導(dǎo)語：如何才能寫好一篇區(qū)塊鏈實體經(jīng)濟，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

其實，區(qū)塊鏈技術(shù)在C端日常應(yīng)用中大有可為。比如說，在微信和支付寶間轉(zhuǎn)賬、發(fā)紅包等，這樣的使用場景在現(xiàn)有支付體系下很難實現(xiàn)。不過，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，借助于區(qū)塊鏈技術(shù)，上述應(yīng)用場景完全可以成為現(xiàn)實。

如何讓區(qū)塊鏈技術(shù)在大眾生活中更好地應(yīng)用落地已成為當(dāng)前業(yè)界努力探索的一大焦點。專家表示，區(qū)塊鏈未來將和每個人的生活息息相關(guān)，區(qū)塊鏈技術(shù)融入大眾生活將是必然趨勢。但值得注意的是，當(dāng)前區(qū)塊鏈仍處于“野蠻生長”的早期階段，應(yīng)用場景仍待探索，同時要符合監(jiān)管和法律的要求，而網(wǎng)絡(luò)安全同樣不容忽視。

市場仍待“殺手級應(yīng)用”激活眼下區(qū)塊鏈概念橫飛，但對許多人來說仍不明就里，因為行業(yè)仍處發(fā)展早期，落地的應(yīng)用十分有限，還沒有像一些成熟的互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用那樣廣為人知、不可或缺。

區(qū)塊鏈在日常生活場景中的應(yīng)用也在悄然進行，一些項目已在不斷探索和實踐。近日，在上海舉行的“2018CESASIA·上?！邊^(qū)塊鏈DemoDay·ACES專場”活動上，德鼎創(chuàng)新基金管理合伙人李忠強透露，德鼎創(chuàng)新基金早在2015年即投資了一個位于巴塞羅那的區(qū)塊鏈應(yīng)用項目，該項目將區(qū)塊鏈技術(shù)用于移動支付。“實際上我們投資了不少類似的將區(qū)塊鏈技術(shù)融入日常生活場景的項目，和應(yīng)用場景結(jié)合都比較密切，數(shù)量也很多。”李忠強說。

志頂科技Tokenpos創(chuàng)始人王瑋也在從事區(qū)塊鏈支付領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)。在他看來，區(qū)塊鏈行業(yè)依然是一個早期行業(yè)，應(yīng)該更多關(guān)注發(fā)展前景。比如目前CDR獨角獸回歸，需要多方自主設(shè)計才能實現(xiàn)。將來在區(qū)塊鏈上，用戶通過手機簡單操作即可實現(xiàn)?！拔磥?，區(qū)塊鏈對每個人都會造成影響，尤其是金融、財產(chǎn)等方面。”

在早前的“鏈·接未來——央廣TMT沙龍”上，工信部信息中心工業(yè)經(jīng)濟研究所所長于佳寧就曾表示，區(qū)塊鏈的核心在于解決協(xié)作信息化的問題?！坝靡粋€雙方共同認(rèn)可且不可篡改的機制來解決協(xié)作和對賬的問題，解決一個在新型環(huán)境下信息化的問題，這是一個最核心的場景，數(shù)據(jù)資源共享等都是在這個場景下衍生下來的?！彼J(rèn)為，區(qū)塊鏈對實體經(jīng)濟的效果比較明顯，主要體現(xiàn)在降低成本、提升效率、優(yōu)化協(xié)同環(huán)境和引導(dǎo)資金脫虛入實幾個方面。

在實體經(jīng)濟領(lǐng)域，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展正帶來廣闊的想象空間。工信部信息中心的《2018年中國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》顯示，截止到2018年3月底，我國以區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的公司數(shù)量達(dá)到456家，覆蓋上游的硬件制造、平臺服務(wù)、安全服務(wù)和下游的產(chǎn)業(yè)技術(shù)應(yīng)用服務(wù)，以及保障產(chǎn)業(yè)發(fā)展的行業(yè)投融資、媒體、人才服務(wù)等各個領(lǐng)域。未來三年，區(qū)塊鏈將在實體經(jīng)濟中廣泛落地，成為數(shù)字中國建設(shè)的重要支撐。

而在一些垂直領(lǐng)域，區(qū)塊鏈也有著不可估量的應(yīng)用前景，例如征信領(lǐng)域。中誠信征信副總裁兼CTO姚明表示：“區(qū)塊鏈可以實現(xiàn)數(shù)據(jù)自治、隱私保護、評估透明、交易透明，還可以做資產(chǎn)溯源，資產(chǎn)數(shù)字化等等。”中誠信征信已經(jīng)在整個區(qū)塊鏈應(yīng)用方面進行了一些探索，包括在黑名單共享、資產(chǎn)證券化和信用信息的管理上。姚明認(rèn)為，要實現(xiàn)信任從量變到質(zhì)變，還需要中介服務(wù)的透明化。區(qū)塊鏈的出現(xiàn)，有望解決這一問題。

分布式資本合伙人姚鏡儀認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)帶給人們生活的改變，不像其他技術(shù)那樣直觀，“區(qū)塊鏈最大的價值，就是對傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)態(tài)的重塑。雖然目前技術(shù)層面的瓶頸仍在制約著區(qū)塊鏈的應(yīng)用和成長，但區(qū)塊鏈能帶給人們商業(yè)形態(tài)和思維方式的巨大變革”。

目前，區(qū)塊鏈的潛力正在獲得越來越多的認(rèn)同。在金融、制造、零售、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，已經(jīng)出現(xiàn)了很多區(qū)塊鏈的應(yīng)用案例。國際數(shù)據(jù)公司（IDC）近日報告預(yù)計，這一趨勢將在未來三年延續(xù)，到2021年，中國區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模將突破10億美元。但同時，目前大部分區(qū)塊鏈應(yīng)用尚處于嘗試階段，交易低效、場景非剛需、商業(yè)模式單一等問題普遍存在。預(yù)計未來三到五年內(nèi)區(qū)塊鏈“殺手級應(yīng)用”很難出現(xiàn)，技術(shù)平臺、開發(fā)服務(wù)將是支撐區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鲈鲩L的主要模式。

產(chǎn)業(yè)成長需要“容錯”區(qū)塊鏈應(yīng)用正加速落地。創(chuàng)業(yè)邦的《2018年區(qū)塊鏈發(fā)展報告》顯示，區(qū)塊鏈應(yīng)用將率先在金融領(lǐng)域落地。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的成熟、應(yīng)用普及和社會認(rèn)知度的提高，區(qū)塊鏈將逐漸向社會征信、醫(yī)療、教育、物流、文化娛樂等多領(lǐng)域滲透。

作為一項嶄新技術(shù)，區(qū)塊鏈應(yīng)用也面臨諸多挑戰(zhàn)和難題。據(jù)王瑋介紹，股票采用區(qū)塊鏈技術(shù)很早之前就已經(jīng)有嘗試，比如納斯達(dá)克。具體到CDR這種模型是不是通過區(qū)塊鏈來實現(xiàn)，可以確定的是技術(shù)已經(jīng)得到實現(xiàn)，而主要取決于各國監(jiān)管機構(gòu)、交易所和證券公司對這件事情的認(rèn)可。

增強區(qū)塊鏈行業(yè)監(jiān)管已是共識和趨勢。央行數(shù)字貨幣研究所所長姚前曾指出，面對不斷演進的區(qū)塊鏈技術(shù)，需要同步考慮相應(yīng)的法律法規(guī)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，以加強監(jiān)管，防范風(fēng)險。在近日舉行的“第十屆陸家嘴論壇”上，國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚指出，“像區(qū)塊鏈這種東西，不能讓它走歪了，不能讓它僅僅去造幣，然后去造百萬富翁，而要用它來改造我們的基礎(chǔ)設(shè)施，改造我們的認(rèn)證系統(tǒng)、信任系統(tǒng)、產(chǎn)權(quán)識別系統(tǒng)，改造我們金融交易的成本。”

“區(qū)塊鏈社交本質(zhì)是全世界的人都可以聯(lián)系和交流，社交平臺變成最大的社區(qū)和流量入口，未來還會作為數(shù)字資產(chǎn)的流通工具?！崩钪覐娬J(rèn)為，監(jiān)管最大難點是區(qū)塊鏈的社交和通信。

“智能合約和token是區(qū)塊鏈的靈魂。”姚鏡儀表示，她堅信智能合約的未來，但現(xiàn)在也看到智能合約出現(xiàn)了很多問題和事件。分布式資本的投資策略就是“容錯”。如果沒有足夠的容錯性，區(qū)塊鏈生態(tài)中就無法生長出足夠的多樣性。

安全監(jiān)管“箭在弦上”區(qū)塊鏈應(yīng)用尚處探索期，頻頻上演的網(wǎng)絡(luò)安全事件則進一步凸顯出行業(yè)的短板和不足。近日360宣稱發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈“史詩級漏洞”，為新生區(qū)塊鏈行業(yè)上了一堂深刻的安全課。

針對當(dāng)前智能合約出現(xiàn)很多安全漏洞現(xiàn)象，李忠強表示，在公有鏈飛速發(fā)展時，安全問題往往來不及考慮，現(xiàn)在有團隊把公有鏈做出來以后才去考慮安全問題。正是為增強安全防范，德鼎創(chuàng)新基金也投入了一個團隊，專門做一些底層的安全研究。

而在王瑋看來，安全在區(qū)塊鏈領(lǐng)域可以分為三個層次：第一個層次是智能合約本身有漏洞，這是一種全新的安全問題；第二個層次是交易所和應(yīng)用平臺，他們自身有安全漏洞，可能導(dǎo)致黑客攻擊以及資產(chǎn)流失；第三個層次比較特殊，因為區(qū)塊鏈目前還是一種密鑰體系來管理資產(chǎn)，如果個人泄露或丟失了密鑰也會導(dǎo)致資產(chǎn)的流失。

在上述三類安全問題中，后兩類安全問題可以通過傳統(tǒng)方式去解決，但不代表他們不重要。而第一類是區(qū)塊鏈體系和智能合約帶來的安全問題，凡是程序一定會有BUG，區(qū)塊鏈底層也有BUG，這方面的漏洞最難解決。

篇2

無論是BATJ領(lǐng)銜的互聯(lián)網(wǎng)公司，或是地產(chǎn)、零售、通信等傳統(tǒng)機構(gòu)，還是資金雄厚的銀行系，都紛紛出手，布局區(qū)塊鏈。

鏈得得App一直持續(xù)跟蹤觀察多家巨頭的區(qū)塊鏈布局情況：

百度全面擁抱海南，開發(fā)者可拎包入住“超級鏈”；阿里新區(qū)塊鏈專利詳解：如何權(quán)衡監(jiān)管和去中心化？；專訪騰訊蔡弋戈：區(qū)塊鏈行業(yè)需要統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) ；專訪網(wǎng)易胡志鵬：區(qū)塊鏈將重構(gòu)游戲信任體系

