導語：國有企業(yè)股權投資風險管理策略一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的中堅力量，國有企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標的過程，往往發(fā)生股權投資的行為，但是股權投資存在著重大風險，風險發(fā)生往往會對國企實現(xiàn)戰(zhàn)略目標和資產(chǎn)保值增值產(chǎn)生嚴重地影響。國有企業(yè)需更好地防控股權投資風險，不斷創(chuàng)新股權投資管理模式，構建完善的股權投資管理體制，制定科學合理的股權投資策略，以提升企業(yè)的投資決策的質量，促進國有企業(yè)的高質量發(fā)展。

關鍵詞：股權投資；風險管理；策略

一、引言

隨著經(jīng)濟的不斷繁榮發(fā)展，大部分的國有企業(yè)為確保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)定持久，需要根據(jù)外部環(huán)境的變化，對產(chǎn)業(yè)結構進行相應的調(diào)整。在金融與市場的作用條件下，為使得企業(yè)的運行發(fā)展保持穩(wěn)定，需要將股權投資的發(fā)展形式應用起來，使企業(yè)的效益得到一定的提高，同時也將企業(yè)的投資報酬得到有效的提升。以國有企業(yè)長遠穩(wěn)定的發(fā)展角度分析，股權投資行為是實現(xiàn)國企發(fā)展戰(zhàn)略目標的重要經(jīng)營行為之一。現(xiàn)階段的市場環(huán)境復雜多變，國有企業(yè)的股權投資過程中往往伴隨著風險因素，因此，國有企業(yè)需要加強對股權投資的風險管控，建立健全股權投資管理模式，使股權投資決策的質量提高，保障國有企業(yè)可持續(xù)的發(fā)展。

二、加強國有企業(yè)股權投資風險管理的意義

企業(yè)經(jīng)營的基本目標是追求經(jīng)濟利益最大化，不斷完善和加強股權投資風險管理的意義在于能夠使企業(yè)的資本實現(xiàn)增值保值的價值意義。在國企股權投資中，風險管理是核心內(nèi)容之一，科學合理的風險管理方式直接影響國有企業(yè)的股權投資的發(fā)展方向以及效益，加強股權投資風險管理，有必要科學管理事件發(fā)生前、發(fā)生中和發(fā)生后的所有股權投資行為，適時對投資金額以及方向進行合理有效的調(diào)整，對于確保企業(yè)的經(jīng)濟效益具有重要意義。以企業(yè)的管理效率的角度來看，可以將其分成兩個方面進行分析。首先是物質，也可以將其理解為對資源的優(yōu)化調(diào)整。在國有企業(yè)的投資當中，股權投資的是一項重要的內(nèi)容，股權投資的效果直接影響著企業(yè)的運行與發(fā)展，所以要加強國有企業(yè)的股權投資風險管理，使資源配置得以完善和優(yōu)化。其次是人，人員是整個企業(yè)發(fā)展的核心，加強員工的企業(yè)經(jīng)營風險意識，特別是股權投資風險意識，是保障企業(yè)運營管理有效和促進企業(yè)長遠穩(wěn)定發(fā)展的必要手段。

三、國有企業(yè)股權投資風險主要類型

（一）決策風險

在國企股權投資的風險管理當中，決策風險體現(xiàn)在決策不完善。例如，在實際的風險管理當中，具有顯著的盲目性，實施的投資計劃內(nèi)容以及固定資產(chǎn)投資均不符合當下的企業(yè)自身的發(fā)展情況，缺乏與實際相結合的科學計劃程序。同時，根據(jù)數(shù)據(jù)分析調(diào)查顯示，依然有少部分的國有企業(yè)沒有對投資項目進行實質性的調(diào)查研究分析，研究內(nèi)容不夠具體，只注重對效益的獲取，甚至存在故意將對公司不利的信息內(nèi)容進行隱瞞的行為，使企業(yè)的發(fā)展過程中的風險因素逐漸加大。

（二）營運風險

國有企業(yè)的股權投資會面臨和管理兩個方面的風險。嚴重的會對常規(guī)的企業(yè)經(jīng)營管理產(chǎn)生沖擊。而現(xiàn)今，仍然有一批國企沒有建立完善的管理制度體系，這就導致企業(yè)本身的管理水平不高，經(jīng)營不善，對國有企業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。另一方面，國有企業(yè)在股權投資之后，會產(chǎn)生的風險，這主要是由于被投企業(yè)對不良消息的隱藏，這就使國有企業(yè)的正常運營被動地受到了影響，投資者的利益也被損害。

