導語：如何才能寫好一篇家庭金融調(diào)查，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：家庭金融；能力效應；市場參與

Competence effect and financial market participation: Evidence from Household Survey Micro-Data

Wu Weixing Xu Qian Wang Gong

(Research Center of Applied Finance, University of International Business and Economics, Beijing 100029, China)

Abstract: In addition to household demographic characteristics, household wealth, illiquid assets and other objective factors, investors’ subjective perceived competence also have a significant effect on household participation in the financial market. Based on survey micro-data of households, this paper defines two indicators by the self-assessment of understanding of the market and investors’ own perceived ability. Empirical results show that investors’ subjective perceived competence has a significant and positive effect on household behaviors about market participation. It implies that the investors with higher self-perceived competence are more likely to participate in stock investment. It is also found that investors’ subjective perceived competence is mainly affected by education level, household income and health status.

Key words: Household finance; Competence effect; Market participation

能力效應與金融市場參與:基于家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)的分析

摘要：除了居民家庭的人口統(tǒng)計學特征、財富水平和非流動資產(chǎn)等客觀因素之外，投資者主觀能力感受對居民家庭金融市場參與也有顯著影響。基于中國居民家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，根據(jù)家庭戶主對市場了解程度的自我評價以及能力水平感受構(gòu)建指標，發(fā)現(xiàn)居民家庭主觀能力感受對居民家庭市場參與行為具有顯著的正向影響，表明如果投資者如果在自我感知的能力方面對自己有更高的評價，則更有可能參與股票市場。同時研究也發(fā)現(xiàn)教育程度、家庭收入和健康狀況等均會顯著影響居民家庭的主觀能力感受。

關鍵詞：家庭金融；能力效應；市場參與

經(jīng)典的投資組合理論在最為一般的假設下證明經(jīng)濟人的最優(yōu)資產(chǎn)配置是持有一定比例的風險資產(chǎn)和一定比例的無風險資產(chǎn)，并且風險資產(chǎn)的權(quán)重是不變的。但實證研究發(fā)現(xiàn)不管是在發(fā)達國家還是在新興市場國家的居民家庭即使是非常富有的家庭都有很大比例沒有參與股票等風險類資產(chǎn)的投資，這似乎并不符合經(jīng)典理論的結(jié)論，學術界稱之為“市場參與之謎”。那么，在現(xiàn)實中哪些因素是導致投資組合異質(zhì)性的原因呢？大量的研究已經(jīng)對居民家庭的人口統(tǒng)計學特征、財富水平和非流動資產(chǎn)等客觀因素與家庭資產(chǎn)配置的關系進行了研究，本文則在此基礎上基于中國居民家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，對投資者主觀能力感受與居民家庭金融市場參與之間的關系進行了分析，并探討了影響居民主觀能力感受的因素。

一、 相關研究綜述

1.1居民家庭投資組合研究

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針對中國微觀家庭金融數(shù)據(jù)匱乏的現(xiàn)狀，2010年4月，西南財經(jīng)大學與中國人民銀行強強聯(lián)手，整合高校與政府機構(gòu)優(yōu)勢資源，成立了西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心，中心是迄今國內(nèi)最為權(quán)威的研究中國家庭金融微觀問題的機構(gòu)之一。此次《中國家庭金融調(diào)查報告》的問世，共歷時3年，歷經(jīng)前期籌備、中期調(diào)研、后期數(shù)據(jù)整理、報告撰寫4個階段。32個調(diào)查小組、343人次，經(jīng)過對全國25個省、80個縣（市）、320個社區(qū)（村），8438份有效樣本的科學分析形成了《中國家庭金融調(diào)查報告》。

調(diào)查顯示：

——家庭儲蓄。中國家庭儲蓄主要集中在高收入家庭，收入最高 10%的家庭，其儲蓄率為60.6%，其儲蓄占當年總儲蓄的74.9%。大量低收入家庭在調(diào)查年份的支出大于或等于收入，沒有或幾乎沒有儲蓄。而中國較高儲蓄的根本原因，不在于廣大民眾沒有足夠的消費動機，而在于沒有足夠的收入。因此，增加消費、減少儲蓄最有效的政策是減少收入不均。中國政府《十二五發(fā)展規(guī)劃綱要》提出的“工資增長和GDP増長速度要求同步，勞動報酬增長和勞動生產(chǎn)率提高同步”的政策的實施，將有助于降低中國的儲蓄率。

——住房資產(chǎn)。中國家庭自有住房擁有率為89.68%，遠高于世界平均的60%。其中，城市家庭為85.39%。城市家庭擁有2套以上住房的家庭占19.07%。城市家庭第1套住房價值平均為84.10萬，成本價格平均19.10萬，市價—成本比為4.4；城市家庭第2套住房價值平均為95.67萬，成本價格平均為39.33萬，市價—成本比為2.43。因此，城市住房收益可觀。

——住房貸款。非農(nóng)家庭購房貸款總額平均為28.39萬元，占家庭總債務的47%；農(nóng)業(yè)家庭購房貸款總額平均為12.22萬元，占家庭總債務的32%。住房貸款總額遠遠大于家庭年收入，戶主年齡在30～40歲之間的家庭負擔最重，貸款總額平均為家庭年收入的11倍多。

——股票投資。調(diào)查中，盈利的家庭占22.27%；盈虧平衡的家庭占21.82%；虧損的家庭比例達56.01%。高達77%的炒股家庭沒有從股市賺錢。隨著年齡的增加，炒股賺錢的比例呈增加的態(tài)勢。

——衍生品及債券市場。家庭對衍生品市場參與率為0.05%；家庭對金融理財產(chǎn)品市場參與率為1.10%。這與我國衍生品市場和債券市場發(fā)展滯后的現(xiàn)實基本吻合。

——家庭資產(chǎn)。中國家庭資產(chǎn)平均為121.69萬元，城市家庭平均為247.60萬元，農(nóng)村家庭平均為37.70萬元。家庭資產(chǎn)中金融資產(chǎn)為6.37萬元，占總資產(chǎn)8.76%，非金融資產(chǎn)為66.40萬元，占91.24%。

——家庭負債。中國家庭負債平均為6.26萬元，城市家庭平均為10.08萬元，農(nóng)村家庭平均為3.65萬元。中國家庭總體資產(chǎn)負債率為4.76%，城市家庭為4.08%，農(nóng)村家庭為9.81%，農(nóng)村家庭負債較重。

——家庭財富。中國家庭財富凈值平均為115.54萬元，城市家庭平均為237.52萬元，農(nóng)村家庭平均為32.20萬元。

——養(yǎng)老保障。中國居民中44.2%無任何形式的養(yǎng)老保障，僅有54.8%的人有養(yǎng)老保障。退休后養(yǎng)老金收入：總體月平均753.95 元；城市月平均1557.67 元；農(nóng)村月平均188.67 元。

——家庭教育。九年制義務教育和高考擴招效果明顯，“80后”有初中以下比例僅為7.5%，而大學畢業(yè)比例則高達并穩(wěn)定在19%。大學教育及碩士生教育回報顯著。本科學歷收入是大?；蚋呗殞W歷的1.75倍，碩士學歷收入則為本科學歷的1.73倍，而博士學歷收入則只有碩士學歷的70%。另外，到海外接受高等教育已經(jīng)成為中國公民重要選擇之一。中國家庭中9.78%在校大學生（含研究生）留學海外。在有15歲以下小孩家庭中，8.31%打算送小孩出國，29.43%看情況決定是否送小孩出國。中國高等教育已經(jīng)面臨著激烈的國際競爭，還將面臨更為激烈的競爭。

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【關鍵詞】金融排斥 農(nóng)村家庭 收入水平

一、引言

金融排斥是指社會中的弱勢群體缺少足夠的途徑或方式接近金融機構(gòu)，以及在利用金融產(chǎn)品或服務方面存在諸多困難和障礙（Chan，2004）。2015年11月9日中央全面深化改革領導小組第十八次會議審議通過了《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016～2020年）》，并強調(diào)“大力發(fā)展普惠金融，提升金融服務的覆蓋率、可得性、滿意度，滿足人民群眾日益增長的金融需求，特別是要讓農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等及時獲取價格合理、便捷安全的金融服務”。從中可見，金融排斥研究的重要性突顯出來。

對金融排斥的研究起于Leyshon and Thrift（1995）基于地理排斥視角的理論研究。其后在國外逐步引起學界的關注和探討。而中國的相關研究相對較晚，多集中在2005年之后。一部分緣由聯(lián)合國在2005年明確出“普惠金融”的概念。作為普惠金融研究極度相關的研究――“金融排斥”開始引起國內(nèi)學者的重視。當然，另一個原因是，隨著我國20世紀90年代開始金融體制改革，金融運行機制發(fā)生了深刻的變化，衍生出了許多金融問題，迫切需要解決（徐少君、金雪軍，2008）；其中有很多問題與國外的金融問題具有一定的相似性，如金融排斥等（金雪軍等，2004；武巍等，2005）。在此之后，中國學者對國內(nèi)存在的諸多金融排斥問題進行了多方面的研究，取得了很多來自中國的理論及經(jīng)驗證據(jù)。但是目前國內(nèi)對金融排除研究的綜合論述還較少，因此，本文將從國內(nèi)金融排斥研究的論文量入手，對國內(nèi)金融排斥研究的進展進行相對全面的綜述，試圖總結(jié)已經(jīng)取得的成績，探討存在的不足，以期為后續(xù)研究提供一定的借鑒。

二、文獻回顧及變量說明

（一）文獻回顧

在已有文獻中，從個體與家庭層面，基于社會人口學特征，Elwin（2004）、Rosen and Wu（2004）、Guiso et al.（2008）、Christiansen，et al.（2009）分別研究了年齡、健康狀況、受教育程度、婚姻狀況對金融排斥狀況的影響，認為這些影響可能通過認知能力、收入和財富能力等途徑起間接影響作用。而其他人口W特征如性別（Christiansen，et al.，2009）、政治面貌（Liu，2003）可能通過風險態(tài)度、家庭收入等來間接影響金融排斥。對于民族的影響，Devlin（2005）通過對英國家庭數(shù)據(jù)的分析，認為少數(shù)民族易受到金融排斥。

（二）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來自北京大學中國社會科學調(diào)查中心（ISSS）在2010實施的“中國家庭追蹤調(diào)查”（China Family Panel Studies，CFPS）項目數(shù)據(jù)?！爸袊彝プ粉櫿{(diào)查（CFPS）”旨在通過跟蹤收集個體、家庭、社區(qū)三個層次的數(shù)據(jù)，調(diào)查覆蓋了25個省/市/自治區(qū)，共采訪約14960戶家庭、42590個人。通過數(shù)據(jù)處理之后共獲得了6399個家庭/戶主觀測值?？紤]到家庭戶主對家庭金融決策的重大作用，其中人口社會學特征使用戶主的相關數(shù)據(jù)。

