導(dǎo)語(yǔ)：保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

內(nèi)容提要:保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)限額管理是監(jiān)控保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。監(jiān)控保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)可采用的三種風(fēng)險(xiǎn)限額形式，即頭寸限額、靈敏度限額和風(fēng)險(xiǎn)資本限額。保險(xiǎn)資金總體風(fēng)險(xiǎn)限額確定要反映保險(xiǎn)公司可以承受的最大資產(chǎn)損失的大小，并將其分配到相關(guān)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。在執(zhí)行過(guò)程中，要將定量研究與定性分析相結(jié)合，依據(jù)績(jī)效評(píng)估不斷調(diào)整，為此，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)限額監(jiān)控與原則的執(zhí)行程序，保證不同業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)暴露符合公司的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。

一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)限額管理的內(nèi)容

一般而言，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)限額管理主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容，一是根據(jù)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力、股東目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管規(guī)定等，確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)水平以及相應(yīng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)資本限額；二是根據(jù)對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)或交易員的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效測(cè)量結(jié)果，以及其它因素在各層次間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本限額的分配；三是根據(jù)分配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)乃至每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估結(jié)果以及其它因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分配調(diào)整。

二、保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)限額形式

保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)限額通常有三種形式：即頭寸限額、靈敏度限額和風(fēng)險(xiǎn)資本限額。頭寸限額表現(xiàn)為一定的名義金額，如企業(yè)債交易員的風(fēng)險(xiǎn)限額為200萬(wàn)元人民幣。

頭寸限額簡(jiǎn)單且易于理解，容易監(jiān)控其合規(guī)性，但其缺陷在于很難控制風(fēng)險(xiǎn)，如果交易員欲增加風(fēng)險(xiǎn)，他可以在不增加組合規(guī)模而通過(guò)頭寸的調(diào)整或增大杠桿比率的方式實(shí)現(xiàn)，頭寸限額無(wú)法反映這種風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化，例如債券交易員可以通過(guò)持有更長(zhǎng)的到期日組合增加風(fēng)險(xiǎn)，但通過(guò)頭寸限額難以考察債券交易員的風(fēng)險(xiǎn)暴露狀況。此外，頭寸限額也無(wú)法比較不同交易員或業(yè)務(wù)部門(mén)所處的真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，因此，簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)限額管理可以采用頭寸限額形式。

靈敏度限額適用于單個(gè)市場(chǎng)因子的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額，可以用于交易前臺(tái)的日常風(fēng)險(xiǎn)控制。靈敏度反映了證券組合價(jià)值對(duì)其市場(chǎng)因子的敏感性，如二級(jí)市場(chǎng)上的國(guó)債價(jià)格主要受利率風(fēng)險(xiǎn)因子的影響，可以用久期和凸性衡量國(guó)債價(jià)格對(duì)利率的敏感度，其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控可以采用靈敏度限額的形式。由于靈敏度概念只適用于某一類(lèi)資產(chǎn)，針對(duì)某一類(lèi)市場(chǎng)因子，因此，根據(jù)現(xiàn)有的保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，靈敏度限額可用于銀行間及交易所間的債券交易以及存貸款的利率風(fēng)險(xiǎn)控制。

風(fēng)險(xiǎn)資本限額是指各級(jí)業(yè)務(wù)部門(mén)可承受的最大風(fēng)險(xiǎn)損失水平，表現(xiàn)為一定數(shù)額的預(yù)期損失。更確切地講，風(fēng)險(xiǎn)資本限額是指各級(jí)業(yè)務(wù)部門(mén)在特定時(shí)間內(nèi)、以特定概率所能承受的風(fēng)險(xiǎn)損失的大小，通常用VaR（ValueatRisk稱(chēng)為在限價(jià)值法）方法來(lái)確定。風(fēng)險(xiǎn)資本限額適用于所有金融產(chǎn)品交易，能夠綜合反映不同層次投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，是對(duì)包括多個(gè)市場(chǎng)因子的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的總體限額。因此，風(fēng)險(xiǎn)資本限額主要應(yīng)用于對(duì)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用整體及投資業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，對(duì)交易員的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控有時(shí)也使用風(fēng)險(xiǎn)資本限額形式。

