導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

（遼寧科技大學(xué)工商管理學(xué)院，遼寧 鞍山 114051）

摘　要：電子商務(wù)的普及，使得電子貨幣即將取代傳統(tǒng)貨幣成為主要交易支付手段進(jìn)入人民日常生活的步伐不斷加快。本文首先將電子貨幣與傳統(tǒng)貨幣相比，闡述了電子貨幣的特點(diǎn)。其次，根據(jù)電子貨幣的特點(diǎn)從五個(gè)方面分析其存在的風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)對(duì)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，健全相關(guān)法律法規(guī)體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制已是金融體系國(guó)際化發(fā)展的必經(jīng)之路。最后，對(duì)電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)防范具有的深遠(yuǎn)意義進(jìn)行總結(jié)。

關(guān)鍵詞 ：電子貨幣；風(fēng)險(xiǎn)；意義

中圖分類號(hào)：F822文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2014）10-0135-02

1．前言

隨著經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展，電子信息技術(shù)的不斷進(jìn)步，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，人民的生活正進(jìn)入一個(gè)嶄新的經(jīng)濟(jì)時(shí)代，即電子商務(wù)時(shí)代，而電子商務(wù)的發(fā)展必須依托電子貨幣的存在，電子貨幣作為金融電子化的產(chǎn)物，已逐漸取代傳統(tǒng)貨幣成為經(jīng)濟(jì)交易的主要媒介，以電子支票、電子錢包、信用卡等為代表的電子貨幣逐漸成為人們經(jīng)濟(jì)生活的必不可少組成部分。電子貨幣較傳統(tǒng)貨幣相比提高了效率，解決了時(shí)間和空間上的差距。而電子貨幣在給人們帶來(lái)方便、快捷的同時(shí)，一系列風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)運(yùn)而生。因此，加強(qiáng)電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)防范的步伐越來(lái)越迫在眉睫。

2．電子貨幣存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施

隨著電子商務(wù)進(jìn)入人民生活各個(gè)領(lǐng)域，電子貨幣由于其實(shí)用簡(jiǎn)便、安全迅速等優(yōu)點(diǎn)而得到廣泛的應(yīng)用，但同時(shí)一系列的風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。[1]由于計(jì)算機(jī)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，使得電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大，越來(lái)越多，其主要的表現(xiàn)形式有：技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。

2.1技術(shù)安全性風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施

電子貨幣是一種特殊的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，在網(wǎng)絡(luò)虛擬金融環(huán)境中電子貨幣的控制工作是由電腦程序和軟件系統(tǒng)完成的，而開放網(wǎng)絡(luò)的設(shè)備和程序及其復(fù)雜，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)故障都可能對(duì)電子貨幣的支付和流通造成威脅。[2]電子貨幣的技術(shù)安全性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，電子貨幣容易因?yàn)橄到y(tǒng)本身的失誤而造成風(fēng)險(xiǎn)，如計(jì)算機(jī)失靈、管理及控制系統(tǒng)缺陷引起的風(fēng)險(xiǎn)；由于系統(tǒng)突然中斷、網(wǎng)絡(luò)黑客、數(shù)據(jù)丟失而造成的風(fēng)險(xiǎn)。此外，計(jì)算機(jī)病毒干擾和破壞電子支付系統(tǒng)的正常運(yùn)行或數(shù)據(jù)，可能造成巨大的損失。另一方面，電子貨幣不同于傳統(tǒng)貨幣，由于電子貨幣的產(chǎn)生依附于電子信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)，并且電子假幣在技術(shù)上與電子真幣幾乎完全相同，所以只要掌握了電子貨幣關(guān)鍵的編碼技術(shù)和數(shù)據(jù)機(jī)密，以假亂真起來(lái)就輕而易舉了。[3]

針對(duì)技術(shù)安全性風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行者應(yīng)該在開發(fā)電子貨幣之前要對(duì)其技術(shù)性、安全性進(jìn)行可行性分析。建立合理有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)和電子貨幣識(shí)別制度，，使其能夠識(shí)別潛在的技術(shù)安全性風(fēng)險(xiǎn)，防范計(jì)算機(jī)病毒、計(jì)算機(jī)犯罪、黑客入侵等，確保信息的完整性，保護(hù)消費(fèi)者的隱私。提供安全可靠地電子貨幣產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)電子貨幣的合法交易、安全支付。并建立一定的防范緊急事件的計(jì)劃，在發(fā)生系統(tǒng)中斷、數(shù)據(jù)丟失等狀況時(shí)，能夠及時(shí)處理進(jìn)行數(shù)據(jù)恢復(fù)、數(shù)據(jù)代替處理等。

2.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指電子貨幣的發(fā)行者沒有足夠的資金來(lái)滿足消費(fèi)者的結(jié)算要求時(shí)所造成的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)形成的原因較為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)的大小與電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和數(shù)量以及價(jià)格有關(guān)，發(fā)行規(guī)模越大，數(shù)量越多，未用于結(jié)算的金額越多，發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越大。同時(shí)還與市場(chǎng)和其他風(fēng)險(xiǎn)的大小有關(guān)。在這種情況下，一旦發(fā)行者出現(xiàn)信譽(yù)或資產(chǎn)不足等問(wèn)題，就會(huì)動(dòng)搖電子貨幣持有者對(duì)電子貨幣的信心而要求贖回，如果發(fā)行者不能等價(jià)贖回其發(fā)行的電子貨幣，或者缺乏足夠的清算資金等就會(huì)有損失慘重，甚至破產(chǎn)的可能。

針對(duì)電子貨幣的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行者應(yīng)該事先進(jìn)行電子貨幣的成本和收益分析，確保實(shí)施管理和內(nèi)部控制程序，擁有一定比例的準(zhǔn)備金和充足的資本。

2.3信用風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施

信用風(fēng)險(xiǎn)與公眾對(duì)電子貨幣的信任程度有關(guān)，發(fā)行主體要發(fā)行電子貨幣必然會(huì)吸收社會(huì)公眾的大量預(yù)付資金，此時(shí)如果社會(huì)公眾對(duì)電子貨幣是否能運(yùn)營(yíng)下去產(chǎn)生懷疑，電子貨幣的流通會(huì)受到很大程度的阻礙。這樣的經(jīng)營(yíng)模式容易形成違約收益與違約成本發(fā)生背離的風(fēng)險(xiǎn)。這類信用風(fēng)險(xiǎn)可能源于網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)和電子貨幣本身沒有達(dá)到預(yù)期的效果并在消費(fèi)者心中造成廣泛的負(fù)面影響，也可能源于客戶，客戶并沒有對(duì)電子貨幣有足夠的了解，以及出現(xiàn)問(wèn)題是否有可靠的保障。[4]

針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，發(fā)行者為了維護(hù)消費(fèi)者對(duì)電子貨幣的信心和減少商家的損失，應(yīng)該建立電子貨幣的損失擔(dān)保和其他損失分擔(dān)機(jī)制。建立發(fā)行主體的資格準(zhǔn)入制度，只有達(dá)到一定的資金數(shù)額才可發(fā)行電子貨幣，并根據(jù)發(fā)行電子貨幣的數(shù)額繳納一定的損失準(zhǔn)備金，避免人為放大社會(huì)信用規(guī)模從而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.4法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施

當(dāng)前由于網(wǎng)絡(luò)金融立法相對(duì)落后和不健全、不完善從而導(dǎo)致電子貨幣出現(xiàn)的交易風(fēng)險(xiǎn)。電子貨幣在我國(guó)正處于初級(jí)階段，各類法律法規(guī)正處于探步的階段，[5]并沒有明確規(guī)定非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行電子貨幣的法律文獻(xiàn)，由于發(fā)行主體的不明確性使一些不法分子利用法律的漏洞作案而逍遙法外。法律風(fēng)險(xiǎn)通常包括兩個(gè)方面，一方面是由于商業(yè)法規(guī)的不健全而引起的當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)不明確而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面是由于電子貨幣操作系統(tǒng)中有關(guān)監(jiān)管規(guī)定不確定帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由于電子貨幣的匿名性、虛擬性使洗錢、逃脫等犯罪行為屢見不鮮。

針對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，國(guó)家應(yīng)當(dāng)建立健全電子貨幣的法律法規(guī)，限制電子貨幣的發(fā)行主體，[6]允許私人部門發(fā)行電子貨幣，但發(fā)行主體必須是銀行，這樣現(xiàn)存的關(guān)于銀行監(jiān)管制度的法律仍然可以適用，等關(guān)于電子貨幣的法律漸漸成熟，可以允許信息企業(yè)與銀行合作開發(fā)電子貨幣，但一定要經(jīng)過(guò)事先批準(zhǔn)，達(dá)到一定的最低資金標(biāo)準(zhǔn)，并且具有健全的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和規(guī)章制度，以增強(qiáng)我國(guó)電子貨幣的覆蓋范圍和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2.5利率風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性而給電子貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。[7]利率的變動(dòng)速度加快是由于電子貨幣在互聯(lián)網(wǎng)上的快速流通導(dǎo)致的，使資產(chǎn)相對(duì)于負(fù)債可能發(fā)生背離，從而使發(fā)行者遭受損失的可能性增大，因此可能承擔(dān)相當(dāng)高的利率風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)，一方面，電子貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立一項(xiàng)利率準(zhǔn)備金，這項(xiàng)準(zhǔn)備金可以包括由于實(shí)際利率變動(dòng)而引起的額外收益和損失，類似于銀行的壞賬準(zhǔn)備，可以彌補(bǔ)發(fā)行者因利率變動(dòng)而遭受的損失。另一方面，可以通過(guò)將電子貨幣等同的資金和負(fù)債進(jìn)行匹配，以降低全部或部分資產(chǎn)所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。

3．防范電子貨幣的重要意義

迄今為止，電子貨幣的發(fā)展正處于起步階段，還沒有一種電子貨幣是普遍被人們所接受的，各個(gè)國(guó)家或領(lǐng)域?qū)﹄娮迂泿诺谋O(jiān)管制度也沒有明確的法律法規(guī)，只依賴于原有的關(guān)于銀行制度的規(guī)定。但電子貨幣發(fā)展的十分迅速，應(yīng)用日益廣泛，人們對(duì)電子貨幣的需求越來(lái)越大，由于金融監(jiān)管水平的有限，因此，對(duì)電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)的防范具有重大的意義。

3.1 有利于確保商業(yè)銀行資金安全

隨著電子商務(wù)發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)，以電子貨幣作為交易媒介的頻率越來(lái)越快，因此，防范電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)，確保電子貨幣的安全已成為電子貨幣者發(fā)行機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行的主流。傳統(tǒng)貨幣向電子貨幣的發(fā)展使得商業(yè)銀行由傳統(tǒng)的管理模式和經(jīng)營(yíng)方式向信息化、電子化轉(zhuǎn)換。與此同時(shí)，更是出現(xiàn)了很多不法分子利用高技術(shù)犯罪，不必親臨作案現(xiàn)場(chǎng)，只需利用電子技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)入侵等途徑達(dá)到犯罪目的。然而由于電子貨幣的匿名性、虛擬性，使得很多犯罪行為證據(jù)極少，很難追蹤，因此，電子貨幣的發(fā)展勢(shì)必會(huì)給商業(yè)銀行帶不可小覷的影響，如果忽視電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施，必然會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)資金的損失。

3.2 有利于確保電子商務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利進(jìn)行

電子商務(wù)是運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)，依托開放式的國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)在各國(guó)或各個(gè)領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行商業(yè)交流、營(yíng)銷宣傳、以及支付結(jié)算等經(jīng)濟(jì)交易的電子交易方式和相關(guān)服務(wù)活動(dòng)。電子商務(wù)的發(fā)展本身就與電子貨幣息息相關(guān)，在電子商務(wù)環(huán)境下，只有保證了電子貨幣的安全性、保密性，才能在電子商務(wù)中得到廣泛的應(yīng)用。因此，加強(qiáng)電子貨幣的防范風(fēng)險(xiǎn)在電子商務(wù)中顯得尤為重要，使得金融交易順利進(jìn)行。

3.3 有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保證社會(huì)穩(wěn)定

電子貨幣已經(jīng)成為商業(yè)銀行服務(wù)的重要組成部分，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，電子貨幣與人民群眾的日常生活已經(jīng)建立了十分密切的關(guān)系，如信用卡支付業(yè)務(wù)、淘寶幣、QQ幣、新出現(xiàn)的比特幣等在人民生活中已經(jīng)逐漸代替了傳統(tǒng)貨幣。電子貨幣的應(yīng)用減少了傳統(tǒng)貨幣的流通，加速了資金周轉(zhuǎn)與流動(dòng)，提高了服務(wù)的質(zhì)量與效率。由于電子貨幣的安全性與貨幣流通的安全性以及人民的日常生活機(jī)密相關(guān)，所以防范電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)是勢(shì)在必行的，這關(guān)系到金融界乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，有助于社會(huì)的穩(wěn)定，保證人民群眾的正常生活，維護(hù)公眾對(duì)電子貨幣的信心。[7]

4．結(jié)語(yǔ)

電子貨幣具有傳統(tǒng)貨幣之外的優(yōu)點(diǎn)，但由于其自身的特點(diǎn)以及發(fā)行主體的多樣性，電子貨幣同時(shí)也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，另外由于電子貨幣正處于起步階段，這就對(duì)現(xiàn)存的銀行監(jiān)管制度提出了巨大的挑戰(zhàn)。國(guó)際上尚未有明確的法律法規(guī)，完善銀行監(jiān)管制度，目前我國(guó)正在探索中，建立一套完備的法律制度防范電子貨幣存在的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 曹協(xié)和劉春梅范靜我國(guó)電子貨幣發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策[期刊論文]南方金融2009（1）61-63.

[2] 王瑞花基于AHR的電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)研究[期刊論文]中國(guó)管理 信息化2009，12（3）95-98.

[3] 鐘源朱方策電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)分析及其央行監(jiān)管的影響[期刊論文]青海金融2010（13）28-30.

[4] 李靜電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)的超前防范措施[期刊論文]濟(jì)南金融 2001（6）59-60.

[5] 王倩紀(jì)玉山電子貨幣對(duì)貨幣供應(yīng)量的沖擊機(jī)應(yīng)對(duì)策略[期刊論文]經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較2005（4）121-122.

[6] 吳禮斌電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理及法律監(jiān)管[期刊論文]電子商務(wù) 2009（4）56-61.

[7] 徐文輝電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)防范[碩士學(xué)位論文]西南財(cái)經(jīng)大學(xué)1999 14-16.

[8] 姜立文胡玥比特幣對(duì)傳統(tǒng)貨幣的理念的挑戰(zhàn)[期刊論文]南方 金融2013（10）31-36.

[9] 杜延慶貨幣電子化的風(fēng)險(xiǎn)及防范[期刊論文]統(tǒng)計(jì)與信息論壇2002，17（2）41-45.

篇2

摘要：本文從電子貨幣與傳統(tǒng)貨幣相比在其業(yè)務(wù)的特殊性上，著重論述從電子貨幣流通的角度考慮，分析得出電子貨幣流通速度的不可控性，貨幣乘數(shù)也無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)算，由于電子貨幣暫時(shí)無(wú)需向央行繳納保證金，所以為中央銀行執(zhí)行貨幣政策、控制貨幣供給增加了難度， 降低了貨幣政策的有效性。

關(guān)鍵詞：電子貨幣；貨幣乘數(shù)；貨幣政策

所謂電子貨幣（Electronic Money），根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，是指一定的金額通過(guò)某些電子設(shè)備的方法或者在互聯(lián)網(wǎng)上執(zhí)行支付，將待支付的數(shù)額直接轉(zhuǎn)移給支付方。電子貨幣從產(chǎn)生到發(fā)展， 僅僅幾十年的時(shí)間，極大方便了我們?nèi)粘Ｉ钪Ц斗绞剑?但同時(shí)也給現(xiàn)代金融理論帶來(lái)新的問(wèn)題。

圖1電子貨幣的種類

具體影響主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是電子貨幣的流通速度不可控，隨之電子銀行風(fēng)險(xiǎn)的廣度和深度也被無(wú)限制的擴(kuò)大。二是電子貨幣嚴(yán)格上來(lái)講不屬于基礎(chǔ)貨幣，基礎(chǔ)貨幣在央行需要按比例繳納準(zhǔn)備金，但是電子貨幣在央行不用繳納準(zhǔn)備金，從而中央銀行無(wú)法從電子貨幣數(shù)量上對(duì)基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量進(jìn)行控制，中央銀行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)，對(duì)基礎(chǔ)貨幣和電子貨幣的總貨幣量無(wú)法進(jìn)行有效估計(jì)，因此， 如何準(zhǔn)確把握電子貨幣的流動(dòng)，如何掌握電子貨幣流動(dòng)所帶來(lái)的貨幣乘數(shù)變動(dòng)的規(guī)律， 對(duì)于正確認(rèn)識(shí)電子貨幣對(duì)銀行帶來(lái)的放大風(fēng)險(xiǎn)，及其對(duì)于中央銀行有效執(zhí)行貨幣政策均有著重要的意義。

一、傳統(tǒng)貨幣理論下電子貨幣流通對(duì)貨幣政策的影響

央行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)，把貨幣的供應(yīng)量和利率作為中介指標(biāo)，在費(fèi)雪方程式中MV=PT，其中M為流通中的貨幣量，V為貨幣流通速度，P表示所有流通的商品價(jià)格，T為所有商品量的交易完成量。

圖2電子貨幣的發(fā)行與運(yùn)行流程

根據(jù)費(fèi)雪方程式，如果想實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定，即P=MV/T，則需要滿足以下條件：

