導語：如何才能寫好一篇宏觀經(jīng)濟分析的意義，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：麗江攀枝花 經(jīng)濟一體化 宏觀分析

在麗江攀枝花經(jīng)濟一體化的初期，是需要通過兩地政府間的緊密合作來推進的，因為按照區(qū)域能力結(jié)構(gòu)理論，如果兩地的綜合發(fā)展能力差距太大的話，那么兩地之間的合作幾乎是不可能的。所以，很有必要對麗江攀枝花經(jīng)濟一體化的宏觀層面問題進行深入的分析。

一、兩地政府有著加快區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的客觀需求

自改革開放以來，我國便實行了地方經(jīng)濟分權(quán)的經(jīng)濟制度，這種制度安排促使每一個地方政府為了自身的政績以及地方經(jīng)濟的發(fā)展而竭盡全力的競爭。麗江和攀枝花都處在我國西部地區(qū)，總的來說，與東部發(fā)達的地區(qū)相比還需要大力發(fā)展經(jīng)濟。加快推進麗江攀枝花的經(jīng)濟一體化，對麗江而言，將有利于其融入攀西經(jīng)濟圈，實現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以獲得自身利益的最大化，而對于攀枝花而言，也十分有利于其融入滇西經(jīng)濟圈，成為四川面向南亞、東南亞開放的前沿陣地。隨著兩地合作的不斷深入，兩地政府都意識到了與對方加強合作的重要性。

二、兩地兩種資源優(yōu)化配置

（一）模型假定 1、按照制度經(jīng)濟學的觀點，麗江和攀枝花兩地經(jīng)濟發(fā)展主要來自于兩種資源：政策資源（行政管理的強度和方式、上級政府政策的供給等）和市場資源（要素的豐裕程度、市場容量與自由度等）； 2、麗江和攀枝花兩地政府對上述兩種資源的偏好具有完備性、反省性、傳遞性、連續(xù)性、單調(diào)性和嚴格凸性。

（二）模型分析 假定在經(jīng)濟一體化時政策資源和市場資源的總量是既定的，政策資源為P，市場資源為M，麗江和攀枝花兩個行政區(qū)分別記為1和2，資源分配滿足下列條件：

P1+P2=P------------------------------（1）

M1+M2=M---------------------------（2）

在圖1里，假設(shè)兩種資源初始分配處于兩地的效用水平Ⅰ2和Ⅱ1的交點a，此時并沒有到達帕累托最優(yōu)。這是因為，通過改變這一初始分配狀態(tài)，例如從a點移動到b點，則麗江的效用水平從Ⅱ1提高到了Ⅲ1，而攀枝花的效用水平并沒有發(fā)生變化，仍然還是Ⅰ2，所以在a點上仍然存在帕累托改進的余地。同樣，a點移動到d點也是一樣的。點b、d、f都是無差異曲線的切點，在這些點上則到達了帕累托最優(yōu)狀態(tài)，在這種狀態(tài)下，不存在任何的帕累托改進的余地。這些切點有無數(shù)個，它們的集合構(gòu)成了效率曲線VV′，是帕累托最優(yōu)的集合。此時，市場和政策兩種資源的邊際替代率是相等的。

圖1 兩地兩種資源配置的埃奇沃思盒狀圖

區(qū)域經(jīng)濟一體化的根本目的在于實現(xiàn)兩地的雙贏，即一個地區(qū)效用水平的增進是不能以

另一個地區(qū)效用水平的降低為前提的，至少也要維持現(xiàn)有的效用水平，否則一體化將難以推進。例如，從初始狀態(tài)a點移動到e點，兩地的效用水平仍然是Ⅰ2和Ⅱ1，但是麗江政策資源的使用水平降低了，市場資源的利用水平則提高了，而為了維持兩地現(xiàn)有的效用水平，就必須允許攀枝花增加政策資源的供給來替代市場資源的減少。

無論麗江市還是攀枝花市政府由于制度性的原因，其在短期內(nèi)偏好于使用政策資源，適度的使用政策資源是合理的，特別是在推進一體化的初期，但是過度的使用政策資源將帶來兩個消極的結(jié)果：第一，政策資源的邊際效用遞減，并使其逐步演變成了保護內(nèi)部市場的行政壁壘；第二，由于政策資源總量P的既定和公式（1），造成了兩地為了爭奪有限的政策資源而相互抵制、惡性競爭，進而制約著區(qū)域經(jīng)濟一體化的進程。

三、兩地間政府行為的博弈分析

我們通過兩地兩種資源模型分析了麗江攀枝花兩地政策和市場兩種資源的優(yōu)化配置問題。下面，我們以行政壁壘引發(fā)的市場保護與開放的問題為例，進一步對兩地政府行為進行博弈分析，以求解答上述問題的深層次原因。

為了分析問題的方便，我們做如下的假設(shè)：⑴本區(qū)域有兩個利益主體，分別為麗江（地區(qū)1）和攀枝花（地區(qū)2）；⑵將1和2看作是有理性的參與者同時也是決策的主體，即他們將根據(jù)自身區(qū)域利益的要求來決定自己的行為；⑶參與者1和2的決策分為兩種純策略是市場開放和市場保護；⑷在初始狀態(tài)下，地區(qū)1和2的收益分別為I1和I2；（5）地區(qū)1進行市場保護，其保護成本為C1，地區(qū)2進行市場保護，其保護成本為C2；（6）地區(qū)2的某一產(chǎn)業(yè)競爭力要強于地區(qū)1，如果地區(qū)1采用市場開放的策略則地區(qū)1的一部分市場份額將被地區(qū)2所奪取，其比例為K（0

根據(jù)以上假設(shè)，我們可以構(gòu)建如圖2所示的博弈模型：

圖2 地區(qū)1和2市場開放與保護博弈模型

我們可以從圖2看出，博弈的精煉納什均衡是（{市場開放，市場保護}，市場開放）。先考慮地區(qū)2的戰(zhàn)略，對于每一個地區(qū)1給定的戰(zhàn)略，找出地區(qū)2的最優(yōu)戰(zhàn)略，當?shù)貐^(qū)1的給定的戰(zhàn)略為“市場保護”時，因為I2-C2

因此，擁有競爭優(yōu)勢的一方始終都會采用市場開放的戰(zhàn)略，而不具有競爭優(yōu)勢的一方，選擇什么戰(zhàn)略，則取決于保護市場的成本與市場開放帶來的收益損失的大小，保護成本大于收益損失則會選擇市場開放戰(zhàn)略，保護成本小于收益損失時則會選擇市場保護戰(zhàn)略。K值越大，地方政府選擇市場保護戰(zhàn)略的動機就越強，而C值越小，地方政府執(zhí)行市場保護戰(zhàn)略的難度就越小。進一步講，K值的大小很大程度上是由兩地要素稟賦、產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度和水平所決定的，一時間是很難改變的，而C值則是可以通過剛性的約束機制的建立來加大保護成本來加以改變。

四、結(jié)論與討論

以保護內(nèi)部市場為主要內(nèi)容的行政壁壘的形成，將嚴重的制約著區(qū)域經(jīng)濟一體化的發(fā)展。從長期來看，兩地間實現(xiàn)市場的一體化，進而實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟的一體化，將有利于兩地發(fā)揮各自優(yōu)勢實現(xiàn)雙贏發(fā)展，但從短期來看，一體化將毫無疑問的對競爭優(yōu)勢較弱的一方產(chǎn)生很大的沖擊，所以也可以考慮實施在一體化的初始階段，由競爭力強的一方給予競爭力較弱的一方以補償，直到產(chǎn)業(yè)在整個區(qū)域內(nèi)實現(xiàn)地域內(nèi)的分工和充分整合為止的戰(zhàn)略。另外，也可以建立剛性的約束機制，加大實行市場保護戰(zhàn)略的成本，以期達到合作雙方合作、開放、共贏的局面。

參考文獻：

[1] 李忠民，李善.區(qū)域經(jīng)濟一體化與行政管理體制沖突問題研究[J].中國軟科學，2009，（1）：90―96.

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關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟政策； 經(jīng)濟增長；向量自回歸模型

改革開放以來，中國經(jīng)濟持續(xù)增長。盡管出現(xiàn)了五次較大水平的經(jīng)濟周期，但從整體上來說，我國經(jīng)濟總量連上新臺階。1979-2012年，中國以每年9.8%的經(jīng)濟增長率俯視全球，而在同一時期，世界平均經(jīng)濟增長率僅為2.8%。2010年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）超過日本，一躍成為世界第二大經(jīng)濟體，僅次于美國，這引起了成千上萬的中國人深思：到底是什么力量令中國的經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的飛躍，政府在這場經(jīng)濟華麗轉(zhuǎn)變的舞臺上扮演者什么樣角色，政府的宏觀經(jīng)濟政策到底對經(jīng)濟增長起著怎么樣的作用？本文建立計量經(jīng)濟學模型，考察改革開放以來宏觀經(jīng)濟政策，即財政政策和貨幣政策對國內(nèi)生產(chǎn)總值的影響。

一、變量的選取與數(shù)據(jù)的來源

本文研究的重點是財政政策和貨幣政策對GDP增長的作用分析，因此選用國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）作為衡量經(jīng)濟增長的總量指標，以廣義貨幣供應量（M2）作為衡量貨幣政策的經(jīng)濟指標，以政府的財政支出作為衡量財政政策的經(jīng)濟指標。選取樣本期（1978年―2012年）的變量數(shù)據(jù)，所有變量取對數(shù)，數(shù)據(jù)均來源于中國統(tǒng)計年鑒。

二、單位根檢驗與協(xié)整關(guān)系檢驗

本文把國內(nèi)生產(chǎn)總值，即GDP計為Y，把廣義貨幣供應量（M2）計為M，把財政支出計為F，價格指數(shù)計為P。通過ADF單位根檢驗可知，即LNGDP、LNF、LNM都是二階單整序列。同時采用Johamson（1988）提出的協(xié)整檢驗方法來檢驗這3個時間序列是否存在長期協(xié)整關(guān)系。在運用Johamson協(xié)整檢驗方法時，本文運用了包括截距和有趨勢的加以限制的模型， Johamson協(xié)整似然比（LR）檢驗法顯示LNY、LNM、LNF存在長期的協(xié)整關(guān)系。

三、VAR模型（Vector Atuo-Regression Model）

本文采用VAR模型進行研究，分析財政政策與貨幣政策對GDP增長的作用關(guān)系，采用LNGDP、LNF、LNM這三個變量作為VAR系統(tǒng)模型。根據(jù)AIC和SC最小值的原則，選取VAR模型的最優(yōu)滯后階數(shù)為2。VAR模型的所有特征根的倒數(shù)都小于1，即都在單位圓內(nèi)，說明此模型是穩(wěn)定的。脈沖響應和方差分解圖如下。

脈沖響應和方差分解圖

圖的上半部分從左到右分別是GDP的變化量對GDP自身的變化，貨幣供應量的增減，財政支出的增減的脈沖響應。下半部分從左到右分別是GDP自身的增減，貨幣供應量的增減，財政支出的增減對GDP的變化的貢獻度。從圖中可以很明顯地看出，GDP增加一個標準誤差，會使第二年的GDP增加0.05，并達到最大，而后趨于下降趨勢，而在第二年內(nèi)，貨幣供應量則會增加0.02，財政支出會增加0.008，二者分別在第三年，第五年達到最大。同樣，在方差分解的圖中，第二年的GDP增加0.05，GDP做了85%的貢獻，貨幣供應量做了17%的貢獻，財政支出做了3%的貢獻。從上述的兩幅圖中，可以看出，短期內(nèi)財政政策和貨幣政策對GDP的增長都有一定的促進作用，且貨幣政策對GDP的增長作用比較明顯。

四、VECM模型（Vector Error Correct Models）

采用向量誤差修正模型來研究關(guān)于貨幣供應量M、財政支出F和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。向量誤差修正模型一階差分項的使用不僅消除了變量之間可能存在的趨勢因素，避免了偽回歸的出現(xiàn)，也消除了模型有可能出現(xiàn)多重共線性問題。為了研究分析關(guān)于財政支出（F）、貨幣供應量（M）對國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的影響，把第一個模型獨立出來：

D（LNY）=-0.159640397176*CointEq1+ 0.0519867932071*D（LNY（-1）） + 0.0618339643823*D（LNY（-2）） + 0.365183809368*D（LNM（-1）） + 0.0384847038705*D（LNM（-2）） + 0.120542902673*D（LNF（-1）） - 0.209792665299*D（LNF（-2）） + 0.038698324352其中，CointEq1=LNY（-1） - 0.588224926437*LNM（-1） - 0.301681548449*LNF（-1） - 1.07214719594 。

