導(dǎo)語(yǔ)：利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的影響一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了新動(dòng)力，是金融市場(chǎng)改革發(fā)展的核心工作。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革自1996年啟動(dòng)，在二十余年的改革進(jìn)程中，形成了良好的改革成效，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了有力保障。當(dāng)前，我國(guó)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的新階段，如何依托利率市場(chǎng)化改革，構(gòu)建更具活力的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要領(lǐng)域。本文立足對(duì)利率市場(chǎng)化研究，分析了利率市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)影響，并從經(jīng)濟(jì)背景闡述了利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的影響力。最后，從宏觀效應(yīng)、微觀效應(yīng)兩個(gè)層面，具體論述了新時(shí)期利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的作用力。

關(guān)鍵詞：新時(shí)期；利率市場(chǎng)化；經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；影響；措施

1996年，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革啟動(dòng)，標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化的開(kāi)啟，也是我國(guó)深入推進(jìn)金融市場(chǎng)改革的重要開(kāi)始。在二十余年的改革進(jìn)程中，利率市場(chǎng)化的探索與實(shí)施成效，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展、轉(zhuǎn)型提質(zhì)提供了重要保障。利率市場(chǎng)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，更是構(gòu)建中國(guó)特色社會(huì)主義利率管理模式的重要基礎(chǔ)。面對(duì)新一輪改革發(fā)展，利率市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)，為打造高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系，提供了新的引擎。利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的影響是多方面的，在風(fēng)險(xiǎn)影響的基礎(chǔ)之上，對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的正面作用力更加顯著，能夠從宏觀效應(yīng)、微觀效應(yīng)兩個(gè)層面為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展形成作用效能，為新時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的環(huán)境條件。因此，本文立足對(duì)利率市場(chǎng)化改革研究，分析了新時(shí)期利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的影響表現(xiàn)。

一、利率市場(chǎng)化及其風(fēng)險(xiǎn)

在新的金融發(fā)展環(huán)境之下，利率市場(chǎng)改革的推進(jìn)，是構(gòu)建具有中國(guó)特色社會(huì)主義金融體制的重要組成部分。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革自1996年開(kāi)始實(shí)施，至今已有二十余年，初步建立了利率市場(chǎng)化改革的架構(gòu)，改革所需的環(huán)境條件日益完善。因此，在新的歷史時(shí)期，以市場(chǎng)化改革為導(dǎo)向，著力深化利率市場(chǎng)化改革符合發(fā)展需求，在改革成效與風(fēng)險(xiǎn)并存的情形之下，審視利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是構(gòu)建經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要目標(biāo)，應(yīng)在深化改革進(jìn)程中轉(zhuǎn)化成為發(fā)展的動(dòng)能。

（一）利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化一直是我國(guó)金融改革發(fā)展的“主題”，對(duì)于構(gòu)建完善的現(xiàn)代化金融市場(chǎng)體系，起到了至關(guān)重要。因此，從利率市場(chǎng)化概念及風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，有助于強(qiáng)化對(duì)利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)，為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供重要保障。1.利率市場(chǎng)化概念利率市場(chǎng)化是金融改革發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是是新時(shí)期我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的重要內(nèi)容。利率市場(chǎng)化主要涉及兩個(gè)方面內(nèi)容：一是存貸款利率放開(kāi)，不再有政府以行政管制的方式進(jìn)行管控；二是利率決策權(quán)由金融結(jié)構(gòu)決定，這構(gòu)成了當(dāng)前利率市場(chǎng)改革的兩大核心。金融機(jī)構(gòu)依據(jù)自身資金狀況，以及對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展研判，在嚴(yán)格執(zhí)行央行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)之上，構(gòu)建市場(chǎng)化利率體系。因此，在利率管理以市場(chǎng)化方式展開(kāi)中，利率傳導(dǎo)、利率決定方式等均發(fā)生了變化。2.利率市場(chǎng)化進(jìn)程我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，與我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改革開(kāi)放等息息相關(guān)，自1996年利率市場(chǎng)改革的開(kāi)啟，到2019年“兩軌并一軌”的改革思路之下，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革逐步得到完善，實(shí)現(xiàn)了利率上限管制的基本放開(kāi)。下表是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程表。首先，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革，是基于發(fā)展進(jìn)程中的必然要求，更是金融市場(chǎng)面向未來(lái)發(fā)展必經(jīng)之路。面對(duì)新的金融市場(chǎng)環(huán)境，我國(guó)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，是積極有益的改革實(shí)踐；其次，隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷推進(jìn)，建立市場(chǎng)化利率改革，能夠更好地契合金融市場(chǎng)發(fā)展需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，這體現(xiàn)了新時(shí)期利率市場(chǎng)化改革的重要性；再次，進(jìn)入2000年之后，對(duì)于利率市場(chǎng)化改革的力度不斷增加，加快建立具有中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特質(zhì)的利率市場(chǎng)化機(jī)制，能夠更好地適應(yīng)新的時(shí)展需求，充分發(fā)揮利率市場(chǎng)化改革的重要作用[1]。

