導(dǎo)語(yǔ)：油氣政策與投資風(fēng)險(xiǎn)一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1前言

對(duì)于中國(guó)的能源安全戰(zhàn)略而言，俄羅斯占據(jù)著舉足輕重的地位。從政治局勢(shì)來(lái)看，俄羅斯國(guó)內(nèi)政局相對(duì)穩(wěn)定；從地緣政治角度來(lái)考慮，中俄油氣管道將使中國(guó)得以避開(kāi)波斯灣、印度洋、馬六甲以及南中國(guó)海等戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)。無(wú)論是從保障國(guó)家能源安全戰(zhàn)略還是從公司經(jīng)濟(jì)利益角度出發(fā)，中國(guó)石油公司都應(yīng)高度重視俄羅斯能源市場(chǎng)。如果單從俄羅斯國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)能源產(chǎn)業(yè)的依賴程度和自身的油氣勘探技術(shù)水平及資金儲(chǔ)備來(lái)考慮，引進(jìn)國(guó)際大型石油公司的先進(jìn)技術(shù)、資金和管理經(jīng)驗(yàn)，從而保證穩(wěn)定的油氣增產(chǎn)應(yīng)該是俄聯(lián)邦政府希望看到的局面。然而，國(guó)際石油公司在俄羅斯的投資卻面臨著從國(guó)家到地方、從體制到法律法規(guī)的重重障礙。因此，從俄羅斯油氣政策入手，結(jié)合具體實(shí)例研究分析俄羅斯油氣投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)因素并找出風(fēng)險(xiǎn)根源，對(duì)拓展中國(guó)石油公司與俄羅斯的能源合作具有重要的指導(dǎo)借鑒意義。

2俄羅斯油氣政策變化

自前蘇聯(lián)解體以來(lái)，俄羅斯油氣工業(yè)發(fā)生了一系列以國(guó)家政策為導(dǎo)向的變革，極大地影響了國(guó)際石油公司在俄羅斯油氣領(lǐng)域的投資。俄羅斯油氣政策大體經(jīng)歷了三個(gè)階段的變化：第一階段以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模私有化及鼓勵(lì)外資為特點(diǎn)，貫穿整個(gè)20世紀(jì)90年代，并一直延續(xù)到普京第一個(gè)任期的末期；第二階段始于2003年，以尤科斯總裁霍爾多夫斯基的逮捕為信號(hào)，標(biāo)志著俄羅斯開(kāi)始加緊對(duì)油氣資源的控制；第三階段從2009年國(guó)際金融危機(jī)結(jié)束后持續(xù)至今，俄羅斯開(kāi)始實(shí)行“總體控制，部分放開(kāi)”的油氣政策。

2.1私有化和貸款換股份階段(1991~2002年)前蘇聯(lián)解體后，親西方的葉利欽和總理蓋達(dá)爾對(duì)俄羅斯實(shí)行了“休克療法”，開(kāi)始了大規(guī)模的私有制改革。1991年9月，俄羅斯燃料能源部被重組為俄羅斯國(guó)家石油公司(Rosneftegaz)。1992年，葉利欽簽署命令，天然氣部被重組為俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)。俄羅斯政府隨后拍賣了俄羅斯石油公司的大部分股份，并且對(duì)油氣工業(yè)實(shí)行“貸換股份計(jì)劃(Loansforshares)”，使一系列股份制石油公司從國(guó)有資產(chǎn)中脫離出來(lái)，如盧克石油公司(Lukoil)、尤科斯石油公司(Yukos)、蘇爾古特石油公司(Surgutneftegaz)、秋明石油公司(TNK)、西丹科石油公司(Sidanko)、東方石油公司(EasternOilCompa-ny)、西伯利亞石油公司(Sibneft)和斯拉夫石油公司(Slavneft)等[1]。這個(gè)階段俄羅斯急于完成市場(chǎng)化改革以扭轉(zhuǎn)低迷的經(jīng)濟(jì)，俄政府對(duì)外國(guó)投資者持鼓勵(lì)態(tài)度，而其自身并未取得對(duì)油氣工業(yè)的絕對(duì)控制。但在整個(gè)私有化及國(guó)有資產(chǎn)的拍賣過(guò)程中充斥著大量暗箱操作，大部分石油公司被牢牢控制在了具有政治背景的金融寡頭手上。

