導(dǎo)語(yǔ)：分析企業(yè)盈余管理屬性的多元化一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：本文通過(guò)對(duì)盈余管理存在動(dòng)機(jī)的復(fù)雜性、手段的多樣性和結(jié)果的效益性進(jìn)行分析，提出企業(yè)盈余管理的存在有其必然性，適度的盈余管理是一個(gè)企業(yè)不斷走向成熟的標(biāo)志。

關(guān)鍵詞：盈余管理動(dòng)機(jī)手段效益

盈余管理是20世紀(jì)80年代以來(lái)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界和會(huì)計(jì)界興起的一個(gè)前沿研究課題，至今學(xué)術(shù)界對(duì)盈余管理的概念尚無(wú)定論。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特（william.k.scott）認(rèn)為，盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為”。他認(rèn)為只要企業(yè)的管理人員有選擇不同會(huì)計(jì)政策的自由，他們必定會(huì)選擇使其效用最大化或使企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策，這就是盈余管理。另一美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳•雪珀（katherineschipper）認(rèn)為盈余管理實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。即企業(yè)管理人員為了獲取私人利益，而有意地對(duì)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行控制。

盈余管理的涵義主要包括：第一，盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局；第二，盈余管理的客體是企業(yè)對(duì)外報(bào)告的盈余信息（即會(huì)計(jì)收益）；第三，盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)會(huì)計(jì)收益的控制和調(diào)整；第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。在實(shí)現(xiàn)中，全球每天都發(fā)生著公司調(diào)高或調(diào)低盈利、虛報(bào)營(yíng)業(yè)收益的案件；在我國(guó)證券市場(chǎng)，上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件就從未間斷，盈余管理現(xiàn)象也極為普遍，保上市、保配股、保盈利成為我國(guó)上市公司的普遍行為。如何看待企業(yè)盈余管理行為，本文將從三方面來(lái)探析。

一、盈余管理動(dòng)機(jī)探討

股票上市發(fā)行動(dòng)機(jī)。我國(guó)證券市場(chǎng)正處于發(fā)展階段，公司的上市需要證券監(jiān)管部門(mén)的審核，上市公司相對(duì)來(lái)說(shuō)仍是個(gè)稀缺商品，企業(yè)能取得上市資格就意味著可以獲得超額收益。主要表現(xiàn)在可以充分利用證券市場(chǎng)的籌資優(yōu)勢(shì)，開(kāi)辟低成本的籌資渠道；可以大大提高公司的知名度，樹(shù)立良好的形象，具有廣告效應(yīng)；可以提高上市公司的資產(chǎn)變現(xiàn)能力；可以用較少的資本支配和控制較大的社會(huì)成本，具有資本放大效應(yīng)。因此，為了能取得上市資格，企業(yè)會(huì)進(jìn)行盈余管理。

獲得配股資格動(dòng)機(jī)。對(duì)于上市公司而言，配股可以對(duì)公司產(chǎn)生直接而明顯的效果。首先，可以改善上市公司股本結(jié)構(gòu)、改變公司的形象和增強(qiáng)投資者的信心。其次，可以一次募集大量的資金，有利于投資項(xiàng)目的開(kāi)展，培養(yǎng)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。第三，還可以在短期內(nèi)提高每股收益水平，有助于樹(shù)立公司的形象。由于配股價(jià)格的高低關(guān)系到上市公司籌集資金的數(shù)額以及順利與否，業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司的配股價(jià)格無(wú)疑可以定價(jià)高一些，為了提高配股價(jià)格，上市公司也會(huì)進(jìn)行盈余管理。

維持公司上市資格。根據(jù)公司法及其他有關(guān)規(guī)定，上市公司出現(xiàn)連續(xù)2年虧損，或者每股凈資產(chǎn)低于面值，或者財(cái)務(wù)狀況異常時(shí)，將進(jìn)行特別處理（即ST處理）；當(dāng)其連續(xù)3年虧損，將由證監(jiān)會(huì)決定暫停其股票上市，如在規(guī)定期限內(nèi)未消除虧損狀況，則終止其股票上市，上市公司退出證券市場(chǎng)。上市資格對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)是一種珍貴的資源，如果上市公司被終止退出證券市場(chǎng)，對(duì)廣大股東和上市公司而言都是莫大的損失，對(duì)地方政府政績(jī)也具有較大的不利影響。為了避免這種情況發(fā)生，上市公司存在著強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。

