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關鍵詞：跨境電商；生態(tài)圈；電商產業(yè)園

一、跨境電商的涵義

1.跨境電商的定義

在“互聯(lián)網+”時代下，互聯(lián)網與外貿相結合，催生了跨境電商。簡單來說，跨境電子商務是以網絡化、電子化形式完成包含交易、支付結算、物流等活動在內的跨境貿易。

2.跨境電商的類型

在我國，依據(jù)貨物進出境流通的方向，把跨境電子商務分為兩種類型。一種是跨境電子商務出口模式，另一種是跨境電子商務進口模式。根據(jù)交易對象的不同，跨境電子商務出口模式又分為跨境電子商務B2B模式、跨境電子商務B2C模式以及跨境電子商務C2C模式，但以B2B和B2C兩種模式為主；進口模式分為跨境電子商務B2C模式和海外代購模式。

二、紹興“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”成立的背景分析

紡織產業(yè)作為紹興市傳統(tǒng)支柱產業(yè)之一，經過多年的發(fā)展，已形成了從紡織原料、化纖織選、印染后整理、服裝生產、紡織機械到專業(yè)市場的較為完整產業(yè)鏈。雖然紹興市紡織產業(yè)具有完善的產業(yè)鏈，但是產業(yè)鏈中80%的企業(yè)是中小企業(yè)。而中小紡織企業(yè)具有天生創(chuàng)新能力不足的劣勢，在我國經濟下行壓力增大以及國內需求增長緩慢等不利因素的影響下，紹興紡織產業(yè)產能過剩、庫存加大的問題日益凸顯。

因跨境電商活動把傳統(tǒng)的國際貿易活動變得簡單、透明，降低了中小企業(yè)進入國際貿易活動的門檻和進出口成本，使得中小企業(yè)能有機會參與全球貿易的競爭。因此，跨境電商成為中小企業(yè)走出去，實現(xiàn)產業(yè)轉型，帶動經濟發(fā)展的重要契機。

紹興的紡織企業(yè)尤其是中小企業(yè)越發(fā)重視跨境電商，試圖通過跨境電商化解產能過剩，增強企業(yè)參與國際競爭的能力。

在此背景下，紹興市柯橋區(qū)政府于2015年斥資7億元打造“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”，園區(qū)將結合柯橋當?shù)貍鹘y(tǒng)的紡織面料產業(yè)，吸納大批跨境電商企業(yè)及服務上下游企業(yè)入駐，打造成為柯橋的首個跨境電子商務實驗區(qū)，以便更好地為柯橋的紡織中小企業(yè)提供跨境電商服務。

三、跨境電商生態(tài)圈視角下的紹興“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”發(fā)展路徑分析

“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”位于紹興市柯橋區(qū)中央商務區(qū)，總占地面積達110畝，由深圳動態(tài)集團在柯橋注冊紹興動態(tài)商務有限公司負責運營。自運營以來，“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”已吸引包括杭州王道電子商務有限公司紹興分部等在內的40多家企業(yè)入駐。從入駐的企業(yè)來看，跨境電商企業(yè)及服務上下游企業(yè)入駐的數(shù)量偏少。對于園區(qū)而言，當前的主要任務是集聚企業(yè)、技術、人才、資本等相關要素，實現(xiàn)電子商務產業(yè)集群，打造具有活力的跨境電商生態(tài)圈，從而促進柯橋傳統(tǒng)紡織面料行業(yè)的外貿轉型升級，以進一步優(yōu)化柯橋紡織產業(yè)的結構，提升紡織產業(yè)，破解當前紡織產業(yè)發(fā)展的困局。

1.跨境電商生態(tài)圈的構成要素

按照生態(tài)學的理論，生態(tài)圈由生產者、消費者、分解者以及生態(tài)系統(tǒng)環(huán)境等要素共同組成。以生態(tài)學為基礎，本文認為跨境電商的生態(tài)圈包含生產者、消費者、服務機構、生態(tài)圈環(huán)境四個要素。

（1）生產者

跨境電商生態(tài)圈的生產者主要是指實施跨境電商活動的企業(yè)，即跨境電子商務活動中的賣方。既包括自建銷售平臺或者利用第三方跨境電子商務平臺開展跨境電子商務活動的企業(yè)也包括了為企業(yè)提供跨境電子商務服務的第三方平臺。生產者能夠根據(jù)最終用戶的需求提供個性化的跨境電商服務，他們是生態(tài)圈的核心企業(yè)。

（2）消費者

跨境電商生態(tài)圈的消費者主要指最終用戶，即跨境電子商務活動中的買方。他們通過跨境消費行為與生產者發(fā)生聯(lián)系，間接產生跨境電商服務的需求。

（3）服務機構

跨境電商生態(tài)圈的服務機構指提供資金支持、人才支撐、物流服務的機構。包括行業(yè)協(xié)會、金融服務機構（銀行、保險、擔保公司等）、會計師事務所、律師事務所、人才服務機構（人才交流中心、翻譯機構）、物流服務機構（海關、物流企業(yè)、海外倉儲服務機構、商品出入境檢疫局）等。它們既全方位地服務于跨境電商生態(tài)圈又可以優(yōu)化生態(tài)圈內各資源的配置，以促進生態(tài)圈的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（4）生態(tài)圈環(huán)境

跨境電商生態(tài)圈的生態(tài)圈環(huán)境包括影響生態(tài)圈發(fā)展的政策環(huán)境、制度環(huán)境。依據(jù)本生態(tài)圈實際情況出臺的政策、制度，能規(guī)范本區(qū)域的跨境電商行業(yè)行為，使得本區(qū)域的跨境電商駛入健康、快速發(fā)展的軌道。

2.紹興“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”發(fā)展跨境電商生態(tài)圈的路徑

（1）優(yōu)化完善政策制度，促進跨境電商生態(tài)圈建設

各省市繼國務院出臺《關于促進跨境電子商務健康快速發(fā)展的指導意見》后，紛紛出臺相關政策、文件，旨在統(tǒng)籌推進跨境電商發(fā)展。但是，紹興市政府只出臺了《進一步促進電子商務發(fā)展的若干意見》，建議紹興市相關職能部門能夠進一步開展深層次調研和多層次溝通，把跨境電商與一般電子商務活動區(qū)別對待，盡快出臺相關的政策、文件為促進生態(tài)圈的建設提供保障。

（2）引進跨境電商第三方服務平臺，提供個性化服務

從目前紹興市紡織企業(yè)開展跨境電商活動的情況來看，他們大都通過亞馬遜、敦煌網、速賣通、wish等平成相關的跨境電商貿易活動。但大部分中小紡織企業(yè)因資金、技術的原因自身并不具備在以上平立開展跨境電商活動的能力，而是把相關的業(yè)務委托給第三方服務平臺來完成。而從“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”目前入駐的企業(yè)情況來看，僅有一家杭州王道電子商務有限公司為相關企業(yè)提供速賣通平臺的跨境電商服務。

生產者是跨境電商生態(tài)圈的核心，“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”應積極引進國內外知名跨境電商第三方服務企業(yè)為紹興紡織企業(yè)提供跨境電商代運營、營銷推廣、網頁美工等方面的服務，以協(xié)助紡織企業(yè)進行準確的市場定位、幫助設計精準的跨境營銷推廣方案，從而能為生態(tài)圈的消費者提供更加個性化的服務。

（3）推進公共服務平臺建設，提升運作效率

跨境電商比境內貿易電商所涉及的工作環(huán)節(jié)要復雜的多，它包括線上平臺、線下門店、境外物流、報稅倉儲、報關檢驗、訂單配送、結算結匯、營銷推廣等等?！氨妱?chuàng)小鎮(zhèn)”可借鑒國內其他跨境電商園區(qū)的做法，聯(lián)合紹興市商務局、國稅局、外匯局、海關、出入境檢驗檢疫局等行政職能部門建設公共服務平臺，以線上平臺的方式為中小型紡織企業(yè)進出口提供物流、報關、信保、收匯、退稅等整合服務，提高跨境電商活動的工作效率，提升“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”的運作水平。

（4）完善配套服眨營造功能齊全跨境電商生態(tài)圈

只有把專業(yè)的事情委托給專業(yè)的公司來完成，中小紡織企業(yè)即可集中精力依據(jù)客戶的需求實現(xiàn)定制化生產，為生態(tài)圈中的消費者提供更好的產品和服務。因此，“眾創(chuàng)小鎮(zhèn)”可出臺相關政策吸引人才培訓、翻譯服務、物流服務、投融資服務等相關專業(yè)服務企業(yè)落戶，進一步完善配套跨境電商服務產業(yè)鏈，營造功能齊全跨境電商生態(tài)圈。唯有此才能吸引更多的紡織企業(yè)開展跨境電商活動，以此提升紹興紡織國際市場競爭力，推動紹興紡織外貿轉型升級。

參考文獻：

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摘 要：翻譯與人類社會的經濟活動密切相關，翻譯的商業(yè)經濟價值在翻譯史上很早就有體現(xiàn)。目前企業(yè)外宣翻譯的研究主要集中在翻譯策略、翻譯技巧等方面的探討，而對其商業(yè)經濟價值的研究較少。本文回顧了國內外翻譯經濟價值研究現(xiàn)狀，從翻譯學、政治經濟學、語言經濟學角度，對翻譯的商業(yè)經濟價值在理論層面進行了探索，最后結合企業(yè)外宣翻譯實例進行分析，以期豐富企業(yè)外宣翻譯研究的理論和實踐。

關鍵詞：企業(yè)外宣翻譯；商業(yè)經濟價值；企業(yè)形象；企業(yè)介紹

一、引言

企業(yè)外宣翻譯是職業(yè)英語教育與應用翻譯經常要面對的問題。隨著國家“一帶一路”鷴緣氖凳，越來越多的企業(yè)加快“走出去”的速度，企業(yè)對外宣傳的重要性日益突出。企業(yè)對外宣傳的目的是在海外樹立良好的企業(yè)形象，最終是企業(yè)產品為海外消費者所接受。企業(yè)外宣翻譯首先要考慮的因素是如何實現(xiàn)企業(yè)外宣的經濟價值，因為翻譯稍有不慎，就會錯譯誤譯，損害企業(yè)形象，影響企業(yè)聲譽，造成經濟損失?！耙粭l標語，嚇走外商”并非聳人聽聞的個案；出口商品的譯名造成產品滯銷，甚至影響企業(yè)形象的事例屢見報端。對企業(yè)外宣翻譯的商業(yè)經濟價值進行深入的研究，對職業(yè)英語教育與應用翻譯在理論和現(xiàn)實方面都具有重要意義。

二、文獻回顧

翻譯隨著人類語言的產生而出現(xiàn)，并隨著人類經濟社會的發(fā)展而繁榮。在中國，很早就存在與經濟活動有關的翻譯活動，比如：

“從西漢起，中國就有譯長、譯使從徐聞（今廣東?？悼h）、合浦（今廣西合浦縣東北）出海，與應募的人航行在南海和印度洋上，同外國通商?！?/p>

從這一考據(jù)來看，從西漢開始，中國就出現(xiàn)了為經濟貿易服務的翻譯活動。翻譯是不同語言的國家、商人進行經濟貿易的語言橋梁。幾乎所有國家，要發(fā)展對外經濟貿易，都離不開語言翻譯服務。

國外學者Liebesny在1958年3月5日于倫敦舉行的科技翻譯學術會議上作了題名為“翻譯經濟學（Economics of Translation）”的發(fā)言，首次正式提出“翻譯經濟學”這一個命題。后來有學者用一些經濟學理論解釋某些翻譯現(xiàn)象或翻譯問題，如分析文學翻譯的經濟學價值，探討要素價格均等化理論（factor price equalization theorem）在職業(yè)譯者、語言服務提供商及譯者培訓機構中的應用。

對中國來說，翻譯的作用不僅限于文化的交流和傳播，翻譯在中國經濟建設中起到了橋梁的作用。中國區(qū)域經濟的發(fā)展與翻譯人員的貢獻密不可分。引進外企，需要翻譯為他們提供語言翻譯服務；中國企業(yè)走出去，首先要解決的是語言溝通問題。開放型的經濟需要大量的外宣翻譯人才，企業(yè)外宣翻譯對中國的經濟建設做出了巨大貢獻。中國在國際貿易中，頻繁遭遇反傾銷，原因之一是對貿易對象國的相關法律制度缺乏足夠的認識，缺乏高水平的法律翻譯人才。企業(yè)對外宣傳資料的翻譯，需要清楚認識目的受眾的語言文化，明確企業(yè)外宣翻譯的經濟價值，選擇適當?shù)姆g策略，從而實現(xiàn)翻譯中的價值增值。比如影視企業(yè)引進海外影片，需要對字幕進行翻譯。電影字幕的翻譯問題屢見不鮮，對電影的商業(yè)經濟價值影響很大，有時候連電影片名的翻譯都出現(xiàn)問題，對電影經濟價值的影響可想而知。

