導(dǎo)語：EPC項目外匯風(fēng)險管理一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：2013年，我國提出“一帶一路”戰(zhàn)略，即“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”，“一帶一路”戰(zhàn)略是目前中國最高的國家級頂層戰(zhàn)略。截至2015年底，我國與“一帶一路”相關(guān)國家貿(mào)易額約占進出口總額的四分之一，投資建設(shè)了50多個境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，承包工程項目突破3000個。中資企業(yè)承建國際epc承包工程越來越多，同時，國際金融危機以來，世界各國貨幣匯率劇烈波動，因此海外EPC總承包模式中的外匯風(fēng)險管理顯得日趨重要。本文基于海外EPC項目外匯風(fēng)險管理實踐主要闡述外匯風(fēng)險管理策略以及外匯風(fēng)險防范方法，盡量降低因外匯風(fēng)險造成的損失。

關(guān)鍵詞：海外EPC項目；外匯風(fēng)險；管理

一、海外EPC項目外匯風(fēng)險管理策略

隨著金融環(huán)境的不斷變化，使得參與海外EPC項目建設(shè)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理成為企業(yè)管理的重要內(nèi)容。在企業(yè)實際發(fā)展中，應(yīng)該充分認識外匯風(fēng)險管理的重要性，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。(一)提升企業(yè)管理外匯風(fēng)險能力。企業(yè)應(yīng)重視外匯風(fēng)險帶來的重大影響，樹立外匯風(fēng)險防范意識，積極應(yīng)對外匯風(fēng)險，才能促進企業(yè)發(fā)展。具體提高企業(yè)外匯風(fēng)險管理能力需要做到以下三個方面：第一，調(diào)整企業(yè)內(nèi)部資金財務(wù)部門以及會計部門，積極開展資金實際運作。資金和財務(wù)管理能力是企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵，主要體現(xiàn)企業(yè)防范與規(guī)避外匯風(fēng)險能力；第二，聘請以及培養(yǎng)外匯管理人才。外匯管理人才是企業(yè)發(fā)展的保證，要求外匯管理人才要精通金融管理先進方法，具有敏銳的洞察力，開放的思維以及創(chuàng)新意識；第三，加強與商業(yè)銀行的溝通，重視金融專業(yè)人員的意見與建議，全面提升企業(yè)抗風(fēng)險能力。[1](二)企業(yè)內(nèi)部設(shè)立抗風(fēng)險管理機構(gòu)。企業(yè)在內(nèi)部設(shè)定抗風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，能夠有效控制外匯風(fēng)險。我國海外EPC工程建設(shè)企業(yè)，外匯風(fēng)險相對較大，應(yīng)該建立外匯管理部門，健全完善風(fēng)險管理制度，有效防范外匯風(fēng)險。(三)加強金融機構(gòu)合作與聯(lián)系。金融機構(gòu)相對于企業(yè)更擅長外匯管理，對于外匯風(fēng)險的管控能力較強，它有一套完整的外匯管理機制并提供服務(wù)項目。海外EPC工程建設(shè)企業(yè)在外匯管理中，要充分利用金融機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢，利用好金融工具，規(guī)避外匯風(fēng)險。