2.2再國(guó)有化和國(guó)家嚴(yán)格控制階段(2003~2008年)不滿于持續(xù)低迷的經(jīng)濟(jì)和日漸下滑的綜合國(guó)力，再加上金融寡頭對(duì)其自身政治地位的挑戰(zhàn)，普京上臺(tái)后開(kāi)始加強(qiáng)國(guó)家對(duì)油氣工業(yè)的控制。2003年尤科斯石油公司總裁霍爾多夫斯基的逮捕標(biāo)志著俄羅斯開(kāi)始加緊對(duì)油氣工業(yè)的控制。2005年7月俄羅斯國(guó)家石油公司從Selkupneftegaz購(gòu)買了34%的股份。2006年，尤科斯公司因資產(chǎn)凍結(jié)無(wú)力償還巨額債務(wù)而宣布破產(chǎn)，在俄羅斯政府的干涉下，尤科斯最大的子公司尤甘斯石油公司最終被俄羅斯國(guó)家石油公司拍得。2007年，俄羅斯國(guó)家石油公司收購(gòu)了尤科斯其他剩余資產(chǎn)。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司及其子公司則于2005~2007年成功地參與了一系列公司并購(gòu)。2005年5~6月，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司分別收購(gòu)了俄羅斯Tambeyneftegaz25%的股份和Northgas51%的股份。同年10月，又以131億美元的價(jià)格購(gòu)得西伯利亞石油公司69.66%的股份。2006年末，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司與Shell、Mitsui和Mitsubishi達(dá)成協(xié)議，購(gòu)得薩哈林能源公司(SakhalinEnergy)50%的股份。2007年10月，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司增加了其與雪佛龍的聯(lián)合企業(yè)NorthernTaigaNeftegaz中的股份(從先前的30%增加到75%)[2]。國(guó)家對(duì)油氣工業(yè)的控制取得了顯著成效，國(guó)家控股石油公司的油氣產(chǎn)量在2004~2008年短短4年中從23%一躍飆升至近40%[3]。

2.3政府嚴(yán)格控制下的選擇性開(kāi)放階段(2009年~)2008年的國(guó)際金融危機(jī)使得全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、能源需求下降、油價(jià)下跌。對(duì)嚴(yán)重依賴石油出口的俄羅斯來(lái)說(shuō)，此次金融危機(jī)重創(chuàng)了其國(guó)家經(jīng)濟(jì)。金融危機(jī)過(guò)后，隨著油價(jià)的逐步回漲，俄羅斯政府通過(guò)減稅優(yōu)惠等政策部分放開(kāi)了對(duì)外資進(jìn)入能源行業(yè)的限制，希望借助外國(guó)石油公司的技術(shù)和資本提高其油氣產(chǎn)量，以重振國(guó)家經(jīng)濟(jì)。國(guó)際石油公司在這一階段大規(guī)模進(jìn)入俄油氣領(lǐng)域。2008年，印度國(guó)家石油天然氣集團(tuán)(India′sOilandNaturalGasCorporation)以21億美元的價(jià)格，成功收購(gòu)了在俄羅斯擁有大量區(qū)塊的帝國(guó)能源公共有限公司(ImperialEnergyPlc.)。2009年，俄羅斯總理普京分別會(huì)見(jiàn)了法國(guó)道達(dá)爾和皇家荷蘭殼牌石油公司相關(guān)人士，希望與他們合作開(kāi)發(fā)北極地區(qū)的天然氣田。除了提供優(yōu)惠的財(cái)稅條款，俄羅斯政府還表示愿意通過(guò)互換股份的方式增進(jìn)合作。2010年，英國(guó)BP石油公司與俄羅斯國(guó)家石油公司達(dá)成協(xié)議，聯(lián)合開(kāi)發(fā)俄羅斯北極地區(qū)的油氣資源。作為交換條件，俄羅斯國(guó)家石油公司將得到BP公司5%的股份。2010年下半年，俄羅斯政府宣布了一項(xiàng)價(jià)值320億美元的私有化計(jì)劃，對(duì)11家國(guó)有石油公司實(shí)行股份制改革，以達(dá)到部分私有化。據(jù)該計(jì)劃，俄政府將于2011~2013年間出售俄羅斯國(guó)家石油公司15%的股份(由于BP俄羅斯股東的反對(duì)，此項(xiàng)計(jì)劃于2011年10月宣布流產(chǎn))。