風(fēng)險(xiǎn)資本限額根據(jù)損失頻率和幅度的不同分為多種形式，有基于VaR的日風(fēng)險(xiǎn)限額，主要用于對(duì)經(jīng)常發(fā)生損失和交易頻繁的投資品種的風(fēng)險(xiǎn)限定；有基于VaR的月風(fēng)險(xiǎn)限額，用于抵御不利月份發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失；有基于VaR的年風(fēng)險(xiǎn)限額，主要用于對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用整體或業(yè)務(wù)部門(mén)在小概率事件下發(fā)生損失的限定，這種損失通常來(lái)自于市場(chǎng)較大的不利波動(dòng)，其風(fēng)險(xiǎn)限額可通過(guò)壓力試驗(yàn)或極值理論確定。另外，在證券市場(chǎng)上，市場(chǎng)因子還可能發(fā)生極端的不利變化，對(duì)于這種情況下的風(fēng)險(xiǎn)限額也采用壓力試驗(yàn)或極值理論確定，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)限額稱(chēng)為壓力試驗(yàn)限額?？梢?jiàn)，鑒于保險(xiǎn)資金運(yùn)用過(guò)程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征，機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)部門(mén)層次的風(fēng)險(xiǎn)限額易采用年或月的VaR風(fēng)險(xiǎn)限額，對(duì)交易員的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控可采用靈敏度限額或日VaR風(fēng)險(xiǎn)限額，如對(duì)二級(jí)市場(chǎng)債券交易的風(fēng)險(xiǎn)限定既可采用靈敏度限額又可使用日VaR風(fēng)險(xiǎn)限額。另外，為了對(duì)某些特定類(lèi)型的投資產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)限定，還必須使用壓力試驗(yàn)限額?？傊L(fēng)險(xiǎn)限額選擇要依據(jù)不同投資業(yè)務(wù)或交易的特點(diǎn)和不同金融工具的風(fēng)險(xiǎn)特征，但總體上要注意保持前后臺(tái)以及不同層次業(yè)務(wù)部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)限定的一致性。

三、保險(xiǎn)資金運(yùn)用總風(fēng)險(xiǎn)限額的確定

保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)限額反映保險(xiǎn)公司可以承受的最大資產(chǎn)損失的大小。作為開(kāi)端，保險(xiǎn)公司的投資管理委員會(huì)應(yīng)當(dāng)主持確定一個(gè)合適的總體風(fēng)險(xiǎn)額度，風(fēng)險(xiǎn)額度的設(shè)定是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，變化中的市場(chǎng)、交易責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)偏好需要保險(xiǎn)公司相應(yīng)地調(diào)整額度。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用總體風(fēng)險(xiǎn)額度的確定是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，它需要依賴(lài)各個(gè)方面的信息，這些信息主要包括：公司的資本實(shí)力、用于抵御投資損失的整體風(fēng)險(xiǎn)資本、股東的風(fēng)險(xiǎn)偏好、未來(lái)的市場(chǎng)形勢(shì)、監(jiān)管要求、公司的投資收益預(yù)期以及對(duì)公司過(guò)去總體投資風(fēng)險(xiǎn)的判斷與估計(jì)等等。一般來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司的投資管理委員會(huì)首先應(yīng)當(dāng)根據(jù)資本實(shí)力、股東的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及公司業(yè)務(wù)目標(biāo)確定資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)資本。理論上，確定風(fēng)險(xiǎn)資本可以使用VaR方法、壓力試驗(yàn)法以及將二者綜合的方法，但這些定量方法僅僅依據(jù)于市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，是根據(jù)以往的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露來(lái)確定未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)資本，沒(méi)有綜合考慮諸如監(jiān)管要求、未來(lái)市場(chǎng)判斷、保險(xiǎn)資金的負(fù)債特性、投資收益預(yù)期以及股東風(fēng)險(xiǎn)偏好等主客觀因素，更沒(méi)有全面考慮保險(xiǎn)資金運(yùn)用所面臨的其它風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。因此，風(fēng)險(xiǎn)資本的確定應(yīng)當(dāng)是一個(gè)定量分析和定性分析相結(jié)合的過(guò)程，確定風(fēng)險(xiǎn)資本既要依據(jù)VaR等定量分析方法，又要充分發(fā)揮投資管理委員會(huì)組成人員的作用，如可以設(shè)計(jì)一套多影響因素的風(fēng)險(xiǎn)資本評(píng)價(jià)體系，利用德?tīng)柗品ǎ―elph）或?qū)哟畏治龇ǎˋHP）等決策方法作輔助決策，既參考定量評(píng)價(jià)結(jié)果，又依據(jù)定性因素，最后根據(jù)投資管理委員會(huì)組成人員的判斷確定資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)資本。保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的總風(fēng)險(xiǎn)資本確定以后，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)額以及過(guò)去的風(fēng)險(xiǎn)額度集合，相應(yīng)的就可以確定資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)額度，這一風(fēng)險(xiǎn)額度可以表示為VaR風(fēng)險(xiǎn)限額或其它限額的形式，它是公司高層對(duì)資金運(yùn)用總體風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)認(rèn)識(shí)。