（三）變量模型說明

本文主要關注在農(nóng)村家庭（居民）各項特征對遭受金融排斥狀況的影響。

模型方法上，考慮到因變量為0-1變量，借鑒李濤（2010），用Probit回歸模型，即

P■=1 if P■■=α'X■+δ'W■+ε■>0P■=0 其他

其中借鑒李濤等（2010），被解釋變量用家庭是否在某金融服務方面受到金融排斥的狀況，如儲蓄、貸款、基金等，表征家庭是否受到金融排斥。該變量為0-1虛擬變量，若存在金融排斥，賦值為1，否則賦值為0。主要解釋變量用居民的教育程度、健康狀況、家庭人口、是否加入社會組織、收入水平等表征，并用Xi表示?？刂谱兞靠紤]到戶主所處行業(yè)、及身份對家庭決策影響較大，借鑒王修，馬柯，王翔（2009），用戶主（居民）是否從事金融業(yè)、戶主是否為管理者以及樊綱市場化進程指數(shù)等作為控制變量，并用Wi在公式中表示。

三、實證分析

本節(jié)匯報并討論主要變量的統(tǒng)計分析結(jié)果和相應的實證研究發(fā)現(xiàn)。

表1 城鄉(xiāng)描述性統(tǒng)計分析對比表

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表1報告了城鎮(zhèn)和農(nóng)村兩個樣本組主要變量的描述性統(tǒng)計分析結(jié)果。對比發(fā)現(xiàn)，樣本居民面臨著非常嚴重的金融排斥狀況，其中農(nóng)村受到更為嚴重的儲蓄排斥和保險排斥。表2中，在戶主性別方面農(nóng)村有更多的男性戶主。城鎮(zhèn)中的戶主有更高比例加入組織。家庭資產(chǎn)上，城鎮(zhèn)是從農(nóng)村的三倍之多。戶主的受教育程度農(nóng)村要比城鎮(zhèn)第一個等級。在家庭年均收入上，城鎮(zhèn)是農(nóng)村的2倍之多。在城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)下，能夠明顯地從收入和財產(chǎn)上發(fā)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟的滯后。

表2 農(nóng)村家庭金融排斥狀況影響因素的probit模型回歸結(jié)果

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注：①括號內(nèi)數(shù)值為穩(wěn)健的Z統(tǒng)計量（Robust z-statistics）；②***、**和*分別表示1%、5%和10%顯著性水平（雙尾檢驗）。

表2報告了農(nóng)村家庭人口社會學特征、財富收入等因素對儲蓄排斥、貸款排斥、保險排斥等金融排斥狀況的影響的三組回歸結(jié)果。

回歸結(jié)果表明，在對家庭受到儲蓄排斥的影響上，戶主性別并沒有顯著影響；戶主的年齡都有顯著的U型影響；教育程度、健康、管理者呈顯著負向影響；人均收入呈U型影響；市場化進程指數(shù)呈負向影響。在對家庭受到貸款排斥的影響上家庭戶主的年齡都有顯著的U型影響；家庭戶主加入組織顯著的負向影響；家庭人口在城鄉(xiāng)家庭中都有顯著性的負向影響；戶主的健康程度在農(nóng)村家庭都有顯著的正向影響；家庭的年平均收入有顯著性的倒U型影響；農(nóng)村家庭中戶主的事業(yè)心有較顯著的負向影響；在對家庭受到保險排斥的影響上，戶主性別并沒有顯著性影響；戶主加入組織、戶主的受教育程度及家庭規(guī)模在城鄉(xiāng)家庭中都有顯著且穩(wěn)健的負向影響；健康程度有顯著性的負向影響；家庭的年平均收入有顯著性的U型影響；

四、結(jié)論

以“中國家庭追蹤調(diào)查”中的中國家庭為例，本文實證研究了家庭人口社會學特征、財富收入特征對農(nóng)村家庭受到金融排斥的影響。研究發(fā)現(xiàn)戶主受教育程度、健康狀況、家庭年均收入對金融排斥有不同程度的影響。在城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)下，農(nóng)村家庭要獲取金融服務更多的以教育、健康、收入水平為輔助條件。

本文的政策意義在于，中國農(nóng)村家庭受到金融排斥的狀況依舊嚴峻，在當下供給側(cè)改革的形勢下，要根植農(nóng)村基礎狀況，加大教育和健康醫(yī)療的投入，提高農(nóng)民收入，同樣有助于農(nóng)村家庭金融困局的解決。

參考文獻

[1]Leyshorn A.and N.Thrift.Geographies of Financial Exclusion： Financial Abandonment in British and the United States[J].Transactions of the Institute of British Geographers，1995，20（3）：312～341.

[2]李濤，王志芳，王海港，譚松濤.中國城市居民的金融受排斥狀況研究[J].經(jīng)濟研究，2010（7）：15～30.

[3]王修華，邱兆祥.農(nóng)村金融排斥：現(xiàn)實困境與破解對策[J].中央財經(jīng)大學學報，2010，（10）：47-52.

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早期金融素養(yǎng)教育應以培養(yǎng)興趣能力為重點

《消費者金融素養(yǎng)調(diào)查分析報告（2017）》中認為，金融素養(yǎng)包括消費者的金融知識、態(tài)度、行為和技能，能夠幫助消費者作出適當?shù)慕鹑跊Q策，降低系統(tǒng)偏差，提高金融市場參與度并降低金融風險。然而，對于初等、中等教育對象的學生而言，他們還談不上是金融消費者，金融對這一群體來說是遙遠的，高度抽象的。在初等、中等教育課程設置中，盡管有與社會相關的通識課程，但很少涉及金融。在筆者所做的調(diào)查中，72%的初中學生不認為自己所學課程中包含有金融知識，還有一部分學生不能很好地分辨金融知識和一般經(jīng)濟知識。但與此相對應的是，當問及是否了解金融時，有近半的學生認為自己了解，也有相當比例的學生能夠說出一些諸如儲蓄卡、銀行卡、保險、股票、基金、黃金等金融產(chǎn)品的功能。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，學生們的這些知識并不是來自課本，也不完全是來自家庭教育，只有6%的學生認為家長會時常給他們講一些相關內(nèi)容。那么，這些學生了解金融的主要渠道是什么呢？有超過70%的學生的回答是互聯(lián)網(wǎng)和手機，還有超過50%的學生是通過電視了解。這也說明，在目前金融社會大環(huán)境下，即便學校教育不涉及金融，學生也會通過各種開放的渠道被動地接觸了解，這一方面是好現(xiàn)象，通過社會層面自發(fā)地了解金融，同時，另一方面也是令人擔憂的，在沒有經(jīng)過系統(tǒng)的講解和正確引導下，片面地根據(jù)金融產(chǎn)品宣傳吸收金融知識，反而會使學生只看到金融產(chǎn)品的消費功能，而忽略了背后隱含的其他基礎性原理和風險意識。如何對這個年紀、不具備金融消費能力的學生做好金融教育同樣是值得探索的，有意思的是，初中階段的學生卻對學習金融知識有高度的熱情，高達94%的學生希望自己能夠?qū)W習金融知識，76%的學生認為學習金融知識可以幫助自己將來增加收益、積累財富，超過50%的學生認為金融可以幫助自己合理安排規(guī)劃，提高生活質(zhì)量。關于學習內(nèi)容，有82%的學生希望能學習到與生活相關的金融小技巧，42%的學生希望通過生動活潑的金融故事來了解金融知識，對于學習形式，超過60%的學生希望通過電子渠道、專題講座和課外活動來學習，可見，如何通過豐富多樣的形式來激發(fā)學習樂趣是早期金融教育的根本所在。

以切合中學教育特點的方式將金融教育貫穿其中

篇5

當前,我國農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境不斷完善,農(nóng)村金融深化加速并已初步形成了多層次、廣覆蓋的農(nóng)村金融體系,農(nóng)戶家庭信貸需求也發(fā)生深刻的變化,生產(chǎn)經(jīng)營的多元化導致農(nóng)戶開始轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)之外的生產(chǎn)與投資,其信貸資金需求也愈加強烈。據(jù)全國農(nóng)村固定觀察點調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,1986~2009年間農(nóng)戶年內(nèi)累計借入款金額年均增長9•74%,農(nóng)戶生活性借款總額大于生產(chǎn)性借款總額,其占比保持在55%~65%之間,農(nóng)戶信貸資金需求主要通過非正規(guī)金融機構(gòu)來滿足,正規(guī)金融機構(gòu)能力有限(肖海霞,2004),農(nóng)信社難以承擔全部的供給任務(朱守銀,2003),農(nóng)村金融市場二元性特征明顯(邁因特,1978)。非正規(guī)金融的形成與繁榮是正規(guī)金融組織弱化農(nóng)村信貸服務功能的一種結(jié)果(史清華和卓建偉,2003),兩者并存的二元化結(jié)構(gòu)是我國農(nóng)村金融體制的主要特征(朱信凱,2009)。推進農(nóng)村金融改革,建立現(xiàn)代農(nóng)村金融制度離不開對農(nóng)村金融需求主體———農(nóng)戶的信貸渠道選擇行為及影響因素研究。探究影響農(nóng)戶信貸渠道選擇行為的因素,從農(nóng)村金融需求角度設計出金融服務“三農(nóng)”的最佳路徑和最優(yōu)模式,無疑對農(nóng)村金融理論發(fā)展乃至我國現(xiàn)代農(nóng)村金融體系建設具有十分重要的理論價值和現(xiàn)實意義。本文將以涉及全國12個省市的農(nóng)村家庭的實地調(diào)查數(shù)據(jù)為基礎,對農(nóng)戶分層信貸渠道選擇行為及其影響因素進行深入研究。

一、相關文獻評述

發(fā)展中國家農(nóng)村信貸市場具有典型的二元結(jié)構(gòu)特征,其主要原因在于正規(guī)金融與非正規(guī)金融因信息不對稱而在篩選、監(jiān)督和合約實施成本等方面的差異(Hoff和Stiglitz,1990)。Kochar(1997)、Mohieldin等(2000)分別對印度和埃及農(nóng)村的研究證實農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)經(jīng)驗上存在的合理性。在發(fā)展中國家的二元金融結(jié)構(gòu)中,非正規(guī)金融已經(jīng)成為農(nóng)戶融資的主要渠道,而且對農(nóng)戶經(jīng)濟福利的改善發(fā)揮著重要作用。Bell(1993)的研究表明,盡管印度政府盡力通過官方渠道去拓展農(nóng)村信貸,但村莊放貸者仍然占有24•3%的市場份額。在尼日利亞,只有7•5%的貸款來自正規(guī)金融部門(Udry,1990)。在我國,1995~1999年間正規(guī)金融機構(gòu)提供的貸款在農(nóng)戶借款總額中占20%~25%,私人借款占到70%左右(曹力群,2000),這與李銳和李寧輝(2004)研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶借款數(shù)額中有72•8%來自各種非正規(guī)渠道以及韓俊(2007)研究發(fā)現(xiàn)非正規(guī)借款占農(nóng)戶所有借款的60%以上的結(jié)論相一致。農(nóng)村金融市場的不完善、農(nóng)戶貸款覆蓋面偏低等客觀條件對農(nóng)戶信貸需求的約束仍然比較嚴重,并制約了農(nóng)戶家庭的生產(chǎn)(Khandker和Faruqee,2001)和人力資本投資(Carneiro和Heckman,2002),削弱了其平抑收入風險和消費波動的能力(朱信凱,2005)。這進一步驗證了由于正規(guī)金融機構(gòu)貸款資源供給不足而導致非正規(guī)金融成為農(nóng)戶獲取貸款資源的重要替代途徑(葉敬忠等,2004)。

