導(dǎo)語：如何才能寫好一篇跨國投資的方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

新華網(wǎng)北京10月9日專電　外經(jīng)貿(mào)部部長助理馬秀紅說，隨著跨國購并正在成為外國直接投資的主要方式，我國也在探討如何利用跨國公司購并的方式，對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行改造。

馬秀紅今天在出席聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議《2000年世界投資報(bào)告》新聞會(huì)時(shí)說，自1995年至今，跨國收購和兼并的比重逐年提高，已經(jīng)成為外國直接投資的主要方式。1999年全球外國直接投資總額為8440億美元，跨國購并為7200多億美元，占整個(gè)外國直接投資總額的85％以上。去年單項(xiàng)交易值超過10億美元的國際購并就有109起。馬秀紅指出，跨國購并與經(jīng)濟(jì)全球化不可分隔、相輔相成。經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)了跨國購并的發(fā)展，跨國購并則是驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化加快的一個(gè)重要?jiǎng)恿?。隨著中國融入世界經(jīng)濟(jì)的速度加快，我們不能回避跨國購并對(duì)我國吸收外資和經(jīng)濟(jì)調(diào)整帶來的影響。

馬秀紅透露，外經(jīng)貿(mào)部近年來一直在跟蹤跨國公司的投資走向，把跨國購并作為一個(gè)重要課題在研究。由于目前跨國購并主要發(fā)生在發(fā)達(dá)國家，發(fā)展中國家多半是傳統(tǒng)投資方式。在發(fā)展中國家引進(jìn)跨國購并要慎重，要根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和走向，研究和制定一個(gè)比較合理的跨國購并政策和相關(guān)法規(guī)。

據(jù)了解，由于我國相關(guān)的法律法規(guī)還不健全，市場(chǎng)機(jī)制還不成熟，資本市場(chǎng)也未全面開放，因此，外國對(duì)華投資70％采用合資合作方式，部分采用獨(dú)資方式，通過跨國購并方式進(jìn)入的外資還很少。隨著中國對(duì)外開放的步伐加快，跨國購并這一國際流行的投資方式也將逐步進(jìn)入中國。

篇2

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；戰(zhàn)略選擇；跨國經(jīng)營

作為跨國公司最典型的特征和一種最重要的國際資本流動(dòng)方式，海外投資已經(jīng)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化的主要驅(qū)動(dòng)力。經(jīng)過20多年的改革，我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的框架正在形成，尤其是外貿(mào)體制改革的加快，為對(duì)外直接投資提供了體制基礎(chǔ)；中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速發(fā)展為海外投資奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；中國加入WTO，為跨國投資和跨國經(jīng)營提供了契機(jī)。如何清醒地分析我國對(duì)外直接投資的特點(diǎn)，利用機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，在對(duì)外直接投資中做出科學(xué)的戰(zhàn)略抉擇，在國際上尋求更大的生存和發(fā)展空間成了我國企業(yè)首先應(yīng)該解決的問題。

1.我國對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

（1）我國企業(yè)跨國投資起步晚，但發(fā)展較快。我國企業(yè)跨國投資是從1979年開始的，僅有20余年的歷史，而西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)的跨國投資已有100余年的歷史了。但我國企業(yè)的跨國投資發(fā)展很快。20多年來，我國海外企業(yè)數(shù)量和對(duì)外直接投資額的年平均增長率都達(dá)到約50%，大大超過了亞洲新興工業(yè)化國家以及前蘇聯(lián)和東歐國家最初的對(duì)外直接投資增長速度。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2002年底，我國累計(jì)投資設(shè)立各類境外企業(yè)6960家，遍及160多個(gè)國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額超過138億美元，中方投資約93億多美元（實(shí)際數(shù)量和金額遠(yuǎn)不止于此）；已有39家中國企業(yè)進(jìn)入世界最大225家國際承包商之列，11家進(jìn)入國際工程咨詢?cè)O(shè)計(jì)200強(qiáng)。

（2）我國企業(yè)跨國經(jīng)營主體日趨多元化，但以大型國有企業(yè)為主。從投資主體看，專業(yè)外貿(mào)公司的海外投資進(jìn)入萎縮、調(diào)整期，而工貿(mào)公司，民營、私營企業(yè)對(duì)外直接投資踴躍，成為對(duì)外直接投資的新生力量，中國對(duì)外投資主體初步呈現(xiàn)多元化，但大型國有企業(yè)仍是中國海外投資的主力軍。在2002年中國最大的12家跨國公司中，中遠(yuǎn)以90億美元的海外資產(chǎn)雄居榜首。海爾和中興是其中兩家非國有企業(yè)，但其海外資產(chǎn)規(guī)模均較小。

（3）對(duì)外直接投資貿(mào)易型企業(yè)居多，多元化的趨勢(shì)在加強(qiáng)。20世紀(jì)90年代以來，出于完善經(jīng)營體系、降低經(jīng)營成本、提高全球化經(jīng)營效率和增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力的目的，一些跨國公司將對(duì)外直接投資的目標(biāo)由傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)向金融服務(wù)業(yè)。目前中國海外投資涉及的領(lǐng)域也從過去的以貿(mào)易和餐飲為主逐步拓寬到礦產(chǎn)、森林、漁業(yè)、能源等資源開發(fā)，家用電器、紡織服裝、機(jī)電產(chǎn)品等境外加工貿(mào)易，農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、餐飲、旅游、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營活動(dòng)?？傮w上看，在投資企業(yè)中，從事商品流通的外貿(mào)企業(yè)多，占49.7%.但從近年來的發(fā)展趨勢(shì)看，境外加工貿(mào)易（占22.2%）和資源開發(fā)（占18.1%）增長比較快。

（4）對(duì)外投資區(qū)域相對(duì)集中，我國的港澳地區(qū)以及美歐依然是重點(diǎn)。1990年底，我國801個(gè)非貿(mào)易性境外企業(yè)分布在世界93個(gè)國家和地區(qū)，而實(shí)際集中在美國、日本、德國、澳大利亞和加拿大5個(gè)發(fā)達(dá)國家的企業(yè)就達(dá)240個(gè)，占30%；在前蘇聯(lián)、新加坡、泰國和我國港澳地區(qū)又集中了另外300家，其中我國港澳地區(qū)就集中了140家非貿(mào)易性企業(yè)。至1991年，我國近千家境外貿(mào)易企業(yè)，有180家集中在我國港澳地區(qū)；另外的700家則主要集中在美國、日本、德國、泰國和阿聯(lián)酋等少數(shù)幾個(gè)國家。迄今為止，中國海外投資最多的是我國港澳地區(qū)，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亞洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是歐洲，只占6%.

（5）投資方式以新建為主、營運(yùn)方式以合資經(jīng)營為主。為了應(yīng)對(duì)日益縮短的產(chǎn)品生命周期、日新月異的技術(shù)變革和高昂的研發(fā)成本，越來越多的跨國公司開始借助戰(zhàn)略聯(lián)盟方式來廣泛開展經(jīng)營合作，通過建立合資企業(yè)、并購、許可證經(jīng)營、分包、特許權(quán)轉(zhuǎn)讓及合作生產(chǎn)等方式進(jìn)入國際市場(chǎng)。特別應(yīng)注意的是跨國并購是影響國際直接投資規(guī)模的主導(dǎo)因素，2000年全球直接投資流量中，并購占據(jù)84.6%，兼并和收購達(dá)到1.1萬億美元。

中國企業(yè)進(jìn)行海外投資主要采取新建的進(jìn)入方式，比例高達(dá)48%，其次是戰(zhàn)略聯(lián)盟方式，占39%，收購兼并排在最后，僅為13%.而在所有權(quán)比例和控制權(quán)決策上，一般選擇合資企業(yè)的方式。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，我國包括貿(mào)易性企業(yè)在內(nèi)的境外企業(yè)中，中方獨(dú)資經(jīng)營占34.4%；同國外合資經(jīng)營的企業(yè)占65.6%，如果僅考慮非貿(mào)易性企業(yè)，這一比重接近80%.

（6）投資項(xiàng)目以中小型為主，平均規(guī)模在不斷擴(kuò)大。中國的境外投資除資源開發(fā)型項(xiàng)目規(guī)模較大外，絕大多數(shù)都屬中小項(xiàng)目，截至2001年9月，資源開發(fā)項(xiàng)目的平均中方投資額為1046萬美元，貿(mào)易項(xiàng)目的平均規(guī)模為112萬美元，加工貿(mào)易項(xiàng)目的平均規(guī)模為109萬美元，其中境外加工貿(mào)易平均規(guī)模稍大，為265萬美元。

貿(mào)易項(xiàng)目過多是導(dǎo)致總體規(guī)模較小的主要原因。但近年來開始出現(xiàn)了一些大中型生產(chǎn)項(xiàng)目，如珠海華電公司在柬埔寨的柴油機(jī)發(fā)電項(xiàng)目投資4800萬美元。大項(xiàng)目的增加導(dǎo)致項(xiàng)目平均規(guī)模不斷擴(kuò)大，從20世紀(jì)90年代前半期的不足100萬美元提高到1999年的268.5萬美元。

2.我國對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選擇

（1）跨國投資主體的選擇。為了有力地提升競(jìng)爭(zhēng)力，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，我國發(fā)展跨國公司的主體應(yīng)該是大型工貿(mào)企業(yè)集團(tuán)。對(duì)于大型工業(yè)企業(yè)開展跨國經(jīng)營，應(yīng)采取以工業(yè)為主、工貿(mào)結(jié)合的美國型跨國公司發(fā)展模式。選擇實(shí)力雄厚的工貿(mào)企業(yè)集團(tuán)為基礎(chǔ)，按照工貿(mào)結(jié)合、技貿(mào)結(jié)合、銀貿(mào)結(jié)合、進(jìn)出口結(jié)合的要求，聯(lián)合科技、金融等經(jīng)濟(jì)組織，從事跨國投資和商務(wù)活動(dòng)。目前，家電、紡織、石油化工、汽車、民航、有色冶金、鋼鐵、外經(jīng)貿(mào)、商業(yè)、電信、金融等行業(yè)已初步完成或已開始組建企業(yè)集團(tuán)。一方面鼓勵(lì)這些集團(tuán)大力發(fā)展跨國經(jīng)營活動(dòng)，并給予貸款和保函等方面的支持。另一方面，經(jīng)過20多年的發(fā)展，中國一些民營企業(yè)已經(jīng)具備了開展跨國經(jīng)營和海外投資的條件，如四通集團(tuán)、萬向集團(tuán)、新希望、華為、科龍、東方集團(tuán)等，都已不同程度走向國際市場(chǎng)。積極引導(dǎo)和規(guī)范這些民營企業(yè)的海外投資和經(jīng)營活動(dòng)，鼓勵(lì)各地根據(jù)地方特色，組織企業(yè)綜合、深度開發(fā)某個(gè)市場(chǎng)，連片開發(fā)，并在貸款貼息、信息服務(wù)、海外投資保險(xiǎn)等方面給予幫助和扶持。

（2）目標(biāo)市場(chǎng)的戰(zhàn)略選擇。我國企業(yè)跨國投資不應(yīng)過分依賴一些國家和地區(qū)，應(yīng)樹立多元化發(fā)展的觀念，根據(jù)自己的經(jīng)營目標(biāo)、技術(shù)水平和實(shí)力來考慮目標(biāo)市場(chǎng)或投資區(qū)位戰(zhàn)略，在此基礎(chǔ)上則可對(duì)投資市場(chǎng)有所偏重?？傮w上來看，中國的企業(yè)實(shí)力、科技水平和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與發(fā)達(dá)國家相比還存在差距。我們擁有比較優(yōu)勢(shì)的國家主要是發(fā)展中國家，尤其是與我國相鄰的東南亞各國以及有利于繞過貿(mào)易保護(hù)主義限制壁壘的發(fā)展中國家。由于這些國家經(jīng)濟(jì)水平與我國相近，投資成本低，市場(chǎng)潛力大，投資政策優(yōu)惠，有利于發(fā)揮我國企業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，借助在發(fā)展中國家投資作“跳板”，也是我國企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)的捷徑。另外是美、日、歐等發(fā)達(dá)國家，這些國家社會(huì)政治較為穩(wěn)定，大都實(shí)行鼓勵(lì)外來投資的政策，提供投資者各種低息貸款，這為我國企業(yè)進(jìn)軍這些市場(chǎng)提供了大好時(shí)機(jī)。特別是20世紀(jì)90年代以來，發(fā)達(dá)國家開始了又一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向資金技術(shù)密集型方向轉(zhuǎn)換，這便為我國企業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、參與國際競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行對(duì)外投資提供了機(jī)遇和可能。在這些國家投資一方面可以通過投資獲取發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，并為國內(nèi)企業(yè)提供國際最新科技成果的信息，以帶動(dòng)國內(nèi)技術(shù)的發(fā)展。另一方面，可以避開區(qū)域集團(tuán)的貿(mào)易限制，有利于企業(yè)保持和進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)。

（3）跨國投資產(chǎn)業(yè)選擇。對(duì)跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇應(yīng)當(dāng)充分考慮到本國行業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)及我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求。我國是發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后，在國際分工中處于不利位置，要改變這一狀況，必須依靠國家政策的正確引導(dǎo)。而企業(yè)要科學(xué)地選擇跨國經(jīng)營的行業(yè)或項(xiàng)目，要注意考慮到不同產(chǎn)業(yè)所處的發(fā)展階段，考慮到目前我國企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營的可能性和跨國公司發(fā)展的新特點(diǎn)?，F(xiàn)階段中國企業(yè)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的重點(diǎn)應(yīng)包括成熟產(chǎn)業(yè)的外移、升級(jí)產(chǎn)業(yè)的追蹤、資源利用型產(chǎn)業(yè)的開發(fā)等。具體講，資源開發(fā)行業(yè)投資仍然是我國近期海外投資的主要戰(zhàn)略目標(biāo)。發(fā)展境外資源類投資項(xiàng)目，開發(fā)國內(nèi)緊缺的石油、天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦、海洋漁業(yè)等，可以滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。對(duì)于中間性技術(shù)產(chǎn)業(yè)，許多行業(yè)國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)過剩，而這些產(chǎn)品擴(kuò)大出口又受到各國貿(mào)易保護(hù)主義的限制。因此，這類技術(shù)應(yīng)盡早轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比我國更低一檔的發(fā)展中國家，或繞過壁壘直接進(jìn)入發(fā)達(dá)國家。標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)，可以轉(zhuǎn)移到一些資源豐富、勞動(dòng)力低廉、交通便利的鄰國和發(fā)展中國家，并向第三國出口。對(duì)于科技開發(fā)行業(yè)，可以通過對(duì)東道國技術(shù)密集型企業(yè)的投資和參與管理，從中學(xué)習(xí)和吸取對(duì)方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，將技術(shù)帶回國內(nèi)應(yīng)用；或在國外發(fā)達(dá)國家組建高科技新產(chǎn)品開發(fā)公司，將開發(fā)的新產(chǎn)品交給國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)，然后再將產(chǎn)品銷往國外。另外我國具有傳統(tǒng)特色的技術(shù)，包括古典園林、中國國畫、中醫(yī)中藥、手工藝品、傳統(tǒng)食品等可以轉(zhuǎn)移到文化背景相近的日本、韓國和東南亞地區(qū)，還可以通過海外華人網(wǎng)絡(luò)向全球市場(chǎng)拓展。

（4）跨國經(jīng)營投資方式的戰(zhàn)略選擇。中國企業(yè)由于缺乏對(duì)國際市場(chǎng)的全面了解以及資金和先進(jìn)的管理手段，對(duì)于目前國際上最為盛行的跨國并購不宜廣泛使用。通過直接投資方式進(jìn)入，能較大程度地控制其風(fēng)險(xiǎn)，并能在較大程度上掌握項(xiàng)目策劃各個(gè)方面的主動(dòng)性。而通過合資經(jīng)營有利于企業(yè)的跨國投資，有利于企業(yè)吸收和利用當(dāng)?shù)睾献骰锇榈膬?yōu)勢(shì)和長處，彌補(bǔ)我國企業(yè)跨國投資的不足，另外還可以有效地防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營效益。

當(dāng)然對(duì)于國際型企業(yè)進(jìn)入國際市場(chǎng)的戰(zhàn)略在選擇方式上并不是單一的，也可能會(huì)同時(shí)采用幾種方式進(jìn)入。這取決于企業(yè)對(duì)客觀情況和自身?xiàng)l件的判斷。企業(yè)要在相互沖突的因素以及可供選擇的模式中做出決策決非易事，而是一個(gè)復(fù)雜和困難的過程。必須對(duì)每個(gè)目標(biāo)國家的市場(chǎng)環(huán)境以及企業(yè)的候選產(chǎn)品或投資項(xiàng)目做出審慎的調(diào)研、評(píng)估和篩選；并對(duì)可行的進(jìn)入模式進(jìn)行利潤收益、風(fēng)險(xiǎn)和非利潤目標(biāo)等方面的對(duì)比分析，最后選擇那種利潤最大的可行的進(jìn)入模式，并且要注意經(jīng)營模式的動(dòng)態(tài)調(diào)整和優(yōu)化。

我們應(yīng)當(dāng)抓住跨國公司全球戰(zhàn)略調(diào)整的時(shí)機(jī)，在世界經(jīng)濟(jì)全球化過程中主動(dòng)進(jìn)行我國對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的調(diào)整，盡可能利用經(jīng)濟(jì)全球化帶來的機(jī)遇，提升我國企業(yè)在全球戰(zhàn)略中的地位，減少全球化給我們帶來的消極影響。

篇3

當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，直接投資越來越成為經(jīng)濟(jì)國際化與全球化的主要驅(qū)動(dòng)力。國際直接投資的一般含義是指，居民（含自然人和法人）以一定生產(chǎn)要素投入到另一國并相應(yīng)獲取管理權(quán)的一種跨國投資活動(dòng)。其核心內(nèi)容體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)要素的跨國流動(dòng)。生產(chǎn)要素，可以是有形要素，也可以是公司品牌、管理技能等無形資產(chǎn)。（2）投資方擁有足夠的經(jīng)營管理權(quán)。關(guān)于服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的界定比較復(fù)雜。一些服務(wù)業(yè)的跨國投資行為可以使用傳統(tǒng)的股權(quán)控制定義進(jìn)行界定，如跨國銀行在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、貿(mào)易服務(wù)公司在國外設(shè)立辦事處等。但有許多服務(wù)業(yè)的跨國投資過程，難以實(shí)現(xiàn)或不宜使用股權(quán)控制模式。在這種情況下，實(shí)踐中區(qū)分服務(wù)業(yè)直接投資與服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)準(zhǔn)主要是：直接投資利潤收入來源于外國股權(quán)所帶來的收益（與服務(wù)貿(mào)易的不同在于，服務(wù)貿(mào)易僅與接受服務(wù)者支付的銷售額、傭金、使用費(fèi)有關(guān)）。（注：盧進(jìn)勇等：《國際服務(wù)貿(mào)易與跨國公司》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2002年版，第131頁。）按這一標(biāo)準(zhǔn)，可以將許可證和管理合同等服務(wù)業(yè)廣泛使用的投資方式包括在直接投資的范圍內(nèi)。因?yàn)檫@類方式雖然不涉及控股權(quán)，也沒有實(shí)施交易內(nèi)部化，但由于其收入是以國外被許可方或管理合同買主利潤收入的百分比計(jì)算的，所以應(yīng)算作服務(wù)業(yè)直接投資。

服務(wù)領(lǐng)域國際直接投資的發(fā)展與國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢(shì)是相一致的。20世紀(jì)70年代初，服務(wù)業(yè)只占世界對(duì)外直接投資總量的1/4，這之前，國際直接投資主要集中在原材料、其他初級(jí)產(chǎn)品，以及以資源為基礎(chǔ)的制造業(yè)領(lǐng)域。80年代以后，服務(wù)業(yè)的跨國直接投資不斷升溫，跨國投資逐漸成為服務(wù)業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)的一種主要形式，在全球跨國投資總額中所占份額日益增多。聯(lián)合國跨國公司中心《1993年世界投資報(bào)告》顯示：1970年，發(fā)達(dá)國家的對(duì)外直接投資中，第二產(chǎn)業(yè)占首要地位，其份額達(dá)45.2％，第三產(chǎn)業(yè)（即服務(wù)業(yè)）只占31.4％；1985年，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外直接投資已達(dá)42.8％，超過第二產(chǎn)業(yè)的38.7％；到1990年，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資超過了一、二產(chǎn)業(yè)的總和，達(dá)50.1％。發(fā)達(dá)國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)所接受的外國直接投資，1970年僅為23.7％，1990年達(dá)到了48.4％。相比較來說，流入發(fā)展中國家的外國直接投資，主要是在第二產(chǎn)業(yè)。服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資，從1970年到1990年只從23.5％增加到29.5％。說明發(fā)展中國家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的局限，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外開放和國際化過程明顯慢于發(fā)達(dá)國家。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，服務(wù)領(lǐng)域的國際直接投資在全球直接投資總額中一直呈占據(jù)半壁江山以上的格局。

在服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展中，一個(gè)突出特點(diǎn)就是跨國并購的大發(fā)展，成為直接投資的主要形式。尤其是20世紀(jì)如年代以來，貿(mào)易和投資自由化和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，促使全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和競(jìng)爭(zhēng)加劇，也促進(jìn)著全球服務(wù)市場(chǎng)的整合和服務(wù)業(yè)跨國公司之間的并購和重組，跨國并購浪潮一浪高過一浪。《2000年世界投資報(bào)告》顯示，全球外國直接投資已由1998年的6000億美元上升到1999年的8655億美元，一年增長三成，跨國并購額由1998年的4800億美元上升到7200億美元。表1是1987-1999年全球跨國并購以收購方計(jì)的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)情況。

表11987-1999年全球跨國并購的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)（收購方）單位：百萬美元

附圖

資料來源：聯(lián)合國跨國公司中心《2000年世界投資報(bào)告》（英文版），第251頁

表中數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購在全球跨國并購中的份額在不斷上升，1987年所占比重為30.57％，1990年上升為45.44％，1999年高達(dá)55.76％。服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購的主要部門是信息、金融等極具增長潛力的產(chǎn)業(yè)，而且正向跨行業(yè)并購演變。在1999年，金融業(yè)的并購占全球并購的份額為23.22％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的比重達(dá)到41.65％，運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及通訊部門在1999年的并購業(yè)績(jī)也不俗，并購額占到全球總額的16.49％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的29.58％。

