導(dǎo)語：證券發(fā)行與交易研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：債券是金融體系中較為重要的一個內(nèi)容，是資產(chǎn)的一種存在形式。債券的發(fā)行和交易會影響金融領(lǐng)域的運(yùn)轉(zhuǎn)。本文針對當(dāng)今證券發(fā)行與交易過程中存在的問題進(jìn)行了分析探討，主要從國家政策、證券信息透明度、新型證券發(fā)行與交易的過程以及證券發(fā)行和交易的安全問題等多個方面進(jìn)行了分析。并針對這些問題，從相應(yīng)的角度，提出了相應(yīng)的解決方案，用于提高證券發(fā)行和交易的效率，減少其中存在的風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：證券發(fā)行;交易;風(fēng)險研究

證券是多樣化資產(chǎn)中的一種，和其資產(chǎn)產(chǎn)品具有相同的性質(zhì)，能夠用來進(jìn)行交易；證券是一種憑證，受到法律的保護(hù)。證券的種類也相對較多，根據(jù)證券代表的內(nèi)容不同，主要將證券分為資本證券、貨幣證券以及商品證券等。相應(yīng)的證券可以兌換成相應(yīng)的資本、貨幣以及商品。此外，證券還指部分產(chǎn)品證券，如股票和債券等。證券具有較大的經(jīng)濟(jì)價值，是社會市場經(jīng)濟(jì)流通的重要組成成分。證券的發(fā)行與交易直接影響到我國整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況，對證券發(fā)行與交易中存在的問題進(jìn)行控制能夠有效地保障我國經(jīng)濟(jì)體系的健康穩(wěn)定。