從上面的方程中可以看出，廣義貨幣供應量（M）、財政支出（F）和國內(nèi)生產(chǎn)總值（Y）之間不但存在著長期均衡關(guān)系，而且在短期內(nèi)，誤差修正項的系數(shù)為- 0.159，表明誤差修正項對GDP的一階差分值具有明顯的負作用，而財政支出的一階滯后項的系數(shù)為0.120，由于數(shù)值較小，這表明財政政策對GDP的增長作用并不是很顯著，而貨幣供應量的一階滯后項的系數(shù)為0.365，大于財政支出的一階滯后項系數(shù)，這表明了貨幣政策對GDP的增長作用較明顯。從估算的長期均衡關(guān)系看，政府支出和廣義貨幣供應量對GDP具有正影響。從上述分析中，可以很明確地得出如下結(jié)論：與財政政策相比，貨幣政策對經(jīng)濟增長的作用更明顯，更能推動GDP的顯著增長。為什么改革開放以來貨幣政策對經(jīng)濟增長的有效性更加明顯呢？隨著改革開放，特別是社會主義市場經(jīng)濟體制的初步建立和政府職能的轉(zhuǎn)變，我國財政和金融的基本格局從“大財政，小金融”向“大金融，小財政”轉(zhuǎn)變，政府在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間更加注重金融貨幣市場對經(jīng)濟發(fā)展的作用，這表明了金融貨幣的增長在我國經(jīng)濟發(fā)展中的地位日漸顯著。據(jù)資料記載，平均來說每增加1個百分點的貨幣供應量，就會使GDP增長0.4個百分點，這說明了金融市場在國民經(jīng)濟的舞臺上發(fā)揮著舉足輕重的作用。

五、結(jié)論

從上述的兩個計量經(jīng)濟學模型，即向量自回歸模型和向量誤差修正模型，并對此進行實證分析，本文得出了改革開放以來（1978年至2012年）宏觀經(jīng)濟政策對經(jīng)濟的增長具有明顯推動作用的結(jié)論，說明了政府所制定的宏觀經(jīng)濟政策對國民經(jīng)濟具有重要影響力。從作用力大小來看，貨幣政策在短期和長期內(nèi)對經(jīng)濟增長的作用較財政政策來說更顯著些，由此中國政府更注重貨幣政策對經(jīng)濟的拉動作用。

參考文獻：

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關(guān)鍵詞：基本問題；統(tǒng)計分析；宏觀經(jīng)濟

宏觀經(jīng)濟分析是一項系統(tǒng)性的工作，有著十分鮮明復雜性特點與專業(yè)性特點，涉及工業(yè)、農(nóng)業(yè)以及科研等多個社會經(jīng)濟領(lǐng)域。做好宏觀經(jīng)濟的統(tǒng)計與分析工作對于科學決策有著十分重要的意義。這就需要相關(guān)的研究人員綜合運用各種理論與技術(shù)對宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的方法進行深層次的研究。

一、宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析概述

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析是一項經(jīng)濟學與統(tǒng)計學相結(jié)合而形成的獨立知識科目體系。由于統(tǒng)計學是經(jīng)濟學十分重要的研究工具，二者之間存在著相互推動、共同發(fā)展的關(guān)系。將統(tǒng)計學知識與經(jīng)濟學知識結(jié)合起來，能夠?qū)⒏鱾€領(lǐng)域的研究方面與研究方法統(tǒng)一起來，打破不同研究內(nèi)容在領(lǐng)域上的界限，為經(jīng)濟決策與經(jīng)濟規(guī)律的探索創(chuàng)造良好的條件。由于我國在宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析領(lǐng)域的起步比較晚，在該研究領(lǐng)域中尚未形成一個高效的研究體系，在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟增長方式變化的過程中，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的重要意義才逐漸顯示出來。

二、宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析在發(fā)展過程中普遍存在的問題

在宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析發(fā)展初期，由于統(tǒng)計學的有關(guān)理論沿未得到完善，尤其是在計算機技尚未成熟時，統(tǒng)計學分析理論在應用方面的重要意義沒有充分顯示出來，對于宏觀經(jīng)濟分析方面的支持十分有限，造成宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析在實際應用方面所直到的作用不夠突出。隨著我國社會生產(chǎn)部門的不斷分化，越來越多的小型企業(yè)尤其是民營企業(yè)，在管理與經(jīng)營決策方面對于新的統(tǒng)計與分析技術(shù)表現(xiàn)出了巨大的需求，加上計算機技術(shù)的不斷發(fā)展。統(tǒng)計學理論在研究人員的不斷探索下開始進入到了快速發(fā)展的階段。在這一過程中，政府以及有關(guān)部門形成了比較明確的周期性經(jīng)濟規(guī)劃目標，根據(jù)周期性經(jīng)濟目標對我國農(nóng)業(yè)、工業(yè)以及服務業(yè)等產(chǎn)業(yè)進行了有針對性的宏觀調(diào)控，大幅提高我國經(jīng)濟建設(shè)的科學性與合理性，為我國經(jīng)濟的調(diào)整增長奠定了良好的基礎(chǔ)。目前我國宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析在能力在已經(jīng)進入宏觀統(tǒng)計與微觀統(tǒng)計并行發(fā)展的重要階段，宏觀統(tǒng)計與微觀統(tǒng)計在目的劃分上更加明確，在應用效率與應用水平上得到了大幅度的蚊帳，兩項學科之間存在著相互促進、共同發(fā)展的新局面，同時也將宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的發(fā)展帶入了一個全新的階段。

當前我國已經(jīng)全面進入信息化與數(shù)字化時代，選擇計算機技術(shù)與統(tǒng)計分析技術(shù)為宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。尤其是在我國電子商務領(lǐng)域不斷創(chuàng)新與發(fā)展的過程中，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的重要作用得到了最大程度的體現(xiàn)。在網(wǎng)絡環(huán)境下，消費群體在消費過程中會產(chǎn)生大量的消費需求數(shù)據(jù)，有關(guān)單位與企業(yè)可以以用戶的消費數(shù)據(jù)為資源，以統(tǒng)計學與經(jīng)濟學的有關(guān)理論為基礎(chǔ)，以宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析為重要手段，對未來一段時間內(nèi)的消費行為進行科學、有效的判斷，提高社會產(chǎn)品生產(chǎn)的合理性與有效性，為電子商務消費用戶提供更加具有針對性的商品，為我國經(jīng)濟消費的不斷增長創(chuàng)造有利的條件。除了電子商務領(lǐng)域之外，銀行業(yè)與服務業(yè)也可以利用宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的有關(guān)手段對用戶名的儲蓄行為與消費行為進行判斷，為用戶制定出更加科學的理財方案與出行方案。對于政府單位來說，則可以利用宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析結(jié)果，對社會公眾的物流狀態(tài)與交通狀態(tài)進行有針對性的分析，對社會公眾在日常的生產(chǎn)生活活動中的支行規(guī)律有一個全面且深入的了解，將宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的重要作用充分發(fā)揮出來。

三、宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的發(fā)展問題研究

當前我國宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析領(lǐng)域已經(jīng)進入到了快速發(fā)展的新階段。成經(jīng)濟發(fā)展過程中，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析已經(jīng)成為分析國民經(jīng)濟發(fā)展情況與發(fā)展水平十分重要的一項工具。有關(guān)部門需要進一步加大該領(lǐng)域的研究力度，為領(lǐng)域的發(fā)展奠定良好的人才基礎(chǔ)與技術(shù)基礎(chǔ)，真正認識到宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析對于國民經(jīng)濟發(fā)展的重要意義。同時，政府及有關(guān)單位還需要進一步加強城市數(shù)據(jù)信息的收集能力建設(shè)與處理能力建設(shè)，設(shè)置云計算中心，對各方面流動數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，了解經(jīng)濟數(shù)據(jù)變化的有關(guān)規(guī)律，交各方面的統(tǒng)計與分析結(jié)果應用到市政管理與組織決策中，為區(qū)域內(nèi)乃至于國家的經(jīng)濟增長奠定良好的基礎(chǔ)。

四、宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的自主發(fā)展

由于宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析無論對于政府機關(guān)還是在于中小企業(yè)來說有著十分重要的意義與價值，尤其是在計算機技術(shù)不斷發(fā)展的大背景下，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的應用范圍與應用空間得到了進一步的拓展，在社會各階段與各領(lǐng)域工作與研究人員的共同努力下，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析中的有關(guān)理論將會得到不斷的發(fā)展與完善。同時也是統(tǒng)計學領(lǐng)域宏觀經(jīng)濟分析得到快速獨立發(fā)展的重要機遇，由此可以現(xiàn)對人類經(jīng)濟社會發(fā)展的重要進步性影響，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析在自身的獨立發(fā)展前提下吸收了大量的信息數(shù)據(jù)，之后又利用統(tǒng)計學的思想和方法進行創(chuàng)新研究嘗試。

結(jié)束語

先進的科技和信息技術(shù)的發(fā)展是國家宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析發(fā)展的重要支持，與此同時還應該配合以功能強大的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)和計算機網(wǎng)絡系統(tǒng)，在先進技術(shù)和統(tǒng)計學專家的密切配合下可以進一步推動其發(fā)展，實現(xiàn)系統(tǒng)完善的宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析體系。

參考文獻：

[1]蔡真.宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析發(fā)展的基本問題[J].商，2015，47：266.

[2]袁天夫.宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析發(fā)展的基本問題研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2016，06：20.

篇4

當下，有許多專業(yè)人士熱衷于通過研究經(jīng)濟形勢來預測和判斷股市的發(fā)展方向，在這種看似科學的研究方法已經(jīng)上升為指導諸多機構(gòu)投資者的主流方法論之時，我們依然會不合時宜的提出疑問，這種宏觀經(jīng)濟方法論是否真的能夠有效的指導實際投資？

傳統(tǒng)證券分析理論認為，宏觀經(jīng)濟的走向?qū)π袠I(yè)及證券價格的影響較大，通過分析及預測宏觀經(jīng)濟走向可以找到各行業(yè)未來發(fā)展的動向及公司股價變動的規(guī)律，這樣的分析邏輯由于來自于西方純理論學派的多年積累和總結(jié)，其在認識上對廣泛的投資群體造成了日久彌深的影響力。但由于宏觀經(jīng)濟的有效性仍基于一個重要的前提，那就是宏觀經(jīng)濟的運行結(jié)果會通過上市公司的業(yè)績來反映，從而遲早會體現(xiàn)在上市公司的股價上。然而，由于上市公司的基本面變化往往并非一個短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)所能預測，因此，研究周期往往較長，在對短期市場走勢的判斷上，宏觀分析指導作用并不強?；蛘呖梢赃@樣說，過于依賴或關(guān)注短期經(jīng)濟指標的變動，往往讓投資者在判斷市場短期波動方向中誤入歧途。

通過從實證分析的角度來驗證宏觀經(jīng)濟走勢是否能對股市的波動構(gòu)成參考指標，這是一件頗有價值的事情。一方面，如果我們得出了宏觀經(jīng)濟并非影響市場走勢、尤其是短期市場走勢的主要因素的結(jié)論，那么可以就此判斷，“通過分析宏觀經(jīng)濟可以預測股票市場走向”這一結(jié)論是偽命題。另一方面，如果我們無法通過宏觀經(jīng)濟分析來判斷市場走勢的話，那么是否有更好的研究方法能夠有助于對中短期股市的走向做出合理的判斷。要回答以上兩個問題，首先要從對“宏觀經(jīng)濟分析可以預測股市”這一命題的真假檢驗開始。

通過對中國、美國乃至西方各國證券市場歷史與宏觀經(jīng)濟增長的歷史數(shù)據(jù)的回歸分析，我們可以證明宏觀經(jīng)濟走向與股市走勢之間是否存在強相關(guān)性。

首先，如果將宏觀經(jīng)濟形勢以GDP的增長規(guī)模來替代，恐怕沒有多大的分歧。借鑒美國股市的發(fā)展歷史，我們可以清楚的看到（圖一），在美國1962年創(chuàng)下1001.10最高點，而在隨后的20年里，道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)基本在1000點之下運行，直到1982年11月份才突破前期高點，上升到了1200點。而與此同時，美國經(jīng)濟在1962年到1982期間實現(xiàn)了高速增長，名義GDP規(guī)模從1962年的5933億美元增加到1982年的33144億美元，年平均增長達到9%?？梢赃@樣說，盡管美國經(jīng)濟在1962年至1982年期間保持了高速增長，但美國股市卻絲毫沒有受到經(jīng)濟增長的刺激而帶來的股市上升。盡管其中原因我們并沒有細究，但通過定量分析已證明股市與宏觀經(jīng)濟在20年的過程中沒有正相關(guān)關(guān)系（如果將時間段放在1959至1989年的30年之中，GDP與股市的相關(guān)性很強）。

其次，我們可以同樣對中國股市與GDP的增長之間的關(guān)系進行回歸分析及假設(shè)檢驗，看看兩者之間是否存在正相關(guān)關(guān)系。

通過實證分析A股與GDP之間在1990年至2006年17年的運行特征來看，我國GDP增長均在7%以上，宏觀經(jīng)濟發(fā)展總體上呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，但上證指數(shù)與GDP增長曾經(jīng)出現(xiàn)2次背離（圖二）。一次是在1993年至1995年期間，另一次是在2001年至2005年期間，很明顯，A股與GDP增長之間在上述兩個時間段并不存在正相關(guān)性（當然，從10年以上的長周期比較來看，兩者存在強相關(guān)性）。另外，考察德國及日本的歷史經(jīng)驗，我們得到的結(jié)論也是一樣。

那么應該如何理解股市與經(jīng)濟增長之間的背離走勢呢？我們認為，由于影響市場走勢的因素太多，而且經(jīng)濟增長因素又并非影響短期市場的主導因素，因此，盡管從長期來看，經(jīng)濟運行與股市上升趨勢之間存在強相關(guān)性。但就階段性而言，分析宏觀經(jīng)濟的走向?qū)Π盐斩唐谑袌鲞\行，其參考意義不大。或者我們可以這樣說，與其從宏觀經(jīng)濟分析出發(fā)，不如從市場短期供求乃至市場參與各方的預期等多方面關(guān)系對股市的中短期走向做前瞻式分析。

