【摘要】營(yíng)運(yùn)資金的概念是在1993年我國(guó)會(huì)計(jì)制度與國(guó)際接軌后被引進(jìn)的，許多企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的重視程度還僅僅停留在概念上，管理的方式和手段與發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)相比存在較大差距。然而，自2008年美國(guó)次債危機(jī)之后全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷，國(guó)內(nèi)許多知名企業(yè)一夜間資金鏈斷裂面臨破產(chǎn)，使越來(lái)越多企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、決策投融資戰(zhàn)略、提高盈利能力等方面發(fā)揮著巨大作用。李嘉誠(chéng)指出“一家公司即使有盈利，因現(xiàn)金流是負(fù)數(shù)也會(huì)破產(chǎn)，一家公司的營(yíng)運(yùn)資金處于良好狀態(tài)便不容易倒閉?！北疚膹哪壳皣?guó)內(nèi)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀和存在的各種漏洞著手，結(jié)合案例分析，提出幾點(diǎn)改進(jìn)建議，希望能夠?qū)ζ髽I(yè)提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率起到積極作用。

【關(guān)鍵詞】營(yíng)運(yùn)資金;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);資金效率

營(yíng)運(yùn)資金好比企業(yè)的血液，正常的血液循環(huán)是生命延續(xù)之必須，營(yíng)運(yùn)資金又好比潤(rùn)滑油，有了它企業(yè)這部大機(jī)器才能運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，擁有匹配的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)量是企業(yè)發(fā)展的鮮活原動(dòng)力。企業(yè)應(yīng)結(jié)合國(guó)家政策指引、整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和所在行業(yè)特點(diǎn)等外部環(huán)境，借鑒先進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金管理經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)自身管理觀念落后、資金匱乏、銷售不暢等內(nèi)部因素，深入分析本企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題。

一、營(yíng)運(yùn)資金的概念及管理范疇

（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念

營(yíng)運(yùn)資金，也叫營(yíng)運(yùn)資本。廣義的營(yíng)運(yùn)資金又稱總營(yíng)運(yùn)資本，是指一個(gè)企業(yè)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的總和，具體包括應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收票據(jù)、預(yù)提費(fèi)用、其他應(yīng)付款等占用的資金。狹義的營(yíng)運(yùn)資金又稱凈營(yíng)運(yùn)資本，是指某時(shí)點(diǎn)內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。本文所述及的營(yíng)運(yùn)資金是廣義的營(yíng)運(yùn)資金。

摘要：營(yíng)運(yùn)資金的管理對(duì)于一個(gè)企業(yè)管理來(lái)說(shuō)，有著不可替代的作用。企業(yè)的好壞與營(yíng)運(yùn)資金管理好壞是息息相關(guān)的。本文將從營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金的投資與融資，營(yíng)運(yùn)資金管理的原則以及中國(guó)現(xiàn)目前營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題并如何解決進(jìn)行講述。通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的說(shuō)明，得出企業(yè)應(yīng)該如何在困難中將營(yíng)運(yùn)資金管理做好，加大資金的利用率，達(dá)到高利潤(rùn)、高發(fā)展、高穩(wěn)定的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金；管理；融資；風(fēng)險(xiǎn)

引言

一個(gè)企業(yè)的管理對(duì)象是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理就稱為營(yíng)運(yùn)資金管理。做好營(yíng)運(yùn)資金的管理是企業(yè)能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)的一個(gè)重要保障，同時(shí)也是企業(yè)管理的重點(diǎn)。對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重。想要有效的管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，那么研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)是必不可少的過(guò)程。在中國(guó)，自從改革開(kāi)放以來(lái)，通過(guò)不斷的吸收國(guó)外的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)，使得我國(guó)企業(yè)的管理水平有了很大的進(jìn)步。由于在過(guò)去一長(zhǎng)段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)都是實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，以至于現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理比較隨意，并且企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理與管理者的知識(shí)、思想和經(jīng)驗(yàn)都有密切關(guān)系，結(jié)果就是我國(guó)的營(yíng)運(yùn)資金管理與國(guó)外存在很大差距。

