導(dǎo)語：保險集團(tuán)金融控股管理論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]隨著中國金融業(yè)入世過渡期的全部結(jié)束以及我國綜合經(jīng)營逐步放開，為了提高整體競爭力和抵御風(fēng)險能力，國有保險公司應(yīng)加快實(shí)施金融控股化的戰(zhàn)略進(jìn)程。資本實(shí)力是國有保險公司金融控股公司化的約束因素，并體現(xiàn)出處于構(gòu)造業(yè)務(wù)體系的初期階段、以保險業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理為主業(yè)的特點(diǎn)，當(dāng)前國有保險金融控股公司實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)策略為：完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立和完善以保險業(yè)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為主的金融業(yè)務(wù)框架、加強(qiáng)與其他金融業(yè)的合作、發(fā)揮整合資源優(yōu)勢、完善風(fēng)險管理體系。

[關(guān)鍵詞]國有保險集團(tuán)，金融控股公司，綜合經(jīng)營

隨著中國金融業(yè)人世過渡期的全部結(jié)束以及我國綜合經(jīng)營的逐步放開，國有保險公司面臨更加嚴(yán)峻的競爭形勢，突出表現(xiàn)為國際金融保險集團(tuán)綜合經(jīng)營的絕對優(yōu)勢以及國內(nèi)以銀行業(yè)為核心的金融集團(tuán)的迅速崛起。為了提高整體競爭力和抵御風(fēng)險能力，國有保險公司應(yīng)加快實(shí)施金融控股化的戰(zhàn)略進(jìn)程。

一、國有保險公司金融控股化的約束因素分析

金融控股公司是在一個集團(tuán)公司(母公司)的框架之下，各子公司專門從事銀行、證券、保險等不同領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)，整個集團(tuán)公司涉足至少兩種不同的金融業(yè)務(wù)。國有保險公司金融控股化受到法律環(huán)境、資本實(shí)力和自身經(jīng)營管理水平和技術(shù)水平的制約。國有保險公司在構(gòu)建金融保險集團(tuán)的過程中，最明顯的特點(diǎn)是受到政策法規(guī)的限制和指引。盡管我國已在法律和監(jiān)管上確立了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的制度，但現(xiàn)行法律對金融控股公司模式并沒有明確的禁止性規(guī)定，即沒有禁止銀行、證券公司、保險公司和信托投資公司擁有共同的大股東，因而在客觀上為成立金融控股公司留出了法律空間。在“十一五”期間，國家將鼓勵綜合經(jīng)營，因此來自法律方面的約束力將逐漸降低。

資本實(shí)力是金融保險集團(tuán)發(fā)展的關(guān)鍵約束因素。隨著國內(nèi)金融業(yè)與國際金融業(yè)的不斷接軌，不論是銀行業(yè)的資本充足率、保險業(yè)的償付能力、證券行業(yè)的凈資本監(jiān)管體系、信托業(yè)以最低資本要求為核心的風(fēng)險體系等，都體現(xiàn)了監(jiān)管對資本與風(fēng)險相匹配的要求。缺乏足夠的資本，即使政策允許進(jìn)行綜合經(jīng)營，也使國有保險公司在金融控股公司化的擴(kuò)張過程中感到力不從心。

國有保險公司當(dāng)前的經(jīng)營管理水平，尤其是風(fēng)險管理能力和專業(yè)化經(jīng)營的技術(shù)水平限制了保險公司在金融集團(tuán)搭建過程中的產(chǎn)業(yè)布局。與發(fā)達(dá)國家相比，國有保險公司的專業(yè)化程度并不高，突出表現(xiàn)為專業(yè)子公司的數(shù)量、規(guī)模、對整個保費(fèi)收入的貢獻(xiàn)與我國保險業(yè)務(wù)的發(fā)展并不匹配。因此，國有保險公司不得不立足保險業(yè)，以原有的保險專業(yè)化服務(wù)為核心，在保險相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域或保險行業(yè)價值鏈上進(jìn)行拓展。即便如此，在健康險、企業(yè)年金、保險經(jīng)紀(jì)、保險資產(chǎn)運(yùn)營方面仍缺乏運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

