn)一步完善，這就直接影響了外部監(jiān)督的效果。

（三）缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才

許多制造業(yè)企業(yè)通過(guò)校園招聘、網(wǎng)絡(luò)招聘以及去當(dāng)?shù)厝肆Y源中心去招收創(chuàng)新型人才，以增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，卻忽略了單位內(nèi)部人員流動(dòng)性大給企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響。不斷有新人涌入，卻面臨缺乏經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)人才的窘境。很多的財(cái)務(wù)人員還局限于記賬、算賬、報(bào)賬的層面，沒(méi)有關(guān)注到全面風(fēng)險(xiǎn)管理；或者有些制造業(yè)雖然設(shè)置了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)崗位，但也過(guò)于形式，并沒(méi)有發(fā)揮其真正的作用。

四、加強(qiáng)制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)來(lái)合理控制負(fù)債規(guī)模

公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)大小主要是受到負(fù)債的影響，根據(jù)上述分析，可以從以下三方面來(lái)降低企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)：第一，合理控制負(fù)債規(guī)模。負(fù)債經(jīng)營(yíng)能夠降低企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)成本，產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但是也會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加無(wú)力償付的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而，適度負(fù)債對(duì)企業(yè)十分重要。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)資金的管理，適當(dāng)減少對(duì)大規(guī)模固定資產(chǎn)的投入，放緩擴(kuò)張腳步，以確保企業(yè)有充足流動(dòng)資金進(jìn)行日常營(yíng)運(yùn)管理。第二，降低債券籌資。衡量短期償債能力的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，以及衡量長(zhǎng)期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，如果其過(guò)高表明企業(yè)投入資金的項(xiàng)目回收期長(zhǎng)，償債能力較弱，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越高，此時(shí)需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。更多利用自有資金，降低籌資成本，改變對(duì)某單一渠道過(guò)度依賴的狀態(tài)，保證企業(yè)在一個(gè)可以接受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，來(lái)充分享受財(cái)務(wù)杠桿所帶來(lái)的收益。第三，資金籌集量與需求量匹配。應(yīng)該根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，合理預(yù)測(cè)資金需要量，計(jì)劃好各個(gè)部門(mén)甚至是各個(gè)車間的資金投放，提升資金的使用效率。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)在確定籌資額時(shí)，不僅要考慮生產(chǎn)車間能達(dá)成的生產(chǎn)規(guī)模，而且要考慮到產(chǎn)品的銷售情況，做到“以銷定產(chǎn)”，避免因資金不足阻礙生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有序進(jìn)行。

（二）精簡(jiǎn)投資使得規(guī)模產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)化

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，產(chǎn)品價(jià)格的下降、成本上升，企業(yè)不能僅靠擴(kuò)大產(chǎn)能來(lái)增加規(guī)模的方式發(fā)展。企業(yè)需要在投資理念上有所轉(zhuǎn)變，對(duì)于投資項(xiàng)目，需要構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)。第一，構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系。需要建立從上至下每個(gè)部門(mén)息息相關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在立項(xiàng)上，企業(yè)管理層根據(jù)董事會(huì)訂立的發(fā)展規(guī)劃和投資方向，具體情況具體分析，尋找優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目并提出項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)。隨后由投資管理、財(cái)務(wù)、法律等部門(mén)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)、持續(xù)地監(jiān)控，保證項(xiàng)目實(shí)施的效果，最后由管理層確認(rèn)通過(guò)。第二，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。作為制造業(yè)企業(yè)，必須關(guān)注國(guó)家相關(guān)政策的調(diào)整，最好能在政策出臺(tái)之前，做出應(yīng)對(duì)措施，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。不斷借鑒國(guó)內(nèi)外其他制造業(yè)企業(yè)對(duì)政策的應(yīng)對(duì)措施，提前布局，規(guī)避政策性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)、銷售和管理能力。

（三）建立健全內(nèi)部控制機(jī)制保障賬款回收

當(dāng)企業(yè)存在賒銷比率過(guò)高、金額過(guò)大的問(wèn)題時(shí)，本質(zhì)上應(yīng)提升企業(yè)產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，減少應(yīng)收賬款的出現(xiàn)；在內(nèi)控制度的建設(shè)上，需要加強(qiáng)現(xiàn)有的客戶信用管理制度，并對(duì)企業(yè)的銷售合同妥善保管，做到有據(jù)可依。在賒銷的情況下，應(yīng)對(duì)客戶的償還能力進(jìn)行監(jiān)督，防止呆、壞賬的產(chǎn)生。

（四）調(diào)整收益分配

基于委托—理論，企業(yè)應(yīng)該有效的調(diào)整收益分配制度。業(yè)績(jī)較好時(shí)，現(xiàn)金流量較大，此時(shí)可以采用基本股利加額外股利政策使穩(wěn)定股價(jià)，改善投資者對(duì)公司收益將增長(zhǎng)的預(yù)期的目標(biāo)進(jìn)而提升企業(yè)形象；業(yè)績(jī)平平時(shí)，采取少發(fā)或不發(fā)的政策，因?yàn)橥顿Y者看重的是企業(yè)的未來(lái)，雖然目前少發(fā)或不發(fā)但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)為投資者帶來(lái)更多的收益，增強(qiáng)投資者的信心。

五、結(jié)論

本文從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論出發(fā)，結(jié)合制造業(yè)企業(yè)特點(diǎn)，根據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類即投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并根據(jù)制造業(yè)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題，提出具體的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。

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篇6

[關(guān)鍵詞]供電公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；策略

中圖分類號(hào)：F406.7；F426.61 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-914X（2017）22-0087-01

