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篇1

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)分析；模糊綜合評(píng)價(jià)

1.引言

供應(yīng)鏈金融是指利用供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)擁有的資信能力，以核心企業(yè)或第三方物流企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈中的小微型企業(yè)提供金融支持，緩解商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中的小微型企業(yè)之間因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的雙方利益受損，解決小微型企業(yè)在融資時(shí)面臨的抵押、擔(dān)保資源不足等問題，從而將資金有效注入到供應(yīng)鏈中處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套小微企業(yè)，解決小微企業(yè)融資難、成本高和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾葐栴}。但由于供應(yīng)鏈金融涉及的參與主體較多、融資模式多樣、契約設(shè)計(jì)復(fù)雜，商業(yè)銀行在推廣供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，需對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析管理，從而增強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)適應(yīng)和拓展能力。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)提供金融支持的過程中，由于無法事先預(yù)測(cè)的各種不確定因素帶來的影響，從而導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品帶來的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，甚至還有可能出現(xiàn)資產(chǎn)不能收回而遭受損失的可能性。為盡可能地減少不確定因素帶來的負(fù)面影響，對(duì)

2.模糊綜合評(píng)價(jià)法概述

模糊綜合評(píng)價(jià)法基于模糊數(shù)學(xué)，根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的隸屬度理論用模糊數(shù)學(xué)把定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為定量評(píng)價(jià)對(duì)受到多種因素制約的對(duì)象或事物做出總體評(píng)價(jià)。它能系統(tǒng)地解決各種非確定性、模糊的、難以量化的問題。模糊綜合評(píng)價(jià)通過構(gòu)造等級(jí)模糊子集量化反映被評(píng)事物的模糊指標(biāo)（即確定隸屬度），然后通過模糊變換對(duì)各指標(biāo)綜合分析。其一般步驟如下：

（6）歸一化處理

得出具有可比性的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。

3.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很多，為提高評(píng)估效用，需選取關(guān)鍵指標(biāo)，建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，用最簡單的體系反映最真實(shí)的狀況。本文利用傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的框架，根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的主體及相應(yīng)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)。

通過對(duì)現(xiàn)有研究成果的歸納整理，可將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分成4種，分別是行業(yè)環(huán)境、供應(yīng)鏈運(yùn)作、融資項(xiàng)下資產(chǎn)、企業(yè)信用。

4.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評(píng)價(jià)

4.1 確定評(píng)價(jià)對(duì)象的因素集

根據(jù)選擇的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)，設(shè)因素集U有4個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別是行業(yè)環(huán)境、供應(yīng)鏈運(yùn)作、融資項(xiàng)下資產(chǎn)、企業(yè)信用。U={u1，u2，u3，u4}={行業(yè)環(huán)境，供應(yīng)鏈運(yùn)作，融資項(xiàng)下資產(chǎn)，企業(yè)信用}。

4.2 確定權(quán)重集W

評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中每一指標(biāo)對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的影響程度不同，各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)的選取，也將成為影響評(píng)價(jià)結(jié)果的重要因素。指標(biāo)權(quán)重的確定可采用德爾斐法、統(tǒng)計(jì)分析法、專家會(huì)議法、層次分析法等。本文采用德爾斐法，將第一步各專家個(gè)體判斷進(jìn)行整理、歸納、統(tǒng)計(jì)，所得結(jié)論作為第一輪意見，對(duì)每一權(quán)重求出中位數(shù)和上、下四分位數(shù)，反饋給各專家，再次征詢其意見，允許他們重新做出判斷，如此進(jìn)行幾輪，專家組成員的意見逐步趨于集中，直至最后獲得具有很高準(zhǔn)確率的集體判斷結(jié)果。

根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)影響因素，建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及權(quán)重（見表1）。

4.3 設(shè)評(píng)價(jià)集R

在評(píng)價(jià)指標(biāo)間的重要性程度存在差別的情況下，模糊數(shù)學(xué)評(píng)價(jià)法非常實(shí)用。本文基于德爾斐法法，確定評(píng)價(jià)對(duì)象的因素集即確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)單一因素作出不同程度的評(píng)價(jià)。根據(jù)具體情況對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，可設(shè)評(píng)價(jià)集V，V={高、較高、中、較低、低}，分別給予5、4、3、2、1五個(gè)等級(jí)的分?jǐn)?shù)，即從“高”（得分5）到“低”（得1分），中間另有三個(gè)選項(xiàng)：“較高”（4分）、“中”（3分）、“較低”（2分）。

4.4 建立單因素評(píng)價(jià)矩陣（隸屬度矩陣）

對(duì)收集到的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)原始評(píng)價(jià)指標(biāo)實(shí)際值進(jìn)行無量綱化處理后，對(duì)因素集U中的單因素Uij作單因素評(píng)價(jià)。根據(jù)隸屬函數(shù)可以確定評(píng)價(jià)指標(biāo)值屬于高、較高、中、較低、低每個(gè)等級(jí)的比重，得到因素Uij的單因素評(píng)價(jià)結(jié)果，用Ri=（ri1，ri2，…，rin）來表示，它是評(píng)價(jià)集V上的一個(gè)模糊子集。分別對(duì)同一準(zhǔn)則層的m個(gè)因素進(jìn)行單因素評(píng)價(jià)可得到一個(gè)總的評(píng)價(jià)矩陣R。

根據(jù)最大隸屬度原則，B'中最大者即為某小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)后所屬的等級(jí)，即經(jīng)過模糊綜合評(píng)價(jià)，該小微企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)屬于中等，商業(yè)銀行可將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果作為是否對(duì)供應(yīng)鏈中該小微企業(yè)發(fā)放貸款的參考。

5.結(jié)論

商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一個(gè)復(fù)雜的過程，但通過模糊綜合評(píng)價(jià)法較易分析、確定貸款對(duì)象——處于供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，同時(shí)科學(xué)、客觀地將定性指標(biāo)分析轉(zhuǎn)化為定量分析，為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展提供更加客觀、科學(xué)的決策參考。

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篇2

摘要在廣東省自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，有利于科學(xué)協(xié)調(diào)物流、商流、信息流、資金流，處理好區(qū)內(nèi)區(qū)外關(guān)系，促進(jìn)廣東省制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)以及整個(gè)珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與健康發(fā)展。本文提出廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)充分發(fā)揮廣東省自貿(mào)區(qū)在粵港澳一體化、貿(mào)易自由化、通關(guān)便利化、金融國際化等方面的優(yōu)勢(shì)，形成多元化供應(yīng)鏈金融融資模式，建立供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)，并在此基礎(chǔ)上建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警機(jī)制，同時(shí)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)輻射帶動(dòng)作用，帶動(dòng)廣東省制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

關(guān)鍵詞廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融融資模式金融風(fēng)險(xiǎn)防范

在廣東省自貿(mào)區(qū)大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)于自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、持久發(fā)展以及廣東省的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要作用。2015年廣東省自貿(mào)區(qū)成立，自貿(mào)區(qū)以貿(mào)易、金融、物流、通關(guān)等諸多政策性優(yōu)惠的實(shí)施使得自貿(mào)區(qū)成為眾多國際供應(yīng)鏈匯集的供應(yīng)鏈集成平臺(tái)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從供應(yīng)鏈整體出發(fā)，對(duì)供應(yīng)鏈上的物流、商流、資金流、信息流進(jìn)行有效的匹配和控制，有效釋放自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)增長活力，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。此外作為國內(nèi)最大的制造業(yè)供應(yīng)鏈樞紐，廣東省存在大量處于價(jià)值鏈低端環(huán)節(jié)亟需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的中小型制造企業(yè)。供應(yīng)鏈金融是為中小企業(yè)量身定制的新型金融業(yè)務(wù)，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，但受政策束縛以及產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展不平衡等諸多因素的影響，供應(yīng)鏈金融的效用難以得到有效的發(fā)揮。自貿(mào)區(qū)的諸多優(yōu)惠性政策以及開放的營商環(huán)境使得自貿(mào)區(qū)成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融的最優(yōu)平臺(tái)，在自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，可有效降低自貿(mào)區(qū)內(nèi)核心企業(yè)與廣東省內(nèi)中小制造企業(yè)間的資金運(yùn)作成本，解決中小企業(yè)融資難問題，成為撬動(dòng)廣東省制造業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的重要支點(diǎn)。在此背景下，對(duì)自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)展開研究，對(duì)于處理好自貿(mào)區(qū)區(qū)內(nèi)、區(qū)外關(guān)系，科學(xué)協(xié)調(diào)物流、商流、信息流、資金流，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)乃至整個(gè)珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與健康發(fā)展，提升我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展水平具有重要意義。

一、我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑及主要模式

（一）我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑

我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展始于20世紀(jì)初，深圳發(fā)展銀行是我國開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的先行者：2000年深圳發(fā)展銀行在其廣州和佛山分行開始試點(diǎn)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)；2001年，創(chuàng)新性推出動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信，在保持存貨流動(dòng)性前提下，允許企業(yè)隨時(shí)贖取部分抵/質(zhì)押物用于銷售；2002年推出票據(jù)CPS業(yè)務(wù)以票據(jù)為核心為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供短期融資解決方案；2003年，首創(chuàng)“1+N”模式，利用供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將核心企業(yè)的信用引入對(duì)其上下游的授信服務(wù)之中，并開展面向供應(yīng)鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營銷；2005年，提出“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”，建設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)銀行；2006年，正式推出“供應(yīng)鏈金融”品牌；2008年，啟動(dòng)供應(yīng)鏈金融線上化工程。在深圳發(fā)展銀行先行先試后，廣東發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等相繼推出了一系列供應(yīng)鏈金融服務(wù)：2002年起，招商銀行率先對(duì)電子供應(yīng)鏈金融進(jìn)行探索；2003年廣東發(fā)展銀行推出“民營100”金融服務(wù)平臺(tái)，開展貨押業(yè)務(wù)；2006年，工商銀行在進(jìn)行了沃爾瑪供應(yīng)商保理業(yè)務(wù)試點(diǎn)后推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品；2007年，浦發(fā)銀行提出了“供應(yīng)鏈融資”的整體服務(wù)解決方案……雖供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國已逐漸推廣，但總體來看，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還處于初步發(fā)展階段。

（二）我國供應(yīng)鏈金融主要發(fā)展模式

從圖1供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)圖不難看出，供應(yīng)鏈?zhǔn)沁B接供應(yīng)市場(chǎng)和需求市場(chǎng)，是圍繞核心企業(yè)、以及核心企業(yè)的供應(yīng)商和需求商所形成的，物流、資金流和信息流自由流動(dòng)的動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款融資形式不同，供應(yīng)鏈金融服務(wù)并不局限于對(duì)單一企業(yè)的資產(chǎn)狀況和信用狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，而是從該企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，利用供應(yīng)鏈運(yùn)營交易過程中所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、存貨等資產(chǎn)和權(quán)力作為擔(dān)保進(jìn)行融資。供應(yīng)鏈金融有效解決了供應(yīng)鏈中大型核心企業(yè)憑借其優(yōu)勢(shì)地位向上、下游的弱勢(shì)地位的中小型企業(yè)進(jìn)行賒銷、賒購，導(dǎo)致中小企業(yè)流動(dòng)資金短缺又因資信狀況不佳難以獲得融資的財(cái)務(wù)困境，有效盤活了中小企業(yè)資金鏈。受供應(yīng)鏈形態(tài)多樣性的影響，供應(yīng)鏈金融服務(wù)也有多種模式，其中最廣泛、最典型的供應(yīng)鏈金融模式是針對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)營過程中的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨等帶來的問題所設(shè)計(jì)的應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式。這三種典型融資模式的運(yùn)作方式具體如下表所示：

（三）我國供應(yīng)鏈金融現(xiàn)有發(fā)展模式存在的問題

自深圳發(fā)展銀行率先發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)至今，我國的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式和服務(wù)形態(tài)都進(jìn)行了諸多創(chuàng)新，但總體來看，我國仍舊尚未形成真正高效、普惠的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系。

以核心企業(yè)作為業(yè)務(wù)切入點(diǎn)致使服務(wù)覆蓋范圍有限；多方參與致使服務(wù)效率低下；商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)本質(zhì)并無太大區(qū)別致使融資產(chǎn)品種類單一，創(chuàng)新動(dòng)力不足；分業(yè)經(jīng)營的體制致使商業(yè)銀行難以從供應(yīng)鏈整體出發(fā)為供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供融資服務(wù)；缺乏高效的信息處理系統(tǒng)致使供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)信息化的范圍僅局限于其所在的節(jié)點(diǎn)，無法形成一個(gè)數(shù)據(jù)自由流轉(zhuǎn)的、完善的、高效的供應(yīng)鏈信息處理系統(tǒng)；缺乏風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制致使供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)難以得到有效規(guī)避。

二、自貿(mào)區(qū)推進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基礎(chǔ)

2015年廣東省自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)成立，自貿(mào)區(qū)因其在貿(mào)易、金融、物流、通關(guān)等領(lǐng)域的眾多優(yōu)惠政策成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的最優(yōu)平臺(tái)。物流、商流、資金流、信息流是供應(yīng)鏈發(fā)展的核心，廣東省自貿(mào)區(qū)在市場(chǎng)準(zhǔn)入與監(jiān)管、通關(guān)、物流、金融等領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)質(zhì)上是在推動(dòng)供應(yīng)鏈的改革與創(chuàng)新，具體而言，廣東省自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融主要具有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：

（一）大型國際企業(yè)落戶為發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)

良好的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)前l(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的前提與基礎(chǔ)，廣東省自貿(mào)實(shí)行寬進(jìn)嚴(yán)管的市場(chǎng)準(zhǔn)入和監(jiān)管制度（負(fù)面清單制度），致力于建設(shè)國際化、市場(chǎng)化、法治化營商環(huán)境，隨著自貿(mào)區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進(jìn)，必將會(huì)有大量處于國際供應(yīng)鏈核心地位的企業(yè)入駐。大規(guī)模的企業(yè)落戶不僅會(huì)帶來大量的物流和資金流，更會(huì)使廣自貿(mào)區(qū)將成為一個(gè)多元化、集群化的供應(yīng)鏈匯集平臺(tái)。長期以來，我國企業(yè)，尤其是廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)多處于價(jià)值鏈的低端環(huán)節(jié)，利用自貿(mào)區(qū)平臺(tái)，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，對(duì)于延伸制造業(yè)產(chǎn)品線和產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)接國際供應(yīng)鏈金融，帶動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。

（二）粵港澳一體化助力廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展

粵港澳一體化是廣東省自貿(mào)區(qū)建設(shè)的重點(diǎn)內(nèi)容?！吨袊◤V東）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》（以下簡稱《方案》）中提出“粵港澳共同開拓國際市場(chǎng)。鼓勵(lì)企業(yè)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立總部，建立整合物流、貿(mào)易、結(jié)算等功能的營運(yùn)中心，探索自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與港澳聯(lián)動(dòng)發(fā)展離岸貿(mào)易”、“加支持符合條件的港澳金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)以人民幣進(jìn)行新設(shè)、增資或參股自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)等直接投資活動(dòng)”“在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建立與粵港澳商貿(mào)、旅游、物流、信息等服務(wù)貿(mào)易自由化相適應(yīng)的金融服務(wù)體系”“降低港澳資保險(xiǎn)公司進(jìn)入自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的門檻，支持符合條件的港澳保險(xiǎn)公司在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)”等政策將有效促資金流在自貿(mào)區(qū)的匯集以及資金流在粵港澳間的自由流轉(zhuǎn)。

（三）通關(guān)便利化促進(jìn)物流、商流自由流轉(zhuǎn)