二、服務(wù)業(yè)跨國投資快速增長的原因

服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展，是在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不斷增強(qiáng)、全球國際直接投資總量快速增長的背景下發(fā)生的。毫無疑問，制造業(yè)企業(yè)跨國投資的發(fā)展，需要更多地依賴貿(mào)易、金融、通訊、運(yùn)輸?shù)壬a(chǎn)的支持，對(duì)服務(wù)業(yè)跨國投資產(chǎn)生拉動(dòng)作用。然而，更重要的是20世紀(jì)80年代以來，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)與制度變革合力的推動(dòng)。

第一，發(fā)達(dá)國家國內(nèi)服務(wù)管制制度變革的影響。20世紀(jì)70年代以來，西方國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重的“滯漲”，西方經(jīng)濟(jì)理論界的一個(gè)重大變化，就是自由主義經(jīng)濟(jì)思潮的重新崛起，強(qiáng)調(diào)政府放松管制，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用重新成為占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)思想。同時(shí)，微觀理論層面，有關(guān)政府管制理論以及自然壟斷產(chǎn)業(yè)理論研究的新進(jìn)展，促進(jìn)了西方國家在金融、電信、郵政、交通運(yùn)輸?shù)确?wù)領(lǐng)域大規(guī)模的管制變革。放松產(chǎn)業(yè)進(jìn)入管制，打破壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，是管制變革的中心內(nèi)容。進(jìn)入管制的放松，開始是對(duì)國內(nèi)企業(yè)，然后是對(duì)國外企業(yè)，由此使服務(wù)業(yè)出現(xiàn)了放松管制與大規(guī)模企業(yè)兼并相互影響的兩股潮流，促進(jìn)了發(fā)達(dá)國家之間服務(wù)業(yè)投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大。以電信業(yè)為例，1991年底，英國國內(nèi)電訊開始有限競(jìng)爭(zhēng)，1996年6月英國解除國際長途壟斷，12月第一個(gè)對(duì)外徹底開放電訊市場(chǎng)。短短幾年內(nèi)，英國開出150多個(gè)電訊經(jīng)營許可證，1996年底開出44個(gè)外國公司許可證。1996年所有歐盟成員國加瑞士和挪威決定在1998年元旦，全面開放電訊市場(chǎng)?，F(xiàn)在許多國家，不但在長話和增值業(yè)務(wù)等部門已經(jīng)引入競(jìng)爭(zhēng)，在本地網(wǎng)層次上，數(shù)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)也被允許。

第二，服務(wù)貿(mào)易自由化國際性制度安排的推進(jìn)。服務(wù)業(yè)所包含的產(chǎn)業(yè)門類非常廣泛，其中許多涉及國家、國家經(jīng)濟(jì)安全、社會(huì)就業(yè)等問題，因此在“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判之前，服務(wù)業(yè)一直沒有納入全球貿(mào)易自由化體系之內(nèi)。服務(wù)貿(mào)易自由化問題，在1986年成為關(guān)貿(mào)總協(xié)定“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判的新議題，其最終成果是《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的達(dá)成與生效。根據(jù)《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的規(guī)定，服務(wù)貿(mào)易的內(nèi)容包含4個(gè)方面，即過境交付、境外消費(fèi)、商業(yè)存在、自然人流動(dòng)。其中商業(yè)存在方式就涉及市場(chǎng)準(zhǔn)入與跨國直接投資?！斗?wù)貿(mào)易總協(xié)定》擴(kuò)大了全球貿(mào)易體制的涵蓋領(lǐng)域，初步形成了制訂規(guī)則、組織談判、解決爭(zhēng)端三位一體的全球服務(wù)貿(mào)易協(xié)調(diào)與管理體系，對(duì)降低或消除各成員方對(duì)外國資本的進(jìn)入壁壘，推進(jìn)服務(wù)業(yè)國際投資，起著相當(dāng)大的作用。

第三，信息技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致服務(wù)企業(yè)組織管理成本的降低和規(guī)模經(jīng)濟(jì)邊界的拓展，同時(shí)也促進(jìn)了服務(wù)企業(yè)跨國投資方式的變革。20世紀(jì)80年代以來科學(xué)技術(shù)尤其是信息技術(shù)的突破性進(jìn)展，為許多服務(wù)活動(dòng)的跨國交易創(chuàng)造了可能性。服務(wù)企業(yè)的信息化管理，從根本上改變了收集、處理、利用信息的方式，也對(duì)決策和響應(yīng)速度提出了新的要求，從而導(dǎo)致組織形式的巨大變革，原來的金字塔型的結(jié)構(gòu)，向扁平化的“動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)”結(jié)構(gòu)發(fā)展。一方面，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)取代中層監(jiān)督控制部門的大量職能，加強(qiáng)了決策層和執(zhí)行層的直接溝通，使中層管理的作用大為降低，從而減少了管理層次和信息失真，削減了機(jī)構(gòu)規(guī)模，提高了管理效率，這是企業(yè)規(guī)模向國際化擴(kuò)張的重要條件。

服務(wù)企業(yè)的國際化網(wǎng)絡(luò)拓展有很多方式，除了傳統(tǒng)的在國外建立分支機(jī)構(gòu)、股權(quán)合作等方式外，20世紀(jì)90年代以來，非股權(quán)合作方式更為流行，如特許經(jīng)營、管理合同等方式。這些方式可以讓公司的“特殊資產(chǎn)”聲譽(yù)、品牌形象、積累的經(jīng)驗(yàn)等，實(shí)現(xiàn)更好的增值。如大多數(shù)連鎖旅館或連鎖餐飲業(yè)都采取了以公司網(wǎng)絡(luò)方式運(yùn)行的特許連鎖制。這種關(guān)系更靈活和成本更低的合同形式，使公司得以在世界范圍充分發(fā)揮他們的特殊才能，同時(shí)集中全力實(shí)現(xiàn)“人格化”產(chǎn)品的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，并做到更好地監(jiān)督與品牌形象緊密相關(guān)的服務(wù)質(zhì)量。從技術(shù)手段看，信息技術(shù)的發(fā)展，給大企業(yè)和銀行提供了更多的在全球范圍內(nèi)監(jiān)督其資產(chǎn)發(fā)展?fàn)顩r和加強(qiáng)在全球運(yùn)作的可能。電子信息網(wǎng)絡(luò)使大公司可以更好地通過一體化管理節(jié)省交易費(fèi)用和減少與這些費(fèi)用有關(guān)的辦公費(fèi)用。

第四，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特性決定了跨國直接投資對(duì)服務(wù)業(yè)國際化擴(kuò)張的重要性。隨著發(fā)達(dá)國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘的取消或放松，一些大的服務(wù)性公司為了贏得更多的市場(chǎng)份額，致力于建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，越來越多的服務(wù)企業(yè)成為全球性企業(yè)。這一方面是由于服務(wù)營銷的特性所要求，在服務(wù)生產(chǎn)與消費(fèi)過程中，很多情況下，需要與顧客有著密切關(guān)系和直接接觸，因而對(duì)外投資在爭(zhēng)奪和占領(lǐng)市場(chǎng)方面具有特殊地位；另一方面相當(dāng)多服務(wù)部門具有網(wǎng)絡(luò)型產(chǎn)業(yè)的特征，如電信、交通運(yùn)輸以及金融等，規(guī)模報(bào)酬遞增明顯，即生產(chǎn)規(guī)模越大，單位產(chǎn)品的成本就越小。正如弗朗索瓦·沙奈在《資本全球化》一書中所指出：“一個(gè)公司必須削減或最大程度減少尚處于分割狀態(tài)的、本質(zhì)上不完善的世界市場(chǎng)上進(jìn)行交換和面對(duì)面直接管理帶來的交易成本，這一能力直接受制于對(duì)某一國際網(wǎng)絡(luò)的控制。有了這種控制，公司就可以進(jìn)一步把地方化優(yōu)勢(shì)同公司本身的優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來?！保ㄗⅲ焊ダ伤魍摺ど衬危骸顿Y本全球化》，中央編譯出版社2001年版，第207頁。）

三、服務(wù)業(yè)跨國投資發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響

服務(wù)產(chǎn)業(yè)跨國投資的發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生著多重效應(yīng)。

1.對(duì)全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著重要的促進(jìn)作用。這主要從3個(gè)方面表現(xiàn)出來：一是促進(jìn)全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的資源優(yōu)化配置與重組，從而擴(kuò)大各國服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)空間，各國服務(wù)企業(yè)可以在規(guī)模經(jīng)營和國際化經(jīng)營的基礎(chǔ)上，增加服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供給。二是加劇各國服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)直接帶來產(chǎn)業(yè)效率的提高，促進(jìn)服務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)和交易成本下降以及消費(fèi)者福利的增進(jìn)。同時(shí)也促進(jìn)著服務(wù)方式創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量的提高。航空運(yùn)輸和某些電信服務(wù)的價(jià)格大幅度下降就是全球服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的直接成果。三是有利于新技術(shù)、新產(chǎn)品、新的管理方法在全球的擴(kuò)散。

以電信業(yè)為例，1990-1995年，短短6年時(shí)間，全世界國際長途通訊時(shí)間從333億分鐘增加到680億分鐘，翻了一番多。（注：資料來源：國際電信聯(lián)盟（ITU），轉(zhuǎn)引自劉吉等《信息化與知識(shí)經(jīng)濟(jì)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社1998年版，第27頁。）金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的發(fā)展與效率提高效應(yīng)也很明顯。經(jīng)合組織銀行經(jīng)營情況統(tǒng)計(jì)表明，大部分國家銀行的工資開支占總收入的比重下降了，營業(yè)費(fèi)用與總收入相比也下降了。如美國互助儲(chǔ)蓄銀行，在1979-1984年間，工資開支占總收入的比例為69％，1990-1992年間，這一比例已大幅度下降為28％；日本大型商業(yè)銀行，工資開支占總收入的比例，普遍從1979-1984年的40％，下降到1990-1992年的30％。英國商業(yè)銀行這一項(xiàng)目的比例，也從1979-1984年的45％下降為1990-1992年的37％。這是競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)成本下降的效應(yīng)。（注：BankProfitability，OECD，轉(zhuǎn)引自張漢林《強(qiáng)國之路》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第158頁。）同時(shí)證券市場(chǎng)的交易費(fèi)用也趨于下降。如表2所示。

表2倫敦股票交易市場(chǎng)平均傭金率變化

附圖

資料來源：倫敦股票交易所。轉(zhuǎn)引自張漢林《強(qiáng)國之路》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第160頁

2.加劇了全球服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)整合與企業(yè)重組，在相當(dāng)多的領(lǐng)域，大型服務(wù)跨國公司的壟斷地位越來越強(qiáng)，呈現(xiàn)出寡頭結(jié)盟壟斷的局面。從行業(yè)分析看，金融與信息業(yè)的市場(chǎng)與企業(yè)整合尤為激烈。通過跨國投資與兼并，大型或超大型金融壟斷企業(yè)不斷在競(jìng)爭(zhēng)中產(chǎn)生，金融企業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力出現(xiàn)此消彼長的格局。1990年，按資產(chǎn)額排列的全球第一、第二名的銀行是日本第一勸業(yè)銀行和富士銀行；1999年，全球第一、第二的位置已經(jīng)為美國的花旗銀行和美洲銀行所取代。（注：[美]《機(jī)構(gòu)投資》雜志，網(wǎng)址：http//，2000年1月17日。）20世紀(jì)90年代以來，全球銀行并購事件數(shù)不勝數(shù)。1998年4月6日，美國花旗銀行與旅行者銀行公司合并為花旗集團(tuán)，合并后的花旗集團(tuán)資產(chǎn)總額近7000億美元，超過了當(dāng)時(shí)占據(jù)第一位的東京三菱銀行。在業(yè)務(wù)范圍上，花旗集團(tuán)涉足銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券投資業(yè)等金融業(yè)的所有領(lǐng)域，能夠提供高質(zhì)量、全方位的金融超市服務(wù)。規(guī)模的巨型化已成為銀行業(yè)經(jīng)營的一種趨勢(shì)。

電信、傳媒業(yè)的并購，近年來最著名的是，2000年美國在線收購時(shí)代-華納，成為美國歷史上乃至世界上最大的一宗兼并案。兩家公司合并之后，成為一家集電視、電影、雜志和因特網(wǎng)為一體的超級(jí)媒體公司，它將時(shí)代華納旗下的世界級(jí)大眾傳播、娛樂、新聞及先進(jìn)的寬帶傳輸系統(tǒng)與美國在線的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施（包括商標(biāo)、網(wǎng)上社區(qū)、電子商務(wù)）緊密結(jié)合在一起，在行業(yè)內(nèi)形成強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

服務(wù)領(lǐng)域跨國投資與并購的發(fā)展，使服務(wù)跨國公司得到快速發(fā)展。在美國《財(cái)富》雜志每年一度的“全球500強(qiáng)”評(píng)比中，服務(wù)業(yè)公司在絕對(duì)數(shù)量和相對(duì)比重上都有了較大的增長，其所占比重超過了工業(yè)、農(nóng)業(yè)跨國公司份額的總和。1999年所占比重達(dá)到61.2％（見表3）。

表3服務(wù)業(yè)公司在“全球500強(qiáng)”中的比重（％）

附圖

資料來源：根據(jù)《財(cái)富》“全球500”強(qiáng)資料整理

3.服務(wù)產(chǎn)業(yè)國際投資成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的重要力量。從經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的歷史來看，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的國際化或全球化的發(fā)展晚于農(nóng)業(yè)與工業(yè)的全球化發(fā)展進(jìn)程，20世紀(jì)80年代以來國際服務(wù)貿(mào)易與服務(wù)業(yè)國際投資增長，意味國際資本在農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)3個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向國際市場(chǎng)全面滲透。服務(wù)業(yè)的跨國投資發(fā)展，不僅是經(jīng)濟(jì)全球化的主要內(nèi)容，而且成了促進(jìn)全球化的重要條件。

通過服務(wù)業(yè)的國際投資，在全球范圍形成一個(gè)更大的服務(wù)交易網(wǎng)絡(luò)，這有助于跨國公司內(nèi)部分工和專業(yè)化的進(jìn)一步發(fā)展，以提高他們的競(jìng)爭(zhēng)力。例如，全球化中國際競(jìng)爭(zhēng)的加劇，使制造業(yè)需要更為廉價(jià)而又可靠的連結(jié)全球的通訊和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)以維持出口業(yè)績(jī)；同時(shí)，由于更短的產(chǎn)品生命周期和“及時(shí)”生產(chǎn)的采用，國外廠商購買產(chǎn)品對(duì)時(shí)間的要求日益緊迫，只有高效率的通信與運(yùn)輸系統(tǒng)才能滿足這種要求。

服務(wù)業(yè)的國際化經(jīng)營，促進(jìn)了發(fā)達(dá)國家跨國公司在更大范圍、更多層面上的擴(kuò)張，帶給更多的企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）進(jìn)入國際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。以電信、運(yùn)輸和金融服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)技術(shù)的進(jìn)步，已卓有成效地降低了國際服務(wù)鏈的相對(duì)成本，跨國生產(chǎn)所需的最小規(guī)模變得越來越小，使得不同生產(chǎn)規(guī)模的廠商都可以利用國際服務(wù)鏈進(jìn)行高效分散的生產(chǎn)，更多的企業(yè)參與跨國化的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。全球跨國公司數(shù)量的快速增長，就是一個(gè)明證。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議的統(tǒng)計(jì)，1997年，世界跨國公司總數(shù)為53000家，1999年則達(dá)到63000家，是1970年7000多家的9倍。

4.進(jìn)一步調(diào)整著發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家在國際分工中的利益分配。服務(wù)業(yè)國際化經(jīng)營促進(jìn)了國際分工的深化，在發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間，首先是強(qiáng)化了它們的垂直分工，即發(fā)達(dá)國家高新技術(shù)制造業(yè)和知識(shí)技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)與發(fā)展中國家勞動(dòng)密集型制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的分工；同時(shí)，正在強(qiáng)化它們之間一種新的分工形式——加工工序與生產(chǎn)服務(wù)的分工。這使發(fā)展中國家在整個(gè)國際分工中處于更加不利的地位，將導(dǎo)致世界財(cái)富向服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的發(fā)達(dá)國家進(jìn)一步積聚。在發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家生產(chǎn)服務(wù)與加工工序的分工中，發(fā)展中國家充當(dāng)?shù)氖前l(fā)達(dá)國家的生產(chǎn)加工基地，影響產(chǎn)品價(jià)值鏈的諸多重要的生產(chǎn)服務(wù)環(huán)節(jié)，如產(chǎn)品設(shè)計(jì)、新產(chǎn)品、新工藝開發(fā)和海外市場(chǎng)的拓展、原材料的采購供應(yīng)、資金的籌集調(diào)度和財(cái)務(wù)控制等高附加價(jià)值的業(yè)務(wù)，都由發(fā)達(dá)國家掌握。這種分工，雖然能夠?yàn)榘l(fā)展中國家?guī)砭蜆I(yè)、產(chǎn)出增加等效應(yīng)，但在總體利益分配上，發(fā)展中國家只能分配到極少的一部分產(chǎn)品加工所得。而且作為發(fā)達(dá)國家制成品的生產(chǎn)加工基地，發(fā)展中國家還要付出環(huán)境惡化的代價(jià)。

在國內(nèi)服務(wù)市場(chǎng)開放中，發(fā)展中國家雖然可以通過引進(jìn)外資、外國先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展，但由于國內(nèi)服務(wù)企業(yè)與跨國公司競(jìng)爭(zhēng)力相差懸殊，本國服務(wù)企業(yè)的成長空間會(huì)受到嚴(yán)重?cái)D壓。同時(shí)，由于金融、通信、信息、數(shù)據(jù)處理等服務(wù)部門涉及國家、機(jī)密和安全，國家經(jīng)濟(jì)安全也會(huì)受到威脅。1997年亞洲金融危機(jī)的發(fā)生，充分表明了金融開放與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性。特別是信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使全球置身于一個(gè)全球性的統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)中，也在不斷加大著發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)所面臨的外來風(fēng)險(xiǎn)。需要正視的是，由市場(chǎng)開放所引發(fā)的外來風(fēng)險(xiǎn)的襲擊，是目前發(fā)展中國家自身的管理與調(diào)控能力所難控制的。

四、若干啟示

1.服務(wù)業(yè)國際直接投資以及國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，導(dǎo)致國際競(jìng)爭(zhēng)的熱點(diǎn)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，使服務(wù)產(chǎn)業(yè)成為許多國家直接參與國際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的重要戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。國際服務(wù)市場(chǎng)需求的高增長性、新型服務(wù)產(chǎn)品的高附加價(jià)值性以及服務(wù)產(chǎn)業(yè)對(duì)資本、信息、技術(shù)等關(guān)鍵生產(chǎn)要素控制的重要性，使它成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。

篇4

“十五”時(shí)期，中國啟動(dòng)并實(shí)施了“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)和支持有條件的各種所有制企業(yè)對(duì)外直接投資和跨國經(jīng)營，主動(dòng)參與各種形式的國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作。目前，中國企業(yè)對(duì)外投資、承包工程、勞務(wù)合作等對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)已遍及全世界近200個(gè)國家和地區(qū)，基本形成了“亞洲為主，發(fā)展非洲，拓展歐美、拉美和南太”的多元化市場(chǎng)格局。中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營取得顯著成就。

截至2005年底，中國對(duì)外直接投資額存量達(dá)到572億美元，境外中資企業(yè)超過1萬家；對(duì)外承包工程累計(jì)簽訂合同額1859.1億美元，完成營業(yè)額1357.9億美元；對(duì)外勞務(wù)合作累計(jì)簽訂合同額403.6億美元，完成營業(yè)額356.1億美元，派出各類勞務(wù)人員346.6萬人次；對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢累計(jì)簽訂合同額23.4億美元，完成營業(yè)額14億美元。

1、對(duì)外直接投資“十五”時(shí)期快速增長

自從2001年12月中國加入WTO以來，國內(nèi)企

表1 2001-2005年中國對(duì)外直接投資(非金融部分)情況一監(jiān)表注：2001年以前中國對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來源于聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議各年度《世界投資報(bào)告》，2002-2005年中國對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來源于中國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)資料來源：中國商務(wù)部《2005年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。業(yè)不失時(shí)機(jī)地開展對(duì)外投資，中國對(duì)外直接投資快速增長。中國對(duì)外直接投資凈額(非金融部分)由2002年的27億美元增加到2005年的122.6億美元，年均增長65.6％；每年新設(shè)境外企業(yè)數(shù)由2001年的312家增加到2005年的1067家，年平均增長36．0％(見表1)。

2005年中國對(duì)外直接投資額達(dá)到122.6億美元，同比增長123％。其中：新增股本投資38億美元，占31％；當(dāng)期利潤再投資32億美元，占26％；其他投資52.6億美元，占43％。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，2005年中國對(duì)外直接投資流量呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是當(dāng)年對(duì)外直接投資額首次超過100億美元。二是通過境外企業(yè)收購、兼并方式實(shí)現(xiàn)的直接投資65億美元，占當(dāng)年流量的53％。三是境內(nèi)投資主體對(duì)境外企業(yè)貸款形成的其他投資在直接投資中占43％。四是以投資控股為主的商務(wù)服務(wù)業(yè)投資占當(dāng)年投資流量的四成。2005年中國對(duì)外直接投資流向商務(wù)服務(wù)業(yè)49.4億美元，占當(dāng)年流量的40.3％；制造業(yè)22.8億美元，占18.6％，主要是通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、紡織業(yè)、木材加工業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延業(yè)等；批發(fā)和零售業(yè)22.6億美元，占18.4％，主要是從事進(jìn)出口貿(mào)易類企業(yè)的投資；采礦業(yè)16.8億美元，占13.7％，主要是石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)的投資；交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)5.8億美元，占4.7％，主要是水上運(yùn)輸業(yè)的投資；其他行業(yè)5.2億美元，占4.3％。五是在開曼群島、香港、英屬維爾京群島等傳統(tǒng)避稅地投資占當(dāng)年流量的81％。六是對(duì)拉丁美洲地區(qū)的投資超過亞洲地區(qū)躍居第一。2005年，中國對(duì)拉丁美洲地區(qū)的投資為64.7億美元，占流量總額的52.6％。首次超過亞洲地區(qū)位居榜首，主要流向開曼群島、英屬維爾京群島、巴哈馬。亞洲43.7億美元，占35.6％。其中，香港地區(qū)34.2億美元，仍為投資熱點(diǎn)；以下依次為：韓國、馬來西亞、也門、蒙古、阿拉伯聯(lián)合酋長國、越南、老撾等國家。歐洲5.1億美元，占4.2％。主要流向俄羅斯、德國、哈薩克斯坦、英國、吉爾吉斯坦等國家。非洲4億美元，占3.3％。主要流向蘇丹、尼日利亞、南非、幾內(nèi)亞、加蓬、埃及等國家。北美洲3.2億美元，占2.6％。主要流向美國、百慕大群島、加拿大。大洋洲2億美元，占1.7％。主要流向澳大利亞。七是中央管理的企業(yè)及沿海地區(qū)投資拉動(dòng)作用顯著，地方的對(duì)外投資流量較上年增長1倍多。2005年，地方對(duì)外投資額20.6億美元，較上年增長111.5％。其中，上海、浙江、廣東、黑龍江、山東五省市投資最為活躍，當(dāng)年對(duì)外直接投資額均超過1億美元，分別較上年增長224％、119％、49％、195％、195％，以下依次是北京、江蘇、河南、河北等省市。