而今天的主角是京東。

2016年，京東啟動了區(qū)塊鏈技術(shù)在業(yè)務(wù)場景中的實踐。相較于其他巨頭從底層技術(shù)和基礎(chǔ)架構(gòu)布局，京東則直接從自身業(yè)務(wù)為出發(fā)點，開展品質(zhì)溯源和防偽等方面的研究。

近日，京東區(qū)塊鏈應(yīng)用研發(fā)負(fù)責(zé)人張偉在 “2018區(qū)塊鏈新經(jīng)濟杭州峰會”上，圍繞“區(qū)塊鏈技術(shù)在防偽追溯中的實踐應(yīng)用”發(fā)表演講，他透露道：“對于區(qū)塊鏈技術(shù)，京東主推的是聯(lián)盟鏈，我認(rèn)為區(qū)塊鏈未來在整個供應(yīng)鏈領(lǐng)域，以及供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域會有一個大的發(fā)展機會?！?/p>

誠然，憑借京東自身企業(yè)優(yōu)勢和此前在物聯(lián)網(wǎng)方面的布局，運用區(qū)塊鏈技術(shù)推動追蹤、溯源等應(yīng)用落地是一個絕佳的切入點。那么，京東區(qū)塊鏈的落地項目有哪些？當(dāng)前進展如何？又是如何看待整個市場形勢？鏈得得App將在本文為大家解答。

現(xiàn)象級區(qū)塊鏈應(yīng)用何時能夠出現(xiàn)？

應(yīng)用落地，一直是區(qū)塊鏈技術(shù)面臨的最大挑戰(zhàn)。

2018年3月，京東公司《京東區(qū)塊鏈技術(shù)實踐白皮書》。其中寫道：“當(dāng)前，區(qū)塊鏈成功落地應(yīng)用少有很多原因。首先區(qū)塊鏈技術(shù)會有不適用的、不可持續(xù)的場景；其次，部分技術(shù)實施方法是錯誤的；再次，當(dāng)前整個行業(yè)的技術(shù)還不是特別成熟；最后，同樣也是最重要的，便是專業(yè)人才稀缺?！?/p>

張偉認(rèn)為：“受到國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境影響，許多互聯(lián)網(wǎng)公司、實體企業(yè)對區(qū)塊鏈技術(shù)會有誤解，因為大家可能都是從ICO或者法幣開始了解的區(qū)塊鏈，很多人在發(fā)幣的時候更關(guān)注資產(chǎn)的增值，而忽視了區(qū)塊鏈本身技術(shù)的發(fā)展。”

“譬如對于企業(yè)用戶來說，可能更關(guān)注的是一些可控性，或者是一些隱私，那么它在真正將區(qū)塊鏈應(yīng)用落地的時候，這些問題其實并沒有在現(xiàn)有的技術(shù)里面得到一個有效的解決?！?/p>

他坦誠表示目前離區(qū)塊鏈現(xiàn)象級的應(yīng)用還有一段時間，但并不妨礙京東對于區(qū)塊鏈的持續(xù)探索。

早在今年8月，京東推出自主研發(fā)的區(qū)塊鏈服務(wù)平臺——智臻鏈。據(jù)介紹，該平臺不依賴于云資源，可部署在私有云，或者是其他的云（騰訊云、京東云等）上，還具備開放兼容多種底層、企業(yè)級動態(tài)組網(wǎng)等成熟應(yīng)用的核心優(yōu)勢。

張偉介紹道：該服務(wù)平臺上主要是屏蔽了一些技術(shù)的壁壘，讓使用的企業(yè)很容易就能掌握，并且能跟其他的企業(yè)產(chǎn)生聯(lián)盟，形成一個業(yè)務(wù)關(guān)系，通過BASS平臺將區(qū)塊鏈分布式緩存，使得底層技術(shù)能夠不需要關(guān)機的情況下動態(tài)擴容。

此外，京東還在積極開展區(qū)塊鏈增值稅發(fā)票電子化項目、營業(yè)執(zhí)照上鏈等工程。

鏈得得App了解到，這些項目在實際業(yè)務(wù)開展時，通常需要人工進行核對，耗費了大量人力資源，將這些數(shù)據(jù)通過系統(tǒng)上鏈，節(jié)省人力資源降低成本，是當(dāng)前許多區(qū)塊鏈相關(guān)企業(yè)在嘗試的方向。

供應(yīng)鏈中的可追溯，

究竟是區(qū)塊鏈還是物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)？

張偉舉兩個區(qū)塊鏈的落地應(yīng)用——京東跑步雞、高端白酒和奢侈品的管理，其核心都是追溯。

對于跑步雞，從喂投、數(shù)據(jù)采集上鏈、到交給前端人員檢驗、檢查雞的健康與運動狀態(tài)，致力于提供一個最準(zhǔn)確及時的養(yǎng)殖現(xiàn)場。而奢侈品管理，則是通過自動貼碼，自動分解等操作，嘗試將該技術(shù)應(yīng)用到線下門店，或者是無人貨柜的店里。

實現(xiàn)追溯透明自然是一件好事，當(dāng)前京東在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，集中于供應(yīng)鏈的食品追溯、政務(wù)和公共服務(wù)領(lǐng)域的追溯，但是京東運用的究竟是物聯(lián)網(wǎng)還是區(qū)塊鏈技術(shù)呢？

張偉認(rèn)為：區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€相對復(fù)雜又相對簡單的技術(shù)，在整個追溯過程當(dāng)中還需要其他技術(shù)進行統(tǒng)一的輔助。

他談到物聯(lián)網(wǎng)的時候解釋道：可信數(shù)據(jù)上傳，是通過人為的方式上傳，數(shù)據(jù)會存在一定的不可信，而通過物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，能夠?qū)崟r將最原始的數(shù)據(jù)上傳到鏈上，那么它可以進行一個實時準(zhǔn)確安全的信息采集。

而人工智能就將收集到的可信數(shù)據(jù)進行分析，然后給企業(yè)管理者或者是政府提供一些輿情、監(jiān)管，還有一些及時發(fā)現(xiàn)問題所在。

云計算在可追溯的系統(tǒng)里，主要是提供一些大存儲的東西，通過云的技術(shù)將分布式的存儲運用在里面，所以整個追溯它是一個多種技術(shù)的融合來達(dá)到的一個效果。

鏈得得App了解到，在整個供應(yīng)鏈領(lǐng)域中，涉及到的技術(shù)環(huán)節(jié)眾多，每一家企業(yè)能夠把自己的信息上鏈，以及把真實的數(shù)據(jù)上鏈都是一個極大挑戰(zhàn)。

篇3

區(qū)塊鏈?zhǔn)窍乱淮ヂ?lián)網(wǎng)

區(qū)塊鏈設(shè)計的初衷是為了比特幣等加密數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)技術(shù)，以便于在未知網(wǎng)絡(luò)中與未驗證實體進行交易。為什么說區(qū)塊鏈?zhǔn)窍乱淮ヂ?lián)網(wǎng)？因為上一代互聯(lián)網(wǎng)解決了信息傳播和信息去中心化的問題，而區(qū)塊鏈則進一步解決了有價值信息的傳播和去中心化問題。

在到目前為止的這一代互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)中，一直沒有解決網(wǎng)絡(luò)信任問題，這就導(dǎo)致必須通過中介機構(gòu)傳遞和中轉(zhuǎn)有價值的信息，比如通過銀行來傳遞交易與中轉(zhuǎn)資金信息、通過Uber來傳遞打車需求和中轉(zhuǎn)支付信息、通過阿里巴巴來傳遞和中轉(zhuǎn)貨物買賣信息等。

但是區(qū)塊鏈卻通過算法的精巧設(shè)計，去掉了人為的中介擔(dān)保過程，以點對點的方式讓在線支付能夠直接由一方發(fā)起并支付給另外一方，中間不需要通過任何的金融機構(gòu)或中介機構(gòu)。這個過程也適用于其它任何有價值的信息傳遞，而且整個過程不可篡改。

簡單來說，區(qū)塊鏈讓互聯(lián)網(wǎng)上完全陌生的兩方，可以不用建立信任關(guān)系而直接點對點交換有價值的信息，而全網(wǎng)信任是由底層技術(shù)保證的。所謂區(qū)塊，就是把比特信息加上時間戳組合在一起形成一個信息塊，再把信息塊互相鏈接起來形成一個鏈條、彼此互相驗證。任何節(jié)點可以隨時加入或離開這個鏈條，整個鏈條每隔一段時間就更新一次，修改信息通過全網(wǎng)廣播到所有節(jié)點，所有節(jié)點通過算法達(dá)成共識后認(rèn)可并存儲修改的內(nèi)容到各自的數(shù)據(jù)庫里，全鏈共享一個大的分布式數(shù)據(jù)庫（即共享賬本），每個節(jié)點的小數(shù)據(jù)庫通過某種方式存儲全鏈信息或部分信息，而這個數(shù)據(jù)庫對鏈內(nèi)成員是透明的實時可見（圖1、圖2）。

因此，如果要篡改區(qū)塊鏈上某個信息塊，就必須在更新間隔的時間內(nèi)完成對全鏈的連鎖修改，而且區(qū)塊鏈里還有完整的加密措施，所以這幾乎是不可能完全的任務(wù)。此外，這些底層技術(shù)也不是對互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的根本性變革，而是在現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)上，加上“區(qū)塊”標(biāo)準(zhǔn)、算法層、加密層、共享分布式數(shù)據(jù)庫和交易機制等以及必須的軟硬件等。按照比特幣創(chuàng)始人的設(shè)想，這個系統(tǒng)本身需要的基礎(chǔ)設(shè)施其實非常少。

區(qū)塊鏈對金融行業(yè)的意義和影響

區(qū)塊鏈對于金融行業(yè)和社會金融基礎(chǔ)設(shè)施來說有著巨大的影響，尤其是通過社會金融體系的變革來顛覆現(xiàn)有的商業(yè)體系和商業(yè)模式。區(qū)塊鏈具有超越金融服務(wù)，深刻影響整個數(shù)字世界并成為網(wǎng)絡(luò)交易技術(shù)基礎(chǔ)的巨大潛力。它還可能極大地改變多邊商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，從而大幅降低成本和風(fēng)險并革新業(yè)務(wù)模式，因此銀行和風(fēng)投一直熱衷于對該領(lǐng)域進行投資。

對于歐美市場來說，區(qū)塊鏈更多的意義在“金融+互聯(lián)網(wǎng)”。歐美金融體系已經(jīng)發(fā)展多年，其中美國具有世界上最發(fā)達(dá)、最多樣化的金融市場。自18世紀(jì)80年代起步，200多年來美國現(xiàn)代銀行業(yè)數(shù)量經(jīng)歷了由少到多而又到少的過程。根據(jù)美國聯(lián)邦政府的有關(guān)統(tǒng)計，美國銀行數(shù)量在1921年達(dá)到歷史峰值31000余家后開始衰減，其中很大原因是中小銀行的兼并、并購與倒閉。

