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我國民間信貸成因

1.金融抑制的存在。美國著名經濟學家羅納德•麥金農教授在著作《經濟發(fā)展中的貨幣和資本》中談到，金融抑制下對外源融資，尤其是對中小企業(yè)的外源融資是有一定限制作用的。近年來，隨著我國金融體系的不斷完善，金融自由化取得了較大的進展。但由于金融體系結構單一、金融結構失衡等原因，我國的金融抑制仍然比較嚴重。我國商業(yè)銀行由于政策等方面原因，絕大多數資金分配到國有經濟部門，分配到非國有經濟部門的資金相對而言較少，非國有經濟部門從銀行獲得的信貸支持增長緩慢。民營經濟中的中小企業(yè)很難從正規(guī)金融機構獲取足夠的貸款，只能轉向民間信貸市場融資。同時，由于國家對正規(guī)金融市場實行利率管制，而民間信貸利率根據市場供求關系自由浮動，使得大多數中小企業(yè)的融資成本高于國有企業(yè)。因此雖然近年來中小企業(yè)從正規(guī)金融體系獲取貸款的額度和所占比例有所提升，但仍缺少足夠的資金支持，大量民營企業(yè)不得不通過民間信貸的渠道籌集資金。這就為我國民間信貸的發(fā)展創(chuàng)造了社會需求。2.資本逐利性。改革開放以來，我國民營經濟發(fā)展迅猛，創(chuàng)造了龐大的民間資本。并且人民幣儲蓄存款余額持續(xù)增長，城鄉(xiāng)居民普遍資金富余。但由于金融市場尚不發(fā)達，民間資本投資渠道有限，難以進入能源、通信等高利潤的壟斷行業(yè)。雖然國務院2010年出臺的《關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》鼓勵民間資本進入一般競爭性領域，但實際實施效果有限。在實體經濟贏利空間小、通貨膨脹率居高不下、A股市場長期疲軟、銀行儲蓄利率偏低、房地產政策調控等背景下，民間資本投資渠道十分有限。而通過民間信貸可以獲得比在金融機構存款高得多的收益。這就為我國民間信貸的發(fā)展提供了根本動力。3.信息不對稱。我國信貸市場普遍存在信息不對稱的問題。由于銀行在甄別借款人還款能力方面存在較大困難，為了規(guī)避金融風險，銀行等金融機構大都嚴格信貸配給政策，使得金融機構對民營經濟的貸款積極性不高。并且信貸門檻不斷提高，貸款手續(xù)復雜，一筆貸款需要經過調查、擔保（抵押、質押）、審批等多個環(huán)節(jié)，時間周期較長，不能及時滿足民營企業(yè)的資金需求。很多民營企業(yè)由于資信程度、資產抵押、信用擔保等方面達不到金融機構貸款條件而無法獲得貸款。而民間信貸在解決信息對稱問題方面較有優(yōu)勢，并具有手續(xù)簡便、操作靈活、方便快捷等特點，使得部分民營企業(yè)更加傾向于民間信貸。這正是我國民間信貸的發(fā)展重要原因。4.民營經濟的興起。改革開放以來，我國形成了多種經濟成分并存、共同發(fā)展的經濟格局，民營經濟快速發(fā)展，人民收入水平顯著提高。據全國工商聯2011年度《中國民營經濟發(fā)展形勢分析報告》統(tǒng)計，截至2011年9月，中國私營企業(yè)注冊資金總額近25萬億元，同比增長38.6%；個體工商戶注冊資金總額超過1.5萬億元，同比增長21.9%。民營企業(yè)的注冊資金規(guī)模呈快速增長態(tài)勢，綜合實力不斷增強。并且隨著市場經濟的進一步完善，民營企業(yè)組織形式日趨完善，出資方式更加靈活。截至2011年三季度，私營有限責任公司超過780萬家，同比增長12%；股份有限公司超過2.6萬家，同比增長27.7%。民營經濟已經成為中國經濟的重要組成部分，在解決就業(yè)、擴大出口、增加稅收、提高國民收入等方面發(fā)揮著重要的作用，是實現社會穩(wěn)定、經濟繁榮的重要社會基礎。而隨著民營經濟的快速發(fā)展，當前的正規(guī)金融市場無法滿足民營企業(yè)的融資需求，使得民營企業(yè)不得不尋求于民間信貸。這就為我國民間信貸的發(fā)展提供了堅實的基礎。