格雷厄姆和巴菲特都在不同場合多次談到――“從短期來看，市場是投票機，而長期來看，市場是稱重機”。羅杰斯也認為，供求就是價格，投資的鐵律就是正確認識供求關(guān)系。安德烈?科斯托拉尼也認為影響股價的因素，短期而言是看資金的供求關(guān)系，中期而言是資金和信心，而長期而言是基本面。對于大師們留下的投資精髓，當然也可以這樣理解，股票價格上漲，長期來看由公司內(nèi)在價值及基本面決定；而從短期看，股票的價格由市場參與者的行為決定，購買股票的人數(shù)越多，資金累計效應越大，股票價格短期上漲的可能性也就越大。因此，短期股價的漲跌與否與投資者的認同度非常有關(guān)，而股價能否獲得投資者追捧主要由投資者的心理預期及對市場的信心乃至可調(diào)動的資金規(guī)模決定。

一方面，資金供給的多少既需要從投資者行為乃至心理變化來考慮，也需要考慮整個市場資金供給的狀況。簡單的看，影響股市波動的直接因素是投資者買賣行為造成的。而影響投資者行為的主要是投資者心理預期，而影響投資者心理預期的因素頗多，包括上市公司基本面、宏觀經(jīng)濟因素及政策因素等等。

市場資金的整體狀況主要圍繞貨幣供應量考察。首先，從市場基準利率來看，利率代表市場的資金成本與市場資金供求關(guān)系的狀況。當基準利率開始下行，意味著市場資金供過于求，導致資金成本下降；其次，貨幣當局對貨幣供應量的調(diào)控也會影響市場整體資金的供求關(guān)系；而貸款余額增速的大小也將影響貨幣乘數(shù)，從而影響整個市場的貨幣供應量規(guī)模。

但貨幣供應量只能看作是股票市場資金供給的外生性變量，同時，我們也不能忽略市場資金內(nèi)生性的增加流動性的可能，這也屬于資金供給的主要方面。市場內(nèi)生性流動性的增加可能來自于兩個方面，一是企業(yè)對實體經(jīng)濟走向的看淡，導致投資需求的下降，從而將手頭囤積的大量貨幣資金轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟的投資，包括投向股票、債券乃至房地產(chǎn)等泛金融類資產(chǎn)。二是受經(jīng)濟下滑的影響，投資者對未來收入增長的預期下降，從而降低了消費，因此，在個人賬戶上的存款上，投向證券市場的資金比例必然增加。但上述情況恰恰與經(jīng)濟走強導致股市走好的邏輯相反。

另一方面，股票供給方主要來自于上市公司的融資需求，一旦宏觀層面好轉(zhuǎn)，反而激發(fā)更多的企業(yè)投資擴張，融資需求必然增加，股票增發(fā)及新股上市的機會也更多，從而導致股票供給放大。因此，從短期市場走勢而言，宏觀經(jīng)濟的走好反而會增加市場供給壓力，導致股票價格出現(xiàn)調(diào)整可能。

篇5

關(guān)鍵詞：西方財政學；財政學理論；理論基礎(chǔ)

Abstract:Since1892Bastable(Bastable,CF)publishedinthe"publicfinance",morethan100years,WesternFinancehasdeveloped,buttheirtheoryonthebasisoftheproblemistherearealwaysdifferences.Thisarticle,fromthefinancepointofviewbelongstothefundamentaleconomics,butcontainsacertaindegreeofpoliticalscience,economicsandpoliticalscienceofcross-disciplinary;thefinancialactivitiesofmajorandfundamentalisthemicro-economicactivities,butalsoincludesderivativeMacro-economiccontent.

Keywords:Westernfinance;financialtheory;theoreticalbasis

財政學僅是經(jīng)濟學，還是政治學和經(jīng)濟學交叉學科？

最初的專著性西方財政學是從經(jīng)濟學角度展開論述的，巴斯塔布爾指出，“從最初意義上看，財政科學是經(jīng)濟研究的產(chǎn)物?！保ㄗⅲ築astable，C.F.PublicFinance.London：Macmillan&Co.，1892，P7.）漢特（Hunter，M.H.）1921年《公共財政學大綱》第一章第三節(jié)標題就是“公共財政學是經(jīng)濟學的一個分支”（注：Hunter，M.H.OutlineofPublicFinance.NewYork：Harper&BrothersPublishers，1921，P4.），盡管作者接著于下一節(jié)“公共財政與其他學科的關(guān)系”中，也指出了財政學與政治學、歷史學的密切關(guān)系，（注：Hunter，M.H.OutlineofPublicFinance.NewYork：Harper&BrothersPublishers，1921，P4，PP5-7.）但并不否定他的關(guān)于財政學是經(jīng)濟學分支的觀點。

與這種經(jīng)濟學觀相反，西方財政學在其發(fā)展過程中，開始出現(xiàn)了經(jīng)濟學與政治學交叉學科觀。道爾頓（Dalton，H.）1922年的《公共財政學原理》一書，第一句就指出，“財政學是介于經(jīng)濟學與政治學之間的一門學科。”（注：Dalton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，P3.）不過，由于英美早期財政思想傳統(tǒng)的影響，直至本世紀50年代末為止，認為財政學是經(jīng)濟學分支的看法在西方財政學中占據(jù)了主導地位。這種主張隨著社會抉擇理論從60年代開始逐步被納入西方財政學而發(fā)生了很大的變化，因為社會抉擇論從威克塞爾開始，就是主張政治程序進入財政分析視野的。為此，作為社會抉擇學派代表人物的布坎南，在1960年《公共財政學：教科書導論》一書“前言”中就指出，財政學是涉及經(jīng)濟學與政治學兩個方面的學科。（注：Buchanan，J.M.ThePublicFinances：AnIntroductoryTextbook.Homewood：RichardD.Irwin，Inc.，1960，pvii.）此后盡管許多財政學著作不再指出財政屬于何種學科，但由于它們所包含的有關(guān)社會抉擇論的內(nèi)容，總或多或少涉及到政治學的分析。所以，現(xiàn)代西方財政學盡管從根本上看屬于經(jīng)濟學，但又具有經(jīng)濟學與政治學交叉學科的性質(zhì)，將其視為純經(jīng)濟學科的看法，顯然是缺乏說服力的。

財政學僅屬于微觀經(jīng)濟學還是微觀經(jīng)濟學與宏觀學兼有？

宏觀經(jīng)濟學是本世紀30年代凱恩斯主義出現(xiàn)之后的產(chǎn)物，在此之前西方財政學是談不上以宏觀經(jīng)濟學為基礎(chǔ)的。財政政策是宏觀經(jīng)濟學的重要內(nèi)容之一，隨著財政政策的成功運用，它逐步進入西方財政學中而成為其重要內(nèi)容，就很自然了。這樣，西方財政學除了原有的微觀經(jīng)濟分析之外，同時出現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容，威廉斯（Williams，A.）1963年的《公共財政與預算政策》一書，就鮮明地體現(xiàn)了這點。該書體系分為兩大部分，即“A編：微觀經(jīng)濟學”和“B編：宏觀經(jīng)濟學”，前者分析的內(nèi)容包括稅收、政府支出和預算范圍等問題，后者則分析了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟穩(wěn)定與增長、預算與經(jīng)濟政策等問題。（注：Williams，A.PublicFinanceandBudgetPolicy.NewYork：PrederickA.Praeger，Publisher，1963.）紐曼（Newman，H.E.）1968年的《公共財政學引論》指出，公共財政學所分析的政府三大任務，即穆斯格雷夫所指出的效率、公平和穩(wěn)定，前二者屬于微觀經(jīng)濟學，而后者即穩(wěn)定任務則屬于宏觀經(jīng)濟學。（注：Newman，H.E.AnIntroductiontoPublicFinance.NewYork：JohnWiley&Sons，Inc.，1968，P223.）溫弗雷（Winfrey，J.C.）1973年的《公共財政學：公共抉擇與公共經(jīng)濟》，也將財政的微觀與宏觀問題分開論述，即該書第三篇為“微觀經(jīng)濟學與公共部門”，分析稅收與公共支出；第四篇為“宏觀經(jīng)濟學與公共部門”，分析凱恩斯主義、貨幣主義等的財政政策。（注：Winfrey，J.C.PublicFinance：PublicChoicesandthePublicEconomy.NewYork：Harper&Row，Publishers，1973.）此外，其后還有許多西方財政學也包括了財政政策的內(nèi)容，表明傳統(tǒng)地只局限于微觀經(jīng)濟分析的西方財政學，已開始接納宏觀經(jīng)濟內(nèi)容了。

但與此同時，許多西方財政論著仍堅持了原有的微觀經(jīng)濟分析傳統(tǒng)。這點，只要看一看許多西方財政學仍然不包括財政政策的內(nèi)容就可明了。布朗（Brown，C.V.）和杰克遜（Jackson，P.M.）1978年的《公共部門經(jīng)濟學》就明確指出：“……公共部門經(jīng)濟學的發(fā)展，是限制在微觀經(jīng)濟學理論的知識范圍內(nèi)的。微觀經(jīng)濟學理論，尤其是一般均衡分析的發(fā)展，在20世紀50年代使公共部門經(jīng)濟學發(fā)生了質(zhì)的飛躍。目前公共部門經(jīng)濟學的理論發(fā)展，應直接歸功于微觀經(jīng)濟理論?！保ㄗⅲ築rown，C.V.&P.M.Jackson.PublicSectorEconomics.Oxford：MartinRober-taon，1978，P7.）瓦格納（Wagner，R.E.）1983年的《公共財政學：民主社會中的收支》一書，也將財政學研究對象歸入微觀經(jīng)濟學中。他指出：“公共財政學的研究有兩個主要分支：公共抉擇和運用微觀經(jīng)濟學?！\用微觀經(jīng)濟學，檢驗的是公民個人對公共抉擇的反映?！保ㄗⅲ篧agner，R.E.PublicFinance：RevenuesandExpendituresinaDemocraticSociety.LittleBrown&Co.，1983，P4.）羅森（Rosen，H.S.）的《公共財政學》在1995年的第四版中，仍未將財政政策內(nèi)容包括在內(nèi)，并且也如同其他許多主張財政學僅屬微觀經(jīng)濟學的財政學論著一樣，設(shè)有專門的微觀經(jīng)濟學基本內(nèi)容的篇章，作為全書的理論基礎(chǔ)。（注：Rosen，H.S.PublicFinance.4thed，Homewood：Irwin，1995.）這些，都清楚地表明了作者的財政學屬于微觀經(jīng)濟學的主張。

進一步看，就是并不反對財政學也包括宏觀經(jīng)濟分析內(nèi)容的許多學者，也仍將財政學的分析基點和重點放在微觀經(jīng)濟分析上。在西方財政學界有著很大影響的阿特金森（Atkinson，A.B.）和斯蒂格里茲（Stiglitz，J.E.），在其1980年的《公共經(jīng)濟學教程》引言中指出，“最認真地說，（本書）不打算包括穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟政策內(nèi)容?！谀滤垢窭追驎r代，他可以在其《公共財政學理論》（1959）中包括210頁的有關(guān)穩(wěn)定政策的內(nèi)容。然而，自那時以來，經(jīng)濟學出版狀況變了，人們在文獻中對該問題作了大量的精彩描述。所以，我們的重點僅放在（政府）目標而不是穩(wěn)定政策上。”（注：Atkinson，A.B.&J.E.Stig-litz.LecturesonPublicEconomics.NewYork：McGraw—Hill，1980，pxv&P4.）盡管這段話表明了作者并不反對財政學也包含有宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容，但至少表明了作者仍是將財政學重點和基點放在微觀經(jīng)濟學上的。對此，米爾利斯（Mirrlees，J.A.）在奎格里（Quigley，J.M.）和斯莫琳斯基（Smolensky，E.）1994年主編的《現(xiàn)代公共財政學》中總結(jié)性地指出：“在穆斯格雷夫的《公共財政學理論》中，他以三個政策目標：配置、分配和穩(wěn)定等術(shù)語，概括了他的主題，……。該書以超過200頁的篇幅研究了穩(wěn)定問題，即我們現(xiàn)在稱之為宏觀經(jīng)濟政策的問題。在較后的教科書即阿金森與斯蒂格里茲的《公共經(jīng)濟學教程》（1980）中，宏觀經(jīng)濟政策問題被排除了?！步?jīng)濟學，甚至公共財政學，被認為僅涉及配置和分配問題。而穩(wěn)定問題則被留給宏觀經(jīng)濟學及其教科書?！保ㄗⅲ篞uigley，J.M.&E.Smolensky，ed：ModernPublicFinance.Cambridge，Massachusetts：HarvardUniversityPress，1994，P213.）

然而，西方經(jīng)濟學關(guān)于微觀和宏觀的劃分，本身就存在許多問題而爭論不休，這造成了西方財政學的爭論和困惑。也是在奎格里與斯莫琳斯基主編的《現(xiàn)代公共財政學》中，由戴門德（Diamond，P.）撰寫的第八章名為“配置與穩(wěn)定混一的預算”，資源的配置屬于微觀經(jīng)濟學問題，而經(jīng)濟的穩(wěn)定屬于宏觀經(jīng)濟學問題，因而該標題清楚表明了作者將宏觀經(jīng)濟分析和微觀經(jīng)濟分析兩大內(nèi)容統(tǒng)一于財政的意圖。（注：Quigley，J.M.&E.Smolensky，ed：ModernPublicFinance.Cambridge，Massachusetts：HarvardUniversityPress，1994，P213.）

