導語：中小企業(yè)為何在天量放貸中沒受益一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

目前，我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占有重要的地位，據(jù)統(tǒng)計，在工商注冊登記的職工人數(shù)2000人以下或銷售額3億元以下或資產(chǎn)4億元以下的中小企業(yè)有4200多萬戶，占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99％以上，并且中小企業(yè)在國民經(jīng)濟穩(wěn)定增長、緩解就業(yè)壓力、拉動民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟結構等方面也起到了重要的作用。但是，許多中小企業(yè)由于規(guī)模小、經(jīng)營狀況不穩(wěn)定、資信度低、缺乏有效的抵押資產(chǎn)，難以獲得銀行貸款，融資難已成為制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的瓶頸。

雖然近來，國家放松銀根，中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年l至4月，金融機構累計新增貸款達5．17萬億元，較上年同期多增3．37萬億元，并已超過2009年全年5萬億元信貸增量的目標。然而，無論是學界還是企業(yè)界，對于中小企業(yè)融資難的抱怨并沒有緩釋多少，有的企業(yè)甚至認為融資環(huán)境“變差了”。人們不禁要問，“天量”增長的信貸投放，密集出臺的支持政策，惠及中小企業(yè)的有幾何?為此，本文擬從金融的視角切入展開，分析中小企業(yè)融資難的原因，并提出相關解決對策。中小企業(yè)融資難的金融障礙中小企業(yè)的融資主要來自兩個方面，一是中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者自身投入資金和企業(yè)發(fā)展過程中的收益資金，即內部融資；二是企業(yè)外部融資。中小企業(yè)在企業(yè)創(chuàng)立之初，由于投資規(guī)模較小，產(chǎn)量有限，因此較重視企業(yè)的自身積累。然而，如果僅靠企業(yè)的留存利潤來作為企業(yè)發(fā)展資金的惟一來源，企業(yè)的規(guī)模發(fā)展是很有限的。

隨著企業(yè)規(guī)模的擴張，企業(yè)內部融資無法滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，外部融資則成為企業(yè)擴張的主要融資手段。外部融資包括直接融資和問接融資。直接融資又包括股票和債券融資；間接融資主要是指銀行貸款。一般而言，中小企業(yè)融資困難，主要是外部融資難。目前我國中小企業(yè)涉及的外部融資渠道主要有：銀行主導型的融資模式、票據(jù)融資、租賃型融資模式、募股型融資模式、利用外資型融資模式和民間借貸等。對大多數(shù)中小企業(yè)來說，上述融資渠道都存在很多困難。

造成以上這種現(xiàn)狀的原因有很多，而金融梗阻是一個重要原因。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：銀行信貸管理體制尚還不完善金融業(yè)隨著我國市場經(jīng)濟體制改革的不斷深入而逐步走向市場化，而全球金融危機的教訓和國內金融資產(chǎn)質量不高的現(xiàn)實，使得國有獨資商業(yè)銀行開始實行市場化的資產(chǎn)負債風險管理，把清理金融資產(chǎn)、化解不良貸款作為工作重點。于是，各商業(yè)銀行在信貸管理制度上進行重大調整，實行集約化經(jīng)營，壓縮不良貸款，集中資金投向大城市、大企業(yè)、大項目，而中小企業(yè)自然就在被壓縮之列。它們只青睞那些資信相對良好的大企業(yè)，而對管理不甚規(guī)范、效益不穩(wěn)定、信用難以掌握的中小企業(yè)卻往往是歧視、隨意、冷漠疏遠和嫌貧愛富，從而造成了一方面大企業(yè)實際借款數(shù)量明顯小于其授信額度，形成銀行部分資源閑置，另一方面中小企業(yè)卻融資困難的不合理現(xiàn)象。國有獨資商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱借貸雙方信息不對稱是中小企業(yè)融資難的原因之一。國有企業(yè)產(chǎn)權的特殊歸屬性決定國有企業(yè)的銀行信用必然高于非國有企業(yè)。由于國有企業(yè)、國有獨資商業(yè)銀行和國家財政在產(chǎn)權歸屬性上的三位一體，即其終結產(chǎn)權皆歸屬于中央政府。因此，國有企業(yè)及國有獨資商業(yè)銀行可將其在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的風險通過各種途徑轉嫁給終極產(chǎn)權所有者——中央政府。

