導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇醫(yī)療行業(yè)行情，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、持續(xù)落實(shí)好交通運(yùn)輸企業(yè)防控工作。

持續(xù)做好交通運(yùn)輸服務(wù)保障，要求縣公交公司、汽車(chē)客運(yùn)站、維修企業(yè)、駕培市場(chǎng)、寄遞物流（貨運(yùn)）企業(yè)常態(tài)化推進(jìn)疫情防控工作，制定周密管控措施、細(xì)化排查登記臺(tái)賬、強(qiáng)化人員篩查防控。二是落實(shí)1名交通執(zhí)法人員長(zhǎng)期駐點(diǎn)汽車(chē)站，確?？瓦\(yùn)站人員出入流動(dòng)得到有效防控。三是儲(chǔ)備疫情防控交通應(yīng)急運(yùn)輸保障運(yùn)力，落實(shí)公交車(chē)10輛、農(nóng)村客運(yùn)7座19輛、分別在縣公交公司、縣汽車(chē)站設(shè)立隔離室2個(gè)。四是邀請(qǐng)縣衛(wèi)健局、縣人民醫(yī)院、斯俄鄉(xiāng)派出所聯(lián)合開(kāi)展疫情防控演練，切實(shí)提高了道路運(yùn)輸企業(yè)疫情防控應(yīng)急處置能力，為下步工作奠定了基礎(chǔ)。

二、持續(xù)落實(shí)運(yùn)輸市場(chǎng)后期防控工作。

按照縣肺炎疫情防控指揮部辦公室第49次會(huì)議精神，召開(kāi)運(yùn)輸企業(yè)疫情防控專(zhuān)題會(huì)議，要求縣公交公司、汽車(chē)站、駕校、汽修廠等運(yùn)輸企業(yè)嚴(yán)格做好以下方面：一是所有駕駛?cè)藛T在駕駛公共客運(yùn)車(chē)輛過(guò)程中必須佩戴口罩;二是所有客運(yùn)車(chē)輛必須每天消毒并做好消毒臺(tái)賬；三是汽修廠工作人員在工作場(chǎng)所必須佩戴口罩；四是駕培市場(chǎng)工作人員在工作場(chǎng)所必須佩戴口罩；五是交通執(zhí)法大隊(duì)將不定時(shí)對(duì)各交通公共場(chǎng)所做抽查，如發(fā)現(xiàn)有未積極落實(shí)防控措施或不遵守以上規(guī)定的將嚴(yán)厲處罰。

篇2

關(guān)鍵詞：維持性血液透析；護(hù)理干預(yù)；情緒狀態(tài)；治療依從性

血液透析是當(dāng)前臨床治療終末期腎病的首選方案，維持性血液透析對(duì)延長(zhǎng)危重晚期腎病患者生存時(shí)間有重要意義[1]。患者在透析期間是否能夠保持情緒良好，對(duì)治療依從性高，將直接影響血液透析的整體質(zhì)量[2-3]。為分析護(hù)理干預(yù)對(duì)維持性血液透析患者情緒狀態(tài)和治療依從性的影響，本研究中納入我院住院部2015年8月～2016年1月收治維持性血液透析患者共100例作為觀察對(duì)象，隨機(jī)分組后對(duì)比觀察對(duì)照組以及觀察組患者在護(hù)理效果方面的差異。將對(duì)比結(jié)果報(bào)道如下。

1 資料與方法

1.1一般資料 本研究中納入我院住院部2015年8月～2016年1月收治維持性血液透析患者共100例作為觀察對(duì)象，按照入院編號(hào)奇偶性方法進(jìn)行分組，分別將50例患者納入對(duì)照組、觀察組中。對(duì)照組方面，納入50例患者中31例為男性，19例為女性，年齡范圍為51～76周歲，平均為（62.3±2.5）歲；觀察組方面，納入50例患者中32例為男性，18例為女性，年齡范圍為50～75周歲，平均為（61.3±2.8）歲。兩組患者性別、年齡等基線(xiàn)資料經(jīng)對(duì)比檢驗(yàn)無(wú)明顯差異（P>0.05），有可比性。

1.2方法

1.2.1對(duì)照組 對(duì)照組患者維持性血液透析期間實(shí)施常規(guī)護(hù)理干預(yù)。

1.2.2觀察組 觀察組患者維持性血液透析期間實(shí)施系統(tǒng)化護(hù)理干預(yù)。具體措施包括以下方面。

1.2.2.1構(gòu)建和諧護(hù)患關(guān)系：護(hù)理人員應(yīng)當(dāng)使用親切、輕柔的語(yǔ)言向患者做自我介紹，與患者及其家屬進(jìn)行耐心的溝通交談，對(duì)患者病情作出準(zhǔn)確評(píng)估，并通過(guò)了解患者文化水平、家庭背景、生活習(xí)慣等基礎(chǔ)資料的方式掌握患者性格特征，正確理解患者并耐心傾聽(tīng)患者的傾訴，用積極的語(yǔ)言來(lái)贊美并鼓勵(lì)患者，建立護(hù)患之間信任、平等的人際關(guān)系。

1.2.2.2健康宣教：向患者耐心介紹維持性血液透析的基本原理以及臨床價(jià)值，告知患者治療期間的注意事項(xiàng)，可帶患者親臨血液透析室參觀血液透析過(guò)程，讓患者在思想上接受血液透析治療，從而自主調(diào)整心態(tài)，消除恐懼不安的心理。

1.2.2.3行為干預(yù)：為患者打造舒適且親切的血液透析環(huán)境，在血液透析期間為患者播放輕柔、舒緩的音樂(lè)，以幫助患者分散注意力，緩解緊張情緒。血液透析穿刺時(shí)叮囑家屬適當(dāng)安撫患者，指導(dǎo)患者在穿刺期間深呼吸。血液透析期間促進(jìn)護(hù)患溝通與交流，鼓勵(lì)患者相互交談溝通，護(hù)理人員注意對(duì)患者情緒變化進(jìn)行密切觀察，以給予針對(duì)性心理疏導(dǎo)。引導(dǎo)患者掌握自我催眠的技巧，通過(guò)自我催眠的方式摒除雜念，保持身心處于絕對(duì)放松的狀態(tài)下，以起到緩解焦慮、抑郁等不良情緒的效果。指導(dǎo)患者在維持性血液透析期間科學(xué)飲食，鼓勵(lì)攝入優(yōu)質(zhì)蛋白類(lèi)食物，控制水鈉攝入量，對(duì)患者體質(zhì)量進(jìn)行密切監(jiān)測(cè)并嚴(yán)格控制。同時(shí)指導(dǎo)患者適度參加運(yùn)動(dòng)，以患者機(jī)體可耐受為限，以提高患者機(jī)體應(yīng)激能力。

1.2.2.4家庭、社會(huì)支持：護(hù)理人員需要做好患者家屬以及患者各種社會(huì)關(guān)系的協(xié)調(diào)工作，為患者建立一條可長(zhǎng)期支持治療的感情鏈。叮囑患者家屬經(jīng)常性的給予患者安慰與鼓勵(lì)，給他們細(xì)致的關(guān)懷與精心的照護(hù)。同時(shí)，鼓勵(lì)患者病情恢復(fù)后逐步參與力所能及的社會(huì)活動(dòng)與工作中，回歸社會(huì)，體驗(yàn)自身的社會(huì)價(jià)值，以增強(qiáng)患者的正面情感體驗(yàn)，提高自信心。