發(fā)展中國家農(nóng)村的二元金融結(jié)構(gòu)受到了廣泛的關注,但很少有二元金融結(jié)構(gòu)特征下的農(nóng)戶分層信貸渠道的選擇行為的經(jīng)驗研究。而實際上在農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)的特征下,農(nóng)戶信貸渠道選擇行為的影響因素有很多,如農(nóng)戶對融資渠道的偏好(Komicha,2007)、農(nóng)戶個體信息(Kochar,1997)、農(nóng)戶的聲譽(趙丙奇,2008)以及農(nóng)戶借款用途等(Duong和Izu-mida,2002),同時,非正規(guī)金融渠道的交易成本優(yōu)勢使之具有較強的競爭力(Kochar,1997;Mushinski,1999)。在我國,信息不對稱、交易成本、保險性需求以及利率水平等是農(nóng)戶偏好于非正規(guī)金融渠道的主要因素(馬曉青等,2010),農(nóng)戶的固有特點決定了其信貸渠道選擇的特殊性。葉敬忠等(2004)從社會學視角對農(nóng)戶金融需求與農(nóng)村地區(qū)金融供給狀況進行實證研究,發(fā)現(xiàn)正規(guī)金融機構(gòu)的貸款資源主要流向了那些相對富裕的或者擁有較高社會資本的農(nóng)戶,他們可以憑借自身的力量及其優(yōu)越的社會網(wǎng)絡獲得正規(guī)金融機構(gòu)提供的貸款,而普通農(nóng)戶,尤其是那些相對貧困、人力資本不足的農(nóng)戶則很難從正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款。朱守銀(2003)研究發(fā)現(xiàn)不同收入水平對農(nóng)戶選擇借款渠道有一定影響。盡管總體上說農(nóng)戶借貸資金大多數(shù)都來源于親友鄰居,但調(diào)查顯示,收入水平較高的農(nóng)戶向農(nóng)村信用社等正規(guī)金融機構(gòu)和高息借款者借款的比例要高于低收入水平的農(nóng)戶,而向親友鄰居借款的比例則要低于收入水平較低的農(nóng)戶,收入越高,這一趨勢就越明顯。張新民等(2001)還研究了農(nóng)戶借貸渠道對投資的影響,研究發(fā)現(xiàn),正式渠道借款與投資有明顯正相關關系(1996~1997年,相關系數(shù)達到0•7左右),而非正式渠道借款與長期投資的關系則相對較弱,相關系數(shù)即使在最高的年份也不過0•3,而且呈現(xiàn)越來越低的態(tài)勢。上述成果為理解中國農(nóng)戶的信貸渠道選擇行為提供了初步的經(jīng)驗證據(jù)。但是,這些針對農(nóng)戶信貸渠道選擇行為的研究不夠全面,尤其是使用大規(guī)模農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)進行研究更為少見。鑒于農(nóng)戶信貸行為研究具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義,本文利用中國農(nóng)村金融學會委托北京師范大學進行的涉及全國12個省市農(nóng)戶家庭實地抽樣調(diào)查獲得數(shù)據(jù),通過Probit模型考察二元金融結(jié)構(gòu)下的農(nóng)戶分層的信貸渠道選擇行為。通過分析高收入與低收入農(nóng)戶的個人特征、家庭特征、經(jīng)濟特征以及農(nóng)戶居住地的金融生態(tài)環(huán)境等因素,我們希望了解哪些因素影響了農(nóng)戶的信貸渠道選擇行為。高收入與低收入農(nóng)戶家庭哪個更可能從正規(guī)金融渠道或非正規(guī)金融渠道獲得貸款也是一個值得討論的問題。除了個人特征、家庭特征、經(jīng)濟特征這些變量,我們還將考察金融生態(tài)環(huán)境能否對農(nóng)戶信貸渠道選擇行為有顯著的影響。

二、模型設定與變量選擇

1•模型設定

農(nóng)戶對正規(guī)金融渠道和非正規(guī)金融渠道信貸選擇行為的問題實質(zhì)上是一個信貸參與的過程,即農(nóng)戶家庭只有兩種選擇,借款還是不借款。由于因變量“農(nóng)戶信貸渠道選擇行為”是一個離散變量,如果建立一般線性回歸模型,模型的隨機誤差項就會產(chǎn)生異方差性的現(xiàn)象,所以本文利用二元Probit離散選擇模型對農(nóng)戶信貸渠道選擇行為進行實證研究。

篇6

[關鍵詞]家庭稟賦；農(nóng)戶借貸途徑；正規(guī)金融；非正規(guī)金融

一、引言

資本的累積性增長促進經(jīng)濟的增長，成為經(jīng)濟增長的主要影響因素之一。對國家和地區(qū)而言，獲得金融資本可以促進地域范圍內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展；對家庭而言，獲得金融資本可以增進家庭財富積累和改善生活水平。家庭作為社會的細胞，其由資本增長所影響的收入和消費水平的提高，是社會經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。由西南財經(jīng)大學和中國人民銀行聯(lián)合組織的中國家庭金融調(diào)查2011年的統(tǒng)計結(jié)果顯示，中國家庭總資產(chǎn)均值為72.8萬元，城市家庭總資產(chǎn)均值為156.9萬元，而農(nóng)村家庭總資產(chǎn)均值僅為15.4萬元。農(nóng)村家庭總資產(chǎn)均值大大低于全國家庭平均值，更是遠低于城市家庭平均值。在區(qū)域分布方面，中部家庭戶均資產(chǎn)僅為東部家庭戶均資產(chǎn)的14.2%，而西部家庭戶均資產(chǎn)更是僅為東部家庭戶均資產(chǎn)的12.1%。從數(shù)據(jù)反映出中國家庭資產(chǎn)的分布嚴重不均衡，不同地區(qū)之間家庭資產(chǎn)分布差異也非常大，而農(nóng)村家庭無論是與全國家庭還是與城市家庭相比，都尤為明顯。絕大部分農(nóng)村家庭處于資產(chǎn)均值以下水平的現(xiàn)象，這將導致其在面臨擴大再生產(chǎn)或者平滑消費時需要尋求外部借貸。

改革開放后，我國經(jīng)濟環(huán)境有所改善，但金融體系發(fā)展仍相對滯后。長期以來，銀行貸款成為市場資金融通的最主要渠道，銀行扮演著促進經(jīng)濟增長的重要角色。然而，隨著民間資本的快速發(fā)展，銀行貸款對經(jīng)濟增長的重要性在逐漸下降。中國人民銀行的《2013年社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，2002年社會融資總量中僅人民幣貸款所占的比重就高達91.9%，2008年下降為70.3%，2013年已經(jīng)下降至51.3%。伴隨著以銀行借貸為代表的正規(guī)金融機構(gòu)借貸比重的下降，包括向親朋好友借款在內(nèi)的民間借貸比重日益增加。農(nóng)村地區(qū)作為我國城鎮(zhèn)化發(fā)展的重要戰(zhàn)略區(qū)域，無論是村域還是農(nóng)戶個體都需要大量資金進行生產(chǎn)與消費。在此種背景下，當農(nóng)戶自有資金無法滿足生產(chǎn)或消費時，如何解決家庭資金的需求或農(nóng)戶借貸的需要，通過擴大再生產(chǎn)或者平滑消費來提高農(nóng)戶收入與生活水平，最終促進整個農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，這些將是農(nóng)村城鎮(zhèn)化進程中所面臨的問題。

二、文獻綜述

國外對于農(nóng)戶借貸的研究起步較早，關于農(nóng)戶借貸途徑的研究也較為廣泛、深入。比如在農(nóng)戶借貸途徑的表現(xiàn)上，Pischke等通過對發(fā)展中國家農(nóng)戶的正規(guī)借貸進行研究發(fā)現(xiàn)，亞洲、拉丁美洲的農(nóng)戶從正規(guī)金融機構(gòu)渠道獲得貸款的比例僅為15%，而非洲更是只有5%。麥金農(nóng)通過對智利農(nóng)戶借貸的情況進行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)70%的農(nóng)戶是通過非正規(guī)借貸獲得借款的。Kellee s.Tsai也通過對中國和印度的農(nóng)戶借貸進行研究，發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的主要借貸渠道是非正規(guī)金融機構(gòu)，并且占絕大數(shù)比例。Ghate同樣認為與正規(guī)金融機構(gòu)借貸相比，農(nóng)戶通過非正規(guī)金融借貸方式獲得借貸要普遍得多。

在農(nóng)戶借貸途徑的影響上，Pal通過對印度農(nóng)村家庭的借貸途徑進行調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村家庭的工資性收入、耕地價值以及信用評級對家庭正規(guī)借貸具有重要影響。Ho.G研究發(fā)現(xiàn)。信貸約束對農(nóng)戶正規(guī)金融機構(gòu)借貸具有顯著性影響。因此，為避免被信貸約束，Bell認為借款者傾向于與非正規(guī)金融借貸機構(gòu)保持必要的長期合作關系，以備不時之需，Aleem指出，非正規(guī)金融機構(gòu)在作出是否放貸決策時往往也是通過與借款者的長期合作關系來篩選對象，合作時間越久，關系越緊密的借款者將是優(yōu)先考慮對象。另外，有關農(nóng)戶借貸途徑的其他研究，比如正規(guī)金融機構(gòu)借貸與民間借貸之間的替代性問題，Kochar認為民間借貸是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，具備市場化特性，其可以通過兩者之間存在的競爭性來影響與平衡金融市場，因此正規(guī)金融機構(gòu)借貸與民間借貸之間具有完全替代性。但是，Hoff和Stiglitz等提出相反的論點，認為正規(guī)金融機構(gòu)借貸與民間借貸之間不存在完全替代性，原因在于兩者之間存在信息不對稱，民間借貸可以利用低信息成本、緊密的社會網(wǎng)絡優(yōu)勢，降低交易風險，其在農(nóng)戶借貸中更具優(yōu)勢。

國內(nèi)學者于20世紀80年代初開始對農(nóng)戶借貸進行了大量研究，并取得豐碩成果。關于農(nóng)戶借貸途徑的表現(xiàn)研究，史清華等通過對農(nóng)村家庭實地調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶借貸多為“親朋好友”關系的民間借貸，并且貧困農(nóng)戶對民間借貸具有較強的依賴性；同時，高利貸現(xiàn)象在農(nóng)戶借貸中較為普遍。韓俊等研究發(fā)現(xiàn)，不同地區(qū)的農(nóng)戶借貸渠道的比例不一樣，無論是正規(guī)金融機構(gòu)借貸還是民間借貸，其比例均高于均略高于中東部地區(qū)。而周宗安通過對山東省地區(qū)的農(nóng)戶借貸調(diào)查發(fā)現(xiàn)省內(nèi)東中西部地區(qū)農(nóng)戶借貸渠道的比例基本持平，也即是正規(guī)金融機構(gòu)借貸與民間借貸之間的比例相當。

