導(dǎo)語：壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1990年以來，我國壽險(xiǎn)業(yè)以年均36%的速度快速發(fā)展。去年上半年，全國保費(fèi)收入2154.3億元，壽險(xiǎn)占比高達(dá)77.88%，對國民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用日益提高。但應(yīng)對該行業(yè)積聚的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)變遷方式及其成因有一個清醒的認(rèn)識。積極應(yīng)對，防患于未然，無疑對確保我國壽險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與成因

1.資產(chǎn)負(fù)債較高。資本充足率較低以及償付額度缺口增大引致一定的潛在償付風(fēng)險(xiǎn)。1999—2001年期間，占國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)95%以上市場份額最大5家壽險(xiǎn)公司，保費(fèi)收入快速增加。2001年各公司保費(fèi)如中國人壽、平安、太平洋、泰康人壽和新華人壽分別增長7.27%、23.21%、22.04%，14.05%和42.21%，2002年各公司保費(fèi)收入增長率大幅提高，增長率分別為24.78%、70.04%、124.67%和52.59%.與之相對，資產(chǎn)負(fù)債率不斷提高，資本充足率、所有者權(quán)益增長率和償付能力額度缺口日益增大。

2、利差損風(fēng)險(xiǎn)影響深遠(yuǎn)。由于壽險(xiǎn)業(yè)對利率風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足、利率持續(xù)走低以及壽險(xiǎn)產(chǎn)品以儲蓄型產(chǎn)品為主等，引致了較大的利差損風(fēng)險(xiǎn)，對壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生長期影響。

1996—1999年我國共降息7次，2002年初第8次下調(diào)利率，壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率從1996年前的最高10.2%左右，下降為目前的2%左右。因第8次降息幅度較小，與上次降息間隔期較長，可以推斷壽險(xiǎn)業(yè)利差損主要源于1999年以前的保單，加之1999年以前我國壽險(xiǎn)公司銷售保單為傳統(tǒng)險(xiǎn)，則引致利差損的保單主要是1999年前的傳統(tǒng)險(xiǎn)保單。

3、資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)較高。資產(chǎn)負(fù)債不匹配主要體現(xiàn)為三個方面，一是期限不匹配，二是數(shù)額不匹配，三是收益率不匹配。目前國內(nèi)壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債不匹配現(xiàn)象較為嚴(yán)重，5年以內(nèi)的資產(chǎn)：與負(fù)債不匹配程度較低，但中長期資產(chǎn)與負(fù)債不匹配程度較高，粗略估計(jì)，5年以上資產(chǎn)負(fù)債缺口占比超過50%.其原因主要有以下幾點(diǎn)：

其一，缺乏對資產(chǎn)負(fù)債匹配重要性的認(rèn)識，主觀上加大了這一風(fēng)險(xiǎn)。1996年前，國內(nèi)利率水平較高，利率環(huán)境較為穩(wěn)定，保險(xiǎn)公司投資壓力較小，對精算、財(cái)務(wù)和投資均很精通的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理專才十分短缺，沒有認(rèn)識到資產(chǎn)負(fù)債匹配對公司發(fā)展的重要意義，1996午后，隨著利率持續(xù)走低，利率波動幅度加入，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭黾?，資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)加人，資產(chǎn)負(fù)債匹配正逐步被提到“議事日程”。

其二，缺乏國際先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債匹配技術(shù)和方法。發(fā)展至今，國外發(fā)達(dá)國家已開發(fā)出行之有效的資產(chǎn)負(fù)債匹配技術(shù)和方法，如缺口分析、累積缺口分析、久期匹配、凸性匹配和現(xiàn)金流測試等，而國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)對這些技術(shù)和方法仍然十分陌生，無從度量不匹配的風(fēng)險(xiǎn)大小。