附帶應指出的是，即使在主張財政也應包括宏觀經(jīng)濟學內(nèi)容的西方財政學著作中，其體系內(nèi)容的大部分以及基礎(chǔ)部分仍然是微觀經(jīng)濟分析。因此，西方財政學在這一問題上的分歧，不在于有沒有包括微觀經(jīng)濟學基礎(chǔ)，而在于有沒有包括宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容。

總之，盡管現(xiàn)代西方財政學已或多或少地加入了宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容，但從根本上看，它沿襲的仍然是微觀經(jīng)濟學的傳統(tǒng)。此外，西方財政學在其上百年的發(fā)展過程中，還隨著微觀經(jīng)濟學的變化而變化。早期西方財政學專著已包含了福利經(jīng)濟學思想，這在道爾頓《公共財政學原理》第二章“社會利益最大化原則”中就有反映。作者在該章中批判了薩伊的“金律”，即“最好的政府是支出最少的政府，最佳的稅收是數(shù)額最低的稅收”的觀點，反對了傳統(tǒng)的“稅收邪惡論”，提出了財政和稅收的社會利益最大化原則。（注：Dalton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，PP7—15.）此后，作為微觀經(jīng)濟學分支的福利經(jīng)濟成為西方財政學的理論基礎(chǔ)，關(guān)于公共產(chǎn)品最佳供應問題的分析，最終落實到社會福利函數(shù)所確定的最大效用點上。這使得西方經(jīng)濟學關(guān)于公共經(jīng)濟學的效率分析，與私人經(jīng)濟學的效率分析一樣，都統(tǒng)一到福利經(jīng)濟學基礎(chǔ)上來了。這是西方財政學完全建立于市場經(jīng)濟基礎(chǔ)之上的理論表現(xiàn)。

西方財政學的價值理論基礎(chǔ)

不管是主張財政學具有何種學科性質(zhì)，西方財政論著都必須對財政問題進行大量經(jīng)濟分析，因而必然要受到當時流行的經(jīng)濟學價值理論和概念影響，必然或遲或早地按照已變化了的經(jīng)濟學價值理論和概念來修正與重構(gòu)自身的理論體系。

在英語財政學專著出現(xiàn)之前，西方經(jīng)濟學上的“邊際革命”已經(jīng)發(fā)生，邊際效用價值論很自然地成為西方財政學的價值論基礎(chǔ)。道爾頓的《公共財政學原理》鮮明地體現(xiàn)了這點。他在該書第三章第二節(jié)提出，私人分配支出所應遵循的邊際效用相等原則也應運用到公共支出的使用分配上來，指出：“除了法律上的意義以外，公共當局并不是一個人，難以象一個人那樣預計各種支出的邊際效用。但政治家們據(jù)以開展行動的總原則仍是相同的。對于公共當局來說，各種公共支出的邊際效用應該相等。從理論上看，既定支出總量在不同項目之間分配就是這樣決定的”（注：Dalton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，PP17—18.）

在1928年的《公共財政學研究》一書中，皮古也有相同的表述：“就如一個私人應當通過在不同支出類別之間保持平衡，從而以其收入獲得更大的滿足一樣，作為一個共同體通過其政府的活動也應如此?！保ㄗⅲ篜igou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）皮古接著還運用這些原則，去解決公共部門如何決定哪些公共服務應予提供的難題，指出“支出應當用于戰(zhàn)艦還是用于濟貧，應按此種明智的方式，即由它們各自所提供的最后一先令所產(chǎn)生的相同的真實報酬來決定?！保ㄗⅲ篜igou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）按皮古的看法，這一方式可用來得出某一精確的社會平衡點，即如果共同體是一個統(tǒng)一的存在體，“支出就應在各方面逐步增加到這一點，此時花費的最后一先令所獲得的滿足，應等于由于政府服務而相應要求的最后一先令所損失的滿足。”（注：Pigou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）皮古所建立的這一模型被稱為皮古模型，是現(xiàn)代西方財政學關(guān)于公共產(chǎn)品最佳供應若干著名模型中的一個。這樣，皮古就從邊際效用價值論出發(fā)，在理論上界定了公共部門與私人部門之間資源配置的最佳點。

不過，皮古等人引入西方財政學的，是當時通行的可測度的、可比較的、同一的基數(shù)效用函數(shù)。這一效用函數(shù)在本世紀30年代，隨著帕累托新福利經(jīng)濟學取代了皮古的舊福利經(jīng)濟學而被否定，取而代之的是主觀的個人評價的序數(shù)效用函數(shù)，等效用曲線等帕累托概念也被運用到財政學上來。其后西方財政學對于公共產(chǎn)品最佳供應模型問題的分析，對于稅收以及其他各種財政效率問題的分析等，也都建立在效用無差異曲線上了。

這樣，私人經(jīng)濟分析所能適用的價值理論和其他基本概念，都被運用到公共經(jīng)濟分析上來了，公共財政學不再是與經(jīng)濟學的其他分支相抵觸的一門學說了。與西方經(jīng)濟學在價值論上的統(tǒng)一，無疑為西方財政學在本世紀60年代及其以后的大發(fā)展，提供了最基本的理論條件。

西方財政學理論基礎(chǔ)分析的借鑒意義

第一，財政學從根本上看是一門經(jīng)濟學，但又具有與政治學交叉學科的性質(zhì)

關(guān)于財政學僅是經(jīng)濟學分支，還是經(jīng)濟學與政治學交叉學科的問題，我國財政理論界也曾有過類似爭議，即關(guān)于“財政是上層建筑還是經(jīng)濟基礎(chǔ)”問題的爭議，這是本世紀60年代初由于財政本質(zhì)問題爭議而引發(fā)的。此后，在后的80年代初，我國財政理論界結(jié)合著新的歷史背景舊話重提，又一次以財政本質(zhì)問題為中心形成了對此問題的爭論。這些爭議大致形成了三大類不同的觀點：（1）主張財政屬于經(jīng)濟基礎(chǔ)，僅是經(jīng)濟學的一個分支，認為只能從經(jīng)濟的角度去分析財政問題；（2）主張財政屬于經(jīng)濟基礎(chǔ)，但又兼有上層建筑的性質(zhì)，或者主張財政既是經(jīng)濟基礎(chǔ)又是上層建筑。這就不能僅從經(jīng)濟角度來看待財政問題；（3）主張財政屬于上層建筑。在我國財政理論界，持第三種觀點的人數(shù)很少，大部分持第一、二種觀點，并且第一種觀點還有逐步占據(jù)優(yōu)勢的趨勢。但如同財政本質(zhì)問題一樣，這一爭議在當時被視為是一種純學術(shù)的探討，經(jīng)過那兩次爭議之后，至今已極少有人問津，除了在高校教學中作為一種理論問題介紹外，似乎已被人們遺忘了。在實踐中，人們則是將財政作為經(jīng)濟工作來對待的。

然而，財政作為政府的分配活動，它采用的不是市場自愿等價交換的方式，而是由政府以強制形式完成的；它不是以市場為媒介和通過市場渠道來完成的，而是由政府在國家預算的形式下，通過政治程序的安排與運作來展開的。這樣，財政的運作過程就直接表現(xiàn)為是對市場的否定，具有強烈的政治內(nèi)容和因素。對于計劃經(jīng)濟來說，由于其本身就否定著市場，本身就政企不分，因而財政這種非市場性與計劃經(jīng)濟本質(zhì)上是相通的，只提財政的經(jīng)濟性而不提政治性，并不影響問題的實質(zhì)，即不影響人們實際上從經(jīng)濟和政治兩重角度去考慮財政問題。

但對于社會主義市場經(jīng)濟則不同。由于此時政企必須分開，這樣財政所包含的兩重屬性合一的問題就凸顯出來了：財政作為一種分配，它是經(jīng)濟活動的一部分；但作為通過政治程序直接安排和操作的活動，它又與政府的具體政治制度和規(guī)則密不可分。此時如果只談論財政的經(jīng)濟性，其結(jié)果只能是忽略政治程序在財政活動中的作用，忽略政治權(quán)力憑籍財政分配介入和干預企業(yè)正常市場活動的可能性，這顯然是不利于根據(jù)財政的特性去指導財政實踐的。

我國財政理論否定政治程序是財政活動的內(nèi)容之一，在實踐上導致了忽視乃至否定建立科學規(guī)范合理的財政制度與程序的結(jié)果，使得我國實際財政工作缺乏必要的制度和程序的規(guī)范、制衡與監(jiān)督。隨著市場取向改革的進展，由于缺乏自我約束能力的政治權(quán)力本身的不規(guī)范行為，導致了我國財政新老問題和弊端的急劇膨脹與擴大，是目前我國財政經(jīng)濟工作分配秩序嚴重混亂，腐敗浪費低效猖獗的關(guān)鍵原因所在。因此，承認基本上是一門經(jīng)濟學的財政學，具有一定的經(jīng)濟學與政治學交叉學科的性質(zhì)，正視財政活動中所具有的政治性質(zhì)與內(nèi)容，在實際的財政工作中相應地從整頓規(guī)范與財政相關(guān)的政治程序和規(guī)則入手，使之從原有的與計劃經(jīng)濟相適應的基點轉(zhuǎn)到與市場經(jīng)濟相適應的基點上來，才是對癥下藥之舉。為此，在以經(jīng)濟學為基礎(chǔ)理論的同時，也有必要從政治學角度來開展我國的財政研究。

第二，財政學以微觀經(jīng)濟學為理論基礎(chǔ)，也包括著宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容

關(guān)于財政學以微觀經(jīng)濟學還是宏觀經(jīng)濟學為理論基礎(chǔ)的問題。我國財政學從未討論過這一問題，但由于我國財政理論強調(diào)財政是國家作為社會中心組織進行的一種分配，是從整個社會角度進行的活動，因而人們理所當然地視財政為一種宏觀經(jīng)濟活動，而否定從微觀經(jīng)濟的角度來看待財政問題。在最近的政府機構(gòu)改革中，財政部被列入宏觀部門之內(nèi)，就充分地說明了這點。對此，在過去的計劃經(jīng)濟下是無關(guān)緊要的，因為當時正是以否定企業(yè)的獨立自主性和以國家從整個社會的角度直接安排國民經(jīng)濟活動為體制特征的，并且此時的財政是國家從整個社會角度安排經(jīng)濟建設(shè)資金的主要和基本手段。但在市場經(jīng)濟下則不同。此時社會的經(jīng)濟單位已不再是國家而是企業(yè)了，此時財政從宏觀上調(diào)控經(jīng)濟盡管是其極為重要的內(nèi)容，但尊重企業(yè)的獨立市場運營主體地位，確保國家不干預企業(yè)正常的市場活動，則是我國政府和財政在市場經(jīng)濟條件下必須學會的嶄新內(nèi)容。

西方財政學從微觀經(jīng)濟學的角度看待財政問題，對我國是具有重要借鑒作用的：

1.西方財政學從微觀角度分析財政問題，是隱含著這么一種涵義的，即此時的政府參與社會資源配置，其地位如同企業(yè)和個人一樣，都是身份相等的市場活動主體，即企業(yè)和個人是處于市場有效運行領(lǐng)域的活動主體，而政府則是處于市場失效領(lǐng)域的活動主體，它們進行的都是同等的資源配置活動。這樣，它們之間除了依法正常交往如照章征稅納稅之外，只能是互相尊重，互不侵犯和干預，而不能是國家凌駕于企業(yè)和個人之上，可以隨心所欲地干預它們的市場正?；顒?。