一、貨幣流通速度的可控性，即V是穩(wěn)定的；二、中央銀行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)，可以根據(jù)流通中的基礎(chǔ)貨幣制定適當(dāng)?shù)腗，以貨幣量來(lái)穩(wěn)定物價(jià)水平；三、商品量的交易完成量是可計(jì)算并且保持穩(wěn)定。但是從以上三點(diǎn)我們可以看出，如今電子貨幣在商品流通中使用越來(lái)越廣泛，將逐漸的替代流通中的現(xiàn)金，這樣電子貨幣數(shù)量增多的同時(shí)，流通中的現(xiàn)金及存款M變小，由于目前還無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)算出電子貨幣的流通數(shù)量，從而對(duì)于流通中的現(xiàn)金及存款M的流通速度V無(wú)法進(jìn)行有效計(jì)算，導(dǎo)致準(zhǔn)確性受到影響，最終也將影響到物價(jià)水平的穩(wěn)定。

我們?cè)賮?lái)看一下凱恩斯學(xué)派它所主張貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，凱恩斯認(rèn)為隨著貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)，首先發(fā)生影響的是利率，利率的增減又影響到投資I，投資I的變化將會(huì)影響到國(guó)民的總收入，從而改變國(guó)民的總支出E和總收入Y，傳導(dǎo)機(jī)制如下所示：

從費(fèi)雪方程式和凱恩斯的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中對(duì)比可以得出，穩(wěn)定的貨幣流通速度對(duì)執(zhí)行貨幣政策起到至關(guān)重要的作用，與之相比，電子貨幣的流通由于無(wú)法有效限制，電子貨幣業(yè)務(wù)量又不斷加深，導(dǎo)致電子貨幣的流通速度越來(lái)越快，隨之央行對(duì)電子貨幣的控制風(fēng)險(xiǎn)也被加大。

綜合以上兩種觀點(diǎn)，分析得出中央銀行在電子貨幣流通沖擊下對(duì)貨幣供給量的控制職能將受到限制，也會(huì)影響貨幣政策在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的作用。

二、電子貨幣對(duì)貨幣乘數(shù)的影響

只有貨幣乘數(shù)穩(wěn)定，央行在通過(guò)控制基礎(chǔ)貨幣來(lái)進(jìn)行有效的貨幣供給，作為達(dá)成貨幣政策的目標(biāo)才會(huì)更準(zhǔn)確的執(zhí)行。但是在貨幣乘數(shù)公式中加入了電子貨幣之后，隨著電子貨幣量使用的不斷加大，貨幣乘數(shù)也無(wú)法有效預(yù)測(cè)，無(wú)法預(yù)測(cè)是變大還是變小，隨機(jī)性很強(qiáng)，在央行執(zhí)行貨幣政策時(shí)對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制同樣無(wú)法預(yù)測(cè)。

三、結(jié)論

目前還沒有要求電子貨幣向央行繳納準(zhǔn)備金，電子貨幣的快速發(fā)展導(dǎo)致了貨幣乘數(shù)的隨機(jī)性和無(wú)法預(yù)測(cè)，影響到央行在執(zhí)行貨幣政策的有效性，并且還存在以下幾點(diǎn)問(wèn)題有待解決：

（一）電子貨幣條件下中央銀行預(yù)測(cè)貨幣乘數(shù)的變化更加困難

在電子貨幣逐步取代傳統(tǒng)貨幣的過(guò)程中，由于電子貨幣自身的變化較傳統(tǒng)的貨幣具有“變幻莫測(cè)”的特點(diǎn)， 從而造成了貨幣乘數(shù)的不穩(wěn)定。雖然貨幣乘數(shù)本身具有動(dòng)態(tài)變化的特性， 但其運(yùn)動(dòng)具有“循環(huán)性”規(guī)律。隨著電子貨幣的不斷發(fā)展， 除了貨幣乘數(shù)的動(dòng)態(tài)變化之外， 還會(huì)疊加上升的趨勢(shì)。因此， 貨幣乘數(shù)的內(nèi)生性將進(jìn)一步增強(qiáng)，加大了中央銀行控制貨幣供給量的難度。

（二） 對(duì)中央銀行來(lái)說(shuō)電子貨幣是否會(huì)使貨幣乘數(shù)無(wú)限上升的問(wèn)題。

從理論上說(shuō)， 由于目前中央銀行還沒有對(duì)電子貨幣作繳納存款準(zhǔn)備金的要求， 因此， 電子貨幣的發(fā)行會(huì)導(dǎo)致貨幣乘數(shù)無(wú)限上升。然而， 貨幣乘數(shù)是否會(huì)無(wú)限上升， 以及上升的最大限度是否可測(cè)， 對(duì)中央銀行來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。如果貨幣乘數(shù)無(wú)限上升， 中央銀行維持貨幣政策有效性的難度就會(huì)加大， 甚至可能會(huì)導(dǎo)致中央銀行喪失維持貨幣政策有效性的能力。

（三）如何保證電子貨幣發(fā)行主體資產(chǎn)安全的問(wèn)題。

電子貨幣發(fā)行主體如何保證資產(chǎn)業(yè)務(wù)安全、有效運(yùn)營(yíng)是值得密切關(guān)注和深入研究的問(wèn)題。傳統(tǒng)的對(duì)貨幣乘數(shù)的討論， 是假設(shè)電子貨幣發(fā)行主體與傳統(tǒng)銀行在資產(chǎn)業(yè)務(wù)內(nèi)容與運(yùn)營(yíng)方面是基本相同的。然而， 實(shí)際上二者之間存在著明顯的差別， 傳統(tǒng)銀行與電子貨幣發(fā)行主體在資產(chǎn)業(yè)務(wù)的內(nèi)容與運(yùn)營(yíng)方面的差異程度究竟有多大， 以及如何確保分行主體的信用保證功能、對(duì)等資金保全功能、系統(tǒng)穩(wěn)定功能等， 都是今后必須加以關(guān)注的重要課題。（作者單位：吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究編輯部）

參考文獻(xiàn)

[1]陳雨露、邊衛(wèi)紅： 《電子貨幣發(fā)展與中央銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析》[ J] ， 《國(guó)際金融研究》2002 年第1 期。

[2]謝平、尹龍： 《網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下的金融理論與金融治理》[J] ， 《經(jīng)濟(jì)研究》2001 年第4 期。

篇3

【關(guān)鍵詞】滯留資金；監(jiān)管實(shí)踐；比較；借鑒

一、美歐支付機(jī)構(gòu)客戶滯留資金監(jiān)管實(shí)踐的比較

（一）美國(guó)的監(jiān)管實(shí)踐

美國(guó)目前還沒有專門針對(duì)非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)的法律法規(guī)，而是沿用現(xiàn)有法律對(duì)非銀行機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)實(shí)施行業(yè)性管理，此類業(yè)務(wù)被通稱為“貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)”，提供此類業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)被稱為貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)。美國(guó)對(duì)貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶滯留資金的監(jiān)管主要通過(guò)以下幾方面進(jìn)行：

1.政府行政監(jiān)管。政府行政監(jiān)管主要是通過(guò)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）提供的存款延伸保險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)。具體的監(jiān)管方法是，F(xiàn)DIC將貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)支付平臺(tái)上的客戶滯留資金（即客戶資金）視為負(fù)債，而不是聯(lián)邦銀行法中定義的存款，F(xiàn)DIC規(guī)定每個(gè)貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)必須在FDIC規(guī)定的銀行中開立一個(gè)無(wú)息賬戶，貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)支付平臺(tái)上滯留資金必須及時(shí)存放在相應(yīng)的賬戶中，并規(guī)定每個(gè)用戶賬戶的保險(xiǎn)上限為10萬(wàn)美元，保險(xiǎn)費(fèi)由這些滯留資金在銀行產(chǎn)生的利息繳納。這種做法既可避免貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)人為延長(zhǎng)資金的在途時(shí)間，又可解決貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)和用戶之間的利息分配問(wèn)題。同時(shí)，當(dāng)貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)資金出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以用保險(xiǎn)金來(lái)降低客戶損失。

事實(shí)證明，F(xiàn)DIC通過(guò)為全美包括貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的近萬(wàn)家獨(dú)立注冊(cè)的銀行和儲(chǔ)蓄信貸機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)，在保護(hù)包括貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶在內(nèi)的存款人利益、保證支付體系安全、維護(hù)金融秩序穩(wěn)定等方面起著重要作用

2.行業(yè)自律監(jiān)管。根據(jù)行業(yè)自律規(guī)則，貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)須在用戶協(xié)議中承諾對(duì)自有資金和客戶備付資金進(jìn)行嚴(yán)格分離，不會(huì)將客戶備付金用于公司運(yùn)營(yíng)或其他目的，不會(huì)在破產(chǎn)程序或者破產(chǎn)還債程序啟動(dòng)的情況下，自主將客戶資金歸于債權(quán)人等。

3.實(shí)行特別的保證金制度。出于保護(hù)消費(fèi)者以及金融安全考慮，2000年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法》（Uniform Money Services Act）。該法案要求貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貨幣服務(wù)許可時(shí)必須向監(jiān)管部門提交5萬(wàn)美元的保證金，如果申請(qǐng)者或者其授權(quán)代表人擬在一個(gè)以上的地點(diǎn)提供貨幣服務(wù)，則每增加一個(gè)地點(diǎn)需要額外提交1萬(wàn)美元保證金，保證金上限為25萬(wàn)美元。同時(shí)，監(jiān)管部門有權(quán)在申請(qǐng)者或者持牌人出現(xiàn)不良財(cái)務(wù)狀況、有證據(jù)表明資本凈值減少、財(cái)務(wù)損失或者其他有關(guān)情形出現(xiàn)時(shí)，提高其保證金額度的要求，最高上限為100萬(wàn)美元。

（二）歐盟的監(jiān)管實(shí)踐

在歐盟，非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)的提供商被界定為電子貨幣機(jī)構(gòu)，歐盟將電子貨幣機(jī)構(gòu)支付服務(wù)平臺(tái)產(chǎn)生的沉淀資金納入其電子貨幣監(jiān)管體制。在沉淀資金是否可以進(jìn)行投資的問(wèn)題上采取了肯定態(tài)度，并按照銀行業(yè)審慎監(jiān)管的原則予以管理。為保障電子貨幣機(jī)構(gòu)履約能力，加強(qiáng)沉淀資金監(jiān)管，2000至2009年，歐盟先后制定并實(shí)施了《修改〈關(guān)于信用機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開辦與經(jīng)營(yíng)的2000/12/EC指令〉的2000/28/EC指令》（以下簡(jiǎn)稱2000/28/EC指令）、《關(guān)于電子貨幣機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開辦、經(jīng)營(yíng)和審慎監(jiān)管的2009/110/EC指令》（以下簡(jiǎn)稱2009/110/EC指令）等多部法律法規(guī)。綜合來(lái)看，監(jiān)管措施主要如下：

1.嚴(yán)格投資限制?！?009/110/EC指令》規(guī)定，電子貨幣機(jī)構(gòu)的投資應(yīng)不少于未償付電子貨幣總額，并只能投資于以下資產(chǎn)：（1）信用風(fēng)險(xiǎn)為零且具有充分流動(dòng)性的資產(chǎn)；（2）歐盟《2000/28/EC指令》界定的“A區(qū)國(guó)家”信用機(jī)構(gòu)的活期存款；（3）流動(dòng)性充分、不在第一種情況之內(nèi)、主管機(jī)關(guān)認(rèn)為合格并且有關(guān)電子貨幣機(jī)構(gòu)擁有合法股份或必須與之實(shí)行并表監(jiān)管的企業(yè)債務(wù)工具?；钇诖婵钆c債務(wù)工具不得超過(guò)電子貨幣機(jī)構(gòu)自有資金的20倍。

2.加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理。為規(guī)避因投資而產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，電子貨幣機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用流動(dòng)性充分、且與利率和匯率相聯(lián)系的表外工具，但前提必須是在交易所交易的衍生工具，并受每日持倉(cāng)量限制，且外匯合同的原始到期日不得超過(guò)14天。同時(shí)，歐盟成員國(guó)應(yīng)采取合適的限制措施，以應(yīng)對(duì)電子貨幣機(jī)構(gòu)投資所產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量上，采用成本與市場(chǎng)孰低法，如果資產(chǎn)價(jià)值低于未償電子貨幣總額，主管機(jī)關(guān)應(yīng)確保電子貨幣機(jī)構(gòu)立即采取合適的補(bǔ)救措施。為此，主管機(jī)關(guān)有權(quán)臨時(shí)允許以上述資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)來(lái)支持未償電子貨幣總額，但不得超過(guò)債務(wù)或自有資金總額的5%，并以數(shù)量少者為準(zhǔn)。

3.明確實(shí)行賬戶分離。出于對(duì)支付服務(wù)用戶利益的保護(hù)，《2009/110/EC指令》明確規(guī)定，電子貨幣機(jī)構(gòu)要確保通過(guò)發(fā)行電子貨幣所獲得的客戶資金的安全。電子貨幣機(jī)構(gòu)要將其自有資金與未兌現(xiàn)的電子貨幣兌換資金完全分離，為電子貨幣兌換資金專門開立賬戶。

4.完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度。鑒于電子貨幣機(jī)構(gòu)面臨技術(shù)等各種金融與非金融風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管指令明確要求電子貨幣機(jī)構(gòu)必須具備穩(wěn)健與審慎管理、行政管理和會(huì)計(jì)核算程序，以及適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制機(jī)制。

二、當(dāng)前我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)客戶備付金監(jiān)管實(shí)踐中存在的問(wèn)題與困難

2010年6月，我國(guó)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）正式出臺(tái)?？傮w來(lái)看，《管理辦法》對(duì)非金融機(jī)構(gòu)客戶備付金的法律監(jiān)管主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：一是備付金的性質(zhì)明確界定為非非金融機(jī)構(gòu)自有財(cái)產(chǎn)，禁止非金融機(jī)構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金；二是在備付金的持有形式上，要求非金融機(jī)構(gòu)必須選擇一個(gè)商業(yè)銀行進(jìn)行存管，專戶存放客戶備付金；三是強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行的協(xié)作監(jiān)督責(zé)任，要求其應(yīng)當(dāng)對(duì)存放在本機(jī)構(gòu)的客戶備付金的使用情況進(jìn)行監(jiān)督；四是明確了人民銀行的法定監(jiān)管主體與職責(zé)。

但是，由于《管理辦法》只是對(duì)客戶備付金的管理作了原則性規(guī)定，對(duì)客戶備付金動(dòng)用規(guī)則與收益分配等問(wèn)題仍未明確，導(dǎo)致實(shí)踐中對(duì)客戶備付金的監(jiān)管存在一定的困難和問(wèn)題。主要表現(xiàn)如下：

（一）非金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制尚不完善

目前大部分非金融機(jī)構(gòu)尚未單獨(dú)設(shè)立專門的客戶備付金管理部門，在崗位設(shè)置、人員配備、權(quán)限設(shè)置上沒有明確規(guī)定，缺乏針對(duì)客戶備付金管理的內(nèi)控制度、相應(yīng)的技術(shù)管理手段以及業(yè)務(wù)交易處理和資金清算的有效應(yīng)急管理機(jī)制。

（二）存管銀行很難對(duì)客戶備付金進(jìn)行有效監(jiān)督

從目前實(shí)踐看，存管銀行與非金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)系統(tǒng)并未實(shí)現(xiàn)對(duì)接，存管銀行對(duì)客戶備付金監(jiān)督的第一手資料主要來(lái)源于非金融機(jī)構(gòu)報(bào)送的信息，如果非金融機(jī)構(gòu)提供的信息資料不夠真實(shí)和準(zhǔn)確，則存管銀行很難進(jìn)行有效監(jiān)督。管理手段有限，加之客戶備付金的實(shí)際控制權(quán)仍由非金融機(jī)構(gòu)掌握，容易引發(fā)客戶備付金被挪用等風(fēng)險(xiǎn)。

（三）沒有對(duì)存管銀行資格進(jìn)行明確

《管理辦法》明確界定了存管銀行對(duì)客戶備付金的協(xié)作監(jiān)督責(zé)任，但是并未對(duì)客戶備付金存管銀行應(yīng)具備的條件作出規(guī)定。由于風(fēng)險(xiǎn)管理水平不同，不同商業(yè)銀行在客戶備付金的管理能力上存在一定的差異性，因此有必要對(duì)客戶備付金存管主體資格認(rèn)定作出明確規(guī)定。

（四）客戶備付金的沉淀利息如何處理不明確

從性質(zhì)上看，客戶備付金不屬于非金融機(jī)構(gòu)，而是客戶的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，但是實(shí)際上客戶并不能取得相應(yīng)的利息收入。目前非金融機(jī)構(gòu)通常把客戶備付金中的一部分存于銀行獲得利息收入，客戶備付金的流動(dòng)性成為非金融機(jī)構(gòu)的主要收入來(lái)源之一。客戶備付金收益分配不明確，容易引起權(quán)益之爭(zhēng)。

三、給我們的借鑒

（一）強(qiáng)化非金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度建設(shè)和外部監(jiān)管

在內(nèi)控制度建設(shè)方面，非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)著力加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)：一是嚴(yán)格執(zhí)行客戶備付金與自有資金相分離的賬戶管理制度，并及時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)備賬戶開立情況。二是（下轉(zhuǎn)第209頁(yè)）（上接第207頁(yè)）在非金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立獨(dú)立的專門管理部門，并在此基礎(chǔ)建立分級(jí)審批制度，將客戶備付金操作和管理崗位作為要害崗位進(jìn)行管理，形成分工合理、相互制衡的內(nèi)部組織架構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

在加強(qiáng)非金融機(jī)構(gòu)外部監(jiān)管上，存管銀行應(yīng)切實(shí)履行客戶備付金的監(jiān)督責(zé)任，通過(guò)在技術(shù)上與非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)系統(tǒng)相連等措施，實(shí)現(xiàn)對(duì)非金融機(jī)構(gòu)支付交易的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，并建立與非金融機(jī)構(gòu)間的客戶備付金每日對(duì)賬制度，確?？蛻魝浣鸬陌踩c合法使用。同時(shí)強(qiáng)調(diào)人民銀行的監(jiān)管職責(zé)，通過(guò)定期或不定期的現(xiàn)場(chǎng)或非檢查，對(duì)非金融機(jī)構(gòu)或存管銀行客戶備付金管理情況實(shí)施監(jiān)督或再監(jiān)督。