貿(mào)易便利化是自貿(mào)區(qū)的最基本功能，廣東省自貿(mào)區(qū)實(shí)行“一線放開”“二線安全高效管住”的通關(guān)監(jiān)管服務(wù)模式，促進(jìn)了物流在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的快捷、高效流動(dòng)。2015年底，深圳海關(guān)提出了以“供應(yīng)鏈協(xié)同”促進(jìn)跨境電商B2B出口的理念，“先進(jìn)區(qū)，后報(bào)關(guān)”“簡化無紙通關(guān)隨附單證”等政策簡化了報(bào)關(guān)流程，極大的減少了報(bào)關(guān)費(fèi)用。此外，《方案》提出在交通航運(yùn)領(lǐng)域放寬對(duì)粵港澳投資企業(yè)的限制，建立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與粵港澳?？崭勐?lián)動(dòng)機(jī)制有效促進(jìn)了物流企業(yè)的國際航運(yùn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，為自貿(mào)區(qū)開展國際供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)打下良好基礎(chǔ)。

三、推動(dòng)自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新的幾點(diǎn)建議

相較于我國傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)突破傳統(tǒng)模式的發(fā)展瓶頸，釋放自貿(mào)區(qū)改革紅利，發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)。具體來看：

（一）突破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸，構(gòu)建多元化供應(yīng)鏈融資模式

隨著自貿(mào)區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進(jìn)，融資規(guī)模的不斷擴(kuò)展，銀行為主體的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式中，銀行獨(dú)立完成供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和在規(guī)定時(shí)效內(nèi)為企業(yè)提供融資支持將會(huì)越來越困難，因此，構(gòu)建多元化的供應(yīng)鏈融資模式顯的尤為必要。具體而言，第一，自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)逐步由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變，逐步開放券商牌照，建立以銀行業(yè)務(wù)為核心，輔以券商、保險(xiǎn)、信托、基金、租賃的綜合化經(jīng)營格局，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供一站式完備服務(wù)。第二，積極促進(jìn)港澳金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中來。港澳金融機(jī)構(gòu)的加入，不僅有效突破了銀行融資規(guī)模瓶頸，更帶來了競爭，打破了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中銀行獨(dú)大的局面，國內(nèi)商業(yè)銀行與港澳金融機(jī)構(gòu)的良性競爭將會(huì)有效的促進(jìn)商業(yè)銀行簡化程序、提高效率、降低供應(yīng)鏈金融服務(wù)成本。第三、充分利用自貿(mào)區(qū)地理位置優(yōu)勢(shì)，積極對(duì)接國際供應(yīng)鏈，探索與港澳在貨運(yùn)和貨物運(yùn)輸?shù)确矫娴囊?guī)范和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接。積極發(fā)展航運(yùn)金融，建設(shè)航運(yùn)交易信息平臺(tái)，發(fā)展航運(yùn)電子商務(wù)、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)，探索以物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式，緩解銀行業(yè)務(wù)壓力。

（二）建立電商+物流+金融綜合服務(wù)平臺(tái)，營造金融新生態(tài)

伴隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已深刻的改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。自貿(mào)區(qū)國際化的營商環(huán)境、便利的通關(guān)服務(wù)模式、金融領(lǐng)域的深度開放必然會(huì)使各個(gè)領(lǐng)域的信息和數(shù)據(jù)呈爆發(fā)式增長。在此背景下，將互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融有效結(jié)合，將電子商務(wù)平臺(tái)引入供應(yīng)鏈金融是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中海量數(shù)據(jù)高效整合與匯總、促進(jìn)物流、商流、資金流、信息流“四流合一”自由流轉(zhuǎn)的有效途徑?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭和商業(yè)銀行帶頭，電商企業(yè)供應(yīng)鏈核心企業(yè)、協(xié)作企業(yè)、物流企業(yè)合作，共筑供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)，將傳統(tǒng)的線性供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式連結(jié)成網(wǎng)，整合自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營過程中涉及的海關(guān)、稅務(wù)、物流、倉儲(chǔ)、保稅倉儲(chǔ)、生產(chǎn)、采購、分銷等諸多環(huán)節(jié)，為各環(huán)節(jié)提供專業(yè)化、批量化、標(biāo)準(zhǔn)化、流程化的服務(wù)，有效提高服務(wù)效率，降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)與成本。依托物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融向更垂直細(xì)分、更精準(zhǔn)、更專業(yè)的方向縱深演變，整合和重塑產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建一個(gè)新型金融生態(tài)圈。

（三）加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，建立健全有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警機(jī)制

相較其他信貸模式，供應(yīng)鏈金融具有多方參與、信用共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)，在供應(yīng)鏈金融中，擁有雄厚資產(chǎn)和良好償債能力的核心企業(yè)成為了資信狀況不足的中小企業(yè)的“隱形擔(dān)保人”，供應(yīng)鏈每個(gè)節(jié)點(diǎn)上的企業(yè)都成為了風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，有效分散、降低銀行等金融機(jī)構(gòu)提供融資是所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。但供應(yīng)鏈金融運(yùn)營過程中跨越多行業(yè)、涉及多領(lǐng)域、多方參與等特點(diǎn)同樣也增加了供應(yīng)鏈金融的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)與協(xié)作企業(yè)的合作關(guān)系破裂、供應(yīng)鏈運(yùn)行過程中信息、資源的不對(duì)稱以及企業(yè)利用自貿(mào)區(qū)事后監(jiān)管等政策及制度的漏洞不當(dāng)獲利行為均會(huì)給供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了有效規(guī)避發(fā)展供應(yīng)鏈金融帶來的風(fēng)險(xiǎn)，政府、銀行、企業(yè)必須通力合作，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，建立健全有效的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范與預(yù)警機(jī)制。我國傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已難以對(duì)供應(yīng)鏈整體運(yùn)營進(jìn)行金融監(jiān)管，難以適應(yīng)自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，因此，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)在供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)處理數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)、處理機(jī)構(gòu)，從供應(yīng)鏈運(yùn)營的整體出發(fā)，有效防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（四）發(fā)揮產(chǎn)業(yè)輻射、聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

廣東省作為我國最大的制造業(yè)基地，近年來，受勞動(dòng)力價(jià)格上升、土地升值，人民幣進(jìn)入貶值通道，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體減速等因素的影響，中低端制造業(yè)亟需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)。以廣東省自貿(mào)區(qū)建設(shè)為契機(jī)，將自貿(mào)區(qū)作為供應(yīng)鏈的核心，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，發(fā)揮自貿(mào)區(qū)的輻射帶動(dòng)作用，連接國際國內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，在貿(mào)易自由化、通關(guān)便利化、金融國際化的背景下，通過加強(qiáng)對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)物流、商流、資金流、信息流的整合，帶動(dòng)自貿(mào)區(qū)輻射范圍內(nèi)供應(yīng)鏈上下游加工制造、物流、航運(yùn)、金融等行業(yè)的一體化發(fā)展，對(duì)接國際供應(yīng)鏈，促使廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)由全球價(jià)值鏈的低附加值環(huán)節(jié)向高附加值環(huán)節(jié)邁進(jìn)，將成為促進(jìn)廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的最有效途徑。

四、結(jié)語

發(fā)展供應(yīng)鏈金融是整合廣東省自貿(mào)區(qū)物流、商流、資金流、信息流，促進(jìn)廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)的有效途徑。基于我國傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式發(fā)展過程中存在的服務(wù)范圍有限、效率低下、缺乏高效的信息處理系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制等問題，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)充分發(fā)揮廣東省自貿(mào)區(qū)在粵港澳一體化、貿(mào)易自由化、通關(guān)便利化、金融國際化等方面的優(yōu)勢(shì)，摒棄傳統(tǒng)鏈金融發(fā)展模式，構(gòu)建多元化的供應(yīng)鏈融資模式。同時(shí)，廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)構(gòu)建物流、商流、資金流、信息流“四流合一”的供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)，并在此基礎(chǔ)上建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)處理數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)、處理機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈融資過程中的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管和防范。此外，利用自貿(mào)區(qū)平臺(tái)，發(fā)展供應(yīng)鏈金融也將為廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)的優(yōu)化升級(jí)提供契機(jī)。

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【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈金融 汽配售后市場(chǎng) 待解決問題 未來趨勢(shì)

一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及其發(fā)展概況

供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上屬于自償性的貿(mào)易融資，是一種創(chuàng)新的融資方式。它的創(chuàng)新之處在于以供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為切入點(diǎn)和中心，通過與核心企業(yè)的合作，為其供應(yīng)鏈上合格的上下游提供針對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的融資服務(wù)和解決方案。最早在國內(nèi)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的深發(fā)展認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，首先為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案，中小企業(yè)信貸市場(chǎng)不再可望而不可及；其次它提供了一個(gè)切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，同樣重要的是，供應(yīng)鏈金融的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益非常突出，借助“團(tuán)購”式的開發(fā)模式和風(fēng)險(xiǎn)控制手段的創(chuàng)新，中小企業(yè)融資的收益—成本比得以改善，并表現(xiàn)出明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。因此，供應(yīng)鏈金融對(duì)于銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)三方而言是多方共贏的業(yè)務(wù)。實(shí)際運(yùn)行的數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一結(jié)論。截至2010年底，深發(fā)展已經(jīng)發(fā)展供應(yīng)鏈金融客戶數(shù)7600戶，授信規(guī)模1755億元，授信占比32.46%，而其不良率只有0.32%。而各大銀行在深發(fā)展之后都相繼推出了類似的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，如中行于2007年推出的“融易達(dá)”，浦發(fā)銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”，招商銀行“電子供應(yīng)鏈金融”，興業(yè)銀行“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)等。

二、供應(yīng)鏈金融在汽配行業(yè)的運(yùn)用概況

汽配行業(yè)隨著我國汽車市場(chǎng)的井噴而迅速，對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)和社會(huì)意義突出。一輛整車所需的所有零部件平均高達(dá)1.5萬個(gè)，其零部件和原材料的采購帶動(dòng)了對(duì)150多個(gè)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。在售后市場(chǎng)，全國有700多個(gè)汽配、汽車用品市場(chǎng)，一般汽配市場(chǎng)擁有500多商戶，從事汽配、汽車用品市場(chǎng)服務(wù)，大約近100萬人左右。2007年我國共有汽車零部件企業(yè)20000多家，其中規(guī)模以上汽車零部件企業(yè)7580家。由此可見，汽配行業(yè)容量巨大，在這個(gè)市場(chǎng)中存在著數(shù)量龐大的中小企業(yè)支持著對(duì)出口、國內(nèi)整車配套和國內(nèi)售后市場(chǎng)的供應(yīng)和分銷。在整車配套市場(chǎng)，業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，主要集中在幾大整車廠，目前如大眾、通用、寶馬、豐田等主要整車廠都已經(jīng)和銀行合作對(duì)其供應(yīng)鏈上下游開展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)；對(duì)于出口市場(chǎng)，由于國外供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展多年，因此，貿(mào)易融資也較為發(fā)達(dá)，各銀行都有相應(yīng)的進(jìn)出口貿(mào)易融資產(chǎn)品。而售后市場(chǎng)，目前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)幾乎是一片空白。

三、供應(yīng)鏈金融在汽配售后運(yùn)用的主要問題

隨著汽配售后市場(chǎng)規(guī)模日益增大，中小企業(yè)的融資需求日益緊迫，供應(yīng)鏈金融恰好為他們提供了一條創(chuàng)新的融資途徑。但如何在這個(gè)潛在而復(fù)雜的市場(chǎng)開展風(fēng)險(xiǎn)可控的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，除了對(duì)供應(yīng)鏈金融在現(xiàn)有業(yè)務(wù)中普遍遇到的問題進(jìn)行剖析，針對(duì)該市場(chǎng)的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)特征分析其存在的獨(dú)特問題，對(duì)于供應(yīng)鏈金融在汽配售后市場(chǎng)可持續(xù)的展開具有重大的意義。目前，對(duì)于已經(jīng)在運(yùn)用的供應(yīng)鏈金融模式，國內(nèi)許多學(xué)者已分別在風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制尤其是操作風(fēng)險(xiǎn)防范、信用體系建立、相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)、抵押登記制度的規(guī)范化、信息的對(duì)稱性、人員和流程的專業(yè)和完善化等方面指出了問題所在及相應(yīng)的解決對(duì)策。毋庸置疑，供應(yīng)鏈金融在汽配售后市場(chǎng)的運(yùn)用一樣存在上述問題，但除此以外，供應(yīng)鏈金融在該領(lǐng)域的普及還需要特別克服以下幾大問題。

篇4

Abstract： The paper studies the correlation of supply chain finance，and defines the basic concept and financing function of supply chain finance through the collation of literature. It analyzes the elements of supply chain finance and its core competitiveness， and discusses the development process and development model of supply chain finance. Under the premise of innovation driven and industrial upgrading， this article puts forward the development prospect of supply chain finance based on Internet.

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；發(fā)展歷程；融資模式；展望

Key words： supply chain finance；development process；financing model；prospect

中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）35-0230-04

0 引言

供應(yīng)鏈金融是全球化貿(mào)易體系和經(jīng)濟(jì)發(fā)展下發(fā)展起來的全新企業(yè)融資模式，它以供應(yīng)鏈生態(tài)為依托，以信息化和互聯(lián)網(wǎng)化為加速器，正迅速成為現(xiàn)代企業(yè)融資的一種利器。英國的財(cái)經(jīng)雜志《Euromoney》（2008）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是當(dāng)今“銀行交易性業(yè)務(wù)中最熱門的話題”，并預(yù)測(cè)該業(yè)務(wù)的需求在未來將持續(xù)增長[1]。根據(jù)中國社科院2012年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國非金融企業(yè)供應(yīng)鏈金融可融資資產(chǎn)總量已達(dá)到68萬億，供應(yīng)鏈金融擁有巨大市場(chǎng)亟待發(fā)展。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，企業(yè)的發(fā)展需要積極有效的融資手段，研究供應(yīng)鏈金融具有積極的現(xiàn)實(shí)和理論意義。

1 供應(yīng)鏈金融的概念

隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，對(duì)其研究也不斷深入。學(xué)術(shù)界和相關(guān)行業(yè)的專家、學(xué)者一般從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)展、企業(yè)融資服務(wù)多樣化以及企業(yè)運(yùn)營資金優(yōu)化等三個(gè)方面對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了闡述。從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)展的視角分析，胡躍飛、黃少卿（2009）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)在企業(yè)間貿(mào)易融資的延伸和深化，為供應(yīng)鏈各方提供多贏的融資解決方案[2]；胡躍飛（2009）提出了商業(yè)銀行依據(jù)供應(yīng)鏈上上下游企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景和信用水平，以未來現(xiàn)金流為直接還款來源，開展的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)[3]。從企業(yè)融資服務(wù)多樣化的視角分析，楊紹輝（2005）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融將機(jī)構(gòu)的資金有效分配到企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈管理中，為供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)提供貸款融資多樣化服務(wù)[4]。閆俊宏（2007）提出，供應(yīng)鏈金融是為產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)提供新型融資模式，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順[5]。從企業(yè)運(yùn)營資金優(yōu)化的視角分析，MichaelLamoureux（2007）指出供應(yīng)鏈金融是對(duì)企業(yè)融資來源和財(cái)務(wù)成本進(jìn)行合理優(yōu)化的過程，其中以核心企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈生態(tài)圈發(fā)揮了重要作用[6]。王曉東，李文興（2015）從產(chǎn)業(yè)整合的角度，提出供應(yīng)鏈金融是把供應(yīng)鏈上所具有的金融資源進(jìn)行有效提煉整合，并且為供應(yīng)鏈金融中的特殊組織方提供完整的能夠有效解決供應(yīng)鏈資金流管理問題的策略方案[7]?？v觀這些研究成果，不同研究者對(duì)供應(yīng)鏈金融提出不同的見解，綜合諸多學(xué)者以及實(shí)業(yè)界的理論和觀點(diǎn)，在此把供應(yīng)鏈金融定義為金融機(jī)構(gòu)或相關(guān)資金提供方在對(duì)整條供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行商業(yè)交易監(jiān)管和信用評(píng)估的基礎(chǔ)上，圍繞核心關(guān)鍵企業(yè)，打造針對(duì)核心企業(yè)和供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的一系列一整套的融資計(jì)劃和融資方案。

