導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

醫(yī)院如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已日益成為提高醫(yī)院服務(wù)效益和經(jīng)濟(jì)效益的重要內(nèi)容。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使醫(yī)院財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致償債能力降低。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

筆者認(rèn)為，當(dāng)前醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自以下幾個(gè)方面：

從投資上看，目前不少醫(yī)院在進(jìn)行固定資產(chǎn)購(gòu)置和更新時(shí)，缺乏投資項(xiàng)目的效益分析評(píng)價(jià)，可行性分析流于形式，缺乏科學(xué)的依據(jù)和方法，導(dǎo)致盲目購(gòu)置、更新固定資產(chǎn)或投資項(xiàng)目工期長(zhǎng)、資金回收慢、投資效果差，造成資金浪費(fèi)。

從資金的使用上看，目前醫(yī)院的藥品支出在全年支出中占有相當(dāng)大的比重，藥品管理直接影響資金的使用效益。雖然目前醫(yī)院方面也采取了一些新的措施，但是只片面地通過降低藥品的進(jìn)價(jià)來降低藥品的購(gòu)置成本，而忽視了藥品的儲(chǔ)存成本和缺貨成本，形成了藥品大量積壓、流動(dòng)資金占用過多、醫(yī)療資金使用效率低下的狀況。

從資金回收上看，一些醫(yī)院由于投資過多而導(dǎo)致過度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)負(fù)債比例過高，償債能力持續(xù)減弱，財(cái)務(wù)信譽(yù)下降，一些壞帳爛賬收不回來，使醫(yī)院自有資金甚至瀕臨30%的警戒線。而醫(yī)療欠費(fèi)問題向來是不少醫(yī)院都頭痛的問題，有的病人經(jīng)濟(jì)困難導(dǎo)致欠費(fèi)發(fā)生，有的病人則用假名惡意欠費(fèi)，醫(yī)療糾紛本身更是不少欠費(fèi)的主要原因。而由于醫(yī)藥費(fèi)的拖欠導(dǎo)致的資金回收困難，也使醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)表與其實(shí)際的財(cái)務(wù)成果相距較大，而蘊(yùn)涵巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

資金的收入上來看，也存在著部分醫(yī)生截留病人醫(yī)療費(fèi)用、巧立名目收受病人的款項(xiàng)，有的不開票據(jù)或收費(fèi)不入賬，不僅在資金上對(duì)醫(yī)院造成損失，長(zhǎng)期的話也造成了患者對(duì)醫(yī)院的意見增多。從而導(dǎo)致醫(yī)院門診量減少，醫(yī)療質(zhì)量降低，收支結(jié)余長(zhǎng)期出現(xiàn)赤字，資本不能保值增值，造成醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益明顯下降，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、健全財(cái)務(wù)管理機(jī)制，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

筆者認(rèn)為應(yīng)通過建立和完善與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理機(jī)制以加強(qiáng)對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。具體來講，可以從以下幾個(gè)方面著手：

（一）實(shí)行預(yù)算控制

應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)預(yù)算編制、執(zhí)行、分析、考核等環(huán)節(jié)的管理，明確預(yù)算項(xiàng)目，建立預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定預(yù)算的編制、審定、下達(dá)和執(zhí)行程序，及時(shí)分析和控制預(yù)算差異，采取改進(jìn)措施，確保預(yù)算的執(zhí)行，嚴(yán)格控制無預(yù)算的資金支出，以此保障資金支出有預(yù)算可依，避免盲目投資。但也要避免過繁過細(xì)。如果醫(yī)院預(yù)算對(duì)極瑣碎的支出也作細(xì)微的規(guī)定，就會(huì)使各職能部門缺乏應(yīng)有的自由，不可避免地會(huì)影響醫(yī)院經(jīng)營(yíng)管理的效率。要一方面要使預(yù)算更好地體現(xiàn)醫(yī)院整體目標(biāo)規(guī)劃，另一方面應(yīng)適當(dāng)掌握預(yù)算控制的度，使預(yù)算具有一定的靈活性。

（二）加強(qiáng)成本核算

成本核算的目的是控制支出，節(jié)能降耗，降低服務(wù)運(yùn)營(yíng)成本。成本控制可通過制定定額成本或標(biāo)準(zhǔn)成本以及成本權(quán)重，對(duì)材料消耗，水電消耗，公務(wù)費(fèi)消耗等實(shí)要現(xiàn)事前控制，對(duì)服務(wù)質(zhì)量，單位成本費(fèi)用等進(jìn)行量化考核，從而實(shí)現(xiàn)成本的全過程控制。要切實(shí)發(fā)揮成本核算在獎(jiǎng)金分配中的作用，通過建立一套權(quán)、責(zé)、效、利統(tǒng)一的、真正具有激勵(lì)機(jī)制的獎(jiǎng)金分配方案，結(jié)合醫(yī)院的實(shí)際和各科室的特點(diǎn)，在統(tǒng)一的成本核算實(shí)施辦法的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同科室的特殊情況作局部的調(diào)整，某些核算因素應(yīng)做到因科而異。

（三）業(yè)務(wù)收入管理

根據(jù)衛(wèi)生部《醫(yī)院收支兩條線管理規(guī)定》，醫(yī)院要在嚴(yán)格界定各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入性質(zhì)基礎(chǔ)上，分別將各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入計(jì)入醫(yī)療收入和藥品收入科目中。醫(yī)療服務(wù)和藥品經(jīng)銷的各項(xiàng)直接費(fèi)用，要分別列入醫(yī)療支出和藥品支出。醫(yī)院的管理費(fèi)用，要按制度的規(guī)定合理攤?cè)脶t(yī)療成本和藥品成本。要依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴(yán)格控制費(fèi)用支出，嚴(yán)禁亂攤費(fèi)用、擴(kuò)大成本。各臨床科室要堅(jiān)持不多收、不漏收的收費(fèi)原則，使用財(cái)政部門統(tǒng)一監(jiān)制的收費(fèi)票據(jù)，切實(shí)加強(qiáng)收費(fèi)票據(jù)的管理，認(rèn)真執(zhí)行國(guó)家《醫(yī)療財(cái)務(wù)制度》及《醫(yī)療會(huì)計(jì)制度》及醫(yī)院內(nèi)部的財(cái)經(jīng)規(guī)章制度。各類收費(fèi)票據(jù)要由財(cái)務(wù)部門統(tǒng)一管理，統(tǒng)一開發(fā)，經(jīng)各收費(fèi)處審核款、據(jù)相符無誤后，將收據(jù)存根、收款日?qǐng)?bào)表及繳款單一并上交財(cái)務(wù)部門進(jìn)行二次審核進(jìn)行核銷。以此增加收費(fèi)管理的透明度，杜絕不開票或不入賬的做法。（四）醫(yī)療欠費(fèi)管理

建立信息共享制度和欠費(fèi)預(yù)警制度?？梢栽谝粋€(gè)地區(qū)建立患者失信記錄，將患者欠、逃費(fèi)情況和病情建立檔案，在區(qū)域內(nèi)實(shí)行信息共享。同時(shí)，對(duì)多次惡意欠、逃費(fèi)者將其列入黑名單，下次再遇到這種情況時(shí)及時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并提供證據(jù)。當(dāng)其在醫(yī)院就診時(shí)，如非緊急情況，必須交足住院押金。病人醫(yī)療費(fèi)用的擔(dān)保應(yīng)堅(jiān)持擔(dān)保負(fù)責(zé)原則?；颊邞?yīng)先交錢后人院，預(yù)交款不足時(shí)應(yīng)提前及時(shí)催交。若因病情危重、急救或無主等特殊情況，也應(yīng)由醫(yī)務(wù)處主任或分管業(yè)務(wù)的副院長(zhǎng)書面通知收費(fèi)處，方可限時(shí)開通欠費(fèi)的綠色通道。但財(cái)務(wù)處應(yīng)負(fù)責(zé)催繳因此所形成的欠費(fèi)。此外，醫(yī)療費(fèi)用也應(yīng)實(shí)行“總量控制，結(jié)構(gòu)調(diào)整”，做到科學(xué)施醫(yī)、合理用藥，嚴(yán)格控制醫(yī)療總費(fèi)用的增長(zhǎng)，以降低病人的醫(yī)療費(fèi)用支出以此來避免客觀醫(yī)療欠費(fèi)。

（五）逐步建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)指標(biāo)

所謂冰凍三尺，非一日之寒。財(cái)務(wù)危機(jī)由產(chǎn)生到惡化，并非瞬間所致，通常都是經(jīng)歷了一個(gè)漸進(jìn)積累轉(zhuǎn)化的過程。因此通過觀察這些財(cái)務(wù)指標(biāo)變化，便可以對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)揮監(jiān)測(cè)預(yù)警作用。目前主要可以采用以下七個(gè)指標(biāo)，其中指標(biāo)1至3屬于財(cái)產(chǎn)效益狀況，而4至7屬于資金運(yùn)營(yíng)情況。

1、總資產(chǎn)收益率?？傎Y產(chǎn)收益率指標(biāo)可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)醫(yī)院來說，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率至少不應(yīng)低于醫(yī)療市場(chǎng)或行業(yè)的平均值。若實(shí)際資產(chǎn)收益率達(dá)不到市場(chǎng)或行業(yè)平均水平，將會(huì)導(dǎo)致醫(yī)院在資本市場(chǎng)上融資危機(jī)的連鎖反應(yīng)，所以一般認(rèn)為該指標(biāo)不應(yīng)高于50%。

2、所有者權(quán)益收益率。所有者權(quán)益收益率是從所有者角度考察醫(yī)院盈利水平高低；而總資產(chǎn)收益率則從所有者和債權(quán)人兩方來共同考察整個(gè)醫(yī)院的盈利水平。所有者權(quán)益收益率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資收益越高。

3、資產(chǎn)負(fù)債率。從財(cái)務(wù)角度看，舉債太多，超出債權(quán)人心理承受程度，則醫(yī)院將很難再借到錢；但舉債太少，則表明醫(yī)院比較保守，也表明經(jīng)營(yíng)者利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力很差。因此在利用資產(chǎn)負(fù)債率制定舉債決策時(shí)，充分估計(jì)預(yù)期利潤(rùn)以及舉債風(fēng)險(xiǎn)以做出最優(yōu)決策。

4、流動(dòng)比率。從一般財(cái)務(wù)觀點(diǎn)看，流動(dòng)資產(chǎn)高于流動(dòng)負(fù)債，表示企業(yè)有償債能力，因此流動(dòng)比率指標(biāo)是衡量醫(yī)院短期償債能力的一個(gè)最通用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，通常這個(gè)指標(biāo)合理的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為150%左右。這個(gè)比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債獲得清償?shù)臋C(jī)會(huì)越大，安全性越大。

5、資金安全邊際率。資金安全率>0，而安全邊際率<0時(shí)，醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況尚好，但營(yíng)運(yùn)效率欠佳；安全邊際率>0，而資金安全率<0時(shí)，醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況已有危機(jī)，應(yīng)加大賬款回收力度；而若2個(gè)比率同時(shí)<0，醫(yī)院財(cái)務(wù)危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā)。

6、速動(dòng)比率。速動(dòng)資產(chǎn)為變現(xiàn)性較高的流動(dòng)資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去藥品、庫(kù)存物資、在加工材料加藥品進(jìn)銷差價(jià)，可以以此評(píng)估醫(yī)院償還短期負(fù)債能力。

7、應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率反映醫(yī)院應(yīng)收醫(yī)療款的變現(xiàn)速度和管理效率。應(yīng)收款周轉(zhuǎn)快，說明醫(yī)院資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)。

篇2

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中廣泛性和復(fù)雜性與我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究的相對(duì)滯后,我們認(rèn)為,當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究中應(yīng)加強(qiáng)以下幾方面的理論研究。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)理論和理論結(jié)構(gòu)

