導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

保定，位于華北平原北部、河北省中部，大部分位于海河平原，與北京、天津構(gòu)成黃金三角，具有優(yōu)越的地理優(yōu)勢(shì)。注冊(cè)地在保定的上市公司分別為天威保變、風(fēng)帆股份、樂凱膠片、寶碩股份、保定天鵝、巨力索具和長(zhǎng)城汽車。

二、保定上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)過程中風(fēng)險(xiǎn)與收益的指標(biāo)――財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（1）財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)含義及作用原理。它強(qiáng)調(diào)了企業(yè)對(duì)債務(wù)籌資的利用。杠桿原理運(yùn)用于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，目的在于借助杠桿的機(jī)械作用來放大杠桿一端的動(dòng)力，達(dá)到以少勝多、事半功倍的效果[1]。（2）財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)的計(jì)算。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-債務(wù)年利息）。通過對(duì)七家上市公司2009年至2013年的數(shù)據(jù)分析，根據(jù)公式：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-債務(wù)年利息），計(jì)算出這七家上市公司每年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，如下表：

（二）對(duì)上市公司財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)值的分析及結(jié)論。（1）2012年至2013年，恒天天鵝的息稅前利潤(rùn)變化率與凈利潤(rùn)變化率均大幅度降至負(fù)值，說明出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。（2）巨力索具2010年至2013年，息稅前利潤(rùn)變化率與凈利潤(rùn)變化率均為負(fù)值，說明該企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)過程中，財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮了負(fù)效應(yīng)，面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）風(fēng)帆股份在2009年至2013年期間，息稅前利潤(rùn)變化率與稅后利潤(rùn)變化率均保持為正值，說明企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)中財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮了正效應(yīng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。（4）樂凱膠片在2011年時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮了負(fù)效應(yīng)，產(chǎn)生了財(cái)務(wù)危機(jī)，但是后兩年企業(yè)采取了相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，擺脫了財(cái)務(wù)危機(jī)。（5）寶碩股份在2009年至2013年期間，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)維持在1左右，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施起到了良好的作用，息稅前利潤(rùn)變化率與稅后利潤(rùn)變化率均保持正值，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。（6）保變天威自2011年至2013年，公司凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率與稅后利潤(rùn)變動(dòng)率均為負(fù)值，說明企業(yè)面臨著重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（7）眾所周知長(zhǎng)城汽車采取保守型的經(jīng)營(yíng)模式，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)嚴(yán)格維持在1左右，且息稅前利潤(rùn)變化率與稅后利潤(rùn)變化率均保持正值，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況為優(yōu)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，企業(yè)能獲取相應(yīng)的財(cái)務(wù)杠桿收益。

綜合來看，恒天天鵝、巨力索具、天威保變與樂凱膠片存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)過程中需要重點(diǎn)關(guān)注、認(rèn)真分析，找出適合自身發(fā)展的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施，保證企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況優(yōu)良。風(fēng)帆股份、長(zhǎng)城汽車和寶碩股份財(cái)務(wù)狀況良好，在負(fù)債經(jīng)營(yíng)過程中應(yīng)及時(shí)修正財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保持企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況，盡可能地利用財(cái)務(wù)杠桿獲取收益，從而進(jìn)一步發(fā)展壯大。

三、保定上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

篇2

（一）企業(yè)簡(jiǎn)介

H路橋建設(shè)集團(tuán)是國(guó)家建設(shè)部首批確認(rèn)并頒發(fā)證書的公路工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)企業(yè)。集團(tuán)公司下轄30多個(gè)專業(yè)分公司及控股、參股公司。集團(tuán)現(xiàn)有員有4000多名。獲建設(shè)部首批授予“公路工程施工總承包企業(yè)特級(jí)資質(zhì)”，獲交通部第一批頒發(fā)的“公路施工企業(yè)一級(jí)資信”證書，具備商務(wù)部授予的對(duì)外援助成套項(xiàng)目施工任務(wù)A級(jí)證書、外經(jīng)貿(mào)企業(yè)信用等級(jí)三A證書、公司銀行信用等級(jí)為“三A”。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.應(yīng)收賬款余額大。業(yè)主借種種理由不履行合同，拖欠大量工程款，致使建筑企業(yè)資金被占用，而難以進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)，只好通過負(fù)債來消耗這過大的應(yīng)收賬款。其次，應(yīng)收賬款回收難度加大，發(fā)生壞帳損失的可能性大大提高，直接影響著H路橋集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

2.資金籌集難。H路橋集團(tuán)融資主要通過銀行信貸渠道，往往借款額度大，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用高，若不能及時(shí)還款，還存在違約風(fēng)險(xiǎn)。此外，大多建筑企業(yè)還存在結(jié)構(gòu)問題，經(jīng)常短借長(zhǎng)用。H路橋集團(tuán)近六年來就只有短期負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債占比為 0。

3.投資風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行投資需要建立決策機(jī)制，考慮的因素有很多：與路橋集團(tuán)主業(yè)是否一致匹配、報(bào)酬及市場(chǎng)前景是否樂觀、管理團(tuán)隊(duì)能否跟上等等。

4.采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。H路橋集團(tuán)企業(yè)規(guī)模大，在采購(gòu)時(shí)易陷入倆難境地，零星采購(gòu)價(jià)格貴，而批量招標(biāo)會(huì)導(dǎo)致存貨積壓。故H路橋集團(tuán)采購(gòu)要控制住成本價(jià)格，在批量招標(biāo)時(shí)更要防范內(nèi)部人力因素，做到批量公開公正。

5.擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)信用不能過度放大，易導(dǎo)致連帶責(zé)任。比如近期煤炭企業(yè)的淮南礦業(yè)就過度放大了企業(yè)信用，它“力挺”因子公司債務(wù)黑洞而處于停牌狀態(tài)的皖江物流，承諾向皖江物流債券持有人履行全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任，信用被過度放大。

6.用工風(fēng)險(xiǎn)。H路橋集團(tuán)作為施工企業(yè)，勞務(wù)工人數(shù)量眾多，且人員流動(dòng)頻繁，管理起來較為麻煩，易出現(xiàn)紕漏。其次，H路橋集團(tuán)在用工時(shí)多加大勞動(dòng)力度，工作時(shí)間往往超過了 8 個(gè)小時(shí)，違反勞動(dòng)合同，致使施工單位易出現(xiàn)法律糾紛。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

近兩年國(guó)家實(shí)施寬松的貨幣政策，擴(kuò)大了企業(yè)的融資平臺(tái)，但是凡事有利就有弊，市場(chǎng)資金過多也伴隨著產(chǎn)生了很多對(duì)企業(yè)發(fā)展不利的因素。例如勞動(dòng)力價(jià)格和建筑材料價(jià)格都迅速上漲，一方面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，勞動(dòng)成本占總成本比例較大，另一方面建設(shè)施工對(duì)建筑材料的需要量大，而且質(zhì)量有一定的要求，使得合格材料付出成本變大，成本的大幅上漲讓企業(yè)的實(shí)際收益低于預(yù)期收益，風(fēng)險(xiǎn)增大。依法治國(guó)方針確定，市場(chǎng)法律環(huán)境逐步完善，迫使H路橋集團(tuán)經(jīng)營(yíng)向合規(guī)合格化發(fā)展，企業(yè)要為此做出更多努力，也使成本上升、風(fēng)險(xiǎn)加大。

（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)都是逐利性，盈利是推動(dòng)企業(yè)存活發(fā)展的原動(dòng)力，在行業(yè)的高收益驅(qū)使下，路橋從業(yè)企業(yè)數(shù)量飆升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)急速加劇。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增多。H路橋集團(tuán)降低自己的工程報(bào)價(jià)中標(biāo)后，為了獲得盡可能多的收益而壓低成本，那么建設(shè)材料的選擇上就會(huì)做一定的讓步，一旦材料采購(gòu)出現(xiàn)質(zhì)量、數(shù)量問題，甚至出現(xiàn)“豆腐渣”工程，H路橋集團(tuán)不但要承受巨大的賠償損失，還要面臨嚴(yán)重的法律制裁。為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，H路橋集團(tuán)不得不在研究開發(fā)、設(shè)計(jì)規(guī)劃、建設(shè)技術(shù)上增加投入，增加風(fēng)險(xiǎn)。

（三）H路橋集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理缺陷引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)過程相伴相生，H路橋集團(tuán)管理過程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、預(yù)測(cè)、管理直接決定了風(fēng)險(xiǎn)的大小，而我國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)開放時(shí)間短、發(fā)展不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，是困擾H路橋集團(tuán)長(zhǎng)足發(fā)展的重要因素。雖然很早前就引進(jìn)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理思想，但是大多管理制度都還停留在書面上，在實(shí)際操作中并沒有執(zhí)行，管理缺乏有效性。

三、路橋建設(shè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）建立科學(xué)的全面預(yù)算管理體系

H路橋集團(tuán)組建預(yù)算組織機(jī)構(gòu)。做好財(cái)務(wù)預(yù)算方面的工作，并配備相應(yīng)財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)的各經(jīng)營(yíng)目標(biāo)機(jī)指標(biāo)進(jìn)行決策，以行使預(yù)算管理工作的領(lǐng)導(dǎo)職能，對(duì)預(yù)算編制程序及要求需明確，為預(yù)算提供可靠的組織保證，并強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)督及內(nèi)控機(jī)制。

其次，科學(xué)認(rèn)識(shí)建筑H路橋集團(tuán)的全面預(yù)算。正確認(rèn)識(shí)預(yù)算管理不僅屬于財(cái)務(wù)部門，還是整個(gè)建筑企業(yè)內(nèi)部資源的優(yōu)化整合，只靠財(cái)務(wù)部門無法完成企業(yè)的全面預(yù)算管理，明確各部門在全面預(yù)算工作中的職責(zé)，并強(qiáng)化預(yù)算管理宣傳，讓企業(yè)員工重視全面預(yù)算管理的重要性。