2 供應(yīng)鏈金融的要素和生態(tài)分析

2.1 供應(yīng)鏈金融的構(gòu)成要素

供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)企業(yè)和物流企業(yè)，它們?cè)诠?yīng)鏈金融中扮演的角色如表1所示。

金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、金融公司和相關(guān)資金提供方，是供應(yīng)鏈金融中資金的供給主體。它們將資金和信用注入到整個(gè)供應(yīng)鏈體系，通過對(duì)融資項(xiàng)下的資產(chǎn)的控制，給予供應(yīng)鏈上企業(yè)以授信支持。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)推出了“1+N”模式，這里的“1”是指核心企業(yè)，“N”是供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)群，其中核心企業(yè)的信用和聲譽(yù)是供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵安全節(jié)點(diǎn)，核心企業(yè)的信用關(guān)聯(lián)到整條供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)群中，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)，深發(fā)行提供封閉的授信支持、結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合融資服務(wù)。

在核心企業(yè)的主導(dǎo)下，供應(yīng)鏈長期合作的上下游企業(yè)群能友好合作商定融資條件和融資計(jì)劃，并建立起高效成熟的信息交換平臺(tái)，而核心企業(yè)具有較強(qiáng)的綜合運(yùn)作能力，能有效控制和承擔(dān)自身產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的雙重風(fēng)險(xiǎn)，有些核心企業(yè)本身擁有實(shí)力雄厚的財(cái)務(wù)公司或金融子公司，既能提供較低的融資利率條件，又能保證盈利的要求。

供應(yīng)鏈金融中關(guān)聯(lián)企業(yè)在貿(mào)易中，由于有時(shí)候單筆交易金額較大、發(fā)生頻率較低，融資困難，買方一次性付款難度較大，而且還對(duì)買方的自有資金和訂單數(shù)量造成影響。關(guān)聯(lián)企業(yè)依托核心企業(yè)提供相應(yīng)的融資租賃、設(shè)備租賃、存貨代持等服務(wù)，幫助它們?cè)谟邢薜馁Y金流下盡早開始業(yè)務(wù)運(yùn)營、償還貨款和融資費(fèi)用，同時(shí)拓展市場(chǎng)規(guī)模。

在供應(yīng)鏈金融中，第三方物流企業(yè)在為供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)的同時(shí)，還為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)，是供應(yīng)鏈服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者，也是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈交易信息的實(shí)際監(jiān)管者。物流企業(yè)通過其在供應(yīng)鏈中掌握的貿(mào)易信息優(yōu)勢(shì)、客戶關(guān)系優(yōu)勢(shì)和監(jiān)管優(yōu)勢(shì)等，利用在賒銷貿(mào)易中抵押貨物的精確信息，給低風(fēng)險(xiǎn)的賒賬客戶提供應(yīng)收賬款的短期資金融資服務(wù)，從中獲取貸款利潤。

2.2 供應(yīng)鏈金融的核心競爭力要素

隨著互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)的大量使用，供應(yīng)鏈金融開始實(shí)現(xiàn)了“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”高度融合，根據(jù)供應(yīng)鏈的上下游關(guān)系、資金來源、風(fēng)險(xiǎn)把控、業(yè)務(wù)形態(tài)、產(chǎn)融結(jié)合等角度出發(fā)，供應(yīng)鏈金融的核心競爭力可以歸納為五大要素。

一是上下游企業(yè)規(guī)模較小且數(shù)量龐大，核心企業(yè)對(duì)應(yīng)的上下游企業(yè)規(guī)模越小、數(shù)量越龐大，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的空間就越廣闊。傳統(tǒng)金融視角下，小型上下游企業(yè)處于弱勢(shì)地位，從銀行渠道難以融資，才有可能轉(zhuǎn)向以產(chǎn)業(yè)鏈角度考察企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況的供應(yīng)鏈融資。

二是互聯(lián)網(wǎng)深入滲透，基于互聯(lián)網(wǎng)的智慧供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，幫助解決了供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)（第三方平臺(tái)等）與資金來源（P2P等）兩大難題，可通過較少的投入對(duì)接供應(yīng)鏈體系并深入滲透其中，實(shí)現(xiàn)商流、物流、資金流、信息流的“四流”歸集與整合，構(gòu)建垂直電商也成為傳統(tǒng)行業(yè)公司紛紛跨界邁入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域所廣泛采取的途徑。

三是資金成本低、融資杠桿高，自身的較低的融資成本可帶來更豐厚的利潤，例如利用通暢的海外融資渠道往往可以獲得更大的息差；融資杠桿方面，運(yùn)用杠桿比例較高的金融工具可以拓展更大的業(yè)務(wù)空間，例如10倍杠桿的保理或租賃要優(yōu)于2倍杠桿的小貸。

四是強(qiáng)關(guān)聯(lián)性、強(qiáng)風(fēng)控能力，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)得以運(yùn)轉(zhuǎn)的根本基石在于資金提供方可以獲得真實(shí)有效的信息對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)生的真實(shí)交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。作為主導(dǎo)方，牢牢把控產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)以及對(duì)于交易雙方具有較強(qiáng)黏性的第三方平臺(tái)需要提供上下游企業(yè)多方面的信息數(shù)據(jù)，幫助資金提供方把控風(fēng)險(xiǎn)?；陲L(fēng)控的考慮，線上業(yè)務(wù)需要具備第一手且真實(shí)的交易數(shù)據(jù)，條件允許的話，還可借助征信系統(tǒng)做輔助支持；線下業(yè)務(wù)以物流倉儲(chǔ)做監(jiān)管配套也將為風(fēng)控提供有力保障。

五是背靠大垂直行業(yè)，支撐供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈需具備大體量的特點(diǎn)，所處行業(yè)必須具有較大空間，否則金融業(yè)務(wù)容易觸碰到天花板，影響甚至限制供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成長性。

2.3 供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)成

供應(yīng)鏈金融的生態(tài)圈包括宏觀環(huán)境、中觀環(huán)境和微觀環(huán)境等三個(gè)層面，宏觀環(huán)境主要包括政策、制度、法律和技術(shù)手段等；產(chǎn)業(yè)環(huán)境主要為平臺(tái)提供商與交易風(fēng)險(xiǎn)管理者之間交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景；微觀環(huán)境為資金流、物流、商流、信息流等四流合一的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境。具體詳見圖1供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)示意圖。

供應(yīng)鏈金融的宏觀環(huán)境，是指國家政策制度、法律法規(guī)、有關(guān)技術(shù)手段之間環(huán)環(huán)相扣。國家政策制度和法律法規(guī)層面主要包括產(chǎn)業(yè)政策、物流政策以及法律法規(guī)等方面的配套措施，主要包括《擔(dān)保法》、《合同法》、《物權(quán)法》、《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》等；供應(yīng)鏈金融的技術(shù)手段層面的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品創(chuàng)新體現(xiàn)在對(duì)整條供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)各種各樣的融資產(chǎn)品，并科學(xué)評(píng)估其融資風(fēng)險(xiǎn)水平；在供應(yīng)鏈金融1.0時(shí)代，由于金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、物流的信息化程度和發(fā)展水平差距較大，供應(yīng)鏈金融的技術(shù)應(yīng)用存在“信息孤島”現(xiàn)象，進(jìn)入供應(yīng)鏈金融2.0時(shí)代之后，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云平臺(tái)和現(xiàn)代各種大數(shù)據(jù)技術(shù)手段的全面應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)及各參與方的無縫對(duì)接。

供應(yīng)鏈金融的中觀環(huán)境，也可稱為供應(yīng)鏈金融的各類行為主體，也就是各類平臺(tái)提供商、交易風(fēng)險(xiǎn)管理者、流動(dòng)性提供者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者間存在交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景。作為供應(yīng)鏈金融支持服務(wù)的提供者，交易平臺(tái)提供商為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者、流動(dòng)性提供者提供諸如電子賬單呈現(xiàn)等信息傳遞及開票、支付、融資等金融操作的基礎(chǔ)和載體；在供應(yīng)鏈金融中交易風(fēng)險(xiǎn)管理者發(fā)揮著運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等分析工具，支撐交易與信用保險(xiǎn)、整合物流數(shù)據(jù)、推動(dòng)融資行為等作用。平臺(tái)提供商與交易風(fēng)險(xiǎn)管理者之間存在交叉融合的產(chǎn)業(yè)情景，承擔(dān)著供應(yīng)鏈金融的融資方案設(shè)計(jì)，并共同提出融資解決方案；作為供應(yīng)鏈金融中直接提供金融資源的主體，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者和流動(dòng)性提供者也是最終承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)的主體，他們承擔(dān)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、提供資金和信用增進(jìn)、后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理等職能。

供應(yīng)鏈金融的微觀環(huán)境，主要指供應(yīng)鏈金融涉及參與運(yùn)營活動(dòng)的所有部門涵蓋商流（采購、生產(chǎn)）、物流（倉儲(chǔ)、分銷）、資金流（融資、投資）、信息流（互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和電子信息技術(shù)）的“四流合一”。供應(yīng)鏈金融通過了“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的四流合一，構(gòu)成面向供應(yīng)鏈中所有上下游企業(yè)的系統(tǒng)性融資解決方案，從而有效提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和關(guān)聯(lián)企業(yè)的融資效率和運(yùn)營管理水平。

3 國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融模式比較

3.1 國外供應(yīng)鏈金融的模式

核心企業(yè)主導(dǎo)模式。在核心企業(yè)的主導(dǎo)下，供應(yīng)鏈長期合作的上下游企業(yè)群能友好合作商定融資條件和融資計(jì)劃，并建立起高效成熟的信息交換平臺(tái)，而核心企業(yè)具有較強(qiáng)的綜合運(yùn)作能力，能有效控制和承擔(dān)自身產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的雙重風(fēng)險(xiǎn)，有些核心企業(yè)本身擁有實(shí)力雄厚的財(cái)務(wù)公司或金融子公司，既能提供較低的融資利率條件，又能保證盈利的要求。供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)主導(dǎo)模式主要存在于大型機(jī)械設(shè)備制造業(yè)中，單筆交易金額較大、發(fā)生頻率較低，融資困難，買方一次性付款難度較大，而且還對(duì)買方的自有資金和訂單數(shù)量造成影響。核心企業(yè)基于自身設(shè)備提供相應(yīng)的融資租賃、設(shè)備租賃、存貨代持等服務(wù)，不僅能幫助買方在有限的資金流下盡早開始業(yè)務(wù)運(yùn)營、償還貨款和融資費(fèi)用，同時(shí)還能幫助自身拓展市場(chǎng)規(guī)模。比如通用電氣信用公司（CECC）的供應(yīng)鏈金融模式，作為通用的子公司，主要提供設(shè)備租賃、融資租賃和存貨代占等三種供應(yīng)鏈金融服務(wù)[8]。

商業(yè)銀行主導(dǎo)模式。商業(yè)銀行開設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，商業(yè)銀行主導(dǎo)確定融資條件、制定融資標(biāo)準(zhǔn)，建設(shè)信息平臺(tái)，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)管理。這種模式的運(yùn)作過程是，供應(yīng)鏈中的買方企業(yè)在收到采購貨物后，根據(jù)賣方企業(yè)提供的貨物提單和有效發(fā)票在開通保理業(yè)務(wù)的銀行辦理承兌匯票，將此作為“貨款”支付給賣方企業(yè)，賣方企業(yè)向相應(yīng)商業(yè)銀行支取款項(xiàng)，買方在到期還款日內(nèi)支付貨款和融資款項(xiàng)。這種模式中，商業(yè)銀行與客戶企業(yè)處于雙向選擇中，企業(yè)可以選擇融資比較優(yōu)惠的銀行，銀行可以選定實(shí)力強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)。由于這種模式比較標(biāo)準(zhǔn)化、流程化和批量化，能廣泛用于供應(yīng)鏈中的企業(yè)群[9]。

物流企業(yè)主導(dǎo)模式。實(shí)力強(qiáng)大的物流企業(yè)通過其供應(yīng)鏈中掌握的信息優(yōu)勢(shì)、客戶關(guān)系優(yōu)勢(shì)和監(jiān)管優(yōu)勢(shì)等，利用在賒銷貿(mào)易中抵押貨物的精確信息，給低風(fēng)險(xiǎn)的賒賬客戶提供應(yīng)收賬款的短期資金融資服務(wù)，從中獲取貸款利潤。在這種模式中，物流企業(yè)實(shí)際上承擔(dān)的是金融機(jī)構(gòu)的角色，并主導(dǎo)融資方案、融資利率和融資規(guī)模，同時(shí)主導(dǎo)供應(yīng)鏈融資的物流企業(yè)本身實(shí)力強(qiáng)大，其財(cái)力雄厚、規(guī)模龐大，有大量的客戶群，具備分散、規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的能力[10]。物流企業(yè)主導(dǎo)模式比較典型的是美國聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS），該公司與全球最大零售商Walmart公司合作，Walmart在商業(yè)合作中，往往要求供應(yīng)商預(yù)墊全額貨款，貨物到岸后1-3個(gè)月才能結(jié)清貨款，為此給供應(yīng)商造成巨大資金壓力和財(cái)務(wù)困難，而UPS提供的供應(yīng)鏈融資靈活解決了這一難題，即供應(yīng)商把貨物交付給UPS后，交付物流費(fèi)用、清關(guān)費(fèi)用和相關(guān)融資費(fèi)用后，UPS把貨款先支付給供應(yīng)商，剩下的工作就由UPS與Walmart進(jìn)行交割和結(jié)算。

3.2 國內(nèi)供應(yīng)鏈金融的模式

商業(yè)銀行主導(dǎo)模式。在我國，銀行業(yè)最早涉足供應(yīng)鏈金融服務(wù)，深圳發(fā)展銀行是第一家開展此項(xiàng)金融服務(wù)，隨后華夏銀行、平安銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行也先后啟動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。銀行業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的模式比較粗放，主要是以產(chǎn)品為中心的貿(mào)易融資策略，采用信用證和托收的結(jié)算方式，主要業(yè)務(wù)是在貿(mào)易過程中處理電子支票和匯款。這種模式現(xiàn)在認(rèn)為是供應(yīng)鏈金融1.0時(shí)代，其短板是，與客戶的關(guān)系比較疏遠(yuǎn)，業(yè)務(wù)增長點(diǎn)低，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本較高，操作手續(xù)比較復(fù)雜，對(duì)于小額、高頻的融資需求難以保障。

上市公司主導(dǎo)模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)在各個(gè)行業(yè)的綜合應(yīng)用和全面滲透，供應(yīng)鏈金融進(jìn)入了2.0時(shí)代，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和交易平臺(tái)能夠提供比較全面的用于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的關(guān)鍵性數(shù)據(jù)，面對(duì)供應(yīng)鏈金融豐厚的利潤，截止2015年末滬深30多家上市公司進(jìn)入供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)，他們的用于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的大部分資金是自有，但有限的自有資金難以滿足不斷擴(kuò)大的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)需求，他們通過設(shè)立財(cái)務(wù)公司或自建P2P融資平臺(tái)來籌資。比如瑞茂通公司，隨著保理業(yè)務(wù)的迅速，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用水平和短期借款規(guī)模也隨之猛增，2014年前三季度公司財(cái)務(wù)費(fèi)用總額達(dá)到1.19億元，占營業(yè)利潤46%。