從以上綜述可以看出，國外學者對外宣翻譯的經濟價值研究較少，而國內學者雖有涉及，但是缺少理論支撐，而且鮮見研究企業(yè)外宣翻譯的商業(yè)經濟價值。

三、理論基礎

在西方的翻譯理論研究中，學者們常常將翻譯價值和翻譯功能放在一起，很少將翻譯價值從翻譯功能中獨立出來進行專門研究。Chesterman在論述翻譯規(guī)范中的道德規(guī)范（ethical norms）時將翻譯的價值分成了4類，分別是曉暢（clarity）、真實（truth）、信任（trust）和理解（understanding），他們構成了道德規(guī)范的4個價值標準。Nord認為，價值系統(tǒng)受到文化規(guī)范及傳統(tǒng)的限制，原語文本作者的價值觀可能和譯語文本的接受者的價值觀有所不同，由于表情功能類文本以發(fā)送者為取向，所以在翻譯表情功能（expressive function）類文本時，需要根據(jù)原語文本的文化價值觀進行表情功能的翻譯；而感染功能（appellative function）類文本以接受者為取向，所以翻譯時以譯文價值系統(tǒng)為主。例如，如果我們想讓顧客購買某個產品，我們要根據(jù)顧客的實際需求，或揣測顧客的需求，在描述該產品的質量時假設其在顧客的價值系統(tǒng)中具有能滿足顧客需要的價值。Toury認為，翻譯的價值由翻譯的兩個原則構成，他們是翻譯的可接受性（acceptability）和翻譯的充分性（adequacy）。

語言經濟學認為語言具有價值、效用、費用、收益等經濟特性。語言的經濟價值主要表現(xiàn)在以下兩個方面。在宏觀層面，語言在不同時期的經濟社會中的地位、使用頻率、所得到的評價、相關語言政策不盡相同。不同時期的同一種語言，其經濟價值會有差異。同一時期，不同語言的經濟價值有所不同。在微觀層面，語言通過其交際功能，滿足了語言使用者的預期，為語言使用者帶來經濟效益或產生經濟效應。具體來講，語言通過其所表達的意思，使得經濟交往雙方達成共識，產生協(xié)同效果，并實施相應的經濟行為。就翻譯來說，使用不同語言的經濟行為主體發(fā)出語言符號（原文），譯者將其轉換成另一種語言符號（譯文）并提交給接受譯語經濟行為主體，這時的翻譯的經濟價值的大小取決于翻譯的時效性、準確性和有效性、譯文讀者對譯文的理解程度以及譯文的使用人數(shù)和頻率。

四、實例分析

企業(yè)外宣翻譯主要指的是對企業(yè)對外宣傳資料的跨語言的語際翻譯。企業(yè)宣傳文本一般指的是企業(yè)對受眾宣傳企業(yè)時所使用的語言文本，如企業(yè)介紹、企業(yè)廣告、商標品牌名稱、產品說明書、企業(yè)社會責任報告、企業(yè)年報等。企業(yè)對外宣傳文本信息含量豐富，包括企業(yè)文化、企業(yè)理念、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)生產、銷售、研發(fā)等多方面信息，其宣傳的最終目的是讓讀者了解企業(yè)及企業(yè)的產品，并說服潛在消費者購買企業(yè)所生產的產品或提供的服務。

企業(yè)外宣翻譯對企業(yè)形象的建構和傳播非常重要，是企業(yè)開拓海外市場、走向世界、參與國際競爭的橋梁。優(yōu)秀的企業(yè)外宣翻譯能給企業(yè)樹立良好的企業(yè)形象。比如企業(yè)介紹，其語言特點是簡潔、精煉，讓讀者以最低的成本（獲取信息的時間及精力）最快的速度獲取信息，語言既要包括有關企業(yè)的實質性的信息，還要體現(xiàn)出其感染功能，具有自我推銷和鼓動性。中國和英文國家在文化價值觀上存在明顯的差異，使得中西方企業(yè)在進行自我評價和自我宣傳的側重點有所不同。在中國的企業(yè)文化中，人們對一個企業(yè)是否優(yōu)秀的判斷之一是，該企業(yè)是否獲得各種“先進......”，如“先進模范”、“先進集體”，各種“進步獎”、“優(yōu)秀獎”等。所以，在中文的企業(yè)宣傳中，幾乎都將企業(yè)所獲得的各種獎項作為企業(yè)的光輝歷史和企業(yè)實力的證據(jù)進行大力宣傳。但是，在西方的文化中，企業(yè)制度里并沒有類似中國的各種企業(yè)獎項，企業(yè)重點宣傳的是企業(yè)的產品和服務。在翻譯時，如果忽略了讀者的價值觀差異，將中文的全部信息逐一翻譯成外文，并不能引起外文讀者的興趣，更無法說服外文讀者進一步了解企業(yè)的欲望，進而做出購買產品的行為。這樣的翻譯，翻譯的經濟價值無法實現(xiàn)。比如天業(yè)集團官網上的關于該企業(yè)所獲得的榮譽的英文介紹：

Enterprise honour for Tianye： Four-Good Leadership； May 1st labour certificate； The National Innovative Enterprise； The Five-Star Copmany of China’s Industry On Fulfilling Social Responsibility； Demonstration Enterprise On Brand Cultivation of The National Industry； The Integration Of The Two Management System Standards Implementation Of Pilot Enterprises； The National Implementation Of Performance Mode Of Advanced Enterprise； The National Advanced Group Of Professional And Technical Personnel.

企業(yè)所述以上這些獎項，即便是中國讀者，也不一定全部都知道，更不用說外文讀者了。筆者在100多位大學二年級的來華留學生中進行了調查，沒有一位留學生能夠全部理解這些獎項，大部分留學生幾乎不明白這些獎項指的是什么。而且，該段翻譯還存在一些低級語言錯誤，“The Five-Star Copmany of China’s Industry On Fulfilling Social Responsibility”中“公司”的英文拼寫有誤；介詞“of”的大小寫不一致，前面都是用小寫，后面首字母大寫。這些低級的語言錯誤讓讀者對公司的形象大打折扣。為了有效的推廣企業(yè)，樹立良好的企業(yè)形象，從微觀層面字母書寫及單詞拼寫，到宏觀層面的不同語言的語言文化價值差異，翻譯時都必須一一關照。因為，企業(yè)對外宣傳文本以接受者為取向，所以翻譯時必須以譯文的文化價值系統(tǒng)為參照。

企業(yè)對外宣傳的一個主要目的是推廣企業(yè)的商標品牌，構建良好的企業(yè)品牌形象。商標品牌名稱本身就具有巨大的商業(yè)經濟價值，在進行商品品牌名稱翻譯時，翻譯的商業(yè)經濟價值非常明顯。準確、優(yōu)秀的商品品牌名稱及其翻譯能夠給企業(yè)帶來巨大的經濟利益；反之，則可能導致企業(yè)的產品滯銷，產生虧損。正如美國學者艾？里斯所言：“一個譯名的好壞，在銷售業(yè)績上有千百萬美元的差異”。

以Coca-cola的翻譯為例，其最初進入中國市場時以“口渴口蠟”等為品牌譯名，給人的感覺是干澀無味，難以下咽，有可能使人們對其產品產生不好的印象，其市場反映不言而喻，最終導致Coca-cola在20世紀20年代剛進入中國市場不久，就失敗而歸。但是，后來Coca-cola卷土重來，將其翻譯成“可口可樂”，不僅在發(fā)音上與原語高度統(tǒng)一，在意義上也是內涵豐富，賞心悅目，給消費者許多美好的聯(lián)想，傳遞良好的企業(yè)形象，最終在中國市場取得巨大成功，其翻譯的經濟價值實現(xiàn)了巨大的增值。再如中國著名的“白象”牌電池，翻譯成“White Elephant”就出現(xiàn)了問題，“白象”意喻“吉祥如意”，而“White Elephant”在英語文化中指的是“沒有價值、昂貴又累贅的東西”。

五、結論

企業(yè)外宣翻譯涉及語言學、翻譯學、經濟學、營銷學等多學科。成功的企業(yè)外宣翻譯能夠幫助企業(yè)在海外市場建立良好的企業(yè)形象，協(xié)助企業(yè)宣傳其產品，開拓海外市場，在國際競爭中取得優(yōu)勢，給企業(yè)帶來經濟效益。但是，如果翻譯稍有不慎，就會給企業(yè)帶來巨大的經濟損失，直接影響到企業(yè)的形象，甚至肯能影響到國家形象。因此，深入研究企業(yè)外宣翻譯的商業(yè)經濟價值，不僅對中國企業(yè)“走出去”以及“一帶一路”背景下中國企業(yè)對外宣傳和企業(yè)形象對外傳播都具有重要意義，而且對當今的職業(yè)英語教育與應用翻譯也具有重要的指導意義。

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篇3

關鍵詞 經濟增加值 上市商業(yè)銀行 經營績效

一、引言

長期以來，我國對于銀行績效方面的研究在很大程度上側重于運用傳統(tǒng)的經營績效評價體系。實際上，傳統(tǒng)方法一般很難直觀地給出一個具體的評判標準，不能客觀地反映銀行的真實經營業(yè)績。隨著商業(yè)銀行改革的不斷推進、治理結構的日趨完善，傳統(tǒng)的業(yè)績評價體系已經很難為銀行的價值創(chuàng)造提供更好的決策依據(jù)。EVA評價方法的產生雖只有短短十幾年，但其已經被學術界、企業(yè)界普遍接受，如IBM、索尼、西門子、沃爾瑪、新加坡航空公司等多家企業(yè)開始使用EVA管理體系。因此本文借鑒國外的先進經驗，引入EVA評價體系并將該方法應用于我國商業(yè)銀行，對其經營業(yè)績情況進行評價分析，并為商業(yè)銀行的經營者以及相關利益者提供新的業(yè)績評價理念。

二、經濟增加值（EVA）基本原理

（一）EVA的概念

EVA的全稱是經濟增加值（Economic Value Added），它是測量企業(yè)在一定時段內經營業(yè)績的指標（即企業(yè)在業(yè)績評價期內增加的價值），由Stern Stewart在1990年基于經濟利潤和剩余收益概念提出，其本質是考慮了資本的機會成本的經濟利潤概念，而不是單純的會計利潤概念，是一個評價經營效率和資本使用效率的綜合型指數(shù)。

（二）EVA相關理論及計算方法

EVA在剩余收益概念的基礎上逐漸發(fā)展，是扣除企業(yè)全部資本成本后的剩余收益。當EVA大于0時，意味著企業(yè)為股東創(chuàng)造了財富；當EVA小于0時，表明企業(yè)不但沒有創(chuàng)造出真正滿足股東所需的利潤，反而損害了股東的利益；當EVA等于0時，企業(yè)僅僅只是創(chuàng)造出了滿足投資者所需的最低風險報酬，既沒有創(chuàng)造也沒有損害多余的財富。在一定程度上，EVA與企業(yè)市場價值和股東價值呈正相關，持續(xù)增長的EVA能夠解釋企業(yè)市場價值和股東價值不斷提升的現(xiàn)象，同時，持續(xù)增長的EVA也能基本實現(xiàn)股東價值最大化的企業(yè)目標。

EVA等于稅后凈營業(yè)利潤中扣除包括股權和債務的全部投入資本成本后的所得，即EVA=NOPAT-TC×WACC，其中NOPAT是稅后凈營業(yè)利潤，TC是資本總額，WACC是加權平均資金成本率。從公式中可以看出，EVA是由三個變量組成，EVA作為經濟利潤的概念，為了避免對會計數(shù)據(jù)的扭曲，就要求我們對企業(yè)財務報表進行適當調整，利用調整后的財務數(shù)據(jù)運用EVA更好地評價企業(yè)的業(yè)績。但與此同時，運用EVA法對商業(yè)銀行經營績效進行分析時，應注意到銀行業(yè)自身的特殊性，然后對EVA的計算公式應該進行相應調整，確定計算公式如下：

EVA=NOPAT-WACC×TC

第一，稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT）的計算。稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT）=稅后利潤總額+呆賬貸款準備的本年變化數(shù)+壞賬準備的本年變化數(shù)+其他資產減值準備的本年變化數(shù)（長期投資減值準備/投資風險準備、在建工程減值準備等）+營業(yè)外支出-營業(yè)外收入-稅率×營業(yè)外支出+稅率×營業(yè)外收入。