3俄羅斯油氣資源投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析

綜合俄羅斯油氣工業(yè)和油氣政策的變化，對(duì)其油氣資源的投資風(fēng)險(xiǎn)分別從政治、經(jīng)濟(jì)、體制和法律法規(guī)4個(gè)方面進(jìn)行分析。

3.1政治風(fēng)險(xiǎn)

石油公司國(guó)際勘探所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)主要是指資源國(guó)政局或政策突然變動(dòng)給投資者帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失或人員傷亡，其主要形式有：政府強(qiáng)制沒(méi)收或國(guó)有化外資資產(chǎn)、政策變動(dòng)、恐怖襲擊、社會(huì)動(dòng)蕩、政權(quán)更迭等。就俄羅斯目前的國(guó)際國(guó)內(nèi)政治形勢(shì)來(lái)看，政策突變和恐怖活動(dòng)是國(guó)際石油公司面臨的最大政治風(fēng)險(xiǎn)。①政策突變是國(guó)際石油公司在俄油氣領(lǐng)域投資所面臨的主要政治風(fēng)險(xiǎn)。從俄羅斯油氣工業(yè)及政策的三個(gè)階段來(lái)看，始終沒(méi)有形成一個(gè)穩(wěn)定的油氣政策。造成俄羅斯油氣政策不穩(wěn)定的根本原因，在于俄羅斯政府需要根據(jù)不同時(shí)期不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和外交戰(zhàn)略而相應(yīng)地調(diào)整油氣政策。當(dāng)油價(jià)下跌產(chǎn)量下滑而影響俄羅斯國(guó)家經(jīng)濟(jì)時(shí)，政府往往會(huì)適度降低外資進(jìn)入門檻；而當(dāng)認(rèn)為外資將影響到俄羅斯的經(jīng)濟(jì)和政治利益時(shí)，政府往往會(huì)動(dòng)用行政手段直接干涉投資項(xiàng)目，從而導(dǎo)致國(guó)際投資者成本上升、經(jīng)營(yíng)難度增加。國(guó)家外交戰(zhàn)略也是導(dǎo)致俄羅斯油氣政策不穩(wěn)定的因素之一。前蘇聯(lián)解體后，在親西方的葉利欽領(lǐng)導(dǎo)下，俄羅斯開(kāi)始了西方民主化的改革。然而，改革并未帶來(lái)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)。相反，以美國(guó)為首的北約卻趁俄羅斯國(guó)力衰退之時(shí)大舉東擴(kuò)?；趯?duì)民主改革和北約東擴(kuò)的失望，在俄羅斯經(jīng)濟(jì)、軍事實(shí)力大幅下滑的情況下，普京上臺(tái)后開(kāi)始加緊國(guó)家對(duì)油氣資源的控制，以期利用“石油武器”達(dá)成俄羅斯的外交戰(zhàn)略目的。此外，在俄油氣政策的形成過(guò)程中還摻雜了不同寡頭集團(tuán)的利益，更加劇了其油氣政策的不穩(wěn)定性。②恐怖活動(dòng)、地區(qū)沖突和極端民族主義是國(guó)際石油公司所面臨的另一類政治風(fēng)險(xiǎn)。俄羅斯的恐怖活動(dòng)和地區(qū)沖突呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，嚴(yán)重威脅著外資資產(chǎn)的安全。在這些恐怖事件和地區(qū)沖突中威脅較大的包括2000年的車臣危機(jī)，2004年的莫斯科地鐵爆炸事件和北奧賽梯的恐怖襲擊事件，2008年與格魯吉亞的戰(zhàn)爭(zhēng)，2010年莫斯科盧比揚(yáng)卡和文化公園地鐵爆炸案以及2011年俄羅斯首都機(jī)場(chǎng)的恐怖襲擊事件。此外，俄羅斯的排外情緒與極端民族主義日趨嚴(yán)重，在俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)近年來(lái)就發(fā)生了排華的暴力事件，從而增大了中國(guó)石油公司的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