電商巨頭主導(dǎo)模式。供應(yīng)鏈金融進(jìn)入了3.0時(shí)代后，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的極具市場(chǎng)潛力，電商巨頭阿里巴巴、蘇寧和京東等公司也都已布局供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。由于憑借著強(qiáng)大的數(shù)據(jù)掌控能力和完善的場(chǎng)景化金融，電商巨頭在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域擁有相當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢(shì)和有利地位，他們充分利用銷售的核心平臺(tái)，積極提高用戶的商業(yè)粘性，把用戶緊緊吸引在現(xiàn)有的融資平臺(tái)上。比如京東公司，京東金融提供“京小貸”、“京保貝”等供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，利用用戶在銷售平臺(tái)上商品情況、交易記錄和消費(fèi)者評(píng)價(jià)等相關(guān)重要數(shù)據(jù)，掌握用戶的信用和經(jīng)營動(dòng)態(tài)，為用戶提供浮動(dòng)利率的融資業(yè)務(wù)。

P2P主導(dǎo)模式。近年來，隨著P2P的興起，部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也進(jìn)入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，P2P供應(yīng)鏈金融的模式是憑借供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)與供應(yīng)商交易過程中所訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)介入供應(yīng)鏈體系，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與核心企業(yè)、供應(yīng)商（渠道商）簽訂三方認(rèn)可的契約，供應(yīng)商以核心企業(yè)開具給自己的應(yīng)收貨款債權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，便可向P2P平臺(tái)申請(qǐng)融資，P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要面對(duì)中小微企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，P2P供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)涉及的行業(yè)主要以零售業(yè)、制造業(yè)為主，此時(shí)出現(xiàn)的P2P供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能滿足8%～18%融資區(qū)間的中小微企業(yè)的資金需求。

4 基于互聯(lián)網(wǎng)背景下的供應(yīng)鏈金融未來展望

4.1 “互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”大融合推動(dòng)供應(yīng)鏈金融金融3.0時(shí)代

受益于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與應(yīng)用的蓬勃發(fā)展，在風(fēng)險(xiǎn)控制和管理方面，供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)繼續(xù)發(fā)展發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮其數(shù)據(jù)來源的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，綜合利用了ERP云平臺(tái)交易信息、O2O貿(mào)易交叉數(shù)據(jù)、電商平臺(tái)交易數(shù)據(jù)、財(cái)稅數(shù)據(jù)、倉儲(chǔ)物流數(shù)據(jù)、深度分銷平臺(tái)線下終端數(shù)據(jù)等，實(shí)現(xiàn)了便捷獲得與高效使用；基于供應(yīng)鏈關(guān)系而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控的融資需求，在資金來源方面，小貸及無理論杠桿上限的P2P等作為新興的資金來源，商業(yè)保理的嫁接關(guān)系積極發(fā)展中，將進(jìn)一步推動(dòng)供應(yīng)鏈金融與P2P攜手發(fā)展，從而真正實(shí)現(xiàn)智慧供應(yīng)鏈金融3.0時(shí)代“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈+金融”三大要素的高度融合。

4.2 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的供應(yīng)鏈金融資金來源多元化

供應(yīng)鏈金融1.0時(shí)代以商業(yè)銀行融資為主導(dǎo)，但在風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的機(jī)制方面比較呆板，難以覆蓋海量中小企業(yè)的融資需求。邁入供應(yīng)鏈金融2.0時(shí)代后，掌握大量客戶資源的第三方平臺(tái)以及對(duì)上下游掌握能力較強(qiáng)的核心企業(yè)開始利用自身優(yōu)勢(shì)搭建綜合平臺(tái)，除了小貸公司作為資金來源外，各種社會(huì)閑散資金通過互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)綜合起來，為豐富資金來源渠道提供了新的選擇，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)展。

4.3 應(yīng)收賬款融資模式將成為供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)形態(tài)

在長期的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中，由于應(yīng)收賬款相較存貨擁有更好的流動(dòng)性，因此在供應(yīng)鏈金融的三大業(yè)務(wù)模式中起步較早。作為一種綜合性金融服務(wù)，以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集事前的資信調(diào)查、事中的融資和分賬戶管理、事后的應(yīng)收賬款催收和壞賬擔(dān)保于一體，風(fēng)險(xiǎn)控制和管理貫穿全程。根據(jù)提供服務(wù)機(jī)構(gòu)的區(qū)別，保理業(yè)務(wù)可分為銀行保理與商業(yè)保理，其中商業(yè)保理的資金來源涵蓋小貸公司（自有資金）、P2P等。在信息技術(shù)渠道應(yīng)用方面，可以基于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的第三方平臺(tái)提供的數(shù)據(jù)作為主要來源。

4.4 大型電商將成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要提供者

大型電商依托B2C電子商務(wù)平臺(tái)，積累了數(shù)億網(wǎng)購客戶和數(shù)萬供應(yīng)商的行為和信用分析數(shù)據(jù)?；谶@些大數(shù)據(jù)和資金，大型電商具備了開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的能力和基礎(chǔ)，可以面向電商所有供應(yīng)商和平臺(tái)商家提供一整套綜合金融服務(wù)，包括應(yīng)收賬款融資、訂單融資、委托貸款融資等形式。在物流方面，大型電商基于其強(qiáng)大的自建物流體系也擁有了最完整的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，除了對(duì)其自營產(chǎn)品供應(yīng)商提供融資服務(wù)之外，也將服務(wù)對(duì)象擴(kuò)展到了開放平臺(tái)上的非自營供應(yīng)商。因此，以大型電商供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)積淀為基石，向供應(yīng)商與平臺(tái)商家提供綜合金融服務(wù)。

5 結(jié)語

綜上所述，供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展已進(jìn)入佳境，中小企業(yè)融資方面發(fā)揮著的重要作用，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新常態(tài)時(shí)代背景下，要積極發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的巨大效用，充分利用互聯(lián)網(wǎng)+和信息化大潮，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融3.0建設(shè)，為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)提供大量急需資金，促進(jìn)我國中小企業(yè)融資的信息化和智能化。

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篇5

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融信用問題管理體系

近年來，我國金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐越來越多，信用管理體系建設(shè)的問題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。

一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐

在我國，對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過了三個(gè)階段：第一個(gè)階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出；第二個(gè)階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個(gè)階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施。…在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上，我國形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：

其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險(xiǎn)及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化的組合貿(mào)易融資方式。

其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對(duì)企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。

二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問題

目前國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實(shí)踐都比較活躍，特別是在國內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐在不斷進(jìn)行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平。實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風(fēng)險(xiǎn)的聚集擴(kuò)散效應(yīng)往往會(huì)擴(kuò)大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會(huì)招致更大的風(fēng)險(xiǎn)，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

第二，信用管理的局限。在我國，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動(dòng)力不足的態(tài)勢(shì)。在目前的融資模式中，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售市場(chǎng)和銷售對(duì)象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)?。這些工作不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動(dòng)力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。

第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會(huì)造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。

第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會(huì)比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范，對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過市場(chǎng)來評(píng)估其價(jià)值，也不易在市場(chǎng)上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。

三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)

目前建設(shè)好信用管理體系是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要工作，可以從以下三個(gè)方面來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。

(一)必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)

1．建立中介信用機(jī)構(gòu)，完善社會(huì)征信服務(wù)體系。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的信用問題主要來源于以下兩個(gè)方面：一是由于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響，又有諸如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時(shí)也會(huì)遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊，這些不確定因素都會(huì)增加供應(yīng)鏈自身信用問題的風(fēng)險(xiǎn)。二是供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴(kuò)散作用。由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)鏈上某一個(gè)成員出現(xiàn)了融資方面的問題，就會(huì)迅速地蔓延到整個(gè)供應(yīng)鏈，這對(duì)于供應(yīng)鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗(yàn)，也是對(duì)銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應(yīng)鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發(fā)大的金融災(zāi)難。因此，建議盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會(huì)征信業(yè)務(wù)體系。

2．加快供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設(shè)。目前，我國有關(guān)供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設(shè)嚴(yán)重滯后。有關(guān)倉單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)尚有許多空白，期待完善的地方很多?，F(xiàn)實(shí)法律中，合同法中沒有明確地規(guī)定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉單又沒有權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證和監(jiān)管，倉單的標(biāo)準(zhǔn)化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時(shí)，從我國的“物資銀行”、“倉單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應(yīng)鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范制度還需要進(jìn)一步完善，金融立法制度還須進(jìn)一步健全。

(二)必須把供應(yīng)鏈金融信用管理納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理

全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險(xiǎn)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理偏好對(duì)資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準(zhǔn)確計(jì)量各類風(fēng)險(xiǎn)確定經(jīng)濟(jì)資本，通過經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)上釋放出來，為效益更好而風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)騰出空間oE6]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

篇6

關(guān)鍵詞：鐵路；企業(yè)供應(yīng)鏈；金融戰(zhàn)略；舉措

1供應(yīng)鏈金融的理論與實(shí)踐

1.1供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

供應(yīng)鏈金融（SCF—SupplyChainFinance），指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)向其客戶提供融資結(jié)算等理財(cái)服務(wù)，同時(shí)向供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款貸款，向下游分銷商提供預(yù)付賬款、存貨貸款的一種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，是一種面向供應(yīng)鏈中所有企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排。它與傳統(tǒng)信貸方式最大的區(qū)別，是利用核心企業(yè)或第三方物流企業(yè)的資信能力，緩解銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱性，解決這些企業(yè)的抵押、擔(dān)保、融資難題，從而保證供應(yīng)鏈整體環(huán)節(jié)的順利進(jìn)行。供應(yīng)鏈金融將供應(yīng)鏈管理中物流、信息流、資金流緊密結(jié)合并實(shí)現(xiàn)三流合一，其中信息流與資金流的有效聯(lián)系，為供應(yīng)鏈所有環(huán)節(jié)的物流提供強(qiáng)有力的支撐。同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展帶來更多新的交易機(jī)會(huì)，使得供應(yīng)鏈中資金流機(jī)制的完善要求愈發(fā)嚴(yán)格。

1.2供應(yīng)鏈金融的模式

金融機(jī)構(gòu)按照企業(yè)擔(dān)保方式的不同，從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度將供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)性融資分為應(yīng)收、預(yù)付和存貨3大類。1.2.1應(yīng)收賬款融資。是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)確保貸款的支付承諾后，供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商憑借未到期的應(yīng)收賬款憑證獲取銀行貸款的一種融資模式。在這種模式中，供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商是具有融資需求的債權(quán)企業(yè)，而核心企業(yè)則是債務(wù)企業(yè)，一旦上游中小企業(yè)向銀行的融資出現(xiàn)問題，核心企業(yè)因具有反擔(dān)保職責(zé)要承擔(dān)所有的損失。應(yīng)收賬款融資使得上游中小企業(yè)能通過核心企業(yè)的資信能力獲得銀行短期貸款，解決了中小企業(yè)短期融資問題，有助于中小型企業(yè)健康快速的發(fā)展，同時(shí)有利于供應(yīng)鏈持續(xù)有效的運(yùn)轉(zhuǎn)。1.2.2預(yù)付類：保兌倉融資。大多數(shù)情況下，購貨商在支付貨款之后一段時(shí)期內(nèi)不能接受貨物，但實(shí)際上已擁有這批貨物的未來貨權(quán)。未來貨權(quán)融資，又稱為保兌倉融資，是指供應(yīng)鏈下游購貨商向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，用于支付上游核心供應(yīng)商未發(fā)出的貨物款項(xiàng)，同時(shí)供應(yīng)商要將提貨權(quán)交付給金融機(jī)構(gòu)并承諾將未來因購貨商營銷不利而未提取的貨物進(jìn)行回購一種融資模式。在這種模式中，當(dāng)上游核心供應(yīng)商將倉單抵押至銀行后，購貨商可以從倉庫中分次提取貨物并在以后用未來的銷售收入分期償還銀行貸款。保兌倉融資是一種套期保值的金融業(yè)務(wù)，極易被用于大宗貨物的市場(chǎng)投機(jī)。通常情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)與專業(yè)的第三方物流企業(yè)進(jìn)行合作，通過對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的貨物進(jìn)行檢查監(jiān)管，防止上下游企業(yè)合謀的虛假交易等風(fēng)險(xiǎn)。1.2.3存貨類：融通倉融資。是指企業(yè)的貨物在經(jīng)過專業(yè)的第三方物流企業(yè)評(píng)審之后，企業(yè)可以通過抵押貨物向銀行進(jìn)行貸款的一種業(yè)務(wù)途徑。在這種模式中，抵押貨物貶值問題是金融機(jī)構(gòu)著重考慮的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此金融機(jī)構(gòu)在收到企業(yè)融通倉融資申請(qǐng)時(shí)會(huì)嚴(yán)謹(jǐn)審查該企業(yè)庫存的穩(wěn)定程度，長期交易的客戶資源以及整體供應(yīng)鏈的綜合運(yùn)作情況等，并以此決定是否授信。與保兌倉融資模式類似的是，因金融機(jī)構(gòu)不能對(duì)抵押貨物進(jìn)行較準(zhǔn)確的市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估和物流監(jiān)管，通常也要與專業(yè)的第三方物流企業(yè)進(jìn)行合作。一般情形下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)第三方物流企業(yè)的運(yùn)輸規(guī)模，授予其一定的授信額度，由物流企業(yè)直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)的貸款事項(xiàng)。這樣不僅提高了供應(yīng)鏈產(chǎn)銷運(yùn)作效率，金融機(jī)構(gòu)還轉(zhuǎn)移了自身的授信風(fēng)險(xiǎn)，簡化了流程手續(xù)，降低了管理成本。1.2.4供應(yīng)鏈金融融資模式的綜合應(yīng)用。應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資、融通倉融資是供應(yīng)鏈金融中十分有代表性的3種融資模式，適用于不同條件下的融資，但現(xiàn)實(shí)情況中的整體供應(yīng)鏈金融運(yùn)作其實(shí)是多種融資模式的結(jié)合應(yīng)用。例如，起初的存貨融資要求以現(xiàn)金贖取抵押貨物，但如果企業(yè)的贖取保證金不足，銀行可以考慮企業(yè)以應(yīng)收賬款適當(dāng)比例地贖取貨物。因此，供應(yīng)鏈金融是一種服務(wù)于供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)之間的綜合融資業(yè)務(wù)。

