導語：價值創(chuàng)造與企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的關系一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要:企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的目的是為了創(chuàng)造價值，只有企業(yè)的各項經(jīng)營活動能夠創(chuàng)造價值，企業(yè)的投資者才能獲得收益，對此以價值為導向開展財務管理活動，能夠明確財務戰(zhàn)略的目標，致使各項財務戰(zhàn)略活動以價值創(chuàng)造為中心開展。我國的財務戰(zhàn)略管理起步較晚，面對日趨激烈的企業(yè)競爭，財務戰(zhàn)略管理模式還較為落后，只有以價值創(chuàng)造為核心，構(gòu)建財務戰(zhàn)略管理模式，才能有效增強企業(yè)的競爭力，使企業(yè)在激烈的市場競爭中獲取一席之地。文以通過以價值創(chuàng)造的角度分析財務戰(zhàn)略管理，有一定的理論意義與現(xiàn)實意義。

關鍵詞:價值創(chuàng)造;企業(yè);財務戰(zhàn)略管理

長期以來對財務管理理論和方法研究較多的是經(jīng)濟學的研究方法，采用數(shù)學量化的模式，較少從戰(zhàn)略的角度以及企業(yè)長遠發(fā)展的角度對財務管理進行探索。近來很多企業(yè)的財務危機引發(fā)的原因主要是對各類財務事項安排不妥當，深層次的原因是沒有科學的財務戰(zhàn)略指導各項活動開展。對此，只有站在戰(zhàn)略的高度規(guī)劃財務活動，才能確保企業(yè)的經(jīng)營按照既定的目標發(fā)展。在新時期下財務管理活動吸收了財務戰(zhàn)略的方法，相對于傳統(tǒng)的管理模式能夠確保各項管理活動的有序性。

一、價值創(chuàng)造與財務戰(zhàn)略管理的關系

企業(yè)存在的目標是為企業(yè)創(chuàng)造一定價值，基于這一目標能夠更好地規(guī)劃財務戰(zhàn)略管理的方向，確保企業(yè)的財務管理體系以價值創(chuàng)造為出發(fā)點，通過控制投資、經(jīng)營、融資活動，實現(xiàn)價值創(chuàng)造。價值管理是綜合性的管理方法，能夠?qū)r值創(chuàng)造的理念深入企業(yè)的員工中，又與企業(yè)的股東及債權(quán)人的目標相一致，與股東財富最大化目標一致。從財務戰(zhàn)略的角度來看，企業(yè)追求的是長期穩(wěn)定盈利，建立價值創(chuàng)造與財務戰(zhàn)略管理的橋梁能夠更好的提升企業(yè)的盈利能力。價值比財務指標更能反映出企業(yè)的業(yè)績，更具有全面性，企業(yè)的價值是企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)健康發(fā)展的表現(xiàn)。企業(yè)各項資產(chǎn)中現(xiàn)金具有重要的地位，現(xiàn)金流量作為企業(yè)現(xiàn)金運作的真實反映，是衡量盈利能力的標準。企業(yè)價值不是計算某年或某幾年的現(xiàn)金流量，而是考察之日起在企業(yè)壽命之內(nèi)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，體現(xiàn)未來盈利能力。企業(yè)的價值創(chuàng)造需要合理利用各類企業(yè)的優(yōu)勢，充分提高企業(yè)的競爭力。在企業(yè)的競爭優(yōu)勢受益期內(nèi)合理利用各類優(yōu)勢及成果獲得高于行業(yè)平均水平的利潤，如果競爭企業(yè)通過模仿消除與企業(yè)的差距之后，那么企業(yè)的競爭優(yōu)勢為企業(yè)價值創(chuàng)造的貢獻能力也在降低。對此，基于價值創(chuàng)造導向的財務戰(zhàn)略管理，要求考慮競爭優(yōu)勢的持續(xù)性，只有持續(xù)足夠長時間的競爭優(yōu)勢才能為企業(yè)創(chuàng)造足夠的價值，這樣的競爭優(yōu)勢才是穩(wěn)定的。任何企業(yè)開展經(jīng)營活動，其行業(yè)性質(zhì)的特點和結(jié)構(gòu)都會影響企業(yè)的經(jīng)濟效益，也會對企業(yè)的價值產(chǎn)生一定的影響。企業(yè)具有生命周期，企業(yè)處于不同的階段所創(chuàng)造的價值也不同。財務戰(zhàn)略管理通過分析企業(yè)不同階段的財務管理行為，從而為企業(yè)的決策者提供更加科學的決策支持，讓企業(yè)在激烈的競爭環(huán)境中更具優(yōu)勢，創(chuàng)造更高的價值，建立長期的盈利能力，實現(xiàn)經(jīng)營能力、投資能力、融資能力的全面提升。