二、海外EPC項目外匯風(fēng)險防范方法

針對海外EPC項目特點和項目運營不同階段，我認為，對外匯風(fēng)險進行有針對性的管控是比較有效的管理模式，能有效防范外匯風(fēng)險。以下從項目運營的三個階段分別介紹外匯風(fēng)險的防范方法。(一)投標(biāo)和簽訂合同階段外匯風(fēng)險管理。1.合同結(jié)算幣種的選擇在我國企業(yè)的國際工程實務(wù)中，合同結(jié)算幣種可有以下三種選擇：(1)人民幣結(jié)算法；(2)自由兌換幣結(jié)算法，一般業(yè)主或多選擇美元或者歐元作為合同結(jié)算貨幣；[2](3)雙方確定提出的合同結(jié)算幣種在總承包合同價格中的權(quán)重，把匯率變動的風(fēng)險計入工程總價中，分散匯率風(fēng)險。由于當(dāng)前國際金融形勢復(fù)雜難測，在國際工程實務(wù)中，第三種選擇最為普遍，自由兌換貨幣與所在國當(dāng)?shù)貛诺慕M合計價，可以分散匯率風(fēng)險，從而降低匯率波動造成的損失和風(fēng)險。我們需要做的是選擇哪種自由兌換貨幣以及自由兌換貨幣、所在國當(dāng)?shù)貛旁诤贤瑑r格中的比例。2.合同約定硬貨幣保值條款實務(wù)中業(yè)主有時因資金來源、所在國外匯管制政策等原因不能以美元、歐元等硬貨幣付款，而是以當(dāng)?shù)貛胖Ц逗贤炕虿糠謨r款。這種情況下，總承包商應(yīng)和業(yè)主協(xié)商在合同中植入總價保值條款，如采用美元、歐元計算合同的固定價值，付款時將美元、歐元折算成當(dāng)?shù)貛沤痤~，以防范當(dāng)?shù)貛诺膮R率風(fēng)險。[3]3.合同條款界定匯率損失賠償(1)投標(biāo)報價中充分考慮匯率風(fēng)險國際招標(biāo)項目中，承包商處于弱勢地位不能自主選擇合同計價貨幣，并且EPC項目建設(shè)周期較長。因此，市場人員在投標(biāo)報價時，要預(yù)測項目建設(shè)期間匯率變動趨勢，結(jié)合項目預(yù)計現(xiàn)金流量分析來計算報價，不能只看投標(biāo)報價時的匯率。因為匯率變動是很難準(zhǔn)確預(yù)測的，報價時一般以不可預(yù)見費用形式補償可能出現(xiàn)的匯兌損失。(2)延誤付款匯率損失賠償合同實際執(zhí)行中業(yè)主方出現(xiàn)拖欠工程款現(xiàn)象時有發(fā)生，因此總承包商和業(yè)主在合同中應(yīng)明確約定：如果出現(xiàn)因業(yè)主方原因?qū)е驴偝邪萄诱`收款的情況，在延誤收款這段時間內(nèi)因為匯率變化而導(dǎo)致總承包商實收金額減少的風(fēng)險，總承包商有權(quán)向業(yè)主索賠損失。[4](二)項目建設(shè)階段的外匯風(fēng)險管理。1.應(yīng)收賬款的外匯風(fēng)險管理(1)及時催收避免匯率風(fēng)險有效規(guī)避應(yīng)收賬款匯率風(fēng)險的有效途徑就是盡早資金回籠。商務(wù)人員應(yīng)在合同規(guī)定時間內(nèi)，及時辦理結(jié)算并提交發(fā)票等資料索要工程款項。企業(yè)應(yīng)充分重視應(yīng)收賬款管理，制定相關(guān)制度敦促應(yīng)收賬款的早日回收，對賬齡較長、催收難度較大的應(yīng)收款項應(yīng)設(shè)定一定比例的獎勵，將會取得較好的效果。(2)出口信用保險項下應(yīng)收賬款買斷出口信用保險項下應(yīng)收賬款買斷是指海外EPC總承包商向境外出口貨物或提供了服務(wù)并就其業(yè)務(wù)投保了出口信用保險，因為資金緊張而將合同項下應(yīng)收賬款債權(quán)和保險權(quán)益一起轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，銀行在保單承保范圍內(nèi)，按發(fā)票額一定比例買斷應(yīng)收賬款，并保留對保單承保范圍以外的風(fēng)險的追索權(quán)。通過這種方式，總承包商將對外EPC業(yè)務(wù)中的商業(yè)風(fēng)險、國家風(fēng)險等全部轉(zhuǎn)嫁給銀行，解決了無法及時收回貨款的問題，企業(yè)獲得了充裕資金的同時，也有效規(guī)避了因應(yīng)收賬款不能及時回收產(chǎn)生的匯率風(fēng)險。