3.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

石油勘探開(kāi)發(fā)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)主要是未知的地質(zhì)條件給勘探開(kāi)發(fā)帶來(lái)的成本風(fēng)險(xiǎn)。在俄羅斯對(duì)外放開(kāi)的油氣資源中，大都集中在地質(zhì)條件惡劣或勘探難度較大的深海地區(qū)，因此會(huì)給國(guó)際石油公司的勘探開(kāi)發(fā)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于東道國(guó)稅收政策、外匯政策或?qū)ν馍掏顿Y企業(yè)中股權(quán)政策的變動(dòng)，從而給外來(lái)投資企業(yè)可能造成的經(jīng)濟(jì)損失，如通貨膨脹、匯率下跌、禁止匯兌等。俄羅斯單一的能源經(jīng)濟(jì)和脆弱的金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)諸如全球性金融危機(jī)時(shí)缺乏抵抗力，從而會(huì)給國(guó)際投資者帶來(lái)極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。以亞洲金融危機(jī)為例，俄羅斯GDP從1997年的4280億美元下跌到1998年末的2820億美元，國(guó)家無(wú)力償還巨額債務(wù)，導(dǎo)致大量外資撤離；在匯率方面，盧布貶值高達(dá)70%，致使外資嚴(yán)重縮水。與上年同期相比，1999年上半年國(guó)外投資額下降了44.5%。在國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的情況下，嚴(yán)重依賴石油出口的俄政府常常會(huì)施以嚴(yán)格財(cái)稅政策，從而增加了國(guó)際石油公司的生產(chǎn)成本。

3.3管理體制風(fēng)險(xiǎn)