四、風(fēng)險(xiǎn)資本限額的分配與調(diào)整

在總體風(fēng)險(xiǎn)資本限額確定的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)資本限額分配的首要任務(wù)就是將總體風(fēng)險(xiǎn)限額配置到每一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)，如債券交易部、基金部、現(xiàn)金管理部等等，使部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)其負(fù)責(zé)管理的額度心中有數(shù)。業(yè)務(wù)部門(mén)額度可以幫助部門(mén)經(jīng)理控制部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)，并且可以在部門(mén)之間比較風(fēng)險(xiǎn)大小。最后，風(fēng)險(xiǎn)額度還要在部門(mén)范圍內(nèi)再細(xì)分到交易員。考慮到投資組合的分散化效應(yīng)，上層業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)資本限額要小于下層部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)資本限額之和。

風(fēng)險(xiǎn)限額分配與調(diào)整的定量依據(jù)是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效評(píng)估（RAPM）結(jié)果。RAPM對(duì)風(fēng)險(xiǎn)——收益進(jìn)行綜合考慮，它避免了僅以收益衡量投資績(jī)效進(jìn)而導(dǎo)致過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的缺陷，并且比較準(zhǔn)確地描述了“真實(shí)收益”，即去除風(fēng)險(xiǎn)后的收益。RAPM主要有兩種方法，即Sharp方法和RAROC方法，風(fēng)險(xiǎn)限額的分配與調(diào)整也就相應(yīng)的有兩種定量化方法，一是基于Sharp的分配方法；二是基于RAROC的分配方法。其中，后一種方法比較常用。RAROC的定義式是：RAROC=R／VaR，其中，R表示收益，VaR表示風(fēng)險(xiǎn)。顯然，RAROC描述了單位資本所獲得的收益，反映了風(fēng)險(xiǎn)資本的效率。在以RAROC為定量依據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)限額的分配與調(diào)整時(shí)，首先根據(jù)RAROC計(jì)算結(jié)果和業(yè)務(wù)部門(mén)的申請(qǐng)，確定初步的配置方案，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間以后，再重新計(jì)算RAROC，對(duì)于RAROC低于平均水平的部門(mén)，減少其風(fēng)險(xiǎn)資本；對(duì)于RAROC高于平均水平的部門(mén)，增加其風(fēng)險(xiǎn)資本。除上述的定量化方法之外，風(fēng)險(xiǎn)限額的分配與調(diào)整還應(yīng)當(dāng)考慮其他的定性因素，例如，（1）交易員的經(jīng)驗(yàn)豐富程度。對(duì)于一個(gè)新的、沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)或以前業(yè)績(jī)平常的交易員，一般不能分配一個(gè)較大的風(fēng)險(xiǎn)額度；（2）監(jiān)管部門(mén)的政策規(guī)定。如對(duì)某一投資渠道投資比例的限制；（3）交易部門(mén)和業(yè)務(wù)部門(mén)的目標(biāo)盈利。在分配風(fēng)險(xiǎn)額度時(shí)，管理層應(yīng)當(dāng)考慮交易員以及業(yè)務(wù)部門(mén)的潛在盈利能力，如果分配的風(fēng)險(xiǎn)額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其目標(biāo)贏利時(shí)，這樣的額度不是很有效；（4）未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期?？傊L(fēng)險(xiǎn)限額的分配與調(diào)整需要考慮的因素很多，它是一個(gè)多目標(biāo)決策問(wèn)題，需要綜合考慮定性與定量方面的因素。