近年來，我國(guó)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)理論方面,如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進(jìn)行了一定的研究。由于我國(guó)現(xiàn)代意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國(guó)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)觀念以及研究方法的影響,對(duì)國(guó)外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論問題上沒有達(dá)成一致的見解,如在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭(zhēng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本特征和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基本職能的認(rèn)識(shí)上出現(xiàn)了分歧,而對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意義重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)這一最基本的問題缺乏認(rèn)識(shí)和概括。同時(shí),由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及管理內(nèi)容的研究沒有與實(shí)證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對(duì)定性的理論推導(dǎo)也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯(cuò)誤并生,應(yīng)該說不利于我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論向縱深發(fā)展,影響了我國(guó)財(cái)務(wù)理論研究的進(jìn)程。所以,今后我國(guó)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與管理研究上,必須注重基礎(chǔ)理論研究,只有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、本質(zhì)、特征認(rèn)識(shí)界定清楚,才能為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究提供基礎(chǔ)。這就要求,一是必須注重中外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論基礎(chǔ)和基礎(chǔ)理論的比較研究;二是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究要注重研究方法的選擇。

首先,必須下大力氣借鑒國(guó)外實(shí)證的研究方法開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究。國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)理論研究較多采用實(shí)證方法,而我國(guó)使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn),會(huì)誤導(dǎo)人們對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究方向。這就要求我們?cè)谘芯控?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論中將定性與定量、規(guī)范與實(shí)證研究方法結(jié)合起來,以增強(qiáng)研究結(jié)果的可驗(yàn)證性和可靠性。其次,在基礎(chǔ)理論的研究中應(yīng)注重學(xué)習(xí)和應(yīng)用西方理財(cái)學(xué)研究中應(yīng)用極廣的相關(guān)性或結(jié)構(gòu)性研究方法,即開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論結(jié)構(gòu)的研究。理論結(jié)構(gòu)是該領(lǐng)域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機(jī)理論體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各要素及各要素之間組成的有機(jī)體系。理論研究的真正價(jià)值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關(guān)系,即所謂相關(guān)性。能否將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各要素及各要素之間的關(guān)系認(rèn)識(shí)清楚很大程度上決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法、程序研究的科學(xué)性、明晰性和有效性。如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理本質(zhì)、職能、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要素與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理程序與方法之間的關(guān)系等。如美國(guó),現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論圍繞著企業(yè)價(jià)值最大化這一理財(cái)活動(dòng)的目標(biāo)函數(shù),把各種財(cái)務(wù)決策如投資決策、融資決策等與企業(yè)價(jià)值之間的相關(guān)性進(jìn)行系統(tǒng)分析和研究,構(gòu)建了前后一貫、邏輯嚴(yán)密、渾然一體的財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)。以目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行相關(guān)性研究已經(jīng)成為國(guó)際學(xué)術(shù)界重要的、運(yùn)用極廣的理財(cái)學(xué)及經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法。美國(guó)理財(cái)學(xué)界自20世紀(jì)50年代以后,相關(guān)研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價(jià)值的相關(guān)性,從而根本上改變了理財(cái)學(xué)的面貌,使理財(cái)學(xué)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)體系中的主流成分之一。充分吸收國(guó)外財(cái)務(wù)理論研究成果,在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本理論上注重實(shí)用,講究科學(xué)方法,少走彎路,取得共識(shí),達(dá)成統(tǒng)一,以推動(dòng)我國(guó)財(cái)務(wù)理論研究的深入。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理教育

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高有賴于開展廣泛的風(fēng)險(xiǎn)管理教育。從當(dāng)前美國(guó)和英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理教育情況基本類似,各大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)教育課程不少,多所大學(xué)偏重財(cái)務(wù)導(dǎo)向型風(fēng)險(xiǎn)管理教育。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)今已成為各大學(xué)財(cái)經(jīng)系中財(cái)務(wù)理論課程中的重要部分。如美國(guó)的賓州大學(xué)、天普大學(xué)、喬治亞州立大學(xué)與紐約保險(xiǎn)學(xué)院,英國(guó)的各拉斯哥蘭大學(xué)、城市大學(xué)與諾丁漢大學(xué)等。另外,風(fēng)險(xiǎn)管理職務(wù)的改變、風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)的成立、風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)證書的考試、風(fēng)險(xiǎn)管理雜志以及風(fēng)險(xiǎn)管理書籍等方面,美國(guó)和英國(guó)情況也基本類似,都體現(xiàn)出越來越對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。兩國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時(shí)的保險(xiǎn)經(jīng)理,職責(zé)范圍擴(kuò)大,位階提升;多家風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)院對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)、專業(yè)證書考試制度極具貢獻(xiàn),其中,美國(guó)全球風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)人員協(xié)會(huì)每年舉辦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員專業(yè)證書考試;多家協(xié)會(huì)和學(xué)會(huì)出版風(fēng)險(xiǎn)管理方面的刊物雜志;出版為數(shù)不少的財(cái)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)管理書籍等。受國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)教育的影響,盡管我國(guó)目前部分大學(xué)也開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理課程,但為數(shù)較少尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的課程;在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究起步較晚,受其影響風(fēng)險(xiǎn)教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應(yīng)的協(xié)會(huì)或?qū)W會(huì),沒有相應(yīng)的職務(wù)、資格考試等配套措施,直接影響了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)教育的發(fā)展。

隨著經(jīng)濟(jì)與科技全球化帶來的我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)際化進(jìn)程的加快和企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)的加劇,需要我國(guó)教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、創(chuàng)新意識(shí)的財(cái)會(huì)類人才。為此,我們必須改變目前財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)教育落后的局面,除了積極向國(guó)外學(xué)習(xí),采取設(shè)立各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)會(huì)、協(xié)會(huì),在資格考試中盡快設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理資格考試等舉措外,在大學(xué)教育方面,要研究風(fēng)險(xiǎn)管理教育的內(nèi)容和方法,要研究風(fēng)險(xiǎn)管理教育的形式和手段。在學(xué)歷教育中應(yīng)單獨(dú)開設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理課程,采用案例教學(xué)方法,讓師生與實(shí)務(wù)工作者結(jié)合共同采集案例,增強(qiáng)理論教學(xué)的實(shí)用性和有效性。在財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)人員的后續(xù)教育中應(yīng)加大對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)習(xí)和研討的力度。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化研究

我國(guó)多年來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究局限于方法和程序,即使在財(cái)務(wù)文化研究中也忽略了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化的研究,不能不說這是我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)理論有主觀建構(gòu)派,視風(fēng)險(xiǎn)文化為社會(huì)文化現(xiàn)象。事實(shí)上,不可否認(rèn)的是,風(fēng)險(xiǎn)由人們特定的文化社會(huì)因素建構(gòu)而成,風(fēng)險(xiǎn)隨不同的人與不同的文化社會(huì)背景而有所不同,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化亦不例外。不同國(guó)家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時(shí)期文化背景不同,同一國(guó)家、同一民族、同一企業(yè)在不同時(shí)期文化背景亦會(huì)有區(qū)別,使得人們對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值觀、反應(yīng)程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性,形成一定的特色。中外風(fēng)險(xiǎn)案例的研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的最大風(fēng)險(xiǎn)往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為,特別是企業(yè)高層管理者的知識(shí)不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展帶來的集體與個(gè)人行為復(fù)雜性的增大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化的研究不僅不能忽視,而應(yīng)作為重要課題。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)和管理模式研究

無論是從理論上還是從實(shí)務(wù)上看,我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理都缺乏對(duì)組織架構(gòu)的研究。在實(shí)務(wù)上我國(guó)大多數(shù)企業(yè)沒有設(shè)立專門的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),沒有專職的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員,這說明了人們尚未認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于企業(yè)的作用。在理論上,與前面所述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化原因類似,我國(guó)已有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機(jī)構(gòu)及機(jī)構(gòu)的職責(zé)權(quán)限等對(duì)實(shí)踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實(shí)踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構(gòu)下的人們進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權(quán)還是分權(quán)、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不能回避的重大課題。應(yīng)結(jié)合我國(guó)各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風(fēng)險(xiǎn)管理模式研究。

五、結(jié)束語(yǔ)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各方法的有效性依賴于風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的落實(shí)。否則,研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理沒有具體研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任制,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理只能是紙上談兵,無從落實(shí)?？傊?越來越復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的日益重要,而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究是巨大的科學(xué)工程,需要整合優(yōu)化財(cái)務(wù)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、管理學(xué)、社會(huì)學(xué)、政治學(xué)、哲學(xué)、人文學(xué)、心理學(xué)等多門學(xué)科的知識(shí)與方法于一體,全方位、多領(lǐng)域進(jìn)行深入研究,以不落后于風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)科整體發(fā)展和滿足實(shí)踐中的迫切需要。

參考文獻(xiàn)：

篇3

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)失敗財(cái)務(wù)失敗財(cái)務(wù)困境

一、財(cái)務(wù)危機(jī)概念的發(fā)展過程

(一)國(guó)外財(cái)務(wù)危機(jī)概念發(fā)展過程國(guó)外財(cái)務(wù)危機(jī)概念發(fā)展經(jīng)歷了以下不同發(fā)展階段。第一階段：初始階段。這一階段的大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，財(cái)務(wù)危機(jī)即為企業(yè)破產(chǎn)。其涵義相對(duì)單一，表述也不是很具體。1966年Beaver在對(duì)79家財(cái)務(wù)危機(jī)公司包括59家破產(chǎn)公司、16家拖欠優(yōu)先股股利公司和3家拖欠債務(wù)的公司的研究中認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)宣告破產(chǎn)、無力支付到期債券、無力支付優(yōu)先股股利、銀行存款透支等情況發(fā)生就屬于財(cái)務(wù)危機(jī)。1968年，Altman在其研究中將財(cái)務(wù)危機(jī)表述為：企業(yè)失敗包括在法律上的破產(chǎn)、被接管和重整(Altman.E.L.FinancialRatios.DiscriminantAnalysisandPre--dictionofCorporateBankruptcy.Journal.ofFinance，1968)，實(shí)際上是也是把財(cái)務(wù)危機(jī)基本等同于破產(chǎn)企業(yè)，進(jìn)入企業(yè)法定破產(chǎn)程序。Deakin在1972年的研究中指出：發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的公司包括已經(jīng)破產(chǎn)、由于無力償還債務(wù)或支付債權(quán)人利益而已經(jīng)進(jìn)行清算的公司。將財(cái)務(wù)危機(jī)基本等同于破產(chǎn)的研究眾多，如Casey與Bartcrzark在1984年的研究中、Gentry在1985年的研究中、Aziz在1988年的研究中、Gilbert在1990年的研究中都將財(cái)務(wù)危機(jī)定義為宣告破產(chǎn)的企業(yè)。第二階段：擴(kuò)展階段。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)面臨的市場(chǎng)環(huán)境越來越復(fù)雜，對(duì)于企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)的涵義也隨之需要擴(kuò)展。由此，Carmichael在研究中則認(rèn)為財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)履行債務(wù)時(shí)受阻，具體表現(xiàn)為流動(dòng)性不足、權(quán)益不足、債務(wù)拖欠及資金不足四種形式。Michael和Zopounidis(1987)根據(jù)以往關(guān)于財(cái)務(wù)危機(jī)的研究結(jié)果，給出了關(guān)于財(cái)務(wù)危機(jī)的定義：從財(cái)務(wù)角度看，財(cái)務(wù)危機(jī)包括資產(chǎn)凈值為負(fù)、無力償還債權(quán)人債務(wù)、銀行存款透支、無力支付優(yōu)先股股利、延期支付貨款、延期支付到期利息和本金等情況。第三階段：繼續(xù)完善階段。進(jìn)入20世紀(jì)。90年代，全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程在逐步發(fā)展，企業(yè)則面臨新的挑戰(zhàn)。在這一時(shí)代背景下，許多研究者對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)概念做了更為細(xì)致和完善性的研究，以使得財(cái)務(wù)危機(jī)理論能更深入的隨時(shí)代的發(fā)展而延伸。1994年Altman在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困難的多樣性基礎(chǔ)上，提出了財(cái)務(wù)危機(jī)的其他一些更加廣泛的概念，包括：破產(chǎn)(Bankruptcy)，主要是財(cái)務(wù)危機(jī)在法律上的界定；失敗(Failure)：考慮投資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，投資報(bào)酬率低于行業(yè)平均回報(bào)率；無力償還債務(wù)(Insolvency)：從破產(chǎn)角度可認(rèn)為企業(yè)的凈資產(chǎn)為負(fù)；違約(Default)：企業(yè)違背了與債權(quán)人簽訂的合約并可能導(dǎo)致法律訴訟，本質(zhì)上講，違約也屬于無力償還債務(wù)。此時(shí)，研究者對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的涵義有了較為完整的表述。直到2000年，Ross從新的角度進(jìn)行研究，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的概念從四個(gè)方面進(jìn)行了表述：其一技術(shù)失敗，即企業(yè)無法按合約付息還本，履行債務(wù)；其二會(huì)計(jì)失敗，即企業(yè)的賬面凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，資不抵債；其三企業(yè)失敗，即企業(yè)清算破產(chǎn)后仍無力支付到期債務(wù)；最后是法定破產(chǎn)，即企業(yè)或債權(quán)人由于債務(wù)人無法到期履行債務(wù)合約，并呈持續(xù)狀態(tài)時(shí)向法院申請(qǐng)破產(chǎn)。迄今為止，眾多學(xué)者對(duì)“財(cái)務(wù)危機(jī)”概念的探討與研究幾乎趨于完善，筆者認(rèn)為，以Altman和Ross對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的定義是最為清晰和完整的。