由于美國為私人銀行制，出現(xiàn)了大量的中小銀行，各家銀行都有自己的IT系統(tǒng)。而且美國各級聯(lián)邦政府、州政府以及地方政府對金融業(yè)的管制和監(jiān)管差異巨大，出臺了多種非常復(fù)雜的條例，導(dǎo)致美國各銀行的IT系統(tǒng)負(fù)擔(dān)沉重。而且美國各銀行之間的競爭也非常激烈，信用卡等消費金融業(yè)務(wù)的競爭為IT帶來了巨大的壓力。

區(qū)塊鏈在很大程度建立了一個虛擬的超級銀行，把各家銀行的IT都連入了這個超級的共享賬本，極大減輕了跨銀行業(yè)務(wù)和銀行對銀行業(yè)務(wù)的成本、縮短了時間、提高了效率。因為區(qū)塊鏈推行統(tǒng)一的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)和數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，同時通過程序和算法自動維護整個分布式共享賬本里的數(shù)據(jù)，極大降低了各銀行的人工成本，因此歐美對于區(qū)塊鏈的熱情十分高漲。

對于中國來說，由于金融業(yè)整體處于國家監(jiān)管狀態(tài)，銀行主體為國有銀行和商業(yè)銀行而非私有銀行，因此就中美兩國的金融體系來說，區(qū)塊鏈并未像在美國金融市場那樣引起廣泛關(guān)注。但中國金融業(yè)的從業(yè)者其實一直在關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，特別是當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)從金融領(lǐng)域擴展到其它行業(yè)時，就是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的場景。

區(qū)塊鏈從本質(zhì)上來說必須要有多方參與才能構(gòu)成區(qū)塊鏈，一家企業(yè)或一個人是無法形成區(qū)塊鏈的。因此，區(qū)塊鏈實際上就是產(chǎn)業(yè)鏈，這才是區(qū)塊鏈的真正意義所在。把一個產(chǎn)業(yè)上下游的企業(yè)都納入到一個區(qū)塊鏈中，再加入銀行和金融機構(gòu)在其中，就能形成一個產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，而且是基于一個全行業(yè)共享賬本的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)之上的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，將徹底打破本產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的邊界，銀行和其它金融機構(gòu)也才能創(chuàng)造出真正創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。

基于區(qū)塊鏈技術(shù)，全行業(yè)都能看到透明的共享賬本里數(shù)據(jù)的實時變化，比如玩具貨運公司的貨物運到了哪里、運貨合同執(zhí)行到了哪一步、付款流程進行到了哪個階段、玩具零售商的庫存情況如何、門店的實時銷售數(shù)據(jù)、銀行對于上下游各方的借貸情況等等，從而形成了一個全行業(yè)的實時大數(shù)據(jù)圖，而且是帶有金融信息的有價值的一張視圖。由于掌握了全行業(yè)的信息，銀行的風(fēng)險控制能力與水平也有了大幅提升，可以設(shè)計出更多的信貸和金融產(chǎn)品。

篇4

區(qū)塊鏈，是指通過去中心化和去信任的方式集體維護一個可靠數(shù)據(jù)庫的技術(shù)方案。該技術(shù)方案主要讓參與系統(tǒng)中的任意多個節(jié)點，通過一串使用密碼學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊，每個數(shù)據(jù)塊中包含了一定時間內(nèi)的系統(tǒng)全部信息交流數(shù)據(jù)，并且生成數(shù)據(jù)指紋用于驗證其信息的有效性和鏈接下一個數(shù)據(jù)庫塊。

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N類似于NoSQL（非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫）這樣的技術(shù)解決方案統(tǒng)稱，并不是某種特定技術(shù)，能夠通過很多編程語言和架構(gòu)來實現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)。實現(xiàn)區(qū)塊鏈的方式種類也有很多，目前常見的包括POW（ProofofWork，工作量證明），POS（ProofofStake，權(quán)益證明），DPOS（DelegateProofofStake，股份授權(quán)證明機制）等。

區(qū)塊鏈的概念首次在論文《比特幣：一種點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)（Bitcoin：APeer-to-PeerElectronicCashSystem）》中提出，可以把比特幣看成區(qū)塊鏈的首個在金融支付領(lǐng)域中的應(yīng)用。

二、區(qū)塊鏈的特征及其意義

根據(jù)區(qū)塊鏈定義，可以總結(jié)區(qū)塊鏈有如下這四個特征：去中心化、去信任、集體維護、可靠數(shù)據(jù)庫。

去中心化：整個網(wǎng)絡(luò)沒有中心化的硬件或者管理機構(gòu)，任意節(jié)點之間的權(quán)利和義務(wù)都是均等的，且任意節(jié)點的損壞或者失去都會不影響整個系統(tǒng)的運作。

去信任：參與整個系統(tǒng)中的每個節(jié)點之間進行數(shù)據(jù)交換是無須互相信任的，整個系統(tǒng)的運作規(guī)則是公開透明的，所有的數(shù)據(jù)內(nèi)容也是公開的。

集體維護：系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)塊由整個系統(tǒng)中所有具有維護功能的節(jié)點來共同維護的，而這些具有維護功能的節(jié)點是任何人都可以參與的。

可靠數(shù)據(jù)庫：整個系統(tǒng)將通過分?jǐn)?shù)據(jù)庫的形式，讓每個參與節(jié)點都能獲得一份完整數(shù)據(jù)庫的拷貝。除非能夠同時控制整個系統(tǒng)中超過51%的節(jié)點，否則單個節(jié)點上對數(shù)據(jù)庫的修改是無效的，也無法影響其他節(jié)點上的數(shù)據(jù)內(nèi)容。

（一）為系統(tǒng)數(shù)據(jù)提供可靠架構(gòu)

在區(qū)塊鏈的結(jié)構(gòu)中沒有中心化組織的架構(gòu)，每個節(jié)點都僅僅是系統(tǒng)的一部分，且每個節(jié)點的權(quán)利相等，網(wǎng)絡(luò)黑客摧毀或篡改部分節(jié)點的信息，對整體系統(tǒng)及數(shù)據(jù)沒有影響，而且節(jié)點越多越安全。

（二）為資產(chǎn)交換提供智能載體

區(qū)塊鏈具有可編程性的特性，并輔以一系列的輔助方法，可以確保資產(chǎn)，尤其是金融資產(chǎn)的交易安全可信。例如，工作量證明機制，篡改區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)，需要擁有超過全網(wǎng)51%的算力；智能合約機制，以程序代替合同，約定條件一旦達(dá)成，網(wǎng)絡(luò)自動執(zhí)行合約；互聯(lián)網(wǎng)透明機制，賬號全網(wǎng)公開而戶名隱匿，且交易不可逆轉(zhuǎn)；互聯(lián)網(wǎng)共識機制，通過各節(jié)點共識確保交易的正確性等。

（三）為互聯(lián)網(wǎng)金融建立信任關(guān)系

區(qū)塊鏈可以在人與人之間不需要互信的前提下，交易各方通過純數(shù)學(xué)的方式建立信任關(guān)系，且信任關(guān)系建立的成本極低，并使弱信任關(guān)系通過算法建立強信任連接，從而促成價值交換的活動，甚至是金融交換活動。

（四）是一體化金融的解決方案

區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用范圍很廣，通過公共賬本可以實現(xiàn)包括客戶身份識別、資產(chǎn)登記、資產(chǎn)交易、支付結(jié)算等應(yīng)用，通過大數(shù)據(jù)系統(tǒng)可以記錄、傳遞、存儲、分析及應(yīng)用各類數(shù)據(jù)信息，實現(xiàn)物理世界與數(shù)字世界、現(xiàn)實世界與虛擬世界的無縫鏈接。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)證券化方面可能的應(yīng)用方式

資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)性融資技術(shù)，也是一種基于多筆不同資產(chǎn)上附著的現(xiàn)金流進行管理的資產(chǎn)管理手段。與貸款、債券、股權(quán)等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)復(fù)雜，參與主體多，操作環(huán)節(jié)多，數(shù)據(jù)傳遞鏈條長，數(shù)據(jù)及現(xiàn)金流傳遞分配過程繁復(fù)，信用觸發(fā)性條款設(shè)置保障安全性等特異性產(chǎn)品特征。從資產(chǎn)的轉(zhuǎn)售交割、現(xiàn)金流打包-分割-重組-分配到證券登記結(jié)算流通，都依賴于中介機構(gòu)的信用，后期的現(xiàn)金流管理以及相應(yīng)信用機制的觸發(fā)也讓產(chǎn)品后期管理需要非常多的人工投入。依賴人工處理的交易信息經(jīng)過多道中介的傳遞，使得信息出錯率高，且效率低下。在一個中介權(quán)威機構(gòu)中，通過中心化的數(shù)據(jù)傳輸系統(tǒng)收集并保存各種信息，然后集中向社會公布的傳輸模式同樣使數(shù)據(jù)傳輸效率低，成本高。而區(qū)塊鏈通過數(shù)據(jù)的分布式存儲和點對點傳輸，打破了中心化和中介化的數(shù)據(jù)傳輸模式，無疑可以深入應(yīng)用到資產(chǎn)證券化的不同環(huán)節(jié)：

（一）金融資產(chǎn)的出售結(jié)算

第一個潛在用途就是提高金融債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓效率，解決流動性需求與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時效不匹配的問題。金融資產(chǎn)如貸款的出售是一個非常繁瑣、耗時的過程，結(jié)算需要長達(dá)幾周的時間。區(qū)塊鏈技術(shù)則是解決其中一些核心問題的關(guān)鍵。

通過區(qū)塊鏈技術(shù)可繞過中間支付清算系統(tǒng)，實現(xiàn)點對點即時支付，大大縮減支付到賬時間，從按日結(jié)算，縮短到以分鐘為計量單位的結(jié)算效率。

（二）現(xiàn)金流管理

資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流管理也是較為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。多個資產(chǎn)的現(xiàn)金流分為本金現(xiàn)金流和利息現(xiàn)金流流向特殊目的機構(gòu)設(shè)在監(jiān)管機構(gòu)的不同賬戶，現(xiàn)金流進入賬戶后根據(jù)約定條件投向指定特征的資產(chǎn)，并在約定時間按照約定條件由特殊目的機構(gòu)控制人支付到對應(yīng)證券的由證券托管結(jié)算機構(gòu)控制的各證券獨立賬戶，再由托管結(jié)算機構(gòu)支付給不同的投資人。這一過程中，同一個資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可能被拆分到不同的證券賬戶中，不同資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流也可能兌付給同一個證券持有人，也可能某一筆資產(chǎn)的本金現(xiàn)金流和另一筆資產(chǎn)的利息現(xiàn)金流包括它們的利息在經(jīng)過管理人重組之后，拆分給不同證券的持有人。上述幾種情形是最基本的現(xiàn)金流支付情況，涉及信用觸發(fā)和信用保障條款后，現(xiàn)金流分配將更為復(fù)雜。在結(jié)構(gòu)上，不同證券設(shè)計了不同的現(xiàn)金流支付頻率和信用觸發(fā)機制，也由不同的內(nèi)外部信用保障機制，如多余現(xiàn)金流抵扣和外部現(xiàn)金儲備賬戶的回?fù)堋⒘鲃有灾С值?。此外，還有發(fā)生違約事件后，大規(guī)模的現(xiàn)金流支付分配順序改變。