（二）建立和完善政府監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管體制

在現(xiàn)有法律框架下，充分發(fā)揮人民銀行支付清算管理職責(zé)，進(jìn)一步夯實(shí)人民銀行對(duì)客戶備付金監(jiān)管的主體地位，同時(shí)積極發(fā)揮支付清算協(xié)會(huì)自我管理、自我約束作用，通過(guò)行業(yè)自律的力量促使非金融機(jī)構(gòu)切實(shí)履行在客戶備付金使用與管理中的責(zé)任與義務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)管和行業(yè)自律有機(jī)結(jié)合的監(jiān)管格局。

（三）明確將客戶備付金定義為負(fù)債

從性質(zhì)上看，客戶備付金主要指客戶預(yù)存或留存在非金融機(jī)構(gòu)的貨幣資金，以及由非金融機(jī)構(gòu)為客戶代收或代付的貨幣資金。這些貨幣資金由非金融機(jī)構(gòu)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出非金融機(jī)構(gòu)。因此在某種意義上，客戶備付金符合會(huì)計(jì)要素中關(guān)于“負(fù)債”的特征。為此建議不妨借鑒美國(guó)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，將非金融機(jī)構(gòu)客戶備付金界定為負(fù)債，禁止其用于借貸、投資等其他金融活動(dòng)。這一做法也與當(dāng)前我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理能力相適應(yīng)。

（四）建立并實(shí)行存款延伸保險(xiǎn)制度

建立并實(shí)行存款延伸保險(xiǎn)制度，可以在非金融機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，將保險(xiǎn)賬戶上資金的部分或全部用于提供財(cái)務(wù)救助，這有利于保障客戶的權(quán)益。同時(shí)將客戶備付金存放到監(jiān)管銀行規(guī)定無(wú)息賬戶中，既可以防止客戶備付金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，也解決了客戶備付金產(chǎn)生利息的歸屬分配問(wèn)題。在具體做法上，建議通過(guò)完善法律法規(guī)，強(qiáng)制要求經(jīng)人民銀行許可的非金融機(jī)構(gòu)均須對(duì)存放在存管銀行的客戶備付金進(jìn)行保險(xiǎn)，并規(guī)定客戶備付金存款所生利息僅用于客戶權(quán)益保護(hù)和非金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)救助，如保險(xiǎn)費(fèi)支出等，不得為非金融機(jī)構(gòu)所有。

（五）建立存管銀行資格認(rèn)定及退出制度

在存管銀行具體的資格認(rèn)定上，建議人民銀行在綜合存管銀行應(yīng)具備的業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量、技術(shù)安全管理、風(fēng)險(xiǎn)防范水平、災(zāi)難恢復(fù)處理和應(yīng)急處理能力等因素的基礎(chǔ)上，制定合理的存管銀行資格認(rèn)定制度。同時(shí)根據(jù)存管銀行對(duì)客戶備付金監(jiān)管的實(shí)際水平建立相應(yīng)的資格退出機(jī)制，確保存管銀行切實(shí)履行在客戶備付金監(jiān)督中的責(zé)任與義務(wù)。

（六）建立非金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)保證金制度

為保證支付系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行，建議在對(duì)非金融機(jī)構(gòu)客戶備付金規(guī)模進(jìn)行科學(xué)合理估算的基礎(chǔ)上，建立一個(gè)類似于存款準(zhǔn)備金繳存的風(fēng)險(xiǎn)保證金繳存制度，要求非金融機(jī)構(gòu)根據(jù)人民銀行的監(jiān)管要求，基于一定時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)和預(yù)定估算規(guī)則，按期向人民銀行繳存一定比例的保證金，以防止其支付風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]余素梅.歐盟電子貨幣機(jī)構(gòu)監(jiān)管指令述評(píng)[J].法學(xué)評(píng)論，2005（2）.

[2].完善第三方非金融機(jī)構(gòu)客戶備付金管理的幾點(diǎn)建議[J].中國(guó)金融，2010（16）.

[3]馬雪彬.非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)中的金融監(jiān)管問(wèn)題[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2011.

[4].加強(qiáng)非金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理的實(shí)踐與思考[J].金融會(huì)計(jì)，2012（6）.

[5]吳成居.新興支付發(fā)展和非金融機(jī)構(gòu)支付監(jiān)管研究[J].福建金融，2012（7）.

[6]敏.非金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制與監(jiān)管指標(biāo)體系研究[J].華北金融，2012（8）.

[7]吳道義，漆慧，劉春梅.我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制研究[J].海南金融，2012（9）.

篇4

如果說(shuō)利潤(rùn)是任何一家銀行所追求的目標(biāo)，那么安全必然是取得這一目標(biāo)的保障。在電子網(wǎng)絡(luò)空間中，銀行業(yè)務(wù)變的更加迅捷、方便。但同時(shí)越來(lái)越多的人也認(rèn)為銀行業(yè)務(wù)變的更為不安全了。電子空間中復(fù)雜的法律關(guān)系使眾多的糾紛都無(wú)法作出一個(gè)令人信服的結(jié)論。在這種情況下，妥善解決銀行業(yè)務(wù)中所出現(xiàn)的疑難法律問(wèn)題，樹立人們對(duì)銀行電子業(yè)務(wù)的信心，比追求經(jīng)濟(jì)效益更為重要。本文將從銀行電子業(yè)務(wù)中較為突出的電子貨幣、電子結(jié)算等問(wèn)題著手，分析其中的法律問(wèn)題，并提出監(jiān)管的粗略設(shè)想。

    一、傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)

    （一）、  銀行電子化的發(fā)展概況

高科技信息產(chǎn)業(yè)的興起，為人類帶來(lái)了另一個(gè)無(wú)窮可能性的世界。雖然它何去何從現(xiàn)在還難以預(yù)測(cè)，然而數(shù)字化環(huán)境的發(fā)展已經(jīng)對(duì)世界造成了全面的沖擊這是有目共睹的。有許多專家預(yù)測(cè)，由于因特網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，世界上至少會(huì)有20多種行業(yè)成為恐龍一樣的過(guò)時(shí)之物。曾經(jīng)盛級(jí)一時(shí)的傳統(tǒng)銀行業(yè)也不能幸免。無(wú)論這種預(yù)言是否會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，傳統(tǒng)銀行業(yè)必將發(fā)生革命性的變革是無(wú)庸質(zhì)疑。事實(shí)上，我們已經(jīng)看到了這種變化的征兆。

1973年美國(guó)將1937年以電報(bào)電話手段建立起的“聯(lián)儲(chǔ)電劃系統(tǒng)”改建成電子化的“聯(lián)儲(chǔ)電劃系統(tǒng)”，即建立起銀行間清算服務(wù)的電子計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，點(diǎn)燃了銀行業(yè)電子化的革新浪潮。不久，因特網(wǎng)的崛起，使銀行進(jìn)入了internet，改變了銀行傳統(tǒng)的管理和服務(wù)方式。1995年，美國(guó)的第一家網(wǎng)絡(luò)銀行-安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行開業(yè)。它沒有建筑物，沒有地址，只有網(wǎng)址：sfnb.com.客戶可以在任何時(shí)間地點(diǎn)，只要擁有一臺(tái)電腦和一個(gè)調(diào)制解調(diào)器，還有一個(gè)網(wǎng)絡(luò)帳號(hào)，就可以享有24小時(shí)的服務(wù)。[1]這種新興的銀行形態(tài)在很短的時(shí)間內(nèi)就得到了迅速的發(fā)展，普遍認(rèn)為它將成為21世紀(jì)銀行業(yè)發(fā)展的主流趨勢(shì)。

（二）、銀行開展網(wǎng)上業(yè)務(wù)的原因

  銀行網(wǎng)上業(yè)務(wù)的發(fā)展是與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和電子商務(wù)的發(fā)展緊密相連的。在人類經(jīng)濟(jì)生活中，銀行一直充當(dāng)著資金流的流動(dòng)和管理的角色。隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的興起，網(wǎng)上物的交換帶了支付活動(dòng)，由此產(chǎn)生了網(wǎng)上的資金流動(dòng)。網(wǎng)上資金流的需要成為銀行開展網(wǎng)上業(yè)務(wù)的原動(dòng)力。在電子商務(wù)中，銀行是連接生產(chǎn)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)和消費(fèi)者的紐帶，起著至關(guān)重要的作用。銀行是否能有效的實(shí)現(xiàn)電子支付已成為電子商務(wù)成敗的關(guān)鍵。

（三）、網(wǎng)上業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的各種問(wèn)題

銀行依托迅速發(fā)展的計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊技術(shù)，利用滲透到全球各個(gè)角落的網(wǎng)絡(luò)，屏棄了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)由店堂前承接業(yè)務(wù)的服務(wù)流程，把銀行的業(yè)務(wù)直接在網(wǎng)上推出。它所提供的3A[2]服務(wù)是傳統(tǒng)銀行所不能比擬的。但同時(shí)，它也面臨著許多嶄新的問(wèn)題。首先，消費(fèi)者的信心問(wèn)題。美國(guó)波士頓咨詢公司曾對(duì)客戶不愿使用網(wǎng)絡(luò)銀行的原因進(jìn)行過(guò)市場(chǎng)調(diào)查。結(jié)果顯示，80%是出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的擔(dān)心。如果消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行信心不足，這種新的銀行類型必然難以正常發(fā)展。其次是技術(shù)安全問(wèn)題。毫不夸張的說(shuō)，現(xiàn)代信息技術(shù)使得銀行如同把金庫(kù)建在計(jì)算機(jī)里，把鈔票存在數(shù)據(jù)庫(kù)里，使資金流動(dòng)在網(wǎng)絡(luò)里，因此，安全就成了事關(guān)銀行生死的頭等大事。1999年一名俄羅斯學(xué)生通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入花旗銀行的電腦系統(tǒng)，非法轉(zhuǎn)移了數(shù)以百計(jì)的資金?？梢姡瑸榫W(wǎng)絡(luò)銀行構(gòu)建一道高效的技術(shù)“防火墻”刻不容緩。同時(shí)，網(wǎng)上銀行也遇到了眾多的法律問(wèn)題。銀行電子化網(wǎng)絡(luò)化對(duì)傳統(tǒng)的以調(diào)整紙質(zhì)流通工具為基礎(chǔ)而構(gòu)建起的金融法律規(guī)范產(chǎn)生了巨大的沖擊。

銀行作為資金融通的組織機(jī)構(gòu)，它主要的融通對(duì)象就是貨幣資金，它所有的業(yè)務(wù)基本上都圍繞著貨幣而開展。貨幣形式的演變，必然會(huì)引起銀行以及銀行各種業(yè)務(wù)的相對(duì)應(yīng)的變化：不同時(shí)代的人們接受了不同的貨幣形式，也就接受了與貨幣相適應(yīng)的銀行模式。貨幣形態(tài)從真實(shí)貨幣向電子貨幣方向演化，使得資金流動(dòng)從依賴紙幣支付憑證交換向電子支付發(fā)展，銀行概念從實(shí)體銀行向虛擬銀行方向漸進(jìn)，服務(wù)方式也從“人-人”對(duì)話向“人-機(jī)”對(duì)話方向轉(zhuǎn)變。所以，我們首先要了解電子貨幣中的種種問(wèn)題，然后再對(duì)現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)銀行開展的各種業(yè)務(wù)進(jìn)行法律上的審視。

二、電子貨幣的法律問(wèn)題

（一）什么是電子貨幣

  伴隨著迅速發(fā)展的電子商務(wù)而出現(xiàn)的電子貨幣，是繼中世紀(jì)法幣對(duì)鑄幣取代以來(lái)貨幣形式發(fā)生的第二次標(biāo)志性變革。中世紀(jì)的變革形成了以中央銀行為核心的銀行貨幣創(chuàng)造體系。而這次變革直接對(duì)現(xiàn)有體系提出了挑戰(zhàn)，并對(duì)貨幣政策以及金融監(jiān)管都產(chǎn)生了直接或間接的影響。因此，電子貨幣的問(wèn)題受到了各國(guó)普遍的關(guān)注。

（1）電子貨幣的含義及其發(fā)展：

目前的電子貨幣基本上是各個(gè)發(fā)行者自行設(shè)計(jì)開發(fā)的產(chǎn)品，種類眾多。因而國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和各國(guó)貨幣當(dāng)局尚無(wú)法在法律上對(duì)電子貨幣作出嚴(yán)格的界定。不過(guò)它們還是對(duì)什么是電子貨幣提出了一些的看法，其中巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的定義較有概括性。

巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為電子貨幣是指在零售支付機(jī)制中，通過(guò)銷售終端不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的儲(chǔ)值和預(yù)付支付機(jī)制。所謂儲(chǔ)值是指保存在物理介質(zhì)中可以用來(lái)支付的價(jià)值，如智能卡。這種介質(zhì)亦被稱為電子錢包。當(dāng)其儲(chǔ)存的價(jià)值被使用后，可以通過(guò)特定設(shè)備向其追儲(chǔ)價(jià)值。而預(yù)付支付機(jī)制則是指存在于特定軟件或網(wǎng)絡(luò)中的一組可以傳輸并用語(yǔ)支付的電子數(shù)據(jù)，通常被成為數(shù)字現(xiàn)金。它通常由一組組二進(jìn)制數(shù)據(jù)流和數(shù)字簽名組成，可以直接在網(wǎng)絡(luò)上使用。

電子貨幣的雛形或稱初級(jí)階段，應(yīng)追溯到1915年世界上第一張信用卡的誕生。信用卡的發(fā)行是支付方式的一大突破，并為電子貨幣時(shí)代的到來(lái)奠定了基礎(chǔ)。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來(lái)，各國(guó)政府及民間組織研制出更加類似或接近紙幣或硬幣的電子貨幣類型。這些新型的電子貨幣被通俗的稱為“現(xiàn)金模擬型”電子貨幣。

（2）電子貨幣與通貨

電子貨幣是在傳統(tǒng)貨幣基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，電子貨幣產(chǎn)品主要被設(shè)計(jì)用來(lái)替代流通中的通貨。它與傳統(tǒng)貨幣在本質(zhì)、職能及作用等方面是相同的，本質(zhì)上都是充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，具有價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、儲(chǔ)藏手段和世界貨幣五種職能。電子貨幣除了具有貨幣的這些一般屬性外，與通貨相比，它是一種“無(wú)形”貨幣，有著許多通貨所不具有的屬性：電子貨幣由電子脈沖代替紙張傳輸和顯示現(xiàn)金，通過(guò)微機(jī)處理和存儲(chǔ)，沒有傳統(tǒng)貨幣的大小、重量和印記；通貨一般由中央銀行或特定機(jī)構(gòu)壟斷發(fā)行，而電子貨幣從目前來(lái)看，既有中央銀行發(fā)行的，也有一般金融機(jī)構(gòu)甚至非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行；傳統(tǒng)通貨是以中央銀行和國(guó)家信譽(yù)為擔(dān)保的法幣，由貨幣當(dāng)局設(shè)計(jì)、管理和更換，被強(qiáng)接受和使用，而目前的電子貨幣大多由不同的機(jī)構(gòu)自行開發(fā)設(shè)計(jì)，其擔(dān)保主要依賴于開發(fā)商自身的信譽(yù)和資產(chǎn)，其使用只能宣傳引導(dǎo)，不能強(qiáng)迫使用；電子貨幣在使用中要借助法定貨幣反映和實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)值，結(jié)清債權(quán)和債務(wù)關(guān)系；

（3）電子貨幣系統(tǒng)的運(yùn)作

一般來(lái)說(shuō)，電子貨幣系統(tǒng)的整個(gè)運(yùn)作過(guò)程涉及到電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)、分銷機(jī)構(gòu)、贖回機(jī)構(gòu)及清算和結(jié)算機(jī)構(gòu)。發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行電子貨幣，為了限制發(fā)行機(jī)構(gòu)可能潛在的具有無(wú)限制的創(chuàng)設(shè)電子貨幣從而導(dǎo)致通貨膨脹的壓力，通常規(guī)定電子貨幣與中央銀行發(fā)行的貨幣等值，發(fā)行機(jī)構(gòu)有義務(wù)等值贖回客戶向其提示的未使用的電子貨幣余額。正常情況下，發(fā)行電子貨幣相當(dāng)于吸收存款，在發(fā)行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為負(fù)債，發(fā)行機(jī)構(gòu)將電子貨幣的預(yù)付款即在途未用資金進(jìn)行投資以獲得收益。分銷機(jī)構(gòu)分銷電子貨幣。贖回機(jī)構(gòu)接受客戶要求贖回的電子貨幣。贖回機(jī)構(gòu)可能是托收人，將客戶贖回要求信息傳遞給發(fā)行機(jī)構(gòu)，并將來(lái)自發(fā)行機(jī)構(gòu)的資金退還給客戶；也可能是委托人，從客戶手中購(gòu)買電子貨幣然后從發(fā)行機(jī)構(gòu)處贖回資金。清算和結(jié)算機(jī)構(gòu)通過(guò)支付系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)傳輸信息和資金。這些電子貨幣系統(tǒng)的參與機(jī)構(gòu)不因?yàn)楦淖兞私灰酌浇槎乖械娘L(fēng)險(xiǎn)消失，相反，各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)更加容易不同程度的威脅金融系統(tǒng)的安全。

（三）電子貨幣所引發(fā)的問(wèn)題

（1）電子貨幣是貨幣嗎

雖然人們形象的稱呼這種新型的貨幣為電子貨幣，但是它究竟是否已經(jīng)成為一種貨幣還要慎重考慮。對(duì)于信用卡、儲(chǔ)值卡類的初級(jí)電子貨幣，只能視為查詢和轉(zhuǎn)移銀行存款的電子工具或者是現(xiàn)存貨幣進(jìn)行支付的電子化工具，并不能真正構(gòu)成貨幣的一種。而類似于計(jì)算機(jī)現(xiàn)金的“現(xiàn)金模擬型”電子貨幣，則初步具備了流通貨幣的特征。但是，要真正成為流通貨幣的一種，它們還需要滿足以下的條件：