（三）退出風險

現(xiàn)今，國家對市場投資給予了高度的關注，推出投資相關的政策，積極鼓勵風險投資，以此來滿足市場的需求。現(xiàn)在，各個單位以國家推出的政策為基礎，進行各類的風險投資，為社會發(fā)展中注入了新的動力。但是，市場上的投資也存在一定的缺陷，在面向企業(yè)投資的情況下，相關的風險機構若不能投入市場，很難將企業(yè)所持的股份全部退出，導致投資的收益稀釋。所以，本金收回的不確定性，將使股權投資的風險逐漸增大。

四、國有企業(yè)的股權投資風險管理中存在不足

（一）存在盲目投資的問題

國有企業(yè)在進行股權投資的時，有必要進行認真有效的投資管控。在國有企業(yè)群體中，投資的方式各有差異，因此，企業(yè)在進行投資前期，需要對投資進行初步的決策審核工作，將風險管理部門和投資部門科學有效的整合到實際的研究調(diào)查工作當中，全面系統(tǒng)性的分析討論，完成詳細的研究分析后，進行最終的決策管理評判。但是，由于我國國有企業(yè)的股權投資行為較為特殊，大多數(shù)企業(yè)上層的管理人員對于投資風險的管控能力較低，在實際的股權投資當中，只關注到對投資的利益獲取，對于投資中出現(xiàn)的風險管理力度不夠。并且，企業(yè)與政府間的關系較為密切，盲目的認為多進行投資，能有效提高提本地的經(jīng)濟發(fā)展，同時，較多的國企在進行投資項目前期沒有進行詳細的調(diào)查分析，使得投資決策出現(xiàn)失誤問題。

（二）缺乏科學合理的投資方案

國有企業(yè)股權投資的行為是為了在被投資企業(yè)的未來發(fā)展中獲得更高的效益，或是在股權轉讓時獲得利益收入。不過，在實際的國企投資方案的規(guī)劃當中，并不是以數(shù)據(jù)結果為方案建立的唯一標準，大多數(shù)都是以文字的形式來表示，同時文字的敘述評判的主觀意識較為強烈，實施方案的整體結構較簡略，缺乏真實性以及合理性，大部分的方案規(guī)劃當中，缺乏財政分析以及方案的可行性分析、備用方案的分析設立，尤其是不涉及對投資對象的報酬率、凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、投資回收期等，使得國有企業(yè)在重大投資項目的決策中出現(xiàn)一系列問題。

（三）股權投資退出風險

在國有企業(yè)的股權投資當中，退出方式主要以兩個內(nèi)容為主，分別是股權轉讓和破產(chǎn)清算。而退出風險則指的是，當企業(yè)進行股權轉讓的過程中所面臨的風險，也就表示國有企業(yè)要選擇合適的時間，進行撤資行為，才能夠保證企業(yè)的資金利益的風險降低。在國有企業(yè)的股權投資中的撤出，所經(jīng)過的流程環(huán)節(jié)較為繁瑣，需要先進行調(diào)查分析、審計、資產(chǎn)評價以及國家資委會的審批等才能完全的退出，同時在股權投資的轉讓過程中，會因為各種因素的影響存在一系列法律風險，因此，企業(yè)要想規(guī)避退出風險因素的出現(xiàn)，則需要及時的檢查問題，使撤資行為容易簡單。

（四）會計信息失真

國有企業(yè)在進行對外投資行為時，其活動中的集資、資金的驗算、收益合計以及效益額評價均需要內(nèi)部控制幫助，大部分的數(shù)據(jù)信息都需要會計活動進行有效的信息公布。當前，根據(jù)我國國有企業(yè)的股權投資的發(fā)展形勢來看，國企對外股權投資中常出現(xiàn)欺騙、作弊的行為。比如會計信息所公布的信息內(nèi)容不夠全面直觀，由此可以看出，國企會計信息失真問題逐漸嚴峻化。如果一個企業(yè)的內(nèi)部控制部門不能嚴格按照規(guī)定的標準去履行各自職責，不僅會使得企業(yè)運行發(fā)展出現(xiàn)停滯現(xiàn)象，同時也會使企業(yè)員工對工作的失去責任感。另外，國有企業(yè)的股權投資的行為并沒有對回報率進行規(guī)范化的要求，換言之，國企對于股權投資失敗的行為不需要企業(yè)的領導者及管理者承擔責任和投資風險，使得盲目投資以及個人意愿投資的惡劣行為逐漸演變。