商業(yè)銀行與一般企業(yè)相比^具有一定的特殊性，所以銀行業(yè)在計算稅后凈營業(yè)利潤時必須結合其行業(yè)特殊性進行調整：存款利息支出是作為銀行業(yè)的營業(yè)成本，而不是財務費用，所以利息支出部分不必加回；相較于一般企業(yè)，銀行對于一些研發(fā)成本、銷售費用和管理費用可不作調整。因為這些費用通常由總行承擔，分行對于這些費用的支出相對較少，影響不大。

第二，資本總額（TC）的計算。資本總額（TC）=權益資本+年末呆賬貸款準備+年末壞賬準備+年末其他資產減值準備（投資風險準備、在建工程減值準備等/長期投資減值準備）+累計營業(yè)外支出-累計營業(yè)外收入

資本總額由權益資本和負債資本組成，由于銀行吸收存款的主要業(yè)務而形成銀行存在高負債經營的特點，銀行的負債應作為營業(yè)費用，因此在計算銀行的EVA時主要考慮權益資本。

第三，WACC的計算。資本成本率=無風險收益率+β系數(shù)×（市場風險溢價）

無風險收益率的定義為無違約風險證券或者證券組合的收益率，從理論上講，無風險利率的最佳估算是β系數(shù)為零的組合，然而這種組合的難度較大，很難在估算無風險收益率的時候使用。在美國，證券分析師通常都會采用三到五個月政府債券的年收益率平均值作為無風險收益率，因為它能夠比較好地表示無風險利率指標的特征。在我國，絕大多數(shù)學者在計算無風險收益率時也會傾向于采用這種方法，將上海證券交易所中最長期的國債年收益率作為無風險收益率。但考慮到我國是一個高儲蓄率的國家并且我國銀行系統(tǒng)多年累積的不良債務，我們認為采用銀行的三個月整存整取的年利率作為最低無風險利率值的替代比國債利率更符合CAPM模型中無風險最低回報的機會成本概念。因此，結合我國銀行的實際情況，以樣本銀行三個月整存整取的平均年利率2.82%為無風險收益率。由于我國金融市場的復雜性，商業(yè)銀行的β系數(shù)從未公開過。鑒于這種情況，本文采用現(xiàn)有的研究成果來簡化計算。金穎（2014）以近幾年來16家上市商業(yè)銀行交易日的日收益率和滬深300指數(shù)進行回歸分析，對銀行業(yè)β系數(shù)進行測算，得出我國銀行業(yè)加權平均β系數(shù)為0.7955，市場風險溢價為6%，由此計算出資本成本率為7.593%

三、基于EVA的上市商業(yè)銀行經營績效評價的研究

（一）數(shù)據(jù)來源

截至目前，我國已有16 家在上交所上市的商業(yè)銀行。本文選取了其中8家銀行作為樣本（其中興業(yè)、浦發(fā)、平安、招商等8家銀行相關數(shù)據(jù)披露不完整，因此未納入樣本銀行中來），這8家樣本銀行分別為5家國有商業(yè)銀行以及3家股份制商業(yè)銀行，并分別對該8家樣本銀行的資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進行嚴格的會計分析并收集所需的有關數(shù)據(jù)（本文所列示銀行的年報數(shù)據(jù)均來自巨潮資訊網）。

（二）數(shù)據(jù)計算及分析

運用本文調整以后得出的計算公式，計算出各樣本銀行的EVA，但是因為經濟增加值的總量指標只是說明了銀行的EVA的絕對數(shù)量，并沒有排除銀行資產規(guī)模的影響，也就不能反映出其創(chuàng)造財富的效率。所以根據(jù)公式計算了銀行的EVA回報率，來反映單位資本投入所創(chuàng)造的經濟增加值。具體如表1所示：

由表1可以看出8家商業(yè)銀行當中，EVA最高即經營業(yè)績最高的是4家國有商業(yè)銀行，雖然交通銀行不及其他4家國有商業(yè)銀行，但是這5家國有商業(yè)銀行的EVA數(shù)值遠遠大于其他股份制銀行，可見國有商業(yè)銀行的資產規(guī)模在我國銀行業(yè)中占主導地位。盡管EVA值衡量的是銀行總體水平上的經營績效并沒有排除銀行規(guī)模對銀行業(yè)績的影響，但是從EVA總量就能看到銀行業(yè)發(fā)展不均的狀況。由于國有銀行一直處于壟斷地位，規(guī)模大于其他商業(yè)銀行，以其龐大的分支機構優(yōu)勢占據(jù)了市場，所以其資源對需求中間業(yè)務的客戶的配置較為充分，而股份制銀行在市場中的市場份額較小，且股份制銀行網點較少，這一劣勢促使其中間業(yè)務的側重點并不在傳統(tǒng)業(yè)務上，而多集中于創(chuàng)新業(yè)務。所以導致了國有商業(yè)銀行EVA總量遠遠大于股份制銀行的結果。目前，我國銀行創(chuàng)新業(yè)務仍處于發(fā)展的初級階段，隨著資本市場的大力發(fā)展，商業(yè)銀行應適時改變經營戰(zhàn)略，積極發(fā)展零售等業(yè)務，充分發(fā)掘潛在的客戶，以此獲得穩(wěn)定的價值增長和持續(xù)的經營能力。此外，EAV總體上隨著年數(shù)的增長呈上升趨勢，但也不排除個別銀行受業(yè)績的影響波動較大。由于國有銀行信譽良好，背后有國家的大力支持，所以它們的EVA一直呈上升狀態(tài)，但是這也反映出面對資本市場的競爭，各家銀行更應該制定正確的戰(zhàn)略，為自身的發(fā)展做好充分準備。

為了更加準確地評價銀行的經營績效水平，就必須要明確銀行單位資本所創(chuàng)造價值的多少，從而排除銀行規(guī)模對經營績效的影響。那么EVA回報率就顯得極為重要。因為各個銀行的規(guī)模不一，特別是國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的規(guī)模不同，從規(guī)模看來，規(guī)模大的銀行EVA總量高也并不奇怪，所以利用EVA回報率能夠將銀行規(guī)模排除在外，以單位資本創(chuàng)造的價值量來衡量銀行的經營績效更能讓人清楚地判斷銀行經營的業(yè)績情況。具體如圖1所示：

結合圖1與8家商業(yè)銀行2013～2015年的EVA總量情況，可以發(fā)現(xiàn)EVA總量值較高的5家國有商業(yè)銀行的EVA回報率并沒有遠遠高于另外3家股份制銀行，甚至出現(xiàn)個別國有商業(yè)銀行低于股份制銀行的情況，可見這5家國有商業(yè)銀行的業(yè)績并不是很好，但是也從另外的角度看到了銀行真實的經營情況。

從圖1中我們發(fā)現(xiàn)，各家銀行REVA波動很大，國有銀行中，工商銀行以其強大的實力、過硬的資產規(guī)模連續(xù)3年位居榜首；股份制銀行中，民生銀行3年來穩(wěn)扎穩(wěn)打，在2015年位于榜首，甚至超過了工商銀行，這和2015年上半年股市瘋漲息息相關。2015年，民生銀行開始加大網絡支付業(yè)務布局，積極開展產品創(chuàng)新，豐富支付手段和應用前景；聯(lián)合中國銀聯(lián)應用HCE技術推出了手機銀行“云閃付”，攜手美國蘋果公司上市Apply Pay。此外，還創(chuàng)新推出了“民生付”，涵蓋移動端和PC端，支持本行及他行賬戶，為電子商戶提供一次接入標準接口、貨款回籠快、銀行級安全保障、手續(xù)費優(yōu)惠等一系列實惠服務。截止2015年末，民生銀行累計歸集資金約5000億元，基金銷售監(jiān)督業(yè)務年累計交易量為業(yè)內第一。正是因為民生銀行2015年運行績效良好，在銀行界內樹立了良好的口碑，使得民生銀行在2015年REVA上趕超了各大銀行。

四、上市商業(yè)銀行改善經營績效的建議分析

EVA 作為一項重要的績效指標，可以應用到上市商業(yè)銀行的價值管理過程中。為了進一步提升商業(yè)銀行整體情況下的EVA 水平，那么就要求銀行管理層從公司現(xiàn)狀出發(fā)，找出影響銀行EVA水平的關鍵因素，對其進行深入剖析，了解各個因素的可控性。比如，從銀行金融產品研發(fā)的角度出發(fā)，銀行需要結合市場需求，開發(fā)適合自身以及滿足市場需求的新產品；從經營的角度看，銀行管理層要權衡主要業(yè)務的利弊、重視銀行推出的金融商品的質量等。

（一）商業(yè)銀行以EVA為導向

我國上市商業(yè)銀行正面臨著激烈的市場競爭，各個銀行規(guī)模不同，在市場所占有的市場份額也不同，那么就要求銀行業(yè)應適時改變經營戰(zhàn)略，積極發(fā)展零售業(yè)等業(yè)務，充分發(fā)掘潛在的客戶，以此獲得穩(wěn)定的價值增長和持續(xù)的經營能力來實現(xiàn)股東價值最大化的目標。那么銀行業(yè)就可以實施基于EVA 模式的上市商業(yè)銀行價值管理，借鑒國內外先進銀行的管理技術和經驗，構建以EVA 為核心的績效評價和激勵機制，提升銀行業(yè)的整體競爭。EVA管理體系在日常幫助管理者制定合理經營戰(zhàn)略的同時又能協(xié)調銀行各種資源的優(yōu)化配置，它能夠涵蓋銀行的戰(zhàn)略規(guī)劃和日常運作的各個方面，從而約束風險，將各項經營管理活動有機地統(tǒng)一起來，最終實現(xiàn)銀行價值最大化的目標。

（二）提高商業(yè)銀行收入水平

由于目前我國商業(yè)銀行收入的主要來源還是存貸款利差收入，因此采取相應措施提高利差收入是十分必要的。主要途徑是提高資產質量，壓縮不良資產，銀行必須加大控制不良資產的力度。由于EVA的計算要減去資本成本，而傳統(tǒng)的貸款業(yè)務在創(chuàng)造每一單位利潤的同時就要減去一定比例的資本成本，導致創(chuàng)造的EVA也就減少了。中間業(yè)務則不同，創(chuàng)造每一單位利潤就全部計楦瞇械EVA，從而逐步改變我國銀行業(yè)務收費低、技術含量小、產品差異度小、利潤相對偏低的現(xiàn)狀。

（作者單位為浙江新昌農村商業(yè)銀行股份有限公司）

[作者簡介：蔡海英（1971―），女，浙江紹興人，中級會計師，研究方向：財務會計。]

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篇4

關鍵詞：商業(yè)經濟 商業(yè)理論 立場 歷史方法

經濟理論的研究方法是建立經濟理論的重要組成部分。獨特的研究方法可以形成一個學派或流派。從分析方法的角度分類，經濟理論以及有著內在的邏輯關系的諸理論組成的理論體系或經濟學，大體上包括三大類別：靜態(tài)分析與動態(tài)分析的區(qū)別；均衡分析與非均衡分析的區(qū)別；純經濟分析與制度、結構分析的差別。由于社會主義市場經濟條件下的商業(yè)是計劃經濟時期商業(yè)的傳承，同時在社會制度方面有別于資本主義，決定了商業(yè)經濟理論的研究方法是世界觀，歷史觀和發(fā)展觀的辨證統(tǒng)一。

商業(yè)經濟理論研究的立足點

當前我國商業(yè)經濟理論的危機，表現(xiàn)在西方經濟理論的涌入，反映西方經濟思潮的市場營銷學替代了商業(yè)經濟學，而市場營銷學主要研究流通領域人和物的關系，忽視了流通領域生產關系的研究。在揭示生產關系的運行規(guī)律方面，由于社會制度的不同，商業(yè)經濟理論只能是以為指導的，解決我國實際問題的，中國式的商業(yè)經濟理論，是西方經濟理論無法取代的。我們認為，作為反映社會主義市場經濟特征的商業(yè)經濟學研究對象是生產方式，首先要研究流通產業(yè)所有制結構、國有商業(yè)的地位、商業(yè)勞動的地位、商業(yè)企業(yè)人與人的關系，是符合科學發(fā)展觀的，科學發(fā)展觀就是以人為本的發(fā)展觀，也是建立和諧社會的需要。

