導(dǎo)語：銀行業(yè)并購國際態(tài)勢論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、國際銀行業(yè)并購的成因分析

始于20世紀(jì)90年代初的銀行并購浪潮呈現(xiàn)出與以往幾次并購浪潮不同的特點，主要表現(xiàn)在并購規(guī)模巨大、并購參與主體多元化、并購方式多樣化以及跨國并購漸成一種趨勢。這次并購浪潮給國際金融領(lǐng)域帶來了深遠(yuǎn)的影響，極大改變了整個國際銀行業(yè)的競爭格局，美國重新確立了在全球銀行業(yè)中的霸主地位，歐、日也不甘落后，紛紛通過并購手段組建超級銀行，以保持本國、本地區(qū)銀行的國際競爭力，可以預(yù)計新世紀(jì)初美、日、歐銀行業(yè)在國際金融市場上的競爭將更加激烈，驚心動魄的銀行資本大戰(zhàn)可能還會不斷上演，同時，由于銀行業(yè)的內(nèi)在不穩(wěn)定性，國際銀行業(yè)頻頻運用并購這把“雙刃劍”，其正面效用往往被銀行家們所夸大，而潛在的負(fù)面效應(yīng)卻被他們所忽略。一旦這種負(fù)效應(yīng)被急劇累積并暴露，加上外部不良金融環(huán)境的催化，國際金融動蕩將不可避免，此外，全球銀行并購浪潮對傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式產(chǎn)生了前所未有的沖擊，使得各國有效的金融監(jiān)管變得更加困難。銀行業(yè)并購并非空穴來風(fēng)，它同樣是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，現(xiàn)代銀行并購有著其廣闊的宏觀背景和深刻的微觀動因。

1.宏觀背景

（1）經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化

經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)區(qū)域化形成，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全球化和跨國化的需求，各國銀行業(yè)通過大規(guī)模并購，以便為跨國公司提供全方位的金融服務(wù)，金融一體化打破了資本流動的國別限制，加劇了各國銀行在全球范圍內(nèi)對國際金融資源的爭奪和利用，銀行間的競爭也從國內(nèi)逐漸轉(zhuǎn)移到國際。銀行獲利的機(jī)會大大增加，但它們所面臨的風(fēng)險也相應(yīng)增大。通過并購擴(kuò)大銀行規(guī)模，可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，占領(lǐng)更多市場份額，同時多元化的業(yè)務(wù)和地域也能有效分散風(fēng)險。

（2）金融管制的放松

從20世紀(jì)70年代開始，金融監(jiān)管當(dāng)局為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和提高本國的金融運行效率，逐漸放松了對本國銀行業(yè)的金融管制。金融管制的放松一方面使得一些銀行獲得了超常規(guī)的發(fā)展，產(chǎn)生了通過并購向外進(jìn)一步低成本擴(kuò)張的需求，另一方面消除了銀行間并購的一些法律和政策障礙，降低了并購的政策性風(fēng)險，使得混業(yè)并購成為一種新的并購趨勢。

（3）信息技術(shù)革命

信息技術(shù)在金融領(lǐng)域內(nèi)的廣泛運用，是20世紀(jì)90年代以來國際銀行業(yè)發(fā)生翻天覆地變化的最重要原因之一。銀行業(yè)務(wù)電子化、網(wǎng)絡(luò)化成為未來銀行發(fā)展的主要模式。銀行競爭已不再表現(xiàn)為過去傳統(tǒng)分支機(jī)構(gòu)簡單的鋪張，而轉(zhuǎn)向主要依靠電子化支付系統(tǒng)等技術(shù)手段的發(fā)達(dá)與先進(jìn)程度。信息技術(shù)的應(yīng)用需要大量的資本投入，大銀行無疑在金融信息化產(chǎn)品的開發(fā)和應(yīng)用上具備明顯的規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。共享電子化、網(wǎng)絡(luò)化的金融資源是現(xiàn)代銀行并購的一大特征。