因此，在現(xiàn)金流管理上，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用至少能夠在以下兩個方面對資產(chǎn)證券化產(chǎn)生重要作用：

一是能縮減銀行等機構(gòu)服務(wù)成本。上述資產(chǎn)和現(xiàn)金流的管理、劃付、分配等業(yè)務(wù)涉及的系統(tǒng)維護與后臺工作，往往由不同機構(gòu)、機構(gòu)內(nèi)不同部門、部門內(nèi)不同崗位的人工操作，面臨長流程、多環(huán)節(jié)。區(qū)塊鏈去中心化技術(shù)，為簡化并自動化這些手工服務(wù)流程提供了可能，如實現(xiàn)自動記賬功能以及自動審計功能。德勤審計師目前已經(jīng)開發(fā)出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的自動審計服務(wù)平臺Rubix，通過與SAP和Oracle等各種財務(wù)報告系統(tǒng)對接，實現(xiàn)包括貿(mào)易合作關(guān)系管理、實時審計功能、土地登記功能等應(yīng)用。

二是利用智能合約的功能，實現(xiàn)現(xiàn)金流的自動劃撥以及資產(chǎn)循環(huán)投資購買等后續(xù)產(chǎn)品的管理功能，尤其是對信用觸發(fā)機制條款的調(diào)動?？删幊痰闹悄芎霞s功能，可隨意給交易合同添加各種不同的交易條件。通過智能合約，可以給數(shù)字貨幣施加限制條件，為改變目前依賴大量人工完成現(xiàn)金流分配、劃撥以及實現(xiàn)各種交易結(jié)構(gòu)設(shè)計的信用條件提供了可能。資金的歸集和分配將完全通過區(qū)塊鏈技術(shù)來實現(xiàn)，公開透明，效率將顯著提高。

（三）改善增信環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移的高成本

由于通常對應(yīng)了多筆資產(chǎn)（可能是上千筆），每筆資產(chǎn)對應(yīng)著不同的外部擔(dān)保，因此在實踐中資產(chǎn)證券化目前沒有真正實現(xiàn)擔(dān)保隨同金融債權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，只是通過法律條款約定了保留完善擔(dān)保的權(quán)利，在真正出現(xiàn)需要履行擔(dān)保的情況時再轉(zhuǎn)移擔(dān)保。在當(dāng)前我國經(jīng)濟環(huán)境下，這一條款實際上是由發(fā)起銀行通過自身信用提供了隱性擔(dān)保的，但是也對發(fā)起銀行造成了隱性義務(wù)和償付壓力。尤其是保證擔(dān)保和信用保險的情形下，擔(dān)保人（或者是貸款承保人）往往是發(fā)起銀行的合作機構(gòu)，但不是新的特殊目的機構(gòu)的合作機構(gòu)，可以通過履約主體變更進行違約代償責(zé)任履行的抗辯?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)，建立點對點的增信保障平臺，降低增信轉(zhuǎn)移的成本，以信用保險為例，利用區(qū)塊鏈技術(shù)可建立點對點的互助保險平臺，一旦單一主體發(fā)生符合特定條件的違約事件，其他參與這一平臺的保險參與者將直接繳納費用給被違約主體。

（四）證券交易與再融資

互聯(lián)網(wǎng)解決的核心問題是信息制造和傳輸，但始終不能解決價值轉(zhuǎn)移和信用轉(zhuǎn)移。所謂的價值轉(zhuǎn)移是指，在網(wǎng)絡(luò)中每個人都能夠認(rèn)可和確認(rèn)的方式，將某一部分價值精確地從某一個地址轉(zhuǎn)移到另一個地址，而且必須確保當(dāng)價值轉(zhuǎn)移后，原來的地址減少了被轉(zhuǎn)移的部分，而新的地址增加了所轉(zhuǎn)移的價值（即避免出現(xiàn)“雙花”）。信用轉(zhuǎn)移是價值轉(zhuǎn)移的必然結(jié)果，表示價值的轉(zhuǎn)移獲得所有參與方的認(rèn)可，且其結(jié)果不能受到任何某一方的操縱，取得了系統(tǒng)內(nèi)的公信力。這一價值可以是貨幣資產(chǎn)，也可以是有價證券、金融衍生品等實體資產(chǎn)或者虛擬資產(chǎn)。

在目前的互聯(lián)網(wǎng)中也有各種各樣的金融體系，包括許多政府銀行提供或者第三方提供的支付系統(tǒng)，但本質(zhì)還是依靠中心化的方案來解決。即通過某個公司或者政府信用作為背書，將所有的價值轉(zhuǎn)移計算放在一個中心服務(wù)器（集群）中，盡管所有的計算也是由程序自動完成，但是卻必須信任這個中心化的人或者機構(gòu)。事實上通過中心化的信用背書來解決，也只能將信用局限在一定的機構(gòu)、地區(qū)或者國家的范圍之內(nèi)，所以價值轉(zhuǎn)移的核心問題是跨國信用共識。

區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)了價值去中心化的互聯(lián)網(wǎng)傳遞，為金融互聯(lián)網(wǎng)搭建提供了基礎(chǔ)，其中證券交易市場是區(qū)塊鏈存在發(fā)展機遇的領(lǐng)域。傳統(tǒng)證券交易中，證券所有人發(fā)出交易指令后，指令需要依次經(jīng)過證券經(jīng)紀(jì)人、資產(chǎn)托管人、中央銀行和中央登記機構(gòu)這四大機構(gòu)的協(xié)調(diào)，才能完成交易。這樣的模式造就了強勢中介，金融消費者的權(quán)利往往得不到保障。在同一共識原則區(qū)塊鏈技術(shù)系統(tǒng)下的證券可以點對點交易，買方和賣方能夠通過智能合約直接實現(xiàn)自動配對，并通過分布式的數(shù)字化登記系統(tǒng)，自動實現(xiàn)結(jié)算和清算。不再需要中央化的登記結(jié)算機構(gòu)，也不再受到交易時間的限制。資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品在交易上也采用傳統(tǒng)證券交易模式，通過區(qū)塊鏈進行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品交易，可使更廣泛的參與者在去中心化的交易平臺上自由完成交易，且可實現(xiàn)24小時不中斷運作。對于認(rèn)可這一“區(qū)塊”價值的機構(gòu)，可以接受“區(qū)塊鏈”代表的證券持有人再融資，不用擔(dān)心對應(yīng)證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和“雙花”，因為每一筆交易都公開透明、可追本溯源。

（五）證券化資產(chǎn)的管理

資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資人會議舉辦的程序較債權(quán)代表和股東代表復(fù)雜，一是涉及的權(quán)益結(jié)構(gòu)復(fù)雜，二是證券資產(chǎn)類型復(fù)雜，某一資產(chǎn)的違約可能需要涉及不同投資人會議提出表決意見，成本過高。這就涉及通過資產(chǎn)管理人執(zhí)行投票，由于涉及可能的利益沖突，需要對管理人資格謹(jǐn)慎地約束和條件授權(quán)。投票流程是資產(chǎn)管理人向人發(fā)出投票指令，指令隨后被傳遞給投票分配者，再由投票分配者將指令傳遞給托管人，托管人請求公證人根據(jù)對管理人的授權(quán)對投票指令進行公證，然后向登記方申請并完成登記，最后投票信息匯總。這是一個非常復(fù)雜且非標(biāo)準(zhǔn)化的流程，投票信息存在被不正確傳遞或丟失的風(fēng)險。

而在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下，投票可以透明簡化，直接公開在區(qū)塊鏈技術(shù)搭建的投票應(yīng)用系統(tǒng)里，結(jié)果供委托人查詢。

此外，另一個證券化資產(chǎn)管理方向――證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的獲取和管理，在未來可能通過區(qū)塊鏈技術(shù)搭載的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備實現(xiàn)也許是一個更為長遠(yuǎn)的設(shè)想。根據(jù)IBM的設(shè)想，區(qū)塊鏈技術(shù)搭載的物聯(lián)網(wǎng)管理體系下每個設(shè)備都得能自我管理，設(shè)備彼此相連，形成分布式云網(wǎng)絡(luò)，只要設(shè)備還存在，整個網(wǎng)絡(luò)的生命周期就可以大幅延長，運行維護成本顯著降低。而基于信息管理系統(tǒng)下發(fā)生的物流及現(xiàn)金流可以成為高度分散性資產(chǎn)現(xiàn)金流的證明，從而為證券化交易創(chuàng)造信用依據(jù)，不再依賴商業(yè)信用鏈上核心企業(yè)的信用。

四、需要解決的問題

由于區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域應(yīng)用前景十分廣闊，巴克萊銀行、瑞士信貸集團、摩根大通在內(nèi)的9家全球頂級銀行已加入一個由金融技術(shù)公司R3領(lǐng)導(dǎo)的組織，著手為區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行業(yè)中的使用制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議；而納斯達(dá)克在2015年12月30日完成了基于區(qū)塊鏈平臺的首個證券交易，對于全球金融市場的去中心化有著里程碑的意義。但是，區(qū)塊鏈技術(shù)仍有需要解決的問題才能大規(guī)模廣泛開展實際應(yīng)用。

（一）高耗能問題

數(shù)字貨幣經(jīng)濟學(xué)中也存在所謂的“不可能三角”，即不可能同時達(dá)到“去中心化”“低能耗”和“安全”這三個要求。區(qū)塊鏈?zhǔn)欠裨诠?jié)約中心化成本問題的同時又過度使用了電子能耗成本呢？技術(shù)的應(yīng)用要考慮其系統(tǒng)的整體性。

（二）數(shù)據(jù)庫存儲空間問題

區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫記錄了從創(chuàng)建開始發(fā)生的每一筆交易，因此每一個想?yún)⑴c進來的節(jié)點都必須下載存儲并實時更新一份從創(chuàng)世塊開始延續(xù)至今的數(shù)據(jù)包。如果每一個節(jié)點的數(shù)據(jù)都完全同步，那區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的存儲空間容量要求就可能成為一個制約其發(fā)展的關(guān)鍵問題。

（三）處理大規(guī)模交易的抗壓能力問題

目前的區(qū)塊鏈技術(shù)還沒有真正處理過全世界所有人都共同參與進來的大規(guī)模交易，目前已投入使用的區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的節(jié)點總數(shù)規(guī)模仍然很小。一旦將區(qū)塊鏈技術(shù)推廣到大規(guī)模交易環(huán)境下，區(qū)塊鏈記錄數(shù)據(jù)的抗壓能力就無法得到保證。