(二)國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)危機(jī)概念發(fā)展過程在我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)于“財(cái)務(wù)危機(jī)”概念的研究也有一定的成果。余緒纓教授在1996年將財(cái)務(wù)危機(jī)按危機(jī)程度的不同分為技術(shù)性失敗和破產(chǎn)兩種。指出技術(shù)性失敗即為企業(yè)無償付能力，是指企業(yè)的總資產(chǎn)雖然超過總負(fù)債，但由于資產(chǎn)配置的流動(dòng)資產(chǎn)嚴(yán)重缺乏，沒有足夠的現(xiàn)金用于償付到期債務(wù)；而破產(chǎn)是財(cái)務(wù)危機(jī)的極端形式，是指公司的全部債務(wù)超過其全部資產(chǎn)的公平估價(jià)，公司的凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)值。谷祺、劉淑蓮、趙愛玲等學(xué)者在延承這個(gè)觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)概念做了進(jìn)一步的研究，認(rèn)為由于資金管理技術(shù)性失敗而引發(fā)的支付能力不足，通常是暫時(shí)的困難，隨后可以采取一定的措施加以補(bǔ)救，如通過協(xié)商，求得債權(quán)人讓步，延長(zhǎng)償債期限，或通過資產(chǎn)抵押等借新債還舊債。這樣做雖然可以避免破產(chǎn)，但企業(yè)將會(huì)為此付出極高的代價(jià)。如增加資本成本或提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。破產(chǎn)是財(cái)務(wù)危機(jī)的一種極端形式，將直接導(dǎo)致企業(yè)終止?fàn)I業(yè)轉(zhuǎn)入清算，當(dāng)企業(yè)資金匱乏和信用崩潰同時(shí)出現(xiàn)時(shí)，企業(yè)破產(chǎn)便無可挽回。陳文浩與郭麗紅(2001)年對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的概念做了重新定義：財(cái)務(wù)危機(jī)通常是指企業(yè)不能償還到期債務(wù)的困難和危機(jī)，其極端形式是企業(yè)破產(chǎn)。研究者認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)同時(shí)面臨資金匱乏和信用崩潰的時(shí)候，企業(yè)所面臨的破產(chǎn)便無回天之力了。造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要原因是企業(yè)自身多元化經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致的證券投資組合的不合理、核心競(jìng)爭(zhēng)力的缺失；經(jīng)營(yíng)杠桿的負(fù)效應(yīng)和財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)等。

二、財(cái)務(wù)危機(jī)涵義的界定

(一)財(cái)務(wù)危機(jī)的理論界定財(cái)務(wù)危機(jī)通常是指企業(yè)無法償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，具有客觀積累性、多樣性、突發(fā)性、災(zāi)難性等基本特征。當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)后，其各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)發(fā)生異動(dòng)，如資產(chǎn)負(fù)債率居高不下、現(xiàn)金流量入不敷出、存貨大量積壓、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入嚴(yán)重萎縮、關(guān)聯(lián)方交易及外來補(bǔ)貼增加等。財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生通常會(huì)經(jīng)歷多個(gè)階段，從最初的資金不足、債務(wù)延期支付到其后周轉(zhuǎn)不靈、債務(wù)違約，再到負(fù)債總額超過資產(chǎn)總額、企業(yè)喪失清償能力最終走向清算破產(chǎn)。

(二)財(cái)務(wù)危機(jī)的實(shí)證界定從實(shí)證研究的角度定義財(cái)務(wù)危機(jī)，目前國(guó)外學(xué)術(shù)屆主要有兩種做法：其一是將財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)定義為破產(chǎn)企業(yè)；其二在破產(chǎn)企業(yè)樣本的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大了財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)的樣本選擇范圍，除“破產(chǎn)”外，財(cái)務(wù)危機(jī)的表象還包括：“銀行透支”、“末支付優(yōu)先股股利”、“債券違約”等。從國(guó)內(nèi)實(shí)證研究的情況來看，絕大多數(shù)研究人員借鑒了國(guó)外研究的第一種做法，選擇上市公司被ST作為財(cái)務(wù)危機(jī)的標(biāo)志。這樣定義的原因有兩個(gè)方面：一方面這一思路實(shí)質(zhì)上簡(jiǎn)化了危機(jī)的內(nèi)涵，賦予樣本企業(yè)以明顯的標(biāo)識(shí)；另一方面，我國(guó)的國(guó)情存在一定的特殊性，由于破產(chǎn)程序滯后，企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重危機(jī)到破產(chǎn)還要經(jīng)歷相當(dāng)長(zhǎng)的過程，目前通過標(biāo)準(zhǔn)途徑破產(chǎn)的上市公司寥寥無幾，將財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)定義為破產(chǎn)企業(yè)不適應(yīng)研究的需要。因此，研究人員選擇ST標(biāo)志除了出于數(shù)據(jù)的可獲取性，也考慮到我國(guó)ST制度的相關(guān)規(guī)定決定了ST標(biāo)志，適合代替破產(chǎn)標(biāo)志參預(yù)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)研究。我國(guó)深圳證券交易所和上海證券交易所規(guī)定：上市公司經(jīng)審計(jì)連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，或上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度每股凈資產(chǎn)低于股票面值時(shí)該公司的股票被特別處理，成為ST股。筆者認(rèn)為，在結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況下，把公司被特別處理(ST)作為企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)標(biāo)志是可行的。

三、財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)失敗、企業(yè)失敗等概念的辨析

篇4

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

“風(fēng)險(xiǎn)”一詞源于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，主要是用于論證企業(yè)收益與隱藏的或有代價(jià)之間的辯證關(guān)系，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是把風(fēng)險(xiǎn)概念具體到財(cái)務(wù)領(lǐng)域。因此，了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念，首先需要清晰財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容：財(cái)務(wù)是指企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過程，包含籌資階段、資金投入階段、資金轉(zhuǎn)化階段和資金回收及分配階段。因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在資金運(yùn)動(dòng)過程中的不確定性，目前學(xué)術(shù)界對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義分為廣義和狹義兩種。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于面對(duì)各種內(nèi)部和外部因素導(dǎo)致公司在財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況上存在的不確定性，具體來講主要指在公司籌融資、資金投放運(yùn)用、資金回收及分配上存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)及持續(xù)現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)等。此處所指的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在償還債務(wù)能力上的不確定性，主要指企業(yè)是否擁有充足的現(xiàn)金流及時(shí)償還到期債務(wù)。償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力，企業(yè)能否按時(shí)償還到期債務(wù)需要衡量其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化程度，觀測(cè)其與債務(wù)結(jié)構(gòu)的匹配性如何。企業(yè)償債能力目前可以通過資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)予以監(jiān)控。本文討論的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究現(xiàn)狀

近年來，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化，經(jīng)濟(jì)體制日漸健全，資本市場(chǎng)愈漸開放，投資者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的了解程度也日漸提高，如何提前評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)防范財(cái)務(wù)危機(jī)成為投資者和經(jīng)營(yíng)者共同重視的問題，也是學(xué)術(shù)界重點(diǎn)研究的課題。蘭艷澤（2001）從集團(tuán)公司的角度對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，認(rèn)為集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要在于不斷地規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致企業(yè)資源不能及時(shí)最優(yōu)化整合，管理層級(jí)結(jié)構(gòu)不斷深化造成企業(yè)信息溝通不暢，致使集團(tuán)公司管理能力下降，出現(xiàn)“臃腫綜合并發(fā)癥”，從而提高了企業(yè)籌、融資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；唐曉云（2007）年在“略論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理”一文中，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定義，認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，受各種不確定因素（或難以控制因素）的影響，造成企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不確定，從而導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的可能性。國(guó)內(nèi)學(xué)者也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估做了大量細(xì)致的研究，主要是通過建立多種變量的回歸模型，通過實(shí)證分析的方法，分析公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，了解其真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，構(gòu)建公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。油曉峰（2005）在《中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理研究》一書中，總結(jié)了現(xiàn)有國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制回歸模型的方法。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)外成因

（一）外部成因分析

企業(yè)存活于市場(chǎng)中，如果把企業(yè)比喻成人體的細(xì)胞，那么市場(chǎng)環(huán)境就好比于人體的細(xì)胞液，企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況如何需要受市場(chǎng)宏觀環(huán)境的外部影響?？傮w而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的外部成因包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要是指受外界影響的宏觀環(huán)境，其風(fēng)險(xiǎn)在于外部宏觀環(huán)境發(fā)生較大變化致使公司財(cái)務(wù)不確定性增加，蒙受損失的可能性加強(qiáng)。概括而言，經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)受外部稅收政策、經(jīng)濟(jì)宏觀政策、國(guó)家貨幣政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策等相關(guān)整體層面的變化。對(duì)于單個(gè)公司而言，經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)很難避免，不可改變，只能提前做好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)措施，但難以將風(fēng)險(xiǎn)降至為零。

2.市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)依賴于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，而一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，必然會(huì)影響企業(yè)政策的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，這就是所謂的市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。具體而已，如果一個(gè)行業(yè)，其消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，那么企業(yè)如未能及時(shí)改變產(chǎn)品針對(duì)的市場(chǎng)人群，并及時(shí)做出調(diào)整，則企業(yè)就要面臨被消費(fèi)變動(dòng)所導(dǎo)致的產(chǎn)品滯銷風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致企業(yè)銷售收入下降，資產(chǎn)負(fù)債配比結(jié)構(gòu)不合理等一連串反應(yīng)。

（二）內(nèi)部成因分析

外部成因只是導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的一部分，根據(jù)研究對(duì)象不同，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體情況也不盡相同，需“因人而異”。本文，筆者將內(nèi)部成因概括為內(nèi)部控制機(jī)制不健全、籌資結(jié)構(gòu)不合理、現(xiàn)金流預(yù)算不合理三方面。

1.內(nèi)部控制機(jī)制不健全

健全的內(nèi)部控制機(jī)制是防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要保障，一家內(nèi)部控制機(jī)制健全的企業(yè)，能及時(shí)監(jiān)控各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，對(duì)異常情況及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。然而，很多企業(yè)，特別是中小企業(yè)，并沒有單獨(dú)制定內(nèi)部控制制度，更沒有設(shè)置內(nèi)部控制部門負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)行為的合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作，以至于在操作執(zhí)行部門為個(gè)人利益不顧公司風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)出有關(guān)指令時(shí)，公司管理層難以得到監(jiān)控，最后導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)被放大。

2.籌資結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)的籌資行為是企業(yè)保證正常經(jīng)營(yíng)所需資源的重要經(jīng)營(yíng)行為之一，籌資結(jié)構(gòu)包括債務(wù)結(jié)構(gòu)、債務(wù)成本結(jié)構(gòu)以及與之對(duì)應(yīng)的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和公司產(chǎn)品利潤(rùn)回報(bào)結(jié)構(gòu)。如何合理配置企業(yè)資源，科學(xué)籌資，在保證滿足公司正常經(jīng)營(yíng)所需資源的前提下，最低成本低籌資，并合理配置籌資結(jié)構(gòu)，避免在短期間內(nèi)大額支付負(fù)債是合理籌資的重要要求。