二、國有保險公司金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀

我國國有金融機(jī)構(gòu)發(fā)展為金融控股公司是一個漸進(jìn)的過程，從現(xiàn)行的金融體制和法律框架出發(fā)，大致要經(jīng)過三個基本階段：一是在嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管和機(jī)構(gòu)分設(shè)情況下，允許金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，開展某些綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)；二是在分業(yè)監(jiān)管情況下，允許金融機(jī)構(gòu)在股權(quán)上進(jìn)行合作，發(fā)展以多元化經(jīng)營為目的的分支機(jī)構(gòu)；三是在交叉監(jiān)管或統(tǒng)一監(jiān)管的情況下，發(fā)展金融控股集團(tuán)，全面實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營。從我國加入WTO到中國保險市場的全面開放，國有保險公司將把成為金融集團(tuán)乃至國際化的金融集團(tuán)作為戰(zhàn)略目標(biāo)，國有保險公司金融控股化已經(jīng)呈現(xiàn)出階段性和加速化發(fā)展的特點(diǎn)。

(一)組建保險集團(tuán)股份公司，進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)營、集團(tuán)化發(fā)展

從國有獨(dú)資保險公司到國有股份制保險公司，再到國有股份占絕對控股比例的保險集團(tuán)公司，經(jīng)過了近十年的發(fā)展，尤其是加入WTO后，保險集團(tuán)得到快速發(fā)展。例如，1991年4月成立的中國太平洋保險公司，在2001年11月9日正式批準(zhǔn)成立中國太平洋保險(集團(tuán))股份公司。2003年經(jīng)國務(wù)院同意、中國保險監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，原中國人壽保險公司進(jìn)行重組改制，變更為中國人壽保險(集團(tuán))公司。2003年經(jīng)國務(wù)院同意、中國保監(jiān)會批準(zhǔn)，中國平安保險股份有限公司，正式更名中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司。中國人民保險公司于2003年重組正式設(shè)立中國人?？毓晒?。此外還有中國保險(控股)集團(tuán)、中國再保險集團(tuán)公司。截至2005年12月31日，國內(nèi)已形成6家保險集團(tuán)，這些保險集團(tuán)的保費(fèi)收入占據(jù)了中國保險市場份額的75%以上。

一些業(yè)績表現(xiàn)良好的保險公司，正積極進(jìn)行集團(tuán)化改造。如成立于1996年8月的新華人壽保險股份有限公司，2004年9月底經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)籌建新華保險控股股份有限公司，向集團(tuán)化發(fā)展邁出了重要一步。新成立的陽光產(chǎn)險公司，在健康險、壽險領(lǐng)域成立了獨(dú)立法人的專業(yè)控股子公司，積極向保險集團(tuán)化發(fā)展挺進(jìn)。

(二)在保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局和整體上市

由于政策的不斷放開和競爭的日趨激烈，保險集團(tuán)積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。各大保險集團(tuán)控股公司旗下基本都建立了產(chǎn)險公司、壽險公司、年金公司、資產(chǎn)管理公司、健康險公司等專業(yè)化的子公司。一些保險控股集團(tuán)公司還在保險行業(yè)價值鏈上進(jìn)行資源協(xié)同，建立了保險經(jīng)紀(jì)公司、保險公司和保險公估公司。國有保險控股集團(tuán)由原來單一的一級法人制改造成了多級法人制，國有保險公司也演變成為保險控股公司。例如，平安保險集團(tuán)，就抓住了歷史性的發(fā)展機(jī)遇，于1996年成立了平安證券公司、平安信托公司、平安海外控股公司，2004年收購了福建亞洲銀行，并更名為平安銀行，搭建了比較完整的金融控股公司的架構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局。同時，該集團(tuán)緊緊跟隨保監(jiān)會政策放開的節(jié)奏，相繼成立了平安保險資產(chǎn)管理公司、平安養(yǎng)老金公司、平安健康險公司。

