導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】電力設(shè)計(jì)院；基礎(chǔ)設(shè)施；投融資；項(xiàng)目公司；項(xiàng)目建設(shè)管理

隨著城市化建設(shè)進(jìn)度的加快，城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，企業(yè)投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施已成為擴(kuò)大內(nèi)需與惠及民生的主要結(jié)合形式，本文通過(guò)參與項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)歷，在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、建設(shè)管理、合同管理等方面為企業(yè)參與此類項(xiàng)目提供參考。

1現(xiàn)狀和創(chuàng)新思考

在目前基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的法律制度不夠健全和地方政府政策變化的狀態(tài)下，一些企業(yè)應(yīng)用多元化、多渠道的融資方法步入良性循環(huán)道路，也獲得了經(jīng)濟(jì)效益；但也有少數(shù)企業(yè)選擇項(xiàng)目，融資渠道出現(xiàn)問(wèn)題，使項(xiàng)目中途夭折、政府回購(gòu)償還拖延，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈出問(wèn)題而失敗的案例也很多。所以企業(yè)想要在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上僅依靠原始積累、自有資金顯然無(wú)法長(zhǎng)期發(fā)展下去。因此建立較完善的投融資渠道、平臺(tái)和能力成為了企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的重要條件。所以，對(duì)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的企業(yè)和政府而言，均應(yīng)意識(shí)到資金融通和創(chuàng)新建設(shè)模式的重要性。以下有幾種創(chuàng)新模式供大家思考。（1）代建+BT方式。由政府確定項(xiàng)目投資及建設(shè)計(jì)劃，掛牌出讓項(xiàng)目代建權(quán)或招標(biāo)選擇工程代建單位，代建單位自行投資（籌資）建設(shè)并實(shí)施全過(guò)程管理，政府相應(yīng)職能部門監(jiān)督并組織項(xiàng)目驗(yàn)收并移交，政府一次或分期償付建設(shè)資金等。（2）融資+EPC方式。由融資方（多種類金融機(jī)構(gòu)或?qū)嵤┢髽I(yè)）和大型施工企業(yè)或“設(shè)計(jì)+施工”的EPC企業(yè)組成“融資加工程總承包聯(lián)合體”，政府授權(quán)平臺(tái)公司為項(xiàng)目業(yè)主，以“融資加工程總承包”為實(shí)施范圍，以公開(kāi)招標(biāo)（或競(jìng)爭(zhēng)性談判）方式產(chǎn)生投資人。由聯(lián)合體負(fù)責(zé)按約制度融資計(jì)劃，按照工程進(jìn)度配套提供全方位的融資服務(wù)和按照約定對(duì)項(xiàng)目實(shí)行工程總承包建設(shè)，實(shí)現(xiàn)最終項(xiàng)目的建設(shè)目標(biāo)。（3）FBT（融資+BT）方式。此方式與與常規(guī)施工企業(yè)單獨(dú)實(shí)施BT的區(qū)別在于BT項(xiàng)目主辦人聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)（或聯(lián)合投資方）、施工、設(shè)計(jì)企業(yè)共同完成項(xiàng)目，融資工作由專業(yè)金融機(jī)構(gòu)完成。此模式的聯(lián)合體成員可更好地專業(yè)分工，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，減少建設(shè)管理和協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)，利于形成融資建設(shè)的一體化優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效益，同時(shí)又能發(fā)揮聯(lián)合體各方技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢(shì)。

2經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)和決策

2.1立項(xiàng)基本原則

戰(zhàn)略一致性、項(xiàng)目收益和謹(jǐn)慎、合法的基本原則。主要體現(xiàn)在項(xiàng)目符合集團(tuán)和公司的戰(zhàn)略發(fā)展，有益于公司的可持續(xù)發(fā)展，不進(jìn)入與企業(yè)改革和發(fā)展戰(zhàn)略相違背的投資領(lǐng)域。收益須滿足集團(tuán)和公司的最低收益率要求。

2.2可行性研究

項(xiàng)目可行性研究主要包括：項(xiàng)目背景、股權(quán)結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目工期要求、投資額確定及分析、項(xiàng)目資金籌措及投入方式、回購(gòu)及支付方式、擔(dān)保方式、合作方背景及財(cái)務(wù)狀況、項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)策略、可行性報(bào)告結(jié)論及建議。項(xiàng)目前期考察和調(diào)研必須進(jìn)行，主要涉及地方投資環(huán)境、項(xiàng)目背景、政府（或平臺(tái)公司）的盡職調(diào)查等各方面。完成可研報(bào)告后依據(jù)公司相關(guān)的投資項(xiàng)目評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)對(duì)項(xiàng)目的合法合規(guī)及必要性方面、價(jià)格和成本情況、投融資方案、項(xiàng)目回購(gòu)條件、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)及經(jīng)濟(jì)分析等方面進(jìn)行全面、深入、細(xì)致、科學(xué)的評(píng)審，形成明確的評(píng)審意見(jiàn)由公司最終決策。只有遵循項(xiàng)目考察的基本原則，真實(shí)、全面地反映情況，并能根據(jù)實(shí)際情況適時(shí)做出分析和判斷，才能為公司進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估和投資決策打下良好的基礎(chǔ)。

3制約因素和對(duì)策

3.1制約因素

（1）企業(yè)資產(chǎn)、資金、信貸規(guī)模有限由于設(shè)計(jì)企業(yè)體量不大，資產(chǎn)規(guī)模有限，受制于負(fù)債率考核等要求，表內(nèi)融資空間較為有限，企業(yè)無(wú)法直接通過(guò)自身實(shí)力或單獨(dú)進(jìn)行較大體量的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資。但如要通過(guò)表外融資渠道，就又存在融資成本高、對(duì)凈資產(chǎn)規(guī)模要求過(guò)高等問(wèn)題，所以，融資能力不足是目前設(shè)計(jì)企業(yè)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施投資業(yè)務(wù)的首要瓶頸。（2）相關(guān)設(shè)計(jì)、工程總承包資質(zhì)缺乏由于電力設(shè)計(jì)單位不同于傳統(tǒng)市政、公路等設(shè)計(jì)院，原有資質(zhì)里大都沒(méi)有公路、市政、園林等相關(guān)專業(yè)設(shè)計(jì)資質(zhì)，從而無(wú)法進(jìn)行此類項(xiàng)目的工程總承包（即EPC或BD），導(dǎo)致在實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目時(shí)會(huì)產(chǎn)生一些問(wèn)題，如因政府采購(gòu)或招投標(biāo)法規(guī)等，無(wú)法按融資+EPC、聯(lián)合體施工等模式實(shí)施，從而無(wú)法將總承包產(chǎn)值做營(yíng)業(yè)收入。（3）單純投資，資金利用率低設(shè)計(jì)企業(yè)單純以注入資本金或股權(quán)方式參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目來(lái)獲得利潤(rùn)收入，無(wú)法有效以投資撬動(dòng)工程總承包，會(huì)使得資金的綜合利用率不高，僅能拓寬收益渠道，對(duì)總承包業(yè)務(wù)拓展作用不大。（4）基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目方面的投融資復(fù)合商務(wù)、工程技術(shù)管理人才缺乏由于設(shè)計(jì)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目也才剛開(kāi)始嘗試，所以在基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目方面的投融資業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)較少，水平和能力也急需更多項(xiàng)目實(shí)踐來(lái)磨練和提高，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)和實(shí)施的復(fù)合型人才就更為缺乏。

3.2應(yīng)對(duì)上述制約因素的思考

（1）加強(qiáng)設(shè)計(jì)企業(yè)表外融資手段的研究和探索，重點(diǎn)加強(qiáng)與基礎(chǔ)設(shè)施類產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、專業(yè)金融機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)溝通聯(lián)系，從而建立起企業(yè)自身的投資管理和風(fēng)險(xiǎn)、決策體系。除與傳統(tǒng)銀行、信托融資渠道加大聯(lián)系外，還可主動(dòng)與保險(xiǎn)、融資租賃、基金等嘗試探索合作的創(chuàng)新方式，從較大程度上轉(zhuǎn)變目前的投融資瓶頸狀態(tài)。同時(shí)，在投資項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、洽談過(guò)程中不斷積累和增強(qiáng)設(shè)計(jì)企業(yè)的資源整合能力。（2）在適應(yīng)企業(yè)主要業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，考慮適度地完善企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)領(lǐng)域的設(shè)計(jì)和工程總承包資質(zhì)或資格，使得設(shè)計(jì)企業(yè)能以較多形式并合法、合規(guī)地參與項(xiàng)目實(shí)施。同時(shí)，在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的前期開(kāi)發(fā)過(guò)程，應(yīng)加強(qiáng)與綜合實(shí)力較強(qiáng)的施工企業(yè)緊密聯(lián)系和溝通，拓寬項(xiàng)目資源渠道和積累操作經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)設(shè)計(jì)企業(yè)的資源整合能力。（3）適當(dāng)?shù)娜藛T培養(yǎng)和儲(chǔ)備。由于目前大多設(shè)計(jì)企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)剛剛起步，公司沒(méi)有此類業(yè)務(wù)人員積累，可利于自有、聯(lián)合實(shí)施等項(xiàng)目在實(shí)踐中適度培養(yǎng)在投融資、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目管理、造價(jià)等方面的人員。專業(yè)性較強(qiáng)的技術(shù)人員，可利于社會(huì)資源和創(chuàng)新用工模式等來(lái)適時(shí)引進(jìn)。

4項(xiàng)目公司層級(jí)的工程管理

4.1技術(shù)管理

工程技術(shù)管理方面重點(diǎn)是協(xié)調(diào)施工方與業(yè)主、設(shè)計(jì)、監(jiān)理的溝通和聯(lián)系，協(xié)助施工單位解決與設(shè)計(jì)、監(jiān)理發(fā)生相關(guān)問(wèn)題，監(jiān)督施工單位嚴(yán)格按照業(yè)主或行業(yè)規(guī)則制度履行各種技術(shù)資料的審批手續(xù)，對(duì)重大技術(shù)方案進(jìn)行內(nèi)部審核。

4.2進(jìn)度管理

項(xiàng)目進(jìn)度管理是項(xiàng)目公司的管理重點(diǎn)，主要體現(xiàn)在協(xié)助施工方協(xié)調(diào)業(yè)主解決項(xiàng)目前期征地、拆遷和“三通一平”等問(wèn)題；及時(shí)、經(jīng)常性召開(kāi)專題會(huì)議；監(jiān)督和考核施工單位進(jìn)度和工期；督促施工單位按計(jì)劃和要求投入資源以保證項(xiàng)目的順利完成。

4.3安全、質(zhì)量管理

項(xiàng)目公司在質(zhì)量、安全方面的管理職能與業(yè)主單位的職能有些類似，但也存在差別。主要是對(duì)工程建設(shè)的質(zhì)量、安全、文明施工等實(shí)施目標(biāo)考核管理，對(duì)工程建設(shè)質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)工程建設(shè)過(guò)程進(jìn)行日常巡查和指導(dǎo)；監(jiān)督和指導(dǎo)施工單位完善竣工資料，協(xié)助業(yè)主、監(jiān)理完成各階段的工程驗(yàn)收。

4.4計(jì)劃合同管理

基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的計(jì)劃合同管理工作較常規(guī)的建設(shè)項(xiàng)目存在一定的區(qū)別，主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：①協(xié)助市場(chǎng)、財(cái)務(wù)等部門進(jìn)行的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、投融資相關(guān)的工作。②作為代建業(yè)主履行的招投標(biāo)、資金籌劃、進(jìn)度款結(jié)算等工作。③項(xiàng)目回購(gòu)相關(guān)的計(jì)劃、策劃、實(shí)施。④項(xiàng)目竣工結(jié)算和政府審計(jì)。最重要的應(yīng)是項(xiàng)目的回購(gòu)策劃和管理。

5結(jié)束語(yǔ)

電力設(shè)計(jì)院參與基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的案例還很少，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)還很有限，可適度謹(jǐn)慎嘗試規(guī)模相對(duì)小的項(xiàng)目，在實(shí)踐中積累投融資、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目管理的經(jīng)驗(yàn)和能力，同時(shí)積極主動(dòng)向經(jīng)驗(yàn)豐富的兄弟企業(yè)學(xué)習(xí)和加強(qiáng)交流，逐漸建立起設(shè)計(jì)企業(yè)在此業(yè)務(wù)領(lǐng)域的實(shí)施管理體系、流程，發(fā)揮設(shè)計(jì)引領(lǐng)策略，不斷創(chuàng)新項(xiàng)目合作模式，推動(dòng)企業(yè)良性地開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，這可能是目前設(shè)計(jì)企業(yè)的發(fā)展思路。

參考文獻(xiàn)

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篇2

政府擔(dān)保給公共基礎(chǔ)設(shè)施投資提供保障的同時(shí)也為政府帶來(lái)了或有負(fù)債。在融資時(shí)，公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配原則是項(xiàng)目參與者的相互合作作為基礎(chǔ)和紐帶，按照最小成本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制一方的協(xié)議來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分配，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān)，非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由政府部門進(jìn)行承擔(dān)，主要通過(guò)簽訂經(jīng)營(yíng)方面的特許經(jīng)營(yíng)范圍、特許經(jīng)營(yíng)期限、投資回報(bào)率、經(jīng)營(yíng)收入、沖突解決機(jī)制等項(xiàng)目后勤支持、法律一致性等特許權(quán)協(xié)議擔(dān)保條款體現(xiàn)，并改變了政府對(duì)項(xiàng)目其它參與方的作用見(jiàn)圖1所示。在圖1中虛線表示政府提供擔(dān)保的作用。項(xiàng)目總價(jià)值是由經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值共同構(gòu)成的，政府希望以最大的程度來(lái)提高項(xiàng)目的社會(huì)價(jià)值，而項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者則關(guān)心的是如何獲得經(jīng)濟(jì)價(jià)值，將自身收益最大化是理性投資者的最終目標(biāo)。

二、公共基礎(chǔ)設(shè)施政府擔(dān)保的期權(quán)特征分析

假設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的價(jià)值為V，非政府投資者投資價(jià)值為E，非政府投資主體的預(yù)期回報(bào)率為er。若綜合考慮項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中面臨的各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，保證投資者在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)獲得不低于*I的運(yùn)營(yíng)收入，此時(shí)可以根據(jù)B-S期權(quán)理論可以得出，當(dāng)政府以向投資者提供擔(dān)保來(lái)進(jìn)行融資時(shí)，投資者相當(dāng)于在建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目時(shí)獲得了一個(gè)看漲期權(quán)的投資收益。其中T為特許經(jīng)營(yíng)期，E為T時(shí)刻期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。但如果公投資者在共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)期間不進(jìn)行分紅，那就在特許經(jīng)營(yíng)期T的期末，政府所擔(dān)保的期權(quán)收益價(jià)值為*G(T)max(0,IE)。