3.現(xiàn)金流預(yù)算不合理

前文已述，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)難以及時(shí)償還到期債務(wù)，因此提前對(duì)現(xiàn)金流做出合理、科學(xué)預(yù)算是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一。目前，大多企業(yè)都在上期期末和本期期初制定資金預(yù)算，并編制報(bào)表，但是能否按照預(yù)算執(zhí)行以及預(yù)算編制是否合理、完整是衡量該預(yù)算編制能否達(dá)到預(yù)期目的的重要標(biāo)準(zhǔn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系建立的步驟

對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)并非是一個(gè)單一步驟，而是一集業(yè)務(wù)程序梳理、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)選擇、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確立于一體的系統(tǒng)工程。

（一）確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定及識(shí)別

對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定及識(shí)別是構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別需要通過多種方法（如德爾菲法、表格分析法、壓力測(cè)試法等）并用，梳理企業(yè)業(yè)務(wù)流程，分析風(fēng)險(xiǎn)來源，測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)條件發(fā)生時(shí)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的影響。前文已述，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有外部成因和內(nèi)部成因。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別主要分為對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是對(duì)宏觀環(huán)境變化所帶來的不確定性的識(shí)別，如政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)等；對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是針對(duì)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)環(huán)境、業(yè)務(wù)流程進(jìn)行梳理、識(shí)別。

（二）初步確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并構(gòu)建多元回歸模型排除剔除共線性指標(biāo)、確定各指標(biāo)權(quán)重

通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，依然清晰主要的風(fēng)險(xiǎn)大類，其次需要著手對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的篩選。首先，需要初步確定風(fēng)險(xiǎn)大類及風(fēng)險(xiǎn)大類指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)大類主要有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)定性類、短期償債能力類、長(zhǎng)期償債能力類、盈利能力類、發(fā)展能力類、現(xiàn)金流穩(wěn)定類，而各項(xiàng)大類具體指標(biāo)又可以細(xì)分為眾多財(cái)務(wù)指標(biāo)，可依據(jù)企業(yè)自身情況斟酌。其次，需要構(gòu)建多元回歸模型，通過正態(tài)分布檢驗(yàn)、T檢驗(yàn)、非參數(shù)檢驗(yàn)等剔除存在共線性的變量，從而避免各變量之間因共線性而對(duì)最后評(píng)估體系的影響。最后，通過主成分因子分析法，對(duì)各子風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)予以降維處理，得到各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的得分矩陣，從而確定各財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重。至此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系初步建立。

（三）運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系予以修正

任何一個(gè)評(píng)估體系的建立都不可能一次完成，需要不斷地?cái)U(kuò)建數(shù)據(jù)庫(kù)，并通過運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)對(duì)該評(píng)估體系予以及時(shí)修正。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的修正主要有兩種方法：第一，在企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)不完善或者不足以修正財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系時(shí)，可以運(yùn)用同行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)予以修正；第二，在企業(yè)自身歷史數(shù)據(jù)庫(kù)較為完善時(shí)，可以直接運(yùn)用自身數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系予以檢測(cè)并及時(shí)分析差異、修正該評(píng)估體系。因企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部成因并不一致，因此本文提倡在修正階段，以自身歷史數(shù)據(jù)庫(kù)為好。

四、結(jié)語(yǔ)

篇5

隨著高職院校的不斷擴(kuò)大與發(fā)展，高職院校的規(guī)模越來越大，所帶來的管理難度也變的越來越大，尤其在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面也越發(fā)復(fù)雜，而產(chǎn)生這一問題的主要原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制制度不完善。本文正是以高職院校的發(fā)展與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制為出入口，首先對(duì)高職院校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)概念進(jìn)行了簡(jiǎn)單介紹，然后探究了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的重要位置以及財(cái)務(wù)內(nèi)部控制問題，最后深入地提出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度的措施。

【關(guān)鍵詞】

高職院校;管理難度;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、在高職院校不斷發(fā)展中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的重要位置

有效的內(nèi)部控制在應(yīng)對(duì)高職院校的發(fā)展中具有重要的位置，是高職院校財(cái)務(wù)高校管理的重要保證，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的最終目的無非是防范和有效控制財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，遏制住財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，使風(fēng)險(xiǎn)的概率降到最低，最終提高高職院校的經(jīng)營(yíng)效益。而高職院校的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制主要是讓會(huì)計(jì)的賬上信息更加真實(shí)可靠，讓資金的流動(dòng)更趨合理，保證資金的安全流通等。完善的內(nèi)部控制是保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)發(fā)生的基礎(chǔ)，不完善的內(nèi)部控制很有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、高職院校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)概念

高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的概念就是在面對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)的過程中，也可以說成資金的活動(dòng)中，由于事先難以預(yù)料，導(dǎo)致在資金上出現(xiàn)事與愿違，資金的實(shí)際收益與目標(biāo)收益存在著巨大的偏差，最終會(huì)導(dǎo)致利益的受損甚至出現(xiàn)危機(jī)的可能。目前高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀主要包括四方面，第一是管理理念方面的問題，目前高職院校財(cái)政拔款嚴(yán)重不足，經(jīng)費(fèi)被用來滿足日常運(yùn)轉(zhuǎn)的需求，占用了其他教學(xué)資源的經(jīng)費(fèi)，經(jīng)費(fèi)的開支非常的緊缺，這主要?dú)w因于長(zhǎng)期存在著重視核算輕管理，從高職院校分管財(cái)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)到管理財(cái)務(wù)的普通基層，在經(jīng)費(fèi)的籌措過程中缺乏嚴(yán)重的理財(cái)意識(shí)，其理財(cái)?shù)姆e極性嚴(yán)重的不足，專門管理資金的財(cái)務(wù)部門對(duì)于科學(xué)理財(cái)就等于是空白，在沒有深入地高職院校的財(cái)務(wù)進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估與分析時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)管控缺乏科學(xué)時(shí)段，而盲目對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行運(yùn)作，這都是管理理念方面的主要的問題。第二預(yù)算管理方面，存在著預(yù)算執(zhí)行和預(yù)算監(jiān)督不嚴(yán)格、預(yù)算的考核和獎(jiǎng)懲措施落實(shí)不到位，機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員配備的不合理，最終導(dǎo)致預(yù)算運(yùn)行效果成為盲點(diǎn)，監(jiān)督不利。第三績(jī)效評(píng)價(jià)方面，高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制普遍存在著缺乏績(jī)效觀念及輕視成本核算的問題，主要原因是科學(xué)的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系不完善，內(nèi)部財(cái)務(wù)績(jī)效管理不能加強(qiáng)落實(shí)。

三、高職院校的發(fā)展帶來普遍的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制問題

凡是都有雙面性，從高職院校的發(fā)展來看，由于近年來國(guó)家經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，在優(yōu)異的國(guó)家政策帶動(dòng)下，高職院校的規(guī)模越來越大，財(cái)務(wù)的運(yùn)作越來越復(fù)雜，也帶來了普遍的財(cái)務(wù)內(nèi)務(wù)控制問題。財(cái)務(wù)內(nèi)部的控制是有效防范風(fēng)險(xiǎn)的重要保證，盡管如此人們對(duì)于財(cái)務(wù)的控制依然沒有足夠的認(rèn)識(shí)，發(fā)揮財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的作用，必須提高人們對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)。目前財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的不完善主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制沒有針對(duì)性且不合理。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制必須具有針對(duì)性，必須保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制制度合理，同時(shí)較為完善的內(nèi)部控制應(yīng)該有會(huì)計(jì)監(jiān)督制度、內(nèi)部的互相牽制制度及內(nèi)部稽查制度，這幾項(xiàng)內(nèi)容是保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概率減小的必然手段，也是建立起完善的財(cái)務(wù)管理制度的必然要求，目前高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制不合理性已經(jīng)成為有效管理財(cái)務(wù)的主要整治方向。

2．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制范圍不全面。

相對(duì)于預(yù)算外資金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制，高職院校更加注重財(cái)政資金撥款的內(nèi)部控制，同時(shí)高職院校還存在著極大的內(nèi)部控制局限性，包括將二級(jí)單位的財(cái)務(wù)及院校的內(nèi)部結(jié)算摒除在內(nèi)部控制之外。

3．財(cái)務(wù)經(jīng)費(fèi)在運(yùn)作中不透明，內(nèi)部控制的執(zhí)行也不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

高職院校的財(cái)務(wù)經(jīng)費(fèi)存在著明顯的不透明，主要?dú)w其原因于內(nèi)部控制的不嚴(yán)格，這也是導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)決策的隨意化的主要原因，盡管每年院校都編制財(cái)務(wù)預(yù)算支出計(jì)劃，但是計(jì)劃執(zhí)行得不夠嚴(yán)格，因此必須加大財(cái)務(wù)經(jīng)費(fèi)在運(yùn)作中的透明性及嚴(yán)格性。

四、健全高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度的措施

1．積極營(yíng)造財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部環(huán)境。

沒有良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制環(huán)境，就無從談起對(duì)財(cái)務(wù)的有效控制。高職院校的管理層必須認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的重要性，同時(shí)對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員積極宣傳財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的重要性，要在認(rèn)識(shí)上提高對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度理解程度。一個(gè)好的內(nèi)部環(huán)境是財(cái)務(wù)內(nèi)部合理控制的基礎(chǔ)，只有積極地進(jìn)行營(yíng)造，才能讓風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)。

2．建立安全高效的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)的流程要清晰、科學(xué)、具體，因此要從會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程做起，著力構(gòu)建科學(xué)的規(guī)范程序，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。建立安全高效的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)，還要保證財(cái)務(wù)操作規(guī)程的合理性，嚴(yán)格財(cái)務(wù)審批制度。

3．加強(qiáng)預(yù)算控制、審計(jì)力度。

沒有良好的預(yù)算控制，就會(huì)讓資金處于無規(guī)則運(yùn)行狀態(tài)，同時(shí)審計(jì)力度不強(qiáng)，就造成工作人員的不認(rèn)真，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的疏漏。內(nèi)部審計(jì)制度是執(zhí)行內(nèi)部控制的重要手段，高職院校可以通過選取內(nèi)部人員成立審計(jì)委員會(huì)，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的審計(jì)力度，使內(nèi)部制度在審計(jì)中不斷得到完善，在審計(jì)中主要從三個(gè)方向入手，首先應(yīng)該是預(yù)算執(zhí)行審計(jì);其次是決算的審計(jì);再次是資產(chǎn)審計(jì);然后是資金執(zhí)行中的債務(wù)審計(jì)，最后是凈資產(chǎn)審計(jì)。

作者：朱淑華 單位：江西環(huán)境工程職業(yè)學(xué)院

【參考文獻(xiàn)】

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【關(guān)鍵詞】農(nóng)墾企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警系統(tǒng)

經(jīng)濟(jì)全球化，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上影響因素增多，這也導(dǎo)致了企業(yè)發(fā)展的不穩(wěn)定性，作為企業(yè)發(fā)展新秀的農(nóng)墾企業(yè)在經(jīng)濟(jì)大潮中形勢(shì)尤為嚴(yán)峻，農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展面臨的不確定性，導(dǎo)致農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)急劇上升，對(duì)于某些企業(yè)面臨著生存危機(jī)?？v觀全國(guó)，整體上看我國(guó)企業(yè)進(jìn)入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期，農(nóng)墾企業(yè)是以農(nóng)業(yè)為主的多元化發(fā)展的企業(yè)，只有防范風(fēng)險(xiǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn)才能讓農(nóng)墾企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上有一席之地并且長(zhǎng)足發(fā)展。如何預(yù)防和解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為農(nóng)墾企業(yè)財(cái)務(wù)部門的重要課題。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型和概念

1.類型

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不確定性，導(dǎo)致了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)發(fā)展的命脈，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理首先要識(shí)別，然后采取相應(yīng)的措施來應(yīng)對(duì)，在日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防能防患于未然，有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定進(jìn)行。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，農(nóng)墾企業(yè)中常常出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有四種，分別是籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。

2.概念

所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是指以保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)為目的而建立的報(bào)警系統(tǒng)和控制系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)企劃、企業(yè)中與財(cái)務(wù)相關(guān)的其它信息資料；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的常用方法是比例分析和數(shù)學(xué)模型；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的主要參考理論是企業(yè)管理理論和市場(chǎng)營(yíng)銷理論；財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的作用是預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的財(cái)務(wù)危機(jī)，為企業(yè)調(diào)整經(jīng)營(yíng)決策做參考。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的功能