在這一發(fā)展階段，制約保險集團(tuán)化發(fā)展、多元化經(jīng)營的主要因素仍然是資本和政策。為補(bǔ)充資本金和緩解償付能力的壓力，保險控股公司整體或部分上市是必然的選擇，中國平安保險集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了整體上市。當(dāng)整體上市的時機(jī)不太成熟時，國有保險集團(tuán)視具體情況，選擇了對部分優(yōu)良資產(chǎn)重組與上市的策略。如中國人保、中國人壽專業(yè)化公司先后在境外成功上市，中國人?？毓晒竞椭袊藟郾ｋU集團(tuán)公司分別擁有這些上市公司的控股權(quán)。太平洋保險集團(tuán)積極推進(jìn)集團(tuán)籌備整體上市計劃，其他準(zhǔn)備上市的保險集團(tuán)也在積極準(zhǔn)備。

(三)以控股公司為平臺，發(fā)展合適的金融控股公司

國有保險公司金融控股化的最終目標(biāo)是使保險集團(tuán)控股公司成為一個純粹的控股母公司，控股母公司不經(jīng)營具體業(yè)務(wù)，而是整個集團(tuán)的管理中心，負(fù)責(zé)整體的戰(zhàn)略規(guī)劃、計劃制定、資源配置、人力資源管理等重大問題。各專業(yè)子公司作為專業(yè)營運(yùn)單位和經(jīng)營活動的主體，是整個集團(tuán)的經(jīng)營中心和利潤中心。

我國加入WTO后，資本市場在一定期限內(nèi)繼續(xù)開放，金融機(jī)構(gòu)的并購活動將愈發(fā)自然和頻繁。因此，國有保險公司應(yīng)該有目的有意識地研究和選擇自己可能的并購對象，并在最恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)以最小的代價取得成功。為了成本效益或者盈利的需要，也可能考慮出售子公司或集團(tuán)控股公司的股份。

國有保險公司金融控股公司化的根本動因在于通過提供多元化的綜合金融服務(wù)來提高競爭力。因此，在條件成熟的時候積極進(jìn)入銀行、證券、信托、基金等金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，是國有保險集團(tuán)控股公司發(fā)展的一個長期戰(zhàn)略目標(biāo)。當(dāng)前與保險業(yè)務(wù)具有較大相關(guān)性的是銀行業(yè)，與保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)相關(guān)的是證券、基金和信托業(yè)。在綜合經(jīng)營政策沒有完全放開的情況下，資產(chǎn)管理公司和信托公司是繞過政策限制，進(jìn)入其他金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的平臺。從保險公司適應(yīng)競爭的規(guī)律來看，應(yīng)該進(jìn)入銀行，但根據(jù)保險公司的資本實(shí)力和發(fā)展的現(xiàn)狀，目前還無法并購大中型或較有優(yōu)勢的城市銀行，只能配合保險業(yè)務(wù)的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，有選擇地并購一些中小城市銀行。因此，對處于資本劣勢的國有保險公司來說，積極探尋與銀行更深層次的合作，也是無奈的選擇。

(四)比較完善的金融控股公司和國際化運(yùn)營階段

本階段是國有保險集團(tuán)控股公司走出國門、參與國際市場競爭的重要階段。目標(biāo)是融人國際金融體系、參與國際競爭，初步樹立在國際金融市場的形象。這一階段著重應(yīng)對金融市場的國際發(fā)展趨勢和規(guī)則，加強(qiáng)與國際著名金融集團(tuán)的全方位合作，通過戰(zhàn)略合作與戰(zhàn)略聯(lián)盟、資本融合以及設(shè)立新的國際金融公司，融入國際市場，拓展集團(tuán)生存空間。

三、國有保險公司金融控股公司化特點(diǎn)