關于農(nóng)戶借貸途徑的影響因素，汪三貴以貧困縣的446個農(nóng)戶為調(diào)查對象，調(diào)查發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)土地面積、村干部身份、耐用消費品價值以及信用社人均借貸資金等對農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機構(gòu)借貸具有正面影響，財富與社會網(wǎng)絡對農(nóng)戶獲得非正規(guī)金融借貸有重要影響。方文豪研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶對信貸政策的認知程度同時正向作用于正規(guī)金融機構(gòu)借貸與非正規(guī)金融機構(gòu)借貸。顏志杰研究指出，上學子女的個數(shù)、老人的個數(shù)越多，該農(nóng)戶越難獲得非正規(guī)金融機構(gòu)借貸，同時老人個數(shù)越多的農(nóng)戶也難以獲得正規(guī)金融機構(gòu)借貸。馮旭芳認為，耕地面積、固定資產(chǎn)價值、金融資產(chǎn)指標等反向作用于非正規(guī)金融借貸，正向作用于正規(guī)金融機構(gòu)借貸。曾學文等對全國十二個省市的農(nóng)戶進行調(diào)查，分析認為農(nóng)戶收入、借貸利率、借貸期限以及地理位置對正規(guī)金融機構(gòu)借貸具有重要影響。賀莎莎對農(nóng)戶借貸途徑進行研究，發(fā)現(xiàn)勞動力水平正向作用于正規(guī)金融機構(gòu)借貸與非正規(guī)金融借貸。金燁、李宏彬認為，農(nóng)戶家庭總收入、家庭資產(chǎn)、戶主年齡、戶主受教育程度是影響農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機構(gòu)借貸的主要因素，而農(nóng)戶家庭的勞動力人數(shù)以及家長是否為女性主要作用于非正規(guī)金融機構(gòu)借貸。

但現(xiàn)有的研究存在以下不足：

1.農(nóng)戶借貸途徑的主要影響因素考慮不夠全面。在甄選家庭內(nèi)部因素時，大多都能考慮到從家庭勞動力、經(jīng)濟收入、社會網(wǎng)絡以及耕地等方面進行研究，但這些作為家庭稟賦的重要組成部分，只是被零散地加入到研究中，現(xiàn)有的研究中還尚未系統(tǒng)地將家庭人力資本、經(jīng)濟資本、社會資本與自然資本進行綜合考慮來研究家庭稟賦對農(nóng)戶借貸行為的影響。

2.在對變量的選取上，出現(xiàn)內(nèi)生性問題。比如有些文獻將家庭收入、住房狀況等作為農(nóng)戶借貸的影響變量，而這很容易導致內(nèi)生性問題。

三、數(shù)據(jù)、方法與結(jié)果

（一）數(shù)據(jù)來源

本文所使用數(shù)據(jù)來源于中山大學社會科學調(diào)查中心于2012年開展的中國勞動力動態(tài)調(diào)查（cLDS）。該調(diào)查旨在通過對我國城鄉(xiāng)以村/居為追蹤范圍的家庭、勞動力個體開展的全國性動態(tài)追蹤調(diào)查，系統(tǒng)地監(jiān)測村/居社區(qū)的社會結(jié)構(gòu)和家庭、勞動力個體的變化與相互影響。在具體抽樣上，該調(diào)查采用多層次、多階段與勞動力規(guī)模成比例的概率抽樣方法。2012年中國勞動力動態(tài)調(diào)查問卷包括村居問卷、家庭問卷和勞動力個體問卷。本文使用的數(shù)據(jù)為其中的家庭問卷樣本數(shù)據(jù)，剔除城市家庭樣本后，共得到6892個有效農(nóng)村家庭樣本。

（二）變量選取與測量

家庭稟賦是家庭各種資源的綜合體現(xiàn)，在一定程度上能反映家庭的償債能力。因此，無論是正規(guī)金融機構(gòu)、民間借貸組織還是親朋好友，都會將借款方的家庭稟賦作為是否出借資金的重要考量以減少風險。在進行測量時，由于樣本中所包含的家庭稟賦數(shù)據(jù)存在不同量綱，因此本研究采用z標準化方法來處理。首先根據(jù)各個指標的不同影響程度進行權(quán)重賦值，然后將各個指標的得分與相應權(quán)重結(jié)合計算每個指標的綜合得分，進而得出家庭稟賦中四種資本的數(shù)值。

人力資本。本文對家庭人力資本的測量選取了三個指標，分別是生產(chǎn)能力、知識能力和綜合素質(zhì)。生產(chǎn)能力是勞動的基本要素，用家庭勞動力人口總數(shù)來反映。知識能力是相對于生產(chǎn)能力更高的一種勞動要素，用家庭勞動力平均受教育程度來反映。綜合素質(zhì)彌補了生產(chǎn)能力、知識能力局限于家庭勞動力人口的缺點，將非勞動力人口或喪失勞動力人口綜合考慮進來，因為一個家庭如果非勞動力人口或喪失勞動力人口較多就會增加家庭的撫養(yǎng)或贍養(yǎng)成本從而降低家庭償債能力。在此通過家庭成員的年齡和職業(yè)的綜合情況進行賦值，隨后進行加總得到家庭綜合素質(zhì)綜合得分（見表1）。在計算人力資本綜合得分時，分別為生產(chǎn)能力、知識能力和綜合素質(zhì)賦予0.3、0.3、0.4的權(quán)重。

經(jīng)濟資本。本文對家庭經(jīng)濟資本的測量同樣選取了三個指標，分別為物質(zhì)財富積累、住房狀況和工資性收入。物質(zhì)財富積累是一個長期的過程，避免了借貸與之形成反向因果關系，這里的物質(zhì)財富積累值利用家庭的生產(chǎn)性資產(chǎn)和消費性資產(chǎn)來測量。住房狀況是家庭經(jīng)濟資本的重要體現(xiàn)，因本研究所使用數(shù)據(jù)中住房相關數(shù)據(jù)的大量缺失，再加上家庭有可能將所獲得借貸用于改善住房狀況，故本文利用“家庭社會地位自評”這一變量進行測量。家庭社會地位也是長期積累的過程，不是偶然的借貸行為可以促成的，同樣避免了反向因果關系的出現(xiàn)。家庭經(jīng)濟資本的第三個指標是工資性收入，指的是家庭所有工作人口的工資總和。按照石智雷和楊云彥的研究中對家庭經(jīng)濟資本的測量，其中的一個要素一般是家庭總收入，但因本研究的特殊性，利用總收入這一變量有可能因為家庭利用借貸擴大再生產(chǎn)而導致內(nèi)生性。因此，本文利用家庭工資性總收入進行測量。物質(zhì)財富積累、家庭社會地位和工資性收入三個指標分別賦予0.4、0.3、O.3的權(quán)重，家庭經(jīng)濟資本的綜合得分為三個指標的加權(quán)求和。

社會資本。在注重“關系”的中國，社會網(wǎng)絡顯得尤為重要，尤其是農(nóng)村地區(qū)。本文對農(nóng)戶社會資本的測量有兩個指標，分別是禮品、禮金的年支出和主事者的政治面貌。禮品、禮金作為家庭社會網(wǎng)絡的重要媒介，反映了家庭社會網(wǎng)絡的綜合狀況，這也得到許多現(xiàn)有研究成果的支持。楊云彥和石智雷將主事者的政治面貌視作家庭社會資本的重要指標，以“是否為黨員”進行測量。除了主事者的政治面貌會給家庭社會資本帶來一定影響之外，主事者的職業(yè)也會影響家庭的社會資本，但前文中已將主事者的職業(yè)情況結(jié)合年齡考慮到綜合素質(zhì)中，故在社會資本中不再重復測量。社會資本的兩個指標分別賦予0.6、0.4的比重，并進行加權(quán)求和得到家庭社會資本的綜合得分。

自然資本。本文所指自然資本包括耕地、林地、果園、草場、池塘和菜地的面積總和，這是農(nóng)戶重要的生活保障，是可資長期使用的重要生產(chǎn)料源。對于擁有充足土地資源的農(nóng)戶，很有可能通過借貸進行擴大再生產(chǎn)。同時，如果家庭所擁有的土地資源價值較高，土地流轉(zhuǎn)也能為家庭獲得借貸有一定幫助。

在考慮家庭稟賦的同時，本文也將家庭類型考慮進來，家庭類型不同，意味著有較強支付能力（也即償債能力）的成員構(gòu)成不同。類似的做法有胡楓和陳玉宇將家庭人口總數(shù)作為反映家庭規(guī)模來研究對農(nóng)戶借貸的影響。這種做法考慮了償債能力的“量”，卻忽視了償債能力的“質(zhì)”，因為家庭人口總數(shù)越多，并不代表有償債能力的成員越多，而家庭類型在一定程度上反映了償債能力的人口數(shù)量和質(zhì)量。本文家庭類型分為四類，分別是核心家庭、直系家庭、聯(lián)合家庭和其他家庭，其中其他家庭包括隔代家庭與獨身。

對于農(nóng)戶的借貸行為，除了家庭稟賦以及家庭類型對其有重要影響外，戶主的個人特征也不可忽視。Jianakoplos等認為戶主的性別會影響農(nóng)戶借貸的偏好，女性戶主較男性戶主更趨于保守，男性戶主在金融決策上更加激進。年齡方面，胡楓和陳玉宇認為中年戶主更容易獲得借貸，因為中年戶主正處于事業(yè)的高峰期，還貸能力較強。受教育程度也是影響戶主進行農(nóng)戶借貸的影響因素，一般受教育程度高的戶主收入水平較高，償債能力強，也更熟悉正規(guī)金融機構(gòu)的借貸程序，因此在農(nóng)戶借貸途徑上有所偏好。在我國，家庭中男性作為戶主比較普遍（喪偶、獨身等原因?qū)е聭糁鳛榕缘那闆r除外），過去的傳統(tǒng)家庭中戶主在家庭中具有最高決策權(quán)。然而，近年來隨著女性經(jīng)濟地位的提升，使得家庭中女性的話語權(quán)在不斷增大，甚至大過作為戶主的男性。此外，具有決策權(quán)的成年子女（沒有脫離原戶口）可能比擁有戶主身份的父母親更具有話語權(quán)。因此，在農(nóng)戶借貸中，我們不考慮戶主的個人特征，而以主事者的個人特征替代，包括主事者的性別、年齡、受教育程度等。最后，中觀層面上的區(qū)域，也將作為控制變量考慮其中。

（三）描述性統(tǒng)計

有關自變量的統(tǒng)計顯示（見表2），家庭類型上，核心家庭的比例最大，占55.6%，其次是主干家庭，占17.3%，最少的是聯(lián)合家庭，僅為1.7%；另外，包括隔代家庭在內(nèi)的其他家庭占25.4%。從以上數(shù)據(jù)可知，核心家庭仍是我國家庭結(jié)構(gòu)的主體，這與王躍生對我國2010年家庭結(jié)構(gòu)研究的結(jié)果一致。主事者個人特征上，男性主事者占82.6%，女性主事者占17.4%，說明盡管女性主事者的比例已經(jīng)已有小幅上升，但主事者仍以男性為主。主事者年齡方面，30～59歲的中年人占絕對比例，高達68.3%，60歲及以上主事者占22.9%，最少的是青年主事者，僅為6.4%。主事者受教育程度方面，未讀過書、初中和小學所占比例最大，分別為36.7%、31.2%、30.5%。區(qū)域上，東部占44.4%，中部占27.0%，西部占28.6%。