管理體制風(fēng)險(xiǎn)指的是俄羅斯“聯(lián)邦政府-公司-地方政府”混合型的油氣資源管理體制極大地制約了國(guó)際石油公司在俄油氣領(lǐng)域的投資。①油氣輸送管道國(guó)家壟斷與行政干預(yù)影響了國(guó)際石油公司的利益。一方面，俄羅斯通過(guò)對(duì)油氣輸送管道的國(guó)家壟斷實(shí)現(xiàn)國(guó)家對(duì)油氣資源的控制。俄羅斯國(guó)家石油運(yùn)輸公司(Transneft)和俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司壟斷了俄境內(nèi)所有石油和天然氣運(yùn)輸管道，使得國(guó)際石油公司處處受制。2007年，在俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司拒絕提供天然氣輸送管道后，TNK-BP被迫以低價(jià)向其出售了在西伯利亞Kovytka氣田的股份，從而使俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司取得了絕對(duì)控股權(quán)。另一方面，俄羅斯通過(guò)動(dòng)用行政手段來(lái)達(dá)到國(guó)家對(duì)油氣資源的控制。2003年的尤科斯案就向國(guó)際石油公司清楚地傳達(dá)了一則信息———俄羅斯的國(guó)家行政手段是凌駕于司法體制之上的。此外，2006年俄政府還以違反環(huán)境法規(guī)為由，迫使殼牌將其控股的SakhalinEnergy公司一半的股份低價(jià)轉(zhuǎn)讓給俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司[2]。②俄羅斯石油公司對(duì)外資的抵觸情緒制約了國(guó)際石油公司在俄油氣領(lǐng)域的投資活動(dòng)。20世紀(jì)90年代中后期，俄羅斯政府為吸引外資、提高油氣產(chǎn)量，出臺(tái)了產(chǎn)量分成協(xié)議法。相對(duì)于許可證辦法，產(chǎn)量分成協(xié)議為外資資產(chǎn)和利潤(rùn)分成，以及明確資源所有權(quán)提供了保障，從而使得所有權(quán)不隨政治風(fēng)向的改變而變化，因而深受國(guó)際石油公司青睞。然而，俄羅斯石油公司卻對(duì)此持抵觸情緒。首先，俄羅斯石油公司已擁有大量油氣資源的開(kāi)采許可權(quán)，相對(duì)于國(guó)際石油公司而言，產(chǎn)量分成項(xiàng)目并非俄羅斯石油公司的優(yōu)選目標(biāo)。此外，產(chǎn)量分成協(xié)議法對(duì)分成比例、油氣產(chǎn)量、稅率制度等都有明確的規(guī)定，使得俄羅斯石油公司暗箱操作的可能性大大降低。以往俄羅斯石油公司常采用瞞報(bào)產(chǎn)量或以低于市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)部交易價(jià)格進(jìn)行石油交易，從而達(dá)到在固定稅率制度下降低納稅金額的目的[4]。因此，俄羅斯石油公司對(duì)待外資常持消極態(tài)度。③俄地方政府力圖參與利益分配，增加了國(guó)際石油公司的運(yùn)營(yíng)成本。根據(jù)《俄羅斯聯(lián)邦地下資源法》，地方政府享有部分石油法律管轄權(quán)，參與所轄地區(qū)油氣資源開(kāi)發(fā)的生態(tài)環(huán)境保護(hù)和利用[5]；根據(jù)俄聯(lián)邦稅法，地方特別是油田所在地政府有權(quán)根據(jù)地方特點(diǎn)和實(shí)際需要，制定和實(shí)施特定的稅費(fèi)繳納規(guī)定。在很多俄羅斯偏遠(yuǎn)地區(qū)，地方經(jīng)濟(jì)對(duì)油氣開(kāi)發(fā)的稅收收入依賴度相當(dāng)強(qiáng)，因此不時(shí)出現(xiàn)地方政府利用稅費(fèi)做文章，向國(guó)際石油公司征收額外稅費(fèi)。2004年，俄羅斯聯(lián)邦阿爾漢格爾斯克州稅務(wù)局和涅涅茨自治州政府就以道達(dá)爾虛夸2001~2002年勘探花費(fèi)為由，拒絕向其退還高達(dá)3.4億盧布的增值稅。此外，國(guó)際石油公司還面臨著當(dāng)?shù)仄渌ㄒ?guī)和相關(guān)制度的限制，如環(huán)保規(guī)定、用人規(guī)定等。

3.4法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指俄羅斯法制建設(shè)的滯后性和脆弱性給國(guó)際投資者帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。從前蘇聯(lián)解體后俄能源法律法規(guī)的發(fā)展來(lái)看，俄羅斯政府不時(shí)調(diào)整或出臺(tái)新的法律法規(guī)，以加強(qiáng)對(duì)油氣資源的控制。俄羅斯最新修訂的《地下資源法》規(guī)定，國(guó)際石油公司參與戰(zhàn)略性原材料(石油儲(chǔ)量超過(guò)7000×104t的油田或天然氣儲(chǔ)量在500×108m3的氣田)開(kāi)發(fā)時(shí)，在合資公司中所持的股份不能超過(guò)50％。2006年新修訂的《俄聯(lián)邦外國(guó)投資法》則對(duì)國(guó)際石油公司參與戰(zhàn)略資源開(kāi)發(fā)做出了更加嚴(yán)格的限制，如外國(guó)公司收購(gòu)戰(zhàn)略公司股份超過(guò)25％或獲得地下資源區(qū)塊使用權(quán)份額超過(guò)10％均需獲得政府批準(zhǔn)[6]。俄羅斯2008年最新出臺(tái)的《有關(guān)外資進(jìn)入對(duì)國(guó)防和國(guó)家安全具有戰(zhàn)略性意義行業(yè)程序》，將俄天然氣工業(yè)公司、盧克石油公司、俄羅斯國(guó)家石油公司、蘇爾古特石油天然氣公司、韃靼石油公司、TNK-BP石油公司列入俄羅斯國(guó)家戰(zhàn)略性企業(yè)，外資對(duì)此類公司的控股權(quán)不得超過(guò)25%~50%。對(duì)于一個(gè)油氣勘探項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，周期大都超過(guò)6年，長(zhǎng)的達(dá)到幾十年，法律法規(guī)突變將大大縮短國(guó)際石油公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警時(shí)間，從而嚴(yán)重影響國(guó)際投資者在俄羅斯的經(jīng)濟(jì)利益。

