導(dǎo)語：證券公司核心競爭力提升論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：目前我國證券公司的核心競爭力存在著缺乏核心競爭力的生成機制、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不足、風(fēng)險管理能力不高、資本和資產(chǎn)規(guī)模小、市場集中度不高等突出的問題，需要通過加強文化和制度建設(shè)、開展管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新、加強風(fēng)險管理等措施來提升其核心競爭力。

關(guān)鍵詞：證券公司；核心競爭力；問題；對策

中圖分類號：F83文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2008）10-0252-02

核心競爭力問題是加入WTO后我國企業(yè)界的熱門話題，如何培育和增強證券公司的核心競爭力以應(yīng)對未來競爭的需要是當(dāng)前國內(nèi)證券業(yè)界苦苦探索的問題。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會完成的2004年度證券公司會員經(jīng)營業(yè)績排名顯示，受市場行情及會計政策變更的影響，2004年度114家參加排名的證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入169.44億元，利潤總額為-103.64億，扣減資產(chǎn)減值損失后利潤總額為-149.93億，全行業(yè)處于虧損狀態(tài)。因此提升我國證券公司的競爭力對促進證券公司的發(fā)展具有重要的意義。本文立足于國內(nèi)證券公司競爭和發(fā)展的實際需要，從目前核心競爭力存在的主要問題出發(fā)，探索培育和增強我國證券公司核心競爭力培育的有效途徑。

1目前我國證券公司核心競爭力存在的主要問題

(1)我國證券公司生長的市場環(huán)境造成了其核心競爭力不是市場競爭積累的結(jié)果，而是其擁有的政府資源。我國證券市場是典型的計劃管制下的“市場”，無論是行業(yè)準(zhǔn)入還是各證券公司的市場邊界都是由行政力量決定。在此情況下，證券公司的核心競爭力就是其擁有的政府資源，即公司背景以及和與政府、銀行甚至與“官”的關(guān)系。只要擁有強大的政府背景和討價還價能力，就能獲得更多的業(yè)務(wù)機會，形成優(yōu)于他人的競爭優(yōu)勢。

(2)缺乏核心競爭力的生成機制。由于市場和制度不完善，經(jīng)營過程中制度風(fēng)險較高，我國證券公司行為短期化傾向十分明顯，由此帶來的是證券公司經(jīng)營理念缺乏、經(jīng)營機制不良、業(yè)績不穩(wěn)，人員流動過于頻繁，長期導(dǎo)向的企業(yè)文化難以形成。由于缺乏制度、理念和文化支撐力量，難以積聚和留住高素質(zhì)專業(yè)人才，致使國內(nèi)證券公司的發(fā)展和核心競爭力的形成缺少原生力量，難以形成良好的可持續(xù)發(fā)展局面，國內(nèi)證券公司“洗牌”十分頻繁就是很好的說明，再加上資本市場不完善，我國證券公司缺乏核心競爭力的生成機制。

(3)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不足，沒有形成優(yōu)于其他證券公司的核心競爭優(yōu)勢。西方投資銀行所從事的業(yè)務(wù)范圍除傳統(tǒng)的證券包銷與自營交易以及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之外，還在全球范圍內(nèi)積極開展企業(yè)兼并收購、資產(chǎn)委托管理、投資咨詢、基金管理、以及資金借貸等廣義的投資銀行業(yè)務(wù)。在拓展業(yè)務(wù)范圍的同時，國外投資銀行對金融衍生工具的創(chuàng)新和運用日益廣泛。目前我國絕大多數(shù)券商所從事的業(yè)務(wù)比較單一，僅限于一級市場上的上市推薦與承銷和二級市場上的經(jīng)紀(jì)與自營，對于項目融資、企業(yè)理財、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)的開展十分有限，對金融衍生工具的創(chuàng)新和運用還沒有深入涉及。同時，我國證券公司不論規(guī)模大小和歷史長短，產(chǎn)品、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和贏利模式基本相同。國內(nèi)證券公司也可分為幾個層次，但通常只有大、中、小的區(qū)別，也就是資本金的多與少。從業(yè)務(wù)上講，國內(nèi)大型證券公司并沒有形成優(yōu)于其他證券公司的核心競爭優(yōu)勢。

(4)風(fēng)險意識淡薄，風(fēng)險管理能力不高。證券業(yè)是高風(fēng)險行業(yè)，證券公司的經(jīng)營管理比一般行業(yè)更具挑戰(zhàn)性，依靠高素質(zhì)的專業(yè)人才及其對風(fēng)險的有效控制和防范是證券公司生存所需要的基本能力。我國證券公司缺乏健全的風(fēng)險防范機制，資產(chǎn)流動性的風(fēng)險遠(yuǎn)大于西方投資銀行。雖然我國證券公司的資本充足率比較高，但資產(chǎn)的流動性卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于西方投資銀行。市場和制度的不完善嚴(yán)重扭曲了國內(nèi)券商的行為，證券公司把大量的精力花在各種公關(guān)活動上，不需要也沒有動力去積聚專業(yè)人才、深化內(nèi)部管理、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等，以致國內(nèi)證券公司普遍存在經(jīng)營理念缺乏、經(jīng)營方式粗放、贏利模式單一、內(nèi)控機制欠缺、風(fēng)險控制薄弱、競爭乏力等問題。