農(nóng)戶借貸途徑的選擇是融資決策的結(jié)果，不同的農(nóng)戶會根據(jù)自身的狀況選擇不同的借貸途徑，一般來說包括銀行、信用社、民間借貸組織或個人、親友等途徑。圖1（a）顯示，所有農(nóng)戶中通過銀行、信用社等為代表的正規(guī)金融機構(gòu)進行借貸的占24.35%，通過民間借貸組織或個人進行借貸的占8.67%，通過親戚、朋友之間進行借貸的占85.87%。這說明盡管我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展迅速且農(nóng)村金融市場不斷完善，但在農(nóng)村親朋好友之間的借貸仍是農(nóng)戶借貸的主要途徑，銀行、信用社等正規(guī)金融機構(gòu)借貸還不是很普及，這與金燁、楊汝岱、Turvey等的研究結(jié)臬一致。

另外，圖1（b）顯示，僅通過一種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有2121戶，其中僅通過銀行、信用社等獲得借貸的農(nóng)戶有282戶，僅通過民間借貸組織或個人獲得借貸的農(nóng)戶有52戶，僅通過親戚、朋友之間獲得借貸的農(nóng)戶有1787戶。同時通過兩種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有303戶，其中通過銀行、民間借貸的農(nóng)戶有13戶，通過銀行、親朋借貸的農(nóng)戶有228戶，通過民間借貸組織、親朋之間獲得借貸的農(nóng)戶有62戶。同時通過銀行、民間借貸組織、親朋三種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有92戶。從圖1（b）中可以看出，農(nóng)戶以單種途徑獲得借貸的居多，可見農(nóng)戶借貸途徑十分單一。

本研究意在考察家庭稟賦對農(nóng)戶借貸途徑的影響。關于家庭稟賦對農(nóng)戶借貸途徑的影響將使用二元logistics回歸模型進行實證考察，并利用Bipmbit模型進行穩(wěn)健性檢驗。本文使用的模型簡化如下：

Y=aX1+bx2+c

式中：Y是因變量，為農(nóng)戶借貸途徑的選擇結(jié)果；變量x，為本文關注的核心變量，表示樣本數(shù)據(jù)中的家庭稟賦（人力資本、經(jīng)濟資本、社會資本、自然資本）；變量x2包含家庭類型、主事者個人特征（性別、年齡、教育）以及區(qū)域等相關信息。

（五）實證結(jié)果

由于民間借貸組織或個人的借貸樣本相對較少，所以本文將其與親友借貸歸為非正規(guī)金融機構(gòu)借貸，而銀行、信用社等的借貸歸為正規(guī)金融機構(gòu)借貸。從表3的分析結(jié)果來看，經(jīng)濟資本、社會資本與自然資本對農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機構(gòu)借貸具有顯著的正向影響，對于經(jīng)濟資本的作用，可能的原因是正規(guī)金融機構(gòu)作為理性“經(jīng)濟人”，是非常看重農(nóng)戶償貸能力的，在獲得一定利潤的基礎上，正規(guī)金融機構(gòu)會盡可能降低放貸的風險。社會資本對農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機構(gòu)借貸的正向作用，原因在于“人脈”作為一種資源，在相互信任的基礎上可以降低信息成本，信息對稱的同時也降低了正規(guī)金融機構(gòu)的借貸風險，因此社會資本越豐富的農(nóng)戶，越容易獲得正規(guī)金融機構(gòu)的借貸。自然資本豐富的農(nóng)戶，可以通過抵押土地經(jīng)營權(quán)的方式獲得正規(guī)金融機構(gòu)的借貸，同時國家對農(nóng)村（特別是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的農(nóng)戶）小額貸款的傾斜政策，降低了農(nóng)戶獲得借貸的門檻。家庭稟賦對非正規(guī)金融機構(gòu)借貸主要表現(xiàn)為：人力資本對非正規(guī)金融機構(gòu)借貸具有顯著的正向影響，經(jīng)濟資本對非正規(guī)金融機構(gòu)借貸具有顯著的負向影響。對于前者，人力資本的豐富程度在一定程度上決定了未來償貸的能力，所以人力資本越豐富越有利于獲得非正規(guī)金融機構(gòu)借貸。對于經(jīng)濟資本消極作用于獲得非正規(guī)金融機構(gòu)借貸，原因可能是經(jīng)濟資本豐富的農(nóng)戶對于非正規(guī)金融借貸的需求較少。另外，如果是小額借貸，經(jīng)濟資本豐富的農(nóng)戶以自身的經(jīng)濟水平完全可以自給自足，而大額借貸一般的親戚、朋友難以滿足其需求，繼而走正規(guī)金融機構(gòu)渠道進行借貸成為最終的借款方式。

家庭類型方面，主干家庭相對于核心家庭更容易獲得非正規(guī)金融機構(gòu)借貸，其他家庭獲得非正規(guī)金融機構(gòu)借貸相對于核心家庭來說較難。對于前者，主干家庭常常表現(xiàn)為父母或父母的一方與已婚子女共同居住，而核心家庭主要以夫妻與未婚子女共同居住為主，主干家庭中如果父母仍具有勞動能力，其償貸能力相對于核心家庭來說更強，即使主干家庭中父母不再具有勞動力，但其本身所具有的社會網(wǎng)絡關系仍在，依然可以提高該農(nóng)戶借貸的可能性。本文中其他家庭主要是以隔代家庭、獨居等形式存在的家庭，無論是從勞動能力上講還是社會網(wǎng)絡關系上講，都不如核心家庭，因此其償貸能力也弱于核心家庭，進而降低了該類家庭獲得非正規(guī)金融機構(gòu)借貸的可能性。在主事者年齡上，無論是正規(guī)金融機構(gòu)借貸還是非正規(guī)金融機構(gòu)借貸，年齡越大的主事者家庭更難獲得借貸，也即是中青年主事者的家庭比老年主事者的家庭更容易獲得借貸，因為中青年相對于老年來說具有較強的勞動能力，也就意味著具有穩(wěn)定的收入，因而其償貸能力也相對更強。在主事者受教育程度上，主事者受教育程度對農(nóng)戶獲得非正規(guī)金融機構(gòu)借貸具有顯著的負向影響，這可能與主事者的風險態(tài)度有關，主事者受教育程度越高，其對待風險的態(tài)度越謹慎。地域方面，東、中部地區(qū)的農(nóng)戶在獲得正規(guī)金融機構(gòu)借貸上相對于西部地區(qū)農(nóng)戶較為困難，并且東部地區(qū)獲得正規(guī)金融機構(gòu)借貸也比西部地區(qū)農(nóng)戶困難。對于前者，可能的原因是，西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展較為落后，農(nóng)村傳統(tǒng)的社會網(wǎng)絡關系保存完好，而東部地區(qū)因為經(jīng)濟快速發(fā)展，沖淡了農(nóng)村原有的緊密網(wǎng)絡關系，進而變得更加商業(yè)化、利益化。因此，傳統(tǒng)的靠社會網(wǎng)絡關系進行的非正規(guī)金融機構(gòu)借貸在東、西部之間具有顯著差異。對于后者，這可能與東、西部金融市場的發(fā)展以及國家的政策有關。東部由于金融市場的完善，融資行為進入飽和狀態(tài)，對于借貸條款具有更高的要求，西部處于欠發(fā)達地區(qū)，也是國家重點扶持的地區(qū)，因此在金融市場政策上，放寬了對西部農(nóng)戶借貸的要求。

圖1（b）顯示，部分農(nóng)戶通過多種途徑進行借貸，即使本文分為正規(guī)金融機構(gòu)借貸和非正規(guī)金融機構(gòu)借貸，也有13.18%的農(nóng)戶同時通過正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融進行借貸。如果只是簡單地通過以上二元logistics進行回歸分析，可能會對研究家庭稟賦如何影響農(nóng)戶借貸途徑產(chǎn)生一定偏誤。因此，我們有必要考慮誤差項之間的相關性問題，對此本文接下來采用Biprobit模型進行研究家庭稟賦對農(nóng)戶借貸途徑的影響，以及驗證上文中采用二元1ogistics回歸分析結(jié)果的穩(wěn)健性。

表4的Bipmbit模型回歸結(jié)果顯示，兩者之間誤差項的相關系數(shù)達到O.328，并且顯著。可見，通過二元logstics回歸研究家庭稟賦對農(nóng)戶借貸途徑影響的結(jié)果確實存在一定偏誤。與表3相比，表4在考慮了兩者之間存在一定偏誤的基礎上，其相關變量系數(shù)變小，但其影響方向及顯著性程度都與表3完全一致?？梢姡ㄟ^二元logistics回歸模型研究家庭稟賦對農(nóng)戶借貸途徑影響的結(jié)果具有穩(wěn)健性。

四、結(jié)論與討論

從實證結(jié)果可以看出，家庭稟賦不同要素對農(nóng)戶借貸途徑呈現(xiàn)多樣化的影響。具體表現(xiàn)為：

（一）人力資本越豐富，越有利于獲得非正規(guī)金融機構(gòu)借貸。本文中的人力資本的豐富與否并不僅僅表現(xiàn)在勞動力人口的多少，更表現(xiàn)在勞動力人口的職業(yè)是否優(yōu)質(zhì)，同時對家庭人力的年齡與健康做了一定考慮。因此，人力資本豐富意味著勞動力人口多，職業(yè)優(yōu)質(zhì)，年齡偏向于中青年，并且體質(zhì)好。而具備這些人力特點的農(nóng)戶，很大程度上可以給家庭帶來較多的收入，無形之中給未來的償還貸款提供了有利保障。國家與政府在農(nóng)村勞動力的就業(yè)上需要加大保障力度，營造良好的農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移環(huán)境。

（二）經(jīng)濟資本豐富的農(nóng)戶，其融資需求很難被非正規(guī)金融機構(gòu)借貸滿足，從而轉(zhuǎn)向正規(guī)金融機構(gòu)借貸。研究結(jié)果顯示，經(jīng)濟資本對非正規(guī)金融機構(gòu)借貸產(chǎn)生負向影響，而正向作用于正規(guī)金融機構(gòu)借貸?？赡艿脑蚴?，以親友之間的借貸為大多數(shù)的非正規(guī)金融機構(gòu)借貸，其資金的供給量往往較小，對于大額的借貸需求很難滿足，而經(jīng)濟資本豐富的農(nóng)戶，其融資需求一般也較大，如果融資需求較小，完全可以自給自足。當非正規(guī)金融機構(gòu)借貸無法滿足其需求時，經(jīng)濟資本豐富的農(nóng)戶更傾向于向正規(guī)金融機構(gòu)借貸。其實從另一個方面也可以看出，經(jīng)濟資本不太豐富的農(nóng)戶較難獲得正規(guī)金融機構(gòu)借貸。因此，加大正規(guī)金融機構(gòu)在農(nóng)村的布局，降低農(nóng)戶借貸準入門檻成為較好的解決辦法。同時，應該促進民間資本的合法化，將微型金融作為滿足農(nóng)戶融資需求的主力軍。

篇7

保險覆蓋率極低

報告顯示，我國90%以上家庭未購買商業(yè)保險。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院副院長吳衛(wèi)星在接受《投資與理財》記者采訪時表示，目前我國的保險產(chǎn)品不是特別豐富，比如城市居民保險、農(nóng)村一些基本保險，一般來說功能比較單一，而且覆蓋程度還是遠遠不夠的?！叭绻覀冊谶@方面開發(fā)一些比較好的產(chǎn)品，可能會更容易讓投資者進入?！?/p>