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基本功能是檢測(cè)和診斷；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能的衍生功能是校正和免疫。下面分別簡(jiǎn)要介紹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的四項(xiàng)功能。

1.監(jiān)測(cè)是通過跟蹤企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的整體過程，與生產(chǎn)計(jì)劃和生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比和核算，反映生產(chǎn)偏差，找出問題，進(jìn)而預(yù)測(cè)出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。監(jiān)測(cè)的作用是提前警告，早作準(zhǔn)備，尋求對(duì)策，從而把企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失降到最低。

2.診斷的依據(jù)是預(yù)警的結(jié)果，診斷的技術(shù)是現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)，診斷的目標(biāo)是找出企業(yè)運(yùn)行弊端；診斷的作用是企業(yè)能夠?qū)ΠY下藥，藥到病除，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理的作用。

3.矯正是以監(jiān)控功能和診斷功能為基礎(chǔ)，制定改進(jìn)方案、采取改進(jìn)措施。矯正的作用是修復(fù)經(jīng)營(yíng)漏洞、完善經(jīng)營(yíng)方法，使企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各項(xiàng)指標(biāo)符合制定的標(biāo)準(zhǔn)。

4.免疫是對(duì)檢測(cè)功能、診斷功能和矯正功能的分析、整合和記錄。免疫功能的作用有兩個(gè)，一是記錄經(jīng)驗(yàn)，作為錦囊，相似問題，直接處理；二是記錄“發(fā)病誘因”，及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建

目前，農(nóng)墾企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種，一是企業(yè)外部條件造成的企業(yè)財(cái)務(wù)分集，二是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理問題引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)。一般情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制包括總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制兩個(gè)方面?？傮w財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的作用是企業(yè)高層掌握企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況，面對(duì)危機(jī)征兆，及時(shí)宏觀調(diào)控。部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的作用是設(shè)定各個(gè)部門的警戒值，及時(shí)改進(jìn)可能失衡的地方?？傮w財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的關(guān)系是：總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是設(shè)計(jì)圖紙，部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是一磚一瓦；總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制決定部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的應(yīng)對(duì)措施，部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制保證總體財(cái)務(wù)的制定方向，反饋總體財(cái)務(wù)的實(shí)際動(dòng)向。具體構(gòu)建為：

1.建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。2.建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)頇警指標(biāo)體系。3.加強(qiáng)資產(chǎn)管理。加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重要的管理手段。4.加強(qiáng)資金管理。合理調(diào)動(dòng)使用資金。財(cái)務(wù)人員進(jìn)行貨幣資金的合理調(diào)度。細(xì)化應(yīng)收賬款管理。

四、如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

經(jīng)濟(jì)全球化，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只能盡量規(guī)避和減小，無法完全消除。從企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的運(yùn)營(yíng)規(guī)律上看，要謀求企業(yè)發(fā)展，不可以太過保守，追求零風(fēng)險(xiǎn)很可能在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)博弈當(dāng)中敗下陣來，直至被徹底淘汰。從企業(yè)自身發(fā)展看，較為理性的面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度應(yīng)該是在以成本效益為原則的前提下，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可以接受的合理的范圍之內(nèi)；面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有的策略是回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)。具體說：

1.籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。2.控制投資生產(chǎn)項(xiàng)目、投資證券市場(chǎng)和投資商貿(mào)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。3.提高存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：要建立穩(wěn)定的信用政策，要確定客戶的資信等級(jí)，評(píng)估企業(yè)的償債能力，要確定合理的應(yīng)收賬款比例，要建立銷售責(zé)任制。

五、結(jié)束語(yǔ)

農(nóng)墾企業(yè)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化，提高資產(chǎn)管理水平，樹立規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，強(qiáng)化此物風(fēng)險(xiǎn)控制，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。農(nóng)墾企業(yè)發(fā)展歷史較短，企業(yè)的特點(diǎn)是融資渠道較窄，內(nèi)控機(jī)制不完善，基層管理制度空缺或不健全，面臨市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下接踵而至的層出不窮的各種危機(jī)，農(nóng)墾企業(yè)顯得弱不禁風(fēng)，難以應(yīng)對(duì)。宣告破產(chǎn)的農(nóng)墾企業(yè)是前車之鑒，建立并且完善適合農(nóng)墾系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是當(dāng)務(wù)之急，管理和農(nóng)墾系統(tǒng)對(duì)財(cái)務(wù)是農(nóng)墾企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的核心任務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

篇7

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；體系構(gòu)建；建議

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，會(huì)遇到許多的風(fēng)險(xiǎn)，比如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)會(huì)影響到企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來說，市場(chǎng)環(huán)境多變，內(nèi)部制度與管理體系不夠完善、財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)問題以及人員問題等因素非常容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦處理不夠及時(shí)或是出現(xiàn)判斷錯(cuò)誤，會(huì)影響企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運(yùn)行，有可能引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至造成企業(yè)的破產(chǎn)。所以說，要正視企業(yè)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力，一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就能夠及時(shí)采取相應(yīng)的措施解決問題。可見，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力，有利于促進(jìn)企業(yè)的順利發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念

1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念與其本質(zhì)含義

一般而言，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是由于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資方式不恰當(dāng)使企業(yè)有可能會(huì)喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是必須要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問題。企業(yè)管理者只能夠采取一些合理的措施來降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響，而不能夠真正做到消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的根本原因是負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略出現(xiàn)問題，對(duì)企業(yè)而言負(fù)債經(jīng)營(yíng)是借助于財(cái)務(wù)桿杠的作用，通過各種融資的方式來用負(fù)債的形式使企業(yè)的資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，從而來實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)以及提高市場(chǎng)占有率的目的?？梢哉f，合理的負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，提高收益。但是，在市場(chǎng)環(huán)境變化的情況下，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)變化的反應(yīng)不夠靈敏，就有可能造成資本與經(jīng)營(yíng)狀況惡化，增加企業(yè)破產(chǎn)的機(jī)率。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式與其內(nèi)容

通常來說，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)開展的整個(gè)過程都有可能會(huì)爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)的融資階段來說，一旦對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流判斷出現(xiàn)錯(cuò)誤，就有可能會(huì)發(fā)生不能及時(shí)還本付息、分配股利等資本成本的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)資本的投入階段，就有可能會(huì)發(fā)生在流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)資金投入上消耗量超過社會(huì)平均消耗量的風(fēng)險(xiǎn)。在資金回收的階段，就有可能面臨貨款拖欠而導(dǎo)致不能夠及時(shí)回收資金的風(fēng)險(xiǎn)。在資金的分配階段，就有可能會(huì)面臨著現(xiàn)金流流入與流出之間不平衡的問題，發(fā)生分配結(jié)構(gòu)不合理而造成企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)開展的各個(gè)環(huán)節(jié)表現(xiàn)出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以將其進(jìn)一步劃分為幾個(gè)方面，分別是籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資金回收的風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因

1.外部環(huán)境變化過于復(fù)雜

對(duì)企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)管理的過程中是需要適應(yīng)外部環(huán)境變化的。而企業(yè)生產(chǎn)面臨的外部環(huán)境主要說的是在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中產(chǎn)生影響作用的外部條件，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策來說外部條件對(duì)其約束是難以改變的。比如說，企業(yè)在進(jìn)行融資決策的時(shí)候，金融市場(chǎng)上匯率的變化以及相關(guān)金融政策的出臺(tái)對(duì)企業(yè)而言是無法改變的，外部環(huán)境變化的因素存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理之外，但是卻無時(shí)無刻不在影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

2.籌資決策的失誤

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是緊密聯(lián)系在一起的。從融資的層面上來說，一旦企業(yè)的融資決策出現(xiàn)失誤，就會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率。首先，是融資規(guī)模不夠恰當(dāng)。融資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)重要活動(dòng)，融資規(guī)模的大小應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需要的現(xiàn)金流及其生產(chǎn)的情況來決定，規(guī)模大，資金的需求量大，相應(yīng)的融資量也就增加。如果企業(yè)的投資規(guī)模大，而融資的資金過少，就有可能使企業(yè)失去良好的時(shí)機(jī)，降低企業(yè)的預(yù)期收入，甚至有可能造成企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次，企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)不合理，在企業(yè)的融資中自有的資金與企業(yè)貸款借入資金之間的比例失調(diào)。通常來說，借入的資本越多，資產(chǎn)負(fù)債率越大，使得財(cái)務(wù)杠桿的系數(shù)越大，相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；最后，企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)，選擇的方式與時(shí)間不合理。對(duì)企業(yè)而言，籌資的方式多種多樣，既可以向銀行這樣的金融機(jī)構(gòu)借款，又可以向大型的企業(yè)集團(tuán)尋求融資，不同的融資方式選擇對(duì)企業(yè)而言具有不同的影響，一旦融資方式選擇不正確或者是時(shí)機(jī)不對(duì)，都有可能引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的不足之處

1.財(cái)務(wù)管理體系不夠完善

從現(xiàn)代企業(yè)的管理體制來看，經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)相分離是其重要的特征之一。而在日常管理中，二者相互分離，就使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)過程中的約束力降低。從企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制上來說，領(lǐng)導(dǎo)者的意見具有決定性作用，容易出現(xiàn)“拍腦袋”決策的現(xiàn)象，而一旦企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的決策出現(xiàn)失誤，就會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)管理體系不夠完善，管理理念缺乏創(chuàng)新，在籌資、投資及運(yùn)行的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，對(duì)新興的信息技術(shù)手段應(yīng)用少，財(cái)務(wù)管理方式較為落后，無法發(fā)揮出財(cái)務(wù)管理的作用。

2.企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管能力不高

就當(dāng)前而言，部分企業(yè)的內(nèi)部管理制度不夠完善，相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制不夠健全，就會(huì)降低內(nèi)部監(jiān)管的力度。而財(cái)務(wù)活動(dòng)對(duì)企業(yè)而言就像是血液的流動(dòng)一樣，十分重要，一旦財(cái)務(wù)活動(dòng)出現(xiàn)不合理的地方就會(huì)影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。然而，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理活動(dòng)缺乏有效監(jiān)管機(jī)制的制約，就無法加強(qiáng)對(duì)資金的監(jiān)管，降低資金的利用效率，如對(duì)企業(yè)的應(yīng)收、應(yīng)付等往來賬款的控制力下降，就會(huì)加大企業(yè)壞賬準(zhǔn)備的成本，使得企業(yè)的利益遭受損失，嚴(yán)重的還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流運(yùn)行出現(xiàn)問題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。

四、構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建議

1.提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有自身的特點(diǎn)，借助于系統(tǒng)的分析與研究，以及規(guī)范的方法與途徑，能夠監(jiān)測(cè)與識(shí)別企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，就需要先提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別力。首先，是要完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，通過對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及指標(biāo)的分析來預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；其次，企業(yè)還可以借助于動(dòng)態(tài)Z指標(biāo)模型的建立來實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類與警示，從而提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警能力；最后，企業(yè)還要提高對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的重視，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的動(dòng)態(tài)計(jì)量，建立起相應(yīng)的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，以此來衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的級(jí)數(shù)，從而及時(shí)調(diào)整各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)所占的比重，來提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。

2.加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程管理

要建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，就要提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程管理。如從加強(qiáng)企業(yè)的先進(jìn)預(yù)算管理層面入手，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金的預(yù)算編制，發(fā)揮出預(yù)算管理的作用，調(diào)整現(xiàn)金收支的方式，并以規(guī)范的手段實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的全面控制。企業(yè)可以建立起與現(xiàn)金流相關(guān)的監(jiān)督制度，提高對(duì)現(xiàn)金流流動(dòng)的監(jiān)督。比如，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理環(huán)境與融資環(huán)境變化來加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的研究，減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率。除此之外，企業(yè)還需要理順財(cái)務(wù)工作之間的相互關(guān)系，提高對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)過程的認(rèn)識(shí)，使工作的開展能夠更加順暢與透明，從而加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過程的管理與控制，來提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避能力。