(一)國有保險集團(tuán)金融控股公司化是形成金融集團(tuán)的合適路徑

在已經(jīng)成立的保險集團(tuán)中，母公司本身不從事具體業(yè)務(wù)，屬于純粹型金融控股公司。相對母公司本身從事某一業(yè)務(wù)經(jīng)營，該業(yè)務(wù)一般又是該公司的主要或重要業(yè)務(wù)的事業(yè)型母公司，具有相對明顯的比較優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢。在現(xiàn)行法律框架下，通過形成保險金融控股公司形式進(jìn)行綜合經(jīng)營，是當(dāng)前我國保險集團(tuán)建立金融集團(tuán)的合適選擇。金融控股公司實(shí)行集團(tuán)混業(yè)、經(jīng)營分業(yè)的方式，各子公司之間存在有效的防火墻。金融控股公司模式能夠有效阻斷銀行、證券和保險業(yè)的風(fēng)險傳遞，維護(hù)保險體系的安全和穩(wěn)健。

(二)國有保險金融控股公司基本上還處于構(gòu)造業(yè)務(wù)體系的初期階段

國有保險集團(tuán)在多元化業(yè)務(wù)的開展中，真正考慮客戶需要的地方還較少，仍試圖從規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)的角度，開展銀行、證券、保險等全面業(yè)務(wù)。各集團(tuán)總體發(fā)展戰(zhàn)略缺乏差異性，也缺乏明晰的多元化戰(zhàn)略。國有保險公司組建控股公司的目的，是在為遲早的綜合經(jīng)營做準(zhǔn)備，以便在激烈的競爭中脫穎而出。因此發(fā)展軌跡基本體現(xiàn)為：海外組建控股公司，然后繞回內(nèi)地進(jìn)行綜合經(jīng)營；母公司進(jìn)行股份制改造，改建成控股公司，海外或國內(nèi)上市，時機(jī)成熟后，與綜合經(jīng)營的控股子公司整合，打造巨型金融集團(tuán)。各大保險集團(tuán)對自身優(yōu)勢和發(fā)展的定位是模糊的，業(yè)務(wù)酌整合以及運(yùn)行能力的整合還沒有得到充分體現(xiàn)，但與跨國金融集團(tuán)相比尚有很大差距。我國保險集團(tuán)短期內(nèi)還無法兼并較大的銀行，并購目標(biāo)也只能是區(qū)域性的商業(yè)銀行，銀行業(yè)務(wù)形成的利潤短期內(nèi)與保險業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形成的凈利潤在數(shù)量上還不具有可比性。

(三)保險金融控股公司以保險業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理為主業(yè)

金融保險集團(tuán)控股公司仍將以保險業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理為核心，主要涵蓋資產(chǎn)管理、提供多元化金融服務(wù)方面。金融保險集團(tuán)控股公司主業(yè)和優(yōu)勢還是保險。保險集團(tuán)公司首先要把保險這個主業(yè)做好。通過整合內(nèi)部資源，發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢，成為主業(yè)突出、優(yōu)勢互補(bǔ)的以保險業(yè)為核心的金融控股集團(tuán)。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將逐步成為保險金融控股集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)。通過資產(chǎn)管理，帶動保險業(yè)務(wù)增長和利潤的持續(xù)增長。國外金融保險集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)板塊也是保險業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在保險資金投資股票市場實(shí)質(zhì)性啟動并獲準(zhǔn)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資之后，保險公司將逐步變身為實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)管理公司。隨著承保利潤率的走低，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將發(fā)揮支撐作用。

目前，保險公司已獲得基礎(chǔ)設(shè)施投資資格，例如港口建設(shè)、高速公路建設(shè)等國家基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目。這類投資需要大量資金投入，項(xiàng)目回報周期長，投資收益穩(wěn)定。保險資金和資本市場的對接方式多種多樣，包括組建保險投資基金、參與證券一級市場配售、購買定向債券、進(jìn)行資產(chǎn)委托管理等。在資產(chǎn)匹配的原則下，其它國際通行辦法也可借鑒，如實(shí)業(yè)項(xiàng)目投資、消費(fèi)信貸、抵押貸款、可轉(zhuǎn)換債券、資產(chǎn)證券化等。