因此，國有企業(yè)產(chǎn)權的特殊歸屬性決定其信貸需求的強烈性、迫切性和非理性，而國有獨資商業(yè)銀行在資金供給時也會因國有企業(yè)產(chǎn)權的特殊歸屬性而無需過多考慮國有企業(yè)的逆向選擇和道德風險問題，盡可能地滿足國有企業(yè)尤其是國有大型企業(yè)的信貸需求。2009年頭幾個月，不少商業(yè)銀行貸款投放均大幅度增長，有的甚至可形容為“天量”放貸，但貸款結構多數(shù)投向了國有企業(yè)或者有政府背景的企業(yè)和項目。而對中小企業(yè)的信貸需求，由于產(chǎn)權歸屬性的不同，國有獨資商業(yè)銀行不能順利地將其風險轉嫁給中央政府，借貸風險增加，國有獨資商業(yè)銀行就不得不考慮由于信息不對稱而產(chǎn)生的中小企業(yè)的逆向選擇風險問題。所以，國有獨資商業(yè)銀行在發(fā)放信貸給中小企業(yè)之前，則會慎重地選擇與甄別信貸對象，采取種種限制條款與防范措施，減輕信貸的逆向選擇風險。在信貸發(fā)放后，國有獨資商業(yè)銀行則會加強監(jiān)管力度，以防范信息不對稱可能產(chǎn)生的道德風險，由此也導致交易成本增加。結果是必然導致金融機構非常謹慎對待中小企業(yè)的融資要求，產(chǎn)生貸”、瞑貸”問題。雖然近來銀根松動，但銀行對民營企業(yè)尤其是中小企業(yè)采取的仍然是“膳貸”做法，有“米”不作為，“雨天不打傘”，出現(xiàn)“貨幣寬松，信貸緊張”的局面。

金融機構運用機制存在缺陷我國的金融組織體系是以少數(shù)大銀行為主，輔以若干中小金融機構(如股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社等)而形成的，其運用機制存在嚴重缺陷。目前四大國有獨資商業(yè)銀行的產(chǎn)權虛置問題仍未得到很好解決，由此導致銀行法人治理機構嚴重扭曲，內部人控制現(xiàn)象十分普遍，銀行的不良貸款率仍居高不下，貸款風險增加，故放貸能力和積極性均受影響。即使是股份制商業(yè)銀行也存在著產(chǎn)權制度不健全的問題，其背后的“老板”仍是國有企業(yè)，故同樣存在所有者缺位及由此導致的內部控制和道德風險。改制后的城市商業(yè)銀行多從城市信用社的多級法人轉制而來，由于改制過程中過于“一刀切”，使得部分城市商業(yè)銀行出現(xiàn)虧損甚至支付危機，導致主營業(yè)務相對萎縮，經(jīng)營能力下降，對中小企業(yè)的融資服務既缺能力又缺膽量。商業(yè)銀行的工作流程與中小企業(yè)資金需求不適應目前，商業(yè)銀行貸款業(yè)務的流程長、環(huán)節(jié)多，而中小企業(yè)對資金的需求以短期貸款為主，具有要得急、次數(shù)多、額度小、風險高的特點，貸款的周期也難以準確測算，逾期的可能性較高。顯然，資金供求的不同特點使得雙方在操作中很難“對接”。在商業(yè)銀行方面的表現(xiàn)就是：管理成本高、單項融資交易成本高。一個銀行經(jīng)營的成本，有一半左右是勞動力成本，所以做中小企業(yè)特別是做小企業(yè)的勞動力成本非常高，無論是5O0萬還是5000萬，還是5億乃至50億的一筆貸款，所花費的工作量是相同的，但是它所產(chǎn)生的效益是成百倍的不同。這也導致商業(yè)銀行對此類業(yè)務不熱心。商業(yè)銀行在貸款發(fā)放操作上沒有區(qū)分大企業(yè)和中小企業(yè)，即將中小企業(yè)與大企業(yè)放在同一標準上來衡量，這顯然會使中小企業(yè)失去大量的貸款機會。缺乏市場化利率調節(jié)機制銀行的贏利性、流動性、安全性原則是相統(tǒng)一的。在對中小企業(yè)進行高風險投資的時候，自然期待豐厚的收益。據(jù)此，銀行可根據(jù)風險的高低決定是否投放信貸產(chǎn)品和制定相應的利率。而當前我國的市場機制尚還不完善，貸款利率實行的不是完全市場化利率，而是規(guī)定利率(基準價和浮動比率均受到管制)。在這種利率管理體制下，金融機構的貸款收益率受到嚴格的控制，只能在基準利率的基礎上做小范圍浮動，禁止因服務對象的不同和信貸產(chǎn)品的差異額外收取費用。這一規(guī)定無疑挫傷了銀行向中小企業(yè)提供信貸服務積極性。金融服務水平低，缺乏適應中小企業(yè)特點的多樣化的融資方式在對中小企業(yè)的貸款方式中，普通采取的是抵押、質押和擔保等方式。盡管這幾種方式具有貸款安全性高、風險小的優(yōu)點，但對中小企業(yè)而言，這幾種貸款形式的評估、論證時間長、環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁雜、收費過高，使其貸款成本過高，這與大多數(shù)中小企業(yè)自身缺乏抵押擔保品、自身實力弱的特點不相適應，削弱了對中小企業(yè)的貸款支持力度。受多種因素的制約，金融部門的服務水平很難滿足企業(yè)的要求，現(xiàn)代化服務的品種少，服務層次低，缺乏適應中小企業(yè)融資“急、頻、少、高”特點的金融創(chuàng)新服務。直接融資市場體系不健全由于經(jīng)濟發(fā)展水平的限制，現(xiàn)階段，企業(yè)進行直接融資的形式主要是發(fā)行股票和債券。就股票發(fā)行而言，由于證券市場對上市企業(yè)的規(guī)模、凈資產(chǎn)、資信等級、利潤額等方面都有很高的要求。我國的中小企業(yè)普遍還不具備現(xiàn)行證券管理所要求的上市規(guī)模及投資回報，即使能夠上市的在中小企業(yè)總量中所占比例也極小，所以它們基本上是被主板證券市場忽略不計的一類群體。另外，從現(xiàn)行上市融資、發(fā)行債券的法律法規(guī)和政策導向上看，對中小企業(yè)不利，因此中小企業(yè)很難通過債權和股權等直接融資渠道獲得資金。