1.3觀察指標(biāo) 以患者情緒狀態(tài)以及治療依從性情況為觀察指標(biāo)，對(duì)比兩組患者在護(hù)理效果方面的差異。情緒狀態(tài)選用SAS量表以及SDS量表分別評(píng)價(jià)患者護(hù)理前、護(hù)理后的焦慮、抑郁狀態(tài)，評(píng)分低時(shí)代表患者情緒狀態(tài)好，評(píng)分高時(shí)代表患者情緒狀態(tài)差。治療依從性按照如下標(biāo)準(zhǔn)評(píng)定：①完全依從，指血液透析期間患者自覺(jué)、嚴(yán)格遵循醫(yī)囑，堅(jiān)持規(guī)范治療；②部分依從，指血液透析期間患者可基本遵醫(yī)囑治療，偶爾不規(guī)范治療；③不依從，指血液透析期間患者時(shí)常不遵循醫(yī)囑，治療不規(guī)范，或無(wú)法堅(jiān)持導(dǎo)致治療中斷（治療依從性統(tǒng)計(jì)完全依從、部分依從人數(shù)構(gòu)成比）。

1.4統(tǒng)計(jì)學(xué)處理 本研究中相關(guān)數(shù)據(jù)信息經(jīng)SPSS統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件（19.0版本號(hào)）進(jìn)行處理，計(jì)數(shù)資料以%表示并經(jīng)χ2檢驗(yàn)，計(jì)量資料以（x±s）表示并經(jīng)t檢驗(yàn)。當(dāng) P

2 結(jié)果

2.1情緒狀態(tài)對(duì)比 護(hù)理前，觀察組患者SAS、SDS量表評(píng)分對(duì)比無(wú)明顯差異（P>0.05）；護(hù)理后，觀察組患者SAS、SDS量表評(píng)分分別為（48.2±2.3）分、（45.1±1.9）分，對(duì)比有顯著差異（P

2.2治療依從性對(duì)比 觀察組患者治療依從性為96.00%（48/50），顯著高于對(duì)照組82.00%（41/50），對(duì)比有顯著差異（P

3 討論

對(duì)于需要接受維持性血液透析治療的患者而言，治療期間情緒狀態(tài)以及治療依從性水平都將在不同程度上對(duì)患者血液透析效果產(chǎn)生影響。有報(bào)道中顯示：血液透析效果不佳除了與病因以及缺乏藥物治療等因素相關(guān)以外，還會(huì)受到患者不良遵醫(yī)行為的影響。而患者抑郁、焦慮等負(fù)性情緒嚴(yán)重影響患者遵醫(yī)行為，導(dǎo)致血液透析治療不規(guī)范，影響治療效果。

針對(duì)該問(wèn)題，本研究中對(duì)觀察組患者應(yīng)用系統(tǒng)化護(hù)理方法進(jìn)行干預(yù)，要求護(hù)理人員特別重視患者在情緒狀態(tài)方面的變化，幫助患者增強(qiáng)心理應(yīng)對(duì)能力，維持心理狀態(tài)以及情緒平穩(wěn)，使患者病理與生理形成良性循環(huán)狀態(tài)，對(duì)提高治療依從性，進(jìn)而改善血液透析效果有重要價(jià)值。

綜合本研究數(shù)據(jù)結(jié)果可得出結(jié)論為：護(hù)理干預(yù)措施對(duì)維持性血液透析患者情緒狀態(tài)有積極影響，可緩解患者焦慮、抑郁等消極情緒狀態(tài)，提高治療依從性，值得推廣應(yīng)用。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳文莉.營(yíng)養(yǎng)護(hù)理對(duì)終末期腎病血液透析患者生活質(zhì)量的影響[J].中國(guó)實(shí)用護(hù)理雜志，2012，28（30）：14-15.

篇3

[關(guān)鍵詞] 復(fù)方苦參；晚期惡性腫瘤；毒副反應(yīng)

[中圖分類(lèi)號(hào)] R730.53 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1674-0742（2016）12（a）-0125-03

晚期惡性腫瘤患者多數(shù)為初診時(shí)已經(jīng)是晚期或在術(shù)后復(fù)發(fā)或轉(zhuǎn)移造成失去手術(shù)治療機(jī)會(huì)，對(duì)該類(lèi)患者臨床上以化療為主，但化療不良反應(yīng)大，多數(shù)患者往往難以耐受，影響化療順利進(jìn)行[1-2]。中藥在增強(qiáng)機(jī)體抗病能力、減少不良反應(yīng)方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。方便選取2013年1月―2016年7月晚期惡性腫瘤患者60例為研究對(duì)象，隨機(jī)法分為治療組和對(duì)照組，對(duì)照組給予常規(guī)化療和對(duì)癥治療，治療組在此基礎(chǔ)上給予復(fù)方苦參注射液治療，觀察復(fù)方苦參注射液對(duì)減輕晚期惡性腫瘤化療不良反應(yīng)以及臨床療效的影響，現(xiàn)報(bào)道如下。

1 資料與方法

1.1 一般資料

入組的病例方便選取該院2013年1月―2016年7月收治的晚期惡性腫瘤患者共60例，隨機(jī)分為治療組和對(duì)照組各30例，治療組男18例，女12例，年齡47～78歲，平均（57.5±5.3）歲，其中肺癌11例，淋巴瘤2例，大腸癌8例，乳腺癌6例，胃癌3例。對(duì)照組男19例，女11例，年齡48～80歲，平均（58.4±5.7）歲，其中肺癌10例，淋巴瘤2例，大腸癌10例，乳腺癌5例，胃癌3例。兩組一般資料對(duì)比差異無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P

1.2 方法

對(duì)照組給予常規(guī)化療和對(duì)癥治療，結(jié)合疾病類(lèi)型用適當(dāng)?shù)幕煼桨?，?duì)出現(xiàn)的不良反應(yīng)采用對(duì)癥治療，化療2個(gè)療程。治療組在此基礎(chǔ)上給予復(fù)方苦參注射液治療：在化療前1 d或者化療當(dāng)日使用20 mL復(fù)方苦參注射液（國(guó)藥準(zhǔn)字Z14021231）與0.9%氯化鈉溶液250 mL混合靜脈滴注，滴注1次/d，7 d為1個(gè)用藥周期，聯(lián)合化療共用2個(gè)用藥周期?；熎陂g統(tǒng)計(jì)兩組不良反應(yīng)，化療2個(gè)周期結(jié)束后觀察兩組臨床療效。

1.3 觀察指標(biāo)

觀察兩組不良反應(yīng)和臨床療效，根據(jù)癌灶變化評(píng)估療效[3]：①完全緩解（CR）：化療目標(biāo)病灶完全消失；②部分緩解（PR）：化療目標(biāo)癌灶長(zhǎng)徑縮小超過(guò)30%；③穩(wěn)定（SD）：化目標(biāo)癌灶長(zhǎng)徑縮小低于30%或增大總量低于20%；④進(jìn)展（PD）：化療目標(biāo)癌灶長(zhǎng)徑增加超過(guò)20%或增加新癌灶?？陀^總有效率（RR）=（CR+PR）/30×100%。