(四)國有保險公司金融控股化，具有發(fā)展空間和政策支持優(yōu)勢

由于大多數(shù)國有保險公司是國有股東占控股地位，并且大多數(shù)國有股東并不是金融集團(tuán)，因而國有保險公司金融集團(tuán)控股化，不會與股東發(fā)生戰(zhàn)略沖突和業(yè)務(wù)競爭。因?yàn)檫M(jìn)入這些保險公司的戰(zhàn)略投資者，僅僅是把它作為海外金融集團(tuán)在整個中國金融市場的總體戰(zhàn)略布局的一枚棋子，最多是作為利潤中心，而不會有興趣去培養(yǎng)另外一個金融控股集團(tuán)。另外，從我國金融產(chǎn)業(yè)政策、促進(jìn)保險業(yè)發(fā)展和運(yùn)營安全的角度，國家應(yīng)該會鼓勵和支持以保險業(yè)為核心的金融保險控股集團(tuán)的發(fā)展。

四、保險金融控股公司實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)策略

(一)完善法人治理結(jié)構(gòu)

完善法人治理結(jié)構(gòu)以便切實(shí)防范、化解風(fēng)險。因?yàn)楸ｋU企業(yè)集團(tuán)和子公司之間的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易、資本金重復(fù)計算等問題，如果沒有完善的法人治理結(jié)構(gòu)和嚴(yán)密的內(nèi)控制度，就可能產(chǎn)生更大的風(fēng)險。

(二)建立和完善以保險業(yè)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為主的金融業(yè)務(wù)框架，提高保險專業(yè)化經(jīng)營能力

繼平安集團(tuán)順利進(jìn)軍多個金融領(lǐng)域之后，各保險集團(tuán)控股公司紛紛將打造一個跨行業(yè)經(jīng)營的金融集團(tuán)，并購商業(yè)銀行和證券公司納入戰(zhàn)略規(guī)劃。

(三)加強(qiáng)與其他金融業(yè)的合作，有選擇地進(jìn)入其他金融業(yè)

目前銀行銷售的壽險業(yè)務(wù)已經(jīng)占到壽險保費(fèi)收入的近三分之一，保險業(yè)和銀行業(yè)怎樣通過產(chǎn)權(quán)關(guān)系建立長期合作關(guān)系是目前需要面對和解決的問題。

(四)發(fā)揮整合資源優(yōu)勢

資源整合就是充分有效地利用各種資源，為有效的管理打下基礎(chǔ)。金融控股公司很重要的一個價值就是整合資源，開發(fā)符合客戶需求的整合型金融商品，并提供全方位的金融服務(wù)，發(fā)揮資源整合優(yōu)勢。金融控股公司的核心競爭力體現(xiàn)在對經(jīng)營管理、資產(chǎn)質(zhì)量、市場份額和人力資源的整合能力上。對全系統(tǒng)的人才、資金、技術(shù)、業(yè)務(wù)、客戶等資源、銷售網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行全方位的整合，充分發(fā)揮境內(nèi)的人才、技術(shù)優(yōu)勢和境外的網(wǎng)絡(luò)、培訓(xùn)優(yōu)勢，構(gòu)建集中化的管控體系和高績效的工作體系。為實(shí)現(xiàn)金融控股公司化，還應(yīng)著力對員工進(jìn)行了更完整的教育和培訓(xùn)，讓員工在強(qiáng)化壽險專業(yè)的同時，擴(kuò)展學(xué)習(xí)到產(chǎn)險、壽險、節(jié)稅、理財；計算機(jī)、放貸等專業(yè)知識，提高隊(duì)伍的整體素質(zhì)。

(五)完善風(fēng)險管理體系

建立完善、科學(xué)、有效的風(fēng)險管理體系，建立不同金融業(yè)務(wù)子公司之間防止風(fēng)險傳遞的防火墻，是我國保險集團(tuán)金融控股公司化可持續(xù)健康發(fā)展的重要保障。同時提高風(fēng)險管理水平，提高風(fēng)險定價能力，也是培育新的利潤增長點(diǎn)的重要切入點(diǎn)。