1.3供應(yīng)鏈金融實(shí)踐

1.3.1宏觀發(fā)展概述。2004年我國物流創(chuàng)新大會(huì)推選出的未來物流行業(yè)四大創(chuàng)新領(lǐng)域和十大創(chuàng)新模式中，“物流與資金流整合的商機(jī)”位居四大創(chuàng)新領(lǐng)域之首，而“庫存商品抵押融資模式”、“物資銀行運(yùn)作模式”、“融通倉融資模式”分別位居十大創(chuàng)新模式的第一位、第三位和第四位.供應(yīng)鏈金融在我國仍處于初步發(fā)展階段，不過得益于應(yīng)收賬款、商業(yè)票據(jù)、融資交易市場(chǎng)的不斷發(fā)展，近些年供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的拓展較為顯著。目前我國供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過10萬億元。1.3.2金融機(jī)構(gòu)實(shí)踐。深圳發(fā)展銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中進(jìn)行了較早的嘗試，于2001年就推出了“動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信”融資業(yè)務(wù)，是我國首家推出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。之后該行又推出“1+N”供應(yīng)鏈營銷模式，并于2005年先后與國內(nèi)中遠(yuǎn)、中儲(chǔ)、中外運(yùn)3家國內(nèi)物流巨頭簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。只經(jīng)歷了短短一年多時(shí)間，已經(jīng)有數(shù)百家企業(yè)從這項(xiàng)戰(zhàn)略合作中得到了融資便利。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2005年，深圳發(fā)展銀行這種供應(yīng)鏈金融模式為其創(chuàng)造了2500億元的授信額度，貢獻(xiàn)了約25%的業(yè)務(wù)利潤，而不良貸款僅有0.57%。1.3.3鐵路企業(yè)供應(yīng)鏈金融探索。2011年8月，中鐵現(xiàn)代物流科技有限公司與深圳發(fā)展銀行達(dá)成合作意向，實(shí)現(xiàn)了深圳發(fā)展銀行線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)與中鐵現(xiàn)代物流管理系統(tǒng)的正式對(duì)接上線，代表著國內(nèi)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)與物流監(jiān)管系統(tǒng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)交換時(shí)代的到來，首次實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融實(shí)時(shí)化。雙方系統(tǒng)的對(duì)接，由于信息傳遞的速度與準(zhǔn)確性都有較大程度的提高，避免了部分繁瑣環(huán)節(jié)的影響，將中鐵現(xiàn)代物流的成本下降近一半。

2鐵路企業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的SWOT分析

2.1機(jī)會(huì)分析

2.1.1鐵路加快多元化經(jīng)營發(fā)展步伐。2011年，原鐵道部《關(guān)于推進(jìn)鐵路多元化經(jīng)營的意見》提出，鐵路應(yīng)在適應(yīng)市場(chǎng)需求和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提下，以轉(zhuǎn)變鐵路發(fā)展方向，拓展鐵路服務(wù)業(yè)務(wù)，提升鐵路服務(wù)質(zhì)量為目標(biāo)，加快鐵路物流發(fā)展，統(tǒng)籌規(guī)劃物流多元化格局，實(shí)現(xiàn)裝卸、倉儲(chǔ)、包裝、加工、配送等一條龍式的服務(wù)。2.1.2金融市場(chǎng)體系逐漸改善。2011年國務(wù)院下發(fā)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)物流業(yè)健康發(fā)展政策措施的意見》，希望商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)物流企業(yè)的信貸力度，增強(qiáng)流通業(yè)與金融業(yè)之間的互動(dòng)合作。目前良好的政策環(huán)境為鐵路開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)造了條件。同時(shí)，“十三五”規(guī)劃也明確指出完善金融市場(chǎng)體系，對(duì)鐵路而言，應(yīng)按照現(xiàn)代物流和供應(yīng)鏈管理理念向供應(yīng)鏈上下游延伸服務(wù)鏈條，構(gòu)造具有競爭優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)鏈。2.1.3相關(guān)法律法規(guī)日益完善。隨著供應(yīng)鏈金融十幾年的發(fā)展，目前相關(guān)法律法規(guī)環(huán)境逐漸完善。例如，2007年正式實(shí)施的《物權(quán)法》，2014年頒布的《擔(dān)保存貨第三方管理規(guī)范》以及兩個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管服務(wù)規(guī)范》《質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)評(píng)估指標(biāo)》，為指導(dǎo)供應(yīng)鏈金融依法、健康、持續(xù)發(fā)展提供了有力保障。

2.2威脅分析

2.2.1其他大型物流供應(yīng)商實(shí)力強(qiáng)大。目前國內(nèi)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁的中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司、中國外運(yùn)股份有限公司、中國遠(yuǎn)洋物流有限公司以及中郵速遞物流等大型國有運(yùn)輸企業(yè)，憑借其過硬的客戶資源、硬件網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)質(zhì)量等已成功進(jìn)軍供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。與此同時(shí)，國外聯(lián)合包裹速遞服務(wù)公司（UPS）、敦豪航空貨運(yùn)公司（DHL）等物流企業(yè)憑借其領(lǐng)先的技術(shù)，大量資金的支持，專業(yè)的人才隊(duì)伍也正在強(qiáng)勢(shì)開發(fā)我國供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)。國內(nèi)和國外物流企業(yè)的快速發(fā)展給我國鐵路企業(yè)在開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)方面帶來了極大的挑戰(zhàn)與沖擊。鐵路企業(yè)若想在當(dāng)下激烈的競爭中立于不敗之地，務(wù)必積極開拓供應(yīng)鏈管理的一條龍式服務(wù)，以此提升鐵路企業(yè)綜合實(shí)力。2.2.2供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)?！笆濉币?guī)劃明確指出要完善金融市場(chǎng)體系和風(fēng)險(xiǎn)防范研究，可見供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能帶來高收益的同時(shí)，必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展過程中涉及企業(yè)較多，資金數(shù)額較大，操作難度系數(shù)較高，專業(yè)高管人員缺乏，相關(guān)環(huán)節(jié)的具體法律法規(guī)仍不健全，都會(huì)造成供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)。而鐵路企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的目的本是做好資產(chǎn)的增值保值業(yè)務(wù)，降低企業(yè)管理成本，賺取更大的利潤，因而防范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)已是鐵路企業(yè)的首要難題。

2.3優(yōu)勢(shì)分析

2.3.1貨源結(jié)構(gòu)符合供應(yīng)鏈金融目標(biāo)產(chǎn)品要求。煤炭、鋼鐵、有色金屬、鐵礦石、水泥等礦建材料、石油以及糧食等一直是鐵路的大宗貨源，近十年來貨源運(yùn)量占鐵路總貨運(yùn)量的比例呈上升趨勢(shì)，近乎達(dá)到90%，而這些貨源結(jié)構(gòu)是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中屬意的目標(biāo)產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)顯示，鐵路總貨運(yùn)量中，鋼鐵、有色金屬運(yùn)量占比在7%左右，石油運(yùn)量占比在4%左右，占比較高的煤炭、鋼鐵、石油等都是供應(yīng)鏈金融的目標(biāo)產(chǎn)品。鐵路大宗貨源結(jié)構(gòu)為其開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)賦予了很大的優(yōu)勢(shì)。2.3.2客戶資源結(jié)構(gòu)符合供應(yīng)鏈金融企業(yè)要求。貨運(yùn)組織改革后，鐵路企業(yè)一直致力于倉儲(chǔ)、包裝、加工、裝卸配送等基礎(chǔ)的一條龍物流服務(wù)，這些基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的一致性使得鐵路企業(yè)在開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)上更具優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，經(jīng)過多年的業(yè)務(wù)往來，鐵路企業(yè)擁有了大量固定的優(yōu)質(zhì)客戶資源，并掌握了真實(shí)的、一手的客戶信息。這些內(nèi)部信息為鐵路企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)的同時(shí)，也幫助了與鐵路企業(yè)達(dá)成合作意向的銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行前期篩選、監(jiān)控評(píng)估等工作。2.3.3具有較高的品牌可信度。品牌對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展有至關(guān)重要的作用，品牌競爭已是占領(lǐng)市場(chǎng)的主要手段之一。鐵路較之其他運(yùn)輸方式，具有運(yùn)量大、運(yùn)費(fèi)低、節(jié)能環(huán)保、安全系數(shù)高等優(yōu)點(diǎn)，是一種不可取代的重要的運(yùn)輸方式。鐵路與許多廠家在長期合作中，尤其是大宗貨物的交易中形成穩(wěn)定緊密的聯(lián)系，具有較高品牌信賴度。鐵路國有企業(yè)的身份，使其容易與銀行等金融機(jī)構(gòu)達(dá)成合作意向。2.3.4鐵路的物流網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。截止2015年底，全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到12.1萬km，其中，高速鐵路營業(yè)里程達(dá)到1.9萬km。在貨運(yùn)方面，鐵路可憑借其遍布全國的鐵路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)、貨物站點(diǎn)、大型庫房將全國各個(gè)物流子系統(tǒng)有效地聯(lián)系融合在一起。除了以上強(qiáng)大的硬件網(wǎng)絡(luò)，鐵路擁有更重要的信息網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。鐵路客戶服務(wù)中心電子平臺(tái)，為客戶與鐵路企業(yè)的溝通與反饋提供了渠道，同時(shí)為鐵路開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)給予了強(qiáng)勁的信息網(wǎng)絡(luò)支撐。

2.4劣勢(shì)分析

2.4.1鐵路增值服務(wù)薄弱。大多數(shù)鐵路企業(yè)服務(wù)功能單一。在貨運(yùn)方面，仍有很多鐵路企業(yè)停留在“站到站”干線運(yùn)輸，缺乏向兩端的拓展延伸服務(wù)；在倉儲(chǔ)方面，鐵路企業(yè)的倉庫僅僅是儲(chǔ)存貨物，收取廉價(jià)的儲(chǔ)存費(fèi)。又因?yàn)轶w制機(jī)制各方面的限制，貨運(yùn)物流鐵路企業(yè)主要以站段進(jìn)行區(qū)域劃分，在利益分配、資源整合等方面沒有進(jìn)行較好的配合，導(dǎo)致這些部門的實(shí)力、規(guī)模仍較弱，使得鐵路企業(yè)不能像中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司、中國外運(yùn)股份有限公司等那樣得到金融機(jī)構(gòu)的青睞和支持。2.4.2鐵路企業(yè)缺乏供應(yīng)鏈金融專業(yè)從業(yè)人員。截止2015年底，我國鐵路從業(yè)人員已有204.56萬人。盡管從業(yè)人員隊(duì)伍龐大，但供應(yīng)鏈管理方面的專業(yè)從業(yè)人員較少，基本都是從運(yùn)輸主業(yè)調(diào)配，真正既精通貨物運(yùn)輸又了解供應(yīng)鏈運(yùn)作與金融的專業(yè)高管人員更是寥寥無幾，開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在著先天不足的劣勢(shì)。2.4.3設(shè)施設(shè)備陳舊，信息化建設(shè)滯后。目前我國鐵路企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施仍過于簡易、機(jī)械化，自動(dòng)化、智能化程度較低，企業(yè)信息化程度相對(duì)滯后。在供應(yīng)鏈整體服務(wù)過程中，運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、包裝、配送的整合性能較低，效率不高，不能及時(shí)了解并反饋供應(yīng)鏈運(yùn)作整體情況，同時(shí)也不能完全掌握供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)。2.4.4鐵路體制機(jī)制受到羈絆。鐵路政企分開，為鐵路適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展提供了較好的前提，但由于政府之前的扶持，使得鐵路市場(chǎng)競爭能力較弱，仍受到體制機(jī)制的諸多限制。例如，鐵路企業(yè)仍帶有賣方市場(chǎng)的觀點(diǎn)服務(wù)客戶，對(duì)供應(yīng)鏈金融運(yùn)作的市場(chǎng)發(fā)展深入了解不夠，在與競爭對(duì)手的對(duì)抗關(guān)系以及合作互動(dòng)方面的協(xié)調(diào)程度不高。再有，鐵路企業(yè)仍受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)因素的影響，因而其組織模式與運(yùn)營結(jié)構(gòu)仍需一定程度的改進(jìn)與創(chuàng)新，很多程序如車皮的審批、行車的調(diào)度等，需要很多部門的協(xié)調(diào)，因而建設(shè)有序高效的供應(yīng)鏈運(yùn)作網(wǎng)絡(luò)迫在眉睫。

3從戰(zhàn)略高度重視鐵路企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的探索

3.1鐵路企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略意義

3.1.1有助于鐵路企業(yè)形成穩(wěn)定的客戶關(guān)系。在供應(yīng)鏈管理模式下，企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向跨界限的整合，使客戶關(guān)系的維護(hù)與管理變得越來越重要。鐵路物流企業(yè)可以通過現(xiàn)代物流服務(wù)，支持專業(yè)金融運(yùn)作，使得上下游企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，從而在競爭中處于優(yōu)勢(shì)地位。3.1.2為鐵路企業(yè)拓展利潤空間。發(fā)展供應(yīng)鏈金融可以成為鐵路企業(yè)新的利潤增長點(diǎn)，如通過開展融資業(yè)務(wù)獲取利差收入，開展結(jié)算業(yè)務(wù)獲取手續(xù)費(fèi)收入，開展質(zhì)押物資監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估、貨物處置獲取相應(yīng)收入等。由于鐵路具備供應(yīng)鏈金融所需的基本條件，如倉庫、信息系統(tǒng)、物流全程監(jiān)控、人員等，開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以提高鐵路企業(yè)的資產(chǎn)利用率，減少資產(chǎn)閑置，發(fā)掘新的利潤源。3.1.3降低鐵路企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。物流業(yè)與金融業(yè)的創(chuàng)新性融合不僅可以減少客戶交易成本，同時(shí)也降低了信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，成為物流企業(yè)重要的業(yè)務(wù)模式。由于商品的規(guī)格型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售區(qū)域承銷商等情況就是物流企業(yè)的工作對(duì)象，物流企業(yè)對(duì)于庫存的型號(hào)、流動(dòng)的區(qū)域，可以通過庫存和配送管理做到了如指掌。在整個(gè)運(yùn)作過程中，因?yàn)橛写尕浐蛦螕?jù)作為質(zhì)押，物流企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。3.1.4培育成熟的供應(yīng)鏈體系。供應(yīng)鏈中的合作將會(huì)提高整個(gè)供應(yīng)鏈的效率，經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益顯著，為企業(yè)融資引進(jìn)新渠道。供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)楣?yīng)鏈帶來較低的生產(chǎn)成本和高效的供貨速度，在提高整個(gè)供應(yīng)鏈流程管理有效性的同時(shí)，降低了融資成本，加快供應(yīng)鏈整體的資金周轉(zhuǎn)率，也為資金流轉(zhuǎn)和無縫連接提供了全新的運(yùn)作機(jī)制與方法，以真正實(shí)現(xiàn)物流、信息流、資金流、商流的多流合一。

3.2鐵路企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略矩陣

可構(gòu)建鐵路企業(yè)向現(xiàn)代物流方向發(fā)展，開拓供應(yīng)鏈金融服務(wù)的戰(zhàn)略矩陣。3.2.1SO戰(zhàn)略：主動(dòng)開拓型戰(zhàn)略。鐵路企業(yè)迫切向現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)型的愿景，以及政府對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的政策支持，已成為鐵路企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的強(qiáng)大動(dòng)力。在當(dāng)前大好形勢(shì)下，鐵路企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，強(qiáng)化自身品牌可信度、運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)以及信息網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，在外在宏觀市場(chǎng)政策，相關(guān)法律法規(guī)逐步完善的情形下，維持并增強(qiáng)已有的貨源和客源結(jié)構(gòu)。可首選大宗貨物為供應(yīng)鏈金融的目標(biāo)產(chǎn)品，目前穩(wěn)定的客戶資源為供應(yīng)鏈管理的合作伙伴，積極開拓市場(chǎng)，開展相關(guān)業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，鐵路企業(yè)應(yīng)以自身強(qiáng)硬的實(shí)力，雄厚的資金，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，樹立鐵路供應(yīng)鏈金融品牌，以此來維持并不斷提升自身優(yōu)勢(shì)。3.2.2WO戰(zhàn)略：創(chuàng)新發(fā)展型戰(zhàn)略。相關(guān)部門應(yīng)充分認(rèn)識(shí)供應(yīng)鏈金融帶給鐵路企業(yè)的發(fā)展契機(jī)，并積極為此創(chuàng)造條件。鐵路企業(yè)高層管理人員必須認(rèn)識(shí)到鐵路內(nèi)部設(shè)備配置、管理制度、信息化程度，都需按現(xiàn)代大型物流企業(yè)的發(fā)展以及市場(chǎng)的需求，進(jìn)行較大規(guī)模的建設(shè)、改革與提升，從而建立一套科學(xué)有效的鐵路供應(yīng)鏈金融管理制度，并對(duì)先行先試的鐵路企業(yè)進(jìn)行稅收減免、財(cái)政支持的大幅優(yōu)惠支持。同時(shí)，必須配備相關(guān)專業(yè)的高管與基層人員。3.2.3ST戰(zhàn)略：差異化戰(zhàn)略。鐵路開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)從創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融模式出發(fā)，為客戶提供鐵路特色的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，滿意其個(gè)性化需求，從而在激烈的市場(chǎng)角逐中營造自身的競爭優(yōu)勢(shì)。另一方面，供應(yīng)鏈金融潛在的高風(fēng)險(xiǎn)必須是鐵路企業(yè)著重預(yù)防的，只有不斷細(xì)化崗位職責(zé)，將供應(yīng)鏈金融運(yùn)作體系標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化才能降低可控風(fēng)險(xiǎn)。3.2.4WT戰(zhàn)略：資源整合戰(zhàn)略。優(yōu)化并整合鐵路內(nèi)部資源，深化鐵路企業(yè)內(nèi)部改革，注重防控供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)實(shí)時(shí)地開展鐵路供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