此外，中國的保險市場起步較晚，目前尚處于初級發(fā)展階段。而且中國市場上消費者對于保險的認知水平不高，因此很難得到消費者的認可，尤其在理賠、條款設計的合理性方面，消費者的滿意度最低。

初高中學歷人群成主力

不少人以為，學歷越高的人，購買商業(yè)保險的意識就越強。

然而， 事實并非如此。根據(jù)《中國家庭金融調(diào)查報告》公布的數(shù)據(jù)，就保險消費者的教育特征而言，初高中學歷的群體是商業(yè)保險消費的主力，占比47.58%；博士學歷和沒上過學的人群占比較低，分別為2.3%和1.9%；本科學歷人群占比則為14.2%。

由此可以得出結(jié)論，學歷最低和最高的人群，購買商業(yè)保險的比例很小，而學歷中等的人，總體來說更愿意持有商業(yè)保險。

女性比男性更傾向于持有商業(yè)保險

看看和商業(yè)保險相關的其他數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)很有趣的一點：女性比男性更傾向于持有商業(yè)保險，其中女性占比50.78%，男性占比為49.22%。

篇8

關鍵詞：農(nóng)地；農(nóng)戶；貸款需求；意愿；影響因素

中圖分類號：F832.43 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2016）05-0078-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.05.15

一、引言

當前“三農(nóng)”問題己成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和實現(xiàn)我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展的重大問題，而資金作為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)投入最基本的生產(chǎn)要素，其來源是我們亟需研究的重要課題。資金不但包括國家投入的支農(nóng)資金，也包括農(nóng)民自己投入的資金，對于農(nóng)民而言，資金的一般來源或是農(nóng)民自有資金的積累，或是來源于借貸資金。借貸資金包括了民間的私人借貸和向正規(guī)農(nóng)村金融機構(gòu)的借貸。一般來說，農(nóng)民自有資金積累非常有限，因此大多數(shù)資金短缺的農(nóng)戶不得不求助于伴有高額利息的私人借貸，這無疑會讓農(nóng)民的擔子加重，同時會阻礙農(nóng)村經(jīng)濟的正常發(fā)展[1]。造成這種情況的一個很重要的因素就是農(nóng)民沒有可以從正規(guī)農(nóng)村金融機構(gòu)獲取資金的保證或是抵押品，而以農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)為抵押的農(nóng)村土地金融制度則順利解決了這一問題，能夠徹底打破制約我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的資金瓶頸[2]。以土地為切入點，著手與農(nóng)村金融相結(jié)合，既可以順利解決“三農(nóng)”的資金問題又可以深化農(nóng)村金融改革，這對研究我國農(nóng)村土地金融發(fā)展有著極為重要的意義。但農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款需求的意愿是影響其開展的根本因素，因而對影響農(nóng)戶參與農(nóng)地金融意愿的影響因素進行系統(tǒng)科學的分析具有重要的現(xiàn)實意義[3]。

二、數(shù)據(jù)來源與分析

（一）數(shù)據(jù)來源

作者于2015年10-12月在山東省東明縣進行實地調(diào)研，調(diào)研主要采取發(fā)放調(diào)查問卷的方式，并依據(jù)所取得的調(diào)研結(jié)果作為本文的數(shù)據(jù)來源。本次調(diào)研采用隨機抽樣的方式，共發(fā)放240份問卷，樣本分布在東明縣的東明集鎮(zhèn)、劉樓鎮(zhèn)、三春集鎮(zhèn)、小井鎮(zhèn)、菜園集鎮(zhèn)、沙窩鄉(xiāng)、陸圈鎮(zhèn)、馬頭鎮(zhèn)、武勝橋鄉(xiāng)、大屯鎮(zhèn)、焦園鎮(zhèn)、長興集鄉(xiāng)等十二個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)放二十份，收回有效問卷211份，問卷回收率為87.9%。調(diào)查樣本分布見表1[4]。

在本次有效樣本的隨機選取中，男性159人，占75.4%；女性52人，占24.6%；樣本年齡皆大于20歲，大都分布于30-60周歲，占76%；家庭人數(shù)多為4-5人，占62.1%；受教育程度以高中及以下為主，占到94.7%；調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，少數(shù)人有過貸款經(jīng)歷，占比約為36%；家庭平均年收入大都分布在2-4萬元之間，其中農(nóng)業(yè)收入約為1萬元，占總收入的35%左右，收入主要來源為外出打工，由于勞動力人數(shù)和技能的差距，每個家庭的打工收入差距較大，占到總收入60%的居多；同時根據(jù)結(jié)果我們也發(fā)現(xiàn)，75.8%的被調(diào)查者對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款制度不夠了解。

（二）數(shù)據(jù)描述與分析

1.農(nóng)戶家庭收入與借貸情況。在被調(diào)查的家庭中，農(nóng)戶的收入來源呈現(xiàn)多樣化特點，主要包括以下幾種：外出務工收入、種植業(yè)收入、養(yǎng)殖業(yè)收入、工資性收入等，其中以外出務工收入作為家庭主要收入的農(nóng)戶最多，占到52.1%，以種植業(yè)作為主要經(jīng)濟來源的次之，占到28.4%。農(nóng)戶借貸水平比較高，借貸現(xiàn)象普遍，一個年度內(nèi)借款2萬以上的有73戶，占到34.6%，其中將貸款用在為子女建房購房和婚喪嫁娶的有46戶，占63%。對農(nóng)戶借貸渠道的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)借貸途徑主要有兩種：向親戚朋友借款和高利貸，僅有36戶農(nóng)民曾通過正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款，占比約為26.5%。

2.農(nóng)戶土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款需求的意愿。根據(jù)收回的的有效問卷，農(nóng)戶在被問及是否愿意將農(nóng)地抵押出去獲得貸款時，僅有104名調(diào)查對象愿意接受，占總數(shù)的49.3%；107名農(nóng)戶不愿意抵押土地，影響其參與農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務的最主要原因主要包括手續(xù)復雜、利息高、怕失去土地、對政策不夠了解等方面，分布如表2所示。

3.農(nóng)戶關于農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款制度的受宣傳程度[5]。根據(jù)獲得的調(diào)研數(shù)據(jù)，相當一部分農(nóng)戶對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款制度知之甚少，有的農(nóng)戶甚至從來沒聽說過農(nóng)地金融制度，對該政策非常熟悉的是少數(shù)家里有學歷高、做生意或者是干部的家庭，了解方式主要是通過新聞報道、當?shù)卣男麄鞯弥?，而來自當?shù)亟鹑跈C構(gòu)的主動宣傳卻很少，說明金融機構(gòu)對農(nóng)村的金融扶持有待加強。

（二）變量的選取和基本假設

本文首先選擇了農(nóng)戶對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的需求作為模型的因變量，同時把自變量分為調(diào)查對象個人特征變量、農(nóng)戶家庭特征變量、外部環(huán)境特征變量三個方面。結(jié)合走訪調(diào)查結(jié)果和相關理論研究，把影響農(nóng)戶參與農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款意愿的因素匯總于表3，主要包括變量的定義、描述和影響效果等方面。

1.被調(diào)查對象個人特征

（1）被調(diào)查對象的年齡。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，被調(diào)查對象的年齡大都分布于30-60周歲，向兩端遞減，大致符合正態(tài)分布。同時也可得出，不同年齡段的農(nóng)戶對風險的承受程度也會不同，通常情況下，隨著年齡的增加，農(nóng)戶的投資意愿逐漸降低，對抵押土地進行貸款的途徑也比較抵觸。因此本文假設，年齡越大的農(nóng)戶對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押抵款的意愿越低。（2）被調(diào)查對象的文化程度。一個人的文化程度直接關系著他的眼界、知識面和接受新生事物的能力，因此我們假定，農(nóng)戶的文化程度越高，其投資意愿和管理風險的能力越強，進而對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款制度有更強烈的需求。

2.農(nóng)戶家庭特征

（1）勞動力人數(shù)和家庭規(guī)模。通常情況下，一個家庭勞動力人數(shù)越多，人均收入也就越高，對貸款的需求相應降低；相反，隨著家庭規(guī)模的增加，所需要的資金相應增加，進而會對土地抵押貸款的需求上升。（2）人均收入。一般來講，農(nóng)村地區(qū)消費水平差距不大，這種情況下，隨著人均收入的增加，農(nóng)戶需要的額外資金相應降低。因此我們有理由認為農(nóng)戶對參與農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押制度的意愿與人均收入呈負相關。（3）耕地規(guī)模。一個家庭的耕地規(guī)模越大，耕地的邊際效用越低，土地的社會保障功能也會隨著耕地的增加而降低，進而農(nóng)戶對土地的依賴程度也會降低，所以會更傾向于將土地進行抵押。（4）借貸經(jīng)歷。這里的借貸經(jīng)歷主要是指從正規(guī)的金融機構(gòu)獲得貸款的經(jīng)歷，如果一個家庭曾有過貸款經(jīng)歷，那么他對新興的融資渠道會更容易接受，對抵押貸款的意愿也會相對強烈[6]。

3.外部環(huán)境特征

本文調(diào)查的外部環(huán)境主要包括貸款的優(yōu)惠力度、政府的扶持政策以及關于農(nóng)地抵押貸款政策的宣傳力度和農(nóng)村的社會保障體系。金融機構(gòu)對農(nóng)戶的貸款優(yōu)惠力度越大，農(nóng)戶從中取得的收益越多，進而投資意愿越強烈，最終導致農(nóng)戶對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的需求更大；通常情況下，政府的政策直接關系農(nóng)戶的決定，農(nóng)戶相信政府，一項政策從政府得到的扶持越多，農(nóng)民對該項政策的信任度會越高，因而我們假設，農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的需求與政府的扶持力度呈正相關；一般來講，如果一項政策的宣傳力度越大，越有可能收到良好的宣傳效果，進而被目標群體熟悉進而參與進來，所以我們同樣假設政策宣傳和抵押貸款意愿呈正相關；通常，農(nóng)村的社會保障體系越完善，農(nóng)民對土地的依賴性越低，農(nóng)戶就越敢把這項沉睡的資產(chǎn)流動出去，進行土地抵押獲得貸款[7]。

（三）模型結(jié)果分析

本文采用了SPSS19.0對211個樣本數(shù)據(jù)進行了Binary Logistic回歸分析，估計結(jié)果如表4。從模型結(jié)果可以得出，所選模型取得了的良好的整體擬合效果，檢驗基本可行。影響農(nóng)戶土地承保經(jīng)營權(quán)抵押貸款的主要因素如下：