（二）利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)影響

對(duì)于新的市場(chǎng)環(huán)境，加快利率市場(chǎng)化改革有其重要的歷史意義，但我們也要考到利率市場(chǎng)化所形成的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于商業(yè)銀行、各行業(yè)領(lǐng)域均會(huì)形成直接影響。因此，利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的形成與表現(xiàn)，弱化了其在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的重要影響力，要充分立足利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建新的改革機(jī)制。1.信用風(fēng)險(xiǎn)增大實(shí)質(zhì)上，在利率市場(chǎng)化改革之下，金融信貸將面臨日益增大的信用風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)有序發(fā)展形成較大影響。一方面，面對(duì)開(kāi)放的利率市場(chǎng)環(huán)境，金融領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，這地與金融市場(chǎng)發(fā)展十分有益，但也會(huì)造成信用風(fēng)險(xiǎn)的在那個(gè)價(jià)，對(duì)利率市場(chǎng)化及正常運(yùn)行形成了影響；另一方面，在當(dāng)前復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，利率市場(chǎng)化改革為中小型企業(yè)資金吸納提供了新的路徑，但是由于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，利率市場(chǎng)化的信用風(fēng)險(xiǎn)日益增大。因此，如何對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施科學(xué)管控，是發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用的基礎(chǔ)。2.凈利潤(rùn)差壓縮面對(duì)市場(chǎng)化所形成的激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，金融市場(chǎng)上的金融機(jī)構(gòu)面臨凈利潤(rùn)不斷壓縮的情形，這在一定程度上會(huì)對(duì)金融供求形成影響。以商業(yè)銀行為例，在利率市場(chǎng)化改革中，資金需求者的信貸行為發(fā)生，受到激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，導(dǎo)致利潤(rùn)差額壓縮顯著，對(duì)銀行發(fā)展形成了一定影響。因此，凈利潤(rùn)差壓縮的情形，不利于利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，應(yīng)在新一輪改革的進(jìn)程中，充分體現(xiàn)利率市場(chǎng)化的重要作用。如在利率風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)下降的波動(dòng)情況之下，商業(yè)銀行中的資產(chǎn)敏感型凈資產(chǎn)收入會(huì)出現(xiàn)一定幅度上升，但是對(duì)于負(fù)債敏感型凈收入，則會(huì)出現(xiàn)較為明顯下降，這對(duì)商銀行資產(chǎn)而言，會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)損失等情形，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控提出了較大挑戰(zhàn)[2]。3.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)在利率風(fēng)險(xiǎn)中，收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)也十分搶眼，對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控影響較大。在銀行經(jīng)營(yíng)管理中，收益率曲線的斜率處于變動(dòng)狀態(tài)，也就是說(shuō)，在利率市場(chǎng)化的波動(dòng)中，資產(chǎn)會(huì)因?yàn)槭找媛实淖儎?dòng)，而出現(xiàn)較大的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，這就會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管控形成較大影響。此外，在收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)的演變中，又稱之為缺口風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管控中，應(yīng)通過(guò)收益率曲線的風(fēng)險(xiǎn)要素的系統(tǒng)分析，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要素的科學(xué)防范。因此，在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中，應(yīng)積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，通過(guò)科學(xué)有效的應(yīng)對(duì)措施，實(shí)現(xiàn)對(duì)收益率曲線等風(fēng)險(xiǎn)的有效防控。