政治經濟學與資產階級政治經濟學的根本對立，在于唯物主義與唯心主義，辯證法與形而上學的對立。資產階級古典政治經濟學的科學成分表現(xiàn)在它提出了與馬克思勞動價值論和剩余價值論類似的理論命題。但是，它不能揭示勞動價值是創(chuàng)造商品價值的惟一源泉。發(fā)展馬克思勞動價值論，根據(jù)“新的活勞動價值一元假設”以及馬克思關于勞動創(chuàng)造為市場交換而生產的商品價值的觀點，商業(yè)勞動價值同樣也是商品流通領域創(chuàng)造商品價值的惟一源泉。我國社會主義的性質決定流通產業(yè)要充分肯定商業(yè)勞動在人類社會發(fā)展過程中的地位，保護和解放勞動者是社會主義社會的固有職責和根本任務。必須尊重勞動，尊重勞動者，不斷提高商業(yè)勞動者的素質和勞動效率。社會主義市場經濟條件下的商業(yè)，承認商業(yè)企業(yè)獨立商品經營者的地位，同樣也承認商業(yè)資本追逐剩余價值的本性和在增進社會財富的作用，不論是國有企業(yè)，還是私有制企業(yè)都表現(xiàn)為企業(yè)人格化資本的特征。也必須根據(jù)“按勞分配”的原則，正確處理好勞資雙方的利益關系，切實保障商業(yè)勞動者在分配領域的合法權益。

比較的動態(tài)分析的歷史方法

歷史和現(xiàn)實的比較是總結經驗、展望未來的重要分析方法。安崗（2005）的研究表明歷史方法的重要地位：中國經濟學界的首要問題是了解國情，發(fā)現(xiàn)經濟學研究中的問題，找到問題的結癥，并尋求解決問題的思路。這就需要我們應特別重視歷史方法，從實際出發(fā)來研究問題。不容否認，計劃經濟時期的商業(yè)結構模式存在許多缺陷，但是，社會主義市場經濟下的商業(yè)理論，離不開計劃經濟商業(yè)的歷史背景，一味否定并不是歷史辨證的觀點，既然是計劃經濟時期商業(yè)的傳承，就要定性和定量的比較相結合。既吸收歷史的長處，又展望未來。我國公有制為基本經濟制度的社會主義發(fā)展歷程經歷了計劃經濟、轉型經濟、市場經濟三個階段。計劃經濟時期的商業(yè)，從總體上說，符合社會主義的基本特征，對我國社會主義的發(fā)展也起了積極的作用。在轉型時期表現(xiàn)出來的企業(yè)小型化、極度競爭等問題是社會主義初級階段的“補課”，是邁向市場經濟過程中生產力水平低下的反映。是對計劃經濟流通模式的第一次否定，是極不成熟的市場經濟。市場經濟建立以后，商業(yè)的競爭必然走向商業(yè)的壟斷則是第二次否定。經過否定之否定，是計劃經濟時期流通模式的揚棄。計劃經濟時期的大流通觀點，經過所有制改造以后拓展為國際市場商品流通之勢。

篇5

關鍵詞：伊斯蘭文化；回商；創(chuàng)業(yè)精神

中圖分類號：F127.8 文獻標識碼：E

文章編號：1002—0586（2013）02—0140—04

文化對人類社會的生存與發(fā)展具有決定力量，廣義上文化分為物質文化、制度文化和心理文化。創(chuàng)業(yè)文化是一種心理文化，它是一種基于市場經濟環(huán)境的內生的特殊文化，是與創(chuàng)業(yè)有關的社會文化氛圍，主要是指人們在追求財富、創(chuàng)造價值、促進生產力發(fā)展的過程中所形成的思想觀念、心理意識和價值體系，他主導著人們的思維方式和行為方式。不同的文化背景滋生出獨具特色的創(chuàng)業(yè)理念，這些創(chuàng)業(yè)理念本身既有相通之處，又體現(xiàn)了不同的文化特質。本文探討的回商創(chuàng)業(yè)精神是創(chuàng)業(yè)文化的重要組成部分，總結和提煉回商創(chuàng)業(yè)精神中的積極因素，對于今天處于市場經濟大潮中的創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家具有很高的借鑒價值。

一、回商與回商文化

回商專指回族穆斯林商人，是回族中專門從事經商活動個人或團體?；刈褰浬虃鹘y(tǒng)由來已久，從史料記載來看，唐宋以來，在東西方經濟文化的交流合作中，回族商人發(fā)揮了不可替代的紐帶作用，他們的積極參與是異彩紛呈的商貿活動的重要組成部分。從古到今，無論是在商業(yè)繁華的大都市還是在貧瘠落后的小鄉(xiāng)鎮(zhèn)，均可見回族商人奔波忙碌的身影。改革開放后，回商積極參與國家經濟建設，除了對傳統(tǒng)行業(yè)如皮貨業(yè)、飲食業(yè)、牛羊業(yè)、屠宰業(yè)進行繼承和發(fā)揚以外，他們的經營領域不斷拓展，在餐飲、零售和興辦經濟實體等方面都走在了其他民族的前列，還出現(xiàn)了一大批全國知名的企業(yè)，在這些經濟實體的創(chuàng)業(yè)實踐中，回族穆斯林的崇商重商精神，不斷得到鞏固和提升。

回族穆斯林在生產生活方面一直秉承著《古蘭經》和“圣訓”的教導，無論是日常社會生活實踐，還是長期的實踐，處處體現(xiàn)著宗教經典影響的印記。在教義的規(guī)范下從事生產經營活動，具有信仰約束作用的宗教力量逐漸內化成為被回族穆斯林普遍遵守的意識形態(tài)和價值觀念，在生活中起著約束和規(guī)范的重要作用，逐步形成了具有民族特色的以伊斯蘭文化為核心的回商文化?；厣膛c歷史上著名的魯商、晉商，粵商等有明顯不同，她是以民族為界定的經濟活動群體，具有鮮明的特性?；厣滩坏来Ａ?、繼承了伊斯蘭文化的精義，而且包容、適應了中國文化。一方面，中國傳統(tǒng)倫理道德規(guī)范影響著回族穆斯林的世俗生活，他們接受和繼承了儒家文化中“以德經商”“誠信為本”“以義制利”“和氣生財”的優(yōu)良傳統(tǒng)，講求中華傳統(tǒng)的價值觀念；另一方面，由《古蘭經》等伊斯蘭經典構筑的宗教世界使他們保持了伊斯蘭文明獨特而鮮明的文化屬性，堅守積極入世、鼓勵經商、誠信公平的教義。

總體來看，回商在經濟活動中講求合作性，互相資助，共擔風險，重視協(xié)調人與人之間的關系，并遵循回族伊斯蘭文化的行為方式、道德準則和經濟制度。這些正式的和非正式的制度調節(jié)了回族經濟生活和經濟活動中的利益關系，降低了經濟交往和商品交換中的交易成本，使回族經濟雖歷經坎坷，卻不斷發(fā)展延伸。

二、回商創(chuàng)業(yè)精神的內涵及其表現(xiàn)形式

從在經濟發(fā)展中所起的作用來講，創(chuàng)業(yè)文化由創(chuàng)業(yè)精神和創(chuàng)新意識組成，其中創(chuàng)業(yè)精神是影響創(chuàng)業(yè)者的核心動力，主要包括開拓進取、勇于冒險的意識和志向，是開拓精神、創(chuàng)新精神、冒險精神、艱苦奮斗精神、團結協(xié)作精神的統(tǒng)一。中國伊斯蘭文化非常契合這些精神，回商們堅忍不拔、奮發(fā)向上、開拓進取、不畏艱險、團結互助的精神正是他們真實的寫照。

（一）崇商重商的務實精神

《古蘭經》的字里行間里，經?？梢砸姷綄ι倘艘约吧虡I(yè)活動的肯定字眼，“圣訓”中更是多處明確提到對商人的贊賞，在伊斯蘭文化中經商被認為是至高無上的光榮，商人在穆斯林民眾的心中具有較高的社會地位。重商文化影響下的穆斯林和各國人民一道，奔波忙碌在商業(yè)各個領域，開辟了陸上“絲綢之路”和海上“香料之路”?；钴S在這兩條商道上的穆斯林商人，既是商人，又是傳教者。“真主準許買賣……”（2：275）穆圣曾說過：“真主的恩典百分之九十在交易中。”伊斯蘭教明確鼓勵從事商業(yè)活動，“商人猶如世界上的信徒，是真主在大地上的依賴的奴仆”。伊斯蘭認為，商業(yè)是溝通各種產業(yè)的橋梁，它能夠豐富市場、滿足人民生活、活躍經濟，是經濟必不可少的重要環(huán)節(jié)，在這樣的教義指導下，回族穆斯林普遍看重商業(yè)。

他們積極創(chuàng)業(yè)并不斷積累豐富的經驗，憑著對人世、求利的文化認同，他們充分發(fā)揮了市場流通的功能，成為市場經濟建設中的主力軍。從最初的異地買賣、手工藝作坊、宰牛羊和賣切糕的小本經營，到現(xiàn)在涌現(xiàn)出的一大批穆斯林企業(yè)和民族品牌。時至今日，包括清真寺阿洪在內的回族在全國各地的流通領域都非?；钴S，回族商人的經商傳統(tǒng)和商業(yè)稟賦得以大展身手，他們在傳統(tǒng)行業(yè)上一直頗有口碑，特別是飲食業(yè)、皮毛加工業(yè)和屠宰業(yè)等方面的成績享譽全國?；刈寰劬拥貐^(qū)的各種美食得到各族人民的喜愛，如手抓羊肉、羊雜碎、肉夾饃、羊肉泡饃、蓋碗茶等都是聞名遐爾、享譽全國的。以吳忠市為例，全市穆斯林用品企業(yè)十余家，年產值逐年增長，已具備一定的生產經營規(guī)模，是西北地區(qū)重要的穆斯林用品集散地，產品遠銷國內外。目前吳忠市已成為寧夏的商品糧、清真牛羊肉、奶牛、灘羊等產業(yè)的基地，培育出“澇河橋清真牛羊肉”“沙漠王子清真肉食品”“夏進乳品”“珍珠貢米”等一批知名品牌。在日益繁忙的經商活動中，回商的經濟頭腦和善商意識不斷得到強化，為新時期發(fā)展市場經濟提供了堅實的文化基礎。

（二）誠實守信的民族精神

誠信雖不是伊斯蘭文化所獨有，卻在伊斯蘭文明中體現(xiàn)得最為深切和透徹。教義經典中將擁有誠信的品質列為衡量穆斯林合格與否的基本標準，是成為真正穆斯林的必備素質。在宗教經典《古蘭經》中對穆斯林的要求比較明確，特別的將誠實列在前面：“他們是堅忍的，是誠實的，是順從的，是好施的，是在黎明時求饒的?！保?：17），教義指出一名穆斯林商人如果能夠做到誠實經商、交易中秉承公平原則，并且嚴格遵守合約的話，那么將不僅能夠獲得經濟上的收益，同時也通過了宗教的考驗，“信主者、信圣者愛誠信；背主者、背圣者愛謊言”。還將誠實經商守信與真誠信教緊密聯(lián)系在一起，對買賣中的任何弄虛作假、投機鉆營的行為都明確禁止?！靶诺赖娜藗儼?！你們要敬畏真主，要和誠實的人在一起”（9：119）。圣訓指出：“忠實可靠的商人，在復活日，將與烈士們在一塊兒。”伊斯蘭教絕對禁止坑蒙拐騙以及任何有損于人民的行為，明確反對哄抬物價和囤積居奇，穆圣說：“唯有罪人才囤積居奇，待漲價出售?！币驗檫@些行為將有損于人們彼此間的信任，會使正常的商業(yè)秩序變得混亂，體現(xiàn)了對教義的不忠?！皞?！稱量不公的人們。當他們從別人稱量進來的時候，他們稱量得很充足；當他們量給別人或稱給別人的時候，他們不稱足不量足。難道他們不信自己將復活，在一個重大的日子嗎？”（83：1—5）教義還多處勸導穆斯林誠實經商、合法守約，反對任何形式的欺詐和愚弄，認為這是培養(yǎng)優(yōu)秀品質的重要途徑。

在《古蘭經》中，誠實是人的一項基本品質，是做人的基本原則，是獲得成功的重要保障，人不講信用，在社會上就無立足之地，也就什么事情都做不成。一個企業(yè)，聲譽好就是其最響亮的招牌。在激烈的市場競爭中，任何企業(yè)和個人，只有做到誠實不欺，恪守信用，生產出合格產品、提供良好的服務，才能在競爭中立于不敗之地，才能獲得更多客戶的信賴，而沒有其它捷徑。例如，西安著名穆斯林企業(yè)三寶雙喜集團，從創(chuàng)業(yè)之初就將誠信思想貫穿于企業(yè)文化中，在經營中一直恪守誠信為本、無誠不興的理念，用誠信奠定了企業(yè)長久的生命力，強調“先有好的人品，才有好產品”，這一理念貫徹在企業(yè)的各個方面，從產品的研發(fā)到組織生產，企業(yè)運營的各個環(huán)節(jié)始終在質量監(jiān)控下，產品精益求精，經營誠實有道，憑誠信和仁義使企業(yè)在顧客中贏得了口碑，逐漸發(fā)展成為西部地區(qū)最具影響力的少數(shù)民族企業(yè)，其旗下的三寶雙喜藥業(yè)有限公司獲得了“消費者信得過產品”的榮譽稱號。