我國民間信貸對經濟發(fā)展的影響

1.民間信貸對經濟發(fā)展的促進作用。（1）民間信貸與正規(guī)金融機構信貸之間存在互補性。由于我國金融結構失衡、金融抑制等方面原因，廣大的民營企業(yè)在發(fā)展過程中缺少強有力的金融支持，而民間信貸憑借其自身的優(yōu)勢和活力，能夠聚集社會閑散資金調節(jié)民間資金余缺，解決民營企業(yè)資金缺口，構成了我國信貸體系的一個組成部分，對經濟發(fā)展起到補充和促進作用。（2）民間信貸促進金融和經濟的發(fā)展。民間信貸在資金融通方面起著非常重要的作用，在彌補正規(guī)金融機構信貸供給不足的同時，促進正規(guī)金融機構轉換經營機制和工作效率，加快金融體制改革，優(yōu)化經濟資源配置，促進民營企業(yè)的發(fā)展和經濟結構調整。2.民間信貸對經濟發(fā)展的不利影響。（1）干擾正常的金融秩序。民間信貸是一種民間自發(fā)的金融行為，民間信貸的利率是根據資金的市場供求關系，由借貸雙方自行約定的，利率水平通常遠高于銀行同期利率，從而影響了國家利率政策的全面貫徹實施。并且高額的利率會產生較強的趨利心理，使得越來越多的資金從正規(guī)金融體系當中分流出來，直接減少正規(guī)金融機構信貸資金來源，對正規(guī)金融機構造成沖擊，同時削弱了宏觀經濟政策的實施效果，加大了國家宏觀調控難度。此外，由于民間信貸市場是自發(fā)形成的體制外金融市場，銀監(jiān)會只負責監(jiān)管有國家頒發(fā)正式牌照的金融機構，沒有牌照的民間信貸并無有效監(jiān)管措施，使得出現了民間信貸的監(jiān)管缺失。民間信貸行為隱秘，數據來源不一，分布區(qū)域廣泛，信息收集困難，政府機構難以準確統(tǒng)計信貸規(guī)模、價格、流向等實際數據情況，因而存在不可忽視的潛在危害。在合理監(jiān)管缺失的情況下，國家貨幣信貸政策和產業(yè)政策對民間信貸的制約程度有限，信貸資金投向具有盲目性，很可能會流入到國家限制或禁止的相關產業(yè)，影響到宏觀經濟調控效果。目前民間信貸風險已對中國信貸市場、銀行、儲蓄、資本市場產生了一定的消極影響，若不能得到有效控制，可能會導致相當規(guī)模的民間信貸資金鏈斷裂，進而引發(fā)難以預測的金融風險。（2）極易引發(fā)經濟和法律糾紛。我國民間信貸長期以來法律地位不明確。目前僅能依靠《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國合同法》、《最高人民法院印發(fā)<關于人民法院審理借貸案件的若干意見>的通知》等法律法規(guī)對民間信貸進行規(guī)范，并沒有一部專門規(guī)范民間信貸行為的法律法規(guī)。并且這些法律法規(guī)對合法的民間信貸和非法吸收公眾存款界定不清，民間信貸行為及其管理缺乏法律依據。使得政府對民間信貸的管理和監(jiān)控能力嚴重不足，只能被動地處理民間信貸違約事件，民間借貸風險難以得到有效控制和化解。我國民間信貸主要依賴于血緣、親緣、地緣等民間信用體系，在社會誠信體系不完善、整體信用水平下降的情況下，民間信貸的違約率自然居高不下。民間信貸由于缺乏必要法律法規(guī)支持，容易引起借貸雙方發(fā)生糾紛。并且民間信貸具有自發(fā)、盲目、分散的特點，多發(fā)生于社會基層，借貸雙方僅靠所謂的信譽支持，借貸手續(xù)不完善，缺乏擔保和法律保障，一旦發(fā)生糾紛，將對社會安定和經濟發(fā)展產生負面影響。（3）加重民營企業(yè)負擔。由于民間借貸利率的節(jié)節(jié)攀升，導致絕大部分中小企業(yè)贏利水平已經低于借貸利率，民營企業(yè)從民間信貸市場融資將面臨巨大的償還壓力。企業(yè)高息負債后，財務支出進一步增大，雖解了燃眉之急，但無可避免地加重了債務負擔。有的企業(yè)難以支付到期債務，往往陷入借新還舊、越滾越大的惡性循環(huán)，嚴重影響企業(yè)的健康發(fā)展。另外，由于民間信貸惡性違約事件的大規(guī)模發(fā)生，民間信貸市場可能出現資金供給的恐慌性收縮，從而民營企業(yè)的正常融資和生產經營產生影響，惡化民營企業(yè)生存狀態(tài)。由于民間信貸多為短期借貸行為，用于彌補民營企業(yè)短期資金缺口，資金供給和使用依附于短期的經濟關系，缺乏長期的計劃，不利于民營企業(yè)的資本積累。民營企業(yè)在民間信貸中難以獲得長期穩(wěn)定的資金開展基礎性工作，無法對企業(yè)的轉型、升級和核心競爭力進行培養(yǎng)，阻礙企業(yè)的長期發(fā)展。