引言

一直以來(lái)，電力行業(yè)都在我國(guó)國(guó)名經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占據(jù)重要地位，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，電網(wǎng)公司通過(guò)向發(fā)電公司定向購(gòu)電，然后賣給用電客戶，這一過(guò)程受內(nèi)部和外部市場(chǎng)各種不穩(wěn)定性因素的影響，很容易使電網(wǎng)公司在經(jīng)營(yíng)中面臨各種各樣的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，從而給電網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)?yè)p害。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目前是電網(wǎng)公司日常管理經(jīng)營(yíng)中的主要風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)電網(wǎng)公司的意義和影響非常大，要想盡力降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要供電公司采取相關(guān)正確措施來(lái)對(duì)其進(jìn)行有效控制和管理，正視并重視供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。本文主要對(duì)供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具體策略進(jìn)行探討，具體報(bào)道如下：

一、現(xiàn)階段供電公司發(fā)展中財(cái)務(wù)管理的狀況

（1）沒(méi)有完善統(tǒng)一的財(cái)務(wù)內(nèi)部管理體系

目前，很多供電公司在內(nèi)部管理中，都不夠重視對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)低下，管理能力不高，沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一完善的財(cái)務(wù)管理體系作為參照和引導(dǎo)，就算有少數(shù)已經(jīng)存在的財(cái)務(wù)管理制度，但是執(zhí)行力度也不高，致使整體管理效果得不到提升。由于缺乏完善的財(cái)務(wù)管理制度來(lái)引導(dǎo)，就導(dǎo)致了不能明確精準(zhǔn)的計(jì)算社保和醫(yī)保費(fèi)用、不能規(guī)范準(zhǔn)確的核算專賬項(xiàng)款等問(wèn)題的出現(xiàn)，從而給供電公司的財(cái)務(wù)管理增加了管理難度，造成了阻礙，并加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）投資收益不容易回收

電網(wǎng)公司實(shí)質(zhì)上是屬于一種半盈利半公益性質(zhì)的企業(yè)，其主要特點(diǎn)就是社會(huì)性和公益性，因此供電公司在相關(guān)投資上是由國(guó)家給出統(tǒng)一的明確性指令，最明顯的就是電網(wǎng)在城鄉(xiāng)的統(tǒng)一改造、家家戶戶統(tǒng)一持電卡、同網(wǎng)同電價(jià)等，這些項(xiàng)目的投資都是由國(guó)家制定，因此就不可避免的體現(xiàn)出了德政工程的特點(diǎn)，跟供電公司自身發(fā)展中所投資效益的風(fēng)險(xiǎn)控制準(zhǔn)則不符合，最主要的還是對(duì)電價(jià)的制定必須受國(guó)家統(tǒng)一制定控制，從而致使供電企業(yè)自身就不能根據(jù)實(shí)際投資情況來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的合理回收，容易造成很大的投資損失。

（3）財(cái)務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境還不夠成熟

對(duì)我國(guó)大多數(shù)電力企業(yè)而言，其管理人員多數(shù)都沒(méi)有經(jīng)受過(guò)專門(mén)的知識(shí)技術(shù)培訓(xùn)，而是憑借多年的工作經(jīng)驗(yàn)慢慢積累，從而逐漸走上管理層，這就導(dǎo)致了大部分管理人員其實(shí)對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面的知識(shí)理論非常欠缺，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高。在電力公司發(fā)展中，一些管理人員往往忽視了對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部環(huán)境的控制管理，一味只追求生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制不能很好的理解，將其歸之為財(cái)務(wù)管理統(tǒng)籌內(nèi)容，長(zhǎng)此以往就造成了供電公司真正的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境很不成熟，影響了財(cái)務(wù)內(nèi)控工作的順利展開(kāi)。另外，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的重視程度還不夠，導(dǎo)致一些規(guī)章條例不能良好落實(shí)，執(zhí)行力度也不高。

二、加強(qiáng)供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體策略

（1）建立統(tǒng)一健全的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制管理體系

對(duì)供電公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要策略之一就是加強(qiáng)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，建立完善有效的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制管理體系。對(duì)供電公司的財(cái)務(wù)管理主要是：對(duì)財(cái)務(wù)信息準(zhǔn)確性和真實(shí)有效性的控制管理；對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合法方面的控制管理；對(duì)財(cái)產(chǎn)物資提供安全有效保障的控制管理。以這三點(diǎn)為基準(zhǔn)，在建立統(tǒng)一的財(cái)務(wù)控制管理制度上必須充分考慮實(shí)際情況和科學(xué)合理性，并在財(cái)務(wù)管理中增設(shè)財(cái)會(huì)審計(jì)制度，用以監(jiān)督核查財(cái)務(wù)信息的真實(shí)準(zhǔn)確性，及時(shí)排查掉供電公司經(jīng)營(yíng)中存在的財(cái)務(wù)安全隱患，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)供電公司抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。

（2）對(duì)供電公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善

對(duì)供電公司而言，其資本結(jié)構(gòu)也是影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，供電公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況能夠憑借資本結(jié)構(gòu)而完整真實(shí)的表現(xiàn)出來(lái)。在資本結(jié)構(gòu)中，如果供電公司有比較大的負(fù)債比例，則表示為供電公司的還債能力較好，但這時(shí)如果產(chǎn)生資金鏈問(wèn)題，供電公司就會(huì)步入財(cái)務(wù)困難；同樣的，若是供電公司負(fù)債比例小，就會(huì)使供電公司成本增高，從而阻礙供電公司經(jīng)濟(jì)效益的提升。因此要想有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，供電公司必須要考慮到資本結(jié)構(gòu)的實(shí)際情況，對(duì)其進(jìn)行不斷完善和優(yōu)化，只有這樣才能盡量降低供電公司的融資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大增收。

（3）努力提高供電公司工作人員的管理能力和綜合素養(yǎng)

供電公司要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久穩(wěn)定的發(fā)展，必須要對(duì)其工作人員提出越來(lái)越高的要求，以期能夠符合現(xiàn)今企業(yè)發(fā)展所需要的管理政策。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，要求相關(guān)工作人員具備豐富熟練的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，管理能力強(qiáng)。然而在實(shí)際中，很多供電公司卻很缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的專業(yè)人才，這就要求供電公司必須重視專業(yè)人才的培養(yǎng)，對(duì)工作人員的考核必須嚴(yán)謹(jǐn)，定期培訓(xùn)，并加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提高綜合素養(yǎng)，只有這樣才能不斷豐富供電公司工作人員的財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)理論和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從而達(dá)到有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