1.4 統(tǒng)計(jì)方法

該次治療研究用SPSS 15.0統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件進(jìn)行處理，患者資料統(tǒng)計(jì)用（x±s）和[n（%）]表示，組間對(duì)比及檢驗(yàn)用t和χ2檢驗(yàn)，檢驗(yàn)閾值為0.05，P

2 結(jié)果

2.1 化療毒副反應(yīng)比較

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，兩組化療不良反應(yīng)主要有肝功異常、骨髓抑制、胃腸反應(yīng)。兩組Ⅰ～Ⅳ級(jí)肝功異常、骨髓抑制、胃腸反應(yīng)對(duì)比差異無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P>0.05）；治療組Ⅲ～Ⅳ級(jí)肝功異常、骨髓抑制、胃腸反應(yīng)發(fā)生率均比對(duì)照組低，差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P

2.2 兩組化療效果比較

經(jīng)治療后，治療組CR 0例，PR 10例（33.3%），SD 15例（50%），PD 5例（16.7%），RR 33.3%；對(duì)照組CR 0例，PR 9例（30%），SD 14例（46.7%），PD 7例（23.3%），RR 30%；兩組療效對(duì)比差異無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（χ2=2.361，P>0.05）。

3 討論

惡性腫瘤是導(dǎo)致人類(lèi)死亡的重要原因，臨床上常采用手術(shù)治療、放療、化療等治療方法。晚期惡性腫瘤患者多數(shù)為初診時(shí)已經(jīng)是晚期或在術(shù)后復(fù)發(fā)或轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致失去手術(shù)治療機(jī)會(huì)，化療是晚期惡性腫瘤不能手術(shù)治療患者的重要治療手段，其目的在于延長(zhǎng)患者壽命，提高生存質(zhì)量。但化療毒副反應(yīng)大，部分晚期惡性腫瘤患者體質(zhì)差、年齡高，對(duì)化療不良反應(yīng)難以耐受，嚴(yán)重者甚至需停藥，影響到化療順利進(jìn)行[4-6]。

復(fù)方苦參注射液是中藥制劑，其主要成分為苦參、山慈菇、等中藥提取的活性成分，包括苦參堿、氧化苦參堿等。苦參具有祛風(fēng)燥濕、清熱解毒、養(yǎng)肝護(hù)肝之功效。苦參提取物苦參堿能夠作用于細(xì)胞膜，刺激細(xì)胞膜腺苷酸環(huán)化酶合成，促進(jìn)藥物代謝，同時(shí)降低氧自由基毒性，減輕化療藥物對(duì)肝臟的損害，保護(hù)肝臟功能，并能夠誘導(dǎo)腫瘤細(xì)胞凋亡。氧化苦參堿是一種生物堿的水溶液，能夠抑制腫瘤細(xì)胞分化和增殖，并能夠抑制血管內(nèi)皮細(xì)胞增生，阻斷腫瘤細(xì)胞與內(nèi)皮細(xì)胞粘附，從而阻斷腫瘤細(xì)胞發(fā)生轉(zhuǎn)移[7]。

該研究顯示，兩組患者均出現(xiàn)不同程度的化療毒副反應(yīng)，包括肝功能異常、胃腸反應(yīng)、骨髓抑制，兩組Ⅰ～Ⅱ級(jí)不良反應(yīng)對(duì)比差異無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)意義；但在Ⅲ～Ⅳ級(jí)不良反應(yīng)中，治療組肝功能異常、骨髓抑制、胃腸反應(yīng)發(fā)生率分別為0%、10.0%、16.7%，對(duì)照組分別為13.3%、33.3%、43.3%，治療組治療組Ⅲ～Ⅳ級(jí)肝功異常、骨髓抑制、胃腸反應(yīng)反應(yīng)率均低于對(duì)照組，對(duì)比顯著，提示復(fù)方苦參注射液能夠減少Ⅲ～Ⅳ級(jí)不良反應(yīng)發(fā)生率，減輕患者化療痛苦，提高患者化療耐受性。在化療后觀察兩組療效發(fā)現(xiàn)，治療組化療有效率為 33.3%，對(duì)照組化療有效率為 30%；治療組患者化療總有效率比對(duì)照組稍高，差異無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，提示復(fù)方苦參注射液的應(yīng)用并不影響化療效果，與汪莉等[8]報(bào)道的化療有效率為40.8%進(jìn)行比較，該研究治療組化療效率偏低，其可能原因?yàn)樵摻M病例有限，存在較大誤差所致。

綜上所述，復(fù)方苦參注射液用于晚期惡性腫瘤化療對(duì)化療療效改善不明顯，但能夠減輕不良反應(yīng)，尤其對(duì)Ⅲ～Ⅳ級(jí)化療不良反應(yīng)減輕效果顯著。

[參考文獻(xiàn)]

[1] 漆輝雄，杜珂. 復(fù)方苦參注射液治療82例晚期癌痛患者的臨床觀察[J]. 重慶醫(yī)學(xué)，2013，42（9）：1048-1050.

[2] 劉麗娟，韓艷. 復(fù)方苦參注射液治療老年晚期腫瘤患者臨床觀察[J]. 遼寧中醫(yī)雜志，2014，41（5）：923-924.

[3] 唐玉琦，鄭玲. 復(fù)方苦參注射液的抗腫瘤臨床應(yīng)用現(xiàn)狀[J]. 腫瘤藥學(xué)，2015，5（2）：92-96.

[4] 蘇瑞，李玲，徐宏彬，等.復(fù)方苦參注射液輔助放化療治療腫瘤的療效與安全性的系統(tǒng)評(píng)價(jià)[J].中國(guó)藥房，2013，24（44）：4154-4162.

[5] 高會(huì)霞，王彬，周希山. 復(fù)方苦參注射液治療晚期惡性腫瘤的療效觀察[J]. 遼寧中醫(yī)雜志，2013，40（8）：1634-1635.

[6] 蔣榮斌，劉麗娜. 復(fù)方苦參注射液輔助治療惡性腫瘤晚期疼痛的臨床效果觀察[J]. 腫瘤藥學(xué)，2013，3（4）：303-305，318.

[7] 楊秀娥，任燕梅，任武剛，等. 復(fù)方苦參注射液聯(lián)合鴉膽子油乳注射液姑息治療晚期惡性腫瘤臨床研究[J]. 中國(guó)中醫(yī)藥信息雜志，2014，21（5）：28-30，33.