——被廣泛的接受為一種價(jià)值尺度和交換中介；

——必須是不依賴于銀行或發(fā)行機(jī)構(gòu)信用的用于清償債務(wù)的最終手段；

——自由流通，具有完全的可兌換性；

——本身能夠成為價(jià)值的保存手段，而不需要清算、結(jié)算來(lái)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值；

——完全的不特定，支付具有匿名性等等。

按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)考察電子貨幣。首先，它們的價(jià)值是以既有的現(xiàn)金、存款為前提的，是其發(fā)行者將既有貨幣的價(jià)值電子化的產(chǎn)物，持有電子貨幣僅意味著持有者具有以其持有的電子貨幣向發(fā)行者兌換等價(jià)值現(xiàn)金或存款的權(quán)利。其次，根據(jù)貨幣法定的原則，電子貨幣要真正成為通貨的一種，還需要一國(guó)立法的明示認(rèn)可。所以，現(xiàn)有的電子貨幣可以被認(rèn)為是以既有貨幣為基礎(chǔ)的二次貨幣，還不能完全獨(dú)立的作為通貨的一種。

（2）安全性問(wèn)題

電子貨幣的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)同電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額相關(guān)。通常情況下，發(fā)行機(jī)構(gòu)不需要也不可能保持用于贖回電子貨幣的100%的傳統(tǒng)貨幣準(zhǔn)備。但是，如果某些因素觸發(fā)了人們對(duì)某一電子貨幣系統(tǒng)的信心危機(jī)，發(fā)行機(jī)構(gòu)就可能無(wú)法將在途未用資金的投資變現(xiàn)而滿足電子貨幣的贖回要求，甚至失去等值贖回其發(fā)行的電子貨幣的能力。嚴(yán)重情況下，可能形成系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

電子貨幣的特殊屬性決定了它不能進(jìn)行物理防偽，只能依賴于加密、數(shù)字簽名等技術(shù)手段，如何防止偽幣的大量出現(xiàn)造成系統(tǒng)的損失是一個(gè)非常嚴(yán)肅的問(wèn)題。由于電子偽幣和真幣在技術(shù)上完全一樣，而且只要掌握了關(guān)鍵技術(shù)和數(shù)據(jù)，偽造起來(lái)輕而易舉。一旦一個(gè)電子貨幣系統(tǒng)受到攻擊，其發(fā)行者就面臨是否接受與贖回其發(fā)行的電子貨幣的兩難選擇。很顯然目前的網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)水平對(duì)于防止非法侵入而言是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因此有人提議有必要規(guī)定電子貨幣的最大持有量及最大交易量，以減小安全系統(tǒng)被侵入的情況下的損失。

除開電子貨幣的技術(shù)特點(diǎn)，消費(fèi)者、發(fā)行人、零售商和其他系統(tǒng)參與人之間的合同關(guān)系和法律關(guān)系也比較的復(fù)雜。糾紛一旦產(chǎn)生，各個(gè)參與方的權(quán)利義務(wù)是否明確就顯得十分重要。關(guān)于電子支付糾紛中的責(zé)任劃分，本文下一部分將重點(diǎn)討論。

另外，  一些電子貨幣類型的完全匿名性，也使洗錢、逃稅等犯罪活動(dòng)更加方便。

（2）對(duì)央行的貨幣政策的影響

電子貨幣對(duì)中央銀行貨幣政策的影響實(shí)際上是一種累計(jì)性的影響，在很大程度上依賴于電子貨幣的使用范圍。央行貨幣政策最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)依賴于適宜的政策中介目標(biāo)和有效的政策工具和傳導(dǎo)機(jī)制。當(dāng)電子貨幣的數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，現(xiàn)有的貨幣政策體系就可能出現(xiàn)一些問(wèn)題。

電子貨幣是被設(shè)計(jì)來(lái)替代流通中的通貨的，因而電子貨幣的大量使用會(huì)影響貨幣的流通速度，它對(duì)貨幣流通速度的影響是隨機(jī)游走的，這樣流通速度作為政策指標(biāo)的有效性在短期內(nèi)將大大降低。同時(shí)，由于電子貨幣發(fā)行的分散、過(guò)程連續(xù)，加之電子貨幣使得通貨與活期、定期儲(chǔ)蓄甚至證券買賣之間的資金轉(zhuǎn)移能便捷迅速的進(jìn)行，金融資產(chǎn)之間的替代性加大，各層次貨幣的計(jì)量變的十分的困難，要準(zhǔn)確測(cè)量某一層次的貨幣總量幾乎變的不可能。可以想象，貨幣構(gòu)成的復(fù)雜性和流通速度的變動(dòng)性使中央銀行無(wú)法正確的解釋貨幣量變動(dòng)的真正含義，央行制定貨幣市場(chǎng)利率和貨幣政策的難度將大大加大。

（三）對(duì)電子貨幣的應(yīng)對(duì)策略

對(duì)于法律研究者來(lái)說(shuō)，首先要解決的問(wèn)題就是電子貨幣能否適用于傳統(tǒng)的商品分類以及現(xiàn)行的法律。舉例來(lái)說(shuō)，如把電子貨幣余額當(dāng)作一種存款，那么任何一種現(xiàn)行的有關(guān)存款的法規(guī)都是可以適用的。然而現(xiàn)行的法規(guī)并不一定是最適合電子貨幣系統(tǒng)的。

中央銀行對(duì)電子貨幣創(chuàng)新體系的監(jiān)管也處于一種兩難的境地。一方面，如果中央銀行過(guò)早介入或事后證明其規(guī)則過(guò)于嚴(yán)厲，就會(huì)阻礙電子貨幣創(chuàng)新的發(fā)展造成本國(guó)電子貨幣發(fā)展的相對(duì)劣勢(shì)。但如果中央銀行監(jiān)管的過(guò)遲，一旦風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)，再進(jìn)行管理的成本必定很高。正因?yàn)槿绱?，各?guó)對(duì)如何對(duì)電子貨幣進(jìn)行監(jiān)管抱有很審慎的態(tài)度，討論較多的主要有以下幾個(gè)方面。

1、關(guān)于發(fā)行機(jī)構(gòu)

從技術(shù)上來(lái)看，任何機(jī)構(gòu)都可以發(fā)行電子貨幣。電子貨幣可能的發(fā)行人包括銀行、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)。在美國(guó)，提供電子貨幣服務(wù)的非銀行機(jī)構(gòu)的存在實(shí)際上得到了聯(lián)儲(chǔ)的容忍。而歐盟各國(guó)的央行建議只有銀行才可以發(fā)行，因?yàn)檫@樣央行就可以提供與傳統(tǒng)銀行存款同等程度的保護(hù)與監(jiān)管。

如果電子貨幣的發(fā)行權(quán)僅限于銀行，那么現(xiàn)有的對(duì)銀行的法規(guī)可以延伸到這個(gè)新產(chǎn)品上。但無(wú)疑會(huì)限制這一體系的競(jìng)爭(zhēng)。相反，如果更多的機(jī)構(gòu)被允許發(fā)行電子貨幣，更激烈的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)帶來(lái)更大的收益，但是監(jiān)管問(wèn)題又難以解決。畢竟非銀行的其他金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)相對(duì)銀行而言受到的監(jiān)管要少，我們必須考慮較少的監(jiān)管在電子貨幣領(lǐng)域所可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、關(guān)于發(fā)行

大多數(shù)國(guó)家對(duì)電子貨幣發(fā)行者的準(zhǔn)備金沒有額外的要求，基本上按現(xiàn)有金融業(yè)的規(guī)則進(jìn)行管理。但是日本要求發(fā)行者繳納相當(dāng)于其發(fā)行的電子貨幣余額的準(zhǔn)備金。

三銀行網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)中的法律糾紛

（一）電子支付[3]

電子貨幣從根本上改變了傳統(tǒng)的支付方法，通過(guò)電子貨幣賴以生存的銀行計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)-電子資金劃撥系統(tǒng)，就能在瞬間內(nèi)完成資金的支付和劃撥。在這種支付體系中，貨幣成為一串串以比特（bite）形式存在的數(shù)據(jù)流，成為一個(gè)符號(hào)，而資金的流動(dòng)只是一些電信號(hào)的傳遞、轉(zhuǎn)移。在網(wǎng)上進(jìn)行支付結(jié)算，在國(guó)際銀行界已成為確定不移的趨勢(shì)。在美國(guó)，隨著銀行網(wǎng)上結(jié)算系統(tǒng)的建立，以及銀行自動(dòng)結(jié)算系統(tǒng)的電子終端相繼裝到各種商業(yè)銷售中心與零售商店，美國(guó)1978年頒布了第一部涉及電子金融的法律-《電子資金劃撥法》。

網(wǎng)上結(jié)算領(lǐng)域中法律糾紛眾多而且風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任承擔(dān)不易確定。網(wǎng)上資金劃撥表面上看仍然與傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)一樣，只涉及銀行和客戶兩方當(dāng)事人，但其完全通過(guò)電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，所以涉及到的當(dāng)事人很多，除了顧客本人、網(wǎng)上銀行等金融機(jī)構(gòu)之外，資金劃撥系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)主體，通訊線路提供者，計(jì)算機(jī)制造商或軟件開發(fā)商等眾多的相關(guān)人都可能受牽連。因此，當(dāng)出現(xiàn)某種故障無(wú)法準(zhǔn)確的進(jìn)行資金劃撥時(shí)，法律責(zé)任很難確定。而且一旦發(fā)生了錯(cuò)誤，傳統(tǒng)的“紙票據(jù)”通常還有允許的期限采取補(bǔ)救辦法，而采用電子劃撥就很難有糾正的回旋余地，往往造成很大的損失。例如下面的這個(gè)案例：

美國(guó)1975年發(fā)生的EVRA公司訴瑞士銀行一案，原告是一個(gè)芝加哥商人。他通過(guò)電子資金劃撥向船主支付運(yùn)送貨物的運(yùn)費(fèi)（他和船主的合同中約定原告必須提前一個(gè)月預(yù)付租金，否則船主可以解約）。瑞士銀行是電子資金劃撥的中介銀行，1973年4月26日，因被告沒有完成原告一項(xiàng)27000美元的支付命令而給原告造成了210萬(wàn)美元利潤(rùn)損失。原告就210萬(wàn)利潤(rùn)損失向瑞士銀行提起訴訟。法院認(rèn)定瑞士銀行有疏忽行為，應(yīng)承擔(dān)損失賠償責(zé)任。后瑞士銀行不服，上訴美國(guó)第7巡回上訴法院，法院最終判決限制銀行的責(zé)任，此結(jié)果得到了銀行界的擁護(hù)，但卻引起電子資金劃撥用戶的不滿。[4]

  在電子支付過(guò)程中發(fā)生支付不能，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是很嚴(yán)重的業(yè)務(wù)事件。如果糾紛不能妥善的解決，會(huì)大大損害銀行的信譽(yù)，并在一定的程度上延緩了金融電子化的進(jìn)程。因此，確定糾紛中各相關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任是十分重要的。

（二）支付不能時(shí)的責(zé)任劃分

1、  第三人的責(zé)任

以上一個(gè)案例為例，如果導(dǎo)致瑞士銀行沒能按時(shí)劃撥資金的原因是劃撥系統(tǒng)的硬件或軟件或是網(wǎng)絡(luò)通訊線路出現(xiàn)問(wèn)題，那么是否應(yīng)該讓這些第三人來(lái)承擔(dān)原告的損失呢？

首先，這些第三人與銀行之間存在的僅僅是買賣合同或技術(shù)開發(fā)合同或服務(wù)提供合同等之類的關(guān)系。一般而言，在這些合同中，這些第三人的義務(wù)只是日常維修和提供零配件，而不可能在合同中約定：如果提供的設(shè)備或線路有問(wèn)題，所造成的所有損失都由他們承擔(dān)。即使有這樣的規(guī)定，也是很不公平的。因?yàn)樗麄兯袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)和所獲得的利潤(rùn)相比懸殊太大。金融業(yè)務(wù)的交易額巨大，如果計(jì)算機(jī)或通訊技術(shù)出現(xiàn)問(wèn)題就一律向他們追償，那么沒有人會(huì)愿意向金融機(jī)構(gòu)提供設(shè)備和服務(wù)了。更何況，支付不能究竟是由網(wǎng)絡(luò)設(shè)備或通訊服務(wù)造成還是別的原因造成的，本身就很難以證明。

此外，從產(chǎn)品質(zhì)量的角度考慮，對(duì)于這種高科技產(chǎn)品，許多學(xué)者都認(rèn)為應(yīng)該堅(jiān)持過(guò)錯(cuò)責(zé)任原則。原因很簡(jiǎn)單，技術(shù)開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)該由開發(fā)商單獨(dú)承擔(dān)。而且，即使要追究責(zé)任，怎樣認(rèn)定這種高科技產(chǎn)品存在不合理的危險(xiǎn)也是一個(gè)棘手的問(wèn)題。高科技產(chǎn)品的變化發(fā)展速度如此之快，國(guó)家和行業(yè)都無(wú)法給其指定一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)，其缺陷難以衡量。

國(guó)際上對(duì)第三人在這種情況下承擔(dān)賠償責(zé)任也是予以限制的。新加坡《電子交易法》中規(guī)定：除了某些例外情況，一個(gè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商根據(jù)任何法律規(guī)定都不會(huì)因?yàn)樘峁┩ǖ罏榈谌藗鬏敂?shù)據(jù)電文資料而承擔(dān)民事或刑事責(zé)任。它的立法依據(jù)在于，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商應(yīng)予以保護(hù)，因?yàn)樵诖蠖鄶?shù)情況下他無(wú)法控制其通過(guò)網(wǎng)絡(luò)所傳輸?shù)馁Y料的內(nèi)容。

2、  銀行的責(zé)任

現(xiàn)在的銀行給客戶提供各種各樣的便捷的服務(wù)，但這些都未能改變銀行與客戶的基本的法律關(guān)系。因此，雖然客戶似乎是面對(duì)著機(jī)器進(jìn)行操作，但對(duì)他而言，這個(gè)機(jī)器就是銀行的化身，它在客戶眼中代表著銀行，它所進(jìn)行的一切活動(dòng)都應(yīng)該由銀行來(lái)承擔(dān)責(zé)任。

國(guó)外對(duì)銀行承擔(dān)的責(zé)任問(wèn)題有一些可供借鑒的規(guī)定。例如美國(guó)的《1978年電子資金劃撥法》明確規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)有義務(wù)根據(jù)客戶的指令以正確的數(shù)額和及時(shí)的方式進(jìn)行劃撥或停止事先已授權(quán)的劃撥的支付。國(guó)外的法律為銀行所設(shè)定的責(zé)任比較嚴(yán)格，如果是銀行沒有進(jìn)到善良管理人的義務(wù)造成客戶的損失，應(yīng)該由銀行來(lái)承擔(dān)責(zé)任。銀行自己受到損失了的，如果沒有充足的證據(jù)表明是客戶的重大過(guò)失或故意造成的，也應(yīng)自己承擔(dān)。這是因?yàn)?，?dāng)發(fā)生了支付不能或錯(cuò)誤支付時(shí)，第三人的責(zé)任是很小的（原因我們已經(jīng)分析過(guò)，除非在第三人有故意或重大過(guò)失，一般而言，他不應(yīng)該為此事故負(fù)責(zé)）。而在銀行與客戶的關(guān)系中，客戶屬于經(jīng)濟(jì)上的弱者，在交易中由經(jīng)濟(jì)中的強(qiáng)者來(lái)承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)以保護(hù)弱者的利益是較為合理的考慮。

目前，各個(gè)國(guó)家的銀行都采用保險(xiǎn)的方式來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。

3、客戶的責(zé)任

以上的分析并不意味著客戶就完全不承擔(dān)責(zé)任?？蛻舨捎勉y行的資金劃撥系統(tǒng)，就必須遵守銀行相關(guān)的規(guī)定。在損失發(fā)生后，按照民法的有關(guān)原則，客戶有義務(wù)及時(shí)通知銀行并防止損失的進(jìn)一步擴(kuò)大。但總而言之，客戶承擔(dān)責(zé)任在大部分的國(guó)家和地區(qū)都是被嚴(yán)格限定的。如香港銀行公會(huì)、存款銀行公會(huì)于1997年7月14日聯(lián)合實(shí)施的《銀行營(yíng)運(yùn)規(guī)則》規(guī)定，只有在客戶存在欺詐或嚴(yán)重疏忽時(shí)才承擔(dān)責(zé)任。

（三）、電子數(shù)據(jù)的證明力問(wèn)題

在處理由于支付問(wèn)題而產(chǎn)生的糾紛的過(guò)程中不可避免的會(huì)遇到計(jì)算機(jī)記錄、卡片數(shù)據(jù)、終端收據(jù)等的法律價(jià)值問(wèn)題。比如客戶與銀行計(jì)算機(jī)系統(tǒng)對(duì)于所達(dá)成的交易的意見不一致時(shí)，如何確定電子數(shù)據(jù)的證明力。這在國(guó)際上以及各個(gè)國(guó)家已有較統(tǒng)一的規(guī)定。1996年5月聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)第29界會(huì)議制定通過(guò)了〈電子商務(wù)示范法〉，其中第9條第二款規(guī)定：對(duì)于以數(shù)據(jù)電文為形式的信息，應(yīng)給予應(yīng)有的證明力。新加坡1998年6月29日通過(guò)的《電子交易法》采納了這一規(guī)定：不得僅僅以某項(xiàng)信息采用數(shù)據(jù)電文形式為理由而否定其法律效力。在美國(guó)，也通過(guò)判例確定了這樣一個(gè)規(guī)則：認(rèn)為電子金融轉(zhuǎn)移系統(tǒng)中的計(jì)算機(jī)紀(jì)律記錄是在有規(guī)律的商業(yè)活動(dòng)中產(chǎn)生的，作為證據(jù)是可以接受的[5].這就從法律上肯定了計(jì)算機(jī)記錄在民事訴訟中作為證據(jù)的法律價(jià)值。