高層經(jīng)理人員的變動(dòng)動(dòng)機(jī)。近幾年來(lái)，很多上市公司為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損的局面更換了高層管理人員，新上任的管理當(dāng)局為了使公司業(yè)績(jī)有明顯的改善，重新塑造上市公司二級(jí)市場(chǎng)形象，不辜負(fù)廣大股東的深切期望以及自身業(yè)績(jī)的提高、報(bào)酬的增加、政治前途的發(fā)展等，往往有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。

銀行借款動(dòng)機(jī)。公司如果不能從證券市場(chǎng)上直接融資，必須要通過(guò)銀行借款來(lái)滿足其資金的需要。隨著金融體制的改革和金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的不斷加強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)在向虧損公司貸款時(shí)，一般會(huì)與公司簽訂條件嚴(yán)格的借款合同，往往對(duì)公司的流動(dòng)比率、利息保障系數(shù)、負(fù)債權(quán)益比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)有一定的要求，公司一旦違反借款合同的某一條款就會(huì)受到嚴(yán)厲的懲罰。因此，公司發(fā)覺(jué)到本年度的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)有偏離債務(wù)條款的趨勢(shì)或已經(jīng)偏離時(shí)，會(huì)有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。

避稅及避免管制動(dòng)機(jī)。在我國(guó)一些戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、特大型企業(yè)、壟斷性公司報(bào)告出來(lái)的盈利較高時(shí)，會(huì)引起媒介或消費(fèi)者的注意，政府迫于政治壓力往往會(huì)對(duì)其開(kāi)征新稅、進(jìn)行管制或賦予更多的社會(huì)責(zé)任。管理者通常設(shè)法降低報(bào)告盈余，以非暴利的形象出現(xiàn)在社會(huì)公眾面前，以免引起關(guān)注和遭受指責(zé)，因而有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。

二、盈余管理手段探討

（一）運(yùn)用會(huì)計(jì)手段實(shí)現(xiàn)盈余管理

應(yīng)計(jì)制（權(quán)責(zé)發(fā)生制）。權(quán)責(zé)發(fā)生制雖然很好地解決了收入與費(fèi)用的配比問(wèn)題，但人為將資產(chǎn)的價(jià)值在整個(gè)壽命內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)偂?duì)存貨的價(jià)值按設(shè)定的價(jià)值流轉(zhuǎn)模式進(jìn)行確認(rèn)等一系列活動(dòng)會(huì)導(dǎo)致遞延、攤銷和分配等過(guò)程，這樣就有可能發(fā)生提前或推后確認(rèn)收入和費(fèi)用的行為，為盈余管理提供了機(jī)會(huì)。

重要性和穩(wěn)健性原則?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定“企業(yè)會(huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)遵守重要性原則的要求，在會(huì)計(jì)核算過(guò)程中對(duì)交易或事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)區(qū)別其重要程度，采用不同的核算方式”。何為是重要、重大的事項(xiàng)以及如何劃分重要程度，現(xiàn)實(shí)中不可能有一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn)，只能靠管理當(dāng)局的主觀判斷，從而有可能影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的公允表達(dá)。穩(wěn)健性原則的運(yùn)用，使得企業(yè)收益平均化和秘密準(zhǔn)備金的操作更加容易。

會(huì)計(jì)方法。在會(huì)計(jì)核算中應(yīng)力求準(zhǔn)確，但是有些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)本身具有的不確定性，如壞賬損失、存貨跌價(jià)損失、或有損失等，因而不得不根據(jù)經(jīng)驗(yàn)作出估計(jì)，從而使會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量工作不得不借助假定和估計(jì)的方法。這同樣為盈余管理提供了條件。

（二）安排真實(shí)交易實(shí)現(xiàn)盈余管理

負(fù)債轉(zhuǎn)為股東權(quán)益。根據(jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，企業(yè)在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)扣除了債務(wù)資金的成本（利息），卻不考慮股東權(quán)益資金的成本（股利），公司負(fù)債的利息必須按期支付，而股利卻可以不支付。因此，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差時(shí)，通過(guò)與債權(quán)人協(xié)商將債權(quán)人的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，可減少財(cái)務(wù)費(fèi)用開(kāi)支和現(xiàn)金流出，提高企業(yè)盈利水平。