3.制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

要完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，就需要建立相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略與解決的辦法，來幫助企業(yè)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控力度。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略與解決的方法應(yīng)該包含事前、事中以及事后3個(gè)階段的內(nèi)容。在事前預(yù)防階段，可以對(duì)一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與指標(biāo)進(jìn)行分析，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)力；在事中階段，要提高對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的控制力度，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；在事后階段，要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處理力度，及時(shí)解決相應(yīng)的問題，并進(jìn)行分析與反饋。

五、結(jié)束語(yǔ)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中需要面臨的問題與挑戰(zhàn)。對(duì)企業(yè)而言，應(yīng)該構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善內(nèi)部管理與控制制度，提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，并做好應(yīng)急的方案與預(yù)防措施，以備不急之需。通過構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，來保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的順利開展。

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篇8

一、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概論

（一）集團(tuán)企業(yè)概念及財(cái)務(wù)特征 目前學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)同的“企業(yè)集團(tuán)”概念為：由一個(gè)處于行業(yè)領(lǐng)先地位的優(yōu)勢(shì)企業(yè)為核心，由多個(gè)擁有獨(dú)立法人的企業(yè)參與，在互相持股等資金關(guān)聯(lián)基礎(chǔ)上構(gòu)建的，其成員企業(yè)具有統(tǒng)一的領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)，并在資金、人力、技術(shù)、產(chǎn)銷渠道等方面資源共享、利益共分、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)而形成的統(tǒng)一企業(yè)聯(lián)合體。從財(cái)務(wù)角度分析集團(tuán)企業(yè)特征，有如下幾方面：（1）財(cái)務(wù)活動(dòng)主體相對(duì)獨(dú)立。集團(tuán)公司和各子公司之間雖然有資金交流和利益關(guān)聯(lián)，但各自有相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)體系，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)；（2）多層次的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)增加財(cái)務(wù)管控難度。集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括母公司的財(cái)務(wù)體系及各分公司的財(cái)務(wù)體系，同時(shí)各公司之間互相融資、互相持股、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分配利潤(rùn)，就這使集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)管控層面更廣，影響因素更多；（3）集團(tuán)產(chǎn)業(yè)形式多元化，風(fēng)險(xiǎn)收益相關(guān)影響因素復(fù)雜。集團(tuán)公司通常都是跨產(chǎn)業(yè)、跨地區(qū)甚至是跨國(guó)界、跨文化的，其內(nèi)部盈利方式也是多品種、多層次、多結(jié)構(gòu)，多渠道，再結(jié)合集團(tuán)企業(yè)的投資、融資、財(cái)務(wù)管理等，使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益更加具有不確定性，涉及層面更廣。

（二）集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念及特征 在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義的基礎(chǔ)上集合集團(tuán)企業(yè)特征分析“集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”概念，即集團(tuán)企業(yè)在整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中可能面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)，由于集團(tuán)公司的利益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)性，因此這種風(fēng)險(xiǎn)既包括集團(tuán)母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也包括各成員企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由此定義進(jìn)一步分析集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，有如下幾方面：（1）不確定性。集團(tuán)財(cái)務(wù)活動(dòng)所產(chǎn)生的效益不是立竿見影的，而是有一個(gè)過程，這一過程受集團(tuán)各相關(guān)層面因素影響，導(dǎo)致實(shí)際收益并不會(huì)同預(yù)期收益完全吻合，甚至沒有收益造成虧損；（2）可控性。通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行詳細(xì)分析論證，可以采用前瞻性的方法控制和預(yù)防集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（3）關(guān)聯(lián)傳導(dǎo)性。這是集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特有的特征，由于集團(tuán)企業(yè)是由眾多獨(dú)立法人企業(yè)組成，雖然各法人企業(yè)有各自相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)體系，但是他們卻通過股權(quán)等方式形成一個(gè)利益統(tǒng)一體，一旦其中一個(gè)成員企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)不可避免地傳導(dǎo)到其他企業(yè)成員，從而形成連鎖反應(yīng)甚至多米諾骨牌效應(yīng)影響整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)安全。

二、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理影響因素

（一）集團(tuán)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn) 融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌措資金中由于政策環(huán)境或者償債能力不足導(dǎo)致的融資困難或者債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。具體到集團(tuán)企業(yè)，融資風(fēng)險(xiǎn)可以分為以下兩個(gè)層面：（1）母公司及子公司之間存在頻繁的融資活動(dòng)，當(dāng)借入一方出現(xiàn)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)困難導(dǎo)致無法按時(shí)償債時(shí)，會(huì)使出借公司資金運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問題，由此產(chǎn)生傳導(dǎo)聯(lián)動(dòng)，給整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況帶來風(fēng)險(xiǎn)；（2）母公司和子公司之間會(huì)作為擔(dān)保方為集團(tuán)成員企業(yè)進(jìn)行第三方融資擔(dān)保，一旦資金貸入方的財(cái)務(wù)出現(xiàn)困難，擔(dān)保方同樣會(huì)受到牽連，由此給集團(tuán)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn) 投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，由于對(duì)影響因素及突發(fā)狀況預(yù)估不足或處置不當(dāng)導(dǎo)致的預(yù)期收益同實(shí)際收益之間的偏差。具體到集團(tuán)公司，同樣需要分兩個(gè)層面論述：（1）集團(tuán)管理層投資決策風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)是以母公司統(tǒng)一制定規(guī)模化戰(zhàn)略作為發(fā)展手段，一旦母公司管理層投資決策失誤，則會(huì)給整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)；（2）由于母公司及子公司之間存在互相持股關(guān)系，股票也是一種投資方式。一旦發(fā)股方運(yùn)營(yíng)不善，則持股方也會(huì)面臨收益不足或投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 是指企業(yè)原料采購(gòu)和成品銷售過程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如應(yīng)付賬款資金不足、庫(kù)存積壓、應(yīng)收賬款逾期無法收回等。由于集團(tuán)企業(yè)各成員之間存在生產(chǎn)、流通及銷售的業(yè)務(wù)往來，一旦其中一個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，如一方成品積壓無法變現(xiàn)，則會(huì)給產(chǎn)品鏈條上的所有相關(guān)企業(yè)帶來一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)安全。

（四）集團(tuán)企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn) 這一風(fēng)險(xiǎn)對(duì)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)安全影響尤其巨大，同樣分兩個(gè)層面闡述：（1）由于集團(tuán)企業(yè)各成員之間屬于統(tǒng)一的戰(zhàn)略體系，利益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，有時(shí)為了整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展，其中子公司會(huì)犧牲自身利益推動(dòng)集團(tuán)目標(biāo)達(dá)成。此時(shí)集團(tuán)母公司就必須要做好利潤(rùn)在各成員企業(yè)間的合理分配，由此確保整個(gè)集團(tuán)各企業(yè)成員間的高效合作，目標(biāo)一致，否則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)成員各自為戰(zhàn)，甚至使整個(gè)集團(tuán)人心渙散；（2）集團(tuán)企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)確保資金利用的高效，“好鋼要用到刀刃上”，避免利潤(rùn)分配后的資金閑置和浪費(fèi)。

三、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建原則

（一）集團(tuán)戰(zhàn)略下穩(wěn)健原則 這一原則一方面要求集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，要本著整個(gè)集團(tuán)的利益制定財(cái)務(wù)制度規(guī)范和戰(zhàn)略規(guī)劃，另一方面集團(tuán)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，尤其是投資活動(dòng)，一定要充分評(píng)估項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益比，并在具體分析時(shí)更傾向“風(fēng)險(xiǎn)”層面因素從而做出決策，這是確保企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)生存和發(fā)展的基本原則，尤其對(duì)母公司在制定關(guān)乎整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略決策時(shí)，尤其意義重大。

（二）價(jià)值最大化下風(fēng)險(xiǎn)適度原則 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一定程度上屬于風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，同時(shí)企業(yè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的終極目的是追求利益最大化。因此集團(tuán)企業(yè)在充分發(fā)揮其強(qiáng)大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和競(jìng)爭(zhēng)力、確保企業(yè)獲取最大利潤(rùn)的前提下，應(yīng)充分評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，在適度的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。既要考慮各成員公司的風(fēng)險(xiǎn)適度，也要考慮整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)適度，由此確保整個(gè)集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)安全；

（三）層級(jí)控制下權(quán)變?cè)瓌t 集團(tuán)企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮其規(guī)模優(yōu)勢(shì)及資源優(yōu)勢(shì)，充分分析各個(gè)財(cái)務(wù)影響因素的性質(zhì)及程度，建立合理的內(nèi)部控制體系，包括：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)；分級(jí)管理架構(gòu)；監(jiān)控審核流程。同時(shí)這些體系并非一成不變，應(yīng)在具體實(shí)施中隨著環(huán)境的變化而調(diào)整、完善風(fēng)險(xiǎn)控制策略，由此最大限度地控制集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體到集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素及管理體系原則之間的關(guān)系可以通過圖1表述。

四、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系內(nèi)容

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性識(shí)別 即集團(tuán)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的影響因素進(jìn)行初步的定性判斷，運(yùn)用預(yù)測(cè)學(xué)等相關(guān)知識(shí)從客觀環(huán)境因素和主觀管理因素上分析各因素對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的性質(zhì)，為集團(tuán)決策做出初步的指導(dǎo)。依據(jù)以上集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)四大影響因素，可以通過表1所示的矩陣表格方式對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定性識(shí)別。

表1中，對(duì)于面臨著高概率、高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，一定要本著穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的原則進(jìn)行堅(jiān)決否決。而對(duì)于其他性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，則分別依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)采取不同應(yīng)對(duì)策略：完善對(duì)策，即確保有完善的對(duì)策可以控制和規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)，否則取消項(xiàng)目；專門對(duì)策，即需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素制定詳細(xì)的解決方案，并跟蹤實(shí)施，必要時(shí)調(diào)整項(xiàng)目策略或目標(biāo)；需要預(yù)防，即需要制定對(duì)策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素加以預(yù)防和控制；有條件預(yù)防，即保證項(xiàng)目順利運(yùn)行的前提下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行預(yù)防。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量評(píng)估 在定性識(shí)別的基礎(chǔ)上，對(duì)每種可能造成財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置指標(biāo)進(jìn)行定量分析，通過統(tǒng)計(jì)學(xué)、概率學(xué)等數(shù)學(xué)方法對(duì)數(shù)據(jù)及模型進(jìn)行評(píng)估，便于集團(tuán)決策的價(jià)值權(quán)衡。結(jié)合四大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素，可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量評(píng)估指標(biāo)做如下設(shè)計(jì)：償債能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)、資產(chǎn)運(yùn)作能力指標(biāo)。這三大指標(biāo)又可以細(xì)分為具體的指標(biāo)體系，具體可以通過圖2對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)進(jìn)行設(shè)定及評(píng)估。

下面引述2013年某大型集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)具體說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的應(yīng)用。

從表2中可以看出，某集團(tuán)公司資本實(shí)力雄厚，有足夠的償債能力，不足之處是產(chǎn)品獲利能力極低，甚至出現(xiàn)虧損，而資產(chǎn)運(yùn)作能力則處于一般水平。由此可以評(píng)估該集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中在投資風(fēng)險(xiǎn)的獲利能力上，因此應(yīng)該對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)加以重點(diǎn)防范及改進(jìn)。同時(shí)該公司的優(yōu)勢(shì)在于負(fù)債能力，說明該公司有足夠的資本及信貸授信，應(yīng)予以充分利用，大膽進(jìn)行技術(shù)升級(jí)或新產(chǎn)品開發(fā)方面的項(xiàng)目投資。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防 集團(tuán)企業(yè)在做出決策之前，充分參考財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別和評(píng)估結(jié)果，結(jié)合自身的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，對(duì)項(xiàng)目可行性以及項(xiàng)目實(shí)施方式進(jìn)行決策，選擇適合集團(tuán)發(fā)展的項(xiàng)目，以及適合集團(tuán)特點(diǎn)的項(xiàng)目運(yùn)作方法。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 在項(xiàng)目的具體實(shí)施過程中，要通過嚴(yán)格的內(nèi)控制度確保項(xiàng)目運(yùn)作的合規(guī)性，防范突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)根據(jù)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)因素的變化，及時(shí)調(diào)整項(xiàng)目發(fā)展策略，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。

以上集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系內(nèi)容同樣可以通過圖標(biāo)的方式表達(dá)如圖3。