三、結(jié)束語(yǔ)

供電公司是整個(gè)供電體系中非常重要的組成部分，其發(fā)展與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之間緊密相連，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平很高。目前，我國(guó)很多供電公司，實(shí)際上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力都還比較薄弱，因此在以后的發(fā)展中，供電公司必須加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)，努力提高工作人員的專業(yè)財(cái)務(wù)管理技能，從而實(shí)現(xiàn)供電公司的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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篇7

摘 要 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的一個(gè)重要組成部分就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)集中體現(xiàn)，如果企業(yè)不能及時(shí)的采取措施，那么企業(yè)就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，所以建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)防范策略是很必要的；本文主要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一些相關(guān)理論作了介紹，然后給出了一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn) 防范策略

一、前言

我國(guó)企業(yè)隨著全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)更加的多樣化與復(fù)雜化；從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境角度上看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身的管理水平、員工素質(zhì)、企業(yè)文化、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量等因素都會(huì)或多或少給企業(yè)帶來(lái)一些影響。從企業(yè)的外部環(huán)境角度來(lái)看，全球市場(chǎng)價(jià)格水平與供求關(guān)系、國(guó)內(nèi)外的政治形勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與本國(guó)的財(cái)政信貸政策等因素的變化也都會(huì)直接或間接的給企業(yè)帶來(lái)一定的影響。從企業(yè)的戰(zhàn)略意識(shí)層面來(lái)說(shuō)，由于過(guò)去我國(guó)一直實(shí)行的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，絕大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員與管理層都缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這也是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況能夠在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中得到全面綜合的反映，一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須經(jīng)常性進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，從而更好的防范財(cái)務(wù)危機(jī)。從目前的趨勢(shì)看，用不了多久，我國(guó)絕大多數(shù)的企業(yè)將會(huì)逐步進(jìn)入到財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段最核心的為題就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理。所以，現(xiàn)如今我們必須從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況著手，對(duì)我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀做認(rèn)真研究，健全現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，從而有效提升我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理水平使其達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。同時(shí)提升我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平也是提升企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵所在。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論

1．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)我們可以看成一種不確定性，這種不確定性是指企業(yè)在進(jìn)行各種財(cái)務(wù)活動(dòng)當(dāng)中，因?yàn)楦鞣N難以控制與難以預(yù)料的因素存在，導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期收益與財(cái)務(wù)收益有所差異。我們可以從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所包含的內(nèi)容出發(fā)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。前者是指在企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)當(dāng)中，因?yàn)榄h(huán)境及其他難以預(yù)料與難以控制的因素響，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際的收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益有所差異。后者往往又被稱為舉債風(fēng)險(xiǎn)，舉債風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)槠髽I(yè)舉債而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)不確定性。

2．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因主要包括以下四個(gè)方面：

（1）自然因素的影響，因?yàn)樽匀唤绲倪\(yùn)動(dòng)是不規(guī)律的，顯不規(guī)律性，正是這種不規(guī)律性導(dǎo)致人們難以阻止與防范，如洪水、地震、風(fēng)暴等自然災(zāi)害，從而導(dǎo)致企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)都遭受損失。

（2）市場(chǎng)因素的影響，對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)要想繼續(xù)生存就離不開(kāi)市場(chǎng)。但市場(chǎng)并不是恒久不變的。市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)整、供求關(guān)系的變化，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手調(diào)整戰(zhàn)略、市場(chǎng)信息的不對(duì)稱等情況都有可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）政治因素的影響，社會(huì)的法律制度與政治的變化都有可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。例如：一個(gè)國(guó)家的政治觀點(diǎn)的發(fā)生了改變就可能導(dǎo)致戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，而戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)將可能會(huì)引起油價(jià)上漲，從而導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加，使得企業(yè)利益減少，甚至可能因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)而導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)。

（4）內(nèi)部因素的影響，這里的內(nèi)部因素主要包括了企業(yè)管理水平與企業(yè)員工的素質(zhì)。一個(gè)企業(yè)的企業(yè)管理水平越高，其抗拒風(fēng)險(xiǎn)的能力就會(huì)越強(qiáng)。對(duì)與企業(yè)員工來(lái)說(shuō)，企業(yè)員工的素質(zhì)越低，其風(fēng)險(xiǎn)意思就會(huì)越淡薄，從而其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的駕御能力也就越差，這就可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

上面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論進(jìn)行了探討，下面將給出一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。一個(gè)企業(yè)要想做到對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，則必須要樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀、把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行規(guī)律、衡量與預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、了解風(fēng)險(xiǎn)的特征與來(lái)源、努力防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，高效的保證企業(yè)資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，更加具體點(diǎn)說(shuō)企業(yè)必須做到以下4個(gè)方面的內(nèi)容：

第一個(gè)方面：要控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?？刂破髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)首先必須從資金的日常管理過(guò)程做起，企業(yè)必須盡量的提高資金的使用效果，資金審批程序必須遵循三原則即效率高、回收快、收益大，從而在最大程度上減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；與此同時(shí)企業(yè)的有關(guān)部門(mén)還必須定期或不定期的對(duì)資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。

第二個(gè)方面：提升財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平使其能有效的控制企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。我們知道投資決策是否正確將會(huì)直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的成與敗，主觀決策與經(jīng)驗(yàn)決策這兩種決策方法都可能會(huì)使決策失誤的可能性在很大程度上增加。為控制防范投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該盡量采用內(nèi)部收益率法與NPV法，而切忌主觀臆斷。

第三個(gè)方面：建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的目的是為了預(yù)測(cè)和分析企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。不管是從廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義來(lái)看，企業(yè)必須重點(diǎn)防范的對(duì)象應(yīng)該是融資風(fēng)險(xiǎn)。