（四）安全性問題

目前的區(qū)塊鏈技術(shù)是基于非對稱密碼學(xué)的原理，但隨著數(shù)學(xué)研究和量子計算機技術(shù)的進一步發(fā)展，這些非對稱加密的算法能否被破解呢？也許在未來，基于數(shù)學(xué)原理基礎(chǔ)上的算法安全性會變得越來越脆弱，那時的區(qū)塊鏈技術(shù)就失去了信任這一最根本的基石。對于這個問題，市場中目前正在整合更強的加密原理。

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢的認(rèn)識越來越深刻，越來越多的資本、人才、資源正在源源不斷地被投入到相關(guān)技術(shù)的研究中，相信區(qū)塊鏈技術(shù)的上述缺陷得到解決只是時間問題。

篇5

【區(qū)塊鏈意義之一 ：解決拜占庭將軍問題】

區(qū)塊鏈解決的核心問題不是“數(shù)字貨幣”，而是在信息不對稱、不確定的環(huán)境下，如何建立滿足經(jīng)濟活動賴以發(fā)生、發(fā)展的“信任”生態(tài)體系。而這個問題稱之為“拜占庭將軍問題”，也可稱為“拜占庭容錯”或者“兩軍問題”，這是一個分布式系統(tǒng)中進行信息機交互時面臨的難題，即在整個網(wǎng)絡(luò)中的任意節(jié)點都無法信任與之通信的對方時，如何能創(chuàng)建出共識基礎(chǔ)來進行安全的信息交互而無需擔(dān)心數(shù)據(jù)被篡改。區(qū)塊鏈?zhǔn)褂盟惴ㄗC明機制來保證整個網(wǎng)絡(luò)的安全，借助它，整個系統(tǒng)中的所有節(jié)點能夠在去信任的環(huán)境下自動安全的交換數(shù)據(jù)。更多介紹請參見《比特幣與拜占庭將軍問題》。

【區(qū)塊鏈意義之二：實現(xiàn)跨國價值轉(zhuǎn)移】

互聯(lián)網(wǎng)誕生最初，最早核心解決的問題是信息制造和傳輸，我們可以通過互聯(lián)網(wǎng)將信息快速生成并且復(fù)制到全世界每一個有著網(wǎng)絡(luò)的角落，但是它尚始終不能解決價值轉(zhuǎn)移和信用轉(zhuǎn)移。這里所謂的價值轉(zhuǎn)移是指，在網(wǎng)絡(luò)中每個人都能夠認(rèn)可和確認(rèn)的方式，將某一部分價值精確的從某一個地址轉(zhuǎn)移到另一個地址，而且必須確保當(dāng)價值轉(zhuǎn)移后，原來的地址減少了被轉(zhuǎn)移的部分，而新的地址增加了所轉(zhuǎn)移的價值。這里說的價值可以是貨幣資產(chǎn)，也可以是某種實體資產(chǎn)或者虛擬資產(chǎn)（包括有價證券、金融衍生品等）。而這操作的結(jié)果必須獲得所有參與方的認(rèn)可，且其結(jié)果不能受到任何某一方的操縱。

在目前的互聯(lián)網(wǎng)中也有各種各樣的金融體系，也有許多政府銀行提供或者第三方提供的支付系統(tǒng)，但是它還是依靠中心化的方案來解決。所謂中心化的方案，就是通過某個公司或者政府信用作為背書，將所有的價值轉(zhuǎn)移計算放在一個中心服務(wù)器（集群）中，盡管所有的計算也是由程序自動完成，但是卻必須信任這個中心化的人或者機構(gòu)。事實上通過中心化的信用背書來解決，也只能將信用局限在一定的機構(gòu)、地區(qū)或者國家的范圍之內(nèi)。由此可以看出，必須要解決的這個根本問題，那就是信用。所以價值轉(zhuǎn)移的核心問題是跨國信用共識。

篇6

一、科技改變支付手段

支付技術(shù)使金融功能直達(dá)消費者活動的終端，深入到工作場景和商業(yè)場景。完善的移動互聯(lián)網(wǎng)及電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)使得我國的支付業(yè)務(wù)從現(xiàn)金支付為主邁向網(wǎng)絡(luò)支付。

根據(jù)《非銀支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付管理辦法》，網(wǎng)絡(luò)支付是指收款人或付款人通過計算機、移動終端等電子設(shè)備，依托公共網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)遠(yuǎn)程發(fā)起支付指令，且付款人電子設(shè)備不與收款人特定專屬設(shè)備交互，由支付機構(gòu)為收付款人提供貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)的活動。

網(wǎng)絡(luò)支付包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動支付等，它能有效消除時間和空間的限制，并兼具了支付中介、技術(shù)服務(wù)、信用增信、個性化等增值服務(wù)功能，解決了網(wǎng)絡(luò)時代物流與資金流在時間和空間上的錯配問題，節(jié)約成本，縮短交易周期，提高交易雙方的效率。例如，基于NFC（Near Field Communication）技術(shù)的近場支付，在單一芯片上結(jié)合感應(yīng)式讀卡器、感應(yīng)式卡片和點對點的功能，能在近距離內(nèi)與兼容設(shè)備進行識別和數(shù)據(jù)交換，大大簡化整個認(rèn)證識別過程，使電子設(shè)備間的互相訪問更直接、安全和清楚。又如基于RFID（Radio Frequency Identification）技術(shù)的遠(yuǎn)距離支付，能通過無線電訊號識別特定的目標(biāo)，并讀寫相關(guān)的數(shù)據(jù)，而不需要識別系統(tǒng)與這個目標(biāo)有機械或光學(xué)接觸，無須人工干預(yù)，可用于各種惡劣環(huán)境，可識別高速運動的物體，也能同時識別多個標(biāo)簽，操作快捷方便。

二、科技改變信用征集方式

傳統(tǒng)金融信用的理論基礎(chǔ)是大數(shù)定理和抽樣調(diào)查，具體要通過事前盡調(diào)、貸前抵押、客戶維護和貸后管理實現(xiàn)。而以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的信用技術(shù)將改變信用征集方式。

大數(shù)據(jù)不僅包括財務(wù)、資產(chǎn)類信息，還有非財務(wù)類的，例如社交行為、文字言論、談話語音、圖片等各種社會性信息。運用這些信息鎖定信用軌跡，描述綜合信用，進而可以說明信用行為狀況，評估信用交易風(fēng)險和償還風(fēng)險。例如，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，P2P、眾籌等也快速發(fā)展起來。其以“快速、高效、移動化、無空間限制”為特征，通過完備的信息管理和大數(shù)據(jù)風(fēng)控，如有認(rèn)證的個人金融信息、可考察的社交關(guān)系等，來有效保障資金安全。借款者可自行借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，投資者可自行決定借出金額，實現(xiàn)自助式借款。以螞蟻金服為代表的網(wǎng)絡(luò)借款模式，就是通過打通電商平臺，將小微企業(yè)在網(wǎng)上操作的交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為行為數(shù)據(jù)，進而成為協(xié)議數(shù)據(jù)，從而揭示個體行為，精確控制風(fēng)險水平。這些真實的行為數(shù)據(jù)，定位了企業(yè)資金需求和時間分布，為獲得外部融資提供了可能渠道。

區(qū)塊鏈技術(shù)通過去中心化的方式集體維護一個可靠數(shù)據(jù)庫，通過密碼學(xué)算法將信息計算和記錄到一個數(shù)據(jù)塊，生成該數(shù)據(jù)塊的數(shù)字簽名以驗證信息的有效性并鏈接到下一個數(shù)據(jù)塊，系統(tǒng)所有結(jié)點共同來認(rèn)定數(shù)據(jù)塊中記錄的真實性，實現(xiàn)了“去中心化的信任”。2016年7月29日，陽光保險推出了“區(qū)塊鏈+航空意外險卡單”，這是國內(nèi)首個將主流金融資產(chǎn)放在區(qū)塊鏈上流通的保險產(chǎn)品。傳統(tǒng)的航空意外險一直是保險造假的“重災(zāi)區(qū)”，被渠道中間商抬高價格賺取差價的現(xiàn)象屢見不鮮。通過區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，將有效避免這些造假行為的發(fā)生。

三、科技促進普惠金融、共享金融的發(fā)展

普惠金融、共享金融的全面發(fā)展是金融科技帶來的重要變化，它讓更多的群體更直接、更便捷地享受到全方位的金融服務(wù)，而不受地域、空g的限制，尤其是在金融基礎(chǔ)相對薄弱的農(nóng)村地區(qū)。同時，基于互聯(lián)網(wǎng)的交易數(shù)據(jù)和信息可以作為金融消費者的信用證明，使得一些小額融資的可得性增強，為弱勢群體提供了更多的創(chuàng)業(yè)與發(fā)展的機會；也讓中等收入群體可以便捷地進行財富管理，讓資產(chǎn)得到保值和增值，這些都可以間接地促進社會的穩(wěn)定與發(fā)展。

例如，隨著傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融中匯聚，金融機構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的技術(shù)支持開發(fā)了“智能投顧”等新業(yè)態(tài)。智能投顧借助網(wǎng)絡(luò)和移動終端，依靠互聯(lián)網(wǎng)的量化算法，根據(jù)個人投資者提供的風(fēng)險承受水平、收益目標(biāo)以及風(fēng)格偏好等要求，把以前對高凈值客戶的專屬理財服務(wù)以快速、簡單、低成本方式提供給所有人，利用移動終端和量化的技術(shù)紅利，為投資者進行智能化的、科學(xué)化的資產(chǎn)配置。

四、科技發(fā)展催生數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣是電子貨幣形式的替代貨幣。目前全世界發(fā)行有數(shù)千種數(shù)字貨幣。2017年1月25日，人民銀行推動的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺已測試成功，由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣也在該平臺試運行。這標(biāo)志著我國在區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用上已步入世界領(lǐng)先行列。數(shù)字貨幣的發(fā)行將解決貨幣在成本、監(jiān)管、安全性等方面的屬性困擾。

五、金融科技衍生出金融新業(yè)態(tài)

伴隨金融科技的發(fā)展，出現(xiàn)了一些金融新業(yè)態(tài)，大致有以下幾種典型模式：

第一種，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)用技術(shù)的獨立性，在線上建立銀行，沒有營業(yè)網(wǎng)點，沒有分行，沒有柜臺，沒有信貸員，沒有現(xiàn)金業(yè)務(wù)，只有個性化的APP；以互聯(lián)網(wǎng)方式經(jīng)營，讓真實的數(shù)據(jù)決定企業(yè)是否滿足借款的條件，讓設(shè)備準(zhǔn)確無誤地執(zhí)行，盡顯“互聯(lián)網(wǎng)+”技術(shù)的巨大魅力。例如，由螞蟻金服作為大股東發(fā)起設(shè)立的浙江網(wǎng)商銀行，以及騰訊設(shè)立的前海微眾銀行。