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篇7

一、山東供應(yīng)鏈金融發(fā)展的劣勢(shì)———Weakness分析

(一)金融業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后對(duì)于經(jīng)濟(jì)大省而言，長期以來山東金融業(yè)的發(fā)展一直相對(duì)落后，金融業(yè)總體規(guī)模與經(jīng)濟(jì)實(shí)力不相匹配，不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。2013年山東省GDP總量位居廣東、江蘇之后，排名全國第三，但山東金融業(yè)的規(guī)模卻排名全國二十多位;全年貸款余額占全國比重約為6．5%，和沿海發(fā)達(dá)省份存在較大差距。從就業(yè)人數(shù)來看，山東省金融就業(yè)人員約占全省就業(yè)人員的2%，低于浙江、江蘇等省份7%－10%的比例。從金融業(yè)結(jié)構(gòu)來看，銀行業(yè)比重過高，占山東全部金融資產(chǎn)的94%;銀行融資比例達(dá)到80%以上，金融風(fēng)險(xiǎn)高度集中在銀行業(yè)。最后，從金融機(jī)構(gòu)實(shí)力來看，山東缺乏在有影響力的大型金融機(jī)構(gòu)及金融中心，難以產(chǎn)生強(qiáng)大的資源集聚效應(yīng)和輻射效應(yīng)。這些都在一定程度上制約了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

(二)物流業(yè)發(fā)展層次水平不高近年來，山東物流業(yè)雖然取得較大發(fā)展，但現(xiàn)代流通體系建設(shè)相對(duì)不足，物流資源缺乏有效整合，物流運(yùn)作效率偏低。據(jù)報(bào)道，山東省物流業(yè)的企業(yè)約17000家，但大多數(shù)規(guī)模較小層次偏低，主要業(yè)務(wù)為傳統(tǒng)的倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)?，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，競爭激烈。而真正具有國際、國內(nèi)競爭力的大型綜合或?qū)I(yè)化物流企業(yè)還比較缺乏，專業(yè)化、集約化、定制化的綜合服務(wù)有待擴(kuò)展。數(shù)據(jù)顯示，2012年山東省社會(huì)物流總費(fèi)用約為8852億元，占全省生產(chǎn)總值的17．8%，與美歐日等發(fā)達(dá)國家10%左右的比例還有很大的差距。物流成本過高程，導(dǎo)致物流企業(yè)普遍盈利能力偏低。一些基礎(chǔ)性的物流業(yè)務(wù)，如倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)?，其利潤率甚至下降到平均只?%左右。這些狀況，將不利于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的充分開展。

(三)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展僅處于起步階段縱觀省內(nèi)商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，大多局限于能源、港口、汽車、鋼鐵、船舶、家電等行業(yè)，提供的產(chǎn)品和服務(wù)還只是處于初始階段的應(yīng)收帳款類融資、存貨融資、預(yù)付類融資等貿(mào)易性融資服務(wù)，因而供應(yīng)鏈金融的使用范圍和使用效果還很有限。同時(shí)，局限于現(xiàn)階段金融業(yè)監(jiān)管的要求以及銀行自身綜合實(shí)力的限制，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的拓展和深入還難以取得實(shí)質(zhì)性突破。例如，在國際上，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展除了銀行等金融機(jī)構(gòu)外，還包括一些供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、物流公司以及第三方管理公司。如摩根大通銀行組建的Vastera公司，集實(shí)體供應(yīng)鏈和金融于一體，可提供金融、運(yùn)輸、法律等一站式多方面業(yè)務(wù);美國聯(lián)合包裹速遞服務(wù)公司收購了美國第一銀行，實(shí)現(xiàn)物流業(yè)和金融業(yè)的融合，并充分利用其專業(yè)技術(shù)和信用度，拓展對(duì)中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)。而當(dāng)前省內(nèi)這方面的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐還很少見。

二、山東省供應(yīng)鏈金融發(fā)展的機(jī)會(huì)———Opportunity分析

(一)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快一直以來，山東經(jīng)濟(jì)保持著快速、健康發(fā)展的良好勢(shì)頭，年均GDP增長速度超時(shí)10%，人均生產(chǎn)總值率先突破萬元，國民經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)主要指標(biāo)位居全國前列，成為中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)省和大省。如下圖所示，2011年山東省GDP超過4．5萬億元，占全國GDP比重的9．6%;2012年，山東省經(jīng)濟(jì)總量突破5萬億，同比增長9．8%，顯示出穩(wěn)定增長的良好態(tài)勢(shì);2013年，山東實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值約5．47億元，同比增長9．6%，大大高于全國平均7．7%的增幅。經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展蘊(yùn)涵著巨大資金潛能，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)穩(wěn)定而強(qiáng)大的平臺(tái)。

(二)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施為促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，目前山東以形成“兩區(qū)一圈一帶”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，即黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)、山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)、省會(huì)城市群經(jīng)濟(jì)圈和西部經(jīng)濟(jì)隆起帶發(fā)展規(guī)劃，四大區(qū)域戰(zhàn)略板塊實(shí)現(xiàn)全省覆蓋、緊密銜接，促進(jìn)東西板塊齊發(fā)展，并形成與京津冀和中原經(jīng)濟(jì)區(qū)聯(lián)動(dòng)融合的戰(zhàn)略發(fā)展態(tài)勢(shì)。據(jù)報(bào)道，2013年山東省發(fā)展和改革委員會(huì)安排“兩區(qū)一圈一帶”建設(shè)專項(xiàng)資金總投資超過340萬元，涉及17地市74個(gè)項(xiàng)目。隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)，山東經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間將不斷拓展，必將為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供重大的機(jī)遇。

(三)中小企業(yè)融資需求旺盛中小型企業(yè)已成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，目前，山東省共有中小企業(yè)超過81萬家，吸納了75%左右的勞動(dòng)力就業(yè)，對(duì)GDP、稅收的貢獻(xiàn)率分別超過60%和65%，且全省接近60%的專利技術(shù)均由中小企業(yè)完成。相比之下，中小企業(yè)占用的經(jīng)濟(jì)資源卻只有20%，普遍面臨著嚴(yán)重的融資困境。據(jù)招商銀行調(diào)研，2012年山東省中小企業(yè)融資缺口高達(dá)4000億元。當(dāng)前政府實(shí)施了不少扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，但在現(xiàn)實(shí)仍有大量中小微企業(yè)較難從商業(yè)銀行獲得融資，其根本原因在于中小微企業(yè)信用級(jí)別低，融資抵押物和擔(dān)保缺乏，風(fēng)險(xiǎn)大。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，依托供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用，能較好的解決中小企業(yè)融資中信用級(jí)別低這一問題，因而存在著很好的發(fā)展前景。

三、山東省供應(yīng)鏈金融發(fā)展的威脅———Threat分析

(一)信用體系和法律建設(shè)不完善供應(yīng)鏈金融發(fā)展是基于供應(yīng)鏈上所有企業(yè)之間密切而穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，這種關(guān)系的維系主要依靠企業(yè)間的信用。目前，整個(gè)社會(huì)信用征集系統(tǒng)建設(shè)、信用中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展僅處于初始階段，特別是信用信息分散、難以得到有效歸集和準(zhǔn)確評(píng)估，不能實(shí)現(xiàn)信息資源的充分共享。因而，商業(yè)銀行難以對(duì)供應(yīng)鏈成員企業(yè)信息進(jìn)行充分調(diào)查、準(zhǔn)確分析和有效評(píng)估，勢(shì)必影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的充分開展。而且，對(duì)于參與主體眾多、融資過程復(fù)雜的供應(yīng)鏈金融活動(dòng)，其在實(shí)踐過程中所涉及到的諸如各參與方權(quán)利義務(wù)的界定、擔(dān)保物權(quán)的界定與轉(zhuǎn)移、影子銀行的問題等方面，都急需完善相關(guān)的法律法規(guī)政策，來保證供應(yīng)鏈金融的可持續(xù)發(fā)展。

(二)信息技術(shù)水平落后供應(yīng)鏈金融的開展需要借助高效的信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中信息流、資金流及物流的交換與傳遞，因而，信息技術(shù)創(chuàng)新成為供應(yīng)鏈金融得以廣泛開展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。［3］國際上比較成熟的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，大多有一個(gè)先進(jìn)、高效、統(tǒng)一的信息平臺(tái)作為支撐，提供有關(guān)交易商品、成交金額、支付方式、信用等級(jí)、物流運(yùn)輸、融資類別等信息，用來預(yù)測(cè)資金流，充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具等。如JPMorganChaseVastera公司就是利用其先進(jìn)的信息平臺(tái)提高貨物運(yùn)輸信息的可視度，為整條供應(yīng)鏈提供了更高水平的金融工具和更多的融資機(jī)會(huì);荷蘭銀行的MAXTRAD信息系統(tǒng)，買賣雙方只需將所需數(shù)據(jù)輸入該系統(tǒng)，數(shù)據(jù)則通過網(wǎng)絡(luò)傳到荷蘭銀行全球網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。一個(gè)透明高效的電子化平臺(tái)既保證了交易信息的公開性和交易的安全性，又能節(jié)省時(shí)間和成本能，大大提高了供應(yīng)鏈融資的效率。而目前，全省金融信息技術(shù)水平及電子商務(wù)的發(fā)展都相對(duì)落后，嚴(yán)重制約著供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的效率，并不可避免地增加了商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。

(三)供應(yīng)鏈金融聚集風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)鏈金融是依托于整個(gè)供應(yīng)鏈而提供的融資服務(wù)。而整個(gè)供應(yīng)鏈包含眾多成員企業(yè)，受到諸多內(nèi)外因素的影響，不可避免的隱藏著各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整、銷售促進(jìn)、季節(jié)性因素甚至自然災(zāi)害等等。綜合來看，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要來源于經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、政策、法律等外在風(fēng)險(xiǎn)，以及信用、操作等內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。因而，有效地預(yù)防、分析從而控制這些風(fēng)險(xiǎn)，是金融機(jī)構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的基礎(chǔ)條件，也是供應(yīng)鏈金融得以持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。另外，由于供應(yīng)鏈金融將核心企業(yè)的良好信用擴(kuò)展到整個(gè)鏈條上的上下游企業(yè)，勢(shì)必導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)的向上下游擴(kuò)散。因而，一旦供應(yīng)鏈上某一節(jié)點(diǎn)成員企業(yè)出現(xiàn)問題，很快會(huì)影響整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，從而引發(fā)一連串的金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、山東省供應(yīng)鏈金融發(fā)展的對(duì)策建議

(一)完善社會(huì)征信系統(tǒng)，建設(shè)良好法律環(huán)境加快推動(dòng)統(tǒng)一社會(huì)信用體系的發(fā)展。信用體系建設(shè)涉及政府各個(gè)部門，政府要發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)作用，組建央行、工商、稅務(wù)、海關(guān)、法院等多部門的聯(lián)動(dòng)機(jī)制;加強(qiáng)各部門信息資源整合，實(shí)現(xiàn)資源共享，建設(shè)統(tǒng)一、實(shí)時(shí)、高效的社會(huì)信用信息網(wǎng)絡(luò)體系;同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)信用中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)和管理，提升征信機(jī)構(gòu)的專業(yè)化水平和公信力。其次，加強(qiáng)相關(guān)法律環(huán)境的建設(shè)。美國是動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度最完善的國家，將動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的主要功能定位在融通資金，為信用活動(dòng)和融資服務(wù)提供了基本法律保證。因此，政府應(yīng)針對(duì)供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的特點(diǎn)，對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件、行業(yè)管理、操作指南等做出相應(yīng)規(guī)范，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境和保障，以促進(jìn)供應(yīng)鏈金融健康有序發(fā)展。

(二)建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理建立信息收集和監(jiān)控機(jī)制。供應(yīng)鏈金融的各參與方應(yīng)緊密合作，加強(qiáng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，形成互動(dòng)的聯(lián)合監(jiān)管和控制機(jī)制。如核心企業(yè)提供與上下游企業(yè)的真實(shí)交易記錄;第三方物流企業(yè)提供企業(yè)物流信息;金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制方法，建立資料收集、資信調(diào)查、資信評(píng)級(jí)、質(zhì)物監(jiān)控等一系列制度，對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行全方位管理。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)金融、保險(xiǎn)、擔(dān)保、法律等部門的密切合作，全方位多角度保障供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的順利開展。除此以外，不斷創(chuàng)新的衍生金融工具也可以成為商業(yè)銀行降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。

(三)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融信息平臺(tái)的建設(shè)構(gòu)建一個(gè)政府主導(dǎo)，金融機(jī)構(gòu)和廣大企業(yè)共同參與的金融信息平臺(tái)，形成以金融機(jī)構(gòu)為主的資金流信息平臺(tái)，以物流企業(yè)為主的物流信息平臺(tái)，以社會(huì)資源為主的公共信息平臺(tái)，以電子商務(wù)為特征的商流信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)以資金流為主導(dǎo)，“信息流———資金流———物流———商流”的統(tǒng)一整合、緊密結(jié)合，以及供應(yīng)鏈各參與方的無縫對(duì)接，將金融服務(wù)導(dǎo)入整個(gè)供應(yīng)鏈。同時(shí)，應(yīng)加大信息管理硬件的投入以及相關(guān)專業(yè)人員的培訓(xùn)，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和軟件，如ERP系統(tǒng)平臺(tái)、EDI等信息處理技術(shù)，加強(qiáng)各企業(yè)間的信息共享和交流，最終實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行、物流公司和融資企業(yè)的高效運(yùn)作。

(四)加快現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展2014年2月，山東省政府出臺(tái)了《加快現(xiàn)代流通業(yè)發(fā)展的意見》，結(jié)合這一發(fā)展契機(jī)，首先應(yīng)重點(diǎn)培育一批綜合競爭力強(qiáng)、服務(wù)水平高、有誠信的大型現(xiàn)代物流企業(yè)，充分利用其先進(jìn)的模式和成熟的經(jīng)驗(yàn)引導(dǎo)整個(gè)物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其次，規(guī)范物流行業(yè)發(fā)展環(huán)境，降低物流成本。如設(shè)立物流服務(wù)市場(chǎng)，拓展服務(wù)范圍;加快物流產(chǎn)業(yè)硬件設(shè)施建設(shè)，增設(shè)現(xiàn)代化的集散、中轉(zhuǎn)、存儲(chǔ)和加工配送中心;推廣開展多式聯(lián)運(yùn)，實(shí)現(xiàn)鐵路、公路、航空、海洋等多種運(yùn)輸方式的優(yōu)化組合。再次，多種方式引導(dǎo)物流企業(yè)，促進(jìn)物流企業(yè)提升服務(wù)水平，提高整體物流效率，降低物流成本。通過山東現(xiàn)代物流業(yè)的不斷發(fā)展，實(shí)現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)有效融合，促進(jìn)山東供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的不斷拓展。