（二）構(gòu)建適當(dāng)?shù)馁Y本負(fù)債結(jié)構(gòu)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)債比率較高，H路橋集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)不僅要配比均衡，降低資本成本，還要控制負(fù)債規(guī)模，確保謹(jǐn)慎的債務(wù)比率，債務(wù)期限，避免破產(chǎn)，以有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣才能使公司為自身籌集資金搭建健康的融資框架，吸收投資。

篇3

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)管理；控制對(duì)策

企業(yè)想要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得先機(jī)，強(qiáng)化內(nèi)部管理是必經(jīng)之路。企業(yè)管理者應(yīng)該認(rèn)識(shí)到自身工作的重要性，從內(nèi)部管理的每個(gè)環(huán)節(jié)入手，消除影響企業(yè)發(fā)展的各種因素。財(cái)務(wù)是企業(yè)運(yùn)行的命脈，由于影響財(cái)務(wù)工作的因素很多，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，這些風(fēng)險(xiǎn)一旦沒有及時(shí)被發(fā)現(xiàn)并控制，那么對(duì)企業(yè)發(fā)展會(huì)造成極大危害。重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，將其納入到企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃中，是現(xiàn)代企業(yè)管理者應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)問題。

1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制中存在的問題分析

1.1 管理人員專業(yè)素質(zhì)較低

財(cái)務(wù)管理中管理人員是行為的主體，管理人員專業(yè)素養(yǎng)的高低，直接影響管理質(zhì)量。從目前我國(guó)企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理情況來看，由于企業(yè)管理隊(duì)伍整體素質(zhì)偏低而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍存在。這些管理者缺乏洞察力以及企業(yè)管理專業(yè)技能，無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)工作中存在的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力偏低，制約了企業(yè)發(fā)展。還有一些企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理不重要，或是根本沒有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)問題，受到專業(yè)知識(shí)的局限，在制定財(cái)務(wù)管理計(jì)劃或者策略的時(shí)候，使風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)部分缺失，或者是風(fēng)險(xiǎn)管理和控制手段無法與企業(yè)發(fā)展需求相適應(yīng)，最終影響了企業(yè)發(fā)展的整體水平。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制制度不健全

企業(yè)發(fā)展離不開各種風(fēng)險(xiǎn)管理制度，制度能夠約束人的思想和行為，是管理目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的保障。但是從目前大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理情況來看，很多企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制方面的制度并不健全，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與控制工作效果不佳。具體表現(xiàn)在：內(nèi)部控制制度不完善，信息傳遞時(shí)效性差。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)與當(dāng)前市場(chǎng)情況脫節(jié)，缺乏動(dòng)態(tài)化管理，同時(shí)企業(yè)內(nèi)部各部門之間的聯(lián)系少，企業(yè)管理者無法及時(shí)掌握到企業(yè)內(nèi)部各部門的實(shí)際運(yùn)行情況；企業(yè)后臺(tái)管理制度不完善，這個(gè)方面主要是企業(yè)管理人員在進(jìn)行融資的時(shí)候，沒有對(duì)當(dāng)前的情況進(jìn)行全面考察，導(dǎo)致企業(yè)管理者風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力降低，財(cái)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)管理在財(cái)務(wù)控制方面措施不當(dāng)，從而影響整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作質(zhì)量以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制效果。

1.3 投資管理科學(xué)性不足

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，強(qiáng)化對(duì)投資的管理，是降低風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面。企業(yè)管理者需要全面掌握企業(yè)所面臨的投資環(huán)境，并制定出最為完善的投資策略，從而降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。但是現(xiàn)階段，很多企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)候，并沒有進(jìn)行全方位的市場(chǎng)調(diào)查，也沒有進(jìn)行相關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)分析，這樣一來，企業(yè)投資就會(huì)存在很多風(fēng)險(xiǎn)。另外，還有一些財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的過程中缺乏責(zé)任性，根本無法確保各項(xiàng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與可靠性，從而導(dǎo)致管理者數(shù)據(jù)分析結(jié)果失誤，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)規(guī)劃制定失去科學(xué)性，無法與企業(yè)發(fā)展需求相互適應(yīng)，從而增加了企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

1.4 企業(yè)預(yù)算基礎(chǔ)相對(duì)薄弱

財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)工作的重要內(nèi)容，是企業(yè)對(duì)未來資金使用狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)的主要依據(jù)，如果財(cái)務(wù)預(yù)算工作不合理、不科學(xué)，那么會(huì)大大提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前我國(guó)有一些企業(yè)在這個(gè)方面比較薄弱，尤其是一些中小企業(yè)，這些企業(yè)在編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，與企業(yè)實(shí)際情況有所出入，無法達(dá)到推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的目的。另外，企業(yè)管理人員不夠關(guān)注會(huì)計(jì)職能，忽視了預(yù)算質(zhì)量，這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

2 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的對(duì)策

2.1 優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)流程

強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)流程管理，尤其是在財(cái)務(wù)核算、財(cái)務(wù)預(yù)算環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)管理者要關(guān)注所有財(cái)務(wù)工作環(huán)節(jié)，這樣才能夠減少財(cái)務(wù)工作出現(xiàn)錯(cuò)誤和幾率，提升財(cái)務(wù)工作質(zhì)量，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)，要制定企業(yè)資源戰(zhàn)略規(guī)劃，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)資源的優(yōu)化配置。同時(shí)，企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加，財(cái)務(wù)流程也需要更加完善，企業(yè)財(cái)務(wù)管理要從粗放式管理，向精細(xì)化管理轉(zhuǎn)變。

2.2 提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)

從企業(yè)財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍整體素質(zhì)不高的這個(gè)情況出發(fā)，企業(yè)管理者要有意識(shí)的提升自身的專業(yè)素質(zhì)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)也需要為財(cái)務(wù)管理者提供更多的進(jìn)修機(jī)會(huì)和發(fā)展平臺(tái)，讓他們能夠掌握更多的先進(jìn)管理技術(shù)和理念，做到與時(shí)俱進(jìn)。企業(yè)的發(fā)展，需要高素質(zhì)、全面化的管理人才，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也需要專業(yè)化的管理人才。企業(yè)培訓(xùn)要與合理的考核同時(shí)進(jìn)行，確保每一位財(cái)務(wù)管理人員都能夠從培訓(xùn)活動(dòng)中得到提升。宣傳繼續(xù)教育的意義和重要性，鼓勵(lì)財(cái)務(wù)管理者參與繼續(xù)教育，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，這樣才能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)工作中存在的問題，認(rèn)識(shí)到自己的責(zé)任，為企業(yè)未來的財(cái)務(wù)工作和風(fēng)險(xiǎn)管理提供更多保障。

2.3 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)

提升企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，管理人員就要做好內(nèi)部控制工作，找到適合本企業(yè)發(fā)展的道路，從而提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。做好企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)，第一，要不斷完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度。通過企業(yè)財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，可以提升企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和經(jīng)營(yíng)信息的真實(shí)性，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供準(zhǔn)確財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，最終達(dá)到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。在制定企業(yè)財(cái)務(wù)制度時(shí)，要根據(jù)企I的實(shí)際狀況進(jìn)行，推動(dòng)適合本企業(yè)會(huì)計(jì)制度的發(fā)展。同時(shí)還要做好財(cái)務(wù)人員行為規(guī)范制度建設(shè)，減少財(cái)務(wù)管理問題的出現(xiàn)，提升財(cái)務(wù)管理質(zhì)量，為企業(yè)今后的發(fā)展提供制度保障。第二，要積極建立企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部控制制度建設(shè)時(shí)，還要建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，做好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析，制定出完善的應(yīng)對(duì)策略，降低企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)贏得更好的發(fā)展空間。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)部門的監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠及時(shí)告知，提前做出應(yīng)對(duì)措施，減少企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的最大化。

2.4 做好企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理

財(cái)務(wù)預(yù)算工作可以為企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員提供科學(xué)的管理依據(jù)，因此在進(jìn)行編制時(shí)，管理人員需要保證它的科學(xué)性，降低企業(yè)未來財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。在編制的過程中不僅需要明確現(xiàn)金流數(shù)量，也要做好損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的估測(cè)，從而為企業(yè)資金的籌集和調(diào)配提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)，明確財(cái)務(wù)人員的各項(xiàng)行為，保證企業(yè)各項(xiàng)工作的順利進(jìn)行。做好財(cái)務(wù)預(yù)算管理，還要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金的預(yù)算，結(jié)合企業(yè)上一年度的現(xiàn)金運(yùn)行狀況編制出相對(duì)科學(xué)的預(yù)算方案，不斷優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而降低企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理時(shí)，編制人員也要對(duì)企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r做出科學(xué)預(yù)測(cè)，使其符合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展規(guī)律，通過這樣的預(yù)算編制能夠增強(qiáng)企業(yè)資金的使用效率，降低企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，最終達(dá)到企業(yè)發(fā)展目標(biāo)。

結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵，也是確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可行性的基礎(chǔ)。作為企業(yè)管理者，必須要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，能夠全面做好市場(chǎng)分析，制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部還必須要以健全的內(nèi)部控制體制，作為約束和控制企業(yè)管理者、財(cái)務(wù)工作者以及其他工作人員行為的手段，保障各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性以及財(cái)務(wù)控制管理工作的順利進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)

[1]紀(jì)根棟.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制策略[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技.2013（04）.