五、案例分析

（一）案例背景 本文引述兩個(gè)具體的案例分析集團(tuán)企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展項(xiàng)目規(guī)劃和實(shí)施過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系所發(fā)揮的決定性作用。筆者選定兩家案例主體“長(zhǎng)虹集團(tuán)”和“聯(lián)想集團(tuán)”有共同的特點(diǎn)：（1）同為電子行業(yè)，同是所在行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)；（2）同在本世紀(jì)初國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展遭遇瓶頸，急需拓展新的戰(zhàn)略發(fā)展模式，開拓國(guó)際市場(chǎng)資源；（3）同是21世紀(jì)初的投資項(xiàng)目和財(cái)務(wù)活動(dòng)。以上共同點(diǎn)更加能體現(xiàn)出本文研究的主旨，兩個(gè)相似的集團(tuán)企業(yè)由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系實(shí)施上的差別，最終導(dǎo)致兩個(gè)項(xiàng)目截然相反的結(jié)果。

（二）案例一 長(zhǎng)虹集團(tuán)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)巨虧案。長(zhǎng)虹集團(tuán)是我國(guó)大型家電企業(yè)集團(tuán)，主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)，在改革開放后的幾十年間得到充分發(fā)展，集團(tuán)實(shí)力位居行業(yè)領(lǐng)先地位。然而隨著電子行業(yè)的飛速發(fā)展和電子產(chǎn)品市場(chǎng)日新月異，長(zhǎng)虹集團(tuán)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售業(yè)績(jī)?cè)庥隽藰O大壓力。在這一背景下，長(zhǎng)虹集團(tuán)決定調(diào)整集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，開拓國(guó)際市場(chǎng)。之后在沒有對(duì)合作伙伴的財(cái)務(wù)資信做深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，即同美國(guó)進(jìn)口商APEX公司簽訂協(xié)議，并于2001年開始向APEX公司銷售貼牌彩電。然而自2001年到2004年的4年間，APEX始終以各種借口拖欠長(zhǎng)虹集團(tuán)貨款，最高拖欠貨款高達(dá)38.38億元人民幣，占長(zhǎng)虹集團(tuán)總應(yīng)收賬款的96.4%。高額的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)直接導(dǎo)致長(zhǎng)虹集團(tuán)遭遇巨大財(cái)務(wù)危機(jī)，不得已于2004年年底宣布虧損財(cái)報(bào)，并擬對(duì)APEX公司的應(yīng)收賬款46750美元做壞賬計(jì)提，如果按照計(jì)提3.1億美元以及考慮長(zhǎng)虹集團(tuán)當(dāng)年獲利能力，長(zhǎng)虹公司需要10年時(shí)間才能還清這些債務(wù)。這對(duì)長(zhǎng)虹集團(tuán)的發(fā)展可謂滅頂之災(zāi)，直接導(dǎo)致長(zhǎng)虹集團(tuán)股票價(jià)格大跌30%，市值蒸發(fā)30億元人民幣?，F(xiàn)在回顧當(dāng)時(shí)長(zhǎng)虹集團(tuán)此次財(cái)務(wù)危機(jī)，對(duì)現(xiàn)代集團(tuán)企業(yè)有深刻的教育和警醒意義。分析其案例可以得到如下幾點(diǎn)教訓(xùn)：

（1）長(zhǎng)虹集團(tuán)在施行項(xiàng)目之前，未能對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別和評(píng)估。事實(shí)上在同長(zhǎng)虹集團(tuán)合作之前，APEX公司已經(jīng)有過拖欠中國(guó)其他企業(yè)貨款的不良記錄，同時(shí)國(guó)際資信評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其資信評(píng)估僅僅為3A4，屬于資信風(fēng)險(xiǎn)較高的級(jí)別。這些明顯的、高概率和高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)影響因素獲取渠道相當(dāng)簡(jiǎn)單，然而長(zhǎng)虹集團(tuán)卻對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素置若罔聞，盲目上馬進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)項(xiàng)目，最終導(dǎo)致虧損。

（2）長(zhǎng)虹集團(tuán)在項(xiàng)目進(jìn)行過程中未施行有效財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。在長(zhǎng)虹集團(tuán)同APEX簽訂協(xié)議的第一年，APEX就開始以各種理由拖欠和拒付貨款。在這一形勢(shì)下，長(zhǎng)虹集團(tuán)的財(cái)務(wù)預(yù)警、審核、應(yīng)急等內(nèi)控體系集體失靈，繼續(xù)冒著巨大風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)地向APEX公司供貨長(zhǎng)達(dá)4年，直至累計(jì)近40億元的應(yīng)收賬款無法變現(xiàn)，此時(shí)該部分應(yīng)收賬款竟然高達(dá)公司總應(yīng)收賬款的96.4%――這對(duì)任何一家集團(tuán)企業(yè)正常的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)而言都是不可想象的。

長(zhǎng)虹集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的缺失直接導(dǎo)致其進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)項(xiàng)目鎩羽而歸，并對(duì)集團(tuán)未來發(fā)展帶來沉重負(fù)擔(dān)。這里需要說明的是，當(dāng)初同APEX公司簽訂協(xié)議并供貨的是長(zhǎng)虹集團(tuán)旗下的子公司四川長(zhǎng)虹，之后長(zhǎng)虹集團(tuán)出于整個(gè)集團(tuán)戰(zhàn)略考慮，背負(fù)了這筆巨額債務(wù)，這也說明了集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)傳導(dǎo)特性。

（三）案例二 聯(lián)想集團(tuán)成功收購(gòu)IBM公司PC業(yè)務(wù)案。項(xiàng)目實(shí)施前的聯(lián)想集團(tuán)同長(zhǎng)虹集團(tuán)有許多共同特點(diǎn)，不同的是聯(lián)想集團(tuán)在項(xiàng)目實(shí)施之前做了充分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，通過系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略使得這一并購(gòu)案成為國(guó)際跨國(guó)并購(gòu)中的經(jīng)典案例。

（1）在項(xiàng)目實(shí)施之前，聯(lián)想集團(tuán)對(duì)合并對(duì)象IBM公司進(jìn)行了深入細(xì)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別及評(píng)估。為此聯(lián)想集團(tuán)聘請(qǐng)了世界頂尖的評(píng)估公司和審計(jì)公司對(duì)IBM的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行審核，發(fā)現(xiàn)IMB公司PC業(yè)務(wù)雖然虧損嚴(yán)重，但近幾年表現(xiàn)卻有復(fù)蘇跡象，其當(dāng)年?duì)I業(yè)收入達(dá)52億美元，比去年同期增長(zhǎng)20.9%；其利潤(rùn)率為24%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于聯(lián)想集團(tuán)自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)水平。其資產(chǎn)負(fù)債額為16.15億美元，凈資產(chǎn)-6.8億美元，在聯(lián)想集團(tuán)可承擔(dān)范圍內(nèi)。通過以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，聯(lián)想集團(tuán)確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)屬于可控范圍內(nèi)，而項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益比卻值得期待，由此確定立項(xiàng)。

（2）在項(xiàng)目實(shí)施過程中，聯(lián)想集團(tuán)通過多種融資渠道將集團(tuán)融資風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)，付款方式為自有現(xiàn)金4億美元、收購(gòu)負(fù)資產(chǎn)5億美元、銀行借貸6億美元、股票融資3.5億美元。通過這樣的支付結(jié)構(gòu)使得集團(tuán)成功規(guī)避了財(cái)務(wù)危機(jī)，確保項(xiàng)目順利實(shí)施。同時(shí)在投資風(fēng)險(xiǎn)控制方面，通過制定循序漸進(jìn)的發(fā)展策略，確保項(xiàng)目獲利能力。

通過以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的實(shí)施，聯(lián)想集團(tuán)股票市值當(dāng)年就大幅上揚(yáng)，項(xiàng)目實(shí)施第一年集團(tuán)綜合營(yíng)業(yè)額年比增長(zhǎng)359%，主營(yíng)PC業(yè)務(wù)銷量年比增長(zhǎng)11%，股東收益增加0.22億美元，之后幾年業(yè)績(jī)更是連年飄紅。

參考文獻(xiàn)：

[1]張繼德：《集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2008年版。

篇9

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)防范

1相關(guān)概念與理論介紹

1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中企業(yè)因借債過多無法到期償還債務(wù)，而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，主要是經(jīng)營(yíng)、投資、籌資、分配等各個(gè)環(huán)節(jié)可能會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。本文所說的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是采用廣義的概念。

1.2現(xiàn)金流量概念

現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)現(xiàn)金的一種動(dòng)態(tài)狀況，即企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出?，F(xiàn)金流量主要來源于企業(yè)的三種活動(dòng)即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)。

1.3現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者之間的關(guān)系

一方面，現(xiàn)金流量表不同于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制，能夠真實(shí)地反應(yīng)企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出，有效地避免權(quán)責(zé)發(fā)生制下由于計(jì)量方法的差異而造成信息失真的可能，為企業(yè)合理利用資金、識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行財(cái)務(wù)決策提供可靠依據(jù)，真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。另一方面，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的數(shù)量、穩(wěn)定性等都會(huì)影響著企業(yè)的盈利及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度；現(xiàn)金流量的投資活動(dòng)也隱藏著投資風(fēng)險(xiǎn)；觀察現(xiàn)金流量的籌資活動(dòng)也可以檢測(cè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。所以要想精確判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須密切關(guān)注現(xiàn)金流量情況。

2基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

基于現(xiàn)金流量識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就是通過分析現(xiàn)金流量活動(dòng)，識(shí)別出企業(yè)可能在哪方面存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椋F(xiàn)金流量來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，所以，從這三個(gè)活動(dòng)來具體識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠較為全面地獲得企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況。

2.1從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩個(gè)方面：一方面，銷售過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。很多企業(yè)為了創(chuàng)造銷售業(yè)績(jī)，在銷售產(chǎn)品時(shí)，面對(duì)無法及時(shí)交付貨款的客戶，更多采用的是賒銷方式，雖然這種方式創(chuàng)造了企業(yè)賬面利潤(rùn)，但是，賒銷過多，發(fā)生壞賬的可能性就會(huì)越大，賬面利潤(rùn)并沒有轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，沒有為企業(yè)創(chuàng)造實(shí)實(shí)在在的收益，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，采購(gòu)過程中帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在購(gòu)買商品時(shí)如果沒有事先進(jìn)行采購(gòu)計(jì)劃，導(dǎo)致計(jì)劃購(gòu)買與實(shí)際購(gòu)買產(chǎn)生較大的出入，有可能就會(huì)導(dǎo)致大量的存貨積壓，同時(shí)也是占用了企業(yè)的大量資金?；蛘咂髽I(yè)在進(jìn)行采購(gòu)時(shí)獲得的產(chǎn)品信息和商家信息不對(duì)稱，出現(xiàn)產(chǎn)品惡劣或者商家不誠(chéng)信等情況，這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的資金損失。

2.2從投資活動(dòng)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)投資活動(dòng)主要是要判別企業(yè)的投資項(xiàng)目是什么，分析項(xiàng)目特點(diǎn)，投資該項(xiàng)目會(huì)給企業(yè)帶來什么樣的影響。例如，企業(yè)投資數(shù)額較大、投資時(shí)間長(zhǎng)、收益回收慢，這必然會(huì)給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。還有，一些企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模，盲目地進(jìn)行多元化投資，投資前并沒有對(duì)企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，導(dǎo)致決策失誤，從而引發(fā)資金回收困難。

2.3從籌資活動(dòng)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)一般選擇籌資的方式有兩種：即債務(wù)性籌資和權(quán)益性籌資。在債務(wù)性籌資環(huán)節(jié)主要需要注意的是，企業(yè)要保證在未來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金來償還債款和支付利息。如果企業(yè)在未來經(jīng)營(yíng)過程中沒有足夠的現(xiàn)金去清償債務(wù)和利息，很有可能通過再一次舉債來償還之前的債款，如此循環(huán)往復(fù)，企業(yè)就會(huì)陷入困境，危及企業(yè)生存。對(duì)于權(quán)益性籌資來說，雖然不像債務(wù)性籌資那樣需要到期償還本金和利息，但是為了不影響企業(yè)的信譽(yù)和再籌資，確保企業(yè)日后能夠獲得更多的權(quán)益性籌資，企業(yè)必須要保證有足夠的現(xiàn)金支付股利。