篇8

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制；防范

中小企業(yè)是相對(duì)于大型國(guó)有企業(yè)而言規(guī)模偏小的，資本方式是非公有制或者是以私營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主的企業(yè)組織形式，它規(guī)模小，相對(duì)靈活，對(duì)于中小企業(yè)的界定，目前世界各國(guó)所設(shè)定的參照系各不相同。有的國(guó)家以法律形式規(guī)定中小企業(yè)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，也有的國(guó)家沒(méi)有統(tǒng)一的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，只是在制定相關(guān)政策時(shí)加以規(guī)定。中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的組成部分，其生存與發(fā)展對(duì)推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起到了重要的作用。但隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)面臨著無(wú)時(shí)無(wú)刻、無(wú)處不在的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗起著決定性的作用。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行分析研究，有助于促進(jìn)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范，對(duì)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，加速資金周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)損失，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益具有重要意義。

1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論

1.1風(fēng)險(xiǎn)的含義

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于我們來(lái)說(shuō)是隨處可見(jiàn)的，在現(xiàn)實(shí)生活中，我們會(huì)遇到各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)也是無(wú)處不在。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中都會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，利益與風(fēng)險(xiǎn)是共同存在的。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有回報(bào)。所以說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)的特殊資源，它是伴隨著企業(yè)的有形的、確定的資源而存在。風(fēng)險(xiǎn)的定義就是指人們對(duì)未來(lái)行為預(yù)期的不確定性的損失。參考國(guó)際現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為四類，如企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及迫害性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)掌握好這些風(fēng)險(xiǎn)，就能對(duì)企業(yè)未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以預(yù)防這些風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的損失，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。

1.2中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)管理

一般中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)比較顯著。第一，融資方面，中小企業(yè)外源融資存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，在選擇融資途徑是會(huì)更傾向于內(nèi)源融資。中小企業(yè)獲得外部融資，主要依賴于銀行貸款和其他金融中介機(jī)構(gòu)，從而大大增加外部融資的風(fēng)險(xiǎn)。由于各種原因選擇融資，中小企業(yè)比大企業(yè)更加依賴內(nèi)部融資。第二，投資方面，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈余后為了充分發(fā)揮資金價(jià)值，中小企業(yè)會(huì)選擇不同的方式進(jìn)行投資。第三，企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面，中小企業(yè)以家族式居多，經(jīng)營(yíng)管理上存在很大漏洞，缺乏現(xiàn)實(shí)有效的經(jīng)營(yíng)管理制度，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。多數(shù)中小企業(yè)在管理上比較隨意，領(lǐng)導(dǎo)權(quán)集中于一人身上，在處理日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中往往暴露出諸多弱點(diǎn)，例如，中小企業(yè)對(duì)外誠(chéng)信度偏低，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，資金使用混亂，對(duì)外提供虛假財(cái)務(wù)信息等。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，作為權(quán)利集中的領(lǐng)導(dǎo)者難免會(huì)有管理違規(guī)行為，自身意識(shí)不到企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)開(kāi)辟發(fā)展新市場(chǎng)缺乏有效的科學(xué)理論。第四，風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)不勝數(shù)，錯(cuò)綜復(fù)雜，企業(yè)與企業(yè)之間常常相互連通，其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增加，造成風(fēng)險(xiǎn)的原因也更是各種各樣，潛伏著未知的破壞力。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因是復(fù)雜的。但由于很大一部分的損失在于中小企業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理本身，所以，金融風(fēng)險(xiǎn)不能完全被識(shí)別和控制。各種各樣的因素導(dǎo)致更多的中小企業(yè)容易形成金融風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生更大的殺傷力，從而轉(zhuǎn)化成一場(chǎng)金融危機(jī)。

2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常的表現(xiàn)及問(wèn)題

2.1會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)理論研究滯后

在會(huì)計(jì)行業(yè)中會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，在預(yù)防管理會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)對(duì)者需要充分利用理論與實(shí)踐的相結(jié)合，二者相輔相成。但在當(dāng)前對(duì)會(huì)計(jì)理論研究當(dāng)中，關(guān)于會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)論文與專題課題較少，現(xiàn)今社會(huì)關(guān)注和研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)課題的專家學(xué)者較多，卻對(duì)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)課題研究較少。從從屬方面來(lái)看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是隸屬于會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的，解決了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是解決了會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一部分。相對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)范圍更廣，破壞力更強(qiáng)，因此更需要加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的理論研究。

2.2缺乏完善的應(yīng)收賬款管理制度

大多中小企業(yè)沒(méi)有明確的應(yīng)收賬款管理制度，缺乏日常核算、管理工作不規(guī)范，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：銷售部門(mén)和財(cái)務(wù)核算部門(mén)不連接，是因?yàn)殇N售部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)沒(méi)有立即審核，出現(xiàn)很多問(wèn)題沒(méi)有解決；沒(méi)有完善客戶檔案，未做客戶調(diào)查；沒(méi)有專業(yè)人員對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行獨(dú)立管理；聘用人員素質(zhì)低，沒(méi)有明確的工作標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管理突顯出很多不規(guī)范行為。為了企業(yè)能夠持續(xù)生存，部分中小企業(yè)往往會(huì)選擇忽視對(duì)客戶的賒銷授信制度以及銷供業(yè)務(wù)的激勵(lì)，即使存在上述制度，后續(xù)考核機(jī)制無(wú)法保證。而只是將銷售人員的激勵(lì)工資與銷售量相掛鉤，而沒(méi)有將應(yīng)收賬款的回收速度和回收率納入考核目標(biāo)當(dāng)中。企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)僅僅只是將客戶的明細(xì)賬進(jìn)行簡(jiǎn)單的記錄，沒(méi)有從根本上解決壞賬問(wèn)題。

