導(dǎo)語：對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)問題淺析一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析主要是指從項(xiàng)目的角度出發(fā),考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力、債務(wù)清償能力、風(fēng)險(xiǎn)能力等財(cái)務(wù)狀況,據(jù)以判斷該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。

(一)項(xiàng)目盈利能力分析。盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)分為:一類是貼現(xiàn)指標(biāo)、另一類是非貼現(xiàn)指標(biāo)。項(xiàng)目盈利能力分析主要考察一個(gè)項(xiàng)目的盈利水平,在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中,盈利能力分析占有突出的地位,是決定項(xiàng)目是否可行的重要標(biāo)準(zhǔn)。因此,項(xiàng)目盈利能力分析十分重要。它是在編制現(xiàn)金流量表和損益表等基礎(chǔ)上,通過計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等指標(biāo),以判斷項(xiàng)目的盈利能力。

(二)項(xiàng)目清償能力分析。項(xiàng)目償債能力分析主要是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況和償還到期債務(wù)的能力,具體可根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表,計(jì)算借款償還期、利息備付率、償債備付率等指標(biāo)。如果采用借款償還期指標(biāo),可不再計(jì)算備付率指標(biāo),反之亦然。

(三)不確定性分析。不確定性分析主要包括盈虧平衡分析和敏感性分析。項(xiàng)目經(jīng)營的未來狀況可能與預(yù)測產(chǎn)生偏差,投資項(xiàng)目因而有可能面臨潛在的風(fēng)險(xiǎn)。為了更好地對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià),需要進(jìn)行不確定性分析,估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可行性。

二、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的步驟

項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析過程中包括定性分析和定量分析,但是以定量分析為主。結(jié)合項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算,以及對(duì)于這些數(shù)據(jù)的整理和分析,找出項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可行性。因而項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析主要是一個(gè)定量分析的過程,這一過程具體包括以下步驟:

(一)項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)搜集。根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的需求,搜集相關(guān)的各種數(shù)據(jù)參數(shù),包括國家有關(guān)的財(cái)政和稅收政策,項(xiàng)目的造價(jià)和運(yùn)營與維護(hù)等方面的成本數(shù)據(jù)。

(二)項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析是對(duì)一個(gè)項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的分析,作為一種事前分析,項(xiàng)目財(cái)務(wù)基本數(shù)據(jù)多數(shù)是預(yù)測性的,預(yù)測項(xiàng)目的市場前景和項(xiàng)目的收益與成本方面的數(shù)據(jù);項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量的預(yù)測;項(xiàng)目產(chǎn)品銷售價(jià)格和銷售收入的預(yù)測:項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)成本及稅金的預(yù)測等。

(三)編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析用報(bào)表。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析用報(bào)表分為基本報(bào)表和輔助報(bào)表,其中基本報(bào)表包括項(xiàng)目現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目損益表、項(xiàng)目負(fù)債及其償還表、項(xiàng)目資金來源與運(yùn)用表、項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債表等。對(duì)收集和預(yù)測的項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的匯總和整理,編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析用報(bào)表,使這些數(shù)據(jù)之間形成內(nèi)在聯(lián)系。

(四)全面進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析主要是通過編制和計(jì)算動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)去進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的分析與評(píng)價(jià)。因此在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析時(shí)必須要考慮資金的時(shí)間價(jià)值、對(duì)于不同時(shí)間點(diǎn)上發(fā)生的項(xiàng)目現(xiàn)金流量采用折現(xiàn)等方法將其換算為現(xiàn)在或未來同一時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)金流量值,以保證不同項(xiàng)目方案或不同項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析具有同等的價(jià)值基礎(chǔ)。

(五)給出項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析結(jié)論。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析最終的工作是根據(jù)上述分析得到的結(jié)果編寫和給出有關(guān)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的報(bào)告,這一報(bào)告實(shí)際上是整個(gè)項(xiàng)目可行性報(bào)告的一個(gè)組成部分,并且是最重要的一個(gè)組成部分,因?yàn)槿绻硞€(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性有問題的話,沒有哪個(gè)企業(yè)會(huì)去開展和實(shí)施該項(xiàng)目。

三、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的技術(shù)方法

(一)資金時(shí)間價(jià)值。資金時(shí)間價(jià)值是指等額貨幣在不同時(shí)間點(diǎn)上具有不同的價(jià)值,即隨著時(shí)間的轉(zhuǎn)移,資金會(huì)發(fā)生增值。資金增值的途徑有兩個(gè),一是資金投入生產(chǎn)經(jīng)營取得利潤,二是資金存入銀行。后者由于存款人推遲消費(fèi)要得到相當(dāng)于利息的補(bǔ)償。兩種來源相對(duì)應(yīng),資金的時(shí)間價(jià)值有兩種表現(xiàn)形式,一是利潤,二是利息,它們也可以用利潤率和利息率表示。習(xí)慣上,人們一般使用資金價(jià)值的相對(duì)量,即利息率和利潤率來衡量資金的時(shí)間價(jià)值。

(二)財(cái)務(wù)分析的靜態(tài)分析方法。靜態(tài)分析法對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析時(shí),不考慮貨幣資金的時(shí)間價(jià)值,對(duì)方案進(jìn)行粗略的評(píng)價(jià),這種方法計(jì)算比較簡單而且比較實(shí)用。包括:

1、靜態(tài)投資回收期法。

2、借款償還期法。

3、投資利潤率法。

4、投資利稅率法。

5、資本金利率法。

6、資產(chǎn)負(fù)債率法。

7、流動(dòng)比率法。

8、速動(dòng)比率法。

(三)財(cái)務(wù)分析的動(dòng)態(tài)分析方法。動(dòng)態(tài)分析法對(duì)項(xiàng)目的分析較為全面,充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值,在此基礎(chǔ)上對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行考核,與靜態(tài)分析方法相比,這種方法更為實(shí)際、合理。包括:

1、動(dòng)態(tài)投資回收期法。

2、凈現(xiàn)值法。

3、IRR法與MIRR法.

作者：方振靜單位：山東科技職業(yè)學(xué)院