3基于現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系

現(xiàn)金流量表在進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況分析時(shí)，能夠非常清晰地了解到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，精確地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和支付能力，以及企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。一個(gè)企業(yè)如果想從現(xiàn)金流量視角判斷企業(yè)是否處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)邊緣，不僅要從定性上進(jìn)行識(shí)別，還要從一些現(xiàn)金流量相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行定量識(shí)別?，F(xiàn)金流量指標(biāo)能夠有效地完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，分析出指標(biāo)所隱含的財(cái)務(wù)信息，為準(zhǔn)確識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)夯實(shí)基礎(chǔ)，提高預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的準(zhǔn)確性。

3.1償債能力指標(biāo)

目前，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)都是通過舉債經(jīng)營(yíng)，如果長(zhǎng)期下去，企業(yè)就有可能會(huì)面臨較大的償債壓力。而且，企業(yè)通過借款維持經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展也非常不利。如果持續(xù)這樣下去，很難保證企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展?，F(xiàn)金流量狀況可以通過現(xiàn)金流量?jī)攤笜?biāo)體現(xiàn)出來?，F(xiàn)金流量?jī)攤笜?biāo)主要包括以下兩個(gè)：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債，該指標(biāo)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察，反映出企業(yè)當(dāng)期償付短期債款的能力。指標(biāo)越大，說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)穩(wěn)定，為企業(yè)能夠產(chǎn)生更多的現(xiàn)金凈流量，償債能力也會(huì)相應(yīng)得到提高。如果企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率低，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量不足，然而，借款需要企業(yè)用現(xiàn)金去償還，企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備不夠，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比較大。因此，企業(yè)需要采取積極的措施提升經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性?，F(xiàn)金利息支付率=現(xiàn)金凈流量/同期應(yīng)支付的利息金額。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)支付利息能力越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)就會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。該指標(biāo)越小，代表企業(yè)支付利息的能力也在不斷下降，這樣企業(yè)就會(huì)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生非常不利的影響。

3.2獲利能力指標(biāo)

現(xiàn)金流量獲利能力指標(biāo)能夠充分地體現(xiàn)出企業(yè)現(xiàn)金的盈利能力，它充分反映了企業(yè)的現(xiàn)金獲利能力，如果企業(yè)擁有良好的現(xiàn)金獲利能力，說明企業(yè)未來能夠創(chuàng)造更多的現(xiàn)金，這有助于降低企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。反之，如果企業(yè)的現(xiàn)金獲利能力不是非常的強(qiáng)，說明企業(yè)的現(xiàn)金成長(zhǎng)能力欠佳，企業(yè)未來面臨的獲利壓力比較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也會(huì)比較大?，F(xiàn)金流量獲利能力的指標(biāo)主要包括以下兩個(gè)：凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率=現(xiàn)金凈流量/平均凈資產(chǎn)。該指標(biāo)反映了企業(yè)的凈資產(chǎn)獲利能力，該指標(biāo)數(shù)據(jù)越大，說明企業(yè)有較強(qiáng)的獲利能力；該指標(biāo)數(shù)據(jù)越小，說明企業(yè)的凈資產(chǎn)獲利能力不足，企業(yè)未來面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比較大?，F(xiàn)金收益比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量/凈利潤(rùn)。一般來說，該指標(biāo)應(yīng)大于1，指標(biāo)越大，則說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。若該比率小于1，則說明企業(yè)本年度所所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)中有的未轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流入企業(yè)，就算企業(yè)本年度實(shí)現(xiàn)盈利，在未來也有可能出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。

4基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

4.1加強(qiáng)現(xiàn)金流管理

提升經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。一個(gè)企業(yè)要想長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，并不是說有多少的賬面利潤(rùn)，而是擁有足夠持續(xù)的現(xiàn)金流，在現(xiàn)金流量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是最重要的，對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，要做到嚴(yán)格控制原料成本；在銷售環(huán)節(jié)，對(duì)賒銷客戶，要督促其及時(shí)還款，加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，盡最大的可能性去避免發(fā)生壞賬。同樣，在購(gòu)買環(huán)節(jié)，作為購(gòu)買方，要充分利用信用期，盡量延長(zhǎng)應(yīng)付賬款的支付期限，使現(xiàn)金在有限期間內(nèi)發(fā)揮最大的效用。保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金支撐著企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)也是貫穿于企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。所以，企業(yè)保持過多、過少的現(xiàn)金都不是現(xiàn)金流量最好的狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)該讓現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出保持一個(gè)均衡的狀態(tài)，這樣企業(yè)才能獲得持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。這就需要企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流量活動(dòng)時(shí)要提前做好現(xiàn)金流預(yù)算，根據(jù)企業(yè)所擁有的現(xiàn)金總量，合理安排現(xiàn)金支出，而且現(xiàn)金要用在必要的支出上。所以，企業(yè)還要做好現(xiàn)金流監(jiān)控，密切關(guān)注資金的流動(dòng)方向，防止過多的消費(fèi)性支出和非生產(chǎn)投資，造成現(xiàn)金資源的浪費(fèi)。保持現(xiàn)金流量的穩(wěn)定流動(dòng)，盡可能最大化地讓現(xiàn)金為企業(yè)創(chuàng)造更多的利益，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

4.2從現(xiàn)金流量視角構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系

企業(yè)為防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可以事先建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系。企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系時(shí)，要充分考慮到現(xiàn)金流量的影響。這樣不僅可以完善財(cái)務(wù)預(yù)警體系，還可以提高財(cái)務(wù)預(yù)警準(zhǔn)確性，為財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制更精確地預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)奠定牢固的基礎(chǔ)。而且，從現(xiàn)金流量角度建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以最大限度地挖掘現(xiàn)金流量中包含的各種財(cái)務(wù)信息，提升現(xiàn)金流管理水平，進(jìn)而達(dá)到防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

篇10

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因；控制

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概述

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念有廣義與狹義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)外壞境的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作存在種種問題，使企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)存在困難而使企業(yè)效益下降的風(fēng)險(xiǎn)。本文所探討的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，各個(gè)企業(yè)都無法否認(rèn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。根據(jù)其不同的表現(xiàn)，可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾種：

1.2.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在資本或者貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行融資而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌資是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提。對(duì)于不同的企業(yè)而言，籌集資本的方式也不相同，如通過發(fā)行股票等直接融資，或者通過銀行借款、發(fā)行債券等間接融資方式。不管企業(yè)的融資方式如何，都客觀面臨著籌資風(fēng)險(xiǎn)的存在。

1.2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外、對(duì)內(nèi)投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資是企業(yè)管理工作的一個(gè)重要組成部分。企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資包括企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模而進(jìn)行新建廠房、增購(gòu)機(jī)器設(shè)備等。對(duì)外投資主要包括投資虛擬經(jīng)濟(jì)，如購(gòu)買股票、債券等實(shí)體經(jīng)濟(jì)。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在種種的不確定性，不管是對(duì)內(nèi)投資還是對(duì)外投資，企業(yè)都客觀面臨投資風(fēng)險(xiǎn)的存在。

1.2.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于金融資產(chǎn)流動(dòng)性的不確定性變動(dòng)而遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性不足，如固定資產(chǎn)比重過高、流動(dòng)資產(chǎn)比重低或者存貨積壓嚴(yán)重、持有現(xiàn)金較少等，而造成的企業(yè)支付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理而造成企業(yè)償債能力不足的風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)短期負(fù)債過多，到期無法償還而使企業(yè)面臨債權(quán)債務(wù)糾紛等。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多，歸納起來，主要有兩種：一是企業(yè)外部壞境，二是內(nèi)部因素影響。

2.1 外部環(huán)境

2.1.1 經(jīng)濟(jì)環(huán)境

每個(gè)企業(yè)都不可能獨(dú)立的存在，置身于社會(huì)這個(gè)大家庭中，或多或少的要受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，企業(yè)發(fā)展的外部條件就相對(duì)較好，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率就相對(duì)較小。相反，在經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)下滑的背景下，如出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，企業(yè)置身惡劣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率就大大地增加。

2.1.2 利率、匯率的影響

企業(yè)的發(fā)展需要資金。對(duì)于那些需要靠借款來籌集資金的企業(yè)來說，借款的成本主要體現(xiàn)在利息上。如果利率上升，意味著企業(yè)的成本上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就增大。同樣，對(duì)于那些需要外幣借款的企業(yè)，如果匯率上升，則企業(yè)在還款時(shí)需要更多的本幣來購(gòu)買外幣進(jìn)行償債，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加。

2.2 內(nèi)部因素

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖受外部環(huán)境的影響，但導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因還是企業(yè)內(nèi)部因素?？傮w而言，主要有以下幾種原因。

2.2.1 投資決策失誤。

企業(yè)投資管理是企業(yè)管理的重要組成部分。不管是對(duì)內(nèi)投資還是對(duì)外投資，其成敗直接關(guān)系到企業(yè)的效益。如果投資決策失誤，會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，甚至?xí)a(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)，對(duì)項(xiàng)目的市場(chǎng)潛力與可行性缺乏調(diào)研，將資金投放到不應(yīng)該投入的地方，不僅降低企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)效益，甚至?xí)o企業(yè)帶來財(cái)務(wù)危機(jī)。

2.2.2 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。

企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理與否直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。如果企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，固定資產(chǎn)比重過高，而流動(dòng)資產(chǎn)比重低，在企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)購(gòu)買原材料無力進(jìn)行支付時(shí)，會(huì)影響到企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，在資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重問題時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

2.2.3 負(fù)債的結(jié)構(gòu)、期限不合理。

企業(yè)的負(fù)債比率直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。如果企業(yè)的負(fù)債比率過高，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的情況下，企業(yè)無力償還高額的債務(wù)，可能會(huì)陷入債權(quán)債務(wù)糾紛，影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。同時(shí)，企業(yè)的債務(wù)期限合理與否也會(huì)影響財(cái)務(wù)安全。合理的債務(wù)期限會(huì)減小企業(yè)還款的壓力。如果企業(yè)的債務(wù)全部為短期債務(wù)，那么到期還款巨大壓力會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，甚至面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.4 應(yīng)收賬款管理存在問題。

應(yīng)收賬款的管理也是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分。應(yīng)收賬款的管理如果不合理，將會(huì)給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果賒銷比重過大，應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回，降低了企業(yè)資金的利用效率。同時(shí)，時(shí)間越長(zhǎng)，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)的可能性就越大。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策

防范并化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。針對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，本人認(rèn)為，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)要做到以下幾點(diǎn)：

3.1 做好事前控制

按照風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)間先后順序可以分為事前控制、事中控制和事后控制。雖然這3種風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿于風(fēng)險(xiǎn)管理的全過程，但對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制而言，我們希望做好事前控制，不希望在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)過后才采取控制措施。從風(fēng)險(xiǎn)控制的效果而言，事前控制的效果最好，即使不能規(guī)避掉存在風(fēng)險(xiǎn)，也能將風(fēng)險(xiǎn)損失減小到最小。

3.2 構(gòu)建一套完整的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可以通過財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來。為了有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要建立一套完整的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)。針對(duì)企業(yè)的償債能力，可以通過流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來反映。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；針對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，可以通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額）和存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨）來反映。設(shè)置一套財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，根據(jù)相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)值，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，給每個(gè)指標(biāo)賦予一個(gè)本企業(yè)能夠接受的指標(biāo)值。在某個(gè)指標(biāo)值接近臨界值時(shí)，企業(yè)要采取相應(yīng)的控制措施。通過一套這樣的預(yù)警指標(biāo)體系，可以有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 進(jìn)行科學(xué)合理的決策

針對(duì)企業(yè)在投資時(shí)可能出現(xiàn)決策的失誤，所以在風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)應(yīng)努力做到：在進(jìn)行重大項(xiàng)目的對(duì)內(nèi)、對(duì)外投資時(shí)，一定要進(jìn)行科學(xué)合理的分析，論證項(xiàng)目的可行性，不可獨(dú)斷專行?？茖W(xué)合理的決策未必能規(guī)避掉風(fēng)險(xiǎn)，但在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能將損失降到最低。

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