（三）艱苦奮斗的冒險精神

在伊斯蘭文化中堅忍的品質在穆斯林生命素質中排在第一位，艱苦奮斗是穆民獲得兩世吉慶的重要途徑，“信道的人們啊！你們當堅忍，當奮斗，當戒備，當敬畏真主，以便你們成功”（3：200）。不畏艱險、勇往直前的奮斗精神，往往能在生產生活實踐中發(fā)揮關鍵性的作用，是取得成功的必備品質，當面臨種種困難和考驗時，堅定的決心和強大的耐力，能幫助人們克服人生道路中的各種磨難?！拔┯袌匀痰娜?，得享受完全的、無量的報酬?！保?9：10）困難和阻撓可能會成為前進道路上的阻礙，但是只要堅持艱苦奮斗、勇敢堅忍，必將獲得最后的勝利，實現(xiàn)人生的價值。伊瑪目阿里說：“忍耐是信仰的最好裝飾，是最佳的道德品質。”伊斯蘭教積極鼓勵人們開拓創(chuàng)新，吃苦耐勞，勇于探險，廣開財富之源。由于歷史原因，回族穆斯林缺地少地，生活貧困不堪。所以，經商基本成為回民賴以生存和發(fā)展的主要職業(yè)，為了生計，回族穆斯林不畏客觀環(huán)境的艱苦迎難而上，如明清時期，云南商業(yè)有了較大的發(fā)展，規(guī)模不斷擴大，逐漸出現(xiàn)了許多回族馬幫，他們在邊疆交通不便、商品交換不發(fā)達的地區(qū)，“回商們”以趕馬幫的形式結成商業(yè)團隊，從內地到邊疆進行販運貿易，不畏艱險用馬匹把內地的茶葉、絲綢、布匹、食鹽、瓷器、煙草、紙張、農具等生活用品販運到邊疆少數(shù)民族地區(qū)，然后把當?shù)氐钠っ?、藥材、手工藝品等土特產運回內地。

（四）開拓進取的創(chuàng)新精神

伊斯蘭教鼓勵人們走出去大膽開拓財源之路，要敢為人先，積極進取、勇于創(chuàng)新，“誰為主道而遷移，誰在大地上發(fā)現(xiàn)許多出路和豐富的財源……真主必報酬誰”（4：100）。說：“我是個商人，每派商隊，必在早晨，獲利甚大?！庇捎跉v史原因，歷代統(tǒng)治者多對回族采取歧視性政策，為了適應環(huán)境在逆境中獲得生存空間，回族穆斯林奮發(fā)圖強，逐漸在生活磨礪中養(yǎng)成了自信、自強的精神，“善商賈之道，精于計算”。他們的機遇意識和作風，完全突破了城市文化與鄉(xiāng)村文化的差異，只能用民族文化差異來解釋，可以概括為回族商人的開拓精神和創(chuàng)新意識，更深層次的反映了回商對風險或不確定因素的一種認知態(tài)度，也體現(xiàn)了不同民族文化對于人們的一般思維方式、思維習慣、行為習慣的影響。

20世紀60年代寧夏南部山區(qū)不少回商因當?shù)厣瞽h(huán)境惡劣，無法滿足溫飽需要，鋌而走險，走出家門，他們走西口，上新疆，足跡遍布西北大地。如今，在我國市場經濟大潮中涌現(xiàn)出一大批回族企業(yè)家，他們具有較強的商業(yè)頭腦，能夠及時捕捉商機，眼光獨到，能隨時根據(jù)市場環(huán)境調整經營策略，適應能力非常強，足跡遍布全國各地。例如，成立于2003年的寧夏著名清真企業(yè)沙漠王子清真食品有限公司，是一家專門從事牛羊養(yǎng)殖、屠宰、冷鮮冷凍牛羊肉、休閑熟食品系列產品研發(fā)的企業(yè)，通過誠信經商、嚴于律己獲得了“清真牛羊肉綠色食品”認證。2004年以來公司采用“公司+農戶，龍頭企業(yè)帶基地”的創(chuàng)新經營模式，把分散的養(yǎng)殖大戶組織起來，零碎的資源整合起來，建成了高標準養(yǎng)殖棚圈。設置科技培訓和專家咨詢等體系，通過各種有效途徑對農戶進行重點扶持，建立農戶和公司的利益共同體，以管理和產業(yè)優(yōu)勢培育農戶新的經濟增長點。

（五）團結互助的協(xié)作精神

團結是伊斯蘭教的信仰原則，是穆斯林社會存在和發(fā)展必須具備的素質“你們應當謹守正教，不要為正教而分門別戶。以物配主的人們，以為你所教導他們的事是難堪的。真主將他所意欲者招致于正教，將歸依他者引導于真理”（42：13）。在回族穆斯林心中，一直把“天下穆斯林皆兄弟”作為與教胞相處的箴言，“天下回回是一家”這類語言在日常生活中出現(xiàn)的頻率相當高，教胞之間相互以兄弟對待，講究彼此互助，團結友愛，如回族諺語說：“親不親，回回人”“回回見面三分親”“老回回的親，甘草的根——越挖越深”。在伊斯蘭教義的感召下，雖然回族在全國比較分散，但普遍具有較強的民族意識，團結協(xié)作的精神成為群體的核心品質。先知說：“穆斯林兄弟之間的團結，有真心的恩愛、仁慈和憐憫，構成一個有機體。如果任何一個器官發(fā)生病痛，其它部位都將向它表示同情，表感受到煩躁和難忍。”穆斯林兄弟每到一個陌生的環(huán)境，總是先設法找到同族的人，彼此關照呵護，團結是天然的民族向心力，他們不論前因、不計后果，更多的是本能的、下意識的，高度凝聚力對大分散、小聚集的回族而言至關重要。

回商既有團結一致、結伴外出的理念，又有聯(lián)合遷徙、共同經營的傳統(tǒng)，他們在經商地往往共同經營同一個行業(yè)，這樣彼此之間聯(lián)系更緊密，能夠相互呼應、聯(lián)合致富。有資料記載，近代上海的回商堅持彼此間團結互助，面對不斷變化中的經濟環(huán)境和社會背景，積極應對各種機遇和挑戰(zhàn)，團結一致面對各種困難險阻，通過各種途徑幫助族人，比如介紹大批來滬的回族同胞到工廠就業(yè)，幫助他們解決物質生活上的困頓，而且，對于來自全國各地的穆斯林兄弟，為了使他們獲得精神上的慰藉，富有的回商們還主動伸出援手，出資籌建小沙渡清真義家，使回族兄弟有了一個交流互助的場所。

三、弘揚創(chuàng)業(yè)精神，豐富回族伊斯蘭文化的時代內涵

篇6

關鍵詞：消費信貸 期限結構 經濟增長

一、引 言

作為刺激消費需求的有效手段，消費信貸在國外發(fā)達國家被證明是行之有效的，如20世紀90年代前，西方的一些發(fā)達國家陷入了經濟衰退、有效需求嚴重不足的局面，其后紛紛通過發(fā)展消費信貸來帶動消費需求，支持經濟的復蘇發(fā)展。鑒于當時的經濟狀況，政府開始鼓勵商業(yè)銀行開展消費信貸業(yè)務，1999年以后，國家相繼出臺了《關于開展個人消費信貸的知道意見》、《個人住房貸款管理辦法》、《關于國家助學貸款的管理辦法》《汽車消費信貸管理辦法》等措施，消費信貸作為拉動內需的手段再次被提上議程。隨著文件的頒布和實施，我國消費信貸市場有了巨大的發(fā)展，消費信貸逐漸成為了商業(yè)銀行信貸業(yè)務新的利潤增長點。

國外對于消費信貸效應的研究主要從三個方面來進行，包括從最初的消費信貸與消費需求之間的關系研究到后期的消費信貸與消費增長的關系研究、信用約束與消費信貸及消費增長的關系研究。消費信貸在我國起步較晚，所以消費信貸相關理論研究也比較匿乏，加上國內數(shù)據(jù)不夠完善，早期對消費信貸的研究大多借鑒國外的研究成果以定性分析為主。曾令華，蔡洋萍（2008）從消費信貸結構的角度出發(fā)，以湖南省為研究對象，實證分析了消費信貸機構對經濟增長的效應。文章中用幾種主要的消費信貸產品品種表示消費信貸的結構，研究不同消費信貸品種對經濟增長的影響，進一步通過協(xié)整檢驗，發(fā)現(xiàn)不同的消費信貸產品品種對經濟增長影響的差異很大。

二、概念界定及現(xiàn)狀分析

個人消費信貸是指銀行或其他金融機構采取信用、抵押、質押擔?；虮ＷC方式，以商品型貨幣形式向個人消費者提供的信用。按照期限的不同，可以分為短期消費信貸、中長期消費信貸。

短期消費信貸是指期限在一年以內、額度在2000元至2萬元且不超過借款人月均工資性收入6倍的、毋須提供擔保的人民幣信用貸款，該貸款一般不能展期，主要種類為信用卡消費信貸。我國金融機構發(fā)放的短期消費信貸主要為了滿足消費者的日常消費，如吃、穿消費、急需資金或者服務型消費，短期消費信貸進入到服務型行業(yè)或者餐飲行業(yè)，這些消費可能對經濟增長和價格水平有短暫的沖擊作用。

中長期消費貸款是指期限在一年以上，目的是滿足消費者對于大額消費品的消費需求，在我國主要種類為住房消費信貸、汽車消費信貸、耐用品消費信貸、助學貸款等。個人住房消費貸款主要分為個人住房商業(yè)性貸款、個人住房組合消費貸款、個人住房公積金消費貸款以及二手房消費貸款；汽車消費貸款主要包括住房抵押汽車消費貸款、零首付汽車消費貸款、有價證券質押消費貸款以及履約保險汽車消費貸款等；目前，我國教育助學貸款主要包括國家助學貸款、一般性商業(yè)助學貸款以及各大高校利用國家財政資金對大學生辦理的無息貸款三種形式，其中國家助學貸款規(guī)模最大，是我國教育貸款中最主要的部分。

近年來，我國短期消費信貸增長迅速，2011年6月短期消費信貸余額為11222.53億元，中長期消費信貸余額為70573.13億元，其中短期消費信貸的平均增長率超過中長期消費信貸平均增長率，但從總量來說，短期消費信貸的規(guī)模遠小于中長期信貸投放的規(guī)模。如圖所示。

三、實證分析

我國消費信貸起步晚，20世紀末國家大力發(fā)展消費信貸政策，因此本文采取的時間序列數(shù)據(jù)為1997-2011年短期消費信貸余額、中長期消費信貸余額、國內生產總值以及CPI數(shù)據(jù)。本文設計的數(shù)據(jù)主要來自于《金融年鑒》、《消費信貸報告》 。所有數(shù)據(jù)中，公布半年度數(shù)據(jù)的，數(shù)據(jù)將直接采用，個別半年度數(shù)據(jù)缺失的，將采用差值估算法計算得出。估算可能會導致誤差，這也是本文的一個不足之處。由于絕對數(shù)額設計的數(shù)值較大，因此對數(shù)據(jù)進行處理，將短期消費信貸余額、中長期消費信貸余額、國內生產總值采取對數(shù)形式， 降低數(shù)據(jù)的波動性。

1、ADF檢驗

由于在文中涉及的都是時間序列變量，所以首先對各變量進行單位根檢驗，以確定變量的平穩(wěn)性，利用eviws6.0軟件進行檢測，發(fā)現(xiàn)原始數(shù)據(jù)都不是平穩(wěn)的，而一階差分都是平穩(wěn)的序列，所以各變量的水平值均為一階單整的，對于同是一階單整的平穩(wěn)序列我們就可以采用協(xié)整方法對其檢驗。

2、協(xié)整檢驗

由于對非平穩(wěn)的時間序列直接進行回歸分析有可能產生虛假回歸，恩格爾和格蘭杰針對此問題提出了協(xié)整的概念。如果一組非平穩(wěn)時間序列存在一個平穩(wěn)的線性組合，即該組合不具有隨機游走趨勢，那么這組序列就是協(xié)整的，這些序列之間存在長期均衡關系。檢驗結果顯示，殘差序列的檢驗值為-1.6309.，10%的臨界值為-1.5445.拒絕原假設，因此，協(xié)整檢驗證明短期消費信貸、中長期消費信貸同經濟增長、物價水平之間呈現(xiàn)長期均衡的關系。