解決中小企業(yè)融資難問題的金融對策建議改善和加強對中小企業(yè)的金融服務首先，國有獨資商業(yè)銀行要面向市場，加強對中小企業(yè)的金融服務?？沙珜虡I(yè)銀行設立的中小企業(yè)信貸部，積極、有力、有效地開展面向中小企業(yè)的金融服務業(yè)務。改革國有獨資商業(yè)銀行現(xiàn)有的高度集權信貸管理制度，可按貸款風險度的不同來下放貸款審批權限，建立和完善針對中小企業(yè)融資的信貸制度。除了信貸支持，還要利用銀行點多面廣、信息靈通的優(yōu)勢，在結算、匯兌及財務管理、咨詢、評估等方面為中小企業(yè)提供服務。對中小企業(yè)推廣使用銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票，辦理貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務，支持企業(yè)擴大票據(jù)融資。其次，鼓勵各類銀行加強對中小企業(yè)的信貸支持。通過稅收支持、擴大利率浮動幅度以及再貸款、再貼現(xiàn)等方式鼓勵國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行提高對中小企業(yè)的貸款比例，合理確定中小企業(yè)貸款期限和額度，切實發(fā)揮商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸部門的作用。重點依托地方商業(yè)銀行和擔保機構，開展以中小企業(yè)為服務對象的擔保貸款、轉貸款業(yè)務。再次，各類商業(yè)銀行應改進中小企業(yè)的資信評估制度，開展授信業(yè)務，對符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款；對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)，開辦公司理財和賬戶托管業(yè)務；放寬融資租賃公司的準入條件，支持開辦融資租賃業(yè)務，開展專利權、商標權等無形資產(chǎn)質押貸款試點；鼓勵保險機構開展面向中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，改進對中小企業(yè)的服務方式和手段，進一步發(fā)揮典當在中小企業(yè)融資中的作用，為中小企業(yè)的融資渠道提供有力的保障。

建立和發(fā)展地方中小銀行等中小金融機構同大型金融機構相比，中小金融機構在為中小企業(yè)提供服務方面擁有信息上的優(yōu)勢，多數(shù)中小金融機構與中小企業(yè)具有地域性的直接依存關系。相對大金融機構而言，中小金融機構對中小企業(yè)貸款擁有交易成本低、監(jiān)控效率高、經(jīng)營機制靈活、適應性強等比較優(yōu)勢。而且，中小金融機構產(chǎn)權關系明晰、具有權責明確及分工合理的法人治理結構，擁有較強的自我發(fā)展、自我約束能力，是市場經(jīng)濟的重要組成部分。據(jù)有關資料統(tǒng)計，美國中小銀行8000多家，信用社l15000多家，占全部信貸金融機構總數(shù)的75％，市場運作效率較高。小企業(yè)呼喚小銀行，是我國目前經(jīng)濟生活中必須解決的一個問題。最近20年，我國小型企業(yè)增加了20倍，而小型金融機構僅增加了2倍，所能提供的信貸份額只相當于信貸總額的30％，信貸規(guī)模和金融機構數(shù)量與中小企業(yè)的迅速發(fā)展極不相稱。發(fā)展我國中小金融機構是從根本上解決我國中小企業(yè)融資問題的重要一步，也是調整和完善我國金融機構的必由之路。