篇6

一、環(huán)境經(jīng)濟學的產(chǎn)生與發(fā)展

環(huán)境經(jīng)濟學科的產(chǎn)生與環(huán)境問題的日益嚴重并引起社會普遍關(guān)注是分不開的。自人類進入工業(yè)社會以來，在追求經(jīng)濟增長的驅(qū)使下，人類對自然環(huán)境展開了大規(guī)模的前所未有的開發(fā)利用。特別是第二次世界大戰(zhàn)以后，出于戰(zhàn)后重建家園的強烈愿望，一些工業(yè)化國家一味追求經(jīng)濟的快速增長，表現(xiàn)出了空前的增長熱潮。雖然在極短的時期內(nèi)，人類創(chuàng)造出了巨大的物質(zhì)財富，但同時，在工業(yè)化、城市化的過程中，大大加劇了對耕地、淡水、森林、礦產(chǎn)的消耗，引發(fā)了深重的環(huán)境災難，給人類社會帶來了巨大的危害和不利影響。僅20世紀50～60年代的“公害”事件就曾使成千上萬的人直接死亡?？梢哉f，這一時期的環(huán)境問題與農(nóng)業(yè)社會時期相比具有完全不同的性質(zhì)，不僅直接威脅到人們的生命健康，而且嚴重削弱了自然環(huán)境系統(tǒng)對人類社會生存發(fā)展的支持能力，給人類未來的發(fā)展蒙上了一層陰影。這種嚴峻的環(huán)境形勢引起了社會各界的廣泛關(guān)注，公眾的環(huán)保意識空前高漲，環(huán)境運動在發(fā)達國家開始蓬勃發(fā)展，一大批社會有識之士也加入到宣傳環(huán)境保護的行列之中，最著名的莫過于1962年女生物學家萊切爾·卡遜（Rachel.Carson）寫的科普著作《寂靜的春天》引起的轟動。該書描繪了一幅由于農(nóng)藥污染所帶來的可怕景象，驚呼人們將會永遠失去“明媚的春天”。該書的問世，對公眾的環(huán)境意識施加了重大影響，在世界范圍內(nèi)引發(fā)了人類對環(huán)境與發(fā)展前景的關(guān)注。與此同時，學術(shù)界也開始對環(huán)境問題進行科學意義上的探討。從20世紀50年代起，生物學、化學、地理學等自然科學開始對環(huán)境問題進行科學探索，主要是從技術(shù)的角度提出了環(huán)境污染的嚴重后果并提出了一些可行的解決方案，取得了比較重大的進展。正是在這樣的背景下，很多經(jīng)濟學者開始運用現(xiàn)代經(jīng)濟理論與經(jīng)濟學分析方法對環(huán)境問題進行重新思考，探討環(huán)境與經(jīng)濟的相互關(guān)系、環(huán)境問題產(chǎn)生的經(jīng)濟根源以及解決環(huán)境問題的經(jīng)濟途徑等課題。同時發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)經(jīng)濟理論對環(huán)境問題認識的兩大失誤在于，一是低估了環(huán)境負外部性對市場經(jīng)濟運行的廣泛影響。僅僅把外部性當做市場經(jīng)濟運行中的一種偶然、個別的現(xiàn)象，而忽視了在大規(guī)模開發(fā)與利用環(huán)境資源過程中外部性是一種無處不在的普遍現(xiàn)象這一事實，因而產(chǎn)生了嚴重的環(huán)境后果。二是傳統(tǒng)經(jīng)濟理論片面強調(diào)GNP作為衡量社會發(fā)展與進步指標的作用，而忽略了GNP增長所付出的環(huán)境代價。對環(huán)境問題的經(jīng)濟分析不僅使環(huán)境研究有了一個重要的新的分析視角，同時也進一步拓展了經(jīng)濟學的研究領(lǐng)域。在嚴峻的環(huán)境現(xiàn)實面前，越來越多的經(jīng)濟學者開始關(guān)注環(huán)境問題，這意味著環(huán)境經(jīng)濟學作為一門獨立的經(jīng)濟學分支學科的客觀條件正在逐步成熟，隨著大量的有關(guān)環(huán)境經(jīng)濟研究成果如各種關(guān)于環(huán)境問題的學術(shù)研討會、期刊、教科書等的迅猛增加，環(huán)境經(jīng)濟學終于在20世紀60年代開始形成，并且隨著環(huán)境現(xiàn)實的發(fā)展變化與人們對環(huán)境問題認識的不斷深化而得以迅速發(fā)展。其發(fā)展軌跡實際上沿著兩個方向同時抑或交替地向前推進，一是微觀環(huán)境經(jīng)濟分析的不斷深入，二是宏觀環(huán)境經(jīng)濟分析的不斷拓展。

微觀環(huán)境經(jīng)濟分析主要是在新古典框架內(nèi)探討環(huán)境問題的經(jīng)濟根源、治理途徑以及與環(huán)境治理相關(guān)的費用效益分析方法與環(huán)境價值評估技術(shù)等內(nèi)容。按照新古典經(jīng)濟學的觀點，環(huán)境問題的經(jīng)濟根源在于環(huán)境資源配置上的市場失靈以及政府干預產(chǎn)生的政府失靈。最初對市場失靈的分析主要集中在外部性理論上。所謂外部性是指經(jīng)濟活動中私人成本與社會成本或私人收益與社會收益的不一致現(xiàn)象，有負外部性與正外部性之分。前者是指私人成本小于社會成本的情況，而后者則是指私人收益小于社會收益的情況。一般認為，環(huán)境問題主要是由于負環(huán)境外部性所致。譬如工廠向外排放廢氣對空氣造成的污染雖然損害了周圍地區(qū)居民的利益，卻往往并沒有因此而承擔相應的成本，而是將其直接轉(zhuǎn)嫁給社會。這樣一來，工廠就沒有動機減少廢氣排放，從而造成空氣的過度污染。下圖簡單描述了這一情形。圖中P代表完全競爭市場產(chǎn)品價格，MPC代表廠商生產(chǎn)的邊際私人成本，MSC代表廠商生產(chǎn)的邊際社會成本，由于廠商并沒有考慮污染排放給他人造成的損害，因此邊際私人成本要小于邊際社會成本。廠商按照利潤最大化原則生產(chǎn)時將會生產(chǎn)Q單位的產(chǎn)量，此時邊際私人成本等于邊際私人收益。但如果按照社會利益最大化原則生產(chǎn)，廠商只應該生產(chǎn)Q[*]關(guān)水平產(chǎn)量，此時社會邊際成本與社會邊際收益一致。顯然，由于廠商沒有考慮生產(chǎn)的負外部性，生產(chǎn)水平超過了社會最優(yōu)生產(chǎn)水平，從而產(chǎn)生過度污染。

運用外部性理論來解釋環(huán)境惡化的原因?qū)嶋H上來源于庇古的思想。庇古在1920年出版的《福利經(jīng)濟學》一書中就對此進行了分析，只是當初環(huán)境問題尚不突出，因此也就沒有引起太多的關(guān)注罷了。不僅如此，庇古還提出了糾正外部性的辦法——對引起外部性的活動征稅或補貼（后者適用于正外部）。庇古稅也因此成為環(huán)境經(jīng)濟學家們?yōu)榻鉀Q環(huán)境污染問題開出的最早的經(jīng)濟藥方?？雌饋恚獠啃岳碚撘呀?jīng)對環(huán)境問題進行了比較完美的分析，但很快人們就有了新的發(fā)現(xiàn)，這源于科斯1960年《社會成本》一書的發(fā)表。由科斯等人創(chuàng)立的產(chǎn)權(quán)理論為人們對環(huán)境問題的經(jīng)濟分析提供了新的工具。按照產(chǎn)權(quán)理論，環(huán)境問題的根源不是由于市場缺陷而是由于環(huán)境資源產(chǎn)權(quán)的不明確所致。哈丁（Hardin1968）關(guān)于“公地悲劇”的研究最能說明這一點。其大意是，在中世紀英格蘭的一些農(nóng)村地區(qū)，有供社區(qū)成員放牧的公地。當時做出這項制度安排的可能性原因有二。一是草地的細分存在困難，二是牲畜的食草范圍難以控制。然而，社區(qū)成員為了從公地上獲取最大利益，競相增加牲畜頭數(shù)，結(jié)果導致公地上出現(xiàn)過度放牧現(xiàn)象，進而造成公地退化，甚至毀滅的悲劇。經(jīng)濟學家們以公地悲劇為例說明如果沒有排他性產(chǎn)權(quán)安排，必然會導致環(huán)境資源的過度開發(fā)利用。因此，產(chǎn)權(quán)學派開出的治理環(huán)境藥方是明確環(huán)境資源的產(chǎn)權(quán)，然后讓市場來決定環(huán)境資源的配置。按照“科斯定理”，只要交易成本為零，不論產(chǎn)權(quán)界定給誰，市場都會實現(xiàn)最優(yōu)資源配置的效果。產(chǎn)權(quán)理論并不是對外部性理論的替代，而是進一步豐富了經(jīng)濟學家們對環(huán)境問題的解釋。在這兩種理論的指導下，經(jīng)濟學家們提出了以直接管制、征稅、排污權(quán)交易等各種途徑來解決環(huán)境問題的政策。由于環(huán)境治理必然涉及到治理成本與治理收益兩個方面，因此，費用效益分析這一基本的經(jīng)濟學分析方法也自然被用來進行環(huán)境政策分析。環(huán)境經(jīng)濟學家認為，環(huán)境治理的目標并不是環(huán)境質(zhì)量越高越好，因為隨著環(huán)境質(zhì)量的逐步改善，進一步改善環(huán)境的成本會越來越高，而相應地環(huán)境改善所帶來的效益則會越來越小，因此，從經(jīng)濟效率的角度來分析，最優(yōu)環(huán)境質(zhì)量目標應是在環(huán)境治理的邊際成本與邊際收益相等的水平上。環(huán)境經(jīng)濟學家們進一步發(fā)現(xiàn)，不同環(huán)境政策手段的效率與成本是不一樣的，如何以最小的成本來實現(xiàn)既定環(huán)境目標也是環(huán)境經(jīng)濟學要研究的重要內(nèi)容。與費用效益分析密切相關(guān)的是對環(huán)境資源的價值評估問題。因為環(huán)境資源本身是非市場交易產(chǎn)品，其價值不可能通過市場自動表現(xiàn)出來，也正因為如此，市場對環(huán)境資源配置才會失靈。所以，為了給環(huán)境資源“定價”，一系列環(huán)境價值評估方法如意愿調(diào)查法、旅行成本法、享樂價格法、生產(chǎn)函數(shù)法等也成了環(huán)境經(jīng)濟學不斷探索的新領(lǐng)域。公共選擇學派的興起為人們探討環(huán)境問題提供了又一個新的理論武器。以1986年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得布坎南為代表的公共選擇學派重新審視了政府的性質(zhì)與作用，將“經(jīng)濟人”概念進一步延伸到那些以投票人或國家人身份參與政治或公共選擇的人們的行為中，即承認政府追求的也是某種特殊利益而不是全民利益，政府也有失靈的情況。公共選擇學派的這一理論同樣被環(huán)境經(jīng)濟學家們應用于對環(huán)境問題的分析，指出政府失靈也是環(huán)境問題產(chǎn)生的根源之一。主要表現(xiàn)在兩個方面，一是政府政策沒有糾正現(xiàn)行環(huán)境市場價格與實際價格的偏離，二是一部分經(jīng)濟政策甚至人為地扭曲了市場價格，如不適當?shù)馁Y源補貼價格政策。當然，指出政府失靈也并不是完全否認政府在環(huán)境管理中的作用，甚至排除政府對環(huán)境問題的干預。環(huán)境經(jīng)濟學家的觀點是，解決政府失靈的關(guān)鍵還是在于提高決策當局對環(huán)境問題的正確和全面理解，以及制定出可操作性強的政策措施。當然，這也有賴于經(jīng)濟學家們提出更好的理論解釋和解決問題的辦法。

微觀環(huán)境經(jīng)濟分析主要遵循古典傳統(tǒng)，從資源的角度對環(huán)境問題進行探討，使經(jīng)濟學在解釋與解決環(huán)境問題上有了突破性的進展。但人們也同時開始意識到環(huán)境問題的惡化與經(jīng)濟規(guī)模迅速擴大是分不開的。因此，很有必要從宏觀的角度來探索環(huán)境系統(tǒng)與經(jīng)濟系統(tǒng)之間的相互關(guān)系，揭示其相互影響的內(nèi)在規(guī)律，并從宏觀上提出協(xié)調(diào)環(huán)境與發(fā)展的戰(zhàn)略措施。這也是宏觀環(huán)境經(jīng)濟分析面臨的主要任務。傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟理論主要討論國民收入增長與就業(yè)問題，宏觀經(jīng)濟政策目標主要包括經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定與國際收支平衡。在相當長一段時期內(nèi)宏觀經(jīng)濟學并沒有把環(huán)境問題納入其討論范圍。但是隨著與經(jīng)濟增長相伴隨的環(huán)境問題的越來越嚴重，宏觀經(jīng)濟理論與環(huán)境與經(jīng)濟之間的相互影響開始給予了越來越多的關(guān)注。無論是宏觀理論模型還是應用模型的研究都試圖表明宏觀經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境是怎樣相互影響的以及環(huán)境與能源政策是怎樣影響宏觀經(jīng)濟運行等問題。當然對于這些問題的宏觀分析可以應用很多不同的模型，如一些模型包含了很多描述環(huán)境方面的方程，而有些則包含很少這類方程。美國麻省理工學院教授梅多斯等人受民間國際研究機構(gòu)羅馬俱樂部的委托，就當前的增長趨勢與未來人類困境關(guān)系進行研究，經(jīng)過兩年多的研究，他們于1972年提交了一份名為《增長的極限》的研究報告。該報告建立了一個精心設(shè)計的以電子計算機模擬計算為基礎(chǔ)的世界模型。模型包括決定全球經(jīng)濟增長和人類未來的五個基本因素：人口增長、糧食生產(chǎn)、工業(yè)發(fā)展、能源消耗和環(huán)境污染，并得出了“如果世界人口、工業(yè)化、污染、糧食生產(chǎn)以及資源消耗按現(xiàn)在的增長趨勢持續(xù)不變，這個星球上的經(jīng)濟增長就會在今后100年內(nèi)某個時候達到極限，最可能的結(jié)果是人口和工業(yè)生產(chǎn)能力這兩方面發(fā)生頗為突然的、無法控制的衰退或下降的可怕結(jié)論?！对鲩L極限》的發(fā)表，在全球范圍內(nèi)引起了關(guān)于人類增長前景的大討論，也標志著環(huán)境問題開始正式納入宏觀經(jīng)濟理論模型的分析之中。隨著人們對增長認識的不斷深入，在20世紀80年代中后期提出了可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的思想。1987年世界環(huán)境與發(fā)展委員會在《我們共同的未來》報告中對可持續(xù)發(fā)展的定義是“既滿足當代人的需要而又不損害后代人滿足其需要的能力的發(fā)展”。這一思想很快被納入宏觀經(jīng)濟分析模型之中，使宏觀環(huán)境經(jīng)濟分析有了新的發(fā)展?？沙掷m(xù)發(fā)展戰(zhàn)略也促使人們開始反思傳統(tǒng)反映經(jīng)濟福利指標GNP的合理性。一些經(jīng)濟學家提出了如何建立把資源退化、環(huán)境破壞等影響因素包括在新的國民收入指標或者稱為綠色國民收入指標的問題。隨后，這一問題也開始逐步成為宏觀環(huán)境經(jīng)濟分析的一部分。戴利在1991年發(fā)表的《避免不經(jīng)濟的增長》一文中提出了經(jīng)濟學家應該研究最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模的觀點，從新的角度探討了環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系。此外，對環(huán)境問題的宏觀經(jīng)濟分析也逐步擴展到國際維度，如國際貿(mào)易與環(huán)境的相互影響、全球氣候變暖的經(jīng)濟分析以及全球環(huán)境問題的共同治理等問題都可以用新的宏觀經(jīng)濟模型進行分析。