2005年末中國對(duì)外直接投資存量呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是存量規(guī)模繼續(xù)放大，投資分布的國家(地區(qū))更為廣泛。2005年末中國對(duì)外直接投資存量572億美元，較上年末增加124億美元，共分布在全球163個(gè)國家和地區(qū)，比上年末增加14個(gè)國家和地區(qū)。二是從存量的構(gòu)成情況看，利潤再投資所占比重最大。在2005年末中國對(duì)外直接投資存量構(gòu)成中，股本投資197.3億美元，占34.5％；利潤再投資270.4億美元，占47.3％；其他投資104.3億美元，占18.2％。三是行業(yè)分布情況看，商務(wù)服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占到投資存量的一半。2005年末中國對(duì)外直接投資存量主要分布在以下行業(yè)：(1)商務(wù)服務(wù)業(yè)(主要為控資控股)165.5億美元，占28.9％；(2)批發(fā)和零售業(yè)114.2億美元，占20％，即進(jìn)出口貿(mào)易類的投資；(3)采礦業(yè)86.5億美元，占15.1％，主要是石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬、有色金屬礦采選業(yè)的投資；(4)交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)70.8億美元，占12.4％，主要是水上運(yùn)輸業(yè)的投資；(5)制造業(yè)57.7億美元，占10.1％，主要分布在通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)、紡織業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、電器機(jī)械及器材制造業(yè)等；(6)房地產(chǎn)業(yè)15億美元，占2.6％；(7)計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)13.2億美元，占2.3％，主要是電信和其他信息傳輸服務(wù)業(yè)的投資；(8)居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)13.2億美元，占2.3％，主要是為其他服務(wù)業(yè)的投資；(9)建筑12億美元，占2.1％；(10)水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)9.1億美元，占1.6％；(11)科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘察業(yè)6億美元，占1％，主要是專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)的投資；(12)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)5.1億美元，占0.9％；(13)其他行業(yè)3.7億美元，占0.7％。四是中國在亞洲、拉丁美洲地區(qū)的投資存量占到九成。亞洲地區(qū)406.3億美元，占71％，主要分布在香港、韓國、澳門、新加坡、越南、泰國等國家和地區(qū)；拉丁美洲地區(qū)114.8億美元，占20％，主要分布在開曼群島、英屬維爾京群島；歐洲15.98億美元，占2.8％，主要分布在俄羅斯、哈薩克斯坦、德國、西班牙、英國等國家；非洲15.9億美元，占2.8％，主要分布在蘇丹、阿爾及利亞、贊比亞、南非等國家；北美洲12.6億美元，占

2.2％，主要分布在美國、百慕大群島、加拿大；大洋州6.5億美元，占1.1％，主要分布在澳大利亞、新西蘭。五是中央企業(yè)對(duì)外直接投資存量占81.8％，地方的投資規(guī)模及所占比重均有所增加。從存量規(guī)模上看，2005年末地方的投資存量為93.8億美元，較上年增加28.8億美元；廣東省雄居榜首，以后依次是上海市、北京市、山東省、浙江省、江蘇省、黑龍江省、河北省、福建省、河南省。從所占比重看，2005年末地方的投資存量占16.4％，較上年末提高2個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)6426家中國對(duì)外直接投資企業(yè)的統(tǒng)計(jì)資料匯總顯示：從境外企業(yè)的國別(地區(qū))分布來看，香港、美國、俄羅斯、日本、越南、德國、澳大利亞的聚集程度最高，集中了中國境外企業(yè)的45.6％；其中在香港的境外企業(yè)占16.5％，美國占10.3％、俄羅斯占5.8％、日本占3.8％、越南占3.5％、德國占3.1％、澳大利亞占2.6％。

從境外企業(yè)的行業(yè)分布情況看，制造業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的34.7％，批發(fā)和零售業(yè)占17.5％，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占17.5％，建筑業(yè)占7.6％。

從境外企業(yè)的所屬省市情況看，浙江、廣東、山東、江蘇、福建、上海、黑龍江六省一市的境外企業(yè)數(shù)量占總數(shù)的50％，其中浙江省擁有境外企業(yè)1238家，占境外企業(yè)總數(shù)的19％。

從境外企業(yè)的設(shè)立方式情況看，子公司及分支機(jī)構(gòu)占境外企業(yè)總數(shù)的96％，聯(lián)營公司僅占4％。

2、對(duì)外承包工程、勞務(wù)合作和設(shè)計(jì)咨詢顯著發(fā)展

――對(duì)外承包工程“十五”時(shí)期翻一番

對(duì)外承包工程一直是中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的最重要領(lǐng)域。2005年，中國對(duì)外承包工程完成營業(yè)額達(dá)到217.6億美元，比上年增長24.6％；新簽合同額296億美元，比上年增長24.2％。

2001-2005年五年間，中國對(duì)外承包工程完成營業(yè)額累計(jì)超過730億美元，年均增長25％，比“九五”時(shí)期增長1倍；新簽合同額累計(jì)992億美元，年均增長22.7％(見表2)。到“十五”末對(duì)外承包工程企業(yè)數(shù)達(dá)1800多家。

表2 2001-2005年中國境外工程承包情況一覽表

資料來源：根據(jù)中國商務(wù)部網(wǎng)站歷年商務(wù)統(tǒng)計(jì)資料整理。

――對(duì)外勞務(wù)合作“十五”時(shí)期增長近五成

中國對(duì)外勞務(wù)合作在“十五”前二年有所起伏，從2003年開始，呈現(xiàn)快速增長勢(shì)頭。2005年中國對(duì)外勞務(wù)合作完成營業(yè)額48億美元，同比增長27.5％；新簽合同額42.5億美元，同比增長21.3％；派出各類勞務(wù)人員27.4萬人，比上年同期增加2.6萬人；12月末在外各類勞務(wù)人員56.5萬人，較上年同期增加3萬人。

2001-2005年五年問，中國對(duì)外勞務(wù)合作完成營業(yè)額累計(jì)達(dá)到181億美元，年均增長10.9％，比“九五”時(shí)期增長49％；新簽合同額累計(jì)達(dá)到169億美元，年均增長6.3％。2005年末在外各類勞務(wù)人員達(dá)56.5萬人，比“九五”期末增加12.5萬人(見表3)。到“十五”末對(duì)外勞務(wù)合作企業(yè)數(shù)達(dá)600多家。

――對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢有所增長

2005年，中國對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢完成營業(yè)額2.27億美元，同比增長54％；新簽合同額3.57億美元，同比增長1.7％。2001-2005年五年間，中國對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢合作完成營業(yè)額累計(jì)達(dá)到6.1億美元，年均增長37.8％；新簽合同額累計(jì)達(dá)到10.6億美元，年均增長41.9％。

從數(shù)字分析看，中國對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢近兩年完成營業(yè)額有所增長，但總體規(guī)模非常小，是企業(yè)“走出去”的薄弱環(huán)節(jié)，也是今后需要拓展的領(lǐng)域。

表3 2001-2005年中國對(duì)外勞務(wù)合作情況一覽表

資料來源：根據(jù)中國商務(wù)部網(wǎng)站歷年商務(wù)統(tǒng)計(jì)資料整理。

表4 2001-2005年中國對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢情況一覽表

資料來源：根據(jù)中國商務(wù)部網(wǎng)站歷年商務(wù)統(tǒng)計(jì)資料整理。

二、跨國投資和經(jīng)營的問題

1、跨國投資和經(jīng)營的模式比較單一

雖然中國企業(yè)“走出去”開展跨國投資和經(jīng)營的形式日趨多樣，但目前仍然是以對(duì)外承包工程的模式為主(見表5)。在2005年當(dāng)年中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的營業(yè)額(投資額)當(dāng)中，對(duì)外承包工程收入比重最大，占55.7％；對(duì)外直接投資(非金融部分)部分占31.4％；而對(duì)外勞務(wù)合作、對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢分別僅占12.3％和0.6％。同樣，截至2005年末中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的累計(jì)營業(yè)額(投資額)當(dāng)中，對(duì)外承包工程收入比重依然最大，占59.0％；對(duì)外直接投資(非金

表5 中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的總體情況一覽表

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國商務(wù)部網(wǎng)站2005年商務(wù)統(tǒng)計(jì)資料整理。融部分)部分占24.9％；而對(duì)外勞務(wù)合作、對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢分別僅占15.5％和0.6％。

2、跨國投資和經(jīng)營的規(guī)模仍然偏小

雖然中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的發(fā)展速度較快，但規(guī)模仍然偏小，中國企業(yè)“走出去”還處于起步階段。在過去的5年里，作為跨國投資和經(jīng)營主要的形式之一，中國新設(shè)境外企業(yè)數(shù)量和對(duì)外直接投資額的年均增長率分別達(dá)到36.0％和65.6％，但與全球?qū)ν庵苯油顿Y總體情況相比，中國對(duì)外直接投資額所占的比重很小。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議(UNCTAD)《2005年世界投資報(bào)告》顯示，2004年全球?qū)ν庵苯油顿Y(流出)流量7302.6億美元，存量97322億美元，以此為基礎(chǔ)測(cè)算，2005年中國對(duì)外直接投資分別相當(dāng)于全球?qū)ν庵苯油顿Y(流出)流量、存量的1.68％和0.59％。從對(duì)外直接投資流量看(見圖1和圖2)，2005年中國在發(fā)展中國家中位居第一，超過了新加坡(106.7億美元)、俄羅斯(96億美元)和巴西(94.7億美元)，但只相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家中美國(2293億美元)的百分之五，不足英國(654億美元)的20％。從對(duì)外直接投資存量看(見圖3和圖4)，2005年末中國在發(fā)展中國家中排位第三，相當(dāng)于第一名新加坡

(1009億美元)的一半，只有發(fā)達(dá)國家中美國(20182億美元)的百分之三，英國(13781億美元)的百分之四和德國(8336億美元)的百分之七。從平均投資規(guī)?？?，中國境外投資多以中小型企業(yè)為主，除少數(shù)資源開發(fā)型項(xiàng)目和跨國并購項(xiàng)目，相當(dāng)一部分項(xiàng)目的實(shí)際投資額只有幾十萬美元。根據(jù)2003年底的數(shù)據(jù)計(jì)算，目前中國境外投資企業(yè)累計(jì)平均項(xiàng)目投資額為153萬美元。

圖1 2005年中國與主要發(fā)達(dá)國家對(duì)外直接投資

(流量)比較 單位：億美元

資料來源：2005年中國對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來源于商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，其他國家對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來源于聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議2005年世界投資報(bào)告。圖2-4同。

圖2 2005年中國與主要發(fā)展中國家對(duì)外

(流量)比較 單位：億美元

圖3 2005年末中國與主要發(fā)達(dá)國家對(duì)外

直接投資(存量)比較單位：億美元

圖4 2005年末中國與主要發(fā)展中國家對(duì)外

直接投資(存量)比較單位：億美元

3、跨國投資和經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍停留在較低層次

雖然跨國投資和經(jīng)營的行業(yè)不斷拓展，但低層次的格局仍未改變。中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營所涉及的行業(yè)領(lǐng)域極為廣泛，幾乎囊括了三次產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域，并且企業(yè)在境外投資中越來越多地呈現(xiàn)出不同行業(yè)交叉投資的多樣化發(fā)展趨勢(shì)。但從總體上看，中國對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，表現(xiàn)在：對(duì)外直接投資過分偏重初級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，主要以資源開發(fā)和初級(jí)加工制造業(yè)為主，缺乏技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和高層次服務(wù)業(yè)的投資；從事商品流通的貿(mào)易企業(yè)偏多，而生產(chǎn)性企業(yè)和金融服務(wù)性企業(yè)偏少。例如，在2004年55億美元的對(duì)外直接投資中，采礦業(yè)投資為18億美元，高達(dá)32.73％。雖然技術(shù)密集型項(xiàng)目的投資近年有所增加，但比例還很低，跨國投資的低技術(shù)格局仍未改變。

4、跨國投資和經(jīng)營業(yè)績(jī)難如人意

近年來，“走出去”開展跨國投資和經(jīng)營成為中國相當(dāng)一部分企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。2003年以來，中國政府陸續(xù)出臺(tái)了一些政策，放松了對(duì)資本項(xiàng)目的外匯管制，中國企業(yè)開始涉足海外資本市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年中國企業(yè)海外并購的交易額高達(dá)65億美元，超過當(dāng)年對(duì)外直接投資流量的50％。然而一些研究表明，60％-70％的并購案例是失敗的，其中，收購企業(yè)中約有3/4股價(jià)下降了20％以上，僅有36％的企業(yè)能維持收入增長。最明顯的例子便是曾列為2004年度中國最大海外投資案例之一的TCL和阿爾卡特案，該投資使TCL損失巨大。

更有研究指出，中國海外投資企業(yè)僅有三成盈利，三成虧損，四成維持。最明顯的例子便是中航油事件，由于監(jiān)管不到位，2004年中國航油(新加坡)股份有限公司投機(jī)期貨虧損5.5億美元，造成了海外企業(yè)國有資產(chǎn)的大量流失。

三、跨國投資和經(jīng)營的策略

1、加快推動(dòng)企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的相關(guān)制度創(chuàng)新

一方面，產(chǎn)權(quán)制度的缺陷嚴(yán)重影響了中國企業(yè)“走出去”開展跨國投資和經(jīng)營的目的、途徑和效率。對(duì)于國有企業(yè)，產(chǎn)權(quán)界定不清晰，普遍存在著所有者缺位現(xiàn)象。這就使國有企業(yè)的經(jīng)營者雖然享有了國有資產(chǎn)的控制權(quán)，但并沒有享有與其控制權(quán)相應(yīng)的收益權(quán)，以致國有企業(yè)的經(jīng)營者缺乏足夠的激勵(lì)去正確行使權(quán)利和履行相應(yīng)的責(zé)任。國有企業(yè)經(jīng)營者為獲取控制權(quán)收益而進(jìn)行一系列短期行為，致使企業(yè)跨國投資和經(jīng)營目的不是以市場(chǎng)為導(dǎo)向，而是受內(nèi)部管理層或者人自身利益最大化的影響，從而使企業(yè)跨國投資和經(jīng)營出現(xiàn)明顯的決策失誤現(xiàn)象。另外，產(chǎn)權(quán)安排也決定著管理制度。由于國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度對(duì)經(jīng)營者缺乏有效的激勵(lì)、監(jiān)督和約束機(jī)制，無法使經(jīng)營者合理地行使其權(quán)利，從而造成國有企業(yè)母公司本身管理制度上的缺陷。而境外子公司(機(jī)構(gòu))的治理機(jī)制實(shí)際上又是國內(nèi)母公司治理機(jī)制的延伸，這就造成了一些中國境外公司(機(jī)構(gòu))內(nèi)部管理混亂、內(nèi)部人控制等嚴(yán)重問題，進(jìn)而直接導(dǎo)致了這些國有企業(yè)海外投資經(jīng)營失利。最典型的例子便是中航油事件和中國銀行紐約分行事件。

對(duì)于民營企業(yè)，產(chǎn)權(quán)安排不合理使相當(dāng)一批中國民營企業(yè)“走不出”、“長不大”。從產(chǎn)權(quán)安排最基本的層面上看，民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系是明晰的。但要想使企業(yè)有效運(yùn)作，還必須解決產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與層次問題，即企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)安排問題。由于產(chǎn)權(quán)安排不合理，中國民營企業(yè)始終難以擺脫個(gè)人和家族對(duì)企業(yè)的控制。這就從根本上限制了企業(yè)多渠道吸收人才，不利于技術(shù)專業(yè)化與管理專業(yè)化的形成，弱化了家族以外成員對(duì)企業(yè)的凝聚力。正是由于這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排的不合理，中國現(xiàn)階段民營企業(yè)規(guī)模普遍較小，專業(yè)人才匾乏，開拓國際市場(chǎng)能力不強(qiáng)。盡管眾多民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)相對(duì)清晰、機(jī)制靈活、市場(chǎng)取向顯著，但苦于這種自身缺陷，面對(duì)誘人的市場(chǎng)機(jī)會(huì)、有力的政策導(dǎo)向，只能對(duì)“走出去”決策持觀望或采取小規(guī)模試探性動(dòng)作。

另一方面，政府宏觀制度安排不合理，在一定程度上阻礙了中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，導(dǎo)致現(xiàn)階段中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的模式比較單一、產(chǎn)業(yè)發(fā)展停留在低層次的格局。

改革開放以前，中國政府宏觀經(jīng)濟(jì)制度安排一直是為公有制經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航。經(jīng)過20多年的發(fā)展，非公有制經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為中國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，可相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)制度的改革明顯滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。例如，中國目前尚無《對(duì)外投資法》，不利于企業(yè)依法開展跨國投資經(jīng)營和政府依法行使管理權(quán)；已有的一些法規(guī)和政策也往往由于不完備、不配套而難以落實(shí)；中國尚缺乏境外投資保險(xiǎn)制度，對(duì)投資者在境外可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)不能提供充分的保護(hù)；中國駐外使館所獲得的商業(yè)信息一般都反映到中央有關(guān)主管部委，按行政隸屬關(guān)系再向有關(guān)部門和地方政府傳遞，基本上是一條單向、封閉的線路。因而，在這種缺乏足夠合理的宏觀制度安排情景下，中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營大多選擇了具有勞動(dòng)力密集型優(yōu)勢(shì)的、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的模式――對(duì)外承包工程和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需且技術(shù)層次相對(duì)較低的資源

型行業(yè)。

因此，進(jìn)一步推動(dòng)中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，有效解決前進(jìn)中的問題，關(guān)鍵在于制度創(chuàng)新。

就企業(yè)而言，應(yīng)力圖建立起能有效降低交易費(fèi)用、激勵(lì)企業(yè)“走出去”開展跨國投資和經(jīng)營的新的制度安排。

就政府而言，作為市場(chǎng)的組織者和監(jiān)管者，應(yīng)力圖完善各種宏觀制度安排，避免政府角色的越位、缺位與錯(cuò)位，加快建立適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的管理體制和制度，建立政府與企業(yè)新的協(xié)調(diào)配合關(guān)系。具體講，一是要調(diào)整完善相關(guān)政策，包括外匯政策、審批政策等；二是盡快通過《對(duì)外投資法》、《境外投資保險(xiǎn)法》等法律法規(guī)，為企業(yè)跨國投資和經(jīng)營創(chuàng)造一個(gè)公平、寬松的環(huán)境；三是通過政府有效的制度安排，以提高應(yīng)對(duì)境外突發(fā)事件的疏導(dǎo)、預(yù)防、預(yù)警能力；四是要重點(diǎn)扶持幫助企業(yè)“走出去”的中介機(jī)構(gòu)，如咨詢公司、會(huì)計(jì)師和律師事務(wù)所等，以形成一套集約式的中介服務(wù)；五是大力推動(dòng)政府間區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作和投資保護(hù)協(xié)定的簽訂，為中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營構(gòu)筑良好平臺(tái)，保護(hù)中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的合法利益。

2、積極調(diào)整和優(yōu)化對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

一是根據(jù)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)發(fā)展原則選擇中國對(duì)外直接投資重點(diǎn)行業(yè)。

對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的國際經(jīng)驗(yàn)表明，不管是美、日等發(fā)達(dá)國家還是亞洲新興工業(yè)化國家與地區(qū)，其產(chǎn)業(yè)選擇大都經(jīng)歷了從資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)――制造業(yè)一一第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。中國對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)分布狀況表明，資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)一直是中國對(duì)外直接投資的重點(diǎn)。中國是一個(gè)人均資源相對(duì)貧乏的國家，發(fā)展資源開發(fā)型的對(duì)外直接投資有助于緩解資源缺乏這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，發(fā)揮對(duì)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的前向輻射效應(yīng)。但是，資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)畢竟屬于低附加值的行業(yè)。國際經(jīng)驗(yàn)表明，雖然資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)是對(duì)外直接投資初期的重點(diǎn)投資行業(yè)，但隨著一國(地區(qū))對(duì)外直接投資的發(fā)展，其所占比重呈明顯的下降趨勢(shì)。中國現(xiàn)階段面臨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的任務(wù)，而制造業(yè)的對(duì)外直接投資能更有效地實(shí)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)。因此，中國當(dāng)前對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)從以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)為主轉(zhuǎn)向以制造業(yè)為主，加大制造業(yè)對(duì)外投資的力度。

二是注重發(fā)揮中國作為發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在成熟的標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和適應(yīng)較小市場(chǎng)需求或適應(yīng)當(dāng)?shù)赝度胍氐募夹g(shù)。由于本國(地區(qū))市場(chǎng)容量較小，資金技術(shù)實(shí)力較發(fā)達(dá)國家不足，他們往往要對(duì)從發(fā)達(dá)國家引進(jìn)的技術(shù)進(jìn)行改造使之符合自身需要：在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，海外子公司充分利用這些已經(jīng)發(fā)展成熟的小規(guī)模勞動(dòng)密集型技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)。由于這些技術(shù)更符合那些國內(nèi)市場(chǎng)有限、勞動(dòng)力眾多的發(fā)展中東道國的實(shí)際，因而在這些國家表現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。