篇4

摘 要 企業(yè)想要良好的發(fā)展與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理息息相關(guān)。為了規(guī)避和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)制定正確的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)政策。文章對(duì)企業(yè)如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行討論，以有助于企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)惡化的征兆。

關(guān)鍵詞 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制 預(yù)警系統(tǒng)

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。按財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要環(huán)節(jié)，可以分為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)。按可控程度分類，可分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成于資本的流動(dòng)過程中。從資本的墊支到資本增值的創(chuàng)造，最后是資本墊支的回收過程。資本循環(huán)的每一步都印上了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的痕跡：本金墊支伊始，風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)啟動(dòng)；資本價(jià)值轉(zhuǎn)換和增值的過程，就是風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和積聚過程。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)的必然產(chǎn)物。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱

當(dāng)前，普遍企業(yè)管理人員的思想意識(shí)中沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，更缺乏建立有效風(fēng)險(xiǎn)防范管理機(jī)制的意識(shí)，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。另外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，有財(cái)務(wù)活動(dòng)就有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，忽視了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和預(yù)警，認(rèn)為只要管好、用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)管理制度不健全

由于領(lǐng)導(dǎo)階層對(duì)財(cái)務(wù)管理制度不夠重視，使得制度不夠完善，存在很多不足之處。財(cái)務(wù)管理制度應(yīng)該是對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的進(jìn)一步細(xì)化，包括制定財(cái)務(wù)決策，制定預(yù)算和標(biāo)準(zhǔn)，記錄實(shí)際數(shù)據(jù)，對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際，評(píng)價(jià)與考核等各個(gè)環(huán)節(jié)。另外制度不能得到有效的執(zhí)行，有些制度只是“擺設(shè)”，缺乏執(zhí)行度。企業(yè)會(huì)計(jì)工作秩序混亂、核算不實(shí)，從而造成極其嚴(yán)重的會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象。

（三）缺乏科學(xué)合理的財(cái)務(wù)決策

財(cái)務(wù)策略需要科學(xué)合理、正確的財(cái)務(wù)決策做指導(dǎo)，憑借經(jīng)驗(yàn)和主觀決策很容易使企業(yè)的財(cái)務(wù)決策失誤，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。以投資決策為例：投資決策對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展起至關(guān)重要的作用，正確的投資決策可以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)盈利；錯(cuò)誤的投資決策可能會(huì)給企業(yè)帶來災(zāi)難性的損失。錯(cuò)誤的投資決策往往沒有充分認(rèn)識(shí)到投資的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)企業(yè)自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力預(yù)估有誤。

（四）資本結(jié)構(gòu)的不合理

企業(yè)盲目追求經(jīng)濟(jì)效益與企業(yè)存在償債能力的不確定性。企業(yè)為了追求最大的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)導(dǎo)致對(duì)自有資金的不滿足，因此，企業(yè)會(huì)希望通過籌集更多的資金來賺取更大的利潤(rùn)。企業(yè)就要通過自有資金創(chuàng)造的利潤(rùn)去彌補(bǔ)虧損，如果虧額對(duì)公司來說很大，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生就有很大的可能性。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制策略

（一）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的綜合性分析，以獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行可能出現(xiàn)波動(dòng)的信息，并進(jìn)行超前預(yù)測(cè)的體系。因此，對(duì)企業(yè)綜合性分析是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)。該系統(tǒng)主要是根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算系統(tǒng)計(jì)算出的各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的值，利用系統(tǒng)提供的綜合評(píng)價(jià)數(shù)學(xué)模型和預(yù)測(cè)模型，對(duì)企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和對(duì)企業(yè)未來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

（二）提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)直接決定了企業(yè)的安危。由于大企業(yè)的員工缺少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的知識(shí)，所以對(duì)公司營(yíng)運(yùn)過程中的風(fēng)險(xiǎn)缺乏安全意識(shí)。企業(yè)管理者應(yīng)該通過多種方式給財(cái)務(wù)人員灌輸風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，定期組織財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，讓財(cái)務(wù)人員進(jìn)一步了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容及避免、解決財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問題的重要意義。從而，在日常財(cái)務(wù)工作中大大減少財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。

（三）營(yíng)造良好的企業(yè)文化氛圍

實(shí)踐證明，企業(yè)文化的學(xué)習(xí)、宣傳和鼓勵(lì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有非常重要的作用。企業(yè)文化建設(shè)的過程，是一個(gè)信仰、道德、理念、規(guī)則和行為不斷強(qiáng)化的過程。管理層應(yīng)當(dāng)以身作則，以自身的行動(dòng)來實(shí)踐這種理念，樹立誠(chéng)實(shí)守信、積極向上、愛崗敬業(yè)、遵紀(jì)守法、開拓創(chuàng)新的企業(yè)文化，只有管理者不斷地言傳身教、潤(rùn)物細(xì)無聲，員工才能受到潛移默化的影響，繼而以主動(dòng)的心態(tài)來執(zhí)行制度規(guī)范。企業(yè)文化建設(shè)中的實(shí)質(zhì)和形式要有機(jī)結(jié)合。既要注重內(nèi)涵，又要注意形式的多樣性。例如拓展訓(xùn)練、體育比賽、知識(shí)競(jìng)賽、收聽講座等形式多樣的團(tuán)隊(duì)活動(dòng)。避免生硬和教條主義。應(yīng)該結(jié)合自身企業(yè)的特點(diǎn)，并且企業(yè)文化建設(shè)要體現(xiàn)“以人為本”，從員工的角度出發(fā)，讓員工在輕松的活動(dòng)氛圍中實(shí)踐企業(yè)精神。從而使員工自覺遵守公司的規(guī)章制度，自主、自愿地發(fā)揚(yáng)公司精神。

（四）增強(qiáng)企業(yè)人力風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)

企業(yè)人力風(fēng)險(xiǎn)管理有三個(gè)環(huán)節(jié)：事前的風(fēng)險(xiǎn)防范、事中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和事后的危機(jī)處理。

首先，事前的風(fēng)險(xiǎn)防范。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格對(duì)員工的招聘和重要崗位的選拔。詳細(xì)了解調(diào)查員工的工作經(jīng)歷與重要背景資料。做到對(duì)員工和企業(yè)雙面負(fù)責(zé)。其次，事中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)與個(gè)人素質(zhì)，完善企業(yè)的人力監(jiān)督機(jī)制，對(duì)企業(yè)在職人員，特別是重要崗位的員工進(jìn)行定期的考核；建立周密的人力數(shù)據(jù)庫(kù)分析，監(jiān)督企業(yè)員工不同時(shí)期的思想行為變化。最后，事后的危機(jī)處理。企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的危機(jī)處理部門。分別對(duì)離職員工、待離職員工進(jìn)行原因分析。對(duì)所有員工簽訂商業(yè)保密合同，確保企業(yè)信息的機(jī)密性。

總之，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生是一個(gè)逐步顯現(xiàn)、緩慢惡化的過程，它的發(fā)生具有一定的先兆。為了規(guī)避和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有必要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的認(rèn)識(shí)和分析，對(duì)可能產(chǎn)生的問題制定相應(yīng)的對(duì)策，及時(shí)地糾正、改進(jìn)。企業(yè)如何管理自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，抓住機(jī)遇，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的安全性和高效性，成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要問題。

篇5

[關(guān)鍵詞]境外工程；施工項(xiàng)目；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

[DOI]1013939/jcnkizgsc201552174

1境外項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義

自從國(guó)家有了“走出去”戰(zhàn)略目標(biāo)后，很多企業(yè)都涌入了海外市場(chǎng)，這其中不乏有很多境外工程飛速地發(fā)展起來。但在給工程企業(yè)帶來良機(jī)的同時(shí)也會(huì)給工程企業(yè)帶來從未經(jīng)歷的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。在境外施工項(xiàng)目整個(gè)施工過程中會(huì)有多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)貫穿始終，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是最核心的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常指一個(gè)企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中由于多種不確定因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而使企業(yè)造成不必要的損失的可能。對(duì)于境外工程施工項(xiàng)目的企業(yè)不僅要考慮傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還要面對(duì)境外市場(chǎng)和來自項(xiàng)目承包方層面的不確定因素，因?yàn)檫@些因素最終都會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)出來。境外工程施工項(xiàng)目由于離國(guó)內(nèi)的管理方比較遠(yuǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也難以控制。境外工程施工項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在外匯、稅務(wù)、資金、金融、清關(guān)等幾個(gè)方面。

2境外工程施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)

21匯率及外匯管制風(fēng)險(xiǎn)

境外工程施工項(xiàng)目的匯率風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)項(xiàng)目合同結(jié)算時(shí)收入的幣種換成施工生產(chǎn)時(shí)所需要的外幣幣種，這個(gè)流程中由于外匯匯率會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)從而使境外工程施工項(xiàng)目造成利潤(rùn)損失的可能性。一般情況下，境外項(xiàng)目的工程是以外幣來簽定合同的，而匯率方面的風(fēng)險(xiǎn)則由施工單位獨(dú)自來承擔(dān)。我國(guó)現(xiàn)在的境外工程大多數(shù)在非洲、東南亞和一些相對(duì)比較落后的國(guó)家和地區(qū)，而這些地域的共性就是工業(yè)基礎(chǔ)差，物資少且物價(jià)高?；诖?，一些境外工程的施工單位在考慮成本方面，就會(huì)在人員派遣上以國(guó)內(nèi)人員為主，在施工機(jī)械和物資上也是以國(guó)內(nèi)采購(gòu)為主，對(duì)成本的支付主要以人民幣為主。而最近幾年由于人民幣升值，在不同時(shí)點(diǎn)結(jié)匯1000萬歐元為例，差額可差出將近2200萬人民幣，這樣匯率的風(fēng)險(xiǎn)差不多把整個(gè)項(xiàng)目的利潤(rùn)空間都侵蝕了。如果在這種情況下不加以防范，那么對(duì)于境外工程施工項(xiàng)目必然造成不可估量的經(jīng)濟(jì)損失。

外匯管制風(fēng)險(xiǎn)主要是由外匯管制產(chǎn)生的。外匯管制是每個(gè)國(guó)家的政府為了均衡國(guó)際收支和維持本國(guó)貨幣匯率而對(duì)外匯進(jìn)出實(shí)行的限制性的措施。每個(gè)國(guó)家在實(shí)行外匯管制的時(shí)候，通常都使用固定的官方匯率。從外表看，這些國(guó)家的匯率比較平穩(wěn)，但實(shí)際上，這些國(guó)家在本國(guó)中常常是有通脹壓力的，在國(guó)際上還要背有傾銷或是輸出通脹的罪名。為了緩解國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)壓力和政治壓力，外匯管制國(guó)家會(huì)用各種手段來突變匯率，有時(shí)會(huì)改變匯率機(jī)制。而我國(guó)境外工程施工項(xiàng)目多在經(jīng)濟(jì)相對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，政治又比較動(dòng)蕩的國(guó)家，這些國(guó)家多數(shù)都實(shí)行了外匯管制制度，這樣就使境外工程施工項(xiàng)目在外匯保值方面存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

22稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

由于境外工程施工項(xiàng)目所處的環(huán)境不是本國(guó)，所以它要根據(jù)所在國(guó)的稅法以及國(guó)際稅收協(xié)定和財(cái)務(wù)核算制度等條件來進(jìn)行稅務(wù)的核算，這就讓境外工程所處的稅收環(huán)境很復(fù)雜。因?yàn)榫惩夤こ淌┕ろ?xiàng)目缺少對(duì)上述知識(shí)的了解以及對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不足，籌劃能力不高等因素都會(huì)使項(xiàng)目在執(zhí)行過程中產(chǎn)生較大的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

23資金風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)過程中，資金在循環(huán)時(shí)由于各種不能預(yù)料的因素，或是根本無法控制的因素，使企業(yè)實(shí)際回收的資金小于企業(yè)預(yù)計(jì)的，從而使資金產(chǎn)生損失。境外工程通常周期長(zhǎng)，投資大，而且多數(shù)分布在比較落后的地區(qū)，所以在資金的安全性上無法得到保證。

24金融風(fēng)險(xiǎn)

很多境外項(xiàng)目所遇到的金融風(fēng)險(xiǎn)都是由金融政策、外匯管理和貨幣政策影響以及當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目資金流動(dòng)限制所帶來的項(xiàng)目資金方面的管理風(fēng)險(xiǎn)。例如，在非洲國(guó)家津巴布韋出現(xiàn)過億元的面值，而由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹，曾大量發(fā)行貨幣來應(yīng)對(duì)通貨膨脹，導(dǎo)致買兩瓶水就要幾百億津元。當(dāng)時(shí)的津元非常貶值，若在那時(shí)的我國(guó)的境外工程存有大量津元，則會(huì)產(chǎn)生巨大的損失。還有一些國(guó)家，外匯管制也比較嚴(yán)，在他們那里只能流通他們規(guī)定的貨幣，而其他貨幣是不允許流通的，如果在這樣的國(guó)家施工必然要換取大量的能在他國(guó)流通的貨幣，但此貨幣的流動(dòng)性又受到限制，這樣也會(huì)大大加重企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)。

3境外工程施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

31外匯管制和匯率風(fēng)險(xiǎn)的管控

一個(gè)企業(yè)在開展境外工程時(shí)就要首先對(duì)所在國(guó)家的外匯管制政策進(jìn)行仔細(xì)的研究，在政策允許范圍內(nèi)，才可以進(jìn)行相關(guān)的有形資產(chǎn)購(gòu)銷、轉(zhuǎn)讓使用，以及一些勞務(wù)提供等合同的簽訂。將項(xiàng)目的貨幣資金轉(zhuǎn)移到外匯管制寬松的國(guó)家。除此之外，還可以利用專業(yè)機(jī)構(gòu)――中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司來對(duì)回收匯款的安全進(jìn)行保駕護(hù)航。

一個(gè)境外施工的企業(yè)在匯率風(fēng)險(xiǎn)上的管控主要有兩方面，一是在合同中簽訂保值條款和分?jǐn)倕R率風(fēng)險(xiǎn)這方面的條款。在簽訂合同時(shí)境外施工企業(yè)要主動(dòng)要求增加匯率波動(dòng)保護(hù)條款，也就是說在結(jié)算貨幣和支出貨幣時(shí)如遇到匯率大幅波動(dòng)的情況下，要有一定的補(bǔ)償條款來減少境外施工企業(yè)的財(cái)務(wù)損失。增加保值條款的作用就是把匯率定下來，以合同簽訂的匯率來結(jié)算，不管市場(chǎng)匯率如何。二是簽訂分包合同時(shí)，使用與主合同一致的貨幣。這里指的是在簽訂采購(gòu)和施工兩個(gè)合同時(shí)，要采用與主合同一致的貨幣進(jìn)行結(jié)算或是支出，這樣不管這種貨幣匯率怎樣改變，都可以把相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商和施工的分包商。

32稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控

首先要進(jìn)行前期的調(diào)查，在境外工程施工項(xiàng)目的所在地的使館經(jīng)參處、中資公司等處好好學(xué)習(xí)。如果有條件的也可以聘請(qǐng)當(dāng)?shù)氐臅?huì)計(jì)和當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)事務(wù)所進(jìn)行前期籌劃稅務(wù)。其次，要學(xué)習(xí)項(xiàng)目所在地的各種法律法規(guī)，稅務(wù)政策并依法建賬，及時(shí)正確的申報(bào)各種報(bào)表和按時(shí)納稅。再次，要對(duì)會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)工作加強(qiáng)管理，對(duì)在境外項(xiàng)目交納的各種稅票和相關(guān)票據(jù)要仔細(xì)保管，以備后期當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行核查。并利用工程爭(zhēng)取做到在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行稅務(wù)減免。合同報(bào)價(jià)或是合同未明確規(guī)定的費(fèi)用可以獨(dú)自設(shè)立科目來建立付款檔案，用作日后申請(qǐng)不可預(yù)見費(fèi)用的依據(jù)。

33資金風(fēng)險(xiǎn)管控

首先要做到資金的安全管理。在境外的銀行賬戶要加強(qiáng)日常管理，對(duì)境外賬戶的開立、變更以及注銷都要經(jīng)過明確的申請(qǐng)程序，要嚴(yán)格控制在境外開設(shè)賬戶的數(shù)量。在境外當(dāng)?shù)卣乙患野踩你y行作為結(jié)算賬戶，信譽(yù)好的銀行作為現(xiàn)場(chǎng)資金操作賬戶。規(guī)定境外結(jié)算賬戶主要是用來收取工程款、采購(gòu)款等。而現(xiàn)場(chǎng)操作賬戶是用來支付當(dāng)?shù)夭少?gòu)款或成本費(fèi)用以及相對(duì)應(yīng)的稅款。并對(duì)各個(gè)賬戶要有嚴(yán)格的使用限額管理。銀行的印鑒也要分開管理，并按規(guī)定時(shí)間上報(bào)資金情況。其次建立授權(quán)審批制度，要做到資金收付業(yè)務(wù)的崗位分離。最后要加強(qiáng)資金的預(yù)算管理。境外工程要對(duì)年、季度、月的資金收支按不同下屬單位進(jìn)行規(guī)劃，并上報(bào)總公司，總公司分別對(duì)上報(bào)的各項(xiàng)資金用途及金額進(jìn)行嚴(yán)格審批，對(duì)確定下來的預(yù)算，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得私自調(diào)整或改變用途。

34金融風(fēng)險(xiǎn)管控

首先，對(duì)于一個(gè)境外工程在進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)施工前一定要先考察一下當(dāng)?shù)刎泿?、金融政策、銀行管理法律和一些其他相關(guān)的法律法規(guī)，這樣提前學(xué)習(xí)了解后可以有效地做出籌劃應(yīng)對(duì)。其次，如果施工當(dāng)?shù)氐耐鈪R管制比較嚴(yán)格，貨幣的穩(wěn)定性又不是很好的話，就應(yīng)盡量減少在當(dāng)?shù)亻_立銀行結(jié)算賬戶。再次，按照當(dāng)?shù)貛欧N的管理要求及時(shí)兌換和保存，如遇較大的項(xiàng)目金額，應(yīng)報(bào)總公司，經(jīng)審核批準(zhǔn)方能兌換。

35清關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管控

清關(guān)風(fēng)險(xiǎn)在境外工程施工項(xiàng)目中是個(gè)重點(diǎn)問題，同時(shí)也是個(gè)難點(diǎn)問題。在這個(gè)過程中要把清關(guān)資料準(zhǔn)備齊全。其次在處理免稅函時(shí)一定要及時(shí)跟進(jìn)，因?yàn)槊舛惡欢ㄒ谝?guī)定的時(shí)間內(nèi)辦理完成，否則企業(yè)就要從頭重新開始申報(bào)，這樣會(huì)加大企業(yè)的成本。在處理保函時(shí)一定要及時(shí)清理，因?yàn)檫@個(gè)環(huán)節(jié)海關(guān)批復(fù)項(xiàng)目比較多，負(fù)責(zé)清關(guān)的人員一定要主動(dòng)跟進(jìn)清關(guān)的收尾工作，全部清關(guān)資料拿到后才可以認(rèn)為是清關(guān)完成，如果保函不清理就會(huì)面臨罰金問題。

4結(jié)論

一個(gè)企業(yè)要想境外工程施工項(xiàng)目持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，同時(shí)提升境外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，就要積極面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和正確解決風(fēng)險(xiǎn)。在不同的客觀環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式遠(yuǎn)不止本文提到這些，針對(duì)不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)我們要因地制宜?？傊徽撚龅绞裁礃拥呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們都要積極面對(duì)和解決，如果消極面對(duì)只會(huì)讓風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大，最終給企業(yè)造成損失。

參考文獻(xiàn)：

[1]黎湘玲淺談海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范[J].交通財(cái)會(huì)，2011（5）

篇6

摘 要 縱觀保險(xiǎn)業(yè)多年的發(fā)展，中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)在經(jīng)歷了從無到有、從蕭條到繁榮的發(fā)展過程之后，正進(jìn)入到一個(gè)前所未有的階段。從2004年我國(guó)保費(fèi)收入僅有4318億元，到2012年底，我國(guó)保費(fèi)收入已達(dá)15490億元，同比增長(zhǎng)了8%?？梢哉f保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)成為我國(guó)金融市場(chǎng)上最大的資金提供者。然而，同國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)相比，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，在管理方面存在許多問題，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，問題尤為突出。因此積極地對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析，努力探討改進(jìn)對(duì)策就有很大的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞 保險(xiǎn)業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制