2.3內(nèi)部控制制度不健全

企業(yè)嚴(yán)格根據(jù)管理制度的規(guī)定，內(nèi)部控制能夠提供綜合效益，風(fēng)險(xiǎn)的防范。以控制信用企業(yè)的發(fā)生，及時(shí)核算，清理，收集，協(xié)調(diào)內(nèi)部控制的要求，對(duì)待已被確定收不回的應(yīng)收賬款。在中小企業(yè)中，內(nèi)部控制制度不健全，一些上市公司決策層缺乏內(nèi)部控制意識(shí)，或是有意識(shí)但不知道怎么加強(qiáng)內(nèi)部控制，沒(méi)有具體的內(nèi)部控制建設(shè)的方法。高層意識(shí)和相關(guān)知識(shí)的缺失，導(dǎo)致很多公司在建立內(nèi)部控制系統(tǒng)不具備科學(xué)合理性，造成內(nèi)部控制系統(tǒng)形同虛設(shè)，即使有成型的系統(tǒng)也不能達(dá)到預(yù)期的管理效果。

2.4會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不完善

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則合理規(guī)范了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是會(huì)計(jì)人員從事會(huì)計(jì)工作的必須遵循的行為規(guī)則和工作指南。在滿足現(xiàn)有會(huì)計(jì)體制內(nèi)規(guī)定的交易事項(xiàng)的情況下才可以輸進(jìn)會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)。假如該項(xiàng)交易事項(xiàng)不符合會(huì)計(jì)體制，就需要以附注形式在財(cái)務(wù)報(bào)表之外加以反映。以“互聯(lián)網(wǎng)+”為時(shí)代背景，金融業(yè)在網(wǎng)絡(luò)中迅猛發(fā)展，企業(yè)開(kāi)辟新的市場(chǎng)，如衍生金融產(chǎn)品等，卻由于不符合會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)使傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)無(wú)法對(duì)其進(jìn)行有效核算。

3對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的建議

3.1銷售環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

中小企業(yè)在商品銷售環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于客戶信用狀況的不確定性、應(yīng)收賬款的管理問(wèn)題，因此，中小企業(yè)可以全程控制銷售活動(dòng)從而降低其發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。我們可以通過(guò)建立客戶的信用管理檔案，確定客戶采取何種的信用政策，進(jìn)而對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理與監(jiān)控。建立客戶的信用檔案。主要是指對(duì)客戶的信用狀況和支付能力進(jìn)行全面的考察，而不能為了追求業(yè)績(jī)而與一些信用狀況不佳的客戶簽訂單合同，造成壞賬損失。要對(duì)客戶群體進(jìn)行一個(gè)篩選，利用社會(huì)渠道收集客戶的財(cái)務(wù)狀況信息，排除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的客戶。對(duì)于一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，現(xiàn)金流大的企業(yè)建立一個(gè)信息數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)客戶信用政策的選擇。指的是要對(duì)客戶的資信狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，要對(duì)不同的級(jí)別采取不同的信用政策，風(fēng)險(xiǎn)較小的企業(yè)，采取寬松型信用政策，風(fēng)險(xiǎn)較高的，可以采取嚴(yán)格的信用政策。要對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理。首先，企業(yè)要嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款的規(guī)模，它的規(guī)模大小對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金是否充足有著很大的影響。我們要判斷企業(yè)是否需要較大的流動(dòng)資金，如果流動(dòng)資金不足就會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。其次，控制應(yīng)收賬款的時(shí)間，在影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的情況下，企業(yè)要縮短應(yīng)收賬款的時(shí)間。最后，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收，如果應(yīng)收賬款的期限已經(jīng)結(jié)束，而客戶不能償還賬款，我們就要采取措施予以催收。

3.2采購(gòu)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

商品采購(gòu)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于對(duì)市場(chǎng)的需求判斷的錯(cuò)誤。由于采購(gòu)計(jì)劃的不準(zhǔn)確性和采購(gòu)價(jià)格估計(jì)的不合理性，存貨的積壓，使企業(yè)存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此在采購(gòu)前，我們應(yīng)結(jié)合企業(yè)過(guò)去采購(gòu)的一個(gè)計(jì)劃數(shù)量與現(xiàn)在形成對(duì)比，不至于偏差太大，減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。對(duì)于采購(gòu)價(jià)格的不合理情況，我們?cè)诓少?gòu)前，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的價(jià)格進(jìn)行一個(gè)全面的分析，得出一個(gè)最合適的價(jià)格，而不要盲目地批量采購(gòu)。對(duì)于采購(gòu)計(jì)劃的不準(zhǔn)確性，企業(yè)在編制采購(gòu)計(jì)劃時(shí)，應(yīng)分析原材料的庫(kù)存狀況和企業(yè)的最優(yōu)庫(kù)存量。避免采購(gòu)過(guò)多，造成存貨積壓，從而增加商品的成本，引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3分析企業(yè)外部環(huán)境

由于中小企業(yè)的脆弱性和外部環(huán)境的不確定性，對(duì)周圍環(huán)境估計(jì)錯(cuò)誤，將使中小企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，在中小企業(yè)進(jìn)行投資前，要對(duì)外部環(huán)境進(jìn)行系統(tǒng)的分析。分析社會(huì)政治是否穩(wěn)定，只有有了一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境，才能使經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，接著要關(guān)注政府的經(jīng)濟(jì)政策，要針對(duì)政府采取的經(jīng)濟(jì)政策，做出正確的投資決策。還要對(duì)自然環(huán)境進(jìn)行估計(jì)，當(dāng)自然環(huán)境不穩(wěn)定時(shí)，企業(yè)將要有一部分資金流出，可能會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流暫時(shí)的短缺，這就無(wú)法進(jìn)行投資。有了內(nèi)部控制環(huán)境還要做好外部環(huán)境分析，首先是要建立健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。所有的上市公司都應(yīng)該建立健全的風(fēng)險(xiǎn)分析、評(píng)估、規(guī)避系統(tǒng)，可以精準(zhǔn)確定高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其次是要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理需要內(nèi)部控制人員的責(zé)任心，內(nèi)部控制員工是內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要節(jié)點(diǎn)，員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)決定了內(nèi)部控制執(zhí)行的力度。最后是要優(yōu)化內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系。內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的主題是內(nèi)部審計(jì)，優(yōu)化內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系就是要強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)主要的作用是檢查和控制內(nèi)部控制的責(zé)任和工作效率，可以改善風(fēng)險(xiǎn)管理、控制和治理過(guò)程的效果，幫助組織實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。應(yīng)對(duì)上市公司內(nèi)部控制的自我控制進(jìn)行加強(qiáng)，并設(shè)置內(nèi)審管理機(jī)構(gòu)及委員會(huì)。