若考慮到在共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所面臨的各種非市場(chǎng)分析因素的影響，保證投資者在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)獲得的運(yùn)營(yíng)收入不低于R，特許期內(nèi)投資者實(shí)際獲得的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入用V表示，TV表示V在特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束時(shí)刻的價(jià)值。G隨著TV與TR之間大小關(guān)系的變化而取值不同：當(dāng)TTVR時(shí)，投資者的收益是獲得項(xiàng)目實(shí)際收入，此時(shí)政府擔(dān)保的價(jià)值為零（G0）；當(dāng)TTVR時(shí)，政府需要針對(duì)項(xiàng)目擔(dān)保收入和實(shí)際收入之間的差額部分給予投資者一定的補(bǔ)償，此時(shí)擔(dān)保的價(jià)值大于零，即TTGRV。綜合上述兩種情況，若政府提供擔(dān)保，則項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)收入始終為max,TTRV，政府擔(dān)保的價(jià)值為max0,TTGRV，因此，政府擔(dān)保其實(shí)是以V為基礎(chǔ)資產(chǎn)，R為執(zhí)行價(jià)格，T為到期日的歐式看跌期權(quán)。

三、結(jié)語(yǔ)

篇3

【關(guān)鍵詞】大型建筑企業(yè)，投資主體，基礎(chǔ)設(shè)施，PPP項(xiàng)目，角色分配

在進(jìn)入21世紀(jì)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，但基礎(chǔ)設(shè)施短缺問(wèn)題的凸顯使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到阻礙。對(duì)此，我國(guó)在基礎(chǔ)建設(shè)方面采用了PPP模式，讓企業(yè)有了與政府合作的契機(jī)，共同完成基礎(chǔ)建設(shè)，如此不僅可以降低政府在基礎(chǔ)建設(shè)方面的投入，同時(shí)也促進(jìn)企業(yè)良好發(fā)展。然而，隨著外企的參與及復(fù)雜市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，使得我國(guó)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目難度加大、風(fēng)險(xiǎn)加劇。對(duì)此，筆者以我國(guó)大型建筑企業(yè)為例，究其作為投資主體參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目中扮演的角色進(jìn)行研究，希望可以協(xié)助我國(guó)大型建筑企業(yè)更好運(yùn)行PPP項(xiàng)目，促進(jìn)建筑企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

一、我國(guó)大型建筑企業(yè)作為投資主體參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的分析

（一）大型建筑企業(yè)作為投資主體參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的必要性

PPP模式已經(jīng)成為新時(shí)代下各國(guó)政府面對(duì)極大基礎(chǔ)設(shè)施需求和財(cái)政壓力的兩全選擇，基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目必然會(huì)在日后持續(xù)發(fā)展。在此種機(jī)遇下，大型建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)把握此機(jī)遇，將單純?cè)O(shè)施建設(shè)轉(zhuǎn)移到投資者身份，參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，如此可以擴(kuò)大建筑企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，促使建筑企業(yè)創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)效益，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中更好的發(fā)展。另外，大型建筑企業(yè)作為投資主體的身份參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目，可以培養(yǎng)建筑企業(yè)資本運(yùn)作和融資能力，縮短企業(yè)與國(guó)際大型建筑企業(yè)之間的距離，為促進(jìn)我國(guó)大型建筑企業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定的發(fā)展創(chuàng)造條件。

（二）大型建筑企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目面臨的問(wèn)題

大型建筑企業(yè)作為投資主體參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目，需要解決與政府之間的問(wèn)題、與其他參與投資者之間的問(wèn)題。

1、與政府之間存在的問(wèn)題。政府在基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目中扮演者非常重要的角色，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的制定與實(shí)施有很大影響。所以，建筑企業(yè)作為投資主體參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)與政府協(xié)調(diào)，為科學(xué)合理的制定和落實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目創(chuàng)造條件。但在政府未能合理履行自身的職責(zé)，使公共管理不健全、提出觀點(diǎn)危害到企業(yè)利益、投資決策不科學(xué)等問(wèn)題出現(xiàn)情況下，需要建筑企業(yè)采用適合的處理措施來(lái)解決，以維護(hù)自身的利益。

2、與其他參與者之間存在問(wèn)題。基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的參與者可以有多個(gè)企業(yè)或單位。因此，在政府提出基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目中，除了建筑企業(yè)之外，還可能有其他參與者。而在具體制定基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目中，因多種因素的影響，可能使建筑企業(yè)在市場(chǎng)選擇、項(xiàng)目目標(biāo)確定、項(xiàng)目期望、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等方面上與其他參與者產(chǎn)生分歧，此時(shí)就需要建筑企業(yè)正視此種局面，合理解決各種問(wèn)題或矛盾。

二、我國(guó)大型建筑企業(yè)作為投資主體參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的角色分配

大型建筑企業(yè)作為基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的投資主體，基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的制定及落實(shí)直接關(guān)系建筑企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，因此建筑企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目，并在其制定和落實(shí)中扮演不同的角色，提出意見(jiàn)或?qū)Σ?，有利于PPP項(xiàng)目科學(xué)、合理的落實(shí)，創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)效益。

（一）建筑企業(yè)在PPP項(xiàng)目前期承擔(dān)的角色

1、組間項(xiàng)目時(shí)合作伙伴的選擇。因?yàn)榻M間項(xiàng)目中合作伙伴的選擇，對(duì)后續(xù)PPP項(xiàng)目能否良好的運(yùn)營(yíng)有一定的影響。為了使PPP項(xiàng)目良好的運(yùn)營(yíng)，在組間項(xiàng)目的合作伙伴選擇的過(guò)程中，建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)參與組間聯(lián)合體的決策、綜合評(píng)價(jià)合作伙伴以及確定最佳備選合作伙伴，以選擇適合的、最佳的合作伙伴。

2、投資者之間合作方式的選擇。典型的PPP項(xiàng)目的制定與運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，需要建立一個(gè)獨(dú)立的、專門的商業(yè)機(jī)構(gòu)，而這個(gè)商業(yè)機(jī)構(gòu)是由投資者組成的，因此投資者之間應(yīng)當(dāng)選擇適合的合作方式，如此才能夠在彼此合作中，更好的規(guī)劃制定和運(yùn)用基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目。在選擇投資者合作方式中，建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身投資方式及當(dāng)前公共部門融資情況，提出適合的合作方式。

（二）建筑企業(yè)在PPP項(xiàng)目制定與運(yùn)營(yíng)中承擔(dān)的角色

1、建筑企業(yè)在PPP項(xiàng)目制定中承擔(dān)的角色。基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目建設(shè)中最關(guān)鍵的問(wèn)題就是融資資金的投入使用。為了可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目承包管理、分包管理中發(fā)揮作用，選擇信譽(yù)好的承包商，并監(jiān)督承包商的項(xiàng)目分包工作，確保項(xiàng)目各個(gè)方面的制定由適合單位負(fù)責(zé)。

2、建筑企業(yè)在PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中承擔(dān)的角色。基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)好壞直接關(guān)系投資者經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獲得的高低。為了保障建筑企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)在PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中參與PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方式選擇、PPP項(xiàng)目的試運(yùn)營(yíng)、PPP項(xiàng)目的優(yōu)化調(diào)整，促使PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)良好，降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)效益。

結(jié)束語(yǔ)：我國(guó)大型建筑企業(yè)作為投資主體，在基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目制定與運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)扮演各種角色，參與基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目合作伙伴的選擇、項(xiàng)目承包管理、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方式選擇、項(xiàng)目試運(yùn)營(yíng)等各個(gè)環(huán)節(jié)，以便項(xiàng)目可以良好的運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)效益，使建筑企業(yè)獲得更多利潤(rùn)，促進(jìn)我國(guó)大型建筑企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]石昕川.我國(guó)大型建筑企業(yè)作為投資主體參與基礎(chǔ)設(shè)計(jì)PPP項(xiàng)目的角色分配研究[D].重慶大學(xué)，2012.

篇4

一、放寬投資領(lǐng)域，實(shí)行更加開(kāi)放的投資準(zhǔn)入政策(一)最大限度地開(kāi)放投資市場(chǎng)，放寬民間投資準(zhǔn)入領(lǐng)域。已向外資開(kāi)放的領(lǐng)域，要同時(shí)向民間資本開(kāi)放；已打破行業(yè)壟斷的領(lǐng)域，要積極鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入；預(yù)期有回報(bào)的基礎(chǔ)設(shè)施和公益性項(xiàng)目，要?jiǎng)?chuàng)造條件引導(dǎo)民間資本參與。對(duì)列入《當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄(2000年修訂)》(國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委第7號(hào)令)的28個(gè)領(lǐng)域的526種產(chǎn)品、技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，除國(guó)家法律、法規(guī)和政策明令禁止的以外，都要向民間資本開(kāi)放。(二)打破行業(yè)壟斷，降低民間投資準(zhǔn)入門檻。水利、交通、能源、城建以及文化、教育、衛(wèi)生、體育等領(lǐng)域的行業(yè)主管部門，要按照政企分開(kāi)的要求，進(jìn)一步深化改革，打破行業(yè)壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。公益性項(xiàng)目在體現(xiàn)政府投資主導(dǎo)作用的同時(shí)，在現(xiàn)階段要加快吸收民間投資。鼓勵(lì)民間資本投資基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)發(fā)展領(lǐng)域，不斷優(yōu)化投資環(huán)境。各級(jí)政府可根據(jù)實(shí)際，建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資公司，經(jīng)營(yíng)政府投資項(xiàng)目。對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，要按照項(xiàng)目法人責(zé)任制要求成立項(xiàng)目公司。鼓勵(lì)和支持民間資本通過(guò)參股、聯(lián)合、聯(lián)營(yíng)、并購(gòu)等方式進(jìn)入投資公司或項(xiàng)目公司。(三)創(chuàng)新投資方式，引導(dǎo)民間資本投入。對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施和大型公益性項(xiàng)目，采取“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作”的方式建設(shè)和經(jīng)營(yíng)。在政府發(fā)揮規(guī)劃、政策、資金引導(dǎo)作用的同時(shí)，要廣泛吸納民間資本投入，按觀代企業(yè)制度運(yùn)作和管理。對(duì)新建的項(xiàng)目，可以通過(guò)招投標(biāo)方式公開(kāi)選擇業(yè)主。對(duì)已建成的基礎(chǔ)設(shè)施和公益性項(xiàng)目，可通過(guò)實(shí)行特許經(jīng)營(yíng)權(quán)招標(biāo)方式，選擇和變更項(xiàng)目法人。積極探索國(guó)際通行的投資或經(jīng)營(yíng)方式，引導(dǎo)民間資本參與投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)。(四)支持基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)或產(chǎn)權(quán)依法轉(zhuǎn)讓。對(duì)給排水和污水管網(wǎng)、配電網(wǎng)、天然氣管網(wǎng)和公路網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，在充分發(fā)揮國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)主體作用的同時(shí)，可吸收民間資本參與投資和經(jīng)營(yíng)。對(duì)一些有收費(fèi)來(lái)源、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的水庫(kù)、電廠、水廠等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目實(shí)體，積極實(shí)行多元化投資和經(jīng)營(yíng)，逐步推行經(jīng)營(yíng)權(quán)或產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。對(duì)城市公文，可按“有限放開(kāi)、國(guó)有控股”的原則逐步放開(kāi)。對(duì)沒(méi)有收費(fèi)來(lái)源的城市道路、綠化養(yǎng)護(hù)等，鼓勵(lì)其通過(guò)招投標(biāo)方式與企業(yè)簽訂經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)協(xié)議、委托管理合同、服務(wù)承包合同等方式確定項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)。

二、拓寬融資渠道，加強(qiáng)和完善對(duì)民間投資主體的金融服務(wù)(五)推廣多樣化信貸支持方式。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行信貸方式創(chuàng)新，積極開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)、出口退稅賬戶托管貸款業(yè)務(wù)、保全倉(cāng)庫(kù)業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)、保付業(yè)務(wù)等．以適應(yīng)民間投資主體的間接融資需求。對(duì)項(xiàng)目資本金到位、運(yùn)作規(guī)范的民間投資項(xiàng)目，貸款期限可適當(dāng)延長(zhǎng)；貸款總額在25億元以上的，可優(yōu)先安排政策性貸款。并提倡以銀團(tuán)貸款形式解決其項(xiàng)目融資。鼓勵(lì)建立為民間投資項(xiàng)目提供信用擔(dān)保和再擔(dān)保業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，健全全省擔(dān)保體系，探索貸款信用保險(xiǎn)，推行各種工程保險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)，分散銀行風(fēng)險(xiǎn)。(六)積極探索多種貸款擔(dān)保方式。要按照省政府《關(guān)于房地產(chǎn)抵押登記問(wèn)題的通知》(浙政發(fā)〔1999〕176號(hào))精神，進(jìn)一步規(guī)范房地產(chǎn)抵押貸款的運(yùn)作。同時(shí)，要積極創(chuàng)造條件，在城市供水、供熱、污水和固體廢棄物的處理與利用，以及公交、水利等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，允許以建設(shè)項(xiàng)目的收益權(quán)、收費(fèi)權(quán)及受讓后獲得的經(jīng)營(yíng)權(quán)為質(zhì)押，或以項(xiàng)目資產(chǎn)折價(jià)為抵押，進(jìn)行貸款。各行業(yè)主管部門要建立和完善有關(guān)登記制度，確保貸款擔(dān)保行為的法律效力。(七)支持采取多種融資方式。對(duì)資本金到位、資金來(lái)源明確、運(yùn)作規(guī)范的新建項(xiàng)目企業(yè)，允許發(fā)行債券，促進(jìn)企業(yè)債券流通，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行跨地區(qū)、跨部門的資產(chǎn)重組。支持預(yù)期建成后有穩(wěn)定收益的新建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目組建股份有限公司，通過(guò)上市籌集資金。積極鼓勵(lì)和支持實(shí)力較強(qiáng)的民營(yíng)企業(yè)通過(guò)海外上市，吸收外資入股等形式從國(guó)際資本市場(chǎng)融資。同時(shí)，要推行新型融資方式，積極組建各種類型的產(chǎn)業(yè)投資基金和信托基金，推廣融資租賃，吸引民間資金投入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展全省統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為投資者建立退出機(jī)制、并為銀行抵押資產(chǎn)變現(xiàn)提供便利。(八)進(jìn)一步發(fā)展區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)。以現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量和管理水平較好的各地城市商業(yè)銀行、坡市信用社為基礎(chǔ)，聯(lián)合其他有較大實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)、上市公司等，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)換、增資擴(kuò)股、資產(chǎn)兼并重組等多種形式，增大民營(yíng)資本股份，探索組建股份制商業(yè)銀行。鼓勵(lì)各地方性金融機(jī)構(gòu)依法依規(guī)開(kāi)展跨地區(qū)金融業(yè)務(wù)，構(gòu)筑適應(yīng)我省中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展需要的地方金融體系。