總之，無論在國家范圍內(nèi)還是國際維度內(nèi)，宏觀環(huán)境經(jīng)濟分析在預測未來可能發(fā)生的環(huán)境問題、對環(huán)境政策的宏觀經(jīng)濟影響進行評估、分析能源戰(zhàn)略及其對環(huán)境與經(jīng)濟的影響以及分析國際環(huán)境問題中的合作與斗爭等方面都有著重大意義。最基本的宏觀經(jīng)濟模型如內(nèi)生增長模型已經(jīng)拓展到自然資源開發(fā)、污染排放以及氣候變化等領(lǐng)域的分析，宏觀經(jīng)濟理論正在并將繼續(xù)對環(huán)境政策產(chǎn)生重要影響。這些理論模型，對于正確理解經(jīng)濟與環(huán)境的相互關(guān)系是很有裨益的。

篇7

關(guān)鍵詞：居民消費；跨期選擇；不確定性；制度轉(zhuǎn)型；預防性儲蓄；流動性約束

中圖分類號：F014．5 文獻標識碼：A 文章編號：1005-0892(2006)05―0012―04

近幾十年來，消費函數(shù)理論一直是經(jīng)濟學家長久關(guān)注的領(lǐng)域。自凱恩斯首次將不確定性引入其宏觀經(jīng)濟分析并創(chuàng)立消費函數(shù)理論后，有關(guān)消費函數(shù)的實證研究一直被置于宏觀經(jīng)濟學的核心地位。莫迪里安尼、弗里德曼將消費函數(shù)引入新古典經(jīng)濟學的分析框架，力圖為宏觀消費理論奠定相應的微觀基礎(chǔ)；霍爾的隨機游走假說和預防性儲蓄理論，將不確定性引入消費函數(shù)，實現(xiàn)了從確定性分析到不確定性分析的拓展。

西方宏觀經(jīng)濟理論對居民消費行為研究的演進過程基于確定性和不確定性大體可劃分為兩大時期：前一時期是20世紀30年代至70年代中期，以凱恩斯的絕對收入假說、杜森貝里的相對收入假說和弗里德曼、莫迪利安尼的永久性收入假說和生命周期假說為代表；后一時期是從70年代后期開始，以霍爾的隨機游走假說、預防性儲蓄假說和流動性約束假說為代表的相關(guān)經(jīng)驗理論與實證研究。

一、跨期選擇與西方宏觀消費理論

眾所周知，新古典經(jīng)濟學理論體系基本上是建立在市場的完全信息和個體的理性預期等假設(shè)基礎(chǔ)之上的。理性選擇是新古典經(jīng)濟學最基本的假設(shè)之一，即每個個體都是追求期望效用最大化的決策者，他們在追逐其目標時總能做到前后一致；即使面臨不確定性事件，他們?nèi)阅芡ㄟ^確定其客觀概率或主觀概率而計算出這些期望值。

西方新古典消費理論關(guān)于居民消費的分析是基于消費者跨時決策理論在消費領(lǐng)域的不同應用展開的，特別20世紀后半期的消費理論研究，都是以消費者跨時選擇為基礎(chǔ)，研究現(xiàn)時消費和未來消費之間交替關(guān)系的跨時選擇?？鐣r最優(yōu)選擇理論的眾多基本觀點都包含在無風險、跨時偏好隨時間可加且可分離的狀況中，其效用函數(shù)表示為：

U=v1(c1)＋v2(c2…+vT

然而，生命周期模型和永久性收入模型認為，在跨期最優(yōu)模型中行為人可以準確預期未來的收入水平，

題的考慮，在跨時最優(yōu)的分析框架內(nèi)對隨機游走假說進行修正，使得模型更符合實際。不確定性作用于消費的一個途徑是產(chǎn)生預防性儲蓄，在不確定性條件下未來某期的消費量將高于本期消費量，即本期消費產(chǎn)生低谷，未來產(chǎn)生高峰；另一個途徑是加強了消費者的流動性約束。預防性儲蓄是指風險厭惡的消費者為預防未來不確定性導致的消費水平下降而進行儲蓄。根據(jù)預防性儲蓄假說，與確定性情況相比，居民在未來收入不確定性的情況下一般都會增加儲蓄，居民所增加的這部分儲蓄被稱為預防性儲蓄。預防性儲蓄理論通過引入不確定性及消費者跨時優(yōu)化選擇行為，認為消費者儲蓄不僅僅只是將收入均等分配于整個生命周期，其理論意義在于放棄了二次型效用假設(shè)，從而把預防性動機容納進來，使不確定性真正成為消費函數(shù)的組成部分。未來收入的不確定既可以來自未來個人情況的不確定，也可以來自未來整個經(jīng)濟環(huán)境的不確定性。對于消費來說，信貸市場的不完全性形成流動性約束。而流動性約束假說認為，流動性約束不論何時發(fā)生，都會使一個人的消費比他想得到的要少，即使是發(fā)生于未來也會減少當期消費。生命周期理論和永久性收入假說認為，只要個人能夠用未來收入作擔保就可以在相同利率水平上借錢消費，這種假設(shè)與現(xiàn)實不符。因為現(xiàn)實中人們并非任何時候都可以滿足融資需要，消費可能不遵循隨機游走假說的一個原因是消費者可能面臨流動性約束。如果消費者無法實施借貸且當期收入低于永久性收入，則消費者的預防性儲蓄動機將進一步加強。

三、制度轉(zhuǎn)型與我國居民消費行為的不確定性

任何系統(tǒng)都會受到各種不確定性因素擾動的影響，現(xiàn)實經(jīng)濟活動中的經(jīng)濟行為都是在相應制度框架中進行的，制度處處影響著人們的行為和實現(xiàn)利益最大化的目標。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，由于不確定性作用的增強，制度變遷的路徑和均衡點并不是惟一的。因此，制度變遷的結(jié)果并不一定就是有效率的穩(wěn)定均衡。事實上，不確定性事件對于制度變遷的影響，很多時候是累積性的，制度變遷對居民消費行為的影響主要在于增強了消費者的不確定性，強化了消費者的風險預期。由于制度變遷是一個牽涉到利益格局調(diào)整的復雜過程，制度變遷主體多樣化的偏好和選擇，使制度變遷過程充滿了時滯和不確定性。處于制度變遷過程中的消費者，對新制度何時能建立起來以及新制度到底能帶來多少潛在收益缺乏充分的信息，因而無法形成穩(wěn)定的預期，于是傾向于增加儲蓄，使消費盡可能保持平滑。

不確定性是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中的一個基本特征，這些不確定性集中表現(xiàn)為：制度的不確定性、個體的有限理性、信息的不完備性等。我國推行的是漸進式的市場化改革，由于決策者的有限理性和改革的非帕累托性質(zhì)，而不可避免地給人們帶來制度的不確定性預期。從宏觀層面來看，主要表現(xiàn)在目標的體制模式由于受到轉(zhuǎn)型的初始條件與路徑等因素的影響而表現(xiàn)出不確定性；從微觀

層面來看，由于經(jīng)濟中的微觀個體難以預料未來的體制走向，從而難以對將來可能發(fā)生的收支狀況做出準確的判斷。在不確定性環(huán)境中，消費者的不確定性預期越大，消費者的風險均攤的動機就越強烈。要增加當期消費，必須盡可能降低消費者不確定性預期，以增加消費者抵御風險的能力。應該說，在轉(zhuǎn)型時期的中國，經(jīng)濟制度變遷成為一種常態(tài)，因而，由此帶來的不確定性預期也是不可避免的。

中國市場導向的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的不可逆轉(zhuǎn)和社會主義市場經(jīng)濟體制模式的確立，從根本上奠定了居民消費行為的制度基礎(chǔ)。與此相伴隨的是計劃經(jīng)濟體制下福利制度的逐步解體，市場機制在資源配置中的基礎(chǔ)性地位得到強化。相應地，該階段消費者行為的主要特征是：消費者的選擇性增強，消費者行為的內(nèi)生模式逐步確立；消費的跨時均衡機制開始初步形成；居民的制度變遷預期長期化，預防性儲蓄動機上升；金融市場的發(fā)展和財富的增加，使消費者流動性約束弱化。對于現(xiàn)實的社會經(jīng)濟來說，要達到持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標，最根本的是要減少不確定性，促進居民對未來社會經(jīng)濟及其制度發(fā)展的穩(wěn)定預期的形成。

四、若干思考

居民是一國經(jīng)濟活動的重要微觀主體，其行為特別是消費選擇行為對宏觀經(jīng)濟政策的選擇與實施效果具有重要的影響。居民的消費和儲蓄行為包括消費與儲蓄決策、金融資產(chǎn)組合選擇和消費結(jié)構(gòu)選擇。居民的消費結(jié)構(gòu)選擇影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化，從而影響經(jīng)濟資源的優(yōu)化配置。而研究宏觀經(jīng)濟問題的微觀基礎(chǔ)，是當代宏觀經(jīng)濟理論發(fā)展的一個重要趨勢。從西方宏觀消費函數(shù)理論的微觀基礎(chǔ)來看，主要是對消費者行為選擇的研究。由于凱恩斯消費理論的一個明顯的缺陷在于該理論是建立在對消費心理的主觀判斷上，因而也就缺乏微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)。正是以生命周期假說和永久性收入假說為代表在微觀基礎(chǔ)上進一步對消費理論的改造和完善打破了凱恩斯宏觀消費理論的統(tǒng)治地位，推動了西方宏觀消費理論在不確定性分析范式下的拓展，并對以IS-LM模型為基本分析框架的凱恩斯宏觀經(jīng)濟學發(fā)起了挑戰(zhàn)。

篇8

關(guān)鍵詞：房價；政策評估；DSGE模型；貨幣政策； 限購政策

中圖分類號：F293.3 文獻標識碼：A

一、引 言

近年來，我國房價漲速過快，尤其是2009年下半年至2011年初，房地產(chǎn)市場投機氛圍熾熱，房價飛速上漲，引發(fā)政府對房地產(chǎn)市場的一系列調(diào)控，“國八條”、“京十五條”、房產(chǎn)稅等政策相繼提出，2012年更是被稱為“史上最嚴厲調(diào)控年”，但年底房地產(chǎn)市場依舊有回暖趨勢，2013年政府將穩(wěn)中求進，堅持房地產(chǎn)調(diào)控不動搖，持續(xù)限購、差別化信貸稅收政策更加深化、加大保障房建設(shè)力度、抑制投資投機需求等。房價問題一直備受矚目，學者們也對其進行了廣泛研究。國內(nèi)外已有大量文獻研究了房價的影響因素以及房地產(chǎn)政策對房價的影響效果，影響房價的因素有很多，如何將政策變量從諸多影響因素中剝離開來是關(guān)鍵?，F(xiàn)有文獻在研究政策對房價的影響時大多僅限于貨幣政策，對限購、房產(chǎn)稅、保障性住房等政策進行系統(tǒng)科學的實證研究比較缺乏，也沒有形成一個有效的房地產(chǎn)政策評估體系。研究方法上，大多文獻運用的是向量自回歸模型（VAR模型），缺乏對微觀主體行為的描述，無法從根本上解決房地產(chǎn)市場存在的內(nèi)生性問題，且沒有考慮預期對房價的影響以及房價波動，而動態(tài)隨機一般均衡模型（DSGE模型）能夠克服這些問題。盡管DSGE模型已經(jīng)廣泛運用于宏觀經(jīng)濟分析中，但在房地產(chǎn)政策評估領(lǐng)域運用得還比較少，尤其是將該模型運用到限購政策的有效性評估問題的研究尚屬缺失。本文主要聚焦于貨幣政策和限購政策，首先梳理了房地產(chǎn)政策對房價的影響機制，接著對政策評估的主流方法進行了闡述，指出DSGE模型應該被運用到房地產(chǎn)政策評估的實證研究中，然后進一步對貨幣政策和限購政策評估的文獻進行了綜述，并指出房地產(chǎn)政策有效性評估問題應考慮政策對整個宏觀經(jīng)濟的影響。