二、基于價值創(chuàng)造的財務戰(zhàn)略制定

(一)財務戰(zhàn)略的總目標

財務戰(zhàn)略的總目標是體現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展的核心內(nèi)容，能夠?qū)⑵髽I(yè)的管理重點聚焦，放眼于企業(yè)的長遠發(fā)展運籌帷幄。財務戰(zhàn)略總目標影響財務戰(zhàn)略的制定與實施，也是企業(yè)有關的諸多利益團體相互妥協(xié)的結(jié)果，因此需要制定科學的戰(zhàn)略總目標。從長遠角度而言，企業(yè)的盈利是否能夠補償其付出的成本，決定著企業(yè)是否能夠生存。企業(yè)要在維持生存的基礎上獲得發(fā)展，就必須獲取更高的價值?；趦r值創(chuàng)造的財務戰(zhàn)略制定，要求企業(yè)將各項管理目標進行合理判斷，從而科學配置現(xiàn)有的資源，通過資源合理配置實現(xiàn)競爭力的提高，促進價值最大化目標的實現(xiàn)。企業(yè)將戰(zhàn)略總體目標進行分解，對財務戰(zhàn)略進行合理的分析并制定出可行的方案，通過可行的財務戰(zhàn)略方案的實施，實現(xiàn)企業(yè)價值的提升。

(二)財務戰(zhàn)略環(huán)境因素分析

財務戰(zhàn)略的環(huán)境因素分析要分析企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境，分析對影響企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的關鍵因素形成認識，從而對企業(yè)的戰(zhàn)略進行選擇。1．外部環(huán)境分析分析外部環(huán)境要分析總體環(huán)境和行業(yè)環(huán)境，總體環(huán)境分析能夠捕捉企業(yè)的機會，分析經(jīng)濟因素、金融因素、企業(yè)市場規(guī)模大小、國家的法律政策、技術(shù)因素、社會文化因素。而行業(yè)環(huán)境則是分析企業(yè)價值創(chuàng)造的關鍵環(huán)節(jié)，行業(yè)因素分析是分析行業(yè)周期，行業(yè)分為投入期、成長期、成熟期、衰退期，企業(yè)需要明確不同階段需要的投入以及不同階段的融資成本，企業(yè)的行業(yè)回報率等方面。同時要進行競爭對手分析，企業(yè)的競爭無處不在，要樹立競爭意識，對競爭對手進行分析，確保企業(yè)長期能夠獲得生存，實現(xiàn)長期的穩(wěn)定盈利。2．內(nèi)部動力分析企業(yè)內(nèi)部動力分析是要合理分析企業(yè)的各類資源，對價值鏈中的關鍵環(huán)節(jié)進行深入分析，分析企業(yè)的優(yōu)缺點，并擴大優(yōu)勢避免劣勢以實現(xiàn)價值提升。第一，合理分析企業(yè)的各類資源，對資源進行分類，要分析哪些資源是企業(yè)所特有的，哪些資源是競爭對手容易模仿的。只有能夠形成競爭優(yōu)勢的資源才是企業(yè)實現(xiàn)價值創(chuàng)造的源泉與動力。企業(yè)以此為切入點，實現(xiàn)財務戰(zhàn)略目標的制定。第二，要分析企業(yè)的能力，明確企業(yè)的競爭優(yōu)勢是來源于各項資源的組合與分配。資源本身是不能產(chǎn)生優(yōu)勢的，因此要針對企業(yè)的能力加以分析，明確企業(yè)能做到哪些方面的工作。第三，分析企業(yè)現(xiàn)有的競爭力。只有稀有、難以模仿、不可代替的核心競爭力才是持久的，因此要分析企業(yè)的核心競爭力，幫助企業(yè)保持持久優(yōu)勢，圍繞核心競爭力制定財務戰(zhàn)略。

三、基于價值創(chuàng)造的財務戰(zhàn)略實施

(一)基于價值創(chuàng)造的財務戰(zhàn)略實施框架

第一，要改善企業(yè)的基礎建設，提供良好的環(huán)境支持財務戰(zhàn)略的運行，影響基礎實施的因素有多方面的，因此企業(yè)要加強領導支持、完善治理結(jié)構(gòu)、改善企業(yè)文化，從多方面為財務戰(zhàn)略的實施提供支撐，為價值創(chuàng)造型的財務戰(zhàn)略管理提供保證?；A環(huán)境的建設是一個長期的過程，要融入企業(yè)管理工作的點點滴滴，在這一層次需要投入大量的時間和成本。第二，明確企業(yè)通過何種方式能夠?qū)崿F(xiàn)既定的財務戰(zhàn)略目標，從而明確財務戰(zhàn)略的實現(xiàn)方式，明確如何通過最佳的方式實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。為了讓企業(yè)的各項工作都圍繞價值最大化這一目標開展，要求企業(yè)的全體員工都認識到企業(yè)價值的內(nèi)涵，明確如何通過有效的方式實現(xiàn)既定目標，理解如何最大限度地增加企業(yè)的價值。第三，要根據(jù)實現(xiàn)企業(yè)價值的目標為基礎執(zhí)行各項工作，這個層次需要各部門之間大量的互動，也是目標層與執(zhí)行層的銜接。第四，順利實施既定的財務戰(zhàn)略，確保財務戰(zhàn)略有效落實。實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。這一層次主要包括預算和評價兩個環(huán)節(jié)，兩個環(huán)節(jié)都是實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的關鍵環(huán)節(jié)，為了落實財務戰(zhàn)略的要求，盡可能要將各環(huán)節(jié)反饋的時間縮短，將反饋時間縮短至月度、季度。