其三，保險(xiǎn)投資環(huán)境限制壽險(xiǎn)公司實(shí)施期限和數(shù)額匹配策略。壽險(xiǎn)資金的特點(diǎn)是長期性和收益的穩(wěn)定性，傳統(tǒng)險(xiǎn)負(fù)債大部分30年以后到期，截貼：2001年底，我國壽險(xiǎn)資金52.4%投資于銀行協(xié)議存款，而協(xié)議存款期限普遍低于10年；債券投資比例占28.4%，而國債和金融債的期限主要集中于10年期以內(nèi)，以5年期和7年期居多，截止2002年底，20年期的國債和金融債各發(fā)行了1只，30年期的國債發(fā)行了1只，客觀上限制了壽險(xiǎn)公司負(fù)債與投資久期匹配，缺口很大。此外，我國對保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道限制嚴(yán)格，直到1998年才逐步放開，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資品種仍受到較強(qiáng)的比例限制，這將長期制約壽險(xiǎn)公司實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債匹配策略。

其四，壽險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄，限制了資產(chǎn)方與負(fù)債方產(chǎn)品收益率匹配。根據(jù)壽險(xiǎn)負(fù)債來源和性質(zhì)不同，其產(chǎn)品劃分為以下四類，一是由壽險(xiǎn)公司擔(dān)保投資回報(bào)的傳統(tǒng)產(chǎn)品，二是由壽險(xiǎn)公司和客戶共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的分紅產(chǎn)品，三是完全由客戶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資連接型產(chǎn)品，四是客戶利益與金融指數(shù)和物價(jià)指數(shù)連接的指數(shù)連接型產(chǎn)品。這些負(fù)債品種性質(zhì)不同、風(fēng)險(xiǎn)偏好不同、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益要求不同，其投資品種和方式應(yīng)隨之進(jìn)行調(diào)整。如傳統(tǒng)產(chǎn)品應(yīng)主要投資于協(xié)議存款和國債等，風(fēng)險(xiǎn)較小?；貓?bào)穩(wěn)定的品種，分紅產(chǎn)品則需進(jìn)行良好的資產(chǎn)配置，對股票、企業(yè)債等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品進(jìn)行一定比例的投資，保證較好的分紅水平，投連型產(chǎn)品更需加大對股票、企業(yè)債甚至垃圾債等的投資比例，實(shí)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)。而國內(nèi)壽險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道并未開通股票投資，企業(yè)債發(fā)行量很小，垃圾債市場尚未建立，指數(shù)型產(chǎn)品屈指可數(shù)，很難保證收益率間的匹配。

4、投資風(fēng)險(xiǎn)將逐步加大。壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)過近些年的發(fā)展，已經(jīng)積聚了一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，具體體現(xiàn)為資金運(yùn)用收益率波動性較大。從1999—2001年各壽險(xiǎn)公司可運(yùn)用資金平均余額收益率變化看，這5家保險(xiǎn)公司振蕩幅度較大，平均值標(biāo)準(zhǔn)差高達(dá)1.3%.其中，波動性最大的是中國人壽和平安，2001年比1999年收益率分別下降2.44%和3.16%，波幅分別達(dá)39%和37%，說明壽險(xiǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)較人。

究其原因，主要有以下幾點(diǎn)：其一，資金運(yùn)用規(guī)模快速提高，加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。其二，資金利用率較低。其三，投資渠道狹窄，制約投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)修訂的《保險(xiǎn)法》和有關(guān)規(guī)定，壽險(xiǎn)公司目前只能投資于協(xié)議存款、債券、證券投資基金和回購交易，投資渠道受到較大限制，不利于投資多元化。其四，投資風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新不足，減少了有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)的手段。國外發(fā)達(dá)的資本市場為壽險(xiǎn)公司防范投資風(fēng)險(xiǎn)提供了必要且行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，如面對負(fù)債附加了嵌入式期權(quán)所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)，可在市場上購買可贖回的期權(quán)予以防范；又如截上2001年底，美國86%的壽險(xiǎn)公司使用衍生產(chǎn)品控制利率和股市風(fēng)險(xiǎn)。而國內(nèi)尚未推出這些風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，從一定程度上增大了投資風(fēng)險(xiǎn)。其五，壽險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新提高了對投資收益的要求，加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。在國際化進(jìn)程的推動下，該行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新步伐較快，分紅險(xiǎn)和投連險(xiǎn)等新產(chǎn)品促進(jìn)了該市場的發(fā)展，提高了對投資收益的要求。此外，保險(xiǎn)公司投資人員從業(yè)時間較短，壽險(xiǎn)資金運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)有限，也在一定程度上加大了這一風(fēng)險(xiǎn)。