1當(dāng)今證券發(fā)行中存在的問題

1.1有關(guān)證券發(fā)行與交易的國家政策不夠健全。證券的發(fā)行與交易與商品的發(fā)行和交易本質(zhì)上并沒有較大的區(qū)別。在進(jìn)行發(fā)行和交易的過程中依舊需要遵守相應(yīng)的規(guī)則。但是當(dāng)今我國針對證券發(fā)行與交易的國家政策尚不健全，存在著較多的漏洞，影響著我國金融體系的健康性。債券能夠帶動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是新興產(chǎn)業(yè)主要的資本獲取渠道。而在當(dāng)今的社會發(fā)展趨勢下，越來越多的新型企業(yè)紛紛成立，為了獲得足夠的資本進(jìn)行進(jìn)一步發(fā)展，往往會選擇發(fā)行證券來進(jìn)行融資活動，利用獲得的資本進(jìn)行進(jìn)一步發(fā)展。這也導(dǎo)致我國當(dāng)今社會的證券注冊發(fā)行較多，但是我國當(dāng)今關(guān)于證券注冊和發(fā)行的政策卻存在著較多的漏洞。其中影響最為嚴(yán)重的漏洞便是，對進(jìn)行證券發(fā)行申請時對其進(jìn)行監(jiān)督的力度不足，對證券發(fā)行方缺乏真實考核，部分機(jī)構(gòu)在進(jìn)行證券發(fā)行時，往往會為了獲得較多的資本，發(fā)行超出自身經(jīng)濟(jì)承受能力的債券，一旦在經(jīng)營過程中出現(xiàn)問題，證券將無法得到實質(zhì)性的保障，購買證券的消費(fèi)者將會遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。我國部分證券發(fā)行監(jiān)督機(jī)構(gòu)在進(jìn)行監(jiān)督時，往往不會對企業(yè)進(jìn)行實地考察，對企業(yè)的真實運(yùn)營狀況沒有正確的了解，而部分企業(yè)在進(jìn)行證券發(fā)行時，債券發(fā)行申請資料考核時，會存在著企業(yè)資產(chǎn)資料造假的現(xiàn)象，而出現(xiàn)這種情況，沒有有效的監(jiān)管政策，很難對其進(jìn)行追責(zé)。即使發(fā)現(xiàn)有證券發(fā)行申請者出現(xiàn)造假情況，對其進(jìn)行追責(zé)，進(jìn)行的懲罰力度也較小，對于發(fā)行者來說，成本較小。另外，在進(jìn)行證券交易時我國政策也存在較大的問題需要解決。在進(jìn)行交易的過程中，對于一些較為特殊的物品，進(jìn)行債券發(fā)行時，往往缺少必要的政策對其進(jìn)行監(jiān)控，導(dǎo)致在進(jìn)行證券發(fā)售過程中，出現(xiàn)證券無實用價值的現(xiàn)象。在進(jìn)行證券交易的過程中，國家缺少支持政策，導(dǎo)致交易的雙方在進(jìn)行證券交易時，都需要承擔(dān)較高的風(fēng)險，證券發(fā)售方資本來自于證券，如果經(jīng)營失敗，將出現(xiàn)無法兌換證券的現(xiàn)象，出現(xiàn)涉及到法律方面的問題，可能會對企業(yè)機(jī)構(gòu)造成致命的打擊。而證券購買方在購買證券時，需要考慮證券的升貶值問題，承擔(dān)證券價值下降的風(fēng)險。1.2證券發(fā)行與交易的信息透明度不足。當(dāng)今在進(jìn)行證券發(fā)行的過程中存在的又一個明顯的問題是證券發(fā)行以及進(jìn)行交易時，信息透明度不足。證券發(fā)行方在進(jìn)行證券發(fā)行時，為了獲得更多的資本，會盡可能減少證券的信息透露，有關(guān)證券的信息較少，證券購買者在進(jìn)行證券購買時便無法對證券進(jìn)行明確的了解，無法對證券的風(fēng)險性進(jìn)行有效的評估，而部分高風(fēng)險證券也能因此獲得較高的融資水平。此外，部分證券在進(jìn)行發(fā)行時，證券信息的流通受阻是信息透明度不足的另一個表現(xiàn)，一些價值較高的證券的發(fā)行信息往往會流通較慢，大部分證券在發(fā)行初期，會大量被少量人員進(jìn)行購買，當(dāng)證券發(fā)行信息傳播之后，證券幾乎已經(jīng)被內(nèi)部人員全部購買。這種現(xiàn)象在安全性較高的證券交易方面較為常見，如國債等具有較強(qiáng)擔(dān)保能力的機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。這些債券被內(nèi)部人員購買后，內(nèi)部人員在進(jìn)行工作活動時，會以證券的效益為主，有時可能會損害到機(jī)構(gòu)的利益來為自己帶來效益，出現(xiàn)這種情況也無法依靠法律對其進(jìn)行針對性處理。另外，在進(jìn)行交易的過程中，往往證券發(fā)行方需要有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信息同樣是評價債券質(zhì)量的一個重要因素。但是進(jìn)行擔(dān)保的機(jī)構(gòu)對證券的評價信息較少，沒有實用的參考價值。1.3新興領(lǐng)域證券發(fā)行與交易工作中存在較多的風(fēng)險問題。隨著社會的不斷發(fā)展，我國出現(xiàn)了較多的新興領(lǐng)域，在這些領(lǐng)域中，證券發(fā)行與交易存在著較多的問題，其中以信息領(lǐng)域的證券交易中問題最多，首先便是在進(jìn)行證券交易的過程中，出現(xiàn)了許多虛擬物品的證券。這些虛擬物品的價值往往難以得到正確的評估，虛擬物品的價值波動往往較大，對于證券擁有著來說，價值波動越大，其所要承擔(dān)的風(fēng)險就越高。當(dāng)今較為熱門的虛擬證券是關(guān)于比特幣的虛擬證券。作為一種電子產(chǎn)品，比特幣沒有實體，但具有較高的價值，但是其整體的價值依舊長期處于不穩(wěn)定的狀況，受主要的證券所有者操作影響，對于一些資產(chǎn)較少的證券所有者，在這種情況下，經(jīng)常處于不利的競爭地位。另外，在進(jìn)行電子領(lǐng)域的證券交易時，相較于其他證券交易工作，具有較強(qiáng)的隱蔽性，部分人員會利用網(wǎng)絡(luò)的這種性質(zhì)為自身謀取更多的利益。在進(jìn)行證券交易時，發(fā)行方對證券的跟蹤監(jiān)督水平較低，對證券信息無法進(jìn)行準(zhǔn)確的了解，容易為自身的經(jīng)濟(jì)活動帶來較大的風(fēng)險。而且在這種情況下，證券發(fā)行方往往無法對未來的資金流動方向進(jìn)行有效的預(yù)估，在進(jìn)行商業(yè)活動時會受到較為嚴(yán)重的限制。1.4證券發(fā)行和交易過程中的安全無法得到保障。在進(jìn)行證券發(fā)行和交易的過程中，最為重要的也是最為人們所關(guān)心的問題便是證券交易的安全性問題，在進(jìn)行證券發(fā)行時，部分證券發(fā)行方發(fā)行的證券種類存在著問題，大部分網(wǎng)絡(luò)代表的證券發(fā)行，國家往往沒有相關(guān)政策對其進(jìn)行規(guī)定，在進(jìn)行價值評定的過程中對網(wǎng)絡(luò)代幣的價值往往無法進(jìn)行精確的評估，這便可能造成證券發(fā)行方發(fā)行的證券價值受損，導(dǎo)致其出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)上的巨大損失。此外，在進(jìn)行證券交易的過程中，信息是對交易影響較為深淵的一個因素，但是由于信息的不對稱性，往往會造成交易雙方處于不同的交易地位，部分證券購買者往往會受到相應(yīng)的欺詐，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失。當(dāng)今社會中，進(jìn)行證券發(fā)行工作出現(xiàn)的安全性問題并不僅是由于國家政策不完善造成的，還由于一些證券的自身性質(zhì)導(dǎo)致證券交易過程中出現(xiàn)較多的安全問題。就拿網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣來說，這種貨幣往往是通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易的，而通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易便需要通過各種程序進(jìn)行，這些程序會自動記錄各種交易信息，如果出現(xiàn)信息泄露的情況，可能會對交易帶來巨大的影響，出現(xiàn)市場不穩(wěn)定的情況。更為嚴(yán)重的問題是與計算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)合，如果出現(xiàn)破解虛擬產(chǎn)品的程序，將會對發(fā)行的證券價值造成巨大的影響，影響市場的健康水平。

