導(dǎo)語：水利工程投資風(fēng)險(xiǎn)管控一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1投資風(fēng)險(xiǎn)目前存在的問題

從現(xiàn)狀來看，我國對水利投資風(fēng)險(xiǎn)的研究尚處于初級階段，對水利投資風(fēng)險(xiǎn)和控制的分析方法與工具手段較為落后，研究的領(lǐng)域較為狹窄，往往只限于水利投資的某一方面(比如對城市供水投資的分析)，缺乏借鑒和利用現(xiàn)代分析方法和科學(xué)工具對水利投資風(fēng)險(xiǎn)與控制進(jìn)行全面深入的研究。

2風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)

風(fēng)險(xiǎn)的度量包括風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)概率2個方面。風(fēng)險(xiǎn)程度是描述風(fēng)險(xiǎn)造成損失的大小，又稱其為投資損失強(qiáng)度。風(fēng)險(xiǎn)概率是描述投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性高低，一般是用隨機(jī)事件的概率分布評價指標(biāo)(標(biāo)準(zhǔn)偏差)來描述的。風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度是從風(fēng)險(xiǎn)可能給投資者帶來的最大損失的角度來衡量的風(fēng)險(xiǎn)程度。在最大風(fēng)險(xiǎn)的情況下，投資者可能損失全部投資，也可能損失部分投資。投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度是指在某一投資市場上，由于風(fēng)險(xiǎn)的存在使投資者可能遭受的最大損失在直接投資總額中所占的比例，按下式計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度=投資支出-投資收入投資支出×100％(1)上式中的投資支出是指項(xiàng)目投資總額，投資收入是指扣除風(fēng)險(xiǎn)可能遭受的最大損失后的凈收益。當(dāng)項(xiàng)目投資額和收入額發(fā)生變化時，投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度也隨之發(fā)生變化。最極端的情況有下列3種。(1)投資收入=0，投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度=100％，即由于風(fēng)險(xiǎn)而使項(xiàng)目損失了全部收入，風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度達(dá)100％。(2)投資收入<0(虧損)，投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度>100％，說明當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)大到一定程度，使項(xiàng)目投資出現(xiàn)虧損時，投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度將大于100％。(3)投資收人>0，投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度<100％，當(dāng)投資收入大到超過項(xiàng)目投資支出時，投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度將呈負(fù)的狀態(tài)(小于0)。風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度只能用來描述投資風(fēng)險(xiǎn)給投資者帶來損失的大小，而投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生一種隨機(jī)事件，人們無法確切地知道風(fēng)險(xiǎn)將在何時何地發(fā)生，只能依據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果的分布狀態(tài)來衡量其發(fā)生可能性的大小。當(dāng)描述風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的統(tǒng)計(jì)量呈正態(tài)分布時，使用標(biāo)準(zhǔn)偏差(σ)及其變異系數(shù)(v)來衡量其分布的離散程度，從而描述其發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可能性的大小，其計(jì)算公式如下:(2)式中，σ為投資收益率標(biāo)準(zhǔn)差；Pi為狀態(tài)i發(fā)生的概率；Ri為狀態(tài)的投資收益率；n為狀態(tài)數(shù)；E(R)為投資收益率期望值；v為投資收益率變異系數(shù)。期望值是投資者對未來投資收益的預(yù)期結(jié)果，是在綜合考慮了投資方案在未來面臨的各種可能狀態(tài)發(fā)生概率及其投資收益率的統(tǒng)計(jì)量。期望值描述的是統(tǒng)計(jì)數(shù)列的集中(平均值)狀態(tài)。標(biāo)準(zhǔn)偏差則反映了統(tǒng)計(jì)數(shù)列偏離期望值的狀態(tài)，即所謂的離散趨勢。當(dāng)然，σ值越大說明未來的投資收益值偏離期望值的可能性越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。σ值越小，說明未來投資收益值偏離期望值的可能性越小，風(fēng)險(xiǎn)亦越小。需要說明的是，這里的“大”、“小”僅僅是一個相對概念，并沒有一個絕對的指標(biāo)可以參照。因?yàn)椴煌捻?xiàng)目，投資規(guī)模不同的投資者，承受力不同，其評價“大”和“小”的標(biāo)準(zhǔn)自然不同，因而，投資風(fēng)險(xiǎn)分析在大多數(shù)情況下是用于不同方案間的比較分析。即使在對單一方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價時，其投資風(fēng)險(xiǎn)分析也要引用相類似項(xiàng)目進(jìn)行比較判別。對大多數(shù)工程來說，無法收集到足夠多的數(shù)據(jù)來進(jìn)行上述概率統(tǒng)計(jì)計(jì)算。因而，實(shí)際工作中人們用下式的標(biāo)準(zhǔn)差(δ)作為標(biāo)準(zhǔn)偏差(σ)的近似計(jì)算式(3)式中，δ為標(biāo)準(zhǔn)差；Ri為第i種狀態(tài)下的投資收益率；n為投資方案未來面臨的狀態(tài)數(shù)；R=ΣRi/n為投資收益率平均值。如果確切地知道項(xiàng)目投資收益率值的分布呈正態(tài)分布，又計(jì)算出了項(xiàng)目投資收益率平均值(R)和標(biāo)準(zhǔn)差(δ)，便可依據(jù)正態(tài)分布的概率特性，判斷該項(xiàng)目未來投資收益值的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。正態(tài)分布條件下，收益率落在R±δ范圍內(nèi)的可能性達(dá)84．1％；收益率落在R±2δ范圍內(nèi)的可能性達(dá)97．7％；收益率落在R±3δ范圍內(nèi)的可能性達(dá)99．9％。由此，便可對項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量的描述。