5、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐步提高，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要包括產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國壽險(xiǎn)業(yè)開發(fā)的險(xiǎn)種主要以儲蓄型險(xiǎn)種為主，具有回報(bào)率高和手續(xù)費(fèi)高的特點(diǎn)，同時賠付率不夠穩(wěn)定。

在壽險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，保險(xiǎn)產(chǎn)品過于單一，“險(xiǎn)種同構(gòu)”現(xiàn)象嚴(yán)重，個性化服務(wù)不突出，難以滿足市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)、個人對保險(xiǎn)全方位、多層次的需要，同時，許多壽險(xiǎn)公司的大量保費(fèi)收入來源于少數(shù)幾個產(chǎn)品，產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高。

綜合分析引致我國壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的原因，主要有以下幾點(diǎn)：

其一是外部監(jiān)管薄弱，未形成委任精算師的監(jiān)管機(jī)制。西方發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)面對眾多的監(jiān)管對象和大量的經(jīng)營信息，無法準(zhǔn)確估量各個公司的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，需要通過建立委任精算師機(jī)制進(jìn)行保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評估，減少因監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間信息不對稱，提高監(jiān)管的有效性和及時性。我國目前尚未建立委任精算師機(jī)制，使該種風(fēng)險(xiǎn)疏于防范，風(fēng)險(xiǎn)加大。

其二是壽險(xiǎn)公司缺乏具有豐富經(jīng)驗(yàn)的委任精算師和精算人才，負(fù)債評估頻率太低，風(fēng)險(xiǎn)揭示時滯過長。截止2002年底，通過中國精算師考試的不到100人，精算人才相對匱乏，我國壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展時間較短，精算師積累的產(chǎn)品定價(jià)和設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)有限，加大了因精算水準(zhǔn)和經(jīng)驗(yàn)不夠而引致的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)；我國壽險(xiǎn)公司普遍只能實(shí)現(xiàn)負(fù)債的年度評估，個別公司能達(dá)到半年評估一次，這會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)揭示滯后，加大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

其三是信息披露制度不健全，營銷質(zhì)量不高。目前，我國監(jiān)管部門對壽險(xiǎn)公司信息披露規(guī)定較少，只對分紅產(chǎn)品的投資情況和分紅比率提出較為嚴(yán)格的信息披露要求，使眾多保戶無法通過正規(guī)渠道及時獲取保險(xiǎn)公司經(jīng)營信息，在投保，保單貸款和退保等選擇方面具有較大的盲目性，加上有的營銷人員片面夸大保險(xiǎn)投資收益率，使保戶產(chǎn)生較高的收益預(yù)期，加大保險(xiǎn)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

其四是保險(xiǎn)精算數(shù)據(jù)缺乏，增加了精算難度。由于我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展時間較短，精算需要的各種基礎(chǔ)率數(shù)據(jù)的時間序列較短，尤其是創(chuàng)新產(chǎn)品，如健康保險(xiǎn)等，數(shù)據(jù)搜集和整理起步更晚，符合測算要求的時間序列的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不足，影響了精算的準(zhǔn)確性。

其五是投資環(huán)境變化較大，增加了保險(xiǎn)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。1996年以來利率波動性增大，保險(xiǎn)公司投資渠道逐步放寬，不僅可以投資銀行協(xié)議存款和國債等低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，還可以投資企業(yè)債和證券投資基金等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，客觀上增大了產(chǎn)品定價(jià)預(yù)定利率設(shè)計(jì)的難度，使保險(xiǎn)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)加大。

其六是通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價(jià)從源頭防范風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱，忽視產(chǎn)品開發(fā)的基礎(chǔ)工作。