2對證券發(fā)行與交易效率以及質(zhì)量進(jìn)行提高的方法

2.1健全證券發(fā)行與交易政策。在進(jìn)行證券交易的過程中，要保障交易能夠順利的進(jìn)行，便需要國家對證券市場進(jìn)行有效的政策管理以及政策支持，在進(jìn)行管理時通過改進(jìn)政策提高證券的監(jiān)管效率，將證券的發(fā)行以及交易流程進(jìn)行系統(tǒng)化處理。當(dāng)有機(jī)構(gòu)申請證券發(fā)行時，不僅需要相關(guān)機(jī)構(gòu)將自身的盈利狀況以及資產(chǎn)所有狀況信息進(jìn)行提交，還需要有相應(yīng)的人士對其進(jìn)行監(jiān)督檢查，在進(jìn)行檢查時，可以通過網(wǎng)絡(luò)信息對相應(yīng)的機(jī)構(gòu)信息進(jìn)行了解，并結(jié)合實地考察進(jìn)行準(zhǔn)確的資本水平確認(rèn)，根據(jù)其所能夠承擔(dān)的風(fēng)險給予相應(yīng)價值的證券發(fā)售。另外，對于出現(xiàn)資料造價的一些機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在進(jìn)行監(jiān)督的過程中給予其相應(yīng)的懲罰，保護(hù)市場的健康性。在進(jìn)行證券交易的過程中，國家也應(yīng)出臺相關(guān)政策對交易過程進(jìn)行管理，保證交易雙方具有相同的市場交易地位，不會出現(xiàn)欺詐交易的現(xiàn)象。2.2加強(qiáng)對證券信息的監(jiān)管力度。證券信息是進(jìn)行證券交易過程中較為重要的一個參考因素，證券信息的存在能夠為證券交易雙方提供平等的交易地位，在進(jìn)行交易時，雙方處于平等地位，能夠?qū)崿F(xiàn)交易的公平性，以及透明性，證券購買者被欺騙的可能性較小。在進(jìn)行證券發(fā)行時，往往是在網(wǎng)絡(luò)平臺上進(jìn)行的，在進(jìn)行發(fā)行時，網(wǎng)絡(luò)平臺應(yīng)當(dāng)對證券的發(fā)行信息進(jìn)行嚴(yán)格的要求，提高證券發(fā)行的檢驗質(zhì)量，避免證券發(fā)行方避重就輕地填寫證券信息。另外，還應(yīng)對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的相關(guān)情況進(jìn)行填寫，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券的信息進(jìn)行相應(yīng)的綜合性評價，提高證券的信息透明度。2.3采用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行證券發(fā)行控制。在進(jìn)行證券發(fā)行時，采用相應(yīng)的技術(shù)能夠提高債券的發(fā)行質(zhì)量，在眾多的技術(shù)手段中，區(qū)塊鏈技術(shù)是較為有效的一種證券發(fā)行控制手段。采用區(qū)塊鏈技術(shù)主要從空間和時間兩個尺度進(jìn)行證券發(fā)行交易工作。在空間尺度上，對于證券的發(fā)行和交易對象進(jìn)行分批概括整理，將不同類型的買家分為一個區(qū)塊，在進(jìn)行債券狀況統(tǒng)計時，可以根據(jù)不同重要程度區(qū)塊內(nèi)買家的主要經(jīng)濟(jì)活動，對債券的未來價值變動有直觀的了解。另外，在進(jìn)行時間尺度上，通過區(qū)塊鏈技術(shù)也能夠?qū)Σ煌瑫r間段的債券價值進(jìn)行整理分析，將不同時間段的證券數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，同樣可以對市場交易情況進(jìn)行較為精確的評估，具有較大的經(jīng)濟(jì)效益。2.4采用各種加密手段對特殊證券安全性提供保障。證券發(fā)行和交易往往是通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，在網(wǎng)絡(luò)中，證券的安全性往往會影響到爭取拿的價值。在進(jìn)行相關(guān)證券發(fā)售的過程中，對于一些關(guān)于虛擬物品的證券來說，需要采用各種加密手段對證券代表的物品進(jìn)行加密工作，避免出現(xiàn)電子物品程序被破解，導(dǎo)致市場中出現(xiàn)大量電子商品影響證券價值的現(xiàn)象發(fā)生。

3結(jié)語

證券的發(fā)行與交易是金融市場中較為重要的資金流通環(huán)節(jié)，對證券的發(fā)行和交易過程進(jìn)行管理和控制，能夠提高我國證券市場的穩(wěn)定性。

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作者:許芷寧 單位:東北農(nóng)業(yè)大學(xué)