對(duì)優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資而言，應(yīng)選擇能夠發(fā)揮產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)。迄今為止，中國已建立了較為完整的工業(yè)體系，工業(yè)制成品在中國出口中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。雖然中國的工業(yè)制造業(yè)發(fā)展水平同發(fā)達(dá)國家相比尚有較大差距，但同一些發(fā)展中國家相比，中國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢(shì)。此外，中國還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)以及勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)和相應(yīng)的產(chǎn)品已趨于標(biāo)準(zhǔn)化，并且與其他發(fā)展中國家的技術(shù)梯度較小，易于為他們所接受。因此目前我們的對(duì)外直接投資重點(diǎn)應(yīng)放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。

三是對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇方向應(yīng)與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的發(fā)展趨勢(shì)相一致。

當(dāng)前，無論是美國、日本還是亞洲新興工業(yè)化國家與地區(qū)，他們對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)大都落在了第三產(chǎn)業(yè)上。而中國目前的對(duì)外直接投資還處于起步階段，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的層次還比較低，因此不可能盲目地要求第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為對(duì)外直接投資的重點(diǎn)。但是，這些產(chǎn)業(yè)代表了中國未來對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)的發(fā)展方向，在推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方面大有可為。特別是高新技術(shù)行業(yè)，其海外投資能夠及時(shí)追蹤，獲取國外最新技術(shù)成果，分享國際技術(shù)資源，帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，對(duì)學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資而言，投資的重心應(yīng)落在技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，特別是那些高新技術(shù)含量大、產(chǎn)品附加值高的行業(yè)，這符合對(duì)外直接投資的輻射效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度同質(zhì)化要求。

綜上所述，由于中國目前還處于對(duì)外直接投資的起步階段，而且面臨著借助對(duì)外投資來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)，因此優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資是現(xiàn)階段發(fā)展的重點(diǎn)。而以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為主的學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資因?yàn)榫哂幸欢ǖ那罢靶?，將決定中國未來在國際投資領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。所以在發(fā)展優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資的同時(shí)，應(yīng)逐漸加重學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資的比重，以保證中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的未來競(jìng)爭(zhēng)力。

3、著力提高中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的核心競(jìng)爭(zhēng)力

從企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的動(dòng)機(jī)分析，國際跨國投資和經(jīng)營大致可分為這樣幾種類型：一是自然資源導(dǎo)向型，即為尋求某種自然資源而進(jìn)行的跨國投資和經(jīng)營；二是市場(chǎng)導(dǎo)向型，包括突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資；三是生產(chǎn)要素導(dǎo)向型，主要是指尋求低成本勞動(dòng)力的跨國投資和經(jīng)營。從中國企業(yè)跨國投資和經(jīng)營的實(shí)踐來看，影響企業(yè)開展跨國投資和經(jīng)營的因素主要有以下幾個(gè)方面：一是企業(yè)尋求更低的生產(chǎn)要素成本；二是專有技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的吸引；三是優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)吸引；四是企業(yè)擴(kuò)張的需要。企業(yè)只有選好跨國投資和經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)和跨國投資和經(jīng)營的東道國或地區(qū)，確定并不斷提高自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)步可持續(xù)的發(fā)展。成熟的運(yùn)營方式和產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)從事該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)來說，可以提高運(yùn)營效率、降低成本。

為了切實(shí)提高跨國投資和經(jīng)營的核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)應(yīng)該把增強(qiáng)跨國投資和經(jīng)營競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重點(diǎn)放在提高勞動(dòng)者素質(zhì)和自主創(chuàng)新上來。

一是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)高低層次的選擇。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可以分為兩大類，一類為低層次的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，一類為高層次的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。低層次的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，包括低廉的生產(chǎn)資料成本、運(yùn)輸成本等易被模仿的比較優(yōu)勢(shì)。高層次的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是指高級(jí)專業(yè)人才、內(nèi)部技術(shù)能力等。高層次的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能夠借助長期累積并從持續(xù)對(duì)設(shè)備、專業(yè)技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)研究、營銷等方面的投資和經(jīng)營發(fā)展而來，在適時(shí)的機(jī)會(huì)中形成跨國公司扎實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中國企業(yè)“走出去”進(jìn)行跨國投資和經(jīng)營，應(yīng)該盡可能選擇高層次的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不斷加強(qiáng)自身的研發(fā)能力，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)品質(zhì)量以及有關(guān)服務(wù)質(zhì)量。

中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定地樹立這樣的信念：一個(gè)企業(yè)乃至一個(gè)國家只有擁有強(qiáng)大的自主創(chuàng)新能力，才能有效地應(yīng)對(duì)激烈的國際競(jìng)爭(zhēng)。特別是在關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全的關(guān)鍵領(lǐng)域，真正的核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)是買不來的，必須依靠自主創(chuàng)新。因此，要充分發(fā)揮企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中的主體作用，建立以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系。對(duì)于開展跨國投資和經(jīng)營的企業(yè)來說，更應(yīng)如此。企業(yè)要加大研發(fā)費(fèi)用投入，改善關(guān)鍵設(shè)備和技術(shù)程序，與高等院校、研究機(jī)構(gòu)聯(lián)合建立實(shí)驗(yàn)室，加快科技轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的步伐，開展專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)，引入高質(zhì)量的人才。

篇5

[關(guān)鍵詞]：對(duì)外直接投資；戰(zhàn)略選擇；跨國經(jīng)營

【Abstract】

Foralongtime,FDI(ForeignDirectInvestment)actedasaeffectiveformtooptimizeresourceconfigurationgloballyviaparticipatingininternationaldividingandcross-bordercapitaltransferring,hasbeingadoptedbynumerousdevelopedanddevelopingcountries.Correspondingly,thestudyonFDIalsohasgotrapiddevelopmentbothinhomeandabroad.ForeignDirectInvestment,dealingwithacross-countrymanagementiscertainlythetendencyandthechoiceofacountrywhichentersintoWTO.Itcansuittotheglobaleconomydevelopmentrequire!

Keywords:ForeignDirectInvestment；Strategychoice;Across-countrymanagement

近年來,我國的對(duì)外直接投資發(fā)展十分迅速。由于我國目前還處于對(duì)外直接投資的起步階段，而且面臨著借助對(duì)外投資來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)，我們應(yīng)當(dāng)抓住跨國公司全球戰(zhàn)略調(diào)整的時(shí)機(jī)，在世界經(jīng)濟(jì)全球化過程中主動(dòng)進(jìn)行我國對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的調(diào)整，盡可能利用經(jīng)濟(jì)全球化帶來的機(jī)遇，提升我國企業(yè)在全球戰(zhàn)略中的地位。經(jīng)過多年的改革，我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的框架正在形成，尤其是外貿(mào)體制改革的加快，為對(duì)外直接投資提供了體制基礎(chǔ)；中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速發(fā)展為海外投資奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。本文指出了我國對(duì)外直接投資的特點(diǎn)和戰(zhàn)略選擇以及存在的問題，并談到如何清醒地分析我國對(duì)外直接投資的特點(diǎn)，利用機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，在對(duì)外直接投資中做出科學(xué)的戰(zhàn)略抉擇，在國際上尋求更大的生存和發(fā)展空間成了我國企業(yè)首先應(yīng)該解決的問題。期望這些粗淺的分析對(duì)我國發(fā)展對(duì)外直接投資有所幫助。

一、我國對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

1.我國企業(yè)跨國投資起步晚,但發(fā)展較快。，

國企業(yè)跨國投資是從1979年開始的，僅有20余年的歷史，而西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)的跨國投資已有100余年的歷史了。但我國企業(yè)的跨國投資發(fā)展很快。20多年來，我國海外企業(yè)數(shù)量和對(duì)外直接投資額的年平均增長率都達(dá)到約50%，大大超過了亞洲新興工業(yè)化國家以及前蘇聯(lián)和東歐國家最初的對(duì)外直接投資增長速度。

2．我國企業(yè)跨國經(jīng)營主體日趨多元化，但以大型國有企業(yè)為主。

從投資主體看，專業(yè)外貿(mào)公司的海外投資進(jìn)入萎縮、調(diào)整期，而工貿(mào)公司，民營、私營企業(yè)對(duì)外直接投資踴躍，成為對(duì)外直接投資的新生力量，中國對(duì)外投資主體初步呈現(xiàn)多元化，但大型國有企業(yè)仍是中國海外投資的主力軍。在2002年中國最大的12家跨國公司中，中遠(yuǎn)以90億美元的海外資產(chǎn)雄居榜首。海爾和中興是其中兩家非國有企業(yè)，但其海外資產(chǎn)規(guī)模均較小。

3.對(duì)外直接投資貿(mào)易型企業(yè)居多，多元化的趨勢(shì)在加強(qiáng)。

20世紀(jì)90年代以來，出于完善經(jīng)營體系、降低經(jīng)營成本、提高全球化經(jīng)營效率和增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力的目的，一些跨國公司將對(duì)外直接投資的目標(biāo)由傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)向金融服務(wù)業(yè)。目前中國海外投資涉及的領(lǐng)域也從過去的以貿(mào)易和餐飲為主逐步拓寬到礦產(chǎn)、森林、漁業(yè)、能源等資源開發(fā)，家用電器、紡織服裝、機(jī)電產(chǎn)品等境外加工貿(mào)易，農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、餐飲、旅游、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營活動(dòng)?？傮w上看，在投資企業(yè)中，從事商品流通的外貿(mào)企業(yè)多，占49.7%.但從近年來的發(fā)展趨勢(shì)看，境外加工貿(mào)易（占22.2%）和資源開發(fā)（占18.1%）增長比較快。

4.對(duì)外投資區(qū)域相對(duì)集中，我國的港澳地區(qū)以及美歐依然是重點(diǎn)。

1990年底，我國801個(gè)非貿(mào)易性境外企業(yè)分布在世界93個(gè)國家和地區(qū)，而實(shí)際集中在美國、日本、德國、澳大利亞和加拿大5個(gè)發(fā)達(dá)國家的企業(yè)就達(dá)240個(gè)，占30%；在前蘇聯(lián)、新加坡、泰國和我國港澳地區(qū)又集中了另外300家，其中我國港澳地區(qū)就集中了140家非貿(mào)易性企業(yè)。至1991年，我國近千家境外貿(mào)易企業(yè)，有180家集中在我國港澳地區(qū)；另外的700家則主要集中在美國、日本、德國、泰國和阿聯(lián)酋等少數(shù)幾個(gè)國家。

5.投資方式以新建為主、營運(yùn)方式以合資經(jīng)營為主。

為了應(yīng)對(duì)日益縮短的產(chǎn)品生命周期、日新月異的技術(shù)變革和高昂的研發(fā)成本，越來越多的跨國公司開始借助戰(zhàn)略聯(lián)盟方式來廣泛開展經(jīng)營合作，通過建立合資企業(yè)、并購、許可證經(jīng)營、分包、特許權(quán)轉(zhuǎn)讓及合作生產(chǎn)等方式進(jìn)入國際市場(chǎng)。特別應(yīng)注意的是跨國并購是影響國際直接投資規(guī)模的主導(dǎo)因素，2000年全球直接投資流量中，并購占據(jù)84.6%，兼并和收購達(dá)到1.1萬億美元。

二、我國對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選擇

1.跨國投資主體的選擇。為了有力地提升競(jìng)爭(zhēng)力，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，我國發(fā)展跨國公司的主體應(yīng)該是大型工貿(mào)企業(yè)集團(tuán)。對(duì)于大型工業(yè)企業(yè)開展跨國經(jīng)營，應(yīng)采取以工業(yè)為主、工貿(mào)結(jié)合的美國型跨國公司發(fā)展模式。選擇實(shí)力雄厚的工貿(mào)企業(yè)集團(tuán)為基礎(chǔ)，按照工貿(mào)結(jié)合、技貿(mào)結(jié)合、銀貿(mào)結(jié)合、進(jìn)出口結(jié)合的要求，聯(lián)合科技、金融等經(jīng)濟(jì)組織，從事跨國投資和商務(wù)活動(dòng)。目前，家電、紡織、石油化工、汽車、民航、有色冶金、鋼鐵、外經(jīng)貿(mào)、商業(yè)、電信、金融等行業(yè)已初步完成或已開始組建企業(yè)集團(tuán)。一方面鼓勵(lì)這些集團(tuán)大力發(fā)展跨國經(jīng)營活動(dòng)，并給予貸款和保函等方面的支持。另一方面，經(jīng)過20多年的發(fā)展，中國一些民營企業(yè)已經(jīng)具備了開展跨國經(jīng)營和海外投資的條件，如四通集團(tuán)、萬向集團(tuán)、新希望、華為、科龍、東方集團(tuán)等，都已不同程度走向國際市場(chǎng)。積極引導(dǎo)和規(guī)范這些民營企業(yè)的海外投資和經(jīng)營活動(dòng)，鼓勵(lì)各地根據(jù)地方特色，組織企業(yè)綜合、深度開發(fā)某個(gè)市場(chǎng)，連片開發(fā)，并在貸款貼息、信息服務(wù)、海外投資保險(xiǎn)等方面給予幫助和扶持。

2.目標(biāo)市場(chǎng)的戰(zhàn)略選擇。我國企業(yè)跨國投資不應(yīng)過分依賴一些國家和地區(qū)，應(yīng)樹立多元化發(fā)展的觀念，根據(jù)自己的經(jīng)營目標(biāo)、技術(shù)水平和實(shí)力來考慮目標(biāo)市場(chǎng)或投資區(qū)位戰(zhàn)略，在此基礎(chǔ)上則可對(duì)投資市場(chǎng)有所偏重?？傮w上來看，中國的企業(yè)實(shí)力、科技水平和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與發(fā)達(dá)國家相比還存在差距。我們擁有比較優(yōu)勢(shì)的國家主要是發(fā)展中國家，尤其是與我國相鄰的東南亞各國以及有利于繞過貿(mào)易保護(hù)主義限制壁壘的發(fā)展中國家。由于這些國家經(jīng)濟(jì)水平與我國相近，投資成本低，市場(chǎng)潛力大，投資政策優(yōu)惠，有利于發(fā)揮我國企業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，借助在發(fā)展中國家投資作“跳板”，也是我國企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)的捷徑。另外是美、日、歐等發(fā)達(dá)國家，這些國家社會(huì)政治較為穩(wěn)定，大都實(shí)行鼓勵(lì)外來投資的政策，提供投資者各種低息貸款，這為我國企業(yè)進(jìn)軍這些市場(chǎng)提供了大好時(shí)機(jī)。特別是20世紀(jì)90年代以來，發(fā)達(dá)國家開始了又一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向資金技術(shù)密集型方向轉(zhuǎn)換，這便為我國企業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、參與國際競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行對(duì)外投資提供了機(jī)遇和可能。在這些國家投資一方面可以通過投資獲取發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，并為國內(nèi)企業(yè)提供國際最新科技成果的信息，以帶動(dòng)國內(nèi)技術(shù)的發(fā)展。另一方面，可以避開區(qū)域集團(tuán)的貿(mào)易限制，有利于企業(yè)保持和進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)。

3.跨國投資產(chǎn)業(yè)選擇。對(duì)跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇應(yīng)當(dāng)充分考慮到本國行業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)及我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求。我國是發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后，在國際分工中處于不利位置，要改變這一狀況，必須依靠國家政策的正確引導(dǎo)。而企業(yè)要科學(xué)地選擇跨國經(jīng)營的行業(yè)或項(xiàng)目，要注意考慮到不同產(chǎn)業(yè)所處的發(fā)展階段，考慮到目前我國企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營的可能性和跨國公司發(fā)展的新特點(diǎn)。現(xiàn)階段中國企業(yè)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的重點(diǎn)應(yīng)包括成熟產(chǎn)業(yè)的外移、升級(jí)產(chǎn)業(yè)的追蹤、資源利用型產(chǎn)業(yè)的開發(fā)等。具體講，資源開發(fā)行業(yè)投資仍然是我國近期海外投資的主要戰(zhàn)略目標(biāo)。發(fā)展境外資源類投資項(xiàng)目，開發(fā)國內(nèi)緊缺的石油、天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦、海洋漁業(yè)等，可以滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。對(duì)于中間性技術(shù)產(chǎn)業(yè)，許多行業(yè)國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)過剩，而這些產(chǎn)品擴(kuò)大出口又受到各國貿(mào)易保護(hù)主義的限制。因此，這類技術(shù)應(yīng)盡早轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比我國更低一檔的發(fā)展中國家，或繞過壁壘直接進(jìn)入發(fā)達(dá)國家。標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)，可以轉(zhuǎn)移到一些資源豐富、勞動(dòng)力低廉、交通便利的鄰國和發(fā)展中國家，并向第三國出口。對(duì)于科技開發(fā)行業(yè)，可以通過對(duì)東道國技術(shù)密集型企業(yè)的投資和參與管理，從中學(xué)習(xí)和吸取對(duì)方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，將技術(shù)帶回國內(nèi)應(yīng)用；或在國外發(fā)達(dá)國家組建高科技新產(chǎn)品開發(fā)公司，將開發(fā)的新產(chǎn)品交給國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)，然后再將產(chǎn)品銷往國外。另外我國具有傳統(tǒng)特色的技術(shù)，包括古典園林、中國國畫、中醫(yī)中藥、手工藝品、傳統(tǒng)食品等可以轉(zhuǎn)移到文化背景相近的日本、韓國和東南亞地區(qū)，還可以通過海外華人網(wǎng)絡(luò)向全球市場(chǎng)拓展。

4.跨國經(jīng)營投資方式的戰(zhàn)略選擇。中國企業(yè)由于缺乏對(duì)國際市場(chǎng)的全面了解以及資金和先進(jìn)的管理手段，對(duì)于目前國際上最為盛行的跨國并購不宜廣泛使用。通過直接投資方式進(jìn)入，能較大程度地控制其風(fēng)險(xiǎn)，并能在較大程度上掌握項(xiàng)目策劃各個(gè)方面的主動(dòng)性。而通過合資經(jīng)營有利于企業(yè)的跨國投資，有利于企業(yè)吸收和利用當(dāng)?shù)睾献骰锇榈膬?yōu)勢(shì)和長處，彌補(bǔ)我國企業(yè)跨國投資的不足，另外還可以有效地防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營效益。我們應(yīng)當(dāng)抓住跨國公司全球戰(zhàn)略調(diào)整的時(shí)機(jī)，在世界經(jīng)濟(jì)全球化過程中主動(dòng)進(jìn)行我國對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的調(diào)整，盡可能利用經(jīng)濟(jì)全球化帶來的機(jī)遇，提升我國企業(yè)在全球戰(zhàn)略中的地位，減少全球化給我們帶來的消極影響。

三、我國對(duì)外直接投資存在的問題

1.一是對(duì)外直接投資的總體規(guī)模明顯偏小

目前中國境外投資金額僅占世界對(duì)外直接投資總量的0.15%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，吸引外資與對(duì)外投資的比例發(fā)達(dá)國家為1：1.14，發(fā)展中國家為1：0.13，而中國僅為1：0.09。因此中國的對(duì)外直接投資尚處于起步階段。

2.是中國企業(yè)對(duì)外投資的規(guī)模偏小

目前中國海外企業(yè)平均投資不足140萬美元，大大低于發(fā)達(dá)國家平均600萬美元的投資水平，同時(shí)也低于發(fā)展中國家平均450萬美元的水平。由于規(guī)模偏小，中國的跨國企業(yè)很難獲得規(guī)模優(yōu)勢(shì)，難以進(jìn)行有效地研究和開發(fā)，無力支持銷售和售后服務(wù)，從而導(dǎo)致了惡性循環(huán)，即有限的經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定了小規(guī)模生產(chǎn)較高的生產(chǎn)成本低質(zhì)量低價(jià)格較低的市場(chǎng)占有率更小的規(guī)模制造。

3.是投資項(xiàng)目的技術(shù)含量不高

與前些年相比，盡管近幾年中國海外投資質(zhì)量和檔次有所提高，出現(xiàn)了一批技術(shù)含量較高的生產(chǎn)項(xiàng)目，還有一些高科技企業(yè)積極在美國和歐洲發(fā)達(dá)國家建立獨(dú)資或合資的研究機(jī)構(gòu)和技術(shù)中心，但總體來說對(duì)外直接投資過分偏重初級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的投資，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資仍然偏小。如在非貿(mào)易性海外投資項(xiàng)目中，近40%屬于低附加值、低技術(shù)含量的勞動(dòng)力密集項(xiàng)目(資源開發(fā)及初級(jí)加工等)。由于其他一些發(fā)展中國家類似產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，這類項(xiàng)目拓展海外市場(chǎng)的前景不甚樂觀。

4.是企業(yè)對(duì)外投資地區(qū)結(jié)構(gòu)不盡合理

目前中國企業(yè)對(duì)外投資的46.8%在港澳地區(qū)；其次是北美，占13.7%。從整個(gè)海外投資布局來看，對(duì)發(fā)展中國家和地區(qū)的投資仍明顯偏少，從而影響了中國對(duì)外投資市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。

5.是企業(yè)對(duì)外投資的效益還有待于進(jìn)一步提高

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國的海外企業(yè)中贏利的占55%，其中多為非生產(chǎn)性企業(yè)。收支平衡的占28%，虧損企業(yè)占17%，其中以生產(chǎn)性企業(yè)居多。這與國際上工業(yè)類企業(yè)在跨國公司中所處的主體地位和巨大規(guī)模形成鮮明對(duì)比。

目前，我國對(duì)外直接投資地區(qū)分布不甚合理，多集中在發(fā)達(dá)國家和港澳地區(qū)。事實(shí)上，我國具備更多的是向與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近或落后的國家和地區(qū)實(shí)行“梯度轉(zhuǎn)移”的條件，這種投資在與利用各國貿(mào)易政策如普惠制的相互結(jié)合中，更能發(fā)揮現(xiàn)有比較優(yōu)勢(shì)；而在發(fā)達(dá)國家尤其是技術(shù)資源和智力資源密集地區(qū)，則應(yīng)建立研發(fā)機(jī)構(gòu)或資本和技術(shù)密集型合資企業(yè)以達(dá)到跟蹤和開發(fā)高新技術(shù)，促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的積極效果在世界經(jīng)濟(jì)全球化過程中主動(dòng)進(jìn)行我國對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的調(diào)整，盡可能利用經(jīng)濟(jì)全球化帶來的機(jī)遇，提升我國企業(yè)在全球戰(zhàn)略中的地位，減少全球化給我們帶來的消極影響。