三、實(shí)施公平合理的配套政策，為民間投資營(yíng)造寬松的環(huán)境(九)實(shí)行平等的財(cái)政支持政策。根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)和內(nèi)容采取不同的支持方式。對(duì)符合條件的建設(shè)項(xiàng)目，不論項(xiàng)目主體性質(zhì)，在安排國(guó)債資金、財(cái)政貼息資金時(shí)一視同仁。對(duì)民間資本投入國(guó)家重點(diǎn)扶持的項(xiàng)目，需政府支持的，鼓勵(lì)國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)主體參股。對(duì)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及公益性項(xiàng)目，為保證投資者獲得合理的收益，在一定時(shí)期內(nèi)可實(shí)行財(cái)政資金定額或定項(xiàng)補(bǔ)貼。(十)實(shí)行統(tǒng)一的稅費(fèi)政策。要規(guī)范對(duì)民間投資者的稅費(fèi)征收、堅(jiān)決制止對(duì)民間投資主體的不合理收費(fèi)，切實(shí)減輕民間投資者負(fù)擔(dān)。對(duì)民間資本投資國(guó)家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目，經(jīng)批準(zhǔn)允許加速固定資產(chǎn)折舊、技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)用不限比例稅前按實(shí)列支、土地出讓金分期支付。(十一)合理確定基礎(chǔ)設(shè)施和公益性項(xiàng)目的價(jià)格或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)不列入政府定價(jià)目錄的項(xiàng)目，應(yīng)由企業(yè)自主定價(jià)，對(duì)列入政府定價(jià)目錄的民間投資項(xiàng)目，與政府投資項(xiàng)目一視同仁。在實(shí)際操作中、對(duì)民間投資的基礎(chǔ)設(shè)施和公益性項(xiàng)目，在投產(chǎn)初期可采取一定的價(jià)格扶持政策。(十二)實(shí)行平等的用地政策。民間投資項(xiàng)目用地統(tǒng)一納入各級(jí)年度建設(shè)用地計(jì)劃，合理安排用地指標(biāo)。對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目按照公開(kāi)、公平原則，通過(guò)招投標(biāo)、拍賣、掛牌等方式提供土地使用權(quán)；各項(xiàng)規(guī)費(fèi)的收取與其他各類投資主體一視同仁。鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資項(xiàng)目集約用地。(十三)實(shí)行同等的保障政策。各有關(guān)部門要調(diào)整、制定有關(guān)政策，使民間投資者在職稱評(píng)定、戶籍管理、子女就學(xué)以及因商務(wù)和技術(shù)交流需要辦理出國(guó)(境)手續(xù)等方面，享有與國(guó)有單位人員同等的待遇。

篇5

關(guān)鍵詞：EPB投資模式；關(guān)聯(lián)項(xiàng)目；有效投資組合；市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制

中圖分類號(hào) 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：

Research on EPB Portfolio Optimization Mode of Rail Transit Construction Project

CUI Hongwei WANG Wei ZENG Ying

（1. College of Economics Mathematics， Southwest University of Finance and Economics， Chengdu 611130；2. Chengdu Academy of Social Sciences， Chengdu 610023）

Abstract： The problems of difficulties in implementing investment funds and spillover of investment benefits coexist in the traditional mode of Rail transit construction projects investment. A fair benefit sharing mechanism was designed to avoid overly dependence on financial capital and to increase the financial burden. According to the new idea of modern development， the related project of planned Rail transit construction projects investment was mined. Master planned Rail transit construction projects and associated projects are combined effectively by EPB investment mode， making it become a portfolio projects with investment value through optimizing choice. The object and amount of investment were determined by means of mercerization. The overall planning and integration of resources are determined by the government， which construct the competition and set up the market competition platform. In that case， the market will play a critical role in the construction of Rail transit projects investment. The spillover effect of plans on invest in the construction project is constrained by EPB investment mode， which also increases the economic feasibility of the construction of Rail transit projects as well as promotes the rapid and sustainable development of Rail transit construction project.

Keywords： EPB investment mode； related project； effective portfolio； market-oriented pricing mechanism.

1 引言

基礎(chǔ)設(shè)施作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)和必備條件，各級(jí)政府高度重視投入力度。近年來(lái)，中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)代化程度顯著提高，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活條件的不斷改善。新時(shí)期，有關(guān)在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資建設(shè)和管理方面，如何處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，如何更大程度讓市場(chǎng)定價(jià)，降低投資準(zhǔn)入門檻，使社會(huì)投資者廣泛參與，引發(fā)理論與實(shí)踐界的普遍關(guān)注。軌道交通作為重要的基礎(chǔ)設(shè)施，具有運(yùn)能大、節(jié)能、省地、污染小等特點(diǎn)，可滿足乘客安全、便捷、舒適出行需求，是現(xiàn)代城鄉(xiāng)綜合交通體系的重要組成部分。該類建設(shè)項(xiàng)目具有自然壟斷性、建設(shè)周期長(zhǎng)、耗資大、收益低等特點(diǎn)，主要包括地鐵、輕軌、單軌、有軌電車、磁懸浮、城際鐵路等交通服務(wù)方式。軌道交通所提供的產(chǎn)品具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性，項(xiàng)目投資具有政府主體性、主導(dǎo)性的特點(diǎn)，負(fù)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值形成公共財(cái)政不斷輸血的直接投資機(jī)制，尤其是當(dāng)前地方政府負(fù)債率超高的情況下，更是制約著軌道交通快速、可持續(xù)發(fā)展。然而，由納稅人出資建設(shè)軌道交通，受區(qū)位的自然壟斷性的影響，建設(shè)項(xiàng)目對(duì)其他非投資主體創(chuàng)造了資源或資產(chǎn)增值的機(jī)會(huì)，存在著極其明顯的投資效益外溢現(xiàn)象。僅建設(shè)項(xiàng)目原因所溢出的效益，由非關(guān)聯(lián)主體獨(dú)自、無(wú)償享用，對(duì)一般納稅人來(lái)說(shuō)存在一定程度的顯失公平，更有甚者因存在無(wú)償外溢效益，還可能滋生腐敗。傳統(tǒng)的軌道交通投資模式存在著投資資金落實(shí)困難與投資效益外溢并存的問(wèn)題，究其原因是沒(méi)有處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，有必要針對(duì)軌道交通建設(shè)的特點(diǎn)充分發(fā)揮市場(chǎng)公允定價(jià)作用，設(shè)計(jì)一種效益公平分享的投資市場(chǎng)化模式。

軌道交通的建設(shè)是一個(gè)世界性關(guān)注問(wèn)題。一方面，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，城鄉(xiāng)居民出行頻繁，使各大城市普遍存在道路擁擠、車輛堵塞、交通秩序混亂的現(xiàn)象，低運(yùn)量的交通工具已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足城鄉(xiāng)居民的出行需要。而城際軌道交通雖然可以較好地解決交通擁堵問(wèn)題，但造價(jià)高昂。東歐各國(guó)地面有軌電車起步早、服務(wù)可靠，至今仍在延續(xù)上百年的基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)，通過(guò)高稅負(fù)、高福利的財(cái)稅制度安排，交通基礎(chǔ)設(shè)施建、管、運(yùn)主要發(fā)揮政府的主導(dǎo)、主體作用。另一方面，融資模式受制于投資模式，陳明莉[9]認(rèn)為以政府為主導(dǎo)的投資模式，不僅政府財(cái)政負(fù)擔(dān)重，且籌集資金面臨諸多限制。香港充分發(fā)揮投資公共交通的市場(chǎng)化機(jī)制，由市場(chǎng)化的投資主體建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，營(yíng)運(yùn)票價(jià)也通過(guò)市場(chǎng)定價(jià)。王俊豪[10]從改革政府管理體制角度，提高軌道交通供給能力的途徑，解決中國(guó)的軌道交通產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)處于緊運(yùn)行狀態(tài)這一“瓶頸”問(wèn)題。隨著西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施，王延中[11]認(rèn)為國(guó)家放松對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資管制，可有效促進(jìn)西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展。王建邦[12]提出跨國(guó)公司參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，須加強(qiáng)合作策略研究。劉新梅[13]從交易費(fèi)用、產(chǎn)業(yè)需求變動(dòng)、技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)融合的角度，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)屬性進(jìn)行了重新定位，提出了基礎(chǔ)設(shè)施“有限競(jìng)爭(zhēng)”的產(chǎn)業(yè)特性，指出基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)應(yīng)建立以間接規(guī)制和經(jīng)濟(jì)性規(guī)制相結(jié)合的規(guī)制結(jié)構(gòu)。主張發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的積極作用，促進(jìn)包括軌道交通在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施快速發(fā)展。于水[14]研究創(chuàng)新農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)決策機(jī)制，建立起科學(xué)合理、符合農(nóng)民真正需求的供給決策機(jī)制。

組合投資理論是研究在不確定環(huán)境下對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行有效配置，Markowitz[1]提出均值方差投資組合模型，在證券市場(chǎng)得到廣泛應(yīng)用。融入期權(quán)的投資組合模型更容易解決一般的多資產(chǎn)組合投資問(wèn)題[2]。一些學(xué)者用模糊數(shù)學(xué)方法拓展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出證券收益率為模糊變量的模糊投資組合模型[3-4]。利用計(jì)算機(jī)智能優(yōu)化算法求解投資組合問(wèn)題拓展組合投資模型的應(yīng)用范圍[5-8]。軌道交通建設(shè)項(xiàng)目效益波及范圍廣，可否將這些關(guān)聯(lián)項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)化組合，應(yīng)用組合投資理論和方法，對(duì)軌道交通建設(shè)項(xiàng)目以及關(guān)聯(lián)項(xiàng)目進(jìn)行費(fèi)用效益識(shí)別，用“有無(wú)”對(duì)比分析方法，研究軌道交通項(xiàng)目的有效投資組合問(wèn)題，以此解決我國(guó)軌道交通建設(shè)的資金來(lái)源問(wèn)題。

2 軌道交通項(xiàng)目EPB投資模式概述

2.1 幾個(gè)概念

定義1. 公益性項(xiàng)目

對(duì)于特定的投資項(xiàng)目 ，任意的投資者 ，總有 ，稱投資項(xiàng)目 為公益性項(xiàng)目。其中：

：投資項(xiàng)目

：投資項(xiàng)目 的經(jīng)濟(jì)收益

比如，被各地軌道交通建設(shè)營(yíng)運(yùn)實(shí)踐反復(fù)證明軌道交通項(xiàng)目 為典型的公益性項(xiàng)目，這類項(xiàng)目是以謀求社會(huì)效益為目的，在經(jīng)濟(jì)效益方面是非贏利性，具有投資大，受益面寬，服務(wù)年限長(zhǎng)，影響深遠(yuǎn)等特點(diǎn)。

定義2. 項(xiàng)目外溢效益

由特定投資者 出資 建設(shè)項(xiàng)目 ，其他利益主體 且 享有項(xiàng)目 的無(wú)投資收益 ， 且 。稱 且 為建設(shè)項(xiàng)目 的外溢效益。

比如，在其他條件均未變的情況下，規(guī)劃建設(shè)城市地鐵站周邊的土地及房?jī)r(jià)會(huì)增值，此種增值收益即為地鐵建設(shè)項(xiàng)目的外溢效益。

定義3.有效投資組合

對(duì)相互關(guān)聯(lián)、相互補(bǔ)充的多個(gè)投資項(xiàng)目 所組成的項(xiàng)目集合 ，對(duì)于第i個(gè)投資者，若 ，且 （ ），稱項(xiàng)目組合P對(duì)于第i個(gè)投資者為有效投資組合。

其中：

：關(guān)聯(lián)項(xiàng)目集

：項(xiàng)目組合P對(duì)第i個(gè)投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，表示投資者i投資項(xiàng)目集的一攬子總風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)然與投資者i的投資比例是有關(guān)的）

：第i個(gè)投資者對(duì)投資第s個(gè)項(xiàng)目 的投資風(fēng)險(xiǎn)

：項(xiàng)目組合P對(duì)第i個(gè)投資者的投資回報(bào)

：第i個(gè)投資者投資第s個(gè)項(xiàng)目 的投資回報(bào)

一般地，項(xiàng)目組合集的總風(fēng)險(xiǎn)是非線性的，而不是線性的[1]，同時(shí)與投資者i投資在項(xiàng)目 上的投資比例有關(guān)，與其他投資合作主體投資能力和合作關(guān)系順暢程度也有關(guān)。

對(duì)于給定的被評(píng)價(jià)項(xiàng)目，其關(guān)聯(lián)項(xiàng)目是指按照評(píng)價(jià)者認(rèn)可的關(guān)聯(lián)規(guī)則所挖掘出的項(xiàng)目集。關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的挖掘過(guò)程是一個(gè)創(chuàng)新過(guò)程。比如對(duì)于軌道交通建設(shè)項(xiàng)目 ，與其配套的營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目 ，按照P+R（停車換乘）建設(shè)思路[15]規(guī)劃建設(shè)的樞紐站項(xiàng)目 ，按照TOD（交通引導(dǎo)城市發(fā)展）[16]城市建設(shè)模式建設(shè)的商業(yè)項(xiàng)目 ，以及與項(xiàng)目 及其所有關(guān)聯(lián)項(xiàng)目所派生的廣告媒體公共資源項(xiàng)目 等，均為軌道交通項(xiàng)目 的關(guān)聯(lián)項(xiàng)目集 的子項(xiàng)目。

定義4. 投資者報(bào)價(jià)空間

對(duì)于有效投資組合 ，當(dāng) 時(shí)， 表示為對(duì)第i投資者而言項(xiàng)目組合P的投資收益剩余，稱 為投資者 報(bào)價(jià)空間。

比如，香港地鐵的投資組合 ， ， ， ， }對(duì)于港鐵基金而言，存在報(bào)價(jià)空間（下文將進(jìn)行詳細(xì)論述）。

2.2 軌道交通典型投資模式的投資行為分析

（1）以政府為主承擔(dān)軌道交通建設(shè)資金的投資模式

政府設(shè)立特別交通稅種[17]，專項(xiàng)用于城市交通軌道交通的建設(shè)、維修以及支付有關(guān)的融資成本。比如，巴黎、東京、北京地鐵投資模式。此投資模式實(shí)際是將軌道交通建設(shè)項(xiàng)目 和營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目 進(jìn)行組合，而兩個(gè)項(xiàng)目的投資收益 與 均為負(fù)值。對(duì)于軌道交通建設(shè)的項(xiàng)目組合 ={ ， }模式，其特點(diǎn)具有集中財(cái)政依賴性，軌道交通項(xiàng)目所產(chǎn)生的波及效益被沉沒(méi)，且外溢無(wú)主體指向。