篇4

觀察這輪行情，券商、保險(xiǎn)為代表的金融股領(lǐng)漲，煤炭、有色等周期股也輪番上漲，醫(yī)藥板塊卻面臨一定的股價(jià)壓力，但我們認(rèn)為作為一個(gè)具有明確成長(zhǎng)性以及以防御性為主的板塊，該板塊的短期走勢(shì)實(shí)在預(yù)期之中，但從中長(zhǎng)期配置價(jià)值來(lái)看，現(xiàn)在確實(shí)是比較好的配置時(shí)點(diǎn)。

2015年受益于醫(yī)藥行業(yè)政策的行情還會(huì)持續(xù)，從政策面來(lái)看，一些行業(yè)政策落地或正在醞釀，其中藥品價(jià)格改革政策逐漸明晰，我們認(rèn)為基藥目錄中具有獨(dú)家品種，治療領(lǐng)域定位大病種的公司有較大的投資機(jī)會(huì)，在招標(biāo)過(guò)程中擁有較強(qiáng)的議價(jià)能力的企業(yè)可持續(xù)關(guān)注。而公立醫(yī)院改革相關(guān)政策的變化也將推動(dòng)醫(yī)藥電商、醫(yī)療服務(wù)等許多領(lǐng)域的改革，政策的推動(dòng)將產(chǎn)生各種機(jī)會(huì)。

具體投資機(jī)會(huì)上，我們認(rèn)為各個(gè)醫(yī)藥子行業(yè)都具有機(jī)會(huì)，其中尤其看好醫(yī)療服務(wù)以及醫(yī)療器械的投資價(jià)值，目前來(lái)看，在強(qiáng)周期股的強(qiáng)勢(shì)打壓下，持有這些小市值個(gè)股信心受到打擊，因此短期可關(guān)注進(jìn)入基藥招標(biāo)目錄且有業(yè)績(jī)支撐的傳統(tǒng)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們?nèi)钥春檬芤嬗诟母镱A(yù)期的中成藥、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械等品種。

篇5

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在全部328只股票型基金中，當(dāng)前排名前十者竟有5只為醫(yī)藥行業(yè)基金。我們注意到，醫(yī)藥行業(yè)基金的基金經(jīng)理們普遍認(rèn)為行業(yè)估值當(dāng)下尚未泡沫化，“基藥盛宴”還將繼續(xù)推進(jìn)醫(yī)藥板塊行情。

本周，走進(jìn)《投資者報(bào)》“基金經(jīng)理面對(duì)面”專(zhuān)欄的嘉賓分別是財(cái)通基金副總經(jīng)理王家俊、易方達(dá)醫(yī)療保健基金經(jīng)理李文健、富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)基金經(jīng)理張峰、長(zhǎng)城久利基金經(jīng)理史彥剛，他們對(duì)海內(nèi)外股市熱點(diǎn)及商品期貨專(zhuān)戶(hù)的創(chuàng)新展開(kāi)討論。

醫(yī)藥行業(yè)基金持續(xù)領(lǐng)先

《投資者報(bào)》：作為防御性行業(yè)的醫(yī)藥板塊近期不斷走強(qiáng)，今年以來(lái)截至3月15日，不僅易方達(dá)醫(yī)療保健以19.64%的凈值增長(zhǎng)率領(lǐng)漲全部328只股票型基金，且在前十名中，還有匯添富醫(yī)療保健、融通醫(yī)療保健、博時(shí)醫(yī)療保健、華寶興業(yè)醫(yī)藥生物優(yōu)選股票4只醫(yī)藥行業(yè)基金，它們分列第三至第六名。

李文?。骸皟蓵?huì)”中不斷強(qiáng)調(diào)把基層醫(yī)療和縣級(jí)醫(yī)院當(dāng)做工作重點(diǎn)，醫(yī)保支付向基層全面傾斜，這也意味著，目前醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)尚未結(jié)束；在此時(shí)醫(yī)藥估值尚沒(méi)有泡沫化，以及對(duì)新基藥的預(yù)期沒(méi)有充分反映背景下，多個(gè)大病領(lǐng)域藥物新進(jìn)基藥目錄，涉及上市公司達(dá)40多家，“基藥盛宴”將繼續(xù)推進(jìn)醫(yī)藥板塊行情。

《投資者報(bào)》：過(guò)去20余年，A股“兩會(huì)”行情鮮有失約之時(shí)。但今年“兩會(huì)”行情卻在市場(chǎng)期許中落空，隨著近期大盤(pán)震蕩調(diào)整，權(quán)益類(lèi)投資的難度在進(jìn)一步加大。

史彥剛：今年“兩會(huì)”期間釋放的三大行情信號(hào)，一是市場(chǎng)無(wú)新主線(xiàn)，還是靠原有的金融股為首的大權(quán)重股模式，經(jīng)濟(jì)基本面沒(méi)有利好支撐，無(wú)法支撐行情走高；二是逼空動(dòng)力嚴(yán)重不足，市場(chǎng)不僅沒(méi)有走出中長(zhǎng)陽(yáng)，反而形成了長(zhǎng)上陰線(xiàn)，這在暗示行情的走勢(shì)；三是操作難度加大，“兩會(huì)”周期結(jié)束，題材股和前期大漲股必須要完成獲利的派發(fā)，所以沖高的目的不是做多，而是派發(fā)。

我們對(duì)今年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的判斷是溫和復(fù)蘇。未來(lái)在基建投資和房地產(chǎn)投資的支撐下，宏觀經(jīng)濟(jì)將會(huì)保持目前的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。今年股市的主要機(jī)會(huì)在消費(fèi)和成長(zhǎng)，以及周期性板塊的階段性機(jī)會(huì)，而債券市場(chǎng)將以票息貢獻(xiàn)為主，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、可轉(zhuǎn)換債券等特殊品種存在一些階段性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

海外復(fù)蘇QDII分化

《投資者報(bào)》：國(guó)內(nèi)股市近日雖增長(zhǎng)乏力，但全球股市卻漲聲一片。不過(guò)，并非所有QDII都能與全球股市齊舞。截至3月14日，73只QDII最近三個(gè)月平均業(yè)績(jī)2.09%，其中25只出現(xiàn)虧損，業(yè)績(jī)最好的富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)與最差的首尾相差將近20%。原因何在？

張峰：自下而上選股是獲得超額收益的關(guān)鍵，我們平均每年調(diào)研和電話(huà)調(diào)研上市公司近200―300家，其中不少重倉(cāng)股都出現(xiàn)了50%以上的漲幅。對(duì)于未來(lái)投資，我們認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)在近三年第一次一致向好、中資港股中小盤(pán)只有內(nèi)地中小盤(pán)估值的一半到三分之一，但成長(zhǎng)性和A股中小股票非常近似，風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)投資者很有利。

從經(jīng)濟(jì)面來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明確，失業(yè)率下降，曾經(jīng)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的房地產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇明顯；歐債危機(jī)得到紓緩，日本日元貶值有利于日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)；此外，內(nèi)地市場(chǎng)伴隨著領(lǐng)導(dǎo)層的平穩(wěn)換屆，宏觀經(jīng)濟(jì)顯示出了觸底回升，通貨膨脹也比較溫和。全球四大經(jīng)濟(jì)體的一致復(fù)蘇，為QDII投資及港股市場(chǎng)提供了較好的支撐。

目前，國(guó)內(nèi)中小盤(pán)市盈率在20―30倍，而港股中資中小盤(pán)僅10倍左右，香港中國(guó)中小盤(pán)股票的估值具有顯著優(yōu)勢(shì)。香港中小盤(pán)股票本質(zhì)上是個(gè)中國(guó)式高成長(zhǎng)和成熟市場(chǎng)低估值的故事。對(duì)于未來(lái)的港股投資，我們比較看好醫(yī)藥消費(fèi)領(lǐng)域的中小盤(pán)成長(zhǎng)股票，特別是那些每年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率在20%以上的公司，但估值只有10倍市盈率甚至以下公司，更值得深度挖掘。

商品期貨專(zhuān)戶(hù)再告創(chuàng)新

《投資者報(bào)》：我們從相關(guān)渠道了解到，財(cái)通基金日前發(fā)行了全行業(yè)第一單服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的商品期貨專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品。作為業(yè)內(nèi)首批發(fā)行商品期貨專(zhuān)戶(hù)的基金公司，財(cái)通商品期貨專(zhuān)戶(hù)已達(dá)10余單，準(zhǔn)備發(fā)行的項(xiàng)目更是多達(dá)20余單。目前財(cái)通的專(zhuān)戶(hù)數(shù)量已近40只，累計(jì)管理規(guī)模近30億元。