(5)資本和資產(chǎn)規(guī)模小，綜合抗風(fēng)險能力差。截至2003年11月30日，我國128家券商的注冊資本總額為1250億元，平均每家9.77億元；凈資產(chǎn)總額為1244億元，平均每家9.72億元。而美林、摩根斯坦利等國外大投資銀行在1999年末的凈資產(chǎn)就分別達到155.3億美元和179.9億美元，單獨一家就超過中國全部券商的凈資產(chǎn)總值。

(6)市場集中度不高，集中的趨勢也不明顯，與國際市場的發(fā)展現(xiàn)狀相去甚遠(yuǎn)。截至2003年6月30日，從總資產(chǎn)看，我國前5大券商集中度(CR5)為26.5%，前10大券商集中度(CR10)為40%；從注冊資本看，CR5為20.3%，CR10為31%；從凈資產(chǎn)看，CR5為22.1%，CR10為34%；從營業(yè)收入看，CR5為26.5%，CR10為39%。

2提升我國證券公司核心競爭力的對策

2.1加強文化和制度建設(shè)

企業(yè)短期的繁榮可以通過許多方式獲得，但持續(xù)增長的力量只能從人類幾千年來操守的價值公理中獲取。國內(nèi)證券公司核心競爭力的成長需要理念導(dǎo)航、文化和制度保障。（1）證券公司要明確自己服務(wù)行業(yè)的服務(wù)特性，樹立公司的服務(wù)理念，強化服務(wù)意識，通過增加服務(wù)內(nèi)容、提高服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，開辟客戶資源，樹立品牌形象。同時，還要盡快完成從理念確定、理念滲透到理念外化為企業(yè)品牌的過程。（2）建立長期導(dǎo)向的公司文化，使公司能夠在一個共有思想平臺上向前發(fā)展。（3）通過制度與規(guī)則的貫徹和執(zhí)行，強化內(nèi)部人力資源團隊的行為規(guī)范，讓這種規(guī)范逐漸變成工作習(xí)慣，從而使公司理念和精神通過員工行為體現(xiàn)出來。制度、規(guī)則和行為規(guī)范是企業(yè)文化中最為基礎(chǔ)的東西，企業(yè)文化首先體現(xiàn)在管理理念和管理風(fēng)格上，但都是以具體的制度為基礎(chǔ)的，是通過管理規(guī)則和制度體現(xiàn)出來的。制度是為約束和激勵個人行為而制定的一組規(guī)章、依循程序和倫理道德行為準(zhǔn)則，其基本功能就在于幫助人們形成對未來的合理預(yù)期，形成公司激勵與約束對稱的機制。

2.2大力開展管理創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新

（1）創(chuàng)新管理機制。完善公司治理機構(gòu)，確保股東會、董事會和監(jiān)事會之間權(quán)責(zé)利明確而又相互制衡，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)；按集中統(tǒng)一、分級授權(quán)的原則進一步完善決策體系，形成股東大會、董事會、經(jīng)營班子、職能部門等不同層次的決策制度；按統(tǒng)一控制、分級管理的模式健全和完善風(fēng)險控制和財務(wù)監(jiān)督體系；建立總部統(tǒng)一管理、各部門相互協(xié)調(diào)的資源共享體系。

（2）創(chuàng)新管理模式。經(jīng)營管理網(wǎng)絡(luò)化將是管理模式的一個必然選擇，充分利用網(wǎng)絡(luò)化的經(jīng)營管理模式，構(gòu)筑資源共享平臺，優(yōu)化資源配置。

（3）進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能夠成為證券公司具有核心競爭力的業(yè)務(wù)。要以扎實的業(yè)務(wù)技能為基礎(chǔ)，樹立以客戶為中心的經(jīng)營理念，并運用現(xiàn)代營銷策略，樹立公司經(jīng)營品牌。同時應(yīng)注意培養(yǎng)新的具有核心競爭力的業(yè)務(wù)。要積極拓展證券公司的業(yè)務(wù)品種和范圍，探索在分業(yè)經(jīng)營原則下證券業(yè)與銀行業(yè)、保險業(yè)的合作，加快國際化進程。要拓寬服務(wù)對象，今后證券公司的服務(wù)對象應(yīng)包括上市公司、待上市公司和非上市公司，而不僅僅是上市公司和待上市公司。