篇8

1.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指國家對(duì)政治和經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)整，比如為了協(xié)調(diào)我國國民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展?fàn)顩r，支持或限制一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展，就會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，最終蔓延到供應(yīng)鏈上各節(jié)點(diǎn)企業(yè)以及與其相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)，從而構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)因素。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)象未能履行契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，也就是因各種原因?qū)е虏荒芗皶r(shí)、足額償還債務(wù)而出現(xiàn)違約的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可能由于主觀上不愿意還款，也可能是由于客觀上企業(yè)確實(shí)沒有還款能力，從而構(gòu)成金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.信息風(fēng)險(xiǎn)

信息風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息不對(duì)稱、信息滯后等導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在決策上失誤而造成的損失。在規(guī)模日益擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)錯(cuò)綜復(fù)雜的供應(yīng)鏈中，極有可能存在信息不對(duì)稱、信息滯后等問題，使得金融機(jī)構(gòu)無法判別和準(zhǔn)確、及時(shí)提取有用信息，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

這種基于供應(yīng)鏈上關(guān)系密切的上下游企業(yè)的融資方案，可以極大地控制和轉(zhuǎn)移銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，但由于是一項(xiàng)新興業(yè)務(wù)，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系還不夠完善。所以供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵問題是解決好風(fēng)險(xiǎn)控制問題，在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下才能更好地提高業(yè)務(wù)效率。

二、對(duì)策及措施研究

在現(xiàn)階段，大企業(yè)向銀行融資的談判能力不斷提高，銀行為大企業(yè)提供融資的利潤空間不斷縮小，銀行勢(shì)必需要開拓新的獲利渠道。供應(yīng)鏈金融各種業(yè)務(wù)模式將成為未來商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)信貸的主要途徑和發(fā)展趨勢(shì)。

1.立足于中小企業(yè)的角度

作為整條供應(yīng)鏈的輔助企業(yè)，上下游中小企業(yè)憑借自身的信用額度很難得到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的授信支持。所以要想獲得發(fā)展生產(chǎn)所必需的可靠穩(wěn)定的資金來源，中小企業(yè)必須提升自身在整條產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的信用水平，與供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)建立密切的長期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系。①建立良好的信息體系。中小企業(yè)想要通過供應(yīng)鏈金融獲得融資，必須要有即時(shí)暢通的信息渠道，完善信息體系。對(duì)于自身的原材料短缺量和需求時(shí)間要有準(zhǔn)確的數(shù)值指標(biāo)。對(duì)于產(chǎn)品銷量和產(chǎn)品存貨也要有明確即時(shí)的數(shù)值信息。這是滿足中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資條件的必要前提。處于供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)建立起自身良好的信息體系，有助于緩解銀企之間信息不對(duì)稱，也降低了商業(yè)銀行的信息收集成本，從而提高了商業(yè)銀行為其提供貸款的熱情。②進(jìn)一步提高信用度。中小企業(yè)為了確保自身長期穩(wěn)定的發(fā)展，應(yīng)該進(jìn)一步提高自身信用水平。處于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)是一個(gè)大家庭中的小成員，只有保證自身商業(yè)信譽(yù)，才會(huì)獲得與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)長期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，也才能依此為條件從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資，進(jìn)而保證自身業(yè)務(wù)的順利運(yùn)轉(zhuǎn)。如此循環(huán)發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展前景廣闊。

2.立足于商業(yè)銀行的角度

①適當(dāng)放寬授信條件。由于商業(yè)銀行在考察該供應(yīng)鏈上申請(qǐng)融資的中小企業(yè)的信用指標(biāo)和還款能力時(shí)更傾向于綜合考察該供應(yīng)鏈上與待融資中小企業(yè)有緊密協(xié)作關(guān)系的核心企業(yè)的信用狀況、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營狀況以及擔(dān)保還款能力等，所以商業(yè)銀行在為中小企業(yè)放貸時(shí)，可以考慮適當(dāng)放寬對(duì)待融資中小企業(yè)自身授信條件的要求，降低中小企業(yè)融資準(zhǔn)入門檻。

②健全精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。鑒于目前中小企業(yè)經(jīng)營模式靈活多樣，商業(yè)信譽(yù)總體水平不高，經(jīng)營管理體制不夠健全的特性。商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)需要建立一套專門用于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，實(shí)行貸前調(diào)查、貸后管理一體化、整個(gè)監(jiān)管過程精細(xì)化。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也要對(duì)參與整個(gè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的所有企業(yè)，包括供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、提供監(jiān)管服務(wù)的第三方倉儲(chǔ)物流企業(yè)等的經(jīng)營情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)察，以確保各個(gè)環(huán)節(jié)安全無誤。

③開發(fā)新的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。目前供應(yīng)鏈金融在我國發(fā)展最明顯的成效的就是為產(chǎn)品供應(yīng)鏈上中小企業(yè)解決了融資難題。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在對(duì)以往供應(yīng)鏈金融成功業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步優(yōu)化改革的的基礎(chǔ)上，繼續(xù)深入研究，對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)作全過程進(jìn)行系統(tǒng)分析，努力開發(fā)更多的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式?，F(xiàn)階段，我國供應(yīng)鏈金融快速發(fā)展，企業(yè)加快融入全球化分工體系，金融市場(chǎng)融資供需兩旺。在未來很長一段時(shí)間，我國企業(yè)將不斷深化融入供應(yīng)鏈金融的進(jìn)程，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也將保持長久平穩(wěn)的發(fā)展。

三、結(jié)語

篇9

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；授信額度；核心企業(yè)

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）02-0-01

一、引言

核心企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的參與者，供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的資信狀況影響著其他企業(yè)施行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成功與否。找到并確認(rèn)了核心企業(yè)的雄厚實(shí)力以后，銀行有兩種方式開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。一是核心企業(yè)間接參與；通過與核心企業(yè)積極配合下，掌握這個(gè)供應(yīng)鏈中其他中小企業(yè)的核心信息，核實(shí)中小企業(yè)與核心企業(yè)有貿(mào)易來往，來減少信貸的風(fēng)險(xiǎn)，從而開展應(yīng)收賬款、訂單、存貨、預(yù)付賬款金融業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)。二是核心企業(yè)直接參與；通過核心企業(yè)的承諾回購、提供擔(dān)保、簽署承付協(xié)議等方式，及時(shí)而有效降地將風(fēng)險(xiǎn)降到最低開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。當(dāng)然顯而易見，銀行偏好于第二種模式，采用第二種模式時(shí)，中小企業(yè)信用不是銀行考慮是否放貸的對(duì)象，此時(shí)上下游企業(yè)借用了核心企業(yè)的額度。核心企業(yè)直接提供自身授信額度在上下游企業(yè)中進(jìn)行分配，增加自身風(fēng)險(xiǎn)來幫助上下游企業(yè)獲得較為充足的現(xiàn)金流。本文討論的是第二種模式。

二、融資企業(yè)授信額度測(cè)算

銀行首先會(huì)對(duì)核心企業(yè)自身的經(jīng)營管理及財(cái)務(wù)狀況等狀況進(jìn)行調(diào)查，經(jīng)過綜合分析與評(píng)價(jià)后，銀行會(huì)確定核心企業(yè)的信用額度總量。在調(diào)查評(píng)價(jià)過程當(dāng)中，銀行主要關(guān)心核心企業(yè)的償債能力，包括現(xiàn)有負(fù)債總額、債務(wù)償還能力、或有負(fù)債及負(fù)債權(quán)益的結(jié)構(gòu)。我們可以假設(shè)銀行授給核心企業(yè)的信用總量為T，核心企業(yè)根據(jù)衡量自身信用、經(jīng)營、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等多方面因素后分配給上下游需要融資的企業(yè)信用額度限額為E，顯然E

其中：I為當(dāng)期最高授信額度。

D為運(yùn)營現(xiàn)金周轉(zhuǎn)量（運(yùn)營現(xiàn)金周轉(zhuǎn)量=應(yīng)收賬款平均余額-預(yù)收賬款平均余額-應(yīng)付賬款平均余額+存款平均余額+預(yù)付賬款平均余額）

B為預(yù)期貿(mào)易增長率（該比率是預(yù)計(jì)下一周期融資的中小企業(yè)貿(mào)易增長情況）

L為貿(mào)易比例系數(shù)（該系數(shù)計(jì)算方法是需融資的中小企業(yè)與核心企業(yè)貿(mào)易來往額度占核心企業(yè)所有貿(mào)易額度中比例）

基于融資企業(yè)的信用額度總量限額E，核心企業(yè)從“信用額度分配規(guī)劃”中設(shè)置的信用分配系數(shù)R（R

所以，將E×R與I進(jìn)行比較，確定M值

若E×R>I，則上下游融資企業(yè)的授信額度分配為M=I

若E×R

若E×R=I，則上下游融資企業(yè)授信額度分配為M=I=E×R

所以，核心企業(yè)在實(shí)踐操作中，必須統(tǒng)籌考慮核心企業(yè)授信在整體風(fēng)險(xiǎn)量中的額度安排，結(jié)合“流動(dòng)資金對(duì)債務(wù)償還保障能力”和“信用額度分配規(guī)劃”測(cè)算出二者額度進(jìn)行適當(dāng)協(xié)調(diào)與分配――通過調(diào)整各自額度和提高供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)相應(yīng)的信用分配比例，將核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)能夠控制在合理的范圍之內(nèi)。

三、核心企業(yè)授信額度配置機(jī)制

1.基于歷史數(shù)據(jù)授信額度動(dòng)態(tài)更新

在核心企業(yè)授信額度分配測(cè)算中有很多參數(shù)需要基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)而得到，并且在下一周期授信額度分配工作開展前，需要基于新的數(shù)據(jù)積累重新計(jì)算有關(guān)參數(shù)，實(shí)施動(dòng)態(tài)更新。融資企業(yè)額度分配公式中運(yùn)用到的參數(shù)比如有該融資企業(yè)最近的財(cái)務(wù)報(bào)表、上一周期分配的授信使用情況，還包括根據(jù)每年地區(qū)、行業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果的變化而進(jìn)行調(diào)整的行業(yè)、宏觀數(shù)據(jù)等。

2.基于資源充分利用的授信額度使用

（1）融資企業(yè)循環(huán)使用授信額資格

上一周期結(jié)束后上下游融資企業(yè)若想繼續(xù)使用核心企業(yè)的分配額度，須滿足一定條件：保持一定的經(jīng)營和財(cái)務(wù)水平，可以用信用等級(jí)衡量，即信用等級(jí)應(yīng)該保持在一定水平；在授信期間內(nèi)未發(fā)生重大事項(xiàng)，和核心企業(yè)貿(mào)易往來未大幅減少，沒有訴訟官司、核心高層未調(diào)整等；如果有以上事項(xiàng)發(fā)生，核心企業(yè)有必要調(diào)整授信額度分配，對(duì)其重新評(píng)價(jià)，并根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，重新確定授信額度分配；具體申請(qǐng)的單筆授信分配，此筆信用分配需屬于核心企業(yè)批準(zhǔn)的授信額度分配所包含的授信品種（訂單、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款中一種或多種），對(duì)于上下游企業(yè)采用中長期的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，可以約定其償還期應(yīng)符合一定條件，比如不得超過三個(gè)月等。

（2）融資企業(yè)授信額度剩余管理

核心企業(yè)在授信機(jī)制中應(yīng)引入供應(yīng)鏈金融模式限額設(shè)置，即上下游企業(yè)采用訂單、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等供應(yīng)鏈融資手段時(shí)，在任一時(shí)刻使用的信用有上限額；當(dāng)上下游企業(yè)借用核心企業(yè)在同一時(shí)間產(chǎn)生沖突，必然會(huì)導(dǎo)致一方或部分企業(yè)無法使用信用額度。當(dāng)周期末融資企業(yè)剩余額度未使用完時(shí)，應(yīng)分析原因，如果非限額原因，基于風(fēng)險(xiǎn)控制和資源充分利用的目的，核心企業(yè)可以在下一周期內(nèi)可縮減分配的授信額度。同時(shí)可以約定融資企業(yè)需付出一定授信額度占用費(fèi)。

（3）核心企業(yè)授信額度分配暫停

當(dāng)出現(xiàn)以下情況時(shí)，核心企業(yè)暫停分配授信額度：融資出現(xiàn)的重大事項(xiàng)，重新評(píng)價(jià)結(jié)果不符合繼續(xù)授信條件的；融資企業(yè)的經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化趨勢(shì)，即信用等級(jí)降到了約定的水平之下；融資企業(yè)具體申請(qǐng)的單筆業(yè)務(wù)不屬于批準(zhǔn)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品；供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品屬于中長期，其償還期不符合約定的條件。

（4） 核心企業(yè)出于其他原因考慮，不再給予融資企業(yè)授信額度分配。

3.基于風(fēng)險(xiǎn)防范的授信限額設(shè)置

信用限額，是核心企業(yè)對(duì)某一評(píng)級(jí)項(xiàng)下任何單一融資企業(yè)的限額上限，與信用評(píng)級(jí)每個(gè)等級(jí)相對(duì)應(yīng)。設(shè)置授信額度分配限額可避免過高設(shè)置授信額度帶來信用及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的作用。

為了最大程度的降低核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)在授信機(jī)制中可引入供應(yīng)鏈金融分類限額設(shè)置，即上下游融資企業(yè)采用應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等供應(yīng)鏈融資手段時(shí)，在某一時(shí)刻使用的信用可設(shè)有最高上限額度；在周期內(nèi)對(duì)單個(gè)融資企業(yè)應(yīng)有信用限額，周期內(nèi)對(duì)上游企業(yè)和下游企業(yè)也可分別設(shè)有信用額度上限額。核心企業(yè)與銀行簽訂的回購、擔(dān)保協(xié)議時(shí)候，回購、擔(dān)保一樣可設(shè)有限額。以上基于風(fēng)險(xiǎn)防范的授信限額設(shè)置涵蓋“自下而上”和“自上而下”的信用風(fēng)險(xiǎn)額度控制體系，為核心企業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持；其限額的設(shè)定需考慮不同維度下現(xiàn)有融資企業(yè)的具體融資余額、融資風(fēng)險(xiǎn)程度、融資收益水平等因素。

四、本文小結(jié)

核心企業(yè)是供應(yīng)鏈金融實(shí)施的主導(dǎo)者，一般是信用資質(zhì)良好具有強(qiáng)大實(shí)力的企業(yè)。相反，供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)信用資質(zhì)較弱，往往不具備向銀行貸款的資格，因此中小企業(yè)希望能通過與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)合作來獲得銀行的青睞。銀行拓展業(yè)務(wù)同時(shí)又降低風(fēng)險(xiǎn)的方式就是對(duì)資質(zhì)較好的核心企業(yè)進(jìn)行授信，讓核心企業(yè)對(duì)其上游的供應(yīng)商和下游銷售商進(jìn)行自身信用的分配，這樣銀行在降低風(fēng)險(xiǎn)的情況下業(yè)務(wù)就實(shí)現(xiàn)了整條供應(yīng)鏈滲透。供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)授信額度配置是在貿(mào)易背景的特定化以及系統(tǒng)性統(tǒng)籌下進(jìn)行的。鑒于此，本文根據(jù)供應(yīng)鏈金的特點(diǎn)測(cè)算了供應(yīng)鏈金融中融資企業(yè)的授信額度，并且建立了基于歷史數(shù)據(jù)授信額度動(dòng)態(tài)更新、基于資源充分利用的授信額度使用、基于風(fēng)險(xiǎn)防范的授信限額設(shè)置的核心企業(yè)授信額度配置機(jī)制。