王家俊：隨著首批商品期貨專(zhuān)戶(hù)累積的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控能力陸續(xù)顯現(xiàn)，后續(xù)產(chǎn)品合作需求確實(shí)接踵而至。我們之所以率先推出套保型商品期貨產(chǎn)品，主要是考慮到兩點(diǎn)：第一，堅(jiān)持將產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，這也是積極響應(yīng)了監(jiān)管層的號(hào)召，通過(guò)商品期貨專(zhuān)戶(hù)形式更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)需求；第二，部分企業(yè)想進(jìn)行套期保值操作以此鎖定企業(yè)的利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)，但不熟悉金融產(chǎn)品的功能以及不善于各類(lèi)金融工具的運(yùn)用，而我們可以為其擴(kuò)大資金杠桿、提供專(zhuān)業(yè)的投資咨詢(xún)與配套服務(wù)。

篇6

1月21日，國(guó)務(wù)院總理主持召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并原則通過(guò)了《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見(jiàn)》和《2009-2011年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施方案》。

萬(wàn)眾矚目的新醫(yī)改方案終于在春節(jié)前獲得通過(guò)，新醫(yī)改是影響醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期性的事件，而且這種影響是漸進(jìn)的、持續(xù)性、全行業(yè)的。受利好消息刺激，上周四開(kāi)盤(pán)后醫(yī)療設(shè)備類(lèi)股票全線(xiàn)迸發(fā)，紛紛居于漲幅榜前列。至當(dāng)日收盤(pán)，醫(yī)療器械漲幅達(dá)9.83％，世榮兆業(yè)、萬(wàn)東醫(yī)療、通策醫(yī)療、新華醫(yī)療均收于漲停，醫(yī)藥板塊也大幅上漲。醫(yī)藥股整體雄起絲毫不令人意外，因?yàn)榻趲缀趺刻於紩?huì)有同樣的場(chǎng)景發(fā)生，比如汽車(chē)、電力、化工、紡織等板塊，只是醫(yī)藥板塊的影響力顯然就要大得多。

行情不再“見(jiàn)光死”

在醫(yī)改方案出臺(tái)之后，醫(yī)藥股并沒(méi)有與日前3G板塊一樣走出“見(jiàn)光死”行情是有原因的。首先，在經(jīng)濟(jì)處于調(diào)整周期時(shí)，各行業(yè)都面臨業(yè)績(jī)的大幅下滑，而醫(yī)藥行業(yè)影響相對(duì)較小，業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)比較明顯；其次，醫(yī)改屬于民生工程，政府的投入是超預(yù)期，并且對(duì)行業(yè)的影響時(shí)間長(zhǎng)，范圍廣；另外，醫(yī)藥股的大幅走強(qiáng)也和近日大盤(pán)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)分不開(kāi)的。

針對(duì)醫(yī)改的內(nèi)容，方案明確了今后3年的階段性工作目標(biāo)：到2011年，基本醫(yī)療保障制度全面覆蓋城鄉(xiāng)居民，基本醫(yī)療衛(wèi)生可及性和服務(wù)水平明顯提高，居民就醫(yī)費(fèi)用負(fù)擔(dān)明顯減輕，“看病難、看病貴”問(wèn)題明顯緩解。會(huì)議還決定，從2009年到2011年，重點(diǎn)抓好基本醫(yī)療保障制度等五項(xiàng)改革。后市各項(xiàng)細(xì)則的逐步出臺(tái)將有利于行情的繼續(xù)展開(kāi)。

醫(yī)改五項(xiàng)：一是加快推進(jìn)基本醫(yī)療保障制度建設(shè)。二是初步建立國(guó)家基本藥物制度，將基本藥物全部納入醫(yī)保藥品報(bào)銷(xiāo)目錄。三是健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系。四是促進(jìn)基本公共衛(wèi)生服務(wù)均等化。充五是推進(jìn)公立醫(yī)院改革。為保障上述五項(xiàng)改革，3年內(nèi)各級(jí)政府預(yù)計(jì)投入8500億元。

最大亮點(diǎn)在于提高了醫(yī)療保障水平

3年內(nèi)使城鎮(zhèn)職工和居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)及新型農(nóng)村合作醫(yī)療參保率提高到90%以上。2010年，對(duì)城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合的補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)提高到每人每年120元，并適當(dāng)提高個(gè)人繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，提高報(bào)銷(xiāo)比例和支付限額。

根據(jù)銀河證券的測(cè)算：目前，新型農(nóng)村合作醫(yī)療的財(cái)政補(bǔ)助水平為每人每年80元，并由參保個(gè)人支付20元，籌資標(biāo)準(zhǔn)共100元，如今補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)提高到120元，如果按照同樣的比例計(jì)算，那么籌資標(biāo)準(zhǔn)為每人每年150元，相當(dāng)于提高了50%。（城鎮(zhèn)居民的實(shí)際補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)各地差異較大，不能一概而論，我們保守按照實(shí)際補(bǔ)助籌資水平提升20%估算）。在此假設(shè)條件下粗略估算，即使不考慮提高報(bào)銷(xiāo)比例和支付限額帶來(lái)的好處，僅僅籌資標(biāo)準(zhǔn)的提高就可以增加年籌資額500-600億元，按支付比例80%，城鎮(zhèn)居民報(bào)銷(xiāo)比例60%，新農(nóng)合報(bào)銷(xiāo)比例40-50%計(jì)算，2010年報(bào)銷(xiāo)人群花費(fèi)的醫(yī)療費(fèi)用的增量（符合報(bào)銷(xiāo)條件部分）比2009年要增加1000億以上。

到2010年，在醫(yī)保覆蓋面基本到位的情況下，提高保證水平是確保醫(yī)療行業(yè)發(fā)展速度的最確實(shí)因素之一，將有效抵消經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的收入增速減慢的影響，而從更高的層面看，醫(yī)療保障水平的提高有利于消除百姓的后顧之憂(yōu)，從而為促進(jìn)內(nèi)需、防止經(jīng)濟(jì)下滑做出巨大貢獻(xiàn)。

基藥制度建設(shè)影響行業(yè)格局

《方案》指出未來(lái)三年將“初步建立國(guó)家基本藥物制度。建立科學(xué)合理的基本藥物目錄遴選調(diào)整管理機(jī)制和供應(yīng)保障體系。將基本藥物全部納入醫(yī)保藥品報(bào)銷(xiāo)目錄”。推出基本藥物制度是衛(wèi)生部2009年的重點(diǎn)工作之一，我國(guó)將制定并頒布國(guó)家基本藥物目錄（2009版），并在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)推行實(shí)施。基本藥物制度將引發(fā)藥品消費(fèi)市場(chǎng)下沉到農(nóng)村和社區(qū)衛(wèi)生中心等基層終端，給市場(chǎng)格局帶來(lái)結(jié)構(gòu)性變化。對(duì)于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，進(jìn)入目錄的產(chǎn)品將獲得擴(kuò)大市場(chǎng)占有的機(jī)會(huì)，而統(tǒng)一配送則會(huì)導(dǎo)致該領(lǐng)域商業(yè)流通環(huán)節(jié)的整合，有利于提升行業(yè)集中度。