1營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)是來(lái)源面廣泛，數(shù)量具有較大的波動(dòng)性，周轉(zhuǎn)的時(shí)間相對(duì)較短。在這樣的特點(diǎn)下，營(yíng)運(yùn)資金想要得到解決，就要通過(guò)長(zhǎng)、短期融資來(lái)做到。只有解決流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的問(wèn)題，企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理的問(wèn)題才可以解決。也就是要讓流動(dòng)資產(chǎn)的投資和融資的問(wèn)題得到解決。投資包括高流動(dòng)性投資和低流動(dòng)性投資。對(duì)于高流動(dòng)性投資來(lái)說(shuō)，低流動(dòng)性投資帶來(lái)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)更高。什么樣的投資方式和對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和利益的權(quán)衡其實(shí)是同一個(gè)問(wèn)題。除了期限匹配融資之外，保守融資和激進(jìn)融資也是融資的方式之一。在期限匹配融資中，長(zhǎng)期融資除了可以融資永久性流動(dòng)資產(chǎn)，還可以融資固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期負(fù)債和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)；而波動(dòng)性的流動(dòng)資相對(duì)于長(zhǎng)期融資來(lái)說(shuō)，更適合短期融資方式。

摘要：全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速，將企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)推向了一個(gè)史無(wú)前例的高度，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)的管理特別是資金管理提出了更高的要求，企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理面臨挑戰(zhàn)，如何追求利潤(rùn)最大化和市場(chǎng)地位穩(wěn)定化已經(jīng)成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不得不考慮的問(wèn)題。價(jià)值鏈和價(jià)值管理的出現(xiàn)，為企業(yè)的管理提供了新的管理思路，實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的激烈角逐，成為影響企業(yè)發(fā)展的重要因素。資金管理作為價(jià)值鏈管理中最薄弱的一環(huán)，對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展影響巨大，在資金管理中，營(yíng)運(yùn)資金是基礎(chǔ)性的存在，不容忽視，對(duì)提高企業(yè)的整體管理水平至關(guān)重要。本文擬從價(jià)值鏈的角度出發(fā)，分析企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，并結(jié)合當(dāng)前企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀剖析其存在的問(wèn)題，以提出針對(duì)性的解決策略完善企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理。

關(guān)鍵詞：價(jià)值鏈；企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)；資金管理；方法策略

企業(yè)集團(tuán)管理中，財(cái)務(wù)管理是其至關(guān)重要的組成部分，營(yíng)運(yùn)資金管理作為財(cái)務(wù)管理的核心存在，直接影響企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理水平。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)集團(tuán)認(rèn)識(shí)到營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性，并著手提出有力的改善措施，旨在提高企業(yè)集團(tuán)的整體管理水平。價(jià)值鏈管理作為一種全新的管理模式應(yīng)運(yùn)而生，得到了越來(lái)越多企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)可和應(yīng)用，在提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、保持企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展方面功不可沒(méi)。從價(jià)值鏈的角度強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理，能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值鏈管理與營(yíng)運(yùn)資金管理的和諧統(tǒng)一，創(chuàng)造企業(yè)利潤(rùn)最大化。但是，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理仍然存在一些問(wèn)題，亟待解決。

一、基于價(jià)值鏈管理的企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理的優(yōu)勢(shì)

(一)一定程度上擴(kuò)大了營(yíng)運(yùn)資金的管理范疇

從價(jià)值鏈角度實(shí)行企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，無(wú)論是從時(shí)間還是從空間，都有利于拓展企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范疇和管理范圍?；趦r(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理，打破了空間限制，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理優(yōu)化。與此同時(shí)，還突破了傳統(tǒng)的時(shí)間限制，對(duì)外部?jī)r(jià)值鏈?zhǔn)┘訅毫Γ瑢?shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略規(guī)劃和科學(xué)部署，達(dá)到了企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈與企業(yè)外部?jī)r(jià)值鏈的和諧統(tǒng)一，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的布局和應(yīng)用得到了優(yōu)化和合理配置，進(jìn)一步提高了企業(yè)整體部署和戰(zhàn)略規(guī)劃。