3.4加強(qiáng)投資項(xiàng)目效益的審計(jì)

加強(qiáng)投資項(xiàng)目效益的審計(jì)，是減少盲目投資，考察投資效果的有效方法，是保證企業(yè)的投資能夠穩(wěn)定回收的關(guān)鍵。所以，我們要在事前做好充分的準(zhǔn)備，對(duì)投資的項(xiàng)目進(jìn)行可行性的分析，審計(jì)投資項(xiàng)目的效益成果。對(duì)于投資的項(xiàng)目，我們要進(jìn)行實(shí)地考察以及項(xiàng)目實(shí)施的整個(gè)過(guò)程都要加以控制，嚴(yán)格執(zhí)行決策程序，保證決策的正確性。一方面，我們要確定投資的方向，對(duì)投資的行業(yè)收集相關(guān)信息，選擇壁壘較低，沒(méi)有壟斷，發(fā)展前景較好的行業(yè)進(jìn)行投資。另一方面，我們要結(jié)合現(xiàn)金流分析投資項(xiàng)目是否能帶來(lái)滿意的投資收益，不是表面上的，而是要體現(xiàn)在現(xiàn)金流入上的。

參考文獻(xiàn)

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[2]張濤,潘燕晶.基于現(xiàn)金流管理的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].財(cái)會(huì)通訊,2012(08).

[3]吳豐.淺議企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].高校后勤研究,2013(1).

篇9

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警

一、引言

截止2014年底，我國(guó)商業(yè)銀行數(shù)量已達(dá)八百多家，僅五大商業(yè)銀行資產(chǎn)總額已占銀行總資產(chǎn)的42.1%。到2015年商業(yè)銀行總資產(chǎn)為150.94億萬(wàn)元，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的比例為77.7%。由此可見(jiàn)，商業(yè)銀行已成為我國(guó)銀行業(yè)的主要力量，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行及快速發(fā)展起著舉足輕重的作用。但是隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷加深，我國(guó)金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放程度不斷擴(kuò)大，進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行的不確定性風(fēng)險(xiǎn)也逐步擴(kuò)大，特別是經(jīng)過(guò)二零零八金融危機(jī)及一零年歐債危機(jī)的沖擊，國(guó)際金融增速也逐步放緩。因此，一旦我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。在市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快步伐的環(huán)境下，商業(yè)銀行如果想要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，如何進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警變得尤為重要。因此，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究，努力防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論

1.上市商業(yè)銀行的界定

商業(yè)銀行是以盈利為目的，通過(guò)多種金融負(fù)債籌集資金，并且以多種金融資產(chǎn)作為經(jīng)營(yíng)對(duì)象的金融機(jī)構(gòu)。他也是具有信用創(chuàng)造功能的金融機(jī)構(gòu)。具有吸收存款，發(fā)放貸款，辦理結(jié)算業(yè)務(wù)及其他中間業(yè)務(wù)的功能。不同于一般企業(yè)，商業(yè)銀行以金融資產(chǎn)與金融負(fù)債作為主要經(jīng)營(yíng)對(duì)象，獲取利潤(rùn)。與一般的銀行相比，商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)種類和服務(wù)對(duì)象方面也更加廣泛。

2.上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

截至目前，我國(guó)上市商業(yè)銀行共有十六家，他作為一種特殊的企業(yè)，與其他企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征相差較大，特征如下：

①客觀性：商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在伴隨經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展而增多，并不以人的意志為轉(zhuǎn)移，所以它的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。我們通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)雖然不能完全化解所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但仍可以通過(guò)一系列措施化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)使其損失降到最低。

②多變性：在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、活動(dòng)對(duì)象并不是一成不變的，這些因素難以控制導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)千變?nèi)f化，因此，應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。

③可控性：通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行各項(xiàng)活動(dòng)及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測(cè)，從而降低其出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性，并對(duì)相應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取措施，達(dá)到化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。

④擴(kuò)散性：銀行各部門(mén)工作是相通的，所涉及的范圍也較廣，一旦一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，都有可能引發(fā)信用危機(jī)，從而影響到整個(gè)金融體系，給國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大危害。

（2）上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的主要原因是銀行日常資金的流動(dòng)造成，根據(jù)商業(yè)銀行的實(shí)際情況及理論基礎(chǔ)將其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為資本風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理能力風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)，盈利性風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

（1）上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的程序

一是尋找財(cái)務(wù)預(yù)警產(chǎn)生的源頭；二是分析財(cái)務(wù)預(yù)警在警情發(fā)生非正常變化是所產(chǎn)生的征兆。這是財(cái)務(wù)預(yù)警體系中的重要環(huán)節(jié)之一；三是監(jiān)測(cè)并對(duì)警情所發(fā)生的判定程度進(jìn)行預(yù)報(bào)，此稱為警度預(yù)報(bào)，并通過(guò)精度確定警限的區(qū)域；四是通過(guò)對(duì)警情、警兆、警度的確定建立預(yù)警模型；五是擬定排除警情的對(duì)策。

三、我國(guó)上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究

目前對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，國(guó)際金融形勢(shì)對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講是一項(xiàng)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。本文主要針對(duì)上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)為例進(jìn)行了如下分析。