二、利率市場(chǎng)改革的經(jīng)濟(jì)背景

從經(jīng)濟(jì)視角而言，利率市場(chǎng)化改革是推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷壯大的重要因子。當(dāng)前，我國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了更加完備的金融市場(chǎng)環(huán)境。從經(jīng)濟(jì)背景角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展需要利率市場(chǎng)化改革的內(nèi)在需求，現(xiàn)有利率模式顯然難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，利率的僵化問(wèn)題應(yīng)在利率市場(chǎng)化改革中得到解決。因此，利率市場(chǎng)化改革是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要推動(dòng)力，也是盤活金融市場(chǎng)，構(gòu)建開(kāi)放式金融環(huán)境的重要保障。

（一）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展對(duì)利率市場(chǎng)化需求日益增長(zhǎng)

在傳統(tǒng)金融管制模式中，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的金融環(huán)境過(guò)于僵化，對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型形成了一定制約。一方面，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的當(dāng)前，利率市場(chǎng)化改革是進(jìn)一步適應(yīng)時(shí)展需求的重要改革舉措，通過(guò)利率市場(chǎng)化能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供動(dòng)能，這體現(xiàn)了利率市場(chǎng)改革的重要性；另一方面，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展對(duì)利率市場(chǎng)化需求日益增長(zhǎng)，面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，需要在利率市場(chǎng)化中，為經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展提供開(kāi)放的利率環(huán)境，這符合新時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。因此，面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，轉(zhuǎn)型成為經(jīng)濟(jì)提質(zhì)的內(nèi)在保障，應(yīng)在轉(zhuǎn)型發(fā)展中提供更加靈活、開(kāi)放的利率，以更好地促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)良性轉(zhuǎn)型發(fā)展[3]。

（二）傳統(tǒng)利率僵化需要在利率市場(chǎng)化中得的解決

隨著市場(chǎng)金融機(jī)制的不斷完善，傳統(tǒng)利率僵化的問(wèn)題日益突顯，成為影響利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的重要問(wèn)題。一是傳統(tǒng)利率僵化，在利率行政管制的模式中，難以滿足市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，如何更好地實(shí)現(xiàn)問(wèn)題的解決，要求將利率在市場(chǎng)改革中得到轉(zhuǎn)變，通過(guò)建立新的利率傳導(dǎo)機(jī)制，形成符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展下需求的利率管理模式。如圖所示，是市場(chǎng)化利率的傳導(dǎo)機(jī)制。從中可以知道，市場(chǎng)利率、政策利率等的導(dǎo)入，能夠更好地基于利率市場(chǎng)化導(dǎo)入，更好地為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的金融環(huán)境；二是對(duì)于傳統(tǒng)利率僵化的問(wèn)題，不能僅僅依靠政策利率的導(dǎo)入，更需要從市場(chǎng)化的角度出發(fā)，通過(guò)建立市場(chǎng)化利率，以更好地適應(yīng)新的金融市場(chǎng)環(huán)境；三是傳統(tǒng)金利率模式對(duì)金融資源存在扭曲問(wèn)題，為更好地改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，需要為我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展提供靈活、開(kāi)放的利率模式[4]。因此，在利率市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)中，“兩軌并一軌”的改革情形，能夠進(jìn)一步對(duì)利率僵化問(wèn)題進(jìn)行解決，提高利率在優(yōu)化經(jīng)濟(jì)配置中的重要作用。

