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1我國風險投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題

在近二十年的時間我國風險投資事業(yè)得到了快速的發(fā)展，但是尚有許多不足方面，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）風險投資資本退出困難，退出渠道不完善。從國際上來看，風險投資資本的退出渠道包括主板退出、創(chuàng)業(yè)板退出、OTC市場退出、股權轉讓、管理層收購和清算等。我國現(xiàn)階段的規(guī)模有限的證券市場，使得風險投資主要為大企業(yè)服務，對規(guī)模較小的企業(yè)扶植比較少，再加上在我國對具有良好發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)和高新技術企業(yè)提供融資渠道和發(fā)展空間的創(chuàng)業(yè)板尚未發(fā)展成型，這些使得風險投資退出渠道不夠順暢，多層次的資本市場和產(chǎn)權市場尚不健全，嚴重阻礙了風險投資的發(fā)展。

（2）風險投資活動支持力度不夠。從風險投資的支援體系上看，由于我國風向投資起步較晚，缺乏有力的政策支持和相應的法律、法規(guī)規(guī)范，政府在扶植企業(yè)發(fā)展方面提供的優(yōu)惠政策較少，就我國現(xiàn)有的經(jīng)濟法律法規(guī)和政府政策來說，我國長期實行科研開發(fā)經(jīng)費由政府財政或者行政主管部門層層分配的管理體制，尤其是科研與生產(chǎn)與商品化嚴重脫節(jié)，有些地方與風險投資操作規(guī)則相違背，風險投資相關法律與法規(guī)不健全，對風險投資發(fā)展缺乏有效激勵措施、明確的發(fā)展計劃和規(guī)范化的管理方法，不能適應風險投資的發(fā)展。

（3）風險投資專業(yè)人才缺乏。風險投資是一種具有高風險的不同于一般投資行為的投資活動，風險投資行業(yè)涉及到眾多知識學科，比如投資、審計、管理、財務、以及部分高科技專業(yè)知識。據(jù)統(tǒng)計，71.88%的創(chuàng)業(yè)投資結構認同好的風險投資家團隊是風險投資項目成功的關鍵，一個好的風險投資家是既懂得專業(yè)知識，又懂得經(jīng)營管理，同時具備豐富的金融資產(chǎn)投資管理經(jīng)驗的復合型人才。在我國風險投資行業(yè)中掌握如此眾多學科知識的投資專業(yè)人才比較匱乏。人才的不足也嚴重限制了我國風險投資行業(yè)的發(fā)展。

2完善我國風險投資運行機制對策

（1）拓寬風險投資資金渠道，實現(xiàn)資金來源多元化。風險投資資金來源渠道單一直接導致風險投資資金規(guī)模偏小，這就在源頭上限制了我國投資行業(yè)的發(fā)展。要解決這一問題最有效的方法就是尋找更多的資金來源，建立多元化的資金渠道。結合國外風險投資的成功經(jīng)驗以及我國風風險投資發(fā)展現(xiàn)狀，可以從社會個人資本、國有大型公司、政府資金、相關機構投資組織等方面拓寬風投資金渠道。同時，注重民間資本的合理應用，合理籌集社會投資銀行、保險公司、個人資金等民間資本。

（2）建立一套分散風險的投資機制。風險投資具有高風險，風險難以消除但可以進行合理分散從而降低風險，建立一套合理有效的風險分散投資機制是保證風險投資行業(yè)良性發(fā)展的必備條件。將投資資金分散到多個投資項目中，并采用分批投資、資金資產(chǎn)組合投資、不同投資主體聯(lián)合投資、建立投資咨詢管理體制、風險投資項目監(jiān)督監(jiān)管制度等方式來分散與降低投資風險。也可以借鑒世界各國推崇的有限合伙制來分散投資風險，提高風險資本的運行效率。我國有限合伙制的模式建立了風險投資結構，但這種合作是建立在雙方的契約約定基礎上的，其運作必須有規(guī)范的法律規(guī)范作保障，因此，我國有必要進一步修改和完善相關法律法規(guī)，為有限合伙制的推行創(chuàng)造良好的外部條件。

（3）建立完善相關法律，加大政策扶持力度。風險投資創(chuàng)業(yè)難度大、風險高，發(fā)達國家如美國、日本等國在技術開發(fā)和成果轉讓方面都給予風險企業(yè)相應的優(yōu)惠政策，我國應借鑒國外經(jīng)驗，加大政府在優(yōu)惠政策上的執(zhí)行力度，應將發(fā)展風險投資作為推動我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本政策，并制定相應的發(fā)展規(guī)劃，建立相關法律規(guī)章制度和專門機構來制定相應的激勵政策，加快如《風險投資法》、《產(chǎn)業(yè)投資基金管理條例》等法律、法規(guī)的出臺進度。

（4）建立科學的人才管理制度，培養(yǎng)專業(yè)性風險投資人才。風險投資是一種具有高風險的不同于一般投資行為的投資活動，風險投資要求投資者不僅要具備管理、投資、金融、風險等多學科專業(yè)知識，同時還要擁有敏銳市場嗅覺、果斷決策能力等多方面優(yōu)秀素質(zhì)。在我國風險投資行業(yè)中，這樣的高素質(zhì)風險投資專業(yè)人才還是比較匱乏的，人才的缺失已嚴重影響了我國風險投資行業(yè)的健康發(fā)展。培養(yǎng)一批符合要求的優(yōu)秀的專業(yè)風險投資人才是迫不及待的，我們應做到以下幾點：首先，要加大教育投入，通過選擇一批開設風險投資專業(yè)，師資力量較強的高校和培訓機構，加快培養(yǎng)適應高新技術產(chǎn)業(yè)的復合型人才。其次，加強對國外優(yōu)秀風險投資人才的學習力度。國家應鼓勵相關人員走出去，與國外優(yōu)秀的風險投資專家學習交流。定期選派一些風險投資者去國外進修，學習國外一流風險投資者的操作經(jīng)驗與技巧，爭取盡快培養(yǎng)一批具有世界風險投資水平的投資專家。最后，政府機關應該鼓勵國外優(yōu)秀的風險投資者進入我國風投行業(yè)，加快引進一批在國外風險投資領域比較有影響力的專業(yè)人才來國內(nèi)從事風投事業(yè)。并組織科研機構人員專門研究“高精尖”技術，以確保技術資源的豐裕，為發(fā)展風險投資提供牢固的技術基礎。總之，政府方面要鼓勵風險投資行業(yè)的發(fā)展，一方面加快制定相關的風險投資鼓勵政策，構建有效的激勵機制，一方面加快對風險投資專業(yè)人才的培養(yǎng)力度，加大國外優(yōu)秀風險投資人才的引進力度，爭取從制度與人才兩個方面強有力地推動我國風投事業(yè)的發(fā)展。

作者：李林芳張媛媛孫學珊工作單位：天津理工大學中環(huán)信息學院