[參考文獻(xiàn)]

[1]張永中國對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

[2]我國對(duì)外直接投資存在的問題

篇6

    論文關(guān)鍵詞 跨國企業(yè) 外資并購 反壟斷法

    自中國加入WTO以來,國內(nèi)市場(chǎng)不斷對(duì)外開放,外資并購國內(nèi)企業(yè)已成為我國吸收外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)的一大趨勢(shì),伴隨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深化,跨國企業(yè)并購已經(jīng)成為很多企業(yè)實(shí)現(xiàn)總體擴(kuò)張的重要方式。但外資并購是一把雙刃劍,一方面它有效地引進(jìn)了外資和國外先進(jìn)生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、對(duì)解決國內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)困難具有積極的現(xiàn)實(shí)意義;另一方面,外資并購會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)力量集中,達(dá)到一定的程度后會(huì)產(chǎn)生壟斷的危險(xiǎn)。外資并購的效應(yīng)分析表明,其最大的負(fù)面效應(yīng)在于它可能導(dǎo)致壟斷,從而壓制東道國的幼稚工業(yè),控制東道國市場(chǎng),破壞東道國的原有競(jìng)爭(zhēng)秩序。因此,如何順應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì),在保護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的基礎(chǔ)上更好地利用外資,采取相關(guān)法律措施有效地防止外資并購導(dǎo)致的壟斷是各國政府應(yīng)重視的問題。我國第一部關(guān)于反壟斷的立法《中華人民共和國反壟斷法》于2008年8月1日正式實(shí)施,它的頒布對(duì)于企業(yè)的外資并購帶來的壟斷問題起到了重要的調(diào)節(jié)作用,但我國還需盡快健全完善相關(guān)法律法規(guī),促進(jìn)我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序地發(fā)展。

    一、外資并購與壟斷基本概述

    (一)外資并購概念外資并購實(shí)際上是外國投資者和與外國投資者具有同等地位的人,按照我國法律的規(guī)定實(shí)質(zhì)取得境內(nèi)企業(yè)權(quán)益的行為。豎我國《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》把上述行為稱為外國投資者并購中國境內(nèi)企業(yè),并把它分為兩種模式,一種是股權(quán)并購,另一種是資產(chǎn)并購。但是無論是哪種模式,其實(shí)質(zhì)上都是外國投資者以及與外國投資者具有同等地位的公司、企業(yè)和個(gè)人,與我國境內(nèi)企業(yè)或境內(nèi)企業(yè)的股東之間的股權(quán)交易或資產(chǎn)交易。我國經(jīng)濟(jì)法學(xué)界主流的觀點(diǎn)認(rèn)為外資并購是指外國企業(yè)基于某種目的,通過取得國內(nèi)企業(yè)的全部或部分的資產(chǎn)或股份,對(duì)國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營管理實(shí)施一定的或完全的實(shí)際控制的行為。

    (二)壟斷的概念何為壟斷?美國反壟斷研究專家馬歇爾·C.霍華德進(jìn)行“純粹壟斷”的分析,他指出,純粹壟斷是指某企業(yè)在市場(chǎng)上取得這樣的地位,由于某些實(shí)質(zhì)性障礙的存在,使其他企業(yè)無法進(jìn)入市場(chǎng)。豐純粹的壟斷僅僅是一種理論的模式,在現(xiàn)實(shí)生活中極少發(fā)生,一般為經(jīng)濟(jì)學(xué)家所認(rèn)可的壟斷是寡頭壟斷或者競(jìng)爭(zhēng)壟斷。寡頭壟斷或者競(jìng)爭(zhēng)壟斷指市場(chǎng)上的企業(yè)數(shù)量十分有限,或雖有較多的企業(yè)但是在這些企業(yè)中只有一家或者少數(shù)幾家企業(yè)占有較大的市場(chǎng)份額;在此情形下,雖然競(jìng)爭(zhēng)依然存在但十分微弱和及其容易被限制、扭曲,少數(shù)企業(yè)可以憑借自己在市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位對(duì)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行干擾,其目的在于控制市場(chǎng),獲取高額利潤。由此可見,壟斷一般定義為市場(chǎng)主體單個(gè)或者集體對(duì)市場(chǎng)的支配或控制。

    二、我國外資并購的發(fā)展現(xiàn)狀

    在國際范圍內(nèi),全球的跨國投資在數(shù)量和金額上基本保持迅速增長的勢(shì)頭,并在形式上也不斷創(chuàng)新和多樣化,國際資本間的流動(dòng)日益頻繁。世界FDI(跨國直接投資Foreign Direct Investment)在上世紀(jì)九十年代后半期出現(xiàn)突飛猛進(jìn)地增長,而FDI的飛躍式發(fā)展是由M&A(跨國并購Mergersand Acquisitions)的劇增所帶來的。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下,亞洲地區(qū)的并購已經(jīng)呈現(xiàn)出快于其他市場(chǎng)的恢復(fù)勢(shì)頭,尤其是中國將成為最具有成長性的并購市場(chǎng)。

    我國自2001年以來,在政策上放寬外資進(jìn)入的領(lǐng)域,隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有企業(yè)改革對(duì)并購需求的擴(kuò)大,我國已被國際投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為是亞洲最具潛力的并購市場(chǎng)。從達(dá)能收購?fù)酃?可口可樂收購匯源、凱雷并購徐工,到吉利汽車收購沃爾沃,中外企業(yè)并購的案例越來越多。根據(jù)商務(wù)部研究院對(duì)外投資合作研究所的研究,迄今為止,中國企業(yè)跨國并購的總成功率約為40%,高于全球;此外,多數(shù)并購發(fā)生在2008年的金融危機(jī)之后,并購成本比較低,交割后的整合總體也比較順利。我國吸引外資的方式已從多年來的“綠地投資”,即吸收外商直接來華設(shè)立企業(yè),向新的方式轉(zhuǎn)變。

    三、外資并購對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的雙重效應(yīng)

    (一)積極效應(yīng)外資并購已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。外資并購?fù)苿?dòng)了國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整,事實(shí)證明,大量國有企業(yè)的改革迫切需要外資的推動(dòng),尤其需要擁有先進(jìn)的管理技術(shù)和雄厚的資金的跨國公司的積極參與。其次,外資并購有利用于經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置,跨國公司的并購可以促進(jìn)生產(chǎn)要素向更高的效益領(lǐng)域轉(zhuǎn)移,企業(yè)間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)能壯大其實(shí)力。最后,外資并購能完善我國企業(yè)治理結(jié)構(gòu),將國外先進(jìn)的公司企業(yè)管理制度帶到中國,推動(dòng)我國企業(yè)制度的創(chuàng)新。

    (二)消極效應(yīng)由于進(jìn)行外資并購的多數(shù)是在市場(chǎng)中居重要地位的大、中型企業(yè),通過并購享有控制或壟斷地位,破壞公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境,會(huì)不可避免地引發(fā)壟斷問題。其次,外資并購會(huì)在一定程度上破壞民族工業(yè)體系,抑制民族品牌的發(fā)展,使國內(nèi)企業(yè)生存發(fā)展面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),甚至?xí){到我國的經(jīng)濟(jì)安全。再次,外資并購容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)的流失,有些地區(qū)為獲得更多的外商投資,許諾給予外商豐厚的利潤和回報(bào),這會(huì)造成地區(qū)間的無序競(jìng)爭(zhēng)和國家財(cái)富的重大損失。地方政府為了吸收外資并購?fù)扇≌袨榈馁Y產(chǎn)剝離重組,但是剝離重組的標(biāo)準(zhǔn)不是按照資產(chǎn)的性質(zhì)或者是生產(chǎn)經(jīng)營的需要,而是為了使賬面報(bào)表顯示出良好的資產(chǎn)收率而人為地方分割剝離,但是資產(chǎn)評(píng)估時(shí)并沒有將剝離成本計(jì)算在內(nèi)。同時(shí),并購后由于外商取得了控股權(quán),普遍不再使用原有技術(shù),這樣就削弱了我國自主進(jìn)行技術(shù)開發(fā)的能力,逐漸形成了對(duì)外國技術(shù)的依賴。由此造成企業(yè)獨(dú)立發(fā)展的空間狹小,發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。

    四、我國外資并購的反壟斷立法現(xiàn)狀

    目前對(duì)于調(diào)整外資并購的法律法規(guī)政策主要有原對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部、國家工商行政管理總局關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定,2006年所修訂的《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》,2007年8月正式出臺(tái)的《中華人民共和國反壟斷法》,以及2008年8月公布的《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》等。

    我國的反壟斷法律框架體系還有值得改進(jìn)的地方。第一,目前我國內(nèi)資和外資企業(yè)仍分別使用不同的法律體系,二者存在著較大的差異,在外資并購后,必然存在著內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)的性質(zhì)上的問題,這個(gè)問題不僅涉及到新公司的稅收,而且涉及到新公司的監(jiān)管。第二,規(guī)制企業(yè)合并的現(xiàn)行法律法規(guī)中,僅僅對(duì)企業(yè)并購的程序性問題作了一些規(guī)定,而對(duì)企業(yè)合并規(guī)制的實(shí)體規(guī)定則只涉及到概念原則而已,沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)和具體概念界定,這就很容易出現(xiàn)實(shí)際操作中無法可依的現(xiàn)象。豖第三,雖然我國已經(jīng)出臺(tái)了相關(guān)的外商投資企業(yè)股權(quán)變更的規(guī)定,外國投資者也可以根據(jù)規(guī)定進(jìn)行企業(yè)并購,但遺憾的是這些規(guī)定尚且不是統(tǒng)一的外資并購法律文件,僅依靠這些規(guī)定尚不能規(guī)范所有的外資并購行為。

    五、完善外資并購反壟斷法規(guī)制

    (一)確立合理的壟斷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)各國認(rèn)定壟斷主要是兩種標(biāo)準(zhǔn):本身違法原則和合理原則。本身違法原則可以表述為:某些市場(chǎng)行為,其本身即具有很明顯的壟斷性質(zhì),法律對(duì)此也有明文禁止規(guī)定,則該種行為一經(jīng)被指控,即可判定為非法,無需再舉證說明此種行為的合理與否以及對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不良影響的大小。豗合理原則主要從壟斷行為是否構(gòu)成了對(duì)競(jìng)爭(zhēng)秩序的危害,主要從對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的限制、對(duì)消費(fèi)者的利益損害和對(duì)公共利益威脅這些方面來考察。

    (二)明確經(jīng)營者集中的界定《反壟斷法》第27條規(guī)定了審查經(jīng)營者集中需要考慮的因素,比如參與集中的經(jīng)營者在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額及其對(duì)市場(chǎng)的控制力;經(jīng)營者集中對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入、消費(fèi)者和其他有關(guān)經(jīng)營者的影響等,同時(shí)商務(wù)部也就相關(guān)市場(chǎng)界定、經(jīng)營者集中申報(bào)、審查程序等問題出臺(tái)許多細(xì)化規(guī)定,但對(duì)于市場(chǎng)份額的計(jì)算、市場(chǎng)集中度的計(jì)算以及經(jīng)營者集中對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入和技術(shù)進(jìn)步影響的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)等問題尚無細(xì)化規(guī)定。立法機(jī)關(guān)有必要對(duì)“經(jīng)營者集中”的審查標(biāo)準(zhǔn)開展釋法工作,既能夠幫助經(jīng)營者對(duì)交易進(jìn)行評(píng)估,又可降低執(zhí)法部門在實(shí)際行政執(zhí)法工作中的風(fēng)險(xiǎn)。

    (三)完善申報(bào)制度我國對(duì)外資并購實(shí)行事前申報(bào)制度,建議實(shí)行該制度的同時(shí),對(duì)規(guī)模較小的企業(yè)并購活動(dòng)采取比較靈活的方式,在合理的范圍內(nèi)允許其并購以后再補(bǔ)辦申報(bào)和登記,如此一來便于中小企業(yè)把握重要的市場(chǎng)機(jī)遇,及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)需求,同時(shí)也可以減少反壟斷機(jī)構(gòu)的監(jiān)管成本。

    (四)完善國家安全審查制度《反壟斷法》第31條作出對(duì)外資并購的安全審查規(guī)定。建議對(duì)于外資并購以后的企業(yè)的壟斷行為應(yīng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,同時(shí)還需建立并購以后的定期報(bào)告制度,規(guī)定并購后的企業(yè)定時(shí)向有關(guān)部門報(bào)告其經(jīng)營狀況、市場(chǎng)占有率等。反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)還需要定期對(duì)關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)安全的行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)占有評(píng)估,判斷是否對(duì)國家經(jīng)濟(jì)安全造成威脅。

    (五)完善申報(bào)豁免制度我國《反壟斷法》中規(guī)定了對(duì)經(jīng)營者集中的豁免情形,但顯然不夠充分。因?yàn)閾碛幸欢ū壤谋頉Q股權(quán)或者資產(chǎn)確可以認(rèn)定已經(jīng)取得了控制,但應(yīng)把法定取得“控制”和“決定性影響力”的情形都算入。另外,可借鑒歐美國家,把例外的情形擴(kuò)展到其他方面去,例如破產(chǎn)清算中取得控制或決定性影響力、因死亡而發(fā)生財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移以及金融機(jī)構(gòu)不以控制為目的的股票收購等情形,各種情況的細(xì)節(jié)可以根據(jù)實(shí)際情況作出合理規(guī)定。

篇7

國際稅收籌劃是指跨國納稅義務(wù)人運(yùn)用合法的方式，在稅法許可的范圍內(nèi)減輕或消除稅負(fù)的行為。國際稅收籌劃是國內(nèi)稅收籌劃在國際范圍內(nèi)的延伸和發(fā)展，其行為不僅跨越了稅境，而且涉及到兩個(gè)國家以上的稅務(wù)政策，因此，國際稅收籌劃較國內(nèi)稅收籌劃更為復(fù)雜。

對(duì)國際稅收籌劃的理解有廣義和狹義之分。廣義的理解是國際稅收籌劃既包括國際節(jié)稅籌劃又包括國際避稅籌劃。國際節(jié)稅籌劃不僅合法，而且納稅人籌劃行為的實(shí)施是符合東道國立法意圖的；國際避稅從表面上看也是合法的，但納稅人是通過鉆稅法的漏洞來實(shí)現(xiàn)減稅目的的，違背了東道國的立法意圖。狹義的理解是國際稅收籌劃僅指國際節(jié)稅籌劃。從實(shí)踐來看，國外不少跨國公司在經(jīng)營中，均存在著不同程度的避稅行為，實(shí)施的是廣義上的國際稅收籌劃策略。由于我國的跨國企業(yè)進(jìn)入國際市場(chǎng)晚，規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)力弱，為了謀求利潤最大化，盡快提高自己的國際競(jìng)爭(zhēng)力，在對(duì)外經(jīng)營中，除了開展狹義上的國際稅收籌劃外，還應(yīng)適當(dāng)?shù)厥褂媚承﹪H避稅行為。

“國際稅收籌劃”在我國還是一個(gè)新概念，但在國際上早已成為企業(yè)投資、理財(cái)和經(jīng)營活動(dòng)中的一項(xiàng)重要活動(dòng)。世界各國（或地區(qū)）的稅種、稅率、稅收優(yōu)惠政策等千差萬別，為跨國企業(yè)開展國際稅收籌劃提供了廣闊的空間。經(jīng)濟(jì)全球化、貿(mào)易自由化、金融市場(chǎng)自由化以及電子商務(wù)的發(fā)展都為國際稅收籌劃提供了可能。在科技進(jìn)步、通訊發(fā)達(dá)、交通便利的條件下，跨國企業(yè)資金、技術(shù)、人才和信息等生產(chǎn)資料的流動(dòng)更便捷，這為國際稅收籌劃提供了條件。大型跨國公司往往專聘稅務(wù)專家為本公司進(jìn)行稅收籌劃。如以生產(chǎn)日用品聞名的聯(lián)合利華公司，其子公司遍布世界各地。面對(duì)著各個(gè)國家的復(fù)雜稅制，母公司聘用了45名高級(jí)稅務(wù)專家進(jìn)行稅收籌劃。一年僅“節(jié)稅”一項(xiàng)就給公司增加數(shù)百萬美元。

在此需要指出的是，稅收籌劃的概念有相當(dāng)程度的彈性，它是一個(gè)相對(duì)的概念。由于各國法律標(biāo)準(zhǔn)不同，差異較大，且各國的法律也在不斷完善之中，因此，某一跨國納稅者所進(jìn)行的某種減輕稅負(fù)的合理稅收籌劃行為，在另一個(gè)國家或者同一國家的不同時(shí)間，有時(shí)會(huì)被認(rèn)為是應(yīng)禁止的避稅行為，甚至是逃稅行為。目前，世界各國都將反避稅作為本國稅收工作的一個(gè)重點(diǎn)，并加大了反避稅的力度，許多國家都制定了專門的反避稅法規(guī)，這無疑給我國跨國經(jīng)營企業(yè)的國際稅收籌劃帶來極大的困難。因此，我國的跨國經(jīng)營企業(yè)應(yīng)認(rèn)真研究、仔細(xì)分析并隨時(shí)關(guān)注東道國的稅收法規(guī)，從中發(fā)現(xiàn)不足，尋求籌劃空間，并避免有可能遭到的處罰。

二、國際稅收籌劃的主要方法

（一）利用投資地點(diǎn)的合理選擇進(jìn)行國際稅收籌劃

1.充分利用各國的稅收優(yōu)惠政策，選擇稅負(fù)水平低的國家和地區(qū)進(jìn)行投資。

在跨國經(jīng)營中，投資者除了要考慮基礎(chǔ)設(shè)施、原材料供應(yīng)、金融環(huán)境、技術(shù)和勞動(dòng)力供應(yīng)等常規(guī)因素外，不同地區(qū)的稅制差別也是重要的考慮因素。不同的國家和地區(qū)稅收負(fù)擔(dān)水平有很大的差別，且各國也都規(guī)定有各種稅收優(yōu)惠政策，如加速折舊、稅收抵免、差別稅率、虧損結(jié)轉(zhuǎn)等。我國的跨國投資企業(yè)如果能選擇有較多稅收優(yōu)惠的國家和地區(qū)進(jìn)行投資，必能長期受益，獲得較高的投資回報(bào)率，從而提高其在國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。通常，這些企業(yè)可通過計(jì)算，比較不同國家或地區(qū)的稅收負(fù)擔(dān)率后，選擇稅收負(fù)擔(dān)率低、綜合投資環(huán)境較好的國家或地區(qū)進(jìn)行投資。目前，世界上有近千個(gè)有各種稅收優(yōu)惠政策的經(jīng)濟(jì)性特區(qū)，這些地區(qū)總體稅負(fù)尤其是所得稅稅負(fù)較低，是跨國投資者的投資樂園。

同時(shí)，還應(yīng)考慮投資地對(duì)企業(yè)的利潤匯出有無限制。因?yàn)橐恍┌l(fā)展中國家，一方面以低所得稅甚至免稅來吸引外資，同時(shí)又對(duì)外資企業(yè)的利潤匯出實(shí)行限制，希望以此促使外商進(jìn)行再投資。此外，在跨國投資中，投資者還會(huì)遇到國際雙重征稅問題，規(guī)避國際雙重征稅也是我國跨國投資者在選擇投資地點(diǎn)時(shí)必須加以考慮的因素。為了避免國際雙重征稅，現(xiàn)今國家與國家之間普遍都簽訂了雙邊的全面性稅收協(xié)定，根據(jù)協(xié)定，締約國雙方的居民和非居民均可以享受到許多關(guān)于境外繳納稅款扣除或抵免等稅收優(yōu)惠政策。因此跨國投資應(yīng)盡量選擇與母國（母公司所在國）簽訂有國際稅收協(xié)定的國家和地區(qū)，以規(guī)避國際雙重征稅。目前，我國已與63個(gè)國家簽訂了避免雙重征稅協(xié)定，而世界上，國與國之間簽訂的雙邊全面性稅收條約已有1000多個(gè)。

2.盡可能選擇國際避稅地進(jìn)行投資當(dāng)前世界各國主要存在三種稅制模式，即以直接稅為主體的稅制模式、以間接稅為主體的稅制模式和低稅制模式。實(shí)行低稅制模式的國家和地區(qū)一般稱為“避稅地”，主要有三種類型：（1）純國際避稅地，即沒有個(gè)人所得稅、公司所得稅、凈財(cái)產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅的國家和地區(qū)，如百慕大、巴哈馬等；（2）只行使地域管轄權(quán)，完全放棄居民管轄權(quán)，對(duì)來源于國外的所得或一般財(cái)產(chǎn)等一律免稅的國家和地區(qū)，如瑞士、香港、巴拿馬等。（3）實(shí)行正常課稅，但在稅制中規(guī)定了便利外國投資者的特別優(yōu)惠政策的國家和地區(qū)，如加拿大、荷蘭等。顯然，如果投資者能選擇在這些避稅地進(jìn)行投資，無疑可以獲得免稅或低稅的好處。通常跨國納稅人可以在避稅地建立基地公司的方式達(dá)到國際稅收籌劃的目的。較典型的是在避稅地建立總部公司作為母公司和子公司或子公司之間的中轉(zhuǎn)銷售機(jī)構(gòu)。通過設(shè)在避稅地的總部公司中轉(zhuǎn)，整個(gè)公司將利潤體現(xiàn)在免稅或低稅的避稅地，從而達(dá)到總體稅負(fù)減輕的目的。

設(shè)立國際控股公司、國際信托公司、國際金融公司、受控保險(xiǎn)公司、國際投資公司等也是當(dāng)今跨國公司進(jìn)行稅收籌劃的重要途徑之一?？鐕就ㄟ^在締約國、低稅國或避稅地設(shè)立此類公司，可以獲得少繳預(yù)提稅方面的利益，或者能較容易地把利潤轉(zhuǎn)移到免稅或低稅地。同時(shí)還由于子公司稅后所得不匯回，母公司可獲得延期納稅的好處，此外還可以較容易地籌集資本，調(diào)整子公司的財(cái)務(wù)狀況，如用一國子公司的利潤沖抵另一國子公司的虧損。我國首鋼集團(tuán)通過在香港設(shè)立控股子公司就發(fā)揮了其卓著的籌資功能，同時(shí)也達(dá)到了減輕稅負(fù)的目的。