進(jìn)入改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速的增長(zhǎng)，保險(xiǎn)業(yè)更是得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，然而作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和瞬息萬變的外部環(huán)境，保險(xiǎn)業(yè)也遇到了各方面的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，而在這些風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響尤其突出，由于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)疏于防范和監(jiān)督控制體系的不健全，而引發(fā)的失敗例子數(shù)不勝數(shù)。97 年以來日本日產(chǎn)、東幫、第百、千代田、協(xié)榮等生命保險(xiǎn)公司也接連倒閉，這些無不在提醒著我們財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的重要性。

一、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

1.會(huì)計(jì)操作不規(guī)范

保險(xiǎn)公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作時(shí)，必須要以會(huì)計(jì)人員提供的財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)。而保險(xiǎn)行業(yè)存在收取保費(fèi)在前、費(fèi)用支出賠付在后，有時(shí)兩者的時(shí)間差距很大等的特殊性，導(dǎo)致各個(gè)會(huì)計(jì)期間的收益費(fèi)用分配不合理。此外，保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)于會(huì)計(jì)人員的未來預(yù)期能力要求很高，導(dǎo)致會(huì)計(jì)人員主觀的隨意操作，會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失實(shí)。加之，雖然財(cái)政部頒布了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相應(yīng)的會(huì)計(jì)制度，但是沒有硬性規(guī)定碰到具體的業(yè)務(wù)應(yīng)該采取什么操作方法。我國(guó)會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)參差不齊，導(dǎo)致會(huì)計(jì)處理比較隨意，容易出現(xiàn)失誤的判斷。所有這些都會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量受損，進(jìn)而影響公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策。

2.內(nèi)部控制、監(jiān)督機(jī)制存在缺陷

在控制活動(dòng)方面，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作要有內(nèi)部控制機(jī)制作保障，而保險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制機(jī)制并沒有起到很好的互相牽制的作用。保險(xiǎn)公司過于側(cè)重財(cái)務(wù)報(bào)告的信息質(zhì)量控制及在審計(jì)中的應(yīng)用，未對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)進(jìn)行全面、系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和應(yīng)用。在內(nèi)部監(jiān)督方面，保險(xiǎn)公司雖然已經(jīng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)察審計(jì)部對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制監(jiān)督，但由于公司在信息與溝通方面存在許多重大問題，從而造成一定程度上保險(xiǎn)公司的內(nèi)部監(jiān)督作用不夠，未形成全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督機(jī)制，遇到問題不能得到妥善解決，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理失控。

3.預(yù)算管理缺乏有效性

預(yù)算管理是將企業(yè)的決策目標(biāo)及其資源配置方式以預(yù)算的方式量化，對(duì)企業(yè)相關(guān)的投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的未來情況進(jìn)行預(yù)期、控制、管理及其制度安排。我國(guó)現(xiàn)有的部分保險(xiǎn)企業(yè)還沒有建立起預(yù)算管理體系，即使建立了預(yù)算體系的也沒有建立專門的預(yù)算管理部門，加之保險(xiǎn)企業(yè)的層級(jí)建設(shè)較為復(fù)雜，部門設(shè)置繁多，預(yù)算管理的理念難以在各部門、各層級(jí)之間展開，失去了算管理的預(yù)算意義。

二、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題的對(duì)策

1.強(qiáng)化財(cái)務(wù)制度建設(shè)

保險(xiǎn)公司應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際制定完善的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，不能盲目地照搬照抄，只能借鑒吸收，不能簡(jiǎn)單模仿，既要遵循國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定，又要充分考慮到保險(xiǎn)業(yè)收支的特殊性，制定合理的收益費(fèi)用分配制度，并始終如一的貫徹執(zhí)行，實(shí)現(xiàn)制度科學(xué)化，效益最大化。此外，保險(xiǎn)業(yè)在會(huì)計(jì)人員選擇上要有更高的標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合自身企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)情況制定一些業(yè)務(wù)的具體執(zhí)行操作方法，制定懲罰制度，預(yù)防會(huì)計(jì)人員處理業(yè)務(wù)的隨意性，盡量避免錯(cuò)誤判斷。

2.完善對(duì)保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制、監(jiān)督機(jī)制的設(shè)計(jì)

一方面要建立健全財(cái)務(wù)信息控制制度。首先是明確各級(jí)財(cái)務(wù)報(bào)告編制機(jī)構(gòu)責(zé)任，建立科學(xué)的報(bào)告編制和審核匯總流程，保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性，以及財(cái)務(wù)報(bào)告披露的恰當(dāng)性。其次，要建立財(cái)務(wù)信息報(bào)告預(yù)測(cè)制度，加強(qiáng)規(guī)范和監(jiān)督，提高其規(guī)范性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性。另一方面要加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督。要加強(qiáng)保險(xiǎn)公司對(duì)各分支公司的審計(jì)監(jiān)督制度，首先是增強(qiáng)保險(xiǎn)公司內(nèi)部審計(jì)部門的權(quán)威性和獨(dú)立性。其次是實(shí)行審計(jì)監(jiān)督的電子化，利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，通過計(jì)算機(jī)在審計(jì)監(jiān)督中的應(yīng)用，對(duì)分支公司的業(yè)務(wù)實(shí)行全面監(jiān)督。由于內(nèi)部審計(jì)師在內(nèi)部控制中所起的重要作用，使其對(duì)內(nèi)部控制極為熟悉，為企業(yè)的相關(guān)部門、組織或員工提供管理咨詢可以更好實(shí)施內(nèi)部控制制度。

3.健全預(yù)算控制體系

設(shè)置預(yù)算管理委員會(huì)作為開展預(yù)算管理工作的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由總部領(lǐng)導(dǎo)為主要負(fù)責(zé)人，編制預(yù)算大綱，審核各分支機(jī)構(gòu)和職能部門的年度預(yù)算，審核由于特殊情況需要調(diào)整的預(yù)算方案，協(xié)調(diào)預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的問題，組織對(duì)預(yù)算完成情況的分析與考核等。預(yù)算的執(zhí)行與監(jiān)督。一是建立分支機(jī)構(gòu)和職能部門定期報(bào)送預(yù)算執(zhí)行情況及分析報(bào)告制度。二是借助健全的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)對(duì)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。預(yù)算的分析與評(píng)估。定期召開預(yù)算管理委員會(huì)、分支機(jī)構(gòu)和職能部門負(fù)責(zé)人參加的預(yù)算執(zhí)行情況分析會(huì)，對(duì)預(yù)算執(zhí)行中的各種差異認(rèn)真分析，制定針對(duì)性的改進(jìn)措施。

保險(xiǎn)公司在一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已經(jīng)具有了舉足輕重的作用，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的越來越復(fù)雜多變，保險(xiǎn)公司想要獲得發(fā)展的唯一途徑就是更好的實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。因此，本文根據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)際情況提出的幾條改進(jìn)策略具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

近年來，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，尤其是資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展。～部分上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)管理逐步由資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營(yíng)為主，率先進(jìn)入財(cái)務(wù)導(dǎo)向的企業(yè)管理階段，不久我國(guó)大多數(shù)企業(yè)將逐步進(jìn)入財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理中的核心問題。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，企業(yè)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀、廣泛的存在于企業(yè)的融資、投資、營(yíng)運(yùn)資金和股利管理的全部理財(cái)活動(dòng)中，并且對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)有重要的意義，使人們無法回避和忽視。風(fēng)險(xiǎn)管理己是財(cái)務(wù)管理中的重要問題。因此，如何有效的防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī)，使企業(yè)更好的追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的一個(gè)重要問題。本論文主要結(jié)合水利旆工企業(yè)的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)，對(duì)水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以期從中能夠提出合理有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控措施和管理機(jī)制，并以此和廣大同行分享。

2水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源分析

結(jié)合我國(guó)水利施工企業(yè)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)來看，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：

(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。

(2)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。

(3)收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展．需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。

3水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控策略分析

3．1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避分析

經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)分析。管理者已對(duì)存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和潛在損失進(jìn)行了科學(xué)全面的識(shí)別．并對(duì)損失發(fā)生的概率和損失的嚴(yán)重程度予以了估計(jì)和預(yù)測(cè)。而如何有效地處置這些風(fēng)險(xiǎn)，則是水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制可以從宏觀和微觀兩個(gè)方面來進(jìn)行，宏觀方面主要是針對(duì)集團(tuán)公司對(duì)所有財(cái)務(wù)活動(dòng)均有影響的風(fēng)險(xiǎn)的防范，而微觀方面則是分別對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和分配風(fēng)險(xiǎn)的防范。宏觀方面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制要做好下面幾個(gè)方面的工作：

(1)樹立動(dòng)態(tài)分析觀念，提高企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力：

(2)培養(yǎng)經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員：

(3)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制：

(4)密切關(guān)注和把握利率、匯率的變動(dòng)：

(5)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施：

(6)加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，使所有者權(quán)益能保值增值微觀方面主要從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)的管理以及收益分配風(fēng)險(xiǎn)的管理。采取的傳統(tǒng)的技術(shù)手段主要依賴于水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，是指在某項(xiàng)可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，通過分析和判斷該風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件和因素，發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)給自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來較大的損失，因而有意識(shí)地采取回避措施，主動(dòng)放棄或拒絕承擔(dān)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

3．2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控機(jī)制分析

風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制要發(fā)揮預(yù)期的作用，必須從機(jī)制上進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)測(cè)、診斷、治療的功能。一個(gè)完備的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制包括風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制。三種機(jī)制形成良性的動(dòng)態(tài)循環(huán)，共同保證企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

(1)風(fēng)險(xiǎn)信息收集機(jī)制。引入風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的前提條件是建立靈活高效的信息系統(tǒng)。包括暢通的信息收集渠道、完善快捷的信息傳遞渠道。這個(gè)系統(tǒng)應(yīng)是開放性的，不僅有財(cái)務(wù)人員提供的財(cái)會(huì)信息，還有其它渠道的信息。企業(yè)可以建立計(jì)算機(jī)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，以處理大量的數(shù)據(jù)，進(jìn)行大范圍的比較，包括同企業(yè)、同集團(tuán)、甚至同行業(yè)。