商業(yè)銀行應對基層機構適當授權目前，金融機構仍是國內中小企業(yè)主要的資金來源，隨著經(jīng)濟的發(fā)展這種重要性更是毋庸置疑。當前，銀行貸款審批權限高度集中，各商業(yè)銀行應考慮將中小企業(yè)貸款審批權下放到基層機構，這樣，中小企業(yè)獲取貸款的機會就會大大增加。因為當?shù)胤种C構對當?shù)氐闹行∑髽I(yè)比較了解，收集有關企業(yè)信譽、還貸能力、經(jīng)營管理水平等信息比較容易，更能較好地把握對中小企業(yè)貸款的力度。面對中小企業(yè)貸款筆數(shù)多、金額小、交易費用高、財務管理混亂、資信水平難以評估、貸款風險高等現(xiàn)實，政府要加大金融改革的力度，重整嚴重滯后于我國經(jīng)濟發(fā)展的國有獨資商業(yè)銀行金融體系。另外，在加強對銀行貸款的監(jiān)管，要求貸款經(jīng)辦人對貸款質量負起責任的同時，也必須承認貸款總是有風險的，要允許貸款發(fā)放者在一定期限內可以有一定比例的失敗，這樣，才能調動信貸人員的工作積極性。

積極協(xié)調、引導促進貸款擔保機制的建立地方政府要積極協(xié)調督促有關部門，加快建立中小企業(yè)貸款機構。一是地方政府積極協(xié)調督促有關部門，加快建立中小企業(yè)貸款擔保機制。由政府牽頭并出資成立企業(yè)信用擔保有限公司，為小額、短期、急需貸款的中小企業(yè)提供擔保。二是建立信貸擔保資金應按照自愿的原則。通過入股形式，由中小企業(yè)集資，建立中小企業(yè)擔?；穑侠磉x擇個體工商戶集中、市場交易量大的專業(yè)商品批發(fā)市場建立個體工商戶擔保基金，無論何種形式的擔?；?，都要遵循市場原則規(guī)范運作，以充分發(fā)揮擔保基金的作用。三是選擇合適的貸款擔保方式。充分運用保證、抵押、質押等擔保方式，或運用企業(yè)互保、聯(lián)保、貸款保險等形式，優(yōu)化擔保結構，解決中小企業(yè)的貸款擔保問題。建立中小企業(yè)信用檔案人民銀行提出了通過建設中小企業(yè)信用體系作為突破口，建立中小企業(yè)信用檔案，全面、客觀地記錄中小企業(yè)基本信息和經(jīng)營活動，以此來反映企業(yè)的信用狀況，達到銀企信息對稱。中小企業(yè)沒抵押、沒擔保，但有信用也可考慮。通過將企業(yè)基本信息、遵紀守法信息、經(jīng)營情況、財務信息等建成數(shù)據(jù)庫，并通過該系統(tǒng)的建設，影響和規(guī)范企業(yè)誠實守信、重合同講信用，同時幫助商業(yè)銀行控制信用風險，也為中小企業(yè)獲得貸款提供溝通渠道。其作用：一是便于企業(yè)與商業(yè)銀行建立長期的信用關系，通過企業(yè)信用檔案，銀行可以快速、便捷地了解到企業(yè)的信用狀況，從而在短時間內決定是否為該企業(yè)提供融資，減少企業(yè)融資時間，降低企業(yè)融資成本。二是為企業(yè)問合作和交易提供便利，信用檔案可以幫助企業(yè)更好地了解對方企業(yè)，增強企業(yè)間經(jīng)濟交易的透明度，從而幫助企業(yè)選擇信譽好的客戶進行合作和交易，對風險客戶提早進行防范。三是有助于企業(yè)獲取銀行的信貸優(yōu)惠，對于保持良好信用記錄的企業(yè)，銀行不僅縮短放貸的審批時間，而且在貸款額度、期限、利率和是否需要提供實物財產(chǎn)抵押等方面給予一定的優(yōu)惠政策。

大力發(fā)展我國創(chuàng)業(yè)板市場，為中小企業(yè)發(fā)展提供直接融資途徑美國專為中小企業(yè)直接融資服務的資本市場(納斯達克市場)經(jīng)過調整，從以前的片面支持高科技企業(yè)轉向支持更多高成長性的中小企業(yè)。美國的納斯達克市場直接解決了具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)所面臨的融資問題，具有發(fā)展前景的中小企業(yè)受到投資的青睞而獲得資金支持及投資者對企業(yè)治理結構的參與，促進了中小企業(yè)治理結構的完善和企業(yè)規(guī)模的增長。我國需要建立多層次、專業(yè)化的中小企業(yè)資本服務市場。從實際情況來看，我國的中小企業(yè)資本融資市場體系應該包括兩個層面：二板市場和區(qū)域性小額資本市場。就其分工來看，二板市場主要解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)融資問題；區(qū)域性小額資本市場則主要為達不到進入二板市場資格標準的中小企業(yè)提供融資服務，包括為處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)提供私人權益性資本。