摘要:企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容就是營(yíng)運(yùn)資金管理，營(yíng)運(yùn)資金管理的水平地高低是關(guān)系到企業(yè)資金的流動(dòng)性和收益性，也關(guān)系到企業(yè)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金就是企業(yè)在不定時(shí)間里流動(dòng)的資產(chǎn)和流動(dòng)債款的金額，比如現(xiàn)金、存款、有價(jià)證券和應(yīng)收賬款等各種資金，營(yíng)運(yùn)資金是關(guān)系到整個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)作的資本。本文從新形勢(shì)下企業(yè)強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理分析，研究其出現(xiàn)的問(wèn)題并且探討相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞:新形勢(shì)；企業(yè)強(qiáng)化；營(yíng)運(yùn)資金

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)營(yíng)運(yùn)資金管理部分是企業(yè)內(nèi)部管理最重要的，企業(yè)要對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行嚴(yán)加管理，這樣可以降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，保障企業(yè)可以持續(xù)穩(wěn)定的獲得經(jīng)濟(jì)效益，但是有些企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理也存在著很多問(wèn)題，企業(yè)要根據(jù)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的解決辦法。

一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理出現(xiàn)的問(wèn)題

(一)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金比較短缺

企業(yè)維持資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)就是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金，我國(guó)有些企業(yè)明顯存在營(yíng)運(yùn)資金短缺的問(wèn)題，我國(guó)中、小型企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金短缺的現(xiàn)象是經(jīng)常發(fā)生的，有些中、小型企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金方面壓力非常大，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金根本不充足。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金主要的來(lái)源是投資融資、貸款和自有資產(chǎn)，但是中、小型企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)限制特別多，中小型企業(yè)融資特別難，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金非常不足，對(duì)企業(yè)正常運(yùn)作會(huì)受到一定的影響。

一營(yíng)運(yùn)資金的管理問(wèn)題

營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤(rùn)等。

為了有效地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營(yíng)運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

1周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金可以通過(guò)短期籌資方式加以解決。

摘要：本文論述了采用“零營(yíng)運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來(lái)更大收益的觀點(diǎn)?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”通過(guò)減少在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營(yíng)業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長(zhǎng)期投資上；通過(guò)大量舉借短期負(fù)債來(lái)滿足營(yíng)運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個(gè)方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，提出了我國(guó)實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”過(guò)程中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：零流動(dòng)收益風(fēng)險(xiǎn)途徑

以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營(yíng)運(yùn)資金的管理問(wèn)題

營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

摘要：本文論述了采用“零營(yíng)運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來(lái)更大收益的觀點(diǎn)?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”通過(guò)減少在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營(yíng)業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長(zhǎng)期投資上；通過(guò)大量舉借短期負(fù)債來(lái)滿足營(yíng)運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個(gè)方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，提出了我國(guó)實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”過(guò)程中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：零流動(dòng)收益風(fēng)險(xiǎn)途徑

以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營(yíng)運(yùn)資金的管理問(wèn)題

營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

摘要：本文論述了采用“零營(yíng)運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來(lái)更大收益的觀點(diǎn)?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”通過(guò)減少在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營(yíng)業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長(zhǎng)期投資上；通過(guò)大量舉借短期負(fù)債來(lái)滿足營(yíng)運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個(gè)方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，提出了我國(guó)實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”過(guò)程中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題。

以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營(yíng)運(yùn)資金的管理問(wèn)題

營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤(rùn)等。

摘要：本文論述了采用“零營(yíng)運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來(lái)更大收益的觀點(diǎn)?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”通過(guò)減少在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營(yíng)業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長(zhǎng)期投資上；通過(guò)大量舉借短期負(fù)債來(lái)滿足營(yíng)運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個(gè)方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，提出了我國(guó)實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”過(guò)程中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：零營(yíng)運(yùn)；資金管理；收益；風(fēng)險(xiǎn)；途徑