(二)基于企業(yè)價值創(chuàng)造的財務預算

企業(yè)財務預算是企業(yè)通過科學的方式，結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略目標和實際要求，分析企業(yè)的產(chǎn)品市場，結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)金流與業(yè)務實際，合理規(guī)劃資金的各項管理活動，確保企業(yè)財務目標的實現(xiàn)。用財務數(shù)字表現(xiàn)企業(yè)計劃的各要素，最終通過量化的方式衡量企業(yè)戰(zhàn)略實施的成果，促使企業(yè)管理層計劃的落實。企業(yè)財務預算作為有效的財務戰(zhàn)略管理方法，是一種具有規(guī)范性的全過程財務管理，需要控制各項成本的耗費，實現(xiàn)利潤目標與價值創(chuàng)造?；趦r值創(chuàng)造的財務預算是以企業(yè)價值為基礎，是戰(zhàn)略目標實施過程，通過改革預算管理方式，合理評價企業(yè)的未來發(fā)展趨勢，并引導全體員工參與到戰(zhàn)略方案的制定過程中，從而更好地對各類目標進行調(diào)整，促使企業(yè)適應激烈的外部競爭，幫助企業(yè)利用有限的資金創(chuàng)造更高的價值。對于資本預算而言，在項目啟動時應確保該項目的回報率，通常通過EVA來評價。資本投入之后就會有使用成本，在這種情況下各項業(yè)務的管理就會更加謹慎。投資戰(zhàn)略也是企業(yè)發(fā)展的源頭，資本預算在企業(yè)價值創(chuàng)造中占有重要的地位，會對企業(yè)造成長時間的影響。預算管理能夠?qū)ζ髽I(yè)的戰(zhàn)略目標進行分解，合理判斷實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的細分目標。首先要提高預算程序的效率，從企業(yè)開始編制預算工作就需要花費大量的時間，因此企業(yè)要提高信息系統(tǒng)的質(zhì)量，實現(xiàn)各信息系統(tǒng)之間的有效整合，避免重復的數(shù)據(jù)輸入和不必要的資源浪費，理性決策所有需要的預算詳細程度，關注企業(yè)的關鍵數(shù)據(jù)，減少不必要的中間環(huán)節(jié)。其次要提高預算的戰(zhàn)略相關性，除使用財務指標和非財務指標之外，還要合理管理經(jīng)營預算與資本預算，資本預算是戰(zhàn)略性的，二者的理念有一定的差異。最后要提高預算中的預測準確性，通過科學的模型實現(xiàn)成本的降低，并在此基礎上采用滾動預測的方法調(diào)整預算。

(三)基于價值創(chuàng)造的財務戰(zhàn)略的評價

企業(yè)在財務戰(zhàn)略實施之后，要結(jié)合預算對戰(zhàn)略的過程進行評價，對各類指標進行定期的調(diào)整，促使企業(yè)價值創(chuàng)造的目標得以實現(xiàn)。傳統(tǒng)的績效評價主要是通過財務指標評價，這一評價是靜態(tài)的，不能全面與動態(tài)地反映問題，也不利于分析與管理?；谪攧諔?zhàn)略的評價是以價值創(chuàng)造的思想為指導，可以通過經(jīng)濟增加值和平衡計分卡作為評價指標。對于經(jīng)濟增加值而言，能夠克服傳統(tǒng)指標的缺陷，反映一定時期內(nèi)企業(yè)創(chuàng)造的價值，是傳統(tǒng)業(yè)績衡量指標的重要補充，反映企業(yè)在經(jīng)濟意義而非會計意義上的盈利水平，通過財務指標分析體現(xiàn)價值創(chuàng)造的程度。平衡計分卡是幫助企業(yè)在考慮資本成本和權(quán)益資本這些財務要素之上，重視利益相關者的利益。隨著知識經(jīng)濟時代的到來，企業(yè)除了價值創(chuàng)造之外，還需要關注品牌價值、新產(chǎn)品開發(fā)能力、員工培訓等非財務指標，因此平衡計分卡也能夠有效的補充價值創(chuàng)造中的財務評價指標的不足。

四、結(jié)語

開展財務戰(zhàn)略管理是企業(yè)提升管理水平的要求，財務戰(zhàn)略吸收了相關管理的方法，力求實現(xiàn)企業(yè)資金的有效配置，以價值創(chuàng)造為導向?qū)ζ髽I(yè)的財務活動進行長遠的規(guī)劃。對企業(yè)而言，持續(xù)的價值創(chuàng)造是企業(yè)發(fā)展的根本目的，以價值為導向在財務戰(zhàn)略管理中實行價值管理，從價值創(chuàng)造這一角度拓寬財務戰(zhàn)略的范圍，從而提升價值創(chuàng)造能力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

參考文獻:

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作者：李娟 單位：鄭州正信科技發(fā)展股份有限公司