1.被調(diào)查對象個人特征對農(nóng)戶抵押貸款需求的影響。首先，從表4可以看出，性別的wald量的顯著水平sig=0.714>0.05，說明模型無法擬合數(shù)據(jù)，因此性別變量對我們采用的模型沒有顯著性意義，所以應該剔除。年齡的回歸系數(shù)為-0.625，表明隨著年齡的增長，農(nóng)戶對抵押土地來獲得貸款的需求呈現(xiàn)降低趨勢，造成這種現(xiàn)象的原因一方面主要是由于年齡大的農(nóng)戶通常具有接受新生事物能力差、風險規(guī)避傾向性強、投資意愿弱等特點，進而造成貸款需求低的局面；另一方面則是由于金融機構(gòu)出于規(guī)避風險的考慮，往往對60歲以上的借貸者比較謹慎，所以導致農(nóng)戶對農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款的意愿與年齡因素呈負相關，并且sig=0.0000.05，說明文化程度因素數(shù)據(jù)的擬合效果不好，對模型貢獻沒有顯著性意義，出現(xiàn)這種結(jié)果主要是因為當?shù)氐霓r(nóng)村教育落后，以致于被調(diào)查者絕大多數(shù)都沒有接受足夠的教育和知識去了解和接觸到有關土地金融方面的事物，進而造成文化程度不能顯著影響農(nóng)戶貸款需求的局面。外出務工經(jīng)歷因素的回歸系數(shù)B=0.712，并且wald的顯著水平sig=0.001

2.農(nóng)戶家庭特征對農(nóng)地抵押貸款需求意愿的影響。從表4中可以看出，勞動力人數(shù)、家庭規(guī)模、耕地規(guī)模和借貸經(jīng)歷的統(tǒng)計量Wald的顯著性水平sig=0.000

3.外部環(huán)境特征對農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款需求意愿的影響。從表4中可以看出，農(nóng)戶對政策宣傳滿意度和農(nóng)戶對農(nóng)村社會保障體系滿意度的統(tǒng)計量Wald的顯著水平sig均為0.000

四、結(jié)論與建議

本文通過對山東省東明縣13個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的211戶農(nóng)戶的樣本調(diào)查問卷進行數(shù)據(jù)分析，得到了對農(nóng)戶土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款需求意愿有顯著影響的因素，主要包括農(nóng)戶的年齡、外出務工經(jīng)歷、耕地規(guī)模、勞動力人數(shù)、家庭規(guī)模、借貸經(jīng)歷、年人均收入、政策宣傳、貸款優(yōu)惠程度、政府扶持以及農(nóng)村社會保障體系等。同時，通過本次實地調(diào)查和模型結(jié)果分析發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務的開展面臨著潛在需求低、農(nóng)戶認知少以及農(nóng)戶戀土情結(jié)嚴重等一系列問題，可作為一種重要的旨在解放農(nóng)村生產(chǎn)力、打破資金瓶頸的金融創(chuàng)新途徑，農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務已是大勢所趨，故根據(jù)該次調(diào)查結(jié)果，本文提出以下建議：

（一）加速完善農(nóng)村社會保障體系建設

研究發(fā)現(xiàn)，雖然相當數(shù)量的農(nóng)戶農(nóng)業(yè)收入在總收入中所占比例日趨下降，農(nóng)業(yè)收入來源也日趨多元化，但由于農(nóng)村社會保障體系的缺失，農(nóng)戶對土地的精神依賴程度卻沒有降低，他們把土地當做保障其基本生活來源的最后一根稻草，所以對土地抵押貸款業(yè)務保持謹慎態(tài)度。因此完善的農(nóng)村社會保障體系可以消除農(nóng)戶的后顧之憂，讓農(nóng)民脫離靠地保障生活的現(xiàn)狀，使“沉睡”的土地資產(chǎn)流動起來[8]。

（二）加大政策扶持和宣傳力度

首先，金融機構(gòu)應該加強對農(nóng)村中低收入農(nóng)戶提供土地抵押貸款服務，提高這部分人群參與農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務的積極性[9]；其次，政府和金融機構(gòu)可以通過實行財政補貼、降低營業(yè)稅等措施來使農(nóng)戶享受到切身利益，進而推進土地抵押貸款業(yè)務的開展；最后，應該經(jīng)常性的在農(nóng)村開展專題講座、發(fā)放手冊等活動，尤其加大對沒有外出務工經(jīng)驗、年齡較大農(nóng)戶的宣傳力度，使其轉(zhuǎn)變觀念，盡可能提高政策認知度。

（三）開展農(nóng)地抵押貸款試點

在我國開展農(nóng)地抵押貸款試點是適應未來趨勢和農(nóng)村發(fā)展現(xiàn)狀的必經(jīng)之路，通過在試點地區(qū)實行政策優(yōu)惠，加大扶持力度，解決農(nóng)村資金供求矛盾，來推進當?shù)剞r(nóng)戶生活水平的提高和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，進而以點帶面，提高其他地區(qū)農(nóng)戶參與農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務的積極性，最后在各地有序推進農(nóng)地金融業(yè)務的開展[10]。

參考文獻：

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篇9

諸城市農(nóng)村社區(qū)金融服務站簡介

諸城金融服務站是由政府主導、中國人民銀行牽頭，金融機構(gòu)設立在社區(qū)一級的代辦非標準化金融服務的金融咨詢機構(gòu)，為農(nóng)村社區(qū)居民提供咨詢、征信建設、非現(xiàn)金支付結(jié)算、國債知識宣傳、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融知識宣傳等業(yè)務的辦公場所，其目的是滿足農(nóng)民對存、貸、匯、支付結(jié)算、中介、理財咨詢等金融服務的需求。目前，諸城市的208個農(nóng)村社區(qū)已全部開通金融服務窗口，實現(xiàn)了金融服務在社區(qū)范圍內(nèi)的全覆蓋。

當?shù)卣腿嗣胥y行主要通過建立主服務銀行制度和運行、報告、交流及獎懲等基本制度來保證金融服務站的運行。其中主服務銀行制度即是將最早選定并在該社區(qū)開展業(yè)務的銀行作為該社區(qū)的主服務行，由其負責建立該社區(qū)的金融服務站，并在該社區(qū)全面開展金融服務工作，在金融服務覆蓋全部社區(qū)之前，其他銀行不得將該社區(qū)作為其主服務行，但可在此開展業(yè)務。由政府金融辦和人民銀行共同組成“社區(qū)金融服務協(xié)調(diào)小組”，各相關銀行定期對服務站的金融服務基本情況、貸款發(fā)放情況、自助設備業(yè)務情況、金融咨詢服務情況等向其匯報（見圖1）。此外，政府對銀行通過服務站新增的貸款，每年按增加額的0.5%予以風險補償，人民銀行對相關銀行提供再貸款、再貼現(xiàn)等方面的支持。

貸款是基礎金融服務中最復雜的一項，圖2所示是社區(qū)農(nóng)戶資金需求反饋流程。農(nóng)戶將資金需求情況反映至金融服務站或者社區(qū)服務中心，協(xié)理員或客戶經(jīng)理會到農(nóng)戶進行審核，然后將情況反饋到相關金融機構(gòu)，金融機構(gòu)會根據(jù)上報情況做出是否放貸的決策，并將決策結(jié)果信息反饋至農(nóng)戶和社區(qū)征信系統(tǒng)。其他咨詢、業(yè)務大都也遵循這樣的流程，區(qū)別在于社區(qū)的客戶經(jīng)理或協(xié)理員大都能解決農(nóng)戶的這些需求，不需要再到銀行網(wǎng)點辦理這些相對簡單的非現(xiàn)金業(yè)務，在社區(qū)范圍內(nèi)就能解決。

另外值得指出的是，諸城市農(nóng)村合作銀行針對金融服務站作為非正式的金融機構(gòu)不能辦理現(xiàn)金業(yè)務的限制，開發(fā)了農(nóng)民金融自助服務終端來辦理小額存取業(yè)務。農(nóng)民可以利用農(nóng)合行安裝在支農(nóng)協(xié)理員家里或者社區(qū)金融服務中心的農(nóng)民金融自助服務終端，實現(xiàn)包括基于信通卡、一本通存折或活期存折的小額現(xiàn)金存款、轉(zhuǎn)賬、定活期互轉(zhuǎn)、查詢、補登存折、口頭掛失、自助繳費、信息等常見業(yè)務，也可以辦理新農(nóng)保繳費、中間業(yè)務繳費、惠農(nóng)補貼的支取，公共信息的查詢等業(yè)務。截至目前，諸城市農(nóng)村合作銀行在社區(qū)共計有243臺農(nóng)民金融自助服務終端，極大程度上滿足了社區(qū)居民的基礎金融服務需求。

金融服務站公共物品屬性分析

本文在諸城市選取了枳溝和百尺河兩個鎮(zhèn)為調(diào)查地點，隨機調(diào)查了40戶農(nóng)戶，針對其基礎金融服務的使用情況、需求程度、供給評價等方面展開進行問卷調(diào)查和隨機訪談，并對當?shù)卣鹑谵k、人民銀行、農(nóng)村合作銀行、郵政儲蓄銀行、濰坊銀行等相關機構(gòu)負責人和所到鄉(xiāng)鎮(zhèn)黨委辦公室和社區(qū)服務站負責人員以及客戶經(jīng)理和支農(nóng)協(xié)理員進行了深度訪談。

本文以均等化的基本公共服務供給為出發(fā)點，認為基礎金融服務具有基本公共服務的特性，故借鑒基本公共服務具有的基礎性、迫切性、廣泛性和可行性四個標準為框架，結(jié)合SMART原則以及PM&E方法制定出的金融服務站公共物品屬性分析指標（見表1）。其中，基礎性指對生存發(fā)展起著重要作用，為生活所必須；迫切性指服務項目關乎目標群體最直接、最現(xiàn)實和最緊急迫切的利益；廣泛性是指項目會影響到相應社會范圍內(nèi)的每個家庭及個體；可行性指服務的供給和社會經(jīng)濟發(fā)展水平相適應，即財政能夠承擔。

基礎性

金融服務站提供的基礎金融服務對于農(nóng)戶生存和發(fā)展起著重要作用，是生活中不可或缺的準公共物品。首先，關于基礎金融服務重要性排序的實地調(diào)研結(jié)果表明，有子女在外地讀書和有成員在外地務工或經(jīng)商的家庭將匯兌服務放在了第一位；以從事工商業(yè)為主的家庭則將貸款放在了第一位；而大多數(shù)以務農(nóng)為主的家庭則將存款放在了第一位。可見，對于每個家庭來說基礎金融服務都是生活中所必需的。其次，從表2農(nóng)戶對基礎金融服務的需求情況和使用情況調(diào)查結(jié)果來看，37%以上的調(diào)查對象表示很需要各類基礎金融服務，其中存款服務的需求達74.5%，占第一位，這是由農(nóng)村基本社會保障缺失，農(nóng)民將儲蓄作為防范風險的手段決定的。農(nóng)戶使用最多的基礎金融服務是存款和匯兌服務，這與農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展情況相一致，貸款和業(yè)務使用的相對較少也說明了農(nóng)民面臨著金融排斥。最后，從表3也可以看出，基礎金融服務至少對86%以上的居民生活會產(chǎn)生影響。從總的調(diào)查結(jié)果來看，很少有人表示完全不需要基礎金融服務，超過半數(shù)的被調(diào)查者使用過基礎金融服務并且基礎金融服務會對居民生活產(chǎn)生很大的影響，都表明了金融服務站為農(nóng)戶提供的服務具有基礎性。