（2）政府以定額補(bǔ)貼的方式由平臺(tái)公司為主體的投資模式

政府給予軌道交通投資平臺(tái)公司定額補(bǔ)貼或匹配資源，平臺(tái)公司通過(guò)商業(yè)化運(yùn)作方式，比如：BT（建設(shè)移交，承包方墊資建設(shè)）、BOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交，在一定期限內(nèi)的特許經(jīng)營(yíng)）、EPC（工程總承包）等工程建設(shè)模式，實(shí)施軌道交通建設(shè)。如，上海地鐵投資模式。此投資模式實(shí)際是將軌道交通建設(shè)項(xiàng)目 和營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目 與其他項(xiàng)目 （可能是關(guān)聯(lián)項(xiàng)目，也可能是非關(guān)聯(lián)項(xiàng)目）進(jìn)行組合，對(duì)于軌道交通建設(shè)的項(xiàng)目組合 ={ ， ， }模式，其特點(diǎn)具有政府資源的依賴性。當(dāng)前，國(guó)土資源部明令禁止以土地?fù)Q項(xiàng)目，此類投資模式受到極大制約。

（3）政府以配套關(guān)聯(lián)資源的方式由軌道交通專營(yíng)公司為主體的投資模式

軌道交通的投資、建設(shè)及經(jīng)營(yíng)均由軌道交通專營(yíng)公司承擔(dān)，政府在審批軌道交通項(xiàng)目規(guī)劃時(shí)，將項(xiàng)目所涉及的配套關(guān)聯(lián)項(xiàng)目均交軌道交通專營(yíng)公司建設(shè)。比如，香港地鐵屬于此類投資模式。

此投資模式對(duì)于軌道交通建設(shè)的項(xiàng)目組合 ={ ， ， ， ， }模式（這里 ， ， 分別指按照停車換乘P+R建設(shè)思路，建設(shè)與 配套的含商業(yè)停車樓項(xiàng)目 ；按照交通引導(dǎo)城市發(fā)展TOD城市建設(shè)模式，在軌道交通項(xiàng)目 的過(guò)境站點(diǎn)，建設(shè)軌道交通站務(wù)管理及商住項(xiàng)目 ；與項(xiàng)目 關(guān)聯(lián)的 ， ，及 等項(xiàng)目，所派生的廣告媒體公共資源項(xiàng)目 ，收攏了軌道交通項(xiàng)目所產(chǎn)生的波及效益，是軌道交通建設(shè)的較為先進(jìn)的投資模式。

2.3 比較分析及存在的問(wèn)題

當(dāng)前三種典型的軌道交通投資模式，其項(xiàng)目投資效益列表分析如下（如表1）。相比之下，香港地鐵的投資模式收攏了主項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)效益，增加了主項(xiàng)目投資者的綜合投資效益。

用“有無(wú)”對(duì)比法，對(duì)軌道交通建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行效益評(píng)價(jià)。項(xiàng)目 與 互為存在的前提，但是，“有無(wú)”主項(xiàng)目 是針對(duì)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目而言的，主項(xiàng)目 總是要建設(shè)的，但對(duì)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目 ， ， 的價(jià)值卻存在有根本變化。通常情況下，政府對(duì)擬建軌道交通項(xiàng)目建設(shè)的匹配資源存在有三種價(jià)格。以土地資源為例，不妨假設(shè)政府獲取土地資源的成本為100萬(wàn)元，當(dāng)“無(wú)”主項(xiàng)目 時(shí)，受道路等軌道交通條件的制約，每畝商住性質(zhì)的建設(shè)用地的出讓價(jià)為300萬(wàn)元。當(dāng)“有”主項(xiàng)目 時(shí)，軌道交通的人氣可以帶動(dòng)商氣，該宗商住性質(zhì)的建設(shè)用地將增值[18]，不妨假設(shè)土地出讓價(jià)增值到500萬(wàn)元。200萬(wàn)元（500-300）即為主項(xiàng)目 的直接外溢效益。

按“有無(wú)”對(duì)比法，若不考慮主項(xiàng)目 對(duì)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的貢獻(xiàn)，將有直接外溢效益 、 、 、 （如表2）。這里 、 分別指“有”主項(xiàng)目 與“無(wú)”主項(xiàng)目 時(shí)各關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的收益或價(jià)值。

“投資模式三”收攏了軌道交通項(xiàng)目 所產(chǎn)生的波及效益，是學(xué)界普遍認(rèn)為有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的投資模式。站在政府的角度，對(duì)于指定投資主體的投資模式（如表2所示），配套土地資源按300萬(wàn)元/畝計(jì)價(jià)，未考慮因主項(xiàng)目 導(dǎo)致的增值（500-300）=200萬(wàn)元/畝以及關(guān)聯(lián)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)增值 。主項(xiàng)目 的各關(guān)聯(lián)項(xiàng)目以評(píng)審定價(jià)機(jī)制的計(jì)價(jià)缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，也缺乏效率和公平性，均存在有報(bào)價(jià)空間 。

3 軌道交通項(xiàng)目EPB投資創(chuàng)新模式設(shè)計(jì)

3.1 研究思路

“基于定性分析、憑借經(jīng)驗(yàn)、依靠行政措施、以項(xiàng)目審批方式實(shí)施”是傳統(tǒng)軌道交通投資模式的共同特點(diǎn)。那么，如何基于科學(xué)的理論、運(yùn)用先進(jìn)城市發(fā)展理念，從投資制度、管理模式上進(jìn)行改革，發(fā)揮創(chuàng)新商業(yè)模式的關(guān)聯(lián)項(xiàng)目挖掘價(jià)值作用，以擬建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為主項(xiàng)目，集成多學(xué)科、展開(kāi)定量分析，研究設(shè)計(jì)有效項(xiàng)目組合，發(fā)揮頂層設(shè)計(jì)對(duì)關(guān)聯(lián)效益的聚合作用，同時(shí)發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定性作用具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，研究思路如圖1。

圖1 軌道交通投資模式的研究思路圖

3.2 投資組合標(biāo)的確定

給定軌道交通建設(shè)項(xiàng)目 ，營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目 為必然的關(guān)聯(lián)項(xiàng)目。挖掘所有可能的m個(gè)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目組合 。m個(gè)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目與 可形成 種投資組合。比如， 種指 ； 種指 ；以此類推， 種指 。

在以上被挖掘出所有可能的m個(gè)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目中，若存在其中的t個(gè)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目與項(xiàng)目 的組合 ，使得對(duì)于任意的 ，均有 且 ；對(duì)于任意的不屬于投資組合 的項(xiàng)目 ，均有 且 。投資組合 為最優(yōu)投資組合。

當(dāng)“無(wú)”項(xiàng)目 和 （即不考慮主項(xiàng)目的波及效益）時(shí)，投資組合

的收益為 。

這里的“無(wú)”項(xiàng)目 和 是一種假設(shè)狀態(tài)，此時(shí)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目 的投資價(jià)值僅為 ，投資組合 實(shí)際是不存在的，測(cè)度投資組合 的投資收益或價(jià)值 僅為一種狀態(tài)值。

當(dāng)“有”項(xiàng)目 和 時(shí)，投資組合 的收益為 。若 為最優(yōu)投資組合，則有：

（1） （3-1）

事實(shí)上，項(xiàng)目組合 為 種投資組合中的一種，組合投資 稱其為最優(yōu)組合投資， ，則有 。式（3-1）中， 即為項(xiàng)目 的外溢效益。最優(yōu)組合投資 ，最優(yōu)地收攏了項(xiàng)目 的外溢效益。

挖掘關(guān)聯(lián)投資項(xiàng)目，通過(guò)優(yōu)化組合投資項(xiàng)目可收攏軌道交通項(xiàng)目外溢效益，緩解對(duì)財(cái)政集中依賴度。與此同時(shí)，站在政府角度，組合投資的風(fēng)險(xiǎn)也將增加，即 ，需要規(guī)范運(yùn)作程序，搭建競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)加以防范和規(guī)避。

（2） （3-2）

事實(shí)上， ，對(duì)于軌道交通項(xiàng)目主項(xiàng)目自身 ，有 ， 。由表2得，對(duì)于任意的 ，項(xiàng)目 對(duì) 都有波及影響，即有 ，故有 ，即 。

為投資組合P的報(bào)價(jià)空間。對(duì)于指定了投資主體后，所匹配的資源本身的增值和開(kāi)發(fā)價(jià)值存在有報(bào)價(jià)空間，評(píng)審定價(jià)機(jī)制缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，缺乏效率和公平性。應(yīng)通過(guò)建立競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制進(jìn)行利益分享，而非由指定投資者獨(dú)享。

3.3 投資主體及投資額的確定

假設(shè)：主項(xiàng)目 ，投資者k估算的投資成本為 和營(yíng)運(yùn)成本 ，其關(guān)聯(lián)項(xiàng)目 ，不妨以面積為L(zhǎng)的關(guān)聯(lián)土地項(xiàng)目開(kāi)發(fā)為例。投資者k投資項(xiàng)目 的條件是對(duì)投資項(xiàng)目組合 整體投資。

投資者k的投資項(xiàng)目組合收益為 ，見(jiàn)式（3-3）。

（3-3）

式（3-3）中：

：土地成本，土地面積L及報(bào)價(jià)單價(jià)

：投資者k投資土地項(xiàng)目 凈收益，開(kāi)發(fā)成本 不含土地成本

設(shè)計(jì)選擇土地L為投資項(xiàng)目組合 的招標(biāo)標(biāo)的，投資者k土地報(bào)價(jià) 可由式（3-4）計(jì)算得到。

（3-4）

其中： 為投資者k的投資期望收益

投資者k投資項(xiàng)目 ，其商業(yè)運(yùn)作的贏利點(diǎn)在于開(kāi)發(fā)建設(shè)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目 ，為此，投資者的投資報(bào)價(jià) 需考慮以下三項(xiàng)報(bào)價(jià)因素：一是對(duì)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目 進(jìn)行效益費(fèi)用測(cè)算，二是對(duì)主項(xiàng)目 及配套項(xiàng)目 的投資額及營(yíng)運(yùn)成本測(cè)算，三是預(yù)設(shè)投資者的回報(bào)標(biāo)準(zhǔn) 。

若招標(biāo)者預(yù)設(shè)的土地L攔標(biāo)單價(jià) ，投資者k獲取土地成本申報(bào)單價(jià)應(yīng)滿足

市場(chǎng)的非排他性決定有多個(gè)投資者k 參與競(jìng)標(biāo)

按照“價(jià)高者得”的競(jìng)標(biāo)規(guī)則，土地L的中標(biāo)價(jià)為 ，見(jiàn)式（3-5）。

（3-5）

當(dāng)攔標(biāo)價(jià)設(shè)定過(guò)高， 時(shí)，組合項(xiàng)目 流標(biāo)，難以避免以政府主導(dǎo)方式投資項(xiàng)目 。

3.4 招標(biāo)流程

招標(biāo)人（主項(xiàng)目的建設(shè)發(fā)起人）優(yōu)選含主投資項(xiàng)目的投資組合，確定招標(biāo)標(biāo)的，根據(jù)招投標(biāo)的相關(guān)法律法規(guī)，委托產(chǎn)權(quán)交易所或產(chǎn)權(quán)交易中心實(shí)施項(xiàng)目組合的招標(biāo)，招標(biāo)流程如圖2。

圖2 招標(biāo)流程

4 結(jié)論及啟示

本文設(shè)計(jì)了一種效益公平分享的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，以解決傳統(tǒng)的軌道交通投資模式存在著投資資金落實(shí)困難與投資效益外溢并存的問(wèn)題，主要結(jié)論和啟示如下：

（1）EPB投資建設(shè)模式是民間資本進(jìn)入市政公用事業(yè)的有效模式。指定投資主體僅對(duì)公益項(xiàng)目進(jìn)行直接投資建設(shè)的方式，財(cái)政依賴性強(qiáng)，且投資效率低；對(duì)擬建公益項(xiàng)目進(jìn)行項(xiàng)目關(guān)聯(lián)度挖掘，政府把關(guān)聯(lián)資源或項(xiàng)目匹配給指定投資主體，可適當(dāng)減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，但因缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，投資效率低則不可避免；通過(guò)市場(chǎng)化方式選定投資主體僅對(duì)公益項(xiàng)目進(jìn)行直接投資建設(shè)，這種簡(jiǎn)單的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式，存在擬建項(xiàng)目外溢效益，財(cái)政依賴性強(qiáng)等特點(diǎn)；EPB投資建設(shè)模式，通過(guò)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目挖掘，收攏外溢效益，同時(shí)，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式，讓民間資本廣泛參與，在利益分享機(jī)制的作用下，可加快市政公用事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（2）主項(xiàng)目的建設(shè)、營(yíng)運(yùn)應(yīng)建立利益保障機(jī)制。根據(jù)軌道交通行業(yè)特點(diǎn)，實(shí)行附加部分關(guān)聯(lián)資源或項(xiàng)目的拍賣，推進(jìn)公共資源配置市場(chǎng)化，推進(jìn)社會(huì)資本的廣泛參與，是城市建設(shè)管理創(chuàng)新的有益探索。然而，社會(huì)資本的本質(zhì)屬性是追逐投資回報(bào)，主項(xiàng)目的公益屬性不能依賴于社會(huì)資本的“自覺(jué)施舍”，需從兩方面著力解決：一是在關(guān)聯(lián)項(xiàng)目挖掘時(shí)注重建立利益捆綁機(jī)制，即被挖掘出的關(guān)聯(lián)項(xiàng)目其效益要依賴于主項(xiàng)目的成功建設(shè)和成功營(yíng)運(yùn)。二是在市場(chǎng)化選擇投資主體時(shí)需預(yù)設(shè)主項(xiàng)目建設(shè)、營(yíng)運(yùn)的保障條件和措施。

（3）EPB投資模式的關(guān)鍵環(huán)節(jié)在于關(guān)聯(lián)項(xiàng)目挖掘。軌道交通項(xiàng)目的效益費(fèi)用識(shí)別是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其關(guān)聯(lián)項(xiàng)目多、其建設(shè)的制約因素復(fù)雜。關(guān)聯(lián)項(xiàng)目設(shè)計(jì)屬于創(chuàng)新理論范疇。實(shí)踐中，需要集系統(tǒng)科學(xué)、評(píng)價(jià)學(xué)、投資學(xué)、行政管理、創(chuàng)新理論等學(xué)科和技術(shù)，用多學(xué)科研究理論和方法加以系統(tǒng)解決。

（4）關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的優(yōu)化組合及項(xiàng)目建設(shè)的有效控制等問(wèn)題直接影響項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。采取EPB投資模式建設(shè)軌道交通項(xiàng)目需要考慮三方面因素。一方面，軌道交通項(xiàng)目關(guān)聯(lián)項(xiàng)目多，效益外溢嚴(yán)重，需要對(duì)主項(xiàng)目及各關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的直接效益、費(fèi)用進(jìn)行測(cè)度，還需要對(duì)其間接效益、費(fèi)用測(cè)度，以此動(dòng)態(tài)測(cè)度主項(xiàng)目的波及影響。另一方面，要根據(jù)主項(xiàng)目及關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的不同組合，選擇有效組合并逐步優(yōu)化，以此整體設(shè)計(jì)招標(biāo)標(biāo)的，有效促進(jìn)軌道交通的發(fā)展。最后，項(xiàng)目建設(shè)的有效控制問(wèn)題，軌道交通項(xiàng)目建設(shè)涉及利益調(diào)整分配問(wèn)題，在依法合規(guī)條件下，需要提前謀劃，有序推進(jìn)，考慮信息與建設(shè)進(jìn)度的時(shí)序問(wèn)題。配合項(xiàng)目規(guī)劃，盡可能提前整理并儲(chǔ)備關(guān)聯(lián)項(xiàng)目（尤其是關(guān)聯(lián)的土地資源、旅游資源、商業(yè)資源），使軌道項(xiàng)目投資與關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)捆綁，聚攏主項(xiàng)目外溢效益，是解決主項(xiàng)目投資資金的有效辦法，有利于加快軌道交通的建設(shè)。