（4）金融風(fēng)險的易致性

金融一體化和金融自由化在提高各國金融運行效率的同時，也加大了各國銀行所面臨的金融風(fēng)險。瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境、國際資本的頻繁流動、銀行體系的內(nèi)在脆弱性，各國政府在強(qiáng)化金融監(jiān)管的同時，特別關(guān)注大銀行，尤其是超大銀行的經(jīng)營運行狀況，以防止其出現(xiàn)問題而導(dǎo)致大規(guī)模的金融恐慌。各國銀行由此信奉“太大而不能倒閉”（TooBigtoFaU）的經(jīng)營哲學(xué)，通過并購增大規(guī)模，在增強(qiáng)抵御風(fēng)險能力的同時，又能潛在地尋求到政府的各種隱性擔(dān)保。此外，激烈的市場競爭使得一些中小銀行經(jīng)常性地面臨經(jīng)營困境，有問題的中小銀行雖然不會引起大規(guī)模的金融恐慌，但它同樣增大了銀行體系的不穩(wěn)定性，通過優(yōu)勢銀行并購這些有問題銀行可以防范和化解金融風(fēng)險，穩(wěn)定銀行體系。

2.微觀動因

（1）增強(qiáng)市場勢力

銀行并購后產(chǎn)生的最直觀效應(yīng)便是資本實力的增強(qiáng)，規(guī)模的擴(kuò)大，同業(yè)競爭對手的減少，所占的市場份額相應(yīng)地上升。較大規(guī)模的銀行并購在一定程度上會產(chǎn)生區(qū)域性的壟斷行為，在此基礎(chǔ)上銀行獲得彈性較大的定價自主權(quán)，可以為其提供便利的長期獲利機(jī)會。也正是因為如此，傳統(tǒng)理論支持了政府對可能會導(dǎo)致壟斷的橫向或縱向并購活動的限制。但新的并購理論認(rèn)為并購并不必然形成壟斷價格，反而由于內(nèi)部化后而節(jié)約交易費用使其價格下降，相應(yīng)會使消費者和社會的凈福利增加，這也是現(xiàn)代各國政府不再對銀行并購過多干預(yù)的一大原因所在。

（2）改善銀行效率

經(jīng)過并購整合資源后的銀行能提高各自效率，它們通常包含了管理層效率的提高或獲取某種形式的協(xié)同效應(yīng)，具體表現(xiàn)在管理協(xié)同效應(yīng)（ManagingSynergy）和經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)（OperatingSynergy），前者充分挖掘了被收購銀行的生產(chǎn)資本與收購銀行過剩的管理資本，將兩者有機(jī)結(jié)合起來，就產(chǎn)生了管理協(xié)同效應(yīng)，后者是銀行經(jīng)營活動在達(dá)不到實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的潛在要求時，可以通過兼并以獲得適度規(guī)模，將外部市場的交易費用內(nèi)部化，降低交易費用，達(dá)到經(jīng)營協(xié)同。此外，發(fā)達(dá)的銀行并購市場使得經(jīng)營低效的銀行面臨著隨時被兼并的風(fēng)險，這種外在壓力促使銀行管理層改善經(jīng)營管理，從而達(dá)到增進(jìn)銀行效率的目的。

（3）追求轉(zhuǎn)移效應(yīng)

轉(zhuǎn)移效應(yīng)是由于市場勢力、稅法、會計慣例和證券交易法規(guī)以及政策規(guī)定等的作用而產(chǎn)生的收益再分配。從本質(zhì)上說，這是兼并主體試圖利用市場的不完善性加強(qiáng)自身在市場上討價還價的能力以獲取最大限度的經(jīng)濟(jì)利益，與此同時其他部門收益相對減少。銀行并購的轉(zhuǎn)移效應(yīng)主要體現(xiàn)在稅收轉(zhuǎn)移、政府收入轉(zhuǎn)移、資本市場價值轉(zhuǎn)移、壟斷轉(zhuǎn)移等四個方面的效應(yīng)。銀行為追求轉(zhuǎn)移效應(yīng)動機(jī)而兼并所產(chǎn)生的社會資源的轉(zhuǎn)移并不都是非效率的，關(guān)鍵在于社會資源被轉(zhuǎn)移之后，在新的使用者手中能否創(chuàng)造出更多的社會財富，邊際生產(chǎn)率是否提高。

（4）銀行管理層動機(jī)