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

根據(jù)以下數(shù)據(jù)，可以觀察出我國(guó)商業(yè)銀行在2014年的流動(dòng)性指標(biāo)。

截止2014年末，我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性比率為46.44%，與上季末相比減少2.09%，存貸比為65.09%，比上季末有所增加而人民幣超額備付率也有所增加。根據(jù)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性寬裕，流動(dòng)體系也趨于平穩(wěn)狀態(tài)。此外，對(duì)于資產(chǎn)方面而言，由于資產(chǎn)導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)不能及時(shí)變現(xiàn)而影響籌資的來(lái)源，繼而沒(méi)有能力及時(shí)償還對(duì)外債款，因而讓銀行產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，2014年我國(guó)不良貸款余額呈上漲趨勢(shì)，不良貸款率也隨之增加，針對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行都增加了其貸款損失準(zhǔn)備，即便如此，撥備金覆蓋率仍然偏高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)銀監(jiān)會(huì)150%的監(jiān)管規(guī)定，雖然是出于防范風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)的目的，但是如果撥備金過(guò)高，也會(huì)導(dǎo)致一系列的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)上面兩個(gè)方面的分析，可以看出我國(guó)上市商業(yè)銀行在發(fā)展中存在某些問(wèn)題，但是其資本狀況基本符合銀監(jiān)會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)與要求。

四、上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的構(gòu)建

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)構(gòu)建原則

對(duì)上市商業(yè)銀行預(yù)警模型有效性起著至關(guān)重要作用的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取，通過(guò)與商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的自身特點(diǎn)進(jìn)行結(jié)合，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)有以下原則：

①多層次原則。

②全面性原則。作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，企業(yè)所反映的信用狀況需全面準(zhǔn)確，以便防止預(yù)警結(jié)果失真。

③合理性原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的構(gòu)建應(yīng)保持在合理水平，并結(jié)合考慮商業(yè)銀行當(dāng)下特點(diǎn)。

④突出性原則。在選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)時(shí)應(yīng)優(yōu)先選取對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)大的指標(biāo)。

⑤成本效益性原則。滿足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警構(gòu)建的指標(biāo)有很多，但有些指標(biāo)的獲得需要大量人力物力，所以，應(yīng)相對(duì)于成本較高的指標(biāo)應(yīng)選擇相對(duì)成本較低的指標(biāo)。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)分類

按照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定及財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)相關(guān)構(gòu)建原則，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分為五類，包括：資本風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力風(fēng)險(xiǎn)及管理水平風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析方法

（1）因子分析法

因子分析法由20世紀(jì)初卡爾.皮爾遜和查爾斯.斯皮爾曼提出的分析方法發(fā)展外而來(lái)，并經(jīng)過(guò)瑟斯頓研究成熟。他是在許多指標(biāo)中選出變量，再根據(jù)變量的相關(guān)程度尋找變量關(guān)聯(lián)性的一種統(tǒng)計(jì)方法。同類因子越多，相關(guān)性越高，同類分子越少，相關(guān)程度越小。所以因子分析法的基礎(chǔ)是變量的相關(guān)性。

（2）Logistic回歸預(yù)警模型

Logistic回歸預(yù)警模型的重要目標(biāo)是觀察分析目標(biāo)對(duì)象的條件概率。它以概率函數(shù)為基礎(chǔ)，在對(duì)多元正態(tài)分布假設(shè)不作要求的情況下使用極大值估計(jì)法估計(jì)參數(shù)值，并通過(guò)運(yùn)算求取某數(shù)值的概率，判斷出企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)狀況，并以此來(lái)進(jìn)行預(yù)警。

五、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及防范

從以上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型來(lái)看，導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因包括許多方面，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警已是商場(chǎng)銀行必不可少的一項(xiàng)工作，如何防范也成為銀行面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要舉措。面對(duì)資本充足性，應(yīng)對(duì)于商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，實(shí)施戰(zhàn)略投資，積極吸引外資參股，建立存款保險(xiǎn)制度，以此提高商行的資本充足性及風(fēng)險(xiǎn)抗擊性。面對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，不僅要優(yōu)化銀行資本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，還要加強(qiáng)貸款業(yè)務(wù)的信用審查，最大限度的防止其信貸危機(jī)的發(fā)生。此外，應(yīng)大力發(fā)展銀行的中間業(yè)務(wù)，建立符合銀行運(yùn)營(yíng)及發(fā)展的營(yíng)運(yùn)機(jī)制，促使其防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中主要的風(fēng)險(xiǎn)，其主要體現(xiàn)在資產(chǎn)與負(fù)債的供給，因此應(yīng)該科學(xué)、合理的配置資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)，并且銀行監(jiān)管部門(mén)、政府及商業(yè)銀行自身都要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性的管理意識(shí)，加強(qiáng)反防范管理。

六、建議

中國(guó)是世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，其發(fā)展在國(guó)際上起著舉足輕重的作用。改革開(kāi)發(fā)30年以來(lái)，即使我國(guó)銀行業(yè)沒(méi)有爆發(fā)大規(guī)模的金融危機(jī)，但是存在有大量不良資產(chǎn)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。而且，各種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題也一步步凸顯出來(lái)。事實(shí)表明，我國(guó)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)演化為存在于整個(gè)銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為穩(wěn)定，許多方面的問(wèn)題還沒(méi)有完全凸顯出來(lái)，但是，一旦我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境遭受動(dòng)蕩，所造成的危機(jī)是不可估量的。因此我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，把風(fēng)險(xiǎn)因素保持在可控范圍之內(nèi)，建立負(fù)有規(guī)模的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和防范對(duì)策，讓我國(guó)商業(yè)銀行保持在較為穩(wěn)定的發(fā)展趨勢(shì)，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。針對(duì)商場(chǎng)銀行業(yè)的發(fā)展，筆者有如下幾點(diǎn)建議：

1.建立銀行資料數(shù)據(jù)庫(kù)，進(jìn)一步拓寬數(shù)據(jù)渠道，在更廣的范圍內(nèi)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的研究。

2.加大對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的研究，將多種方法運(yùn)用到我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究與實(shí)驗(yàn)中，盡可能的構(gòu)建更加全面與完善的預(yù)警模型。

3.聯(lián)系理論與實(shí)際，加強(qiáng)模型應(yīng)用性的研究并運(yùn)用于實(shí)際當(dāng)中，為我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)控和審計(jì)提供指導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

一、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論實(shí)踐應(yīng)用過(guò)程遺留的風(fēng)險(xiǎn)隱患論述