促進我國民間信貸規(guī)范、健康發(fā)展的思考和建議

隨著我國民間信貸規(guī)模的進一步發(fā)展，民間信貸的規(guī)范和引導顯得越為重要。2011年10月同志在浙江考察時強調，要加強對民間借貸的監(jiān)管，引導其陽光化、規(guī)范化發(fā)展，發(fā)揮其積極作用。1.確立我國民間信貸合法地位，加快民間信貸立法進程。民間信貸是我國經濟發(fā)展的客觀需求，對我國金融體系的發(fā)展起到非常重要的補充和促進作用。由于民間信貸游離于正規(guī)金融之外，存在著交易隱蔽、風險不易監(jiān)控等諸多問題，這就需要我國立法部門修訂和完善現行法律法規(guī)和部門管理制度中關于民間信貸的滯后條款，盡快制定適應民間信貸規(guī)范發(fā)展的法規(guī)和管理辦法，在立法形式上給予民間信貸市場和民間信貸機構以合法地位。未來我國需要進一步加快民間信貸立法進程，強化法律和市場約束，保障民間借貸的生存和發(fā)展空間，規(guī)范和保護正常的民間信貸行為。同時，堅決打擊和取締非法集資、金融詐騙和地下錢莊等非法金融行為，保障民間信貸合法權益，維護民間信貸市場的良好秩序。2.加強民間信貸監(jiān)管力度，規(guī)范民間信貸行為。要發(fā)揮民間借貸的積極作用，需要將民間信貸納入金融監(jiān)管范圍。民間信貸不同于銀行信貸，在監(jiān)督和管理的方式、方法上有著顯著不同，對其必須進行專門的監(jiān)測、監(jiān)督和管理。首先要建立完善的民間信貸體系。各地區(qū)需要設立專門的監(jiān)測和監(jiān)管機構，對民間借貸的規(guī)模、用途、利率進行全方位監(jiān)管，并建立健全、科學的統(tǒng)計監(jiān)測指標體制，全面、定期采集民間信貸規(guī)模、融資方式、用途、期限、利率等有關數據，及時掌握動態(tài)變化，加強對信貸資金的有效監(jiān)控和引導，為經濟決策和宏觀調控提供信息支持。其次要建立規(guī)范的民間信貸利率定價機制，保障民間信貸合理的利潤空間。我國目前金融制度實行低利率管制，利率不能充分反應市場對資金的供求關系。我國需要盡快推進利率市場化進程，建立健全的利率定價機制，使民間信貸的利息回報與其承擔的資金風險相對等。進一步擴大民間信貸利率浮動區(qū)間和自動定價權，提高民間信貸利率的市場化程度和風險補償能力。并通過市場實際情況建立預警機制，規(guī)范民間信貸的可執(zhí)行利率范圍，遏止民間信貸中的“高利貸”行為，正確引導資金流向。此外，需要進一步加強民間信貸方面的金融和法律知識宣傳教育，提高民眾金融與法律素質，增強風險意識和識別能力，預防民間信貸風險發(fā)生。并通過征收利息稅加強對民間信貸活動的調節(jié)和管理，加大稅法宣傳力度,增強稅收管控能力。3.深化金融體制改革，保障民營金融組織持續(xù)健康發(fā)展。民間信貸要發(fā)展，體制是關鍵。我國金融行業(yè)要為民間信貸發(fā)展創(chuàng)造條件，深化金融體制改革，積極開拓融資市場，為民營企業(yè)融資創(chuàng)造更加寬松的環(huán)境。要建立完善的民間信貸規(guī)范保障制度，將符合規(guī)范制度和法律要求的民間信貸機構轉為合法的民間金融機構，就要放開民間金融機構的創(chuàng)辦條件，讓分散、隱蔽的民間信貸活動走向公開化、正規(guī)化、合法化，逐步成為具有中國特色的民營金融組織。

本文作者：林伯先工作單位：四川成都電子科技大學