五、風(fēng)險(xiǎn)限額的監(jiān)控與執(zhí)行

風(fēng)險(xiǎn)限額分配到業(yè)務(wù)部門(mén)以及交易員層次以后，風(fēng)險(xiǎn)額度便成為資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的標(biāo)準(zhǔn)。例如，對(duì)采用風(fēng)險(xiǎn)限額監(jiān)控資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司的投資管理部門(mén)可根據(jù)一定的評(píng)估周期，運(yùn)用VaR方法對(duì)公司投資組合的VaR值進(jìn)行計(jì)算，并與總體風(fēng)險(xiǎn)限額進(jìn)行比較，當(dāng)VaR值超過(guò)總體風(fēng)險(xiǎn)限額時(shí)，就根據(jù)公司投資管理委員會(huì)戰(zhàn)略性或戰(zhàn)術(shù)性的資產(chǎn)配置策略，分析投資組合超過(guò)總體風(fēng)險(xiǎn)限額的原因，并調(diào)整現(xiàn)有的投資組合，直到投資組合的總體風(fēng)險(xiǎn)限額滿足要求為止。例如，某保險(xiǎn)公司在該年度某月份的全部投資性資產(chǎn)的VaR值為20億元，置信度為99％，即該公司的全部投資性資產(chǎn)在一個(gè)月內(nèi)，平均損失不超過(guò)20億元的概率僅為1％。按照公司投資管理委員會(huì)確定的總體風(fēng)險(xiǎn)限額，其月VaR限額為18億元，因此，根據(jù)規(guī)定，投資組合當(dāng)月的風(fēng)險(xiǎn)暴露超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)，需要對(duì)投資組合進(jìn)行調(diào)整，即減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，降低VaR值，以使公司總的風(fēng)險(xiǎn)暴露控制在最高風(fēng)險(xiǎn)限額之內(nèi)，業(yè)務(wù)部門(mén)及交易員的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方法與此類(lèi)似。就監(jiān)控的頻率來(lái)說(shuō)，要取決于交易的性質(zhì)和高級(jí)管理層對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的滿意程度，對(duì)于總體風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，可以每月或每季度進(jìn)行一次，各業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控頻率則要根據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)以及交易頻率來(lái)確定，如對(duì)證券投資基金部的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，由于交易頻繁，且主要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，易采取日或周間的風(fēng)險(xiǎn)額度監(jiān)控。當(dāng)然，進(jìn)行日間風(fēng)險(xiǎn)額度監(jiān)控，不僅要花費(fèi)成本，而且風(fēng)險(xiǎn)額度的監(jiān)控行為有時(shí)可能延誤交易時(shí)機(jī)，所以，監(jiān)控頻率的確定也要綜合考慮多方面的因素。

各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)額度確定后，理應(yīng)得到嚴(yán)格遵守，如果人們覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)額度的超越得不到任何人重視，那么，風(fēng)險(xiǎn)額度就失去了其權(quán)威性。當(dāng)然，這并不是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)額度是僵硬不變的，在某些情況下，特別是在業(yè)務(wù)部門(mén)或交易員層次，當(dāng)面臨良好的市場(chǎng)時(shí)機(jī)時(shí)，業(yè)務(wù)部門(mén)或交易員感到有必要進(jìn)行一筆大的交易，而該筆交易又有可能超越風(fēng)險(xiǎn)限額，那么，在這種情況下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管控就應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的授權(quán)限制規(guī)則，業(yè)務(wù)部門(mén)或交易員按照規(guī)則辦事，如某債券交易員向部門(mén)負(fù)責(zé)人或風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)提出一定期限內(nèi)暫時(shí)提高額度的要求，該請(qǐng)求需經(jīng)逐級(jí)審批和反饋后才可以得到批準(zhǔn)，當(dāng)然，僵化的風(fēng)險(xiǎn)額度超越審批機(jī)制會(huì)失去一些良好的盈利機(jī)會(huì)，因此，審批機(jī)制應(yīng)當(dāng)保持靈活和高效率。有時(shí)候，由于市場(chǎng)基本條件發(fā)生了變化，或者是高級(jí)管理層改變了重心，業(yè)務(wù)部門(mén)可能需要長(zhǎng)久地提高風(fēng)險(xiǎn)額度。但無(wú)論是哪種情況，一旦風(fēng)險(xiǎn)額度得到批準(zhǔn)，必須反饋到業(yè)務(wù)部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)管控部門(mén)，風(fēng)險(xiǎn)管控部門(mén)應(yīng)及時(shí)跟蹤最新的風(fēng)險(xiǎn)額度和變化情況，包括暫時(shí)的和永久的，并且要監(jiān)督暫時(shí)額度的有效期和有效期滿后的復(fù)位等，這樣便可以增加保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)限額管理系統(tǒng)的可靠性。

綜上所述，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)限額監(jiān)控保險(xiǎn)資金的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，可以匯總各業(yè)務(wù)部門(mén)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠使投資管理委員會(huì)及時(shí)了解資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模和集中程度，風(fēng)險(xiǎn)管理后臺(tái)能夠監(jiān)控資金運(yùn)用各層次風(fēng)險(xiǎn)限額的合規(guī)性，對(duì)超出風(fēng)險(xiǎn)限額的交易或投資組合逐級(jí)上報(bào)，及時(shí)采取相應(yīng)措施，可以有效地控制資金運(yùn)用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。但是，眾所周知，盡管信用風(fēng)險(xiǎn)VaR的研究與應(yīng)用已在進(jìn)行之中，但還不夠成熟，風(fēng)險(xiǎn)資本限額主要監(jiān)控的還是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而諸如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等其他保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，則不能運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)資本限額進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，而是需要其它的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方法，例如可以通過(guò)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、通過(guò)運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)監(jiān)控保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)等，因此，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)限額管理只是控制保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的手段之一，保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控需要綜合使用多種方法，這些方法和手段正在不斷的探索之中。