3投資風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)

水利工程項(xiàng)目周期長、數(shù)量大、涉及范圍廣、風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)?shù)量多且種類繁雜，在實(shí)施的過程中存在著大量風(fēng)險(xiǎn)。水利投資風(fēng)險(xiǎn)具有覆蓋性、系統(tǒng)性、可變性和規(guī)律性等特點(diǎn)。覆蓋性。水利投資風(fēng)險(xiǎn)存在于整個項(xiàng)目生命期，而不僅在實(shí)施階段，而且隱藏在決策、設(shè)計(jì)以及所有相關(guān)階段的工作中。例如，在目標(biāo)設(shè)計(jì)中可能存在構(gòu)思的錯誤，重要邊界條件的遺漏，目標(biāo)優(yōu)化的錯誤；可靠性研究中可能有方案的失誤，調(diào)查不完全，市場分析錯誤；技術(shù)設(shè)計(jì)中存在專業(yè)不協(xié)調(diào)，地質(zhì)不確定，圖紙和規(guī)范錯誤；施工中物價上漲，實(shí)施方案不完備，資金缺乏，氣候條件變化，水利工程項(xiàng)目的邊界條件發(fā)生較大變化等。系統(tǒng)性。水利投資風(fēng)險(xiǎn)的影響不是局部的，而是全局的，并且在某一段時間或某一方面的，它會隨著水利工程項(xiàng)目的發(fā)展逐漸擴(kuò)大影響。例如反常的氣候條件造成水利工程延期，則會影響整個后續(xù)計(jì)劃，不僅會造成工期延長，而且會造成費(fèi)用的增加，造成對工程質(zhì)量的危害。即使局部的風(fēng)險(xiǎn)，如果處理措施不適當(dāng)，其影響也可能隨著水利工程的建設(shè)實(shí)施而逐漸擴(kuò)大?？勺冃?。在水利工程項(xiàng)目的整個過程中，各種投資風(fēng)險(xiǎn)在質(zhì)和量上都有變化。隨著工作進(jìn)程，有的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性會降低，有的風(fēng)險(xiǎn)會得到控制，有的風(fēng)險(xiǎn)會發(fā)生并得到處理。同時，在項(xiàng)目的每一階段都可能產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)律性。水利工程涉及經(jīng)濟(jì)、社會、技術(shù)、自然等多種不確定性因素，某一具體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生具有偶然性，但是大量同類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生卻具有必然性，這種必然性是可以通過科學(xué)的方法來認(rèn)識和掌握的。水利工程項(xiàng)目的環(huán)境變化、項(xiàng)目實(shí)施有一定的規(guī)律性，所以水利投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和影響也有一定的規(guī)律性，是可以進(jìn)行預(yù)測的。在掌握水利投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律性的基礎(chǔ)上，通過有意識的管理活動和預(yù)防措施，可以對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的控制，從而降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的損失。

4總結(jié)

本文分析了政府水利投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和影響因素，建立了水利投資風(fēng)險(xiǎn)分析理論體系，提出了控制水利投資風(fēng)險(xiǎn)的方法和策略。第一，明確了政府水利投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。水利投資項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模較大、周期較長，投資供給上存在時滯效應(yīng)，同時投資管理體制仍不完善，這些因素導(dǎo)致水利投資項(xiàng)目具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。第二，明確了政府水利投資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。水利工程項(xiàng)目涉及范圍廣、風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)?shù)量多且種類繁雜。水利投資風(fēng)險(xiǎn)存在于整個項(xiàng)目生命期，包括決策階段、設(shè)計(jì)階段、實(shí)施階段以及其他相關(guān)階段；水利投資風(fēng)險(xiǎn)的影響是全局性的，局部風(fēng)險(xiǎn)處理不得當(dāng)，會對水利工程總體建設(shè)實(shí)施產(chǎn)生威脅；在水利工程項(xiàng)目的整個過程中，各種投資風(fēng)險(xiǎn)在質(zhì)和量上都有可能發(fā)生變化，在項(xiàng)目的每一階段都可能產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)；水利工程風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有一定的必然性，這種必然性可以通過科學(xué)的方法進(jìn)行評價和預(yù)測。