3、脈沖響應分析

脈沖響應分析能反應出一個變量一個標準差的變化對其他變量的沖擊和影響，什么時間達到影響最大，探究不同期限的消費信貸對經濟增長和物價水平的沖擊影響正是本文需要解決的問題。

對于短期消費貸款，人們會把短期貸款進行即期消費，因而在短期內會促進GDP的增長，后期正向沖擊影響逐漸減弱；由于中長期消費貸款的投入會影響到企業(yè)的經營規(guī)模以及要素投入，進而促進經濟的正向發(fā)展，且持續(xù)期間較長。這與國內大多數(shù)學者的研究結果趨于一致。

四、結論

本通過對1997-2011的時間序列數(shù)據(jù)進行實證分析，研究結果表明短期消費信貸對經濟增長具有短期的促進作用，中長期消費信貸對經濟增長的正向沖擊作用持續(xù)時間很長，這也間接證明了消費對國民經濟的發(fā)展具有強大的拉動作用。

參考文獻：

[1]《中國人民銀行2009年中國區(qū)域金融運行報告》、《中國人民銀行2010年中國區(qū)域金融運行報告》

篇7

[關鍵詞]國內機場；零售商業(yè)；經營；策略

[中圖分類號]F520 [文獻標識碼]B

現(xiàn)在，全世界的機場都已經把運營目標轉向了商業(yè)化發(fā)展，更有部分機場的主要經營利潤是通過非航空業(yè)務賺取的。零售商業(yè)作為非航空業(yè)務的核心，更要最大化的發(fā)揮潛力。

一、國內機場零售商業(yè)概況

（一）盈利模式

我國機場的零售商業(yè)盈利模式是由多種形態(tài)組成的首先是轉讓營銷權，機場可以把自身專營或特許的零售營銷權轉讓給有意向的非機場經營者，并讓其繳納相應費用，這樣就可以把機場的無形資源轉換成有限的資金。其次是機場自主經營，但是這種盈利模式僅限于機場沒有把有償經營權進行轉讓的前提下，因為機場實行自主經營可以減少經營成本，這樣就破壞了轉讓者的公平利益，屬于不正當競爭。最后機場是傳統(tǒng)的租金收取模式，機場可以通過租賃自身場地與物業(yè)等有形資源獲取利益，具體為各品牌商店、值機柜臺、餐飲酒店、候機室、地面與基地航空單位等。

（二）經營特點

作為以滿足機場旅客服務與消費需要為主的機場零售商業(yè)，其經營項目不只是商品零售，而是涵蓋了商品、餐飲、文化、娛樂等多個方向，機場零售商業(yè)因此也具有以下幾個特點；首先是業(yè)務比重，眾所周知機場是搭載旅客乘機的地方，因而機場內開展的零售商業(yè)活動也僅僅是附屬的經營項目，所以它的業(yè)務比重并不是機場經營的全部，因此就與傳統(tǒng)的零售商業(yè)以顧客至上為準的經營模式有著比重的不同。其次是消費群體，機場乘客作為機場零售商業(yè)的消費主體，其大部分都是參與商務活動或者是前來旅游的，很多乘客可能只途徑一次，或好幾年才再次乘坐，而傳統(tǒng)的零售商業(yè)的消費群體則是由當?shù)鼐用駱嫵傻?，重復消費的幾率也會很高。最后是商品種類，現(xiàn)階段國內機場的零售商品主要由食品飲品、品牌奢侈品與工藝紀念品組成，其色商品的比重不夠只占了很小一成，比如中國經典國貨或者免稅商品。

（三）發(fā)展現(xiàn)狀

目前，國內機場大部分零售商業(yè)都存在經營虧損現(xiàn)象，只有少部分的國際機場經營狀況相對樂觀，從全局來看國內整體的營銷水平還是有待加強。以營利的香港國際機場為例，通過分析其主要收入，我們不難發(fā)現(xiàn)其非航空業(yè)務收入占到了總營業(yè)額的50%，其中零售商業(yè)又占到了非航空業(yè)務的60%以上。然而我國大部分機場的非航空收入占比均不超過40%，零售商業(yè)也大大低于盈利機場的經營占比。這和我國長期政府管制經營有關，其壟斷的經營方法以及不專業(yè)的零售商業(yè)管理，造成了零售服務質量差、商品昂貴等影響著客流量與乘客的消費體驗的不良結果。

二、國內機場零售商業(yè)經營策略

（一）分析乘客消費需求

我國機場零售商業(yè)成長必須依靠多方位的市場研究，從中發(fā)現(xiàn)乘客的消費習慣，進而明確機場零售商業(yè)的營銷定位，定制出科學合理的經營策略。具體操作為機場可以對乘客發(fā)放調研試卷，并有有價值的問卷答案進行篩查與研究，通過調查我們也發(fā)現(xiàn)以下幾個情況：首先是大多數(shù)乘客都曾在機場內進行過消費，并且消費項目包含了商品、餐飲及文化娛樂等，這就表明我國機場是存在很大的消費潛力的，并且由于航空企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，乘客出行量也在連續(xù)翻倍，這就使乘客候機接機的時間在大幅增多，因此國內各個機場的候機區(qū)也從傳統(tǒng)的單一形式轉換成集等候區(qū)、商品區(qū)、餐飲區(qū)與休閑娛樂區(qū)為一體的綜合區(qū)域，這就需要機場管理者充分發(fā)掘乘客需求，運用成熟的零售商業(yè)營銷模式提升經濟效益。其次，通過調查我們還能發(fā)現(xiàn)機場乘客年齡大多在二十至四十五歲之間，月收入基本為五千元左右，且乘機的主要目的為商務活動、旅行、探親等，這些數(shù)據(jù)也表明選擇乘機出行的乘客多是有著一定的經濟基礎與消費水平的。最后，經過調查研究，我們發(fā)現(xiàn)雖然大部分乘客都有機場消費的經歷，但是他們大都認為國內機場的零售商業(yè)服務質量還需提升，對國內機場的整體零售表現(xiàn)并不滿足，主要意見有覺得商品價格高、品種不全、無消費欲望等，上述種種也表明了我國機場的零售商業(yè)整體水平跟不上龐大的乘客的消費需求。

（二）確立機場零售商業(yè)經營思路

1.對經營狀況進行分析。對國內機場現(xiàn)階段零售商業(yè)經營狀況進行分析，是為了定位乘客的消費需求，了解乘客的消費習慣。我們在對國內機場零售商業(yè)范疇進行分析時，要涵蓋觀念、種類、布局及時段等，從而找到影響機場零售商業(yè)經營的關鍵因素，并在日后的運營管理中考慮到此類因素，做到進一步掌握所有具化市場，形成科學的營銷理念。

2.合理使用與改變乘客流。如何發(fā)掘機場乘客的消費欲望，讓乘客主動進行購物與餐飲等消費行為，關鍵在于如何解決乘客的出行壓力，使乘客放松心情、不擔心延誤乘機等狀況的發(fā)生，具體操作為機場管理者必須按照乘客狀態(tài)及壓力的不同程度，將零售店鋪盡量設立在低壓地區(qū)。與此同時，機場還需及時掌握自身點位布局狀況，以及客流量與客流向等信息，并以此組建一個完善的動態(tài)購物區(qū)，并把其設立在乘客的必走道路或壓力相對較低的地方，例如可以設立在登機口附近或對面，這樣就可以防止乘客因找商店而耽誤乘機的狀況發(fā)生。只有做到上述要求，我國機場才能為滿足乘客需求，為乘客帶來更多、更好的購物體驗。

（三）完善機場零售商業(yè)經營模式

1.合理規(guī)劃零售商業(yè)布局。機場乘客多是在候機或接機的時候進行消費與購物，所以為乘客提供方便快捷的購物體驗便是機場零售商業(yè)首先要考慮的。首先，為了使乘客不考慮延誤登機等情況，徹底放下顧慮，體驗消費購物的樂趣，機場的零售攤位就一定要緊緊按照候機行程進行設立，不要設立在太偏或者很難發(fā)現(xiàn)的地方，更不要遠離登機口。其次，機場的零售商業(yè)布局一定要做到商品、餐飲、文化、休閑等不同形式的消費組合，并在經濟艙候機區(qū)設立中低端的品牌商鋪，而在頭等艙候機區(qū)設立名品、奢侈品商鋪，例如機場國內的出入?yún)^(qū)要建立超市、干果、紀念品、報刊亭等零售商業(yè)，以便乘客進行消費與消磨時間；但是國際候機廳要在此之上建立奢侈品商店、高檔西餐廳及銀行等，因為出境乘客大多時間充裕，這樣也可以為不喜歡吃飛機餐食的乘客提供更多的選擇，以及購買禮品紀念品的需求，這里就不用設立太多的商鋪與超市了。最后，機場裝修最好都采用不遮擋視線的玻璃隔斷，并且力爭把零售商鋪都設立在乘客乘機的必走道路，同時懸掛顯眼易懂的導購標識，幫助乘客用最短的時間內買到所需的商品。通過以上方法的合理規(guī)劃，機場一定能將充分挖掘乘客的消費需求，從而提升自身的經濟效益。

2.建立經營管理團隊。我國的機場零售商業(yè)一直是個大范圍的獨特商業(yè)業(yè)態(tài)，其零售商業(yè)管理工作也是個龐大繁重的任務，而具體的價值解析、布局規(guī)范、招商引資等工作就更加困難繁瑣。因此，國內機場急需組建一批專業(yè)性強、效率性高的零售商業(yè)管理團隊，只有采用專業(yè)性的管理人才，才能實現(xiàn)機場零售業(yè)商業(yè)的經營與管理職責。這樣的管理團隊不僅會關注機場零售商業(yè)的日常經營狀況與收支比，更會重視對營銷商的招商與發(fā)掘工作。當國內機場擁有這樣一批成熟的管理團隊時，也等于無形中增加了手中資源，機場可以對外提供經營策略的咨詢工作，以增加更多的收入項目。在組建專業(yè)團隊的同時，機場主管部門應當把自身的發(fā)展理念灌輸給每位團隊成員，使機場的零售商業(yè)都能上下一心、統(tǒng)一目標、明確方向，全面助力機場零售商業(yè)健康有序的營運與發(fā)展，

篇8

關鍵詞：債務總額 債務期限 經營業(yè)績 互動關系

一、引言

資本結構的治理效應是20世紀80年代以來現(xiàn)代資本結構理論研究的一項重要內容。資本結構治理效應研究分為股權融資治理效應和債務融資治理效應兩個方面，債務融資治理效應又可分為兩個方面，即債務融資整體的治理效應和債務融資不同類型的治理效應。有關債務整體和債務不同類型的治理效應國內外已有大量的研究，Jensen （1986）認為：債務融資將減少企業(yè)內部人可自由支配的現(xiàn)金流，從而負債可以作為降低企業(yè)成本的一種機制，提高企業(yè)業(yè)績。Stulz（1988）的研究表明：負債比例上升使得內部人更容易獲得控股權，從而不易發(fā)生企業(yè)接管和權爭奪等可以改善企業(yè)業(yè)績的行為，而這又有可能降低企業(yè)業(yè)績。Myers（1977）認為在企業(yè)擁有較多增長機會時，企業(yè)因長期債務過多而使股東產生投資不足問題，借入短期債務可以緩和投資不足問題，從而提高企業(yè)績效。Hart和Moore（1995）的研究表明，長期債務可以防止經營者的無效擴張但弱化了外部投資者的控制而有利于經營者的利益偏好。短期債務融資則有利于約束經營者對自由現(xiàn)金流量的隨意決定權，并通過對公司的清算與破產的可能性增加經營者的經營激勵。這意味著企業(yè)的最優(yōu)資本結構應該是股權與債權、短期與長期債權并用。實證研究方面，Schiantarelli（1997）采用英國和意大利公司面板數(shù)據(jù)進行研究，但結果沒有支持短期債務通過更好的監(jiān)督和控制以提高公司價值的假設。關于債務融資的治理效應國內已有不少研究。于東智（2003）的研究結果表明上市公司經營業(yè)績與債務比例呈顯著的負相關關系；范從來等（2004）的研究結果表明上市公司經營業(yè)績與債務比例呈顯著的正相關關系。袁衛(wèi)秋（2007）發(fā)現(xiàn)債務期限與經營績效顯著正相關，債務總額與經營績效顯著負相關，但債務期限對績效的影響作用遠不如債務總額的作用大。梅波（2009）研究發(fā)現(xiàn)債務期限對經營業(yè)績有正效應，而且在增長機會越多的企業(yè)，債務期限的價值效應越大。這些研究都是關于上市公司債務總額和債務期限對經營業(yè)績的影響，大多采用單方程模型，沒有考慮經營業(yè)績對債務總額和債務期限的影響，本文擬通過建立聯(lián)立方程模型考察債務總額和債務期限與經營業(yè)績之間可能存在的互動關系，為電子業(yè)上市公司的債務融資提供一定的理論參考。