通常情況下，銀行管理者有著擴(kuò)大銀行規(guī)模的內(nèi)在沖動和自身利益動機(jī)。有學(xué)者研究表明管理者的收入與公司的成長率有密切的聯(lián)系。管理者的薪金、股票期權(quán)、晉升機(jī)會以及社會地位和權(quán)力與公司規(guī)模的擴(kuò)大的密切程度要比與利潤增加的關(guān)系更大。所以，公司管理者偏好于并購的外部擴(kuò)張戰(zhàn)略實現(xiàn)公司規(guī)模的擴(kuò)大，從而達(dá)到個人價值提升的目的。此外，銀行管理者面對激烈的市場競爭，一旦經(jīng)營管理不善，會有隨時被其他銀行兼并或職位不保的風(fēng)險。通過兼并對手的方式，保持規(guī)模優(yōu)勢和市場競爭力，可以降低管理者職位被替代的風(fēng)險。

銀行業(yè)并購不僅從微觀上改善了銀行個體的經(jīng)濟(jì)績效，而且在宏觀上改善了社會資源的配置效率，這已從國際銀行業(yè)并購浪潮史中得到了證明。對于加入WTO后的我國銀行業(yè)而言，并購更是具有其特殊意義：并購可解決國有銀行均衡的組織制度無法與非均衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配的矛盾，并購是我國銀行業(yè)市場退出的有效制度安排，并購是解決新興商業(yè)銀行發(fā)展瓶頸的有效選擇。在目前情況下，股份制商業(yè)銀行用以并購為主的外延式擴(kuò)張方式取代那種逐步設(shè)立機(jī)構(gòu)、“步步為營”的內(nèi)源式擴(kuò)張方式，具有很大的誘惑力。它們能夠運用其相對先進(jìn)的管理模式和激勵手段，以壯大的銀行規(guī)模為依托，塑造更佳的銀行形象，滿足多元的客戶需求，提高金融業(yè)整體績效水平。

二、我國銀行業(yè)并購重組的總體戰(zhàn)略框架安排

加入WTO后，我國銀行業(yè)必然也要引來重組分化的新時代。并購重組應(yīng)遵循三個原則：（1）以提升效率為主基調(diào)，擴(kuò)張銀行規(guī)模邊界。中國銀行業(yè)在并購之前一定要練好“內(nèi)功”，在撤消無效率部門、提高內(nèi)部管理水平之后，再進(jìn)行聯(lián)合，（2）以產(chǎn)權(quán)變革為核心，引導(dǎo)經(jīng)營方式的變革。要使中國的國有商業(yè)銀行實現(xiàn)商業(yè)化經(jīng)營，從本質(zhì)上說，應(yīng)解決兩個問題：一是激勵機(jī)制問題，另一個是銀行經(jīng)營者的選擇問題，（3）；以銀行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展為指引，制定中短期并購目標(biāo)。具體可考慮以下戰(zhàn)略安排：

1.建立與跨國大銀行相競爭的國有大銀行體系

主要指對國有獨資商業(yè)銀行組織制度的重新安排，按照經(jīng)濟(jì)、合理、精簡，高效的原則，進(jìn)行資產(chǎn)剝離，精簡機(jī)構(gòu)，實現(xiàn)集約化經(jīng)營。

（1）撤消或出售銀行的分支機(jī)構(gòu)及營業(yè)網(wǎng)點，重點是撤并縣支行及其所屬網(wǎng)點機(jī)構(gòu)，以最低存貸款規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展?jié)摿凸芾硭降瓤己酥笜?biāo)作為實施依據(jù)。（2）為減少管理層次和信息傳遞的漏損，應(yīng)合并國有商業(yè)銀行省（自治區(qū)）一級分行與所在城市二級分行，或從眾多的一級城市分行中選擇大區(qū)管轄行。（3）國有銀行適當(dāng)放出一部分分支機(jī)構(gòu)，以資產(chǎn)評估后的價值作為國家股，吸收地方財政、企業(yè)單位乃至銀行員工和社會大眾的入股，組成地方性股份制商業(yè)銀行。（4）四大國有銀行以國家作為最終所有者，在產(chǎn)權(quán)上有最終同質(zhì)性，它們之間的聯(lián)合重組具備可能性，通過強(qiáng)強(qiáng)合并，組成超級銀行，發(fā)揮強(qiáng)大的國際優(yōu)勢。