二、政策對房價的影響機制研究

決定房價最主要的因素是房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系。房地產(chǎn)既是消費品也是投資品。從微觀經(jīng)濟學的角度看，房地產(chǎn)市場的需求由自住易需求、投資需求和投機需求三部分構(gòu)成。房地產(chǎn)的供給不僅取決于開發(fā)商的開發(fā)能力，還取決于土地供應量。早在1977年，Burns和Grebler就出版的名著《國家住房論》中，指出世界上沒有哪一個國家住房的供給和需求能達到完全平衡，因此需要政府這只“看得見的手”來進行調(diào)控。近些年，房地產(chǎn)價格出現(xiàn)非理性上漲，為了抑制市場上不合理的需求，調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系，緊縮貨幣、提高利率、限購令、房產(chǎn)稅等宏觀調(diào)控政策陸續(xù)出臺。高健、冷安琪（2010）認為“政府在制定控制房價的政策時應供需調(diào)節(jié)相結(jié)合，不能單純抑制供給。與加大土地開發(fā)成本相比，提高利率控制投資過熱更為有效，同時輔以加強經(jīng)濟適用房、廉租房的建設(shè)”。

除了供求關(guān)系，預期因素也會影響房價。房地產(chǎn)行業(yè)具有投資品的特性，而投資品的價格取決于對未來收益的預期，況偉大（2010）從預期和投機角度研究了房價波動，研究發(fā)現(xiàn)預期及其投機對中國城市房價波動都具有較強的解釋力。從某種程度上說，房地產(chǎn)政策的實施會影響公眾預期從而影響微觀個體行為，繼而對房地產(chǎn)價格產(chǎn)生影響。

房地產(chǎn)價格形成機制是房地產(chǎn)市場參與者共同博弈的必然結(jié)果。房地產(chǎn)市場與其他市場相比有很大的特殊性，這種特殊性是由房地產(chǎn)價值構(gòu)成、政策角色與作用、供求雙方預期心理影響等因素共同造成的。消費者和房地產(chǎn)商根據(jù)政策調(diào)整各方策略，對房市產(chǎn)生影響。政府又以此為依據(jù)判斷公眾對政策的反應程度，決定下一步的政策調(diào)整策略，博弈如此循環(huán)往復。

在研究房地產(chǎn)政策的影響機制時還需要考慮影響房價的其他因素，比如經(jīng)濟基本面、人均GDP、CPI等，如何將政策從諸多影響因素中剝離出來是關(guān)鍵。

綜上所述，房地產(chǎn)政策的實施通過誘發(fā)和影響微觀經(jīng)濟主體的消費和投資行為，來調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場的供求失衡，從而導致宏觀經(jīng)濟總量發(fā)生變化。因此，我們在研究房地產(chǎn)政策有效性時應該考慮一般均衡，即研究在一個經(jīng)濟中，消費者、廠商、政府等每一個參與者，在根據(jù)其偏好及其對未來的預期下，所做出的最優(yōu)選擇。

三、政策評估現(xiàn)狀研究

政策評估方法可分為微觀評估和宏觀評估。早期的學者構(gòu)建了以Rubin因果模型為基礎(chǔ)的微觀計量經(jīng)濟學模型，來評估項目或者政策的有效性。微觀評估反映了個體受政策的影響但忽略了宏觀層面的影響，并伴隨著“自選擇”問題；而宏觀評估面臨的一個問題是如何將個體的最優(yōu)選擇考慮進去，Heckman（1998，1999）、Costas（2006）認為DSGE模型可以用來解決該問題。

Kydland，Prescott（1982）提出的DSGE模型逐漸發(fā)展成為近年來宏觀經(jīng)濟及貨幣政策分析方面的重要研究方向，已經(jīng)被廣泛地運用到經(jīng)濟分析與貨幣政策決策中。由于房地產(chǎn)市場存在明顯的異質(zhì)性和自選擇，政策對房價的影響對于不同的城市效果也不同，城市選擇房地產(chǎn)政策是內(nèi)生行為，因此在評估房地產(chǎn)政策是否有效時要考慮到個體差異性，做到微宏觀評估相結(jié)合。而DSGE模型有著清晰的理論基礎(chǔ)，提供了一個邏輯一致的分析框架，因此可以運用到房地產(chǎn)政策的評估當中。

劉斌（2008）結(jié)合我國的實際情況，建立了一個帶有“金融加速器”的開放經(jīng)濟DSGE模型，采用Bayes技術(shù)估計，并利用該模型進行了政策分析。仝冰（2010）基于DSGE模型討論了金融市場、貨幣政策和經(jīng)濟波動之間的關(guān)系，研究表明貨幣政策對于通貨膨脹和資產(chǎn)價格反應可以降低產(chǎn)出、通脹和資產(chǎn)價格的波動。

四、貨幣政策與房價波動

國內(nèi)外已有大量有關(guān)貨幣政策對房價影響的實證研究。自20世紀80年代以來，宏觀經(jīng)濟分析主要采用兩種方法。一種是Sims（1980）提出的VAR模型，另一種是DSGE模型。Lastrapes（2002）運用時間序列數(shù)據(jù)，基于VAR模型估計了房價對貨幣沖擊的動態(tài)響應，研究發(fā)現(xiàn)貨幣供應的正面沖擊會導致房價和房屋銷售量在短期出現(xiàn)增長。Iacovielb（2005）考察了經(jīng)濟波動與金融部門之間的互動問題。他在經(jīng)濟周期基礎(chǔ)上建立了一個產(chǎn)品市場、借貸市場、房地產(chǎn)市場和貨幣政策的一般動態(tài)均衡模型。VAR脈沖反應結(jié)果顯示緊縮的貨幣政策對住房價格會產(chǎn)生負的影響。周暉、王擎（2009）采用BEKK模型和GARCH均值方程模型實證檢驗了房地產(chǎn)價格、貨幣供應量與經(jīng)濟增長的波動相關(guān)性以及它們的各種波動對經(jīng)濟增長率的影響，研究發(fā)現(xiàn)貨幣供應量與房價的聯(lián)動變化非常劇烈，貨幣政策在不同城市之間對房價的調(diào)控效果也不同。李成、黎克俊、馬文濤（2011）通過構(gòu)建包含房價的DSGE模型，模擬分析了不同貨幣工具調(diào)控下貨幣政策對房價的影響效果以及房價對實體經(jīng)濟（產(chǎn)出與通貨膨脹） 的影響，研究發(fā)現(xiàn)數(shù)量型工具在房地產(chǎn)市場的調(diào)控中要優(yōu)于價格型工具。

針對國內(nèi)的現(xiàn)狀，學者們從不同的角度提出了自己的觀點。2007年以來，中央銀行實施了多次上調(diào)存款準備金率和上調(diào)存貸款利率的超緊縮貨幣政策，但對房地產(chǎn)價格的調(diào)控效果并不理想。其中一個很重要的原因就是中央政府與地方政府博弈的結(jié)果。中央政府與地方政府的委托——關(guān)系很容易被地方政府與房地產(chǎn)商的管制——被管制關(guān)系帶來的利益所干擾，即地方政府與房地產(chǎn)商的合謀在一定程度上決定了中央管制政策的成敗（淮建軍，2007）。

五、限購政策與房價波動

國內(nèi)針對房地產(chǎn)限購政策評估方面的理論研究大多是透過供求關(guān)系、效用、成本、博弈等經(jīng)濟學視角，如住房限購可有效抑制房地產(chǎn)市場投機需求，應作為長期政策（王克忠，2010；高輝清，2011；李火林，2011；劉秀茹，2011等）。房地產(chǎn)限購的一個本質(zhì)是實行直接的、嚴格的資本管制；限購是常規(guī)調(diào)控手段失效的情況下所能采取的最后一劑藥；限購是一個過渡性的制度安排，需付成本，對消費性需求有誤傷的可能（李稻葵，2011）。潘亞男（2011）利用博弈論的方法對中央，地方政府及房地產(chǎn)開發(fā)商之間的利益關(guān)系進行了分析，得出限購對我國房價調(diào)控作用有限的結(jié)論。王雪慧（2010）認為“限購令”是一種行政手段，與市場經(jīng)濟相悖，不可能持久下去，這類觀點值得商榷。房林（2011）通過微觀經(jīng)濟學視角對當前房地產(chǎn)市場的變化和趨勢進行判斷，認為“限購”政策僅僅是暫時緩解住宅市場供求矛盾的應急舉措，擴大有效供給才是關(guān)鍵。

國內(nèi)關(guān)于房地產(chǎn)限購政策評估的實證分析比較少。王敏、黃瀅（2011）利用我國70個大中城市的房價指數(shù)面板數(shù)據(jù)，應用Difference in Difference方法分析了限購政策對房價的影響，結(jié)果表明，限購政策能降低房價，但影響有限，市場會呈現(xiàn)“價高量低”的局面。舒良峰、朱振宇（2012）以北京市和武漢市為例，通過引入虛擬變量建立計量經(jīng)濟學模型，對兩市實施“限購令”的政策效果進行比較分析，發(fā)現(xiàn)“限購令”對北京市的負面影響的權(quán)重更大，而對武漢市的正面影響權(quán)重更大，且當其他經(jīng)濟變量相同的情況下，“限購令”對北京市的影響大于其對武漢市的影響。

六、房地產(chǎn)政策的宏觀經(jīng)濟效應

房地產(chǎn)行業(yè)對于國民經(jīng)濟發(fā)展有著顯著影響。近幾年，隨著房地產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，在國民經(jīng)濟中的作用愈發(fā)重要，房地產(chǎn)投資也確實對我國經(jīng)濟的高速增長做出了極大貢獻。房地產(chǎn)政策的實施通過對房地產(chǎn)市場的影響進而影響宏觀經(jīng)濟，因此在對房地產(chǎn)政策進行評估時，不僅要盯住房地產(chǎn)價格，還要考慮其對整個宏觀經(jīng)濟的影響。國內(nèi)生產(chǎn)總值、國民收入水平、CPI等宏觀經(jīng)濟衡量指標都應該被考察在內(nèi)。意大利中央銀行的Grande（2006）認為僅盯住資產(chǎn)價格的貨幣政策有很多缺點。首先獲得資產(chǎn)的公允價值是比較困難的，此外以資產(chǎn)價格作為目標可能導致不希望的產(chǎn)出和通脹波動。韓國中央銀行Park（2006）認為資產(chǎn)價格自身的穩(wěn)定性并不能保證持續(xù)、平穩(wěn)的經(jīng)濟增長，而且房產(chǎn)泡沫的破滅很可能產(chǎn)生諸如經(jīng)濟衰退和金融動蕩等各種問題，而這些問題又會導致很高的經(jīng)濟成本。周暉、王擎（2009）選取1998年第一季度到2008年上半年的貨幣供應量、房屋銷售價格指數(shù)、GDP的季度數(shù)據(jù)作為樣本研究了三者之間的波動相關(guān)性，結(jié)果表明房價的波動以及房價與貨幣量的聯(lián)動對GDP增長速度有顯著影響，會導致GDP增長率下降，貨幣供應量和GDP具有顯著的時變方差特征和波動持久性。Efrem和Salvatore （2010） 關(guān)注家庭財富波動對消費需求的可能影響，運用DSGE模型探討房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格波動以及貨幣政策對實體經(jīng)濟的沖擊后果，結(jié)果顯示，房地產(chǎn)價格上漲會顯著影響經(jīng)濟增長、消費需求以及宏觀經(jīng)濟的運行周期，貨幣政策會對房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格波動產(chǎn)生顯著性影響。肖爭艷、彭博（2011）構(gòu)建了一個關(guān)于房地產(chǎn)市場的四部門DSGE模型，研究了我國貨幣政策對房地產(chǎn)市場及房價的影響。結(jié)果表明，將住房價格波動納入貨幣政策規(guī)則對調(diào)控房價上漲有較好效果，但代價是調(diào)控過程中通貨膨脹率的持續(xù)上升，以及產(chǎn)出水平和家庭消費負向偏離穩(wěn)態(tài)；家庭住房貸款首付比例能夠有效降低穩(wěn)態(tài)水平下的住房價格。

七、結(jié) 論

房價問題在國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位，居高不下的房價一直是人們熱切關(guān)注的焦點，為了抑制房價上漲和投機行為，國家出臺了一系列政策。國內(nèi)外學者在房地產(chǎn)政策評估方面做了很多有意義的研究，但大多限于貨幣政策，對房地產(chǎn)限購政策進行系統(tǒng)性、科學性的政策評估研究尚屬缺失。大部分研究都是從理論的角度對限購政策進行描述性分析，定性地預測和評價其效果，實證方面的研究甚少。指標選取上，鑒于城市住房價格指數(shù)數(shù)據(jù)的易獲得性，現(xiàn)有文獻都是將房價指數(shù)作為測量指標，除了房價以外，諸如CPI、GDP等宏觀指標也應該考慮在內(nèi)。方法上，現(xiàn)有的研究方法缺乏對微觀主體行為的描述，沒有考慮預期因素，無法從根本上解決政策與房地產(chǎn)價格之間存在的內(nèi)生性問題，并且沒有將政策的影響效果從房價的諸多影響因素中有效地剝離出來，相比較而言，動態(tài)隨機一般均衡模型在研究貨幣政策與資產(chǎn)價格問題時具有很大的優(yōu)勢，并且該模型在長期預測中表現(xiàn)優(yōu)于向量自回歸模型（仝冰，2010）。因此，該模型可以很好地用來研究房地產(chǎn)政策評估的問題，尤其是應該被廣泛運用到除貨幣政策以外的其他房地產(chǎn)政策中。

參考文獻：

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[6] 仝冰.貨幣、利率與資產(chǎn)價格——基于DSGE模型的分析和預測[D].北京，北京大學，2010.