（三）利率市場(chǎng)化是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要載體

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，金融是核心，而利率在金融中又是核心，這就決定了利率在整個(gè)金融市場(chǎng)中的重要地位。當(dāng)前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新時(shí)期，利率市場(chǎng)化改革力度的日益提高，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供了新的動(dòng)能。2019年，國(guó)家明確“兩軌并一軌”改革，逐步完善市場(chǎng)化機(jī)制。利率市場(chǎng)化改革力度增強(qiáng)，建立具有中國(guó)特色的利率管理制度，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)環(huán)境。一是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中，傳統(tǒng)利率模式的束縛性較大，對(duì)金融市場(chǎng)的活力提升形成了一定影響，在利率市場(chǎng)化的資源配置之下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力得到提升，能夠?qū)χ行∑髽I(yè)融資難等問(wèn)題得到一定解決；二是國(guó)家在利率市場(chǎng)化改革中，進(jìn)一步就“利率雙軌”問(wèn)題進(jìn)行解決，利率市場(chǎng)化全面改革的推進(jìn)，能夠更好建立完善的金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，這對(duì)于金融市場(chǎng)發(fā)展尤為重要；三是目前探索的利率市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的作用力不斷顯現(xiàn)，能夠通過(guò)對(duì)金融市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置中，解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展宏觀金融不穩(wěn)定等問(wèn)題。因此，利率市場(chǎng)化是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要載體，應(yīng)在改革與發(fā)展進(jìn)程中得到體現(xiàn)。

三、新時(shí)期利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的作用力

目前，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革正有序推進(jìn)，建立具有中國(guó)特色的利率市場(chǎng)機(jī)制，對(duì)于盤活金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，起到了重要作用。在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，其對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的作用效能日益體現(xiàn)，利率市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制的完善、金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系的建立等，均為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了良好環(huán)境，成為提高市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力，深化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要著力點(diǎn)。從宏觀效應(yīng)與微觀效應(yīng)兩個(gè)方面來(lái)看，利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的作用力是多方面的，這與利率市場(chǎng)化的作用效能息息相關(guān)，體現(xiàn)了利率市場(chǎng)化的影響力。

（一）宏觀效應(yīng)：優(yōu)化經(jīng)濟(jì)環(huán)境，盤活企業(yè)發(fā)展活力

從宏觀效應(yīng)的角度來(lái)看，利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的影響作用力，表現(xiàn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的持續(xù)向好優(yōu)化，能夠通過(guò)開(kāi)放式的利率模式，為中小企業(yè)發(fā)展提供良好環(huán)境條件。因此，利率市場(chǎng)化是對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要?jiǎng)幽?，在?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、就業(yè)等領(lǐng)域的調(diào)節(jié)效應(yīng)，正成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新引擎。1.調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，金融市場(chǎng)環(huán)境得到改善，特別是管制逐步取消，利率市場(chǎng)更加靈活、多變，能夠在利率市場(chǎng)化中實(shí)現(xiàn)資金流的優(yōu)化配置，提高市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力。對(duì)于中小型企業(yè)而言，在利率市場(chǎng)化中，能夠從金融市場(chǎng)獲得更多的可帶資金流，為中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重要保障。傳統(tǒng)民間借貸市場(chǎng)在利率市場(chǎng)化中得到進(jìn)一步遏制，民間高利率水平出現(xiàn)明顯下降[5]。為此，在利率市場(chǎng)化改革之下，銀行的壟斷地位得到釋放，能夠在金融市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，促使銀行經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變，同時(shí)也為中小企業(yè)提供可貸資金流，這對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到重要作用。2.經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)提高勞動(dòng)力市場(chǎng)吸納力。利率市場(chǎng)化之后，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更加靈活，能夠在開(kāi)放式的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，提高中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力，這對(duì)于提高勞動(dòng)力市場(chǎng)的吸納力起到了重要作用。此外，在利率市場(chǎng)化之后銀行間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，通過(guò)可貸資金資源的優(yōu)化配置，能夠更好地流向企業(yè)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)提高了勞動(dòng)力市場(chǎng)的吸納力。3.資產(chǎn)價(jià)格配置的持續(xù)優(yōu)化。對(duì)于多元化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在資產(chǎn)價(jià)格配置的持續(xù)優(yōu)化中，能夠依托市場(chǎng)化利率，更好調(diào)控股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等，為自查價(jià)格配置的向好優(yōu)化提供了有力保障。一方面，利率市場(chǎng)化能夠更好地釋放市場(chǎng)信號(hào)，能夠在以金融市場(chǎng)為中心的價(jià)格引導(dǎo)之下，優(yōu)化市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格配置，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供優(yōu)質(zhì)條件；另一方面，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，需要提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，在利率市場(chǎng)化中，資產(chǎn)價(jià)格的配置優(yōu)化，能夠促進(jìn)三產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，這對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的提高起到了重要作用[6]。