二、研究設計

（一）樣本選取 本文以2007年12月31日前在滬深兩地上市的電子業(yè)公司作為樣本，選取樣本公司2007年至2009年3年的面板數(shù)據(jù)（panel data）為研究對象，在樣本數(shù)據(jù)選取的過程中，考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性、樣本的代表性以及異常樣本對研究結論可能產生的影響后，剔除了ST、PT類以及數(shù)據(jù)不全的公司，最終得到130個面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，本文的全部數(shù)據(jù)均來源于中國上市公司資訊網。

（二）變量選取和模型建立 本文以公司規(guī)模、成長性、流通股比例和第一大股東持股比例作為經營業(yè)績的控制變量；以公司規(guī)模、成長性、實際稅率和自由現(xiàn)金流量作為債務總額和債務期限的控制變量，定義如（表1）所示。第一，經營業(yè)績指標。衡量公司經營業(yè)績的常用指標有總資產報酬率、資產凈利率、銷售凈利率、營業(yè)利潤率、每股收益和權益凈利率。為減少單項指標衡量經營業(yè)績的局限性，本文以上述六個指標為基礎運用主成分分析法形成一個綜合指標SCORE，來反映上市公司的經營業(yè)績。具體定義如下：總資產報酬率=息稅前利潤/期末總資產；資產凈利率=凈利潤/期末總資產；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入；每股收益=凈利潤/期末總股本；權益凈利率=凈利潤/期末凈資產。第二，債務指標。債務指標分為兩類：債務總額，反映企業(yè)的負債程度，以資產負債率（LEV）來衡量，資產負債率=負債總額/資產總額；債務期限，用一年以上的長期債務占負債總額的比例來衡量，即長期負債率=長期負債/負債總額。據(jù)此，建立回歸模型如下：SCOREit = C+β1LEVit+β2LDAit +β3SIZEit +β4GROWit+β5RLit +β6FST it + ε

LEVit t （LDAit）= C+β1SCOREit +β2SIZEt+β3GROWit +β4TAXit+β5CASHit + ε

三、實證結果分析

（一）主成分分析 對指標進行因子分析后發(fā)現(xiàn)，KMO測度值為0.847，大于0.5，顯著性概率sig.=0.000，說明數(shù)據(jù)間有較高的相關性，對選定的績效指標做主成分分析是合適的。由相關系數(shù)矩陣計算得到特征值、方差貢獻率和累計貢獻率，前兩個公因子的累計方差貢獻率已達到92.7%（一般情況下只要大于85%即可），基本上涵蓋了原變量的所有信息，說明提取前兩個公因子作為主成分可以滿足分析的要求。第一主成分的方差貢獻率為82.83%，對應的特征根在4以上；第二主成分的方差貢獻率為9.87%，對應的特征根接近1，因此選擇前兩個主成分對經營業(yè)績進行綜合計量。根據(jù)旋轉后因子載荷矩陣的因子得分，結合相應的方差貢獻率，對上述指標進行主成分分析，計算經營業(yè)績的綜合指標SCORE。

（二）描述性統(tǒng)計 電子業(yè)上市公司綜合績效指標SCORE均值為0.1984，最大值為0.7454，最小值為-0.0218，公司間績效差距明顯。平均資產負債率在41%左右，低于國外平均水平，可能的原因是我國資本市場發(fā)展不平衡，大部分公司偏好股權融資造成的；長期負債占負債總額的比例為10%左右，有些公司甚至沒有長期負債，債務期限偏向于短期債務。流通股占總股本的比例為61.21%，有的公司全部是流通股，與2007年前的上市公司相比，流通股比例不斷上升，正逐漸成為電子業(yè)上市公司的主要股份；第一大股東持股比例均值為23%，最大為56.95%，其中持股比例在50%以上的占總體樣本的80%，說明我國上市公司的股權結構較為集中，一股獨大的現(xiàn)象普遍存在。

（三）回歸分析 根據(jù)建立的模型，對2007年至2009 年3年的面板數(shù)據(jù)進行最小二乘法（2SLS）回歸，結果如下：第一，債務總額與經營業(yè)績的回歸結果。由（表2）可見，兩個方程的F值分別為16.719和12.249，并且都在1%的水平上顯著，建立的模型有統(tǒng)計學意義?？梢钥闯?，債務總額與經營業(yè)績顯著負相關，即上市公司債務越多，績效越差，債務融資治理功能沒有得到正常發(fā)揮，即債務融資的稅盾效應、財務杠桿作用以及激勵作用并未發(fā)揮出來。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因有銀行的債權治理缺位、訴訟及破產等機制不完善、償債保障機制存在缺陷、企業(yè)債券發(fā)展滯后等等，這些因素使得債務融資的治理效應很難正常發(fā)揮出來，甚至成為消極的因素。同時可知，經營業(yè)績與債務總額顯著負相關，績效越好的公司債務越少，中國企業(yè)的債務主要是以銀行債務為主，只有無法進行股權融資的企業(yè)才會向銀行借款，杠桿水平向市場傳達的是一種負的信號，因此績效好的公司可在股權市場上籌集到所需資金而不必向銀行貸款，負債所占比例自然就少。成長性與經營業(yè)績顯著正相關，成長性越強的公司其經營業(yè)績越好，這與大多數(shù)學者的研究結論相符；成長性與債務總額正相關但不顯著，說明成長機會較多的公司不必擁有高的負債，有著更多的資金來源渠道。流通股比例和經營業(yè)績顯著負相關，流通股對經營業(yè)績的影響，一般是通過股票市場的價格信號和接管控制功能實現(xiàn)的，由于電子業(yè)上市公司的流通股所占比例較大，頻繁的買賣行為使流通股股東的市場監(jiān)督功能弱化，從而使流通股比例與企業(yè)價值之間呈現(xiàn)負相關。第一大股東持股比例與經營業(yè)績正相關但不顯著，在外部投資人利益缺乏保護的情況下，持股比例大的流通股股東對企業(yè)價值的影響是有限的。實際稅率與債務總額正相關但不顯著，表示高稅率的公司使用更多負債能夠獲得更多的稅盾收益。自由現(xiàn)金流量與債務總額顯著負相關，說明擁有大量自由現(xiàn)金流量的公司傾向于保持更少的債務，以抑制經理人可能的投資過度行為。第二，債務期限與經營業(yè)績的回歸結果。由（表3）的回歸結果可見，債務期限與經營業(yè)績顯著正相關，即上市公司債務期限越長，績效越好，適當延長債務期限能夠提高公司的經營業(yè)績；同時，經營業(yè)績與債務期限正相關，即績效越好的公司債務期限越長，這與我國上市公司經營業(yè)績越好越容易獲得銀行長期貸款有關。資產規(guī)模、成長性、流通股比例和第一股東持股比例與經營業(yè)績的回歸結果，與上文結論一致，這里不再重復。成長性與債務期限負相關，與Mayer的理論一致：即成長機會較多的公司擁有更多的短期債務以控制投資不足。實際稅率與債務期限負相關但不顯著，高稅率的公司長期債務較少，電子業(yè)上市公司的短期債務比例普遍偏高。自由現(xiàn)金流量與債務期限正相關但不顯著，說明擁有大量自由現(xiàn)金流量的公司傾向于保持更長的債務期限，為防止公司經理人的無效擴張。第三，從回歸方程的統(tǒng)計量F值、顯著性概率和調整決定系數(shù) （Adj-R2）看，上市公司債務總額對經營業(yè)績的影響遠大于債務期限對其業(yè)績的影響，這意味著對上市公司來說，調整其債務總額比調整其債務期限重要。由債務總額和債務期限的系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，兩者對經營業(yè)績的影響是相反的，債務總額的影響為負，債務期限的影響為正，因此對上市公司來說，一方面應適當降低債務融資總額或增加權益融資總額；另一方面應適當延長債務期限。從經營業(yè)績對債務總額和債務期限的回歸結果來看，經營業(yè)績對債務總額的影響遠大于對債務期限的影響，這就要求上市公司要重點對債務總額進行控制。從經營業(yè)績的相關系數(shù)看，對債務總額的影響是負的，對債務期限的影響是正的，說明績效越好的公司長期債務越多。

四、結論與建議

上述分析結果表明，電子業(yè)上市公司的長期負債只占總負債的10%，債務期限偏短。債務總額和債務期限均對上市公司的經營業(yè)績有顯著影響，但債務期限的影響作用遠不如債務總額大，且債務期限的影響作用為正，債務總額的影響作用為負，間接表明了短期負債不能夠提高公司的經營業(yè)績，造成這種狀況的主要原因是電子業(yè)上市公司的短期債務比例普遍偏高，過高的短期負債造成了公司治理效率的低下，一方面使得公司的投資決策容易出現(xiàn)短期行為，即偏好投資于那些收益率較低但回收期短的項目，而放棄那些回收期較長但收益率高的項目，最終降低公司整體的收益；另一方面還會加大公司的財務風險，使公司的再融資能力下降，融資成本增加，從而對公司的經營業(yè)績造成不利影響。因此盡管債務期限對經營業(yè)績的影響作用遠小于債務總額，債務總額比例似乎更為重要，但從本質上來說，最重要的任務仍是調整債務期限。分析結論為改變目前我國長短期債務比例失衡狀況提供了經驗證據(jù)，一方面應適當降低債務融資總額或增加權益融資總額，另一方面應適當延長債務期限，增加長期債務比例，充分發(fā)揮其公司治理效應，提高經營業(yè)績。因此，對管理層來說，當前應積極發(fā)展長期資金市場，一方面應繼續(xù)積極發(fā)展股票市場，另一方面也應大力發(fā)展銀行長期借款市場與企業(yè)債券市場，使上市公司有更多的長期資金來進行更長遠的規(guī)劃，避免投資不足或投資過度，從根本上提高其經營業(yè)績。

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篇9

【關鍵詞】 中小企業(yè)； 粗糙熵； 十折交叉驗證； 公司治理； 財務預警

【中圖分類號】 F275 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）09-0089-06

一、引言

2016年12月11日，中國加入WTO滿15周年，在這15年的經濟發(fā)展浪潮中，中國一躍成為世界第二大經濟體。企業(yè)是經濟社會發(fā)展的主要動力，有效的企業(yè)財務危機預警不僅有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，對股東等相關利益主體甚至于整個國民經濟運行也都具有舉足輕重的作用[1]；建立科學有效的財務危機預警系統(tǒng)，有助于企業(yè)管理層及時發(fā)現(xiàn)問題并采取相應措施，避免企業(yè)陷入更大的危機[2]。特別是對中小企業(yè)而言，由于其風險抵御能力相對較弱，有效的財務危機預警機制就顯得尤為重要。目前，國家出臺了一系列政策鼓勵中小企業(yè)發(fā)展，在政策支持環(huán)境下，我國中小企業(yè)日漸成為國民經濟、社會發(fā)展的重要力量，在發(fā)展經濟、解決就業(yè)、改善民生、創(chuàng)新科技等方面發(fā)揮著重要作用[3]。與此同時，我國中小企業(yè)存在著市場競爭激烈、財務風險管理能力不足、公司治理結構不完善等一系列問題，隨著經濟下行壓力的增大，6 666萬家中小微企業(yè)（工信部數(shù)據(jù)）生存非常困難[4]。近年來，金融危機、歐債危機的發(fā)生給我國整體經濟帶來巨大沖擊，并導致大量中小企業(yè)破產。顯然，缺乏有效預警機制、信息缺失等問題是這一現(xiàn)狀的重要影響因素[5]。在后金融危機時代，市場運行風險依然顯著，綜合運用中小企業(yè)的財務與非財務數(shù)據(jù)，并基于科學的預警模型幫助中小企業(yè)及早發(fā)現(xiàn)經營中存在的問題，建立中小企業(yè)財務危機預警系統(tǒng)，不僅能提高中小企業(yè)的財務管理水平，還有利于中小企業(yè)及時應對市場風險，為中小企業(yè)管理層提供及時、可靠的決策依據(jù)，進而實現(xiàn)中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