（4）開展國際合作，走國際化之路。積極拓展與國外投資銀行的多種合作途徑，具體可分為兩個層面：一是資本合作，二是技術(shù)合作。積極探索國際化的可能的、有效的方式，加強同國外券商的交流和合作，通過設(shè)立合資的證券經(jīng)營機構(gòu)，利用境外券商的先進技術(shù)手段、經(jīng)營理念、管理經(jīng)驗和業(yè)務(wù)渠道拓展國際業(yè)務(wù)，為今后在海外的發(fā)展擴張打下基礎(chǔ)2.3加強風(fēng)險管理，提升風(fēng)險管理能力

審慎性風(fēng)險管理是現(xiàn)代金融管理的核心。建立由監(jiān)事會、風(fēng)險控制委員會、職能性監(jiān)管部門與業(yè)務(wù)部門的四級風(fēng)險管理框架的風(fēng)險管理組織模式。加強定量風(fēng)險管理的研究與運用，借鑒和應(yīng)用國外證券公司先進的風(fēng)險模型。規(guī)范業(yè)務(wù)經(jīng)營，堅決制止以不正當(dāng)手段爭攬股票承銷業(yè)務(wù)、違法違規(guī)從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等不規(guī)范做法。

2.4加強組織學(xué)習(xí)能力建設(shè)

未來真正出色的企業(yè)將是能夠設(shè)法使各階層人員全心投入，并有能力不斷學(xué)習(xí)的組織。用交易費用經(jīng)濟學(xué)來解釋，具有學(xué)習(xí)能力的企業(yè)能夠減少組織的有限理性，增加共同遠(yuǎn)景的構(gòu)建，有助于減少共同悲劇的機會，使企業(yè)的各部門能夠得以真正的協(xié)調(diào)。具備學(xué)習(xí)能力也可以減少企業(yè)內(nèi)部普遍存在的機會主義傾向，如自我超越和改變心智模式的修煉將引導(dǎo)組織中的每一個成員致力于追逐長期目標(biāo)，使有可能由于追逐短期利益而產(chǎn)生的機會主義傾向大為減少。作為智力密集型企業(yè)，證券公司應(yīng)努力營造良好的學(xué)習(xí)氣氛，減少交流障礙，提高團隊凝聚力，極大擴展企業(yè)組織能力。

2.5擴大證券公司的資本實力和資產(chǎn)規(guī)模，提升抵御風(fēng)險的能力國外許多大型投資銀行、證券公司的發(fā)展歷史表明，資產(chǎn)重組和兼并對于擴大企業(yè)規(guī)模和增強企業(yè)實力都具有十分重要的作用。目前，我國證券公司在數(shù)量的擴張方面已經(jīng)超越了證券市場外延規(guī)模的擴張，而以資本實力為標(biāo)志的質(zhì)的發(fā)展則還遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于證券市場的擴容步伐，證券業(yè)的發(fā)展急需資本規(guī)模的擴張和經(jīng)營實力的提升。為了盡快促進國內(nèi)證券公司實力和規(guī)模的擴大，增資擴股、上市、抵押融資或發(fā)行長期債券等多種方式都可以選擇，其中在現(xiàn)階段比較切實可行的做法應(yīng)該以進一步的增資擴股為主。最近一段時期，外資進入海通證券、湘財證券等證券公司，出現(xiàn)了中外合資的證券企業(yè)，這為我國證券公司擴大融資能力探索了一條新道路。

2.6加強人力資源開發(fā)

一是要從戰(zhàn)略的高度重視人才隊伍建設(shè)，根據(jù)當(dāng)前和未來發(fā)展需要，制定人才隊伍建設(shè)規(guī)劃；二是要通過多種途徑招聘所需要的各種人才。當(dāng)前特別要招聘和引進一些能應(yīng)對資本市場開放競爭需要的高素質(zhì)專業(yè)人才；三是要加強人才的培訓(xùn)。通過多種形式的在職培訓(xùn)，提高員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)；四是要建立合理的人才結(jié)構(gòu)。包括年齡結(jié)構(gòu)、專業(yè)結(jié)構(gòu)、知識結(jié)構(gòu)和人才層次結(jié)構(gòu)，都要合理配置，形成專業(yè)互補、優(yōu)勢互補、充滿生機和活力的人才隊伍；五是高度重視領(lǐng)導(dǎo)班子建設(shè)。要建設(shè)一個政治強、業(yè)務(wù)精、善經(jīng)營、懂管理的富有團結(jié)協(xié)作和開拓進取精神的領(lǐng)導(dǎo)班子，尤其是要選好配強一把手。

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參考文獻

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［2］管仁勤．證券公司核心競爭力及其形成問題研究［J］．經(jīng)濟經(jīng)緯，2003，(1)．

［3］譚顯稅．我國證券公司競爭力研究［J］．南方經(jīng)濟，2002，（10）