4總結(jié)與建議

以上對(duì)俄油氣政策變化的分析表明，國(guó)家油氣政策導(dǎo)向直接決定了俄羅斯油氣資源投資環(huán)境的開(kāi)放程度。俄羅斯私有化改革失敗后，越來(lái)越注重政府對(duì)油氣資源的控制，并以此作為振興俄羅斯的重要手段。但受其經(jīng)濟(jì)、人口、技術(shù)條件的制約，俄羅斯又不得不在政府總體控制下對(duì)油氣資源實(shí)施有選擇性的開(kāi)放，特別是對(duì)勘探難度大的深海地區(qū)和自然條件惡劣的遠(yuǎn)東地區(qū)，從而滿足其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和外交戰(zhàn)略的需要。通過(guò)對(duì)俄羅斯油氣資源投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)分析不難看出，國(guó)際石油公司在俄投資所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)源于俄羅斯油氣政策的不穩(wěn)定性。俄羅斯的油氣政策是服務(wù)于其經(jīng)濟(jì)和外交戰(zhàn)略的工具和手段，并且直接或間接地影響著俄羅斯經(jīng)濟(jì)、資源管理體制和法律法規(guī)的形成和變化。與中東、非洲的資源國(guó)不同，作為曾經(jīng)的世界一極，俄羅斯一直都在重塑其大國(guó)地位。而且，這種大國(guó)理念已深深根植于俄羅斯的民族文化和政治環(huán)境中。然而，隨著經(jīng)濟(jì)和軍事實(shí)力的雙雙下滑，俄羅斯唯有使用能源武器來(lái)達(dá)成其經(jīng)濟(jì)和外交戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，俄羅斯經(jīng)常調(diào)整其油氣政策以適應(yīng)不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展和外交戰(zhàn)略的需要。這是造成俄羅斯油氣政策反復(fù)變動(dòng)的根本原因，也是國(guó)際石油公司在俄油氣資源領(lǐng)域投資所面臨風(fēng)險(xiǎn)的根源。對(duì)此，中國(guó)石油公司需要從以下幾個(gè)方面做出相應(yīng)地調(diào)整和變化。