四、網(wǎng)上的存貸款業(yè)務(wù)

（一）網(wǎng)上存貸款的現(xiàn)狀

同銀行的支付結(jié)算功能一樣，吸收存款發(fā)放貸款也一直是銀行的基本業(yè)務(wù)。雖然目前網(wǎng)絡(luò)銀行最主要的營(yíng)業(yè)范圍是電子支付，但是，網(wǎng)上存貸款業(yè)務(wù)也在興起，客戶很方便的在網(wǎng)上就可以申請(qǐng)到貸款。臺(tái)灣玉山銀行早在1996年就推出了這種網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)。客戶只要在網(wǎng)絡(luò)銀行上留下姓名、年齡、職業(yè)等資料，并回答工資收入、不動(dòng)產(chǎn)等問(wèn)題，電腦就會(huì)自動(dòng)評(píng)估其信用等級(jí)并存檔，電腦評(píng)估獲得60分以上者都可以獲得60萬(wàn)元以下的貸款。香港大新銀行也引進(jìn)了多媒體貸款申請(qǐng)機(jī)。電子化貸款業(yè)務(wù)為經(jīng)濟(jì)爆炸時(shí)代里急需現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的客戶帶來(lái)了許多方便?？梢灶A(yù)見，隨著將來(lái)數(shù)字現(xiàn)金的大量使用，網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)將更加普及，業(yè)務(wù)會(huì)更全面，伴隨著網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的諸多問(wèn)題也將日益引起關(guān)注。

（二）我國(guó)貸款業(yè)務(wù)規(guī)章對(duì)網(wǎng)絡(luò)貸款的影響

篇5

關(guān)于電子貨幣欺詐的問(wèn)題

欺詐的存在從根本上來(lái)說(shuō)是由于貨幣本身所造成的，傳統(tǒng)的支付工具如鈔票、支票、信用卡、借記卡都存在著欺詐?；诰S護(hù)支付系統(tǒng)的穩(wěn)定及發(fā)行者在整個(gè)支付系統(tǒng)中的控制地位，往往由發(fā)行者承擔(dān)欺詐的損失。

筆者在前文已經(jīng)分析了電子貨幣也存在欺詐和偽造的可能。如果電子貨幣出現(xiàn)了欺詐和偽造，筆者認(rèn)為，因欺詐而產(chǎn)生的損失的承擔(dān)者也應(yīng)是電子貨幣的發(fā)行主體。具體理由如下：從維護(hù)電子貨幣支付系統(tǒng)的穩(wěn)定性出發(fā)，應(yīng)是發(fā)行主體承擔(dān)欺詐的損失。如果由接受電子貨幣的商戶或個(gè)人來(lái)承擔(dān)欺詐的損失，當(dāng)電子貨幣出現(xiàn)欺詐時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致所有電子貨幣持有人搶著去回贖電子貨幣以避免自己承擔(dān)損失，這就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)電子貨幣支付系統(tǒng)的混亂及癱瘓；電子貨幣發(fā)行人能最有效防止欺詐。發(fā)行人要么是開發(fā)電子貨幣產(chǎn)品及安全設(shè)施的機(jī)構(gòu)，要么是同開發(fā)電子貨幣產(chǎn)品的廠商有直接合同關(guān)系的人，對(duì)于電子貨幣的安全負(fù)有直接的責(zé)任。為了減少欺詐損失，發(fā)行人會(huì)在發(fā)行技術(shù)上進(jìn)行改善和提高，比如，降低電子貨幣的面值、生產(chǎn)出能夠檢驗(yàn)儲(chǔ)值卡真假的“驗(yàn)卡機(jī)”等。

對(duì)于電子貨幣欺詐的防范，筆者認(rèn)為要設(shè)置一個(gè)中央處理器和數(shù)據(jù)庫(kù)，追蹤和記錄電子交易，賣方能夠迅速獲得買方的有關(guān)信息比如買方的帳戶余額，盡量減少電子貨幣的匿名性。由此，可以較大程度的防止欺詐。

防范利用電子貨幣進(jìn)行洗錢活動(dòng)

電子貨幣洗錢是指通過(guò)電子貨幣的形式進(jìn)行洗錢的行為。由于電子貨幣的發(fā)展還處于初期，所以電子貨幣洗錢尚處在理論探討的層面。相對(duì)于對(duì)傳統(tǒng)洗錢方式的控制與防范，法律對(duì)利用電子貨幣進(jìn)行洗錢的控制存在以下的不足：現(xiàn)行法律只要求銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易予以記錄，并沒有涉及到非金融機(jī)構(gòu)。從前文可知，電子貨幣的發(fā)行主體包括銀行、非銀行的金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)（如通訊公司、軟件公司和其他技術(shù)廠家），由此，要求非金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易予以記錄的規(guī)定則是現(xiàn)行法律的真空地帶；加密技術(shù)的運(yùn)用使得執(zhí)法機(jī)構(gòu)無(wú)法調(diào)查和懲治電子貨幣洗錢。

為了能更有效的防范電子貨幣洗錢，針對(duì)以上存在的不足，筆者認(rèn)為應(yīng)該從以下兩個(gè)方面予以完善：第一，修改現(xiàn)行法律，要求所有的電子貨幣發(fā)行主體（包括非金融機(jī)構(gòu)）都必須對(duì)有關(guān)國(guó)內(nèi)和國(guó)際的電子貨幣的轉(zhuǎn)移保持相關(guān)的交易記錄；第二，政府建立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，對(duì)所有公眾使用的密匙進(jìn)行托管。政府管理部門應(yīng)該在遵守一定的執(zhí)法程序，持有有關(guān)的證明文件后從管理密匙的機(jī)構(gòu)那里取得公眾使用的私人密匙，從而實(shí)現(xiàn)執(zhí)法機(jī)構(gòu)電子貨幣洗錢的追蹤和懲治。

對(duì)電子貨幣使用者隱私權(quán)的保護(hù)

為了電子貨幣交易市場(chǎng)的穩(wěn)定，防范電子貨幣運(yùn)行過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，筆者提出設(shè)置一個(gè)中央處理器和數(shù)據(jù)庫(kù)，追蹤和記錄電子交易、建立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，對(duì)所有公眾使用的密匙進(jìn)行托管等設(shè)想，但是，如果不在法律上對(duì)這些做法予以約束，在某種程度上會(huì)侵犯用戶的隱私權(quán)。用戶的信任是電子貨幣機(jī)制生存的最重要的前提，如果用戶在使用電子貨幣時(shí)隱私被不當(dāng)披露，就會(huì)導(dǎo)致用戶對(duì)使用電子貨幣產(chǎn)生信任危機(jī)，從而最終導(dǎo)致電子貨幣系統(tǒng)的波動(dòng)。為了實(shí)現(xiàn)對(duì)電子貨幣使用者隱私權(quán)的保護(hù)，筆者提出以下的設(shè)想：

首先，應(yīng)該明確規(guī)定有權(quán)取得交易記錄和私人密匙的機(jī)構(gòu)。筆者認(rèn)為并不是所有的機(jī)構(gòu)都可以查看交易的記錄及獲得私人密匙，對(duì)這類機(jī)構(gòu)應(yīng)該嚴(yán)格限定在有關(guān)的政府部門及司法機(jī)關(guān)。

其次，明確界定取得交易記錄和私人密匙的條件。為了避免上述機(jī)構(gòu)隨意取得交易記錄和私人密匙，上述機(jī)構(gòu)要實(shí)施以上的行為還必須符合相應(yīng)的條件。

最后，電子貨幣使用者有請(qǐng)求救濟(jì)的權(quán)利。用戶可以在以下事由出現(xiàn)后獲得救濟(jì)：如果上述機(jī)構(gòu)把取得的交易記錄和私人密匙不當(dāng)向外披露，或者上述機(jī)構(gòu)采用非法的手段取得數(shù)據(jù)或信息，或者對(duì)交易予以記錄的機(jī)構(gòu)和掌管私人密匙的機(jī)構(gòu)為謀取不當(dāng)利益非法披露用戶的數(shù)據(jù)及信息等，用戶可以提訟要求停止侵害、賠償損失等。

參考資料：

1.朱伯玉，《關(guān)于電子貨幣的法律問(wèn)題》，《法學(xué)雜志》，2002年第1期

2.王媛媛、劉紅，《西方國(guó)家電子貨幣的監(jiān)管及其對(duì)我國(guó)的啟示》，《湖北社會(huì)科學(xué)》，2003年第8期

3.劉寶，《電子貨幣引發(fā)的若干法律問(wèn)題初探》，《福建行政學(xué)院福建經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)》，2003年增刊

篇6

關(guān)鍵詞：電子商務(wù)；網(wǎng)絡(luò)銀行；網(wǎng)絡(luò)銀行弊??；改革

一、緒論

“網(wǎng)絡(luò)銀行”是基于互聯(lián)網(wǎng)或其他電子通信網(wǎng)絡(luò)手段，提供各種金融服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)，其網(wǎng)站與各類客戶使用的電子交易終端共同構(gòu)成金融交易網(wǎng)絡(luò)。目前，網(wǎng)絡(luò)銀行的模式分為兩種：一是純網(wǎng)絡(luò)銀行模式，即建立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)上業(yè)務(wù)，取代傳統(tǒng)銀行。這種模式由于交易成本低和吸引存款有一定的優(yōu)勢(shì)，在國(guó)外銀行業(yè)盛極一時(shí)，但中國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展程度較低，尚無(wú)純粹的網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)。二是網(wǎng)絡(luò)分支機(jī)構(gòu)模式，傳統(tǒng)銀行網(wǎng)上業(yè)務(wù)的延伸，通過(guò)該機(jī)構(gòu)可以極大地拓展客戶群，拓展業(yè)務(wù)種類，拓展處理各種業(yè)務(wù)的渠道，并進(jìn)而降低成本、提高效益，招商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等都采用這種模式。

二、網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展

1995年10月18日，全球首家以網(wǎng)絡(luò)銀行冠名的金融組織——安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（SecurityFirstNetworkBank，SFNB）打開了它的“虛擬之門”，從此一種新的銀行模式就此誕生。在短短的五年內(nèi)，有近40%的美國(guó)家庭采用網(wǎng)絡(luò)銀行提供的金融服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)銀行利潤(rùn)在銀行業(yè)利潤(rùn)總額的比重已超過(guò)50%。同時(shí)在中國(guó)，網(wǎng)絡(luò)銀行熱潮也呈上升趨勢(shì)，1997年4月，招商銀行率先開辦了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。1998年，招商銀行又試行了“一網(wǎng)通”網(wǎng)上業(yè)務(wù)。之后，細(xì)分為“個(gè)人銀行”、“企業(yè)銀行”、“網(wǎng)上銀行”和“網(wǎng)上支付”幾大部分，開始真正進(jìn)入電子商務(wù)領(lǐng)域。之后，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行等各大銀行也開始向客戶提供網(wǎng)上銀行服務(wù)。到了2006年各大銀行網(wǎng)絡(luò)用戶增長(zhǎng)率都超過(guò)了50%。

三、網(wǎng)絡(luò)銀行現(xiàn)今存在的問(wèn)題及解決意見

（一）網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)及大量系統(tǒng)控制工作都是由電腦硬件和軟件系統(tǒng)完成，所以，電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性和管理性的安全就成為網(wǎng)絡(luò)銀行運(yùn)行的最為重要的風(fēng)險(xiǎn)之一，也是金融機(jī)構(gòu)和廣大客戶最為關(guān)注的問(wèn)題。這種風(fēng)險(xiǎn)既來(lái)自計(jì)算機(jī)系統(tǒng)主機(jī)、磁盤破壞等不確定因素，也來(lái)自網(wǎng)絡(luò)外部的網(wǎng)絡(luò)攻擊和病毒破壞等。盡管目前金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)站均采用了防火墻和網(wǎng)絡(luò)檢測(cè)等安全措施，但網(wǎng)上黑客的攻擊活動(dòng)卻以每年10倍的速度增長(zhǎng)著，他們利用網(wǎng)上的任何漏洞和缺陷非法侵入主機(jī)、竊取商業(yè)信息、發(fā)送假冒電子郵件、散播網(wǎng)絡(luò)病毒等。在傳統(tǒng)金融中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能只帶來(lái)局部損失，但在網(wǎng)絡(luò)金融中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融網(wǎng)絡(luò)的癱瘓，造成難以估量的損失，這是網(wǎng)絡(luò)銀行風(fēng)險(xiǎn)的核心內(nèi)容。

中國(guó)金融電子化信息技術(shù)相對(duì)落后，因此，大力發(fā)展先進(jìn)的信息技術(shù)，提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)水平，提高關(guān)鍵設(shè)備的安全防御能力，建立健全的自身網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)是防范和減少技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，提高網(wǎng)絡(luò)安全性能的根本性措施。而且技術(shù)要與“意識(shí)“相統(tǒng)一，開發(fā)擁有具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)使中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)行不會(huì)受制于人。

（二）網(wǎng)絡(luò)銀行產(chǎn)品匱乏問(wèn)題

中國(guó)的網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)大多具有明顯的初級(jí)特征。即將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單地“搬”到網(wǎng)上，更多地把網(wǎng)絡(luò)看成是一種銷售方式或渠道，忽視了網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新潛力。雖然對(duì)比早期網(wǎng)絡(luò)銀行，銀行業(yè)務(wù)有一定的重組和再造創(chuàng)新。比如除賬務(wù)查詢、轉(zhuǎn)賬服務(wù)、交費(fèi)、為集團(tuán)客戶進(jìn)行內(nèi)部資金調(diào)撥等老的業(yè)務(wù)外，產(chǎn)生了新的業(yè)務(wù)。但總體而言，在產(chǎn)品上并沒有完全擺脫傳統(tǒng)業(yè)務(wù)功能的限制，大多現(xiàn)代網(wǎng)上業(yè)務(wù)只是把客戶申請(qǐng)?zhí)幚順I(yè)務(wù)的時(shí)間簡(jiǎn)單減少，并沒有利用網(wǎng)絡(luò)銀行直接面對(duì)客戶的特性制造出徹底網(wǎng)絡(luò)化的新產(chǎn)品或新應(yīng)用。而且在銀行網(wǎng)站設(shè)計(jì)中也過(guò)于保守化，沒有體現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的根本屬性——靠變化和新穎吸引客戶。

為了讓自己的網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)更具特色，更能獲得消費(fèi)者的青睞，拓展思維開發(fā)新的產(chǎn)品服務(wù)，進(jìn)行全新的業(yè)務(wù)拓展，實(shí)施傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)新型結(jié)合的道路必需堅(jiān)定的走下去。如向國(guó)外一些網(wǎng)絡(luò)銀行取經(jīng)，把網(wǎng)絡(luò)銀行打造成為一個(gè)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)“集合商”（也被稱為“屏幕集合器”，為客戶提供在單獨(dú)一個(gè)網(wǎng)站上從所有諸如銀行、保險(xiǎn)公司和股票經(jīng)紀(jì)公司等機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)站上下載所有網(wǎng)上金融信息?？蛻艨梢愿鶕?jù)自己的要求選擇不同金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，從而避免傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)獨(dú)立銷售所實(shí)施的價(jià)格歧視），捆綁銷售各種金融服務(wù)從中獲利。

（三）網(wǎng)絡(luò)金融立法滯后的問(wèn)題

與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融立法相對(duì)滯后。早在20世紀(jì)90年代，美國(guó)就頒布了《數(shù)字簽名法》、《統(tǒng)一電子交易法》等法律，解決了電子簽名和電子支付的合法性問(wèn)題。而中國(guó)直到2001年7月9日，中國(guó)人民銀行才頒布《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，相對(duì)于較發(fā)達(dá)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)金融法律相比這個(gè)規(guī)章過(guò)于簡(jiǎn)單、幾乎沒有量化標(biāo)準(zhǔn)，可操作性差。到現(xiàn)在為止，網(wǎng)絡(luò)金融許多方面的法律法規(guī)都不是明確和完備的，很多情況是網(wǎng)絡(luò)銀行的行為已經(jīng)侵犯了消費(fèi)者的權(quán)益，之后國(guó)家才出臺(tái)有關(guān)政策去規(guī)范網(wǎng)絡(luò)銀行。就2008年4月下發(fā)的有關(guān)規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)的事件來(lái)說(shuō)，亡羊補(bǔ)牢不如未雨綢繆。

面對(duì)全球網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展和電子貨幣時(shí)代的到來(lái)，為了讓中國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融更健康的發(fā)展，需要進(jìn)一步研究對(duì)現(xiàn)行金融立法框架進(jìn)行修改和完善，適當(dāng)調(diào)整銀行業(yè)現(xiàn)有的調(diào)控方式，強(qiáng)化銀監(jiān)會(huì)對(duì)網(wǎng)上金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，以發(fā)揮其規(guī)范和保障作用。特別是在以下方面：明確哪些銀行可以開辦怎樣的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)、合理確定部門管轄、保護(hù)消費(fèi)者隱私權(quán)、制定新的證據(jù)制度。

（四）網(wǎng)絡(luò)銀行信用危機(jī)問(wèn)題

由于中國(guó)現(xiàn)階段社會(huì)信用體系發(fā)展的相對(duì)滯后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中失信的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，而網(wǎng)絡(luò)銀行又是基于Internet的、虛擬的銀行服務(wù)手段，使得大多數(shù)個(gè)人或企業(yè)客戶對(duì)電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銀行采取的是觀望態(tài)度。這里所說(shuō)得不信任感不僅僅是客戶企業(yè)對(duì)網(wǎng)上銀行的，還包括網(wǎng)上銀行對(duì)客戶企業(yè)的、企業(yè)對(duì)企業(yè)的等。