（5）發(fā)揮市場(chǎng)調(diào)節(jié)功能，合理消化交易費(fèi)用。組合項(xiàng)目的投資招標(biāo)，涉及有關(guān)稅、費(fèi)等問(wèn)題，需要提前模擬測(cè)算，在招標(biāo)條件時(shí)予以公布，發(fā)揮市場(chǎng)的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用，以實(shí)現(xiàn)公允交易。

（6）EPB投資模式具有廣泛的應(yīng)用推廣價(jià)值?？赏茝V應(yīng)用于一些公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，比如：綜合交通樞紐站的建設(shè)、公共停車場(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)、非收費(fèi)公路項(xiàng)目的建設(shè)等等，政府進(jìn)行整體規(guī)劃和搭建市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)，發(fā)揮市場(chǎng)的決定性作用。按照EPB投資模式建設(shè)，可有效地解決建設(shè)資金短缺問(wèn)題，促進(jìn)公益性基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)步伐。

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篇6

第一條為加強(qiáng)政府宏觀管理，統(tǒng)籌安排區(qū)政府建設(shè)財(cái)力，規(guī)范政府投融資行為，控制政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)的基本原則，結(jié)合區(qū)的實(shí)際，制訂本辦法。

第二條本辦法適用于區(qū)政府投資基礎(chǔ)設(shè)施、公益性社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)生的投資、融資、還貸、貼息行為。

政府建設(shè)財(cái)力資金主要來(lái)源包括：區(qū)財(cái)政預(yù)算內(nèi)撥款、預(yù)算外土地出讓收益、區(qū)屬投資公司代表政府進(jìn)行的債務(wù)融資。

第三條統(tǒng)籌建設(shè)財(cái)力遵循以下原則：

（一）統(tǒng)分結(jié)合，以統(tǒng)為主。圍繞全區(qū)建設(shè)項(xiàng)目統(tǒng)籌建設(shè)財(cái)力，統(tǒng)一安排政府投資項(xiàng)目、統(tǒng)一協(xié)調(diào)籌資、統(tǒng)一調(diào)度還債，構(gòu)建區(qū)政府主導(dǎo)的財(cái)力循環(huán)體系。

（二）適度集中，確保重點(diǎn)。適度集中區(qū)級(jí)建設(shè)財(cái)力，確保對(duì)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和公益性社會(huì)事業(yè)的投資。

（三）嚴(yán)格管理，規(guī)范操作。加強(qiáng)對(duì)政府投資、融資、還貸、貼息的全程監(jiān)管，規(guī)范投資項(xiàng)目運(yùn)作，提高政府投資效益。

第四條區(qū)計(jì)委履行綜合平衡和統(tǒng)籌管理全區(qū)政府建設(shè)財(cái)力的工作職責(zé)，主要職能是：統(tǒng)籌、安排、使用建設(shè)財(cái)力資金；編制年度投資項(xiàng)目計(jì)劃、融資計(jì)劃、還貸計(jì)劃、貼息計(jì)劃；全程監(jiān)管投資項(xiàng)目;融資協(xié)調(diào)與創(chuàng)新;控制政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);管理區(qū)屬投資公司涉及建設(shè)財(cái)力統(tǒng)籌的領(lǐng)域。

第二章建設(shè)財(cái)力資金管理

第五條區(qū)計(jì)委統(tǒng)籌、安排、使用區(qū)建設(shè)財(cái)力專戶資金和區(qū)屬投資公司政府性融資資金。

區(qū)建設(shè)財(cái)力專戶設(shè)在區(qū)財(cái)政局，預(yù)算內(nèi)撥款、預(yù)算外土地出讓收益納入建設(shè)財(cái)力部分要按時(shí)足額劃入。區(qū)屬投資公司要根據(jù)建設(shè)財(cái)力資金安排計(jì)劃，及時(shí)融通建設(shè)資金。

第六條在征求有關(guān)方面意見(jiàn)后，區(qū)計(jì)委制訂年度建設(shè)財(cái)力資金安排計(jì)劃，列明用于項(xiàng)目直接投資、貼息、投資公司還本付息、補(bǔ)充完善投資公司資本金的份額，報(bào)區(qū)政府常務(wù)會(huì)議通過(guò)后實(shí)施。

第七條區(qū)計(jì)委按照下達(dá)的建設(shè)財(cái)力資金安排計(jì)劃，適時(shí)開(kāi)具資金撥付通知單，區(qū)財(cái)政局、區(qū)屬投資公司見(jiàn)單足額撥付。

第八條區(qū)計(jì)委會(huì)同區(qū)財(cái)政局定期向區(qū)政府匯報(bào)建設(shè)財(cái)力資金的執(zhí)行情況。

第三章投資管理

第九條政府投資項(xiàng)目應(yīng)符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃、城鎮(zhèn)總體規(guī)劃、土地利用規(guī)劃和各類專業(yè)規(guī)劃，有利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)、人與自然的協(xié)調(diào)發(fā)展。

第十條各部門根據(jù)規(guī)劃，按輕重緩急上報(bào)年度建設(shè)項(xiàng)目和儲(chǔ)備項(xiàng)目，區(qū)計(jì)委編制區(qū)政府投資項(xiàng)目計(jì)劃（含儲(chǔ)備項(xiàng)目），經(jīng)區(qū)政府常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)后下達(dá)；可根據(jù)實(shí)際每半年對(duì)計(jì)劃進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

政府投資項(xiàng)目計(jì)劃主要包括以下內(nèi)容：年度政府投資總規(guī)模；續(xù)建、新開(kāi)工和擬安排項(xiàng)目的名稱、建設(shè)內(nèi)容、項(xiàng)目總投資額、累計(jì)安排資金額、本年度區(qū)投資額、區(qū)級(jí)投資主體。

第十一條區(qū)統(tǒng)籌建設(shè)財(cái)力原則上負(fù)責(zé)本級(jí)的基礎(chǔ)設(shè)施、公益社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目投資建設(shè)。為加快重點(diǎn)地區(qū)的發(fā)展，區(qū)建設(shè)財(cái)力將優(yōu)先實(shí)施相關(guān)的道路、環(huán)保、醫(yī)院等項(xiàng)目設(shè)施。區(qū)計(jì)委將會(huì)同具體職能部門另行制訂相關(guān)實(shí)施細(xì)則。

第十二條政府投資項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作、審批、管理和監(jiān)督按照《區(qū)政府投資項(xiàng)目管理試行辦法》（南府辦[]95號(hào)）執(zhí)行。

第四章融資管理

第十三條區(qū)土地儲(chǔ)備中心和城鄉(xiāng)建設(shè)開(kāi)發(fā)投資總公司（以下簡(jiǎn)稱城司）作為區(qū)政府主要融資平臺(tái)，負(fù)責(zé)建設(shè)財(cái)力的對(duì)外籌集。必要時(shí)區(qū)計(jì)委可統(tǒng)籌協(xié)調(diào)其他區(qū)直屬公司進(jìn)行項(xiàng)目融資；可安排區(qū)屬公司和專業(yè)公司實(shí)施“代建制”。

第十四條根據(jù)資金需求決定融資規(guī)模，降低資金閑置成本。區(qū)計(jì)委綜合平衡項(xiàng)目和資金后，編制年度建設(shè)財(cái)力項(xiàng)目融資計(jì)劃，報(bào)區(qū)政府常務(wù)會(huì)議審議。必要時(shí)可根據(jù)資金供求狀況，報(bào)區(qū)政府批準(zhǔn)后進(jìn)行提前融資，然后進(jìn)行項(xiàng)目綜合平衡。

第十五條以向商業(yè)銀行和政策性銀行借貸為主要融資方式，積極與有關(guān)銀行建立戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系。探索創(chuàng)新融資品種，降低融資成本。

第五章還貸管理

第十六條為控制地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格控制政府負(fù)債規(guī)模。根據(jù)我區(qū)實(shí)際情況，將政府負(fù)債控制在可接受范圍內(nèi)。

第十七條區(qū)計(jì)委每年編制政府債務(wù)償還計(jì)劃和補(bǔ)充完善投資公司資本金計(jì)劃，有序開(kāi)展債務(wù)償還。

第十八條對(duì)各投資主體出現(xiàn)的短期資金周轉(zhuǎn)困難，區(qū)計(jì)委可根據(jù)實(shí)際情況安排短期周轉(zhuǎn)資金，或協(xié)調(diào)各公司進(jìn)行內(nèi)部調(diào)劑。

第六章貼息管理

第十九條原則上對(duì)投資總額1000萬(wàn)元以上、列入?yún)^(qū)重點(diǎn)工程的非經(jīng)營(yíng)性重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目實(shí)施貼息。年初由區(qū)計(jì)委會(huì)同有關(guān)部門提出貼息計(jì)劃，報(bào)區(qū)政府審定后實(shí)施。

第二十條貼息資金由區(qū)計(jì)委在建設(shè)財(cái)力中統(tǒng)籌安排使用，國(guó)有資產(chǎn)管理部門具體操作，結(jié)余可滾存下年使用。

第七章其它管理

第二十一條加大對(duì)區(qū)屬投資公司的培育扶持力度，完善股本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其自身融資能力。明晰土地儲(chǔ)備中心和城司代表政府的重點(diǎn)融資平臺(tái)職能，明確國(guó)資公司代表政府對(duì)開(kāi)發(fā)區(qū)和政府控股國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)管理。

第二十二條建設(shè)財(cái)力資金實(shí)行專款專用區(qū)財(cái)政局、區(qū)審計(jì)局、區(qū)監(jiān)委在各自職責(zé)范圍內(nèi)對(duì)投資項(xiàng)目和資金進(jìn)行監(jiān)管。

第八章附則

篇7

【關(guān)鍵詞】 BT 內(nèi)涵 定義 探討

一、引言

隨著我國(guó)工程建設(shè)領(lǐng)域投融資體制的改革，一種新型的、利用非政府資本進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目投資與建設(shè)的方式，BT模式在我國(guó)獲得較快發(fā)展，一些省市政府也有越來(lái)越多的政府投資的工程項(xiàng)目采用BT方式進(jìn)行融資建設(shè)。比如：重慶市朝天門長(zhǎng)江大橋、上海軌道交通13號(hào)線世博過(guò)江段、上海鐵路客運(yùn)站、深圳地鐵5號(hào)線等重大市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目均因采用BT融資方式成功建設(shè)。作為一種新型的投融資建設(shè)方式，BT模式一方面使得公共基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)資金來(lái)源多元化的要求得到了進(jìn)一步滿足，有效緩解了政府重大公共基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)投資需求緊張與政府資金短缺之間的矛盾，對(duì)我國(guó)改善公共基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)起到了重要的推進(jìn)作用。另一方面，由于BT模式在我國(guó)應(yīng)用的時(shí)間比較短，在操作上還處于探索階段，對(duì)其相關(guān)理論和應(yīng)用研究也不充分，整個(gè)行業(yè)對(duì)BT模式的認(rèn)識(shí)以及相關(guān)立法工作還處在探索階段，沒(méi)有專門的法律對(duì)BT模式的相關(guān)行為進(jìn)行規(guī)范和調(diào)整，對(duì)BT模式的具體實(shí)踐造成了困惑。本文擬從BT模式的具體內(nèi)涵入手，探索BT模式的定義，以期為廣大業(yè)內(nèi)人士正確認(rèn)識(shí)BT模式提供一些有益的幫助，進(jìn)而共同促進(jìn)我國(guó)BT模式的規(guī)范化發(fā)展。

二、國(guó)外BT立法現(xiàn)狀

1、菲律賓BOT法及其基于安全和戰(zhàn)略的BT方式

1990年，菲律賓國(guó)會(huì)頒布了亞洲第一個(gè)BOT法，即共和國(guó)法律，當(dāng)時(shí)只定義了BOT、BT兩種方式。1994年菲律賓國(guó)會(huì)重新頒布了BOT法，定義了BOT、BT、BOO、BLT、BTO、CAO、DOT、ROT、ROO共9種方式。該法第1條[c]款定義：“建設(shè)―轉(zhuǎn)讓――一種契約性安排，項(xiàng)目建議人據(jù)此承擔(dān)授予的基礎(chǔ)設(shè)施或發(fā)展設(shè)施的融資和建設(shè)，并在建成后將它轉(zhuǎn)讓給政府機(jī)關(guān)或地方政府有關(guān)單位，后者按商定的分期付款時(shí)間表，支付建議人在項(xiàng)目上花費(fèi)的總投資，加上合理比例的利潤(rùn)。這種安排可應(yīng)用于建設(shè)任何基礎(chǔ)設(shè)施或發(fā)展項(xiàng)目，包括關(guān)鍵設(shè)施，由于安全或戰(zhàn)略的原因，這些設(shè)施必須由政府直接經(jīng)營(yíng)?！?/p>

這是世界上第一個(gè)BT的法律定義。菲律賓BOT法規(guī)定，采用民間主動(dòng)建議、公開(kāi)招標(biāo)、直接談判三種方式選擇建議人。BT合同授予報(bào)價(jià)現(xiàn)值最低且合乎設(shè)計(jì)指標(biāo)和規(guī)范的投標(biāo)人。公開(kāi)招標(biāo)的各個(gè)階段，如果只剩下一個(gè)投標(biāo)人，例如只有一個(gè)人報(bào)名投標(biāo)、只有一份投標(biāo)書合格等，則改用直接談判方式。

2、韓國(guó)PPI法及其基于租賃的BTL方式

1994年8月，韓國(guó)國(guó)會(huì)頒布了《促進(jìn)民間資本參與社會(huì)間接資本設(shè)施投資法》。該法定義了BTO、BOT、BOO三種方式，并將基礎(chǔ)設(shè)施分為兩類：第一類為公路、鐵路、地鐵、港口、機(jī)場(chǎng)、供水、通訊等重要設(shè)施，規(guī)定必須采用BTO方式；第二類為發(fā)電、煤氣、汽車站、旅游區(qū)、綜合體育場(chǎng)等比較不重要和比較商業(yè)化的設(shè)施，可采用BOT或BOO方式。1998年12月韓國(guó)國(guó)會(huì)全面修訂了上述法律，更名為《基礎(chǔ)設(shè)施民間投資法》，2005年1月，韓國(guó)修訂了上述法律，更名為《民間參與基礎(chǔ)設(shè)施法》，俗稱“PPI法”。該法增加了BTL（建設(shè)―轉(zhuǎn)讓―租賃）方式：項(xiàng)目建成后所有權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給政府，在特許期內(nèi)，特許權(quán)人將項(xiàng)目出租給政府使用，租期滿后政府完全取得項(xiàng)目。韓國(guó)正大力推廣這種BTL方式，并用于興建學(xué)校、醫(yī)院等公益設(shè)施，租期為10―30年，視項(xiàng)目壽命期而定，以減輕政府財(cái)政赤字。