股票回購(gòu)。在資本市場(chǎng)中，公司的股票價(jià)格包含了投資者對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期。因此，當(dāng)公司公布的業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到證券分析師的預(yù)期時(shí)，股票價(jià)格將大幅下跌。每股收益是證券分析師預(yù)測(cè)公司業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)，當(dāng)公司管理者預(yù)計(jì)公司每股收益水平達(dá)不到證券分析師的預(yù)期時(shí)，為防止股票價(jià)格大幅下跌，可通過(guò)股票回購(gòu)減少發(fā)行在外的股票規(guī)模，以提高每股收益水平，從而達(dá)到或超過(guò)證券分析師的預(yù)期。減少酌量性費(fèi)用開(kāi)支。酌量性費(fèi)用是指費(fèi)用開(kāi)支水平可由公司管理者決定的費(fèi)用項(xiàng)目，如研究開(kāi)發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、維修費(fèi)等。這些費(fèi)用開(kāi)支通常是面向未來(lái)的開(kāi)支，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障，對(duì)當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響甚微。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差，面臨虧損或業(yè)績(jī)滑坡時(shí)，管理者為提高公司當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，可以減少當(dāng)期的酌量性費(fèi)用開(kāi)支。

資產(chǎn)處置。資產(chǎn)處置是指企業(yè)將其擁有的子公司、經(jīng)營(yíng)部門(mén)或其它長(zhǎng)期資產(chǎn)和投資的所有權(quán)有償讓渡給第三方，并以此獲取現(xiàn)金或其它有價(jià)證券的行為。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期時(shí)，可通過(guò)轉(zhuǎn)讓持有的無(wú)形資產(chǎn)、已經(jīng)增值的有價(jià)證券或某個(gè)經(jīng)營(yíng)部門(mén)等獲取收益，使利潤(rùn)達(dá)到預(yù)期水平。

放寬信用政策或給予銷售折扣。公司在臨近年末時(shí)，看到當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，可能會(huì)通過(guò)放寬信用政策或給予銷售折扣促進(jìn)銷售，以改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。放寬信用政策包括延長(zhǎng)客戶的付款期、向信用不佳的客戶賒銷商品等。銷售折扣則主要是通過(guò)價(jià)格優(yōu)惠吸引客戶大量購(gòu)買(mǎi)。以此來(lái)增加企業(yè)的利潤(rùn)。

關(guān)聯(lián)方交易。根據(jù)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，關(guān)聯(lián)方交易的類型通常包括購(gòu)銷商品、購(gòu)銷商品以外的其它資產(chǎn)、提供或接受勞務(wù)、擔(dān)保、提供資金、租賃、、研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移、許可協(xié)議、代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算、關(guān)鍵管理人員薪酬。由于我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，存在大量的關(guān)聯(lián)方，因此關(guān)聯(lián)方交易成為上市公司進(jìn)行盈余管理的重要手段。

三、盈余管理結(jié)果探討

盈余管理將利益在相關(guān)各方面進(jìn)行了重新分配，合理應(yīng)用盈余管理能給企業(yè)帶來(lái)正面影響，有利于促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定有序發(fā)展，也是企業(yè)走向成熟的標(biāo)志。

盈余管理可以維護(hù)合同的有效性，減少訂約成本。從有效契約論的角度說(shuō)，企業(yè)是由一系列契約組成，因此存在訂約成本。而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有不確定性，訂立的契約具有不完全性和剛性。如果有一定范圍內(nèi)允許存在盈余管理，不僅會(huì)降低訂約成本，而且還可以使企業(yè)管理者通過(guò)盈余管理行為靈活地面對(duì)突發(fā)事件，從而較好地克服契約的不完全性和剛性，提高企業(yè)價(jià)值。例如通過(guò)盈余管理對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)字進(jìn)行修飾，使之在合同范圍內(nèi)成立，減少重新談判成本。