4.1加強(qiáng)多邊合作，尤其是加強(qiáng)與俄國(guó)家控股石油公司的合作

中國(guó)石油公司在俄羅斯油氣領(lǐng)域的直接投資困難重重。2002年，中石油欲以30億美元競(jìng)購(gòu)俄羅斯斯拉夫石油公司，遭到了從俄羅斯石油公司到政府上上下下的反對(duì)。2002年12月5日，俄羅斯杜馬以255票贊成63票反對(duì)通過(guò)決議，“禁止政府占股超25%以上的外國(guó)石油公司參加競(jìng)標(biāo)”。作為唯一一家政府控股的外國(guó)石油公司，此舉被看作直接針對(duì)中石油收購(gòu)案。在各方壓力下，中石油只得無(wú)奈退出，最終斯拉夫石油公司被西伯利亞石油公司和秋明石油公司以遠(yuǎn)低于中石油競(jìng)拍價(jià)的18億美元拍得。此后，因俄羅斯政府的干預(yù)，中石油還先后在對(duì)尤甘斯和斯基姆爾石油公司的收購(gòu)中敗北。以上案例告訴我們，在投資方式的選擇上，要謹(jǐn)慎采取直接投資的方式。俄羅斯政府視油氣資源為國(guó)家戰(zhàn)略資源，對(duì)外國(guó)投資者介入本國(guó)油氣田勘探開(kāi)發(fā)實(shí)施了限制，特別是對(duì)外國(guó)控股本國(guó)石油公司的限制更嚴(yán)。對(duì)此，中國(guó)石油公司應(yīng)加強(qiáng)與俄羅斯國(guó)家控股的石油公司的合作，以聯(lián)合參股的形式減少俄政府的戒心和直接行政干涉。2006年，中石化與俄羅斯國(guó)家石油公司聯(lián)手完成了對(duì)俄羅斯烏德穆?tīng)柼厥凸竟煞莸氖召?gòu)。在此次競(jìng)標(biāo)中，中石化成功擊敗了自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手———印度石油天然氣公司與俄羅斯伊捷拉公司組成的戰(zhàn)略同盟。相比自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，中石化的得勝之道就在于選擇了俄羅斯國(guó)家控股的石油公司為合作伙伴。

4.2加強(qiáng)資產(chǎn)交換合作，以中下游資產(chǎn)換取上游勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目

通過(guò)在國(guó)內(nèi)與俄羅斯石油公司開(kāi)展合作，協(xié)助其進(jìn)入國(guó)內(nèi)煉油化工或銷售市場(chǎng)，并以此為籌碼，進(jìn)入俄羅斯油氣勘探開(kāi)發(fā)市場(chǎng)。從近期俄羅斯能源戰(zhàn)略走勢(shì)來(lái)看，它希望實(shí)現(xiàn)油氣業(yè)務(wù)的全球化、垂直一體化，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司與殼牌達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟以及俄羅斯國(guó)家石油公司與BP的互換股權(quán)計(jì)劃，就是俄羅斯希望借自身的油氣資源以拓展其全球業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。實(shí)際上，中國(guó)石油公司曾多次采用此種方式進(jìn)入門檻較高的國(guó)外油氣市場(chǎng)。中石油通過(guò)與俄羅斯石油公司在一系列零售、煉化項(xiàng)目上的合作，換得了其對(duì)俄羅斯部分油氣資源的購(gòu)買權(quán)。2007年，中石化與沙特阿美公司達(dá)成了在福建建設(shè)1200×104t/a乙烯的煉油乙烯項(xiàng)目和包括約750個(gè)加油站在內(nèi)的成品油營(yíng)銷合資項(xiàng)目，并由此成功拓展了在沙特的油氣開(kāi)發(fā)和石油工程市場(chǎng)。

4.3利用自身勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和俄優(yōu)惠政策實(shí)現(xiàn)有效合作

