導(dǎo)語：社保基金投資現(xiàn)狀分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

內(nèi)容摘要：社保基金關(guān)系著國計民生，在全球金融危機的環(huán)境下，國內(nèi)外投資環(huán)境惡化，從而引發(fā)了社會各界對社保基金保值增值的熱切關(guān)注，本文結(jié)合當下社保基金的投資現(xiàn)狀，對社?；鹂梢赃M入的新型投資領(lǐng)域做了相關(guān)探索。

關(guān)鍵詞：社?；鸨Ｖ翟鲋低顿Y方式

在2008年A股市場大幅下跌，一向穩(wěn)健運營的全國社?；鹱鳛榇笮蜋C構(gòu)投資也無法幸免。據(jù)透露，2008年全國社?；鹩捎跈?quán)益投資虧損約390億元，出現(xiàn)了成立8年以來的首次年度虧損。社?；痍P(guān)系著國計民生、社會穩(wěn)定，如何能使社?；鸨Ｖ翟鲋担怀霈F(xiàn)支付危機，成為人們非常關(guān)心的問題。

社保基金的投資現(xiàn)狀

社?；鹗侨嗣竦摹氨ＣX”，因此社保基金投資必須全面考慮其安全性、增值性和流動性，三者不能偏廢，其中最為根本的是安全性。2009年，全國社保基金將控制投資風險，審慎進行股票投資，增加投資產(chǎn)品，改進對投資管理人的管理；調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，逐步減少固定收益產(chǎn)品的投資；完善股權(quán)投資管理辦法，積極參與對中央企業(yè)控股公司、地方優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)和重大基礎(chǔ)設(shè)施的直接股權(quán)投資，擴大對股權(quán)投資基金的投資。這體現(xiàn)了社保基金以長期投資、價值投資和責任投資為準則，安全至上、控制風險的投資理念。

長期以來，我國社?；鹜顿Y渠道較為單一，通常只依靠存入銀行或購買國債獲得利息收入進行保值增值。除此之外，社?；鹨部梢杂糜趥⒒?、股票等投資，以股票投資為例，《全國社會保險基金投資管理的暫行規(guī)定》中明確規(guī)定：社保基金投資于股票的比例應(yīng)控制在30%以下，絕對不能超過40%，又因為我國資本市場的建立和發(fā)展只有10余年的時間，市場成熟和制度完善程度都還不高，因此系統(tǒng)性風險大于西方資本市場，由此導(dǎo)致社?；鸬馁Y本市場投資收益一直不夠理想，收益率僅略高于同期銀行存款利率，遠低于國外社?；鹜顿Y的收益率。

基于我國目前社?；鸬耐顿Y現(xiàn)狀，為了避免在未來發(fā)生支付危機，社?；饘で笮碌耐顿Y渠道已經(jīng)迫在眉睫。

社保基金投資新方式

（一）拓寬海外投資渠道

社?；鹪诤Ｍ獾耐顿Y機構(gòu)的選擇在初期最優(yōu)方式是，在國際市場上甄選出富有國際投資經(jīng)驗和業(yè)績穩(wěn)健的國際專業(yè)投資公司來管理和運作社?；??？梢圆扇≌袠烁偁幍姆椒ǎ局_、公正、公平的原則，吸引國際上知名的基金管理公司參與競標。但需強調(diào)的是，社?；鹱鳛轱L險厭惡型的機構(gòu)投資者，出于對資金安全性、流動性和盈利性的考慮，它在海外投資的品種和比例上初期應(yīng)受到較為嚴格的限制。

（二）參與助學(xué)貸款

有國家擔保的助學(xué)貸款是優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)，因為國家對助學(xué)貸款進行貼息和擔保之后，能將放貸銀行的損失控制在平均壞賬率之下，使其收益率得到保證且高于國債收益率。而社?；饳C構(gòu)擁有學(xué)生就業(yè)、薪酬、勞動保險和醫(yī)療保障信息，擁有與用人單位之間密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系網(wǎng)，擁有與商業(yè)銀行之間信息資源共享平臺，可以有效地監(jiān)控、跟蹤學(xué)生狀況及回收貸款。社?；饏⑴c國家擔保的助學(xué)貸款，既可以大幅降低還款違約率，又能使社保基金安全地保值增值，實現(xiàn)雙贏。

（三）參與金融衍生品投資

根據(jù)投資學(xué)的基本原理，收益與風險正相關(guān)，高收益伴隨高風險，但通過投資組合可以有效降低組合風險，實現(xiàn)收益最大化。我國社?；鹜顿Y渠道少、保值增值困難的根本原因是我國資本市場不發(fā)達，可供投資的產(chǎn)品太少，難以構(gòu)造出優(yōu)質(zhì)的投資組合，既控制風險又能最大化收益。因此社?；鹂梢詤⑴c開發(fā)資本市場具有潛力投資品種和金融衍生工具，如信托產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)理財產(chǎn)品等。投資渠道越多，投資組合分散風險的能力便越強，社保基金保值增值能力也就越強。

（四）大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和長期股權(quán)投資

眾所周知，大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時間跨度長、資金需求量大，會給國家財政造成較大的融資壓力，而我國社?；鸱e累了大量資金，完全可以滿足大型基礎(chǔ)建設(shè)項目投資周期長、規(guī)模大的需要。在這種情況下可以考慮將社會保險基金的一定比例投入到盈利前景好的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目之中。由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的回報穩(wěn)定、風險低的特點，也能充分滿足社?；鸨Ｖ翟鲋档男枰?。因此，在保證充足償付能力和流動性的前提下，社?；鹂梢宰鳛橐粋€投資主體介入一些盈利前景良好的基礎(chǔ)設(shè)施項目，以獲得長期較穩(wěn)定的回報率。

另外，長期股權(quán)投資也是我國社?；鹂梢陨孀愕念I(lǐng)域，自2008年以來，全國社?；鹪诖朔矫娴耐顿Y取得突破，一方面爭取到國家開發(fā)銀行與中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略投資者的身份，還爭取到全國社?；饳?quán)益10%可用于投資股權(quán)投資基金的政策。這些投資方式的探索，為我國社?；鹪诟鼮閺?fù)雜多變的市場環(huán)境下實現(xiàn)保值增值邁出了堅實的一步。

參考文獻：

1.王國清，馬曉，程謙.財政學(xué).高等教育出版社，2006

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