盈余管理有助于減少資本市場(chǎng)波動(dòng)，穩(wěn)定市場(chǎng)股價(jià)。證券市場(chǎng)的不完全有效性使得股票價(jià)格并不能完全反映企業(yè)的價(jià)值，有時(shí)甚至表現(xiàn)出逆向性。在證券市場(chǎng)還不是很發(fā)達(dá)，投資者的素質(zhì)還不高的情況下，這種情況更普遍、更嚴(yán)重。股價(jià)的劇烈波動(dòng)使股東蒙受巨大損失，不利于企業(yè)的發(fā)展。因此，穩(wěn)定股價(jià)是管理者的工作之一。對(duì)于一個(gè)盈利狀況良好，運(yùn)行穩(wěn)定，有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)來(lái)說(shuō)，由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性和偶然事件的不良影響，不明真相的市場(chǎng)可能會(huì)做出相反的反映，造成股價(jià)下跌，為了讓市場(chǎng)更好地了解企業(yè)，讓投資者知道真實(shí)的信息，管理者有必要通過(guò)盈余管理向市場(chǎng)傳遞利好消息，達(dá)到消除不利影響的目的，穩(wěn)定股價(jià)和避免股東不必要的損失。

盈余管理可以減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者。企業(yè)管理者在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要經(jīng)常面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，有的風(fēng)險(xiǎn)是可控的而有的是不可控的，兩者都影響企業(yè)的凈利潤(rùn)。在以凈利潤(rùn)作為報(bào)酬衡量標(biāo)準(zhǔn)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)管理者的報(bào)酬影響顯得尤其重要，如果由于不可控的風(fēng)險(xiǎn)而使管理者承擔(dān)了報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)管理者來(lái)說(shuō)是不公平的。如一項(xiàng)新的會(huì)計(jì)政策的頒布降低了凈利潤(rùn)，就可能會(huì)減少管理者的報(bào)酬，雖然這并非管理者的工作過(guò)失，卻承擔(dān)了不該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。這樣就會(huì)使管理者為了自身的利益而采取“安全”的經(jīng)營(yíng)投資策略，放棄那些能帶來(lái)較高回報(bào)但相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)又較高的策略。盈余管理的存在在一定程度上抵消了不可控風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不利影響，從而降低了管理者的報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)，給予管理者一定的利潤(rùn)調(diào)整空間，有利于激勵(lì)管理者的創(chuàng)新能力，激勵(lì)管理者采取更好的策略和行動(dòng)，更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

盈余管理可以降低企業(yè)的政治成本。政府是企業(yè)信息的重要使用者，企業(yè)信息決定了政府對(duì)企業(yè)的態(tài)度，管理者通常設(shè)法降低報(bào)告盈利，避免引起政府和社會(huì)大眾過(guò)多關(guān)注而影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，加重企業(yè)政府支出。稅收是企業(yè)支出的重要組成部分，企業(yè)通常通過(guò)盈余管理進(jìn)行稅收籌劃，既減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，又符合稅法中蘊(yùn)含的政策導(dǎo)向。

四、結(jié)論

綜上所述，從本質(zhì)上看盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局在合法范圍內(nèi)，通過(guò)選用不同的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)方法等手段對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，以追求企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化。從動(dòng)機(jī)上看，盈余管理趨于預(yù)定的管理目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化，其中包括股東財(cái)富最大化，符合債務(wù)契約約束條件，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、避免政治成本、合理避稅等。從手段上看盈余管理是在各種會(huì)計(jì)政策之間進(jìn)行選擇，主要是對(duì)會(huì)計(jì)核算上需估計(jì)的項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，如通過(guò)改變存貨計(jì)價(jià)方法，安排交易發(fā)生時(shí)點(diǎn)及交易方式，選擇固定資產(chǎn)折舊計(jì)提方法等進(jìn)行調(diào)整。從結(jié)果上看，盈余管理運(yùn)用得當(dāng)，會(huì)使企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，可以使會(huì)計(jì)報(bào)表使用者受益，如企業(yè)將最符合公司發(fā)展的信息傳遞給信息使用者，有利于整個(gè)資本市場(chǎng)的信息交流，增大社會(huì)效益。

由此可見(jiàn)，企業(yè)盈余管理的存在有其必然性，適度的盈余管理是一個(gè)企業(yè)不斷走向成熟的標(biāo)志，它體現(xiàn)了企業(yè)的有關(guān)利益主體用合法手段來(lái)追求自身利益的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)然，過(guò)度的盈余管理也會(huì)帶來(lái)很大的弊端。盈余管理所產(chǎn)生的結(jié)果與管理者的職業(yè)能力和職業(yè)道德有極為重要的關(guān)系，二者高度統(tǒng)一和結(jié)合就可能產(chǎn)生積極效果，對(duì)企業(yè)、投資者、國(guó)家都具有積極的作用。

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