（二）選擇有利的企業(yè)組織方式進(jìn)行國際稅收籌劃

跨國投資者在國外新辦企業(yè)、擴(kuò)充投資組建子公司或設(shè)立分支機(jī)構(gòu)都會(huì)涉及企業(yè)組織方式的選擇問題，不同的企業(yè)組織方式在稅收待遇上有很大的差別。（1）就分公司和子公司而言，子公司由于在國外是以獨(dú)立的法人身份出現(xiàn)，因而可享受所在國提供的包括免稅期在內(nèi)的稅收優(yōu)惠待遇，而分公司由于是作為企業(yè)的組成部分之一派往國外，不能享受稅收優(yōu)惠。另外，子公司的虧損不能匯入國內(nèi)總公司，而分公司與總公司由于是同一法人企業(yè)，經(jīng)營過程中發(fā)生的虧損便可匯入總公司賬上，減少了公司所得額。因此，跨國經(jīng)營時(shí)，可根據(jù)所在國企業(yè)自身情況采取不同的組織形式所達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。例如，在海外公司初創(chuàng)期，由于虧損的可能性較大，可以采用分公司的組織形式。當(dāng)海外公司轉(zhuǎn)為盈利后，若能及時(shí)地將其轉(zhuǎn)變?yōu)樽庸拘问?，便能獲得分公司無法獲得的許多稅收好處。（2）就股份有限公司制和合伙制的選擇而言，許多國家對(duì)公司和合伙企業(yè)實(shí)行不同的稅收政策。因此，我國海外投資企業(yè)應(yīng)在分析比較兩種組織方式的稅基、稅率結(jié)構(gòu)、稅收優(yōu)惠政策和投資地具體的稅收政策等多種因素的前提下，選擇綜合稅負(fù)較低的組織形式，來組建自己的海外企業(yè)。

篇8

[關(guān)鍵詞]：跨國公司優(yōu)勢(shì)地位本國規(guī)制

在國際直接投資中，跨國公司是最活躍的主體，目前，全球共有約4萬家跨國公司，27萬家國外子公司[2].聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議在2002年世界投資報(bào)告中指出，以跨國公司為核心的“國際生產(chǎn)體系”在各國和地區(qū)出口競(jìng)爭(zhēng)力及經(jīng)濟(jì)全球化中的作用越來越突出，外資直接投資作為紐帶聯(lián)結(jié)著發(fā)展中國家的出口與跨國公司的活動(dòng)。以我國為例，至今為止全球跨國公司500強(qiáng)中已有400家在中國投資了2000多個(gè)項(xiàng)目。不可否認(rèn)，這些跨國公司對(duì)于推動(dòng)各國的經(jīng)濟(jì)增長乃至全球的經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程起到了不可替代的作用，隨著跨國公司實(shí)力的進(jìn)一步增強(qiáng)，某些跨國公司已具備了與國家、國際組織等對(duì)話的能力，與此同時(shí)，跨國公司憑借自身的優(yōu)勢(shì)（特別是技術(shù)優(yōu)勢(shì)）在所投資國家（東道國）形成種種壟斷，跨國公司對(duì)于由壟斷地位而聚集的優(yōu)勢(shì)力量的濫用對(duì)于東道國尤其是發(fā)展中國家本國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成了一定的阻礙。在WTO規(guī)則之下，跨國公司的行為能否規(guī)制、如何規(guī)制已成為擺在各東道國面前無法回避的課題。

一、跨國公司在我國的現(xiàn)狀及規(guī)制的必要性

根據(jù)國家工商總局在2005年上半年完成的《在華跨國公司限制競(jìng)爭(zhēng)行為表現(xiàn)及對(duì)策》報(bào)告反映的情況看，微軟的操作系統(tǒng)軟件占據(jù)了中國操作系統(tǒng)市場(chǎng)95%的份額，已經(jīng)形成了事實(shí)上的壟斷；伊士曼柯達(dá)此前就占據(jù)了中國膠片市場(chǎng)超過50%的份額，在同樂凱合資后，領(lǐng)先地位更加鞏固。[3]跨國公司已經(jīng)在我國市場(chǎng)諸多行業(yè)占據(jù)絕對(duì)壟斷地位。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心與靈魂在于自由競(jìng)爭(zhēng)，壟斷是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度時(shí)的必然產(chǎn)物，而壟斷又是競(jìng)爭(zhēng)的天敵，如此一對(duì)矛盾體使“看得見的手”出擊顯得尤為必要?？鐕镜膲艛嗑哂信c一般的壟斷不同的特點(diǎn)，對(duì)于由此產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)地位的濫用也更具危害性，具體表現(xiàn)在：

（一）跨國公司以技術(shù)性優(yōu)勢(shì)為主導(dǎo)的優(yōu)勢(shì)地位使得國內(nèi)企業(yè)在面對(duì)其濫用優(yōu)勢(shì)地位的行為難有反擊之力。

技術(shù)性優(yōu)勢(shì)是跨國公司對(duì)外投資的決定性因素之一，也是跨國公司對(duì)外投資的主要特點(diǎn)之一。東道國，特別是發(fā)展中國家也正是因?yàn)檫@一原因大多采取種種優(yōu)遇鼓勵(lì)跨國公司在本國投資?？鐕镜募夹g(shù)優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在技術(shù)投資或技術(shù)轉(zhuǎn)讓上，更體現(xiàn)在技術(shù)研究與發(fā)展上，但現(xiàn)實(shí)情況是，跨國公司較少在發(fā)展中國家從事研發(fā)，在技術(shù)轉(zhuǎn)讓中不愿對(duì)等反饋技術(shù)改進(jìn)，堅(jiān)持單方回授條款。面對(duì)此種情形，國內(nèi)學(xué)者大都自謙地從本國找原因，比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不夠使得外商不敢在國內(nèi)研發(fā)等等，但從經(jīng)濟(jì)層面上分析，這亦是跨國公司的投資策略之一。由于技術(shù)方面的依附性，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極為不暢，面對(duì)跨國公司市場(chǎng)所占份額的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)無能為力。

除卻技術(shù)性優(yōu)勢(shì)，跨國公司的品牌優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)等亦使得跨國公司輕易地獲取了在東道國的壟斷地位，優(yōu)勢(shì)集合形成的優(yōu)勢(shì)地位為跨國公司的濫用行為提供了很強(qiáng)的心理暗示，跨國公司有恃無恐，本國企業(yè)難以反擊。

（二）WTO規(guī)則之下，跨國公司往往以貿(mào)易自由化為其盾牌，排除東道國公司依據(jù)本國法對(duì)其進(jìn)行規(guī)制。

WTO的主題是弱化貿(mào)易保護(hù)，改善市場(chǎng)準(zhǔn)入條件。WTO規(guī)則雖是為國家設(shè)定權(quán)利與義務(wù)，但國家所享有的權(quán)利與所承擔(dān)的義務(wù)會(huì)影響第三者，包括公司與個(gè)人的利益。WTO規(guī)則下的最惠國待遇、國民待遇以及透明度等原則的實(shí)施，將國家與跨國公司之間的利益分配變得直接而明確。作為者的國家，其義務(wù)和所受的限制增多，而跨國公司所受到的約束卻減少了，自由貿(mào)易規(guī)則為跨國公司在全球的發(fā)展開辟著道路。[4]為了獲得跨國公司所帶來的經(jīng)濟(jì)利益，東道國有時(shí)不得不放棄某些權(quán)力和獨(dú)立性，處于這種地位上的發(fā)展中國家本來可以通過某些投資措施的實(shí)施增強(qiáng)自己的力量，但一旦成為WTO的成員國，這種權(quán)力優(yōu)勢(shì)即喪失了，受到WTO規(guī)則的約束，不能采取它們認(rèn)為合適的方式來保護(hù)自己的利益，而需要遵循WTO設(shè)定的規(guī)則。

（三）WTO規(guī)則之下，跨國公司的母國成為其代言人和保護(hù)者，利用WTO爭(zhēng)端解決機(jī)制為跨國公司在東道國濫用優(yōu)勢(shì)地位的行為掃清障礙，使其免受東道國的本國規(guī)制。

跨國公司多國投資的特點(diǎn)使其身份難以認(rèn)清，一旦出現(xiàn)利益保護(hù)的需要，其母國便充當(dāng)了跨國公司的代言人和保護(hù)者角色。由于發(fā)展中國家大多處于資本輸入國地位，因而跨國公司母國對(duì)于投資者利益的維護(hù)更多地體現(xiàn)了發(fā)達(dá)國家的意志。依照WTO規(guī)則，如果跨國公司認(rèn)為其在東道國受到了不公正待遇或利益受到損害，可運(yùn)用WTO爭(zhēng)端解決機(jī)制，依照《關(guān)于爭(zhēng)端解決規(guī)則和程序的諒解協(xié)定》，由其母國政府向爭(zhēng)端解決機(jī)構(gòu)提請(qǐng)解決爭(zhēng)端，以此來保障本國投資者（跨國公司）的利益在其他國家不受損害。動(dòng)則提交WTO爭(zhēng)端解決機(jī)構(gòu)使得發(fā)展中國家，特別是加入WTO的發(fā)展中國家的投資管理權(quán)面對(duì)跨國公司而不敢為。

（四）“鼓勵(lì)外商投資”思想的慣性作用使東道國給予跨國公司“超國民待遇”。

各國特別是發(fā)展中國家為吸收外資而出臺(tái)的各種優(yōu)惠鼓勵(lì)措施實(shí)際上構(gòu)成了對(duì)東道國本地企業(yè)的歧視，即國內(nèi)所說的“超國民待遇”。我國加入WTO之后，承諾對(duì)待外國投資者適用WTO規(guī)則中的非歧視非待遇原則，即最惠國待遇和國民待遇。最惠國待遇解決的是對(duì)待各國投資者的問題，國民待遇解決的則是外國投資者與東道國本國企業(yè)間的關(guān)系。發(fā)展中國家為了吸引外資，在稅收或其他方面大都給予外國投資者以優(yōu)于本國企業(yè)的優(yōu)惠，這種“超國民待遇”在實(shí)際上帶給本國企業(yè)不利因素，也使得東道國面對(duì)跨國公司的濫用優(yōu)勢(shì)地位行為不敢有所為。

WTO規(guī)則可謂是為跨國公司的擴(kuò)張?zhí)峁┝藦?qiáng)有力的保障，從實(shí)然的層面上看，跨國公司的確在世界范圍內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)張，依靠其雄厚的財(cái)力影響著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展甚至于政治的變化，它們?yōu)樽约旱睦娌煌５剡M(jìn)行活動(dòng)，然而它們并不滿足WTO為它們爭(zhēng)取到的各種好處，它們追求的是一種徹底的零和博弈[5].這種結(jié)果的發(fā)生與東道國引進(jìn)外資的目的相左并最終損害本國的經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展，對(duì)于世界整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展最終是不利的。因此，對(duì)于跨國公司的規(guī)制無論是國內(nèi)控制還是從國際層面都顯得十分必要。

二、WTO規(guī)則之下，跨國公司在東道國內(nèi)能否受到規(guī)制？

要解決這一問題首先要確定跨國公司在東道國的法律地位?？鐕具M(jìn)入東道國投資一般采用在東道國境內(nèi)設(shè)立企業(yè)的方式，無論是根據(jù)國際法上主導(dǎo)的屬地管轄原則還是根據(jù)屬人管轄原則，跨國公司當(dāng)然應(yīng)受東道國的規(guī)制。跨國公司在我國國內(nèi)進(jìn)行投資主要有中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)、中外合作開發(fā)、外國公司分支機(jī)構(gòu)、外商投資性公司、外資投資股份有限公司和外資并購這八種形式。這些企業(yè)均是依照我國法律在我國境內(nèi)所設(shè)，性質(zhì)上屬于中國企業(yè)，并且企業(yè)的運(yùn)作均應(yīng)符合我國法律的規(guī)定，因此我國對(duì)于國內(nèi)的跨國公司有權(quán)進(jìn)行規(guī)制

WTO規(guī)則之下的非歧視待遇原則（包括最惠國待遇和國民待遇原則）、弱化市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的主題，旨在促進(jìn)貿(mào)易自由化、經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展，并不指代跨國公司可以不受東道國的法律約束，可以不受東道國的規(guī)制。我國加入WTO的承諾包括：1、經(jīng)濟(jì)政策。中國將給在華企業(yè)（包括外商投資企業(yè)）同等待遇，給予包括單獨(dú)關(guān)稅區(qū)在內(nèi)的所有WTO成員以非歧視待遇，保證國內(nèi)法律、法規(guī)等與WTO的國民待遇和最惠國待遇原則相一致，并在官方刊物上公布有關(guān)政策或信息；2、保證制定和執(zhí)行政策的框架；3、對(duì)與貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易以及與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度作出符合WTO規(guī)則的修訂等。這些承諾在WTO規(guī)則之下做出，符合其要求，但未放棄對(duì)在華企業(yè)的規(guī)制權(quán)。跨國公司作為在華企業(yè)的一種形式，本身并沒有不受規(guī)制的豁免特權(quán)，相反，跨國公司如欲在我國得到更好的發(fā)展，也應(yīng)接受我國對(duì)其進(jìn)行的依法規(guī)制。

二、外國對(duì)于本國跨國公司的規(guī)制情況

雖然國際社會(huì)早就注意到跨國公司行為給東道國帶來的負(fù)面影響，但由于經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)以及20世紀(jì)以來貿(mào)易自由化所獲得的巨大成功，因而對(duì)于跨國公司的國際規(guī)制顯得尤為艱難。2000年6月27日經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）通過的《OECD關(guān)于跨國公司社會(huì)責(zé)任指南》是直接針對(duì)跨國公司行為的最新成果，但如同先前國際社會(huì)通過的一些守則一樣，該指南并不是一個(gè)國際性的立法，對(duì)跨國公司來說不具有約束力?？鐕緦?duì)有利自身的此類守則在一定程度上加以接受，但涉及到約束其行為的守則，則不予理會(huì)。

如前文所述，跨國公司企業(yè)營業(yè)地在東道國境內(nèi)，其一切經(jīng)營活動(dòng)在東道國境內(nèi)，應(yīng)遵守東道國的法律，東道國對(duì)于跨國公司理應(yīng)有管轄權(quán)。因此，對(duì)于跨國公司的本國規(guī)制才是重點(diǎn)所在。對(duì)于跨國公司的規(guī)制，英美等國均以本國的反壟斷法進(jìn)行調(diào)整（英美等國對(duì)于跨國公司的規(guī)制集中于在其本國形成的壟斷，而對(duì)于本國的跨國公司在國外的投資則表現(xiàn)出大力推進(jìn)貿(mào)易自由化、進(jìn)一步放松管制的態(tài)度）；在發(fā)展中國家，對(duì)此類問題大都處于探索階段，值得注意的是印度：印度的貿(mào)易自由化是不徹底的，其努力塑造信息大國形象，大力扶持本國的IT產(chǎn)業(yè)。印度面對(duì)WTO對(duì)其政策的不滿指出，在發(fā)展中國家的利益不能得到充分保護(hù)的情況下，政府對(duì)貿(mào)易的介入是合理和必需的，除非WTO為發(fā)展中國家制定了具體的、切實(shí)可行的保障條款。

三、我國在WTO規(guī)則下對(duì)跨國公司的規(guī)制方式

跨國公司形成壟斷、阻礙相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、使我國消費(fèi)者面對(duì)其高額的利潤掠奪、背離我國對(duì)外資引進(jìn)的初衷，這些現(xiàn)狀是我國對(duì)跨國公司的規(guī)制的必要性體現(xiàn)。我國相關(guān)法律的缺失也使得跨國公司在我國的毫無顧及地進(jìn)行壟斷行為，如對(duì)我國優(yōu)勢(shì)行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)近乎全行業(yè)的并購，全然不考慮市場(chǎng)的集中度和壟斷趨勢(shì)。因此，對(duì)于跨國公司濫用優(yōu)勢(shì)地位行為進(jìn)行規(guī)制以促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使跨國公司在我國的投資能真正促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的正常增長，使我國的消費(fèi)者能從跨國公司的介入中得到真正的實(shí)惠，這些構(gòu)成了對(duì)跨國公司進(jìn)行本國規(guī)制的多元化價(jià)值目標(biāo)。價(jià)值目標(biāo)的多元化使規(guī)制手段或方式的多元化成為必需，對(duì)于跨國公司這一特殊主體在WTO規(guī)則下進(jìn)行規(guī)制，僅以立法、司法或行政等單一的傳統(tǒng)的規(guī)制模式是難以奏效的，而應(yīng)通過在剛性規(guī)則指導(dǎo)下的軟約束為主導(dǎo)的綜合規(guī)制，具體表現(xiàn)為：加強(qiáng)民間組織的力量并以下幾種方式的并行來抑制跨國公司濫用優(yōu)勢(shì)地位行為帶來的不利影響：

（一）充分重視民間組織的力量，賦予其一定的權(quán)利，作為對(duì)跨國公司規(guī)制的主要力量。此為對(duì)跨國公司的軟約束。

市場(chǎng)中發(fā)生的狀況由市場(chǎng)中的主體來解決更具可接受性。近年來，各國的社會(huì)團(tuán)體和民間組織發(fā)展的很快，它們有著各種不同的宗旨和目標(biāo)，例如勞工聯(lián)合組織、消費(fèi)者協(xié)會(huì)、環(huán)境保護(hù)團(tuán)體、國際媒體組織、宗教團(tuán)體以及其他一些非政府組織。由于這些組織是成員通過自愿的方式組織在一起，他們會(huì)為了自己的目標(biāo)堅(jiān)持不懈地工作，許多跨國性集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)的貪贓舞弊行為也是由一些民間組織得以公開曝光并使之得到有效遏制，民間組織維權(quán)逐漸成為對(duì)抗強(qiáng)勢(shì)群體、維護(hù)自身權(quán)益的一種有效途徑。我國的民間組織還處在發(fā)展之中，有著自己的特點(diǎn)——民間組織在法律的框架內(nèi)設(shè)立，與政府部門有著一定程度的聯(lián)系。如較成熟的消費(fèi)者協(xié)會(huì)，即是一種半民間半官方的組織形式。雖然我國民間組織受規(guī)模、數(shù)量和廣泛性的限制，目前還無法形成一種制衡機(jī)制，但也表現(xiàn)出了一定的力量。如武漢野生動(dòng)物園的“砸布事件”，面對(duì)奔馳公司不負(fù)責(zé)任的行為，部分車主事后自發(fā)組成了“奔馳汽車質(zhì)量問題受害者聯(lián)誼會(huì)”，向奔馳公司主張權(quán)利。在這樣的態(tài)勢(shì)下，奔馳中國有限公司才與車主們協(xié)商，做出友好的表態(tài)。對(duì)于“砸車事件”本身本文不予評(píng)論，但結(jié)合此前發(fā)生的東芝筆記本電腦事件和三菱“帕杰羅”越野車事件這些國際著名跨國公司的不負(fù)責(zé)行徑，通過民間組織的行為對(duì)跨國公司進(jìn)行約束的結(jié)果顯示出了比政府出面更方便、更快捷的優(yōu)勢(shì)。因此，我國應(yīng)該鼓勵(lì)此類民間組織的發(fā)展，不僅在法律明文規(guī)定的情況下保護(hù)民間組織的發(fā)展[6]，而且對(duì)于法律沒有明文規(guī)定的、適應(yīng)現(xiàn)實(shí)需要而產(chǎn)生的民間組織也應(yīng)予以支持，在合理的權(quán)限范圍內(nèi)，充分發(fā)揮它們的作用，包括對(duì)一些事件信息、形成一定的消費(fèi)者聯(lián)盟等，對(duì)跨國公司進(jìn)行軟性約束[7]，這也正符合WTO規(guī)則所倡導(dǎo)的削弱政府的投資管理權(quán)的發(fā)展模式。

（二）確立規(guī)則體系來約束跨國公司的行為。

鑒于跨國公司在目前世界經(jīng)濟(jì)體系乃至政治環(huán)境中的影響，傳統(tǒng)的剛性的規(guī)制方法逐漸為彈性規(guī)則所代替，并且在WTO規(guī)則之下的我國也不可能采取完全的剛性規(guī)則來約束跨國公司的行為，而應(yīng)通過完善競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則和產(chǎn)業(yè)規(guī)則對(duì)跨國公司在我國的行為進(jìn)行調(diào)控。但也需明確的是，跨國公司在我國的投資畢竟是在我國國內(nèi)的行為，從國際法的角度來看，我國對(duì)其在國內(nèi)的行為有著當(dāng)然的管轄權(quán)，而且競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則和產(chǎn)業(yè)規(guī)則也是在剛性規(guī)則的框架內(nèi)產(chǎn)生，民間組織的運(yùn)行也需在剛性規(guī)則的指導(dǎo)下進(jìn)行，因此，對(duì)其跨國公司規(guī)范的剛性規(guī)則同樣不可缺少。我國目前尚未有專門的《反壟斷法》，這一缺失使我國企業(yè)面臨跨國公司的限制競(jìng)爭(zhēng)等濫用優(yōu)勢(shì)地位的行為時(shí)處于無法可依的狀態(tài)，相關(guān)政府部門的規(guī)制顯得底氣不足，民間組織的軟性約束也只能尋求邊緣性突破，無剛性規(guī)則的底蘊(yùn)使得規(guī)制無法觸及其本。故我國在競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的制定之中理應(yīng)盡快制定剛性的《反壟斷法》等法律規(guī)范，結(jié)合產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)規(guī)則，運(yùn)用剛?cè)岵?jì)的規(guī)則體系指導(dǎo)民間組織運(yùn)行，政府管理部門的投資管理權(quán)也因此獲得規(guī)制跨國公司的正當(dāng)性依據(jù)。