2.建立支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高效率的銀行體系

主要應(yīng)發(fā)揮股份制商業(yè)銀行的體制優(yōu)勢，鼓勵它們與國有銀行以及相互之間的并購，壯大規(guī)模，優(yōu)勢互補(bǔ)。股份制商業(yè)銀行是經(jīng)過了現(xiàn)代企業(yè)制度改造的新興銀行，它們的歷史包袱輕，在資本結(jié)構(gòu)、組織制度，人才資源、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面具有比較優(yōu)勢，以之為核心的銀行業(yè)并購將是促進(jìn)我國銀行績效提升的重頭戲。國有銀行與股份制商業(yè)銀行的合并會激發(fā)國有銀行的產(chǎn)權(quán)改革，沖擊國有銀行僵化的經(jīng)營觀念，帶來全新的管理理念，這是不可多得的社會財富，無異于“催化劑”的作用。而股份制商業(yè)銀行之間的并購則有利于相互之間的交流溝通和經(jīng)營網(wǎng)點及市場份額的增長，是在效率基礎(chǔ)上達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的便捷之路。各商業(yè)銀行在兼并方面都蠢蠢欲動，如上海浦東發(fā)展銀行將用發(fā)行股票所得的5億元資金進(jìn)行收購兼并銀行同業(yè)，即國內(nèi)外收購或兼并那些有基礎(chǔ)、有發(fā)展?jié)摿Φ你y行機(jī)構(gòu)，使其逐步成為浦發(fā)銀行新的利潤增長點。

3.建立國際性運營的銀行體系

我國銀行業(yè)以跨國境并購為契機(jī)，實現(xiàn)金融業(yè)的國際化發(fā)展。我國銀行業(yè)的國際化程度總體不高，除中國銀行在海外有較多的分支機(jī)構(gòu)外，其他銀行在海外設(shè)立機(jī)構(gòu)少，規(guī)模與國際化程度極為不相稱。近些年來，各銀行都加強(qiáng)了海外業(yè)務(wù)拓展進(jìn)程，在國外設(shè)立的代表處，分行不斷涌現(xiàn)。然而現(xiàn)在國際金融業(yè)存在一種趨勢：各國對國外銀行在該國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的審查較為嚴(yán)格，對經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍也有限制。如英國倫敦的金融機(jī)構(gòu)已趨飽和，當(dāng)局不再審批外資金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分支。

而收購海外銀行恰是一種極為有效的機(jī)構(gòu)拓展途徑，可迅速占領(lǐng)跨國“橋頭堡‘?？傮w而言，收購此舉比國內(nèi)銀行自主設(shè)立機(jī)構(gòu)的作法有利得多：（1）可突破國外對外資銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管，以舊有的銀行為依托，打開地區(qū)市場，并通過注資，實現(xiàn)更廣的業(yè)務(wù)范圍，（2）省去一大筆新銀行的開辦費，并省去新銀行開辦之初虧損的機(jī)會成本：（3）直接利用被收購行長期以來所構(gòu)建的完整的運作制度和人才體系，減少新銀行跨國并購整合階段的風(fēng)險：（4）學(xué)習(xí)先進(jìn)的銀行業(yè)管理經(jīng)驗，（5）我國銀行具備選擇主動權(quán)，根據(jù)銀行的發(fā)展目標(biāo)，自主地選擇并購對象，為我所用。

4.逐步建立全能化發(fā)展的銀行體系

主要是指銀行業(yè)對非銀行金融機(jī)構(gòu)的收購，實現(xiàn)全能化發(fā)展目標(biāo)。從理論上說，全能銀行具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢。傳統(tǒng)上對全能銀行的擔(dān)心是沒有必要的，在加強(qiáng)銀行業(yè)的審慎監(jiān)管情況下，可把業(yè)務(wù)的選擇權(quán)交由銀行，由其自主決定是走專業(yè)化還是全能化的道路。在我國應(yīng)在明晰產(chǎn)權(quán)的前提下，發(fā)展我國的全能銀行。

我國《商業(yè)銀行法》并未禁止商業(yè)在境外的跨行業(yè)經(jīng)營。所以，在國外的投資業(yè)務(wù)拓展應(yīng)成為銀行跨業(yè)經(jīng)營的突破口和練兵場。中國國際金融有限公司、中銀國際控股公司、工商東亞金融控股有限公司等都是國內(nèi)大銀行與國外相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)合作的產(chǎn)物。近些年來，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的拓展，已漸漸地趨于高潮，它們可通過在國外設(shè)立的機(jī)構(gòu)以正常法律途徑收購或兼并國內(nèi)的投資銀行或其它非銀行金融機(jī)構(gòu)，以實現(xiàn)業(yè)務(wù)的縱深邁進(jìn)。