(2)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制有兩個(gè)要素：先行指標(biāo)和扳機(jī)點(diǎn)。先行指標(biāo)是用于早期評(píng)測(cè)運(yùn)營(yíng)不佳狀況的變動(dòng)指標(biāo)。扳機(jī)點(diǎn)是指控制先行指標(biāo)的臨界點(diǎn)，也就是預(yù)先的應(yīng)急計(jì)劃的起動(dòng)點(diǎn)。先行指標(biāo)的分析可以運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警模型，財(cái)務(wù)預(yù)警模型可分為定性預(yù)測(cè)模型和定量預(yù)測(cè)模型。常用的定性預(yù)測(cè)模型有“A記分法”、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法、流程圖分析法等；常用的定量分析法有一元判定模型、多元線性判定模型、聯(lián)合預(yù)測(cè)模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況選用。

(3)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)分析清楚后，就應(yīng)立即制定相應(yīng)的預(yù)防、轉(zhuǎn)化措旖。企業(yè)可以建立風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策庫(kù)。對(duì)策庫(kù)是事先準(zhǔn)備好的在各種風(fēng)險(xiǎn)下的當(dāng)前我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)財(cái)務(wù)治理的研究還存在著許多急待改進(jìn)的地方。比如妒務(wù)理論的體系結(jié)構(gòu)以及未來財(cái)務(wù)理論研究的發(fā)展方向，至今仍不甚明朗：財(cái)務(wù)環(huán)境在財(cái)務(wù)理論體系中的地位、財(cái)務(wù)環(huán)境的具體結(jié)構(gòu)及其對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)作的具體影響、公司法人治理結(jié)構(gòu)中的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理權(quán)的有效配置、財(cái)務(wù)治理模式及其選擇、股權(quán)結(jié)構(gòu)和文化等環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)治理模式的影響等問題，還需要更深入的研究。

篇8

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述

1.財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作不規(guī)范

第一，財(cái)會(huì)機(jī)構(gòu)不健全，財(cái)會(huì)人員素質(zhì)偏低。由于缺少健全的財(cái)會(huì)機(jī)構(gòu)和專業(yè)的財(cái)會(huì)人才，大多數(shù)中小企業(yè)的會(huì)計(jì)核算不完全，其財(cái)務(wù)資料不能充分說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，也無助于企業(yè)提高管理水平，降低生產(chǎn)成本和管理費(fèi)用。

第二，財(cái)會(huì)制度不健全。大多數(shù)中小企業(yè)都不設(shè)立內(nèi)部控制制度，不僅在憑證管理、賬簿管理、計(jì)量驗(yàn)收管理以及財(cái)產(chǎn)清查等方面無制度可言，而且對(duì)財(cái)會(huì)部門職責(zé)權(quán)限、財(cái)會(huì)人員崗位責(zé)任、賬務(wù)處理程序與稽核制度等方面也無相關(guān)規(guī)定，使財(cái)會(huì)人員在辦理會(huì)計(jì)事項(xiàng)時(shí)有很大的隨意性。

2.財(cái)務(wù)管理內(nèi)容不規(guī)范

第一，從資金籌集上看，中小企業(yè)在處于發(fā)展階段，容易產(chǎn)生資金短缺，這種情況靠企業(yè)內(nèi)部的積累是不能滿足的，需要從外部融資，而支持中小企業(yè)信貸的融資量小、融資成本高、限制條款多且風(fēng)險(xiǎn)也大。使得中小企業(yè)在融資活動(dòng)中無法做到合法合規(guī)融資、依法信息披露。

第二，從資金使用上看，由于中小企業(yè)直接面向市場(chǎng)，以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，生產(chǎn)投資帶有一定的盲目性和不合理性，不能使企業(yè)資金更有效地運(yùn)用于經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。

第三，從生產(chǎn)活動(dòng)上看，不重視資金運(yùn)營(yíng)。中小企業(yè)不重視資金運(yùn)營(yíng)的病癥主要表現(xiàn)有：一是現(xiàn)金管理混亂，個(gè)人現(xiàn)金支出與公司現(xiàn)金混亂；二是不重視資金的時(shí)間價(jià)值，賒銷造成資金周轉(zhuǎn)不暢；三是資金不能有效利用；四是庫(kù)存太多，存貨管理混亂；五是不能有效使用財(cái)務(wù)杠桿。

第四，從資金分配上看，一些私營(yíng)業(yè)主對(duì)于稅后利潤(rùn)的分配沒有遵循依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧職工利益原則以及投資與收益對(duì)等原則，而是將其用于個(gè)人消費(fèi)，而不愿擴(kuò)大再生產(chǎn)，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光。

二、中小企業(yè)發(fā)展過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

1.籌資活動(dòng)中的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范

中小企業(yè)在籌資活動(dòng)過程中要遵循現(xiàn)資理念，合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長(zhǎng)期資金的比例關(guān)系，積極建立科學(xué)的籌資策略。合理確定企業(yè)一定時(shí)期所需籌集資金的數(shù)額，一方面要籌集到足夠的資金以滿足企業(yè)生存和發(fā)展的需要，另一方面還要注意籌集的資金又不能過多，防止產(chǎn)生資金的閑置風(fēng)險(xiǎn)，降低資金收益率。

2.投資活動(dòng)中的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范

投資活動(dòng)是關(guān)系中小企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵，所以投資前必須重視分析和評(píng)估投資的產(chǎn)業(yè)及投資的產(chǎn)品市場(chǎng)前景，充分分析市場(chǎng)供給與需求。要著力加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目投資的可行性分析研究，防止盲目投資和投資經(jīng)營(yíng)過程中資金斷鏈造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析必須在項(xiàng)目的收益、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及項(xiàng)目投資額之間進(jìn)行合理的平衡，在可以承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的方案，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

3.運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范

運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性以及主體對(duì)環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)失敗或使運(yùn)營(yíng)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的好壞直接關(guān)系到財(cái)務(wù)成果的最終形成。中小企業(yè)應(yīng)樹立正確的資本運(yùn)營(yíng)理念，切實(shí)有效地改善資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境，健全企業(yè)內(nèi)部的資本運(yùn)營(yíng)管理和考核制度，使中小企業(yè)走上健康穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的道路。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的意義

加強(qiáng)中小企業(yè)提高財(cái)務(wù)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力是中小企業(yè)健康發(fā)展的保障，也是保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁活力的重要舉措。

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篇9

[關(guān)鍵詞]跨國(guó)并購(gòu)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.16.018

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2015）16-00-02

跨國(guó)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于整個(gè)并購(gòu)過程的相關(guān)決策不當(dāng)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)方面產(chǎn)生的不利影響，主要源自于并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)及并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)。本文系統(tǒng)分析跨國(guó)并購(gòu)各階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上提出應(yīng)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策。

1 并購(gòu)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

并購(gòu)前準(zhǔn)備階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中在目標(biāo)企業(yè)定價(jià)上，并購(gòu)成功的關(guān)鍵在于找到合適的交易價(jià)格。如果對(duì)目標(biāo)企業(yè)定價(jià)太低，就有可能錯(cuò)失并購(gòu)機(jī)會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)失敗。如果對(duì)目標(biāo)企業(yè)估價(jià)太高，并購(gòu)的成本就會(huì)偏大，會(huì)給企業(yè)的現(xiàn)金流等方面造成很大壓力。因此，如何對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估值定價(jià)是企業(yè)在并購(gòu)前期需要重點(diǎn)考慮的問題。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要由以下幾個(gè)因素引起。

1.1 信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱主要是指并購(gòu)企業(yè)所獲得的目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)信息與其真實(shí)信息存在差異，這種現(xiàn)象主要是由于目標(biāo)公司信息披露不夠充分或信息公布不透明而產(chǎn)生的。這種信息不對(duì)稱會(huì)影響并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力的判斷，使其在定價(jià)中可能接受高于目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的收購(gòu)價(jià)格，從而導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)支付更高的成本。并購(gòu)企業(yè)可能由此產(chǎn)生資產(chǎn)負(fù)債率過高、現(xiàn)金流不足等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 中介機(jī)構(gòu)缺乏

由于目前我國(guó)缺乏獨(dú)立的、為并購(gòu)咨詢服務(wù)的中介組織，使并購(gòu)企業(yè)在對(duì)目標(biāo)企業(yè)的信息收集方面花費(fèi)大量的人力和財(cái)力。并且可能由于缺乏專業(yè)的判斷使其所搜集信息的實(shí)用價(jià)值不大而增加信息成本，進(jìn)而增加并購(gòu)的交易成本及并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)成本。

1.3 企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系不健全

對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估可能因價(jià)值評(píng)估體系不健全而預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確。我國(guó)目前的價(jià)值評(píng)估方法還不夠完善，常用的是成本法，這種方法沒有考慮資產(chǎn)的時(shí)間價(jià)值，也沒有考慮方案整個(gè)壽命期間所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金凈流量。

2 并購(gòu)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 并購(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)分析

從來源角度講企業(yè)并購(gòu)的融資方式主要分為內(nèi)部融資和外部融資。

內(nèi)部融資主要包括企業(yè)自有資金，這種融資方式最明顯的優(yōu)點(diǎn)在于沒有償還債務(wù)的壓力，籌資阻力也相對(duì)較小，但由于此種方式會(huì)大量占用企業(yè)的流動(dòng)資金，可能會(huì)影響企業(yè)正常的運(yùn)營(yíng)，進(jìn)而使企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

權(quán)益融資和債務(wù)融資是外部融資最主要的兩種方式，權(quán)益融資又主要分為換股并購(gòu)和發(fā)行新股兩種方式，但易稀釋原有股東的控制權(quán)。債務(wù)融資主要包括向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)行企業(yè)債券，這種融資方式相對(duì)于權(quán)益融資的成本要低一些，因?yàn)閭鶆?wù)融資的利息可以稅前列支。但企業(yè)負(fù)債比例的提高會(huì)使企業(yè)面臨較大的債務(wù)償還壓力，倘若企業(yè)并購(gòu)后經(jīng)營(yíng)不佳很可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。