（五）所有者缺位

地方政府在對國有企業(yè)股權投資的監(jiān)督管理當中，主要關注的是對國有企業(yè)內(nèi)部股權投資的宏觀指導，并以法律法規(guī)所規(guī)定的標準，將國有企業(yè)股權投資中存在徇私舞弊問題規(guī)避解決。根據(jù)我國的基本國情，大部分的國有企業(yè)資產(chǎn)是歸屬于國家所有，換句話來說，國有企業(yè)的所有者就是國家集體。但對于國家集體而言，其并不能及時的參與到各項業(yè)務活動當中，使得所有者嚴重缺位。除此之外，當下，我國現(xiàn)行的國家法律對相關執(zhí)法部門所給予的權力比較有限，尤其是對當下國有企業(yè)股權投資出現(xiàn)的違法違規(guī)的懲治力度不夠，使得執(zhí)法機構對法律職責問題無法明確，日積月累，使得國有企業(yè)股權投資中的欺詐現(xiàn)象也越來越嚴重，對于個體的懲罰力度較輕，在一定程度上使得個體的獲益者的違法行為越來越肆意妄為。

五、國有企業(yè)股權投資風險的策略分析

（一）構建科學、合理的股權投資全過程操作流程

在國有企業(yè)的運行發(fā)展當中，股權投資屬于一項比較全面性的工程項目。這項工程不管是從投資方面還是到清退，都會與企業(yè)各個部門以及人員之間有一定的牽扯關系，且關系較為繁瑣。因此，國有企業(yè)需要以股權投資的特征，融合企業(yè)發(fā)展的特性，制定相應的股權投資形式，使投資中的各個環(huán)節(jié)與企業(yè)結構中的職位及人員管理之間關系進行規(guī)范化的解決。制定合理的股權投資全過程方案，滿足國家和企業(yè)股權投資的法律法規(guī)的規(guī)定，同時也確保了企業(yè)中工作人員能夠明確自身職責，保障股權投資操作效率提升。

（二）提高股權投資各階段風險管控質量

在對股權投資的全過程的創(chuàng)建時，需要具備科學合理的思想理念，同時也要將股權投資全過程中不同階段的風險管控質量，用有效的手段進行管理提高，使整個股權投資的運行穩(wěn)定高效。1.嚴格篩選和科學論證股權投資項目，提高決策質量國有企業(yè)在整個投資項目的設立與論證決定的過程中，需要以投資項目的收益情況來選擇更優(yōu)的投資項目、并完善調(diào)查的工作。在調(diào)查的過程中，主要調(diào)查了解的是被投資企業(yè)的產(chǎn)品、經(jīng)營情況、企業(yè)之間的競爭情況、風險因素、未來企業(yè)發(fā)展的前景等，根據(jù)企業(yè)運行發(fā)展狀況，綜合性的分析投資行為的可靠性等，提出更符合企業(yè)經(jīng)濟利益的投資決策，使投資決策質量得到保障。2.加強被投資企業(yè)的日常管理監(jiān)督，提高營運質量國有企業(yè)在股權投資完成后，不僅要根據(jù)經(jīng)營的規(guī)定標準去對被投資的企業(yè)進行集中的管理，同時也要及時的制定時間去了解被投資企業(yè)的資金流轉狀況，運行狀況以及債務問題。除此之外，還需設立董事會以及監(jiān)事任命制度，內(nèi)部審計監(jiān)管制度，使被投資企業(yè)的運營質量得到有效提高。完善股權投資處置方案，提高處置質量在實際的管理監(jiān)督工作當中，國有企業(yè)要有及時的查找出與企業(yè)發(fā)展策略不符的處置能力，對企業(yè)沒有任何收益的股權投資的內(nèi)容，都要及時的規(guī)避。要想使股權的處置質量得到有效的提高，不僅要將股權投資的退出流程進行標準化規(guī)范，同時還要以企業(yè)的實際運行情況與外部環(huán)境進行科學融合，實施可靠的投資處置計劃，合理有效的投資處置方案中需要要有投資的類型、個數(shù)、因素，處置辦法、評估方式等。