篇9

關(guān)鍵詞：PPI；通貨膨脹

一、問題提出

通貨膨脹是經(jīng)濟體中主要的商品和勞務價格的長時間持續(xù)上漲，對通貨膨脹水平的測量主要是由政府承擔，近年來由于通貨膨脹與居民生活、企業(yè)經(jīng)營成本、宏觀經(jīng)濟發(fā)展階段和健康度等各個指標具有直接或者間接的聯(lián)系，所以很多科研單位、投資銀行等機構(gòu)也開始重視對通貨膨脹的測量和預測。通常認為，量測通貨膨脹的指標包括：一是消費者物價指數(shù)（CPI），CPI是最典型和最常用的衡量通貨膨脹的指標，主要是由居民消費者經(jīng)常購置的商品和勞務的價格籃子組成，用于衡量居民日常消費所承受的價格上漲水平。在很多發(fā)達國家，CPI指標不僅僅用于衡量價格總水平的上漲，還用于在工資水平的修訂和勞資談判等各項工作中，并作為工資和特別稅種等指數(shù)化調(diào)整的重要標桿。此外，CPI指標的變化還與經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展熱度以及貨幣政策有效性等宏觀經(jīng)濟政策指標有明顯的關(guān)系，所以也是制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策方向的主要指標。

二是生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI），PPI是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況的重要經(jīng)濟指標，也是制定有關(guān)經(jīng)濟政策和國民經(jīng)濟核算的重要依據(jù)。目前，我國PPI的調(diào)查產(chǎn)品有4000多種（含規(guī)格品9500多種），覆蓋全部39個工業(yè)行業(yè)大類，涉及調(diào)查種類186個。

三是GDP平減指數(shù)（GDP deflator）是指現(xiàn)價GDP增長與剔除價格變化后的GDP增長之間的比值。與CPI類似，GDP平減指數(shù)也是衡量宏觀價格總水平變動的重要指標。但是與CPI不同之處在于，GDP平減指數(shù)包含的范圍更加廣泛，不僅涉及全部的商品和服務，還包含了生產(chǎn)資料、進出口情況等，是更加宏觀和更加全面的指標。

CPI、PPI和GDP平減指數(shù)是衡量通貨膨脹問題最主要的指標，也是制定宏觀經(jīng)濟政策必須重視的關(guān)鍵指標。除此之外，衡量價格變動的指標還包括批發(fā)物價指數(shù)（WPI）；生活成本指數(shù)（CLI），商品價格指數(shù)（commodity price index）等等。每一種衡量通貨膨脹的指標都具有不同的出發(fā)點和特征，其衡量的結(jié)果也具有不同的政策含義。

我國近年來理論界和實業(yè)界對對通貨膨脹的解釋和研究主要集中在對CPI的理解和研究上，重視CPI指標變化帶來的宏觀政策影響和含義。應該認識到，僅僅通過CPI認識通貨膨脹的問題具有一定的局限性，CPI變化主要反映了我國總需求層面的變化和貨幣政策的調(diào)整，認識通貨膨脹問題必須還要看到實體經(jīng)濟和供給層面的影響，這些問題的解決就依靠認真的分析PPI等指標的波動和成因分析。本文的出發(fā)點是在對我國CPI指標變化進行分析和解釋的基礎(chǔ)上，重視對PPI指標的分析，進而解釋反映實體經(jīng)濟和供給層面的因素對通貨膨脹總體水平和走勢的影響，從而從總供給和總需求兩個方面提出更加全面和系統(tǒng)的通貨膨脹治理政策。

二、國內(nèi)研究的進展和文獻綜述

近年來，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和通貨膨脹問題日益成為宏觀經(jīng)濟管理中的重要問題，我國國內(nèi)理論界也開始深入分析通貨膨脹深層原因，以及將總供給和總需求納入到統(tǒng)一的框架中，討論通貨膨脹的問題。主體來說，我國近年來關(guān)于通貨膨脹問題的討論、特別是對PPI的重新認識可以分為三個方面的問題：一是PPI與CPI的區(qū)別和具體的傳導途徑；二是PPI與CPI走勢不一致的原因分析；三是基于PPI趨勢分析的通貨膨脹治理政策的提出。

第一，在CPI與PPI的關(guān)系問題上，爭論的較為激烈。賀力平、樊綱、胡嘉妮（2008）運用2001年1月至2008年7月中國消費者價格指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)，進行格蘭杰因果檢驗。提出消費者價格指數(shù)(CPI)與生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)是相互聯(lián)系并有顯著區(qū)別的概念。討論中可以引出三個結(jié)論：第一，消費者價格指數(shù)與生產(chǎn)者價格指數(shù)在概念上既有密切聯(lián)系，又有重要區(qū)別。從構(gòu)成上看，兩個價格指數(shù)之間可能存在多種因果關(guān)系或非因果關(guān)系。第二，針對中國近年來數(shù)據(jù)的計量檢驗表明，消費者價格指數(shù)是生產(chǎn)者價格指數(shù)的單方向的格蘭杰原因，即前者的滯后值可幫助預測后者，而后者卻對前者無此作用。第三，就消費者價格指數(shù)較多地反映消費需求因素而生產(chǎn)者價格指數(shù)較多地反映工業(yè)原料供給因素而言，上述計量結(jié)果可以進一步引申為:在近年來影響以消費者價格指數(shù)來衡量的國內(nèi)通貨膨脹走勢中,需求因素相對顯著于供給因素。

篇10

【關(guān)鍵詞】 國民經(jīng)濟核算；綠色核算；GDP；SEEA體系（衛(wèi)星賬戶）

一、國民經(jīng)濟核算的應用到綠色國民經(jīng)濟核算的崛起

自20世紀國民經(jīng)濟核算這一方法問世以來，他就被譽為20世紀最偉大的發(fā)明之一，通過國民經(jīng)濟核算，可以提供系統(tǒng)并且詳細的數(shù)據(jù)，從而滿足以下方面的廣泛需要：第一，他可以提供主要經(jīng)濟流量指標，監(jiān)測國民經(jīng)濟運行情況，諸如生產(chǎn)、分配、消費、投資、進出口、金融活動等等；第二，他可以顯現(xiàn)經(jīng)濟學所定義的經(jīng)濟過程中的因果機制，支持運用計量經(jīng)濟方法進行宏觀經(jīng)濟分析；第三，在宏觀和微觀的層面上支持中長期計劃的制定和計劃目標的論證，為經(jīng)濟決策提供基礎(chǔ)和依據(jù)；第四，在核算的國際化前提下，為進行國際比較提供支持，服務于國際事務的管理和分析。

這些年來，國民經(jīng)濟核算體系的運行，一直圍繞GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）展開，通過衡量GDP這一指標，來判斷國家總體的經(jīng)濟運行情況?？梢哉f，沒有國民經(jīng)濟核算，就不可能有宏觀經(jīng)濟管理，沒有國民經(jīng)濟核算，經(jīng)濟分析就不能建立在堅實的計量基礎(chǔ)上。

然而隨著社會日新月異的變化，可持續(xù)發(fā)展理念深入人心，人們逐漸意識到環(huán)境保護和生態(tài)保護的重要性，傳統(tǒng)的國民經(jīng)濟核算體系SNA已經(jīng)不能滿足社會的需要，因為從當下來看他有著重要的缺陷，那就是許多進入不了市場的自然資源或者自然環(huán)境不能被SNA體系吸納，也就是說通過SNA體系計算得出的GDP值只能看出經(jīng)濟總產(chǎn)出量或經(jīng)濟總收入量的變化，而看不到其背后付出的環(huán)境污染與生態(tài)破壞所產(chǎn)生的代價。于是，綠色國民經(jīng)濟核算這一概念，就應運而出。

二、綠色國民經(jīng)濟核算的發(fā)展

那么什么是綠色國民經(jīng)濟呢？綠色國民經(jīng)濟核算，通常所說的綠色GDP核算，包括資源核算和環(huán)境核算，旨在以原有國民經(jīng)濟核算體系為基礎(chǔ)，將資源環(huán)境因素納入其中，通過核算描述資源環(huán)境與經(jīng)濟之間的關(guān)系，提供系統(tǒng)的核算數(shù)據(jù)，為可持續(xù)發(fā)展的分析、決策和評價提供依據(jù)。

1、綠色國民經(jīng)濟核算的目的

從改革開放至今，我國社會發(fā)生了翻天覆地的變化，GDP 連年增高，人民生活水平有了顯著性的加強，但是到了今天，我們已經(jīng)認識到了這些高增長的背后是不斷透支資源環(huán)境以及公共健康基礎(chǔ)上的，現(xiàn)行的SNA 計算體系是以市場行為來計算GDP，他反映了市場的供求關(guān)系，他傳遞的是以貨幣為關(guān)系的市場信號，這也是現(xiàn)行GDP權(quán)威的原因，但是，許多環(huán)境要素與資源要素是進入不了市場的，這些成本在SNA體系中是無法計算出來的，例如，我們砍伐了一片森林，利用森林加工成紙張和筷子，這些是可以統(tǒng)計在GDP中的，然而這片森林每年吸收的二氧化碳，釋放的氧氣，森林的消失造成的水土流失，微生物的滅絕，這些損失是沒有市場價格也沒有一絲市場符號，他們進入不了市場，沒有市場行為，所以他們不能統(tǒng)計在GDP中，因此，通過現(xiàn)行的GDP計算體系的自然資源實物量的附屬表不能很好的為這些環(huán)境污染所造成的損失以及恢復這些環(huán)境所需要的投資進行精確的決策，以2006年國家統(tǒng)計局的《中國綠色國民經(jīng)濟核算研究報告2004》為例，2004年全國因環(huán)境污染造成的經(jīng)濟損失為5118億元，占當年GDP的3.05%。虛擬治理成本為2874億元，占當年GDP的1.80% ，然而在我國“十五期間”環(huán)境污染投資僅占GDP的1.18%，數(shù)據(jù)偏差明顯。通過綠色國民經(jīng)濟核算，可為可持續(xù)發(fā)展的分析決策與評價提供依據(jù)。

2、綠色國民經(jīng)濟體系的建立

1992年，聯(lián)合國與國際統(tǒng)計機構(gòu)提出了綠色GDP這一概念，1993年，由聯(lián)合國統(tǒng)計署和聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署共同負責，提出了SEEA核算體系（又稱衛(wèi)星賬戶），目前世界上大多數(shù)國家采用的是SEEA-2003這一體系，該體系是在SEEA-1993基礎(chǔ)修訂完成的，采用的主要核算方法是實物量核算以及價值量核算。所謂實物量核算，是在國民經(jīng)濟核算框架基礎(chǔ)上，運用實物單位（物理量單位）建立不同層次的實物量賬戶，描述與經(jīng)濟活動對應的各類污染物的產(chǎn)生量、去除量（處理量）、排放量等。而價值量核算，是在實物量核算的基礎(chǔ)上，估算各種環(huán)境污染和生態(tài)破壞造成的貨幣價值損失。SEEA-2003體系主要闡述了如何將環(huán)境資源保護與消耗等問題運用到國民經(jīng)濟核算體系中，它構(gòu)建了綠色國民經(jīng)濟體系的基本準則，為社會的可持續(xù)發(fā)展及宏觀調(diào)控起到了重要作用。

3、綠色國民經(jīng)濟體系發(fā)展中遇到的困難

首先，現(xiàn)在運行的SEEA-2003體系十分龐大復雜，它涉及到自然資源、環(huán)境、生態(tài)等等方面，自然資源又包括許多，譬如水資源，生物資源，土地森林，空氣等等資源，可以說現(xiàn)行的體系只能很粗略的把這些計算在其中。

其次，數(shù)據(jù)的收集也是一個難題，現(xiàn)在世界上沒有任何一個國家可以對這些資源的數(shù)據(jù)進行精確的計算，比如說環(huán)境造成的污染，它往往是許多年后才會對公共的利益進行破壞，那么這破壞部分產(chǎn)生的成本是計算在哪一年，從現(xiàn)行的體系中我們是無法進行統(tǒng)計的。

第三，目前這一體系還沒有在世界上得到通用，在國際國民經(jīng)濟核算的比較中，有一國進行的是傳統(tǒng)SNA 體系，另一國進行的是SEEA體系，這樣兩個國家是沒有辦法比較的，所以現(xiàn)行的SNA體系仍然是大多國家的首選。

第四，SEEA這一體系操作難度大，計算復雜，推廣困難，尤其是對發(fā)展中國家來說更是困難，更重要的一點是現(xiàn)行的GDP只是單純的看經(jīng)濟的運行情況而不看是否可持續(xù)增長，一旦實施綠色GDP，扣除環(huán)境與資源這一成本，很有可能令現(xiàn)有的GDP數(shù)據(jù)大大下降，這會讓人不能接受。

三、結(jié)語

當前，世界各國對發(fā)展綠色國民經(jīng)濟核算都處于探索中，敢于直面挑戰(zhàn)，從GDP到綠色GDP，這是一個困難與希望并存的事業(yè)，發(fā)展綠色國民經(jīng)濟核算，任重而道遠。

【參考文獻】

[1] 高敏雪.可持續(xù)發(fā)展與“綠色GDP”核算[J].中國發(fā)展，2002（1） 4-8.