跨國(guó)并購(gòu)一般所需的資金數(shù)量比較大，融資相對(duì)復(fù)雜，如果到期籌不到并購(gòu)所需金額，并購(gòu)就很有可能無法完成。另外，所籌資金的結(jié)構(gòu)合理與否同樣與并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)。主要表現(xiàn)在對(duì)并購(gòu)后的企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面，比如以自有資金為融資方式不僅會(huì)影響企業(yè)的流動(dòng)性還可能會(huì)增加機(jī)會(huì)成本，以債務(wù)作為融資方式可能會(huì)提高企業(yè)的還本付息壓力進(jìn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，融資方式與融資結(jié)構(gòu)是否恰當(dāng)也成為并購(gòu)成功與否的重要因素。

2.2 并購(gòu)的支付風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)的支付風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)并購(gòu)支付方式的選擇對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)性及股權(quán)稀釋方面的影響。并購(gòu)支付方式主要有：現(xiàn)金支付、股票支付、杠桿支付和混合支付。

現(xiàn)金支付方式是指并購(gòu)企業(yè)通過支付現(xiàn)金來獲得目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或控制權(quán)的一種并購(gòu)交易支付方式。通過這種支付方式能迅速完成并購(gòu)，相比其他支付方式而言，大大縮短并購(gòu)交易時(shí)間，有利于交易的盡快完成。對(duì)于并購(gòu)方而言，現(xiàn)金支付最大的好處是現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)不會(huì)受到影響。然而，選擇全額現(xiàn)金支付會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金負(fù)擔(dān)，給企業(yè)帶來較長(zhǎng)時(shí)間的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)壓力，即存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，并購(gòu)公司在決策是否采用這種支付方法時(shí)應(yīng)該考慮公司的資產(chǎn)流動(dòng)性、資本結(jié)構(gòu)和融資能力等問題。另外，跨國(guó)并購(gòu)涉及外匯，現(xiàn)金支付也會(huì)受匯率的波動(dòng)影響而產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)。

股票支付是指并購(gòu)方用股票作為支付工具來支付并購(gòu)價(jià)款的一種支付方式。這種支付方式，對(duì)并購(gòu)方而言，不用支付大量現(xiàn)金，能有效緩解資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但新股發(fā)行成本高，且由于相關(guān)手續(xù)繁瑣會(huì)耗費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間。另外，發(fā)行新股會(huì)導(dǎo)致原有股權(quán)比例發(fā)生改變，從而稀釋原有股東對(duì)公司的控制權(quán)。

杠桿支付是指主并購(gòu)企業(yè)為籌得并購(gòu)所需資金，以目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)為擔(dān)保向金融機(jī)構(gòu)借款，同時(shí)以并購(gòu)后企業(yè)未來的現(xiàn)金流償還債務(wù)的方式，這樣并購(gòu)方可以用少量的資金取得目標(biāo)企業(yè)的部分或全部股權(quán)。但這種方式會(huì)使企業(yè)面臨較高的債務(wù)壓力和償債風(fēng)險(xiǎn)。

混合支付是將多種金融支付工具組合在一起使用，這可以很好地發(fā)揮各自的優(yōu)點(diǎn)，克服其缺點(diǎn)。但假如使用不當(dāng)，這種支付方式同樣也存在風(fēng)險(xiǎn)，比如可轉(zhuǎn)換債券，如果發(fā)生有利于目標(biāo)企業(yè)股東行使轉(zhuǎn)換權(quán)的情況，就可能發(fā)生上面提到的稀釋原有股東控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 并購(gòu)的匯率風(fēng)險(xiǎn)分析

匯率風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在持有或運(yùn)用外幣的過程中因匯率變動(dòng)而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的不確定性?？鐕?guó)并購(gòu)的匯率風(fēng)險(xiǎn)主要是指在并購(gòu)過程中因匯率的變動(dòng)而使不同貨幣之間的相互兌換與折算產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的可能性。匯率風(fēng)險(xiǎn)主要由貨幣和時(shí)間兩個(gè)因素構(gòu)成，跨國(guó)并購(gòu)必定會(huì)涉及外幣，同時(shí)跨國(guó)并購(gòu)從籌劃到并購(gòu)結(jié)束一般會(huì)經(jīng)歷半年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，因此，跨國(guó)并購(gòu)面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的可能性極大，預(yù)防和化解匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)來說尤其重要。

3 并購(gòu)后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

并購(gòu)后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩大方面，一方面是并購(gòu)的其他階段所存在的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面是并購(gòu)后企業(yè)的管理失當(dāng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)。

首先，如果在并購(gòu)前期對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)過高，相應(yīng)的支付對(duì)價(jià)也就偏高，進(jìn)而會(huì)影響并購(gòu)的融資和支付方式，從上文分析可知，融資和支付方式的選擇與并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)。其次，由于并購(gòu)后企業(yè)規(guī)模變大，企業(yè)面臨的環(huán)境發(fā)生改變，如果公司管理層的能力跟不上或管理方法不當(dāng)，使公司的運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問題，就會(huì)使并購(gòu)后的企業(yè)效益達(dá)不到預(yù)期期望，從而使企業(yè)面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4 企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

4.1 對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行合理的價(jià)值評(píng)估

首先要通過恰當(dāng)?shù)穆窂胶头椒▉韺ふ夷繕?biāo)企業(yè)，盡量選擇與本企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍相近、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較高、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)，這樣更有利于并購(gòu)動(dòng)因的實(shí)現(xiàn)。其次，從財(cái)務(wù)管理的角度出發(fā)，就目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)狀和未來發(fā)展做必要的財(cái)務(wù)分析?？善刚?qǐng)專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，以做出更加客觀、公正的價(jià)值評(píng)估報(bào)告。最后，要結(jié)合評(píng)估結(jié)果，從大局出發(fā)，從實(shí)際出發(fā)，選擇合適的目標(biāo)企業(yè)和合適的并購(gòu)時(shí)機(jī)。

4.2 選擇適合的融資渠道和支付方式

內(nèi)部融資和外部融資是企業(yè)融資最主要的兩種方式。內(nèi)部融資是指收購(gòu)企業(yè)運(yùn)用企業(yè)自有的資金來進(jìn)行并購(gòu)支付。外部融資主要指是銀行貸款、發(fā)行股票以及債券等。企業(yè)并購(gòu)的融資決策會(huì)影響企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)。不同的融資方式會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)。同樣，不同的支付方式也會(huì)使企業(yè)面臨不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

盡管跨國(guó)并購(gòu)過程中面臨著相當(dāng)大的融資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)可結(jié)合多種融資方式，合理制訂資金支付預(yù)算，利用混合支付方式，保證資本結(jié)構(gòu)合理化，規(guī)避或減輕并購(gòu)過程中的融資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 注重防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)并購(gòu)中面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，要通過一定的風(fēng)險(xiǎn)防范措施減少匯率變動(dòng)帶來的不利影響。主要防范手段有以下幾點(diǎn)。一是套期保值，主要通過遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)及互換等衍生產(chǎn)品進(jìn)行。通過這種方式可有效減輕甚至消除匯率波動(dòng)方向和幅度的不確定性。在跨國(guó)并購(gòu)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中這些套期保值工具如果運(yùn)用恰當(dāng)，可以有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。二是保險(xiǎn)。國(guó)際上現(xiàn)在已有多種與匯率風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的險(xiǎn)種，如匯率波動(dòng)險(xiǎn)、利率波動(dòng)險(xiǎn)等，企業(yè)可通過購(gòu)買保險(xiǎn)把匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，對(duì)跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)來說，購(gòu)買保險(xiǎn)是省時(shí)省力的匯率風(fēng)險(xiǎn)防范手段。三是合理確定、調(diào)整計(jì)價(jià)和支付貨幣。這需要并購(gòu)雙方協(xié)商，使雙方都盡量減少因匯率變動(dòng)而帶來的損失。

4.4 充分考慮并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)成功與否在很大程度上取決于并購(gòu)后的整合階段，很多并購(gòu)案例的失敗都是由后期整合失敗造成的，而財(cái)務(wù)整合失敗又是最主要的原因之一。并購(gòu)后，若沒能將兩個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)資源有效整合、合理配置，將會(huì)降低并購(gòu)后企業(yè)的效率，違背并購(gòu)動(dòng)機(jī)。這就是財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)。因此，在后期整合過程中應(yīng)以企業(yè)整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為基礎(chǔ)進(jìn)行財(cái)務(wù)整合。

主要參考文獻(xiàn)

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篇10

摘 要 本文結(jié)合棉紡行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)，簡(jiǎn)要分析了棉紡企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，闡述了加強(qiáng)棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范的必要性，并提出了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施及方法。

關(guān)鍵詞 棉紡企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、棉紡企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境與特點(diǎn)

（一）棉紡企業(yè)特點(diǎn)

⒈棉紡企業(yè)勞動(dòng)密集程度高

在人力成本日漸提高的情況下，勞動(dòng)生產(chǎn)率水平也已經(jīng)成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要因素。棉紡行業(yè)自動(dòng)化程度低，勞動(dòng)率水平低，導(dǎo)致人力成本大幅提高，勞動(dòng)力成本占棉紡企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍在15%左右，目前很多企業(yè)面臨招工難的問題。

⒉原料在生產(chǎn)成本中比重高

棉紡織產(chǎn)品原料主要是棉花棉，棉紡行業(yè)中企業(yè)的原料成本占企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍大致在70%。

⒊產(chǎn)能布局多集中在東部沿海地區(qū)

紗產(chǎn)量排名前五名的省份依次為山東、江蘇、河南、浙江、福建，其紗產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)比重為72%。

（二）棉紡業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境

⒈國(guó)際環(huán)境

⑴國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡劣，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩

我國(guó)棉紡受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大。國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡劣、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩，全球紡織業(yè)市場(chǎng)前景不確定性日益增高，全球信用危機(jī)以及美國(guó)、歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，這將對(duì)棉紡行業(yè)帶來沖擊。

⑵國(guó)際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動(dòng)成本的東南亞國(guó)家偏移