雖然俄羅斯還將繼續(xù)實(shí)行國(guó)家對(duì)油氣資源的控制，但是合作的大門并未關(guān)閉。一是俄羅斯現(xiàn)有油田大都已經(jīng)成熟，產(chǎn)量開(kāi)始下降。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，俄羅斯的石油產(chǎn)量若想保持持續(xù)增長(zhǎng)，避免石油峰值的過(guò)早出現(xiàn)，就不得不依賴于國(guó)際石油公司先進(jìn)的技術(shù)、雄厚的資金以及成熟的管理經(jīng)驗(yàn)以提升老油田的產(chǎn)量，同時(shí)重點(diǎn)開(kāi)發(fā)資源豐富但自然環(huán)境惡劣、對(duì)勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)要求高的北極大陸架和遠(yuǎn)東地區(qū)。為吸引國(guó)際石油公司在西伯利亞地區(qū)的能源合作，2006年俄羅斯出臺(tái)了“礦采稅級(jí)差稅制”，在老油田和條件惡劣地區(qū)實(shí)行稅率優(yōu)惠。二是出于自身能源安全戰(zhàn)略的考慮，俄羅斯希望出口渠道多元化，特別是加強(qiáng)與亞太地區(qū)的能源合作。中國(guó)石油公司往往在精細(xì)勘探開(kāi)發(fā)方面具有比較優(yōu)勢(shì)，在與俄羅斯的能源合作過(guò)程中，應(yīng)注重加大宣傳我方相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)俄羅斯增儲(chǔ)上產(chǎn)的重要作用。鑒于此，中國(guó)石油公司應(yīng)組織相關(guān)人員，研究俄羅斯在不同油氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域中的不同問(wèn)題及相關(guān)技術(shù)對(duì)策；通過(guò)多渠道的合作方式(包括科技研究領(lǐng)域)，形成由表及里的戰(zhàn)略合作策略，逐步打開(kāi)油氣資源的合作通道；同時(shí)，要充分利用好俄羅斯的優(yōu)惠稅費(fèi)政策，選取最佳投資區(qū)域，特別是不能低估老油氣田和生產(chǎn)條件惡劣地區(qū)的油氣田的經(jīng)濟(jì)效益。

4.4堅(jiān)持兩條腿走路———勘探開(kāi)發(fā)與工程技術(shù)服務(wù)

并行在俄羅斯緊縮的油氣政策面前，中國(guó)石油公司應(yīng)堅(jiān)持兩條腿走路，利用自身在工程服務(wù)項(xiàng)目上的技術(shù)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)另辟捷徑、打開(kāi)局面。除上游直接投資外，承攬俄油氣工程服務(wù)項(xiàng)目也是有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)投資增效的重要措施。近幾年，俄羅斯在油氣領(lǐng)域再國(guó)有化、排斥外資的現(xiàn)象愈來(lái)愈嚴(yán)重，而憑借中國(guó)石油公司擁有的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)、豐富的人力資源以及較低的工程報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)，利用俄羅斯加快油氣資源開(kāi)發(fā)、急需工程作業(yè)隊(duì)伍的有利時(shí)機(jī)，承攬其油氣工程服務(wù)項(xiàng)目，則可能獲得相對(duì)較為穩(wěn)定的收益并借此贏得勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。事實(shí)上，中國(guó)石油公司在其他資源國(guó)就取得過(guò)類似的成功案例。中原石油勘探局于2000年進(jìn)入也門和沙特的鉆井市場(chǎng)，憑借其優(yōu)質(zhì)的技術(shù)服務(wù)，為隨后中石化成功收獲也門S2區(qū)塊和沙特B區(qū)塊打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)[7]。

4.5韜光養(yǎng)晦，把握時(shí)機(jī)

戰(zhàn)略絕非一時(shí)之策，中國(guó)石油公司的“走出去”戰(zhàn)略將是一項(xiàng)全局的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的、艱巨的目標(biāo)，需要根據(jù)信息、資源的變化做出動(dòng)態(tài)的決策。根據(jù)俄羅斯油氣政策的變化來(lái)判斷，外資進(jìn)入俄羅斯的最佳時(shí)機(jī)有兩個(gè)：一是當(dāng)俄羅斯需要開(kāi)發(fā)新油氣田或?qū)嫌蜌馓镞M(jìn)行穩(wěn)產(chǎn)時(shí)；二是當(dāng)油價(jià)急劇下跌、經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)。在這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)，俄羅斯都需要引進(jìn)國(guó)外石油公司的先進(jìn)技術(shù)、資本和管理經(jīng)驗(yàn)來(lái)達(dá)到油氣增產(chǎn)之目的。因此，在提升自身綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的同時(shí)，中國(guó)石油公司必須以積極的態(tài)度做好各項(xiàng)準(zhǔn)備，當(dāng)機(jī)遇來(lái)臨之時(shí)果斷介入。