（三）利用媒體等第三方對(duì)跨國公司進(jìn)行監(jiān)督，建立一定的評(píng)價(jià)機(jī)制。

跨國公司皆以利益為其行為導(dǎo)向，從其長遠(yuǎn)利益來看，每一家跨國公司都不希望在足夠廣的范圍內(nèi)有對(duì)其不利的報(bào)道或輿論出現(xiàn)。從其根本來說，跨國公司大都愿意與東道國能和諧地相處，但在某種特定利益的驅(qū)使下，某些跨國公司也可能借其巨大的實(shí)力做出不顧東道國利益的行為。如果我國能建立起一套評(píng)價(jià)機(jī)制，客觀地對(duì)跨國公司的行為進(jìn)行評(píng)價(jià)，并通過一定的方式將評(píng)價(jià)回饋到盡可能廣泛的范圍當(dāng)中，跨國公司對(duì)于自己的行為也會(huì)自覺地加以約束，以防止可能出現(xiàn)的不利的國內(nèi)、國際影響。在這一套評(píng)價(jià)機(jī)制中，媒體（并非僅是國內(nèi)媒體）應(yīng)擔(dān)當(dāng)重要角色，廣義上的消費(fèi)者作為評(píng)判者，使跨國公司能預(yù)測(cè)自身的行為可能產(chǎn)生的后果，以此評(píng)價(jià)機(jī)制激勵(lì)其正當(dāng)行為，約束其濫用優(yōu)勢(shì)地位等不正當(dāng)行為。

以民間組織機(jī)構(gòu)力量為主導(dǎo)，加之一定的規(guī)則體系為規(guī)范，輔之以評(píng)價(jià)機(jī)制，三方面相互滲透，缺一不可，構(gòu)建起對(duì)跨國公司本國規(guī)制的初步框架。在這一框架之中，重點(diǎn)是在剛性規(guī)則體系指導(dǎo)之下的軟約束，剛?cè)岵?jì)，“軟硬兼施”，使本國規(guī)制的每一步均符合我國作為WTO成員方所承擔(dān)的義務(wù)，沒有給跨國公司設(shè)定過多的限制，而是在進(jìn)一步營造鼓勵(lì)投資、改善市場(chǎng)準(zhǔn)入條件、促進(jìn)貿(mào)易自由化的同時(shí)對(duì)于跨國公司濫用優(yōu)勢(shì)地位的行為進(jìn)行約束，此種規(guī)制有利于跨國公司在我國的長遠(yuǎn)發(fā)展，最終有利于跨國公司在世界范圍內(nèi)的發(fā)展，也符合我國引進(jìn)外資的初衷，達(dá)到“雙贏”的效果。

參考文獻(xiàn)：

1董世忠主編，《國際經(jīng)濟(jì)法學(xué)》，復(fù)旦大學(xué)出版社，第416頁

2顧玲妹《對(duì)跨國公司濫用知識(shí)產(chǎn)權(quán)行為的反壟斷規(guī)制——從思科訴華為案談起》，《國際貿(mào)易問題》2005年第2期

3張瑞萍《WTO規(guī)則下跨國公司行為規(guī)制方式分析》《現(xiàn)代法學(xué)》2005年5月

注釋：

[1]本文中“本國”僅指我國大陸地區(qū)。

[2]董世忠主編，《國際經(jīng)濟(jì)法學(xué)》，復(fù)旦大學(xué)出版社，第416頁

[3]顧玲妹《對(duì)跨國公司濫用知識(shí)產(chǎn)權(quán)行為的反壟斷規(guī)制——從思科訴華為案談起》，《國際貿(mào)易問題》2005年第2期

[4]張瑞萍《WTO規(guī)則下跨國公司行為規(guī)制方式分析》《現(xiàn)代法學(xué)》2005年5月

[5]經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語，指一方所得即為另一方所失，為追求自身利益的最大化而寧可使得對(duì)方一無所獲。

篇9

跨國投資稅收籌劃是指納稅人依據(jù)所涉及到的現(xiàn)行稅法（不限一國一地），在稅收法律規(guī)定許可的范圍內(nèi)，利用國際稅收差別及有關(guān)國家稅法的不完善和漏洞，充分運(yùn)用納稅人的權(quán)利（即法定的最低限度的納稅權(quán)），通過事先對(duì)跨國經(jīng)營組織形式、投資地點(diǎn)、投資方式和交易活動(dòng)進(jìn)行適當(dāng)而周密的安排和籌劃，以公開或接近公開的合法手段，盡可能減少不必要的納稅支出，以謀求最大限度地節(jié)約稅收成本的利益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)稅后利潤或現(xiàn)金流量最大化?？鐕顿Y稅收籌劃亦稱國際稅收籌劃，實(shí)質(zhì)上是一種避稅計(jì)劃。雖然各國對(duì)避稅概念的認(rèn)識(shí)存在差異，但多數(shù)認(rèn)為應(yīng)將國際稅收籌劃嚴(yán)格地限制在狹義的國際避稅或正當(dāng)避稅、順法意識(shí)避稅的范疇。國際偷逃稅是指納稅人在納稅義務(wù)已發(fā)生并且確定的情況下，濫用稅收協(xié)定或采取不公開的具有欺詐性和隱瞞性的手段，以逃脫其實(shí)際納稅義務(wù)的行為，其結(jié)果不僅與稅法的立法意圖相違背，而且與法律不相符合。這些不當(dāng)避稅或逆法避稅的作法，相對(duì)于國際稅收籌劃是有本質(zhì)區(qū)別的。

2跨國投資稅收籌劃的空間

跨國投資稅收籌劃的內(nèi)在動(dòng)因（根本原因）在于每個(gè)跨國納稅人都有著減輕自身納稅義務(wù)、實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的強(qiáng)烈愿望。而外在原因是不同國家在稅制結(jié)構(gòu)、稅收管轄權(quán)、經(jīng)濟(jì)源、稅源、稅基范圍、課稅對(duì)象和稅率等方面的法律制度和稅收優(yōu)惠政策存在差異，不僅為國際稅收籌劃提供了可能的空間和機(jī)會(huì)，更使其較國內(nèi)納稅籌劃有著更為廣闊的空間。此外，為了避免國際雙重征稅，現(xiàn)今國家與國家之間普遍都簽署了雙邊的全面性稅收協(xié)定，根據(jù)協(xié)定，締約國雙方的居民和非居民均可以享受到許多關(guān)于境外繳納稅款扣除或抵免等稅收優(yōu)惠政策，這也為國際稅收籌劃提供了一定的空間?？鐕顿Y者通過對(duì)不同國家間的稅制差異和稅法漏洞的發(fā)現(xiàn)和利用，不僅能維護(hù)自身的既得利益，而且能為消除和減輕跨國納稅提供強(qiáng)有力的制度及法律保證。

3跨國投資稅收籌劃的策略

3．1利用避稅地進(jìn)行稅收籌劃

一個(gè)國家或地區(qū)的政府為了吸引外國資本流入，繁榮本國或本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，對(duì)外國政府和民間投資者在此投資經(jīng)營所得與資產(chǎn)免稅或按較低的稅率征稅或?qū)嵭写罅慷愂諆?yōu)惠政策，為投資者提供不納稅或少納稅條件，稱為國際避稅地（亦稱國際避稅港）。國際避稅地的類型大致可以分為以下三種：第一種是“純國際避稅地”（又稱無稅收管轄權(quán)的國家或地區(qū)），即不開征公司所得稅和個(gè)人所得稅以及一般財(cái)產(chǎn)稅的國家或地區(qū)；第二種是“半純國際避稅地”，即完全放棄居民稅收管轄權(quán)而只實(shí)行地域稅收管轄權(quán)的國家或地區(qū)；第三種是“特別國際避稅地”，即盡管按照國際慣例制定稅法并實(shí)行征稅，但對(duì)某些類別的公司卻實(shí)行特殊的稅收優(yōu)惠的國家和地區(qū)。

一般情況下，利用國際避稅地減輕稅收負(fù)擔(dān)籌劃基本策略有如下幾種：

（1）把境外企業(yè)開辦在“半純國際避稅地”或“特別國際避稅地”，從事正常的生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)，從而享受在所得和資產(chǎn)以及其他方面的減免稅優(yōu)惠。

（2）虛設(shè)避稅機(jī)構(gòu)。有的跨國公司為了實(shí)現(xiàn)全球稅負(fù)最小化的目標(biāo)并便于在海外調(diào)撥資金，往往在國際主要避稅港設(shè)立一個(gè)子公司，然后把其總公司制造的商品直接推銷給另一個(gè)國家，在根本未經(jīng)過避稅地子公司中轉(zhuǎn)銷售的情況下，制造出一種經(jīng)過子公司中轉(zhuǎn)銷售的假象，從而把母公司的所得稅轉(zhuǎn)移到避稅地子公司的賬上，達(dá)到避稅的目的，并且減少了海外資金調(diào)撥的難度。

（3）以基地公司作為信托公司。因?yàn)楸芏惖貙?duì)財(cái)產(chǎn)稅實(shí)行減免征收，可在避稅地設(shè)立個(gè)人持股信托公司，然后將其財(cái)產(chǎn)虛設(shè)為避稅地公司的信托財(cái)產(chǎn)。而所信托的財(cái)產(chǎn)實(shí)際上在幾千里以外，資產(chǎn)信托人和收益人也不是避稅地居民，但信托資產(chǎn)的經(jīng)營所得卻歸在信托公司名下，并通過契約或合同使受托人可以按其意愿行事，從而達(dá)到避稅目的。

（4）通過組建內(nèi)部保險(xiǎn)公司來轉(zhuǎn)移利潤。所謂內(nèi)部保險(xiǎn)公司是指由一個(gè)公司集團(tuán)或從事相同業(yè)務(wù)的公司協(xié)會(huì)投資建立的、專門用于向其母公司或兄弟公司提供保險(xiǎn)服務(wù)以替代外部保險(xiǎn)市場(chǎng)的一種保險(xiǎn)公司。利用內(nèi)部保險(xiǎn)公司進(jìn)行跨國稅收籌劃的具體做法是：在一個(gè)無稅或低稅的國家或地區(qū)建立內(nèi)部保險(xiǎn)公司，然后母公司和子公司以支付保險(xiǎn)費(fèi)的方式把利潤大量轉(zhuǎn)出居住國，使公司集團(tuán)的一部分利潤長期滯留在避稅地的內(nèi)部保險(xiǎn)公司的賬上。內(nèi)部保險(xiǎn)公司在當(dāng)?shù)夭挥脤?duì)該筆利潤納稅；而這筆利潤由于不匯回母公司，公司居住國也不對(duì)其納稅。

3．2利用企業(yè)組織形式進(jìn)行稅收籌劃

企業(yè)組織形式不同，所承擔(dān)的稅負(fù)也存在著較大的差別，因此選擇合適的企業(yè)組織形式對(duì)于實(shí)現(xiàn)減少納稅的目的也十分重要。企業(yè)組織形式主要有三種：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和股份有限公司，這三種組織形式所適用于的稅法規(guī)定有很大差別。對(duì)于獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)來說，只對(duì)獨(dú)資企業(yè)的業(yè)主和合伙企業(yè)的合伙人從企業(yè)所獲得的收入按5％－35％的五級(jí)超額累進(jìn)稅率交納所得稅。股份有限公司除要按公司的收入計(jì)算交納公司所得稅外，其股東從公司分得的股利還需按個(gè)人累進(jìn)稅率計(jì)算交納個(gè)人所得稅。并且公司在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，不可以將其已經(jīng)支付給股東的股利從收入中扣除，公司的收入實(shí)際上就承受了雙重課稅，其綜合稅負(fù)率可達(dá)46．4％。因此，對(duì)于規(guī)模不大的企業(yè)，采用合伙企業(yè)的組織形式較合適。

跨國公司對(duì)外投資則主要有兩種組織形式：一是設(shè)立分公司，二是設(shè)立子公司。從法律的角度來講，子公司是依照東道國的相關(guān)法規(guī)注冊(cè)登記成立的獨(dú)立法人，而分公司則隸屬于公司。從稅收的角度分析，不論是子公司還是分公司，都應(yīng)在其所在國繳納所得稅。但是大多數(shù)國家對(duì)該國注冊(cè)登記的公司法人（子公司）與外國公司設(shè)在該國的常設(shè)機(jī)構(gòu)（分公司）在稅收上具有不同的規(guī)定。前者往往承擔(dān)全面納稅義務(wù)，后者往往承擔(dān)有限納稅義務(wù)。此外，在稅率和優(yōu)惠政策等方面也存在著差異。

（1）子公司具有東道國法人居民身份，因而可以享受東道國提供的包括免稅期在內(nèi)的各種稅收優(yōu)惠待遇，以及東道國與其它國家簽訂的稅收協(xié)定所提供的所有優(yōu)惠。而分公司由于是作為母公司的組成部分之一被派往國外，則不能享受這些優(yōu)惠待遇。

（2）子公司的虧損不能匯入母公司所在國企業(yè)，而由于分公司與總公司屬于同一法人企業(yè)，在經(jīng)營過程中發(fā)生的虧損大都可以直接抵免總公司的盈利，以減少公司的總體稅負(fù)，因此需考慮境外企業(yè)在最初幾年是否能夠盈利的問題。一般而言，多數(shù)長期投資項(xiàng)目在前幾年會(huì)虧損，因而自然是以分公司的形式進(jìn)行對(duì)外投資為佳。

（3）設(shè)立子公司可以享受延期納稅的優(yōu)惠。許多國家（包括中國在內(nèi)）規(guī)定跨國投資企業(yè)的海外子公司的利潤在未以股息形式匯回之前，母公司可不必為這筆利潤繳納所得稅。譬如美國《公司所得稅法》就有此規(guī)定。而子公司與總公司是同一法人，其利潤不管是否匯回，都應(yīng)并入總公司所繳納或補(bǔ)償所得稅，不享受遞延納稅的好處。

（4）要考慮股息及稅后利潤匯出的預(yù)提稅。除了企業(yè)所得稅外，許多國家規(guī)定外國子公司應(yīng)就稅后利潤匯回母公司的部分再征收預(yù)提所得稅；而對(duì)跨國公司分支機(jī)構(gòu)的稅后利潤，則征收“分支機(jī)構(gòu)稅”，此稅相當(dāng)于對(duì)其分配股息所征收的所得稅。多數(shù)國家在征收分支機(jī)構(gòu)稅時(shí)，是就分支機(jī)構(gòu)全部稅后利潤征收，即不論這筆利潤是否匯往總公司作為股息，都要征收此稅；也有些國家只就分支機(jī)構(gòu)未再投資于固定資產(chǎn)的利潤征稅；還有些國家只就利潤的匯出部分征稅，也稱為“匯出稅”。因此，跨國投資者應(yīng)權(quán)衡和比較子公司預(yù)提所得稅和分支機(jī)構(gòu)稅，選擇更為有利的組織形式。

子公司與公司兩種形式各有利弊，如何在兩者之中進(jìn)行選擇，取決于許多財(cái)務(wù)性的和非財(cái)務(wù)性的條件。一般情況，許多跨國公司就是在經(jīng)營初期以分公司的形式在海外經(jīng)營，直到分公司開始盈利后，再設(shè)法使其成為子公司。但必須注意的是：該種轉(zhuǎn)變產(chǎn)生的資本利得可能要納稅，事前也許還要征得稅收和外匯管制當(dāng)局的同意。

3．3利用各國的稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行稅收籌劃

各國在稅收優(yōu)惠政策方面也存在很大的差別，因此，在其它條件相同或相似的情況下，稅收優(yōu)惠政策自然成了考慮的重要因素。利用各國對(duì)引入外資的優(yōu)惠政策進(jìn)行納稅籌劃，也是一種重要方法。

（1）投資項(xiàng)目和區(qū)域優(yōu)惠。一般而言，發(fā)達(dá)國家稅收優(yōu)惠的重點(diǎn)放在高新技術(shù)的開發(fā)、能源的節(jié)約和環(huán)境的保護(hù)上。而發(fā)展中國家為了引進(jìn)外資和先進(jìn)技術(shù)，稅收鼓勵(lì)的范圍相對(duì)廣泛得多，往往對(duì)某一地區(qū)或某些行業(yè)給予普遍優(yōu)惠，優(yōu)惠政策相對(duì)也要多一些。例如韓國、新加坡、馬來西亞等國家就為外資進(jìn)入提供低稅或免稅優(yōu)惠政策，稅收優(yōu)惠通常以所得稅為主。

（2）扣除項(xiàng)目?jī)?yōu)惠。某些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家規(guī)定外商投資企業(yè)的固定資產(chǎn)的折舊可以采取加速折舊和縮短折舊年限的稅收優(yōu)惠政策。例如美國規(guī)定期限為3年、5年、7年的公司財(cái)產(chǎn)，采用雙倍余額遞減折舊法，折舊期限為15年和20年的公司財(cái)產(chǎn)，采用15％的余額遞減折舊法；有些國家稅法還允許計(jì)提某些準(zhǔn)備金，包括重置準(zhǔn)備金。

（3）虧損減免優(yōu)惠。大多數(shù)國家都規(guī)定了虧損減免稅的優(yōu)惠政策，但減免期限不同。荷蘭是稅率較低，且稅收優(yōu)惠政策較多的國家之一，該國規(guī)定公司任何年度的虧損都可以從未來8年內(nèi)所得中扣除，且公司存在前6年中的“經(jīng)營虧損”，可在未來不受限制的年度中的所得中扣除。

（3）資本利得減免優(yōu)惠。一些發(fā)達(dá)國家為了鼓勵(lì)資本流動(dòng)、活躍資本市場(chǎng)，對(duì)資本利得采用較輕的稅收政策甚至免稅。例如位于歐洲西部的盧森堡，從1929年起對(duì)持股公司實(shí)行一種特殊的稅收優(yōu)惠，幾乎免征了一切所得稅、資本利得稅、預(yù)提稅和個(gè)人所得稅。只對(duì)符合一定條件的新增資本課征1％的資本稅和對(duì)公司的股份資本課征0．2％的財(cái)產(chǎn)稅。在這些國家投資的跨國納稅人如能及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，盡量將流動(dòng)性收益轉(zhuǎn)化為資本性收益，就會(huì)獲得相當(dāng)可觀的效果。

（4）利用國際稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)合理避稅。國際稅收協(xié)定一般是指國與國之間簽訂的避免對(duì)所得和資本雙重征稅和防止偷逃稅的協(xié)定。世界各國普遍采用締結(jié)雙邊稅收協(xié)定這一方式來解決國際雙重征稅問題和調(diào)整兩國間稅收利益分配。為了避免國際雙重征稅，締結(jié)國雙方都要做出相應(yīng)讓步，從而達(dá)成締約國雙方居民都享有的共識(shí)。如瑞士與英、美等30多個(gè)國家締結(jié)了全面稅收協(xié)定。瑞士預(yù)提稅稅率：一般股息為35％，對(duì)協(xié)定國降為5％、7．5％、15％或20％；利息為35％，對(duì)協(xié)定國降為5％、7％、15％或20％；特許權(quán)使用費(fèi)不征稅。一般這種優(yōu)惠只有締約國的一方或雙方的居民有資格享受。但是，當(dāng)今資本的跨國自由流動(dòng)和新經(jīng)濟(jì)實(shí)體的跨國自由建立，使其可以與稅收協(xié)定網(wǎng)的結(jié)合成為可能?？鐕{稅人可試圖把從一國向另一國的投資通過第三國迂回進(jìn)行，以便從適用不同國家的稅收協(xié)定和國內(nèi)稅法中受益。我國也已與83個(gè)國家簽訂了避免雙重征稅協(xié)定，所以跨國投資納稅人在進(jìn)行稅收籌劃時(shí)一定要注意這些對(duì)外締結(jié)協(xié)定的情況，把稅后所得分配到有稅收協(xié)定關(guān)系的所在國，這樣可以享受較低的預(yù)提稅稅率。

摘要隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，中國企業(yè)“走出去”已成大勢(shì)。分析了由于各國稅制差異及稅法漏洞所形成的籌劃空間、可能面臨的外在和內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)問題，提出了國際稅收籌劃的三個(gè)主要的、具有較強(qiáng)可操作性的策略。

篇10

關(guān)鍵詞: 國有企業(yè);“走出去”;風(fēng)險(xiǎn);對(duì)策;后危機(jī)時(shí)期

一、引言

目前,各國政府針對(duì)金融危機(jī)采取的救助行動(dòng)已經(jīng)收到一定成效,各種經(jīng)濟(jì)刺激政策和金融穩(wěn)定政策效果已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇的同時(shí),世界經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的跡象已經(jīng)越來越明顯。世界經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入一個(gè)新的常態(tài)運(yùn)行階段,即步入后危機(jī)時(shí)期。在金融危機(jī)爆發(fā)初期,國內(nèi)不少企業(yè)就已經(jīng)開始籌劃在非常時(shí)期的“走出去”戰(zhàn)略。國際國內(nèi)形勢(shì)的不斷變化,新的機(jī)會(huì)又開始出現(xiàn),給國內(nèi)企業(yè)尤其是國有企業(yè)開展國際化經(jīng)營注入了新動(dòng)力。中國經(jīng)濟(jì)的崛起,中國企業(yè)必然要走向世界。后危機(jī)時(shí)期的到來對(duì)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的國有企業(yè)來說,是一次難得的歷史機(jī)會(huì)。

首先,根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),每一次危機(jī)都會(huì)推動(dòng)技術(shù)革命、產(chǎn)業(yè)革命的升級(jí)和發(fā)展,帶來經(jīng)濟(jì)、社會(huì)格局的深刻變化。在此次世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局調(diào)整和轉(zhuǎn)移過程中,全球投資與貿(mào)易格局也將呈現(xiàn)出新的變化和特點(diǎn),發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來了新的投資需求。

其次,國內(nèi)許多行業(yè)出現(xiàn)了大量過剩的生產(chǎn)能力。國內(nèi)市場(chǎng)已不能提供更大的發(fā)展空間,越來越多的中國企業(yè)必然要以各種方式走出國門。同時(shí),近年來我國企業(yè)在傳統(tǒng)出口貿(mào)易中頻頻遭遇反傾銷和反規(guī)避的制裁,金融危機(jī)的發(fā)生促使貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,企業(yè)必須以新的方式參與到經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中去,對(duì)外直接投資或者跨國并購將成為必然選擇。

第三,我國巨額外匯資產(chǎn)需要通過海外分流實(shí)現(xiàn)保值增值目標(biāo)。截止到2009年11月底,我國外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到22726億美元。規(guī)模如此龐大的外匯資產(chǎn),結(jié)構(gòu)卻不盡合理,有必要進(jìn)行有益的多元化投資嘗試。

第四,受金融危機(jī)的影響,外國資產(chǎn)迅速貶值,資本市場(chǎng)流動(dòng)性不足,歐美國家放寬對(duì)外國企業(yè)的投資限制?！白叱鋈ァ睉?zhàn)略是我國構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新格局的重要組成部分,為鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”,我國制定了一系列稅收、金融等優(yōu)惠政策。