醫(yī)療器械將是最大受益者

《方案》強(qiáng)調(diào)健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系。重點(diǎn)加強(qiáng)縣級(jí)醫(yī)院(含中醫(yī)院)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、邊遠(yuǎn)地區(qū)村衛(wèi)生室和困難地區(qū)城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心建設(shè)。

我國(guó)覆蓋城鄉(xiāng)全體居民的醫(yī)療保障體系的建設(shè)為醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展提供巨大空間，未來(lái)幾年醫(yī)療器械市場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)快速增長(zhǎng)。2009年也將是醫(yī)療器械行業(yè)快速增長(zhǎng)的一年。2008年11月23日，衛(wèi)生部網(wǎng)站上公布了國(guó)家計(jì)劃新增48億元支持農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)的信息這將增加對(duì)部分醫(yī)療器械產(chǎn)品的投資需求，部分醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)在2009年將有較大幅度的增長(zhǎng)。

公立醫(yī)院改革方向明確

“醫(yī)藥養(yǎng)醫(yī)”的體制是醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序混亂的主要原因之一。醫(yī)改的主要目標(biāo)之一就是實(shí)現(xiàn)“醫(yī)藥分開(kāi)”。對(duì)公立醫(yī)院的改革今年開(kāi)始試點(diǎn)，2011年逐步推開(kāi)。這也是此次醫(yī)改方案中進(jìn)展最為緩慢，時(shí)間過(guò)程最長(zhǎng)的一項(xiàng)。目前公立醫(yī)院一半的收入來(lái)自藥品銷(xiāo)售，2007年全國(guó)政府辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)（包括醫(yī)院、社區(qū)醫(yī)療中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、婦幼保健院）藥品收入合計(jì)2704億元，藥品支出2513億元，銷(xiāo)售藥品的凈利潤(rùn)達(dá)到191億元。而相比之下，本應(yīng)體現(xiàn)醫(yī)院和醫(yī)生的專(zhuān)業(yè)技能和職業(yè)水平的醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)卻虧損656億元。因此，此次方案也提出要推進(jìn)醫(yī)院的補(bǔ)償機(jī)制問(wèn)題。為解決“看病難”的問(wèn)題，此次醫(yī)改方案還明確提出了辦醫(yī)多元化的方向，未來(lái)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)有望獲得更快的發(fā)展。對(duì)醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，不論改革的過(guò)程和程度如何，在一定程度上可緩解在產(chǎn)業(yè)鏈中的弱勢(shì)地位，醫(yī)院這個(gè)最大的藥品終端關(guān)系理順也有更利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

投資策略

政策面利好已明確，而且超預(yù)期。在行業(yè)整體利好中，關(guān)注公司的內(nèi)在核心競(jìng)爭(zhēng)力和醫(yī)藥板塊結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)會(huì)?；趯?duì)醫(yī)療費(fèi)用流向和行業(yè)格局變化的分析，醫(yī)療機(jī)構(gòu)用藥市場(chǎng)將持續(xù)繁榮，并預(yù)測(cè)：受益于大病統(tǒng)籌，醫(yī)療機(jī)構(gòu)住院患者用藥市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度將超過(guò)行業(yè)平均增速，總體看來(lái)，該市場(chǎng)2009年增速將超過(guò)25%，其中，醫(yī)院住院患者用藥市場(chǎng)增速19.8%，社區(qū)住院患者用藥市場(chǎng)增速達(dá)34.9%。

就短期交易性機(jī)會(huì)而言，醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)商、普藥生產(chǎn)商彈性可能更大，同時(shí)提醒投資者，醫(yī)改是一個(gè)長(zhǎng)期而艱巨的系統(tǒng)工程，不宜過(guò)度看待其短期影響，更不宜因此而放棄對(duì)公司成長(zhǎng)性和估值水平的關(guān)注和判斷。目前醫(yī)藥股的總體估值水平并不低，投資者仍需要對(duì)估值與成長(zhǎng)性不相匹配的公司保持一份警惕，在分享醫(yī)改盛宴的同時(shí)防止誤服“毒藥”。

篇7

政策紅利催生醫(yī)藥板塊投資機(jī)會(huì)

李佳存表示，2015年是我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的關(guān)鍵一年，預(yù)計(jì)2015年GDP增長(zhǎng)率向7%靠攏，貼近當(dāng)前潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。消費(fèi)價(jià)格指數(shù)維持在2%以?xún)?nèi)，工業(yè)品價(jià)格指數(shù)可能持續(xù)通縮但幅度減輕?！爸兴僭鲩L(zhǎng)，低通脹”將成為未來(lái)3-5年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的寫(xiě)照。

在這樣的大背景下，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，李佳存認(rèn)為，受益于人口老齡化以及國(guó)家持續(xù)加大投入，未來(lái)5-10年醫(yī)藥行業(yè)整體仍有望維持15%以上的穩(wěn)健增長(zhǎng)。對(duì)比2014年，2015年將是繼續(xù)深化醫(yī)改的一年，政策面整體會(huì)更加樂(lè)觀。藥品方面，政府整體思路已由“唯低價(jià)是取”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量?jī)?yōu)先，價(jià)格合理”。2015年基本藥物以及省醫(yī)保目錄藥品招標(biāo)工作陸續(xù)推進(jìn);醫(yī)療服務(wù)方面，政府鼓勵(lì)社會(huì)資本辦醫(yī)，醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)及民營(yíng)醫(yī)院納入醫(yī)保等扶持政策有望陸續(xù)出臺(tái)，政策紅利不斷釋放?？傮w來(lái)看，雖然2015年行業(yè)有政策擾動(dòng)壓力，但也有明顯的政策紅利預(yù)期。

從估值層面分析，當(dāng)前醫(yī)藥板塊對(duì)應(yīng)2015年整體估值在25倍左右，相對(duì)大盤(pán)的估值溢價(jià)率下滑至43%，行業(yè)估值溢價(jià)率較2005年以來(lái)的平均值低25個(gè)百分點(diǎn)，位于歷史低位。因此，2015年醫(yī)藥板塊或?qū)⒋蟾怕逝苴A大盤(pán)。落實(shí)到今年的投資機(jī)會(huì)，將主要來(lái)自景氣度較高的醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、診斷等行業(yè)以及處方藥行業(yè)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，此外，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)醫(yī)療、醫(yī)藥行業(yè)的改造也會(huì)帶來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。

價(jià)值理念關(guān)注高成長(zhǎng)性?xún)?yōu)質(zhì)標(biāo)的

Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年，醫(yī)藥板塊的漲幅不到20%，在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)中漲幅排名倒數(shù)第2，而同期非銀金融板塊漲幅超過(guò)100%。李佳存指出，當(dāng)前缺乏基本面支撐的周期股、大盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格股票漲勢(shì)幾近瘋狂，醫(yī)藥板塊為代表的成長(zhǎng)股為大家所拋棄。目前股市表現(xiàn)出較強(qiáng)的行業(yè)輪動(dòng)行情，因此前期漲幅較低的醫(yī)藥行業(yè)會(huì)有補(bǔ)漲的預(yù)期;當(dāng)前醫(yī)藥板塊不論從絕對(duì)估值角度還是相對(duì)估值角度都處于歷史低位，因此2015年投資醫(yī)藥板塊性?xún)r(jià)比很高，正是布局醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)的良好時(shí)機(jī)。