篇10

關鍵詞：融資渠道；農(nóng)戶；借貸行為；CFPS

基金項目：湖南師范大學2016年大學生創(chuàng)新實驗項目（編號：2016151）

一、引言

2017年政府工作報告指出，貧困人口是全面建成小康社會的最重要攻堅點，政府應引領更多的金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟，尤其是“三農(nóng)”和小微企業(yè)。信貸支持在推動農(nóng)戶增收與精準扶貧的進程中起到重要作用。農(nóng)戶借貸行為不僅有助于彌補日常消費資金缺口，還能滿足生產(chǎn)發(fā)展需求，從而實現(xiàn)農(nóng)戶增收脫貧，減少貧富差距。中國農(nóng)村金融市場屬于二元金融供給結(jié)構(gòu)，農(nóng)戶主要融資渠道包含以農(nóng)村信用社為主的正規(guī)金融和以親戚朋友、民間借貸機構(gòu)為主的非正規(guī)金融。

廣大農(nóng)戶不同融資渠道下的借貸行為成為農(nóng)村金融領域的熱點問題，學者在該領域進行了眾多研究：金燁、李宏彬（2009）利用8省農(nóng)戶家庭貸款數(shù)據(jù)，得出農(nóng)戶家庭經(jīng)濟狀況、家庭結(jié)構(gòu)、人口特征均會對信貸需求及其融資渠道偏好產(chǎn)生影響。胡楓（2012）認為，社會網(wǎng)絡對正規(guī)金融機構(gòu)貸款影響比非正規(guī)金融渠道更大。王霞研究發(fā)現(xiàn)，耕地面積、家用電器價值、家庭年總收入、地區(qū)經(jīng)濟水平等因素均顯著影響農(nóng)戶信用水平，各因素的影響程度也有明顯差異。呂德宏通過研究擔保貸款和信用貸款下戶主特征、家庭特征、貸款特征、外部環(huán)境特征等層面19個指標對農(nóng)戶融資行為影響及其差異，發(fā)現(xiàn)兩類貸款農(nóng)戶借貸行為影響因素各不一致，且各因素的影響程度也不盡相同。

上述對農(nóng)戶借貸行為的影響因素研究均具有參考意義，但學者多以農(nóng)戶貸款總額為研究對象，或是針對某類農(nóng)戶借貸行為進行研究，尚未將主要融資渠道下農(nóng)戶借貸行為的各影響因素進行比較分析。本文從社會網(wǎng)絡、從業(yè)類型、經(jīng)濟收支、家庭特征選取變量對農(nóng)戶借貸行為進行回歸分析，再進行不同融資渠道的橫向比較。這有助于發(fā)現(xiàn)不同渠道下農(nóng)戶融資行為的影響因素差異，滿足不同特征農(nóng)戶的融資需求，促進農(nóng)村金融持續(xù)健康發(fā)展。

二、數(shù)據(jù)來源及研究設定

（一）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)庫（以下簡稱CFPS）。CFPS是由北京大學中國社會科學調(diào)查中心于2010年開展訪問的全國性質(zhì)跟蹤調(diào)查。本文所使用數(shù)據(jù)為2010年初訪家庭問卷數(shù)據(jù)庫，包含14798戶農(nóng)村家庭的O釗牖У韃槭據(jù)，樣本覆蓋除、寧夏、青海、新疆、內(nèi)蒙古、海南、香港、澳門、臺灣之外的25個省、市、自治區(qū)。

（二）變量選取

為探究不同融資渠道下農(nóng)戶借貸額度的影響因素，選取了18個特征變量，研究其對農(nóng)戶各類借貸額的影響機制，主要變量定義如表1所示。

（三）模型構(gòu)建

因農(nóng)戶借貸額中包含大量零值，為了保證農(nóng)戶融資渠道偏好估計的無偏性，不能簡單地使用整個樣本或直接去除非借貸農(nóng)戶的觀測值，應將未發(fā)生借貸行為的農(nóng)戶也納入樣本，對非借貸農(nóng)戶觀測值進行審查。本文使用Tobit模型來研究分析各融資渠道下農(nóng)戶借貸行為的影響因素，用公式表示如下：

[Yn=Yn*=α+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+ε Yn*>0 0 Yn*=0]

因變量Yn*為農(nóng)戶經(jīng)由各渠道的借貸金額，解釋變量X1、X2、X3、X4表示農(nóng)戶社會網(wǎng)絡、從業(yè)類型、經(jīng)濟收支、家庭特征相關指標。

三、實證分析

本文以農(nóng)戶從正規(guī)金融機構(gòu)、親戚朋友、民間借貸機構(gòu)三類渠道所獲的借貸金額為因變量，選取農(nóng)戶社會網(wǎng)絡、從業(yè)類型、家庭收支等18個變量對其影響進行Tobit回歸分析?；貧w結(jié)果如表2所示。

（一）社會網(wǎng)絡與農(nóng)戶借貸額

社會網(wǎng)絡對農(nóng)戶正規(guī)金融機構(gòu)貸款、親戚朋友借款有顯著影響，對民間借貸無明顯影響。其中春節(jié)來訪的朋友戶數(shù)對二者均產(chǎn)生顯著正向影響，這說明社會關系的黏度越高，不僅有助于親戚朋友借貸的實現(xiàn)，還會增大正規(guī)金融機構(gòu)的貸款額度。送出禮物、禮金份數(shù)與正規(guī)金融機構(gòu)貸款成正比，與親戚朋友借款額成反比。這是因為農(nóng)戶送出禮物、禮金份數(shù)也可作為衡量農(nóng)戶資金運轉(zhuǎn)狀況的因素，數(shù)值越高說明其償債能力越強，正規(guī)金融機構(gòu)愿意提供更大額度的貸款。相反，人情往來所展現(xiàn)出的良好經(jīng)濟狀況會減少親戚朋友的借款資助。

注：估計系數(shù)上的****、***、**、*分別表示在1‰、1%、5%、10%的水平上顯著。

（二）從業(yè)類型與農(nóng)戶借貸額

從事經(jīng)營農(nóng)業(yè)、非農(nóng)產(chǎn)業(yè)均與農(nóng)戶各類借貸額呈顯著正相關，但經(jīng)營非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的系數(shù)明顯高于從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的系數(shù)。這是因為與從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對比，經(jīng)營非農(nóng)產(chǎn)業(yè)會為農(nóng)戶帶來更高的收入，有助于農(nóng)戶信用的提升。而家庭成員外出打工會對民間借貸產(chǎn)生顯著負向影響，原因是外出打工會增大壞賬的可能性，民間借貸索償款項的能力相對較弱，因而會減少向外出務工農(nóng)戶的貸款。

（三）經(jīng)濟收支與農(nóng)戶借貸額

從家庭支出來看，農(nóng)戶家庭總支出與借貸額均呈顯著正相關。家庭支出越高，其融資需求越大，借貸金額也越大。商業(yè)保險類支出與正規(guī)金融機構(gòu)貸款額、民間借貸額均呈顯著正向關系，與親戚朋友借款額無明顯關系。這說明商業(yè)保險類支出不作為親戚朋友提供借貸時的考慮因素，而對于正規(guī)金融機構(gòu)與民間借貸組織而言，商業(yè)保險類支出為農(nóng)戶償還借貸額提供保障。在家庭收入方面，家庭總收入與非農(nóng)經(jīng)營收入均通過了前兩類借貸額的顯著性檢驗，但與民間借貸無關。親戚朋友會傾向于借款給存款少、農(nóng)業(yè)經(jīng)營成本高的農(nóng)戶。

（四）家庭特征與農(nóng)戶借貸額

家庭規(guī)模、家庭最大年紀通過了三類融資渠道下農(nóng)戶借貸額的顯著性檢驗。家庭規(guī)模越大，財富創(chuàng)造能力更強，農(nóng)戶信用越高，所獲得的借貸金額越大。反觀家庭最大年紀與農(nóng)戶借貸金額呈顯著負相關。這說明家庭最大年紀越高，會加重農(nóng)戶家庭負擔，不利于農(nóng)戶信用評級，會減少農(nóng)戶的借貸額度。受訪者智力水平僅對農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機構(gòu)的借貸額度具有顯著正向影響。受訪者智力水平較低的農(nóng)戶家庭本身對于外源融資渠道的認識具有局限性，同時正規(guī)金融機構(gòu)也會更傾向于貸款給家庭成員智力水平高的農(nóng)戶。

現(xiàn)住房市價與正規(guī)金融機構(gòu)貸款額呈顯著正相關，與親戚朋友借款額呈顯著負相關。住房市價低的農(nóng)戶經(jīng)濟狀況也相對較差，較少發(fā)生不符經(jīng)濟條件的支出，其融資需求偏小。其次，住房作為農(nóng)戶抵押物之一，市價越高，正規(guī)金融機構(gòu)會授予更高的信用等級，提供更多的貸款金額。親戚朋友則會傾向于借款給住房條件較差的，難以獲得正規(guī)金融渠道貸款的農(nóng)戶。赴商業(yè)中心所需時間與正規(guī)金融機構(gòu)貸款、民間借貸的系稻為正。這是因為商業(yè)中心的遠程距離會使得農(nóng)戶日常融通資金次數(shù)降低，因而借貸額會相應提升，但對親戚朋友借款無明顯作用。

四、結(jié)論與建議

（一）社會網(wǎng)絡能夠充當?shù)盅浩罚瑢r(nóng)戶正規(guī)金融機構(gòu)貸款具有推動作用，甚至超過對親戚朋友借款的影響力度。這說明社會網(wǎng)絡豐富的農(nóng)戶更容易獲得正規(guī)金融機構(gòu)與親戚朋友的借貸款，其中正規(guī)金融機構(gòu)貸款金額大于親戚朋友借貸額。

（二）相較于從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)而言，經(jīng)營非農(nóng)產(chǎn)業(yè)能為農(nóng)戶帶來更高的借貸額度，按正規(guī)金融機構(gòu)、親戚朋友、民間借貸組織的順序，借貸金額增量逐漸增大。外出務工農(nóng)戶通過民間借貸進行資金融通的可能性更小。

（三）存款少，現(xiàn)住房市價低，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本高的農(nóng)戶更易獲得親戚朋友的借款。家庭收入、抵押物價值、智力水平的提升有助于農(nóng)戶正規(guī)金融機構(gòu)貸款。無論選擇何種融資渠道，家庭規(guī)模、家庭總支出與農(nóng)戶借貸金額均呈正向變動，家中老人年齡越大，所能獲得的借貸資金越少。

上述結(jié)論表明，單一融資方式不能滿足農(nóng)戶多樣化信貸需求，應實現(xiàn)各融資渠道、分工互補。首先，在正規(guī)金融渠道方面，應結(jié)合農(nóng)戶特征有針對性地調(diào)整與創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，滿足更多農(nóng)戶多樣化的借貸需求。其次，因農(nóng)村金融體系仍不健全，非正規(guī)金融仍未農(nóng)戶借貸主要渠道，促進農(nóng)村地區(qū)村鎮(zhèn)銀行、小額信貸企業(yè)等金融機構(gòu)發(fā)展的同時也要注重加強政府部門監(jiān)督管控。最后，應加強正規(guī)金融渠道與非正規(guī)金融渠道的合作，充分利用非正規(guī)金融信息優(yōu)勢，發(fā)展農(nóng)戶聯(lián)保與農(nóng)民專業(yè)合作組織，將農(nóng)村社會網(wǎng)絡信用應用于商業(yè)信用中。這有利于幫助農(nóng)戶增收脫貧，完善多元化的融資渠道體系，最終實現(xiàn)農(nóng)村金融市場健康、穩(wěn)健發(fā)展。

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