2.貿(mào)易融資貿(mào)易融資，是銀行的業(yè)務(wù)之一，是指銀行向出口商或進口商提供的與出、進口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的短期融資或信用便利，包括出口貿(mào)易融資和進口貿(mào)易融資。海外EPC項目企業(yè)是出口商，如涉及境外采購也是進口商，因此貿(mào)易融資對海外EPC企業(yè)防范外匯風(fēng)險同樣發(fā)揮著重要的作用。3.金融工具套期保值金融工具套期保值能夠有效緩沖外匯風(fēng)險，降低外匯風(fēng)險發(fā)生頻率。其主要有遠期外匯合約、外匯期權(quán)和外匯期貨合約三種方法，企業(yè)可根據(jù)自身實際情況及風(fēng)險承受能力選擇使用。4.合理選擇分包、采購合同幣種在EPC項目合同結(jié)算幣種確定后，企業(yè)應(yīng)盡量以總承包合同幣種簽訂分包合同、大額設(shè)備采購合同，總承包商不用結(jié)匯或兌換成其他幣種支付分包工程款和采購款，從而將匯率風(fēng)險轉(zhuǎn)給分包商和供貨商，降低了總承包商的匯率風(fēng)險。[5]5.實時監(jiān)控執(zhí)行采購計劃實務(wù)中物資采購款項支出在EPC項目支出往往占有較大比例，采購資金使用的無計劃性會導(dǎo)致工程項目收支過程中的幣種差異，從而會產(chǎn)生匯率風(fēng)險。因此，企業(yè)應(yīng)謹慎制訂采購計劃、編制采購資金預(yù)算并嚴(yán)格執(zhí)行，遇有偏差出現(xiàn)及時適度予以調(diào)整，保證EPC工程項目正常運行前提下，盡量避免盲目結(jié)匯或兌換而帶來的匯率風(fēng)險。6.加強公司內(nèi)部資金結(jié)算管理海外EPC項目企業(yè)的資金管理應(yīng)實行“資金收支兩條線”，即企業(yè)所屬項目資金收入全部匯入公司總部，項目根據(jù)工程實際進展提出資金使用計劃，總部根據(jù)各項目資金需求總體平衡資金向項目撥付資金。這樣，企業(yè)可避免因盲目結(jié)匯而導(dǎo)致的匯兌損失，保留匯率相對比較穩(wěn)定的美元或歐元，選擇合適時機結(jié)匯使外匯保值增值。當(dāng)然，大型集團公司通過設(shè)立財務(wù)公司統(tǒng)一調(diào)度集團所屬企業(yè)資金，則更能發(fā)揮集團優(yōu)勢來規(guī)避匯率風(fēng)險。[6](三)項目竣工驗收階段的外匯風(fēng)險管理。1.補償匯率風(fēng)險在項目投標(biāo)和簽訂合同階段外匯風(fēng)險管理中提到“硬貨幣保值條款”和“界定外匯損失賠償”，在項目竣工驗收階段，企業(yè)要通過日常外匯風(fēng)險相關(guān)基礎(chǔ)資料的搜集與業(yè)主進行最后的清算，對因外匯風(fēng)險而產(chǎn)生的損失進行補償。2.及時收回質(zhì)保金在實務(wù)中，海外EPC項目在工程完工后會進入一年到兩年的工程質(zhì)保階段，業(yè)主一般會保留合同金額3-5%作為質(zhì)保金。隨著匯率的波動，質(zhì)保金在一年或兩年后還能不能保值將會有很大的不確定性。企業(yè)一般會選擇開立質(zhì)保金保函置換質(zhì)保金，提前收回資金避免因時間推移而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險。

三、結(jié)語

外匯風(fēng)險是客觀存在，隨著國際經(jīng)濟一體化和經(jīng)濟全球化步伐的不斷推進，其對中國“走出去”工程企業(yè)的影響也日趨加劇。工程企業(yè)必須樹立海外EPC項目外匯風(fēng)險管理意識，未雨綢繆從投標(biāo)和簽訂合同階段就開始籌劃，外匯風(fēng)險管理貫穿于整個合同執(zhí)行過程，充分利用現(xiàn)代金融工具，實現(xiàn)企業(yè)外匯保值并努力實現(xiàn)增值，為企業(yè)發(fā)展注入新的盈利增長點，增強企業(yè)的國際競爭力。

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作者:張志剛 單位:中材建設(shè)有限公司資產(chǎn)財務(wù)部