篇8

創(chuàng)業(yè)板風(fēng)光無(wú)限

盡管2014年A股市場(chǎng)在宏觀面、資金面的壓力下仍困難重重，但隨著全面改革的深化，宏觀經(jīng)濟(jì)在2014年三季度后期將表現(xiàn)出很強(qiáng)的穩(wěn)定性，隨之改革紅利衍生藍(lán)籌股行情，可能會(huì)令A(yù)股步入小陽(yáng)春。

證券公司分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)到2014年4月后，A股中級(jí)底部將忽隱忽現(xiàn)，5月份A股市場(chǎng)將完成構(gòu)筑2014年第一波中級(jí)行情的需要條件，并開(kāi)始以中小盤(pán)股票為主的結(jié)構(gòu)性行情，以創(chuàng)業(yè)板、中小板為代表的題材股，仍會(huì)是這波反彈的焦點(diǎn)。

得力于國(guó)家政策“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的支持，更有2013年業(yè)績(jī)的支撐，還有主力炒作，創(chuàng)業(yè)板在2014年仍然風(fēng)光無(wú)限。

“以傳媒、游戲、電子信息、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥等新非周期性行業(yè)，代表了新經(jīng)濟(jì)，未來(lái)仍會(huì)將大盤(pán)藍(lán)籌甩出幾條街。”證券公司分析師認(rèn)為。

總體上創(chuàng)業(yè)板投資者的成績(jī)要遠(yuǎn)強(qiáng)于主板投資者。相形之下，大盤(pán)藍(lán)籌股卻仍未擺脫多年的低位徘徊，鋼鐵、煤炭、有色以及業(yè)績(jī)優(yōu)異的地產(chǎn)、銀行等的表現(xiàn)乏善可陳。

但也有分析認(rèn)為，受2014年下半年業(yè)績(jī)提升影響，一些估值偏低的行業(yè)將表現(xiàn)出很強(qiáng)的修復(fù)性要求，如有色、稀土等周期性行業(yè)都有價(jià)格提升要求，而交通、電力等行業(yè)中的藍(lán)籌股品種將成為反彈領(lǐng)導(dǎo)者。同時(shí)，國(guó)企改革的推出可能使得市場(chǎng)再度關(guān)注銀行、地產(chǎn)等板塊。

魯股，醫(yī)藥生物報(bào)喜率高

截至1月16日，從目前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告及快報(bào)的魯股上市公司中，逾7成凈利潤(rùn)報(bào)喜，其中以醫(yī)藥生物最有紅利。

受?chē)?guó)內(nèi)醫(yī)療市場(chǎng)需求增長(zhǎng)影響，新華醫(yī)療2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.63億元，同比增長(zhǎng)52.26%，每股收益0.98元。

金城醫(yī)藥6日晚間公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2013年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5826萬(wàn)元至7074萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40%至70%。

另一方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，魯股中也有近半數(shù)收到不同名目的財(cái)政補(bǔ)貼及款項(xiàng)，使得谷底反彈，有望在2014年扭虧為盈。

上月，經(jīng)青鳥(niǎo)華光證實(shí)，公司北京辦事處完成搬遷并交付給北京麗澤開(kāi)發(fā)建設(shè)有限公司接收拆除，目前共收到拆遷補(bǔ)償款8080.492萬(wàn)元，拆遷補(bǔ)償款的及時(shí)到位幫了青鳥(niǎo)華光。

相比之下，孚日股份在2013年底更是拿“紅包”拿到手軟。先后得到高密市政府的三筆紅包，多重利好下，凈利潤(rùn)在魯股中首屈一指。

對(duì)比當(dāng)下A股市場(chǎng)而言，現(xiàn)金分紅已成為多數(shù)績(jī)優(yōu)股的主要選擇。

而自2013年起，有100家魯股實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金分紅，其中漢纜股份、九陽(yáng)股份、科達(dá)股份憑借超過(guò)8成的分紅比例，位列魯股現(xiàn)金分紅前三。

低估值藍(lán)籌股的未來(lái)

“2014年A股市場(chǎng)主要掘金點(diǎn)會(huì)藏在新興產(chǎn)業(yè)、政策驅(qū)動(dòng)、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)、估值修復(fù)四條投資主線(xiàn)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士分析，部分新興產(chǎn)業(yè)類(lèi)的創(chuàng)業(yè)板將在2014年開(kāi)始兌現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的紅利，為股票帶來(lái)估值上移機(jī)會(huì)。龍頭權(quán)重股業(yè)績(jī)呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，如光線(xiàn)傳媒、華誼兄弟、大華股份、歌爾聲學(xué)等三季報(bào)基本上保持了成長(zhǎng)的特點(diǎn)。

不過(guò)，考慮到2013年部分個(gè)股股價(jià)已透支了未來(lái)2～5年的利好預(yù)期，因此建議投資者應(yīng)從產(chǎn)業(yè)鏈較為完整、市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)充、科技產(chǎn)業(yè)化程度較高的新能源、海洋工程、生物制藥、信息通訊板塊中，挑選估值低于行業(yè)平均水平、最近三個(gè)季度凈利潤(rùn)持續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)、市場(chǎng)占有量較大的細(xì)分行業(yè)龍頭股。

篇9

一日之計(jì)在于晨，一年之計(jì)在于春。元月行情雖不能全然反映全年的行情，但也總能預(yù)示一年行情的基本走勢(shì)。2008年是金融海嘯沖擊全球股市最嚴(yán)重的一年，當(dāng)時(shí)的元月行情就是“黑色一月”。

今年的全球元月行情，有漲有跌。因2009年的絕地大反彈，元月行情，反而顯得比較平淡。同時(shí)，這一月份也是全球投資界給出全年預(yù)測(cè)報(bào)告的集中發(fā)表期。從已公布的報(bào)告看，幾乎沒(méi)有一家報(bào)告認(rèn)為今年行情會(huì)勝過(guò)去年的。即使再看好的市場(chǎng)，比較樂(lè)觀的預(yù)測(cè)也是升幅30％左右。因此，今年的行情不能預(yù)計(jì)太高，收益也不能期望再一次上演去年增長(zhǎng)50％到100％的榮景。

查閱晨星亞洲網(wǎng)站，可以看到一個(gè)比較有趣的現(xiàn)象，凡上一年度升幅超過(guò)40％的市場(chǎng)，下一年度的升幅一般很難繼續(xù)維持相同的升幅，這就是市場(chǎng)的波浪式前進(jìn)、潮汐式上升的大趨勢(shì)。

據(jù)中銀國(guó)際的一份報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2009年超過(guò)40％以上的市場(chǎng)有，巴西144％、印度89％、H股62％、韓國(guó)6l％、恒指51％、納指43％等，這基本涵蓋了成熟與新興市場(chǎng)。因此，按照過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)和歷史走勢(shì)，今年行情要接近或勝過(guò)去年，確實(shí)頗有難度。何況，還有比較悲觀的預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)可能走雙底的陰影并沒(méi)有全部揮去?；谶@樣一個(gè)基本判斷和預(yù)測(cè)，今年的收益定在30％左右，可能更貼近實(shí)際，更易操作。