（三）建立股權投資風險管理體系，提高決策效率度

投資的主觀能動行為是和時間密不可分的。和其它企業(yè)的性質不同的是，國有企業(yè)的內(nèi)部結構較多，在資金的使用中，比較敏感，所以，在挪用較大資金時，需要進行慎重的投資決策。因此，針對當下的資金使用問題，則要建設健全股權投資決策制度，使這項投資決策制度在整個國企工作當中，可以獨立完成資金決策行為，及時有效抓住合理的投資時機。除此之外，企業(yè)還可以為這項決策機制，創(chuàng)建獨特的工作職位，并建立相應的監(jiān)督部門以及數(shù)據(jù)分析存儲部門，與風險評估團隊相互協(xié)作，在進行投資前，能夠及時的掌握投資對象詳細資料，如行業(yè)信息、法人信息、公司運營行為等。在進行實際的股權投資時，國有企業(yè)則要根據(jù)當下的企業(yè)的具體情況，制定合理的投資方法，鑒于當下的股權投資內(nèi)容來看，投資活動繁重、投資的流程較多、投資能力較弱，在國有企業(yè)的股權投資行為上，要以“逐步發(fā)展，提高質量”為準則。根據(jù)投資項目設立安排的角度出發(fā)，投資部門則要重視起對聯(lián)席會議職員的重要性，制定針對性的項目執(zhí)行方案。對于年度投資項目的規(guī)劃中，相關人員需要對股權收購額度的變化合理控制，保障企業(yè)在運行中的效益得到有效的提升。相關檢查部門在完成工作后，則要將收獲的關鍵性的數(shù)據(jù)內(nèi)容上交于數(shù)據(jù)部門，創(chuàng)建有效的數(shù)據(jù)模型。根據(jù)建立的數(shù)據(jù)模型，與其他運行規(guī)模相似的企業(yè)進行比較，比較投資對象的實際財務信息狀況，根據(jù)對比結果，為實際的投資形式提供科學數(shù)據(jù)結果，使風險投資評估師進行風險因素分析，將最終結果上交于企業(yè)高層領導者手中，使企業(yè)最高決策者在進行股權投資決策時，節(jié)省時間，緊抓股權投資的好時機，提高股權投資的收益，保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（四）加強項目資金融資管理

資金是否得到全面的投入是直接影響著國有企業(yè)股權投資的有效開展。因此，國有企業(yè)在進行股權投資時，相關人員需要根據(jù)企業(yè)的自身情況，合理投資，盡可能降低投資風險因素的發(fā)生。當企業(yè)在運行的過程中，企業(yè)也會因為財務問題，資金的不充足，直接增加股權投資的風險，在此過程中，為減少風險因素的發(fā)生，則需要尋求資金周轉良好的合作伙伴，解決企業(yè)的資金問題以及股權投資風險。另外，企業(yè)在進行股權投資的過程中，獲取的資金利益的時間較長，因此，相關財務人員則要對資金的結構進行優(yōu)化調(diào)整，規(guī)避資金流轉不通的問題，保障企業(yè)核心產(chǎn)品的營銷。

（五）健全代表機制

企業(yè)進行實際的投資形式中，地方政府以及有關單位要重視起對國有產(chǎn)權代表機制的建設，尤其是對國有產(chǎn)權的代表擇優(yōu)選拔、制定合理的考核制度，激勵機制的制度。在建立國有產(chǎn)權代表機制的過程中，厘清合理的選拔制度，聘用人才是重點內(nèi)容，使監(jiān)督考核體系發(fā)揮其作用，不斷完善監(jiān)督管理辦法以及考核方式。除此之外，將請示審批制度進行全面系統(tǒng)的完善落實，將國有產(chǎn)權代表在重大問題的報告審批決策上的做法進行優(yōu)化調(diào)整，同時也要給予獎懲制度的權力，使企業(yè)的經(jīng)濟效益得到合理控制，明確分離企業(yè)各部門管理人員的職能和區(qū)域政府職能的權利和責任，即可降低盲目投資的做法，減少企業(yè)利益的消耗。

六、結語

綜上所述，國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的中堅力量，國有企業(yè)要想在市場環(huán)境中得到長遠健康的發(fā)展，則需要對股權投資的投入力度加大，實現(xiàn)國有企業(yè)收益的目的。現(xiàn)階段，股權投資已是增加企業(yè)資產(chǎn)的重要措施之一，但同樣也會帶來一定的投資風險，因此，根據(jù)股權投資風險因素的現(xiàn)狀，需要制定針對性投資風險的策略，使國有企業(yè)的股權投資得到穩(wěn)定的發(fā)展。

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作者：常小飛