由于孟加拉、越南等國(guó)家的人工成本很低，導(dǎo)致大量的棉紡紡紗生產(chǎn)廠在那里生產(chǎn)，致使國(guó)際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動(dòng)成本國(guó)家偏移。這就使得一些國(guó)外大客戶已將大部分訂單轉(zhuǎn)移至東南亞國(guó)家。

⑶國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易保護(hù)政策頻繁而至

由于美、歐實(shí)施新的貿(mào)易壁壘，因此全球紡織業(yè)采購(gòu)將出現(xiàn)大幅變更。

⒉國(guó)內(nèi)環(huán)境

⑴人民幣升值，利潤(rùn)下降

棉紡為中國(guó)傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型工業(yè)，棉紡織服裝業(yè)出口一向占中國(guó)出口重要地位，以往以廉價(jià)勞工為主，令出口利潤(rùn)可觀。目前，人民幣每升值1%，行業(yè)銷售利潤(rùn)率下降2%～6%。在人民幣匯率的快速升值壓力下，行業(yè)正遭受前所未有的重大挑戰(zhàn)。

⑵原料棉花價(jià)格波動(dòng)大

棉花為區(qū)域性種植的作物，多集中在某一特定的地區(qū)， 如： 新疆、河北、山東、黃河流域及長(zhǎng)江流域。新疆地區(qū)易發(fā)生霜凍、降溫、暴雨及大風(fēng)天氣， 黃河流域及長(zhǎng)江流域易發(fā)生多雨天氣，不確定的氣候因素將嚴(yán)重影響棉花的產(chǎn)量，進(jìn)而導(dǎo)致棉價(jià)的波動(dòng)。

二、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范的必要性

（一）外部環(huán)境瞬息萬變企業(yè)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、市場(chǎng)供求關(guān)系的不確定、匯率的波動(dòng)都能影響棉紡企業(yè)籌資、投資、運(yùn)營(yíng)過程，致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于財(cái)務(wù)管理的始終，財(cái)務(wù)決策幾乎都是在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性情況下做出的。企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的局面，加強(qiáng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范成為一項(xiàng)必然要求。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障

當(dāng)前我國(guó)棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平相對(duì)較低，中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)占絕大多數(shù)，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范，能使企業(yè)在進(jìn)行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上建立安全防線，科學(xué)采取預(yù)防性措施，既可保證自身運(yùn)營(yíng)安全又可以大膽開拓新市場(chǎng)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而獲得更大發(fā)展。

三、棉紡企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營(yíng)過程產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

⑴流動(dòng)資金不足。多數(shù)棉紡企業(yè)由于到期債務(wù)壓力過大，而短期生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不足以應(yīng)付到期債務(wù)，即使生產(chǎn)和銷售狀況正常，也無力支付到期的債務(wù)本息，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。像我們這樣的棉紡企業(yè)規(guī)模小流動(dòng)資金不足，使原料款、電費(fèi)、工人工資，三項(xiàng)主要資金缺口很大，面臨企業(yè)資金鏈斷裂。

⑵存貨占用的資金比重大，存貨周轉(zhuǎn)率低

我們2011年紗線庫(kù)存同比增長(zhǎng)57%，這就導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢，這時(shí)候企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金需求就會(huì)增加，這種情況下若企業(yè)沒有現(xiàn)金儲(chǔ)備或者借款額度就不能增加資金的投入，這勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)原有營(yíng)運(yùn)資金因周轉(zhuǎn)速度較慢而不能支撐企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。另外，庫(kù)存貨物時(shí)間過長(zhǎng)，企業(yè)還要承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失，這又極大地增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

⑶企業(yè)賒銷比例大，應(yīng)收賬款回收期長(zhǎng)，資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度慢

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，企業(yè)采取了寬松的信用政策，大量賒銷商品以達(dá)到擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的目的，雖然在一定程度上增加了市場(chǎng)占有率，但增加了應(yīng)收賬款數(shù)額，也延長(zhǎng)了應(yīng)收賬款回收期。致使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量和營(yíng)業(yè)收入不能同步。雖然從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上看到了盈利，但是在應(yīng)收賬款上卻沒有真正的現(xiàn)金流量增加。一旦客戶的信用狀況和資金實(shí)力出現(xiàn)問題，企業(yè)長(zhǎng)期拖欠貸款會(huì)出現(xiàn)壞賬，這不可避免地會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

⑷勞動(dòng)力緊缺，用工成本加大

棉紡行業(yè)平均工資水平低于其他制造業(yè)是造成用工短缺的直接原因，再加上棉紡企業(yè)勞動(dòng)強(qiáng)度高，工作環(huán)境高溫高濕、噪音大以及經(jīng)常需要上夜班等不利條件更增加了棉紡企業(yè)招工困難。企業(yè)已經(jīng)采取改善工作環(huán)境、生活環(huán)境，提高工資，為員工上全保險(xiǎn)，免費(fèi)班車接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，對(duì)我國(guó)棉紡企業(yè)的調(diào)研報(bào)告中顯示，河南、河北、湖北地區(qū)棉紡企業(yè)仍面臨用工緊張。高成本低利潤(rùn)使得企業(yè)面臨進(jìn)退兩難的地步。

⑸高征低扣，差額稅費(fèi)一直由企業(yè)自行承擔(dān)

棉花是棉紡織加工企業(yè)的主要原料，占生產(chǎn)總成本的 70%以上，目前，根據(jù)現(xiàn)行增值稅制度（1994年開始執(zhí)行），棉紡織企業(yè)棉花購(gòu)進(jìn)抵扣稅率為13%，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷項(xiàng)稅率為17%。即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔(dān)4%的稅賦，特別是近年來勞動(dòng)力成本迅增，存在“高征低扣”不合理問題。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

棉紡行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其成長(zhǎng)性不被市場(chǎng)看好，制約了籌資功能的發(fā)揮。銀行在信貸方面提高了對(duì)棉紡織行業(yè)，尤其是對(duì)中小企業(yè)的融資的門檻，導(dǎo)致棉紡企業(yè)貸款困難，流動(dòng)資金緊張，影響到紡織業(yè)的裝備提升、技術(shù)改造、改進(jìn)落后的工藝、開發(fā)新品種，阻礙了行業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)方式的轉(zhuǎn)變。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)

棉紡行業(yè)的投資收益率整體偏低，但投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)也較低。對(duì)于單一主業(yè)的棉紡行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)較小。但由于諸多企業(yè)近幾年都不斷進(jìn)行多元化擴(kuò)展，進(jìn)而衍生出一系列的投資風(fēng)險(xiǎn)。

四、棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施建議

（一）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制制度

首先，我國(guó)棉紡企業(yè)并沒有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高度重視，防范意識(shí)較差。棉紡企業(yè)三分之二是民營(yíng)或家族企業(yè)，經(jīng)常是靠經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策，由此導(dǎo)致決策失誤從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、建立完善的財(cái)務(wù)管理體系。例如應(yīng)用ERP軟件，設(shè)立總公司、分公司、車間三級(jí)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員，制定健全的財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會(huì)計(jì)監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)管理。企管部做出預(yù)算，由總公司財(cái)務(wù)部按制度規(guī)定負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查，年末總公司組織內(nèi)部審計(jì)。

其次，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用資產(chǎn)安全、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力及現(xiàn)金流量等指標(biāo)，及時(shí)找出影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，綜合項(xiàng)目每月末進(jìn)行分析評(píng)估，并詳細(xì)分析指標(biāo)變化背后的企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)決策過程，挖掘其變化的真正內(nèi)因，為領(lǐng)導(dǎo)提供科學(xué)的依據(jù)，以便對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的變化進(jìn)行科學(xué)預(yù)見、快速反應(yīng)、采取有力應(yīng)對(duì)措施。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

首先，應(yīng)強(qiáng)化現(xiàn)金流管理。在目前形勢(shì)下，棉紡生產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是現(xiàn)金流管理。企業(yè)必須盡可能使資金投放少、回收快、保持良性循環(huán)。這就需要財(cái)務(wù)部門將不同經(jīng)營(yíng)階段的預(yù)期目標(biāo)匯總，并準(zhǔn)確計(jì)算各階段的現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況，我們企業(yè)以周、月、季、半年、一年為周期，編制滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面的反映出來。通過現(xiàn)金流量分析，使領(lǐng)導(dǎo)能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強(qiáng)，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負(fù)值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量來履行其短期償債能力等。

其次，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理。我企業(yè)在物資采購(gòu)、領(lǐng)用、銷售及庫(kù)存管理上應(yīng)建立起規(guī)范的操作程序，盡可能壓縮過時(shí)的庫(kù)存物資，避免資金呆滯。在淡季減少生產(chǎn)量，對(duì)設(shè)備進(jìn)行必要的檢修，減少產(chǎn)品的庫(kù)存量。在應(yīng)收賬款管理中處理好安全性與效益性的關(guān)系。在應(yīng)收賬款管理上，將客戶細(xì)分為多個(gè)信用等級(jí)，對(duì)于不同信用等級(jí)用戶制定不同的賒銷額度和時(shí)間，定期（如三個(gè)月）重新評(píng)估一次，額度也根據(jù)市場(chǎng)和企業(yè)現(xiàn)金流狀況加以變更。

最后，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小而盈利能力達(dá)到最大化。企業(yè)籌措資金時(shí)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)與發(fā)展的不同時(shí)期，既充分考慮經(jīng)營(yíng)規(guī)模、盈利能力及金融市場(chǎng)狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財(cái)務(wù)收支狀況。負(fù)債經(jīng)營(yíng)的臨界點(diǎn)是全部資金的息、稅前利潤(rùn)等于負(fù)債利息。在達(dá)到臨界點(diǎn)之前，提高負(fù)債將使股東獲得更多的財(cái)務(wù)杠桿利益。一旦超過臨界點(diǎn)，加大負(fù)債比率會(huì)成為財(cái)務(wù)危機(jī)的前兆。選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)地平衡短期、中期與長(zhǎng)期負(fù)債比率，降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

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