去年的大反彈超出普遍的預(yù)期，為此，海外投資界對(duì)今年投資還提出了一個(gè)比較穩(wěn)健的操作思路，配置一些與經(jīng)濟(jì)景氣度相關(guān)性較弱、市盈率較低的品種，如健康護(hù)理、生物科技類(lèi)的基金。

在投資標(biāo)的中，健康護(hù)理、生物科技類(lèi)基金，屬下跌抵抗性強(qiáng)的防御性品種。以2008年全球市場(chǎng)暴跌為例，去年漲得較好的巴西、印度和俄羅斯，2008年的跌幅為-67％、-73％和-73％，而健康護(hù)理、生物科技類(lèi)基金，僅為25％、-8％，跌幅甚至小于一些債券基金。如富達(dá)亞洲高收益?zhèn)穑?008年虧損達(dá)40％。目前海外投資界把健康護(hù)理、生物科技類(lèi)基金視為抗抵性較強(qiáng)的資產(chǎn)之一，在資產(chǎn)配置中買(mǎi)入一定占比的這類(lèi)基金，有助于防止風(fēng)險(xiǎn)，特別是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路仍有反復(fù)或不確定的時(shí)候。

當(dāng)然，這類(lèi)防御性品種在經(jīng)濟(jì)前景明朗、發(fā)展較快的年份，升幅也是有限的。有數(shù)據(jù)顯示，在去年各類(lèi)投資品種大反彈時(shí)，這類(lèi)品種往往會(huì)輸給市場(chǎng)平均水平。如去年MSCI全球股價(jià)指數(shù)上漲26，98％，而納指生物科技指數(shù)上漲15.6％，MSCI醫(yī)療保健指數(shù)上漲16.4％，因此，投資人對(duì)此也要有一個(gè)明白的預(yù)估。收益與風(fēng)險(xiǎn)共生的理財(cái)定理，對(duì)認(rèn)識(shí)和操作這類(lèi)品種是最好的注腳。

不過(guò)，隨著新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先復(fù)蘇，增加收入，刺激內(nèi)需，成為新一波拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的措施。海外投資界普遍認(rèn)為，健康護(hù)理、生物科技類(lèi)品種也將搭上新興市場(chǎng)這艘快速發(fā)展的巨輪。

篇10

5月19日，市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期中的井噴行情，整體沖高后，下午回落。這說(shuō)明，市場(chǎng)的潛在多頭仍在，回檔主要是5月18日大盤(pán)下挫被套牢資金的自我節(jié)奏調(diào)整，從這個(gè)意義上說(shuō)，市場(chǎng)仍整體偏弱，但不缺資金。短期不利因素是美國(guó)6月份加息預(yù)期升溫，將有2次微型縮表以彌補(bǔ)加息不足，觀察到美元指數(shù)走強(qiáng)。但短期已經(jīng)出現(xiàn)3個(gè)跳空向下缺口，或許做空力量已經(jīng)在逐步衰竭，最后一跌何時(shí)結(jié)束仍需觀察?？上驳氖牵蜃畲髮?duì)沖基金在上海已注冊(cè)投資公司，靜待A股入MSCI；養(yǎng)老金入市也指日可待。對(duì)普通投資者而言，最有效的做多信號(hào)就是持續(xù)若干交易日放量上漲。當(dāng)下把握結(jié)構(gòu)性行情或更為務(wù)實(shí)。結(jié)合當(dāng)下的行情，以下幾個(gè)方面可關(guān)注：

一、海綿城市建設(shè)。海綿城市供給不足是公共服務(wù)短板中的突出問(wèn)題。國(guó)家防汛抗旱總指揮部辦公室近期通報(bào)，截至5月13日統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)全國(guó)共有72人因洪澇災(zāi)害死亡失蹤，其中死亡59人、失蹤13人。5月份下旬南方將再次遭遇新一輪強(qiáng)降雨天氣，部分地區(qū)降雨量將再破新高。住建部要求各地每月5號(hào)前填報(bào)海綿城市項(xiàng)目建設(shè)情況。各地財(cái)政投入方面，對(duì)海綿城市預(yù)算明顯加大，專(zhuān)家預(yù)期2020年我國(guó)相應(yīng)建設(shè)總投資規(guī)模超2萬(wàn)億元，永高股份（002641）、納川股份（300198）等管道生產(chǎn)企業(yè)將明顯受益，其中永高股份提出在2016年全力推出符合市場(chǎng)需求的海綿城市產(chǎn)品系統(tǒng)。

二、通脹板塊。端午節(jié)在6月9日，釀酒食品的內(nèi)在價(jià)值和主題投資機(jī)會(huì)并存。這個(gè)板塊相對(duì)確定性，缺點(diǎn)在于部分個(gè)股已經(jīng)有一定幅度上漲，部分投資者不敢于交易。這個(gè)時(shí)候策略就是不追高，回調(diào)考慮，適度波段操作。畢竟在弱勢(shì)行情下，防御品種，價(jià)值投資仍是主流。更何況后期還有中秋節(jié)等，因此中期看，這個(gè)板塊套人的概率小，盈利的概率大。目前天氣仍惡劣，糧食減產(chǎn)預(yù)期導(dǎo)致豬肉飼料板塊有中期投資機(jī)會(huì)。

三、供給側(cè)改革。隨著供給側(cè)的改革深入，市場(chǎng)逐步認(rèn)識(shí)到需求側(cè)和供給側(cè)的改革，相輔相成。供給側(cè)是主要矛盾；鋼鐵煤炭的去產(chǎn)能雖有反復(fù)，但仍在扎實(shí)進(jìn)行，去僵尸企業(yè)勢(shì)在必行；后期對(duì)水泥行業(yè)，相關(guān)部門(mén)已經(jīng)發(fā)文限制新產(chǎn)能。預(yù)期整個(gè)供給側(cè)改革將會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，總結(jié)美國(guó)、德國(guó)、日本、韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)L型格局下，出現(xiàn)牛市格局，供給側(cè)改革是關(guān)鍵。我們可以看到市場(chǎng)對(duì)稀土板塊的彈性加大。特別是結(jié)合新材料運(yùn)用，如對(duì)鈷、永磁稀土產(chǎn)業(yè)的逆勢(shì)追捧。具體如鈷友三劍客：華友鈷業(yè)（603799）、格林美（002340）、鵬欣資源（600490）；寧波韻升（600366）、江粉磁材（002600）等。

四、新興產(chǎn)業(yè)。十三五規(guī)劃的新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)上報(bào)，后期將公布。新興產(chǎn)業(yè)板塊又將迎來(lái)一波較好的行情。其中，新技術(shù)結(jié)合規(guī)模化生產(chǎn)、新需求，可以挖掘新能源汽車(chē)、環(huán)保、新材料、新一代信息技術(shù)、現(xiàn)代醫(yī)療醫(yī)藥、體育教育升級(jí)擴(kuò)張。結(jié)合近期盤(pán)面特征和事件驅(qū)動(dòng)，可關(guān)注：新能源汽車(chē)特別是結(jié)合特斯拉生產(chǎn)提速預(yù)期個(gè)股受益如長(zhǎng)信科技（300088）；家庭醫(yī)生制度推廣預(yù)期的醫(yī)療健康如萬(wàn)達(dá)信息（300168）；以及6月10日開(kāi)始的歐洲杯帶來(lái)的體育營(yíng)銷(xiāo)、出境個(gè)股如雷曼股份（300162）、騰邦國(guó)際（300178）等。