第二種，傳統(tǒng)商業(yè)銀行順應(yīng)金融科技發(fā)展，建立直銷銀行。這一經(jīng)營模式下，銀行沒有營業(yè)網(wǎng)點，不發(fā)放實體銀行卡，客戶主要通過電腦、郵件、手機等遠(yuǎn)程渠道獲取銀行產(chǎn)品和服務(wù)，降低了網(wǎng)點經(jīng)營費用和管理費用，可以為客戶提供更有競爭力的存貸款價格及更低的手續(xù)費率。例如，民生銀行、中信銀行等多家商業(yè)銀行都開展了直銷銀行業(yè)務(wù)或建立了獨立法人的直銷銀行。

第三種，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與實體金融機構(gòu)在核心優(yōu)勢上深層對接與互補?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的技術(shù)、客戶流量與范圍、信息傳輸速度與準(zhǔn)確性等優(yōu)勢，與實體銀行線下服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量、產(chǎn)品設(shè)計和客戶的個性化需求等優(yōu)勢密切配合，顯著提升客戶體驗，提高風(fēng)險防范能力。在支付系統(tǒng)協(xié)調(diào)、金融生態(tài)圈建設(shè)、理財產(chǎn)品設(shè)計、網(wǎng)絡(luò)征信、云計算大數(shù)據(jù)、風(fēng)險控制與管理等方面開展深層次合作，共同促進金融發(fā)展。

篇7

晨讀

路在腳下且珍惜 撥云見日逐浪行！月過半周過半，不知你的賬戶有所收獲嗎？自11月底以來我們把布局的重點放在藍(lán)籌股指數(shù)，提示遠(yuǎn)離中小創(chuàng)，目前來看是十分準(zhǔn)確的，2018年以來四小只整體漲幅不錯，088雖收陰，但下半月也將奮起直追，操作上就個人而言題材股概念股，看不懂也不會推，因為你不知到何時，人在江湖總是要還的。從昨日兩大交易所的公告不難看出，我的預(yù)期是正確的，同時區(qū)塊鏈也將被打回原形，迅雷區(qū)塊鏈被叫停，原因是什么？！任何一個主權(quán)貨幣或是用貨幣流通的國家都不會承讓虛擬貨幣存在的，即便是掛鉤了流通性最強的美元，也不會有國家承讓，因為貨幣發(fā)行是專一性，只有政府承讓的貨幣才能在國與國之間兌換流通，對于概念性的股票到時追高的散戶，不止盈不止損的被動買套的還是散戶！不知路何走的散戶不被市場淘汰，又能怎樣呢？！上周新開戶數(shù)環(huán)比增加49.33%，有人說是新韭菜來了，但市場向好吸引觀望資金入場是不爭的事實，股市向好，公司基本向好，對于實體經(jīng)濟向好的信心展露無遺！轉(zhuǎn)型升級、深化改革還在繼續(xù)，看清未來才能高枕無憂。另一方面樂視網(wǎng)正在籌劃復(fù)盤，雖然樂視網(wǎng)在在停牌之時被剝離了一些關(guān)聯(lián)指數(shù)，但是其在創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重依舊很大，也是將是一個不穩(wěn)定因素，對于創(chuàng)業(yè)板來講，目標(biāo)位1710可到，反彈后樂視網(wǎng)將成為創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新低的催化劑。

今日操作：調(diào)整延續(xù)創(chuàng)業(yè)板目標(biāo)位1710，上證系走勢保持強勁，再沖高點，上證指數(shù)和深證成指延期震蕩格局，上證指數(shù)目標(biāo)位3375，等待方向明朗 按部就班！市場確認(rèn)上漲性質(zhì)，布局好優(yōu)質(zhì)個股即可！價值是跌出來的，好股什么時候買都不算晚，任憑風(fēng)浪，穩(wěn)贏天下！選對股不如跟對人哦?。?！

看過的請留下手印大盤，分析選股方式及時掌握，指引方向，提示風(fēng)險，選對股不如跟對人！我愿做你的股海燈塔。

看過的請留下手印大盤，分析選股方式及時掌握，指引方向，提示風(fēng)險，選對股不如跟對人！我愿做你的股海燈塔。

篇8

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展 規(guī)劃 區(qū)塊鏈 準(zhǔn)入

【中圖分類號】F832.1 【文獻標(biāo)識碼】A

【DOI】10.16619/ki.rmltxsqy.2016.12.008

改革開放以來，我國的金融發(fā)展取得了長足的進步，對經(jīng)濟增長起到了巨大的促進作用。我國未來金融發(fā)展的路徑仍有待進一步理清，各項政策的著力點需要進一步精準(zhǔn)定位。這些都需要對金融形態(tài)理論的最新發(fā)展進行梳理。

金融形態(tài)理論的一些最新發(fā)展

金融形態(tài)的傳統(tǒng)理論從金融部門所具備的功能這一角度來解釋金融形態(tài)的特征。以Shi Shouyong和Randall Wright等人的研究為代表，新一代金融形態(tài)理論試圖回答比金融功能更深層次的根本性問題。新一代金融形態(tài)理論認(rèn)為，以下兩方面因素對未來金融形態(tài)的變化具有重要的影響。各國金融發(fā)展競爭力的比較，從根本上也是以下兩方面的競爭。

一是金融部門比其他部門會更加履行承諾（commitment）。所有金融交易都是建立在最終按事先承諾履行交割的基礎(chǔ)之上。金融交易的中心不是憑空形成的，也不是簡單的規(guī)模效應(yīng)和成本效應(yīng)帶來的；所有交易都是經(jīng)過這個“中心”進行的，根本原因是因為這個“中心”最能履行承諾。從這個意義上說，金融不會去“中心”化。非“中心”的處于邊緣地帶的金融主體履行承諾程度不高，相互之間只能夠通過處于“中心”的履行承諾程度高的金融機構(gòu)來完成交易。網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)的發(fā)展，不僅沒有削弱處于“中心”的金融機構(gòu)的重要性，反而擴展了這些“中心”的金融機構(gòu)促成交易的空間。網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)使得稀缺的“履行承諾特性”的市場價值更高――未來金融競爭力的一個重要方面就在于此。

具體來說，在承諾條件下達(dá)成金融交易，成本最低，也給交易雙方帶來最大的收益。金融部門的履行承諾程度越高，金融對實體經(jīng)濟的促進作用越大――越能夠使得原本無法達(dá)成的交易得以達(dá)成，同時也意味著在各種短期利益的誘惑下，金融部門更具自我制約性。履行承諾的內(nèi)涵不僅包括誠信、不違約，而且涉及金融活動所有相機抉擇場景。在金融交易中，交易雙方達(dá)成協(xié)議，對于交易中的收益“蛋糕”劃分有了事先的約定。不論是哪種金融形態(tài)，不論未來的情況發(fā)生何種變化，不論交易雙方在未來偏離事先協(xié)議時可能面對多大的利益誘惑，交易雙方必須按事先約定的承諾履行義務(wù)。反之，當(dāng)缺乏自我約束、不履行事先協(xié)商所確定義務(wù)帶來的好處更大時，金融交易主體相機抉擇，面對短期利益的誘惑，會選擇違背承諾，放松對自身行為的制約。

當(dāng)金融危機發(fā)生時，金融界的業(yè)內(nèi)人士往往會提出金融業(yè)要加強監(jiān)管。監(jiān)管不僅要公開懲罰業(yè)內(nèi)的“害群之馬”，也要披露業(yè)內(nèi)履行承諾水平較高的“明星”機構(gòu)。在一個不重視承諾的金融形態(tài)中，有組織的加強自律行為只有在出現(xiàn)承諾危機、行業(yè)難以生存時才會成為一種普遍現(xiàn)象。金融規(guī)劃的目標(biāo)之一是，使每一金融主體加強自律、高水平地履行承諾成為金融形態(tài)的常態(tài)。

二是流動性被“認(rèn)可”（recognition）程度的重要性。流動性在此的定義是非實物資產(chǎn)作為購買力支付手段被接受的程度。流動性最初的起源是，商業(yè)性金融基于自身承諾的金融業(yè)內(nèi)部的對流動性票據(jù)的“認(rèn)可”。

金融形態(tài)的“進化”很大程度上是流動性工具的“進化”――能夠被接受的作為購買支付手段的非實物資產(chǎn)越來越多。金融形態(tài)的發(fā)展程度越高，被接受作為購買支付手段的資產(chǎn)種類就越多。流動性工具的進化，根本的還是愿意在常態(tài)下履行承諾的商業(yè)性主體越來越多的結(jié)果。對流動性工具的“認(rèn)可”，其實就是對該工具發(fā)行者履行承諾程度的“認(rèn)可”。

未來我國金融形態(tài)演化的環(huán)境特征

在金融行業(yè)，一場深刻的變革蓄勢待發(fā)，國內(nèi)外金融技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)不斷變革。未來我國金融發(fā)展對外開放程度越來越高。但是，我國金融發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境并非“風(fēng)調(diào)雨順”，挑戰(zhàn)與機遇并存。2008年全球金融危機的深層次影響在相當(dāng)長的時期內(nèi)依然存在，外資對我國金融部門的滲透也將日益加強。未來總體環(huán)境有以下特點：

首先，技術(shù)對全球金融活動規(guī)則的影響越來越大。對全球金融治理話語權(quán)的爭奪從來都是激烈的。發(fā)達(dá)國家在技術(shù)上的優(yōu)勢正在強化這些國家在金融規(guī)則方面的影響力。通過提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)達(dá)國家正在有意識地使得未來的金融規(guī)則對自己更加有利。

未來，通過實現(xiàn)技術(shù)上的優(yōu)勢，我國應(yīng)多提供規(guī)則方面的公共產(chǎn)品。技術(shù)是未來金融形態(tài)演化的推動力。在反洗錢、反假鈔、金融機構(gòu)合規(guī)、金融客戶合適性等方面，以區(qū)塊鏈為代表的新技術(shù)已經(jīng)落地，并大幅度降低了合規(guī)的成本，同時也提高了金融活動的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)。在新技術(shù)的支持下，金融活動主體可以更精確、更清晰、更及時、更低成本地監(jiān)控所有金融交易信息，更永久地保存歷史信息。

其次，理論研究的不足制約著未來的金融發(fā)展。金融問題不是工程問題。金融形態(tài)的核心不是技術(shù)的機械性效率，而是人的承諾。相對于其他許多方面的不足和制約，金融發(fā)展理論上的不足是最為突出的。我國未來的金融發(fā)展是否具有優(yōu)勢和競爭力，很大程度上取決于理論是否先進。理論并不是萬能的，很多時候也不能與具體操作對接，但是，不在邏輯上討論金融發(fā)展理論的前沿問題，對最新分析方法因不能應(yīng)用而忽視，是金融發(fā)展有可能全局落后的主要原因。

落實到金融形態(tài)和監(jiān)管方式等操作問題，理論研究也亟待加強。比如，國內(nèi)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的制度是否能夠適應(yīng)基于新技術(shù)的金融發(fā)展新形態(tài)尚無定論。一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)為金融賬戶在線上直接開展所有金融業(yè)務(wù)提供了實現(xiàn)的條件。對客戶而言，每個移動終端都是一個銀行、保險公司、證券公司和信托公司等各類金融機構(gòu)功能的集合。技術(shù)發(fā)展已經(jīng)為未來金融混業(yè)發(fā)展提供了便利。另一方面，混業(yè)金融發(fā)展尚處于初級階段，技術(shù)帶來的便利有可能無法完全抵消從分業(yè)到混業(yè)的轉(zhuǎn)換成本。