網(wǎng)絡(luò)銀行的正常運(yùn)營(yíng)就與加強(qiáng)社會(huì)信用體系的建設(shè)息息相關(guān)。國(guó)家應(yīng)組織公安、銀行、工商、稅務(wù)、保險(xiǎn)等部門，開發(fā)信用體系數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)信用資源共享，成立專業(yè)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立公正、統(tǒng)一、客觀、高效的社會(huì)信用體系。此信用服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)能提供信用報(bào)告網(wǎng)絡(luò)查詢服務(wù)、信用資信認(rèn)證，信用等級(jí)評(píng)估和信用咨詢服務(wù)等。由此不僅可以降低金融信用危機(jī)，提高人們對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行支付方式的信任程度，還為以后社會(huì)的穩(wěn)定與健康發(fā)展奠定了良好的信用基礎(chǔ)。

（五）網(wǎng)絡(luò)銀行支付平臺(tái)問(wèn)題

由于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)方式的虛擬性，銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可突破時(shí)空局限，在任何時(shí)間、地點(diǎn)，以任何方式向客戶提供服務(wù)（3A金融）。然而網(wǎng)絡(luò)金融中支付、結(jié)算系統(tǒng)的國(guó)際化，反而大大提高了網(wǎng)絡(luò)支付難度：一是中國(guó)金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)缺乏整體規(guī)劃，銀行之間的互聯(lián)性很差，雖然已有中國(guó)國(guó)家現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）的建設(shè)，但推廣程度不夠；二是認(rèn)證系統(tǒng)的不統(tǒng)一性使得許多企業(yè)B2B支付，還維持著“網(wǎng)上訂購(gòu)，網(wǎng)下支付”的局面。

開始大力實(shí)施的中國(guó)國(guó)家現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）的建設(shè)，應(yīng)該進(jìn)行更大范圍的推廣，為網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展提供—個(gè)良好的支付平臺(tái)，為人們體驗(yàn)電子支付的優(yōu)越性，接受電子貨幣打下基礎(chǔ)。建立起的國(guó)家金融權(quán)威認(rèn)證中心（CA）系統(tǒng)也必須進(jìn)行大范圍的推廣，并要及時(shí)更新和規(guī)范。

（六）網(wǎng)絡(luò)銀行電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

流通性風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境的開放，交易信息傳遞的快捷強(qiáng)化了國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性。如果網(wǎng)絡(luò)銀行沒有足夠的資金贖回其發(fā)行的電子貨幣或清算資金不足滿足，就會(huì)引發(fā)貨幣流動(dòng)性危機(jī)。當(dāng)然網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的不安全因素也會(huì)降低貨幣的流動(dòng)性。如計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)通信發(fā)生故障時(shí)，支付系統(tǒng)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，必然會(huì)影響正常的支付行為。:

偽造及盜竊風(fēng)險(xiǎn)。電子貨幣的智能卡和其他存儲(chǔ)與傳輸機(jī)制，即使裝備了鑒定軟件也將不會(huì)是百分之百安全的。罪犯找到巧妙的方法從毫無(wú)察覺的消費(fèi)者和商家那里偷去辛苦得到的資金。只有網(wǎng)絡(luò)銀行開發(fā)新的安全技術(shù)，提高關(guān)鍵設(shè)備的安全防御能力，才能減少消費(fèi)者的損失。有效地控制電子貨幣流通性風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)當(dāng)對(duì)電子貨幣的發(fā)行主體、種類、數(shù)量進(jìn)行必要的限制。比如由電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)決定獲取電子貨幣發(fā)行資格、發(fā)行的數(shù)量、種類和業(yè)務(wù)范圍，還應(yīng)對(duì)其發(fā)行的電子貨幣余額要求存有相應(yīng)規(guī)模的準(zhǔn)備金，以實(shí)現(xiàn)流通性管理的目標(biāo)。還需要建立與其他國(guó)家網(wǎng)絡(luò)金融制度相適應(yīng)的規(guī)則體系，并與其他國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的合作，以避免危機(jī)的發(fā)生。

（七）網(wǎng)絡(luò)銀行人才培養(yǎng)問(wèn)題

網(wǎng)絡(luò)銀行行業(yè)需運(yùn)用計(jì)算機(jī)軟硬件、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)營(yíng)管理和金融等知識(shí)，而在中國(guó)懂得這些知識(shí)的人才非常缺乏。因此，除了加大引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)與人才的力度外，還要高度重視和加強(qiáng)現(xiàn)有人員的培養(yǎng)和教育，努力建設(shè)一支既懂網(wǎng)絡(luò)銀行運(yùn)作又懂計(jì)算機(jī)技術(shù)的復(fù)合型人才隊(duì)伍。

參考文獻(xiàn)：

1、陳蓉.網(wǎng)上銀行明日盛宴[J].中國(guó)計(jì)算機(jī)用戶,2005(7).

2、大衛(wèi)·范胡斯.電子商務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].機(jī)械工業(yè)出版社,2003.

篇7

關(guān)鍵詞：虛擬貨幣；人民幣；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-7712 （2013） 12-0000-01

一、虛擬貨幣概念

關(guān)于虛擬貨幣的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外的研究文獻(xiàn)并不多。國(guó)外主要是一些國(guó)際組織的報(bào)告中研究關(guān)于虛擬貨幣的政策性問(wèn)題以及其安全和監(jiān)管問(wèn)題等。而一些論文則是研究虛擬貨幣對(duì)金融市場(chǎng)和貨幣政策的影響。我國(guó)的研究則主要是圍繞虛擬貨幣是否對(duì)人民幣產(chǎn)生沖擊展開。對(duì)虛擬貨幣的概念，國(guó)內(nèi)外有很多個(gè)版本，但是總結(jié)起來(lái)就是由非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，借助互聯(lián)網(wǎng)和通訊技術(shù)，在發(fā)行者、持有者和一些商家之間流通，能購(gòu)買真實(shí)商品、虛擬商品、電子服務(wù)，具有流通和支付功能的貨幣?，F(xiàn)在虛擬貨幣的種類有很多，主要包括：騰訊Q幣、新浪U幣、百度幣、魔獸幣、網(wǎng)易POPO幣、盛大點(diǎn)券等。其中最有名的當(dāng)屬騰訊開發(fā)的Q幣，它的使用者人數(shù)已超出兩億人，隨著淘寶網(wǎng)的不斷流行，在淘寶店購(gòu)買商品的人數(shù)越來(lái)越多，淘寶網(wǎng)上Q幣的日交易額已高達(dá)五十萬(wàn)元。根據(jù)相關(guān)的專家分析，我國(guó)的虛擬貨幣已經(jīng)具備了年過(guò)十億的規(guī)模，并且在這個(gè)基礎(chǔ)上還以年15%-20%的速度增長(zhǎng)。

二、虛擬貨幣對(duì)人民幣的沖擊

（一）影響貨幣乘數(shù)

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的計(jì)算公式貨幣乘數(shù)m=（1+c）/（rd+re+c）這里的rd法定準(zhǔn)備金率re超額的準(zhǔn)備金率，c指的是現(xiàn)金漏損率。這里的現(xiàn)金漏損率是對(duì)人們消費(fèi)習(xí)慣的一種反映，表示現(xiàn)金和存款的比例。當(dāng)人們用現(xiàn)金購(gòu)買虛擬貨幣時(shí)，則必然會(huì)減少手中的現(xiàn)金數(shù)量，增加運(yùn)營(yíng)商的存款數(shù)量，這樣，總體來(lái)看，銀行存款還是增加了，現(xiàn)金的漏損率減少，貨幣乘數(shù)會(huì)變大。如果是用銀行存款購(gòu)買或者用現(xiàn)金購(gòu)買后又取出相應(yīng)存款，保持現(xiàn)金漏損率不變，那貨幣乘數(shù)就會(huì)保持不變。

（二）影響貨幣供應(yīng)量

我國(guó)的基礎(chǔ)貨幣包括現(xiàn)實(shí)流通中的貨幣、超額準(zhǔn)備金以及法定準(zhǔn)備金。當(dāng)人們用人民幣購(gòu)買虛擬貨幣后，現(xiàn)實(shí)流通中的貨幣現(xiàn)金就會(huì)減少，銀行中的存款就會(huì)相應(yīng)的增加，這樣準(zhǔn)備金也必然增加。當(dāng)然，如果中央銀行部采取措施的話，基礎(chǔ)貨幣的增減還由準(zhǔn)備金增加量R+E和現(xiàn)金減少量-C來(lái)決定。換句話說(shuō)就是當(dāng)現(xiàn)金漏損發(fā)生變化時(shí)，虛擬貨幣的出現(xiàn)就會(huì)讓基礎(chǔ)貨幣發(fā)生結(jié)構(gòu)上的變動(dòng)，從而產(chǎn)生一個(gè)正或者負(fù)的增量。按照貨幣需求理論，當(dāng)一些商品用虛擬貨幣支付就會(huì)降低人們對(duì)人民幣的需求為了保持工序平衡，央行會(huì)調(diào)整基礎(chǔ)貨幣數(shù)量，及減少基礎(chǔ)貨幣數(shù)量。

（三）影響貨幣政策和財(cái)政政策工具發(fā)揮作用

央行為了更好地對(duì)貨幣供需情況進(jìn)行調(diào)節(jié)，往往會(huì)用到貨幣政策工具，這些工具主要包括法定準(zhǔn)備金，再貼現(xiàn)和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。而虛擬貨幣的出現(xiàn)會(huì)對(duì)這些工具發(fā)揮作用產(chǎn)生影響，有可能會(huì)削弱這些工具的調(diào)控結(jié)果。舉例來(lái)說(shuō)，虛擬貨幣并不是現(xiàn)實(shí)中的貨幣或存款，只是貨幣或存款的一種替代品，那么使用虛擬貨幣的運(yùn)營(yíng)商業(yè)不用繳納法定存款準(zhǔn)備金，并且運(yùn)營(yíng)商可以自己發(fā)行虛擬貨幣，自己決定發(fā)行的數(shù)量和規(guī)模，因此法定準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就不能發(fā)揮他們的調(diào)節(jié)作用。而我國(guó)的財(cái)政政策主要是通過(guò)稅收來(lái)進(jìn)行調(diào)節(jié)，但是，虛擬貨幣并不在納稅的范圍之內(nèi)，所以我國(guó)的稅收政策對(duì)虛擬貨幣不起任何的作用。

三、虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管

（一）虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)

盡管虛擬貨幣使用起來(lái)較快捷和安全，使用的規(guī)模越來(lái)越大，但是現(xiàn)實(shí)中的虛擬貨幣支付體系還有很多不完善的地方。新型虛擬貨幣不斷出現(xiàn)也給網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的管理帶來(lái)很多的挑戰(zhàn)，這類貨幣在補(bǔ)充電子支付手段、刺激我國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)也帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括：發(fā)行人破產(chǎn)、擠兌風(fēng)險(xiǎn)、虛擬貨幣自身的安全風(fēng)險(xiǎn)、央行發(fā)行權(quán)和鑄幣稅收風(fēng)險(xiǎn)、虛擬財(cái)產(chǎn)維權(quán)較難甚至還可能涉及一些技術(shù)和法律問(wèn)題等。這些風(fēng)險(xiǎn)如果不能得到及時(shí)地解決，在不久的將來(lái)就會(huì)影響到我國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，給互聯(lián)網(wǎng)支付帶來(lái)一定的影響。因此，必須加強(qiáng)監(jiān)管。

（二）虛擬貨幣的監(jiān)管

對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管首先要遵循一定的原則，即謹(jǐn)慎監(jiān)管、適時(shí)適度監(jiān)管。也就是說(shuō)，既要及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的正常秩序，又不能過(guò)分嚴(yán)格監(jiān)管，從而抑制金融創(chuàng)新。因此監(jiān)管要從以下幾點(diǎn)入手：在虛擬貨幣交易市場(chǎng)中引入管理、監(jiān)督和懲罰機(jī)制；要對(duì)虛擬貨幣的發(fā)行、使用和兌換進(jìn)行嚴(yán)格的限制，避免其對(duì)貨幣政策的影響；建立專門用于虛擬貨幣交易的平臺(tái)，對(duì)虛擬貨幣的信息披露進(jìn)行規(guī)范；建立對(duì)虛擬貨幣的危機(jī)處理和市場(chǎng)退出機(jī)制，維護(hù)市場(chǎng)的秩序。

總之，虛擬貨幣在一定程度上也執(zhí)行著價(jià)值尺度和支付手段的功能，是一種比電子貨幣更進(jìn)一步的貨幣。虛擬貨幣節(jié)約了交易中的成本，給網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物帶來(lái)便利性，因此受到人們的青睞，同時(shí)它也存在很多風(fēng)險(xiǎn)，但是我們不能一味地限制虛擬貨幣的發(fā)展，而是要及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其進(jìn)行合理監(jiān)管，使其朝著對(duì)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)有利的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]謝靈心，孫啟明.網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的本質(zhì)及其監(jiān)管[J].北京郵電大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2011（02）.

[2]李東偉，劉永建.我國(guó)網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2011（08）.

[3]鐘無(wú)涯，沈靚.淺析虛擬貨幣的產(chǎn)生及特征在流通領(lǐng)域的影響[J].中國(guó)商貿(mào)，2011（08）.

篇8

關(guān)鍵詞：電子貨幣；銀行業(yè)；創(chuàng)新發(fā)展

電子貨幣在促進(jìn)電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)繁榮的同時(shí)，也對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、金融秩序產(chǎn)生了巨大的沖擊。作為一種新型支付結(jié)算工具，電子貨幣的廣泛使用，必然會(huì)對(duì)中央銀行發(fā)行的通貨起到替代作用，產(chǎn)生擠出效應(yīng)，這勢(shì)必會(huì)影響到基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量，從而給貨幣政策的制定帶來(lái)影響；電子貨幣的發(fā)展將減少流通中的現(xiàn)金，在銀行準(zhǔn)備金總額不變的情況下，基礎(chǔ)貨幣將呈下降的趨勢(shì)；電子貨幣的廣泛使用也加大了中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的難度，從而增強(qiáng)了貨幣供給的內(nèi)生性，改變了中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的渠道；同時(shí)，電子貨幣的發(fā)展還會(huì)導(dǎo)致貨幣政策從工具到最終目標(biāo)的傳遞過(guò)程復(fù)雜化。

一、電子貨幣概述

20世紀(jì)以來(lái)，電子商務(wù)在世界范圍內(nèi)悄然興起，作為其支付工具的電子貨幣也隨之產(chǎn)生和發(fā)展。電子貨幣的產(chǎn)生被稱為是繼中世紀(jì)法定貨幣對(duì)鑄幣取代以來(lái)，貨幣形式發(fā)生的第二次標(biāo)志性變革，并在電子商務(wù)活動(dòng)中占有極其重要的地位，它的應(yīng)用與發(fā)展不僅會(huì)影響到電子商務(wù)的進(jìn)行，而且會(huì)影響到全球的金融體系。

1.電子貨幣的定義

所謂電子貨幣就是指以計(jì)算機(jī)和信息技術(shù)為核心的電子支付工具和支付方式。即，由消費(fèi)者所占有的，在一定電子裝置中所存儲(chǔ)，代表一定的貨幣價(jià)值的“預(yù)付價(jià)值”或“儲(chǔ)值”的產(chǎn)品。具體而言，電子裝置主要有兩種形態(tài)存在：一是以IC卡為媒介質(zhì)的智能卡，二是以計(jì)算機(jī)為基礎(chǔ)的電子貨幣載體。電子貨幣的貨幣價(jià)值以數(shù)字信息的方式存儲(chǔ)在電子裝置載體中，表現(xiàn)為各種各樣的儲(chǔ)值卡、智能卡，以及利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行支付的貨幣形態(tài)。

2.電子貨幣相對(duì)于傳統(tǒng)貨幣的優(yōu)勢(shì)

在信息化時(shí)代的大背景下，隨著電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，利用電子貨幣進(jìn)行交易有著傳統(tǒng)貨幣不可替代的優(yōu)勢(shì)：

（1）交易方便：電子貨幣在時(shí)間、信息至上的信息化和知識(shí)化時(shí)代下，極大地提高了生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)的效率。無(wú)論多大的交易額，只需輕輕敲打幾下鍵盤，便能完成整個(gè)交易。省去了現(xiàn)金交易諸如攜帶、保管、點(diǎn)驗(yàn)等環(huán)節(jié)，更加安全、方便。

（2）成本低：電子商務(wù)縮減了價(jià)值鏈，它跳過(guò)了傳統(tǒng)營(yíng)銷方式下的中間商這一環(huán)，降低了交易成本。而電子貨幣正是其實(shí)現(xiàn)交易的媒介基礎(chǔ)，所以電子貨幣使交易者不用再過(guò)多擔(dān)心中間各個(gè)交易環(huán)節(jié)的成本壓力，減輕了成本的負(fù)擔(dān)。

（3）簡(jiǎn)化國(guó)際匯兌：擁有者無(wú)論持有任何國(guó)籍，其持有的電子貨幣在網(wǎng)上的相對(duì)價(jià)值應(yīng)該是不變的，所以說(shuō)它可以簡(jiǎn)化傳統(tǒng)貨幣在進(jìn)行國(guó)際匯兌時(shí)的各種復(fù)雜手續(xù)。

3.我國(guó)電子貨幣發(fā)展概況

我國(guó)電子貨幣發(fā)展以1993年開始實(shí)施的“金卡工程”為起點(diǎn)，雖然起步較發(fā)達(dá)國(guó)家滯后，但發(fā)展迅速。自實(shí)施“金卡工程”以來(lái)，以銀行卡為主體的電子貨幣正在我國(guó)得到廣泛地應(yīng)用。截至2012年末，全國(guó)發(fā)行銀行卡35.34億張，其中，借記卡累計(jì)發(fā)卡量為32.03億張；信用卡累計(jì)發(fā)卡量為3.31億張。銀行卡消費(fèi)持續(xù)快速增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示，2012年銀行卡滲透率達(dá)到43.5%，全國(guó)銀行卡卡均消費(fèi)金額和筆均消費(fèi)金額分別為5894元和2312元；全國(guó)人均擁有銀行卡2.64張、信用卡0.25張，全國(guó)人均持卡近1.5張。一個(gè)全國(guó)性的跨銀行、跨地區(qū)的銀行卡信息交換網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)初步建立。雖然與傳統(tǒng)的以現(xiàn)金為主的支付結(jié)算方式相比，當(dāng)前使用電子貨幣支付結(jié)算仍未取得主導(dǎo)地位，但隨著全球數(shù)字化浪潮和電子商務(wù)的快速發(fā)展，目前處于從屬地位的電子貨幣，必然會(huì)在我國(guó)得到快速的、巨大的發(fā)展。