（一）財(cái)務(wù)管理理論觀念過(guò)于滯后

自從我國(guó)實(shí)施改革開(kāi)放政策后，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)日漸激烈，大多數(shù)企業(yè)都積極地進(jìn)行傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式創(chuàng)新改革，尤其是財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，一直被視為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的原動(dòng)力。如今企業(yè)發(fā)展空間急劇擴(kuò)張，當(dāng)中衍生的創(chuàng)新型科技手段和運(yùn)營(yíng)模式不可計(jì)數(shù)，卻不可避免地對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理理念造成沖擊。如此一來(lái)，任何深陷傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理觀念難以自拔的企業(yè)，終將因?yàn)闊o(wú)法高度迎合社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)而被殘忍淘汰。

（二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)尚未明確

大多數(shù)情況下，企業(yè)制定的財(cái)務(wù)管理指標(biāo)都依托于國(guó)家嚴(yán)格的法律法規(guī)。可難免存在一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，其將眼光單純地限定在內(nèi)部利益之上，對(duì)于財(cái)務(wù)管理控制意義卻拋之腦后，國(guó)家法律對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理支持和限制功能就此大打折扣；再就是一些企業(yè)主觀上嚴(yán)重忽視財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中滋生的風(fēng)險(xiǎn)因素，無(wú)法及時(shí)地采取精準(zhǔn)的防治策略，最后令財(cái)務(wù)管理深陷于風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)暴之中，對(duì)今后企業(yè)建設(shè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

（三）財(cái)務(wù)管理理論難以科學(xué)靈活地應(yīng)用到實(shí)踐項(xiàng)目之中

如今我國(guó)不同院校都相繼設(shè)置了財(cái)務(wù)管理專業(yè)，當(dāng)中提供的教材種類數(shù)量充足，其核心動(dòng)機(jī)在于為社會(huì)各類企業(yè)提供更加專業(yè)的財(cái)務(wù)管理技能型人才。不過(guò)財(cái)務(wù)管理專業(yè)教學(xué)期間涉獵的理論知識(shí)，始終和財(cái)務(wù)管理實(shí)踐項(xiàng)目有著較大差異。表現(xiàn)為：高校財(cái)務(wù)管理理論知識(shí)主要在預(yù)設(shè)情境中演示，不過(guò)現(xiàn)實(shí)中存在較多的不明因素，如果和假設(shè)內(nèi)容產(chǎn)生沖突，部分管理知識(shí)將難以自然地融入到實(shí)際操作單元中，包括資本資產(chǎn)制作進(jìn)貨和存貨模具等。

二、系統(tǒng)化應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理理論實(shí)踐應(yīng)用期間遺留風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的策略解析

想要更為妥善地抑制財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，貫徹預(yù)設(shè)財(cái)務(wù)管理指標(biāo)，單純依靠財(cái)務(wù)管理理論是不現(xiàn)實(shí)的，關(guān)鍵是要相關(guān)企業(yè)在實(shí)踐中去完善既有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論內(nèi)容和對(duì)應(yīng)調(diào)試措施。具體細(xì)節(jié)內(nèi)容表現(xiàn)為：

（一）樹(shù)立起健全形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)防治理念

企業(yè)在布置可持續(xù)化運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)項(xiàng)目期間，各類工序流程經(jīng)濟(jì)效益都處于不斷波動(dòng)之勢(shì)，一旦處理期間產(chǎn)生任何紕漏，都會(huì)對(duì)企業(yè)造成未知的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要結(jié)合完善形式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐方案加以協(xié)調(diào)應(yīng)對(duì)。但在一類企業(yè)內(nèi)部，大部分人員對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)知力度不足，經(jīng)常陷入風(fēng)險(xiǎn)之中而懵然不覺(jué)，致使企業(yè)深陷嚴(yán)重虧損境地。面對(duì)此類狀況，領(lǐng)導(dǎo)必須竭盡全力地強(qiáng)化管理層與內(nèi)部員工財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，時(shí)刻維持企業(yè)財(cái)務(wù)管理的專業(yè)性，使得企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的一切財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都能夠得到適當(dāng)?shù)姆婪逗涂刂啤?/p>

（二）順從企業(yè)發(fā)展指標(biāo)，制定實(shí)施可持續(xù)財(cái)務(wù)控制戰(zhàn)略

一類足夠?qū)I(yè)的財(cái)務(wù)管理方案，能夠令企業(yè)內(nèi)部資金更為高效的流轉(zhuǎn)與分配，確保今后不斷配合企業(yè)各類發(fā)展訴求。因此，為了合理地推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展步伐，提升其資金高效調(diào)配水準(zhǔn)，就不得不在迎合企業(yè)發(fā)展指標(biāo)基礎(chǔ)上制定長(zhǎng)足的財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略方針制定覆蓋，如此一來(lái)才能切實(shí)保障企業(yè)在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，獲得長(zhǎng)久生存的發(fā)展契機(jī)。需要加以強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理理念實(shí)踐應(yīng)用期間，必須加以適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新改造，這樣才能和時(shí)代共同進(jìn)步，使得企業(yè)能夠隨時(shí)結(jié)合市場(chǎng)變動(dòng)細(xì)節(jié)進(jìn)行財(cái)務(wù)機(jī)制自由轉(zhuǎn)換。

（三）集中一切技術(shù)手段強(qiáng)化預(yù)算管理支持效應(yīng)

這里深入強(qiáng)調(diào)的預(yù)算管理，其實(shí)就是企業(yè)運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)期間，針對(duì)各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)算評(píng)估的行為模式，如此一來(lái)，企業(yè)一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)才能在科學(xué)指導(dǎo)范圍內(nèi)進(jìn)行，將過(guò)往財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)限定在可控范疇之內(nèi)。事實(shí)證明，科學(xué)的預(yù)算管理方案可以令企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有條不紊地進(jìn)行，同時(shí)令內(nèi)部資金得到更為妥善的調(diào)配，確保企業(yè)內(nèi)部不同工序流程都能夠靈活高效地交接延展，長(zhǎng)此以往，企業(yè)一切投資決策都將被廣泛認(rèn)同和大力執(zhí)行。