再次，我國金融發(fā)展仍處于戰(zhàn)略機遇期。從實體經(jīng)濟總量來說，我國無疑是經(jīng)濟大國，而且隨著人均收入水平增加，儲蓄的規(guī)模越來越大。龐大的儲蓄規(guī)?？陀^上需要一個龐大的金融服務(wù)部門來將這些儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，使得我國具備了成為金融大國的基本條件。作為一個經(jīng)濟大國，我國具有成為金融大國的先天優(yōu)勢。

由于我國儲蓄規(guī)模龐大，客觀上要求我們在全球范圍內(nèi)配置投資組合。如果僅在一個局部區(qū)域內(nèi)配置組合，可能導(dǎo)致資產(chǎn)價格泡沫。因而，大國經(jīng)濟還使得我國具有成為一個全球化金融大國的先天優(yōu)勢。任何國內(nèi)的金融創(chuàng)新和金融業(yè)務(wù)都有潛在的國際市場。

全球化金融大國需要處理的規(guī)模龐大的金融業(yè)務(wù)，給國內(nèi)全球化金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化分工帶來了巨大的規(guī)模效應(yīng)。就以支付業(yè)務(wù)而言，國內(nèi)的專業(yè)化分工使得支付的快捷速度、低廉成本已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先的水平。同樣，任何國內(nèi)金融業(yè)務(wù)的專業(yè)分工發(fā)展都有國際市場的應(yīng)用。微信支付在海外的運用就是一個例子。

我國有大量迫切希望獲得財富的人群。隨著我國經(jīng)濟的規(guī)模越來越大，人均收入不斷提高，老百姓手中的財富越來越多。一個能夠為老百姓財富帶來更高收益的金融體系在未來應(yīng)該具備一個更加先進、成本更低、更加安全穩(wěn)健的金融運作形態(tài)。在這一金融運作形態(tài)下，百姓們會有越來越多的投資渠道，企業(yè)也會有越來越多的融資渠道。隨著金融交易平臺的多樣化，場外交易日益專業(yè)化、分散化；但同時，金融交易的信息卻日益集中化。金融資產(chǎn)的細(xì)分，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價格的多樣化，金融價格體系的多元化。面對這一變化，整個金融市場的估值會給投資者帶來更多的、更加精細(xì)的獲利機會。

促進我國金融發(fā)展的政策建議

依據(jù)國家“十三五”期間全方位對外開放的發(fā)展理念，我們將參與幾乎所有金融領(lǐng)域（包括產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、研發(fā)、治理結(jié)構(gòu)、機構(gòu)、保障體系與支持機制等）的全球競爭，并以全球先進水平為標(biāo)桿。在此基礎(chǔ)上，我們將爭取盡快在所有領(lǐng)域達(dá)到世界領(lǐng)先的水平，并力爭在規(guī)則制定中具有話語權(quán)，最終使我國金融發(fā)展的理念和實踐成為全球的參照。具體而言，我國今后的金融發(fā)展可著重在以下四方面謀篇布局：

一是立足金融發(fā)展理念的普適性和合理性原則，把握金融發(fā)展的主動權(quán)。從長遠(yuǎn)來看，實施高標(biāo)準(zhǔn)的金融活動規(guī)則是大勢所趨。在貿(mào)易和投資領(lǐng)域，美國主導(dǎo)的TPP協(xié)定和TTIP協(xié)定迫使世貿(mào)組織原先制定的全球貿(mào)易投資規(guī)則更新升級。今后，我們需要做好準(zhǔn)備的是，通過不斷提高全球金融活動規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)來占據(jù)金融發(fā)展的制高點，控制話語權(quán)。我國還應(yīng)在一些金融發(fā)展的優(yōu)勢領(lǐng)域主動提出符合全球先進理念和發(fā)展趨勢的新議題（比如，互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域），成為這些領(lǐng)域全球規(guī)則的制定者之一。

展望未來，我們應(yīng)對國內(nèi)外金融形勢不利變化的經(jīng)驗將會更加豐富，把握金融發(fā)展的主動權(quán)、搶占金融發(fā)展制高點的意識將更加超前，我國應(yīng)對國內(nèi)外復(fù)雜金融局面的能力將繼續(xù)得到增強。

二是集中力量優(yōu)先研發(fā)包括區(qū)塊鏈在內(nèi)的金融基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)技術(shù)，搶占金融技術(shù)創(chuàng)新制高點。隨著新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)和計算機技術(shù)、數(shù)學(xué)、通訊、經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)等多項學(xué)科的交叉滲透，未來的貨幣形態(tài)、金融機構(gòu)形態(tài)、金融市場形態(tài)和支付形態(tài)都將發(fā)生變化。從上世紀(jì)70年代還在使用的計算尺和算盤，變?yōu)楝F(xiàn)在計算速度極快的電腦，電腦信息技術(shù)的出現(xiàn)使得計算變得方便。尤其是，得益于強大的計算能力，人工智能在學(xué)習(xí)深度上達(dá)到了前所未有的高度。本世紀(jì)以來，互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)信息技術(shù)的發(fā)展風(fēng)起云涌，基于強大計算能力的數(shù)據(jù)應(yīng)用機會在金融領(lǐng)域越來越多。上世紀(jì)90年代曾出現(xiàn)電腦能夠改變?nèi)祟愇磥淼拇竽戭A(yù)測，現(xiàn)在看來許多都得以實現(xiàn)。未來的金融形態(tài)將越來越帶有各類新技術(shù)的色彩。

對于中國，世界各國真正拭目以待的，可能已經(jīng)超越了鋼筋水泥的國際大通道、貿(mào)易投資便利化安排和金融貨幣合作。在當(dāng)前世界金融動蕩的形勢下，世界各國真正需要的是一次在新思想指導(dǎo)下的金融技術(shù)革命。中國應(yīng)力爭成為下一次金融技術(shù)革命的發(fā)源地。

集中力量辦大事是我們的制度優(yōu)勢。在研究與試驗發(fā)展（R&D）方面，2014年國家安排了3997項科技支撐計劃課題，2129項“863”計劃課題。截至2014年底，累計建設(shè)國家工程研究中心132個，國家工程實驗室154個，國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心1098家。未來，需在金融領(lǐng)域進一步明確提出利用制度優(yōu)勢加快創(chuàng)新的路線圖：實施國家重點科技項目，在重大創(chuàng)新領(lǐng)域組建國家實驗室，積極提出并牽頭組織國際大科學(xué)計劃和大科學(xué)工程，集中支持事關(guān)發(fā)展全局的基礎(chǔ)研究和共性關(guān)鍵技術(shù)研究；加快突破金融領(lǐng)域的核心技術(shù)，瞄準(zhǔn)瓶頸制約問題，制定系統(tǒng)性技術(shù)解決方案。

三是處理好金融創(chuàng)新試點與全面準(zhǔn)入的關(guān)系。金融涉及老百姓的財富安全。金融創(chuàng)新全面準(zhǔn)入，可以與新藥品的全面準(zhǔn)入相類比。鑒于藥品對人健康安全的重要性，美國對藥品的管理原則是，只有具備證據(jù)表明，新藥顯著地好于當(dāng)下使用的藥，才能批準(zhǔn)新藥的準(zhǔn)入。

處理金融創(chuàng)新試點與全面準(zhǔn)入的關(guān)系的方法之一是提高金融創(chuàng)新全面準(zhǔn)入的門檻，未來出現(xiàn)新的金融形態(tài)全面準(zhǔn)入需要達(dá)到顯著優(yōu)于現(xiàn)有形態(tài)的高標(biāo)準(zhǔn)。具體地說，尤其需要在兩方面比現(xiàn)有的金融形態(tài)做得更好，一是具備更強的自我約束能力和更高的履行承諾程度；二是具備提供更強的流動性工具的能力。同時，試點的門檻可以放低，在全面準(zhǔn)入之前的試點，主要為收集證據(jù)的需要；從保護金融消費者的角度出發(fā)，試點不能以盈利為目的，而且參加試點者因承擔(dān)試點失敗風(fēng)險，是需要支付一定費用的。

四是金融監(jiān)管向混業(yè)方向過渡，提高金融活動違約的成本。分業(yè)的金融監(jiān)管模式容易帶來不同金融業(yè)態(tài)的不同監(jiān)管理念之間的套利行為。隨著技術(shù)的發(fā)展，套利的成本不斷下降，這將導(dǎo)致套利活動的增加。隨著技術(shù)的不斷成熟，現(xiàn)有金融形態(tài)均達(dá)到了發(fā)展的高級階段，從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管方向過渡的條件會越來越成熟。

提高違約的代價適用于所有金融形態(tài)的所有金融協(xié)議。違約成本指協(xié)議人在違約情況下需要支付的代價。對金融機構(gòu)而言，不履行承諾最大的成本是從“中心”位置被轉(zhuǎn)移到“邊緣”的位置。這也符合本文通篇的邏輯，處于“中心”的金融機構(gòu)是最能履行承諾的。

根據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站披露，截至2016年1月，我國金融機構(gòu)本外幣各項貸款余額達(dá)到98.16萬億人民幣，相當(dāng)于2015年末我國67.7萬億人民幣GDP的145%。2016年1月社會融資規(guī)模為3.4萬億。在“十三五”期間，面對規(guī)模如此龐大的金融部門，做好發(fā)展規(guī)劃意義自不必言。本文從規(guī)劃的定位、思路和框架上提供幾點意見，希望為找準(zhǔn)政策的發(fā)力點，避免不必要的政策干預(yù)和市場波動，提高金融發(fā)展的質(zhì)量和水平提供參考。

責(zé) 編M鄭韶武

篇9

過去的5年，是中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場極速發(fā)展的5年。金融科技創(chuàng)業(yè)公司、創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式與解決方案的不斷涌現(xiàn)，使這一市場在短時間內(nèi)成為中國金融界備受矚目的“處女地”之一，也引起了全球著名智庫的注意。

今年5月，麥肯錫公司以中國銀行業(yè)創(chuàng)新為主題的系列報告，其中《顛覆與連接――解密中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新》這一子報告，就專門對中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的發(fā)展進行了研究。報告認(rèn)為，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)即將走過多方混戰(zhàn)的“戰(zhàn)國時代”，未來該市場有六大趨勢值得關(guān)注。