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篇10

【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈金融; 互聯(lián)網(wǎng)金融; 交易成本; 風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F831.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）35-0086-03

引 言

20世紀(jì)末，隨著供應(yīng)鏈管理的興起及信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融成為一項(xiàng)全球矚目的金融創(chuàng)新。自2006年深圳發(fā)展銀行成功提出供應(yīng)鏈金融服務(wù)后，國內(nèi)各大商業(yè)銀行陸續(xù)跟進(jìn)。供應(yīng)鏈金融不僅有效緩解我國中小企業(yè)融資困境，還拓展了銀行的業(yè)務(wù)范圍，產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效應(yīng)。同時(shí)，移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)發(fā)展迅猛，金融模式隨之發(fā)生了根本性改變，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。隨著越來越多的互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)范圍涉及第三方支付和小額貸款等領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融體系受到了巨大的沖擊。

在實(shí)踐中，供應(yīng)鏈金融源自商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融則是由技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新，兩者均服務(wù)于中小企業(yè)信貸市場(chǎng)。供應(yīng)鏈金融改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”經(jīng)營模式，改變了單純依靠質(zhì)押、抵押貸款模式，其融資需求催生出存款和大量中間業(yè)務(wù)收入。數(shù)據(jù)顯示，2012年共計(jì)16家上市銀行開展由供應(yīng)鏈金融催生的外業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)占上市銀行信貸規(guī)模的19.5%。因此，供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是在互聯(lián)網(wǎng)金融引起的“金融脫媒”與“利率市場(chǎng)化”環(huán)境下商業(yè)銀行努力轉(zhuǎn)型擺脫“利差業(yè)務(wù)獨(dú)大”的有效手段。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融以其低門檻、高度開放的特點(diǎn)吸引越來越多的客戶參與，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)現(xiàn)了小額存貸款的直接配置，以阿里巴巴、京東、eBay等電商平臺(tái)為核心的“電商金融”為平臺(tái)上的中小企業(yè)提供小額貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年至2012年，阿里小貸公司共投放貸款280億元，服務(wù)對(duì)象超過13萬家小微企業(yè)與個(gè)人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其便捷、高效、低成本等優(yōu)勢(shì)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提出挑戰(zhàn)，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能否取代供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融能否成為銀行成功抵抗互聯(lián)網(wǎng)金融的手段值得深思，因此將供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行比較研究是十分必要的。本文首先簡要介紹供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融，然后從推進(jìn)“金融民主化”進(jìn)程、緩解信息不對(duì)稱、降低交易成本以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理四個(gè)角度對(duì)兩者進(jìn)行比較研究。

一、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融

供應(yīng)鏈金融通過特定的產(chǎn)業(yè)鏈將核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)聯(lián)系起來形成一個(gè)穩(wěn)定的“產(chǎn)―供―銷”鏈條借以提供全面的金融服務(wù)，一方面降低整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)營成本，另一方面借助金融資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同運(yùn)作，在銀行與企業(yè)間努力構(gòu)建一個(gè)互利共存、持久發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

供應(yīng)鏈金融參與主體主要包括核心企業(yè)、信貸企業(yè)、物流公司、銀行。核心企業(yè)是整條供應(yīng)鏈資金流與物流的信息集合中心，是配合銀行控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，然而當(dāng)核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，或擔(dān)保的質(zhì)押品價(jià)值超出其債務(wù)上限，將引發(fā)更廣泛的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。信貸企業(yè)若違約則影響其與核心企業(yè)間正常合作關(guān)系，該安排提高了中小企業(yè)的違約成本，在一定程度上降低了其違約概率。物流企業(yè)主要擔(dān)任第三方監(jiān)管的角色，通過對(duì)貨物出庫、運(yùn)輸和入庫等物流信息的掌握，了解整個(gè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的動(dòng)態(tài)，縮短信息采集的半徑，提高信息的深度和準(zhǔn)確性，輔助銀行開展倉單質(zhì)押、融通倉和保兌倉等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。物流企業(yè)借助先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)可以極大地降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)并提高整個(gè)供應(yīng)鏈的效率。銀行依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保、信貸企業(yè)的存貨質(zhì)押以及物流企業(yè)對(duì)貨權(quán)的控制降低對(duì)信貸企業(yè)授信的風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助移動(dòng)支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)，具備資金融通、支付和信息中介等職能的一種新興金融業(yè)態(tài)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)精神的產(chǎn)物。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)均提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)主要包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化形式及電商化形式，如網(wǎng)上銀行、銀行商城等;非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)包括借助信息技術(shù)推出金融服務(wù)的電商企業(yè)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)、移動(dòng)終端理財(cái)應(yīng)用軟件服務(wù)商及第三方支付平臺(tái)等。本文研究的互聯(lián)網(wǎng)金融指由非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)，主要包括以電商平臺(tái)為核心的融資服務(wù)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)及眾籌等業(yè)務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)系與區(qū)別

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均推進(jìn)了“金融民主化”進(jìn)程。金融民主化進(jìn)程呼吁公眾參與金融活動(dòng)，內(nèi)化金融知識(shí)，預(yù)防社會(huì)出現(xiàn)財(cái)富和權(quán)力過度集中，更重要的是，“金融民主化與金融人性化是同步的”，在設(shè)計(jì)金融體系、模型和預(yù)測(cè)時(shí)都應(yīng)把人類心理因素考慮在內(nèi)。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處在于“以大帶小”，利用核心企業(yè)的信用擔(dān)保，使得整條供應(yīng)鏈上符合信貸要求的中小企業(yè)能夠享有金融服務(wù)，銀行拓寬市場(chǎng)的同時(shí)更多的中小企業(yè)參與到信貸市場(chǎng)中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則借助電子技術(shù)尤其是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，吸引越來越多的個(gè)體參與到金融市場(chǎng)中。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均一定程度地體現(xiàn)了“金融民主化”精神，不同的是，供應(yīng)鏈金融從整條供應(yīng)鏈出發(fā)，以企業(yè)為單位服務(wù)更多的客戶，而互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為依托，并以個(gè)體為單位擴(kuò)大金融市場(chǎng)的深度與廣度。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均緩解了信息不對(duì)稱程度。供應(yīng)鏈的核心價(jià)值之一在于整合信息資源，實(shí)現(xiàn)上下游企業(yè)間的有效溝通，減少信息在供應(yīng)鏈中傳遞的損耗，最終達(dá)到信息共享、降低信息不對(duì)稱的目的。以供應(yīng)鏈管理與客戶關(guān)系管理為核心的信息管理系統(tǒng)以及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得供應(yīng)鏈金融參與方能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享?；ヂ?lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融體系的雙向滲透，不斷發(fā)展的搜索引擎與云計(jì)算等后臺(tái)技術(shù)使得互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)撛诳蛻魧?shí)現(xiàn)精準(zhǔn)識(shí)別，建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)使得獲取用戶行為信息成為可能，社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的快速發(fā)展使得公眾間信息更加透明。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均可以緩解信息不對(duì)稱問題，不同之處在于供應(yīng)鏈金融模式中，銀行所需的“軟信息”依賴于其他參與方：供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)通過SCM信息系統(tǒng)與CRM信息系統(tǒng)提供信貸企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易往來信息，物流企業(yè)通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供質(zhì)押品的物流信息。只有整條供應(yīng)鏈以及物流企業(yè)的信息化程度較高，提供的關(guān)于信貸企業(yè)的信息足以滿足銀行要求時(shí)，銀行才可能提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。因此供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)適用于所在供應(yīng)鏈以及第三方物流企業(yè)均擁有完善、先進(jìn)的信息系統(tǒng)的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則依靠信息技術(shù)的發(fā)展減小參與方信息不對(duì)稱程度，相較于供應(yīng)鏈金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能夠掌握大量、真實(shí)、可靠的第一手用戶信息，因此其所服務(wù)的對(duì)象無需擁有先進(jìn)的信息系統(tǒng)，只需是互聯(lián)網(wǎng)用戶即可，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠飛速發(fā)展的基石。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均降低了交易成本。供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為融資模式創(chuàng)新，通過供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的互相協(xié)調(diào)與優(yōu)化設(shè)計(jì)大大降低交易成本，提高整條供應(yīng)鏈的經(jīng)濟(jì)效率。供應(yīng)鏈金融主要從交易頻率、交易穩(wěn)定性、資產(chǎn)專用性三個(gè)方面降低交易成本。首先，供應(yīng)鏈金融可以有效降低交易頻率。供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈連結(jié)的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)提供金融解決方案，若銀行能夠與供應(yīng)鏈上的企業(yè)維持穩(wěn)定的交易關(guān)系，必然能促使交易各方主動(dòng)溝通，降低交易頻率與交易成本。其次，供應(yīng)鏈金融可以提高交易穩(wěn)定性。在上下游企業(yè)以及第三方物流企業(yè)合作的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈能夠發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，減弱交易的不確定性，進(jìn)而降低交易成本。再者，供應(yīng)鏈金融還能提高資產(chǎn)專用性。供應(yīng)鏈金融基于真實(shí)的交易背景，能夠使供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)更為主動(dòng)地進(jìn)行專用性投資，鏈內(nèi)企業(yè)間互相監(jiān)督降低了企業(yè)違約可能性，信貸企業(yè)能夠維持其資產(chǎn)專用性從而降低交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在交易的不同階段降低交易成本的能力不同。在交易初期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)弱化了客戶接觸與服務(wù)渠道實(shí)體的重要性，利用IM（即時(shí)通訊）、社交平臺(tái)、電商平臺(tái)等界面完成與客戶的溝通，降低交易初期的成本;在交易中期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用網(wǎng)絡(luò)廣泛收集客戶的各類數(shù)據(jù)并且通過數(shù)據(jù)挖掘分析判斷客戶資質(zhì)，其信息分析的成本非常低，如以阿里小貸為代表的電商金融機(jī)構(gòu)通常采用自動(dòng)化量化貸款模型，顯著提高放貸效率，降低放貸成本;在交易后期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏資金回收與監(jiān)管資金使用的實(shí)體機(jī)構(gòu)，很難有效約束貸款資金的專用性，在此階段無法顯著地降低交易成本。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均能降低交易成本，不同的是，供應(yīng)鏈金融借助供應(yīng)鏈來降低交易頻率、提高交易確定性、確保資產(chǎn)專用性，最終降低交易成本，只有當(dāng)供應(yīng)鏈與銀行合作長期且穩(wěn)定、供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)為實(shí)現(xiàn)共同利益互相協(xié)作以及供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)互相監(jiān)督時(shí)，銀行才有可能向該供應(yīng)鏈上的信貸企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融降低交易成本的能力來自于獲取相關(guān)數(shù)據(jù)并進(jìn)行有效處理的成本低，因此需要所服務(wù)的對(duì)象在互聯(lián)網(wǎng)中留下足夠的數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等信息，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)必須獲取滿足放貸模型需求的足夠數(shù)量與質(zhì)量的信息，才有可能提供適合的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均借助信息技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的子業(yè)務(wù)，因此其風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)滿足商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，從信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等角度進(jìn)行有效管理。由于供應(yīng)鏈金融具有貿(mào)易背景特定化的特點(diǎn)，銀行可以借助信息系統(tǒng)對(duì)信貸企業(yè)的交易流、貨物流、資金流進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，防止資金挪用、盜用。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)借助搜索引擎與云技術(shù)收集、存儲(chǔ)客戶交易行為的多維度數(shù)據(jù)，建立信用評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)控制模型，并利用數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理，如電商金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)大數(shù)據(jù)建立量化放貸模型代替人工審核，將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理過程自動(dòng)化、程序化、批量化。雖然供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險(xiǎn)管理中都借助信息技術(shù)，但供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行其他融資業(yè)務(wù)一樣，有明確的資本充足率及貸款監(jiān)控要求，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理仍依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理方法，信息技術(shù)的存在提高了獲取數(shù)據(jù)的效率與質(zhì)量，因此供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)信息技術(shù)的依賴程度較低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則利用信息技術(shù)收集并有效處理數(shù)據(jù)，將傳統(tǒng)的被動(dòng)防御、事后處理式風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)為主動(dòng)識(shí)別、事中控制式風(fēng)險(xiǎn)管理。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏質(zhì)押實(shí)物與監(jiān)管實(shí)體，其線下風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)信息技術(shù)的依賴程度非常高，這使得信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中加入了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)論與展望

本文對(duì)比分析了供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融兩種金融模式，并研究兩者在推進(jìn)“金融民主化”進(jìn)程、緩解信息不對(duì)稱問題、降低交易成本以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面所發(fā)揮的作用的聯(lián)系與區(qū)別。研究結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)金融無法代替供應(yīng)鏈金融，互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈金融具備各自的核心競爭力，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有更大的平臺(tái)、更多的數(shù)據(jù)以及更好的信息技術(shù)，供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)則在于充足的資本、良好的信用和更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融適合于“短小頻急”的小微企業(yè)乃至個(gè)體的融資需求，而供應(yīng)鏈金融則適合發(fā)展穩(wěn)定、有核心企業(yè)信用擔(dān)保的供應(yīng)鏈內(nèi)中小企業(yè)的融資需求。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融二者無法取代對(duì)方，但是可以互相借鑒。

供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)的深度合作，以競合思維創(chuàng)建共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。以電商平臺(tái)為核心的電商金融模式對(duì)商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)構(gòu)成了直接威脅，供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)必須借鑒其運(yùn)作模式，并建立差異化的競爭優(yōu)勢(shì)。首先應(yīng)橫向加強(qiáng)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)等戰(zhàn)略伙伴的深度合作，基于自身現(xiàn)有數(shù)據(jù)能力與業(yè)務(wù)平臺(tái)，聚合其他企業(yè)的多方資源，滿足客戶多樣化需求;其次應(yīng)縱向整合供應(yīng)鏈上下游資源，為客戶提供個(gè)性化金融解決方案，建立共同發(fā)展的協(xié)作關(guān)系，從橫向與縱向角度共同建立共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。

供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分利用信息技術(shù)挖掘并整合客戶信息，共享線上線下數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)之一在于借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)客戶信息進(jìn)行深度挖掘與整合，商業(yè)銀行雖然受銀監(jiān)會(huì)與央行監(jiān)管無法將其信息系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)對(duì)接，但可以在銀行信息系統(tǒng)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)集中，充分利用供應(yīng)鏈金融線下資源，共享不同銀行信息系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)，借助互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息技術(shù)對(duì)其進(jìn)行充分的數(shù)據(jù)挖掘，對(duì)信貸企業(yè)的信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、信貸資產(chǎn)分類等信息進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，以此為基礎(chǔ)提供個(gè)性化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理能力。供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)之一是穩(wěn)健的風(fēng)控體系與監(jiān)管體系，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于過于依賴計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)，同時(shí)外部缺乏相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，因此其薄弱的風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)利用信息技術(shù)的新發(fā)展，提升防火墻、數(shù)據(jù)加密技術(shù)、智能卡技術(shù)等信息技術(shù)，參照行業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，與國際上相關(guān)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范接軌，監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“功能型監(jiān)管”，提高金融交易安全性，保護(hù)客戶信息，從內(nèi)部與外部共同健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

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