6、營銷風(fēng)險(xiǎn)逐步降低。目前我國壽險(xiǎn)個人制迅猛發(fā)展，個人人來自社會不同部門，不同行業(yè)，金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)較少，綜合素質(zhì)不高。保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)關(guān)組織的保險(xiǎn)人資格考試結(jié)果顯示，即使在綜合素質(zhì)相對較高的浙江地區(qū)，自1996年以來平均合格率僅為61％，其他地區(qū)更低，這勢必帶來誤導(dǎo)、欺詐客戶以及違規(guī)操作等營銷風(fēng)險(xiǎn)。同時，在展業(yè)過程中，由于急功近利和缺乏必要的業(yè)務(wù)知識等原因，主動將一部分高危險(xiǎn)人群的被保險(xiǎn)人列入低危險(xiǎn)人群投保范疇，出現(xiàn)了較大營銷風(fēng)險(xiǎn)。部分壽險(xiǎn)公司為招攬客戶，不惜違規(guī)提高手續(xù)費(fèi)、增加傭金支出，且不顧保險(xiǎn)的經(jīng)營原則和大數(shù)法則，降低費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大保險(xiǎn)責(zé)任范圍，亦加大了營銷風(fēng)險(xiǎn)。

防范化解壽險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)策略

1、政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)完善監(jiān)管內(nèi)容，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，形成全方位，多角度、系統(tǒng)性的監(jiān)管模式。借鑒國際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國監(jiān)管現(xiàn)狀，需要從以下四個方面人手，逐步形成保險(xiǎn)公司自我監(jiān)控為主、監(jiān)管機(jī)構(gòu)外部監(jiān)管為輔的監(jiān)管模式。一是監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)加入風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控要求，盡快建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。二是建立健全監(jiān)管機(jī)制，由監(jiān)管部門督促建立委任精算師制度、壽險(xiǎn)公司外部稽核制度以及壽險(xiǎn)公司信用評級制度。三是監(jiān)管方式應(yīng)增加動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理方式，在風(fēng)險(xiǎn)未達(dá)到預(yù)警值時就能找到化解風(fēng)險(xiǎn)的方法。四是加強(qiáng)信息披露要求，增強(qiáng)壽險(xiǎn)公司經(jīng)營透明度。為實(shí)施有效監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，需要監(jiān)管部門改善信息披露制度，著重研究解決披露什么、向誰披露和如何披露等基本問題。五是強(qiáng)調(diào)建立保險(xiǎn)公司自身的風(fēng)險(xiǎn)防范約束機(jī)制，不僅需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施有效的外部監(jiān)管，更為重要的是保險(xiǎn)公司必須建立健全科學(xué)有效的內(nèi)部運(yùn)行控制機(jī)制，形成自下而上的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，提高保險(xiǎn)公司防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的積極性、主動性和創(chuàng)造性。六是對跨國保險(xiǎn)公司逐步實(shí)施全球統(tǒng)一監(jiān)管。隨著我國國際化進(jìn)程的加快，國內(nèi)大型保險(xiǎn)公司將快速發(fā)展成為國際化的跨國公司，越來越多的國外跨國公司也將在我國開業(yè)，需要對其實(shí)施全球統(tǒng)一監(jiān)管。

2、行業(yè)協(xié)會應(yīng)充分發(fā)揮自律和保護(hù)職能，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。2000年6月，我國已建立全國統(tǒng)一的壽險(xiǎn)業(yè)協(xié)會，但未將風(fēng)險(xiǎn)控制納入行業(yè)自律范疇，今后，可借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，逐步在行業(yè)協(xié)會中增加風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)容，增強(qiáng)行業(yè)自律和保護(hù)力度。具體可從以下幾方面人手：一是協(xié)會應(yīng)充分發(fā)揮其溝通信息，促進(jìn)交流的職能，通過設(shè)立壽險(xiǎn)工作委員會和精算工作委員會等，防范保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)。二是協(xié)會應(yīng)充分發(fā)揮其約束和監(jiān)督經(jīng)營行為的職能，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)協(xié)會可要求各個成員將在運(yùn)做過程中操作風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)危害和風(fēng)險(xiǎn)控制措施進(jìn)行多方交流和探討，集中分析國內(nèi)外操作風(fēng)險(xiǎn)案例的特點(diǎn)和防范方法，形成防范操作風(fēng)險(xiǎn)的自律公約，并監(jiān)督各公司的具體執(zhí)行情況，切實(shí)降低操作風(fēng)險(xiǎn)。三是協(xié)會應(yīng)充分發(fā)揮其自律職能，減低營銷風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會訂立了行業(yè)自律公約，反對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員欺詐、誤導(dǎo)客戶及有損職業(yè)道德的行為，這些在一定程度上降低了各保險(xiǎn)公司乃至行業(yè)的營銷風(fēng)險(xiǎn)。