韓國(guó)的BTL與菲律賓的BT性質(zhì)雷同，兩者都是“公有公營(yíng)”，“建設(shè)―轉(zhuǎn)讓”后由政府使用和經(jīng)營(yíng)并承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3、越南的無(wú)償性BT方式

1996年，越南國(guó)會(huì)重新頒布了《越南外國(guó)投資法》，除了“三資企業(yè)”方式外，增加了BOT、BTO、BT三種方式。2000年，越南國(guó)會(huì)修訂了該法律。該法第1章第2條第13款定義：“建設(shè)―轉(zhuǎn)讓合同是指獲得授權(quán)的越南國(guó)家機(jī)關(guān)與外國(guó)投資者為建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施而簽署的書面文件；建設(shè)完成后，外國(guó)投資者將該設(shè)施轉(zhuǎn)讓給越南當(dāng)局，而越南政府創(chuàng)造條件給該外國(guó)投資者去實(shí)施其它投資項(xiàng)目，以償還投資和獲得合理利潤(rùn)?！笨梢?jiàn)，越南的BT項(xiàng)目是無(wú)償性的，投資人只能以其他項(xiàng)目的收益來(lái)抵償BT項(xiàng)目的投資。

4、“交鑰匙”（Turnkey）承包方式

美國(guó)的“建設(shè)―轉(zhuǎn)讓”稱為“交鑰匙”，政府通過(guò)招標(biāo)，“訂購(gòu)”（Ordering）一項(xiàng)工程，采用固定總價(jià)、固定工期的總承包合同，承包商負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、融資、建造，竣工驗(yàn)收合格后，政府一次性支付合同價(jià)款。

綜上所述，國(guó)外“建設(shè)―轉(zhuǎn)讓”（BT）有如下類型：一是政策性BT。基于國(guó)家安全或戰(zhàn)略，有些基礎(chǔ)設(shè)施必須由政府直接經(jīng)營(yíng)，因而將BOT變換為BT。二是租賃性BT。項(xiàng)目建成后所有權(quán)和使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給政府，政府在很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)以租金形式還款。三是無(wú)償性BT。政府提供優(yōu)惠條件給投資人實(shí)施其商業(yè)項(xiàng)目，并要求其無(wú)償建設(shè)一些公共基礎(chǔ)設(shè)施。四是采購(gòu)性BT。“建設(shè)―轉(zhuǎn)讓”后，政府以財(cái)政預(yù)算資金一次性支付或分期支付承包商的合同價(jià)款。

基于管理戰(zhàn)略的原因，有些公共基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展項(xiàng)目只能采用BT或BTL方式。例如，地鐵系統(tǒng)必須統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)，因此，新發(fā)展一條地鐵支線應(yīng)采用BT方式，而不能采用BOT方式，單獨(dú)創(chuàng)立一家地鐵支線公司。如政府的地鐵公司以股權(quán)方式收購(gòu)該地鐵支線，則屬于PPP（公私合作伙伴關(guān)系）方式。此外，由于BT、BTL是BOT的變換形式，有關(guān)項(xiàng)目必須合乎BOT項(xiàng)目的特征。例如，BT項(xiàng)目可以是一個(gè)水廠，但不能是水廠的一個(gè)水池，后者只是一個(gè)施工項(xiàng)目，而不是一個(gè)投資項(xiàng)目。

三、國(guó)內(nèi)BT立法現(xiàn)狀

1、國(guó)內(nèi)BT立法現(xiàn)狀

建設(shè)部2003年2月建市〔2003〕30號(hào)文《關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）第四條第（七）款提出：“鼓勵(lì)有投融資能力的工程總承包企業(yè)，對(duì)具備條件的工程項(xiàng)目，根據(jù)業(yè)主的要求，按照建設(shè)―轉(zhuǎn)讓（BT）、建設(shè)―經(jīng)營(yíng)―轉(zhuǎn)讓（BOT）、建設(shè)―擁有―經(jīng)營(yíng)（BOO）、建設(shè)―擁有――經(jīng)營(yíng)――轉(zhuǎn)讓（BOOT）等方式組織實(shí)施?！笔状卧趪?guó)家正式公布的政策性文件中引入了BT方式，但未闡述其定義。此后，BT方式如火如荼地在全國(guó)蔓延。

一般來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)目前大家都認(rèn)同“BT”（Build―Transfer的簡(jiǎn)稱，即建設(shè)―轉(zhuǎn)讓）是由項(xiàng)目融資BOT模式（建設(shè)―經(jīng)營(yíng)―轉(zhuǎn)讓）發(fā)展而來(lái)，是BOT模式的一種衍生形式。但由于迄今為止我國(guó)還缺乏專門法規(guī)或權(quán)威性的解釋，對(duì)BT模式的具體含義和運(yùn)作方式加以規(guī)定，因而人們對(duì)于BT模式的內(nèi)涵界定難免見(jiàn)仁見(jiàn)智，至今尚未統(tǒng)一。在各地方政府制定的地方規(guī)章中，由于各地實(shí)際情況的不同，對(duì)于BT投資人的確定方式及其資質(zhì)要求以及BT適用范圍缺乏一致性。有代表性的如：《中山市政府投資項(xiàng)目BT融資管理暫行辦法》（中府〔2010〕23號(hào)）規(guī)定：BT投資人的確定方式公開(kāi)招標(biāo)方式；BT投資人必須具備良好的財(cái)務(wù)投資實(shí)力及銀行資信能力和國(guó)家核定的同類工程施工承包資質(zhì)；BT適用范圍為城市基礎(chǔ)設(shè)施和市政公用設(shè)施?！陡Ｖ菔姓顿Y項(xiàng)目BT融資管理暫行辦法》（榕政辦〔2010〕235號(hào)）規(guī)定：BT投資人的確定方式為招標(biāo)或競(jìng)爭(zhēng)性談判；BT投資人必須具備良好的財(cái)務(wù)狀況、銀行資信和相應(yīng)的融資能力，可以是企業(yè)法人或聯(lián)合體（優(yōu)先鼓勵(lì)央企、大型國(guó)有企業(yè)或上市公司獨(dú)立承擔(dān)項(xiàng)目融資建設(shè)。根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況，亦可接受具有投融資優(yōu)勢(shì)和相應(yīng)資質(zhì)、工程建設(shè)管理優(yōu)勢(shì)的不同獨(dú)立法人組成聯(lián)合體承擔(dān)項(xiàng)目融資建設(shè)）；BT適用范圍為基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)項(xiàng)目以及市政府確定的其他項(xiàng)目。

2、國(guó)內(nèi)BT立法現(xiàn)狀總結(jié)

從國(guó)內(nèi)BT立法現(xiàn)狀可以看出，我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)BT的立法體系與保障BT模式順利實(shí)施還有一些缺陷，與實(shí)踐要求相比還有較大差距，難以指導(dǎo)項(xiàng)目的順利實(shí)施。首先，國(guó)家雖然出臺(tái)了一些相關(guān)的政策性文件，明確了BT的合法地位，但沒(méi)有更加具體和明確的規(guī)定，無(wú)法正確指導(dǎo)BT模式的實(shí)施。其次，個(gè)別省市雖然率先出臺(tái)了專門的BT地方性規(guī)范文件，但具有地方特點(diǎn)受區(qū)域局限，只能參考執(zhí)行而不能在全國(guó)范圍內(nèi)推廣適用。再次，與之相關(guān)的特許權(quán)法律制度，沒(méi)有明確對(duì)BT模式進(jìn)行針對(duì)性的規(guī)定，除具有參考價(jià)值外不具有適用性。

同時(shí)，BT模式涉及的現(xiàn)有法律管制文件中，有些規(guī)定與BT模式的特點(diǎn)發(fā)生沖突，給項(xiàng)目的實(shí)施造成法律障礙。主要體現(xiàn)在：BT模式中項(xiàng)目法人身份與責(zé)任的轉(zhuǎn)移的特點(diǎn)與目前的項(xiàng)目法人責(zé)任制和工程建設(shè)責(zé)任制在管理上有沖突；BT模式合同中項(xiàng)目發(fā)起人對(duì)項(xiàng)目回購(gòu)的保證或承諾與《擔(dān)保法》中關(guān)于“國(guó)家機(jī)關(guān)不得為保證人”的規(guī)定產(chǎn)生沖突；項(xiàng)目投資人在實(shí)踐中法律身份多為施工企業(yè)的特點(diǎn)與建設(shè)部等四部委的《關(guān)于政府投資項(xiàng)目使用帶資承包方式進(jìn)行建設(shè)的通知》中關(guān)于“政府投資項(xiàng)目一律不得以建設(shè)企業(yè)帶資承包的方式進(jìn)行建設(shè)”之規(guī)定在政策理解上誤認(rèn)為BT模式被禁產(chǎn)生障礙；關(guān)于BT特許權(quán)項(xiàng)目的“資產(chǎn)所有權(quán)”在特許期間的歸屬問(wèn)題現(xiàn)有立法對(duì)此規(guī)定互相矛盾；《中華人民共和國(guó)招標(biāo)投標(biāo)法》關(guān)于“國(guó)家特許的項(xiàng)目”屬于強(qiáng)制招標(biāo)范圍之規(guī)定，以及《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》關(guān)于“以招標(biāo)的競(jìng)爭(zhēng)方式選擇投資者和經(jīng)營(yíng)者等”的規(guī)定與1995年原對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作部《關(guān)于以BOT方式吸收外商投資有關(guān)問(wèn)題的通知》中關(guān)于招商引資的方式存在沖突。

因此，為更好地引導(dǎo)BT投融資建設(shè)模式在我國(guó)的有效實(shí)施，有必要先對(duì)BT的具體內(nèi)涵，如BT的適用范圍、BT投資人的選擇對(duì)象、BT投資人的確定方式等做統(tǒng)一的界定。

四、BT內(nèi)涵及定義的界定

1、BT的適用范圍

從BT在國(guó)內(nèi)外的實(shí)踐來(lái)看，BT適用范圍一般為必須由政府直接投資建設(shè)的公共基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)等非經(jīng)營(yíng)性建設(shè)項(xiàng)目。雖然國(guó)務(wù)院〔2004〕20號(hào)文《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》提出：鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本以獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、項(xiàng)目融資等方式，參與經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，但由于目前各級(jí)地方政府仍然承擔(dān)了大量經(jīng)營(yíng)性公益事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)投資，故BT適用范圍既要包括非經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，也應(yīng)涵蓋經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)，直至政府從經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)中完全退出。

2、BT投資人的選擇對(duì)象

一般來(lái)說(shuō)，BT投資人的選擇對(duì)象主要為五類：一是大型施工總承包企業(yè)。優(yōu)勢(shì)：施工階段管理與服務(wù)能力強(qiáng)，資金實(shí)力雄厚；劣勢(shì)：設(shè)計(jì)階段技術(shù)和管理能力不強(qiáng)。二是項(xiàng)目管理公司。優(yōu)勢(shì)：專業(yè)化的項(xiàng)目管理、可以承接監(jiān)理業(yè)務(wù)；劣勢(shì)：沒(méi)有建設(shè)能力，需要二次招標(biāo)選擇施工承包商。三是投資公司。優(yōu)勢(shì)：融資能力較強(qiáng)、資金運(yùn)作管理較強(qiáng)；劣勢(shì)：可能沒(méi)有建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)，需要二次招標(biāo)選擇施工承包商。四是大型工程設(shè)計(jì)企業(yè)。優(yōu)勢(shì)：綜合技術(shù)和管理能力強(qiáng)、有資金實(shí)力、有的還可以承接監(jiān)理業(yè)務(wù)；劣勢(shì)：施工階段工程管理能力較弱。五是房地產(chǎn)企業(yè)。優(yōu)勢(shì)：有一定的資金實(shí)力和豐富的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)；劣勢(shì)：沒(méi)有建設(shè)能力，需要二次招標(biāo)選擇施工承包商。鑒于單一的項(xiàng)目管理公司、投資公司、大型工程設(shè)計(jì)企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)及投融資能力不強(qiáng)的工程總承包企業(yè)均難以獨(dú)自承擔(dān)BT項(xiàng)目的融資及建設(shè)任務(wù)，需要進(jìn)行二次招標(biāo)選擇工程施工單位，必然加大BT項(xiàng)目的投資。因此，各地一般都規(guī)定BT投資人必須具備良好的財(cái)務(wù)投資實(shí)力及銀行資信能力和國(guó)家核定的同類工程施工承包資質(zhì)，可以是企業(yè)法人或企業(yè)聯(lián)合體。

3、BT投資人的確定方式

從各地實(shí)踐來(lái)看，BT投資人的確定方式主要為招標(biāo)或競(jìng)爭(zhēng)性談判。由于我國(guó)目前對(duì)于是否必須通過(guò)招標(biāo)方式選擇BT投資人并無(wú)強(qiáng)制性規(guī)定。因此，有人認(rèn)為，BT項(xiàng)目可以不適用招投標(biāo)法，或變公開(kāi)招標(biāo)為邀請(qǐng)招標(biāo)，以BT的名義來(lái)達(dá)到規(guī)避招標(biāo)的目的。按照我國(guó)《招標(biāo)投標(biāo)法》的規(guī)定，大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目屬于必須招標(biāo)的范疇。而根據(jù)《招標(biāo)投標(biāo)法》第四條的規(guī)定：“任何單位和個(gè)人不得將依法必須進(jìn)行招標(biāo)的項(xiàng)目化整為零或者以其他任何方式規(guī)避招標(biāo)?！盉T項(xiàng)目都是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，政府是項(xiàng)目的真正業(yè)主，項(xiàng)目建成后，政府最終要用國(guó)有資金將其購(gòu)回，因此，必須按照規(guī)定的范圍和規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行招標(biāo)發(fā)包。其次，BT是由BOT演變而來(lái)，而B(niǎo)OT通常采用國(guó)際招標(biāo)的方式確定投資商，BT也應(yīng)該采用這種國(guó)際慣例。因此，借BT之名規(guī)避招標(biāo)的行為既不符合國(guó)際慣例，也從根本上違反了《招標(biāo)投標(biāo)法》的強(qiáng)制性規(guī)定，應(yīng)屬無(wú)效。

4、BT定義

綜上所述，筆者認(rèn)為對(duì)于BT應(yīng)這樣定義：“BT”是Build Transfer（建設(shè)―轉(zhuǎn)讓）的英文縮寫即建設(shè)―轉(zhuǎn)讓模式，指政府或其授權(quán)的單位（一般為BT建設(shè)模式項(xiàng)目發(fā)起人），按照《招標(biāo)投標(biāo)法》的法定程序選擇擬建的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)項(xiàng)目以及需政府投資建設(shè)的其他項(xiàng)目的投資人（BT投資人），并由投資人在工程建設(shè)期內(nèi)組建BT建設(shè)模式項(xiàng)目公司進(jìn)行投資、融資和建設(shè)，在工程竣工后按約定進(jìn)行工程移交并從政府或其授權(quán)的單位收回投資。BT投資人必須具備良好的財(cái)務(wù)投資實(shí)力及銀行資信能力和國(guó)家核定的同類工程施工承包資質(zhì)等條件，可以是企業(yè)法人或企業(yè)聯(lián)合體。設(shè)計(jì)、監(jiān)理由BT項(xiàng)目發(fā)起人委托。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 王雄信：基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目BT模式招標(biāo)管理探討[J].科技信息，2010（20）.