市場強勢興起

2013年是中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展元年。這一年，余額寶和微信支付的誕生讓普羅大眾對互聯(lián)網(wǎng)金融有了最初和最直觀的概念與感受。隨后，百度、京東、蘇寧等也宣布進軍互聯(lián)網(wǎng)金融市場，并圍繞第三方支付（中國互聯(lián)網(wǎng)金融最早、最大和最成熟的細(xì)分市場）、財富管理、融資以及互聯(lián)網(wǎng)保險等四個細(xì)分板塊“開疆拓土”，直至今日也是風(fēng)頭不減。 2013年，余額寶和微信支付的誕生讓普羅大眾對互聯(lián)網(wǎng)金融有了最初和最直觀的概念與感受。

麥肯錫報告統(tǒng)計，截至2015年底，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的市場規(guī)模達(dá)到12-15萬億元人民幣（占GDP的近20%），互聯(lián)網(wǎng)金融用戶人數(shù)超過5億，為世界第一。其中，P2P網(wǎng)貸交易額（數(shù)千億元人民幣）居全球首位;第三方支付交易額（超過10萬億元人民幣）亦為全球領(lǐng)先，遠(yuǎn)超Paypal等歐美領(lǐng)先者;理財領(lǐng)域以阿里的余額寶為代表，在短短兩年內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到7000億元人民幣，一躍成為全球第二大貨幣市場基金。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)也深受資本市場青睞，相關(guān)企業(yè)的估值遠(yuǎn)超其他行業(yè)。報告顯示，在全球上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)前10名中，中國占據(jù)4席（騰訊、阿里、百度、京東）;互聯(lián)網(wǎng)金融公司不斷刷新估值紀(jì)錄，如螞蟻金服（600億美元）、陸金所（185億美元）、微眾銀行（55億美元）等。

互聯(lián)網(wǎng)金融市場在中國的勃然興起并非毫無來由。經(jīng)濟新常態(tài)下，傳統(tǒng)工業(yè)產(chǎn)能過剩、信貸需求緊縮，新興產(chǎn)業(yè)、新型消費群體和消費模式不斷壯大，客戶端的金融需求隨之發(fā)生深刻變化。加之，創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式與解決方案不斷蠶食和分解銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，金融科技在強勢資本支持下迅猛發(fā)展，報告認(rèn)為，這對金融生態(tài)圈產(chǎn)生徹底、顛覆式的影響，是可以預(yù)見并形成可追蹤趨勢的。

誰能成為領(lǐng)航者？

面對如此巨大的“蛋糕”，并不是所有參與者都能有幸分一杯羹。從近年的成功案例來看，報告稱，以下三類具備獨特定位及成功要素的互聯(lián)網(wǎng)金融市場參與者，更有機會成為領(lǐng)航者。

“來自門外的野蠻人”――互聯(lián)網(wǎng)新軍。當(dāng)新年來臨之際，微信群中“紅包”滿屏飛舞，當(dāng)“雙十一”到來，過億用戶用支付寶在淘寶完成“剁手之旅”，互聯(lián)網(wǎng)新軍在中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場中的力量由此可見一斑。報告指出，這些公司通過充分利用原有的核心業(yè)務(wù)（如電商和社交網(wǎng)絡(luò)），依靠龐大的客戶群和低獲客成本，針對不同目標(biāo)群體構(gòu)建起了自己的互聯(lián)網(wǎng)金融帝國。他們的成功之處在于：產(chǎn)品創(chuàng)意本土化、快速獲客擴張、多重場景提升客戶體驗、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)實現(xiàn)客戶洞察以及以企業(yè)家精神進行人才管理。

傳統(tǒng)金融機構(gòu)快速推進數(shù)字化革新。各大國有銀行在這輪改革競速中率先起跑。比如，以工行、建行等為代表的大型商業(yè)銀行就在去年開始實施互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，打造互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺。以工行的融e購交易平臺為例，該平臺在2015年已達(dá)到8000億元的交易規(guī)模。為了能盡快在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中占有一席之地，報告提出，傳統(tǒng)金融機構(gòu)應(yīng)運用建立多方戰(zhàn)略合作、全面的產(chǎn)品供應(yīng)、專業(yè)的風(fēng)險把控能力和實體網(wǎng)點成為體驗店這四大優(yōu)勢積極投身競爭。

非金融核心企業(yè)積極跨界。這類參與者來自于與互聯(lián)網(wǎng)和金融都不沾邊的傳統(tǒng)行業(yè)，如零售和房地產(chǎn)。例如，蘇寧和國美作為線下零售巨頭全面拓展金融業(yè)務(wù)經(jīng)營版圖，支持其主營零售業(yè)務(wù);萬達(dá)集團利用商業(yè)地產(chǎn)和文化旅游業(yè)務(wù)，為其金融業(yè)務(wù)進行引流。目前，此類參與者還不太多，但其線下引流進行低成本獲客、行業(yè)優(yōu)勢壟斷地位、全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)挖掘和線下網(wǎng)絡(luò)提升客戶體驗四大潛在的成功因素，對前兩類市場參與者構(gòu)成有力的威脅。

六大趨勢值得關(guān)注

從當(dāng)下中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的參與者構(gòu)成來看，未來幾年，仍將有不少企業(yè)投身其中。不過，報告認(rèn)為，隨著中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)逐步納入監(jiān)管體系，它即將走過多方混戰(zhàn)的“戰(zhàn)國時代”，進入各方利益的整合期。未來，該市場有六大趨勢和機遇，值得重點關(guān)注――

第一，移動支付和理財：線上線下結(jié)合、基于手機的移動支付帶來下一個熱點，財富管理將進一步快速增長。報告認(rèn)為，盡管第三方線上支付的市場集中度已初步形成，但作為其他諸多金融應(yīng)用的基礎(chǔ)，基于手機、連接線下的移動支付仍是各方必爭之地，市場格局充滿不確定性與潛在機遇。

第二，線上消費金融和小微信貸：傳統(tǒng)的消費信貸、信用卡、普惠金融等各類業(yè)務(wù)全面線上化。消費正日益成為當(dāng)前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵驅(qū)動力，隨著家庭收入的增加和購買力的增強，中國的家庭消費將迅速增長，催生更多金融需求。

第三，B2B互聯(lián)網(wǎng)金融：企業(yè)對銀行金融服務(wù)的需求更加復(fù)雜，向定制化發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)推動銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展，使交易更高效。

第四，金融云和基礎(chǔ)設(shè)施：節(jié)約開支，建立靈活的架構(gòu)，尤其有利于大量小型從業(yè)者和非金融從業(yè)者進入。與金融機構(gòu)內(nèi)部自建并運營其數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)模式不同，金融云為客戶（各種金融/非金融機構(gòu)，尤其是小企業(yè)）提供遠(yuǎn)程、基于需求的服務(wù)，而客戶將按照服務(wù)的使用情況來付費。

第五，大數(shù)據(jù)應(yīng)用：進入平臺化、商業(yè)化階段，精準(zhǔn)預(yù)測消費者行為，建立實時、低成本的風(fēng)險管理體系。大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融中具有戰(zhàn)略意義，尤其是在產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險控制方面。大數(shù)據(jù)應(yīng)用幫助金融機構(gòu)收集并分析消費者數(shù)據(jù)獲得洞見，從而能以更個性化的產(chǎn)品、更精準(zhǔn)的營銷體驗來獲取并服務(wù)客戶。

篇10

互聯(lián)網(wǎng)金融降溫的原因

互聯(lián)網(wǎng)金融從野蠻生長到低谷徘徊的轉(zhuǎn)折波動背后，既有行業(yè)的周期變化特征，也有實體經(jīng)濟和家庭部門資產(chǎn)負(fù)債壓力變化的顯現(xiàn)，更是自身定位扭曲的綜合反映。

一是金融泡沫退潮。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融借助民眾的投資和投機熱情，一路狂飆突進。但大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都是盲目跟風(fēng)式模仿，市場主體“魚龍混雜”。在行業(yè)超常發(fā)展的背后，互聯(lián)網(wǎng)金融中的泡沫成分開始發(fā)酵膨脹。當(dāng)經(jīng)濟長期徘徊于下行周期，泡沫破裂，風(fēng)險在某一時點集中釋放，給行業(yè)發(fā)展帶來沖擊。

二是市場被龐氏騙局檸檬化。信息經(jīng)濟學(xué)中著名的檸檬市場效應(yīng)，是指在信息不對稱的情況下，往往劣幣驅(qū)逐良幣。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)無門檻、無監(jiān)管，為詐騙活動變相提供了平臺，導(dǎo)致行業(yè)亂象百出。行業(yè)整體聲譽和社會形象斷崖式下降，并由此引發(fā)了一系列的不安定社會因素。

三是寄生性模式阻礙其發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展迅速，擁有海量的用戶規(guī)模，但由于其缺乏有效的盈利模式、同質(zhì)化經(jīng)營，所以收益空間十分有限，甚至成為制約其健康發(fā)展的陷阱。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)大多是影子金融機構(gòu)，不具備價值增長的實力和基礎(chǔ)，隨著利率市場化步伐的加快，資金“搬家溢價”的主體也會加快退化甚至消失，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品盈利“寄生”的條件和基礎(chǔ)將加快弱化與瓦解。

四是金融監(jiān)管日趨覺醒。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)問題的暴露，政府逐步跟進和提供監(jiān)管資源。監(jiān)管法規(guī)日益嚴(yán)苛，則部分平臺無法滿足監(jiān)管要求，無疑將對其業(yè)務(wù)造成嚴(yán)重沖擊。

五是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身缺陷暴露。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)內(nèi)控治理水平較為薄弱，與行業(yè)的快速發(fā)展情況不相稱。行業(yè)亂象紛呈，反映出道德風(fēng)險嚴(yán)重；一些互聯(lián)網(wǎng)金融的中介機構(gòu)的專業(yè)程度相對較低，缺乏風(fēng)控能力，易發(fā)各項經(jīng)營風(fēng)險；互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和信用體系建設(shè)有待完善，安全問題突出。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢前瞻

中國互聯(lián)網(wǎng)金融走過了野蠻生長的狂熱階段，正處于“尋路”的歷史時期，面臨重新洗牌的行業(yè)轉(zhuǎn)折，同時也迎來了新的發(fā)展契機?？梢灶A(yù)期，其增長與發(fā)展將步入新常態(tài)。

首先，社會對互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識將趨于理性，同時技術(shù)將加快演進?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的終極目標(biāo)是真正實現(xiàn)點對點、端到端、個人到個人的金融服務(wù)。從此角度而言，P2P等均是過渡產(chǎn)品，并未真正實現(xiàn)低成本運作。未來，區(qū)塊鏈作為數(shù)字貨幣和信息交互的基礎(chǔ)設(shè)施則有可能為互聯(lián)網(wǎng)金融提供發(fā)展方向，VR、AR等技術(shù)也將快速滲透至互聯(lián)網(wǎng)金融O2O模式中。

其次，隨著新監(jiān)管體系的重塑落地，互聯(lián)網(wǎng)金融跨界、混搭的監(jiān)管難題將得到緩解。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的競爭將更加有序。此外，商業(yè)銀行利潤承壓，需要互聯(lián)網(wǎng)金融突破和提振，傳統(tǒng)金融機構(gòu)圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融展開的競爭，將更加激烈和主流。