3、壽險(xiǎn)公司應(yīng)盡快建立適合自身特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。通過詳盡對比分析跨國銀行和跨國保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理模式和特點(diǎn)，我國壽險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理可從以下三方面人手，使風(fēng)險(xiǎn)管理逐步發(fā)展成為壽險(xiǎn)公司經(jīng)營管理的核心，切實(shí)發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理防范和降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的作用。一是風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)具有較高的地位。國外許多大型金融機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司經(jīng)過多年實(shí)踐，深刻認(rèn)識到只有賦予風(fēng)險(xiǎn)管理足夠高的地位，才能充分發(fā)揮其職能作用，否則風(fēng)險(xiǎn)管理形同虛設(shè)。目前諸多大型保險(xiǎn)公司已經(jīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理提升到公司發(fā)展戰(zhàn)略的高度。在人員組織方面，由公司董事會及類似人員組成的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會直接負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理事宜，在權(quán)限方面，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會直接對公司董事會負(fù)責(zé)，必要時可以對公司重大決策行使否決權(quán)；在職能定位方面，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會側(cè)重于公司整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的揭示與防范，為公司制定發(fā)展戰(zhàn)略和日常經(jīng)營提供重要決策支持與依據(jù)。二是風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)具有健全的組織體系，以保證其較強(qiáng)的獨(dú)立性和權(quán)威性。二十世紀(jì)九十年代末，國際著名的保險(xiǎn)公司AIG、美國寶信、大都會、宏利等均設(shè)立了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，形成了卓有成效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，充分發(fā)揮了風(fēng)險(xiǎn)管理作用。三是應(yīng)盡快提升風(fēng)險(xiǎn)管理方法和技術(shù)水平。隨著70—80年代金融衍生技術(shù)和金融工程技術(shù)的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的量化指標(biāo)和模型技術(shù)得到迅猛發(fā)展，極大增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性和可操作性。盡快引入這些風(fēng)險(xiǎn)的度量、評價(jià)、控制的技術(shù)和方法，將極大提升我國壽險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有效降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，諸如金融衍生產(chǎn)品等卓有成效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段，短期內(nèi)在國內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)，但隨著國內(nèi)QDII制度的推行以及保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革的深入，這些方法和技術(shù)必將成為壽險(xiǎn)公司重要的管理手段和利潤來源之一。

4、逐步推行全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式。二十世紀(jì)九十年代末期以來，尤其1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，世界金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了許多新的特點(diǎn)，即損失并非由單一風(fēng)險(xiǎn)造成，而是由包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)共同引致的，由此引入了全面風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）模式，將金融機(jī)構(gòu)各個業(yè)務(wù)單位所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)管理體系，按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測量、匯總、控制與管理。順應(yīng)這一發(fā)展趨勢，保險(xiǎn)業(yè)也逐步轉(zhuǎn)向全面風(fēng)險(xiǎn)管理，將保險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)營過程中的設(shè)計(jì)、定價(jià)、核保、理賠等風(fēng)險(xiǎn)、及資金運(yùn)用的投資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)等綜合到統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中進(jìn)行管理，通過建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系并實(shí)施相應(yīng)的技術(shù)和方法如動態(tài)金融分析（DFA）和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算等予以實(shí)現(xiàn)。未來我國壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展也將步入這一發(fā)展軌道。