篇8

本文僅就農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)對(duì)象進(jìn)行探討，以就教于方家。

一、審計(jì)對(duì)象概述

審計(jì)對(duì)象是審計(jì)行為的客體，即審計(jì)監(jiān)督的目的物。

理論界對(duì)審計(jì)對(duì)象內(nèi)涵的認(rèn)識(shí)存在三種不同的觀點(diǎn)：一是指被審計(jì)單位；二是指被審計(jì)的具體事物；三是指被審計(jì)單位的有關(guān)具體事物。其中第二種觀點(diǎn)，針對(duì)被審計(jì)單位的具體事物，又可細(xì)分為三種不同解釋：①審計(jì)對(duì)象是會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿和會(huì)計(jì)報(bào)表等會(huì)計(jì)資料，這種觀點(diǎn)主要反映了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)審計(jì)的實(shí)踐要求，隨著審計(jì)領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，其局限性十分明顯；②審計(jì)對(duì)象是通過(guò)一定載體反映的，涉及被審計(jì)單位經(jīng)營(yíng)管理和資源財(cái)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這種觀點(diǎn)將審計(jì)范圍大大擴(kuò)展，但內(nèi)容不夠具體、明確，與實(shí)際工作的感性認(rèn)識(shí)存在一定的距離；③審計(jì)對(duì)象是被審計(jì)單位的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其所體現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)信息。這種觀點(diǎn)將審計(jì)處理對(duì)象―經(jīng)濟(jì)信息與審計(jì)監(jiān)督及控制對(duì)象―經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，既滿足了審計(jì)領(lǐng)域擴(kuò)大對(duì)審計(jì)對(duì)象表述的要求，同時(shí)又符合審計(jì)人員的感性認(rèn)識(shí)，具有一定的可操作性。

綜合上述觀點(diǎn)，本文認(rèn)為審計(jì)對(duì)象一般是指被審計(jì)單位的財(cái)政財(cái)務(wù)收支及其有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及作為提供這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息載體的會(huì)計(jì)資料及其他資料。審計(jì)對(duì)象是對(duì)被審計(jì)單位和審計(jì)內(nèi)容、范圍所作的理論概括，審計(jì)對(duì)象的外延表現(xiàn)為審計(jì)實(shí)體（即被審計(jì)單位是誰(shuí)），審計(jì)對(duì)象的內(nèi)涵表現(xiàn)為審計(jì)內(nèi)容或?qū)徲?jì)內(nèi)容在范圍上的限定（即審計(jì)什么）。

根據(jù)我國(guó)《憲法》第九十一條和第一百零九條及《中華人民共和國(guó)審計(jì)法》的相關(guān)規(guī)定，我國(guó)國(guó)家審計(jì)對(duì)象的實(shí)體（即被審計(jì)單位）是指所有作為會(huì)計(jì)單位的中央和地方的各級(jí)財(cái)政部門、中央銀行和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)、行政機(jī)關(guān)、國(guó)家的事業(yè)組織、國(guó)有企業(yè)、基本建設(shè)單位等；國(guó)家審計(jì)對(duì)象的主要內(nèi)容包括上述部門的財(cái)政預(yù)算、信貸、財(cái)務(wù)收支（資產(chǎn)、負(fù)債、損益）和決算，以及與財(cái)政財(cái)務(wù)收支有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)效益。

二、農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)對(duì)象

績(jī)效審計(jì)對(duì)象是績(jī)效審計(jì)行為的客體。上述有關(guān)我國(guó)國(guó)家審計(jì)對(duì)象的法律條文是按照財(cái)務(wù)審計(jì)的思路確定的，從審計(jì)對(duì)象概念的外延（審計(jì)實(shí)體）角度看，該法律規(guī)定，既適用于財(cái)務(wù)審計(jì)，也適用于績(jī)效審計(jì)，但相對(duì)于財(cái)務(wù)審計(jì)，績(jī)效審計(jì)的被審計(jì)單位，可以是單個(gè)，也可以是多個(gè)；從審計(jì)對(duì)象概念的內(nèi)涵（審計(jì)內(nèi)容、范圍）角度看，績(jī)效審計(jì)較之則要豐富的多，包括各項(xiàng)方針政策、各項(xiàng)活動(dòng)、各個(gè)項(xiàng)目，不局限于財(cái)政收支和財(cái)務(wù)收支等資金方面。

農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)對(duì)象是農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的客體，即農(nóng)村公共投資項(xiàng)目所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其所反映的經(jīng)濟(jì)信息。農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)對(duì)象是對(duì)農(nóng)村公共投資項(xiàng)目被審計(jì)單位和審計(jì)內(nèi)容、范圍所作的理論概括。

（一）農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的被審計(jì)單位

由于績(jī)效審計(jì)不僅要關(guān)注被審計(jì)單位內(nèi)部的績(jī)效，還要關(guān)注被審計(jì)單位績(jī)效的外部性問(wèn)題，加之農(nóng)村公共投資項(xiàng)目通常會(huì)涉及資金分配、再分配、管理、使用、監(jiān)督和項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理、運(yùn)行等單位，農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的對(duì)象通常會(huì)超過(guò)一個(gè)單位，即從審計(jì)對(duì)象概念的外延而言，農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的被審計(jì)單位常常涉及多個(gè)。

（二）農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的內(nèi)容、范圍

1．從農(nóng)村公共投資概念的外延角度認(rèn)識(shí)農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的內(nèi)容、范圍

農(nóng)村公共投資是政府等公共部門為了公共利益對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中具有公共物品屬性的資源和要素進(jìn)行的投資。由于農(nóng)村公共物品所包括的內(nèi)容極為廣泛，涉及到農(nóng)民生活、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)乃至農(nóng)村社會(huì)發(fā)展的方方面面，對(duì)農(nóng)村公共投資的分類標(biāo)準(zhǔn)也存在不同的認(rèn)識(shí)。根據(jù)農(nóng)村公共物品在消費(fèi)過(guò)程中的性質(zhì)不同，農(nóng)村公共投資可以分為純公共物品投資及準(zhǔn)公共物品投資；根據(jù)公共物品的最終用途（功能）不同，農(nóng)村公共投資可以分為生產(chǎn)服務(wù)性投資及生活服務(wù)性投資。上述分類都有其重要的理論價(jià)值及實(shí)際意義，本文采納從我國(guó)農(nóng)村公共物品投資實(shí)踐出發(fā)考察農(nóng)村公共投資分類，在具體調(diào)查研究中，不對(duì)完整意義上的全部農(nóng)村公共投資進(jìn)行一個(gè)詳細(xì)列表或具體分類，而是選擇一些農(nóng)民感受相對(duì)較深、對(duì)農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響較大、公共財(cái)政支出較多的農(nóng)村公共投資進(jìn)行研究。以此為依據(jù)，本文將農(nóng)村公共投資界定為農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資、農(nóng)村教育投資、農(nóng)村公用事業(yè)投資和其他公共投資。農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資是指具有滿足農(nóng)民公共需要特征的、服務(wù)于農(nóng)村社會(huì)生產(chǎn)流通和農(nóng)民生活的各種硬件建設(shè)和服務(wù)的總稱；農(nóng)村教育投資是指一定時(shí)期內(nèi)農(nóng)村教育投入的人力、物力、財(cái)力的總和；農(nóng)村公用事業(yè)投資是指一定時(shí)期為滿足農(nóng)村公用事業(yè)發(fā)展需要所進(jìn)行的各類投資；其他公共投資，是指除農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資、農(nóng)村教育投資、農(nóng)村公用事業(yè)投資之外的一切農(nóng)村公共投資。

綜合上述觀點(diǎn)，農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的內(nèi)容包含了農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資審計(jì)、農(nóng)村教育投資審計(jì)、農(nóng)村公用事業(yè)投資審計(jì)及農(nóng)村其他公共投資審計(jì)等，這是從農(nóng)村公共投資概念的外延來(lái)認(rèn)識(shí)農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)對(duì)象（審計(jì)的內(nèi)容、范圍）。

2．從農(nóng)村公共投資項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中所涉及的基本環(huán)節(jié)角度認(rèn)識(shí)農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)的內(nèi)容、范圍

農(nóng)村公共投資項(xiàng)目實(shí)施、運(yùn)行涉及多個(gè)單位、多個(gè)環(huán)節(jié)，根據(jù)績(jī)效審計(jì)的特點(diǎn)及要求，農(nóng)村公共投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)包括投資項(xiàng)目前期決策績(jī)效審計(jì)、項(xiàng)目過(guò)程管理績(jī)效審計(jì)及項(xiàng)目投資綜合效益審計(jì)。項(xiàng)目前期決策績(jī)效審計(jì)包括投資項(xiàng)目立項(xiàng)決策程序?qū)徲?jì)、項(xiàng)目可行性研究審計(jì)、設(shè)計(jì)概算審計(jì)、項(xiàng)目資金來(lái)源及落實(shí)情況審計(jì)等；項(xiàng)目過(guò)程管理績(jī)效審計(jì)主要包括項(xiàng)目法人制審查、項(xiàng)目招投標(biāo)審計(jì)、征地拆遷補(bǔ)償審計(jì)、施工過(guò)程審計(jì)、工程監(jiān)理審計(jì)等；項(xiàng)目投資綜合效益審計(jì)包括投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)、投資項(xiàng)目社會(huì)效益評(píng)價(jià)及投資項(xiàng)目環(huán)境效益評(píng)價(jià)等。

篇9

[關(guān)鍵詞]政府投資 城市基礎(chǔ)設(shè)施 投資效率

2011年我國(guó)財(cái)政預(yù)算赤字為9000億元，比上一年減少1500億元，財(cái)政赤字占GDP的比重由10年的2.5%下降到2%左右。上述預(yù)算顯示，11年財(cái)政預(yù)算總支出達(dá)100220億元，比10年增加了10644億元。表面上看，類似金融危機(jī)4萬(wàn)億元的基礎(chǔ)設(shè)施投資在減少，但實(shí)際上地方政府的投資總額并未縮減。比如，“十二五”期間的水利建設(shè)投資，全國(guó)31個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的投資預(yù)算加起來(lái)超過(guò)4萬(wàn)億元，另外還有高鐵建設(shè)、公路建設(shè)等項(xiàng)目，預(yù)算支出還在擴(kuò)大。2011年《政府工作報(bào)告》傳遞出來(lái)的另一個(gè)政府投資信號(hào)，是民生方面的投資大規(guī)模增長(zhǎng)，與“十一五”時(shí)期相比，未來(lái)幾年政府對(duì)民生方面的投資將大大增加，甚至翻倍。面對(duì)未來(lái)大規(guī)模的政府投資，要想壓縮財(cái)政赤字，我們必須保持清醒的頭腦并采取有效措施防止出現(xiàn)大的投資失誤。下面以城市基礎(chǔ)設(shè)施為例來(lái)研究我國(guó)政府投資效率問(wèn)題。

一、城市基礎(chǔ)設(shè)施需要政府投資

任何社會(huì)投資都可以分為政府投資和非政府投資。與政府投資相比，非政府投資的特點(diǎn)是：（1）投資是為追求可以利潤(rùn)最大化；(2)在投資過(guò)程中難以顧及非經(jīng)濟(jì)的社會(huì)效應(yīng)。對(duì)于一些非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目如城市路網(wǎng)及河道治理等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目外部效應(yīng)大，直接經(jīng)濟(jì)效應(yīng)卻難以計(jì)算，此時(shí)必須有政府來(lái)投資建設(shè)。政府投資還可以彌補(bǔ)場(chǎng)失靈，協(xié)調(diào)全社會(huì)的重大投資比例關(guān)系，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化。政府投資的主要是經(jīng)濟(jì)收益較少或者無(wú)經(jīng)濟(jì)收益，但是涉及公眾普遍長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的公共產(chǎn)品領(lǐng)域和外部效益明顯的領(lǐng)域。

二、城市基礎(chǔ)設(shè)施投資效率低下的表現(xiàn)

1.資源浪費(fèi)嚴(yán)重

一個(gè)城市的資源既包括其境內(nèi)的土地、能源等自然資源，還有資金、人力、豐富的歷史文化等人文資源，它們共同構(gòu)成了一個(gè)城市生存和發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。然而，隨著城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，不少城市開(kāi)始大興土木，盲目求新。更有甚者，政府為了追求速度，“邊勘察，邊設(shè)計(jì)，邊施工”，嚴(yán)重違反建設(shè)的基本程序，造成了大量半截子工程、爛尾樓。由于缺少長(zhǎng)期的規(guī)劃，造成大量的不合理建設(shè)和重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目，資源浪費(fèi)現(xiàn)象極其嚴(yán)重。

2.項(xiàng)目建設(shè)周期過(guò)長(zhǎng)

建設(shè)周期過(guò)長(zhǎng)在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中普遍存在，許多地方政府為了趕進(jìn)度做政績(jī)，往往在項(xiàng)目資金預(yù)算和項(xiàng)目規(guī)劃還未完成的情況下，就急于上項(xiàng)目。這樣經(jīng)常會(huì)發(fā)生，在項(xiàng)目進(jìn)行到一半時(shí)預(yù)算就花光，此時(shí)不得不將項(xiàng)目閑置等待下次撥款，有的甚至留至下屆政府建設(shè)。而另一些政府純粹為了應(yīng)付上級(jí)檢查，對(duì)街道等城市基礎(chǔ)設(shè)施大肆重修擴(kuò)建，以造成建設(shè)繁榮的假象，這種不顧后果的人為拉長(zhǎng)建設(shè)戰(zhàn)線和周期的行為，不僅損壞了城市的整體形象，給人民群眾的生活造成了極大的不方便，造成政府信用缺失；同時(shí)資金的低效率周轉(zhuǎn)也嚴(yán)重影響了其他建設(shè)項(xiàng)目的開(kāi)展。