二、電子貨幣對(duì)銀行業(yè)的影響

1.電子貨幣對(duì)我國(guó)貨幣管理和供應(yīng)的影響

（1）電子貨幣對(duì)我國(guó)的貨幣管理和央行的壟斷發(fā)行權(quán)產(chǎn)生了沖擊。電子貨幣雖然也具有現(xiàn)金等貨幣的基本功能，但卻在形式上改變了貨幣一直以來(lái)所具有的實(shí)物狀態(tài)，使有形的貨幣變成了無(wú)形的電子數(shù)據(jù)。這就打破了中央銀行對(duì)貨幣發(fā)行的壟斷地位、改變了貨幣供應(yīng)渠道和流通速度等。

（2）電子貨幣對(duì)基礎(chǔ)貨幣的供給造成了影響。通常情況下，一個(gè)國(guó)家的貨幣需求量是有限的，通貨太多或太少都會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。而商業(yè)銀行出于盈利的目的，必然要發(fā)行一定量的電子貨幣，這就盲目的增加了基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，打亂了市場(chǎng)供求關(guān)系，最終導(dǎo)致通貨膨脹。

（3）電子貨幣會(huì)對(duì)央行貨幣政策產(chǎn)生影響。貨幣作為央行負(fù)債經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的重要組成部分，如電子貨幣發(fā)行量過(guò)大甚至取代貨幣，必然會(huì)使得央行資產(chǎn)負(fù)債的規(guī)模大大減小。以美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)與意大利為例，若是將電子貨幣完全取代貨幣，那么四國(guó)的央行資產(chǎn)會(huì)分別減少87%、70%、40%與28%。由此可見，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的國(guó)家，央行資產(chǎn)的縮減度就越大。因此，若是電子貨幣發(fā)行到一定的數(shù)量時(shí)，央行很有可能會(huì)因?yàn)橘Y產(chǎn)不充足不能適時(shí)進(jìn)行大規(guī)模的貨幣吞吐，在一定程度上將抑制貨幣政策管理職能的實(shí)施。

（4）電子貨幣的市場(chǎng)流通和跨國(guó)流通缺乏有效監(jiān)管。電子商務(wù)的迅速發(fā)展，一方面催生了市面上多種多樣的電子貨幣，而這些電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)度、資產(chǎn)狀況及流通的情況都不盡相同，因此對(duì)電子貨幣的品質(zhì)也有了優(yōu)劣之分。另一方面，電子貨幣全球通用的發(fā)展趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，電子貨幣跨國(guó)交易使得我國(guó)央行對(duì)貨幣流通的管控更加困難，而國(guó)際化的電子貨幣流通監(jiān)管更趨復(fù)雜化。

2.對(duì)央行鑄幣稅的影響

鑄幣稅是央行所獲得并上繳中央財(cái)政的利潤(rùn)。據(jù)國(guó)際清算銀行的預(yù)測(cè)，電子貨幣流通的條件下，可能會(huì)導(dǎo)致鑄幣稅收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例減少，間接影響央行調(diào)節(jié)一國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性，以及實(shí)施貨幣政策的有效性。

3.對(duì)貨幣流通速度的影響

由于電子貨幣本身所具有高速流動(dòng)性、轉(zhuǎn)換便捷性等紙幣所不具有的特性，電子貨幣的發(fā)展必然會(huì)對(duì)貨幣流通速度產(chǎn)生影響。而影響的程度與電子貨幣發(fā)展的階段是密切相關(guān)的。電子貨幣在發(fā)展的前期，一般會(huì)擠占部分流通中的現(xiàn)金和少部分的活期存款，但對(duì)一段時(shí)間內(nèi)社會(huì)流通的貨幣總量的影響較小。而當(dāng)電子貨幣深入發(fā)展后，其不僅僅會(huì)替代流通中的現(xiàn)金和活期存款，還會(huì)替代定期存款、債券甚至包括所有的金融資產(chǎn)。這個(gè)時(shí)候，劃分貨幣層次的依據(jù)就變得極為模糊，其對(duì)貨幣流通速度的影響與電子貨幣發(fā)展的初期相比也有較大區(qū)別。

4.對(duì)我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)的影響

貨幣供應(yīng)量是當(dāng)前我國(guó)常用的貨幣政策中介目標(biāo)。從總量上看，隨著電子貨幣供應(yīng)量的快速增長(zhǎng)， 其在貨幣供應(yīng)量中所占份額必將越來(lái)越大，對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)的影響也必將越來(lái)越大。從流通速度看，由于電子貨幣結(jié)算迅速、周轉(zhuǎn)率高，相比傳統(tǒng)意義上的貨幣供應(yīng)而言，電子貨幣流通速度的加快，必然導(dǎo)致原有的貨幣供應(yīng)量計(jì)算方法不再有效，進(jìn)而影響到貨幣政策中介目標(biāo)的可測(cè)性。從貨幣供應(yīng)的控制方面看，電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)眾多，提供支付服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)眾多，會(huì)在銀行支付體系以外產(chǎn)生巨大的交易量，導(dǎo)致中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制能力和控制程度不斷削弱。這些都將在一定程度上影響到貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)的重要地位。

5.對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債需求的影響

負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，同時(shí)也是商業(yè)銀行資金來(lái)源的主要業(yè)務(wù)。電子貨幣最主要的一個(gè)特點(diǎn)就是多元化的發(fā)行主體，因此電子貨幣的廣泛使用會(huì)給商業(yè)銀行的負(fù)債需求帶來(lái)一定程度的影響。隨著各國(guó)之間投資、貿(mào)易等往來(lái)的增多，跨國(guó)支付清算與國(guó)際債券債務(wù)的清償活動(dòng)也不斷的擴(kuò)大。從商業(yè)銀行的角度來(lái)看，要想實(shí)現(xiàn)本國(guó)客戶所委托的對(duì)外結(jié)算業(yè)務(wù)，就必須與國(guó)外的商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)上的往來(lái)，而這種業(yè)務(wù)的來(lái)往就組成了跨國(guó)清算的重要內(nèi)容。因此，同業(yè)結(jié)算又成為了商業(yè)銀行負(fù)債的重要需求之一。電子貨幣對(duì)于這一需求的影響不僅要依賴他國(guó)電子貨幣的采用程度，還要依賴與跨境貿(mào)易中無(wú)條件使用電子貨幣的程度。

三、銀行業(yè)應(yīng)對(duì)電子貨幣發(fā)展的策略

1.創(chuàng)新央行的貨幣管理制度

（1）規(guī)范電子貨幣的發(fā)行和流通

為了實(shí)現(xiàn)有效地平衡電子貨幣在發(fā)行過(guò)程中容易出現(xiàn)的社會(huì)公共利益與私人商品之間的矛盾，應(yīng)統(tǒng)一針對(duì)電子貨幣的發(fā)行和流通過(guò)程進(jìn)行規(guī)范化的管理。主要方式如下：建立起相應(yīng)的針對(duì)電子貨幣的發(fā)行資格認(rèn)證制度，同時(shí)還要對(duì)發(fā)行電子貨幣的名稱、流通范圍等方面進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)范和資格認(rèn)證，要把電子貨幣完全地納入規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的管理中去。只有加強(qiáng)針對(duì)電子貨幣發(fā)行市場(chǎng)的管理規(guī)范，全面保障相關(guān)的貨幣政策的有效實(shí)施，才能保證電子貨幣所代表的社會(huì)利益的最終實(shí)現(xiàn)。

（2）中央銀行利用貨幣政策工具抑制貨幣替代所產(chǎn)生的信用擴(kuò)張

電子支付技術(shù)，以降低現(xiàn)金成本，減少資金需求的情況下，電子貨幣擴(kuò)張貨幣供給總量的功能將使得經(jīng)濟(jì)面臨著通貨膨脹的壓力。央行可以采用電子貨幣賬戶執(zhí)行更高的存款準(zhǔn)備金率等方式，以及其他政策工具來(lái)達(dá)到抑制信貸擴(kuò)張或通過(guò)公開市場(chǎng)操作吸收流動(dòng)性過(guò)剩的目的。

（3）盡快實(shí)現(xiàn)貨幣政策指標(biāo)從數(shù)量型指標(biāo)轉(zhuǎn)向價(jià)格型指標(biāo)

目前，我國(guó)貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)超額準(zhǔn)備金。雖然一些中介指標(biāo)體系，是適合我國(guó)的選擇，但是，電子貨幣對(duì)貨幣供給沖擊將削弱貨幣政策的效果。但是，我國(guó)是現(xiàn)金流通比例較高的國(guó)家，與其他國(guó)家相比，我國(guó)的現(xiàn)金使用率明顯較高。

2.建立適合我國(guó)銀行業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和監(jiān)管機(jī)制

（1）從法律、法規(guī)層面約束電子貨幣的發(fā)展與完善

電子貨幣的管理離不開健全的法律制度，應(yīng)建立適應(yīng)電子貨幣發(fā)行和流通的法律規(guī)范。如電子貨幣流通的合法簽名，電子貨幣發(fā)行人，法律責(zé)任鑒定技術(shù)和手段等。建立包括所有的金融機(jī)構(gòu)參與電子貨幣支付網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行電子現(xiàn)金支付行為的監(jiān)管。中央銀行應(yīng)該提高電子貨幣業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻，使電子貨幣發(fā)行主體能夠具有抵御和化解各種風(fēng)險(xiǎn)的能力。加強(qiáng)電子貨幣發(fā)行資格認(rèn)證、安全技術(shù)審查和監(jiān)督，建立和完善有關(guān)法律、法規(guī)。

（2）銀行業(yè)要建立新的非現(xiàn)場(chǎng)稽核系統(tǒng)

電子貨幣的非現(xiàn)場(chǎng)稽核應(yīng)立足于電子貨幣業(yè)務(wù)平臺(tái)和新的稽核系統(tǒng)，從無(wú)到有，實(shí)現(xiàn)由單一業(yè)務(wù)領(lǐng)域向資產(chǎn)、負(fù)債及中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面發(fā)展，由合規(guī)性稽核向風(fēng)險(xiǎn)性、效益性并重轉(zhuǎn)變等。另外，電子貨幣內(nèi)控化發(fā)展還可以促進(jìn)其決策支持體系的完善，滿足電子貨幣管理決策和市場(chǎng)營(yíng)銷的需要，為電子貨幣的目標(biāo)客戶管理、制定經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)策略提供支持。

（3）發(fā)揮中央銀行在電子貨幣支付體系中的領(lǐng)導(dǎo)作用

中央銀行要數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化條件下電子貨幣發(fā)展實(shí)際，強(qiáng)化對(duì)電子貨幣安全支付標(biāo)準(zhǔn)的審查和監(jiān)督，加強(qiáng)對(duì)電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)、支付結(jié)算渠道提供商的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，實(shí)現(xiàn)對(duì)各電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的發(fā)行規(guī)模、交易領(lǐng)域、資金流向的全方位監(jiān)控。

參考文獻(xiàn)：

[1]呂秋紅：電子貨幣及其對(duì)貨幣政策有效性的影響研究[D].廈門大學(xué)，2010.P10.

[2]杜江萍：電子貨幣對(duì)央行貨幣政策的影響及其對(duì)策[J].科技廣場(chǎng)，2011（8）.P5-8.

篇9

    關(guān)鍵詞:電子貨幣;銀行;金融

    1發(fā)行原理

    電子貨幣由商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)甚至部分企業(yè)發(fā)行,本文只討論商業(yè)銀行的電子貨幣發(fā)行。電子貨幣的發(fā)行有兩種形式:一種是電子貨幣作為現(xiàn)金替代和預(yù)付費(fèi)用發(fā)行,另一種是電子貨幣作為債權(quán)形式發(fā)行。

    1.1發(fā)行作為現(xiàn)金替代和預(yù)付費(fèi)的電子貨幣

    商業(yè)銀行在發(fā)行電子貨幣時(shí),客戶是用其在該銀行的活期存款購(gòu)買的,這符合目前商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)情況:以活期存款為依據(jù)申請(qǐng)電子貨幣——銀行卡。該過(guò)程減少了商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)——商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)是其超額儲(chǔ)備,而商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)的減少,或等額增加流通中現(xiàn)金,現(xiàn)金進(jìn)入流通領(lǐng)域,或等額增加了另一家商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn),現(xiàn)金作為存款流入另一家銀行,因此,這種電子貨幣發(fā)行對(duì)央行的資產(chǎn)負(fù)債表沒有影響,也不會(huì)增減基礎(chǔ)貨幣。如果客戶用現(xiàn)金購(gòu)買銀行卡,商業(yè)銀行把增加的活期存款存入央行的準(zhǔn)備金賬戶,流通中現(xiàn)金減少,但基礎(chǔ)貨幣并沒有減少。

    1.2作為債權(quán)形式發(fā)行的電子貨幣

    商業(yè)銀行通過(guò)預(yù)付費(fèi)業(yè)務(wù)發(fā)行電子貨幣類似于代幣券,商業(yè)銀行沒有從電子貨幣的發(fā)行中獲得鑄幣稅,也就沒有發(fā)行任何貨幣,這時(shí)電子貨幣就不是真正的貨幣。商業(yè)銀行還有一種發(fā)行電子貨幣的方式,就是通過(guò)增加債權(quán)的方式發(fā)行出去。但商業(yè)銀行能否發(fā)行如此流通的電子貨幣?也就是說(shuō)電子貨幣的結(jié)算是否可以不同步?第一,在用卡消費(fèi)時(shí),銀行賬戶、商業(yè)企業(yè)賬戶和個(gè)人賬戶之間的資金劃撥是同步的;第二,目前的銀行發(fā)卡僅限于付費(fèi)或代幣功能,沒有通過(guò)貸款和購(gòu)買證券發(fā)行電子貨幣的業(yè)務(wù)。因此,這種理論上可能的電子貨幣在實(shí)際中不存在,其對(duì)央行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)的挑戰(zhàn)只是虛擬的存在,而非現(xiàn)實(shí)的威脅。

    1.3其他形式的電子貨幣信用化渠道

    有些信用形式能替代央行現(xiàn)金在商業(yè)經(jīng)濟(jì)中流通,對(duì)央行的貨幣發(fā)行造成了替代。如商業(yè)銀行不用現(xiàn)金支付購(gòu)買資產(chǎn),而是開具債務(wù)憑證,用債務(wù)憑證作為支付工具在市場(chǎng)流通,這種流通的債務(wù)憑證充當(dāng)了貨幣的職能,銀行則在開出這些債務(wù)憑證的同時(shí)發(fā)行了貨幣。再如,商業(yè)銀行簽發(fā)本票或者給貸款人開立支票,企業(yè)或個(gè)人用本票或支票通過(guò)不斷的背書方式進(jìn)行支付,這張本票或支票從銀行開出,經(jīng)過(guò)一系列的支付,最末的持票人到期到銀行要求兌現(xiàn),期間,這張本票或者支票的“發(fā)行”等同于貨幣,因?yàn)殂y行通過(guò)“發(fā)行”本票或支票發(fā)行了貨幣并獲得了鑄幣稅收入。

    要指出的是,商業(yè)銀行、企業(yè)發(fā)行貨幣和央行不同,央行發(fā)行的貨幣是法幣,是不可兌換的貨幣——不能到央行去要求兌換等值黃金等,而商業(yè)銀行發(fā)行的貨幣是可兌換貨幣,在流通一段時(shí)間,到期有人到商業(yè)銀行要求兌換成法幣——央行發(fā)行的現(xiàn)鈔。因此,商業(yè)銀行發(fā)行貨幣是階段性的,但如果整個(gè)商業(yè)銀行體系包括銀行體系中的所有商業(yè)銀行“發(fā)行”本票或支票,則商業(yè)銀行包括商業(yè)企業(yè)發(fā)行的貨幣對(duì)央行貨幣發(fā)行的影響是連續(xù)的;經(jīng)濟(jì)中市場(chǎng)化程度越高,銀行信用和商業(yè)信用就越普遍,這樣,商業(yè)銀行的貨幣發(fā)行對(duì)央行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)的沖擊就越大。設(shè)想由于技術(shù)進(jìn)步和管制放松,商業(yè)銀行等以信用為支撐,能夠發(fā)行電子記賬式本票和支票,假設(shè)這種本票和支票的期限足夠長(zhǎng)并且能夠突破現(xiàn)有本票和支票的物理限制,可無(wú)限背書和隨意分割,這樣,該電子貨幣就可無(wú)限次進(jìn)行支付,這種本票和支票便充當(dāng)了不可兌換的信用貨幣,無(wú)限期作為支付等手段流通,它可完全替代央行發(fā)行的現(xiàn)鈔在經(jīng)濟(jì)中流通,對(duì)央行壟斷的貨幣發(fā)行權(quán)造成顛覆。所以,一切以銀行或商業(yè)信用為基礎(chǔ)、以電子技術(shù)為支撐,由商業(yè)銀行或者商業(yè)企業(yè)發(fā)行的、可用來(lái)支付、流通的債權(quán)、債務(wù)工具都可能充當(dāng)真正的電子貨幣,從而對(duì)央行壟斷的貨幣發(fā)行權(quán)形成沖擊,如果現(xiàn)代電子技術(shù)支持下的金融創(chuàng)新發(fā)展到這個(gè)階段,央行貨幣發(fā)行的職能就要重新界定。這時(shí)對(duì)什么是貨幣也要重新界定,與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)的內(nèi)涵和外延等一系列活動(dòng)都應(yīng)重新界定。

    2商業(yè)銀行電子貨幣產(chǎn)品

    2.1商業(yè)銀行可以通過(guò)增加債權(quán)的方式發(fā)行電子貨幣

    參照目前的電子貨幣和支付系統(tǒng),可設(shè)計(jì)出如下的商業(yè)銀行電子貨幣產(chǎn)品:

    企業(yè)到商業(yè)銀行注冊(cè)賬戶,并留下書面憑證。商業(yè)銀行以低于票面價(jià)值的價(jià)格(如2%)把加密的電子貨幣借貸給企業(yè)A。企業(yè)A憑借商業(yè)銀行的電子貨幣到網(wǎng)絡(luò)上向客商B購(gòu)買虛擬物品,首先向商業(yè)銀行提出申請(qǐng),商業(yè)銀行在接受A的請(qǐng)求后,進(jìn)行驗(yàn)證,確認(rèn)無(wú)誤后,向客商B提出A的購(gòu)買請(qǐng)求。客商B接受后,由商業(yè)銀行對(duì)A的電子貨幣的密碼進(jìn)行修改,并把修改密碼后加密的電子貨幣轉(zhuǎn)移給客商B。如此類推,到最后,當(dāng)用戶N憑借商業(yè)銀行的原始電子貨幣在線提出兌現(xiàn)請(qǐng)求后,商業(yè)銀行要求企業(yè)A償還債務(wù)。企業(yè)A除了償還本金外,還要支付利息。這里只是其中一條發(fā)行鏈,當(dāng)然商業(yè)銀行還可以廣發(fā)電子貨幣債券憑證,這樣可以獲得更多的鑄幣稅即利息。過(guò)程見圖1。

    當(dāng)然,該過(guò)程要解決的關(guān)鍵問(wèn)題是:①電子貨幣網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng);②電子貨幣的無(wú)限分割。目前,解決這兩個(gè)難題的系統(tǒng)設(shè)計(jì)應(yīng)用的安全工具和技術(shù)主要有:防竄改的硬件設(shè)施,如智能卡和密碼技術(shù)。

    圖1

    2.1.1防竄改的硬件設(shè)施

    在一個(gè)單純依靠算法而沒有應(yīng)用防竄改的硬件設(shè)施的電子貨幣系統(tǒng)中,如果要阻止客戶2次消費(fèi)一個(gè)貨幣是不可行的。因?yàn)榭蛻艨梢栽谥Ц肚皞浞菟挠?jì)算機(jī)的全部狀態(tài),然后在支付結(jié)束后重新恢復(fù)他的計(jì)算機(jī)的狀態(tài),這在一個(gè)單純的離線系統(tǒng)中只能發(fā)現(xiàn)客戶2次消費(fèi)結(jié)果而不能阻止違法行為。為有效阻止2次消費(fèi)行為,應(yīng)用防竄改的硬件設(shè)施是必要的。具有防竄改的硬件設(shè)施的電子貨幣的模型與一般離線電子貨幣模型不同之處在于有一個(gè)由銀行提供給每個(gè)客戶的,以防竄改的硬件設(shè)施形式存在的“監(jiān)視者”增加在模型中。

    由于客戶充當(dāng)監(jiān)視者和銀行的中間人,協(xié)議的構(gòu)造必須保證:①?zèng)]有監(jiān)視者的同意,客戶不能消費(fèi)貨幣;②監(jiān)視者不允許客戶有多次消費(fèi)行為;③客戶隱藏所有監(jiān)視者和銀行之間交互的信息。

    這些要求使銀行即使得到監(jiān)視者也不能跟蹤客戶的支付。盡管在這種模型中又加了一層保護(hù),應(yīng)用防竄改的硬件設(shè)施仍然不是防止2次消費(fèi)的良方。因?yàn)檫@些設(shè)備不是真正防竄改的,它里面的內(nèi)容只要采取正確的方法仍可被攻擊者讀取,而且離線電子貨幣是以雙重模式工作,即高額交易在線確認(rèn),小額交易才離線確認(rèn),這已經(jīng)將2次消費(fèi)的損失進(jìn)行了限制。因此,考慮到提供防竄改的硬件設(shè)施增加的成本和其有限的安全作用,這種技術(shù)已引起爭(zhēng)議。

    2.1.2密碼技術(shù)

    在電子貨幣的研究中,已應(yīng)用到的密碼技術(shù)主要有零知識(shí)證明、比特承諾、分割選擇技術(shù)和盲簽名技術(shù)。

    (1)零知識(shí)證明。其思想是:證明人向驗(yàn)證人除了證明一個(gè)陳述是正確之外,不泄露任何信息,無(wú)論驗(yàn)證人采取任何攻擊方法。在電子貨幣的研究中零知識(shí)證明尤為有用,如身份證明即一方向另一方證明知道他的密鑰而不泄露密鑰、知道某些信息的證明,如客戶在支付時(shí)證明他知道貨幣的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、加密消息的有效性證明等都要應(yīng)用零知識(shí)證明。

    (2)比特承諾。承諾方案是許多密碼協(xié)議的重要組成部分,它使得甲方向乙方承諾一個(gè)比特串而不泄露它。在隨后的一個(gè)時(shí)間,乙方打開這個(gè)比特串時(shí),協(xié)議可以保證該值就是甲方承諾的比特串。

    (3)分割選擇技術(shù)。它是電子貨幣正確性的零知識(shí)證明的一個(gè)工具,流程是:在取款時(shí),客戶向銀行提供2 n(n是安全參數(shù))個(gè)嵌有客戶身份信息的電子貨幣,銀行隨機(jī)選擇n個(gè)揭示其內(nèi)部結(jié)構(gòu),銀行驗(yàn)證這 n個(gè)的正確性以后,對(duì)剩余的 n個(gè)進(jìn)行盲簽名;在支付時(shí),商家應(yīng)用上述方法去驗(yàn)證貨幣中隱含的客戶的部分身份信息,使得2 次消費(fèi)就暴露客戶的身份。盡管該技術(shù)的應(yīng)用保證了系統(tǒng)的安全,但過(guò)多的計(jì)算、存儲(chǔ)和通信負(fù)荷影響了系統(tǒng)的有效實(shí)施。于是產(chǎn)生了針對(duì)它的單項(xiàng)技術(shù),即客戶為獲得銀行的簽名,只提交一個(gè)電子貨幣,采取其他相應(yīng)的措施應(yīng)用該技術(shù)的系統(tǒng)具有同樣的安全性,而且降低了計(jì)算、存儲(chǔ)和通信負(fù)荷,從而增加有效性。

    (4)盲簽名技術(shù)。由Chaum引入的盲簽名技術(shù),主要是保護(hù)電子貨幣用戶的隱私。與一般的簽名方案相比,一個(gè)盲簽名方案是一個(gè)簽名者和簽名接受者之間信息交互兩方協(xié)議。它允許接收人得到一個(gè)消息的簽名,而簽名者卻既不知消息又不知對(duì)消息的簽名結(jié)果。目前已應(yīng)用的方案有由Chaum提出的基于RSA簽名的盲簽名方案和由Okamoto提出基于Schnorr簽名的盲簽名方案。

    2.2商業(yè)銀行可以通過(guò)發(fā)行債務(wù)憑證換取企業(yè)股權(quán)、債券或基金

    由于我國(guó)法律規(guī)定,不得以法幣以外的貨幣或代幣來(lái)進(jìn)行交易,在此前提下,可設(shè)想發(fā)行債務(wù)憑證,并以此來(lái)交換企業(yè)股權(quán)、債券或基金。不過(guò),由于投資股票、基金的風(fēng)險(xiǎn)較大,下面僅以債券為例說(shuō)明:

    商業(yè)銀行發(fā)行債務(wù)憑證,公司A、B、C——向銀行提出申請(qǐng),以等面額的公司債券進(jìn)行交換,A、B、C分別獲得不同序列號(hào)的債務(wù)憑證。由于商業(yè)銀行的債務(wù)憑證具有比公司債券更小的風(fēng)險(xiǎn),可以與A、B、C——約定借貸期限和利息率。公司A獲得商業(yè)銀行債務(wù)憑證后,可用來(lái)向B購(gòu)買原材料,A、B互換債務(wù)憑證。當(dāng)?shù)郊s定的期限后,商業(yè)銀行憑借序列號(hào)向A、B、C——索取本金和利息。不過(guò),這種商業(yè)銀行債務(wù)憑證必須在簽約的客戶間流通,具有較大的局限性。如何擴(kuò)大其應(yīng)用范疇依然是值得探討的問(wèn)題。

    對(duì)于商業(yè)銀行而言,面對(duì)信息技術(shù)進(jìn)步、金融國(guó)際化、傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)衰退等國(guó)際性發(fā)展趨勢(shì),重新認(rèn)識(shí)銀行固有的結(jié)算、信用創(chuàng)造、資金中介等職能,重新檢討銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展方向,制定新的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,是經(jīng)營(yíng)管理層當(dāng)前的重要任務(wù),否則,將會(huì)喪失發(fā)展機(jī)遇,其損失無(wú)可估量。

    參考文獻(xiàn)

    1 梁立俊.商業(yè)銀行電子貨幣發(fā)行影響央行貨幣發(fā)行權(quán)的會(huì)計(jì)分析[J].上海金融,2006

篇10

關(guān)鍵詞：電子貨幣；中央銀行；貨幣政策；發(fā)行權(quán)

隨著金融電子化和互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，電子商務(wù)作為一種新的貿(mào)易方式已經(jīng)逐漸成為商務(wù)發(fā)展的主要新式之一。而作為電子商務(wù)的基礎(chǔ)與核心，電子貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展也成為了一種必然趨勢(shì)。在巴塞爾協(xié)議中，將電子貨幣定義為：在零售支付機(jī)制中，通過(guò)銷售終端不同的電子設(shè)備之間以及公開網(wǎng)絡(luò)（如internet）上執(zhí)行支付的儲(chǔ)值和預(yù)付支付機(jī)制。

電子貨幣的問(wèn)世一直被看作貨幣形式第二次變革的標(biāo)志，作為零售支付的重要?jiǎng)?chuàng)新，電子貨幣不僅僅具有傳統(tǒng)貨幣的一般屬性之外，還具有其獨(dú)特的屬性。例如：電子貨幣不僅僅可以由央行發(fā)行，一般的金融機(jī)構(gòu)，甚至一些非金融機(jī)構(gòu)也能發(fā)行；電子貨幣并不是一種具有國(guó)家信譽(yù)作為擔(dān)保的標(biāo)準(zhǔn)貨幣，它的使用時(shí)基于自愿而不是強(qiáng)制的；電子貨幣作為一種網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的特殊產(chǎn)物，其交易形式是多樣化。

正是由于電子貨幣上述特性，使得其的產(chǎn)生和使用對(duì)傳統(tǒng)的貨幣體系產(chǎn)生了巨大的沖擊，這種沖擊對(duì)作為貨幣當(dāng)局的中央銀行尤其明顯。在電子貨幣發(fā)展初期，人們并未重視對(duì)其的監(jiān)管，因此電子貨幣的發(fā)展經(jīng)歷了一段混亂的歷程，對(duì)央行的貨幣發(fā)行和相關(guān)貨幣政策的實(shí)行造成了一定的阻礙。近來(lái)，各國(guó)貨幣當(dāng)局越來(lái)越重視對(duì)電子貨幣的研究和引導(dǎo)。在這種背景下，了解電子貨幣對(duì)央行的影響具有積極的意義，有利于尋求解決方案，促進(jìn)電子貨幣的健康發(fā)展。

1、電子貨幣對(duì)中央銀行自身業(yè)務(wù)的影響

1.1撼動(dòng)了中央銀行作為貨幣發(fā)行主體的地位

目前市場(chǎng)上的電子貨幣大多是由商業(yè)銀行以及一些非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行的。這種多元化的發(fā)行主體使得中央銀行獨(dú)有的貨幣發(fā)行權(quán)受到了挑戰(zhàn)。隨著電子貨幣在市場(chǎng)上的大規(guī)模覆蓋，必將導(dǎo)致中央銀行壟斷貨幣發(fā)行地位的喪失。

1.2鑄幣稅的損失

中央銀行通過(guò)發(fā)行貨幣獲得鑄幣稅，但當(dāng)商業(yè)銀行以及其他非銀行機(jī)構(gòu)開始用電子貨幣占領(lǐng)市場(chǎng)之后，對(duì)中央銀行來(lái)說(shuō)相當(dāng)于貨幣發(fā)行權(quán)的下放，中央銀行鑄幣稅收入就部分的轉(zhuǎn)入了商業(yè)銀行或其他非銀行機(jī)構(gòu)中，這無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致央行鑄幣稅的流失。

1.3金融體系的監(jiān)管功能

電子貨幣的發(fā)展使得更多的商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)加入了貨幣創(chuàng)造的行列，這就混淆了商業(yè)銀行、非金融機(jī)構(gòu)和中央銀行的界限，迫得中央銀行必須更加嚴(yán)密的監(jiān)控與管理金融機(jī)構(gòu)。但在監(jiān)管中，央行也面臨著兩難的境地，一方面，由于中央銀行對(duì)于電子貨幣的發(fā)行權(quán)并沒有壟斷地位，所以中央銀行會(huì)試圖采取一些措施擴(kuò)大其電子貨幣發(fā)行的市場(chǎng)占有量，以此來(lái)加強(qiáng)自身對(duì)于電子貨幣發(fā)行的控制權(quán)。但另一方面來(lái)看，這樣的結(jié)果必然會(huì)挫傷民間發(fā)行主體推動(dòng)電子貨幣運(yùn)用的積極性，阻礙了電子貨幣的發(fā)展。這就使得中央銀行面臨著如何平衡這兩者關(guān)系的問(wèn)題，監(jiān)管的實(shí)施會(huì)不同程度受到束縛。

2、電子貨幣對(duì)貨幣政策的影響

2.1電子貨幣影響了貨幣政策應(yīng)發(fā)揮的作用

2.1.1央行的貨幣政策為宏觀經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供一個(gè)穩(wěn)定和良好的貨幣金融環(huán)境，貨幣政策的合理使用可以調(diào)控社會(huì)信用總量，抑制金融泡沫和經(jīng)濟(jì)泡沫的形成，避免因泡沫破滅對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)部門的沖擊。而電子貨幣的介入減弱了央行在整個(gè)金融體系中這個(gè)維護(hù)者的作用，破壞了金融環(huán)境中的平衡。

2.1.2央行本可以采用逆向的貨幣政策，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)干擾因素發(fā)揮抵消作用，降低經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的程度。例如在經(jīng)濟(jì)過(guò)度繁榮、出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，采取緊縮性貨幣政策、減少貨幣供應(yīng)量，抑制社會(huì)總需求，緩和通貨膨脹壓力；反之，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，則采取擴(kuò)張性貨幣政策增加貨幣供應(yīng)量，刺激社會(huì)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而電子貨幣的迅速發(fā)展以及廣泛應(yīng)用使得中央銀行無(wú)法及時(shí)準(zhǔn)確的調(diào)整貨幣的供應(yīng)量，從而影響了中央銀行貨幣政策此項(xiàng)作用的發(fā)揮。

2.1.3央行的貨幣政策可以促進(jìn)國(guó)際收支平衡，保持匯率相對(duì)穩(wěn)定。電子貨幣發(fā)展使得通過(guò)電子商務(wù)完成國(guó)際間的結(jié)算也逐漸成為可能，這就是得中央銀行不再是唯一可以把控國(guó)際支付的關(guān)口，從而央行促進(jìn)國(guó)際收支平衡的作用也隨之被減弱。

2.2電子貨幣使得市場(chǎng)運(yùn)行偏離了中央銀行貨幣政策的目標(biāo)

2.2.1中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)即通過(guò)貨幣操作達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而這個(gè)最終目標(biāo)必須根據(jù)當(dāng)時(shí)的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，發(fā)展?fàn)顩r而有所調(diào)整。而電子貨幣的廣泛使用使得中央銀行不再是發(fā)行貨幣的唯一機(jī)構(gòu)，央行也無(wú)法控制貨幣的供應(yīng)量，使得央行無(wú)法運(yùn)用對(duì)貨幣供應(yīng)量的調(diào)整而實(shí)現(xiàn)最終的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整。

2.2.2中央銀行通過(guò)在貨幣政策工具和最終貨幣政策目標(biāo)之間建立用金融指標(biāo)表示的操作指標(biāo)和中間指標(biāo)，形成政策工具操作指標(biāo)中間指標(biāo)最終目標(biāo)的目標(biāo)體系，有利于在政策實(shí)施以后密切觀察這些目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，以便隨時(shí)修正政策的力度和方向，保證政策的作用機(jī)制不偏離政策軌道。而電子貨幣的發(fā)展影響了貨幣操作指標(biāo)應(yīng)發(fā)揮的作用，主要包括準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣。

電子貨幣使用的快速便捷是對(duì)消費(fèi)者最大的誘惑，而人們對(duì)電子支付越來(lái)越多的依賴性使得人們對(duì)于銀行儲(chǔ)蓄的需求逐漸減少，商業(yè)銀行吸收儲(chǔ)蓄存款的大量減少就是的法定存款準(zhǔn)備經(jīng)大幅下降。而且在國(guó)際商務(wù)往來(lái)中為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)階段還沒有對(duì)電子貨幣征收法定準(zhǔn)備金，所以商業(yè)銀行也更傾向于用電子貨幣取代一部分有準(zhǔn)備金要求的儲(chǔ)蓄存款，使得法定準(zhǔn)備金下降。同時(shí)，電子貨幣也阻礙了中央銀行準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量?；A(chǔ)貨幣數(shù)量等于通貨和商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量。這就要求中央銀行必須把電子貨幣的數(shù)量也納入統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)才能準(zhǔn)確的度量基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量。而電子貨幣的分散的發(fā)行權(quán)使得中央銀行沒法控制其發(fā)行的數(shù)量，加大了其通過(guò)了解基礎(chǔ)貨幣數(shù)量而調(diào)整政策，影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的難度。（作者單位：南京郵電大學(xué)通信工程學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1] 王小瑞.電子貨幣對(duì)央行貨幣政策的影響探究.經(jīng)濟(jì)論壇.2011（08）.