Abstract:Thisarticleelaboratedtheuse“zeroworkingcapitalmanagement”tobepossibletobringagreaterincomefortheenterprisetheviewpoint.“zeroworkingcapitalmanagement”throughthereductionincurrentassets''''investment,causestheworkingcapitaltoaccountfortheenterprisetotalturnovertheproportiontendsissmallest,isadvantageousfortheenterprisethemorefundingsinvestedtotheincomehighfixedassetorthelong-terminvestment;Throughfloatsaloanthecurrentliabilitiestomeettheworkingcapitalneedmassively,reducesenterprise''''sfundcost.Fromthis,increasedenterprise''''sincomefromtwoaspects.Moreover,thisarticlealsodiscussedhasrealizedthismanagementefficientpath,enabledittohavethefeasibility.Finally,theauthorunifiesourcountryactualsituation,proposedourcountryimplementsseveralquestionswhich“zeroworkingcapitalmanagement”intheprocessshouldpayattention.

keyword:Zerotransportbusiness;Administrationofthefund;Income;Risk;Way

前言

以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

摘要：我國(guó)經(jīng)濟(jì)自改革開(kāi)放以來(lái)，取得了持續(xù)、迅速的發(fā)展。其中，中小企業(yè)功不可沒(méi)。目前，我國(guó)的中小企業(yè)大約有971萬(wàn)，占企業(yè)總數(shù)的99%以上，對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)達(dá)60%，創(chuàng)造了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，向城鎮(zhèn)提供了80%的就業(yè)崗位，為國(guó)家創(chuàng)造了65%的發(fā)明專利開(kāi)發(fā)了80%的新產(chǎn)品。中小企業(yè)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)起到了支撐作用，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要力量和重要保證，對(duì)發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定社會(huì)秩序起著相當(dāng)重要的作用，但是，中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中總是保持著高失敗率：2012年底，停產(chǎn)、歇業(yè)、倒閉的中小企業(yè)占中小企業(yè)總數(shù)的7.5%。[1]中小企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金缺乏科學(xué)有效地管理方案是導(dǎo)致其失敗的重要原因。針對(duì)中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理潰散，我將從融資渠道、現(xiàn)金預(yù)算，應(yīng)收帳款管理，管理者水平提升等方面提供一些策略，為中小企業(yè)合理運(yùn)轉(zhuǎn)營(yíng)運(yùn)資金提供一些意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；營(yíng)運(yùn)資金管理

一、營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性

營(yíng)運(yùn)資金管理是指企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性管理和為維護(hù)資本運(yùn)營(yíng)而進(jìn)行的管理。營(yíng)運(yùn)資金管理包括兩方面的內(nèi)容：營(yíng)運(yùn)資金的籌資管理和投資管理。營(yíng)運(yùn)資金的籌資管理主要指企業(yè)通過(guò)資金轉(zhuǎn)移機(jī)制實(shí)現(xiàn)更好的資金配置；營(yíng)運(yùn)資金的投資管理主要在于確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等營(yíng)運(yùn)資金的最佳持有水平。[2]然而，中小企業(yè)幾乎都沒(méi)有清晰的營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)，同時(shí)，短缺的營(yíng)運(yùn)資本使他們對(duì)管理營(yíng)運(yùn)資本更加缺乏認(rèn)識(shí)。2008年金融危機(jī)在全球爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不斷蔓延，全球經(jīng)濟(jì)增速普遍放緩。對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品需求不斷下降，出口增長(zhǎng)率呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)，中小企業(yè)的面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，能否生存下去將取決于營(yíng)運(yùn)資金管理的成敗。

二、中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

（一）資金來(lái)源單一，經(jīng)營(yíng)運(yùn)作困難