（二）微觀效應(yīng)：提高金融創(chuàng)新力，金融市場(chǎng)深度發(fā)展

從微觀效應(yīng)來(lái)看，利率市場(chǎng)化能夠全面提升金融創(chuàng)新力，能夠在金融市場(chǎng)深度發(fā)展的層級(jí)中，促進(jìn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，同時(shí)也能夠在金融市場(chǎng)的深度發(fā)展中形成新效能。1.調(diào)整市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整中，通過(guò)對(duì)企業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，能夠更好地提高市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，在資源調(diào)控方面進(jìn)一步得到提高。對(duì)于中小微企業(yè)而言，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，能夠有效解決當(dāng)前融資成本高、金融風(fēng)險(xiǎn)大等問(wèn)題，這對(duì)于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展極其重要，同時(shí)也能夠?qū)ζ髽I(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，解決小型企業(yè)融資困境問(wèn)題。因此，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的持續(xù)向好調(diào)整中，對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了有力保障，利率市場(chǎng)化的改革成效，正以微觀效應(yīng)的方式，為金融創(chuàng)新、金融市場(chǎng)深度發(fā)展提供切實(shí)有力保障[7]。2.調(diào)整金融與非金融結(jié)構(gòu)。金融與非金融是市場(chǎng)的兩個(gè)重要組成部分，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中，需要兼顧兩大主體，通過(guò)建立完善的金融體系，解決當(dāng)前金融與非金融企業(yè)失衡等問(wèn)題，這對(duì)于防控金融風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。在利率市場(chǎng)化之后，銀行金融暴利的局面可以得到改善，能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，對(duì)金融企業(yè)進(jìn)行一定控制，進(jìn)而對(duì)金融與非金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效調(diào)整，這體現(xiàn)了利率市場(chǎng)化在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的作用效能[8]。因此，在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，金融與非金融企業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，是從微觀效應(yīng)中，不斷地優(yōu)化貨幣資金配置，發(fā)揮利率優(yōu)化配置及傳導(dǎo)作用，提高高新技術(shù)企業(yè)等的融資能力。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，利率市場(chǎng)化是金融市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展，建立具有中國(guó)特色社會(huì)主義利率管理模式的重要基礎(chǔ)。利率市場(chǎng)化改革的成效十分顯著，能夠從經(jīng)濟(jì)背景中為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供載體，解決利率僵化等系列問(wèn)題。從宏觀效應(yīng)與微觀效應(yīng)兩個(gè)角度來(lái)看，利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的影響表現(xiàn)是多方面、深層次的，應(yīng)著力于不同的經(jīng)濟(jì)層面，通過(guò)完善利率市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制、建立金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，為新時(shí)期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境，同時(shí)也為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)提供有力保障，這是利率市場(chǎng)改革的重要價(jià)值體現(xiàn)。

作者：萬(wàn)一孜 單位：四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院