第五,提高國有企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力,建立跨國企業(yè)的需要。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的深化,跨國企業(yè)集團(tuán)正逐漸成為全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體。然而,改革開放三十年來,我國一直缺乏具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)集團(tuán)。國企“走出去”,可以站在更高水平的平臺(tái)上參與競(jìng)爭(zhēng),促進(jìn)其吸收先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),不斷創(chuàng)新提升。

面對(duì)有利條件,國有企業(yè)若能把握住“走出去”的良機(jī),加強(qiáng)對(duì)境外資源的開發(fā)和綜合利用,可能獲得跨越式的發(fā)展,但其中也隱藏了不可忽視的風(fēng)險(xiǎn),若盲目跟風(fēng),會(huì)遭受重大損失。因此,防范風(fēng)險(xiǎn)是國企 “走出去”必須面對(duì)的一個(gè)重大課題。

二、后危機(jī)時(shí)期國有企業(yè)“走出去”面臨的風(fēng)險(xiǎn)

實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,是我國從經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局做出的重大決策,對(duì)拓展國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間和促進(jìn)共同發(fā)展具有重要意義。狹義上的“走出去”戰(zhàn)略主要是指企業(yè)通過對(duì)外直接投資為主要方式進(jìn)入國際市場(chǎng),參與國際競(jìng)爭(zhēng)與合作。一直以來,我國的國有大中型企業(yè)在在開展對(duì)外投資合作業(yè)務(wù)中發(fā)揮著主導(dǎo)作用。后危機(jī)時(shí)期,由于發(fā)展環(huán)境的起伏波動(dòng),國有企業(yè)在“走出去”過程中面臨著諸多必須重視的風(fēng)險(xiǎn)。

(一)金融風(fēng)險(xiǎn)

1.匯率風(fēng)險(xiǎn)

今年下半年以來,世界金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn),但國際外匯市場(chǎng)變數(shù)依然很大,人民幣匯率變化趨勢(shì)也不甚明朗。匯改之后,人民幣匯率走勢(shì)更顯市場(chǎng)性特征,有漲有跌。從經(jīng)濟(jì)基本面來看,中國經(jīng)濟(jì)基本面依然相對(duì)良好,決定了人民幣的強(qiáng)勢(shì)貨幣地位。在市場(chǎng)化環(huán)境中,匯率升貶都是正常的,不排除出現(xiàn)人民幣階段性貶值的可能,這取決于國際市場(chǎng)上美元的走勢(shì)。金融危機(jī)暴發(fā)后,雖然美元一度發(fā)行泛濫,但以美元為主導(dǎo)的金融格局依然難以改變,美國也不會(huì)輕易放棄美元的國際貨幣主導(dǎo)地位。美國是唯一能夠通過政策真正左右匯率的國家,美元匯率走勢(shì)決定其他貨幣匯率走勢(shì)。危機(jī)背景下,美元匯率主要是戰(zhàn)略工具,兌歐洲貨幣將繼續(xù)走強(qiáng),以削弱其對(duì)美元的挑戰(zhàn)兌主要亞洲貨幣可能會(huì)略有走弱,但不可避免地會(huì)有異常起伏和波動(dòng)。

2.利率風(fēng)險(xiǎn)

利率變化的不確定將增加國有企業(yè)國際投融資的成本。投資價(jià)值與利率水平的變化存在負(fù)相關(guān)關(guān)系,利率的不穩(wěn)定也將增加國有企業(yè)預(yù)期收益的不穩(wěn)定。金融危機(jī)發(fā)展到現(xiàn)在,各國仍在不斷的調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策以求穩(wěn)定快速的走出蕭條。不同國家在促使其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中,優(yōu)化資金投向的措施不盡相同,從而造成各國利率頻繁變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

衍生金融產(chǎn)品是從貨幣、股票和債券等基礎(chǔ)金融產(chǎn)品派生而來。此次金融危機(jī)暴露了中資銀行和企業(yè)在金融衍生品交易方面的制度缺陷。衍生品交易的杠桿性、虛擬性和跨期性等特點(diǎn),可以小搏大獲得巨額利潤,但虧損也將成杠桿式的被放大很多倍。銀行金融衍生品是本輪全球金融危機(jī)爆發(fā)的根源之一。自2008年下半年來,隨著金融危機(jī)的蔓延,一批國內(nèi)企業(yè)和機(jī)構(gòu)都因從事衍生品交易而遭受嚴(yán)重虧損。2008年歐元長短期利率出現(xiàn)罕見倒掛現(xiàn)象,使原以為風(fēng)險(xiǎn)不大的企業(yè)損失慘重。一系列巨虧事件警示國有企業(yè)在“走出去”時(shí),必須審慎投資金融衍生品。

(二)政治法律風(fēng)險(xiǎn)

國有企業(yè)“走出去”面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在東道國的重大政治變更及政治突發(fā)事件等因素給企業(yè)跨國投資經(jīng)營戰(zhàn)略帶來的影響上,當(dāng)企業(yè)投資涉及東道國的重大國家利益時(shí),東道國政府往往會(huì)動(dòng)用法律或政策手段直接干涉投資項(xiàng)目,從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的政治化處理。由于我國國有企業(yè)和政府存在密切聯(lián)系,這種政府背景會(huì)使東道國政府有所顧慮,國企可能會(huì)遭遇東道國政府機(jī)構(gòu)或社會(huì)團(tuán)體等力量的阻撓,由此導(dǎo)致成本上升、成功率下降及在東道國經(jīng)營難度加大等狀況。2009年2月,中鋁與力拓簽署協(xié)議后,澳大利亞不少反對(duì)黨議員和民眾對(duì)這項(xiàng)投資公開表示反對(duì)。澳政府認(rèn)為力拓與中鋁的交易損害了國家利益,遲遲不給中鋁的交易方案放行,力拓董事會(huì)也承受了較大的壓力。同時(shí),力拓的部分股東也擔(dān)心中鋁收購力拓后,公司會(huì)受到中國政府的控制,難以達(dá)到企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的最大化。此外,隨著中國的和平崛起,西方國家鼓吹的“中國”等各種意識(shí)形態(tài)也對(duì)我國國有企業(yè)“走出去”形成政治干擾。

法律風(fēng)險(xiǎn)主要指來源于東道國的法律風(fēng)險(xiǎn),各國都有不同的法律法規(guī)管理和規(guī)范本國外的企業(yè)在國內(nèi)的投資經(jīng)營活動(dòng)?！白叱鋈ァ钡拿恳徊蕉夹枰蠔|道國的法律要求,我國國有企業(yè)在在國際化運(yùn)作方面缺乏成熟的經(jīng)驗(yàn),不重視東道國法律,甚至有意規(guī)避,不做充分的盡職調(diào)查,通常會(huì)違反其證券法、反壟斷法、行業(yè)法等。政治風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)往往相互轉(zhuǎn)化,當(dāng)東道國認(rèn)為企業(yè)的投資經(jīng)營活動(dòng)影響到本國利益時(shí),有可能通過臨時(shí)制定或修訂法律法規(guī)的形式進(jìn)行特別控制。

(三)文化風(fēng)險(xiǎn)

不同的國家有不同的文化傳統(tǒng),包括風(fēng)俗習(xí)慣、、家庭制度、道德觀、價(jià)值觀商業(yè)貿(mào)易習(xí)慣和消費(fèi)習(xí)慣等等。企業(yè)在“走出去”過程中必然會(huì)遇到不同文化間的沖突。我國國有企業(yè)要成功“走出去”,必須融入當(dāng)?shù)氐奈幕諊?。我國企業(yè)跨國投資經(jīng)營的時(shí)間短,缺乏經(jīng)驗(yàn),主動(dòng)適應(yīng)性還較差。許多國有企業(yè)把在國內(nèi)形成的思維定式帶到國外,在異國的經(jīng)營策略沒能夠及時(shí)、靈活地調(diào)整,以至于與當(dāng)?shù)匚幕纬蓻_突,使企業(yè)經(jīng)營陷入困境。國有企業(yè)在實(shí)踐中往往對(duì)中外文化差異缺乏足夠的認(rèn)識(shí),不能有效地將海外文化與自己的企業(yè)文化融合起來。金融危機(jī)使各國經(jīng)濟(jì)蒙上了陰影,盡管當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇,但國際上國家貿(mào)易保護(hù)主義和民族主義傾向已有抬頭傾向,從而不同文化之間的沖突也愈加突出。

(四)經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前,與發(fā)達(dá)國家的跨國公司相比,中國企業(yè)總體水平還不高。我國企業(yè)總體上還處于轉(zhuǎn)換機(jī)制、學(xué)習(xí)和適應(yīng)國際化經(jīng)營的階段,無論技術(shù)實(shí)力還是國際競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn),都處于弱勢(shì)地位。部分國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明、機(jī)制不活、管理不善,未能按照現(xiàn)代企業(yè)制度完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。缺乏全球化戰(zhàn)略意識(shí)和現(xiàn)代化經(jīng)營管理手段,在經(jīng)理念和方法上都無法適應(yīng)國際競(jìng)爭(zhēng)的需要。

首先,許多國有企業(yè)缺乏清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃,在向海外擴(kuò)張時(shí)沒有形成一個(gè)清晰的戰(zhàn)略重點(diǎn),一些投資決策帶有濃厚的機(jī)會(huì)主義色彩,從國際化發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)來看,不少中國企業(yè)國際化經(jīng)營的目的是為了榮譽(yù)、名聲,不重視企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行,僅是為“走出去”而“走出去”,而不是可持續(xù)發(fā)展。

其次,我國國有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)的能力相對(duì)較低,多以技術(shù)含量低、勞動(dòng)密集型產(chǎn)品作為自己“走出去”的發(fā)展定位,缺少具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù),沒有形成獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。這是國有企業(yè)面臨的嚴(yán)峻問題,也是導(dǎo)致“走出去”失敗的重要原因。

第三,缺乏高素質(zhì)的跨國經(jīng)營人才是國有企業(yè)“走出去”所面臨又一障礙。企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營需要大批高級(jí)的金融人才、管理人才和法律人才,他們不僅要熟練掌握外語,還要通曉國際法和國際商業(yè)慣例,而我國國有企業(yè)恰恰缺乏這方面的復(fù)合型人才,往往過于依賴國外的銀行、律師和一些國外中介機(jī)構(gòu),這不僅影響到中國企業(yè)的正確、及時(shí)、科學(xué)的決策。

(五)制度風(fēng)險(xiǎn)

我國的國有企業(yè)“走出去”相關(guān)制度尚不完備,缺乏對(duì)外投資保護(hù)機(jī)制。企業(yè)從事跨國經(jīng)營,面臨著較大的政治、經(jīng)濟(jì)等風(fēng)險(xiǎn)。目前,我國政府的對(duì)外投資促進(jìn)體系還不完備,在對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等方面的制度建設(shè)上還幾近空白。長期以來,我國企業(yè)幾乎是在沒有任何保障的情況下獨(dú)自承擔(dān)對(duì)外投資的政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。西方發(fā)達(dá)國家政府為鼓勵(lì)本國企業(yè)“走出去”,往往通過提供優(yōu)惠的政策,建立必要的對(duì)外投資保障體系和保險(xiǎn)制度,簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定等措施來保護(hù)本國投資者的合法權(quán)益,鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)開展跨國投資經(jīng)營。

我國對(duì)外投資經(jīng)營項(xiàng)目核準(zhǔn)程序仍不順暢。按規(guī)定,不同類型和金額的對(duì)外投資項(xiàng)目要經(jīng)過國家發(fā)改委、商務(wù)部及地方相關(guān)主管部門的核準(zhǔn),需要企業(yè)報(bào)送的相關(guān)材料雖然有所減化,但仍相對(duì)繁雜,企業(yè)還是很難在短期內(nèi)完成審核。另外,國家和地方的外經(jīng)貿(mào)主管部門之間還存在分工不清、相互牽制的問題,令企業(yè)無所適從。

三、中國國有企業(yè)化解走出去風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

國有企業(yè)“走出去”時(shí)會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn),只有具有全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力,才能成功走向世界。國有企業(yè)自身和政府都應(yīng)采取相應(yīng)措施,不斷提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,優(yōu)化企業(yè)“走出去”的國際國內(nèi)環(huán)境,培育出有國際核心競(jìng)爭(zhēng)力的跨國企業(yè)。

(一)運(yùn)用衍生金融工具規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)

衍生金融工具除了具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征,還具有套期保值的作用。企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵是要選擇合適的避險(xiǎn)工具和產(chǎn)品。衍生金融工具就可以幫助企業(yè)鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)?？蛇x擇的工具主要有遠(yuǎn)期金融合約、金融期貨合、期權(quán)合約、互換等。企業(yè)通過衍生金融交易可以對(duì)未來將要發(fā)生的外匯收支提前確定。金融衍生工具的基本職能在于鎖定價(jià)格波動(dòng),進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持有者為消除風(fēng)險(xiǎn)而利用一種或多種衍生金融工具進(jìn)行反向?qū)_交易。但杠桿性、虛擬性等特征使得金融衍生商品的交易有脫離原生性金融商品的趨勢(shì),通常其市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于原生市場(chǎng)的規(guī)模。在控制不當(dāng)?shù)那闆r下,可能加劇風(fēng)險(xiǎn)的程度。有時(shí)會(huì)產(chǎn)生重大的金融衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)事故,形成重大損失。因此,在國有企業(yè)進(jìn)行衍生金融產(chǎn)品交易規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中,必須對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管,防止忽視風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)行為。

(二)完善相關(guān)制度安排,提高國有企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力

國有企業(yè)在“走出去”時(shí),必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保持清醒認(rèn)識(shí)和正確估計(jì)。不斷提高自身應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力,以獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。

首先,繼續(xù)深化國有資產(chǎn)管理體制改革,完善公司治理結(jié)構(gòu)。加大改革力度,理順國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系,加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度步伐。完善國有企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu),通過經(jīng)濟(jì)和法律手段塑造真正承擔(dān)決策和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的投資主體。要學(xué)習(xí)和借鑒世界著名跨國公司的管理經(jīng)驗(yàn),建立產(chǎn)權(quán)明晰、管理科學(xué)、投資主體多元化、激勵(lì)與約束機(jī)制對(duì)等化的公司制度。

其次,提高國企自主創(chuàng)新能力,培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。核心競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱決定了國有企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位和命運(yùn),決定了跨國公司的成長速度和存續(xù)時(shí)間。培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵是要提高自主創(chuàng)新能力,擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和自己的品牌。國有企業(yè)要成功“走出去”就必須擁有創(chuàng)新意識(shí)和國際化品牌戰(zhàn)略意識(shí)。

第三,盡職調(diào)查東道國市場(chǎng),全面融入當(dāng)?shù)丨h(huán)境。國有企業(yè)要走出國門,開展跨國投資經(jīng)營活動(dòng),必須對(duì)東道國的政治環(huán)境、法律環(huán)境、投資環(huán)境、文化環(huán)境口等各方面進(jìn)行全面分析和判斷。尤其要注意與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)文化環(huán)境相符合,融入當(dāng)?shù)匚幕?并積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。只有這樣才能夠贏得當(dāng)?shù)卣腿嗣竦淖鹬?企業(yè)才能得到較好的發(fā)展環(huán)境。

第四,培養(yǎng)和引進(jìn)跨國經(jīng)營人才,建設(shè)國際化人才隊(duì)伍。國有企業(yè)要發(fā)展跨國投資經(jīng)營,須盡快制定人才戰(zhàn)略,通過各種方式和渠道,培養(yǎng)和引進(jìn)高級(jí)復(fù)合型人才。通過培訓(xùn)計(jì)劃提高本企業(yè)人員的跨國經(jīng)營能力需要較長時(shí)間,所以還可考慮同高校合作和從國外引進(jìn)人才等途徑。另外,也可采取人員本地化戰(zhàn)略,直接從東道國聘用管理人員。

(三)以產(chǎn)業(yè)集群的模式抱團(tuán)“走出去”

為擺脫傳統(tǒng)出口產(chǎn)品受制于他人市場(chǎng)的弊端,國有企業(yè)可以考慮在境外建立工業(yè)園區(qū),把產(chǎn)業(yè)鏈整體轉(zhuǎn)移到東道國,嘗試輸出產(chǎn)業(yè)集群的新模式。這種模式是國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)從出口產(chǎn)品向“輸出”企業(yè),再到“輸出”產(chǎn)業(yè)集群的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步,可以提高項(xiàng)目的成功率,增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力。當(dāng)前正值新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期,而產(chǎn)業(yè)集群,特別是現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群就是這個(gè)機(jī)遇期的關(guān)鍵點(diǎn)。國有企業(yè)應(yīng)抓住機(jī)遇,為集群抱團(tuán)“走出去”發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群?？梢赃x擇不同方式:國內(nèi)已形成的成熟產(chǎn)業(yè)鏈同時(shí)輸出;具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)先“走出去”,產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)企業(yè)待條件成熟后再進(jìn)入國際市場(chǎng);研發(fā)和營銷機(jī)構(gòu)建在境外,生產(chǎn)企業(yè)在國內(nèi),內(nèi)外聯(lián)動(dòng)。第三種方式已經(jīng)成為浙江外貿(mào)的“兩頭在外”發(fā)展戰(zhàn)略,一頭是營銷在外面,在境外建立營銷機(jī)構(gòu),另一頭就是研發(fā)在外面,通過引進(jìn)來、走出去,到海外開發(fā)新產(chǎn)品,提高產(chǎn)品的檔次和技術(shù)含量。目前,浙江省已創(chuàng)辦了8個(gè)境外工業(yè)園,主要分布在俄羅斯、越南、墨西哥等國家和地區(qū)。得益于發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型,在全國進(jìn)出口走勢(shì)仍處于下降通道的形勢(shì)下,浙江的幾個(gè)主要外貿(mào)指標(biāo)均好于全國平均水平。

產(chǎn)業(yè)集群的模式抱團(tuán)“走出去”的模式對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型、優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),緩解國內(nèi)資源環(huán)境壓力,擴(kuò)大自主出口,打造品牌形象有重要意義,同時(shí)還可以促進(jìn)出口方與進(jìn)口方的合作共贏,帶動(dòng)?xùn)|道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,為“中國制造”塑造新的國際形象。

(四)建立健全對(duì)外投資保險(xiǎn)制度

為降低企業(yè)“走出去”面臨的政治風(fēng)險(xiǎn),一些發(fā)達(dá)國家在二戰(zhàn)后先后實(shí)行了對(duì)外投資保險(xiǎn)制度,對(duì)本國對(duì)外投資者在國外可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn),提供保障或保險(xiǎn)。目前,國有企業(yè)的跨國投資經(jīng)營主要集中在一些發(fā)展中國家和地區(qū),面臨很大的政治風(fēng)險(xiǎn),如戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂等,以及由此所帶來的國家征收、沒收、國有化、東道國國際收支困難、外匯管制、投資領(lǐng)域限制或禁止等等。我國對(duì)外投資保險(xiǎn)制度還處于起步階段,應(yīng)借鑒美、德等發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn),不斷對(duì)其進(jìn)行完善,以保護(hù)“走出去”企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。對(duì)外投資保險(xiǎn)制度不僅涵蓋政治風(fēng)險(xiǎn),還應(yīng)包括金融、法律等風(fēng)險(xiǎn)?？鐕顿Y經(jīng)營者在向本國投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)后,若承保的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生而造成損失,則由本國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失,而后代位取得對(duì)外投資者的權(quán)利,包括向被投資國政府的索賠權(quán),這樣可有效減少投資者后顧之憂。

(五)積極發(fā)揮責(zé)任政府、服務(wù)政府職能

“走出去”戰(zhàn)略是一項(xiàng)國家長期戰(zhàn)略,離不開政府對(duì)國有企業(yè)的支持。

首先,政府應(yīng)簡(jiǎn)化完善企業(yè)境外投資經(jīng)營審批制度。按照權(quán)責(zé)統(tǒng)一的原則,改革境外投資審批制度。資金來源是掌握審批標(biāo)準(zhǔn)的主要依據(jù),對(duì)利用商業(yè)銀行貸款和使用自有資金進(jìn)行跨國投資經(jīng)營的國有企業(yè),由企業(yè)提交投資報(bào)告,有關(guān)部門登記備案并進(jìn)行事中和事后監(jiān)管,由投資主體和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)政府財(cái)政撥款或使用國家外匯進(jìn)行跨國投資經(jīng)營的項(xiàng)目,應(yīng)嚴(yán)格審批。政府的審批應(yīng)強(qiáng)化宏觀控制與服務(wù)職能。依據(jù)“誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則,把政府公共管理職能同國有資產(chǎn)所有者的職能分開。審批的重點(diǎn)一方面在于審查投資主體資格。即是否具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)、公司經(jīng)營和資產(chǎn)狀況、有無境外經(jīng)營和管理人才、有無逃套匯等違規(guī)行為等。另一方面,應(yīng)從國家安全、境外資產(chǎn)總體效益出發(fā),進(jìn)行宏觀控制。

其次,加大對(duì)國有企業(yè)“走出去”的政策及信息支持力度。在財(cái)政、信貸、保險(xiǎn)、稅收等方面制定的扶持政策,協(xié)助企業(yè)拓展融資渠道,鼓勵(lì)政策性銀行和商業(yè)性銀行為企業(yè)“走出去”提供信貸支持。相比企業(yè),政府占有更多有關(guān)投資目標(biāo)國的政治狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)、與外資投資有關(guān)的法律、稅收框架、政府管理程序等基本信息。政府應(yīng)采取多種形式組織信息采集、建立可靠的信息傳播機(jī)構(gòu)和渠道,為企業(yè)提供咨詢、培訓(xùn)服務(wù),邀請(qǐng)企業(yè)參加國家大型商務(wù)洽談活動(dòng)。

第三,積極擴(kuò)大政府間合作。雖然我國已和上百個(gè)國家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定,但這些協(xié)定大多數(shù)是中國以投資東道國的身份簽署。在條件成熟時(shí),我國還應(yīng)積極參與自由貿(mào)易區(qū),參加區(qū)域?qū)哟蔚耐顿Y保護(hù)協(xié)定,建立并維系與被投資國政府的緊密互信關(guān)系,為雙方企業(yè)間的跨國投資經(jīng)營建立起一定的框架條件,降低政治法律風(fēng)險(xiǎn)。

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