3.部分項(xiàng)目功能缺失

在城市基礎(chǔ)建設(shè)中，項(xiàng)目功能缺失問(wèn)題突出，許多地方政府沒(méi)有充分了解和重視市民對(duì)生活環(huán)境的真正需求，同時(shí)也缺乏對(duì)居民的行為活動(dòng)規(guī)律進(jìn)行認(rèn)真研究，加之不能很好把握基礎(chǔ)設(shè)施提高的速度和節(jié)奏，造成基礎(chǔ)設(shè)施提供過(guò)度現(xiàn)代化、豪華化?！按髲V場(chǎng)”、“寬?cǎi)R路”、“音樂(lè)噴泉”等大而不當(dāng)?shù)脑O(shè)施泛濫?；蛘呒俳琛皹?shù)立城市形象，打造品牌城市”之名，在公共物品經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇上，脫離居民生活實(shí)際，修建一些耗資巨大卻功能甚微的工程。

4.隱性的效率低下

城市基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建的不合理也是整體建設(shè)效率低下的表現(xiàn)之一。以地鐵和立交橋?yàn)槔S著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，城市汽車數(shù)量在迅速增加，很多城市的交通擁擠嚴(yán)重，原有道路不能滿足現(xiàn)有城市交通的需要，不少城市如大連選擇建地鐵，而武漢選擇建立交橋來(lái)緩解交通擁堵，結(jié)果是大連的地質(zhì)不適合建地鐵，武漢的立交橋影響了城市街道空間完整性，都帶來(lái)了新的城市交通的環(huán)境脆弱性等問(wèn)題。再如城市夜間照明問(wèn)題。許多城市在如今電力能源緊張的情況下，大上夜景亮化工程，自然會(huì)引發(fā)大量的質(zhì)疑。

三、城市基礎(chǔ)設(shè)施投資效率低下的原因分析

1.政府單一投資,缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制

城市基礎(chǔ)設(shè)施投資由于其投資周期長(zhǎng)，資金投入大等特點(diǎn)，致使其普遍有政府財(cái)政投資或者國(guó)有企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)，民間資本很少進(jìn)入，這種長(zhǎng)期的政府單一投資，造成行業(yè)壟斷現(xiàn)象嚴(yán)重，缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，投資效率低下。

2.政府機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，管理效率不高

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中,政府既擔(dān)當(dāng)了管理者又擔(dān)當(dāng)了經(jīng)營(yíng)者,雙重的身份常常使職責(zé)不明,分工不清。在機(jī)構(gòu)設(shè)置方面，存在機(jī)構(gòu)龐雜和職能劃分不清的狀況，工程建設(shè)中的投資主體虛位、權(quán)力濫用現(xiàn)象經(jīng)?？梢?jiàn)。在我國(guó)現(xiàn)行的投資管理體制中，有發(fā)展和改革部門負(fù)責(zé)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的決策，建設(shè)部來(lái)負(fù)責(zé)實(shí)施，而實(shí)際中往往在各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)受到地方領(lǐng)導(dǎo)的干預(yù)，不能做到對(duì)立行政，而監(jiān)督制約機(jī)制的缺失,又加劇了這種現(xiàn)象。

3.浮化風(fēng)、腐敗風(fēng)盛行

由于我國(guó)的官員選拔制度影響，許多官員為了個(gè)人前途，在項(xiàng)目選擇時(shí)會(huì)選擇能夠突顯個(gè)人功績(jī)的項(xiàng)目，而如教育設(shè)施、公共衛(wèi)生設(shè)施等關(guān)系到人民長(zhǎng)期利益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目由于其效果需要較長(zhǎng)時(shí)期才能顯示出來(lái)，而不會(huì)得到重視。地方官員為了在任期能做大政績(jī)，會(huì)熱衷于大力建設(shè)“形象工程”，大搞“政績(jī)項(xiàng)目”，以犧牲公眾的利益作為自己晉升的階梯。另一方面，在我國(guó)現(xiàn)行的投資管理機(jī)制下，基礎(chǔ)設(shè)施的投資決策由政府一手決定，而且缺乏監(jiān)督機(jī)制，這樣在承包商和供應(yīng)商的誘惑下，極易滋生官員的腐敗行為。

4.整體規(guī)劃效率低下

首先，表現(xiàn)為城市整體規(guī)劃過(guò)程中的“政府失靈”，即政府的無(wú)效干預(yù)（包括干預(yù)行為的低效率）和過(guò)度干預(yù)，其結(jié)果是造成一些編制得不錯(cuò)的規(guī)劃因不符合領(lǐng)導(dǎo)的意志而成為廢紙一張。其次，表現(xiàn)在規(guī)劃師的素質(zhì)不夠齊備。經(jīng)驗(yàn)和人才的缺乏是設(shè)計(jì)規(guī)劃失敗的主要原因，手段手法的貧乏、設(shè)計(jì)人員和決策者指導(dǎo)思想的偏差都會(huì)造成規(guī)劃設(shè)計(jì)的不成熟。

四、關(guān)于改善城市基礎(chǔ)設(shè)施政府投資效率的建議

1.由全能政府逐步走向有限政府

政府的基本職責(zé)在于糾正市場(chǎng)失靈，發(fā)揮資源配置的職能。當(dāng)前，各級(jí)政府運(yùn)行仍然秉持“全能政府”的理念，大規(guī)模投資于以營(yíng)利為目的的競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，對(duì)于最需要政府發(fā)揮作用的公共產(chǎn)品領(lǐng)域，卻往往“分身乏術(shù)”。這樣既限制了該領(lǐng)域企業(yè)的發(fā)展，又未履行好自身職責(zé)。因此，由全能政府逐步走向有限政府，做到“術(shù)業(yè)有專攻”，將提高政府投資于公共產(chǎn)品的效率。

2.建設(shè)項(xiàng)目整體規(guī)劃，公眾監(jiān)督

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一項(xiàng)任重而道遠(yuǎn)的事業(yè)，一個(gè)合理的長(zhǎng)期整體規(guī)劃，能夠有效地防范重復(fù)建設(shè)、資源浪費(fèi)現(xiàn)象的產(chǎn)生，提高投資的整體效率。同時(shí)，城市總體規(guī)劃編修要轉(zhuǎn)變單一由部門編制的方式，實(shí)現(xiàn)公共決策從封閉和半封閉向公開(kāi)透明的轉(zhuǎn)變。從我國(guó)實(shí)際情況看，采取民主集中制原則決策比較合適。即先廣泛聽(tīng)取城市居民意見(jiàn)，通過(guò)投票或召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)的形式了解民意，并向有關(guān)專家進(jìn)行咨詢，采取政府組織、專家領(lǐng)銜、部門合作、公眾參與、科學(xué)決策、依法辦事的方式。

3.政府投資要和私人投資相互配合，相得益彰

在經(jīng)濟(jì)處于低谷、民間投資不足時(shí)，政府投資可發(fā)揮引導(dǎo)作用刺激整個(gè)經(jīng)濟(jì)的回暖，但也要注意政府投資范圍和職能的界定，政府投資應(yīng)該主要投向公共工程領(lǐng)域。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，政府可適量減少投資，以防止社會(huì)總投資過(guò)熱、需求過(guò)度和通貨膨脹。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，政府投資與民間投資兩者不可或缺，二者相輔相成。

4.建立集中高效的資金管理體制

政府性資金要實(shí)現(xiàn)逐步整合和集中，通過(guò)集中資金使用權(quán)和投資決策權(quán)來(lái)統(tǒng)籌安排,可以發(fā)揮有限政府資金的最大使用效益，減少?zèng)Q策成本和提高決策效率。對(duì)于建設(shè)實(shí)施階段的資金管理應(yīng)實(shí)行建設(shè)費(fèi)

用報(bào)賬制。建立政府投資建設(shè)項(xiàng)目資金財(cái)政集中支付機(jī)制。在政府投資項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，由建設(shè)單位提出資金撥付申請(qǐng)，財(cái)政部門根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)度、合同、結(jié)算結(jié)果及資金情況，與施工單位直接結(jié)算，將款項(xiàng)支付給施工單位。

5.加強(qiáng)投資項(xiàng)目的后評(píng)估工作

一個(gè)投資項(xiàng)目的建設(shè)效率如何，它對(duì)公眾產(chǎn)生的效用有多大，其對(duì)環(huán)境是否造成了某些現(xiàn)實(shí)的或潛在的危害，能否尋找到更好的方式來(lái)解決建設(shè)前后及過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的諸多問(wèn)題……這一系列問(wèn)題的解決都有賴于項(xiàng)目完成后的評(píng)估過(guò)程和結(jié)果。因此，建立一個(gè)良好而真實(shí)的項(xiàng)目后評(píng)估工作體系模型，構(gòu)建科學(xué)的效率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，使之真實(shí)準(zhǔn)確地反映建設(shè)項(xiàng)目的績(jī)效，有助于政府隨時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，及時(shí)解決存在的問(wèn)題和困難，從而有效地促進(jìn)和改善新型項(xiàng)目的投資、規(guī)劃、開(kāi)發(fā)、管理建設(shè)條件和效率，提高項(xiàng)目的決策科學(xué)化水平。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

律師：深化“國(guó)退民進(jìn)”投融資模式，釋放社會(huì)投資利好訊息。60號(hào)文對(duì)生態(tài)環(huán)保、農(nóng)業(yè)水利、市政設(shè)施、交通、能源設(shè)施、信息和民用空間設(shè)施、社會(huì)事業(yè)等七個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域提出了吸引社會(huì)投資的政策措施，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委投資司負(fù)責(zé)人的解釋，這些領(lǐng)域是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，也是民間資本介入較少的領(lǐng)域，而政府投資不論從規(guī)模還是進(jìn)度上已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于日益增長(zhǎng)的公眾需求。

按照60號(hào)文的要求，此次“國(guó)退民進(jìn)”的政策支持主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。

一是在投資權(quán)益方面，明確社會(huì)資本對(duì)投資項(xiàng)目的合法權(quán)益，保障其通過(guò)投資享有繼承、轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租、抵押等相關(guān)權(quán)益。二是在投資方式方面，在較為成熟的市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，鼓勵(lì)社會(huì)資本通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)、投資補(bǔ)助、政府購(gòu)買服務(wù)的方式參與：在社會(huì)事業(yè)領(lǐng)域，社會(huì)資本可通過(guò)獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、租賃等途徑以特許經(jīng)營(yíng)、公建民營(yíng)、民辦公助等方式參與：至于能源設(shè)施、交通、電信等行業(yè)，則需要由各主管部門制定各自行業(yè)的適用準(zhǔn)則以及合同范本，確保社會(huì)投資有法可依；三是在投資待遇方面，資本投資可與國(guó)有、集體投資項(xiàng)目享有同等政策待遇；四是與城鎮(zhèn)化政策相結(jié)合，市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的范圍擴(kuò)張至縣城、重點(diǎn)鎮(zhèn)，通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善吸納農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口：五是在資金投入方面，除了投資補(bǔ)助、基金注資、擔(dān)保補(bǔ)貼、貸款貼息等政策支持承諾，還進(jìn)一步要求完善稅收優(yōu)惠政策，減輕投資、運(yùn)營(yíng)企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)。

雖然此次60號(hào)文對(duì)“國(guó)退民進(jìn)”的范圍作了擴(kuò)大，但真正能夠落實(shí)的深度和程度，是要依據(jù)具體實(shí)施細(xì)則或操作指引來(lái)實(shí)現(xiàn)的。60號(hào)文在附件中對(duì)相關(guān)行業(yè)重點(diǎn)政策措施文件指定了負(fù)責(zé)單位、出臺(tái)時(shí)間，盡管有關(guān)項(xiàng)目核準(zhǔn)、財(cái)政預(yù)算、市政特許經(jīng)營(yíng)等多部法律法規(guī)、規(guī)章、文件已經(jīng)或即將配套出臺(tái)，如此緊張的時(shí)間安排能否確保制定出切實(shí)可行的政策措施，還是個(gè)疑問(wèn)。

公共設(shè)施和服務(wù)的定價(jià)機(jī)制改進(jìn)有利于保障社會(huì)投資獲取合理收益。60號(hào)文繼續(xù)強(qiáng)調(diào)推廣政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式，將項(xiàng)目通過(guò)法定方式授予投資人，政府不再對(duì)項(xiàng)目承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，這就意味著未來(lái)項(xiàng)目投資收益的實(shí)現(xiàn)即不再享有政府背景，而是實(shí)實(shí)在在地依靠項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益，所以項(xiàng)目的收費(fèi)定價(jià)和財(cái)政補(bǔ)貼應(yīng)當(dāng)是社會(huì)投資人在投資決策時(shí)重點(diǎn)關(guān)注和測(cè)算的問(wèn)題。60號(hào)文明確在水利工程、市政基礎(chǔ)設(shè)施、能源、社會(huì)事業(yè)，公共產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格按照合理成本、合理收益的原則進(jìn)行定價(jià)。因此，在收費(fèi)定價(jià)的問(wèn)題上，投資人除了注意按照發(fā)改委頒布的價(jià)格法令執(zhí)行收費(fèi)定價(jià)，鑒于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)期性和不確定性，還應(yīng)當(dāng)注重在合同談判的過(guò)程中考慮各種調(diào)價(jià)因素，詳盡地落實(shí)在合同條款中，敦促政府協(xié)調(diào)物價(jià)部門對(duì)收費(fèi)定價(jià)、調(diào)價(jià)的問(wèn)題開(kāi)通“綠色通道”，盡可能使合同中的調(diào)價(jià)條款得到切實(shí)履行。

創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道的措施貼近實(shí)踐。60號(hào)文在第35條至第39條中對(duì)融資方式、融資渠道的拓寬提出了更接地氣的指示，例如：允許在供水、供熱、發(fā)電、污水處理、垃圾處理等工程領(lǐng)域利用預(yù)期收益進(jìn)行質(zhì)押融資；要求政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)生態(tài)環(huán)保、農(nóng)林水利、中西部鐵路和公路、城市基礎(chǔ)設(shè)施等重大工程提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、低成本的資金支持；鼓勵(lì)民間資本通過(guò)設(shè)立私募投資基金的方式籌集資金，政府可以使用財(cái)政性資金認(rèn)購(gòu)基金份額等予以支持；鼓勵(lì)投資項(xiàng)目采用企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、公司債券、中期票?jù)、資產(chǎn)證券化等方式通過(guò)公開(kāi)債券市場(chǎng)籌措投資資金；地方政府按照法律規(guī)定可發(fā)行地方政府債券用于重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)。

與以往不同的是，60號(hào)文要求央行（牽頭）、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和財(cái)政部共同對(duì)“創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道”負(fù)責(zé)落實(shí)政策文件。隨著政府融資平臺(tái)公司的逐漸清理和重組整合，曾經(jīng)大熱的城投債將會(huì)被多元化、多渠道的融資產(chǎn)品所取代，特別是“一會(huì)兩所”有關(guān)資產(chǎn)證券化的指引，資產(chǎn)支持證券、項(xiàng)目收益?zhèn)刃滦腿谫Y產(chǎn)品將有可能為基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域注入新的活力。