二、文獻回顧

（一）預警指標體系研究

在財務危機預警研究中，預警指標體系的構建是研究者的首要關注目標。Altman[6]使用常規(guī)的財務指標作為預警變量進行財務危機預測。鮑新中等[7]對33個財務變量進行篩選，最終得到9個能反映企業(yè)財務狀況的財務指標進行財務預警研究。面對日益加劇的市場預期風險，“現(xiàn)金為王”的經營理論日漸受到重視，學者也逐漸將研究視角從傳統(tǒng)財務指標轉移到收付實現(xiàn)制下的現(xiàn)金流指標上來。William[8]是公認的引入現(xiàn)金流量指標進行財務預警的先驅，研究中以79對公司為研究樣本，結果表明，現(xiàn)金流量/總負債能很好地預測公司的財務狀況。近年來，一些非財務指標如公司治理指標也被引入到預警指標體系中。Whitaker[9]認為，許多公司陷入財務危機更多的是源于其薄弱的管理而非經濟上的困難，學術界也關注了管理層激勵對企業(yè)財務危機的影響。劉玉敏等[10]引入公司治理因素建立預警模型，結果表明引入公司治理指說哪P馱げ餼度得到了提高。

可以看出，當前財務危機預警研究不僅考慮財務指標，同時也關注了現(xiàn)金流指標；尤其需要強調的是，中小企業(yè)由于存在著市場競爭激烈、財務風險管理能力不足、公司治理結構不完善等一系列問題，因此，同時考慮公司治理指標對于提高預警效果就顯得尤為重要。

（二）預警模型研究

單變量分析是最早用于財務危機預警的模型，F(xiàn)itzpatrick[11]提出以單項財務比率作為標準來判斷企業(yè)財務風險狀態(tài)。William[12]采用財務比率對企業(yè)財務危機進行預測，研究證實在排除行業(yè)因素和公司資產規(guī)模因素的前提下，債務保障率、總資產凈利潤率等財務比率對預測財務危機是有效的。雖然單變量模型運用廣泛，但不同指標的預測結果可能相互矛盾，且容易被管理者操縱。

多元線性判定模型是運用多種財務指標構造多元線性函數(shù)來進行危機預警的模型，其典型代表是由Altman[13]建立的Z-Score模型。研究中從22個財務指標中提取5個公因子，圍繞企業(yè)資產利用率、資產規(guī)模、償債能力、財務結構、盈利能力等方面綜合分析預測企業(yè)的財務狀況，通過對33組制造性上市企業(yè)的研究，建立多元線性Z-Score模型。多元線性判定模型具有較高的判別精度，但它有一些較為嚴格的前提假設，如線性關系、變量服從正態(tài)分布以及解釋變量之間獨立等，這在現(xiàn)實情況中很難滿足。為了克服這些局限性，自20世紀70年代末以來，財務危機預警的研究人員引入Logistic回歸方法。

Martin[14]首次嘗試將Logistic模型應用于企業(yè)財務危機預警模型的構建，以1969―1974年上市公司作為研究對象，選取4個財務指標預測兩年后樣本公司的破產概率。浦軍等[15]選取40家ST公司和103家非ST公司作為研究樣本，選取資產負債率、每股收益、股權集中度等8個變量作為建模指標，運用Logistic回歸模型建立相應的財務危機預警模型，取得了良好的預測效果。方匡南等[16]在充分考慮變量間的網絡結構關系基礎上，提出了網絡結構Logistic模型，將其應用于我國企業(yè)信用風險預警研究中，預測效果優(yōu)于傳統(tǒng)Logistic模型。Logistic模型的優(yōu)點是假設條件較少，如不要求總體滿足正態(tài)分布和協(xié)方差矩陣相等，且能夠針對分類問題進行回歸分析，因此，其成為財務預警研究的重要建模方法之一。

將經過顯著性檢驗和RS約簡得到的指標體系按照公式y(tǒng)=-1+2（x-min）/（max-min）進行歸一化處理，使其取值在[-1，+1]區(qū)間內，即得到了經過RS特征選擇后的指標體系。在此基礎上應用Logistic模型進行分類預測，分別將試驗樣本與測試樣本按照9■1比例在隨機分類情形下做十折交叉驗證，并隨機分類10次。為檢驗RS特征選擇效果，先將通過顯著性檢驗的指標體系直接建立Logistic回歸模型得到預測精度，然后運用RS屬性約簡后的指標體系建立基于RS―Logistic回歸的預警模型，并將兩種情況下的預警精度進行比較，結果見表7。

分析表7可以知道，將通過了顯著性檢驗的財務指標體系直接建立Logistic回歸模型，其在T-2、T-3、T-4年預測準確率依次為77.5%、72.5%、67.5%；而在此基礎上加入公司治理指標后，預測精度有明顯提升，依次為81.25%、76.25%、68.75%。相比較而言，經過RS約簡后建立的Logistic回歸模型在中小企業(yè)財務危機預警分類精確度上有大幅提升，其在T-2、T-3、T-4年預測準確率依次為92.5%、75%、67.5%；加入公司治理指標后預測精度依次為95%、77.5%、71.25%。

四、研究結論及展望

本文綜合運用了規(guī)范研究、實證研究以及對比研究的方法，對2005―2015年期間中小板上市企業(yè)進行財務危機預警研究。在樣本選取和期間選擇方面，由于中小板上市企業(yè)中被ST或者*ST企業(yè)較少，本文將“在兩年內只發(fā)生過一次年度末虧損，但在該期間內各季度的凈利潤率平均值小于零”作為另一個困境樣本選取標準，以增加樣本量。在指標選取方面，本文綜合采用了財務、現(xiàn)金流指標，并融入了公司治理指標進行研究，結果表明公司治理指標在提升中小企業(yè)財務危機預警精度方面具有正向的促進作用。在模型構建方面，基于統(tǒng)計方法與人工智能方法相結合的建模視角建立了RS―Logistic預警模型，結果表明其具有更好的預測效果；并且可以看出，采用RS進行屬性約簡，不僅使得預測精度得到顯著提升，而且剔除了冗余指標，減少了預警指標數(shù)量，進一步驗證了RS方法的特征選擇優(yōu)越性。

當然，盡管本文豐富了中小企業(yè)財務危機預警方面的實證研究，但同時也存在一些不足。首先，在對困境樣本進行健康樣本匹配時，本文采用的是“行業(yè)相同，資產規(guī)模相近”這一原則，但“資產規(guī)模”是否能夠有效代表企業(yè)規(guī)模，能否采用“員工人數(shù)”等其他指標作為企業(yè)規(guī)模的變量，這是今后值得研究的一個方向。其次，本文驗證了RS方法具有良好特征選擇效果，未來研究中能否將其與擅長于處理小樣本的非線性模型SVM相結合，以期進一步提高預測精度。最后，“資產規(guī)?！痹诒疚难芯恐斜辉O定為一個匹配標準，那么“資產規(guī)模”本身是否會對預警效果產生影響，也是值得進一步探究的問題和方向。

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篇10

關鍵詞：商業(yè)銀行；國際競爭力；評價指標；改進建議

隨著我國在2001年加入WTO起金融市場逐步對外開放，新鮮血液的注入帶來了機遇也伴隨著未知的風險與挑戰(zhàn)。以四大國有商行為主的改革逐漸深入，我國商業(yè)銀行的國際競爭力顯現(xiàn)，但是與美日歐等發(fā)達國家和地區(qū)相比，國際地位較低，仍然存在著巨大的差距和缺陷。

國內對國際競爭力的研究開始于1989年?！笆澜缃洕搲保╓orld Economic Forum，簡稱WEF）和瑞士洛桑國際管理發(fā)展學院（International Institutefor Management Development，簡稱IMD）已經具備較為成熟的國際競爭力評價理論體系，所以我國政府于1995年和WEF、IMD合作，參與《全球競爭力報告》所有項目的比較和全球競爭力排序。

一、國際競爭力理論

由于研究背景和角度不同，國內外尚未形成統(tǒng)一的國際競爭力的概念，國際競爭力的理論也有較大的差距。目前較為成熟的是WEF和IMD的國際競爭理論，其中都涉及到對金融業(yè)的國際競爭力研究，又以IMD的研究更為被大多數(shù)國家所采用。

1.IMD國際競爭理論。2006年出版的《國際競爭力年度報告》建立了一個由4層、312項指標構成的評價體系，通過將指標分成一二兩級，以對比來自不同國家（或地區(qū)）在全球范圍內的競爭力?！秶H競爭力年度報告》將競爭力歸結于四個主要因素（main Competitiveness Factor）：經濟表現(xiàn)、政府效率、企業(yè)效率和基礎設施。對于其中每個因素又進而分為5個二級指標，分別為國內經濟、國際貿易國際投資、就業(yè)、價格、公共財政、財政政策、制度框架、商務法律、社會框架、生產力和效率、勞動力市場、金融、管理實踐、態(tài)度和價值觀、基本的基礎設施、技術基礎設施、科學基礎設施、健康與環(huán)境、教育，來衡量國家競爭力在不同方面的表現(xiàn)。

2.WEF國際競爭力理論。世界經濟論壇（World Economic Forum，WEF）每年都會一份《全球競爭力報告》（WEF-GCR），作為國際競爭力研究領域中認可度極高的權威報告，一直備受各國政府的重視。WEF是按照要素分類指標進行競爭力評價分析，其數(shù)據(jù)主要來源于有關機構的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和向參與評比國家發(fā)放問卷得到的調查數(shù)據(jù)。八類要素項目有不同的比重，其中開放程度、金融環(huán)境、政府管理、勞動各占1/6，基礎設施和技術兩項各占1/9，管理程度和法律法規(guī)各占1/18。

3.商業(yè)銀行國際競爭力評價。國際上現(xiàn)行依據(jù)金融業(yè)對國家經濟的影響程度來衡量一國金融業(yè)的國際競爭力，研究的指標包括：（1）國家政策對經濟發(fā)展的影響。（2）銀行規(guī)模（資產位于世界前500家銀行的數(shù)目）。（3）銀行業(yè)資產占GDP的比重。（4）利息加息率。（5）金融業(yè)的法律法規(guī)健全程度。（6）國家金融教育的普及程度。（7）金融交易的透明度和可信度。（8）一國勞動力市場上金融人才資源的情況。（9）人均信用卡持有數(shù)和交易額度。

我國由于技術和能力的限制，對于商業(yè)銀行國際競爭力的評價指標主要包括6個方面，即盈利能力、資產流動性、安全性、銀行規(guī)模、人力資源、技術創(chuàng)新。

二、我國商業(yè)銀行國際競爭力分析

1.銀行規(guī)模分析。這一指標通過統(tǒng)計一級資本排名位于世界前1000家之內的銀行數(shù)量來對一國的銀行規(guī)模進行評價分析。圖反映了我國商業(yè)銀行在2016年的規(guī)模狀況。最近幾年技術的成熟與突破再輔以國際化程度加重，國際金融業(yè)界競爭加劇，全球銀行也在逐步提升自己的競爭力，通過擴大規(guī)模，降低成本，增強抗風險能力，爭取搶占更多的市場份額。從一級資本來看我國商業(yè)銀行排名逐年上升，目前已連續(xù)4年位居世界第一，可以說我國商業(yè)銀行已經具有相當?shù)囊?guī)模，且走在一條逐步擴張的道路上。

2.銀行經營能力分析。經營能力主要從銀行資產收益率、資本流動性等方面考慮，我國排名世界第一的商業(yè)銀行2016年資產收益率約為1.30%]，排名第三的美國摩根銀行同年資產收益率為1.00%[4]。作為世界第一大經濟體的經濟政治軍事的頭號強國美國，它的金融行業(yè)是達到了高度發(fā)達的水平，所以從數(shù)據(jù)可以得出，我國商業(yè)銀行在收益率方面基本和世界其他銀行相持平，且呈逐步發(fā)展狀態(tài)。但這并不能說明我國商業(yè)銀行經營能力已達到其他國際銀行水平，若以凈利潤來衡量，工商銀行2016年約為1800萬左右，美國摩根銀行則為460.830萬美元，可見我國商業(yè)銀行仍然與歐美銀行間存在著較大差距。

3.人力資源分析。作為知識密集型行業(yè)的商業(yè)銀行在當今知識經濟潮流的大背景下，同步提升素質與能力的高質量金融人才是銀行競爭中一個重要的因素。我國商業(yè)銀行在高學歷人員方面的比重明顯不如中小型銀行，這其中主要的原因是小型y行擁有更加靈活的選人用人機制，吸引了大量雙高人才。

根據(jù)對我國商業(yè)銀行核心資產數(shù)據(jù)報表的分析發(fā)下這樣一個結果：在一級資本、核心資本方面我國銀行相對于國際大型商業(yè)銀行已經具備了一定撼動的實力，但從資產質量、人力資源、社會信用和國際化程度來看，我國商業(yè)銀行還有很大的進步空間。